第一篇：個人大客戶主導銷售榜牧原食品或有隱憂

個人大客戶主導銷售榜牧原食品或有隱憂

2012-04-10 03:09 來源：上海證券報 字號：12 14

本月6日，牧原食品股份有限公司的預披露文件出現(xiàn)在證監(jiān)會的網(wǎng)站上。牧原食品是河南一家從事種豬和商品豬養(yǎng)殖與銷售的企業(yè)，擬發(fā)行7068萬股，擬募資6.67億元投向鄧州市牧原養(yǎng)殖有限公司“年出欄80萬頭生豬產業(yè)化項目”。

根據(jù)牧原食品的預披露文件，公司在2009年、2010年和2011年的營業(yè)收入分別為4.2億元、4.4億元和11.3億元；相應年度的凈利潤為9435萬元、8560萬元和3.57億元。雖然牧原食品在2011年業(yè)績出現(xiàn)大幅增長，但在其業(yè)績良好的背后，卻存在著諸如大客戶為自然人、關聯(lián)方交易頻繁、股權結構單一等問題。

牧原食品在2010年的業(yè)績較之2009年略有下滑，但是在2011年的業(yè)績卻增長了三倍有余。查閱其申報稿，2011年前五大客戶中排名第一的張群兵可謂功不可沒。張群兵在2009年時未出現(xiàn)在牧原食品的前五大客戶中，在2010年時張群兵以2901萬元的采購金額成為第三大客戶，而到了2011年，牧原食品來自張群兵的營業(yè)收入為3.03億元，是2010年的10倍。對于來自這一重點客戶的營業(yè)收入，牧原食品沒有做出解釋。

除了張群兵這一自然人出現(xiàn)在前五大客戶之外，還有另外四位自然人出現(xiàn)在近三年的前五大客戶名單之中。

牧原食品參股40%的子公司龍大牧原在報告期內均為牧原食品的前五大客戶，在2009年、2010年和2011年分列第二、第一和第三位。雖然牧原食品表示，對龍大牧原的銷售金額為實際銷售給龍大牧原商品豬的金額，但是在證監(jiān)會嚴格重視關聯(lián)交易的背景下，這一問題有可能會影響牧原食品的過會。牧原食品的實際控制人秦英林、錢瑛夫婦共持有發(fā)行前股份的90.16%，國際金融公司持有發(fā)行前股份的5.66%，余下股份分別由27為自然人股東持有。

值得注意的是，國際金融公司（International Finance Corporation）在2010年9月以每股5.42元人民幣的等值美元認購牧原食品增發(fā)的1200萬股股份。國際金融公司成立于1956年，為世界銀行集團的成員之一，主營業(yè)務為提供貸款、股權投資、技術援助與咨詢服務；而在國際金融公司進入之后，牧原食品的業(yè)績實現(xiàn)了迅猛增長。

除此之外，牧原食品還在申報稿中披露，動物疫病是畜牧行業(yè)發(fā)展中面臨的主要風險。(記者 陳旭)