第一篇：20131011_中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)—愛(ài)建信托項(xiàng)目受益權(quán)陷“連環(huán)擔(dān)?！睜?zhēng)議

中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)—愛(ài)建信托項(xiàng)目受益權(quán)陷“連環(huán)擔(dān)?！睜?zhēng)議

2013-10-11 因涉嫌變相放貸和連環(huán)擔(dān)保，愛(ài)建信托被推到風(fēng)口浪尖。

前者是監(jiān)管層明令禁止之舉，后者則在一定程度上放大了產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)論哪一頭出問(wèn)題，愛(ài)建信托都難逃干系。

對(duì)于“信托計(jì)劃主要是為擔(dān)保公司放貸用途”的說(shuō)法，愛(ài)建信托相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“（這個(gè)說(shuō)法）不屬實(shí)。”

即便如此，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，該信托計(jì)劃連環(huán)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)很大，隨時(shí)可能會(huì)成為風(fēng)險(xiǎn)的引爆點(diǎn)。

信用公司+信托易踩紅線

8月16日，愛(ài)建?武漢信用流動(dòng)資金貸款集合資金信托計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“愛(ài)建武漢信用信托計(jì)劃”）募集結(jié)束，最終募集資金為3.15億元。該產(chǎn)品的資金用途為向武漢信用風(fēng)險(xiǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“武漢信用”）“發(fā)放信托貸款，閑置資金用于銀行存款?！?/p>

接受采訪的多位信托業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該信托產(chǎn)品很可能是武漢信用變相放貸的通道。

“從產(chǎn)品的資金用途分析，上述信托計(jì)劃有‘變相放貸’的可能性，此前，多家銀行與擔(dān)保公司就是這么做的。不過(guò)，從2012年下半年開(kāi)始，銀監(jiān)會(huì)要求銀行謹(jǐn)慎與擔(dān)保企業(yè)合作?！蹦承磐泄鞠嚓P(guān)人士告訴記者?！坝捎趩我恍磐行畔⒈容^隱秘，如果不是逐一跟蹤審查信托計(jì)劃后續(xù)投向，這一違規(guī)行為很難被發(fā)現(xiàn)?！?/p>

對(duì)此，愛(ài)建信托回應(yīng)稱(chēng)，本次信托計(jì)劃的融資方是武漢信用，并非擔(dān)保公司，交易中也未有任何與擔(dān)保公司發(fā)生關(guān)系，因此這個(gè)說(shuō)法“不正確”。

不過(guò)，公開(kāi)資料顯示，武漢信用旗下子公司不僅是武漢最大的擔(dān)保企業(yè)，而且武漢信用具有國(guó)資背景，也是漢口銀行、武漢農(nóng)商行和湖北銀行的股東。目前注冊(cè)資本20億元，資產(chǎn)規(guī)模逾80億元，凈資產(chǎn)44億元。

在多年從事地方融資擔(dān)保公司研究的北京大岳咨詢(xún)公司總經(jīng)理金永祥看來(lái)，地方信用管理公司和信托公司的合作，很大程度上都存在一定的雷區(qū)。

“比如，有些政策法規(guī)規(guī)定不能重復(fù)擔(dān)保，或者連環(huán)擔(dān)保，但是在具體的實(shí)

踐中仍然有一些事件發(fā)生。其風(fēng)險(xiǎn)是，抵押的這款信托產(chǎn)品受益權(quán)是否能實(shí)現(xiàn)，如果不能實(shí)現(xiàn)，就變成了詐騙，后面的擔(dān)保自然很難保障?！?/p>

不過(guò)，從現(xiàn)有資料看，金永祥稱(chēng)，很難判斷“愛(ài)建武漢信用信托計(jì)劃”是否屬于上述情況。

擔(dān)保連環(huán)套

除了有“變相放貸”之嫌，因?yàn)檫B環(huán)擔(dān)保方式，因此，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，愛(ài)建信托這款產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)較大。

在愛(ài)建武漢信用信托計(jì)劃保障措施中，融資方武漢信用以其持有的4.5億元規(guī)模單一資金信托為本集合信托貸款提供增信保障。若武漢信用到期無(wú)法歸還集合信托本息，則武漢信用有義務(wù)將4.5億元規(guī)模的單一信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給愛(ài)建信托，愛(ài)建信托有權(quán)處置該信托受益權(quán)，用以?xún)斶€貸款本息。

值得玩味的是，武漢信用用于增信的單一信托是由其出資成立的，規(guī)模4.5億元，成立時(shí)間就在愛(ài)建武漢信用信托計(jì)劃募集結(jié)束的前一天。

“單一信托的成立是為增信而安排的，并不是一個(gè)獨(dú)立的融資行為?！睈?ài)建信托相關(guān)負(fù)責(zé)人坦承，“整個(gè)過(guò)程中，也只有一次融資行為。在3.15億元集合信托中，我們屬于出資方，所以不存在連環(huán)擔(dān)保的說(shuō)法?！?/p>

“上述（產(chǎn)品）一定程度上屬連環(huán)擔(dān)保，本身存在二次擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)樾磐惺芤鏅?quán)擔(dān)保本身就存在風(fēng)險(xiǎn)，再把這個(gè)打包為另一個(gè)產(chǎn)品增信。如果不能很好地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，風(fēng)險(xiǎn)很大?！毙磐袠I(yè)部分資深人士表示。

對(duì)此質(zhì)疑，愛(ài)建信托相關(guān)負(fù)責(zé)人稱(chēng)，很可能是出于理解方面的偏差?！巴ㄟ^(guò)單一信托受益權(quán)質(zhì)押的方式做增信手段，實(shí)際上是應(yīng)收債權(quán)質(zhì)押融資方式的一種技術(shù)替代，利用了信托制度的破產(chǎn)隔離等特性，對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)，在操作方面有更好的保護(hù)，這是風(fēng)控方面的常規(guī)安排”。

盡管如此，信托業(yè)部分資深人士仍表示擔(dān)憂。

不同于以往信托產(chǎn)品中應(yīng)收賬款類(lèi)抵押，上述產(chǎn)品最大的特點(diǎn)是以單一信托受益權(quán)作為增信措施。

據(jù)悉，上述4.5億元單一信托的信托財(cái)產(chǎn)為4.5億元的應(yīng)收債權(quán)收益權(quán)，用途是購(gòu)買(mǎi)武漢信用子公司持有的債權(quán)收益權(quán)。

由于這款產(chǎn)品在一定程度上具有類(lèi)應(yīng)收賬款的性質(zhì)，但與應(yīng)收賬款類(lèi)相比，顯然風(fēng)險(xiǎn)更大。一般而言，應(yīng)收賬款類(lèi)往往是具有政府背景的抵押物，用政府收入作為背書(shū)，因此，風(fēng)險(xiǎn)較小。

北京某大型信托公司人士表示，“這款產(chǎn)品相當(dāng)于美國(guó)的次級(jí)債概念，二次打包的風(fēng)險(xiǎn)也是存在的。雖然并不能說(shuō)明未來(lái)一定會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，但可能會(huì)成為風(fēng)險(xiǎn)的引爆點(diǎn)——一旦原始的單一信托不能實(shí)現(xiàn)受益權(quán)，后期這些保障措施將難以?xún)冬F(xiàn)?！?/p>

對(duì)此，愛(ài)建信托相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“如果質(zhì)押資產(chǎn)是股票，其波動(dòng)性確實(shí)比較大，因此質(zhì)押率需要比較低。但我們用于抵押的是債權(quán)資產(chǎn)，其本身都有比較好的風(fēng)控措施，歷史壞賬率極低。同時(shí)，我們預(yù)留了30%的安全墊，實(shí)際保障力度是很強(qiáng)的”。

監(jiān)管難題

另?yè)?jù)記者了解，類(lèi)似愛(ài)建信托這類(lèi)連環(huán)擔(dān)保在信托業(yè)并不鮮見(jiàn)。不過(guò)，此前的連環(huán)擔(dān)保多質(zhì)押的是地方政府的應(yīng)收賬款居多。

問(wèn)題的關(guān)鍵點(diǎn)是，4.5億元單一信托的受益權(quán)能否順利實(shí)現(xiàn)？

信托業(yè)人士表示，單一信托相比集合信托而言，因?yàn)橥顿Y人數(shù)少，結(jié)構(gòu)較單一，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也較小?！拔ㄒ坏娘L(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)就是單一信托是否是真正的單一資金，即融資方資金來(lái)源是否單一，如果這點(diǎn)沒(méi)有問(wèn)題的話，后期信托受益權(quán)按期兌付的可能性還是很大的。

不過(guò)值得注意的是，“在以往操作中，也存在融資方通過(guò)其他途徑募集資金，最后和信托公司發(fā)了單一信托計(jì)劃，這種產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大?！鄙鲜鰧?zhuān)家強(qiáng)調(diào)。

愛(ài)建信托方面稱(chēng)，“單一信托的4.5億元資金全部來(lái)源于武漢信用公司?！边@一說(shuō)法是否屬實(shí)，記者沒(méi)有從武漢信用方面得到證實(shí)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，以單一信托受益權(quán)抵押為集合信托計(jì)劃擔(dān)保增信，其風(fēng)險(xiǎn)大小還取決于監(jiān)管層的態(tài)度。

“如果監(jiān)管部門(mén)對(duì)于此類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行繼續(xù)持積極態(tài)度，接下來(lái)要面臨的問(wèn)題，可能是一直連環(huán)擔(dān)保下去。一旦初始的產(chǎn)品出現(xiàn)兌付風(fēng)險(xiǎn)，那么，很可能會(huì)引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)?！?/p>

此外，在二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)中，對(duì)于信托投資者標(biāo)準(zhǔn)的篩查和風(fēng)險(xiǎn)跟蹤難度很大，監(jiān)管層也擔(dān)心信托公司通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓規(guī)避勤勉盡職義務(wù)，使得信托市場(chǎng)暴露

出更多風(fēng)險(xiǎn)。

而且，相對(duì)集合信托，單一信托產(chǎn)品的信息公布也相對(duì)較少，且增量較大。一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，難以從源頭監(jiān)管。數(shù)據(jù)顯示，在近10萬(wàn)億元的信托規(guī)模中，單一信托占比超過(guò)七成。

業(yè)內(nèi)人士指出，單一信托的風(fēng)控措施與集合信托類(lèi)似，但由于單一信托是投資者自負(fù)風(fēng)險(xiǎn)，因此在抵押和資金管理上更加需要嚴(yán)格控制?！盁o(wú)論是單一信托還是委托貸款，其中的風(fēng)險(xiǎn)主要看信托公司或銀行的盡職調(diào)查和管理能力?！?/p>

第二篇：【項(xiàng)目實(shí)操干貨】銀登中心的信托受益權(quán)流轉(zhuǎn)

【項(xiàng)目實(shí)操干貨】銀登中心的信托受益權(quán)流轉(zhuǎn)

除了信貸資產(chǎn)證券化，信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)也是盤(pán)活銀行信貸資產(chǎn)存量的一個(gè)重要方式。

對(duì)比需要券商作為承銷(xiāo)商的信貸資產(chǎn)證券化（銀行間債券市場(chǎng)）來(lái)說(shuō)，銀登中心的信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)對(duì)于券商來(lái)說(shuō)相對(duì)比較陌生，但也可作為財(cái)務(wù)顧問(wèn)的角色參與交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、基礎(chǔ)資產(chǎn)篩選、流轉(zhuǎn)銷(xiāo)售等工作。

今天Cc以項(xiàng)目分析的方式跟大家分享銀登中心的流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)。

01 銀登中心業(yè)務(wù)介紹

銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心有限公司，簡(jiǎn)稱(chēng)“銀登中心”，是經(jīng)財(cái)政部同意、銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，成立于2014年6月10日的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，受銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管。

銀登中心的成立，是監(jiān)管部門(mén)落實(shí)國(guó)務(wù)院“盤(pán)活貨幣信貸存量，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)”的要求，提高資金使用效率，降低社會(huì)融資成本的具體舉措。

銀登中心的經(jīng)營(yíng)范圍為：信貸資產(chǎn)及銀行業(yè)其他金融資產(chǎn)的登記、托管、流轉(zhuǎn)、結(jié)算服務(wù)，代理本息兌付服務(wù)，交易管理和市場(chǎng)監(jiān)測(cè)服務(wù)；金融信息服務(wù)和有關(guān)的咨詢(xún)、技術(shù)服務(wù)；銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

具體關(guān)于銀登中心業(yè)務(wù)的介紹，請(qǐng)參考呂世蘊(yùn)的《構(gòu)建安全高效的銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)平臺(tái)》。信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)與資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的區(qū)別與聯(lián)系，請(qǐng)參考吳方偉的《信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)及其與資產(chǎn)證券化的區(qū)別》。82號(hào)文的出臺(tái)，在銀登中心流轉(zhuǎn)的，符合相關(guān)要求的信貸資產(chǎn)債權(quán)及其對(duì)應(yīng)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓可認(rèn)定為非“ 非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”，大部分銀行也將銀登中心流轉(zhuǎn)的產(chǎn)品認(rèn)定為非“非標(biāo)”，但實(shí)際操作中，仍有部分銀行會(huì)將銀登中心流轉(zhuǎn)產(chǎn)品認(rèn)定為非標(biāo)，具體請(qǐng)參考童彥的《如何認(rèn)知“非標(biāo)資產(chǎn)”？（之一）》與《如何認(rèn)知 “非標(biāo)資產(chǎn)”？（之二）》。

02 主要適用法規(guī)規(guī)則《信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)管理試行辦法》《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于銀行業(yè)信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)集中登記的通知》（108號(hào)文）《銀行業(yè)信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)集中登記規(guī)則》《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知》（82號(hào)文）《銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》《銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)信息披露細(xì)則（試行）》

03 業(yè)務(wù)辦理流程目前，銀登中心收費(fèi)模式為：信貸資產(chǎn)或信貸資產(chǎn)收益權(quán)成功流轉(zhuǎn)之后，一次性按流轉(zhuǎn)規(guī)模的0.031%收取登記轉(zhuǎn)讓費(fèi)（具體收費(fèi)參照具體項(xiàng)目的收費(fèi)通知單）業(yè)務(wù)辦理流程為： 由發(fā)起人開(kāi)戶，目前大部分銀行與其他金融機(jī)構(gòu)已完成開(kāi)戶，此文不贅述。

備案登記之前，需要把相關(guān)備案資料提交給銀登中心進(jìn)行審核，審核通過(guò)之后獲取備案通知書(shū)，方可進(jìn)行備案登記。備案登記需要錄入包括資產(chǎn)基本情況、借款人情況、貸款發(fā)放機(jī)構(gòu)情況、信托計(jì)劃或資管計(jì)劃情況等信息；需要上傳借款合同、借據(jù)、貸款管理協(xié)議、轉(zhuǎn)讓協(xié)議、擔(dān)保合同（如有）、信托合同（如有）、資管合同（如有）等文件；最后提交登記。銀登中心相關(guān)審核人員對(duì)備案登記信息進(jìn)行完備性核對(duì)之后，系統(tǒng)將為資產(chǎn)提供對(duì)應(yīng)代碼。

流轉(zhuǎn)結(jié)算包括協(xié)議轉(zhuǎn)讓與掛牌轉(zhuǎn)讓兩種模式。

其中，掛牌轉(zhuǎn)讓包括出讓方掛牌信息發(fā)布、出讓方詳細(xì)信息披露、受讓方流轉(zhuǎn)報(bào)價(jià)、出讓方確認(rèn)報(bào)價(jià)、打印成交單、出讓方資金收訖確認(rèn)等步驟。

賬務(wù)查詢(xún)是銀登中心系統(tǒng)中為交易方提供的賬戶查詢(xún)功能。

04 關(guān)于項(xiàng)目操作

交易結(jié)構(gòu)正常銀行信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)，交易結(jié)構(gòu)如下：但如果初始資產(chǎn)持有人為信托，則需先將信貸資產(chǎn)或信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給一家銀行，由銀行作為發(fā)起行進(jìn)行登記流轉(zhuǎn)（因?yàn)樾磐袡C(jī)構(gòu)不能直接作為發(fā)起人）交易結(jié)構(gòu)如下：

各參與機(jī)構(gòu)職責(zé)分工以正常銀行信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)為例，各參與機(jī)構(gòu)職責(zé)分工：

（1）設(shè)立特殊目的財(cái)產(chǎn)權(quán)信托發(fā)起行作為委托人將其擬轉(zhuǎn)讓的信貸資產(chǎn)（基礎(chǔ)資產(chǎn)）委托給信托機(jī)構(gòu)，信托機(jī)構(gòu)設(shè)立自益型財(cái)產(chǎn)權(quán)信托。并通過(guò)對(duì)財(cái)產(chǎn)權(quán)信托進(jìn)行優(yōu)先劣后結(jié)構(gòu)化操作；發(fā)起行持有優(yōu)先劣后級(jí)信托份額，享有信托受益權(quán)。（2）聘請(qǐng)資產(chǎn)管理服務(wù)機(jī)構(gòu)信托機(jī)構(gòu)作為受托人，聘請(qǐng)發(fā)起行作為資產(chǎn)管理服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)設(shè)立信托的基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行管理服務(wù)，簽訂《財(cái)產(chǎn)權(quán)信托服務(wù)協(xié)議》。資產(chǎn)管理服務(wù)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)保存基礎(chǔ)資產(chǎn)償付情況的記錄、資料；對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行催收、清收、管理、處置；對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)項(xiàng)下的債務(wù)人、擔(dān)保人進(jìn)行日常檢查、監(jiān)控，按照交易文件的約定收集債務(wù)人、擔(dān)保人資料，將基礎(chǔ)資產(chǎn)違約情況及時(shí)告知受托人。（3）聘請(qǐng)資金保管機(jī)構(gòu)信托機(jī)構(gòu)作為受托人，聘請(qǐng)另一銀行作為資金保管機(jī)構(gòu)開(kāi)立信托財(cái)產(chǎn)專(zhuān)戶，對(duì)資產(chǎn)管理服務(wù)機(jī)構(gòu)支付的基礎(chǔ)資產(chǎn)回收款進(jìn)行保管。資金保管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)根據(jù)受托人指令向信托受益人指定的收款賬戶劃付信托利益。（4）聘請(qǐng)法律服務(wù)機(jī)構(gòu)信托機(jī)構(gòu)作為受托人，聘請(qǐng)律師事務(wù)進(jìn)行盡調(diào)，并出具律師意見(jiàn)書(shū)。

（5）聘請(qǐng)資產(chǎn)評(píng)級(jí)服務(wù)機(jī)構(gòu)信托機(jī)構(gòu)作為受托人，聘請(qǐng)?jiān)u級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)級(jí)，并出具評(píng)級(jí)報(bào)告。

（6）信托受益權(quán)登記、流轉(zhuǎn)與結(jié)算發(fā)起行通過(guò)銀登中心平臺(tái)將持有的優(yōu)先劣后級(jí)信托受益權(quán)分別轉(zhuǎn)讓于多個(gè)合格投資人。并在信托機(jī)構(gòu)辦理信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓登記手續(xù)。（7）信托收益分配基礎(chǔ)資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的債務(wù)人/擔(dān)保人向資產(chǎn)管理服務(wù)機(jī)構(gòu)償還債務(wù)（即付息還本），由資產(chǎn)管理服務(wù)機(jī)構(gòu)將回收款轉(zhuǎn)付至信托專(zhuān)戶，再由信托受托人向信托受益權(quán)持有人分配信托收益。

關(guān)于基礎(chǔ)資產(chǎn)【重要！敲黑板】

根據(jù)銀登中心提示，基礎(chǔ)資產(chǎn)需滿足以下條件：

1.擬流轉(zhuǎn)資產(chǎn)應(yīng)是出讓方機(jī)構(gòu)已經(jīng)真實(shí)持有的存量資產(chǎn)。資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和相關(guān)監(jiān)管要求，資金用途為“借新還舊”、“債務(wù)置換”，以及向網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)、民間借貸機(jī)構(gòu)提供融資的資產(chǎn)，暫不能在中心流轉(zhuǎn)。

2.出讓方為銀行機(jī)構(gòu)的，出讓方銀行不得通過(guò)本行自營(yíng)、理財(cái)、委托、代理資金直接或間接投資本行資產(chǎn)。

3.交易應(yīng)真實(shí)合法，出讓方未承擔(dān)任何顯性或隱性的回購(gòu)義務(wù)，交易各方未簽署任何形式的抽屜協(xié)議。出讓方須嚴(yán)格按照監(jiān)管要求進(jìn)行會(huì)計(jì)處理、監(jiān)管資本和撥備計(jì)提。4.資金端與資產(chǎn)端均不存在多層嵌套情形。若涉及流轉(zhuǎn)標(biāo)的或基礎(chǔ)資產(chǎn)的多次轉(zhuǎn)讓?zhuān)浅醮无D(zhuǎn)讓和后續(xù)轉(zhuǎn)讓均在中心開(kāi)展，否則不予受理。

5.融資人不得包含銀監(jiān)會(huì)《政府融資平臺(tái)名單》中“仍按平臺(tái)管理類(lèi)”企業(yè)。對(duì)于融資人為房地產(chǎn)企業(yè)或營(yíng)業(yè)范圍內(nèi)含房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的資產(chǎn)受限流轉(zhuǎn)，具體情況可咨詢(xún)中心業(yè)務(wù)人員。

6.基礎(chǔ)資產(chǎn)若涉及循環(huán)購(gòu)買(mǎi)，請(qǐng)?jiān)趥浒笀?bào)告中詳細(xì)說(shuō)明循環(huán)購(gòu)買(mǎi)的標(biāo)準(zhǔn)、頻率和相關(guān)安排，至少按月提供資產(chǎn)清單，至少按季度提供獨(dú)立第三方出具的法律意見(jiàn)。

7.擬流轉(zhuǎn)資產(chǎn)若屬于小微企業(yè)貸款，或?yàn)镻PP項(xiàng)目（已納入發(fā)改委或財(cái)政部PPP項(xiàng)目庫(kù)的項(xiàng)目）、一帶一路項(xiàng)目提供融資，可享受中心綠色通道，優(yōu)先處理。除了滿足以上條件以外，以下實(shí)操時(shí)需注意：

關(guān)于地產(chǎn)類(lèi)：融資人為房地產(chǎn)企業(yè)或營(yíng)業(yè)范圍內(nèi)含房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的，主要是2016年9月30日（銀監(jiān)會(huì)新政）后的住宅開(kāi)發(fā)信貸資產(chǎn)不可登記流轉(zhuǎn)；2016年9月30日以前形成的還是可以登記流轉(zhuǎn)，但根據(jù)實(shí)際市場(chǎng)需求，基礎(chǔ)資產(chǎn)中最好還是不要涉及住宅開(kāi)發(fā)信貸資產(chǎn)。

關(guān)于產(chǎn)業(yè)基金類(lèi)：根據(jù)2016年12月30日發(fā)改委發(fā)布的《政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》，政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金不得從事名股實(shí)債等變相增加政府債務(wù)負(fù)擔(dān)的行為，及不得進(jìn)行政府回購(gòu)。所以涉及政府回購(gòu)的產(chǎn)業(yè)基金不可登記流轉(zhuǎn)。

備案資料清單

1）備案報(bào)告2）基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)材料：貸款合同、擔(dān)保合同（如有）、信托合同（如有）、資管合同（如有）、相關(guān)資金劃付憑證、融資人的營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本等3）流轉(zhuǎn)標(biāo)的（產(chǎn)品）相關(guān)材料：信托收益權(quán)：信托合同、信托認(rèn)購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)申明書(shū)、資產(chǎn)服務(wù)協(xié)議、資金保管協(xié)議4）第三方意見(jiàn)：法律意見(jiàn)書(shū)（如有）、評(píng)級(jí)意見(jiàn)書(shū)（如有）、會(huì)計(jì)意見(jiàn)書(shū)（如有）、資產(chǎn)評(píng)估意見(jiàn)書(shū)（如有）5）其他：若涉及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、保障房、棚改、安置房、土地平整等項(xiàng)目，須提供政府立項(xiàng)批復(fù) 公眾號(hào)轉(zhuǎn)載請(qǐng)標(biāo)明：作者與來(lái)源“Cc的投行職場(chǎng)”，并附上原文鏈接，謝謝！END

第三篇：愛(ài)建信托-重慶鴻業(yè)集團(tuán)正陽(yáng)物流園項(xiàng)目貸款集合資金信托計(jì)劃

愛(ài)建信托-重慶鴻業(yè)集團(tuán)正陽(yáng)物流園項(xiàng)目貸款集合資金信托計(jì)劃

信托規(guī)模： 2.5億

信托期限： 24個(gè)月

年化收益： 100萬(wàn)-300萬(wàn) 9.5% 300萬(wàn)及以上 10%

付息方式： 按付息

信托目的： 全體委托人基于對(duì)受托人的信任，認(rèn)購(gòu)信托單位并加入信托，由受托人根據(jù)信托文件的規(guī)定集合運(yùn)用信托資金，以信托資金向重慶鴻業(yè)實(shí)業(yè)提供貸款，用于重慶市黔江正陽(yáng)物流基地基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的建設(shè)，閑置資金用于銀行存款及投資現(xiàn)金類(lèi)產(chǎn)品，以管理、運(yùn)用或處分信托財(cái)產(chǎn)形成的收入作為信托利益的來(lái)源，為投資者獲取投資收益。

資金用途： 用于正陽(yáng)物流園項(xiàng)目的建設(shè)

受托人： 上海愛(ài)建信托有限責(zé)任公司

保管人： 興業(yè)銀行上海分行營(yíng)業(yè)部

咨詢(xún)熱線：4008-654-888

渠道三方合作：010-51299388

利益分配： 本信托計(jì)劃成立起滿12個(gè)信托月度之日、部分信托單位終止日以及本信托計(jì)劃終止日為信托利益計(jì)算日。

土地使用權(quán)抵押擔(dān)保：鴻業(yè)集團(tuán)以其合法持有的位于黔江區(qū)城東辦事處下壩路地塊、聯(lián)合鎮(zhèn)下壩路(原縣絲綢廠)地塊、聯(lián)合鎮(zhèn)下壩路(原縣絲綢廠)地塊及區(qū)正陽(yáng)街道辦事處朝陽(yáng)居委地塊的建設(shè)用地土地使用權(quán)為本信托計(jì)劃提供抵押擔(dān)保。四塊合計(jì)總面積393,311.66平方米，評(píng)估價(jià)值為8.41億元，抵押率僅為29.73%。連帶責(zé)任擔(dān)保：重慶市黔江區(qū)城市建設(shè)投資(集團(tuán))有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“黔江城投”)為鴻業(yè)集團(tuán)到期兌付提供連帶保證責(zé)任擔(dān)保。

項(xiàng)目背景：正陽(yáng)物流園黔江正陽(yáng)物流基地于2003年7月16日經(jīng)重慶市人民政府(渝府[2003]169號(hào)《重慶市人民政府關(guān)于同意黔江區(qū)等10個(gè)區(qū)縣設(shè)立特色工業(yè)園區(qū)和拓展區(qū)的批復(fù)》)批準(zhǔn)建設(shè)，是將于近期作為前期創(chuàng)業(yè)園的拓展區(qū)實(shí)施建設(shè)的物流園區(qū)。鑒于重慶市作為中心城市在區(qū)域性物流組織中的作用和發(fā)展規(guī)律，以及黔江區(qū)已經(jīng)具備的條件和即將面臨的發(fā)展形勢(shì)，黔江區(qū)發(fā)展現(xiàn)代物流的基本定位為：區(qū)域級(jí)綜合性物流基地，輻射渝東南、武陵山區(qū)，為該地區(qū)的進(jìn)出貨物的集散和廠商采購(gòu)和分銷(xiāo)提供物流平臺(tái)。

項(xiàng)目規(guī)劃與進(jìn)度：該項(xiàng)目需完成244.76公頃用地范圍內(nèi)土地平整、物流配套服務(wù)用房27.13萬(wàn)平方米、道路網(wǎng)絡(luò)、供配電系統(tǒng)、燃?xì)夤?yīng)系統(tǒng)、電信系統(tǒng)以及園區(qū)必要的配套設(shè)施、公共環(huán)境、綠化系統(tǒng)等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。項(xiàng)目總投資9.88億元，目前已開(kāi)工建設(shè)，項(xiàng)目工程已投入約2.54億元，建設(shè)工期約3年，預(yù)計(jì)2015年底竣工。