第一篇：轉型為大型P2P平臺是傳統(tǒng)金融機構未來趨勢？

P2P(peer-to-peer)平臺，是指提供利用互聯(lián)網(wǎng)等新興的技術手段，為投資人、融資人提供借貸交易撮合，以及金融信息服務的平臺?；谠撈脚_，借款人和融資人“直接”交易，直接簽署借貸合同、交付資金，網(wǎng)絡平臺僅提供技術支撐和信息撮合，是近幾年快速發(fā)展的一種全新的金融模式。

2014年，P2P平臺喜憂參半。一方面，美國LendingClub上市，上市首日漲幅高達56%，市值85億美元;平安集團旗下的陸金所，引入大摩入股，估值高達100億美元;同時，大量的傳統(tǒng)金融機構，前赴后繼地加入P2P陣營。例如，已有8家銀行、多家國資企業(yè)推出了自己全資的P2P平臺。另一方面，今年已有超過200家P2P公司“跑路”，整個行業(yè)風聲鶴唳。可以說，P2P網(wǎng)貸一邊是海水，一邊是火焰：一邊是國有資金、傳統(tǒng)金融機構、民營資金、風險投資資金，前赴后繼，涌入這個行業(yè);一邊是幾乎每兩天一家跑路的新聞。那如何看待這個業(yè)務模式，是金融未來的趨勢?還是如流星一樣，稍瞬即逝，是大眾短暫的狂歡? 對于P2P模式，用兩句話可以總結：一是，目前市面上99%的P2P平臺會死掉;二是，P2P模式將發(fā)展成為互聯(lián)網(wǎng)金融的終極模式之一，甚至傳統(tǒng)金融機構也將逐步改造成為“大型的P2P平臺”。看起來矛盾的兩句話，正好可以向我們展示P2P的未來。市場上常見的P2P模式，并不是可持續(xù)的業(yè)務模式

目前，對傳統(tǒng)銀行的批評，也常常成為發(fā)展P2P平臺、小貸公司的理由。主要有以下幾個觀點： 一是，傳統(tǒng)銀行采用的是線下推廣業(yè)務，成本比較高，若做小客戶，成本難以覆蓋。事實上，P2P平臺、小貸公司等也是主要通過線下找融資客戶，跟傳統(tǒng)銀行并沒有區(qū)別。相反，傳統(tǒng)銀行有規(guī)模效應、品牌效應，并且可以基于客戶現(xiàn)有銀行賬戶推廣業(yè)務，可以減少首次獲客以及維護客戶的成本。因此，傳統(tǒng)銀行成本更高，并沒有說服力。

二是，傳統(tǒng)銀行有豪華網(wǎng)點的固定成本。首先，銀行的客戶經(jīng)理都是“跑”出去辦業(yè)務的，客戶來網(wǎng)點辦業(yè)務的比例很小。以招行、工行為例，零售非現(xiàn)金業(yè)務，電子渠道替代率高達92%左右，也就是說，僅有8%左右的業(yè)務是通過網(wǎng)點辦理;且這8%的業(yè)務中，也不是全部業(yè)務都可以轉化為互聯(lián)網(wǎng)辦理。其次，對于獲客或服務客戶，尤其是服務高端客戶，網(wǎng)點都是不可缺少的手段，因此，只要網(wǎng)點布設、成本控制合理，在相當長時間里，均有不可替代的價值。此外，逆向思維考慮一下，若互聯(lián)網(wǎng)金融僅僅是解決掉這8%左右的問題，那就沒有什么可以大驚小怪的了，這從側面也反駁了這個說法。所以說，傳統(tǒng)金融已經(jīng)很好的利用了互聯(lián)網(wǎng)及IT技術，將互聯(lián)網(wǎng)金融等同于網(wǎng)絡做金融，有線下的團隊就不是互聯(lián)網(wǎng)金融，本來就是一種極大的誤導，雖然目前很多人持有這個觀點(事實上，BAT中的BA都是以線下的代理團隊，推廣業(yè)務起步、發(fā)展壯大的)。

此外，傳統(tǒng)銀行的風險控制規(guī)則、流程等更加完善，風控的成本優(yōu)勢明顯。

因此，相對于傳統(tǒng)銀行來說，現(xiàn)有的P2P模式(包括小貸公司的模式)資金成本、運營成本、風控成本更高，難以形成規(guī)模效應，很難成為一家大型的公司。只有少量的P2P公司，關注差異化市場，采用特殊的業(yè)務模式，服務特殊的客戶群體，才能生存下來，變成為一家“小而美”的金融公司。

P2P模式有難以比擬的優(yōu)勢，可供傳統(tǒng)銀行借鑒

一是，模式非?！拜p“。傳統(tǒng)的銀行機構，主要模式是：吸收存款，發(fā)放貸款，承擔存款和貸款之間的風險差，從而賺取存款和貸款之間的利差收入。目前，由于監(jiān)管制定了存款、貸款的利率，金融機構是“躺著”賺取利差收入。因此，銀行業(yè)的發(fā)展過程，就是資本市場募資、發(fā)放貸款、再募資的過程。利潤占了上市公司的半壁江山的銀行，股價一直徘徊不前，是資本市場認為銀行“持有”大量風險，是一個很重要的原因：股價是一種未來收益的預期，雖然當期利潤高，但不知有多大的“窟窿”待修補。

P2P模式下，金融機構不再是“放貸-持有貸款”的重資產(chǎn)模式，而是提供中介撮合平臺的“極輕”模式。P2P模式是一種與傳統(tǒng)融資不同的創(chuàng)新融資模式，平臺是作為“中介”存在，獲得的是中間業(yè)務收入，可以規(guī)避存貸比、資本金的約束。相對于傳統(tǒng)“放貸-持有”模式來說，是一種極輕的模式。

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