第一篇：利佛摩爾畢生總結(jié)的操盤系統(tǒng)：追頂棄底模式!

利佛摩爾畢生總結(jié)的操盤系統(tǒng)：追頂棄底模式！

導(dǎo)語：股市今天發(fā)生的事情以前發(fā)生過，以后會再度發(fā)生，要做的就是耐心等待。本文轉(zhuǎn)自微信公眾號“期樂會”利弗莫爾用了近四十年的時間創(chuàng)建了一套操盤系統(tǒng)。它的精華可以濃縮為：市場最小阻力線/板塊趨勢/領(lǐng)漲股/姐妹股/關(guān)鍵點(diǎn)/成交量。總結(jié)：

1、先看大盤，大盤不好，不要買入任何股票，只在大盤趨勢向上時才操作。

2、先最強(qiáng)勢板塊，跟蹤觀察。

3、在強(qiáng)勢板塊中選龍頭股。

4、做好資金管控，先用小資金試倉，漲時加倉。（一位統(tǒng)帥打伏，他總是要先偵察，并出動小部隊試探虛實(shí)，確定值不值得打，贏的機(jī)率大不大，只有贏面大的時候才會把后續(xù)部隊壓上，精明的統(tǒng)帥總是時常儲備有后備軍的和軍糧的，魯莽的將軍可以贏的無數(shù)次戰(zhàn)爭，但全軍壓上沒留下有后備軍，一旦失誤一次，也會全軍覆沒，永遠(yuǎn)也翻不了身）買之前先確定好止損點(diǎn)。關(guān)鍵點(diǎn)買入。

5、趨勢良好，持有不動，走勢拐頭減倉（或止損上移）。每一輪上漲，肯定要龍頭股帶動，在大盤、個股形態(tài)、資金推動等方面 提高成功率、收益率。我們要做的就是耐心等待，只有在勝率最高時才將資金留在場內(nèi)。不炒新股、不炒垃圾股、不炒ST。價格總是向阻力最小的方向發(fā)展——如此簡單 卻讓無數(shù)聰明人苦苦尋覓秘訣，耗費(fèi)無數(shù)寶貴的青春。決定阻力方向重點(diǎn)在兩方：獲利方、套牢方。最大的利潤來自于疊創(chuàng)新高加速沖頂?shù)哪且欢畏拭赖男星椋簿褪莾r格阻力最小的方向，可惜很少領(lǐng)悟。哪種形態(tài)的股票最容易牛勁十足，交易的是人，不是股票，不是上市公司的業(yè)績，財務(wù)，消息。在沒有出現(xiàn)屬于自己的贏利模式之前，你能忍住眾多的利潤模式從眼前飛過，就是成熟的標(biāo)志，那些都不屬于你的利潤。行情最肥美的一段就在最后的72小時，模形：猶豫-緩和-加強(qiáng)-最強(qiáng)。利弗莫爾如是說：“正如市場在適當(dāng)時機(jī)會向你發(fā)出正面的入市信號一樣，同樣肯定，市場也會向你發(fā)出負(fù)面的出市信號 —— 只要你有足夠的耐心等待。羅馬不是一天建成的，”沒有哪個重大市場運(yùn)動會在一天或一周內(nèi)一蹴而就。它需要一定的時間才能逐步完成發(fā)生、發(fā)展、終結(jié)的整個過程。這就是為何利弗莫爾能成為最偉大的股票作手的原因，因?yàn)樗雷罘拭赖男星樵谀?。交易之前就?yīng)該設(shè)定，在盤中或?yàn)?zāi)難之后做決策就已經(jīng)被情緒所困擾 做出的決定明顯帶著非理性。用追頂棄底模式已經(jīng)成功在A股上生存了三輪牛熊。抄底逃頂模式已經(jīng)被無數(shù)在華爾街炒手用金錢證明了和時間證明了是一個最大的思維誤區(qū)。抄底，會越抄越底！逃頂，只會從牛背下摔下來！杰西80多年前已經(jīng)說過第一檔和最后一檔是歷史最昂貴的東西，放棄是一種智慧。但無數(shù)聰明人喜歡抓這兩檔，他們擁用的是小聰明。最壯闊的行情需要能量，需要等待最小阻力的形成，需要足夠的時間醞釀。解決掉套牢盤并非是阻力最小的時刻，來自多方的叛軍（獲利方）是也妨礙價格不斷上升的阻力。不僅是股票還是期貨，老丐都是只做這種行情，其它的一切贏利模式都與老丐無關(guān)，因?yàn)樽龅米钍?，任何意外情況都有相應(yīng)的策略應(yīng)對，也避開了很多誘人的陷阱，老丐不會為任何抄底搶反彈的利潤誘惑，也不參與此操作。一只股票不能不斷的創(chuàng)新高形成正常的上升趨勢，就永遠(yuǎn)不要碰它價格不斷上漲，不是賣的再理由！價格最小阻力已經(jīng)向下，跌得多也不是買的理由！要在正確的時機(jī)做正確的事?。∫恢还善钡淖钚∽枇σ呀?jīng)向下，賣掉它是最好理由！！每一輪回升至前期的密集套牢區(qū)，被套的散戶會紛紛做出解套賣出的動作，搶反彈的短線客也會逢高獲利出逃，這是價格往往遇到前期高點(diǎn)站不穩(wěn)的原因，重重下跌的套牢盤+多方的叛軍會使下跌的力量更強(qiáng)大。一個人頭腦最清醒的時刻就是盤后沒有任何波動也沒有任何倉位的時候，他的判斷最客觀最理智，所以經(jīng)驗(yàn)豐富的交易者都會選擇在交易之前設(shè)定應(yīng)急方案，給自己留下越少的選擇余地就可以杜絕情緒的滋生。豐厚的利潤往往來源于大眾普遍害怕的地方，這是華爾街非常流行的一句名言。有人買到了尾巴就否認(rèn)了整頭牛，正如接觸互聯(lián)網(wǎng)僅因?yàn)闀佑|到不良信息他就拒絕了互聯(lián)網(wǎng)。大眾普通認(rèn)為晉億實(shí)業(yè)的行情爆發(fā)是因?yàn)楦哞F概念，這其實(shí)是思維模式和考慮角度的誤區(qū)。你交易的是人的想法，是大眾的對未來的心理預(yù)期，而不是股票。真正的原因是它經(jīng)過了3年半已經(jīng)儲備了相當(dāng)?shù)哪芰?，價格早已處于最小阻力區(qū)，高鐵只是發(fā)動行情的借口，即使沒有高鐵概念，一樣會有人編出其它的理由為它上漲做出“合理”解釋。第一次世界大戰(zhàn)并不是由薩拉熱窩事件引發(fā)，在薩拉熱窩事件之前 大戰(zhàn)的內(nèi)在條件早已形成，薩拉熱窩不過是發(fā)動戰(zhàn)爭的一個借口 即使沒有薩拉熱窩事件一樣會有其它類似“借口”。股市收盤和隔天開盤之間發(fā)生的任何重要消息，通常都配合阻力最小的路線。在消息發(fā)布前，趨勢已經(jīng)確立。薩拉熱窩事件不是引發(fā)一戰(zhàn)的內(nèi)因，同樣，高鐵概念也不是晉億實(shí)業(yè)暴發(fā)行情的內(nèi)因，一只股票的上漲，大眾總是希望得到解釋，希望知道任何一條“合理”的解釋。因?yàn)闆]有原因的上漲會讓大眾產(chǎn)生不安全感，他們迫切得到解釋，于是高鐵概念就滿足了他們的心理需求 但高鐵的故事只是說給無知的大眾聽的，它只是別有用心的人編出來的傳說，大眾不會知道真正的真相，因?yàn)檎嫦嗍橇畠r的。阻力最主要來源于套牢盤和獲利盤，在解決了套牢盤之后，套牢方的阻力已經(jīng)趨近于零，但還要解決另一個未來的阻力-多方的叛軍（獲利方）時間和某些價格形態(tài)是專門為解決未來的叛軍而設(shè)計的。股市之所以發(fā)生變化，并不是因?yàn)楫?dāng)時的形勢，也不反映當(dāng)時的形勢：股市反映的是將來的形勢。市場的發(fā)展往往與人們普遍的感覺和當(dāng)前發(fā)生的世界大事并不是同步的，它好像有它自己的想法，它就是要愚弄大多數(shù)人，愚弄大多數(shù)時間。只有到了最后，它才露出它為什么這么發(fā)展的真實(shí)原因。市場的真相總是站在大眾的對立面，它總是要愚弄大多數(shù)人，愚弄大多數(shù)時間。市場實(shí)際運(yùn)作其實(shí)是違背人性和正常人的思維模式，如果你抱著正常人思維角度去理解市場。你就很容易虧錢，因?yàn)檎Ｈ司褪谴蠖鄶?shù)人的一方，它的真相往往跟有正常思維的人理解的相反，真相就站在對立面。大眾普遍認(rèn)為是題材引發(fā)了行情，其實(shí)是行情創(chuàng)造了題材。大眾普遍認(rèn)為是新聞事件引發(fā)了市場的漲跌，其實(shí)是市場的漲跌創(chuàng)造了各種新聞事件，每一種新聞事件之不過是專家為市場的漲/跌做出“合理”的解釋。技術(shù)分析者普遍認(rèn)為是某些幾何形的技術(shù)形態(tài)和圖表決定價格的阻力，其實(shí)是內(nèi)部人士依最省力的成本按某些市場原則運(yùn)作，間接創(chuàng)造了某些相似的幾何圖形，并非幾何圖形決定阻力大小決定價格的漲跌 沒有主力會花費(fèi)3年，5年，甚至10年的時間像藝術(shù)家一樣無聊的構(gòu)造某些幾何圖形，主力不過是依最安全最省成本的方式運(yùn)作 回頭一看，創(chuàng)造了某些相似的圖表。在平衡力量被打破的時候，就是最佳心理交易時機(jī)，它會沿著阻力最小的方式，層層解決多方的叛軍，如果沒有按照正常的方式運(yùn)作 就是某些大戶布置的陷阱，是假突破。A區(qū)儲備能量，解放套牢勢力，a區(qū)解決A區(qū)的獲利盤，消滅大部份未來的多方叛軍。B區(qū)儲備能量，解放套牢勢力，b區(qū)解決B區(qū)的獲利盤，消滅大部份未來的多方叛軍。當(dāng)最小阻力形成時，只需等待外部條件的配合，再編個故事點(diǎn)燃行情。戰(zhàn)略上順應(yīng)市場趨勢，戰(zhàn)術(shù)上反其道而行放棄頂?shù)變蓹n高買低賣。不要把思考的角度搞錯了：不是某些幾何圖形決定行情，而是內(nèi)部人士依最省力而又安全的成本為行情做準(zhǔn)備工作時無意中創(chuàng)造了幾何圖形，是沿著最小阻力運(yùn)作創(chuàng)造了某些圖形 而不是圖形創(chuàng)造了行情。期貨長線交易大師斯坦利.克羅：本世紀(jì)確有一批卓越或幸運(yùn)的市場操作大師曾在其鼎盛時期，靠著良好直覺及時結(jié)清持有頭寸賺取百萬美元計的利潤。我自己，也曾多次很幸運(yùn)地被算在這一exclusive群體中。但利沃默自成一派。僅就其有影響力的操作的規(guī)模和重要性，就其買入賣出時那種精確計算和有約束的操作方式，就其經(jīng)常運(yùn)用的不同于他人的超然的交易手段，他從未被任何其他人超出過。他的名字叫杰西·利弗莫爾。利沃默的世界就是價格的波動(股票和商品價格波動)和他執(zhí)著的意念、精確分析以及對這些價格的預(yù)測。當(dāng)代最著名的金融評論家之一愛德華· J·戴伊斯指出：“假定利沃默被剝奪得一名不文，只給他一點(diǎn)經(jīng)紀(jì)公司貸款，把他鎖在有電話和行情顯示器的房間里，他再次出來時又會有一筆新的財富。”1959年我進(jìn)入華爾街的最初日子里，利沃默就是我心目中的英雄。當(dāng)我不斷發(fā)展自身在價格分析以及交易中的專業(yè)技術(shù)水平時，他又成了我的教練和精神上的導(dǎo)師。同其他許多投資者一樣，我深受他的戰(zhàn)術(shù)、策略及市場哲學(xué)影響。杰西·利沃默可能是本世紀(jì)，也可能將一直是最具活力、最成功的獨(dú)立的投機(jī)者和投資決策人。盡管他死于1941年，但他對其身后幾代股票和商品交易商的影響卻是巨大的。我曾讀過，甚至無數(shù)次重讀過他的著作：我把自己算作他的一個學(xué)生。當(dāng)我到達(dá)亞洲后，我驚異地發(fā)現(xiàn)在地球的另一面竟有如此多的股票和商品投機(jī)者對這一投資界的傳奇人物有著同樣的感受。威廉姆·歐奈爾：在1960年，由于第一版《股票作手回憶錄》銷售緊俏，我不得不花50美元來購買其中的一本。后來我還送了一本給格里·蔡，他當(dāng)時是費(fèi)德利逖對沖基金的一名高級經(jīng)理人。之后，格里告訴我，《股票作手回憶錄》已經(jīng)成了他上司――波士頓費(fèi)德利逖基金創(chuàng)始人――老愛德華·約翰遜的投資“圣經(jīng)”。由此，你應(yīng)該看得出，《股票作手回憶錄》這本書是智慧的結(jié)晶，其靈感來自多年以來每日的市場實(shí)際運(yùn)作和人性如何違背合理有效的規(guī)則、體系和方法的一些真實(shí)情況。多年來，我一遍又一遍地閱讀最初的那本《股票作手回憶錄》，并用不同顏色的水筆在書上做了許多注釋，如今這本書已經(jīng)破舊不堪了。數(shù)年前，我購買了一千多本股市和投資類的書。然而，根據(jù)我45年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，我發(fā)現(xiàn)僅有10~12本書真正是有一定的實(shí)際價值，而《股票作手回憶錄》就是其中的一本。債卷之王-比爾·格羅斯：比爾·格羅斯是全球最為著名、業(yè)績最佳的基金經(jīng)理之一。在投資領(lǐng)域，人們把他與沃倫·巴菲特相提并論。巴菲特說：“每個月我都急于看到比爾·格羅斯的評述。他文筆生動，條理清晰，見解獨(dú)到，將他的觀點(diǎn)收集成冊將是件幸事，我隨時可以查閱?！备窳_斯的偶像有三位，一人是大名鼎鼎的J·P·摩根。另外兩位是伯納德·巴魯克（Bernard Baruch）和杰西·利弗莫爾（Jesse Livermore）。格羅斯的辦公桌后三幅帶鏡框的畫像就是這三位他崇拜的投資英雄們。格羅斯曾在大學(xué)主修心理學(xué)，認(rèn)識到利弗莫爾是心理學(xué)大師。格羅斯現(xiàn)在說：“利弗莫爾說要認(rèn)識你自己。在你理解市場之前你必須一開始先了解自己，自己特定的弱點(diǎn)和怪僻。” 格羅斯在墻上所貼的利弗莫爾的語錄是這樣的：“實(shí)踐中投者必須提防許多東西，最重要的是提防自己。”為什么你總是認(rèn)為老丐講的是技術(shù)呢?其實(shí)是你站在技術(shù)的角度去考慮問題，老丐講的是原則，老丐把握這種行情靠的不是技術(shù)，其實(shí)是在交易一套趨勢交易系統(tǒng)，也許老丐只是講解某些方面的原則，而你認(rèn)為是所有交易的全部。其實(shí)是你考慮的角度不同造成的誤解，這套方法并不是為了解決技術(shù)的完善性和完美性而設(shè)計的，它只是為解決最佳的心里交易時機(jī)而設(shè)計，不是本著以成功率的準(zhǔn)則而設(shè)計，而是本著“放飛利潤 斬斷虧損”的原則把握行情。假突破與假跌破都是技術(shù)分析的“噪音”它專為淘汰某些迷戀技術(shù)分析的人設(shè)計的，突破阻力位常常伴著假突破，跌破支撐位也常常佯著假跌破，一段時間過后價格自會修正它的行為，還原本來的面目，如果你本著原則的角度去考慮而不是本著技術(shù)的角度去考慮就很容易包容它的噪音容忍它的存在。至于你對題材的理解，老丐只想說：在所有背后上漲的原因中，只需知道一條最真實(shí)的原因就夠了-炒作的目標(biāo)是發(fā)展市場性，也就是在任何時候都能以某個價格脫手相當(dāng)一批股票的能力。就這是所有真實(shí)真相中最重要的一條，曾精通這種操作游戲替內(nèi)部集團(tuán)操盤的利弗莫爾曾說過任何內(nèi)部集團(tuán)或大股東想在某個價位大量出脫股票是很難辦到的 因?yàn)槭袌鰶]有足夠的容量接下大批股票。所以必須炒作，炒出一個足夠承接賣方拋出的股票市場，以本著價格盡可能炒到最高價然后一路撒給大眾的原則出脫大部份股票。如果晉億實(shí)業(yè)內(nèi)部集團(tuán)僅僅是為了幾百萬股，完全沒必要炒作，在10元的位置就可以大量出脫套現(xiàn)，完成沒必要冒著風(fēng)險炒到31元，恰恰說明內(nèi)部集團(tuán)要出脫的不是幾百萬股，而是數(shù)量極多的幾千萬乃至上億股，而炒作的目標(biāo)就是為了發(fā)展出足夠大的市場買方力量。并不是海南旅游島的政策造就羅頓發(fā)展的行情，也不是稀土概念造就了包剛稀土，不是鋰電池造就了成飛集成，更不是高鐵概念造就了晉億 而是行情創(chuàng)造了題材，行情借用了題材/政策為它的上漲作出“合理”的解釋，沒有題材，有人會想辦法創(chuàng)造出題材，但真相只有一個，那就是內(nèi)部集團(tuán)要靠炒作發(fā)展中一個足夠大的市場然后一路撒給大眾。它只為解決最佳的交易時機(jī)沿著最小阻力線把握住行情的炒作，并在眾人認(rèn)清它真相之前離去。它跟技術(shù)的完善性無關(guān)，跟畫線是否完美無關(guān)，它是概率游戲，不是學(xué)院的量化科學(xué)理論，它只參與最小阻力線之上的行情 順著價格阻力的方向交易。并不是主力和莊家那些東西制造了相似的圖形，而是資金為逐利沿著安全和省力的規(guī)律運(yùn)作引導(dǎo)了價格沿著最小阻力方向移動發(fā)展，間接創(chuàng)造了圖形 游戲玩家沒有違逆趨勢操作和自然規(guī)律。游戲玩家恰恰是順著趨勢在重要的心理價位做出引導(dǎo)大眾的投機(jī)欲望，大眾的瘋狂和恐懼加劇了行情的波動。利弗莫爾操盤的精華在于沿著最小阻力線交易，他精通時機(jī)操作，在正確的時機(jī)做正確的事，扮演的是一個交易員的角色。羅杰斯買的不是股票，他買的是一個國家未來的信心，他在市場十分低迷的時機(jī)投資，他常常在一個國家的民間走動依靠敏銳的細(xì)節(jié)發(fā)現(xiàn)來窺探出這個國家未來的發(fā)展?jié)摿?，尋找投資機(jī)會，扮演的是一個投資者的角色。巴菲特依靠公司控制的大批保險等金融企業(yè)為其籌資大量的現(xiàn)金，在熊市時期大量投資傳統(tǒng)的業(yè)績良好的周期性行業(yè)公司，巴做的不是股票，他做的是股東，投資方，實(shí)業(yè)家，一個不參與公司實(shí)際運(yùn)作的實(shí)業(yè)家。巴菲特持有一家公司股票的周期原則是永遠(yuǎn)，交易的最小單位是牛熊的輪回，許多人交易的最小單位為分鐘級、日K、波段，不能抗拒短波的利潤，不能抗拒波段回調(diào)，常為一條國家的利空利多消息影響，忍不住一個星期/一個月/半年/一年不看行情誘惑，在他不具備某些心理方面的素質(zhì)的時候卻搬照巴的做法，這是很愚蠢的，你不具備他的條件他的心理素質(zhì)，他的方法再好有個屁用！交易者的修為來源于每次交易中對所犯錯誤的反省，在無數(shù)錯誤行為的糾正中得到培養(yǎng)發(fā)展。文臣的清廉經(jīng)受了數(shù)十年官場爭斗的考驗(yàn)，武將的忠勇經(jīng)受了戰(zhàn)場殘酷的廝殺，個人修為是長期從事某種職業(yè)逐漸養(yǎng)成的，并不是身披袈裟打坐念上幾千遍經(jīng)文“念”出來的，也不是書生搖頭晃腦苦讀十年圣賢書“讀”出來的。每個人來到股市中都能得到他想要的，你談的不是股，交易的也不是股票，你其實(shí)交易的是哲學(xué)，交易的是境界，交易的是你內(nèi)心的心理需求。學(xué)者，哲學(xué)家需要素養(yǎng)和境界的裝飾，而投機(jī)客需要的是利潤，他交易的是養(yǎng)活自己和身邊的人的責(zé)任。投機(jī)市場常常出現(xiàn)專家秀大盤，朗眼論股，分析師解釋每次市場漲跌的原因，他們的智商和學(xué)識無需質(zhì)疑，但他們卻無法在市場上贏利，因?yàn)樗麄儫o法糾正一些行為習(xí)慣，缺乏自控的能力。有人說，道理和規(guī)則誰不懂，你知道的別人也知道，你領(lǐng)悟的別人也有這個智商領(lǐng)悟。對，華爾街的家訓(xùn)全部加起來也不過幾十條，每個從事過交易的人背上幾十遍都會記到心里去，但這一行的規(guī)則很多是建立在違背人性的基礎(chǔ)上，它涮下了很多不及格的人，知道和悟到不等于做到和擁有。如果認(rèn)為悟到就等于擁有，那是很幼稚的想法，有這種幼稚想法的人多半是沒從事過交易的學(xué)者或入行不深的新人。保利帝只有經(jīng)歷過重大虧損才會記下滿倉交易/向下補(bǔ)倉/虧損裝死逃避的危害性，因?yàn)樗靡环N錯誤的方式意外的回本和贏利了，嘗到用錯誤方式贏利的甜頭后他總是喜歡重復(fù)這個過程，直到市場打劫了他。熊市空倉誰不懂，寶馬孽只有經(jīng)過一連串打擊后，他才懂得熊市控制手癢的重要性，直到他做到并擁有這條規(guī)則。老丐雖然早就明白倉位管控的重要性，但也只有在期貨遭遇暴倉的時候 這條規(guī)則才融入血液中。知與行之間跨著一條很深的鴻溝，不要用你的優(yōu)點(diǎn)去掩蓋自己的缺點(diǎn)，你能從別人的成功中領(lǐng)悟到方法，但要了解自己。一定要從自己的錯誤中去學(xué)，從犯的錯誤中去學(xué)，你才會進(jìn)步學(xué)得深刻，最終你才會做到并擁用領(lǐng)悟到的規(guī)則，那一刻規(guī)則才真正屬于你成為指導(dǎo)你行為上的思想武器。談一談趨勢交易，許多人知道，趨勢交易系統(tǒng)中有一種是專做突破行情的，這部份的行情利潤很大很誘人，華爾街成名的大師中（利弗莫爾 達(dá)瓦斯 歐柰爾 溫斯坦 鄧尼斯）就屬做這種行情。可這種行情也不好把握，最致命的地方是處理假突破，這套系統(tǒng)能夠把握住大行情，在中長上升趨勢中很容易賺大，但在震蕩市卻是虧錢的最多地方。因?yàn)檎鹗幨惺羌偻黄葡葳遄疃嗟臅r候，它的巨大利潤與眾多的陷阱使許多試圖把握這套系統(tǒng)的交易者陷入苦惱，望而生畏，最終轉(zhuǎn)而研究其它贏利模式。利弗莫爾作為趨勢交易的先祖，他善于用基本原則和綜合條件考慮。有人會認(rèn)為他是在做個股，其實(shí)他是在做板塊。一個精通時機(jī)操作的投機(jī)天才，什么樣的股票最容易成為領(lǐng)頭羊，當(dāng)然是上漲阻力最小的股，但從技術(shù)面上看這是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，利弗莫爾是如何做的呢？ 他專做市場最強(qiáng)勢的板塊中的領(lǐng)頭羊，市場最強(qiáng)勢的一個板塊 它的上漲概率最高陷阱也越少，而領(lǐng)頭羊漲得最多利潤也最大。從一只股票創(chuàng)出新高的那一刻，利弗莫爾就盯上這個板塊，他首要確認(rèn)市場是處于哪個階段，這個板塊是否處于強(qiáng)勢，同時密切注意成交量和這個板塊的姐妹股。只有姐妹股應(yīng)證了領(lǐng)漲股走勢之后 趨勢才被證實(shí)，但他會很耐心的等到一個適合的關(guān)鍵點(diǎn)出現(xiàn)后才會入場，只有陸續(xù)出現(xiàn)其它關(guān)鍵點(diǎn)之后才會加倉并一直持到反向關(guān)鍵點(diǎn)的出現(xiàn)。其間，利弗莫爾會密切注視姐妹股與領(lǐng)漲股的表現(xiàn)，整個板塊是否跟隨領(lǐng)漲股走向強(qiáng)勢。如果姐妹股不對勁或領(lǐng)頭羊出現(xiàn)警告信號或板塊沒有跟隨，利弗莫爾就會提高警惕隨時做好了結(jié)寸頭準(zhǔn)備。如果看不明白，他也會提前出來，從持幣的角度再進(jìn)行理性的分析，因?yàn)槌止蓵в衅姡?dāng)一切又正常了，他也不會生市場的氣，他會勇敢的以更高的價格買回丟失的寸頭。“當(dāng)我正沿著火車鐵軌行走時，看到一列特急列車正在以60英哩的時速迎面駛過來，我絕不會愚蠢到站在路軌上，任由列車駛過。而是立即遠(yuǎn)離路軌，等待列車遠(yuǎn)離后，才考慮返回去?！崩ツ獱枙r刻牢記這則投機(jī)智慧。很多人關(guān)注的是持有的個股的表現(xiàn)，利弗莫爾關(guān)注的恰是整個板塊的整體移動方向，所具有的無非是比別人更廣的觀察角度觀察和更耐心的時機(jī)等待。不買弱勢板塊看起來很強(qiáng)勁的個股，也是利弗莫爾的原則在一個弱勢板塊中，不論這只股的走勢表現(xiàn)如何誘人，在所屬板塊多數(shù)與其走出相反的趨勢的情況下，都要回避。這個原則機(jī)械板塊已于去可以從A股上得到。證實(shí)年年底走到頂部，而今年初已可以從技術(shù)上證實(shí)趨勢反轉(zhuǎn)，整個板塊最小阻力已經(jīng)向下，那么一個弱勢板塊中的個別股票技術(shù)面再好看也要提高警惕，像西北軸承，大冷股份就是陷阱。同是一個板塊，在去年10月份正處于市場強(qiáng)勁板塊之時，上升阻力很小的精功科技爆發(fā)了噴發(fā)行情。談一談市場上很流行的賺錢的秘訣在于“低買高賣” 這條原則從投資的角度上看沒錯，但從投機(jī)尢其實(shí)趨勢交易中，它誤倒了無數(shù)的新手，如果從這個角度上考慮（賺錢的秘訣在于賣的價格比買進(jìn)的價格高）那么它是正確的，可是很多人用不同角度去解讀，造成了不同的后果。低買，很多人理解為買個低點(diǎn)的價格，生活中貴的東西用便宜的價格買到了會讓人心理感到愉快，占了便宜總是好的，這是在生活中學(xué)到真理，但把它運(yùn)用到市場不一定是真理，因?yàn)槭袌鍪悄嫒诵缘?。低買，有兩個結(jié)果，一個是買到處于上升趨勢中短暫回調(diào)的股，這是幸運(yùn)的，第二個是買跌得多的股，這很容易買到下跌趨勢中短暫停頓的股，這是不幸的，更有些人解讀為要買價格很低的股，價格很低的股很多都是垃圾股。一只股票正在下跌 它后繼下跌的概率更大 同樣 一只股正在上漲 它后繼上漲的概率更高在我們熟悉而且成名的趨勢交易系統(tǒng)中，無論是利弗莫爾的關(guān)鍵點(diǎn)買入法/歐奈爾的杯柄形-雙底買入法/達(dá)瓦斯的箱體理論/亞力山大的三重網(wǎng)過濾系統(tǒng)/鄧尼斯的海龜交易系統(tǒng)，都是建立在戰(zhàn)略上順應(yīng)趨勢，戰(zhàn)術(shù)上采用逆人性的高買低賣策略。所謂的高買低賣是建立在“讓出底部 讓出頭部”這條原則上，趨勢交易并沒有抄底而是選擇在突破時才介入，它讓出了底部的利潤避開持續(xù)下跌的風(fēng)險。當(dāng)建立一筆倉位時，如果發(fā)現(xiàn)走勢沒有符合預(yù)期而是轉(zhuǎn)向持續(xù)下跌，系統(tǒng)會發(fā)生止損信號防止損失擴(kuò)大，這就是低賣行為。而另一種低賣行為，是以讓出頭部為準(zhǔn)則，沒有人能賣在最高點(diǎn)，如果有人說自己賣在了最高點(diǎn)，只有兩種情況（A.運(yùn)氣 B.他在撒謊）。許多交易者都有這種體驗(yàn)（當(dāng)建立的倉位贏利百分之十至二十的利潤時因擔(dān)心利潤丟失或驚受不住回調(diào)過早的賣出，最后卻只能眼睜睜的看著個股走出了翻翻行情），這都是喜歡逃頂造成的后果，如果本著讓出頭部的心態(tài)去持股，他會發(fā)現(xiàn)自己很容易賺夠行情。為什么抱著低買高賣的人最后總是遇到高賣低買的尷尬，而采用高買低賣策略的人卻常常做到低買高賣，這是一個有趣的現(xiàn)象。片仔癀的最佳行情最佳操作時機(jī)在哪，這個要清晰。一只股票不在于是否便宜的價格買進(jìn)，也不在于貴的價格賣出，而在于時機(jī)。好的股票，你沒有把握時機(jī)也會虧錢。壞的股票，你也可以通過恰當(dāng)?shù)臅r機(jī)賺到錢。就自己滿意的程度而言，我的理論和實(shí)踐都已經(jīng)證明，在投機(jī)生意中，或者說在證券和商品市場的投資事業(yè)中，從來沒有什么全新的東西出現(xiàn)--— 萬變不離其宗。在有的市場條件下，我們應(yīng)當(dāng)投機(jī)；同樣肯定地，在有的市場條件下，我們不應(yīng)當(dāng)投機(jī)。

我很早就學(xué)到的一個教訓(xùn)，就是華爾街沒有新事物,投機(jī)就像山岳那么古老。股市今天發(fā)生的事情以前發(fā)生過，以后會再度發(fā)生。我從來沒有忘記這一點(diǎn)。我想我真正設(shè)法記住的就是何時和如何發(fā)生，我用這種方式記住的事實(shí)，就是我利用經(jīng)驗(yàn)的方法。相信許多人對利弗莫爾以上的兩番話并不陌生，沒錯，歷史不斷在重演。