第一篇：5.服務(wù)創(chuàng)新與風(fēng)險防范并舉 扎實推進證券業(yè)創(chuàng)新發(fā)展 (中國證券投資者保護基金有限責(zé)任公司總經(jīng)理莊穆)

服務(wù)創(chuàng)新與風(fēng)險防范并舉

扎實推進證券業(yè)創(chuàng)新發(fā)展

中國證券投資者保護基金有限責(zé)任公司總經(jīng)理 莊穆

（2013年5月8日）

去年創(chuàng)新大會以來，在會里統(tǒng)一部署下，保護基金公司主動適應(yīng)證券市場和投資者保護工作的新形勢、新要求，以支持和服務(wù)證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展為契機，以加強和完善風(fēng)險防范體系為主線，不斷推進投資者保護體制和機制改革，取得積極成效。下面，我向大家報告一下保護基金公司在這方面的實踐和經(jīng)驗，以及下一步繼續(xù)推進證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的思考和安排。

一、堅持服務(wù)創(chuàng)新與風(fēng)險防范并舉，深化投資者保護體制機制改革，進一步夯實保障證券公司和行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。

創(chuàng)新是證券市場和行業(yè)發(fā)展的永恒主題。一方面，證券公司的創(chuàng)新發(fā)展，為投資者財富管理和風(fēng)險管理提供了更加多樣化的選擇，豐富了投資者獲取合法權(quán)益的方式；另一方面，證券行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，對證券市場生態(tài)環(huán)境產(chǎn)生了深刻影響，投資者面臨的風(fēng)險類型、規(guī)模和表現(xiàn)形式更為復(fù)雜多樣，對投資者保護工作提出了前所未有的新挑戰(zhàn)。對此，保護基金公司始終牢牢把握支持服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展與加強完善風(fēng)險防范的辯證關(guān)系，以“服務(wù)大局、深化改革”為核心，一年來，重點做了以下工作。

第一，認(rèn)真貫徹落實證監(jiān)會《關(guān)于推進證券公司改革開放、創(chuàng)新發(fā)展的思路與措施》，積極參與、支持和服務(wù)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

一是在制定《證券公司創(chuàng)新方案專業(yè)評價辦法》，組建專業(yè)評價專家?guī)?，建立完善?chuàng)新專業(yè)評價制度和工作機制的基礎(chǔ)上，組織完成了招商證券私募基金綜合托管創(chuàng)新試點方案的專業(yè)評價。隨著該創(chuàng)新方案的實施，我公司積極支持、指導(dǎo)行業(yè)內(nèi)其他公司開展此類創(chuàng)新試點，目前，已有9家公司取得證監(jiān)會關(guān)于開展私募基金綜合托管試點的無異議函，其中：有2家公司已實際開展業(yè)務(wù)，托管基金13只，托管規(guī)模超過7億元。

二是建立了與滬深證券交易所、證券業(yè)協(xié)會等自律組織在證券公司創(chuàng)新工作中的協(xié)作機制。參與了證券公司現(xiàn)金管理產(chǎn)品、客戶保證金消費支付、綜合理財服務(wù)、上市公司行權(quán)融資、資產(chǎn)管理與托管等創(chuàng)新試點方案的專業(yè)評價和行業(yè)培訓(xùn)等工作，對其中涉及客戶資金的內(nèi)容提出了意見建議，推動了創(chuàng)新方案的完善。

三是以證券市場交易結(jié)算資金監(jiān)控系統(tǒng)（以下簡稱“監(jiān)控系統(tǒng)”）為依托，支持證券公司創(chuàng)新。我公司開通了利用監(jiān)控系統(tǒng)進行收款賬戶備案、專用銀行存款賬戶報備的渠道，完成了與證監(jiān)會原“客戶交易結(jié)算資金監(jiān)管系統(tǒng)”（即3號令系統(tǒng)）的切換，支持了證券公司在金融產(chǎn)品代銷、客戶保證金支付、資產(chǎn)管理與托管、結(jié)算功能拓展等方面的創(chuàng)新發(fā)展和業(yè)務(wù)開展，建立了對創(chuàng)新活動涉及的客戶資金劃付路徑封閉性的監(jiān)測預(yù)警機制。

四是進一步完善保護基金收繳機制，下調(diào)證券公司繳納證券投資者保護基金比例。為配合監(jiān)管部門建立“逆周期”調(diào)節(jié)機制，減輕證券公司經(jīng)營成本，推動證券公司強化經(jīng)營管理，支持創(chuàng)新發(fā)展，在去年已實際下調(diào)證券公司繳納保護基金比例的基礎(chǔ)上，今年提出了進一步下調(diào)繳納比例的建議并得到批準(zhǔn)，證監(jiān)會已于近期發(fā)布了《關(guān)于進一步完善證券公司繳納證券投資者保護基金有關(guān)事項的補充規(guī)定》，進一步優(yōu)化了4大類10個級別的證券公司繳費比例之間的差額，將A、B、C、D四大類公司之間的繳費比例差額設(shè)為0.5%，將同類中各級別公司之間的繳費比例差額設(shè)為0.25%，體現(xiàn)了鼓勵優(yōu)質(zhì)證券公司創(chuàng)新發(fā)展的政策導(dǎo)向。同時，建立了針對虧損證券公司的保護性繳納機制，尤其是當(dāng)上一年度證券公司虧損面超過30%時，所有公司均按0.5%的最低比例繳納，以扶持證券公司擺脫困境。

第二，加強完善證券公司風(fēng)險防范體系，密切關(guān)注、及時發(fā)現(xiàn)并通報證券公司創(chuàng)新中的相關(guān)問題，積極督促、推動問題解決，發(fā)揮自律監(jiān)管作用，形成監(jiān)管合力。一是認(rèn)真總結(jié)證券公司風(fēng)險處置經(jīng)驗，深入研判市場創(chuàng)新發(fā)展趨勢和監(jiān)管要求，及時調(diào)整過去以事后處置為主的風(fēng)險管理思路，主動前移風(fēng)險管理關(guān)口，積極推進以前瞻性、預(yù)防性為重點的風(fēng)險防范體系建設(shè)。通過交易結(jié)算資金監(jiān)控系統(tǒng)的上線運行、證券公司風(fēng)險評價工作的優(yōu)化完善、投資者權(quán)益保護和服務(wù)體系的深化拓展等工作，目前保護基金公司已初步建立了“風(fēng)險監(jiān)測、風(fēng)險預(yù)警、風(fēng)險評估、風(fēng)險處置”四位一體的風(fēng)險防范體系。

二是及時將證券公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)納入監(jiān)控系統(tǒng)，密切監(jiān)測創(chuàng)新業(yè)務(wù)開展中的異常情況。目前，已將證券公司開展的客戶保證金消費支付、報價回購、約定購回式證券交易、現(xiàn)金管理、私募基金綜合托管服務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)和產(chǎn)品納入日常監(jiān)測范圍。從監(jiān)測結(jié)果看，證券公司業(yè)務(wù)開展中客戶資金總體安全，未出現(xiàn)主觀故意挪用資金等重大異常情況，但部分公司仍存在業(yè)務(wù)操作或管理失當(dāng)、對政策理解或執(zhí)行不到位、技術(shù)系統(tǒng)缺陷等問題。

三是及時通報監(jiān)測發(fā)現(xiàn)的證券公司創(chuàng)新活動中暴露出來的問題，督促推動問題解決，發(fā)揮監(jiān)控系統(tǒng)預(yù)警提示功能，實現(xiàn)與監(jiān)管工作體系的全面對接。在去年部分證監(jiān)局試點的基礎(chǔ)上，今年2月1日起，36家證監(jiān)局已全部參與到監(jiān)控系統(tǒng)預(yù)警信息處理工作中。截至目前，我公司已向27家證監(jiān)局推送了550條預(yù)警信息，涉及62家公司，預(yù)警金額80多億元，對日常監(jiān)管起到了重要輔助作用。針對現(xiàn)金管理、報價回購、約定購回等創(chuàng)新活動中出現(xiàn)的問題，在督促相關(guān)機構(gòu)完善業(yè)務(wù)管理和技術(shù)系統(tǒng)的同時，及時匯總整理并向監(jiān)管部門、交易所等自律組織進行了兩次通報，涉及16家公司、170多名客戶、近4000萬元交易結(jié)算資金，發(fā)揮了自律監(jiān)管作用。此外，還通過監(jiān)測月報、統(tǒng)計分析快報和月報、專項創(chuàng)新業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計等載體，向監(jiān)管部門和自律組織及時提供監(jiān)測情況共享，為形成監(jiān)管合力發(fā)揮了積極作用。

二、繼續(xù)深化投資者保護體制和機制改革，構(gòu)建完善的證券公司風(fēng)險防范體系，進一步支持證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

下一步，保護基金公司將按照證監(jiān)會的統(tǒng)一部署和安排，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，從以下幾個方面繼續(xù)做好推進證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的工作：

第一，以監(jiān)控系統(tǒng)正式運行為契機，進一步推進風(fēng)險監(jiān)測、預(yù)警和評估工作，使監(jiān)控系統(tǒng)在支持服務(wù)證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、監(jiān)測和防范金融風(fēng)險中發(fā)揮更積極、更廣泛的作用。

一是繼續(xù)做好日常監(jiān)測和預(yù)警工作。今年4月1日，監(jiān)控系統(tǒng)已轉(zhuǎn)入正式運行。近期，我公司已印發(fā)通知明確了預(yù)警機制、標(biāo)準(zhǔn)及處理原則、預(yù)警信息與證券公司分類評價掛鉤等事宜。下一步，將加強與證監(jiān)會有關(guān)部門及派出機構(gòu)、自律組織等的協(xié)調(diào)溝通，進一步提高預(yù)警水平，發(fā)揮預(yù)警工作的綜合功效，提高證券公司在創(chuàng)新發(fā)展中的風(fēng)險意識和管控水平。

二是積極完善系統(tǒng)、拓展功能。逐步將證券公司資產(chǎn)管理和托管、場外市場業(yè)務(wù)等涉及客戶資金安全和證券經(jīng)營機構(gòu)風(fēng)險的其它數(shù)據(jù)納入監(jiān)控系統(tǒng)，實現(xiàn)“全面覆蓋、全量監(jiān)測”的總目標(biāo)。目前，我公司已報請證監(jiān)會同意，啟動了將資產(chǎn)管理和托管業(yè)務(wù)涉及的客戶交易結(jié)算資金等數(shù)據(jù)納入監(jiān)控系統(tǒng)的相關(guān)工作。

三是充分利用監(jiān)控數(shù)據(jù)，發(fā)揮數(shù)據(jù)價值。今年，將重點建設(shè)開發(fā)數(shù)據(jù)統(tǒng)計查詢分析系統(tǒng)，進一步加強監(jiān)控系統(tǒng)在統(tǒng)計分析、信息共享和分析監(jiān)測方面的功能，構(gòu)建完善系統(tǒng)性風(fēng)險監(jiān)測體系，提升服務(wù)監(jiān)管、支持決策的能力。

第二，將證券公司客戶資產(chǎn)安全專項檢查納入風(fēng)險防范體系建設(shè)，進一步加強證券公司風(fēng)險評價工作。在對風(fēng)險處置證券公司使用保護基金彌補保證金缺口、收購個人債權(quán)實施專項檢查的基礎(chǔ)上，今年3月份以來，我公司按照證監(jiān)會統(tǒng)一部署，以客戶資金安全管理、投資者投訴為重點，已完成了2家證券公司的現(xiàn)場檢查。下一步，我公司將在總結(jié)經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，結(jié)合監(jiān)控系統(tǒng)日常監(jiān)測、投資者投訴以及證券公司風(fēng)險評價等情況，加大對證券公司的檢查力度，使之成為證券公司風(fēng)險防范體系建設(shè)的一個重要組成部分。此外，今年還將完成證券公司風(fēng)險評價整體方案設(shè)計，完善評價指標(biāo)體系，啟動風(fēng)險評價工作。第三，進一步深化投資者保護體制和機制改革。今年，我公司將繼續(xù)加強與投資者保護相關(guān)的基礎(chǔ)性制度和機制的前瞻性研究，推動有關(guān)法規(guī)、制度的修訂完善，進一步擴展保護基金覆蓋的廣度和深度，研究對陷入流動性困境的證券公司實施救助的可行性和方案，探索建立提前介入、及時糾正等風(fēng)險快速化解、處理和隔離機制，防范金融風(fēng)險的傳遞、轉(zhuǎn)移和擴散，為投資者合法權(quán)益保護、證券公司改革創(chuàng)新和行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的提供更有效的制度和機制保障。