第一篇：香港主板、創(chuàng)業(yè)板上市條件對(duì)比(附內(nèi)資企業(yè)直接H股上市的其它要(精)

創(chuàng)業(yè)板1.盈利測(cè)試 2.市值/收入測(cè)試 3.市值/收入/現(xiàn)金流測(cè)試 股東應(yīng)占盈利過(guò)去三年盈利達(dá)5,000萬(wàn) 港元(最近一年2,000萬(wàn) 港元,其前兩年合計(jì)達(dá) 3,000萬(wàn)港元 不適用不適用不適用

市值上市時(shí)至少達(dá)2億港元上市時(shí)至少達(dá)40億港元上市時(shí)至少達(dá)20億港元上市時(shí)至少達(dá)1億港元

收入不適用最近一個(gè)經(jīng)審核財(cái)政年 度至少達(dá)5億港元 最近一個(gè)經(jīng)審核財(cái)政年度 至少達(dá)5億港元 不適用

現(xiàn)金流不適用不適用經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)有現(xiàn)金流入,于 前3個(gè)財(cái)政年度合計(jì)至少達(dá) 1億港元

經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)有凈現(xiàn)金流入,于前兩個(gè)財(cái)政年度合計(jì)至少達(dá)2,000 萬(wàn)港元

新申請(qǐng)人必須具備不少于2個(gè)財(cái)政年度的營(yíng)業(yè)記錄

1.管理層在最近2個(gè)財(cái)政年度維持不變

2.最近一個(gè)完整的財(cái)政年度內(nèi)擁有權(quán)和控制權(quán)維持不變 3.董事會(huì)應(yīng)包括至少三名獨(dú)立非執(zhí)行董事,其中一名須具有適 當(dāng)?shù)膶?zhuān)業(yè)資格或適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)或相關(guān)財(cái)務(wù)管理專(zhuān)長(zhǎng)

4.審計(jì)委員會(huì)成員全部由非執(zhí)行董事組成,成員人數(shù)應(yīng)不少于 三名,而且大多數(shù)成員應(yīng)為獨(dú)立非執(zhí)行董事,其中一名獨(dú)立非 執(zhí)行董事應(yīng)具有適當(dāng)?shù)膶?zhuān)業(yè)資格或適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)或相關(guān)財(cái)務(wù)管理 專(zhuān)長(zhǎng)。審計(jì)委員會(huì)的主席應(yīng)由獨(dú)立非執(zhí)行董事?lián)?財(cái)務(wù)要求新申請(qǐng)人必須符合以下三項(xiàng)財(cái)務(wù)準(zhǔn)則的其中一項(xiàng): 條件主板

注冊(cè)地香港、百慕大、開(kāi)曼群島、中國(guó)或其他已接納的司法地區(qū),前述以外地區(qū)申請(qǐng)人需表明其能為股東提供的保障水平至少相當(dāng)于香港提供的保障水平,且聯(lián)交所作為個(gè)案進(jìn)行審核

營(yíng)業(yè)記錄新申請(qǐng)人必須具備不少于3個(gè)財(cái)政年度的營(yíng)業(yè)記錄 董事會(huì)和管理層1.管理層在最近3個(gè)財(cái)政年度維持不變 2.最近一個(gè)經(jīng)審核的財(cái)政年度內(nèi)擁有權(quán)和控制權(quán)維持不變

3.申請(qǐng)人至少有兩名執(zhí)行董事通常居住于香港。董事會(huì)應(yīng)包括至少三名獨(dú)立非執(zhí)行董事,其中一名須具有適當(dāng)?shù)膶?zhuān)業(yè)資格或適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)或相關(guān)財(cái)務(wù)管理專(zhuān)長(zhǎng)

4.審計(jì)委員會(huì)成員全部由非執(zhí)行董事組成,成員人數(shù)應(yīng)不少于三名,而且大多數(shù)成員應(yīng)為獨(dú)立非執(zhí)行董事,其中一名獨(dú)立非執(zhí)行董事應(yīng)具有適當(dāng)?shù)膶?zhuān)業(yè)資格或適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)或相關(guān)財(cái)務(wù)管理專(zhuān)長(zhǎng)。審計(jì)委員會(huì)的主席應(yīng)由獨(dú)立非執(zhí)行董事?lián)?/p>

創(chuàng)業(yè)板 條件 主板

在下列情況下,聯(lián)交所可接納為期較短的營(yíng)業(yè)記錄,及╱或修訂或豁免營(yíng)業(yè)記錄和擁有權(quán)及控制權(quán)維持不變的要求:1.開(kāi)采天然資源的公司

2.新成立的「工程項(xiàng)目」公司

3.但是新申請(qǐng)人仍須在該較短的營(yíng)業(yè)記錄期內(nèi)符合2,000萬(wàn)港元現(xiàn)金流量規(guī)定 1.公司秘書(shū)須具備履行發(fā)行人公司秘書(shū)職能所需的知識(shí)及經(jīng)驗(yàn)

2.一般而言,公司秘書(shū)須為香港特許秘書(shū)公會(huì)的普通會(huì)員、《法律執(zhí)業(yè)者條例》所界定的律師或大律師,或?qū)I(yè)會(huì)計(jì)師;或因其學(xué)術(shù)或?qū)I(yè)資格或有關(guān)經(jīng)驗(yàn)而具備能力履行上述職能的個(gè)別人士

新申請(qǐng)人必須清楚列明涵蓋其上市時(shí)該財(cái)政年度的剩余時(shí)間及其后兩個(gè)財(cái)政年度的整體業(yè)務(wù)目標(biāo),并解釋擬達(dá)到該目標(biāo)的方法

新申請(qǐng)人的活躍業(yè)務(wù)可由其本身負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng),或由其一家或多家附屬公司經(jīng)營(yíng)。如果由一家或多家附屬公司經(jīng)營(yíng)活躍業(yè)務(wù),新申請(qǐng)人必須控制有關(guān)附屬公司的董事會(huì),并必須擁有有關(guān)附屬公司不少于50%的實(shí)際經(jīng)濟(jì)權(quán)益

允許董事、控股股東和主要股東經(jīng)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù),但必須于上市時(shí)及其后(除主要股東外持續(xù)做全面披露

1.股份:新申請(qǐng)人上市時(shí)市值至少達(dá)1億港元

2.期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證或類(lèi)似權(quán)利:上市時(shí)市值為600萬(wàn)港元

1.公眾不論何時(shí)至少持有發(fā)行人已發(fā)行股本總額的25%,其市值不得少于3,000萬(wàn)港元

2.就上市時(shí)的預(yù)期市值超過(guò)100億港元的發(fā)行人而言,聯(lián)交所可接受15%至25%之間的較低百分比

3.無(wú)論何時(shí)均必須維持以上厘定的最低公眾持股量

放寬營(yíng)業(yè)記錄和管理層維持不變的要求在下列情況下,聯(lián)交所可接納為期較短的營(yíng)業(yè)記錄,及╱或修訂或豁免營(yíng)業(yè)記錄和管理層維持不變的要求: 1.礦務(wù)公司

2.新成立的「工程項(xiàng)目」公司

3.就市值╱收入測(cè)試下的合資格的申請(qǐng)人,如新申請(qǐng)人的董事及管理層在 申請(qǐng)人所屬業(yè)務(wù)及行業(yè)中擁有至少3年及令人滿(mǎn)意的經(jīng)驗(yàn);及在最近一個(gè)經(jīng)審核的財(cái)政年度內(nèi)管理層維持不變

委任公司秘書(shū)

1.公司秘書(shū)須為一名通常居于香港的人士,具備履行發(fā)行人公司秘書(shū)職務(wù)所需的知識(shí)及經(jīng)驗(yàn)

2.一般而言,公司秘書(shū)須為香港特許秘書(shū)公會(huì)的普通會(huì)員、《法律執(zhí)業(yè)者條例》所界定的律師或大律師,或?qū)I(yè)會(huì)計(jì)師;或?yàn)橐幻窘灰姿J(rèn)為在學(xué)術(shù)或?qū)I(yè)資格或有關(guān)經(jīng)驗(yàn)方面,足以履行該等職務(wù)的個(gè)別人士業(yè)務(wù)目標(biāo)聲明

并無(wú)有關(guān)特定要求,但會(huì)要求新申請(qǐng)人提供未來(lái)計(jì)劃及前景的一般聲明 附屬公司經(jīng)營(yíng)活躍業(yè)

務(wù)

實(shí)際上,聯(lián)交所會(huì)要求發(fā)行人對(duì)本身業(yè)務(wù)具有控制權(quán)

業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)允許董事及控股股東經(jīng)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù),但必須于上市時(shí)及上市后持續(xù)做全面披露

最低市值

1.股份和預(yù)托證券:新申請(qǐng)人上市時(shí)市值至少達(dá)2億港元 2.期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證或類(lèi)似權(quán)利:上市時(shí)市值為1,000萬(wàn)港元 最低公眾持股量

1.公眾不論何時(shí)至少持有發(fā)行人已發(fā)行股本總額的25%,其市值不得少于5,000萬(wàn)港元

2.倘若有預(yù)托證券,且預(yù)托證券可以與其代表的股份之間自由轉(zhuǎn)換,則公眾持有的在聯(lián)交所及其他海外市場(chǎng)上市的全部股份,包括預(yù)托證券所代表的股份,均可計(jì)入前述25%之內(nèi)

3.就上市時(shí)的預(yù)期市值超過(guò)100億港元的發(fā)行人而言,聯(lián)交所可接受15%至25%之間的較低百分比

4.無(wú)論何時(shí)均必須維持以上厘定的最低公眾持股量 創(chuàng)業(yè)板 條件主板

1.上市時(shí)必須至少有100名公眾股東

2.由持股量最高的三名公眾股東實(shí)益擁有的百分比,不得超過(guò)

上市時(shí)由公眾人士持有的證券的50% 并非必須做出包銷(xiāo)安排。如果發(fā)行人擬籌集的新資本并非獲全 數(shù)包銷(xiāo),新股只可以在籌得招股章程中指明的最低認(rèn)購(gòu)額時(shí)方 可上市

新申請(qǐng)人可自由決定招股機(jī)制,只要做出全面披露即可 同主板 同主板

財(cái)務(wù)要求同主板

董事會(huì)和管理層對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的H股申請(qǐng)人,關(guān)于管理層及董事會(huì)的要求是基本相同的,但創(chuàng)業(yè)板并沒(méi)有要求任何管理層或董事須通常居于香港

委任公司秘書(shū)在創(chuàng)業(yè)板上市期間內(nèi),委任并授權(quán)一名人士代該發(fā)行人在香港接受向其送達(dá)的法律程序文件及通知書(shū)

業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)同主板 最低公眾持股數(shù)量同主板 股東人數(shù)1.至少300名股東

2.由持股量最高的三名公眾股東實(shí)益擁有的百分比,不得超過(guò)上市時(shí)由公眾人士持有的證券的50% 包銷(xiāo)安排公開(kāi)發(fā)售部分必須獲全數(shù)包銷(xiāo)

招股機(jī)制有關(guān)公開(kāi)認(rèn)購(gòu)部分的分配基準(zhǔn)及(如果出現(xiàn)超額認(rèn)購(gòu)的情況配售部分與公開(kāi)認(rèn)購(gòu)部分之間的回補(bǔ)機(jī)制設(shè)有特定限制。新申請(qǐng)人可能不會(huì)獲準(zhǔn)以配售方式上市

禁售期控股股東必須承諾在上市后六個(gè)月內(nèi)不出售其股份;另外,在上市后的第二個(gè)六個(gè)月的期間,出售股份不得導(dǎo)致其不再是控股股東

保薦人的委任1.新申請(qǐng)人必須委任一名保薦人以協(xié)助其處理上市申請(qǐng) 2.新申請(qǐng)人及其董事必須協(xié)助保薦人履行職責(zé) 對(duì)中國(guó)境內(nèi)企業(yè)直(簡(jiǎn)稱(chēng)H股公司接赴香港上市的其它 要求1.申請(qǐng)?jiān)谥靼灏l(fā)行H股的企業(yè),凈資產(chǎn)不少于人民幣4億元 2.最近一年的稅后盈利不少于人民幣6,000萬(wàn)元

3.與及按合理預(yù)期市盈率計(jì)算,籌資額不少于5,000萬(wàn)美元

容許H股主板發(fā)行人向聯(lián)交所申請(qǐng)豁免必須在香港留駐足夠的管理層人員的要求。在這種情況下,聯(lián)交所將要求發(fā)行人與其保持定期溝通,并確保其授權(quán)代表可隨時(shí)與聯(lián)交所聯(lián)系。但是,《上市規(guī)則》規(guī)定在主板發(fā)行H股的公司必須有一名獨(dú)立非執(zhí)行董事通常居于香港

/ 1.企業(yè)的控股股東的競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)不得引致控股股東與其它股東之間出現(xiàn)利益沖突 2.控股股東(或?qū)嶋H控制人及其全資或控股企業(yè)不應(yīng)從事與申請(qǐng)人相同或相近的業(yè)務(wù),控股股東應(yīng)采取有效措施避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的情況

由公眾持有的H股及其它類(lèi)別的股票(例如A股的股本總額不少于上述的最低公眾持股比率

創(chuàng)業(yè)板條件主板 文件時(shí)限 要求 同主板

中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其它基本條件申請(qǐng)人及其主要發(fā)起人須符合國(guó)家有關(guān)法規(guī)和政策,在最近兩年來(lái)沒(méi)有重大的違法違規(guī)行為;如果屬于國(guó)家科技部證明的高新技術(shù)企業(yè),將獲優(yōu)先批準(zhǔn)

批文及報(bào)告必須取得政府部門(mén)或有關(guān)機(jī)構(gòu)的多項(xiàng)批文或報(bào)告，包括:申請(qǐng)到境外上市的報(bào)告;保薦人的分析意見(jiàn)及承銷(xiāo)意向報(bào)告;法律意見(jiàn)書(shū);國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)關(guān)于國(guó)有股權(quán)(如適用管理的批復(fù)文件;會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)企業(yè)按照中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度編制及按照國(guó)際或香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則調(diào)整的會(huì)計(jì)報(bào)表出具的審計(jì)報(bào)告等

公司組織 章程的強(qiáng) 制規(guī)定

同主板解決爭(zhēng)議 的仲裁機(jī)制

同主板由中國(guó)證監(jiān)會(huì)或其他中國(guó)主管機(jī)關(guān)發(fā)出明確批準(zhǔn)中國(guó)發(fā)行人在本交易所上

市的文件的經(jīng)認(rèn)證副本必須于建議聆訊日期至少足四個(gè)營(yíng)業(yè)日之前呈交本 交易所

應(yīng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的申請(qǐng)境外上市的基本條件,包括符合境外上市的

法律、法規(guī)和規(guī)章;籌集資金的用途符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策;符合國(guó)家有關(guān) 固定資產(chǎn)投資立項(xiàng)的規(guī)定;符合國(guó)家有關(guān)利用外資的規(guī)定;上市后分紅派 息有可靠的外匯來(lái)源,符合國(guó)家外匯儲(chǔ)備管理的有關(guān)規(guī)定等

必須取得政府部門(mén)或有關(guān)機(jī)構(gòu)的多項(xiàng)批文或報(bào)告,并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送。這些批文及報(bào)告包括:省級(jí)人民政府或國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)同意申請(qǐng)人境外上 市的文件;境外投資銀行對(duì)申請(qǐng)人上市的分析推薦報(bào)告;申請(qǐng)人審批機(jī)關(guān) 對(duì)設(shè)立股份有限公司和轉(zhuǎn)為境外募集公司的批復(fù);股東大會(huì)批準(zhǔn)境外募集 股份及上市的決議;國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估的確認(rèn)文件和國(guó)有 股權(quán)管理的批復(fù);國(guó)土資源管理部門(mén)對(duì)土地使用權(quán)評(píng)估確認(rèn)文件和土地使 用權(quán)處置方案的批復(fù);資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告;法律意見(jiàn)書(shū);及按照中國(guó)會(huì)計(jì)制度 編制的最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)報(bào)表等

證監(jiān)會(huì)要求H股公司在其組織章程中加入某些必備條款,聯(lián)交所還要求H股 公司在章程中再加上一些詳細(xì)反映內(nèi)資股和海外上市外資股(包括H股的 不同性質(zhì)和各自持有人的不同權(quán)利;規(guī)定須在香港委任一名接收代理人, 以接收發(fā)行人宣派的股息并代H股股東托管股息,有待支付予H股股東;在 香港存有股東名冊(cè),股份過(guò)戶(hù)必須在香港登記;其它事項(xiàng)包括董事責(zé)任、公司管治事務(wù)、核數(shù)師委任、免職或辭任程序、財(cái)務(wù)披露和需由H股持有人 專(zhuān)門(mén)投票表決的情況等

因發(fā)行人公司組織章程或中國(guó)《公司法》授予或附加并涉及H股股東的任何

權(quán)利或義務(wù)引起的爭(zhēng)議必須以仲裁解決。爭(zhēng)議可由中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁 委員會(huì)或香港國(guó)際仲裁中心審理