第一篇：保監(jiān)會-1 134號文重塑行業(yè)格局 人身險產(chǎn)品回歸保障本源

134號文重塑行業(yè)格局 人身險產(chǎn)品回歸保障本源

2017年10月13日00:21 經(jīng)濟參考報

134號文重塑行業(yè)格局 人身險產(chǎn)品回歸保障本源

經(jīng)濟參考報

中國保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范人身保險公司產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計行為的通知》，即134號文，10月1日起已經(jīng)正式實施。

記者了解到，自今年5月份134號文下發(fā)以來，保險公司紛紛著手對在售相關(guān)產(chǎn)品進行調(diào)整下架。雖然國慶前也有不少保險公司和保險營銷員借機進行停售炒作，但“快速返還”理財型保險的時代已然成為過去。

分析指出，短期來看，新規(guī)會使產(chǎn)品銷售難度加大，對四季度和2018年開門紅業(yè)績產(chǎn)生一定沖擊，但長期來看有利于壽險行業(yè)回歸保險保障本源，重塑行業(yè)發(fā)展格局。

險企紛紛籌備推新品

記者近日走訪上海多家銀行網(wǎng)點發(fā)現(xiàn)，銀行已主動“下架”此前熱推的多款年金保險產(chǎn)品，其中包括快速返還年金保險和附帶萬能賬戶的年金保險，尤其是一些觸碰到134號文“底線”的保險產(chǎn)品。此外，慧擇網(wǎng)、淘寶等互聯(lián)網(wǎng)保險銷售渠道，也紛紛停售此類產(chǎn)品。

根據(jù)保險行業(yè)協(xié)會人身險產(chǎn)品數(shù)據(jù)庫的信息，截至10月12日，處于停售狀態(tài)的壽險公司附加產(chǎn)品（萬能型）有91個。

與此同時，銀行、第三方保險網(wǎng)銷平臺正在與保險公司進行新產(chǎn)品的銜接。

“快速返還型的年金產(chǎn)品、教育金產(chǎn)品國慶前都停售了，現(xiàn)在新產(chǎn)品還沒有上架，要再等一段時間?！币晃槐ｋU代理人告訴記者。

某壽險精算人士透露，看到134號文之后，公司就開始了新產(chǎn)品設(shè)計，目前已經(jīng)有一批新產(chǎn)品向保監(jiān)會報備。未來產(chǎn)品將更偏向保障型，具體地說，就是產(chǎn)品設(shè)計會讓投保人看得更明白、清楚，而且突出主體，不再附加幾種功能。

國慶節(jié)前，中國平安(57.080,-0.03,-0.05%)集團董事會秘書盛瑞生在保監(jiān)會召開的新聞發(fā)布會上也透露，134號文出臺后，平安人壽第一時間分析客戶需求、學習監(jiān)管文件，對產(chǎn)品設(shè)計進行整體規(guī)劃。相關(guān)產(chǎn)品基本已經(jīng)設(shè)計完成，預計四季度前推出。

事實上，根據(jù)記者了解到的信息，目前已經(jīng)有保險公司對外正式推出新產(chǎn)品。比如，太平金生永福年金保險（分紅型），按照規(guī)定，第5個保單周年日起，每年給付8%累計已交保費的生存金；第10個保單周年日起，每年給付10%已交保費的生存金。

比如，人保壽險試探市場反應的產(chǎn)品“尊贏人生”年金保險系列，在返還期延后至第5年以及預定利率下調(diào)的情況下，銷售情況良好，試銷額遠超目標20億——達到了30億，新單保費較去年同期（業(yè)務(wù)節(jié)奏可比）實現(xiàn)正增長。

業(yè)內(nèi)專家認為，新規(guī)下，每年返還金額不得超過20%保費，意味著類似“即領(lǐng)即返生存金”、“祝壽金”、“教育金”功能難以包裝，新規(guī)將進一步考驗各壽險公司業(yè)務(wù)員的專業(yè)銷售能力以及對產(chǎn)品的掌握程度。

值得注意的是，除了創(chuàng)新業(yè)務(wù)之外，雖然快返年金與高收益的萬能險組合產(chǎn)品將面臨停售的壓力，但“停售”也不意味著從此以后再無保費收入，“停售”對于已生效的保單不產(chǎn)生影響，險企仍可通過續(xù)期業(yè)務(wù)收入提升保費收入。

中小險企面臨更大壓力

實際上，134號文正式實施，碰到的第一個考驗便是“開門紅”。

每年1月“開門紅”期間，快速返還的年金保險與高收益的萬能險組合，是給保險公司帶來大量現(xiàn)金流的主流產(chǎn)品。對于大多數(shù)壽險公司而言，“開門紅”業(yè)績對全年影響舉足輕重。即便是中國人壽(27.950,-0.14,-0.50%)、平安人壽、太保壽險這樣的大公司，1月份規(guī)模保費在全年的比重也都在30%以上。

按照134號文要求，“首次生存保險金給付應在保單生效滿5年之后”“不得以附加險形式設(shè)計萬能型保險產(chǎn)品或投資連結(jié)型保險產(chǎn)品”，這兩條足以將以往“開門紅”的主打產(chǎn)品打入禁售行列。

盛瑞生在保監(jiān)會上述新聞發(fā)布會上回應，“2017年的‘開門紅’產(chǎn)品，中國平安在5月底已經(jīng)停售?！?/p>

太保壽險發(fā)展企劃部總經(jīng)理陸惠其近日也表示，134號文對太保壽險影響較小。因為134號文要求停售的快返型理財產(chǎn)品在業(yè)務(wù)價值中占比較低，太保壽險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中這類產(chǎn)品非常少。

而與大險企相比，134號文對于中小險企顯然意味著更大的考驗。

西南證券(5.870, 0.02, 0.34%)研究報告顯示，134號文對于以銀保渠道為主要銷售渠道的保險企業(yè)影響程度將大于以個險渠道為主要銷售渠道的保險企業(yè)。銀保渠道的消費者更注重保險產(chǎn)品的投資理財屬性，提高產(chǎn)品的保費返還期限，無疑增加了銀行渠道銷售該類保險產(chǎn)品的難度；而個險渠道的消費者則更注重保險產(chǎn)品的保障屬性，因此，對于利率和返還期限的敏感度相對較低。

保監(jiān)會發(fā)布的今年前8個月保險業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1月至8月，壽險公司原保費收入20753億元，同比增長22.59%，增速持續(xù)下降；萬能險累計新增交費為4174億元，同比減少55.10%；上市險企國壽、平安、太保和新華的原保費市場占有率分別為19.40%、13.12%、6.75%和3.63%，分別環(huán)比上升0.15、0.14、0.29和0.06個百分點。

東北證券(10.340,-0.02,-0.19%)分析師張經(jīng)緯指出，整體來看，134號文新規(guī)實施，中小險企受到的沖擊更為明顯，上市險企則依托自身在品牌、渠道、技術(shù)和產(chǎn)品等方面的優(yōu)勢，影響可控。

“壽險市場格局預計將進一步向大險企聚攏。在行業(yè)全面轉(zhuǎn)型趨勢下，中小險企的轉(zhuǎn)型也迫在眉睫，需要在渠道考核、銷售培訓、產(chǎn)品升級等方面全面發(fā)力。”分析人士指出。

人身險產(chǎn)品必須姓“?！?/p>

未來，什么樣的人身險產(chǎn)品將成為主流？按照134號文的總體要求，保險公司開發(fā)設(shè)計保險產(chǎn)品時應當遵循并堅持以下原則： 以消費者的需求為中心，發(fā)展有利于保障和改進民生的人身保險產(chǎn)品；以我國國情和行業(yè)發(fā)展為實際考量，發(fā)展符合自身規(guī)律，符合國家發(fā)展戰(zhàn)略導向的人身保險產(chǎn)品；以保險基本原理為根本，借鑒國際經(jīng)驗，發(fā)展保障功能突出，符合損失分擔、風險同質(zhì)和大數(shù)法則的人身保險產(chǎn)品。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，從產(chǎn)品形式上看，長期年金產(chǎn)品、定期壽險、終身壽險等產(chǎn)品的熱度或大幅提升。未來的人身險產(chǎn)品將著重突出其保障功能，而提升保障型產(chǎn)品吸引力的辦法則是各家爭奪市場的關(guān)鍵。

至于應該開發(fā)什么樣的產(chǎn)品，在10月11日舉行的“2017年中國壽險十月前海峰會”上，保監(jiān)會副主席黃洪表示，衡量人身保險的唯一標準，就是受到群眾的歡迎，“愿意購買的產(chǎn)品就是好產(chǎn)品”。另外，人身保險業(yè)要圍繞增加人民的財產(chǎn)性收入方面，研究提供風格多樣的人身保險產(chǎn)品。

對于人身險業(yè)務(wù)的發(fā)展，黃洪指出，既要尊重保險經(jīng)營的特殊規(guī)律，也要遵循企業(yè)管理的一般規(guī)律，來提升內(nèi)含價值。其中，精細化發(fā)展是提升內(nèi)含價值的必要方式。

目前，人身保險業(yè)正由粗放經(jīng)營向精細管理轉(zhuǎn)變，“實現(xiàn)精細管理，保險公司必須加強資產(chǎn)負債匹配管理，平衡好保險負債與保險投資的關(guān)系，有主有從，切實讓投資服務(wù)和服從于保險負債?！?/p>

黃洪還指出：“別人跑冒滴漏，成本高企，你能精細管理，嚴控成本，內(nèi)含價值自然大不一樣。拉人頭、拼價格等外延式粗放式的擴張老路必然走向沒落，只有通過精細管理實現(xiàn)內(nèi)涵式集約式發(fā)展，才能在未來的競爭中贏得一席之地。”

實際上，134號文的另一個作用就是遏制低質(zhì)量的規(guī)模擴張，引導行業(yè)專注于高價值業(yè)務(wù)。中金公司研報指出，明年“開門紅”保費承壓，但是新業(yè)務(wù)價值保持高增長。以太保壽險為例，五六年前就實施了“聚焦個險、聚焦期交”的轉(zhuǎn)型，今年上半年個險新保增速43%，新業(yè)務(wù)價值增速高達59%，其主要的原因就是長期保障型產(chǎn)品快速增長了73.8%。