第一篇：危險(xiǎn)的中式次貸 鋼貿(mào)商猝死揭開貿(mào)易融資黑洞

危險(xiǎn)的中式次貸 鋼貿(mào)商猝死揭開貿(mào)易融資黑洞

生存還是毀滅，這是一個(gè)問題。”現(xiàn)如今，無(wú)論銀行抑或是鋼貿(mào)商，他們的心態(tài)正如莎

翁描述的那樣，充滿糾結(jié)和不安。

《華夏時(shí)報(bào)》記者通過(guò)建設(shè)銀行南京分行內(nèi)部人士最新獲悉，江蘇建設(shè)銀行下屬一家支行已將南京寧德國(guó)際鋼材城起訴至法院，原因是其向建行貸款近6000萬(wàn)元而到期未還。問題遠(yuǎn)不止這些。本報(bào)記者多方采訪了解，一季度以來(lái)，包括北京、天津、上海、江蘇在內(nèi)多個(gè)金融監(jiān)管部門，多次在月度監(jiān)管會(huì)中對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，包括國(guó)有銀行在內(nèi)的多家銀行總行陸續(xù)發(fā)通知，要求下屬分行支行排查風(fēng)險(xiǎn)。其中，鋼貿(mào)商悉數(shù)上了黑名單。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，如果對(duì)鋼貿(mào)商完全停貸，則是死胡同一條——鋼貿(mào)商會(huì)因資金鏈斷裂大量倒閉，作用到銀行業(yè)壞賬定會(huì)大量增加；但繼續(xù)放貸，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)更是走上一條不歸路，沒有化解壞賬風(fēng)險(xiǎn)，只是風(fēng)險(xiǎn)后置，終有一天會(huì)爆發(fā)。

2008年之前，鋼貿(mào)行業(yè)經(jīng)歷了自己的黃金時(shí)代。當(dāng)時(shí)全國(guó)匯聚了近千家的鋼材市場(chǎng)，鋼貿(mào)企業(yè)的總數(shù)也達(dá)到近20余萬(wàn)家。許多業(yè)內(nèi)的人士將那段時(shí)光戲稱為“撿錢時(shí)代”。隨后的幾年，在整個(gè)行業(yè)“微利”背景下，鋼貿(mào)商依舊擴(kuò)張囤貨的背后，是銀行信貸的支撐?！霸谶@個(gè)圈子，每個(gè)人都有自己的玩法，動(dòng)輒千萬(wàn)、上億流水的鋼貿(mào)商并非你想的那么容易?！碧旖蛞讳撡Q(mào)商范先生坦言。

一榮俱榮，一損俱損。當(dāng)鋼貿(mào)商跑路、自殺、詐騙的字眼頻繁出現(xiàn)并屢次挑動(dòng)人們敏感神經(jīng)的時(shí)候，銀行也掐斷了其融資的最后一根稻草，銀行因此而來(lái)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)也開始進(jìn)入

人們的視野。

玩不下去的游戲

眼下，比房地產(chǎn)市場(chǎng)更危險(xiǎn)的可能就是鋼貿(mào)行業(yè)了。

本報(bào)記者了解到，貿(mào)易商為了從鋼廠進(jìn)貨，都要以自有資金作抵押向銀行融資，彼時(shí)

主要途徑是倉(cāng)單質(zhì)押貸款。

按照常理，銀行需要鋼貿(mào)主提供當(dāng)年已年檢的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、開戶許可證、稅務(wù)登記證、近期三個(gè)月報(bào)表等材料。申請(qǐng)行指定倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)構(gòu)以及第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)，由指定倉(cāng)儲(chǔ)開具倉(cāng)單證

明，由監(jiān)管機(jī)構(gòu)定期查看貨物，屏蔽銀行風(fēng)險(xiǎn)。

但由此暴露的問題是，一些鋼貿(mào)企業(yè)貨主為了利益，與倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)聯(lián)合進(jìn)行重復(fù)質(zhì)押或者空單質(zhì)押。造成的后果是一票多押，多次質(zhì)押把貸款額放大至多倍。而這已是公開的秘密

之一。這一切源于銀行之間質(zhì)押信息不互通和倉(cāng)庫(kù)監(jiān)管漏洞。

空單質(zhì)押又被業(yè)內(nèi)稱為第二個(gè)公開的秘密。比如一個(gè)鋼貿(mào)商手里只有價(jià)值500萬(wàn)元的貨，而他又從別家借調(diào)500萬(wàn)元的貨，一并放到第三方倉(cāng)庫(kù)，要求倉(cāng)單質(zhì)押?！暗谌絺}(cāng)庫(kù)由于倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)利益，多會(huì)偏向鋼貿(mào)商，這樣就是空倉(cāng)倉(cāng)單，形成空單質(zhì)押?！碧旖蜷_元盛世金屬材料有限公司負(fù)責(zé)人張迎冬（化名）接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)坦言，“這樣一來(lái)貸款額一下從500萬(wàn)就擴(kuò)大到1000萬(wàn)了?！?/p>

當(dāng)然，也有一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，并不是所有鋼貿(mào)商都敢這么干，騙貸畢竟是屬于犯罪

行為。

如今，為何這些手法行不通了？“要說(shuō)真正轉(zhuǎn)變，就是鋼貿(mào)商不正經(jīng)做鋼貿(mào)生意，角

逐高收益項(xiàng)目為資金鏈斷裂埋下了伏筆。”張迎冬說(shuō)。

面對(duì)鋼價(jià)回落、庫(kù)存下降、鋼材市場(chǎng)成交量大幅萎縮，從2011年開始，天津一鋼貿(mào)企業(yè)負(fù)責(zé)人王瑯（化名）盤算著出路?！爸鳂I(yè)萎靡，但人力、物力成本上漲?！蓖醅樚寡浴４藭r(shí)

對(duì)于鋼貿(mào)商來(lái)說(shuō)，“如何騰挪銀行的資金”是他們最該掌握的職業(yè)技能。

王瑯告訴記者一個(gè)很簡(jiǎn)單的例子：如果從1000萬(wàn)元的資金中拿出50%做主業(yè)(鋼鐵貿(mào)易)，用10%做鋼鐵期貨套保，其余的資金可以進(jìn)行其他行業(yè)投資，如土地房產(chǎn)、股票、擔(dān)

保公司等，“這樣的收益至少能翻三倍。重點(diǎn)是在主業(yè)出現(xiàn)問題的時(shí)候，其他收益能保證公

司持續(xù)良性的發(fā)展?！?/p>

“因快速擴(kuò)張而積累下來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)不能小視?！痹阡撡Q(mào)企業(yè)擔(dān)任財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人達(dá)8

年之久的陸毅銘怎么也沒有想到自己會(huì)在鋼貿(mào)行當(dāng)因膽怯而全身而退。

原因在于，一方面鋼鐵的真實(shí)需求放緩，另一方面鋼貿(mào)企業(yè)利用鋼鐵從銀行短期拆借來(lái)的資金，只有少部分投回到鋼鐵行業(yè)中，大部分則是流入到期限較長(zhǎng)的民間借貸中，且以

投向房地產(chǎn)為主。

“事實(shí)上，所謂‘其他收益’是最容易出現(xiàn)斷裂的環(huán)節(jié)。如若斷裂，影響的不僅是主業(yè)，就像多米諾骨牌，連鎖反應(yīng)會(huì)措手不及?！标懱寡?，怨只怨鋼貿(mào)商的生意自己走了歪路。

壞賬的風(fēng)險(xiǎn)

除了鋼貿(mào)商從事民間借貸、房地產(chǎn)導(dǎo)致資金鏈斷裂，讓鋼貿(mào)商難做的另一原因在于，經(jīng)濟(jì)下滑帶來(lái)的下游市場(chǎng)需求下滑。

在“4萬(wàn)億元”刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃浪潮逐漸退去，房地產(chǎn)調(diào)控政策未見放松的情況下，以國(guó)家大量投資為行業(yè)支撐的、以建筑鋼材需求為行業(yè)拉動(dòng)力的鋼鐵企業(yè)戴上了緊箍咒。財(cái)政部副部長(zhǎng)張少春表示，建筑用鋼占全社會(huì)鋼材消費(fèi)的50%。而央行公布數(shù)據(jù)顯示，截至3月末，地產(chǎn)開發(fā)貸款余額7710億元，同比下降8％。

同時(shí)，鋼企另一重要下游產(chǎn)業(yè)鐵路及公路運(yùn)輸業(yè)投資也出現(xiàn)下滑。據(jù)工業(yè)品渠道調(diào)研機(jī)構(gòu)中恒遠(yuǎn)策披露，2012年我國(guó)鐵路和公路運(yùn)輸行業(yè)1、2月完成投資326億元和1026億

元，同比下降44.38%及8.68%。

另外，受歐債危機(jī)影響，下游產(chǎn)業(yè)機(jī)械設(shè)備出口訂單下降。機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示，2012年第一季度，電工行業(yè)發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，水輪機(jī)組、汽輪機(jī)組、風(fēng)電機(jī)組同

比分別下降5.9%、18.9%和33.4%，電站鍋爐、電站用汽輪機(jī)同比均為負(fù)增長(zhǎng)?！颁撹F業(yè)景氣度繼續(xù)下滑，同時(shí)5-6月中旬市場(chǎng)需求將繼續(xù)減弱?！钡掳钭C券鋼鐵行業(yè)組分析師孔祥鵬告訴記者，同時(shí)4月鋼鐵行業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）明顯下降至47.8%，已經(jīng)連續(xù)四個(gè)月低于50%。

如此一來(lái)，讓鋼貿(mào)企業(yè)陷入利潤(rùn)怪圈?！拔覀円呀?jīng)不能做一些分析預(yù)測(cè)來(lái)判斷是否進(jìn)貨，進(jìn)多少。在金融危機(jī)后，進(jìn)貨只能賭，而盈利只能靠上游鋼廠施舍?！睆堄寡?，但鋼廠

也面臨成本持續(xù)高企、鋼價(jià)倒掛、全行業(yè)虧損的現(xiàn)狀，“鋼廠也自身難保。”

張舉例說(shuō)，以今年一季度二級(jí)螺紋鋼的現(xiàn)貨為例，該價(jià)格跌至4080元/噸，如果現(xiàn)貨買賣一噸能賺幾十塊錢。但是有些企業(yè)的存貨價(jià)格比現(xiàn)價(jià)高很多，庫(kù)存虧損幅度就能達(dá)到300-400元/噸，大批發(fā)商一個(gè)月銷售量在10萬(wàn)噸左右，月虧損可能達(dá)到三四千萬(wàn)。而對(duì)于大中型批發(fā)商來(lái)說(shuō)，虧損千萬(wàn)并非個(gè)例，“大型批發(fā)商暫且如此，何況小型批發(fā)

商。”張告訴記者。由此一來(lái)，上下游直接擠壓的是中間鋼貿(mào)商的利潤(rùn)。

根據(jù)中金協(xié)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2010年鋼鐵物流業(yè)的平均利潤(rùn)率只有1.8%，2011年降至不足1%，今年會(huì)更低。“曾經(jīng)以為2008年金融危機(jī)是做鋼貿(mào)商以來(lái)最難熬的日子，沒想到現(xiàn)

在的日子還不如金融危機(jī)時(shí)?！蓖醅樥f(shuō)。

但這并非最壞。更甚的是，受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響的鋼貿(mào)企業(yè)，在利潤(rùn)受到擠壓的同時(shí)，也

成為拖累銀行資產(chǎn)質(zhì)量的“禍?zhǔn)住敝弧?/p>

5月17日，銀監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，一季度中國(guó)商業(yè)銀行不良貸款余額為4382億元，較去年第四季度的4279億元增加103億元，環(huán)比上升2.4%。

截至2012年一季度末，除工行、農(nóng)行、建行、交行、中信銀行5家銀行之外，其他11家銀行的不良貸款余額均較2011年末有不同程度的上升。其中，民生、興業(yè)、浦發(fā)、深

發(fā)展4家銀行不良貸款余額和不良貸款率出現(xiàn)“雙升”局面。

《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪多位銀行人士指出，不良貸款余額上升的主要原因一方面是由

于經(jīng)濟(jì)下行期間，一些企業(yè)特別是長(zhǎng)三角和珠三角部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，導(dǎo)致還款困難；另一

方面是去年四季度以來(lái)銀行對(duì)不良貸款分類評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)更加嚴(yán)格。

此時(shí)對(duì)鋼貿(mào)商來(lái)說(shuō)，正面臨一條生死線。

銀行資金掉頭

事實(shí)上，作為鋼貿(mào)行業(yè)非常繁榮的長(zhǎng)三角地區(qū)，特別是上海、無(wú)錫等地，鋼貿(mào)商更是

銀行長(zhǎng)久以來(lái)最為重要的信貸客戶之一。

“除了鋼貿(mào)行業(yè)，還有多少其他企業(yè)需要如此大資金？鋼貿(mào)企業(yè)貸款要先存保證金（一般是貸款額的30%），一個(gè)需要資金500萬(wàn)元的客戶，就要申請(qǐng)1000萬(wàn)元的額度，需要支付保證金300萬(wàn)，這就直接沉淀成銀行存款。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，存款完成任務(wù)，貸款指標(biāo)輕易完

成?！币患覈?guó)有大行人士告訴記者。

流向鋼貿(mào)企業(yè)的貸款究竟占比多少？有消息稱，按照中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)師何志成的估算，2011年全年鋼產(chǎn)量8.81億噸，銀行目前對(duì)于鋼材的質(zhì)押比例是60%-70%，按50%保守估計(jì)，長(zhǎng)材和板材等鋼材的綜合平均價(jià)格以4300元/噸計(jì)算，去年全年鋼材貿(mào)易貸款是

1.89萬(wàn)億，央行公布的去年新增貸款總額是7.47萬(wàn)億，那么鋼材貿(mào)易貸款在整個(gè)銀行新增貸款中的比例高達(dá)25.36%。也有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，這也僅是一個(gè)模擬狀態(tài)的估值。自去年11月上海銀監(jiān)局兩度密集發(fā)文，讓早已風(fēng)聞多年的鋼貿(mào)企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)被擺上桌面。隨后今年一季度以來(lái)，包括北京、天津、上海、江蘇在內(nèi)多個(gè)金融監(jiān)管部門，多次在月

度監(jiān)管會(huì)中對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

4月，銀監(jiān)會(huì)的通知?jiǎng)t要求，貸前調(diào)查要準(zhǔn)確了解鋼材貿(mào)易企業(yè)的真實(shí)用途，不能以擔(dān)保、抵押或第二還款來(lái)源的可靠性代替對(duì)貸款企業(yè)還款能力的評(píng)估；加強(qiáng)貸后檢查，跟蹤

貸款走向，確保貸款用于約定用途。

5月18日，本報(bào)記者向銀監(jiān)會(huì)人員證實(shí)時(shí)，得到的回應(yīng)是：此事較為敏感，不便回答。而據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》記者了解，包括國(guó)有銀行在內(nèi)的多家銀行總行陸續(xù)發(fā)通知，要求下屬分行

支行排查風(fēng)險(xiǎn)。

在一家股份制銀行下發(fā)的通知中明確規(guī)定：將核實(shí)鋼貿(mào)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，并嚴(yán)格監(jiān)管資金用途；對(duì)原擔(dān)保部分即借款人組建的擔(dān)保公司，須置換為當(dāng)?shù)負(fù)?dān)保公司或由第三方保證；擔(dān)保公司已交存的保證金，在原擔(dān)保貸款結(jié)算后，須追加到該擔(dān)保公司擔(dān)保的其他有風(fēng)險(xiǎn)敞

口的貸款擔(dān)保上來(lái)，直至全部貸款到期歸還。

記者從一家股份制銀行天津分行了解到，沒有接到明確的停貸通知，但是只與存量大型鋼企有合作的鋼貿(mào)商才予以考慮，控制新增。能夠續(xù)貸的企業(yè)，放貸周期從之前的一周到

現(xiàn)在一個(gè)月，有些續(xù)貸企業(yè)則是被告知“需要等待，無(wú)明確時(shí)間”。

控制增量方面，《華夏時(shí)報(bào)》記者了解到以國(guó)有大行為例，有兩家大行已經(jīng)發(fā)文，其中一家要求對(duì)（閩籍企業(yè)）貸款只收不放，另一家則要求壓縮貸款，壓縮指標(biāo)落實(shí)到戶，并規(guī)

定“每戶壓縮1∕3，另外1∕3采用抵押貸款，剩余1∕3沿用擔(dān)?！薄?/p>

而抵押物方面規(guī)定，質(zhì)押比例也下降到了平均60%-70%左右，此前部分銀行的抵押率已可以高達(dá)150%。“就是抵押100萬(wàn)的貨，能貸出來(lái)150萬(wàn)元資金，如今最高也就70萬(wàn)了?！?/p>

記者從上述天津分行了解到。

中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)鋼鐵物流專委會(huì)負(fù)責(zé)人坦言，一部分人正在考慮或已經(jīng)徹底離開鋼貿(mào)行業(yè)，“雖然未達(dá)到‘大規(guī)?！某潭?，但是比例已經(jīng)并不低。造成這部分人徹底轉(zhuǎn)行的原因是行業(yè)利潤(rùn)率太低，而且占據(jù)大量資金。資金利用率低，風(fēng)險(xiǎn)很大，有受訪者形容

過(guò)去的從業(yè)經(jīng)歷如刀口舔血。”

“現(xiàn)在鋼價(jià)持續(xù)下滑，什么時(shí)候是價(jià)格底部現(xiàn)在誰(shuí)也不知道。另外，今年的基建明擺著是縮水的，光靠保障房也沒法撐起整體需求，接下來(lái)的日子將會(huì)越來(lái)越艱難。”一位鋼貿(mào)

商向記者表達(dá)了自己悲觀的情緒。

當(dāng)被問及是否將離開鋼貿(mào)行業(yè)的時(shí)候，該鋼貿(mào)商表示，“剛剛下調(diào)了存準(zhǔn)率，似乎是有適度寬松的跡象，如果真是這樣，我們鋼貿(mào)商緊張的資金鏈就能得到緩解，未來(lái)還是有希望的。另一方面，我在這個(gè)領(lǐng)域里也做了近十個(gè)年頭，對(duì)這個(gè)行業(yè)還是充滿感情的。是走，還

是留，我現(xiàn)在也很猶豫?！?/p>

第二篇：鋼貿(mào)商“托盤”融資不好過(guò)

鋼貿(mào)商“托盤”融資不好過(guò)自去年以來(lái)遭遇銀行斷貸之后，部分鋼貿(mào)商開始轉(zhuǎn)向“托盤”融資維持經(jīng)營(yíng)，但鋼價(jià)

下跌和“托盤”成本高企令鋼貿(mào)商日子更加難過(guò)。通過(guò)托盤做生意的主要是一部分貿(mào)易商賭金三銀四，但是真正的需求沒有來(lái)臨，鋼價(jià)不僅沒有上漲反而重回跌勢(shì)，加上高企的融資成本，令貿(mào)易商雪上加霜。