第一篇：《正海磁材上市前遭職工起訴 國企改制MBO最新樣本》

正海磁材上市前遭職工起訴 國企改制MBO最新樣本

2011-04-14 16:05:55 來源: 網(wǎng)易財經(jīng)

資本的血與淚總是一墻之隔。

4月11日，當(dāng)證監(jiān)會公布正海磁材的首發(fā)申請通過之時，又一批億萬富翁將坐享資本的饕餮，而另外一端卻是無緣與此盛宴的14名原正海磁材員工四處奔走控訴。

按照正海磁材的招股說明書，在本次發(fā)行上市后，公司的總股本將由原來的1.2億股增至1.6億股，按其上市后的市值推算，正海磁材實際控制人秘波海等9名自然人的個人財富將高達(dá)37.55億元，其中秘波海個人名下財富就將高達(dá)16.8億元。

而同時，關(guān)于正海集團管理層侵吞職工股的各種發(fā)帖、舉報已是更密集的從各大論壇、博客涌現(xiàn)。更為激烈的是，2010年9月，已訴至煙臺市中院的判決書下達(dá)之后，仍有9位上訴人仍在繼續(xù)抗?fàn)帯?/p>

國企改制的MBO路徑，正海磁材又是一個最新樣本，而在其MBO背后的資本挪騰卻更顯神秘。

正海前身

作為發(fā)端于九十年代初期的正海集團，前身是在1990年籌建的煙臺電子網(wǎng)目板廠籌建處，當(dāng)年8月，在煙臺頗具名氣的企業(yè)家秘波海出任煙臺電子網(wǎng)木板廠籌建處黨政一把手。

1992年12月1日，在“煙臺電子網(wǎng)目板廠籌建處”的基礎(chǔ)上，“煙臺電子網(wǎng)板廠”成立，1993年2月3日，煙臺魯信電子網(wǎng)板有限公司正式成立（1995年5月更名為煙臺正海電子網(wǎng)板有限公司），開始發(fā)力彩管蔭罩業(yè)務(wù)。

到2000年，秘波海在已成規(guī)模的蔭罩業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，帶領(lǐng)原班人馬開始進軍磁材行業(yè)，于是，2000年3月，煙臺電子網(wǎng)板廠、惠富國際有限公司（以下簡稱“惠富國際”）、煙臺正海電子網(wǎng)板有限公司（以下簡稱“正海網(wǎng)板”）、煙臺開發(fā)區(qū)西田永磁有限責(zé)任公司（以下簡稱“西田永磁”）、煙臺正海電器有限公司（以下簡稱“正海電器”）五家公司共同發(fā)起設(shè)立煙臺正海磁性材料有限公司（下簡稱“正海有限”），注冊資本9000 萬元人民幣。

其中，煙臺電子網(wǎng)板廠為第一大股東，持有正海磁材31.82%的股份，西田永磁以用于高性能釹鐵硼永磁材料工業(yè)化生產(chǎn)的工藝技術(shù)作價900萬出資，占出資額18.18%。

此后，煙臺電子網(wǎng)板廠改建為煙臺正海集團有限公司，正海網(wǎng)板將其所持磁材有限21%的股權(quán)以945 萬元的價格轉(zhuǎn)讓予海韻電子，并在當(dāng)年年底各股東對磁材有限進行第二期出資。

2001 年10 月25 日，惠富國際擬將其所持磁材有限15%的股權(quán)以162.651 萬美元的價格轉(zhuǎn)讓予與香港海耀有限公司（以下簡稱“香港海耀”），海韻電子擬將其所持磁材有限9%的股權(quán)以810 萬元人民幣的價格轉(zhuǎn)讓予煙臺正海華夏工貿(mào)有限公司（以下簡稱“華夏工貿(mào)”），西田永磁也因訴訟將2%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給正海集團。

至此，正海磁材的股東變更為正海集團、香港海耀、煙臺海韻、惠富國際等7家公司，正海集團以37%的出資額成為正海磁材第一大股東，香港海耀占出資額15%。

被縮水的國資

到了2002年9月，正海集團被煙臺市市政府確定為首批市屬大企業(yè)改制試點單位，正海集團的改制首次啟動。集團改制由秘波海與其他六位公司高層組成。

按照煙臺市政府通過的改制方案，正海集團的國有產(chǎn)權(quán)一次性整體轉(zhuǎn)讓給秘波海等十四名自然人，國有資本全部退出。

網(wǎng)易財經(jīng)獲取的一份企業(yè)改制的公示文件顯示，以2002年9月30日為基準(zhǔn)日，正海集團資產(chǎn)總額為39645萬元，負(fù)債總額為34170萬遠(yuǎn)，凈資產(chǎn)為5475萬元，扣除無形資產(chǎn)折扣1085萬元后，轉(zhuǎn)讓價格為4390萬元，其中秘波海等14名管理層人員認(rèn)購了其中51.39%的出資，職工和工會則認(rèn)購了剩余的48.61%的出資額。此外，按此改制公示顯示，在改制過程中還預(yù)留了1044.6萬的“各種費用”，其中，離退休職工安置費用6.6萬；近3年企業(yè)凈資產(chǎn)經(jīng)營增值獎勵169萬元，因改制發(fā)生的審計評估費用33萬遠(yuǎn)，改制企業(yè)職工風(fēng)險基金836萬元。

也就是說，以改制前的5475萬元的凈資產(chǎn)計算，先后被因改制而剝離了1085萬元的無形資產(chǎn)折扣和預(yù)留了1044.6萬元的“各種費用”，兩項相加相當(dāng)于將國有資產(chǎn)縮水38.89%。

網(wǎng)易財經(jīng)同時注意到的另外一個蹊蹺是，在西田用磁持有的正海磁材10%的原始股權(quán)中謝宏祖作為技術(shù)方占6%，姚洪福占2%，西田永磁法定代表人曹愍所占2%。

按正海磁材招股書披露，謝宏祖自2000 年4 月至2006 年6 月任磁材有限總工程師；2006 年6 月至今任本公司/磁材有限首席技術(shù)顧問，也就是說西田用磁900萬出資應(yīng)是謝宏祖的職務(wù)發(fā)明，按當(dāng)時屬于正海集團所有。

不過奇怪的是，也就是在正海集團完成改制后，2003 年4月6 日，謝宏祖又將其實際所有磁材有限8%的股權(quán)以720 萬元的價格轉(zhuǎn)讓予正海集團。

這就是說，如果謝宏祖的該項技術(shù)屬于正海集團，那么正海集團在改制時的凈資產(chǎn)將會增加900萬，則國有資產(chǎn)就不會“被縮水”。而至于改制時被扣除的無形資產(chǎn)折扣1085萬元，在正海集團的改制公示中卻解釋為“按有關(guān)政策規(guī)定和企業(yè)實際情況”。

同時，以技術(shù)出資的西田永磁在2008 年11 月7 日因受未按規(guī)定參加2007 年度企業(yè)年檢，被煙臺市工商行政管理局吊銷營業(yè)執(zhí)照，目前無業(yè)務(wù)經(jīng)營。

客串隱情

此后，在經(jīng)歷一輪接一輪的股權(quán)轉(zhuǎn)讓之后，截至2004年10月，正海磁材的股東分別為正海集團（45.00%）、煙臺正海實業(yè)30.00 香港海耀16.82和惠富國際，上述四家股東分別持有45.00%、30.00%、16.82% 和8.18%的股份。

到2006年2月，另一家新股東出現(xiàn)，正海實業(yè)將其所持磁材有限30%的股權(quán)以369.91萬美元的價格（按1：8.11 匯率折合成人民幣3000 萬元）轉(zhuǎn)讓予上海怡傲貿(mào)易有限公司（以下簡稱“上海怡傲”），至于轉(zhuǎn)讓的理由，正海磁材稱是“由于當(dāng)時磁材有限經(jīng)營前景不甚明朗，正海實業(yè)基于其自身發(fā)展及滿足集團業(yè)績考核要求的考慮”。

不過，僅僅過了2年，上海怡傲則將其所持磁材有限30%的股權(quán)以434.78 萬美元的價格（按1：6.9 匯率折合成人民幣3000 萬元）轉(zhuǎn)讓予正海集團。

也就是說，上海怡傲將30%的股權(quán)拿了兩年半以后，從交易價格來將，僅僅只是賺了一個匯率折合差價，如按人民幣計算，則毫發(fā)未增。而事實上，以正海磁材披露的2008年的凈利潤為1500萬，如按30%的權(quán)益，上海怡傲至少也獲得500萬利潤。上海怡傲的這番客串到底是“自愿還是被騙”？還是另有隱情？

據(jù)網(wǎng)易財經(jīng)了解，上海怡傲成立于2002 年2 月20 日，原名上海冉海貿(mào)易有限公司，2005 年更名為上海怡傲，目前注冊資本110 萬元，股東結(jié)構(gòu)為：蔡斌持股81.82%，彭峰持股18.18%，實際控制人為蔡斌。

而就經(jīng)營范圍來看，上海怡傲此前從事食品添加劑（酪蛋白）、牛奶酪素、碳酸鎳、三氯化鐵等化工原料的銷售及組合式空調(diào)機組、低壓柜、軋板、干式變壓器、流量計、鎳鐵壓塊、彩膜等工業(yè)用品的銷售，之后的經(jīng)營有涉及機電產(chǎn)品、五金交電、電子產(chǎn)品及材料、攝像器材、金屬材料（除貴金屬）、紡織品、建材、水泥、化工原料及產(chǎn)品、工藝美術(shù)品的銷售。據(jù)該公司2010 年4 月21 日出具的《證明》，上海怡傲目前已不再從事具體業(yè)務(wù)，無任何生產(chǎn)經(jīng)營活動。

外資出殼

而對于正海磁材另外一個挪騰資本的做法則是借助外資。

2004 年9 月8 日，磁材有限召開董事會，一致同意首先將磁材有限注冊資本的計價幣別按美元兌人民幣1：8.3 的匯率折合成美元計價表示，注冊資本折為1325.3 萬美元。

不過到2009年，正海磁材啟動上市前夕，也就是在2009年3月，香港海耀與正海集團簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定由香港海耀將其所持磁材有限16.82%的股權(quán)以2109 萬元的價格轉(zhuǎn)讓予正海集團；

同時，惠富國際也與另外一名自然人鄭堅簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定由惠富國際將其所持磁材有限8.18%的股權(quán)以1025 萬元的價格轉(zhuǎn)讓予鄭堅。

在上述兩宗股權(quán)轉(zhuǎn)讓之后，正海集團以91.82%的出資比例為正海磁材第一大股東，鄭堅以8.18的出資比例為第二大股東。

在當(dāng)年4月2日的董事會上，同時決議通過磁材有限轉(zhuǎn)為內(nèi)資企業(yè)，注冊資本按美元兌人民幣1：8.3 的匯率折合成人民幣計價表示。

凈殼外資，顯然可以理解是為上市，但對于惠富國際和香港海耀這兩家正海磁材的早期股東，緣何又在上市前夕大方地將自己的股份轉(zhuǎn)讓呢？而且兩家股東是在同一天簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議，這背后又有何種安排？

據(jù)網(wǎng)易財經(jīng)調(diào)查，鄭堅與現(xiàn)正海磁材董事張旖旎系夫妻關(guān)系，住所系在北京，其在正海集團改制前后擁有的主要資產(chǎn)均為所持正海磁材及惠富國際有限公司的股權(quán)。

網(wǎng)易財經(jīng)了解到，惠富國際系在香港注冊的私人公司，法定股本10,000 港幣，鄭堅持股95%，主營業(yè)務(wù)為貿(mào)易及投資。另惠富國際持上海中潤金屬加工有限公司50%的股權(quán)，該公司注冊資本20 萬美元，主營金屬加工及銷售業(yè)務(wù)。

而同時，香港海耀轉(zhuǎn)讓給正海集團的16.82%的股權(quán)分別來自于2001 年10 月惠富國際以162.651 萬美元轉(zhuǎn)讓的15%的股權(quán)和在2003年無償轉(zhuǎn)讓給香港海耀的1.82%的股權(quán)。

清退職工股

洗出外資股份之后，接下來則是一連串的清退職工股，而也正是這場清退，引來了長達(dá)2年的訴訟。

按照自稱是受害員工爆出的情況是，2009年12月，因正海磁材上市需要，則“強迫所有當(dāng)初參與改制的職工退出股份”，后因部分職工不同意交出股份，則在當(dāng)年被公司“強行解除合同”。

此后，14 名離職職工于2010 年3 月10 日分別向煙臺經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)人民法院提起訴訟，訴請法院確認(rèn)其持有正海集團股權(quán)并確認(rèn)股權(quán)比例。

2010年7月，煙臺經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)人民法院下達(dá)共13 份《民事判決書》（之后1 人經(jīng)法院裁定后撤訴），認(rèn)定13 位離職職工的訴訟主張證據(jù)不足、理由不當(dāng)、于法無據(jù)，法院不予支持，判決駁回各原告的訴訟請求。位離職職工于2010 年7 月29 日向煙臺市中級人民法院提起上訴，請求撤銷

一審判決，發(fā)回重審或改判（之后有4 人經(jīng)法院裁定后撤訴）。

然而，去年9月，煙臺市中級人民法院認(rèn)定9 位上訴人的上訴主張證據(jù)不足，法院不予支持，終審判決駁回各上訴人的上訴，維持原判。

“一紙荒唐的判決，全盤否定了股改時“全員持股，經(jīng)營層控股”的初衷；一紙荒唐的判決，將我們職工東拼西湊借來的錢，變成了領(lǐng)導(dǎo)層變相侵吞國有資產(chǎn)的利器； 一紙荒唐的判決，領(lǐng)導(dǎo)僅僅用1000萬元，就將年凈利潤1個多億的集團公司永久的裝進了自己的腰包；一紙荒唐的判決，將我們職工的血汗錢置于何地？”，在各大論壇舉報材料中，自稱為離職的員工如此控訴到。

4月12日，網(wǎng)易財經(jīng)多次致電正海磁材求證，公司董事會辦公室一位女性工作人員稱公司董秘不在辦公室，并稱將轉(zhuǎn)告后向網(wǎng)易財經(jīng)回復(fù)，不過截至網(wǎng)易財經(jīng)發(fā)稿，尚未收到正海磁材的回復(fù)。