第一篇：黃金掛鉤理財產(chǎn)品 小心銀行和你對賭

重慶日報/2013 年/5 月/29 日/第 010 版

經(jīng)濟

黃金掛鉤理財產(chǎn)品 小心銀行和你對賭

本報記者 胡勇 實習生 嚴彬月以來,隨著國際黃金價格暴跌,投資界又產(chǎn)生了一個新名詞:“中國大媽”。她們在橫掃黃金實物的同時,也大量購買與銀行掛鉤的黃金理財產(chǎn)品。

不過,想通過黃金理財產(chǎn)品分享這場“黃金盛宴”的“中國大媽”或許并不知道,購買這些產(chǎn)品其實是和銀行的一場對賭。

收益率被故意縮水

近日,家住水岸華庭的譚秀芳購買了一款“人民幣 90 天黃金掛鉤產(chǎn)品”。

這是一款到期收益與倫敦現(xiàn)貨黃金掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品,起購金額 5 萬元人民幣(以美元計價),期限 3 個月。

理財經(jīng)理告訴譚秀芳,她購買的這款理財產(chǎn)品要想獲得 8%的預期最高收益,國際黃金價格得達到每盎司 1413 美元,否則收益率只有 0.1%。

也就是說,譚秀芳投入 10 萬元,到期若國際黃金價格達到或超過每盎司 1413 美元,她就能賺8000 元,否則只有 100 元。

“這款理財產(chǎn)品,其真正的最高收益遠不止 8%,應該是 10%、12%甚至 15%?！敝袊越鹑趲熀握袷τ浾哒f,很明顯,發(fā)售機構(gòu)隱瞞了真正的收益水平。

設計有陷阱

為什么投資者的收益會“被縮水”?

“因為這類產(chǎn)品是保本型的,產(chǎn)品設計簡單,很容易讓發(fā)售機構(gòu)吃虧?！焙握袷≌f,在承諾投資者保本的情況下,銀行只能拿投資者的一部分資金去購買產(chǎn)品期權(quán),這樣可以降低風險,投資者的收益自然也受到“擠壓”。

“相當于收你10元錢,可能只拿了5元去買這個產(chǎn)品的期權(quán),剩下的5元用于其他渠道的投資?！便y行理財師吳建波說,一些銀行將投資的錢分投多個渠道,目的是鎖定自己的高額回報。在這個過程中,一般的投資者不會了解到自己資金的使用情況。

“預期最高收益最后可能變成一個誘餌,投資者投了很多錢,但并不清楚自己真正買了什么理財產(chǎn)品。”在何振省看來,單一性的掛鉤黃金理財產(chǎn)品都存在“高金價、低收益”的設計陷阱。

“如果目的在于分享黃金的高收益,最好直接去投資實物黃金。”東亞(中國)財富管理部陳柏軒認為,即使金價上漲,掛鉤黃金理財產(chǎn)品也不一定賺錢。

實現(xiàn)最高收益較難

那么,目前與黃金掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品收益如何?

據(jù)普益財富數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,截至 4 月 24 日,今年國內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行的黃金掛鉤類結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的發(fā)行總量為 58 款。從預期收益率來看,外資銀行相對較高一些,這在很大程度上和外資銀行所發(fā)產(chǎn)品普遍期限在 1 年及以上有關(guān)。中資銀行所發(fā)產(chǎn)品大多集中在 40 天、90 天和 180 天左右,收益率相對較低。

何振省表示,目前到期的黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品很多未能實現(xiàn)“最高預期收益率”,這和銀行的產(chǎn)品設計不無關(guān)系。

“普通個人投資者不要參與黃金期貨、結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的投資。”中國黃金協(xié)會副會長張永濤接受記者采訪時說,衍生品利用杠桿操作的模式和強行平倉的機制,很容易讓基礎(chǔ)知識不到位的個人投資者血本無歸,“老百姓對于搞不懂的東西千萬不要做,對于專家的分析也不能盲從?！?/p>