第一篇：海外投資注意事項

海外投資審批、備案步驟梳理及注意事項

一、發(fā)改委審批

審批權(quán)限問題核準(zhǔn)｛核準(zhǔn)項目權(quán)限備案項目權(quán)限信息報告確認(rèn)｝

項目核準(zhǔn)或備案流程問題｛項目核準(zhǔn)程序與時限項目備案程序與時限｝

其他注意事項｛需國家發(fā)展改革委員會核準(zhǔn)或備案的境外投資項目國內(nèi)企業(yè)需在核準(zhǔn)文件和備案通知書的有效期完成相關(guān)手續(xù)｝

法律責(zé)任問題｛項目申請報告內(nèi)容失實的法律責(zé)任關(guān)于未依法申請核準(zhǔn)與備案的法律責(zé)任關(guān)于未依法報送項目信息而開展實質(zhì) 工作的法律責(zé)任｝

二、商務(wù)部審批

審批權(quán)限｛需核準(zhǔn)：涉及敏感國家 區(qū)域 行業(yè) 普通項目報備｝

關(guān)于審批流程的規(guī)定｛備案申請 核準(zhǔn)申請 關(guān)于審批期限的規(guī)定 其他注意事項｝ 第三步：外匯登記

第四步：國資委審批或備案

第一步：發(fā)改委審批 1.審批

核準(zhǔn)項目權(quán)限

中方投資額10億美元及以上的境外投資項目由國家發(fā)展改革委員會核準(zhǔn)

涉及敏感國家和地區(qū)、敏感行業(yè)的境外投資項目不分限額由國家發(fā)展改革委員會核準(zhǔn)

中方投資額20億美元及以上，并涉及敏感國家和地區(qū)、敏感行業(yè)的境外投資項目由國家發(fā)展改革委員會提出審核意見報國務(wù) 院核準(zhǔn)。

（除上述需核準(zhǔn)的項目外，其它境外投資項目向發(fā)改委備案即可）備案項目權(quán)限

中方投資額3億美元及以上境外投資項目由國家發(fā)展改革委員會備案

中方投資額3億美元以下境外投資項目由地方發(fā)改委備案 信息報告確認(rèn)

中方投資額3億美元及以上境外投資項目向國家發(fā)展改革委員會備案報送項目信息報 告（收到報告后，7個工作日內(nèi)給予確認(rèn)函）

2.項目核準(zhǔn)或備案流程

項目核準(zhǔn)程序與時限

需國家發(fā)展改革委員會核準(zhǔn)項目首先送至地方發(fā)改委提交項目申請報告，由地方發(fā)改委提出審核意見后報送國家發(fā)展改革委員會。對于符合核準(zhǔn)條件的境外投資項目在20個工作日內(nèi)完成核準(zhǔn)，或提出審核意見報國務(wù)院核準(zhǔn)。發(fā)改委可延長審核10日并告知企 業(yè)理由。

第二步：商務(wù)部審批

審批權(quán)限

企業(yè)境外投資除涉及敏感國家和地區(qū)、敏感行業(yè)需實行核準(zhǔn)外，其他情形的境外投資實行備案管理。審批流程

備案申請投資主體填寫《境外投資備案表》后，連同企業(yè)營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件分別報商務(wù)主管部門備案。對屬于備案情形的境外投 資，中央企業(yè)報商務(wù)部備案；地方企業(yè)報所在地省級商務(wù)主管部門備案。

核準(zhǔn)申請地方企業(yè)通過所在地省級商務(wù)主管部門向商務(wù)部提出申請。企業(yè)申請境外投資核準(zhǔn)需提交申請書、《境外投資申請表》、境外投資相關(guān)合同或協(xié)議等出口材料 審批期限

省級商務(wù)主管部門應(yīng)當(dāng)在受理地方企業(yè)核準(zhǔn)申請后對申請進(jìn)行初步審查，并在15個工作日內(nèi)（包含征求經(jīng)商處意見的 時間）將初步審查意見和全部申請材料報送商務(wù)部。申請材料不齊全或者不符合法定形式的，省級商務(wù)主管部門應(yīng)當(dāng) 在3個工作日內(nèi)一次告知申請企業(yè)需要補(bǔ)正的全部內(nèi)容。逾期不告知的，自收到申請材料之日起即為受理。商務(wù)部收 到省級商務(wù)主管部門的初步審查意見后，應(yīng)當(dāng)在15個工作日內(nèi)做出是否予以核準(zhǔn)的決定。對予以核準(zhǔn)的境外投資，商 務(wù)部出具書面核準(zhǔn)決定并頒發(fā)《企業(yè)境外投資證書》。注意事項自領(lǐng)取《企業(yè)境外投資證書》之日起2年內(nèi)，境內(nèi)企業(yè)未在境外開展投資的，《企業(yè)境外投資證書》自動失效。

第三步：外匯登記

在獲得發(fā)改委和商務(wù)部門的核準(zhǔn)或備案文件之后，然后需要辦理境外投資外匯登記。企業(yè)可自行選擇注冊地銀行辦理直接投資外 匯登記。企業(yè)完成直接投資外匯登記后，再辦理后續(xù)直接投資相關(guān)賬戶開立、資金匯兌等業(yè)務(wù)（含利潤、紅利匯出或匯回）

第二篇：海外投資產(chǎn)品介紹

海外投資（101計劃）攻略

法律約束：香港特別行政區(qū)法律、保險公司條例附表1第2部分（C類別相連長期業(yè)務(wù)）

投資起點：定期儲蓄計劃：每月90美元起，可選擇月、季度半年、年付

單筆投資 ：1萬美元起

大陸投資者持銀聯(lián)卡赴港投資可直接完成換匯，投資流程。

可選擇的貨幣：美元/英鎊/歐元/港幣/日元

期限：

5年至終身，取款限制：期限內(nèi)可以部分或者全部取款，具體情況請咨詢你的理財顧問

用途：目前最適合長期儲蓄的金融產(chǎn)品，可以作為退休金的補(bǔ)充、子女教育、留學(xué)計劃等。

海外保險行業(yè)介紹：

國內(nèi)保險經(jīng)歷了約20年的發(fā)展，但是落后的監(jiān)管讓國內(nèi)的保險處于前所未有的瓶頸，而混業(yè)監(jiān)管的海外保險行業(yè)的一個重要身份是可靠的資產(chǎn)管理人，投資連接保險在國內(nèi)有著糟糕的口碑，但是如果拋下成見，不看“山寨”投連，去看看原版，我們會發(fā)現(xiàn)天地廣闊、大有作為。

背景介紹：

相較A股連續(xù)4年的持續(xù)低迷，海外市場的投資機(jī)會凸顯，雖然全球經(jīng)濟(jì)仍舊低迷，難掩地區(qū)和行業(yè)機(jī)會。發(fā)達(dá)的債券市場，多種類型的債券也遠(yuǎn)比大陸的選擇豐富。而101計劃作為入門級的投資選擇，能夠輕松幫助投資者進(jìn)入更廣泛的市場，且無需很高的資金和技術(shù)門檻。

分散風(fēng)險：

對于不斷富裕的家庭，分散風(fēng)險比獲得回報更為重要。數(shù)據(jù)顯示全球化投資10年以上的市場平均收益水平僅比同期美國市場的回報率高約1個百分點，接近12%。美國投資者進(jìn)行全球化資產(chǎn)配置的目的主要是分散來自貨幣、政治、經(jīng)濟(jì)等多方面風(fēng)險，而僅追求收益。參考前蘇聯(lián)與日本的例子，對于國內(nèi)投資者而言，本計劃亦分散持有單一貨幣的風(fēng)險。

節(jié)省交易成本：

投資者可最多同時持有10支基金，并隨時買賣、轉(zhuǎn)換。買賣和轉(zhuǎn)換時免費。（不選擇101計劃而直接從匯豐銀行購買同種基金時，會有申購費用發(fā)生、每次買賣、轉(zhuǎn)換的費用在5%-6.5%之間不等）大大省下了交易成本，更利于把握熱點，回避風(fēng)險。

避稅避債：

私人海外帳戶，隱私性好，具有轉(zhuǎn)讓與傳承功能。

合理規(guī)劃、養(yǎng)老必備：與美國的401計劃香港的強(qiáng)基金模式近似，更適合退休規(guī)劃，高凈值人士退休計劃首選。

香港簽約：為保證合法性，101計劃的簽署需在香港完成，健全的監(jiān)管讓資產(chǎn)更加安全。

第三篇：中國石油企業(yè)海外投資策略初探

中國石油企業(yè)海外投資策略初探

李俊倩

企業(yè)管理22班

S0508676 摘要：目前，由于我國石油企業(yè)的海外直接投資尚處于起步階段，一方面取得不菲績效，但另一方面也存在諸多管理和能力方面的不足。同時，由于石油行業(yè)的特殊性還面臨一系列政治經(jīng)濟(jì)技術(shù)和自然風(fēng)險，所以中國石油企業(yè)進(jìn)行海外投資要根據(jù)具體情況采取合理的經(jīng)營途徑，中國政府也需要大力實施合理有效的政策扶持。關(guān)鍵詞：中國石油企業(yè)，海外投資，政策建議

一、海外投資現(xiàn)狀

面對嚴(yán)峻的形勢，中國石油企業(yè)一方面繼續(xù)開發(fā)國內(nèi)各大石油田產(chǎn)能以彌補(bǔ)近年來國內(nèi)原油需求增加帶來的缺口，另一方面則采取收購海外石油公司和合作開發(fā)的多種方式來獲得海外石油資源，以緩解經(jīng)濟(jì)高速增長所帶來的原油供應(yīng)的不足，避免國際油價動蕩不安給國內(nèi)經(jīng)濟(jì)造成大的沖擊，同時企業(yè)自身產(chǎn)量和盈利增長的需要也是石油公司積極進(jìn)行海外投資的根本原因所在。迄今為止,我國同海外油源的合作范圍已擴(kuò)展到俄羅斯中亞的哈薩克斯坦、東南亞的印尼緬甸、中東的利比亞伊朗阿曼和中南美洲委內(nèi)瑞拉非洲蘇丹等地。

有數(shù)據(jù)顯示，截至目前中國石油企業(yè)已在世界30多個國家參與了65個油氣項目的勘探開發(fā)，中方累計投資70億美元，共獲得份額油6000萬噸。其中2004年獲得份額油為1750萬噸(合1.2億桶左右)，占當(dāng)年進(jìn)口原油的21%。預(yù)計到2020年，中國當(dāng)年海外份額油達(dá)到7000萬噸，爭取占到當(dāng)年進(jìn)口總量的1/4。

其中以原油及天然氣勘探開發(fā)與生產(chǎn)為主要業(yè)務(wù)的中石油率先進(jìn)行了海外投資，在開發(fā)海外市場方面行動最為積極，所開展的海外重大合作項目也最多。1992年至1995 年中石油就開始與國外簽訂了幾個小型項目通過多種合作形式的實踐，熟悉了國際環(huán)境和運作規(guī)則，積累了寶貴的國際合作經(jīng)驗。1996年年底至1997年，中石油先后在蘇丹哈薩克斯坦和委內(nèi)瑞拉中標(biāo)簽訂了幾個規(guī)模較大的石油勘探開發(fā)項目，通過積極的拓展海外業(yè)務(wù)，中石油的海外投資項目已遍及亞洲非洲北美洲和南美洲等四大洲的12個國家。目前，經(jīng)國家批準(zhǔn)已中標(biāo)和簽約了28個勘探開發(fā)項目，初步形成了以蘇丹項目為依托的中東和北非戰(zhàn)略區(qū)、以哈薩克斯坦項目為依托的中亞和俄羅斯戰(zhàn)略區(qū)、以委內(nèi)瑞拉項目為依托的南美戰(zhàn)略區(qū)，涵蓋了石油勘探開發(fā)地面建設(shè)長輸管道石油煉制石油化工和油品銷售等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。中石油海外投資換回的大量珍貴的油源其中僅2002 年中石油海外新增探明石油地質(zhì)儲量2.28 億噸，可采儲量6548 萬噸，而2003年1至6月中石油在海外就完成原油作業(yè)產(chǎn)量1137.3 萬噸，同比增長11.7%，獲得權(quán)益原油產(chǎn)量552.5萬噸，同比增長13%。

中海油雖然起步較晚但是不甘人后，最近在國際石油市場頻頻出手。先是于2002年9與印尼東固天然氣田成為上游產(chǎn)品分成成為合同伙伴，在雅加達(dá)簽署了期限為25 年的液化天然氣的銷售與協(xié)議根據(jù)協(xié)議中國每年將從東固天然氣田進(jìn)口液化天然氣260 萬噸合同涉及金額為2.75 億美元到了2003 年中海油又斥資5.58 億美元購買西班牙瑞普索公司在印度尼西亞5 個海上油田的部分石油資產(chǎn)。同年5 月15 日中海油再次出擊與澳大利亞西北大陸架天然氣項目NWS 項目的現(xiàn)有股東就收購該項目上游油田的產(chǎn)量及儲量權(quán)益簽訂了購買協(xié)議。

中石化則將主要目標(biāo)放在了中東。2001 年初中石化集團(tuán)公司與伊朗國家石油公司簽署一項合同由中石化擔(dān)任作業(yè)者雙方合作勘探開發(fā)伊境內(nèi)卡山地區(qū)的石油資源此外中石化還將負(fù)責(zé)對伊朗德黑蘭煉油廠和大布里士煉油廠進(jìn)行技術(shù)改造項目總金額超過1 億美元接下來2003 年中石化又以2.15 億美元收購阿拉伯海灣天然氣和突尼西亞油田的資產(chǎn)阿拉伯海灣天然氣田可能儲存量達(dá)5000 億立方米突尼西亞海灣油田可產(chǎn)2000 萬桶油。

二、投資途徑

2.1石油企業(yè)開展海外投資的初級途經(jīng)

目前，我國石油企業(yè)的海外投資尚處于起步階段，開展海外投資應(yīng)主要采取以下幾種途徑[1]： 與東道國的石油公司聯(lián)合

有些東道國的石油公司技術(shù)落后，經(jīng)驗不足，但他們有資金優(yōu)勢或靈通的信息渠道，且熟悉作業(yè)環(huán)境。在這種情況下，我們可利用技術(shù)優(yōu)勢和施工經(jīng)驗與之聯(lián)合投標(biāo)，組織施工。如中原油田2000年9月沙特一公司（私人）聯(lián)合投標(biāo)，順利進(jìn)入了世界第一產(chǎn)油大國，承攬了3+1 年鉆進(jìn)施工任務(wù)。這種方式東道國政府樂意接受，不僅可以提高中標(biāo)率，而且還可掌握東道國石油公司的情況，進(jìn)一步了解當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)環(huán)境、商業(yè)慣例、法律法規(guī)和文化習(xí)俗，有利于今后開拓市場。與有經(jīng)驗的大型跨國石油公司聯(lián)合

石油企業(yè)在國際經(jīng)驗不足的情況下參與國際投標(biāo)，尤其是在進(jìn)入國際市場初期，可與有經(jīng)驗的國際大石油公司聯(lián)合投標(biāo)或組隊施工。這種方式既可分散風(fēng)險，獲得利潤，又可學(xué)到國際大石油公司的技術(shù)與經(jīng)營管理經(jīng)驗，培養(yǎng)鍛煉自己的生產(chǎn)、經(jīng)營管理和作業(yè)隊伍，也有利于積累海外項目的運作經(jīng)驗，擴(kuò)大對外影響。在國際上即使一些比較有名氣的跨國石油公司也經(jīng)常采取與其他公司合作的辦法開展國際間的業(yè)務(wù)。如澳大利亞最大的企業(yè)BHP 公司，在澳大利亞本土、在中國近海進(jìn)行石油勘探開發(fā)，都是與英美等國的大型跨國石油公司合作進(jìn)行的。當(dāng)然合作的條件應(yīng)包括不涉及資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，不形成公司。合并可采取合資、分包等方式進(jìn)行協(xié)作，從中獲得技術(shù)、部分市場份額及跨國經(jīng)營的管理知識。無風(fēng)險服務(wù)合同

即由東道國雇傭我方承包服務(wù)項目（包括物探、鉆井、測錄井、修井、固井等單項作業(yè)），支付服務(wù)費。目前中原油田的蘇丹、印尼、卡塔爾、也門等國進(jìn)行的工程勞務(wù)承包都是以這種形成提供技術(shù)服務(wù)的。購買儲量

出資購買外國的原油儲量，可采用多種方式，直接收購業(yè)已探明尚未開采的石油儲量；收購擁有一定儲量的小石油公司；購買業(yè)已開采、但還有一定剩余可采儲量的老油田。這種做法風(fēng)險小，但一般利潤也比較少。有些老油田進(jìn)一步提高采收率的難度較大，開采成本較高。因此，各大油公司僅將其作為儲量替補(bǔ)的輔助手段。當(dāng)然，是否采用收購的方式獲得儲量，要根據(jù)比較經(jīng)濟(jì)利益原則，綜合各方面的因素來考慮。獲得勘探開發(fā)股份的轉(zhuǎn)讓

國際上許多石油公司為了分散風(fēng)險，將其已獲許可證區(qū)塊的部分勘探開發(fā)股份出讓。我國石油企業(yè)可采用這種方式獲得部分區(qū)塊的勘探開發(fā)權(quán)，進(jìn)行國際化經(jīng)營。其優(yōu)點是在區(qū)塊評價期間由對方提供全部資料，我方可利用這些資料對區(qū)塊進(jìn)行深入評價，從而減少失誤。缺點是。轉(zhuǎn)讓方要求我參與方支出比已發(fā)生費用更多的資金，作為對先期風(fēng)險的補(bǔ)償。

2.2石油企業(yè)開展國際化經(jīng)營的高級途徑

在具備了一定的經(jīng)驗和實力后，我們可尋找時機(jī)，進(jìn)行一些大項目的合作或大規(guī)模投資，主要采取以下幾種方式： 直接在國外與主權(quán)國合作勘探開發(fā)石油田

目前世界上許多石油公司都采取這種方式從事跨國經(jīng)營。我們石油石化企業(yè)擁有雄厚的實力和較好的信譽(yù)，在石油開采和煉化方面擁有比較成熟的技術(shù)，這些技術(shù)不但適用于發(fā)展中國家，而且對一些發(fā)達(dá)國家開發(fā)中后期的油田也是適用的。這樣有可能直接介入東道國的石油上、下游工業(yè)的某些環(huán)節(jié)，取得東道國的各方支持，以技術(shù)、設(shè)備入股以此為突破口開展合作。石油企業(yè)面臨的主要困難有四個：（1）資金籌措；（2）國家銀行擔(dān)保；（3）人才問題；（4）選擇理想的合作對象。其中選擇合作對象是非常關(guān)鍵的，理想的合作伙伴應(yīng)有較好的資金實力、經(jīng)營信譽(yù)，有穩(wěn)定的產(chǎn)品銷售渠道，并有雙方一致的目標(biāo)，否則合作就不容易成功，應(yīng)通過我駐外機(jī)構(gòu)、當(dāng)?shù)劂y行或其他正規(guī)渠道調(diào)查、咨詢、弄清合作對象的上述基本情況。獨立或聯(lián)合出資以控股形式購買股份來進(jìn)行油田開發(fā)

前蘇聯(lián)地區(qū)石油公司擁有的石油儲量資源落實，地質(zhì)風(fēng)險較低。隨著前蘇聯(lián)解體，中亞和俄羅斯地區(qū)的石油公司紛紛進(jìn)行了私有化工作，政府允許外國石油公司購買其股份。以中亞和俄羅斯地區(qū)的前蘇聯(lián)石油公司為目標(biāo)公司，石油和石化集團(tuán)可以通過購買其石油公司的股權(quán)取得油田的開采和經(jīng)營權(quán)。擴(kuò)大上游行業(yè)的國際化經(jīng)營

一些發(fā)達(dá)國家中的小型石油公司雖然其經(jīng)營管理水平較高，但是他們的人工成本也相對較高，且還缺乏技術(shù)和服務(wù)隊伍的支持，如果有選擇的兼并或收購一些發(fā)達(dá)國家中的小型石油公司，正好可以發(fā)揮石油和石化集團(tuán)上游企業(yè)的整體優(yōu)勢，同時，學(xué)習(xí)和利用其先進(jìn)的管理經(jīng)驗和機(jī)制，從而帶來較大幅度的成本節(jié)約，獲得經(jīng)濟(jì)效益和規(guī)模效益的雙豐收。需要注意的是，石油上游領(lǐng)域收購活動一直是以降低成本、增加儲量資源以及進(jìn)入新市場作為目標(biāo)，兼并收購活動主要的通過儲量交易的方式進(jìn)行。組建跨國集團(tuán)在資源國勘探開發(fā)石油田

如果石油企業(yè)采用這種方式，可以從資料包購買、評價、投標(biāo)、談判簽約到勘探、開發(fā)作業(yè)全由我們自己（或參與）決策、實施。其優(yōu)點是，可主動地從全球范圍內(nèi)來篩選有遠(yuǎn)景的區(qū)塊，與上述幾種方式相比，成功后的利潤最大。缺點是，需要較多的投入，風(fēng)險大，而且先期購買資料包的費用及報名費有可能完全沉沒。

總之，我國石油企業(yè)要進(jìn)入國際市場開展海外投資有多種途徑選擇。不同的企業(yè)，不同的項目，不同的發(fā)展階段應(yīng)依具體情況選擇適當(dāng)?shù)姆绞健?/p>

三、策略建議

1.戰(zhàn)略性地選擇進(jìn)入地區(qū)

一個客觀事實是，那些法律秩序井然、社會運轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)的國家的石油資源早已被西方石油寡頭所控制，中國能源今天能夠找到的海外石油所在地往往是“高風(fēng)險”國家和地區(qū)。綜合考慮國際石油資源、政治、經(jīng)濟(jì)、法律、文化及技術(shù)風(fēng)險等因素，按照“風(fēng)險最小、投資最少、效益最大”的原則，確定我國未來海外油氣勘探開發(fā)的戰(zhàn)略地區(qū)的選擇為：積極進(jìn)入亞太地區(qū)、中亞和俄羅斯石油市場，適當(dāng)參與南美和非洲兩個市場，密切關(guān)注中東地區(qū)石油市場的發(fā)展變化，伺機(jī)進(jìn)入。到目前為止，中國石油企業(yè)在蘇丹、中東、南美、墨西哥灣、中東和亞太地區(qū)取得了一些控股、參股和獨立勘探開發(fā)權(quán)益，2002年獲得海外份額油1300萬噸左右，估計到2005年末，我國海外份額油可能達(dá)到2500萬噸，占國產(chǎn)原油的14.7％，到2010年海外份額油達(dá)到5000萬噸以上，是國產(chǎn)原油的28.6％[5]。中國目前對于中東石油過于依賴（2003年達(dá)到50.9％），而來自中東的石油主要是通過貿(mào)易的方式獲取。中國企業(yè)至今仍未能實現(xiàn)在中東投資，所以中國石油企業(yè)應(yīng)該開拓中東市場，如通過參股第三國石油公司等方式進(jìn)入。中石油在蘇丹的項目取得了很大的成功，今后要以蘇丹為基地，努力開拓北非市場；以哈薩克斯坦阿克糾賓項目為依托，發(fā)展中亞及俄羅斯戰(zhàn)略區(qū)；以委內(nèi)瑞拉項目為依托，發(fā)展南美戰(zhàn)略區(qū)，逐步建立起具備一定規(guī)模的海外石油生產(chǎn)基地和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定多元化的石油供應(yīng)保障體系，確保國家石油安全。只有做到多元化的石油供應(yīng)，才能分散石油供應(yīng)風(fēng)險。例如擴(kuò)大在中亞、俄羅斯的投資，就可以相應(yīng)地降低從中東、北非進(jìn)口必須通過馬六甲海峽的海上風(fēng)險，這對于海權(quán)能力薄弱的中國遠(yuǎn)洋運輸意義重大。同時多元化的石油供應(yīng)還可以提高中國在國際石油市場開拓中的地位，例如，中國在遠(yuǎn)東與俄羅斯的能源合作剛剛有所動作，就引起中東學(xué)者的高度重視，科威特的海灣戰(zhàn)略研究中心2002年8月的報告就指出，建議海灣合作委員會國家和中國建立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，加強(qiáng)合作。而在此之前，中東的市場對中國的企業(yè)是關(guān)閉的。由此可見，如若中東國家對中國企業(yè)采取更加積極的態(tài)度，不僅有利于中國在中東地區(qū)石油戰(zhàn)略的推進(jìn)，也提高了在世界其他地區(qū)就市場進(jìn)入問題的談判籌碼。

2.通過股權(quán)結(jié)構(gòu)性安排規(guī)避海外產(chǎn)權(quán)風(fēng)險

當(dāng)前石油跨國公司的股權(quán)安排主要有：全資形式即項目股權(quán)由中方100％持有；合資即參股東道國或第三國石油公司；無股權(quán)但有長期服務(wù)合同即通過參與開采，從項目產(chǎn)出獲得提成。現(xiàn)將各種結(jié)構(gòu)性安排方式進(jìn)行比較。第一，中方全資持有的方式主要是由中國石油企業(yè)直接購買國外已探明但尚未開采的油氣儲備或以全部收購一定儲備的股權(quán)的方式設(shè)立子公司。這種方式雖然表面上看中國企業(yè)取得了完全控股權(quán)，但是由于與東道國政治文化磨合成本比較高，特別是在資源開采的初期投入成本會比較高，而且由于相對投資風(fēng)險比較大且完全由中方承擔(dān)，如若東道國的民族主義運動產(chǎn)生排外情緒高漲，不利于風(fēng)險分擔(dān)。因此，中國企業(yè)不適宜采取在海外設(shè)立全資子公司的方式，甚至不能認(rèn)為股權(quán)比例越高越好，特別是對于政治動蕩、民族沖突尖銳的國家。第二，合資方式。一種是與東道國石油公司的股權(quán)聯(lián)合，另一種是與有經(jīng)驗的國際石油公司聯(lián)合。與東道國石油公司合作，結(jié)合東道方的人員信息優(yōu)勢，發(fā)揮中方的技術(shù)、資金優(yōu)勢和施工經(jīng)驗，二者聯(lián)合投標(biāo)，進(jìn)行投資。這樣的合資方式易于為東道國所接受，不僅可以提高投標(biāo)的中標(biāo)率，而且可以進(jìn)一步掌握東道國的石油資源狀況，熟悉當(dāng)?shù)氐恼苇h(huán)境、經(jīng)濟(jì)狀況和文化習(xí)俗。更重要的是它不會輕易引起東道國內(nèi)部政策變動和可能的民族競賽等政治風(fēng)險。與有經(jīng)驗的國際石油大公司進(jìn)行合資組建新公司進(jìn)行聯(lián)合投標(biāo)或組隊施工，不僅可以學(xué)習(xí)國外的管理經(jīng)驗、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，歷練國際投資經(jīng)驗，提高自己的國際影響，進(jìn)一步說還可以學(xué)習(xí)國際大公司規(guī)避風(fēng)險的經(jīng)驗。第三，無股權(quán)但有長期服務(wù)合同。這種方式由東道國雇用我方承包服務(wù)項目（包括勘探開發(fā)、地震、鉆井、錄井、測井等單項作業(yè)），并支付服務(wù)費或獲得份額油。它可以充分利用中方的技術(shù)優(yōu)勢，同時也提高了我方參與東道國投資的熱情。我方則可進(jìn)一步獲得東道國政府和企業(yè)的信任，有利于中國企業(yè)今后市場的開拓。3.提高跨國管理水平

中國石油公司開展國際化時間還很短，加上石油跨國投資政治風(fēng)險的復(fù)雜性，這對于我們是一個嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。第一，加強(qiáng)做好跨國經(jīng)營政治風(fēng)險的評估，分析判定有關(guān)目標(biāo)國的總體政治形勢，據(jù)此以篩選相對適宜的東道國?？陀^風(fēng)險評估主要是從宏觀方面對東道國政府目前的能力、政治風(fēng)險的類別及穩(wěn)定程度進(jìn)行調(diào)查分析，以確定風(fēng)險程度。評估的重點是有關(guān)導(dǎo)致商務(wù)環(huán)境突然出現(xiàn)變化的政治力量和政治因素，即政府對外國公司的政策；以往的政府類型、黨派結(jié)構(gòu)和各黨派的政治實力及其政治觀念；政策的歷史走向和政策形成的公共選擇程序；有可能取現(xiàn)執(zhí)政者而代之的政治勢力；東道國政府與我國政府關(guān)系親疏程度。第二，加快跨國公司經(jīng)營人才的培養(yǎng)，健全經(jīng)營人才隊伍的知識結(jié)構(gòu)。中國石油企業(yè)海外投資不僅需要水平過硬的技術(shù)人才，更要有復(fù)合型具備國際經(jīng)營資質(zhì)的管理人員。中國企業(yè)今后海外投資的重點將是中東、北非、中亞、俄羅斯以及南美等地區(qū)，這些地區(qū)文化組成紛呈，民族、種族矛盾復(fù)雜，歷史風(fēng)俗差別顯著，政治環(huán)境多變，這就對中國企業(yè)投資形成了挑戰(zhàn)。“‘內(nèi)向型’的企業(yè)自然不用太在乎其他國家的政治、經(jīng)濟(jì)、文化和歷史，但對于‘走出去’的企業(yè)就另當(dāng)別論。而由于這些年對人文社會科學(xué)的輕視，中國對他國的政治、經(jīng)濟(jì)、文化與歷史的研究又是恰恰目前極為不利的?！彼灾袊髽I(yè)今后應(yīng)該加強(qiáng)企業(yè)管理人員知識結(jié)構(gòu)和人才隊伍的完善，特別應(yīng)形成一支熟悉國際投資游戲規(guī)則的能夠識別和評估政治風(fēng)險并通過合適的方式化解或減少政治風(fēng)險的國際化隊伍。第三，建立高效、靈敏的信息溝通和協(xié)調(diào)機(jī)制。面對政治風(fēng)險，我們往往無措是由于存在著信息不對稱，無法有效收集處理蘊(yùn)含著政治風(fēng)險的信息。今天的石油工業(yè)正處于一個全球一體化的相對依存狀態(tài)，競爭更加激烈、風(fēng)險被放大，更需要石油企業(yè)對外界變化作出積極而迅速的反應(yīng)。從“安大線”之爭中，多少可以看到中國石油公司反應(yīng)不靈敏，在與東道國或母國的溝通上存在不足的問題。我國石油公司跨國經(jīng)營處于起步階段，可以充分借鑒國際大石油公司合作和溝通的成熟經(jīng)驗，特別是它們與東道國關(guān)系的處理、政治風(fēng)險的規(guī)避方式等。當(dāng)政治風(fēng)險增大時，要及時與東道國溝通，闡明風(fēng)險發(fā)生將對東道國產(chǎn)生的弊害，以獲得諒解和支持，同時將信息反饋給中國政府，以利于中國政府通過外交途徑保護(hù)中國石油公司的海外資產(chǎn)。4.建立健全各種相關(guān)法律法規(guī)

目前我國關(guān)于企業(yè)的海外投資行為尚沒有完善的法令使企業(yè)的海外投資得不到國家法律的有效保護(hù)一旦出現(xiàn)變故進(jìn)行海外投資的企業(yè)可能會不知所措我國應(yīng)當(dāng)采取措施加快制定海外投資法或是海外投資風(fēng)險管理辦法之類的相關(guān)法規(guī)保護(hù)跨國經(jīng)營的中國石油企業(yè)合法利益同時相關(guān)法令的出臺還可以使中國石油企業(yè)海外投資的行為規(guī)范化法制化使企業(yè)可以避免一些操作運營方面不必要的錯誤將其海外投資行為納入合理合法的軌道。

另外，石油企業(yè)的壯大與發(fā)展和國家的安全與穩(wěn)定息息相關(guān)，政府的政策支持是石油企業(yè)海外投資的重要保障。政府應(yīng)不遺余力加強(qiáng)對石油企業(yè)海外投資的政策支持，而此舉也必將會獲得豐厚的回報。我們相信，中國石油企業(yè)的海外投資將會取得巨大的成功！參考文獻(xiàn)：

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第四篇：民營企業(yè)海外投資戰(zhàn)略分析

民營企業(yè)海外投資戰(zhàn)略分析

在海外投資大潮中，過去投資的主力軍始終是國有大型企業(yè)，而現(xiàn)在，民營企業(yè)正以其獨特的方式悄然成為中國海外投資的新生力量。改革開放30多年來,中國民營企業(yè)不斷發(fā)展壯大,對擴(kuò)大就業(yè)、創(chuàng)造財富、提高人民生活水平、增進(jìn)社會和諧日益發(fā)揮著重要的作用。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展,民營企業(yè)正跨出國門、走向世界,在國際市場上參與競爭。

一、我國民營企業(yè)海外投資現(xiàn)狀

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展,民營企業(yè)正跨出國門、走向世界,在國際市場上參與競爭。研究我國民營企業(yè)海外投資時采用的模式,對于提升民營企業(yè)在海外的競爭力尤為重要。發(fā)展與壯大了的民營企業(yè)不斷在國際市場上嶄露頭角，逐步成為跨國經(jīng)營領(lǐng)域的一支重要力量。促進(jìn)我國民營企業(yè)“走出去”發(fā)展壯大，各個民營企業(yè)都有必要為企業(yè)“走出去”營造一個良好的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境。這樣，我國的民營企業(yè)“走出去”之后，在世界市場上就能與國際一流企業(yè)參與競爭，也能在日趨激烈的國際競爭中爭取主動。

（1）民營企業(yè)經(jīng)濟(jì)總量快速增長，成為我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要支柱。到2011年以來，民營企業(yè)在海外投資中發(fā)揮的重要作用日益增加。當(dāng)前，民營經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成文我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主力軍之一，也是市場經(jīng)濟(jì)中最有活力的組成部分。在整個國家的海外投資中，占有舉足輕重的作業(yè)。

（2）民營經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化,企業(yè)規(guī)模和檔次迅速提高。

在市場競爭中，我國民營企業(yè)的競爭結(jié)構(gòu)日益完善。在海外投資中，企業(yè)的投資策略也得到了應(yīng)有的改善。同時民營企業(yè)的企業(yè)規(guī)模和檔次，也在競爭中發(fā)展壯大，得到改進(jìn)。

（3）園區(qū)開發(fā)勢頭強(qiáng)勁，工業(yè)支撐作用日益增強(qiáng)。

目前，我國各個地區(qū)的民營企業(yè)發(fā)展增加，如雨后春筍般發(fā)展起來，由于各個地區(qū)的競爭環(huán)境和區(qū)域位置的不同，也導(dǎo)致了各個地區(qū)的民營企業(yè)發(fā)展不一致。但是，至少我國的民營企業(yè)目前正在以一個很高的速度發(fā)展壯大起來。

（4）對外開放步伐加快，國際化程度日益加深。

改革開放以來，我國的民營企業(yè)也開始逐步向海外發(fā)展。在我國加入世貿(mào)組織以后，民營企業(yè)的海外投資步伐也日益加快，國際化程度逐漸加深。

二、我國民營企業(yè)海外投資發(fā)展的障礙：

（一）宏觀方面障礙

1.民營企業(yè)跨國經(jīng)營的門檻高、審批手續(xù)復(fù)雜

目前，國家規(guī)定，國有企業(yè)到國外投資辦企業(yè)，100 萬元以下在省一級審批就可以，而民營企業(yè)跨國投資的審批要經(jīng)過多部門（至少有商務(wù)部、國家經(jīng)貿(mào)委、外匯管理局、國家計委公安部等）、多層次（地方初審后報中央審批），標(biāo)準(zhǔn)過嚴(yán)，手續(xù)繁雜，耗費的時間過長，因此耽誤了一些項目投資的最佳時機(jī)，極大地抑制了民營企業(yè)跨國投資的積極性。

2.資金融通渠道不暢

隨著改革開放的逐步深入，民營企業(yè)也取得了比較好的發(fā)展前景，然而融資難問題卻成為民營企業(yè)發(fā)展的主要障礙。在我國，金融服務(wù)體系中的出口信貸、買方貸款、賣方貸款、出口押匯等業(yè)務(wù)的服務(wù)對象一直只有國有企業(yè)和外資企業(yè)，不公正的所有制歧視使得民營企業(yè)很難獲得應(yīng)有的信貸、保險、擔(dān)保等國際化經(jīng)營所必需的金融服務(wù)支持。民營企業(yè)由于資信、規(guī)模等多種因素制約往往不得不忍痛放棄千載難逢的國際市場發(fā)展機(jī)遇，即使歷盡艱辛跨入國際市場也無力持續(xù)經(jīng)營發(fā)展。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2005年全國民營企業(yè)的短期貸款為2181 億元，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)短期貸款為7902 億元，兩者分別只占全國金融機(jī)構(gòu)短期貸款總額的2.49％和9％。相對于民營經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位，就民營經(jīng)濟(jì)的投資、貸款需要而言，這個比例太小。

3.缺乏為民營企業(yè)進(jìn)入國際市場服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)

中國民營企業(yè)雖然在這二十多年來取得了一定的成績，但大部分民營企業(yè)都是在曲折中成長起來的，由于缺乏為民營企業(yè)進(jìn)入國際市場服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，使得民營企業(yè)在跨國經(jīng)營時走了很多彎路，甚至有的民營企業(yè)在剛走出國門就“夭折”。缺乏國際市場政治、經(jīng)濟(jì)、法律、社會文化、自然環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施等方面的信息以及缺少提供跨國經(jīng)營服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)是目前民營企業(yè)跨國經(jīng)營的一大障礙。

（二）民營企業(yè)自身的內(nèi)部局限性

1.民營企業(yè)境外平均規(guī)模小

目前,大多數(shù)民營企業(yè)規(guī)模較小,表現(xiàn)為注冊資本少、資產(chǎn)規(guī)模小、經(jīng)營規(guī)模小、職工人數(shù)少等。規(guī)模過小會帶來一系列問題:失去很多進(jìn)入市場發(fā)展的機(jī)會;集聚和提高經(jīng)營風(fēng)險;加大經(jīng)營成本;減弱融資能力;減弱開拓市場的能力。

2.技術(shù)創(chuàng)新能力弱，品牌意識較差

我國民營企業(yè)進(jìn)軍國際市場的常見方式是貼牌生產(chǎn)，很少創(chuàng)立自己的品牌。如溫州是名副其實的世界打火機(jī)生產(chǎn)基地，占據(jù)了世界市場的70%，并讓日本70%的打火機(jī)廠商關(guān)了門，國人曾引以為豪，但溫州打火機(jī)主要以訂單、來樣、定牌或貼牌的方式進(jìn)行生產(chǎn)，注冊自己品牌的企業(yè)還不到10%。而日本利用溫州這個低成本加工基地，成為專門為世界各地經(jīng)銷商提供打火機(jī)的進(jìn)出口商，1美元的打火機(jī)貼上他們自己的牌子價格就翻了十倍百倍，輕輕松松賺了大頭。缺少品牌效應(yīng)，不僅使得企業(yè)利潤非常低，而且不利于樹立中國企業(yè)和中國產(chǎn)品的良好形象，在國際市場上，中國產(chǎn)品幾乎是低質(zhì)廉價產(chǎn)品的代名詞。

3.投資方式局限在合資或獨資，缺乏企業(yè)國際并購的經(jīng)驗

目前，我國民營企業(yè)發(fā)展的總體趨勢是經(jīng)營行業(yè)的覆蓋面逐步拓寬，但從投資方式看，大多數(shù)企業(yè)還是采用合資或獨資的方式，對于目前國際直接投資中廣泛采用的收購、兼并方式，我國的民營企業(yè)只有少數(shù)大型企業(yè)有所嘗試。然而，有些企業(yè)對當(dāng)?shù)氐氖袌隽私獠簧?，為了國際化而國際化。而且國際業(yè)務(wù)的管理也欠缺成熟的經(jīng)驗以及相應(yīng)的專業(yè)技能，使得中國企業(yè)在把國際并購作為進(jìn)軍全球市場的捷徑時，面臨著諸多困難。

4.管理體制落后

家族式管理模式難以適應(yīng)跨國經(jīng)營要求。由于成長歷史的原因,中國大多數(shù)民營企業(yè)實行的是家族式管理，并且都是集所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)、決策權(quán)與管理權(quán)于一體的大一統(tǒng)體制，這種體制中“家長”具有獨尊的地位，決策缺乏必要的制約和民主，他們的經(jīng)營管理水平絕大多數(shù)停留在自打自拼的經(jīng)驗上，很少有人懂管理科學(xué)和掌握管理藝術(shù)，但又無力引進(jìn)管理技術(shù)或不愿引進(jìn)管理人才，由此導(dǎo)致企業(yè)的發(fā)展經(jīng)常是近利型的、短暫型的，而非科學(xué)長遠(yuǎn)和持續(xù)型的。

三、我國民營企業(yè)海外投資發(fā)展障礙的應(yīng)對措施

盡管我國民營企業(yè)在投資規(guī)模、投資能力、研發(fā)水平等方面均有所發(fā)展，但我國民營企業(yè)的國際競爭力仍然存在不少差距，要想在國際市場上站穩(wěn)腳跟，就必須提高自身的國際競爭力。

（一）加強(qiáng)民營企業(yè)人力資源開發(fā)的力度，提高企業(yè)用人水平

（1）加強(qiáng)民營企業(yè)家隊伍建設(shè)

應(yīng)該充分發(fā)揮工商聯(lián)和行業(yè)協(xié)會的作用，通過適當(dāng)?shù)呐嘤?xùn)提高民營企業(yè)決策者的水平。要大力創(chuàng)造條件，組織民營企業(yè)家參加有關(guān)企業(yè)經(jīng)營管理、外貿(mào)、法律等知識講座或培訓(xùn)班，組織企業(yè)家外出參觀考察，開闊眼界，增長見識，尋找差距；要增強(qiáng)民營企業(yè)家的愛才、用才意識，實現(xiàn)由家族式管理向現(xiàn)代企業(yè)制度轉(zhuǎn)變。靠完善的制度約束人，有效的機(jī)制激勵人，豐富的文化凝聚人，調(diào)動廣大員工的工作積極性、主動性和創(chuàng)造性，提高民營經(jīng)濟(jì)競爭力。企業(yè)家應(yīng)當(dāng)關(guān)注資產(chǎn)經(jīng)營、資本經(jīng)營決策，對明顯不符合市場運行規(guī)律的決策應(yīng)盡量避免，對可行的決策應(yīng)積極聯(lián)系專家進(jìn)行縝密的論證，可選擇一些優(yōu)秀企業(yè)家進(jìn)行重點培訓(xùn)，并通過新聞媒體的宣傳，使之成為著名的民營企業(yè)家，成為民營企業(yè)學(xué)習(xí)的典范。

（2）重視人才的引進(jìn)、培育和有效利用

民營企業(yè)需要轉(zhuǎn)變理念，在對待人才方面要采取更開明的態(tài)度，采取物質(zhì)的和精神的手段留住人才、引進(jìn)人才，并將各類人才的潛能最大限度地發(fā)揮出來。企業(yè)應(yīng)注重人才的微觀培養(yǎng)。除了組織員工參加各種專題學(xué)術(shù)講座、技術(shù)交流、政策法規(guī)培訓(xùn)、出國考察和直接派往國外大學(xué)進(jìn)行深造外，還可舉辦青年干部沙龍、集團(tuán)核心組會或總裁辦公會，聽取他們的意見和建議，為他們提供參與決策的機(jī)會和場所。此外，企業(yè)還要營造全員的創(chuàng)新環(huán)境，采取不同手段激勵廣大員工的創(chuàng)新激情，在注重傳統(tǒng)的物質(zhì)和精神鼓勵的前提下，要積極探索采用創(chuàng)新收益分成這一新的激勵措施。

（二）積極開展科技創(chuàng)新，走科技促進(jìn)發(fā)展的道路

（1）以科技創(chuàng)新為核心的戰(zhàn)略發(fā)展方向

由于民營企業(yè)規(guī)模一般都較小，而且技術(shù)較落后，所以民營企業(yè)要加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)管理，推進(jìn)企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步。盡快地從粗放式增長向集約型、品牌化、高附加值、強(qiáng)競爭力的產(chǎn)業(yè)模式轉(zhuǎn)變。

（2）注意把握產(chǎn)品出口方向，開拓新市場

從過去主要依靠國內(nèi)資源和國內(nèi)市場，向充分利用國際國內(nèi)兩種資源、兩個市場轉(zhuǎn)變，主動積極的與國際市場接軌。民營企業(yè)還應(yīng)盡快融入世界通行的“游戲規(guī)則”，不斷提高自身的法律意識、全球意識和市場抗風(fēng)險能力。民營企業(yè)要“走出去”到境外上市和投資辦廠，不斷拓展發(fā)展空間。在具體措施上，民營企業(yè)應(yīng)著重在擴(kuò)大出口范圍、更新出口品種，優(yōu)化調(diào)整出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)這三個方面尋找突破口。

（三）合理改變民營企業(yè)的經(jīng)營管理結(jié)構(gòu)，改變營銷策略

（1）以現(xiàn)代企業(yè)制度為目標(biāo)，建立有利于民營企業(yè)跨國經(jīng)營的組織治理結(jié)構(gòu)。

由于我國轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的特殊性，很多民營企業(yè)的產(chǎn)權(quán)并不清晰，各種“紅帽子”數(shù)不勝數(shù)，個人財產(chǎn)、家庭財產(chǎn)與企業(yè)法人財產(chǎn)互相混淆的現(xiàn)象更是比比皆是，隨著中國經(jīng)濟(jì)市場化進(jìn)程的日益加速，民營企業(yè)要成功的進(jìn)行跨國經(jīng)營，必須首先明晰企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)，完善企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)，只有擁有科學(xué)的組織制度基礎(chǔ)，民營企業(yè)跨國經(jīng)營才擁有核心的制度保障。

（2）創(chuàng)立產(chǎn)業(yè)集群，進(jìn)行集約式投資

民營企業(yè)要經(jīng)得起國際市場的驚濤駭應(yīng)有效集聚產(chǎn)業(yè)競爭力。而我國民營企業(yè)對外投資，最大的劣勢在于規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益差，風(fēng)險抵御能力弱。解決這個問題的較好途徑就是通過企業(yè)的集群式，企業(yè)之間相互獨立但又相互關(guān)聯(lián)，通過分工與協(xié)作，可以最大限度地降低成本。另外，實行差異化生產(chǎn)，企業(yè)在每個細(xì)分市場上，充分利用自身的優(yōu)勢和異質(zhì)產(chǎn)品，滿足不同層次、不同需求的消費者，從而得到溢價報酬,增加產(chǎn)品附加值。

（3）搭建國際營銷網(wǎng)絡(luò)，實施品牌經(jīng)營戰(zhàn)略

目前在國際市場上銷售的產(chǎn)自中國的產(chǎn)品并不少，但多數(shù)是加工貿(mào)易和外商投資企業(yè)的產(chǎn)品，很少有中國品牌，當(dāng)前我國民營企業(yè)進(jìn)軍國際市場的常見方式是貼牌生產(chǎn)，訂單出口，以這種 “ 洋打工”的方式參與國際分工，在跨國經(jīng)營的初期是可以理解的。但貼牌生產(chǎn)，產(chǎn)品的設(shè)計、外包裝、品牌、營銷網(wǎng)絡(luò)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)和利潤豐厚環(huán)節(jié)都把握在別人手里，企業(yè)沒有培育出自身的核心競爭力，始終處于被動地位。民營企業(yè)要在國際市場中謀求到競爭優(yōu)勢，就必須不斷加大研發(fā)投入，培育出系列名牌產(chǎn)品。同時，積極建設(shè)自己的國際營銷網(wǎng)絡(luò)，只有將企業(yè)生產(chǎn)的名牌產(chǎn)品以合適的價格及時地以合適的方式送到合適的消費者

手中，企業(yè)才可能在維持既有國際市場地位的同時，不斷開拓出新的國際市場，培養(yǎng)和引進(jìn)跨國經(jīng)營人才。民營企業(yè)可以利用自身產(chǎn)權(quán)制度的相對靈活性，使那些有利于企業(yè)跨國經(jīng)營的國際型人才能在企業(yè)充分展現(xiàn)才華。只有擁有了大量既懂企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)，又熟悉國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則；既了解東道國市場環(huán)境，又能把握企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的綜合型人才，民營企業(yè)才可能把握住時代脈搏，實現(xiàn)跨國經(jīng)營的成功。

（四）加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險意識，規(guī)避風(fēng)險

1、強(qiáng)化風(fēng)險意識，有效規(guī)避海外風(fēng)險。

民營企業(yè)“走出去”所處的是與國內(nèi)不同的政治、經(jīng)濟(jì)、法律、文化環(huán)境和復(fù)雜多變的國際市場，必然會遇到各種各樣的風(fēng)險，要建立風(fēng)險綜合評價預(yù)警系統(tǒng)，適時進(jìn)行風(fēng)險的跟蹤評估、預(yù)警和監(jiān)視，正確識別風(fēng)險、衡量風(fēng)險，采用規(guī)避、辦理保險、談判安排等方式協(xié)調(diào)好企業(yè)與東道國之間的利益關(guān)系，通過靈活運用金融工具、控制和分散風(fēng)險，最大限度地實現(xiàn)風(fēng)險的抑制和轉(zhuǎn)移，實現(xiàn)“走出去”的成功。積極實施“本土化”戰(zhàn)略。世界市場消費者偏好多樣，人文、法律環(huán)境迥異，民營企業(yè)只有根據(jù)當(dāng)?shù)?、?dāng)時的實際情況，全方位實施本土化戰(zhàn)略，積極融入當(dāng)?shù)厣鐣幕腥ゲ趴赡茉跂|道國擁有立足之地并獲得持續(xù)拓展市場的空間。

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第五篇：企業(yè)海外投資案例 分析 啟發(fā)概要

企業(yè)海外投資案例 +分析 +啟發(fā)

海外投資是一項高風(fēng)險的事業(yè), 在選擇投資項目及并購企業(yè)時, 企業(yè)應(yīng)當(dāng)樹立明確的風(fēng)險意 識。

在各類風(fēng)險中, 政治風(fēng)險是中國企業(yè), 尤其是在美國和歐洲的中國企業(yè)必須要經(jīng)受的一種 考驗。從聯(lián)想的并購案到海爾和中海油的并購案, 稍微上點規(guī)模的并購項目, 只要并購方是 中國企業(yè),往往就要觸動一些美國政客的 “ 國家安全 ” 神經(jīng)。可以說,遏制中國和禁止中國企 業(yè)染指美國重要產(chǎn)業(yè),壓倒了美國政府一向倡導(dǎo)的所謂市場經(jīng)濟(jì)公平原則。

再者, 中國企業(yè)跨國并購的方法也亟待提高。一般來說, 中國企業(yè)海外收購除了要面對一 定的政治風(fēng)險外,還存在著另外三個方面的風(fēng)險: 一是門檻高,國外市場競爭更加激烈;二是國外監(jiān)管力度更加嚴(yán)厲;三是信息披露的透明化, 國外上市公司要隨時向社會公布公司的運轉(zhuǎn)情況, 而國內(nèi)公司在 這方面做得還很不夠。

從中海油并購 “ 優(yōu)尼科 ” 一案中,我們看到事情還遠(yuǎn)非這樣簡單。盡管中國企業(yè)認(rèn)真努力地 按照西方的公司治理標(biāo)準(zhǔn)及并購規(guī)則行事, 但目的與手段都十分透明的結(jié)果卻適得其反。究 其緣由, 除了政治阻力外, 還有如中海油公司董事長傅成玉所認(rèn)為的, 簡單地套用了西方規(guī) 則, 而忽視了中國的需求和中國特色。因此, 如何既要提高國內(nèi)企業(yè)的公司治理水平, 又要 合理運用各種手段(包括法律、投資心理、宣傳推介等各方面 達(dá)到跨國并購目的,還需要依 靠更多中國企業(yè)的實踐才能回答。當(dāng)然, 中國企業(yè)要提高海外并購的能力, 尋求以最小的并 購成本獲得最大的投資回報的方法,也需要國內(nèi)產(chǎn)學(xué)各界共同努力地去摸索與研究。

《世界經(jīng)濟(jì)黃皮書》 還提醒, 并購不是目的, 中國企業(yè)要有能力做好事后的整合。導(dǎo)致企 業(yè)最終并購的失敗可能有多種原因, 如在并購前過高地估計了市場潛力，忽視了審慎調(diào)查的 作用, 過分強(qiáng)調(diào)財務(wù)報表的完美, 等等。對于許多并購案例來說, 失敗的最根本原因是并購 后的整合不力。

例如,在 2005年半年報表中,在海外都有過大手筆收購業(yè)務(wù)的京東方和 TCL 兩家企業(yè) 均宣布發(fā)生巨額虧損,其中,京東方虧損近10億元, TCL 虧損近7億元?？偨Y(jié)兩家公司的 教訓(xùn)時不難發(fā)現(xiàn), 雖然海外收購迅速擴(kuò)大了企業(yè)規(guī)模, 但卻應(yīng)了那句老話:大不一定強(qiáng)。完 成收購后這兩家公司都存在與被收購企業(yè)在品牌、技術(shù)、生產(chǎn)與企業(yè)文化等各方面的整合問 題。整合不力直接導(dǎo)致了企業(yè)海外經(jīng)營陷于困境,同時還將母公司拖入虧損的泥潭。

因此, 從整體上看, 中國企業(yè)的海外投資事業(yè)是必然趨勢, 但具體到某一家企業(yè), 不切實 際的追求跨越式發(fā)展而又不具備一定的國際投資經(jīng)驗,其面臨的風(fēng)險將是巨大的。

由于各個企業(yè)自身的條件、所處的行業(yè)及實行的戰(zhàn)略不同,因此企業(yè) “ 走出去 ” 的方式方法千 姿百態(tài),創(chuàng)造出了多種行之有效且獨具特色的海外投資模式。

一、建立海外營銷渠道投資模式

建立海外營銷渠道投資模式, 指的是我國一些企業(yè)進(jìn)行海外投資的目的并不是在東道國設(shè) 立生產(chǎn)基地或研發(fā)中心, 而是要建立自己的國際營銷機(jī)構(gòu), 借此構(gòu)建自己的海外銷售渠道和 網(wǎng)絡(luò),將產(chǎn)品直接銷往海外市場,減少中間環(huán)節(jié),提高企業(yè)的盈利水平。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計,截 至 2003年底, 境外貿(mào)易性企業(yè)占境外企業(yè)總數(shù)的 55%, 這些貿(mào)易性企業(yè)中有相當(dāng)數(shù)量是國 內(nèi)主辦企業(yè)的海外營銷機(jī)構(gòu)。這說明到目前為止, 建立海外營銷渠道投資模式是中國企業(yè)海 外投資最主要的模式。

中國最大制藥企業(yè)三九集團(tuán)的海外投資基本上屬于這種模式。三九集團(tuán)的制造基地和研發(fā) 中心等均在國內(nèi),海外公司主要是營銷機(jī)構(gòu)。自 1992年以來,三九集團(tuán)先后在香港、俄羅 斯、馬來西亞、德國、美國、南非、新加坡、日本、中東地區(qū)等十幾個國家和地區(qū)設(shè)立了營 銷公司。這些營銷公司作為三九集團(tuán)在海外的窗口, 擔(dān)負(fù)著讓這些國家和地區(qū)的消費者了解 三九產(chǎn)品, 開拓三九產(chǎn)品海外銷售市場 的重任。海外營銷公司的發(fā)展壯大, 使三九集團(tuán)產(chǎn)品 的市場由單一國內(nèi)市場逐步演變成為全球性市場。另外, 福建福耀集團(tuán)、天津天獅集團(tuán)、中 糧集團(tuán)、中化集團(tuán)和中技集團(tuán)等企業(yè)的海外投資也主要是為了建立本企業(yè)的海外營銷網(wǎng)絡(luò), 也屬于建立海外營銷渠道投資模式。

從目前情況看, 中國企業(yè)建立海外營銷渠道具有其優(yōu)點和制約條件, 其中優(yōu)點表現(xiàn)為:一 是企業(yè)通過構(gòu)建自己的海外銷售渠道, 減少中間環(huán)節(jié), 將產(chǎn)品直接銷往海外目標(biāo)市場, 有利 于擴(kuò)大出口規(guī)模。二是在此種模式下, 企業(yè)不僅可以直接擴(kuò)大產(chǎn)品出口, 通過直接掌控海外 銷售獲得流通領(lǐng)域的可觀利潤,還能直接了解市場信息。三是 “ 國內(nèi)生產(chǎn)、國外銷售 ” 的做法 在相當(dāng)長的時期內(nèi)對于中國企業(yè)具有吸引力, 因為導(dǎo)致中國生產(chǎn)的產(chǎn)品具有國際競爭力的勞 動力充裕等因素有可能會保持較長時間。四是對于部分大企業(yè)而言, 設(shè)立海外營銷渠道, 有 利于其通盤考慮進(jìn)出口和國內(nèi)外市場, 通盤考慮國內(nèi)外可利用資源, 實施其全球發(fā)展戰(zhàn)略既 推動出口也尋找進(jìn)口贏利的好機(jī)會, 真正做到國際化經(jīng)營。五是從宏觀經(jīng)濟(jì)角度看, 還能夠 為國家出口創(chuàng)匯,并解決大量勞動力的就業(yè)問題。

與此同時, 中國企業(yè)建立海外營銷渠道還存在一定的制約條件, 即采用這種投資模式主要 是銷售走出去了, 企業(yè)的生產(chǎn)、采購和研發(fā)等并未走出去, 因而容易遭受國外包括反傾銷在 內(nèi)的各種貿(mào)易壁壘的限制,所以企業(yè)需要適當(dāng)增強(qiáng)這方面的應(yīng)對能力。

由此可見,豐富的勞動力資源和較為完備的制造業(yè)配套能力是當(dāng)前中國制造業(yè)的競爭優(yōu) 勢, 中國企業(yè)應(yīng)充分重視和利用好這個優(yōu)勢, 把國內(nèi)作為生產(chǎn)基地, 向海外銷售產(chǎn)品。企業(yè) 到底是直接在海外市場銷售產(chǎn)品,還是通過中介機(jī)構(gòu)間接銷售,需要對利弊進(jìn)行比較分析。如果企業(yè)出口規(guī)模小, 并且是剛剛開始走向國際市場, 缺乏經(jīng)驗, 則委托中介公司代理出口 也是一個選擇。對于具有一定出口規(guī)模和資金實力的企業(yè)而言, 應(yīng)積極考慮建立自己控制的 海外營銷網(wǎng)絡(luò), 以增強(qiáng)對產(chǎn)品銷售市場的直接了解, 與國外消費者直接見面, 減少中間環(huán)節(jié), 擴(kuò)大盈利空間。

二、境外加工貿(mào)易投資模式

境外加工貿(mào)易投資模式是指我國有些企業(yè)通過在境外建立生產(chǎn)加工基地, 開展加工裝配業(yè) 務(wù),以企業(yè)自帶設(shè)備、技術(shù)、原材料、零配件投資為主,經(jīng)加工組裝成制成品后就地銷售或 再出口到別的國家和地區(qū),借此帶動和擴(kuò)大國內(nèi)設(shè)備、技術(shù)、原材料、零配件出口。境外加 工貿(mào)易投資模式由于適合我國目前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求,近年來日益成為企業(yè)海外投資的一 種重要模式。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計截至 2003年 12月底,經(jīng)商務(wù)部批準(zhǔn)和備案設(shè)立的境外加工貿(mào) 易企業(yè)已達(dá) 490家。開展境外加工貿(mào)易的國內(nèi)企業(yè)主要集中在技術(shù)成熟和生產(chǎn)能力過剩的 紡織服裝、家電、輕工、機(jī)械和原料藥等行業(yè)。

近年華源集團(tuán)境外加工貿(mào)易投資的規(guī)模已接近3億美元, 起到了示范和龍頭作用 1992年 誕生于上海浦東新區(qū)的華源集團(tuán),是以紡織業(yè)為支柱產(chǎn)業(yè)的大型國有企業(yè)集團(tuán)。上世紀(jì) 90年代中后期, 我國紡織業(yè)面臨的是國內(nèi)市場萎縮、生產(chǎn)能力過剩, 而在國際市場上又不斷受 到以出口配額和保障措施等為主要形式的貿(mào)易壁壘的限制。在當(dāng)時內(nèi)憂外患的情況下, 華源 集團(tuán)拋棄單純依靠出口占領(lǐng)海外市場的傳統(tǒng)做法, 另辟蹊徑開展境外加工貿(mào)易, 先后在塔吉 克斯坦、尼日爾、墨西哥、加拿大和泰國等地投資建立海外生產(chǎn)加工基地并合理利用原產(chǎn)地 規(guī)則,有效繞過國外貿(mào)易壁壘,規(guī)避反傾銷,拓展了海外市場,并帶動和擴(kuò)大了國內(nèi)設(shè)備、技術(shù)、原材料、零配件出口。華源集團(tuán)在墨西哥和加拿大設(shè)立了兩個紡織企業(yè),利用《北美 自由貿(mào)易協(xié)定》 中規(guī)定的貿(mào)易區(qū)成員國境內(nèi)生產(chǎn)的棉紗或纖維制成的紡織品享有免稅、免配 額的優(yōu)惠政策,擴(kuò)大了對北美尤其是美國的棉紗和面料產(chǎn)品出口。

此外, 深圳康佳集團(tuán)、珠海格力集團(tuán)和江蘇春蘭集團(tuán)等企業(yè)的海外投資也多屬于境外加工 貿(mào)易投資模式。

境外加工貿(mào)易投資模式的最大特征是兩個互動即投資與貿(mào)易的互動和對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易業(yè)務(wù) 與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的互動。通過對外投資帶動和促進(jìn)外貿(mào)出口第一個互動;通過對外投資與出口加 快國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化是第二個互動。這些投資的主要目的是開拓國外市場、帶動出口, 優(yōu)化國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

境外加工貿(mào)易投資模式的第二個特征是企業(yè)開展海外投資的主要方式是在海外建立生產(chǎn) 基地,開展加工裝配業(yè)務(wù),以企業(yè)自帶設(shè)備、技術(shù)、原材料、零配件投資為主,經(jīng)加工組裝 成制成品后就地銷售或再出口到別的國家和地區(qū)。

采用這種投資模式的企業(yè)一般是我國技術(shù)成熟國內(nèi)生產(chǎn)能力過剩的紡織服裝、家電、輕工、機(jī)械、原料藥等行業(yè)的制造業(yè)企業(yè), 投資集中在亞、非、拉和前蘇聯(lián)東歐國家等發(fā)展中國家 與地區(qū)。企業(yè)開展海外投資的條件是企業(yè)國內(nèi)生產(chǎn)能力過剩,但其產(chǎn)品在國外又有市場。

企業(yè)采取境外加工貿(mào)易模式開展海外投資, 首要的優(yōu)點是可以將成熟的技術(shù)設(shè)備和過剩的 生產(chǎn)能力搬遷到市場銷路較好的國家和地區(qū), 這樣就能夠使企業(yè)過剩的生產(chǎn)能力繼續(xù)發(fā)揮作 用,繼續(xù)獲得收益。其次,采用這種投資模式,主要是以國內(nèi)的技術(shù)、設(shè)備、原材料、零配 件等實物作為出資物, 另外再加小部分外匯資金, 可以節(jié)約外匯支出, 符合一些企業(yè)的實際 需要。第三, 企業(yè)采取境外加工貿(mào)易模式開展海外投資, 還能夠合理地利用原產(chǎn)地規(guī)則, 規(guī) 避和突破各種貿(mào)易壁壘,有效拓展海外市場。

企業(yè)采取境外加工貿(mào)易投資模式進(jìn)行海外投資有兩個基本條件:一是國外市場前景看好;二是技術(shù)設(shè)備和生產(chǎn)能力較為成熟。

三、海外創(chuàng)立自主品牌投資模式

海外創(chuàng)立自主品牌投資模式是指我國某些企業(yè)在海外投資過程中, 不論是采取綠地投資方 式還是采取跨國并購?fù)顿Y方式均堅持在全球各地樹立自主品牌, 靠長期的投入培育自主的國 際知名品牌,靠消費者認(rèn)同自己的品牌來開拓海外市場。

該模式以海爾集團(tuán)為代表。海爾集團(tuán)在海外投資和跨國經(jīng)營過程中, 始終以創(chuàng)立世界知名 的自主品牌為核心目標(biāo)。早在 20世紀(jì) 80年代,海爾集團(tuán)總經(jīng)理張瑞敏就提出了 “ 創(chuàng)海爾世 界知名品牌 ” 的戰(zhàn)略。1998年后海爾全力實施國際化戰(zhàn)略,使海爾成為國際化的海爾,讓海 爾由中國名牌成長為世界名牌。

海爾集團(tuán)在海外投資辦廠時, 堅持打海爾的牌子, 中方投資方是海爾, 企業(yè)的名字是海爾, 生產(chǎn)和銷售的產(chǎn)品是海爾牌的。由此看來, 海外投資不僅是海爾占領(lǐng)國際市場的手段, 更是 其創(chuàng)立世界名牌的有效途徑。海爾賦予了海外投資新的功能和含義。海爾采用的 “ 先難后易 ” 策略是由海外創(chuàng)牌模式?jīng)Q定的:海爾先進(jìn)入歐美等在國際經(jīng)濟(jì)舞臺上份量最重的發(fā)達(dá)國家和 地區(qū), 靠質(zhì)量讓當(dāng)?shù)叵M者認(rèn)同海爾品牌, 取得當(dāng)?shù)孛频匚蝗缓罂科放苾?yōu)勢以高屋建瓴之 勢進(jìn)入發(fā)展中國家。海爾在美國、歐洲實施設(shè)計、生產(chǎn)、銷售 “ 三位一體 ” 的本土化戰(zhàn)略,正 是為了在歐美國家樹立起本土化的名牌形象, 進(jìn)而讓海爾成為世界名牌。隨著一個個本土化 的名牌崛起于世界各地,海爾實施的創(chuàng)世界名牌的目標(biāo)正在成為現(xiàn)實。2004年 1月 31日, 世界五大品牌價值評估機(jī)構(gòu)之一的世界品牌實驗室編制的 《世界最具影響力的 100個品牌》 報告揭曉,中國大陸只有海爾集團(tuán)一家入選,排在第 95位。

在海外自主創(chuàng)牌投資模式的主要特征十分明顯, 一是企業(yè)海外投資無論采取綠地投資方式 還是跨國并購方式,其核心目標(biāo)之一始終是創(chuàng)立世界知名的自主品牌。二是采取 “ 先難后易 ” 策略, 其中有兩層含義:即采取該模式的企業(yè)在進(jìn)入國際市場時,采用先難后易的策略, 如 海爾在進(jìn)入國際市場時先進(jìn)入歐美等在國際經(jīng)濟(jì)舞臺上有份量的發(fā)達(dá)國家和地區(qū), 靠質(zhì)量讓 當(dāng)?shù)叵M者認(rèn)同海爾的品牌取得當(dāng)?shù)孛频匚缓? 再靠品牌優(yōu)勢進(jìn)入發(fā)展中國家;同時, 采 取該模式的企業(yè)開展海外投資的道路也是先難后易的, 即先到發(fā)達(dá)國家建廠而后再向發(fā)展中 國家擴(kuò)展。由于創(chuàng)自主品牌定位很高, 所以企業(yè)在跨國經(jīng)營的初期注定要經(jīng)歷較長的困難期, 之后品牌才能逐漸被消費者認(rèn)識、認(rèn)知和認(rèn)同, 才能打開局面。二是 “ 先有市場, 后建工廠 ” , 如海爾先通過出口擁有自主品牌的產(chǎn)品的方式進(jìn)入海外市場, 等海爾的品牌被當(dāng)?shù)叵M者認(rèn) 同、占領(lǐng)一定的市場份額后再投資建廠。

海外投資自主創(chuàng)立品牌的模式有其優(yōu)點和制約條件。從優(yōu)點來說, 首先, 這種海外投資模 式屬于 “ 厚積薄發(fā) ” 型,雖然開始階段起步艱難面對的成敗風(fēng)險大,但一旦打造出世界上知名 品牌, 就能在國際投資和生產(chǎn)中處于產(chǎn)業(yè)鏈的高端, 就能獲得超額利潤, 就可以不再為國外 跨國公司打工, 從而為企業(yè)的國際化經(jīng)營和長遠(yuǎn)發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)。其次該模式將樹立統(tǒng)一

自有品牌和本土化戰(zhàn)略兩者有機(jī)結(jié)合起來。例如, 為了適應(yīng)不同國家和地區(qū)市場的不同需求, 海爾在堅持統(tǒng)一自有品牌的前提下實行設(shè)計、生產(chǎn)和銷售 “ 三位一體 ” 的本土發(fā)展戰(zhàn)略。

從制約條件來看, 這種海外投資模式具有相當(dāng)?shù)奶魬?zhàn)性。首先它要求企業(yè)擁有雄厚的資金 和較強(qiáng)的經(jīng)營管理能力, 擁有具有一定影響和知名度的品牌同時還需要國內(nèi)投資企業(yè)有熟諳 國外當(dāng)?shù)厥袌銮闆r的專業(yè)人才來成功地打造和管理品牌。因為, 到海外去辦企業(yè)已經(jīng)有一定 的難度, 而在那里林立的名牌之中創(chuàng)立自己的品牌就更難, 而要將一個有待樹立和打造的品 牌在當(dāng)?shù)厮茉斐芍放普媸请y上加難。這要求國內(nèi)投資企業(yè)起點要高, 在目前條件下, 中 國大部分企業(yè)不具備這些條件。其次, 這種海外投資模式成本較高, 風(fēng)險較大。國際知名品 牌不是一夜之間形成的, 是經(jīng)過幾十年甚至上百年時間積累起來的, 需要進(jìn)行長期大量的品 牌投入,應(yīng)當(dāng)說品牌的價值實際上是品牌投入的回報。那么,海外企業(yè)既要進(jìn)行生產(chǎn)投入, 又要進(jìn)行品牌投入,由于進(jìn)行雙重投入,短期效益肯定要受到影響。

中國企業(yè)要更好地參與國際市場競爭, 必須重視培育一批國際知名的自主品牌。品牌體現(xiàn) 一個企業(yè)的素質(zhì)、信譽(yù)和形象, 一定程度上講也是一個國家綜合國力的象征。品牌也是競爭 力的構(gòu)成要素, 品牌好則意味著競爭力強(qiáng)。創(chuàng)立和發(fā)展品牌是企業(yè)長久不衰、保持市場生命 力的最有效的手段之一。一家企業(yè)進(jìn)入國際市場, 不管采取何種方式, 都要考慮貫穿一個中 心思想, 就是要創(chuàng)立企業(yè)自己的品牌。有一定實力想發(fā)展成為跨國公司的國內(nèi)企業(yè)需要實施 國際品牌戰(zhàn)略, 需要在海外投資中堅持打自己的牌子, 樹立自己品牌的國際美譽(yù)度, 形成國 際品牌,以此來獲得競爭優(yōu)勢。

四、海外并購品牌投資模式

海外并購品牌投資模式是一種與海外創(chuàng)立自主品牌投資模式迥然不同的投資模式, 它是指 通過并購國外知名品牌, 借助其品牌影響力開拓當(dāng)?shù)厥袌龅暮Ｍ馔顿Y模式。這種模式的主要 特征一是 “ 買殼上市 ” , 即先收購國外當(dāng)?shù)刂放七@個 “ 殼 ” , 然后借助這個 “ 殼 ” 對產(chǎn)品進(jìn)行包 裝, 獲得或恢復(fù)當(dāng)?shù)叵M者的認(rèn)同, 快速

進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌?。二是由于所并購的多是?jīng)營不善或 破產(chǎn)的海外公司現(xiàn)成的知名品牌, 仍具有一定的影響力和銷售渠道, 所以該模式省去了海外 品牌塑造和品牌推廣的時間與費用。三是該模式適用于具有一定資金基礎(chǔ)、信譽(yù)較好、有能 力收購和駕馭海外知名品牌的大型企業(yè)。

海外并購品牌模式,已成為 TCL 集團(tuán)獨特的海外投資模式。2002年 9月,中國 TCL 集 團(tuán)下屬的 TCL 國際控股有限公司,通過其新成立的全資附屬公司施耐德電子有限公司(Schneider Electronics GmbH,收購了具有 113年歷史、在德國和歐洲有廣泛的基礎(chǔ)、號 稱 “ 德國三大民族品牌之一 ” 的百年老店施耐德電子有限公司的主要資產(chǎn),其中包括 “SCHNEIDER”(施耐德 及 “DUAL”(杜阿爾 等著名品牌的商標(biāo)權(quán)益。繼收購德國施耐德之后 TCL 集團(tuán)又于 2003年 7月花費幾百萬美元間接收購了美國著名的家電企業(yè)戈維迪奧(Govedio公司,這次收購是一次全資收購。戈維迪奧公司是一個做錄像機(jī)、DVD 等視像產(chǎn) 品的渠道公司,一年的銷售額約 2億多美元。并購美國戈維迪奧公司后, TCL 集團(tuán)仍計劃 在美國市場繼續(xù)使用戈維迪奧品牌銷售彩電、碟機(jī)等產(chǎn)品, 努力擴(kuò)大在美國市場的份額。借 外國品牌開拓海外市場,已成為 TCL 集團(tuán)獨特的海外營銷策略。

中國企業(yè)目前在國際競爭中的最主要優(yōu)勢是成本優(yōu)勢和產(chǎn)品優(yōu)勢，最差的是品牌優(yōu)勢，通 過海外投資并購一些國外知名品牌，取他人之長補(bǔ)己之短，實現(xiàn)三個優(yōu)勢的結(jié)合，有利于提 升中國企業(yè)在國際市場上的競爭力。

五、海外品牌輸出投資模式 海外品牌輸出投資模式指的是我國那些具有得天獨厚品牌優(yōu)勢的企業(yè)，開展海外投資時不 投入太多的資金，而多以品牌入股的合資形式或采取特許加盟與連鎖經(jīng)營等其他方式進(jìn)行拓 展。采用該模式開展海外投資的我國企業(yè)目前為數(shù)不多比較典型的是北京同仁堂。中華老字號同仁堂已有 330 多年的悠久歷史，如今已成為一家現(xiàn)代化的大型中藥企業(yè)。同仁堂的品牌譽(yù)滿海內(nèi)外，作為中國第一個馳名商標(biāo)，其品牌優(yōu)勢得天獨厚。目前，同仁堂 商標(biāo)已受到國際組織的保護(hù)，在世界 50 多個國家和地區(qū)辦理了注冊登記于續(xù)，并在臺灣進(jìn) 行了第一個大陸商標(biāo)的注冊；同時同仁堂的產(chǎn)品已經(jīng)暢銷到全球 40 多個國家和地區(qū)。同仁 堂在中國擁有 300 多家零售和專營藥店，在海外也成立了 l0 多家公司或藥店，是 2002 年 全

國出口創(chuàng)匯最多的中藥企業(yè)。顯而易見，同仁堂的知名品牌已成為同仁堂集團(tuán)開展跨國經(jīng) 營的特有優(yōu)勢。同仁堂的海外投資，無論是品牌入股的合資形式還是采取獨資、特許加盟、連鎖等其他方式，都注意把“同仁堂”這個中華老字號的金字招牌向海外輸出，拓展海外市場。同仁堂的海外品牌輸出投資模式與前面分析的以海爾集團(tuán)為代表的海外創(chuàng)立自主品牌投資 模式不同，后者是一邊“走出去”一邊進(jìn)行創(chuàng)牌活動，而前者則是在往外“走”時已經(jīng)成為海內(nèi) 外知名的比較成熟的品牌。采用這一模式的前提條件是企業(yè)需擁有知名品牌和自主知識產(chǎn)權(quán)，而這正是當(dāng)前中國大多 數(shù)企業(yè)的“軟肋”。因此，目前中國大多數(shù)企業(yè)還不具備采用這一模式的條件。但是，伴隨著 中國企業(yè)爭創(chuàng)名牌進(jìn)程的加速，相信在一定時期以后這種模式將會逐步流行開，因為來華投 資的許多外國跨國公司都采用這種模式進(jìn)入中國市場。雖然從總體上看中國的確缺少世界名 牌，但是在中藥和中式餐飲等行業(yè)，中國的一些企業(yè)擁有自主知識產(chǎn)權(quán)和知名商標(biāo)，在國際 上擁有核心競爭力。這些行業(yè)的企業(yè)進(jìn)行跨國經(jīng)營和海外投資，一定要注意發(fā)揮自身品牌的 比較優(yōu)勢和競爭力，爭取早日將企業(yè)做大做強(qiáng)，早日成為獨具中國產(chǎn)業(yè)特色的跨國公司。

六、海外資產(chǎn)并購模式 所謂海外資產(chǎn)并購模式是指中方企業(yè)作為收購方購買海外目標(biāo)企業(yè)的全部或主要的運營 資產(chǎn)，或收購其一定數(shù)量的股份，以實現(xiàn)對其進(jìn)行控制或參股的投資行為。中方企業(yè)并購目 標(biāo)企業(yè)后一般不承擔(dān)目標(biāo)企業(yè)原有的債權(quán)債務(wù)及可能發(fā)生的賠償，只承接目標(biāo)企業(yè)原有的資 產(chǎn)和業(yè)務(wù)。2000 年 4 月，萬向集團(tuán)整體收購美國舍勒公司即屬于海外資產(chǎn)并購模式，另外，像海爾集團(tuán)收購意大利電冰箱制造廠、北京東方電子集團(tuán)收購韓國現(xiàn)代電子、中國海洋石油 有限公司購并西班牙瑞普索公司在印尼五大油田的部分權(quán)益、中國石油天然氣股份有限公司 出資兩億多美元收購印尼油氣田資產(chǎn)、中國網(wǎng)通(香港公司牽頭收購亞洲環(huán)球電信網(wǎng)絡(luò)資 產(chǎn)、華立集團(tuán)收購飛利浦在美國圣何塞的 CDMA 移動通信部門、上海制皂集團(tuán)有限公司收 購美國 SPS 公司和 Polystor 公司可充電電池生產(chǎn)資產(chǎn)項目等也屬于這類投資模式。

美國舍勒公司始建于 1923 年，是美國汽車市場上的三大零部件生產(chǎn)供應(yīng)商之一。早在 1984 年，舍勒公司給了萬向一筆 3 萬套的萬向節(jié)訂單，萬向由此開始了汽車零部件生產(chǎn)之 路。萬向的產(chǎn)品在美國市場銷售都冠以“舍勒”商標(biāo)。從 1994 年

開始，由于市場競爭日趨激 烈，再加上內(nèi)部決策的失誤，舍勒公司的經(jīng)營開始下滑。后來，舍勒主動提出請萬向并購的 要求。結(jié)果，萬向花了 42 萬美元收購了舍勒公司的品牌、技術(shù)專利、專用設(shè)備及市場網(wǎng)絡(luò) 等主要資產(chǎn)，而廠房、設(shè)備等由另一家公司買走。并購“舍勒”的最直接效果是，萬向在美國 市場每年至少增加 500 萬美元的銷售額。更深遠(yuǎn)的意義則是，由于并購了“舍勒”，萬向產(chǎn)品 有了當(dāng)?shù)仄放?、技術(shù)和生產(chǎn)基地的支持。采用資產(chǎn)并購方式進(jìn)行海外投資，可以避免目標(biāo)公司向我方企業(yè)轉(zhuǎn)嫁原有債務(wù)及“或有債 務(wù)”。因此，以并購方式進(jìn)行海外投資時，若我方企業(yè)考慮到海外目標(biāo)企業(yè)可能存在債務(wù)不 清、可能因?qū)λ颂峁?dān)保而在交易完成后引起賠償?shù)葐栴}時，可采取資產(chǎn)收購方式。另外，在資產(chǎn)并購方式下，只要目標(biāo)公司贊成資產(chǎn)出售的股東達(dá)到法定人數(shù)即可進(jìn)行收購，即使目 標(biāo)公司有少數(shù)股東想阻撓也不影響我方企業(yè)的實際收購。這種方式的制約條件一是由于多以現(xiàn)金方式進(jìn)行收購，故需我方投入較多運營資本。二是 由于中方并購企業(yè)在完成并購后要對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行整合，以實現(xiàn)海外并購的目的，因而應(yīng)具 備較強(qiáng)的管理能力和整合人才。三是對目標(biāo)企業(yè)債務(wù)、稅收和法律訴訟等情況掌握方面的任 何疏漏都可能形成并購陷阱，制約并購目標(biāo)的實現(xiàn)。由于目前國際直接投資業(yè)務(wù)中主要的方式是并購?fù)顿Y，而不是新建投資方式(或稱綠地投 資方式，所以應(yīng)當(dāng)說海外資產(chǎn)并購模式是一種比較流行的海外投資方式。還有，資產(chǎn)并購 模式是以大量非上市企業(yè)為交易對象，上市公司終歸只是海外企業(yè)群體中的一小部分，因而 這一模式比海外股權(quán)并購模式具有更廣闊的應(yīng)用空間，更適合廣大中小企業(yè)。隨著我國海外 投資規(guī)模的日趨擴(kuò)大，并購?fù)顿Y將日益成為企業(yè)海外投資的重要方式，其中資產(chǎn)并購模式會 被更多的企業(yè)選用。