第一篇：華鑫證券保代內(nèi)幕交易受罰案

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華鑫證券證券保薦代表人內(nèi)幕交易受罰案

中國(guó)證監(jiān)會(huì)近日通報(bào)了華鑫證券保薦代表人岳遠(yuǎn)斌內(nèi)幕交易三愛富股票案，決定對(duì)其處以20萬(wàn)元罰款及5年市場(chǎng)禁入。

證監(jiān)會(huì)表示，2008年5月起，上海華誼（集團(tuán)）公司開始籌劃上海焦化有限公司借殼上海三愛富新材料股份有限公司上市事宜，中金公司作為項(xiàng)目財(cái)務(wù)顧問參與，中金公司馬某作為項(xiàng)目組成員負(fù)責(zé)重組方案等事宜。華鑫證券保薦人岳遠(yuǎn)斌與馬某曾同在國(guó)泰君安工作，2008年7月岳遠(yuǎn)斌到華鑫證券工作，2008年6月3日，岳遠(yuǎn)斌從馬某處獲知內(nèi)幕消息，隨即利用其控制的兩個(gè)股票賬戶，低價(jià)清倉(cāng)賣出賬戶內(nèi)原有股票，同時(shí)大量連續(xù)買入三愛富42.8萬(wàn)余股，買入金額392萬(wàn)余元，2009年2至4月，上述賬戶賣出后虧損62萬(wàn)余元。

證監(jiān)會(huì)認(rèn)定，岳遠(yuǎn)斌上述行為構(gòu)成內(nèi)幕交易。其作為保薦代表人，知曉法律禁止內(nèi)幕交易的規(guī)定，但卻無(wú)視法律，通過重組項(xiàng)目人員獲取內(nèi)幕信息，并重倉(cāng)買入相關(guān)股票，屬于典型的非法獲取內(nèi)幕交易信息并從事內(nèi)幕交易的行為。岳遠(yuǎn)斌與馬某均否認(rèn)二人間傳遞過內(nèi)幕信息，但種種證據(jù)仍可清晰還原該內(nèi)幕信息傳遞的路徑，應(yīng)當(dāng)受到處罰。內(nèi)幕交易一直是證監(jiān)會(huì)稽查執(zhí)法的重點(diǎn)，無(wú)論是內(nèi)幕信息知情人還是其他人員，都要嚴(yán)格遵守法律法規(guī)，不要心存僥幸，以身試法。本案中，證監(jiān)會(huì)表示通過種種證據(jù)清晰還原岳遠(yuǎn)斌與馬某二人間傳遞內(nèi)幕信息的路徑，主要基于當(dāng)事人岳遠(yuǎn)斌以下違法事實(shí)：

一、涉案賬戶的開立、資金往來及歷史交易情況

（一）凌某賬戶

凌某是岳遠(yuǎn)斌的妻子。2005年1月28日，凌某與岳遠(yuǎn)斌一同到中華民族證券有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱民族證券）上海延平路證券營(yíng)業(yè)部開立資金賬戶12××××63，戶名“凌某”，同日，凌某出具《授權(quán)委托書》，委托岳遠(yuǎn)斌代理凌某證券交易有關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)。

（二）牛某某賬戶

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牛某某是岳遠(yuǎn)斌的岳母。2003年9月26日，牛某某與岳遠(yuǎn)斌一同到國(guó)泰君安證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱國(guó)泰君安）上海延平路證券營(yíng)業(yè)部開立資金賬戶18×××10，戶名“牛某某”，岳遠(yuǎn)斌稱，劃進(jìn)國(guó)泰君安證券牛某某賬戶的錢主要是岳遠(yuǎn)斌和凌某的共同財(cái)產(chǎn)。

（三）涉案賬戶的交易操作情況

根據(jù)證券營(yíng)業(yè)部提供的交易資料，凌某賬戶和牛某某賬戶共使用過34個(gè)不同的IP地址登錄或交易，其中使用次數(shù)最多的2個(gè)IP地址為218.1.66.193（48次）和222.66.252.82（9次）。凌某賬戶和牛某某賬戶使用次數(shù)最多的2個(gè)MAC號(hào)為0013A9298ED3（33次）和002197005853（10次）。牛某某賬戶還使用電話1380××××701（1次）進(jìn)行交易。

國(guó)泰君安證券出具的情況說明稱，岳遠(yuǎn)斌于1998年3月至2008年7月在該公司工作，IP地址218.1.66.193是該公司位于上海市延平路辦公室所使用的互聯(lián)網(wǎng)地址，供員工訪問互聯(lián)網(wǎng)代理服務(wù)器使用。華鑫證券出具的情況說明稱，岳遠(yuǎn)斌于2008年7月到該公司工作；IP地址222.66.252.82為華鑫證券固定IP地址。岳遠(yuǎn)斌承認(rèn)，MAC號(hào)為0013A9298ED3的電腦是其使用的筆記本電腦，MAC號(hào)為002197005853的電腦是其使用的辦公電腦，電話號(hào)碼1380××××701為其手機(jī)號(hào)碼。岳遠(yuǎn)斌承認(rèn)，凌某賬戶和牛某某賬戶基本由他操作，主要通過網(wǎng)上交易，有的在公司下單，也有在家里下單。

二、涉案賬戶交易“三愛富”的情況

（一）凌某賬戶

2008年6月3日，凌某賬戶買入“三愛富”的交易IP地址為211.136.158.149。2009年2月10日，凌某賬戶賣出“三愛富”的交易IP地址為222.66.252.82，與岳遠(yuǎn)斌工作單位華鑫證券固定IP地址一致；電腦MAC號(hào)為002197005853，與岳遠(yuǎn)斌辦公電腦MAC號(hào)一致。

（二）牛某某賬戶

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2008年6月3日，牛某某賬戶買入“三愛富”的交易IP地址為58.33.76.151，電腦MAC號(hào)為0013A9298ED3，與岳遠(yuǎn)斌筆記本電腦MAC號(hào)一致；2009年2月10日，牛某某賬戶賣出“三愛富”的交易IP地址為222.66.252.82，與岳遠(yuǎn)斌工作單位華鑫證券固定IP地址一致，電腦MAC號(hào)為002197005853，與岳遠(yuǎn)斌辦公電腦MAC號(hào)一致。

（三）交易異常情況

2008年6月3日14:08至14:54，凌某賬戶和牛某某賬戶合計(jì)掛出15筆賣出申報(bào)，以遠(yuǎn)低于成本價(jià)的價(jià)格大量拋售賬戶內(nèi)原有股票，平均賣出虧損達(dá)32.49%。

2008年6月3日14:10至14:56，凌某賬戶和牛某某賬戶在賣出股票后合計(jì)掛出16筆買入申報(bào)，將賣出資金全部買入428,439股“三愛富”，申報(bào)價(jià)格從8.76元上漲至9.41元（當(dāng)日漲停價(jià)）。

三、岳遠(yuǎn)斌和馬某的關(guān)系及電話聯(lián)系情況

根據(jù)手機(jī)通話記錄，2008年5月1日至2008年6月30日期間，馬某和岳遠(yuǎn)斌僅在6月3日有手機(jī)通話記錄。2008年6月3日，岳遠(yuǎn)斌和馬某的手機(jī)通話情況為：第一次通話，馬某打給岳遠(yuǎn)斌，13:20:58開始，13:22:23結(jié)束，時(shí)長(zhǎng)1分25秒；第二次通話，岳遠(yuǎn)斌打給馬某，13:28:31開始，13:29:07結(jié)束，時(shí)長(zhǎng)36秒；第三次通話，岳遠(yuǎn)斌打給馬某，13:29:30開始，13:44:13結(jié)束，時(shí)長(zhǎng)14分43秒。在最后一次通話結(jié)束27分鐘后，岳遠(yuǎn)斌開始連續(xù)買入“三愛富”。

本案中，證監(jiān)會(huì)通過一系列直接和間接證據(jù)形成的證據(jù)鏈還原該內(nèi)幕信息傳遞的路徑，以認(rèn)定保代岳遠(yuǎn)斌構(gòu)成非法獲取內(nèi)幕交易信息并從事內(nèi)幕交易的行為，是打擊內(nèi)幕交易行為的創(chuàng)新之舉，體現(xiàn)了監(jiān)管部門對(duì)于認(rèn)定內(nèi)幕交易行為的新思路，尤其在間接證據(jù)的推定上，具備證據(jù)的真實(shí)性、客觀性、關(guān)聯(lián)性。如：在本案中，證監(jiān)會(huì)推定岳遠(yuǎn)斌與馬某電話聯(lián)系之后買入股票；但是，馬某、岳遠(yuǎn)斌均矢口否認(rèn)--------------------------精品

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二人之間曾經(jīng)傳遞過內(nèi)幕信息。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)使用了以下間接證據(jù)：1.從固有關(guān)系與慣常聯(lián)系看，岳遠(yuǎn)斌曾經(jīng)是馬某的上級(jí)，一起共事一年半的時(shí)間，二人曾經(jīng)合作完成過投行項(xiàng)目，但二人均稱由于年齡差距等原因，私人關(guān)系一般，并稱相繼離開原來一同供職的單位后，偶有聯(lián)系，聯(lián)系并不頻繁。2.從交易前的接觸情況看，二人存在電話聯(lián)系，第一次通話，馬某打給岳遠(yuǎn)斌，時(shí)長(zhǎng)1分25秒；第二次通話，岳遠(yuǎn)斌打給馬某，時(shí)長(zhǎng)36秒；第三次通話，岳遠(yuǎn)斌打給馬某，時(shí)長(zhǎng)14分43秒。3.從交易行為的異常情況看，岳遠(yuǎn)斌的交易時(shí)間、交易量、交易模式均明顯異常。4.從交易行為與其他相關(guān)行為和情況的吻合度看，在最后一次通話結(jié)束27分鐘后，岳遠(yuǎn)斌開始連續(xù)買入“三愛富”，買入時(shí)機(jī)與股價(jià)走勢(shì)具有較高的一致性。證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，綜合權(quán)衡調(diào)查過程中收集到的上述間接證據(jù)，足以形成完整的證據(jù)鏈條，清楚而具有說服力地推斷出馬某、岳遠(yuǎn)斌之間存在內(nèi)幕信息傳遞行為，岳遠(yuǎn)斌從事涉案交易行為之前，已經(jīng)間接獲悉了三愛富并購(gòu)重組的內(nèi)幕信息。

本案所涉及的信息，是上市公司的控股股東動(dòng)議、醞釀、論證、決定將其核心業(yè)務(wù)以定向增發(fā)方式置入上市公司，實(shí)現(xiàn)整體上市的有關(guān)情況，屬于《證券法》第六十七條第二款第（二）項(xiàng)所規(guī)定的公司“重大的購(gòu)置資產(chǎn)的決定”和《證券法》第七十五條第二款第（二）項(xiàng)所規(guī)定的公司“增資的計(jì)劃”，構(gòu)成內(nèi)幕信息。馬某作為該并購(gòu)重組事項(xiàng)財(cái)務(wù)顧問中金公司項(xiàng)目組的核心成員，對(duì)三愛富并購(gòu)重組事項(xiàng)的進(jìn)展、細(xì)節(jié)有著清楚、準(zhǔn)確的了解，是直接接觸、知悉并購(gòu)重組事項(xiàng)內(nèi)幕信息的人。

根據(jù)《證券法》關(guān)于內(nèi)幕交易違法主體的相關(guān)規(guī)定，內(nèi)幕交易違法主體界定為兩類，一類是“證券交易內(nèi)幕信息的知情人”，另一類是“非法獲取內(nèi)幕信息的人”?！白C券交易內(nèi)幕信息的知情人”是基于職務(wù)、身份、工作關(guān)系等合法原因而知悉內(nèi)幕信息的人；“非法獲取內(nèi)幕信息的人”既包括采用盜竊、竊聽、黑客、賄賂等違法手段積極獲取內(nèi)幕信息的人，也包括并未采取違法手段、只是因“證券交易內(nèi)--------------------------精品

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幕信息的知情人”的泄露行為而間接獲悉內(nèi)幕信息，但是本身又不具有獲取內(nèi)幕信息的合法資格、合法理由的人。對(duì)于后一類“非法獲取內(nèi)幕信息的人”來說，如果獲悉內(nèi)幕信息后沒有買賣相關(guān)證券，也沒有再泄露該信息或者建議他人買賣，則不構(gòu)成違法；如果獲悉內(nèi)幕信息后實(shí)施了買賣相關(guān)證券、再泄露該信息或者建議他人買賣3種行為之一，就構(gòu)成了《證券法》第二百零二條規(guī)定的違法行為。本案中，馬某屬于《證券法》第七十四條規(guī)定的“證券交易內(nèi)幕信息的知情人”，岳遠(yuǎn)斌雖未采取違法手段、只是因馬某的信息泄露行為而知悉內(nèi)幕信息；但是，由于岳遠(yuǎn)斌并不具備獲悉本案相關(guān)內(nèi)幕信息的合法身份或者合法理由，因此，認(rèn)定岳遠(yuǎn)斌屬于“非法獲取內(nèi)幕信息的人”；岳遠(yuǎn)斌“非法獲取內(nèi)幕信息”，交易相關(guān)股票，其行為構(gòu)成了《證券法》第二百零二條規(guī)定的內(nèi)幕交易行為。

綜上，證監(jiān)會(huì)根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度，依據(jù)《證券法》第二百零二條和第二百三十三條以及《證券市場(chǎng)禁入規(guī)定》第三條至第五條的規(guī)定，認(rèn)定岳遠(yuǎn)斌為市場(chǎng)禁入者，5年內(nèi)不得從事證券業(yè)務(wù)或者擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員職務(wù)。

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第二篇：內(nèi)幕交易案

證監(jiān)會(huì)披露股市五大內(nèi)幕交易案細(xì)節(jié)

2011年12月04日14:16人民網(wǎng)楊波我要評(píng)論(0)

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天山紡織高管在停牌前兩天突擊買入

人民網(wǎng)北京12月4日電(記者 楊波)內(nèi)幕交易一直是中國(guó)股市的“毒瘤”，而上市公司并購(gòu)重組又是內(nèi)幕交易案的高發(fā)區(qū)，據(jù)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，證監(jiān)會(huì)近年來查處的中山公用、天山紡織、佛塑股份、佛山照明、高淳陶瓷等5起內(nèi)幕交易典型案件，有三件涉及到上市公司重組，另外兩件涉及到資產(chǎn)收購(gòu)，而中山市前市長(zhǎng)李啟紅、南京市經(jīng)委原主任劉寶春等多位官員因此落馬。

據(jù)記者了解，這些內(nèi)幕交易案的涉案人員都是在對(duì)證券交易價(jià)格有重大影響的信息尚未公開前，使用自己或親屬、朋友賬號(hào)提前入場(chǎng)潛伏，并在信息公布后高位套現(xiàn)，謀取暴利。以天山紡織內(nèi)幕交易案為例，重組方新疆凱迪投資總經(jīng)理姚榮江、副總經(jīng)理曹戈在獲知消息后，在天山紡織重組停牌前兩日，利用他人賬戶大量買入天山紡織股票。其中，僅姚榮江的關(guān)聯(lián)賬戶就買入天山紡織股票共計(jì)128.5萬(wàn)股，交易金額高達(dá)805.8萬(wàn)元。復(fù)牌后，天山紡織股價(jià)連續(xù)5個(gè)交易日漲停。

同時(shí)，姚榮江、曹戈等人還不約而同選擇了表面看不出任何關(guān)聯(lián)關(guān)系、不容易被發(fā)現(xiàn)的同學(xué)、朋友賬戶進(jìn)行內(nèi)幕交易；在資金流向上基本看不出關(guān)聯(lián)關(guān)系，即使有往來也是借用其他人的銀行賬戶，不使用本人實(shí)名賬戶，需要多層追查方能查找發(fā)現(xiàn)其中的關(guān)聯(lián)關(guān)系。盡管股市內(nèi)幕交易案作案人員手法隱秘，資金鏈復(fù)雜，追查周期長(zhǎng)，但是，“內(nèi)幕交易的實(shí)質(zhì)就是把手伸進(jìn)成千上萬(wàn)股民的錢包”，其嚴(yán)重破壞了市場(chǎng)的“三公”原則。因此，證監(jiān)會(huì)近期表示對(duì)內(nèi)幕交易實(shí)施零容忍態(tài)度，將通過不斷推進(jìn)完善法律制度體系，創(chuàng)新監(jiān)管執(zhí)法體制，為投資者創(chuàng)造一個(gè)誠(chéng)信的市場(chǎng)環(huán)境。

五大內(nèi)幕交易案細(xì)節(jié)回放

一、中山公用內(nèi)幕交易案：廳級(jí)女市長(zhǎng)落馬

影響力指數(shù)：★★★★★

案件回放：2007年8月20日，公用科技發(fā)布關(guān)于換股吸收合并中山公用事業(yè)集團(tuán)有限公司及定向增發(fā)收購(gòu)鄉(xiāng)鎮(zhèn)供水資產(chǎn)的預(yù)案公告，并于當(dāng)日停牌。停牌前，上市公司所在地中山市部分具有明顯關(guān)聯(lián)特征的機(jī)構(gòu)和個(gè)人賬戶大量買入，涉嫌內(nèi)幕交易。2008年7月，證監(jiān)會(huì)

決定對(duì)上述情況立案稽查。

經(jīng)調(diào)查，原中山市市長(zhǎng)李啟紅、原中山公用總經(jīng)理鄭旭齡、原公用集團(tuán)企管部經(jīng)理周中星具有重大內(nèi)幕交易嫌疑，案件被移送給司法機(jī)關(guān)。李啟紅及其親屬利用從中山公用集團(tuán)董事長(zhǎng)譚慶中處所獲得的該集團(tuán)資產(chǎn)重組的內(nèi)幕信息炒股，賬面收益高達(dá)上千萬(wàn)元。

據(jù)記者了解，中山公用內(nèi)幕交易案涉案人員級(jí)別高、層次廣，且大都存在親屬、朋友、同學(xué)等密切關(guān)系，涉案賬戶涉及到眾多人頭賬戶，構(gòu)成了極為復(fù)雜的資金關(guān)系，給案件的調(diào)查和取證帶來了很大困難。

處理結(jié)果： 2011年4月，李啟紅等涉嫌內(nèi)幕交易一案在廣州市中級(jí)人民法院開庭，其被控內(nèi)幕交易罪、泄露內(nèi)幕信息罪和受賄罪三項(xiàng)罪名。2011年10月27日，廣州市中級(jí)人民法院以涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪、受賄罪判處李啟紅有期徒刑11年。并處罰金人民幣兩千萬(wàn)元、沒收財(cái)產(chǎn)人民幣十萬(wàn)元。

影響：李啟紅案是目前因股市內(nèi)幕交易被追究刑責(zé)的最高級(jí)別官員。

二、高淳陶瓷內(nèi)幕交易案：“官員內(nèi)幕交易第一人”

影響力指數(shù)：★★★★☆

案件回放：2009年2月至4月間，南京市經(jīng)委原主任劉寶春代表南京市經(jīng)委參與中國(guó)電子科技集團(tuán)第十四研究所與高淳縣政府洽談重組高淳陶瓷事宜，在涉及對(duì)證券交易價(jià)格有重大影響的信息尚未公開前，劉寶春將該信息告知其妻子陳巧玲。

劉寶春、陳巧玲在內(nèi)幕信息價(jià)格敏感期內(nèi)，以出售所持其他股票、向他人借款400萬(wàn)元所得資金，并使用其家庭控制的股票賬戶，由陳巧玲在其辦公室通過網(wǎng)上委托交易方式先后買入614022股高淳陶瓷股票，并于股票復(fù)牌后至6月24日期間全部賣出，非法獲利749.9萬(wàn)余元。

2009年6月，證監(jiān)會(huì)在調(diào)查高淳陶瓷股價(jià)異動(dòng)過程中發(fā)現(xiàn)劉寶春及其妻子陳巧玲涉嫌泄露內(nèi)幕信息及內(nèi)幕交易行為，并于當(dāng)年9月移送司法機(jī)關(guān)。

處理結(jié)果：2010年12月20日，南通市中級(jí)人民法院經(jīng)過審理做出一審判決，以內(nèi)幕交易罪判處劉寶春有期徒刑5年，并處罰金750萬(wàn)元，追繳其違法所得749.9萬(wàn)余元。

影響：此案是全國(guó)首例國(guó)家公職人員因內(nèi)幕交易被追究刑事責(zé)任的案件，劉寶春被稱為“官員內(nèi)幕交易第一人”。

三、“天山紡織”內(nèi)幕交易案：重組方高管突擊“潛伏”獲利千萬(wàn)

影響力指數(shù)：★★★★

案件回放：2009年7月，新疆凱迪投資有限責(zé)任公司總經(jīng)理姚榮江、副總經(jīng)理曹戈在參入重組天山紡織過程中，在公司停牌前委托他人大量買入天山紡織股票。2010年6月18日，天山紡織復(fù)牌后即連續(xù)五個(gè)漲停，股價(jià)從6.57元飆升至10.59元。

據(jù)了解，2009年7月21日凌晨，姚榮江將天山紡織重組信息通過手機(jī)告訴新疆瀚陽(yáng)投資公司法人王清，王清得知消息后，隨即在7月21日、22日兩天利用其控制的“瀚陽(yáng)投資”、“王清”、“谷國(guó)棟”、“新疆榮輝金德礦業(yè)股份有限公司”賬戶通過網(wǎng)上交易買入天山紡織股票共計(jì)128.5萬(wàn)股，交易金額為805.8萬(wàn)元。而瀚陽(yáng)投資實(shí)際控制人正是姚榮江。

曹戈在7月21日將重組信息通過電話告訴其朋友陳雪松，并于當(dāng)天存入陳雪松銀行賬戶24.2萬(wàn)元，指令陳雪松全部用于買入天山紡織股票，陳雪松隨即于7月22日利用本人賬戶通過網(wǎng)上交易買入天山紡織股票12.5萬(wàn)股，交易金額為79.8萬(wàn)元；7月22日，曹戈又利用其弟媳張榮的賬戶通過網(wǎng)上交易買入天山紡織股票8.7萬(wàn)股，交易金額為55.1萬(wàn)元。

據(jù)記者了解，根據(jù)交易所監(jiān)控發(fā)現(xiàn)的線索，早在2010年2月，證監(jiān)會(huì)就對(duì)天山紡織股票交易中涉嫌內(nèi)幕交易的行為進(jìn)行立案調(diào)查，并及時(shí)將案情移送到公安部門，2010年7月，公安部門對(duì)此案立案?jìng)刹椤?/p>

處理結(jié)果：2011年1月，烏魯木齊市中級(jí)法院做出一審判決，姚榮江、曹戈等犯罪嫌疑人被判處有期徒刑，并合計(jì)判處罰金1080萬(wàn)元。

影響：2011年3月29日，天山紡織并購(gòu)重組方案未獲證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委員會(huì)通過，公司復(fù)牌后股價(jià)連續(xù)兩個(gè)跌停。

四、佛塑股份內(nèi)幕交易案：

影響力指數(shù)：★★★

案件回放：2009年7月-2009年10月21日之間，即佛塑股份在出售土地資產(chǎn)和對(duì)外投資事項(xiàng)的時(shí)候，涉及的相關(guān)子公司的高管及其親屬蔡偉甫、龐友國(guó)、陳錫尤、廖凱明、吳慧敏等五人在知悉上述內(nèi)幕信息后、內(nèi)幕信息公開前，買入佛塑股份，并在上述信息發(fā)布后，立即賣出股票，獲得盈利。

據(jù)記者了解，涉案人蔡偉甫為上市公司佛塑股份投資管理部副總經(jīng)理、佛塑股份控股子公司佛山市金輝高科光電材料有限公司董事，其余涉案人龐友國(guó)、陳錫尤、廖凱明和吳慧敏，或在佛塑股份及下屬子公司任職，或?yàn)樽庸靖吖艿呐渑肌?/p>

佛塑股份自2009年10月9日起連續(xù)上漲，至2009年10月19日重大事項(xiàng)停牌前一交易日累計(jì)上漲30.27%，同期深證綜指上漲6.1%，佛塑股份偏離大盤走勢(shì)24.17%；2009年10月20日，佛塑股份停牌；2009年10月21日復(fù)牌至2009年10月30日，佛塑股份累計(jì)上漲17.67%，同期深證綜指上漲-1.45%，佛塑股份偏離大盤走勢(shì)19.12%。

經(jīng)證監(jiān)會(huì)查明，蔡偉甫等人在佛塑股份出售土地資產(chǎn)和對(duì)外投資事項(xiàng)中，通過內(nèi)幕信息進(jìn)行交易，其行為構(gòu)成證券法規(guī)定的內(nèi)幕交易行為。

處理結(jié)果：沒收蔡偉甫違法所得12.08萬(wàn)元，沒收龐友國(guó)違法所得3.68萬(wàn)元，沒收陳錫尤違法所得6.47萬(wàn)元，沒收廖凱明違法所得3.39萬(wàn)元，沒收吳慧敏違法所得17.63萬(wàn)元。以上5人還被處以與各自違法所得等值的罰款。

影響：由于目前內(nèi)幕信息知情人登記制度目前只限于上市公司高管，而佛塑股份涉案人員為上市公司中層干部、控股子公司的高管，這說明證監(jiān)會(huì)對(duì)內(nèi)幕打擊的范圍正在擴(kuò)大。

五、佛山照明內(nèi)幕交易案：

影響力指數(shù)：★★★

案件回放：當(dāng)事人方清，時(shí)任合肥國(guó)軒高科動(dòng)力能源有限公司總經(jīng)理。自2010年初開始，佛山照明經(jīng)與國(guó)軒高科的多次接洽，于當(dāng)年3月召開董事會(huì)，通過了受讓國(guó)軒高科20%股權(quán)的意向，并在委托中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查基礎(chǔ)上，于當(dāng)年7月通過正式收購(gòu)上述股權(quán)的投資議案。

2010年7月12日，國(guó)軒高科形成臨時(shí)股東會(huì)議決議，同意股東國(guó)軒營(yíng)銷向佛山照明轉(zhuǎn)讓其所持國(guó)軒高科20%的股份。同日，方清利用自己的股票賬戶合計(jì)買入佛山照明20000股，買入成本合計(jì)244700元。

2010年7月13日，佛山照明召開第六屆董事會(huì)第三次會(huì)議，審議通過了收購(gòu)國(guó)軒高科的投資議案，7月14日，國(guó)軒高科股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議正式簽署，7月15日，佛山照明發(fā)布兩項(xiàng)公告，向投資者公布了這兩個(gè)重大事項(xiàng)。

據(jù)記者了解，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署后兩周，2010年7月27日，方清賬戶賣出佛山照明股票10000股，成交價(jià)格13.35元。截至2011年3月8日收市，上述賬戶仍持有佛山照明股票10000股，交易佛山照明股票盈利4.88萬(wàn)元。

處理結(jié)果：證監(jiān)會(huì)認(rèn)定，方清利用內(nèi)幕信息交易佛山照明股票，違反了證券法規(guī)定，構(gòu)成內(nèi)幕交易行為。依據(jù)證券法，決定責(zé)令方清依法處理非法持有的股票，沒收違法所得4.88

萬(wàn)元，并處以罰款4.88萬(wàn)元。

影響：方清內(nèi)幕交易案的涉案人為上市公司股權(quán)收購(gòu)方高管，顯示出監(jiān)管部門對(duì)內(nèi)幕交易的打擊范圍已從上市公司“內(nèi)部人”擴(kuò)至“外部人”。

(人民網(wǎng))

第三篇：杜蘭庫(kù)內(nèi)幕交易案

杜蘭庫(kù)內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息案

被告人杜蘭庫(kù)，男，1956年11月29日出生，原系中國(guó)電子科技集團(tuán)公司總會(huì)計(jì)師。

被告人劉乃華，女，1958年4月29日出生，系被告人杜蘭庫(kù)之妻。

■基本案情

2009年3月23日，杜蘭庫(kù)與中電集團(tuán)財(cái)務(wù)部主任張登洲到下屬的十四所等單位考察。十四所所長(zhǎng)羅群、十四所副總經(jīng)濟(jì)師鮑衛(wèi)平向杜、張兩人匯報(bào)了十四所準(zhǔn)備收購(gòu)南京地區(qū)股份制企業(yè)借殼上市的內(nèi)容。3月29日，杜蘭庫(kù)回北京后，根據(jù)羅、鮑等人匯報(bào)的借殼公司的概況，通過互聯(lián)網(wǎng)檢索，得出唯一符合借殼條件的公司是高淳陶瓷。3月31日，杜蘭庫(kù)陪同中電集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)參加十四所搬遷儀式期間，南京市政府領(lǐng)導(dǎo)就十四所收購(gòu)重組事宜出面協(xié)調(diào)，使其確信十四所擬借殼公司為高淳陶瓷公司。次日回到北京后，杜蘭庫(kù)將十四所欲重組高淳陶瓷公司的信息告知其妻劉乃華，雙方均同意購(gòu)買高淳陶瓷股票。4月2日，杜蘭庫(kù)通過其個(gè)人賬戶買入21000股高淳陶瓷股票，后逐步將個(gè)人賬戶中的資金分別轉(zhuǎn)入其所操控的親屬的股票交易賬戶。2009年4月2日至4月20日間，杜蘭庫(kù)單獨(dú)操作買入高淳陶瓷股票累計(jì)223000股，交易金額1542185.52元，獲利2470351.38元；杜蘭庫(kù)、劉乃華共同操作買入高淳陶瓷股票累計(jì)137100股，交易金額966946.91元，獲利1739692.46元。

劉乃華獲悉信息后，還將高淳陶瓷公司計(jì)劃重組的信息泄露給趙麗梅等人(均另案處理)，趙麗梅等人先后買入高淳陶瓷股票累計(jì)784641股，獲利12019744.91元。

■裁判結(jié)果

江蘇省無(wú)錫市中級(jí)人民法院認(rèn)為，被告人杜蘭庫(kù)因履行工作職責(zé)獲取了內(nèi)幕信息，系內(nèi)幕信息知情人員；被告人劉乃華從其配偶處獲悉內(nèi)幕信息，系非法獲取內(nèi)幕信息人員。在內(nèi)幕信息尚未公開前，杜蘭庫(kù)、劉乃華從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的股票交易，且成交金額與獲利數(shù)額均為巨大，兩被告人構(gòu)成內(nèi)幕交易的共同犯罪。劉乃華還將內(nèi)幕信息泄露給他人，導(dǎo)致他人從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的股票交易，且情節(jié)嚴(yán)重，還構(gòu)成泄露內(nèi)幕信息罪。杜蘭庫(kù)在內(nèi)幕交易共同犯罪中起主要作用，是主犯；劉乃華起次要作用，是從犯，依法應(yīng)當(dāng)減輕處罰。鑒于杜蘭庫(kù)、劉乃華在案發(fā)后已退繳全部贓款，均可酌情從輕處罰。據(jù)此，江蘇省無(wú)錫市中級(jí)人民法院以被告人杜蘭庫(kù)犯內(nèi)幕交易罪，判處有期徒刑六年，并處罰金四百二十五萬(wàn)元；以被告人劉乃華犯內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪判處有期徒刑三年，并處罰金四百二十五萬(wàn)元。

第四篇：郭樹清主席講話六--堅(jiān)決打擊證券內(nèi)幕交易

證監(jiān)會(huì)主席郭樹清演講：堅(jiān)決打擊證券內(nèi)幕交易

【首席執(zhí)行官-訊】大家知道，我剛剛從間接融資領(lǐng)域轉(zhuǎn)崗到直接融資戰(zhàn)線，對(duì)資本市場(chǎng)并沒有多少成熟的想法。因此，雖然同時(shí)接到了三個(gè)會(huì)議的邀請(qǐng)，其實(shí)并沒有那么多話要說，所以將有限的幾點(diǎn)感想整理成一篇發(fā)言，算是與參加三個(gè)會(huì)議的朋友們一起來討論交流。我講三個(gè)問題。

一、全面正確地看待我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展取得的偉大成就

中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展和整個(gè)經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌密切相連，實(shí)際上就是后者不可分割的一個(gè)有機(jī)組成部分。由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，在農(nóng)村是從聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制開始的，在城市則是從對(duì)企業(yè)松綁和放權(quán)讓利漸次展開的，其共同之處都是優(yōu)化資源的配置方式，逐步強(qiáng)化市場(chǎng)機(jī)制在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用。

20多年來，中國(guó)資本市場(chǎng)在探索中前進(jìn)，在改革中創(chuàng)新，走出了一條符合市場(chǎng)規(guī)律和中國(guó)國(guó)情的發(fā)展道路。一是堅(jiān)持市場(chǎng)化導(dǎo)向，積極培育和完善證券期貨運(yùn)行機(jī)制。中國(guó)的證券期貨是在城市改革啟動(dòng)后才出現(xiàn)的新生事物，按照鄧小平同志“大膽試、大膽闖”的方針，我們充分發(fā)揮市場(chǎng)主體自身的積極性和相互間的制衡約束作用，逐步建立起了一套比較完整的以信息披露為核心的市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則體系。特別是最近一些年里，集中力量推進(jìn)了股權(quán)分置改革、證券公司綜合治理和股票發(fā)行體制改革，成功推出了股指期貨、融資融券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。二是堅(jiān)持法治化導(dǎo)向，切實(shí)維護(hù)“三公”原則。不斷完善市場(chǎng)體系、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、投資融資、并購(gòu)重組、資產(chǎn)管理、監(jiān)管執(zhí)法等方面的制度規(guī)范。一個(gè)包括法律、法規(guī)、部門規(guī)章在內(nèi)的市場(chǎng)法制體系基本形成。與此同時(shí)，我們始終堅(jiān)持依法監(jiān)管、依法治市，嚴(yán)厲打擊財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易、“老鼠倉(cāng)”等違法違規(guī)行為。三是堅(jiān)持公開化導(dǎo)向，著力增強(qiáng)市場(chǎng)透明度。主動(dòng)公開證券期貨立法、稽查執(zhí)法、常規(guī)監(jiān)管、行政許可等信息，建設(shè)資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù)，持續(xù)強(qiáng)化上市公司、證券公司、基金公司的信息披露責(zé)任和義務(wù)。四是堅(jiān)持國(guó)際化導(dǎo)向，穩(wěn)步提升對(duì)外開放水平。截至2011年10月底，共設(shè)立13家合資證券公司、38家合資基金公司，批準(zhǔn)119家境外機(jī)構(gòu)QFII資格，涉及投資金額208.9億美元。41家證券公司和基金公司獲批QDII資格。發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)企業(yè)共168家，累計(jì)融資1726.24億美元。經(jīng)過多年的不懈努力，我國(guó)資本市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，承載能力大幅提升，日益深刻地影響著我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展。在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)體制改革方面，推廣了股份公司制度，確立了現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的基本框架，鞏固和發(fā)展了以公有制為主體、多種所有制共同發(fā)展的基本經(jīng)濟(jì)制度，形成了以市場(chǎng)機(jī)制為基礎(chǔ)的資源配置方式。在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展方面，開辟了儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的新通道，有力地支持了基礎(chǔ)設(shè)施、支柱產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，推動(dòng)了民營(yíng)企業(yè)的規(guī)范運(yùn)作，上市公司正日益成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的骨干力量，為形成世界第二的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和全球矚目的綜合國(guó)力做出了重要貢獻(xiàn)。在完善金融體系方面，改變了長(zhǎng)期以來單純依靠銀行體系的融資格局，培育和發(fā)展了新的金融業(yè)態(tài)，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)機(jī)制，有力地增強(qiáng)了我國(guó)金融體系的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。在推動(dòng)創(chuàng)新型國(guó)家建設(shè)方面，借助資本市場(chǎng)的平臺(tái)，一大批代表未來發(fā)展方向的創(chuàng)新型企業(yè)脫穎而出，也帶動(dòng)了產(chǎn)業(yè)基金、風(fēng)險(xiǎn)投資、股權(quán)投資等民間資本的活躍與發(fā)展，增強(qiáng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力。在推進(jìn)社會(huì)建設(shè)方面，普及了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本理念和基礎(chǔ)知識(shí)，深化了人們對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)，也使法治、契約、公開、透明、正義、誠(chéng)信等現(xiàn)代社會(huì)觀念日益深入人心。

毋庸諱言，中國(guó)的證券期貨市場(chǎng)還十分年輕，存在明顯的缺點(diǎn)和不足。例如，行業(yè)和產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)還很不完善，服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的廣度和深度都需要拓展;內(nèi)在約束機(jī)制還不健全，一些市場(chǎng)主體誠(chéng)實(shí)守信、規(guī)范守法的意識(shí)相當(dāng)?shù)?市場(chǎng)分層不夠清晰，投資者適當(dāng)性安排比較薄弱，風(fēng)險(xiǎn)分散和承受能力不強(qiáng);理性投資和長(zhǎng)期投資的基礎(chǔ)尚不厚實(shí)，有些時(shí)候投機(jī)炒作、追漲殺跌、大起大落的現(xiàn)象仍然比較突出;監(jiān)管理念和方式還不能適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的需要，執(zhí)法的及時(shí)性、有效性和權(quán)威性迫切需要增強(qiáng)。這些發(fā)展過程中的問題只能在發(fā)展中得到解決。

二、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式需要更加充分地發(fā)揮資本市場(chǎng)功能

國(guó)家“十二五”規(guī)劃綱要明確提出，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展要堅(jiān)持以科學(xué)發(fā)展為主題，以加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式為主線，這也是資本市場(chǎng)改革發(fā)展的中心任務(wù)。對(duì)于資本市場(chǎng)如何落實(shí)“十二五”規(guī)劃，業(yè)內(nèi)和學(xué)界已進(jìn)行過很多探討，我以為重點(diǎn)集中在以下幾個(gè)方面。

一是拓展和完善儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的機(jī)制。我國(guó)是世界上儲(chǔ)蓄率最高的國(guó)家之一，每年形成的凈儲(chǔ)蓄絕對(duì)額也名列前茅，但是國(guó)內(nèi)不少產(chǎn)業(yè)和地區(qū)資金短缺，“三農(nóng)”和中小企業(yè)尤為突出。大力發(fā)展資本市場(chǎng)，有助于推進(jìn)投資主體的多元化和融資方式的多樣化，有助于引導(dǎo)民間資本進(jìn)入代表未來發(fā)展方向的領(lǐng)域。例如，發(fā)展股本融資和產(chǎn)業(yè)基金可以強(qiáng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)主體的約束機(jī)制，也有利于減輕政府財(cái)政負(fù)擔(dān)，為機(jī)構(gòu)和富裕居民開辟新的投資渠道。又如，債券融資也存在著非常廣闊的發(fā)展前景。從國(guó)際比較來看，我國(guó)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的差距很大。截至2010年底，美國(guó)企業(yè)債券余額相當(dāng)于銀行貸款余額的207%，韓國(guó)為54.45%，日本為43.29%，而我國(guó)企業(yè)債券余額僅相當(dāng)于銀行貸款余額的18.32%。

二是切實(shí)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。這些年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)，但在社會(huì)、資源和環(huán)境方面也付出了巨大代價(jià)，必須調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展建立在技術(shù)進(jìn)步和制度創(chuàng)新的基礎(chǔ)上。建設(shè)層次豐富、結(jié)構(gòu)合理、功能完善的資本市場(chǎng)體系，能夠顯著加快我國(guó)產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級(jí)。通過完善資本市場(chǎng)相關(guān)的制度安排，可以推動(dòng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)實(shí)施強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、跨地區(qū)兼并重組，淘汰落后產(chǎn)能，提高產(chǎn)業(yè)集中度，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)在不同地區(qū)之間有序轉(zhuǎn)移。當(dāng)前，我國(guó)沿海和內(nèi)地的產(chǎn)業(yè)分工日漸清晰，中西部地區(qū)的投資和增長(zhǎng)速度已明顯超過東部地區(qū)，資本市場(chǎng)的發(fā)展可以進(jìn)一步加快這個(gè)進(jìn)程。從另一個(gè)角度來看，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)規(guī)模已居世界第二，但金融服務(wù)業(yè)整體上還很薄弱，大力發(fā)展包括資本市場(chǎng)在內(nèi)的金融服務(wù)業(yè)，可以帶動(dòng)會(huì)計(jì)、法律、咨詢、信息等許多現(xiàn)代服務(wù)業(yè)加快發(fā)展，這本身就是產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要內(nèi)容。三是全力促進(jìn)科技創(chuàng)新。發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)證明，科技創(chuàng)新與資本市場(chǎng)的有效對(duì)接，是推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和實(shí)施自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的根本途徑。資本市場(chǎng)提供的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享機(jī)制，能夠推動(dòng)各類資源向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)集聚，加速實(shí)現(xiàn)科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化。我國(guó)證券期貨產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，已經(jīng)在引導(dǎo)資金、人才等各類資源向新興產(chǎn)業(yè)聚集方面發(fā)揮了較好的作用，并帶動(dòng)形成了股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)。今后，資本市場(chǎng)參與各方應(yīng)當(dāng)把落實(shí)創(chuàng)新型國(guó)家戰(zhàn)略，促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展作為長(zhǎng)期任務(wù)，不斷深化科技金融合作，豐富科技資源與資本市場(chǎng)深度融合的方式和渠道，使資本市場(chǎng)成為全社會(huì)創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)更重要的推動(dòng)力量。

四是動(dòng)員出更多資源來建設(shè)文化強(qiáng)國(guó)。我國(guó)是文明古國(guó)和文化資源大國(guó)，但還不是文化強(qiáng)國(guó)。資本市場(chǎng)至少可以從三個(gè)方面支持和促進(jìn)文化的發(fā)展。第一個(gè)方面是通過發(fā)展創(chuàng)業(yè)基金和風(fēng)險(xiǎn)投資，支持文化創(chuàng)意人才和團(tuán)隊(duì)，把各種美好的夢(mèng)想變成現(xiàn)實(shí)。第二個(gè)方面，通過支持符合條件的文化企業(yè)發(fā)行上市，鼓勵(lì)文化類上市公司并購(gòu)重組等多種渠道，推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)。第三個(gè)方面，資本市場(chǎng)是以委托代理和商業(yè)信用為基礎(chǔ)的市場(chǎng)，有效提升各類市場(chǎng)主體的法治意識(shí)和誠(chéng)信水平，使社會(huì)各界認(rèn)可這個(gè)市場(chǎng)、信任這個(gè)市場(chǎng)，也是對(duì)社會(huì)誠(chéng)信建設(shè)和文化建設(shè)不可估量的貢獻(xiàn)。

五是維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全。當(dāng)前我國(guó)金融重要的風(fēng)險(xiǎn)因素仍然是金融結(jié)構(gòu)失衡。2002年至2010年的9年間，我國(guó)企業(yè)通過交易所市場(chǎng)籌措的資金總額是3.28萬(wàn)億元，僅為同期銀行貸款增加額的8.5%。即使把其他直接融資形式籌措的資金都加到一起，比例仍然嚴(yán)重偏低。間接融資比例過高，意味著銀行體系集中承擔(dān)了大部分的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)生活中的許多問題，比如中小企業(yè)融資難、民間金融不規(guī)范、非法集資和金融欺詐活動(dòng)猖獗都與資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)有關(guān)。因此，大力發(fā)展直接融資市場(chǎng)，逐步改善融資結(jié)構(gòu)，運(yùn)用好資本市場(chǎng)分散風(fēng)險(xiǎn)的功能，可以顯著增強(qiáng)我國(guó)金融體系抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

此外，在促進(jìn)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，完善我國(guó)的養(yǎng)老和社會(huì)保障體系，促進(jìn)節(jié)能減排，拓展對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作空間等方面，資本市場(chǎng)也可大有作為。貫徹落實(shí)好“十二五”規(guī)劃，必須積極拓展資本市場(chǎng)的覆蓋面和包容力，通過資本市場(chǎng)的科學(xué)發(fā)展來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的科學(xué)發(fā)展。

總之，我們應(yīng)當(dāng)把中國(guó)的資本市場(chǎng)建設(shè)成為自主創(chuàng)新的發(fā)動(dòng)機(jī)，產(chǎn)業(yè)升級(jí)的推進(jìn)器，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，全球合作的粘合劑。

三、堅(jiān)定不移地深化資本市場(chǎng)的改革創(chuàng)新

關(guān)于資本市場(chǎng)下一步的任務(wù)，“十二五”規(guī)劃綱要已作出了詳盡的安排和部署。做好證券期貨的改革和監(jiān)管工作，就是要堅(jiān)定不移地落實(shí)這些要求，扎扎實(shí)實(shí)推進(jìn)資本市場(chǎng)的改革創(chuàng)新和健康發(fā)展。

第一，加快多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)。健全和完善市場(chǎng)體系結(jié)構(gòu)，可以為不同規(guī)模、不同類型、不同成長(zhǎng)階段的企業(yè)提供差異化的金融服務(wù)，促進(jìn)其加快發(fā)展。要繼續(xù)支持符合條件的公司在主板上市，堅(jiān)持不懈地發(fā)展中小企業(yè)板，積極穩(wěn)妥地發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。加快統(tǒng)一監(jiān)管的場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)步伐，穩(wěn)步推進(jìn)期貨、期權(quán)和金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展，認(rèn)真研究柜臺(tái)交易的可行性。進(jìn)一步明晰各板塊的職能分工和服務(wù)定位，形成功能互補(bǔ)、相互促進(jìn)、協(xié)調(diào)發(fā)展的多層次市場(chǎng)體系。

第二，積極發(fā)展多樣化的投融資工具。要落實(shí)國(guó)務(wù)院關(guān)于積極穩(wěn)妥發(fā)展債券市場(chǎng)的要求，鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)通過發(fā)行公司債券籌集資金。適應(yīng)我國(guó)城市化、工業(yè)化、信息化、國(guó)際化的需要，逐步研究推動(dòng)地方債、機(jī)構(gòu)債、市政債、高收益?zhèn)裙潭ㄊ找骖惤鹑诋a(chǎn)品創(chuàng)新。同時(shí)，按照統(tǒng)一準(zhǔn)入條件、統(tǒng)一信息披露標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一資信評(píng)估要求、統(tǒng)一投資者適當(dāng)性制度、統(tǒng)一投資者保護(hù)安排的原則，加快實(shí)現(xiàn)債券市場(chǎng)的互聯(lián)互通。要積極研究股票、基金相關(guān)的新品種，探索并購(gòu)重組、資產(chǎn)證券化以及期貨期權(quán)等金融工具創(chuàng)新。逐步建立以市場(chǎng)為主導(dǎo)的品種創(chuàng)新機(jī)制，不斷豐富市場(chǎng)投融資產(chǎn)品體系，更好地服務(wù)于中小企業(yè)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。

第三，大力培育多元化的投資者群體。資本市場(chǎng)的安全運(yùn)行和功能發(fā)揮，不僅需要透明高效的市場(chǎng)機(jī)制、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的市場(chǎng)主體、適度有效的市場(chǎng)監(jiān)管，更離不開結(jié)構(gòu)合理、成熟理性的投資者群體。要本著對(duì)人民負(fù)責(zé)的態(tài)度，加強(qiáng)對(duì)多層次市場(chǎng)各類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)揭示和歸類，落實(shí)與之相匹配的投資者適當(dāng)性制度，引導(dǎo)投資者審慎評(píng)估，理性參與，確保將合適的產(chǎn)品賣給合適的投資人。例如，盡管國(guó)內(nèi)外許多權(quán)威研究機(jī)構(gòu)一致認(rèn)為，中國(guó)的股票市場(chǎng)蘊(yùn)藏著罕見的增長(zhǎng)潛力，但是低收入人群和以退休金為生的人群就可能不太適宜參與其中，應(yīng)當(dāng)建議他們更多考慮風(fēng)險(xiǎn)較低的投資和儲(chǔ)蓄工具。在強(qiáng)化對(duì)廣大中小投資者服務(wù)的同時(shí)，要鼓勵(lì)和引導(dǎo)證券投資基金、養(yǎng)老基金、社?；?、保險(xiǎn)資金等機(jī)構(gòu)投資者協(xié)調(diào)發(fā)展，積極引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)投資陽(yáng)光化、規(guī)范化運(yùn)作，共同促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。

第四，切實(shí)加強(qiáng)資本市場(chǎng)誠(chéng)信建設(shè)。誠(chéng)信缺失加劇了社會(huì)焦慮，增加了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的成本，也侵蝕著政治穩(wěn)定的基礎(chǔ)。中央對(duì)誠(chéng)信建設(shè)高度重視，廣大人民群眾也充滿了期待。資本市場(chǎng)本身就是商業(yè)信用發(fā)展的結(jié)果，是以誠(chéng)信立足的，應(yīng)該有責(zé)任和信心在誠(chéng)信建設(shè)方面走在最前列。要積極貫徹落實(shí)六中全會(huì)關(guān)于政務(wù)誠(chéng)信、商務(wù)誠(chéng)信、社會(huì)誠(chéng)信和司法公信建設(shè)的要求。證監(jiān)會(huì)將帶頭講誠(chéng)信，推進(jìn)政務(wù)信息公開和陽(yáng)光作業(yè)，搞好主動(dòng)溝通和解疑釋惑，提高監(jiān)管工作的透明度。我們將升級(jí)和完善資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù)，豐富誠(chéng)信監(jiān)管和約束手段，積極督促上市公司、證券公司、基金公司、期貨公司和其它中介機(jī)構(gòu)不斷提升商務(wù)誠(chéng)信水平;加強(qiáng)投資者教育工作，增強(qiáng)投資者的契約精神、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和理性參與能力;密切與司法機(jī)關(guān)、相關(guān)部門、地方政府之間的監(jiān)管協(xié)作，充分發(fā)揮新聞媒體的輿論監(jiān)督作用。

第五，堅(jiān)決打擊證券期貨違法違規(guī)行為。當(dāng)前，市場(chǎng)監(jiān)管工作的一項(xiàng)重點(diǎn)仍然是防控和打擊內(nèi)幕交易?，F(xiàn)階段我國(guó)的內(nèi)幕交易有兩種情況，有一部分人有目的地利用特殊地位和關(guān)系，謀取不正當(dāng)利益;也有一部分人主觀意識(shí)不甚明確，沒有認(rèn)識(shí)到這是與貪污、盜竊、欺詐性質(zhì)相近的犯罪行為。小偷從菜市場(chǎng)偷一棵白菜，人們都會(huì)義憤填膺，但是若有人把手伸進(jìn)成千上萬(wàn)股民的錢包，卻常常不會(huì)引起人們的重視。這就是內(nèi)幕交易的實(shí)質(zhì)，也是防范和打擊這種犯罪活動(dòng)的困難之所在。在這里，我們要鄭重聲明，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)內(nèi)幕交易和證券期貨犯罪始終堅(jiān)持零容忍的態(tài)度，發(fā)現(xiàn)一起堅(jiān)決查處一起。同時(shí)我們也真誠(chéng)地請(qǐng)求社會(huì)各界特別是投資者個(gè)人和機(jī)構(gòu)，一定要及時(shí)向我們提供案件線索，協(xié)助我們調(diào)查取證，在需要的情況下能夠積極作證。我們將繼續(xù)改進(jìn)監(jiān)管手段和方式，嚴(yán)懲操縱市場(chǎng)、欺詐上市、利益輸送、虛假披露等違法違規(guī)行為，維護(hù)好市場(chǎng)“三公”原則。

第六，時(shí)刻警惕和防范區(qū)域性、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。防范風(fēng)險(xiǎn)是金融市場(chǎng)永恒的主題。在國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融動(dòng)蕩加劇、形勢(shì)復(fù)雜多變的環(huán)境下，更要把防范風(fēng)險(xiǎn)擺在突出位置。要認(rèn)真貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所的部署，協(xié)同有關(guān)方面加強(qiáng)組織指導(dǎo)和監(jiān)督檢查，推動(dòng)清理整頓工作有序、有效開展。要深入排查、妥善處置非法證券發(fā)行和非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)活動(dòng)，防止形成區(qū)域性證券期貨風(fēng)險(xiǎn)。要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)不同主體行為模式及其互動(dòng)關(guān)系的預(yù)防性研究，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)，防止風(fēng)險(xiǎn)在不同主體、不同市場(chǎng)間傳遞和轉(zhuǎn)移。密切關(guān)注國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)向，強(qiáng)化跨境風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控、評(píng)估、預(yù)警和應(yīng)急處置，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

女士們，先生們，朋友們，“十二五”時(shí)期是不斷深化改革開放、全面建設(shè)小康社會(huì)的關(guān)鍵時(shí)期。我國(guó)資本市場(chǎng)正處在一個(gè)新的起點(diǎn)上，發(fā)展前景非常廣闊。相信在黨中央國(guó)務(wù)院的正確領(lǐng)導(dǎo)下，在全國(guó)人民的關(guān)心支持下，在市場(chǎng)各方的共同努力下，我們一定能夠抓住機(jī)遇，不斷完善資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制，為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，全面實(shí)現(xiàn)“十二五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)作出新的貢獻(xiàn)

第五篇：海南證監(jiān)局嚴(yán)打內(nèi)幕交易 受理非法證券案件7起

海南證監(jiān)局嚴(yán)打內(nèi)幕交易 受理非法證券案件7起(圖)來源： 南海網(wǎng)-證券導(dǎo)報(bào)

關(guān)鍵字：證監(jiān)局;內(nèi)幕信息;內(nèi)幕交易行為;證券交易;內(nèi)幕交易罪

作者：

2010-11-28 11:29

日前國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)、公安部、監(jiān)察部、國(guó)資委、預(yù)防腐敗局等五部委《關(guān)于依法打擊和防控資本市場(chǎng)內(nèi)幕交易的意見》。意見提出，要充分認(rèn)識(shí)內(nèi)幕交易的危害性，加強(qiáng)內(nèi)幕信息管理，對(duì)涉嫌內(nèi)幕交易的行為，及時(shí)立案稽查，從快作出行政處罰，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

《意見》明確提出“統(tǒng)一思想，提高認(rèn)識(shí);完善制度，有效防控;明確職責(zé)，重點(diǎn)打擊”的三點(diǎn)意見，更是具有針對(duì)性。特別是“重點(diǎn)打擊”的提法，更是抓住了打擊內(nèi)幕交易的關(guān)鍵。

“重點(diǎn)打擊”一方面，是指對(duì)一些大案、要案予以“重點(diǎn)打擊”;另一方面則是要加強(qiáng)對(duì)內(nèi)幕交易“滋生地”的重點(diǎn)監(jiān)管。內(nèi)幕交易的“滋生地”主要分布在三處：一是資產(chǎn)重組，這是最容易出現(xiàn)內(nèi)幕交易的，二是推出高送轉(zhuǎn)方案的上市公司年報(bào)，三是新股發(fā)行前的 “突擊入股”。

而此前海南證監(jiān)局也根據(jù)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一部署和要求，積極行動(dòng)起來，集中力量防范打擊海南市場(chǎng)的內(nèi)幕交易活動(dòng)，力求通過源頭預(yù)防、加強(qiáng)監(jiān)管、各方合作、宣傳教育等措施，有效遏制內(nèi)幕交易行為，推動(dòng)海南資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。

防控內(nèi)幕交易 重在源頭遏制

今年以來，資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為出現(xiàn)新特點(diǎn)、新趨勢(shì)，內(nèi)幕交易呈多發(fā)態(tài)勢(shì)，媒體、市場(chǎng)高度關(guān)注，公眾反應(yīng)強(qiáng)烈。內(nèi)幕交易嚴(yán)重破壞市場(chǎng)秩序，危害市場(chǎng)健康發(fā)展，已經(jīng)成為當(dāng)前監(jiān)管工作的重點(diǎn)。

而加強(qiáng)內(nèi)幕信息管理，提高內(nèi)幕信息知情人的保密意識(shí)，從源頭上遏制內(nèi)幕交易行為，是防控內(nèi)幕交易的重要環(huán)節(jié)。今年以來，海南證監(jiān)局認(rèn)真開展調(diào)研，針對(duì)有可能獲悉內(nèi)幕交易的人群，積極開展教育培訓(xùn)，提高其對(duì)內(nèi)幕交易行為的思想認(rèn)識(shí)和防范能力。

一是積極探索建立上市公司內(nèi)幕信息知情人登記和報(bào)備制度。今年5月，海南證監(jiān)局向海南22家上市公司下發(fā)《關(guān)于建立內(nèi)幕信息知情人登記和報(bào)備制度的通知》，要求上市公司加強(qiáng)內(nèi)幕信息管理，在內(nèi)幕信息披露后5個(gè)工作日內(nèi)上報(bào)內(nèi)幕信息知情人名單。

二是先后兩次組織海南上市公司董事、監(jiān)事、高管人員開展培訓(xùn)，講解與內(nèi)幕信息、內(nèi)幕交易相關(guān)的法律法規(guī)，通報(bào)海南證監(jiān)局防范和打擊內(nèi)幕交易的主要舉措。

三是結(jié)合監(jiān)管工作，對(duì)海南證監(jiān)局可能涉及內(nèi)幕信息的業(yè)務(wù)范圍和重點(diǎn)崗位、重點(diǎn)人員進(jìn)行全面梳理，研究制定防止泄露和傳播內(nèi)幕信息的具體措施，并邀請(qǐng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)稽查局有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)作內(nèi)幕交易與廉政建設(shè)專題講座，加強(qiáng)教育提醒，促使工作人員進(jìn)一步增強(qiáng)保密意識(shí)。

下一步，海南證監(jiān)局還將聯(lián)合海南省委組織部，對(duì)政府黨政領(lǐng)導(dǎo)干部開展資本市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)培訓(xùn)，并將防范和打擊國(guó)有控股上市公司并購(gòu)重組中的內(nèi)幕交易行為作為培訓(xùn)的重要專題，以此提高政府公職人員防范內(nèi)幕交易的意識(shí)，增強(qiáng)其遵紀(jì)守法的自覺性。

擴(kuò)大線索來源 加強(qiáng)執(zhí)法力度

海南證監(jiān)局非常重視內(nèi)幕交易線索的收集工作，集中主要力量，優(yōu)先保證內(nèi)幕交易案件的查辦，建立健全內(nèi)幕交易的防控和調(diào)查機(jī)制。

一方面，海南證監(jiān)局指定專人收集轄區(qū)上市公司股價(jià)信息變動(dòng)資料，密切關(guān)注公司信息披露、媒體報(bào)道、市場(chǎng)傳聞，充分利用新聞媒體即時(shí)性、敏感性的特點(diǎn)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)線索;將信訪工作作為發(fā)現(xiàn)內(nèi)幕交易線索的重要窗口，加強(qiáng)對(duì)信訪信息的分析研判，并組織信訪人員定期下訪，主動(dòng)向投資者了解情況;開設(shè)舉報(bào)電話、舉報(bào)信箱，引導(dǎo)社會(huì)公眾向監(jiān)管部門反映內(nèi)幕交易案的相關(guān)線索。

另一方面，優(yōu)化內(nèi)幕交易案的調(diào)查流程，積極嘗試多種調(diào)查策略，組織精干力量參與調(diào)查工作，逐步形成了“一把手領(lǐng)導(dǎo)協(xié)調(diào)，分管領(lǐng)導(dǎo)具體部署，調(diào)查小組組織實(shí)施，法律小組政策咨詢，業(yè)務(wù)部門技術(shù)支持，綜合部門后勤保障”的案件調(diào)查機(jī)制。

強(qiáng)化溝通協(xié)作 綜合治理打擊

與此同時(shí)，海南證監(jiān)局還與海南省政府金融工作辦公室、海南省國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、?？谑袊?guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)聯(lián)合簽訂《關(guān)于防范和打擊內(nèi)幕交易行為工作備忘錄》，并加強(qiáng)與海南省紀(jì)委、省公安廳、省金融辦等部門的聯(lián)系，積極研究?jī)?nèi)幕交易多發(fā)的原因和應(yīng)對(duì)措施，著力防范和打擊并購(gòu)重組中的內(nèi)幕交易行為，建立健全防范和打擊內(nèi)幕交易的綜合治理體系。

據(jù)介紹，今年以來，以打擊內(nèi)幕交易為重點(diǎn)，海南證監(jiān)局辦理非正式調(diào)查案件3起，協(xié)助證監(jiān)會(huì)稽查局等單位調(diào)查案件11起，并受理了7起非法證券活動(dòng)案件。

什么是內(nèi)幕交易?

所謂內(nèi)幕交易，是指證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人在內(nèi)幕信息公開前，買賣該證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券的違法行為。通俗地說，這是一種證券市場(chǎng)的舞弊行為，類似于玩撲克游戲中偷看底牌的作弊活動(dòng)，對(duì)參與市場(chǎng)交易的其他投資者而言是極不公平的。

近年來部分內(nèi)幕交易案件

凱迪投資兩高管被捕

深陷天山紡織內(nèi)幕交易

9月17日下午，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人證實(shí)，天山紡織在2009年7月籌劃重大資產(chǎn)重組期間，重組方新疆凱迪投資有限責(zé)任公司總經(jīng)理姚榮江和公司副總經(jīng)理曹戈等人涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息犯罪，此案已移送公安機(jī)關(guān)。

中山公用原董事長(zhǎng)及總經(jīng)理

被批準(zhǔn)逮捕

中山公用公告稱，7月15日，中山公用收到廣東省公安廳經(jīng)濟(jì)犯罪偵查局《關(guān)于譚慶中、鄭旭齡涉嫌泄露內(nèi)幕信息、內(nèi)幕交易案相關(guān)情況的函》，函稱“譚慶中(原中山公用事業(yè)集團(tuán)股份有限公司董事長(zhǎng))因涉嫌泄露內(nèi)幕信息犯罪，鄭旭齡(原中山公用事業(yè)集團(tuán)股份有限公司總經(jīng)理)因涉嫌泄露內(nèi)幕信息、內(nèi)幕交易犯罪于5月29日被我廳刑事拘留，7月5日經(jīng)廣東省人民檢察院批準(zhǔn)逮捕?！?/p>

許春茂內(nèi)幕交易解密

疑涉新華百貨(600785)

光大保德信紅利的半年報(bào)中，就出現(xiàn)了新華百貨的身影。據(jù)公開數(shù)據(jù)，2007年上半年，光大紅利累計(jì)耗資669.9萬(wàn)元買入新華百貨，賣出684.8萬(wàn)元該股。實(shí)現(xiàn)盈利14.9萬(wàn)元。

粵富華原高管內(nèi)幕交易被罰

粵富華公告稱，曾于2008年5月17日公告原高管人員李際濱因“涉嫌違規(guī)買賣本公司股票”，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查事宜。2010年8月27日，李際濱、黃文峰收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書》。

創(chuàng)興置業(yè)(600193)內(nèi)幕交易案

當(dāng)事人一審僅判緩刑

7月26日，廈門市中級(jí)人民法院宣判了一起法人單位內(nèi)幕交易案，被告單位上海祖龍景觀開發(fā)有限公司犯內(nèi)幕交易罪，判處罰金1915余萬(wàn)元，并追繳其違法所得1915余萬(wàn)元;被告人陳榕生犯內(nèi)幕交易罪，判處有期徒刑兩年，緩刑兩年。

ST玉源7漲停

市場(chǎng)質(zhì)疑公司高管搞變相內(nèi)幕交易

從10月28日到11月8日，僅8個(gè)交易日，*ST玉源就接連迎來了7個(gè)漲停，股價(jià)飆漲31.6%。而在*ST玉源這一輪股價(jià)的高歌猛進(jìn)之中，最高興的當(dāng)屬公司的部分高管。

按照此前*ST玉源的公告，上市公司擬以7.45元/股的價(jià)格向他們出資成立的“殼”公司定向發(fā)行3800萬(wàn)股。這也意味著，如果增發(fā)順利成行，單以*ST玉源截至11月8日14.06元/股的收盤價(jià)計(jì)算，他們就將順順當(dāng)當(dāng)?shù)財(cái)埲敫哌_(dá)2.5億元的收益。

*ST得亨董秘內(nèi)幕交易曝光：

“職”“財(cái)”兩空

6月19日，*ST得亨(600699)公告顯示，公司于近日收到證監(jiān)會(huì)有關(guān)《行政處罰決定書》，中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定，遼河紡織、由春玲從事內(nèi)幕交易，決定分別給予*ST得亨、*ST得亨關(guān)聯(lián)公司遼源遼河紡織有限責(zé)任公司警告，并各處以30萬(wàn)元罰款;分別給予由春玲、趙利警告，并分別處以60萬(wàn)元、3萬(wàn)元罰款。

天山紡織重組方高管

涉內(nèi)幕交易被捕

中國(guó)證監(jiān)會(huì)9月17日通報(bào)，天山紡織在2009年7月籌劃重大資產(chǎn)重組期間，重組方高管人員姚榮江等人涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息犯罪，目前已移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。