第一篇：金融(融資租賃),談風控本身是很扯蛋的事情

金融（融資租賃），談風控本身是很扯蛋的事情

融資租賃項目交易平臺

RZZL365

金融在很大程度上是看天吃飯。

在過去幾百年歷史里，系統(tǒng)性風險的發(fā)生頻率很高，黑天鵝事件層出不窮。幾乎每8-10年就會來一次所謂的經(jīng)濟危機，只是危機或大或小而已。而且每次構(gòu)成經(jīng)濟衰退的原因都不一而足，也無法預(yù)測。每次經(jīng)濟危機都會帶來金融機構(gòu)的崩盤，逆勢而上幾乎不可見，也就說明了在天氣不好的情況下，你的風控技術(shù)再牛，其實都無法對抗這種系統(tǒng)性風險。

很多人說，不是還有金融機構(gòu)活下來了么？這就是風控技術(shù)的勝利啊！要回答這個問題，我們先對金融機構(gòu)做個簡單的區(qū)分?！靸煞N金融機構(gòu)§

金融機構(gòu)就本質(zhì)而言，分為兩種，一種是銀行業(yè)金融機構(gòu)，另外一種是非銀行金融機構(gòu)。

兩者區(qū)別是什么呢？

銀行業(yè)金融機構(gòu)其實本質(zhì)是存貸的中間主體，它是唯一可以向公眾吸收儲蓄的金融機構(gòu)。利用吸收的儲蓄，可以進行貸款投放，銀行承擔了所有儲蓄存款客戶的風險，然后賺取貸款投放的中間利差。理論上，一旦收不回來的錢，超過了利差收入形成的利潤以及資本金，它就破產(chǎn)了。但是這種商業(yè)模式的優(yōu)點在于，可以合法利用資金池，不斷地借新還舊。只要保證足夠的流動性，信用品牌不出現(xiàn)問題，就能繼續(xù)吸收儲蓄。哪怕壞賬再高，超越了資本金，都還能不斷地玩下去。

世紀之初，中國的商業(yè)銀行曾出現(xiàn)過類似技術(shù)性破產(chǎn)的局面。當時，由于有國家信譽背書，儲蓄一直在繼續(xù)，這個游戲就能玩下去。而且隨著時間的推移，經(jīng)濟的增長，也能不斷地消化風險。事實上，這種金融機構(gòu)的本質(zhì)是用制度來對抗各種風險，包括任何人都無法對抗的系統(tǒng)性風險。支撐銀行模式走下去的核心就是制度性安排。

另外一類是非銀行金融機構(gòu)，如投資銀行、信托公司、證券公司等等。非銀行金融機構(gòu)都是無法吸收公眾存款的，也就無法通過吸儲來進行資金池運作。它們的盈利模式很簡單，一種是代理，一種是自營。代理業(yè)務(wù)本身不承擔風險，賺

取的是無風險的服務(wù)費。由于這類金融機構(gòu)的本質(zhì)是幫助風險定價的證券化模式，機構(gòu)可以自己持有一定額度的風險頭寸，即自營業(yè)務(wù)。事實上，如果業(yè)務(wù)操作得當，這部分的盈利會遠超代理業(yè)務(wù)的收入。像次貸危機之前，大量投行都樂于持有大規(guī)模的次級債，從而形成賬面大額盈利。但是由于持有了頭寸，必然意味著也要承擔風險，而一旦風險來臨，這些頭寸就會成為你的噩夢。

§不同的風控§

從銀行類金融機構(gòu)和非銀行金融機構(gòu)的兩種業(yè)務(wù)模式來看，事實上，過去市場的風控一般也就是這兩種模式。

一種是以銀行為代表的信貸化模式。它的本質(zhì)是通過制度安排，利用中介機構(gòu)的規(guī)模優(yōu)勢和期限錯配，讓風險在經(jīng)濟運行的長周期中被化解。制度安排其實是銀行能活下來的根本原因?？傮w而言，當銀行達到一定規(guī)模后，個人能力在銀行體系內(nèi)不再起主導(dǎo)作用，會不斷分化和瓦解。也只有如此，銀行才能穩(wěn)定地發(fā)展到一定規(guī)模，凡是依賴個人能力的商業(yè)模式都是無法持續(xù)擴張的。

另一種就是證券化模式。證券化的本質(zhì)是讓核心風險在市場中尋求自我定價和平衡，最終讓風險在不同的市場主體之間轉(zhuǎn)移。證券化不是承擔風險，而是讓風險通過市場得到合理的配置。采用證券化模式的機構(gòu)，最終比拼的是風險定價能力，而并非承擔風險的能力。這兩種模式各有利弊。

我國是典型的信貸化主導(dǎo)的國家，信貸規(guī)模全球第一。這種間接融資占主導(dǎo)性地位的優(yōu)點，是政府在經(jīng)濟活動中具備極強的控制力，而且在有效計算信貸總量的情況下，也可以有效防止發(fā)生系統(tǒng)性風險。缺點是因為無法通過證券化來分解和分攤風險，有可能會被倒逼產(chǎn)生極大的系統(tǒng)性風險。總體歸納，信貸化模式是總量可測下的風險不確定性。

證券化的優(yōu)點，是讓風險在自我承擔和自我定價中不斷分解和暴露。但由于證券化是個風險流動的過程，會因為各種原因?qū)е嘛L險在市場中出現(xiàn)總量不可測量的情況。如果市場堆積了太多的風險，而又無法進行測定，一方面會加劇投機成分，一方面則會形成比信貸化模式更可怕的風險。因為每個主體都可能承擔了超越自我承受能力的風險，最終形成的風險會更高。

§我們都是“接盤俠”§

回到中國的國情來看下這個情況。事實上，很有意思的點在于，中國雖然名義上，有信貸機構(gòu)，也有非信貸機構(gòu)，在2012年年底大面積放開資產(chǎn)管理，開啟大資管模式，無數(shù)人，包括我當初也都在歡呼雀躍，都認為資產(chǎn)管理元年開始，必將大面積削減銀行主導(dǎo)的金融格局。但是，兩年多過去了，我們發(fā)現(xiàn)所謂的大資管，其實只是個接盤俠，并非真正意義的證券化模式。進行所謂的證券化模式的核心就是讓風險在市場中尋求合理定價，結(jié)果……貨不對版。

我們有那么多的資產(chǎn)管理模式，但是都是名義上的證券化，他們的實質(zhì)其實都是信貸模式，為什么？因為他們都必須剛性兌付，所謂剛性兌付，就是如同銀

行一般。每個投資人都到最后必須拿回本金及利息，那也就是出現(xiàn)即使出現(xiàn)了風險，那必然到最后都是機構(gòu)買單。這個時候，他們的盈利莫其實跟銀行的邏輯是一樣的，所以我們看到很有意思地方是，我們2012年的大資管，做的業(yè)務(wù)都是跟銀行一樣的，也就是純粹是放貸款的殼罷了。

證券化的機構(gòu)從事信貸業(yè)務(wù)，問題就出現(xiàn)了。他們并沒有獲得銀行信貸機構(gòu)的特許經(jīng)營權(quán)，所以都只能變相的建設(shè)資金池，而資金池的成本卻極高，導(dǎo)致現(xiàn)在我們看到的大面積的資管風險的出現(xiàn)。一場擊鼓傳花的游戲可能無法維系，這個時候打破剛性兌付其實成為了不得不為之的事情了，因為誰也無法兜底。

傳聞，銀監(jiān)會曾經(jīng)對其所管轄的信托公司有過要求說，必須剛性兌付，公司兌付不了，股東兌付，股東兌付不了，換股東兌付，徹底的背離了資產(chǎn)管理公司所本身該承擔的定義。

有段時間，我說目前我國銀行的信貸模式占比高達90%，被許多專家攻擊說不懂數(shù)據(jù)，缺乏支撐。事實上，我倒是想說，是因為他們壓根不接地氣。

目前信托的主業(yè)大部分都是銀行通道業(yè)務(wù)，基金子公司都是信托接盤，回到最后也是銀行信貸業(yè)務(wù)表外化的通道。

其他就不用說了，這些能算是證券業(yè)務(wù)？風險凡是不能自擔的，其實一律都是信貸業(yè)務(wù)，那么最終使得我們的所謂資產(chǎn)管理，到最后都成為了銀行的小妾，銀行讓他們干什么就干什么。市場上最終比拼的壓根不是風險定價能力，而是誰的資源更好，渠道更佳，關(guān)系更好。能力壓根在過去的十多年來，根本不重要。這個也是為什么我們的資產(chǎn)管理，財富管理一直起不來的核心，核心還是資產(chǎn)風險定價的能力被制度性給破壞，銀行的優(yōu)勢一覽無余，無人可企及，只有在銀行都無法兜住的時候，才可能出現(xiàn)零星違約的事件。

但問題又來了，當銀行都兜不住的時候，誰又能兜住呢？

我們目前看到的大量的本該是證券化機構(gòu)，包括了P2P模式。這類公司最大的問題，就是跟銀行從事一樣的信貸工作，卻未能享受銀行一樣的制度性保護，所以，很多P2P拿自己跟銀行比較，其實是扯淡的事情。你是銀行么？銀行壞賬率可以高達40%都不破產(chǎn)，你可以么？不把這個問題想想明白，還是離開P2P比較好。銀行和非銀行都在同樣的信貸工作中一致競爭的時候，那就要想明白自己的核心優(yōu)勢是什么？拿什么跟銀行去打。

§走開，政府，為你好§

順帶，談?wù)務(wù)呐普罩贫鹊谋撞?。最近很多資產(chǎn)管理機構(gòu)出了事情，大量的小貸、擔保、甚至信托出了問題?；氐阶詈?，其實是要反思牌照制模式，因為從正常意義上看，除了銀行這張無敵牌照外，其他牌照都是無法給機構(gòu)增加風控能力的。并不是你政府給了牌照，這些所謂的資產(chǎn)管理機構(gòu)，擔保、小貸等等，就具備風控能力了，你不給牌照就不具備能力，這壓根就是扯淡的事情！

有次在演講的時候，臺下有個擔保公司的老總站起來非常憤怒的指責我。我

認為，擔保基本快被P2P搞死。他說我，一派胡言。這位老總略帶得意的說：“我們都是經(jīng)過政府部門審批發(fā)放牌照的正規(guī)金融機構(gòu)”。我當時回應(yīng)說：“對你毫無幫助的政府牌照，這種牌照，對你有意義？讓你團隊因為有了牌照就立刻牛逼了？那不是扯淡么？牌照，其實只會讓沒有風控能力的機構(gòu)具備政府信用，從而引發(fā)的社會問題只會更大?！敝灰纯船F(xiàn)在大量擔保小貸跑路，政府卻會被圍攻的情況就可以知道為什么了？

為什么?。坎徽且驗槟阏l(fā)放了牌照么？而且一年還一審批，領(lǐng)導(dǎo)沒事還常視察？這種審批和視察了之后，有用么？不照樣，該跑路的跑路，該倒閉的倒閉么？

與此對比的是，反觀P2P出了事情以后，因為政府不附加信用，反倒問題相對簡單，去圍攻政府的幾乎沒有？圍攻了政府也好說話，關(guān)我屁事。你們愛投資投資，要死自己死去。從這個角度看，政府應(yīng)該要遠離他幫不上忙的大量信貸金融機構(gòu)。既然幫不上忙，就離開他遠點，讓社會自己去解決，去用腳投票，優(yōu)勝劣汰之后，誰都會被教育出來的。但政府一旦附加了信用，你就必須保證他不出事，就必須要附加政府信用，這個其實本身就是不公平的事情。反映的其實是政府信用的泛濫。憑啥你給他發(fā)，不給我發(fā)？憑啥你去他那里，不去我那里？而且為了獲得政府去視察的機會，一個個包裝門面的高大上，數(shù)據(jù)一個個開始造假，這種事情越演越烈。其實，對于非銀行信貸機構(gòu)，最終是要跟證券市場一樣。政府應(yīng)該遠離牌照審批的同時，不斷加強風險提示，從而培養(yǎng)出一幫寧愿自己跳樓，也不找政府麻煩的人，不斷培育和加強市場的違約機制，才可能是我們金融市場的未來。從這個角度我還是認同，證券化改革是未來的金融改革方向這個命題的。其實，這個問題后面還會再提。這里先扯淡到這里。

§風控好？不要臉§

風控技術(shù)的無用性前面說了，風控更多還是制度性安排。單一的風控技術(shù)其實往往是無效的，尤其是在市場同質(zhì)化極為嚴重和飽和的情況下，更是無效。這里有個深層次的解答，因為，金融很大程度是維持社會穩(wěn)定的一種工具應(yīng)用。

信用過度的情況下，金融往往是零和博弈的游戲，整體金融的盈利一般被封頂在社會經(jīng)濟發(fā)展的上限制，超越這個值的很多都是自己跟自己玩的游戲。所以，金融機構(gòu)從短期和長期平均看，或者從整體和局部長期看，其實都是相對均衡的，往往都是社會平均理論值。

撇開這個角度，我們從微觀來看。由于在同一市場里，大家最終的目標群體都是那些優(yōu)秀的具備還款能力的人，因為最終都是通過收益覆蓋，而這類人其實本身就是社會的少數(shù)，確切說是極少數(shù)。因此所有的金融機構(gòu)的本質(zhì)都是需要一種良好的技術(shù)能把他篩選出來。而事實上，銀行在面臨同業(yè)競爭的情況下，發(fā)現(xiàn)好的風控往往意味著沒有業(yè)務(wù)可以做。因為你堅持嚴格風控，人家就不跟你玩了。全球都一樣。很多人都跟我說：“我們的風控極端牛逼”，第一，我是不相信；第

二即使相信了，我說，那就等死吧！誰來跟你玩??？你要抵押，人家就不要抵押？你要擔保，人家就不要擔保？市場是競爭的，博弈的，誰都不是傻瓜？你以為你想怎么玩就怎么玩？還真想著業(yè)務(wù)隨便你挑呢？也太把自己當一回事了?，F(xiàn)在，我們發(fā)現(xiàn)很多銀行信貸機構(gòu)都被套牢了。你以為人家風控能力差，不知道客戶的真實情況？可能么？現(xiàn)實情況是，銀行的風控面對業(yè)務(wù)壓力的時候，大部分都只能選擇妥協(xié)，尤其是客戶經(jīng)理，當前跟未來之間，做什么選擇？肯定選當下，不然立馬被掃地出門。所以客戶經(jīng)理每天想業(yè)務(wù)的同時，都想著如何繞彎子過風控？有時候想想，都是自己騙自己的游戲罷了。

怪誰？不知道。只是覺得，每年要求銀行40%的利潤增長之下，談風控本身就是很可恥的事情。其實，現(xiàn)在的市場更有意思，今年二季度信貸規(guī)模數(shù)據(jù)下降，很多人很奇怪，有啥好奇怪的？今年這種情況，往往牛逼的人，都不來貸款了，為什么？因為貸款來的錢，賺不了錢，那貸款干什么呢？白白給銀行付利息，市場形勢不好的情況下，他們不愿意擴張，自然就不來貸款，而這么差的行情還來貸款的人，基本上都是垃圾，要么就是之前流動性出現(xiàn)困境，就是想渾水摸魚？就是這么個事情，整體經(jīng)濟下行的時候，談風控更是扯淡的事情了。毫無意義。

2002年次級債在美國興起的時候，很多銀行都認為風險極高，堅持抵制。但是隨著該業(yè)務(wù)越做越大，盈利越來越高，你如果堅持抵制，就必然會喪失極大的市場，逼迫一些銀行開始涉水進行該項業(yè)務(wù)操作，這就是劣幣驅(qū)逐良幣的結(jié)果。好人往往都是被壞人逼死的，或者淪落為壞人，很正常。這幾年，很多人都開始指責銀行的風控怎么那么差？明顯的騙子都防范不了。

事實上，我們再來比較銀行過去五六年，發(fā)現(xiàn)五六年前的銀行和現(xiàn)在的銀行，在風控層面上無論技術(shù)還是人員結(jié)構(gòu)都沒有什么太大的變化，但是實質(zhì)的壞賬率卻是十倍之差。難道是因為風控技術(shù)變化了么？都不是,實質(zhì)是天氣發(fā)生了變化，大環(huán)境在變化，導(dǎo)致你微觀層面無論如何怎么動作都是無效的。

過去幾年，我在一個民間高利貸班上課，經(jīng)常讓他們這幾年如果沒事就跟著我出去游山玩水，騙吃騙喝算了?；仡^看看，跟著我到處游走的人，這幾年至少都還活著，而那些窩在家里勤勤懇懇努力放貸款的人，基本上都趴下了，為什么呢？跟技術(shù)毫無關(guān)系，你敢說在家勤懇放貸款的人一定比游山玩水的人要水平低？可能么？怎么可能？但往往世界上有很多人很悲催的地方就在于在不該努力的時候太努力了。

過去十多年來看，往往發(fā)現(xiàn)一個真理是什么呢？趨勢比能力重要的太多，太多。我們很多技術(shù)大牛在00年的時候進了一家當時巨牛逼的技術(shù)公司，那家公司叫UT斯達康，而能力不行，而被拋棄的人去了當時一家名不見經(jīng)傳的小公司，叫阿里巴巴。十年后，發(fā)現(xiàn)世界被顛覆了。UT基本死了，所以那些技術(shù)大牛都悲催了。而那些萬般無奈去了阿里的人，現(xiàn)在身價都是當技術(shù)大牛無法企及的了。

這種案例不可勝數(shù)，94年國企改革，大量下崗的人，轉(zhuǎn)行經(jīng)商，暴富，而

那些沒下崗的人都一個個現(xiàn)在開始下崗了。其實，能力越強，反倒越容易被趨勢給擊垮，這個是實情。我們很多人在02年出國讀書，留在國外，其實恰恰錯過的是中國發(fā)展最快的十年，雖然不能單物質(zhì)來進行論述成敗得失，但是錯過的十年的確如此。這個世界，我們大多數(shù)人總是無意識的在做一件跟趨勢對抗或者順應(yīng)的事情，但還是希望能多抬抬頭看看，有意識的希望看的更遠點。

歷史如同一條大河，奔騰而去，大氣磅礴，我們?nèi)缤恿骼镆粭l魚，大部分的魚都是隨波逐流，而總有個別的魚希望跳起來看看未來，希望能看的更遠，但大部分的魚都只看到了自己看到的方向，最終誰都無法得知正確與否，于是結(jié)果論是最好的論調(diào)了。

我對自己說的總是跳起來看，對不對壓根不重要，重要的是我跳起來了，看到了更多的風景，哪怕錯了也無值得，思考是自由的最好表現(xiàn)，不思考給了自由和民主，也都毫無意義。

§大數(shù)據(jù)無效§

貌似有點跑題了。我只是想表達，金融這個東西吧，就是能賺錢的時候，狠狠的賺錢，不會因為你發(fā)放貸款12%就一定比36%的安全，本質(zhì)都是一樣的，都不會出問題，而市場無法賺錢的時候，你其實怎么做都是錯的，這跟風控技術(shù)關(guān)系都不是很大。

金融是個極順應(yīng)經(jīng)濟周期的行業(yè)，所以作為個體而言，金融有做和不做的選擇。而無技術(shù)高低的區(qū)別，個別人或許有，極端牛逼或者極端傻逼，絕大部分其實是差不多的。作為金融機構(gòu)而言，金融業(yè)的競爭不是單一技術(shù)的競爭，而是綜合性競爭，某一個維度的優(yōu)勢不太可能成為持續(xù)性優(yōu)勢。

看幾百年的金融行業(yè)競爭格局，一時的勝利容易，持續(xù)的勝利挺難，不斷超越的背后其實是幾代人的努力。很多盛極一時的金融機構(gòu)。都消失在歷史粉塵之中。現(xiàn)在很多人在扯大數(shù)據(jù)的風控，事實上都是一廂情愿，不現(xiàn)實也不可能。

大數(shù)據(jù)可以優(yōu)化管理、提高風控效率、降低風控成本，但是無法決定風控質(zhì)量，銀行的風控質(zhì)量永遠是個一攬子系統(tǒng)工程。不同銀行面對同一風險等級的客戶，它們的風控往往不是同一個水平。因為不同的銀行有不同的風險承受能力，自然會形成不同的風險定價，存在差異性。

我曾說，很多P2P公司提出來的征信系統(tǒng)接口如何開放的問題，其實是無法解答風控命題的。不是說征信系統(tǒng)開放了，你風控就OK了，這是不可能的。因為全行業(yè)都面對同一個征信系統(tǒng)，最終的使用效率、定價能力，還是取決于你自己的能力。越是公開透明的市場，其實競爭的難度越大，單純開放征信系統(tǒng)不能解決你們的風控問題。

仔細分析下為什么大數(shù)據(jù)無效，我的理由是多方面的。第一個理由就是，金融其實是看天吃飯的。我一直堅持金融是被經(jīng)濟形勢所決定的，在經(jīng)濟形勢低迷的情況下，金融機構(gòu)無論怎么折騰都很難玩出特別好的花樣。2008年金融危機

一來，覆巢之下安有完卵，就是這么簡單的道理。系統(tǒng)性風險是任何一家金融機構(gòu)都必須面臨的現(xiàn)實問題，風控制度在系統(tǒng)性風險面前，毫無意義。那么，大數(shù)據(jù)能否預(yù)測經(jīng)濟形勢，即預(yù)測系統(tǒng)性風險呢？很多人說大數(shù)據(jù)可以做到，我覺得都是扯淡。前面已經(jīng)論述了“過去是無法有效推演未來”的邏輯。那么就個人而言，是否有通過數(shù)據(jù)分析形成準確判斷的可能性？這個很難說，有人一葉而知秋，有人一葉而障目，都是個人能力的結(jié)果。個人能力很難說是一種模式的核心競爭力，也缺乏可持續(xù)性。

第二個理由是，金融行業(yè)其實不完全符合大數(shù)據(jù)所要求的邏輯前提。大數(shù)據(jù)的核心邏輯前提是統(tǒng)計學(xué)，有兩個要素：一是樣本篩選，就是通過數(shù)據(jù)篩選出相同特征的群體出現(xiàn)違約的概率；二是需要足夠數(shù)量來覆蓋統(tǒng)計學(xué)里的偶發(fā)性特征。兩者是統(tǒng)一而不可分割的。因為大數(shù)據(jù)的相關(guān)性必然是建立在足夠大樣本量基礎(chǔ)上的，僅僅是個體相關(guān)不足以成為推斷相關(guān)性的基礎(chǔ)。也就是說，在金融業(yè)務(wù)操作的時候，也必須覆蓋足夠大的人群，但足夠大是多少？對于單一金融機構(gòu)而言，“足夠大”已經(jīng)是個絕對致命的難題了。另外，這里其實還隱含一個基礎(chǔ)邏輯，就是每個操作的業(yè)務(wù)群體還要呈現(xiàn)獨立非相關(guān)，否則也沒啥意義。

這里我們做個小討論：經(jīng)營性貸款和消費性貸款，哪個更可能做大數(shù)據(jù)風控？我認為是消費信貸。

為什么呢？

因為從人群的需求特征來看，消費性需求更穩(wěn)定，雖然也會受經(jīng)濟波動的影響，但跟經(jīng)營性需求相比還是更穩(wěn)定，更容易預(yù)測。而且從人群來看，消費性需求的覆蓋面也更廣泛，有更扎實的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。相對而言，經(jīng)營性需求就很難使用數(shù)據(jù)來進行模型化了。

為什么呢？

先從企業(yè)主來看。什么人會成為企業(yè)主？事實上，只要成為企業(yè)主，無論是大是小，他們都自動從普通人群里獨立出來了。再小的企業(yè)主，其實都是社會的另類，成功的是精英，失敗的是腦殘，唯一不可能的就是社會公眾。所以這類人本身就是異類，個個都充滿極大的不確定性和變數(shù)，很難被量化和模型化。這里還有一個問題，相同的人群在不同場合呈現(xiàn)的特征是不一樣的，尤其是目前人們在線上、線下割裂的狀態(tài)，其行為方式往往會出現(xiàn)強烈的反差。因此，對于同一個人，根據(jù)單一維度數(shù)據(jù)對其進行判斷的意義是很有限的，不同維度的數(shù)據(jù)會反映出極為不同的特征，這時候全數(shù)據(jù)就顯得異常重要。

所謂全數(shù)據(jù)就是N=所有，這個概念提出是牛津大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)中心的維克托邁爾-舍恩伯格教授，曾說他最喜歡的對于大數(shù)據(jù)集合的定義是“N=所有”。這里不再需要采樣，因為我們有整個人群的數(shù)據(jù)。這就好比選舉監(jiān)察人不會找?guī)讖堄写硇缘倪x票來估計選舉的結(jié)果，他們會記點每一張選票。

當“N=所有”的時候，確實不再有采樣偏差的問題，因為采樣已經(jīng)包含了所

有人。這個說法很有意思，因為互聯(lián)網(wǎng)的海量容納數(shù)據(jù)的可能性，的確給了全數(shù)據(jù)一個很好的假設(shè)前提，但是這個命題就很容易回歸到假設(shè)的前提上去，在未實現(xiàn)全數(shù)據(jù)的之前，就別談大數(shù)據(jù)了。毫無意義。

第三個理由是，大數(shù)據(jù)的前提——“過去決定未來”，并不總是成立的。現(xiàn)實中往往會出現(xiàn)未來改變過去的情況。這個有點難以理解，啥意思呢？其實很簡單，就是一個人某些特征值的改變，會改變系統(tǒng)對他過去的數(shù)據(jù)所形成的基本特征的認定。比如我們經(jīng)常說“男人有錢就變壞”，這里隱含的邏輯是，過去判斷一個男人是好人，是建立在他沒錢的基礎(chǔ)上的。而一旦這個基礎(chǔ)被破壞，這個男人變成有錢人的時候，他就已經(jīng)脫離了最早的系統(tǒng)判定，進入另外一個范疇了。因此，這個未來的變化，直接把過去建立的邏輯給打破了。

這種現(xiàn)象其實是一個循環(huán)函數(shù)的概念，帶有變量值的東西往往是無法建模型的。我們在金融運作中經(jīng)常發(fā)現(xiàn)這樣的現(xiàn)象：給錢之后的企業(yè)跟給錢之前的企業(yè)，是有絕對不同的基礎(chǔ)性特征的。過去往往被未來給改變了。以前也碰到過有人談所謂的量化炒股，設(shè)定各種各樣的模型來實現(xiàn)炒股的自動化。這種方法，在你規(guī)模不大的情況下，我認為還真是有一定的成功概率的。但是一旦你的規(guī)模足夠大，你自己也成為了市場的重要角色的時候，你就會發(fā)現(xiàn)你所有模型失效了，因為你進入了死循環(huán)。《銀河帝國》里面給了一條重要的假設(shè)，就是所有成為統(tǒng)計樣本的樣本主體，并不知道自己是被統(tǒng)計的樣本，否則就會失去統(tǒng)計意義。

前段時間碰到阿里金融的朋友，也談到大數(shù)據(jù)。但我們無法在大數(shù)據(jù)是否可以建立風控模型上達成一致。最后退而求其次，我就說，好吧，假設(shè)你的模型能成立，事實上，你會面臨一個非常嚴重和致命的問題，就是你的客戶群體，會變得讓你越來越不認識。

為什么呢？

因為一旦阿里金融采取大數(shù)據(jù)的量化放貸，在市場就會出現(xiàn)大量的放貸機構(gòu)，依附在阿里之上，進行尾隨和跟蹤放貸。也就是在阿里放貸的基礎(chǔ)之上,再配置20%左右的貸款,期限比阿里短。在這種情況下，阿里之前所設(shè)定的所謂模型，會全部失去效應(yīng)。事實上，在傳統(tǒng)信貸中，浙江大量股份制銀行就是采用如此策略，使得大銀行的所謂風控審核都形同虛設(shè)。

第四個理由，金融業(yè)還有一個與其他行業(yè)不同的地方，就是風險滯后。風險滯后意味著什么呢？意味著由過去數(shù)據(jù)所推導(dǎo)的模型，會在過去和未來之間留有一段縫隙，這個縫隙中所發(fā)生的任何變化，都讓你無法有效調(diào)整風險的認定。簡單舉例，我們根據(jù)餐飲企業(yè)的大量數(shù)據(jù)推導(dǎo)出某一風控模型之后，進行批量化的業(yè)務(wù)操作，等著貸款回收。這期間，銀行基本無主動權(quán)，你要回收貸款，人家第一要有錢。第二要配合。實際上，貸前你是老大，貸后你就是孫子了。而突然某一天政府發(fā)文要求降低三公消費，你就等著傻眼吧。所有的數(shù)據(jù)都會因為期間任何一個偶發(fā)性變化而發(fā)生實質(zhì)性變化，而你卻喪失了主動權(quán)。

所以，我們哪怕撇開目前大數(shù)據(jù)受限制于數(shù)據(jù)孤島等一系列的現(xiàn)實問題（全維度數(shù)據(jù)的成本極高、難度極大，美國政府的棱鏡計劃有點這個意思，但那幾乎是集中了一個國家的資源），就單一大數(shù)據(jù)風控而言，實現(xiàn)風控的數(shù)據(jù)模型化只是美好的設(shè)想，是脫離了社會現(xiàn)實的一種自我意淫的產(chǎn)物。除非體系內(nèi)不存在市場博弈行為，毫無競爭對手。不過，真到了市場毫無競爭對手的情況，你需要風控模型么？閉著眼睛做就行了。當然，我這里并非是全盤否認大數(shù)據(jù)的現(xiàn)實意義。

大數(shù)據(jù)可以有效地提升效率，降低管理成本，而我在前面說了，作為金融機構(gòu)，效率的提升和管理成本的下降，最終都是提升了對抗風險的能力。因此，大數(shù)據(jù)雖然不能直接提高風控能力，但也具備重要的現(xiàn)實意義。

我在看金融史和馬克思的《資本論》時，會設(shè)想一個奇怪的命題：大數(shù)據(jù)能否讓計劃經(jīng)濟回歸？這個說法其實最早是阿里金融的胡曉明先生提出來的，有次我們在西湖邊喝茶，他跟我說的，我后來越想越有道理。馬克思等人提出，社會總是生產(chǎn)出那些高于實際需要的產(chǎn)品，牛奶寧愿倒掉也不給予普通民眾，說明市場的生產(chǎn)是過度的。

為什么如此？

雖然從結(jié)果來看，市場經(jīng)濟是高效的資源配置方式，但從過程來看，市場經(jīng)濟的弊端也是非常明顯的，它高效的背后其實是巨大的資源浪費。一個成功企業(yè)背后是倒下的無數(shù)個類似企業(yè)，這些都是要計入的社會成本。因此，市場經(jīng)濟高效率的背后其實是整個社會的低效率。在這種情況下，計劃經(jīng)濟從其出發(fā)點來看，是力圖構(gòu)建一個體系，讓市場需求能被有效計算，然后以需定產(chǎn)，從而最大程度地降低社會成本。理論無限美好，但現(xiàn)實中卻往往發(fā)現(xiàn)，需求是無法統(tǒng)計和計算的。

缺乏有效的統(tǒng)計手段，從而使得理想也只是理想。計劃經(jīng)濟的失敗，讓前蘇聯(lián)的生產(chǎn)和實際需求產(chǎn)生了極大的錯位，重工業(yè)泛濫而輕工業(yè)不足。那么，現(xiàn)在大數(shù)據(jù)匹配云計算，是否可以解決這個問題呢？理論上是否可能讓計劃經(jīng)濟回歸或者部分回歸？呵呵，很有意思的問題。不扯遠的了。

可能很多專家會認為我的理解過于膚淺，但是從金融運行實踐來看，我對自己的結(jié)論還是抱有極大信心的。其實，大數(shù)據(jù)即使成功，也必然只是個別案例，不具備普遍性。因為對于同一數(shù)據(jù)，不同的機構(gòu)對其有效應(yīng)用的能力必然是不同的，而這種應(yīng)用能力，才是機構(gòu)之間競爭的關(guān)鍵。

文章摘自：跟我讀研報 作者：風吹江南

第二篇：融資租賃的幾種風控模式

融資租賃的幾種風控模式

融資租賃行業(yè)是一個高風險的行業(yè)，經(jīng)營理念上必須堅持風險控制第一的原則，必須在風險可控的前提下來謀求業(yè)務(wù)的發(fā)展。那種以為業(yè)務(wù)都沒有談何風險控制的論調(diào)是幼稚的，猶如比賽也是現(xiàn)有規(guī)則才有賽。特別是在今朝的經(jīng)濟狀態(tài)下：全球經(jīng)濟剛剛走過金融危機，中國國內(nèi)經(jīng)濟增速回落，許多企業(yè)轉(zhuǎn)向融資租賃這一模式來緩和自身供應(yīng)鏈的緊張，融資租賃的業(yè)務(wù)量呈現(xiàn)出逆勢向上的態(tài)勢。但在業(yè)務(wù)量節(jié)節(jié)攀升的時候，我們更要審慎度勢，把好風險管理的關(guān)隘。全程風控

全程風控，就是從業(yè)務(wù)擴展、市場營銷、客戶信息管理、盡職調(diào)查一直到項目審批、合同管理、租后的資產(chǎn)管理以及合規(guī)性管理，租賃業(yè)務(wù)操作的全過程，風險控制都一環(huán)不漏，層層把關(guān)。融資租賃企業(yè)可利用信息化手段，通過桌面待辦事宜、客戶端、郵件、手機短信等移動辦公手段，使員工無論身處何地，都能隨時參與整個融資租賃業(yè)務(wù)的全過程，如客戶授信資質(zhì)確認、租賃物件現(xiàn)狀查詢、項目進度跟進、租后租金管理等等，通過業(yè)務(wù)流程將整個融資租賃業(yè)務(wù)過程串聯(lián)起來，并借助留痕控制、權(quán)限管理等工具，加強過程管理的效果。全員風控

全員風控，就是指不僅業(yè)務(wù)一線人員，如客戶經(jīng)理、項目經(jīng)理等、業(yè)務(wù)二線風控人員，如風控經(jīng)理、評審委員等需要特別進行風險控制，公司的其他人員，如財務(wù)人員、行政人員等，也應(yīng)從不同角度、不同的信息渠道關(guān)注公司業(yè)務(wù)經(jīng)營的風險。融資租賃的風險控制體系要與公司組織架構(gòu)、企業(yè)管理制度、業(yè)務(wù)流程緊密的聯(lián)系在一起，明確每個部門的具體職責與業(yè)務(wù)流程，如開發(fā)項目的人不得參與審批，管理錢財?shù)牟块T不能管理業(yè)務(wù)，管理項目的人不能管理業(yè)務(wù)開發(fā)等，發(fā)揮各部門員工的風控意識，將企業(yè)的風控理念通過流程內(nèi)化到每個員工的日常工作，全體動員，加強風控。全面風控

融資租賃是金融和貿(mào)易結(jié)合的邊緣產(chǎn)業(yè)，涉及面比較廣，是個系統(tǒng)工程，風險控制也要是系統(tǒng)工程。融資租賃的風險控制必須建立在產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)之上，充分利用相關(guān)政府部門的管理職能，有效整合融資租賃公司、設(shè)備供應(yīng)廠商、出資方和擔保、保險等融資租賃中介等租賃產(chǎn)業(yè)鏈的各方優(yōu)勢，資源互補，將事前風險分析、事中項目控制、租后資產(chǎn)監(jiān)督等過程環(huán)環(huán)相扣，從財務(wù)、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)和收益多視角調(diào)研、判斷與監(jiān)督。通過科學(xué)的融資租賃項目結(jié)構(gòu)和規(guī)范的業(yè)務(wù)操作流程，依托完善的企業(yè)內(nèi)部管理機制，將融資租賃的內(nèi)外部風險牢牢掌握，實現(xiàn)全面風控。

融資租賃作為高風險行業(yè)，其租賃業(yè)務(wù)風險控制能力在很大程度上決定企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。風險控制是融資租賃業(yè)務(wù)的重要組成部分，是企業(yè)需要關(guān)注并持續(xù)改進的管理重點。對內(nèi)，企業(yè)可以將業(yè)務(wù)體系與管理體系相結(jié)合，從內(nèi)部管理著手，提升業(yè)務(wù)的風險控制能力；對外，企業(yè)需要加強對市場、行業(yè)、客戶的風險資質(zhì)調(diào)研，為業(yè)務(wù)拓展、行業(yè)選擇、客戶取舍等提供科學(xué)的判斷依據(jù)。通過運用過程管理、權(quán)限管理、業(yè)務(wù)管理等手段，通過整合和優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部的各類系統(tǒng)資源，建立全程、全員、全面的風險控制機制，形成立體的、動態(tài)的風險控制體系。

第三篇：融資租賃項目 風險點控制 風控體系分析

模糊綜合評價：確定各評判因素的權(quán)重，給每個因素采用層次分析法評分，加權(quán)平均就是評分值。根據(jù)層次分析法和利用MATLAB軟件eig函數(shù)計算矩陣的設(shè)計（原文見融資租賃項目風險評價模型的構(gòu)建與應(yīng)用_胡遠龍）,構(gòu)建融資租賃項目風險評價模型指標體系見下圖:（因為盈利能力與成長能力下都只有一個指標,因此權(quán)重為1。對于營運能力下的“存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”兩個指標,這兩個指標從不同的角度反映了企業(yè)的營運能力,通過邏輯推理確定其權(quán)重分配為0.5: 0.5。）

計算公式：項目評分=((資產(chǎn)負債率得分*16+流動比得分*30+速動比得分*54)/100*42/100+銷售利潤率得分*29/100+(存貨周轉(zhuǎn)率得分*50+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率得分*50)/100*18/100+主營業(yè)務(wù)收入增長率得分*11/100)*62/100+?

從筆者在融資租賃公司實習的經(jīng)歷來看,融資租賃項目一般針對中小企業(yè)較多,項目的復(fù)雜性相對于銀行貸款較為簡單,這也就要求對于具體指標的判斷不能像銀行對企業(yè)信用評級那么細致,較為簡潔的標準更為實用?！案摺睂?yīng)的分值為80至100;“中”對應(yīng)的分值為60至80;“低”對應(yīng)的分值為20至60。融資租賃項目風險評價模型的最終評價分值是各指標得分乘以各自指標的權(quán)重的加和。

模型對該項目的評價結(jié)果為總得分74.11分（所以，更重要的是相對大小而得出的得分?。?。按照指標評價標準,80分以上項目為最優(yōu)項目,該評價結(jié)果表明項目有一定的風險,風險較小,拉低項目評分最為主要的原因是租賃項目特性得分較少,歸根結(jié)底是因為沒有擔保公司或第三方擔保。任一項目必然是風險與收益并行,這一評價結(jié)果客觀表明項目風險可控,風險相對較小。實際上該項目為2010年5月份的項目并在6月份通過項目評審,目前,A企業(yè)按期還租,無逾期還租的記錄,并且企業(yè)運行狀況良好。這也從另一方面驗證了模型對項目評價的科學(xué)性與實用性。

《航運企業(yè)船舶租賃融資優(yōu)化決策及風險控制研究》

租賃本息=建造價格/(P/A,5%,20),租賃利息=上期租賃本金余額X5%,租賃本金攤銷=租賃本息-租賃利息,租賃本金余額=上期租賃本金余額-租賃本金攤銷,租金支付費=建造價格* l%/20,合計=租賃本息+租金支付費,省稅金額=合計X25%,稅后融資成本=合計-省稅金額,現(xiàn)值=稅后融資成本/(1+利率)n,n為時期數(shù)。

【風控】融資租賃風控體系分析

(2013-04-17 12:07:52)科學(xué)規(guī)范的融資租賃風險控制體系作為融資租賃的核心，具有多方面的要求。

第一、融資租賃的風險控制必須建立在產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)上。

融資租賃是邊緣化產(chǎn)業(yè)，涉及經(jīng)濟管理、政府管理、金融、貿(mào)易、保險、擔保、公證、物流、法律、物資回收等多個領(lǐng)域，關(guān)系到融資租賃的出資人、出租人、承租 人、設(shè)備供應(yīng)廠商等多方利益。只有充分利用相關(guān)政府部門管理職能，有效整合融資租賃公司、設(shè)備供應(yīng)廠商、出資方和擔保、保險等融資租賃中介等租賃產(chǎn)業(yè)鏈的 各方優(yōu)勢，資源互補。其風險控制必須邊緣化，風險控制必須建立在產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)上。

融資租賃物件在承租人當?shù)毓ど绦姓芾聿块T的承租企業(yè)檔案下的產(chǎn)權(quán)備案和進口免稅融資租賃物件的海關(guān)監(jiān)管，從源頭上保證了融資租賃物件物權(quán)的獨立性和安全 性；同設(shè)備供貨廠商的協(xié)議保證了對承租企業(yè)技術(shù)監(jiān)管的有效性；將融資租賃物件的進口和運輸交由專業(yè)的外貿(mào)公司和物流企業(yè)承擔，有利于提高運作效率，降低成 本，更可以有效規(guī)避其中的貿(mào)易風險；通過合同和租賃物強制執(zhí)行公證、財產(chǎn)保險、租金債務(wù)擔保，將法律風險、租賃物財產(chǎn)風險、租金回收風險轉(zhuǎn)嫁出去；同設(shè)備 供貨廠商的租賃物件回購、翻新協(xié)議和舊貨經(jīng)營者的租賃物件回收協(xié)議實現(xiàn)融資租賃物件的變現(xiàn)和融資租賃資金的退出；通過應(yīng)收租金保理和租賃物權(quán)抵押，給最終 出資人資金安全保障，保證了融資租賃資金來源的順暢。

通過以上的業(yè)務(wù)整合，實現(xiàn)融資租賃業(yè)務(wù)利益共享、風險共擔，把難以辦到的事交給其他專業(yè)伙伴完成、把難以控制的風險交給有能力的伙伴控制，才可能有效化解、轉(zhuǎn)移、鎖定風險，并通過疊加控制效應(yīng)，降低項目整體風險。也只有這樣的融資租賃結(jié)構(gòu)，才可能得到出資人的認可和支持。

第二、風險控制和企業(yè)管理是一對孿生兄弟，融資租賃的風險控制必須依托于科學(xué)規(guī)范的企業(yè)內(nèi)部管理機制。

融資租賃業(yè)務(wù)過程復(fù)雜，在內(nèi)涉及業(yè)務(wù)洽談、項目評審、項目決策、業(yè)務(wù)運作、項目管理等多個環(huán)節(jié)，加強融資租賃程序風險控制，能有效避免風險 “瓶頸”問題，降低風險度。

融資租賃組織機構(gòu)適應(yīng)融資租賃業(yè)務(wù)抗風險、高效率的營運要求，在崗位配置、功能組合與人才配備上，進行嚴謹有序，系統(tǒng)協(xié)調(diào)，優(yōu)化組合和靈活反應(yīng)的機構(gòu)設(shè) 計。明確各個部門乃至各個崗位的責、權(quán)、利，建立各部門和不同管理層次之間權(quán)責明確，工作銜接，防止出現(xiàn)互相推諉、互相扯皮的現(xiàn)象。尤其對保證融資租賃項 目安全起關(guān)鍵作用的項目評審部門，要作為要害部門在權(quán)責和地位上給予特別關(guān)注；決策委員會要直接對董事會負責，保證其工作相對于經(jīng)營管理層的獨立性、公正 性、客觀性；對于公司經(jīng)營運籌處于核心地位的財務(wù)部門，也要突出其應(yīng)有的中心地位。

融資租賃公司要健全、規(guī)范業(yè)務(wù)建制。各項經(jīng)營活動的業(yè)務(wù)流程與過程控制，相關(guān)部門間的協(xié)調(diào)配合與審核制約等有科學(xué)的設(shè)計與安排，使許多業(yè)務(wù)和項目經(jīng)營置于 必要的監(jiān)督、指導(dǎo)、制約與責任聯(lián)帶關(guān)系，具體而言就是項目評審、項目審批、業(yè)務(wù)操作相分離，資金的籌措、決策、使用、監(jiān)督相分離。領(lǐng)導(dǎo)決策層對重大問題的 決策，有科學(xué)決策和民主決策程序，并利用風險決策機制來對付融資租賃的多風險特性。

第三、科學(xué)的融資租賃項目結(jié)構(gòu)和規(guī)范的操作流程是融資租賃控制風險之本。

科學(xué)的融資租賃項目結(jié)構(gòu)是通過融資租賃項目推薦、項目溝通、項目評估和審核、項目融資、項目運作、項目運行中的風險監(jiān)控、項目的退出的各個過程，明確融資租賃業(yè)務(wù)相關(guān)各方的責任、權(quán)利、利益，形成風險共擔、利益共沾、相互制約、共同發(fā)展為結(jié)構(gòu)框架。

而規(guī)范的融資租賃操作流程包括：相互溝通、項目前期策劃、項目實務(wù)操作和項目后續(xù)管理。在操作流程中，明確誰來做，怎么做，操作的進度、質(zhì)量、步驟要求和 注意事項，盡可能的具體化、可操作化，每項任務(wù)都分解到個人，彼此權(quán)責明確，工作銜接，有效防止互相推諉、扯皮，堵塞可能的融資租賃操作性過程風險。

融資租賃的風險控制結(jié)構(gòu)分為風險的種類、風險控制手段，貫穿于融資租賃業(yè)務(wù)操作流程全過程，同科學(xué)的融資租賃項目結(jié)構(gòu)之間存在緊密連接，即互相補充，又互相聯(lián)系，有效地預(yù)防、規(guī)避、減低融資租賃的風險。

在融資租賃業(yè)務(wù)過程中，應(yīng)對租賃風險進行預(yù)測和評估，為是否進行融資租賃及租賃保證金額度的確定提供一個佐證或參考值，以便進行融資租賃決策，降低租賃資金風險。

（一）融資租賃項目風險管理的流程：從時間順序或過程順序來研究，我們可以把項目風險的管理劃分為：風險的識別、風險的預(yù)測、風險的評估、風險的防范、風險的控制手段。項目管理培訓(xùn)

各個階段存在著邏輯關(guān)系：只有在對風險的類型及產(chǎn)生的原因有了正確的認識的基礎(chǔ)上，才能對風險的程度作出較為正確的預(yù)測，同樣，只有對風險有了正確的識別和預(yù)測，才能評估是否可以承擔風險，才能針對性地提出預(yù)防和控制風險的具體措施。

（二）融資租賃項目風險的種類

融資租賃項目風險主要是指被評審企業(yè)自身信用（經(jīng)營、管理、財務(wù)等）風險及企業(yè)環(huán)境（政策變化、金融市場波動、市場、貿(mào)易環(huán)節(jié)、技術(shù)變更、不可抗力等）的風險，具體包括：

1、承租企業(yè)信用風險：具體包括企業(yè)歷史沿革中所形成的承租企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)以及與此緊密相關(guān)的關(guān)聯(lián)風險；管理風險；財務(wù)風險；營銷策略、營銷渠道風險。承租 企業(yè)信用風險分析的關(guān)鍵是要準確把握承租人盈利能力和現(xiàn)金流分析，畢竟盈利是償還租金的主要來源，而現(xiàn)金流是償還租金的現(xiàn)實來源。

2、政策變化風險：主要包括國家宏觀經(jīng)濟變化風險、國家法律法規(guī)變化風險、國家政策對租賃物件所屬行業(yè)的態(tài)度風險、企業(yè)改制對租賃的影響風險、對租賃準入制度和行業(yè)監(jiān)管的改革風險、有關(guān)租賃稅務(wù)制度的改革風險、有關(guān)租賃會計處理的改革風險。

3、金融波動風險：融資租賃涉及到資金流，因此不可避免地同金融波動風險存在一定的相關(guān)性。金融波動直接影響著市場利率，進而對融資租賃資金成本和盈利水平產(chǎn)生影響。融資租賃資金是外幣的，還存在匯率風險。

4、市場風險：主要包括承租企業(yè)產(chǎn)品市場需求風險；其產(chǎn)品的市場競爭能力風險；產(chǎn)品更新替代風險；原材料供應(yīng)風險等。

5、貿(mào)易風險：主要包括供貨方信用風險；合同欺詐風險；合同訂立紕漏風險；貨款支付風險；貨物質(zhì)量風險；貨物技術(shù)風險；貨物運輸受損風險等。

6、技術(shù)變更風險：主要包括技術(shù)成熟度風險；技術(shù)壽命風險；技術(shù)管理風險等。

7、不可抗力風險：主要包括政治動蕩、軍事**造成社會經(jīng)濟混亂，租金不能及時償還的風險；自然災(zāi)害造成的風險等。

一般而言，各種風險對融資租賃項目成功的影響程度是不一致的，可分成兩個層次，其中承租企業(yè)信用風險、技術(shù)風險和市場風險三種是否定性指標，即只要風險出 現(xiàn)到不能接受的程度，則不能進行融資租賃，也沒有必要進行具體的風險度的測算。其他風險是一般性指標，可以通過程序風險控制等措施予以預(yù)防或降低其風險 度。

第四、融資租賃的風險控制呈動態(tài)運行狀態(tài)。

風險預(yù)警機制從動態(tài)上實現(xiàn)對融資租賃風險的控制。其運行主要是通過設(shè)定風險預(yù)警指標和預(yù)警點。風險預(yù)警指標分為財務(wù)預(yù)警定量指標，一般是按承租企業(yè)財務(wù)報 表上報周期定期監(jiān)測；非財務(wù)指標是指管理人員預(yù)警、租賃公司與企業(yè)關(guān)系預(yù)警、承租企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營預(yù)警、體制變更預(yù)警等定性指標，一般是即時監(jiān)測、隨時更新。

融資租賃企業(yè)的風險監(jiān)控機制是指嚴格風險控制執(zhí)行；每期租賃租金都要嚴格按照合同保證回收進度；隨時監(jiān)控承租人的經(jīng)營行為，防患于未然；一旦承租人出現(xiàn)違 約行為立即停止租賃合同并申請租賃物件訴訟保全和強制執(zhí)行。通過以上環(huán)環(huán)相扣的措施保證租金的盡可能的回收和融資租賃物件的回收。

第五、融資租賃風險控制是一個閉合的運行結(jié)構(gòu)。融資租賃風險控制采用閉環(huán)管理技術(shù)，通過對風險預(yù)警定性和定量指標的定期或隨時監(jiān)控，將有關(guān)融資租賃風險評定的融資租賃企業(yè)外部的重要信息和融資租賃企業(yè) 內(nèi)部業(yè)務(wù)運作的紕漏和不足及時反饋給專門的風險控制部門，錯誤操作及時糾正，使融資租賃企業(yè)在風險動態(tài)控制中始終保持健康狀態(tài)運營。

同時符合以上要求的融資租賃風險控制體系才是科學(xué)規(guī)范的融資租賃風險控制體系，才能將風險控制體系設(shè)計思想是“一切從出資人的利益出發(fā)，保證融資租賃資金 的安全性、流動性、盈利性”落到實處，才能使融資租賃的風險預(yù)測、預(yù)防、監(jiān)控、鎖定、化解、轉(zhuǎn)移更為有效，才有助于完善和深化融資租賃風險控制手段，使融 資租賃業(yè)在正常的軌道上發(fā)展。

注：未經(jīng)本人允許，請勿惡意復(fù)制、轉(zhuǎn)摘。若本文中有不切、不妥、乃至錯誤之處，望讀

者不吝賜教。

毛利是“凈利”的對稱，又稱“商品進銷差價”，是商品銷售收入減去商品進價后的余額。其尚未減去商品流通費和稅金，還不是凈利，故稱毛利。若毛利不足以補償流通費用和稅金，企業(yè)就會發(fā)生虧損。因為增值稅是價稅分開的，所以特別強調(diào)的是不含稅。毛利率=（不含稅售價-不含稅進價）÷不含稅售價×100% 融資租賃項目操作流程及個風險點控制

融資租賃業(yè)務(wù)范圍包括：所述動產(chǎn)和交通工具附帶的軟件、技術(shù)等無形資產(chǎn)，但附帶的無形資產(chǎn)價值不得超過租賃財產(chǎn)價值的 1/2。

五、操作融資租賃項目通?？煞譃橐韵聨讉€流程：

（一）租賃業(yè)務(wù)受理。

（二）租賃項目調(diào)查。

（三）租賃項目審批。

（四）租賃項目實施。

（五）租賃項目后期管理。

三、接受資料環(huán)節(jié)存在的主要風險

對企業(yè)所報的項目資料，項目經(jīng)理要嚴格審查其真實性。

（一）在見證過資料原件后，才能允許企業(yè)遞交加蓋公章后的復(fù)印件，以規(guī) 避虛假資料給業(yè)務(wù)的判斷產(chǎn)生誤導(dǎo)，以致產(chǎn)生法律障礙。

（二）要核對財務(wù)資料的真實性，要核對總賬和報表、總賬與明細賬、明細 賬與抽查重要憑證的相符性；另外，必須索要企業(yè)報稅的相關(guān)資料，比如要企業(yè) 提供增值稅和所得稅或營業(yè)稅的報稅資料，最大限度地規(guī)避財務(wù)信息失真導(dǎo)致項 目調(diào)查分析的偏差。

（三）如果上述資料存在虛假成分，我們要重新考慮對該企業(yè)的信用評價。

（四）對企業(yè)所講的概況、生產(chǎn)能力、管理層能力、信用程度及項目內(nèi)容等 需要經(jīng)過驗證核實，如銀行、政府主管部門、行業(yè)協(xié)會、稅務(wù)、司法等第三方證 實。

（五）不可不經(jīng)核實地直接復(fù)制企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)或經(jīng)辦人所傳遞的信息。2.1.2 立項環(huán)節(jié)

一、立項條件：

（一）第一還款來源可靠，具備按期償還租金、利息、的能力。

（二）無不良信用記錄及重大民事、經(jīng)濟糾紛。

（三）擔保措施具有實際約束效力、具有可操作性。

（四）符合租賃公司的行業(yè)、投向指導(dǎo)意見。

（五）經(jīng)營者依法經(jīng)營，對企業(yè)有清晰地發(fā)展思路，管理團隊有事業(yè)心。

（六）具備法人資格并通過工商年檢，連續(xù)正常經(jīng)營 1 個會計以上。

（七）具有健全的財務(wù)制度和經(jīng)營管理機構(gòu)，原則上資產(chǎn)負債率不高于 70%，年主營收入不少于 1000 萬元，最近一個會計盈利，經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量最近一個會計不能低于零，有效凈資產(chǎn)不低于 300 萬元。（有效凈資產(chǎn)＝總資 產(chǎn)中－待攤費用－無形資產(chǎn)中除土地使用權(quán)部分－長期待攤費用－負債）。

（八）項目資金自籌部分要足額到位，項目融資自有資金比例不低于總?cè)谫Y 租賃金額的 20%。

（九）原則上累計租賃責任余額不超過該單位有效凈資產(chǎn)的70%。對同時

具備以上條件的項目一般應(yīng)予立項；對不具備上述 1、2、3 項的不予立項；其他 條件可綜合考慮。

二、立項環(huán)節(jié)存在的主要風險

（一）選擇項目首先考慮的是第一還款來源，也就是企業(yè)的盈利能力。①衡 量該指標時首先要對比該產(chǎn)品的毛利率，尋找市場競爭者的有關(guān)數(shù)據(jù)進行對比分 析，以定位該產(chǎn)品的優(yōu)勢和產(chǎn)品的盈利能力；②要核實測算整個公司的盈利能力，關(guān)注銷售利潤率（毛利），同樣尋找市場競爭者進行對比分析；③關(guān)注經(jīng)營活動 產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，該指標必須為正，這樣才能說明申保單位的盈利能力具有一定 的質(zhì)量，如果該指標為負數(shù)，其結(jié)果可能是年年盈利卻無錢歸還借款。

（二）對于擔保措施充足，而第一還款來源不足的企業(yè)，要分析企業(yè)的未來 市場的發(fā)展，如果有較強的核心競爭力，即使目前財務(wù)狀況不甚理想，也可以作 為支持對象。企業(yè)核心競爭力包括：主要經(jīng)營者的素質(zhì)和能力，生產(chǎn)技術(shù)的先進 性，產(chǎn)品市場的成長性，市場的占有份額，管理機制等。

（三）項目經(jīng)辦人必須與企業(yè)溝通，為企業(yè)提供業(yè)務(wù)指南和資料清單，按照 《企業(yè)申請融資租賃需提交的資料清單》的指導(dǎo)逐一落實項目基本資料，否則資 料不全無法順利開展下一環(huán)節(jié)的工作，造成時間延誤。2.2 融資租賃項目調(diào)查 2.2.1 實地考察環(huán)節(jié)

一、項目實地考察

（一）A、B 角雙人調(diào)查制度

正式立項的項目，由業(yè)務(wù)部經(jīng)理指定項目經(jīng)理

A、B 角進行實地考察，該

過程必須由 A、B 二人共同完成，實地考察一般在申租單位報送申報資料后進行，對于尚未按資料清單提供資料的，在本階段實地調(diào)查時按照資料清單補充收集資 料。

（1）實地考察程序指引

根據(jù)企業(yè)報送的資料，進行初步審查確認項目的重點考察領(lǐng)域，在實地考察 階段需要履行以下程序：

①與申租單位法定代表人及其他有重要影響的人面談，重點關(guān)注管理理念 以及對企業(yè)未來的發(fā)展戰(zhàn)略，詢問企業(yè)相關(guān)的關(guān)聯(lián)企業(yè)情況。

②就重要問題向申租單位內(nèi)部的不同部門或人士訪談，尤其要履行與第一

線人員的溝通，比如生產(chǎn)管理人員、技術(shù)人員、銷售人員、財務(wù)人員，將核實的 情況與企業(yè)申報的資料相核對，以尋找企業(yè)虛報、夸張的成分，進一步防范企業(yè) 資料失真的風險。

③就采購、銷售及其他生產(chǎn)經(jīng)營問題向有關(guān)方面調(diào)查落實。④對申租單位人所報財務(wù)資料和有關(guān)數(shù)據(jù)進行核查，并填寫“業(yè)務(wù)調(diào)查用 表”。

⑤到生產(chǎn)場所進行查勘，重點關(guān)注生產(chǎn)工序情況、設(shè)備先進性、設(shè)備的完 好性、工藝的先進性等情況。

⑥到企業(yè)的倉庫，察看企業(yè)庫存情況，核實存貨的價值和數(shù)量（與賬面數(shù) 估計核對），關(guān)注重要產(chǎn)品的質(zhì)量，看有無毀損、變質(zhì)、積壓的情況。⑦對比申租單位人報送資料與實地察看真實情況的差異，如果存在差異必

須核查清楚差異形成原因；重點查看申報資料有關(guān)權(quán)利證明材料的原件，必須與 原件核對相符后才能確認相關(guān)的權(quán)利證明材料；該階段要對實地查看情況做出詳 細記錄，有附表的按要求逐一填列，以作為形成最后調(diào)查報告的附件，索取資料 要保存完整。

二、實地調(diào)查環(huán)節(jié)的風險點

該階段是整個項目實施的重點，主要風險是資料的虛假以及實地調(diào)查信息不 對稱所帶來的風險，我們在這個階段應(yīng)該主要關(guān)注以下幾點：

（一）實地考察階段要特別關(guān)注企業(yè)的實物資產(chǎn)，一定要履行存貨以及關(guān)鍵 設(shè)備的大致估價和盤點，從關(guān)鍵設(shè)備的情況分析企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的先進性；從存貨 的積壓和庫存量情況，我們可以看出企業(yè)的銷售情況。

（二）實地考察階段通過多方溝通來相互印證資料的真實性，資料中出現(xiàn)不 一致的地方要單獨核實和分析差異產(chǎn)生的原因，可以與一線工作人員溝通（因為 一線人員很難了解你來訪的目的），以了解生產(chǎn)的飽和程度，以及工藝的復(fù)雜和 技術(shù)性。

2.2.2 信用調(diào)查環(huán)節(jié)

一、對企業(yè)經(jīng)營者（企業(yè)實際控制人、主要個人股東、法定代表人、總經(jīng)理 等）重點開展個人信用調(diào)查，要通過查詢、詢問、訪談等多種方式了解企業(yè)經(jīng)營 者的真實信用情況，要有一定社會地位的獨立第三方評價。

調(diào)查中，項目調(diào)查人應(yīng)在資料核實的基礎(chǔ)上，多渠道、多方位的獲得佐證信 息，如與企業(yè)和項目有關(guān)的管理部門、金融部門、財稅部門、上下游客戶、司法 機構(gòu)等主動搜集與該項目、企業(yè)經(jīng)營者相關(guān)的資料和信息，進行整理對比，增加 判斷依據(jù)，最后形成調(diào)查報告中的個人信用調(diào)查部分。

二、信用調(diào)查環(huán)節(jié)的主要風險點

對企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)、納稅狀況、信用記錄、訴訟和糾紛以及企業(yè)主要經(jīng)營者 個人對履約信用的重視程度等作調(diào)查、分析，以此判斷企業(yè)的還款意愿。該階段 的主要風險就是企業(yè)經(jīng)營者信用資料缺失而導(dǎo)致信用判斷失誤的風險。由于目前 我國征信系統(tǒng)尚未健全，信用調(diào)查難度很大，我們在這個階段應(yīng)該特別關(guān)注以下 幾點：

（一）通過與合作銀行相關(guān)人員的了解其在銀行方面的信譽。

（二）了解其與主要供應(yīng)商以及主要銷售商的相關(guān)信息，結(jié)合其應(yīng)收、應(yīng)付 款項余額，核實其在付款、供貨等方面信用情況。

（三）了解企業(yè)周邊企業(yè)、主管部門、行業(yè)協(xié)會等或者街道的相關(guān)人員，詢 問該法定代表人個人的品質(zhì)。

（四）多渠道、多方位的獲得佐證信息，如果發(fā)現(xiàn)有不良的信用記錄，我們 應(yīng)慎重考慮該項目是否繼續(xù)推進。2.2.3 項目初審環(huán)節(jié)

該階段主要存在的風險，是信息獲得渠道上存在信息分析不透徹的風險。應(yīng) 認真執(zhí)行以下流程：

一、形成調(diào)查報告

在實地調(diào)查基礎(chǔ)上，開展項目初審并形成項目調(diào)查報告，A 角撰寫《租賃業(yè) 務(wù)調(diào)查報告》，B 角簽署《補充意見》。

二、該階段應(yīng)該重點履行的程序

（一）根據(jù)申租單位人在實地察看階段后補充的資料，核查與前期實地考察

階段取得信息的差異，對于不清晰以及懷疑的地方，應(yīng)該再次進行實地查勘程序，直到消除疑問為止。

（二）根據(jù)實地查勘情況，如果申租單位人具有關(guān)聯(lián)企業(yè)，應(yīng)該重點核查關(guān) 聯(lián)方關(guān)系、關(guān)聯(lián)交易、關(guān)聯(lián)往來等情況，取得各關(guān)聯(lián)企業(yè)的最近一年及最近一期 的財務(wù)報表，特別關(guān)注關(guān)聯(lián)方的經(jīng)營情況，根據(jù)關(guān)聯(lián)的緊密度形成對關(guān)聯(lián)關(guān)系的 分析，決定是否對其關(guān)聯(lián)企業(yè)進行審核。

（三）資金需求以及與該項借款相關(guān)的整體資金運作計劃分析。

（四）對財務(wù)管理狀況，特別是會計信息可靠性的評價。

（五）上及當年現(xiàn)金流量分析。

（六）現(xiàn)金流量及還貸可靠性分析。

（七）主要產(chǎn)品供產(chǎn)銷情況、市場預(yù)測，擔保期的銷售計劃，整體發(fā)展前景 以及相關(guān)外圍調(diào)查研究、咨詢情況。

（八）每一個項目原則上必須由 A、B 角共同完成，B 角配合 A 角工作；B 角在 A 角完成初步調(diào)查報告后進行初步審查，出具對該項目的 B 角意見，該意 見應(yīng)該更多的從項目風險、風險防范以及擔保措施的力度、可操作性等兩個角度 進行分析形成。

2.2.4 調(diào)查報告指導(dǎo)意見

《租賃業(yè)務(wù)調(diào)查報告》應(yīng)揭示以下主要內(nèi)容（必備但不限于）。

一、申租企業(yè)情況

（一）申租單位發(fā)展過程或背景、組織性質(zhì)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、資本實力等情況； 說明關(guān)聯(lián)企業(yè)情況。

（二）說明企業(yè)資信狀況，根據(jù)企業(yè)與金融機構(gòu)、一般企業(yè)、客戶的往來信 用情況，做出企業(yè)信用判斷，包括對外借款信用、對外擔保情況、合同履約記錄 等，附貸款卡信息。

（三）法定代表人、經(jīng)營班子成員及其他有重要影響的人員的經(jīng)歷、素質(zhì)、能力、信用記錄等情況，對管理層經(jīng)營管理情況形成結(jié)論性意見；通過各種渠 道對申保企業(yè)實質(zhì)控制人進行個人信用調(diào)查，形成個人信用調(diào)查結(jié)論。

二、項目來源情況說明

（一）租賃背景、期望條件、與貸款銀行的溝通情況；

（二）與銀行等相關(guān)單位的協(xié)調(diào)、聯(lián)系情況；

三、市場分析

（一）對企業(yè)產(chǎn)品有關(guān)的細分市場的分析，通過行業(yè)分析得出企業(yè)及企業(yè)產(chǎn) 品在行業(yè)中的定位以及競爭優(yōu)勢所在。

（二）對各年收入要形成趨勢分析，對企業(yè)市場增長性給出明確結(jié)論。

（三）主要經(jīng)營范圍及生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，主要產(chǎn)品介紹，主要業(yè)績標志。

（四）主要銷售渠道，說明主要銷售區(qū)域與銷售商；主要的采購商，說明企 業(yè)原材料供應(yīng)情況。

（五）主要產(chǎn)品供產(chǎn)銷情況、市場預(yù)測，租賃期的銷售計劃，整體發(fā)展前景 以及相關(guān)外圍調(diào)查研究、咨詢情況；結(jié)論性分析銷售增長性與采購的穩(wěn)定性。

四、財務(wù)信息及財務(wù)分析

（一）表格列示經(jīng)核實調(diào)整或匯總后的資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表主 要數(shù)據(jù)以及關(guān)鍵帳項的明細表格，對重要數(shù)據(jù)核實、調(diào)整、匯總過程加以說明。

（二）主要財務(wù)比率分析：

根據(jù)以下主要比率對申租單位的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（資產(chǎn)負債率）、償債能力（流動 比率/速動比率）、盈利能力（凈資產(chǎn)收益率/主要產(chǎn)品的毛利率/銷售利潤率）、營運能力（存貨周轉(zhuǎn)率/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率）進行分析說明。

（三）對上述關(guān)鍵比率（流動比率、主要產(chǎn)品的毛利率、銷售利潤率）變化 幅度超過 2%的，要分析說明導(dǎo)致變化的具體原因。

（四）上及當年現(xiàn)金流量分析，對于經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量變化做重點 分析，進行還貸可靠性分析。

（五）對財務(wù)管理狀況及分析做總結(jié)性結(jié)論，并對會計信息可靠性進行評價。

（六）關(guān)聯(lián)交易涉及的業(yè)務(wù)和金額，分析關(guān)聯(lián)關(guān)系對主體企業(yè)產(chǎn)生的重要影 響。

（七）列示企業(yè)全部銀行融資明細，包括授信額度、實際余額（貸款、承兌、承兌保證金），抵押擔保方式，其租賃公司賃公司租賃的余額，合作歷史情況。

（八）計算項目 EBITDA、EBITDA/收入、銀行融資/EBITDA。

要求：上述數(shù)據(jù)要詳細列明利息支出、所得稅、折舊、攤銷的金額，在項目 調(diào)查報告中說明。銀行融資包括銀行長短期借款及應(yīng)付票據(jù)敞口部分。

五、租賃用途及金額合理性分析

（一）申租理由及相關(guān)籌資計劃說明。

（二）資金需求以及與該項租賃相關(guān)的整體資金運作計劃分析。

（三）租賃金額的合理性分析，具體分析的用款計劃、還款計劃，以及銷售 量擴大的可能性分析。

（四）租賃期內(nèi)現(xiàn)金流量預(yù)測及還租可靠性評價。

六、風險與對策

項目存在的主要問題和風險以及對實施租賃的影響程度

七、報告結(jié)論

（一）報告結(jié)論（包括落實的擔保措施，對企業(yè)總體評價，支持理由等）。

（二）不允許只憑企業(yè)口頭/書面介紹、企業(yè)未經(jīng)核實的報表數(shù)據(jù)撰寫調(diào)查

報告。項目調(diào)查人對調(diào)查報告中的企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)資料、企業(yè)經(jīng)營情況等真實性負 責。

八、繪制申租企業(yè)關(guān)聯(lián)關(guān)系結(jié)構(gòu)圖

結(jié)構(gòu)圖繪制內(nèi)容：包括但不限于，關(guān)聯(lián)企業(yè)的名稱，注冊資本，成立時間，股東出資比例，出資形式及金額，股東必須分解到最后的自然人股東層面，法定 代表人、總經(jīng)理、自然人股東之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系。

2.3 融資租賃項目審查

租賃公司審批中心在職權(quán)范圍內(nèi)對已經(jīng)業(yè)務(wù)部門調(diào)查核實的租賃項目進行 風險審查。項目審查結(jié)束，出具《租賃項目審查報告》，提交風險審查委員會審 核。

2.3.1 項目風險審查

租賃公司的審批中心對項目進行風險審查包括合規(guī)審查、財務(wù)審查、綜合審 查、合同審查等內(nèi)容。2.4 融資租賃項目實施 2.4.1 擔保措施

2.4.2 項目實施階段的幾個要求 2.4.3 劃分優(yōu)質(zhì)客戶的標準

一、產(chǎn)品毛利率 25%以上

二、公司的利潤率 15%以上

三、公司連續(xù) 3 年收入保持 15%以上的增長

四、公司的控制人具有很好的個人信用記錄

五、企業(yè)與銀行合作良好，無不良記錄，銀行信用等級較高

六、公司主營業(yè)務(wù)突出，市場占有率較高，該公司處于產(chǎn)業(yè)的上升階段

七、關(guān)聯(lián)方較少，核心競爭力明顯

對于這樣的客戶，由于抵押物等擔保措施不足，我們可以適當放寬擔保條件 要求。

第四篇：業(yè)務(wù)借鑒丨民生銀行是如何做小微金融風控的

【業(yè)務(wù)借鑒丨民生銀行是如何做小微金融風控的？】

(2015-10-09 09:52:06)

民生銀行發(fā)揮傳統(tǒng)銀行研究實力強、數(shù)據(jù)收集和數(shù)據(jù)分析能力強的優(yōu)勢，將信息技術(shù)轉(zhuǎn)化為控制小微金融信貸風險的抓手，這將使風險控制手段從經(jīng)驗控制、人工監(jiān)測轉(zhuǎn)變?yōu)閿?shù)據(jù)分析和自動化監(jiān)測，而風險控制流程的重點也從前臺轉(zhuǎn)向了中后臺。

小微客戶群體具有數(shù)量龐大、分布面廣、經(jīng)營期短、信用記錄不足、財務(wù)信息不規(guī)范等信用風險特征，違約成本低、道德風險高。與其他小微金融機構(gòu)相比，商業(yè)銀行存在人工成本過高、沒有地域優(yōu)勢、無法有效與企業(yè)互動等劣勢。面對以上困境，大銀行該如何發(fā)掘自身優(yōu)勢、有效管理小微金融的信用風險？通過剖析民生銀行小微金融信用風險控制的案例，希望為業(yè)界提供有益借鑒。民生銀行風險控制的三大基本原則

一是“大數(shù)法則”下的投資原則?！按髷?shù)法則”是指當貸款資產(chǎn)池中樣本量足夠大，且單筆資產(chǎn)規(guī)模較小時，實際貸款損失趨向于預(yù)期貸款損失?！按髷?shù)法則”的成立需要滿足三個條件：資產(chǎn)池的樣本量要大；單筆貸款金額要小，單筆貸款產(chǎn)生的風險對總體平均貸款風險不會產(chǎn)生顯著影響；資產(chǎn)組合的各項頭寸風險相關(guān)性較弱，以對沖非系統(tǒng)風險。

商貸通產(chǎn)品就是按照“大數(shù)法則”進行投資：業(yè)務(wù)部門按照總行和小微金融業(yè)務(wù)部的投資戰(zhàn)略，選擇可進入的行業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈、商業(yè)圈，進行小額、多筆投資，力圖將貸款違約率控制在違約概率范圍內(nèi)。

二是“價格覆蓋風險”的定價原則。價格覆蓋風險的定價原則是指小微金融的利率價格，在覆蓋資金成本、運營成本以后，還能夠覆蓋大數(shù)定律解釋的預(yù)期風險損失。如果“大數(shù)法則”成立的條件存在，則貸款的特有風險得到有效對沖，資產(chǎn)組合的平均貸款損失趨向于預(yù)期貸款損失，因而可以用商貸通資產(chǎn)組合的總體預(yù)期損失率代替單筆貸款預(yù)期損失率，降低定價模型開發(fā)難度。

三是批量、小額的交易原則。批量交易原則對于民生銀行來說，一可以規(guī)避高人力成本劣勢，二可以按“大數(shù)法則”實現(xiàn)大規(guī)模、多筆數(shù)的貸款。批量原則體現(xiàn)在商貸通的“一圈一鏈”戰(zhàn)術(shù)上：民生銀行按照商圈產(chǎn)業(yè)鏈對小微客戶進行分層，從而減少了工作量、增加了客戶粘合度，但這種客戶整合或許會加大群體同質(zhì)性、增加系統(tǒng)風險。而商貸通的小額交易原則用意頗深，其目的是通過降低戶均貸款余額，增加貸款筆數(shù)，實現(xiàn)投資組合池對沖風險，降低單筆貸款違約率。三大層級的風險控制架構(gòu) 民生銀行小微金融業(yè)務(wù)的風險控制由董事會風險管理委員會、小微金融部及各分行分工協(xié)作進行。從管理分工上可以劃分為戰(zhàn)略決策層、業(yè)務(wù)管理層和業(yè)務(wù)執(zhí)行層三個層級。其小微貸款信用風險控制總體架構(gòu)和流程如圖1所示。

首先是戰(zhàn)略決策層。銀行董事會風險管理委員會負責確定全行整體性業(yè)務(wù)導(dǎo)向、風險偏好和風險管理戰(zhàn)略，從整體上把握系統(tǒng)性風險，避免小微金融業(yè)務(wù)遭遇經(jīng)濟周期、行業(yè)、區(qū)域問題帶來的大批量違約打擊。小微金融投資戰(zhàn)略的決策對于傳統(tǒng)銀行來說是至關(guān)重要的，而其雄厚的研究實力以及廣泛的信息渠道、強大的研究優(yōu)勢正是區(qū)域性銀行及中小金融機構(gòu)所不具備的。

其次是業(yè)務(wù)管理層。按照民生銀行組織結(jié)構(gòu)，總行的小微金融部和下級分行都具有業(yè)務(wù)管理的職能。總行小微金融部的工作主要是根據(jù)總行制定的小微金融整體發(fā)展方向制定各行業(yè)、區(qū)域的具體發(fā)展策略。

第三是業(yè)務(wù)執(zhí)行層。業(yè)務(wù)執(zhí)行層是最終落實戰(zhàn)略、實現(xiàn)貸款發(fā)放的層級，其信用風險控制重在個案，風險控制部門負責向分行信貸部門提供風險量化工具的技術(shù)支持，各分支行在投資政策與風險量化數(shù)據(jù)的指導(dǎo)下，根據(jù)實際情況與工作經(jīng)驗在一定范圍內(nèi)執(zhí)行具體操作。

民生銀行最初實行“兩級（總行、分行）管理、一級（支行）經(jīng)營”，但是在實踐中發(fā)現(xiàn)這種管理方式還是“頭重腳輕”：總行權(quán)力過大，分行權(quán)力與總行有一定重疊，支行作為最下沉的組織作用發(fā)揮不夠。2013年，民生銀行根據(jù)小微金融2.0調(diào)整管理架構(gòu)，按照“聚焦小微、打通兩翼、做強分行、做大支行”方針，縮小總行授權(quán)范圍，強化分行權(quán)力?？傂袡?quán)力從之前的批項目、批客戶改為批規(guī)劃，而將批項目、批客戶的權(quán)力下沉給分行。同時強調(diào)做大而非做強支行，這意味著民生銀行將以分行為核心，推行國外大型小微金融機構(gòu)的“信貸工廠”模式——強調(diào)標準化、模塊化、批量化管理。分行成為“信貸工廠”的核心層，提供信貸產(chǎn)品規(guī)劃設(shè)計、營銷策劃、質(zhì)量控制，支行作為執(zhí)行層，側(cè)重于對客戶的落地提升和售后服務(wù)。

風險控制2.0 ——依托信息技術(shù)的信用風險控制體系

在民生銀行小微金融2.0轉(zhuǎn)型之后，個案層面的風險控制徹底由現(xiàn)場觀察、經(jīng)驗判斷轉(zhuǎn)變成利用征信數(shù)據(jù)分析模型進行審批決策與貸后跟蹤。然而，想要實現(xiàn)模型評分的精確性，還必須解決數(shù)據(jù)獲取以及數(shù)據(jù)使用問題。

充分獲取數(shù)據(jù)信息是關(guān)鍵。從信息生成的角度，可將客戶信息分為靜態(tài)信息和動態(tài)信息兩種。靜態(tài)信息一般指過去較長時間內(nèi)產(chǎn)生的信息，更多揭示客戶基本屬性；動態(tài)信息是可能迅速變化的信息，更多揭示客戶近期行為特征。民生銀行信息獲取的途徑主要是內(nèi)部生成和外部交換（購買）。

信息獲取的途徑之一是內(nèi)部生成，包括獲取內(nèi)部靜態(tài)信息以及獲取內(nèi)部動態(tài)信息。一方面，內(nèi)部靜態(tài)信息主要是客戶基本信息、憑證影像等。基本信息中有客戶身份特征信息和客戶經(jīng)營信息。信息范圍不僅有小微企業(yè)主本人，而且包括企業(yè)主家庭成員?？蛻羯暾埿∥①J款時的相應(yīng)憑證影像也全部留存。內(nèi)部靜態(tài)信息主要由授信工作人員在貸前檢查、貸中審核階段中獲取，并將這些信息全部上傳至對應(yīng)信息平臺，供全行進行分析和使用。另一方面，商業(yè)銀行的存款、支付、結(jié)算等一系列業(yè)務(wù)為銀行提供了更多的經(jīng)營收入，也使得商業(yè)銀行比其他機構(gòu)更為容易地追蹤客戶交易流水信息。民生銀行獲取的內(nèi)部動態(tài)信息，正是小微客戶在其行內(nèi)賬戶的流水情況。

民生銀行在一系列小微金融產(chǎn)品的設(shè)計中，都體現(xiàn)了對賬戶流水信息的重視： “商貸通”產(chǎn)品：按照商貸通規(guī)則，凡申請貸款的客戶需在民生銀行開立個人結(jié)算賬戶，經(jīng)營實體則需在民生開立企業(yè)結(jié)算賬戶。一方面起到了吸收儲蓄的作用，另一方面也為銀行的貸后監(jiān)測提供了商戶的流水數(shù)據(jù)。

“小微寶”產(chǎn)品：是指以手持移動終端（iPad）為載體，將移動互聯(lián)、數(shù)據(jù)分析技術(shù)與小微金融服務(wù)相結(jié)合的移動銷售平臺。其實質(zhì)是一款A(yù)pp應(yīng)用。依托小微寶，民生銀行建立了小微客戶關(guān)懷體系，其中包括了針對小微企業(yè)主、企業(yè)主配偶及子女等的各類活動，從而獲得了小微企業(yè)主及其家人多方面信息?！吧搪】ā肥浙y”產(chǎn)品：商隆卡套卡適用于小微企業(yè)主及其家人、生意合作伙伴、員工；樂收銀是民生銀行為小微企業(yè)提供的刷卡機，可以實時收付款。通過監(jiān)測商隆卡交易情況，銀行能夠獲得上下游企業(yè)流水、企業(yè)主家庭收支等一系列信息。同樣，樂收銀作為企業(yè)常用的POS機結(jié)算系統(tǒng)，能夠?qū)⑵髽I(yè)的每一筆交易信息傳遞到銀行終端，實現(xiàn)貸后監(jiān)控。能夠獲取到銀行內(nèi)部動態(tài)信息是傳統(tǒng)商業(yè)銀行在小微金融方面不可多得的優(yōu)勢，然而，要能夠?qū)⑿刨J客戶的流水數(shù)據(jù)利用起來，首要前提是客戶選擇民生銀行作為主要支付結(jié)算銀行，而發(fā)展小微貸款以外的小微金融服務(wù)則是實現(xiàn)該前提的必要條件。

信息獲取的途徑之二是外部交換，包括獲取外部靜態(tài)信息和獲取外部動態(tài)信息。民生銀行獲取外部靜態(tài)信息的內(nèi)容主要是小微企業(yè)客戶的工商信息、法院信息、個人及企業(yè)主的信用記錄，但前提是客戶必須在銀行有過借貸行為。主要來源于中國人民銀行征信中心，以及分行所在地的工商局、法院等，具體采用購買或者交換的方式。這部分數(shù)據(jù)為貸款提供支持的渠道相對暢通，但該部分信息仍然具有較強的局限性、不能充分反映小微客戶信用情況。

銀行外部的動態(tài)信息具體包括社交、消費、現(xiàn)金收支、經(jīng)營等。借助于互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，民生銀行正在通過與銀聯(lián)等企業(yè)展開合作的方式嘗試獲取銀行外部的動態(tài)信息。購買信息、搭建信息平臺等都將會帶來高昂的固定成本，只有小微貸款存量足夠大的金融機構(gòu)才能夠化解這部分成本并實現(xiàn)盈利。在互聯(lián)網(wǎng)時代，螞蟻金服、微眾銀行等小微金融機構(gòu)也已經(jīng)開始探索利用借款人在線消費、社交表現(xiàn)等非傳統(tǒng)數(shù)據(jù)評估借款人信用情況。

有效使用數(shù)據(jù)信息是核心。獲取足夠的數(shù)據(jù)信息僅僅是實現(xiàn)“信貸工廠”風險控制模式的第一步，數(shù)據(jù)分析、信用評價以及對分析結(jié)果的使用效率仍直接影響該風控模式的效果。民生銀行在進行小微金融2.0版改革中，著手建立以兩大引擎為核心的風險控制技術(shù)體系：垂直搜索引擎主要負責實現(xiàn)數(shù)據(jù)的儲存、查詢和推送，決策引擎負責貸款過程中各種評分指標的生成和推送。工作人員將前端渠道采集到的信息上傳至數(shù)據(jù)平臺，由決策引擎提供模型進行授信評審，并在售后系統(tǒng)中對已發(fā)放貸款的客戶進行跟蹤管理，垂直搜索引擎則為授信業(yè)務(wù)的全流程提供信息支持。兩大引擎系統(tǒng)與前端渠道等業(yè)務(wù)系統(tǒng)的對接，如圖2所示。

垂直搜索引擎相當于一個信息集成的查詢軟件，具有搜索權(quán)限的工作人員獲得貸款申請人的信息檔案，在放貸全程實現(xiàn)電子化的管理與監(jiān)控。垂直搜索引擎通過綜合查詢、信息推送、電子檔案、數(shù)據(jù)分析、銷售支持五大服務(wù)，對業(yè)務(wù)系統(tǒng)起到支持作用。所有服務(wù)中，最核心的內(nèi)容在于信息查詢服務(wù)，提供銀行內(nèi)部、外部的多種信息。垂直搜索引擎提高了客戶信息的全面性、即時性、透明性和整合性，但其質(zhì)量在很大程度上取決于數(shù)據(jù)信息獲取的全面性和及時性。

在垂直搜素引擎提供的大量原始信息基礎(chǔ)上，決策引擎使用特定的數(shù)據(jù)分析技術(shù)和分析模型對數(shù)據(jù)進行分析，生成衍生指標，為各類評分模型提供依據(jù)，對貸款過程中四個重要決策內(nèi)容——是否準入、擔保方式、利率、授信額度——提供輔助決策。目前決策引擎主要為包括政策與限額管理、申請征信評分等在內(nèi)的決策項目和模型提供支持。

從兩大搜索引擎的內(nèi)容看，民生銀行風險控制所需要的信息技術(shù)與數(shù)據(jù)分析能力均相對完善，基本平臺已經(jīng)搭起，最終效果還取決于信息獲取的數(shù)量和質(zhì)量。兩大支持體系的構(gòu)建同樣體現(xiàn)了大型商業(yè)銀行的獨特性：只有資金量充足的金融機構(gòu)有條件承擔其固定成本，而傳統(tǒng)商業(yè)銀行高昂的人力成本又使其無法像多數(shù)小貸機構(gòu)那樣、依賴于信貸員執(zhí)行貸中貸后的風險控制。相對而言，信息化的風險控制平臺建設(shè)成功降低了單筆貸款的變動成本，將風險控制的重點從貸后監(jiān)控轉(zhuǎn)為了貸前、貸中評審，利用銀行特有的流水數(shù)據(jù)，破解了商業(yè)銀行貸后監(jiān)控不足的困境。我們因此認為，信息化風險控制體系的建設(shè)對傳統(tǒng)商業(yè)銀行而言幾乎是必然的。民生銀行小微金融信用風險管控經(jīng)驗總結(jié)

通過對民生銀行的信用風險控制的案例研究，民生銀行做小微金融業(yè)務(wù)的信貸風險控制有四方面經(jīng)驗值得關(guān)注：

首先，民生銀行在小微金融風險控制方面優(yōu)劣勢并存。與地域性小金融機構(gòu)相比，民生銀行做小微金融在風險控制方面的優(yōu)勢包括，可負擔和分攤大量研究、技術(shù)平臺構(gòu)建的高昂成本，可通過合理的貸款行業(yè)區(qū)域配置、定價定額策略分散風險，可提供儲蓄、支付、結(jié)算等相關(guān)金融服務(wù)以獲得客戶流水數(shù)據(jù)信息用于風險控制等。同時，也存在貸后監(jiān)控成本過高、組織架構(gòu)復(fù)雜導(dǎo)致授信流程長、與客戶互動能力不強等劣勢。這些優(yōu)勢與劣勢的聚合，在信貸風險管理上無不指向一個成熟的模式——“信貸工廠”模式。

其次，民生銀行的風險控制發(fā)揮了大銀行的優(yōu)勢。從小微金融1.0到小微金融2.0版本，民生銀行對小微金融業(yè)務(wù)的探索與改革過程，也是發(fā)揮大銀行優(yōu)勢的過程。與1.0版本比較，2.0風控模式更強調(diào)對大數(shù)據(jù)信息的獲取和分析，更重視信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在信貸風險監(jiān)測方面的全面性和即時性價值，更重視集中分析、集中決策和集中管理，因而更具有“信貸工廠”模塊化、程序化、規(guī)?；墓芾硖卣鳎@種信貸工廠特征只有將業(yè)務(wù)重心集中到一個適度的高度——分行才合適，如圖3所示。

再次，獲取大數(shù)據(jù)能力是風控模型取得效果的關(guān)鍵。信貸工廠的風險控制模式，對于有強大研究能力和數(shù)據(jù)分析、建模能力的傳統(tǒng)銀行來說，最大的挑戰(zhàn)依然是數(shù)據(jù)獲取。民生銀行已經(jīng)將數(shù)據(jù)信息獲取融入到了全方位的小微金融業(yè)務(wù)中，利用儲蓄、支付、結(jié)算等多項業(yè)務(wù)服務(wù)獲取含金量頗高的經(jīng)營流水信息，并努力打通其他外部信息渠道以獲取準確的底層數(shù)據(jù)。

最后，民生銀行還需要進一步完善風險控制模型。民生銀行選擇將大數(shù)據(jù)征信作為其風險控制的主要方式，也就意味著分析模型的準確性將直接決定信用風險控制的準確性。從防范系統(tǒng)性風險的角度，民生銀行的風險控制依賴于宏觀研究、回歸分析，當發(fā)生模型外的情況時同樣面臨虧損風險；從防范特有風險的角度，民生銀行的貸前審批依賴于大量模型的征信評分、以及“收益覆蓋風險”的定價策略，這就對模型的準確率有極高的要求；而其貸后監(jiān)測更依賴于模型評分，但模型的反應(yīng)往往與現(xiàn)實具有一定的時滯，相比于其他小微金融機構(gòu)主要依賴于現(xiàn)場觀察的貸后監(jiān)測，這種對模型的過度依賴可能使得民生銀行不能完全適應(yīng)小微金融風險突發(fā)性強的要求。因此，民生銀行有必要不斷對模型進行必要的分析與調(diào)整，確保其分析控制模型的有效性與準確性。

第五篇：信和大金融供應(yīng)鏈金融加速時代風控是立身之本

信和大金融:供應(yīng)鏈金融加速時代風控是立身之本 供應(yīng)鏈金融方興未艾，在政策、技術(shù)等因素的推動下，商業(yè)銀行、電商平臺、P2P網(wǎng)貸平臺、軟件服務(wù)商、第三方供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺等各類市場主體紛紛加入到供應(yīng)鏈金融的藍海之中。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，到2020年，國內(nèi)供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模將接近15萬億元。信和大金融認為，供應(yīng)鏈金融作為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的重要分支，它的優(yōu)勢在于不以借款企業(yè)的主體信用為依托，而是取決于債務(wù)人信用評估后資產(chǎn)質(zhì)量的優(yōu)劣。隨著云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展將進一步提升供應(yīng)鏈金融的風控能力，降低業(yè)務(wù)的綜合成本。對于供應(yīng)鏈本身而言，技術(shù)與風控仍作為一個關(guān)鍵點掌握著整個供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)應(yīng)用價值的高低。

創(chuàng)新解決小微企業(yè)融資難

小微企業(yè)“融資難、融資貴”問題是我國金融發(fā)展過程中需要解決的問題。“供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)融資難、成本高。同時，作為供應(yīng)鏈金融的主要融資工具，如商業(yè)匯票、銀行匯票，使用場景受限，轉(zhuǎn)讓難度大。

當前，開展企業(yè)融資的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)不在少數(shù)，各類融資信貸創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮。

實際上，隨著金融科技進步帶來的供應(yīng)鏈金融模式的創(chuàng)新，小微企業(yè)融資面臨的痛點正逐步得到解決。供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)在于企業(yè)授信方式的創(chuàng)新，傳統(tǒng)模式是將高信用評級企業(yè)的信用分享給上下游的中小企業(yè)，新型模式是在產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)驅(qū)動下的基于數(shù)據(jù)的授信模式。尤其是隨著云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展將進一步提升供應(yīng)鏈金融的風控能力，降低業(yè)務(wù)的綜合成本。

供應(yīng)鏈金融市場廣闊

供應(yīng)鏈金融作為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的重要分支，它的優(yōu)勢在于不以借款企業(yè)的主體信用為依托，而是取決于債務(wù)人信用評估后資產(chǎn)質(zhì)量的優(yōu)劣。

在“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮以及政策的支持下，商業(yè)銀行、物流企業(yè)、電商平臺和P2P網(wǎng)貸平臺等市場主體在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的市場競爭日益加劇。

2017年10月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于積極推進供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》，推動供應(yīng)鏈金融服務(wù)實體經(jīng)濟，鼓勵商業(yè)銀行、供應(yīng)鏈核心企業(yè)等建立供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺，為供應(yīng)鏈上下游中小微企業(yè)提供高效便捷的融資渠道。

隨著底層交易基礎(chǔ)設(shè)施的線上化和數(shù)字化，大量的中小企業(yè)的交易數(shù)據(jù)得以沉淀下來，由此衍生出的線上供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品也開始不斷涌現(xiàn)。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)顯示，到2020年，國內(nèi)供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模將接近15萬億元人民幣。

廣闊的市場以及國家政策的支持，各科技金融公司、P2P網(wǎng)貸平臺紛紛布局。據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計，截至2017年底，涉及供應(yīng)鏈金融的平臺數(shù)為126家，占P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺數(shù)6.53%。2017年全年，P2P網(wǎng)貸平臺供應(yīng)鏈金融成交量近千億，為964.15億元，占同期P2P網(wǎng)貸行業(yè)總成交量的3.44%。信和大金融也在2017年布局了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈金融，其中就有供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

風控是立身之本

在供應(yīng)鏈融資中，貿(mào)易的真實性、交易對手的履約能力都是金融平臺需關(guān)注的重點。盡管引入了核心企業(yè)，形成了一定的風險隔離，但不論是從事供應(yīng)鏈金融服務(wù)的電商平臺還是P2P網(wǎng)貸平臺，仍然存在貿(mào)易風險、操作風險以及信用風險。

互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是金融。風險控制在互聯(lián)網(wǎng)金融界一直是重中之重。無論是信用風險還是道德風險，其來源都是信息的不對稱所致。在供應(yīng)鏈金融全面加速的時代，風控與技術(shù)作為最基礎(chǔ)的保障，是供應(yīng)鏈金融發(fā)展的重要依托。

信和大金融作為中國金融科技領(lǐng)域具有強勁競爭優(yōu)勢的綜合服務(wù)品牌，不斷深挖垂直領(lǐng)域、移動領(lǐng)域大數(shù)據(jù)風控價值，全方位提升風控體系建設(shè)。

在風險控制方面，信和大金融做了不少深入探索，包括與專業(yè)智庫信和研究院在大數(shù)據(jù)研究與應(yīng)用方面持續(xù)發(fā)力，共同打造大數(shù)據(jù)平臺的落地。在智能反欺詐方面，基于大數(shù)據(jù)的人工智能情感計算以及心理學(xué)專家模型，已經(jīng)成為信和大金融智能反欺詐體系的標志成果。

在征信環(huán)節(jié)，信和大金融與戰(zhàn)略伙伴匯誠信用合作推出了多模態(tài)AI反欺詐機器人，從而有效地解決信審環(huán)節(jié)的欺詐風險壓力，使得信審，授信實現(xiàn)了質(zhì)的飛躍。