第一篇：PPP項目物有所值評價報告

PPP項目物有所值評價報告

（指標(biāo)架構(gòu)模板）

目 錄

一、物有所值評價基本說明

二、物有所值評價報告編制 第一節(jié) 項目基礎(chǔ)信息 第二節(jié) 項目定性分析 第三節(jié) 項目定量分析 第四節(jié) 評價結(jié)論

一、物有所值評價基本說明

一、【編制目的和依據(jù)】：為指導(dǎo)政府和社會資本合作(Public-Private Partnership,PPP)項目規(guī)范有序開展，以及為PPP項目立項入庫、招標(biāo)采購、納入預(yù)算、項目實施、申請國家示范項目等工作提供有效依據(jù)。根據(jù)《中華人民共和國預(yù)算法》、《中華人民共和國政府采購法》、《關(guān)于印發(fā)政府和社會資本合作模式操作指南（試行）的通知》（財金[2014]113 號）等有關(guān)規(guī)定，開展PPP項目物有所值論證工作。

二、【物有所值評價定義】物有所值評價是判斷是否采用PPP 模式代替政府傳統(tǒng)采購模式實施基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)項目的一種評估方法。物有所值評價包括定性分析和定量分析。定量分析由各地根據(jù)實際情況開展。

政府傳統(tǒng)[投資和] 采購模式是指政府及其所屬機構(gòu)直接負(fù)責(zé)項目設(shè)計、投融資、建設(shè)和運營維護等工作（含委托他人執(zhí)行其中部分工作），并承擔(dān)項目主要風(fēng)險，一般不奉行全生命周期管理理念的采購模式。

根據(jù)《關(guān)于印發(fā)政府和社會資本合作模式操作指南（試行）的通知》要求：財政部門（政府和社會資本合作中心）會同行業(yè)主管部門，從定性和定量兩方面開展物有所值評價工作。定量評價工作由各地根據(jù)實際情況開展。

定性評價重點關(guān)注項目采用政府和社會資本合作模式與采用政府傳統(tǒng)采購模式相比能否增加供給、優(yōu)化風(fēng)險分配、提高運營效率、促進創(chuàng)新和公平競爭等。定量評價主要通過對政府和社會資本合作項目全生命周期內(nèi)政府支出成本現(xiàn)值與公共部門比較值進行比較，計算項目的物有所值量值，判斷政府和社會資本合作模式是否降低項目全生命周期成本。

三、【管理機構(gòu)】財政部門[（政府和社會資本合作中心）] 會同行業(yè)主管部門開展物有所值評價工作，積極利用第三方專業(yè)機構(gòu)和專家力量。

四、【基本原則】物有所值評價應(yīng)遵循真實、公允、客觀、公正的原則。

二、物有所值評價報告編制

第一節(jié) 項目基礎(chǔ)信息

（一）基本情況

1.1項目名稱： 1.2項目地點：

1.3項目類型：在建或建成 1.4項目聯(lián)系人：

1.5項目建設(shè)的必要性說明：

1.6前期工作合規(guī)性說明：可研、環(huán)評、土地等

1.7項目所處階段：申報、設(shè)計、融資、采購、施工、運行 1.8項目進度計劃：開工和計劃完成時間

（二）項目產(chǎn)出說明

（三）項目運作方式

（四）項目風(fēng)險識別與分配框架：

（五）項目投融資結(jié)構(gòu)安排：總投資及資本構(gòu)成、項目融資結(jié)構(gòu)安排

（六）項目收益情況說明：總收益、收入來源、收費價格和定價機制

（七）社會資本介入情況（如有）

（八）其他必要說明的情況（如有）等

第二節(jié) 項目定性分析

（一）【定性分析的目的】：定性分析重點關(guān)注項目

1、采用PPP 模式與采用政府傳統(tǒng)投資和采購模式相比能否增加公共供給、優(yōu)化風(fēng)險分配、提高效率、促進創(chuàng)新和公平競爭；

2、從項目規(guī)模、項目資產(chǎn)壽命、項目收益、項目融資可行性角度分析，項目采用PPP模式實施是否可行。（注：項目即使能提高實施效率，但如引發(fā)不了社會資會興趣，則論證結(jié)果在現(xiàn)實中無效，因此需要對項目的市場適應(yīng)性進行評價；另外對項目的市場適應(yīng)性的評價分值比率不能低于50%，因為一在中國目前的現(xiàn)狀，PPP能否落地實施才是重點（在服務(wù)相對缺乏的社會，能創(chuàng)造并提供服務(wù)是最大的物有所值），二在關(guān)于能否提高效率的論證中，似乎項目只要采用PPP模式，都能增加公共供給、優(yōu)化風(fēng)險分配、提高效率、促進創(chuàng)新和公平競爭，所以關(guān)于能否提高效率的評價實際指導(dǎo)意義有限）。

注：（依據(jù)財政部PPP中心物有所值評價文件初稿）【定性分析的目的】：定性分析重點關(guān)注PPP項目采用PPP 模式與采用政府傳統(tǒng)投資和采購模式相比能否增加公共供給、優(yōu)化風(fēng)險分配、提高效率、促進創(chuàng)新和公平競爭、有效落實政府采購政策等，識別PPP項目是否可以采用PPP模式進行實施。

（二）【定性分析的組織實施】：由項目本級財政局會同行業(yè)主管部門組織專家小組實施。

（三）【專家小組構(gòu)成】：專家小組由經(jīng)過省財政廳初步資格預(yù)審的咨詢機構(gòu)專家（1名）、社會資本方工程技術(shù)代表（不少于3名）、社會資本方財務(wù)代表（不少于3名）和財政局委派代表、行業(yè)主管部門代表、項目融資機構(gòu)代表組成。

注：（依據(jù)財政部PPP中心物有所值評價文件初稿）【專家小組構(gòu)成】：專家小組由不少于7 名專家組成，至少包括工程技術(shù)、金融、項目管理、財政和法律專家各一名。

（四）【定性分析結(jié)論】：通過定性分析的項目，可列入當(dāng)?shù)豍PP 項目目錄，進行物有所值定量分析；未通過定性分析的，不宜采用PPP 模式。表1：PPP項目物有所值定性分析專家評分表

基本指標(biāo)（關(guān)于能否提高效率）

要項指標(biāo)（關(guān)注項目能否落地實施）評審指標(biāo)

①全生命周期整合潛力

①生命周期的項目獨立性與效率

②風(fēng)險識別與分配 ③績效導(dǎo)向 ④潛在競爭程度 ⑤鼓勵創(chuàng)新 ⑥政府機構(gòu)能力 ⑦政府采購政策落實潛力 基本指標(biāo)小計 ①項目規(guī)模

①項目規(guī)模的市場適應(yīng)性

②項目資產(chǎn)壽命 ②項目資產(chǎn)壽命的市場適應(yīng)性 ③資產(chǎn)利益及收益

③項目收益類別比（估算值）④全生命周期成本管理程序與結(jié)構(gòu)的合理性

原稿權(quán)重

調(diào)整權(quán)重

評分

15%

6%

15% 6%

15% 6%

15% 6%

5% 6%

5% 0%

10% 0%

80%

30%

10%

10%

10%

15%

⑤法律和政策環(huán)境 ⑥項目融資可行性 附加指標(biāo)小計

合計 專家簽字： 年 月 日

表2：PPP項目物有所值定性分析評分參考標(biāo)準(zhǔn) 編號

10% 15%

20% 100%

70% 100%

指標(biāo) 評分參考標(biāo)準(zhǔn)：黑色字為財政部PPP指引草案的內(nèi)容，紅色字為金磚城市投資

修改后的內(nèi)容

評價指標(biāo)說明：主要通過察看項目計劃整合全生命周期各環(huán)節(jié)的情況來評分。PPP模式，將項目的設(shè)計、建造、融資、運營和維護等全生命周期環(huán)節(jié)整合起過一個長期合同全部交由社會資本合作方實施，是實現(xiàn)物有所值的重要機理。生命周期的價值獨立性與效率性 合越多也就是社會資本能參與環(huán)節(jié)越多，說明市場適應(yīng)用性越高）●81—100=項目資料表明，設(shè)計、融資、建造和全部運營、維護到將整合到一同中；對于存量項目采用PPP模式，至少有融資和全部運營、維護整合到一個合●61—80=項目資料表明，設(shè)計、融資和建造以及核心服務(wù)或大部分非核心服營、維護將整合到一個合同中；對于存量項目采用PPP模式，至少有融資和核到大部分非核心服務(wù)的運營、維護將整合到一個合同中。●41—60項目資料表明，設(shè)計、融資、建造和維護等將整合到一個合同中，但運營；或融資、建造、運營和維護等將整合到一個合同中，但不包括設(shè)計；對項目采用PPP模式，僅運營和維護將整合到一個合同中。

●21—40=項目資料表明，融資、建造和維護等將整合到一個合同中，但不包能否增加1

供給 和運營。

●0—20=項目資料表明，設(shè)計、融資、建造等三個或其中更少的環(huán)節(jié)將整合到同中。

由以下三項目組合分值組成，獨立評分累加：

● 0-20分 生命周期的價值獨立性：設(shè)計、建造和運營、維護等環(huán)節(jié)的項目權(quán)和運營責(zé)任的獨立性；

● 20-50分 設(shè)計、建造和運營、維護等環(huán)節(jié)的履約責(zé)任、投融資責(zé)任和風(fēng)險承夠有機結(jié)合在合同中；（合同可包括一級和二級項目合同）

● 0-30分 設(shè)計、建造和運營、維護等環(huán)節(jié)社會資本方的角色分工或集成能夠投資效率匹配。

指標(biāo)說明：項目采用PPP模式與采用政府傳統(tǒng)投資和采購模式相比能否增加公(通過采用PPP使項目能夠?qū)嵤崿F(xiàn)服務(wù)供給 或 使項目規(guī)模擴大增加服務(wù)供給提高服務(wù)效率增加服務(wù)供給)

●0—34=通過采用PPP使項目能夠?qū)嵤崿F(xiàn)服務(wù)供給。風(fēng)險識別2

與分配

風(fēng)險識別2

與分配 ●0—33=通過采用PPP能使項目規(guī)模擴大從而實現(xiàn)增加服務(wù)供給?！?—33通過采用PPP使項目能夠提高服務(wù)效率從而增加服務(wù)供給。

指標(biāo)說明：主要通過察看在項目識別階段對項目風(fēng)險的認(rèn)識情況來評分。清晰優(yōu)化分配風(fēng)險，是物有所值的一個主要驅(qū)動因素。在項目識別階段的物有所值作開始前，著手風(fēng)險識別工作，有利于在后續(xù)工作實現(xiàn)風(fēng)險分配優(yōu)化。

●81—100=項目資料表明，已進行較為深入的風(fēng)險識別工作，預(yù)計其中絕大部險或全部主要風(fēng)險將在政府與社會資本合作方之間明確和合理分配。

●61—80=項目資料表明，已進行較為深入的風(fēng)險識別工作，預(yù)計其中的大部風(fēng)險可以在政府與社會資本合作方之間明確和合理分配。

●41—60=項目資料表明，已進行初步的風(fēng)險識別工作，預(yù)計這些風(fēng)險可以在社會資本合作方之間明確和合理分配。

●21—40=項目資料表明，已進行初步的風(fēng)險識別工作，預(yù)計這些風(fēng)險難以在社會資本合作方之間明確和合理分配。

●0—20=項目資料表明，尚未開展風(fēng)險識別工作，或沒有清晰識別風(fēng)險。

指標(biāo)說明：優(yōu)化風(fēng)險分配（通過優(yōu)化工作分工優(yōu)化風(fēng)險分配或通過風(fēng)險分配原風(fēng)險分配）3 績效導(dǎo)向潛在競爭4

程度 ●0—34=風(fēng)險識別的程度。

●0—33=優(yōu)化工作分工優(yōu)化風(fēng)險分配程度。●0—33通過風(fēng)險分配原則優(yōu)化風(fēng)險分配程度。

績效導(dǎo)向。本指標(biāo)主要通過察看在項目識別階段項目績效指標(biāo)的設(shè)置情況來評分。PPP項目的績效指標(biāo)，特別是關(guān)鍵績效指標(biāo)，主要確定對PP項目運營維護和產(chǎn)出進行檢測的要求和標(biāo)準(zhǔn)，例如，針對公共產(chǎn)品和服務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量（或可用性）等?？冃е笜?biāo)越符合項目具體情況，越全面合理，越清晰明確，則績效導(dǎo)向程度越高。

●81—100=絕大部分績效指標(biāo)符合項目具體情況，全面合理，清晰明確。

●61—80=大部分績效指標(biāo)符合項目具體情況，全面合理，清晰明確

●41—60=績效指標(biāo)比較符合項目具體情況，但不夠全面和清晰明確，缺乏部分關(guān)鍵績效指標(biāo)。

●21—40=已設(shè)置的績效指標(biāo)比較符合項目具體情況和明確，但主要關(guān)鍵績效指標(biāo)未設(shè)置。

●0—20=未設(shè)置績效指標(biāo)或績效指標(biāo)不符合項目具體情況，不合理、不明確。潛在競爭程度。主要通過察看項目將引起社會資本（或其聯(lián)合體）之間競爭的以及預(yù)計在隨后的項目準(zhǔn)備、采購等階段是否能夠采取促進競爭的措施等來評●81—100=項目將引起社會資本（或其聯(lián)合體）之間競爭的潛力大且已存在明 證據(jù)或跡象，例如參與項目推介會的行業(yè)領(lǐng)先的國內(nèi)外企業(yè)數(shù)量較多。

●61—80=項目將引起社會資本（或其聯(lián)合體）之間競爭的潛力較大，預(yù)期后采取措施可進一步提高競爭程度。

●41—60=項目將引起社會資本（或其聯(lián)合體）之間競爭的潛力一般，預(yù)期后潛在競爭4

程度 采取措施可提高競爭程度。

●21—40=項目將引起社會資本（或其聯(lián)合體）之間競爭的潛力較小，預(yù)期后采取措施有可能提高競爭程度。

●0—20=項目將引起社會資本（或其聯(lián)合體）之間競爭的潛力小，預(yù)期后續(xù)不提高競爭程度。

●81—100= 3家以上社會資本方的工程技術(shù)代表和財務(wù)代表明確表達(dá)項目合作愿。并可通過宣傳和招標(biāo)提高競爭程度。

●61—80= 2家社會資本方的工程技術(shù)代表和財務(wù)代表明確表達(dá)項目合作意愿通過宣傳和招標(biāo)提高競爭程度。

●41—60= 2家社會資本方的工程技術(shù)代表和財務(wù)代表明確表達(dá)項目合作意愿高競爭程度大。

●21—40= 1家社會資本方的工程技術(shù)代表和財務(wù)代表明確表達(dá)項目合作意愿高競爭程度大。

●0—20= 無社會資本方的工程技術(shù)代表和財務(wù)代表明確表達(dá)項目合作意愿。鼓勵創(chuàng)新。要通過察看項目產(chǎn)出說明來評分。一般來講，產(chǎn)出說明應(yīng)主要規(guī)定本合作方應(yīng)付產(chǎn)出的規(guī)格要求，盡可能不對項目的投入和社會資本合作方具體如何交付問題提出要求，從而為社會資本合作方提供創(chuàng)新機會。

●81—100=項目產(chǎn)出說明提出了較為全面、清晰和可測量的產(chǎn)出規(guī)模要求，沒5 鼓勵創(chuàng)新政府機構(gòu)6

能力 如何交付提出要求。

●61—80=項目的產(chǎn)出規(guī)模要求較為全面、清晰和可測量，并對如何交付提出要求。

●41—60=項目的產(chǎn)出規(guī)模要求不夠全面、清晰和可測量，并對如何交付提出要求。

●21—40=項目的產(chǎn)出規(guī)模要求不夠全面、清晰和可測量，并對如何交付提出要求。

●0—20=項目的產(chǎn)出說明基本上沒有明確產(chǎn)出規(guī)格要求，或主要對如何交付進求。

政府機構(gòu)能力。主要通過察看政府的PPP理念，以及結(jié)合項目具體情況察看相關(guān)政府部門及機構(gòu)的PPP能力等來評分。PPP理念主要包括依法依合同平等合作、風(fēng)險分擔(dān)、全生命周期績效管理等，以及PPP不僅是基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)融資手段，更是轉(zhuǎn)變政府職能、建立現(xiàn)代財政制度等的重要手段。政府的PPP能力主要包括知識、技能和經(jīng)驗等，包括可通過購買服務(wù)獲得的能力。

●81—100=政府具備較為全面、清晰的PPP理念，且本項目相關(guān)政府部門及機 構(gòu)具有較強的PPP運作能力。

●61—80=政府的PPP理念一般，但本項目相關(guān)政府部門及機構(gòu)具有較強的PP運作能力。

●41—60=政府的PPP理念一般，且本項目相關(guān)政府部門及機構(gòu)的PPP運作能政府采購7 政策落實潛力 力一般。

●21—40=政府的PPP理念較欠缺，且本項目相關(guān)政府部門及機構(gòu)的PPP運作能力較欠缺且不易較快獲得。

●0—20=政府的PPP理念欠缺，且本項目相關(guān)政府部門及機構(gòu)的PPP運作能力欠缺且難以獲得。

政府采購政策落實潛力。主要通過預(yù)計有效落實政府采購政策的潛力，以及預(yù)計在隨后的項目準(zhǔn)備、采購等階段是否能夠進一步采取落實措施等來評分。物有所值是政府采購的價值取向，不僅指提高公共資金的使用效率和效益，還包括有效落實促進內(nèi)資企業(yè)和中小企業(yè)發(fā)展、國外技術(shù)轉(zhuǎn)讓、節(jié)能環(huán)保、綠色低碳，以及必要時限制外資參與項目等方面的政府采購政策。

●81—100=項目有效落實政府采購政策的潛力很大，預(yù)計后續(xù)通過進一步采取措施確定能夠?qū)崿F(xiàn)。

●61—80=項目有效落實政府采購政策的潛力較大，預(yù)計后續(xù)通過進一步采取措施可增強落實性。

●41—60=項目有效落實政府采購政策的潛力一般，預(yù)計后續(xù)通過采取措施可增強落實性。

●21—40=項目有效落實政府采購政策的潛力較小，預(yù)計后續(xù)通過采取措施有可8 項目規(guī)模項目規(guī)模8 的市場適能提高落實性。

●0—20=項目有效落實政府采購政策的潛力小。

（注：此處的政府采購政策主要是指，促進內(nèi)資企業(yè)和中小企業(yè)發(fā)展、國外技術(shù)轉(zhuǎn)讓、節(jié)能環(huán)保、綠色低碳，以及必要時限制外資參與項目等。）

項目規(guī)模。主要依據(jù)項目的投資額或資產(chǎn)價值來評分。PPP項目的準(zhǔn)備、論證等前期環(huán)節(jié)的費用較大，只有項目規(guī)模足夠大，才能使這些前期費用占項目全期成本的比例處于合理和較低水平。此外，一般情況下，基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)規(guī)模越大，才能夠采用PPP模式吸引社會資本參與。

●81—100=新建項目的投資或存量項目的資產(chǎn)公允價值在10億元以上。

●61—80=新建項目的投資或存量項目的資產(chǎn)公允價值介于2億到10億元之間●41—60=新建項目的投資或存量項目的資產(chǎn)公允價值介于1億—2億元之間●21—40=新建項目的投資或存量項目的資產(chǎn)公允價值介于5000萬元到1億元●0—20=新建項目的投資或存量項目的資產(chǎn)公允價值小于5000萬元。（注：可根據(jù)具體項目的類型、所在地區(qū)等因素重新設(shè)定金額大小。）

由以下三項目組合分值組成，獨立評分累加： 應(yīng)性 ●0-40分 經(jīng)調(diào)研或資格預(yù)審表明項目規(guī)模有5家以上的社會資本能進行能力匹合作響應(yīng)；

●0-40分 經(jīng)調(diào)研或資格預(yù)審表明項目規(guī)模有5家以上金融機構(gòu)能進行融資響應(yīng)項目資產(chǎn)壽命

項目資產(chǎn)壽命市場適應(yīng)性

項目資產(chǎn)10

種類 ●0-20分 單一項目規(guī)?；蛲愴椖恳?guī)?？傤~與項目前期開發(fā)成本總額比。項目資產(chǎn)壽命。主要依據(jù)項目的資產(chǎn)預(yù)期使用壽命來評分。項目的資產(chǎn)使用壽命長，為利用PPP模式提高效率和降低全生命周期成本提供了基礎(chǔ)條件。項●81—100=資產(chǎn)的預(yù)期使用壽命大于40年。產(chǎn)

壽●61—80=資產(chǎn)的預(yù)期使用壽命為31—40年。限●41—60=資產(chǎn)的預(yù)期使用壽命為21—30年。目●21—40=資產(chǎn)的預(yù)期使用壽命為11—20年。投

收●0—20=資產(chǎn)的預(yù)期使用壽命小于10年。

比（注：可根據(jù)具體項目的類型、所在地區(qū)等因素重新設(shè)定年限長短。）

項目資產(chǎn)種類。主要依據(jù)PPP項目包含的資產(chǎn)種類多少來評分。一個項目可以包含多個種類的資產(chǎn)，一般來說，項目的資產(chǎn)種類越多，由社會資本方實施，將實現(xiàn)更高的效率和更好的效果?！?1—100=項目的資產(chǎn)種類在三個以上。

●61—80=項目是兩類較復(fù)雜或技術(shù)要求較高資產(chǎn)的組合?！?1—60=項目是兩類中等復(fù)雜程度資產(chǎn)的組合，或者是若干個同類資產(chǎn)打包項目。

●21—40=項目是兩類復(fù)雜程度較低資產(chǎn)的組合，或者項目是一個較為復(fù)雜的全生命周期成本管11 理程序與結(jié)構(gòu)的合理性

全生命周11 期成本估計準(zhǔn)確性資產(chǎn)。

●0—20=項目只包括一個較為簡單的資產(chǎn)。

全生命周期成本估計準(zhǔn)確性。主要通過察看項目對采用PPP模式的全生命周期理解和認(rèn)識程度、以及全生命周期成本將被準(zhǔn)確預(yù)估的可能性來評分。全生命本是確定PPP合作期長短、付費多少、政府補貼等的重要依據(jù)。

●81—100=項目相關(guān)信息表明，項目的全生命周期成本已被很好的理解和認(rèn)識且被準(zhǔn)確預(yù)估的可能性很大。

●61—80=項目相關(guān)信息表明，項目的全生命周期成本已被較好的理解和認(rèn)識被準(zhǔn)確預(yù)估的可能性較大。

●41—60=項目相關(guān)信息表明，項目的全生命周期成本已被較好的理解和認(rèn)識無法確定能否被準(zhǔn)確預(yù)估。

●21—40=項目相關(guān)信息表明，項目全生命周期成本理解和認(rèn)識還不夠全面清●0—20=項目相關(guān)信息表明，項目全生命周期成本基本上沒有得到理解和認(rèn)識●71—100=項目相關(guān)信息表明，項目的全生命周期成本已被很好的確定邊界，被有效的程序和結(jié)構(gòu)進行過程識別和優(yōu)化。

●51—70=項目相關(guān)信息表明，項目的全生命周期成本已被很好的確定邊界，有效的程序和結(jié)構(gòu)進行過程識別和優(yōu)化。

●0—50=項目相關(guān)信息表明，項目的全生命周期成本未被很好的確定邊界，并法律和政12 策 環(huán)境

資產(chǎn)利用13

及收益 有效的程序和結(jié)構(gòu)進行過程識別和優(yōu)化。

法律和政策環(huán)境。主要通過察看現(xiàn)行法律、法規(guī)、規(guī)章和政策等制度限制政府PPP模式實施項目來評分。

●81—100=項目采用PPP模式符合現(xiàn)行法律法規(guī)規(guī)章和政策要求，甚至存在政勵。

●61—80=項目采用PPP模式受到現(xiàn)行法律法規(guī)規(guī)章和政策等的個別限制，可容易地解決。

●41—60=項目采用PPP模式受到現(xiàn)行法律法規(guī)規(guī)章和政策的個別限制，解決性很大。

●21—40=項目采用PPP模式受到現(xiàn)行法律法規(guī)規(guī)章和政策的少量限制，但解能性很大。

●0—20=項目采用PPP模式受到現(xiàn)行法律法規(guī)規(guī)章和政策的嚴(yán)格限制。

資產(chǎn)利用及收益。主要通過預(yù)計社會資本合作方增加額外收入的可能程度來評會資本合作方通過實施項目，在滿足公共需求的前提下，增加額外收入，可以府的成本和公眾的支出。

●81—100=預(yù)計社會資本在滿足公共需求的前提下，非常有可能充分利用資產(chǎn)額外收入。

●61—80=預(yù)計社會資本在滿足公共需求的前提下，較有可能充分利用資產(chǎn)增收入。

●41—60=預(yù)計社會資本在滿足公共需求的前提下，利用項目資產(chǎn)增加額外收項目收益13 類別比（估算值）

融資可行14

性 能性一般。

●21—40=預(yù)計社會資本利用項目資產(chǎn)獲得額外收入的可能性較小。●0—20=預(yù)計社會資本利用項目資產(chǎn)獲得額外收入的可能性非常小。

項目政府付費收益與第三方付費收益（含額外收入）比

融資可行性。主要通過預(yù)計項目對金融機構(gòu)（貸款和債券市場）的吸引力來評引力越大，項目越具有融資可行性，越能夠順利完成融資交割和較快進入建設(shè)階段，實現(xiàn)較快增加基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)供給的可能性就越大。

●81—100=預(yù)計項目對金融機構(gòu)的吸引力很高，或已有具備強勁實力的金融機確表達(dá)了對項目的興趣。

●61—80=預(yù)計項目對金融機構(gòu)的吸引力較高?！?1—60=預(yù)計項目對金融機構(gòu)的吸引力一般，通過后續(xù)進一步準(zhǔn)備，可提高吸●21—40=預(yù)計項目對金融機構(gòu)的吸引力較差，通過后續(xù)進一步準(zhǔn)備，可提高吸●0—20=預(yù)計項目對金融機構(gòu)的吸引力很差。

●81—100=預(yù)計項目對金融機構(gòu)的融資授信匹配度完全符合。

●61—80=預(yù)計項目對金融機構(gòu)的融資授信匹配度主體完全符合，需要調(diào)整部分融資可行14

性 ●41—60=預(yù)計項目對金融機構(gòu)的融資授信匹配度基本符合，需要調(diào)整部分環(huán)●21—40=預(yù)計項目對金融機構(gòu)的融資授信匹配度符合度低，需要調(diào)整設(shè)計主要●0—20=預(yù)計項目對金融機構(gòu)的融資授信匹配度完全不符合。

表3：PPP項目物有所值定性分析評分結(jié)果計算表

最高分B

最低分D

總指標(biāo)

權(quán)重A

分

平均分E=（B-C-D）÷（專家數(shù)-2）

加權(quán)分F=E×A

基本 指標(biāo)

附加指標(biāo)（不少于三項）①生命周期的項目獨立性與效率 ②風(fēng)險識別與分配 ③績效導(dǎo)向 ④潛在競爭程度

⑤鼓勵創(chuàng)新 基本指標(biāo)小計①項目規(guī)模的市場適應(yīng)性 ②項目資產(chǎn)壽命的市場適應(yīng)性

③資產(chǎn)利益及

6%

6%

6%

6%

6%

20%

—10%

10%

10%

C

—

—

——

——

收益 項目收益類別比（估算值）④全生命周期成本管理程序與結(jié)構(gòu)的合理性

⑤法律與政策環(huán)境 ⑥項目融資可行性 附加值指標(biāo)小計

評分結(jié)果

15%

10%

15%

80% —100% —

— —— —

————

——

附表4：PPP項目物有所值定性分析專家意見表

項目名稱

委托單位

評分結(jié)果

專家小組意見： 組長簽名： 年 月 日

姓名 組長

專家

專家

專家

專家

專家

專家

單位 專業(yè)領(lǐng)域簽名

第三節(jié) 項目定量分析

一、【物有所值定量分析的目的和作用】

（1）對項目全生命周期內(nèi)可研方案報價與市場績效值（影子報價）PPP 值（簡稱PPPs 值））的對比，判斷采用PPP 模式的關(guān)鍵控制績效指標(biāo)和選擇社會資本方的評價指標(biāo)，建立全生命周期成本管理的程序與結(jié)構(gòu)，并判斷PPP 模式能否降低項目全生命周期成本。

（2）對采用PPP 模式與政府傳統(tǒng)[投資和]采購模式的資產(chǎn)負(fù)債率對比，判斷項目全生命周期對政府資產(chǎn)負(fù)債的影響值；（中國的國情是地方政府負(fù)債高，這是政府推行PPP模式的重要目的這一，所以定量評價應(yīng)與能否降低政府債務(wù)相結(jié)合）

（3）對采用PPP 模式與政府傳統(tǒng)[投資和]采購模式的市場價值評估，判斷PPP項目的付費機制與政府方的區(qū)間值；

注：（財政部PPP指引草稿）【物有所值定量分析定義】 定量分析是在假定采用PPP 模式與政府傳統(tǒng)投資和采購模式的產(chǎn)出績效相同的前提下，通過對PPP 項目全生命周期內(nèi)政府支出成本的凈現(xiàn)值（PPP 值）與公共部門比較值（PSC 值）進行比較，判斷PPP 模式能否降低項目全生命周期成本。

二、【定量分析開展的節(jié)點】定量分析可在項目識別、準(zhǔn)備、采購、執(zhí)行和移交等階段分別開展。

三、【項目識別階段的定量分析】在項目識別階段，定量分析主要包括：

（一）根據(jù)項目產(chǎn)出說明，設(shè)定參照項目并計算PSC 值；（根據(jù)參照項目的先取要求，在實際工作中難以找適合參考項目，可比性可參考價值低。應(yīng)直接參考項目可研方案和財務(wù)測算結(jié)果）

（二）根據(jù)初步實施方案，計算影子報價PPP 值（簡稱PPPs 值）；（應(yīng)根據(jù)PPP項目初步方案和PPP模式財務(wù)測算，計算影子報價）

（三）比較PSC 值與PPPs 值，PPPs 值小于PSC 值的，項目轉(zhuǎn)入準(zhǔn)備階段；否則不宜采用PPP 模式，應(yīng)從當(dāng)?shù)豍PP 項目目錄中剔除。

四、【項目準(zhǔn)備階段的定量分析】在項目準(zhǔn)備階段，項目實施方案與初步實施方案相比發(fā)生重大變化的，應(yīng)對PSC 值和PPPs 值進行相應(yīng)調(diào)整。調(diào)整后的PPPs 值小于PSC 值的，項目轉(zhuǎn)入采購階段；否則不宜采用PPP 模式，應(yīng)從當(dāng)?shù)豍PP 項目目錄中剔除。

五、【項目采購階段的定量分析】在項目采購階段，根據(jù)社會資本提交的采購響應(yīng)文件等測算實際報價PPP 值（簡稱PPPa 值）。

項目實施機構(gòu)將PSC 值作為采購評判依據(jù)的，應(yīng)在采購文件中公布初始PSC 值等關(guān)鍵參數(shù)，并明確全部采購響應(yīng)文件所對應(yīng)的PPPa 值均高于PSC 值的，將終止采購或重新采購。

中選社會資本確定后，可根據(jù)最終簽訂的項目合同測算PPPa 值。

六、【建立全生命周期成本管理的程序與結(jié)構(gòu)】項目實施機構(gòu)將市場績效值PPPs 值作為采購評判依據(jù)的，應(yīng)在采購文件中公布初始PPPs 值等關(guān)鍵參數(shù)，并明確全部采購有效響應(yīng)文件所對應(yīng)的實際報價或?qū)嶋H運行PPP 值（簡稱PPPa 值）均應(yīng)優(yōu)于PPPs 值。

中選社會資本確定后，可根據(jù)最終簽訂的項目合同測算PPPa 值。建立全生命周期成本管理的程序與結(jié)構(gòu)，不斷的實現(xiàn)PPPs 值與PPPa 值）之間的優(yōu)化與轉(zhuǎn)化，以此為基礎(chǔ)建立項目績效評價指標(biāo)體系。

七、【項目執(zhí)行和移交階段的定量分析】在項目執(zhí)行期內(nèi)和移交后可對項目進行物有所值跟蹤定量分析，并將分析結(jié)果納入項目績效評價體系。

八、【定量分析的組織實施】項目本級財政部門會同行業(yè)主管部門，委托第三方機構(gòu)或?qū)＜议_展定量分析。

在項目識別和準(zhǔn)備階段開展物有所值定量分析，是申請財政部政府和社會資本合作項目以獎代補專項資金的必要條件之一。表1：項目PPP 模式與政府傳統(tǒng)[投資和]采購模式的支出與收入分析表

判別值

對政府預(yù)算 支出的影響 對比項目

時間值 政府與社會資本投資比例 項目投資總額 政府傳統(tǒng) 采購模式支出值 占年一般公共預(yù)算支出總額比 采用PPP模式當(dāng)期政府支出值

項目開

項目設(shè)發(fā) 計 期間

期間

項目實項目運施 營 期間

期間

項目維護 期間

對政府直接收入的影響 占一般公共預(yù)算支出總

額比 項目直接收入值

政府傳統(tǒng)采購模式預(yù)算

收入值 采用PPP模式 當(dāng)期政府收

入值 表2：PPP 項目市場可行性區(qū)間模型分析

項目開發(fā) 項目設(shè)計 項目實施

對比項目

期間

項目投資總額 第三方付費收入總額

政府方付費收入總額

項目投資回收期 項目可行投資回收期（區(qū)間）可行性缺口值（區(qū)間）

期間

期間

項目維護 期間

項目運營期間

--政府資本金投入對項目市場可行區(qū)間分析模型--政府可行性缺口補助對項目可行性區(qū)間分析模型

--政府配套投入對項目可行性區(qū)間分析模型--政府補貼投入對項目可行性區(qū)間分析模型（以上數(shù)據(jù)輸入到財政承受能力評估程序）表3：PPP項目PPPa 值與PPPs值（項目識別階段）

初始值

項目開發(fā)

項目設(shè)計

項目實施

項目運營

項目維護

對比項目 項目可研PPPs值

影子報價PPPa

成本指標(biāo)

技術(shù)指標(biāo)1

技術(shù)指標(biāo)2

成本指標(biāo)

技術(shù)指標(biāo)1

技術(shù)指標(biāo)2

成本指標(biāo)

技術(shù)指標(biāo)1

技術(shù)指標(biāo)2

成本指標(biāo)

技術(shù)指標(biāo)1

技術(shù)指標(biāo)2

成本指標(biāo)

技術(shù)指標(biāo)1

技術(shù)指標(biāo)2

表4：PPP項目PPPa 值與PPPs值（項目準(zhǔn)備階段）

初始值

項目開發(fā)

項目設(shè)計

項目實施

項目運營

項目維護

對比項目 項目影子報價PPPs值

項目成交報價PPPa值

成本指標(biāo)

技術(shù)指標(biāo)1

技術(shù)指標(biāo)2

成本指標(biāo)

技術(shù)指標(biāo)1

技術(shù)指標(biāo)2

成本指標(biāo)

技術(shù)指標(biāo)1

技術(shù)指標(biāo)2

成本指標(biāo)

技術(shù)指標(biāo)1

技術(shù)指標(biāo)2

成本指標(biāo)

技術(shù)指標(biāo)1

技術(shù)指標(biāo)2

表5：PPP項目PPPa 值與PPPs值（項目建設(shè)階段）初始值

項目開發(fā)

項目設(shè)計

項目實施

項目運營

項目維護

對比項目 項目成交報價PPPs值

項目建設(shè)PPPa值

成本指標(biāo)

技術(shù)指標(biāo)1

技術(shù)指標(biāo)2

成本指標(biāo)

技術(shù)指標(biāo)1

技術(shù)指標(biāo)2

成本指標(biāo)

技術(shù)指標(biāo)1

技術(shù)指標(biāo)2

成本指標(biāo)

技術(shù)指標(biāo)1

技術(shù)指標(biāo)2

成本指標(biāo)

技術(shù)指標(biāo)1

技術(shù)指標(biāo)2

表6：PPP項目PPPa 值與PPPs值（項目運營階段）

初始值

項目開發(fā)

項目設(shè)計

項目實施

項目運營

項目維護

對比項目 項目成交報價PPPs值 項目運營PPPa值

成本指標(biāo)

技術(shù)指標(biāo)1

技術(shù)指標(biāo)2

成本指標(biāo)

技術(shù)指標(biāo)1

技術(shù)指標(biāo)2

成本指標(biāo)

技術(shù)指標(biāo)1

技術(shù)指標(biāo)2

成本指標(biāo)

技術(shù)指標(biāo)1

技術(shù)指標(biāo)2

成本指標(biāo)

技術(shù)指標(biāo)1

技術(shù)指標(biāo)2

第二篇：PPP項目物有所值及財政承受能力評價報告

PPP項目物有所值及財政承受能力評價報告(正文)

導(dǎo)讀：目財政承受能力論證指引》（財金[2015]21號）第十七條：“折現(xiàn)率應(yīng)考慮財，結(jié)合本項目實際，本項目折現(xiàn)率選定為4%，4、利潤率選擇：依據(jù)財政部《政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引》（財金[，根據(jù)項目實際，經(jīng)測試選定項目投資合理利潤率為8%，（詳細(xì)參見附件九：項目財務(wù)方案分析篩選說明），5、項目周期設(shè)定：根據(jù)上述折現(xiàn)系數(shù)為4%，經(jīng)對項目財務(wù)現(xiàn)金流量測算分析，項目在25年周期的凈現(xiàn)值

目財政承受能力論證指引》（財金[2015]21號）第十七條：“折現(xiàn)率應(yīng)考慮財政補貼支出發(fā)生年份，并參照同期地方政府債券收益率合理確定”，結(jié)合本項目實際，折現(xiàn)系數(shù)參考國債收益率確定，經(jīng)網(wǎng)上查詢，2015年3月27日中國國債收益率：20年期收盤價格為4.017%，30年期的收盤價格為4.19%，綜合平均按4.1%，考慮市場因素和經(jīng)濟增長因素，結(jié)合市政公用行業(yè)情況，本項目折現(xiàn)率選定為4%；

4、利潤率選擇：依據(jù)財政部《政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引》（財金[2015]21號）第十八條“合理利潤率應(yīng)以商業(yè)銀行中長期貸款利率水平為基準(zhǔn)，充分考慮可用性付費、使用量付費、績效付費的不同情景，結(jié)合風(fēng)險等因素確定”，我國現(xiàn)階段商業(yè)銀行長期貸款利率約為8.19%(=基準(zhǔn)利率5.65%*[(下限0.9+上限2）/2]=5.65%*1.45=8.19%），根據(jù)項目實際，分別按7%、8%、9%三個投資收益率方案的進行現(xiàn)金流量對比分析，經(jīng)測試選定項目投資合理利潤率為8%。

（詳細(xì)參見附件九：項目財務(wù)方案分析篩選說明）。

5、項目周期設(shè)定：根據(jù)上述折現(xiàn)系數(shù)為4%，利潤率為8%設(shè)定，經(jīng)對項目財務(wù)現(xiàn)金流量測算分析，項目在25年周期的凈現(xiàn)值為1233.10萬元，靜態(tài)投資回收期18.9年，動態(tài)投資回收期20.8年，內(nèi)部收益率為5.47%，與銀行貸款基準(zhǔn)利率基本持平，方案具有一定吸引力，可行性強，故項目生命周期方案為25年較為合適；如果項目周期為20年，運營期18年，則項目財務(wù)凈現(xiàn)值為-197.42萬元，內(nèi)部收益率

(FIRR)為3.68%,低于銀行貸款基準(zhǔn)利率，方案不具有吸引力和融資可行，故20年期限不可取。

以上參見附件六：項目財務(wù)現(xiàn)金流量分析表（利潤率=8%）以及附件九：項目財務(wù)分析方案篩選說明。

6、政府自留風(fēng)險承擔(dān)成本包括政府按比例承擔(dān)的法律、政策等所支出的成本。3.2.3計算初始PSC值

初始PSC值=（建設(shè)成本-資本性收益）+（運營成本-第三方收入）+其他成本（1）建設(shè)成本：本項目未完投資8000萬元，計劃分兩年投入。

（2）資本性收益：項目運營末年的折舊殘值，參照會計折舊規(guī)定，項目殘值為投資金額的5%。本項目估算實際投資10506萬元，政府已經(jīng)形成的投資不作為資本性投資，社會資本投資8000萬元按照100%固定資產(chǎn)形成率測算，資本性收益為400萬元，因項目到期后設(shè)施全部無償移交給政府，收益資本性收益應(yīng)歸政府收益；

3）運營成本：項目運營期內(nèi)的管理費用、檢測維護費用等。項目運營成本參考《河南省噸污水處理運營費用參考指標(biāo)》以及其他同類項目，并根據(jù)本項目自身情況確定費用取值，經(jīng)測算，本項目年運營成本285.65萬元（詳見附件一：項目運營成本測算分析表以及附件十：項目運營成本測算說明）。

（4）第三方收入：政府按照測算核定價格（或最終競爭價格）付給項目公司的服務(wù)費收入。本項目為完全政府付費項目，第三方收入全部屬于社會資本方收入，由于政府承擔(dān)全部付費責(zé)任，為便于分析，將政府付費金額作為政府第三方收入為負(fù)值計算。

（5）其他成本：本項目不存在其他成本。3.2.4競爭性中立調(diào)整值

競爭性中立調(diào)整值是為了消除政府傳統(tǒng)采購模式下公共部門相對社會資本所具有的競爭優(yōu)勢，主要包括政府比社會資本少支出的土地費用、行政審批費用、所得稅等有關(guān)稅費。本項目是政府付費的市政公用設(shè)施在建項目，競爭性中立調(diào)整值主要為營業(yè)稅金和所得稅，傳統(tǒng)模式下，政府撥付項目運營費用，不產(chǎn)生營業(yè)稅金和企業(yè)所得稅，采用PPP模式項目公司取得收入應(yīng)按照稅法規(guī)定繳納營業(yè)稅金及附加、產(chǎn)生利潤要繳納所得稅。

稅金及附加=項目生產(chǎn)量*付費單價*稅率 =3650萬噸×0.2599元/噸×3.36%=31.87萬元；

所得稅=（項目收入-運營成本-稅金及附加）×所得稅率 =（3650萬噸×0.2599元/噸-285.65萬元-31.87萬元）×25%=157.78萬元

競爭性中立調(diào)整值=稅金及附加+所得稅 =31.87+157.78=189.65萬元 3.2.5風(fēng)險承擔(dān)成本

由于項目的風(fēng)險概率和風(fēng)險后果值難以預(yù)測，因此風(fēng)險承擔(dān)成本結(jié)合本項目實際，按照可轉(zhuǎn)移風(fēng)險、可分擔(dān)風(fēng)險以

及不可轉(zhuǎn)移分擔(dān)風(fēng)險進行分類，采用分類比例法進行測算。

第一類可轉(zhuǎn)移風(fēng)險包括：項目建設(shè)期間可能發(fā)生的組織機構(gòu)、施工技術(shù)、工程、投資估算、資金、市場、財務(wù)等風(fēng)險，項目公司通過參加商業(yè)保險后，大部分風(fēng)險可以有效轉(zhuǎn)移，風(fēng)險承擔(dān)成本按項目建設(shè)成本的5%考慮，即400萬元，其中自留風(fēng)險占20%為80萬元，可轉(zhuǎn)移風(fēng)險占80%為320萬元。

第二類可分擔(dān)風(fēng)險包括：項目建設(shè)和運營期間可能發(fā)生的法規(guī)政治風(fēng)險、自然災(zāi)害等不可抗力風(fēng)險等，需要政府和項目公司共擔(dān)的風(fēng)險，按照項目建設(shè)投資的1%考慮為80萬元，項目公司和政府各分擔(dān)50%；

第三類不可轉(zhuǎn)移風(fēng)險包括：主要項目運營期間受消費物價指數(shù)、勞動力市場指數(shù)等影響可能發(fā)生的價格調(diào)整和利潤率對運營補貼支出風(fēng)險責(zé)任，不可轉(zhuǎn)移和分擔(dān)，由政府承擔(dān)風(fēng)險支出。按照項目運營成本5%考慮，經(jīng)測算為14.28萬元，鑒于本項目運營維護簡單的特點，項目運營期內(nèi)不再考慮每年增長變化因素進行調(diào)價，影響成本增長超過5%時，可以按照程序申請調(diào)整服務(wù)費價格，具體調(diào)價方式在項目管理合同中雙方協(xié)商確定。

3.2.6折現(xiàn)率

4%。3.2.7測算結(jié)果

經(jīng)測算，本項目初始PSC值、PSC值和PSC現(xiàn)值如下：（詳見附表二:項目PSC值測算分析表），經(jīng)測算本項目PPPs值和PPP現(xiàn)值如下：，（詳見附件三：項目PPPs值測算分析表），計算得到項目全生，3.5物有所值評價結(jié)論，根據(jù)物有所值評價要求，當(dāng)物有所值評價量值和指數(shù)為，說明項目適宜采用PPP模式，本項目為全額政府付費項目，金流支撐能力，四、財政承受能力論證，本項目是東區(qū)污水廠升級改造的配套工程，項目可行性研究報告已經(jīng)安陽市發(fā)改委（安發(fā)改城市[20

初始PSC值=14,169.95萬元； PSC值=20,860.44萬元； PSC現(xiàn)值=15,393.64萬元。

（詳見附表二:項目PSC值測算分析表）。3.3 PPPs值計算

經(jīng)測算本項目PPPs值和PPP現(xiàn)值如下： PPPs值=18,341.77萬元 PPP現(xiàn)值=11,031.50萬元

（詳見附件三：項目PPPs值測算分析表）。3.4 計算結(jié)果

綜合上述PSC值和PPPs值的分析，計算得到項目全生

命周期PSC值和PPPs值，并進行分析比較。具體計算結(jié)果見下表： 物有所值指標(biāo)分析表 3.5 物有所值評價結(jié)論

根據(jù)物有所值評價要求，當(dāng)物有所值評價量值和指數(shù)為

正的，說明項目適宜采用PPP模式，否則不宜采用PPP模式。物有所值量值和指數(shù)越大，說明PPP模式替代傳統(tǒng)采購模式實現(xiàn)的價值越大。

本項目為全額政府付費項目，費價機制透明合理、有現(xiàn)

金流支撐能力，物有所值量值和指數(shù)均為正，適宜采用PPP模式。

四、財政承受能力論證

地技術(shù)，建設(shè)濕地面積約為43公頃，主要建設(shè)內(nèi)容為提升泵站1座、輸配水管線6.87公里、濕地工程、植物種植、河道修復(fù)、河道清淤、綠化景觀、橡皮壩及其他配套設(shè)施。建設(shè)地址位于安陽市東區(qū)污水處理廠排水口，沿茶店坡溝河道兩側(cè)規(guī)劃綠化用地向東至文白棉路，全長約6.5公里。采用潛流人工濕地+表流人工濕地組合工藝，項目可行性研究報告已經(jīng)安陽市發(fā)改委（安發(fā)改城市[2013]15號）復(fù)批，工藝技術(shù)方案可行性。項目于2013年9月開工建設(shè)，已累計完成投資約3400萬元。

項目投資估算1.28億元，市住建局爭取環(huán)保部“三河、三湖”海河流域水污染治理專項資金2500萬元已經(jīng)到位，地方配套資金未落實，根據(jù)工程建設(shè)實際，項目實際投資

10500萬元，其中：未完工程估算約8000萬元。為加快和推進項目建設(shè)，擬采用BOT模式完成建設(shè)并運營，通過公開招標(biāo)方式選擇社會投資者進行特許經(jīng)營權(quán)合作，由社會投資者成立項目公司負(fù)責(zé)籌集資金完成建設(shè)并負(fù)責(zé)項目的整體運營與管理。

本項目PPP的實施機構(gòu)為安陽市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局，2015年5月24日作為安陽市PPP項目正式對外發(fā)布推介； 項目物有所值評估已經(jīng)完成，為了科學(xué)評估項目實施對當(dāng)前及今后財政收支平衡狀況的影響，并為PPP項目財政預(yù)算管理提供依據(jù)，需要對項目的各項財政支出責(zé)任能夠清晰識別和測算。

4.1責(zé)任識別

在PPP項目全生命周期的不同階段，對應(yīng)政府承擔(dān)不同 的義務(wù)，財政支出責(zé)任主要包括股權(quán)投資、運營補貼、風(fēng)險承擔(dān)、配套投入。4.1.1股權(quán)投資支出

股權(quán)投資支出責(zé)任是指在政府與社會資本共同組建項

目公司的情況下，政府承擔(dān)的股權(quán)投資責(zé)任。本項目采取社會資本全資方式組建項目公司，因此，項目不存在政府股權(quán)投資支出。

4.1.2政府承擔(dān)運營補貼支出

運營補貼支出責(zé)任是指在項目運營期間，政府承擔(dān)的直 接付費責(zé)任。不同付費模式下，政府承擔(dān)的運營補貼支出責(zé) 任不同。

本項目采用政府付費模式，項目運營期間，政府承擔(dān)全部直接付費責(zé)任，政府每年直接付費數(shù)額包括：社會資本方承擔(dān)的年均建設(shè)成本（折算成各現(xiàn)值）、運營成本和合理利潤。

風(fēng)險承擔(dān)支出

風(fēng)險承擔(dān)支出責(zé)任是指由政府承擔(dān)風(fēng)險帶來的財政或有支出責(zé)任。本項目由社會資本成立項目公司運作，因此政府不需要按照所出資比例承擔(dān)項目風(fēng)險。由于項目的風(fēng)險概率和風(fēng)險后果值難以預(yù)測，因此風(fēng)險承擔(dān)成本結(jié)合本項目實際，按照可轉(zhuǎn)移風(fēng)險、可分擔(dān)風(fēng)險以及不可轉(zhuǎn)移分擔(dān)風(fēng)險進行分類，采用分類比例法進行測算。

第一類可轉(zhuǎn)移風(fēng)險包括：項目建設(shè)期間可能發(fā)生的組織機構(gòu)、施工技術(shù)、工程、投資估算、資金、市場、財務(wù)等風(fēng)險，項目公司通過參加商業(yè)保險后，大部分風(fēng)險可以有效轉(zhuǎn)移，風(fēng)險承擔(dān)成本按項目建設(shè)成本的5%考慮，即400萬元，其中自留風(fēng)險占20%為80萬元，可轉(zhuǎn)移風(fēng)險占80%為320萬元。

第二類可分擔(dān)風(fēng)險包括：項目建設(shè)和運營期間可能發(fā)生的法規(guī)政治風(fēng)險、自然災(zāi)害等不可抗力風(fēng)險等，需要政府和項目公司共擔(dān)的風(fēng)險，按照項目建設(shè)投資的1%考慮為80萬元，項目公司和政府各分擔(dān)50%；

第三類不可轉(zhuǎn)移風(fēng)險包括：主要項目運營期間受消費物價指數(shù)、勞動力市場指數(shù)等影響可能發(fā)生的價格調(diào)整和利潤按照項目運營成本5%考慮，鑒于本項目運營維護簡單的特點，項目運營期內(nèi)不再考慮每年增長變化因素進行調(diào)價，具體調(diào)價方式在項目管理合同中雙方協(xié)商確定，包括土地征收和整理、建設(shè)部分項目配套設(shè)施、完成項目與現(xiàn)有相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)的，本項目配套投入支出責(zé)任主要指建設(shè)用土地實物投入和已完工程投資，為降低項目運營成本支出，減少財政負(fù)擔(dān)，不作為項目資本，項目占地采用無償劃撥方式，項目建成完工后，依據(jù)審定結(jié)果

率對運營補貼支出風(fēng)險責(zé)任，不可轉(zhuǎn)移和分擔(dān)，由政府承擔(dān)風(fēng)險支出。按照項目運營成本5%考慮，經(jīng)測算為14.28萬元，鑒于本項目運營維護簡單的特點，項目運營期內(nèi)不再考慮每年增長變化因素進行調(diào)價，影響成本增長超過5%時，可以按照程序申請調(diào)整服務(wù)費價格，具體調(diào)價方式在項目管理合同中雙方協(xié)商確定。4.1.4配套投入支出

配套投入支出責(zé)任是指政府承諾將提供的配套工程等其他投入責(zé)任，包括土地征收和整理、建設(shè)部分項目配套設(shè)施、完成項目與現(xiàn)有相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)的對接、投資補助、貸款貼息。

程未完部分實施BOT建設(shè)完成并整體運營，為降低項目運營成本支出，減少財政負(fù)擔(dān)，已經(jīng)到位的中央專項資金和政府配套土地投入，不作為項目資本，故不考慮配套投入支出責(zé)任。

項目占地采用無償劃撥方式，項目建成完工后，由政府審計部門進行投資審定，依據(jù)審定結(jié)果編制項目財務(wù)竣工決算報告和完整的項目資產(chǎn)清單（含土地數(shù)量及手續(xù)），作為合同附件，用于界定社會資本實際完成投資額和項目資產(chǎn)運營、維護、管理的依據(jù)，合同期滿后項目公司將項目資產(chǎn)及相關(guān)權(quán)利等完整無償移交給政府或政府指定機構(gòu)。4.2支出測算 4.2.1股權(quán)投資支出

本項目由社會資本成立項目公司運作，政府不在項目公司占有股權(quán)，故政府股權(quán)投資支出為零。4.2.2風(fēng)險承擔(dān)支出

由于項目風(fēng)險支出數(shù)額和概率難以準(zhǔn)確測算，按照項目的全部建設(shè)成本和全生命周期內(nèi)的運營成本的一定比例確定風(fēng)險承擔(dān)支出。

（1）可轉(zhuǎn)移風(fēng)險成本=項目建設(shè)投資×風(fēng)險比例×自留風(fēng)險比例×政府股權(quán)比例 =8000×5%×20%×0=0，即由項目公司全部承擔(dān)；

（2）分擔(dān)風(fēng)險成本=項目建設(shè)投資×風(fēng)險比例×政府分擔(dān)比例 =8000×1%×50%=40萬元

（3）不可分擔(dān)轉(zhuǎn)移風(fēng)險=運營成本×風(fēng)險比例 =285.65×5%=14.28萬元，由政府風(fēng)險承擔(dān)成本

=承擔(dān)的可轉(zhuǎn)移風(fēng)險成本+分擔(dān)風(fēng)險成本+不可分擔(dān)轉(zhuǎn)移風(fēng)險成本 =0+40+14.28=54.28萬元（年均）。4.2.3測算結(jié)果(1)政府支出

在項目分析生命周期25年內(nèi)，經(jīng)測算政府共需支出19,600.80萬元，考慮到在全生命周期內(nèi)發(fā)生的具體時間，采用4%的折現(xiàn)率，政府累計支出現(xiàn)值為11,951.34萬元。（具體計算結(jié)果見附表四：項目財政支付能力測算分析表）；

(2)當(dāng)年運營補貼支出數(shù)（不含風(fēng)險支出）

={[8000×(1+8%)×(1+4%)n]/23}+運營成本×（1+8%）=14305.81/23+308.5 =621.99+308.50 =930.49萬元（平均值）。

經(jīng)測算，項目運營期23年內(nèi)各運營補貼支出現(xiàn)值合計21,401.36萬元，平均每年930.49萬元（具體每年運營補貼支出現(xiàn)值情況，參見附表五：運營補貼支出測算分析表）。

價格調(diào)整機制對政府補貼支出的影響

主要指價格調(diào)整和利潤率對運營補貼支出責(zé)任影響，受消費物價指數(shù)、勞動力市場指數(shù)等因素影響，按照項目運營成本5%考慮測算為14.28萬元，由政府承擔(dān)風(fēng)險支出，鑒于本項目運營維護簡單的特點，項目運營期內(nèi)不再考慮每年增長變化因素進行調(diào)價。如果運營期內(nèi)受消費物價指數(shù)、勞動力市場指數(shù)等因素影響成本增長超過5%時，可以按照程序申

請調(diào)整服務(wù)費價格，具體調(diào)價方式在項目管理合同中雙方協(xié)商確定。4.3財政支出基數(shù)

安陽市市本級財政預(yù)算收支測算分析表

單位：（億元）該項目屬于市政公用基礎(chǔ)設(shè)施，是公共服務(wù)領(lǐng)域的PPP項目，而目前安陽市僅在污水處理設(shè)施項目采用PPP模式，本項目政府支出責(zé)任主要包括運營期付費支出和風(fēng)險承擔(dān)支出，安陽市已經(jīng)實施和擬實施的PPP項目總支出1.46億元，在財政承受能力范圍內(nèi)，項目適宜采用PPP模式，建議項目PPP實施模式為BOT,合同期限為25年，附件一：項目運營成本測算分析表附件二：項目PSC值測算分析表附件三：項目PPPs，4.4.4補貼支出比例

4.5行業(yè)和領(lǐng)域均衡性分析評估

該項目屬于市政公用基礎(chǔ)設(shè)施，是公共服務(wù)領(lǐng)域的PPP項目，是國家鼓勵采用PPP模式的行業(yè)和領(lǐng)域范圍。隨著經(jīng) 濟社會發(fā)展需要和公眾對公共服務(wù)的需求提高，垃圾處理、污泥處置、供水、供熱、供氣、城市景觀等均可適應(yīng)PPP模式建設(shè)，而目前安陽市僅在污水處理設(shè)施項目采用PPP模式，整個公共服務(wù)領(lǐng)域還有很大的發(fā)展空間。4.6論證結(jié)論

本項目政府支出責(zé)任主要包括運營期付費支出和風(fēng)險承擔(dān)支出，從上述表列數(shù)據(jù)可以看出，安陽市已經(jīng)實施和擬實施的PPP項目總支出1.46億元，占一般公共預(yù)算支出56.2億元的2.59%，在財政承受能力范圍內(nèi)，項目適宜采用PPP模式。建議項目PPP實施模式為BOT,合同期限為25年。

附件一：項目運營成本測算分析表 附件二：項目PSC值測算分析表 附件三：項目PPPs值測算分析表 附件四：項目財政支付能力測算表 附件五：運營補貼支出測算分析表 附件六：項目財務(wù)現(xiàn)金流量分析表 附件七：項目經(jīng)營利潤測算分析表 附件八：項目分析主要參數(shù)取值依據(jù) 附件九：項目財務(wù)分析方案篩選說明 附件十：項目運營成本測算分析說明 附件十一：物有所值定性分析專家意見表 附件十二：項目咨詢機構(gòu)基本信息證照

第三篇：PPP“物有所值”評價解析

PPP“物有所值”評價解析

任新建

近一年來，在財政部、國家發(fā)改委等有關(guān)部門政策文件的積極推動下，PPP的浪潮席卷全國，各省市熱情高漲，短期之內(nèi)推出了多達(dá)幾萬億元的投資項目。借鑒國外經(jīng)驗，我國也對實施PPP項目設(shè)定了一些條件。如財政部政府和社會資本合作模式操作指南就對PPP項目的識別、準(zhǔn)備、采購、執(zhí)行、移交等全過程提出了具體意見。其中，第八、九條規(guī)定，財政部門要會同行業(yè)主管部門開展物有所值評價工作，對部分政府付費或政府補貼項目開展財政承受能力評價；通過物有所值評價和財政承受能力論證的項目，可進行項目準(zhǔn)備。國家發(fā)改委關(guān)于開展政府和社會資本合作的指導(dǎo)意見也提出，為提高工作效率，可會同相關(guān)部門建立PPP項目的聯(lián)審機制，從項目建設(shè)的必要性及合規(guī)性、PPP模式的適用性、財政承受能力以及價格的合理性等方面，對項目實施方案進行可行性評估，確保“物有所值”。審查結(jié)果作為項目決策的重要依據(jù)。

根據(jù)最近的公開報道，湖北省香溪長江公路大橋項目順利通過省財政廳、省交通廳組織的“物有所值”專家組投資評價，成為該省首個通過“物有所值”評價的PPP項目。該評價主要從直觀上的性價比是否最高，全生命周期來衡量的價格是否最優(yōu)，綜合經(jīng)濟、社會效益考慮的性價比是否最高三個層面進行評估。筆者對該評價非常感興趣，盡管帶有很多疑問（例如，是采用定性還是定量評價？評價內(nèi)容和標(biāo)準(zhǔn)是什么？具體步驟和程序有哪些？是否考慮多個階段開展評價？如果采用定量評價，如何測算公共部門比較值和確定折現(xiàn)率？等等）,但由于無法獲得更多細(xì)節(jié)信息，故難以做出詳細(xì)評論。希望借此為由，對PPP項目如何開展物有所值評價談些學(xué)習(xí)體會和看法。

物有所值，系從英文名稱Value for Money（VFM）翻譯而來，根據(jù)操作指南，是指一個組織運用其可利用資源所獲得的長期最大利益。用老百姓喜聞樂見的白話來說，就意味著少花錢、多辦事、辦好事。顯然，物有所值是一個比較的概念，也就是說，值不值是通過事先預(yù)設(shè)的某個（些）主觀或客觀的標(biāo)準(zhǔn)進行衡量對比后得出的帶有明確傾向性的結(jié)論，即要么達(dá)到同樣的目的所需要的投入更少，要么同樣的投入可以獲得更多的產(chǎn)出（包括數(shù)量和質(zhì)量）。但在實際評價過程中，一般是假定未來產(chǎn)出是相同的，換算為比較不同模式下的政府支出成本的凈現(xiàn)值大小。

物有所值的關(guān)鍵要素有哪些？世界銀行、歐洲PPP專業(yè)中心、英國財政部、澳大利亞基礎(chǔ)設(shè)施中心等機構(gòu)各自在其參考指南或政策框架中提出了一些具體因素。筆者通過比較發(fā)現(xiàn)，其中有一些是普遍關(guān)注的共性因素，比如關(guān)于風(fēng)險的管理（按照各自專業(yè)能力進行最優(yōu)化的風(fēng)險分配）、基于全生命周期的成本考量、詳細(xì)明確或可測量的產(chǎn)出、與項目價值相稱的費用支出（即準(zhǔn)備和采購等方面的費用占項目總成本的比例不能過大）、鼓勵提高資產(chǎn)利用率等等。此外，還有一些因素如績效考核和激勵獎懲機制、保持PPP合同的靈活性、適當(dāng)?shù)母偁帣C制、鼓勵創(chuàng)新等也分別被不同的機構(gòu)所看重。

縱觀各國和地區(qū)開展的物有所值評價，按照能否或是否適宜貨幣化衡量，分為定性評價和定量評價。目前來看，定性評價還沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，主要是通過回答一系列問題（需要事先設(shè)計評價因子并列出問題清單）進行主觀分析和綜合評判。定量評價則相對客觀，也具有更加明確的步驟和程序，主要是通過對PPP項目的全生命周期內(nèi)政府支出凈成本現(xiàn)值和政府傳統(tǒng)采購模式的凈成本現(xiàn)值（即公共部門比較值，PSC）進行比較然后得出結(jié)論。不同階段PPP項目的全生命周期內(nèi)政府支出凈成本現(xiàn)值計算方法是不一樣的。在項目決策階段，由于實際成本未知通常采用影子報價（Shadow Bid）。而在采購階段，則為社會資本實際報價和政府承擔(dān)自留風(fēng)險的成本加總之和。

相對來說，PSC的確定尤為關(guān)鍵。根據(jù)國外經(jīng)驗，PSC一般由基本PSC（包括基本成本和融資成本）、風(fēng)險承擔(dān)成本（包括可轉(zhuǎn)移風(fēng)險承擔(dān)成本和自留風(fēng)險承擔(dān)成本）、競爭性中立調(diào)整值等幾部分構(gòu)成。其中，基本PSC較為容易計算，風(fēng)險承擔(dān)成本和競爭性中立調(diào)整值則較難確定。一方面，風(fēng)險的分擔(dān)比例劃分具有一定的科學(xué)性和藝術(shù)性，政府向社會資本方過高或過低地轉(zhuǎn)移風(fēng)險都是不合適和不可取的?；镜脑瓌t是，不同的風(fēng)險應(yīng)該由能夠更加有效控制和管理風(fēng)險的一方來承擔(dān)，而且風(fēng)險與收益要對等。通常來說，項目的建設(shè)運營風(fēng)險由社會資本承擔(dān)，法律、政策風(fēng)險由政府承擔(dān)，而不可抗力風(fēng)險由雙方分擔(dān)。另一方面，之所以考慮競爭性調(diào)整，是因為傳統(tǒng)政府采購模式下政府往往依托體制機制獲得某些相對優(yōu)勢，如可以減免稅費、免費或廉價獲取某些資源以及特殊的監(jiān)管待遇等等，因此有必要把這些隱性的成本節(jié)約重新加入進來以體現(xiàn)可比性。當(dāng)然，如果在某些方面體現(xiàn)為相對劣勢，則應(yīng)該從PSC中抵扣掉。

此外，折現(xiàn)率的選擇（主要包括資本的社會機會成本、社會時間偏好折現(xiàn)率、資本資產(chǎn)定價模型折現(xiàn)率、無風(fēng)險利率等）對物有所值評價的結(jié)果也有很大影響。在實踐中，不同國家傾向于選擇不同的折現(xiàn)率，如英國財政部建議采用社會時間偏好折現(xiàn)率，而澳大利亞基礎(chǔ)設(shè)施中心則在政府承擔(dān)全部風(fēng)險的情況下，建議采用無風(fēng)險利率作為折現(xiàn)率。

如果公共部門比較值大于全生命周期政府支出凈成本現(xiàn)值，則意味著政府傳統(tǒng)采購模式成本更高，選擇社會資本是劃算的，而且差值越大，則越應(yīng)該采用PPP模式。反之，亦然。如果出現(xiàn)二者基本接近或相當(dāng)?shù)那闆r，也就是說采用PPP模式處于可用可不用的臨界點時，則應(yīng)該側(cè)重定性評價進行選擇。對我國而言，如果從推動政府職能轉(zhuǎn)變、釋放民間資本活力、提高國家治理能力現(xiàn)代化水平以及確保民眾盡早享受社會公共服務(wù)等更大的視角去考量，建議政府應(yīng)該傾向于采用PPP模式。

由上可以看出，物有所值的定量評價需要開展大量復(fù)雜和耗時耗力的工作，而能否順利開展還取決于是否存在完善齊全的數(shù)據(jù)庫（如各類風(fēng)險發(fā)生的概率）和其他基礎(chǔ)資料。進一步說，競爭性中立調(diào)整計算過程中政府的體制機制優(yōu)勢和監(jiān)管成本更是難以貨幣化和量化。顯然，如果基礎(chǔ)條件不太具備，強行推行定量評價，可能帶來較大誤差，甚至帶來決策錯誤。因此，盡管物有所值定量評價是一個很好的工具，但最近也有不少業(yè)內(nèi)專家呼吁，在實踐中并不符合我國當(dāng)下階段的國情，應(yīng)待各方面條件成熟以后，再全面推行定量評價。當(dāng)然，兩大部委對推行PPP項目過程中物有所值評價的規(guī)定并不十分嚴(yán)格，為地方實際操作留有了一定余地。如財政部指出，定量評價工作由各地根據(jù)實際情況開展。國家發(fā)改委則提出，審查結(jié)果作為項目決策的重要依據(jù)（顯然并非唯一依據(jù)）。

實際上，從國外的實踐來看，物有所值評價并非只做一次，通常在不同的階段開展相應(yīng)的評價，且目的和功能各有側(cè)重，所選方法和程序也不一樣。如愛爾蘭規(guī)定PPP采購過程中要進行四次物有所值評價，分別在項目詳細(xì)評估時、編制項目產(chǎn)品/服務(wù)產(chǎn)出說明時、對社會資本響應(yīng)文件進行評審時、簽訂項目合同時進行。另外，在合同結(jié)束后、財務(wù)結(jié)算前還可以進行物有所值檢驗。英國財政部則在推行私人融資計劃時，要求在項目群層級（行業(yè)主管部門各自制定基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)項目群規(guī)劃）、項目層級、采購層級三個階段分別開展物有所值評價。印度財政部則要求在PPP實施過程中分別在可行性研究階段和采購階段進行兩次物有所值評價。綜合來看，隨著信息和數(shù)據(jù)的不斷積累和完善，很多國家通常在項目早期開展定性評價而后期開展定量評價。

開展物有所值評價還有一個悖論性的問題需要考慮。一個項目無法通過物有所值評價，則意味著此項目難以實施或被迫推遲。如果此項目民眾需求迫切而政府當(dāng)前財力無法承擔(dān)，盡管從物有所值評價角度來看采用PPP模式可能從經(jīng)濟上是不劃算的，但是考慮到項目提早實施給廣大民眾帶來的社會效益可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于PPP模式引致的成本增加，綜合經(jīng)濟社會效益及其時間價值衡量，采用PPP模式推動此類項目建設(shè)仍是可行和必要的。

總的來說，我國推進PPP項目的物有所值評價需要有一個逐步完善和不斷積累經(jīng)驗的過程，既不可操之過急，也不能知難而退。建議國家有關(guān)部門借鑒參照國外成熟做法和成功經(jīng)驗，著手設(shè)計我國物有所值評價體系（包括方法、程序、評價因子、評價內(nèi)容、權(quán)重、衡量標(biāo)準(zhǔn)等），同步建立基本數(shù)據(jù)庫和專業(yè)分析平臺，為地方政府具體實施物有所值評價提供指導(dǎo)。地方政府在實施過程中，也要根據(jù)地方實際和項目具體情況靈活應(yīng)用，并把相關(guān)資料信息及時上報和共享。

（作者系上海市發(fā)展改革研究院金融研究所所長、管理學(xué)博士）

第四篇：養(yǎng)老院PPP項目物有所值評價報告(編制大綱)

養(yǎng)老院PPP項目物有所值評價報告

編制單位：北京智博睿投資咨詢有限公司 PPP模式（Public-Private-Partnership，即“公共部門-私人企業(yè)-合作”的模式）指的是公共部門通過與私人部門建立伙伴關(guān)系，共同提供公共產(chǎn)品或服務(wù)，是20世紀(jì)90年代后出現(xiàn)的一種新的融資模式。

PPP模式的一個典型結(jié)構(gòu)是公共部門與中標(biāo)單位組成的特殊目的公司簽訂特許合同，由特殊目的公司負(fù)責(zé)融資、建設(shè)及經(jīng)營。這種融資形式的實質(zhì)是政府通過給予私營公司長期的特許經(jīng)營權(quán)和收益權(quán)來換取基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以解決政府的財政困境。

PPP項目運營的一種形式

“物有所值”評價是PPP項目實施的前置條件，主要從三個層面進行評判，一是直觀上的性價比最高，即價格和性能綜合考慮最優(yōu)；二是從全生命周期來衡量的價格最優(yōu)，即從采購、使用到處理的全過程成本最低；三是綜合經(jīng)濟、社會效益考慮的性價比最高，通過將質(zhì)量、價格和效益進行權(quán)重分配后綜合評價。

第一章 項目概況

一、養(yǎng)老院項目基本情況

（一）養(yǎng)老院項目背景

（二）養(yǎng)老院項目名稱

（三）養(yǎng)老院項目位置與范圍

（四）養(yǎng)老院項目建設(shè)內(nèi)容規(guī)模及投資

（五）養(yǎng)老院項目實施進度

（六）養(yǎng)老院項目實施的必要性和可行性

1、養(yǎng)老院項目實施的必要性

2、養(yǎng)老院項目實施的可行性

二、養(yǎng)老院項目財務(wù)分析

（一）資金籌措

（二）養(yǎng)老院項目總成本與費用

（三）養(yǎng)老院項目收入 第二章 養(yǎng)老院項目運作方式

一、養(yǎng)老院項目實施機構(gòu)、授權(quán)出資機構(gòu)

二、養(yǎng)老院項目運作方式

三、養(yǎng)老院項目公司股權(quán)情況

四、授權(quán)及合作期限

（一）授權(quán)

（二）合作期限

五、風(fēng)險分配框架

六、付費機制

（一）政府付費的內(nèi)容(1)可用性付費（2)運營服務(wù)費

(二）政府對項目的支出責(zé)任（1）政府對本項目的資本金支出責(zé)任（2）運營期付費責(zé)任(3）政府支付方式

第三章 養(yǎng)老院項目物有所值定性評價

一、物有所值評價概述

二、物有所值定性評價主要內(nèi)容

三、物有所值定性評價程序

四、物有所值定性評價指標(biāo)及評分標(biāo)準(zhǔn)

（一）物有所值定性評價指標(biāo)體系

（二）基本評價指標(biāo)及評分標(biāo)準(zhǔn)

（三）補充評價指標(biāo)及評分標(biāo)準(zhǔn)

五、物有所值定性評價意見及結(jié)論

（一）基本評價指標(biāo)分析

1、全生命周期整合程度

2、風(fēng)險識別與分配（1）組織機構(gòu)風(fēng)險（2）技術(shù)風(fēng)險（3）工程風(fēng)險（4）投資估算風(fēng)險（5）資金風(fēng)險（6）市場風(fēng)險（7）政策風(fēng)險（8）財務(wù)風(fēng)險（9）不可抗力風(fēng)險

3、績效導(dǎo)向與鼓勵創(chuàng)新

4、潛在競爭程度

5、政府機構(gòu)能力

6、可融資性

（二）補充評價指標(biāo)分析

1、養(yǎng)老院項目規(guī)模

2、預(yù)期使用壽命

3、養(yǎng)老院項目資產(chǎn)種類

（三）物有所值定性評價意見

（四）物有所值定性評價結(jié)論 第四章 物有所值定量分析

一、物有所值定量分析

二、設(shè)定參照項目

三、參數(shù)指標(biāo)選擇

四、計算建設(shè)和運營維護凈成本

五、PPP 值計算

（一）股權(quán)投資支出

（二）運營補貼支出

（三）風(fēng)險承擔(dān)

（四）配套投入支出

（五）計算結(jié)果

（六）小結(jié)

（七）計算附表 附表

1、PSC 值計算表 附表

2、PPP 值計算表

附表

3、運營成本和運營收入明細(xì)表 附表

4、還本付息表

第五章 物有所值定性分析專家評審意見附件 附件

1、基本評價指標(biāo)及評分標(biāo)準(zhǔn) 附件

2、補充評價指標(biāo)及評分標(biāo)準(zhǔn) 附件

3、物有所值定性分析專家評分表 附件

4、物有所值定性分析專家評分匯總表 附件

5、物有所值定性分析專家意見

關(guān)聯(lián)報告：

養(yǎng)老院項目可行性研究報告 養(yǎng)老院項目建議書 養(yǎng)老院項目申請報告 養(yǎng)老院項目資金申請報告 養(yǎng)老院項目節(jié)能評估報告 養(yǎng)老院項目市場研究報告 養(yǎng)老院項目商業(yè)計劃書 養(yǎng)老院項目投資價值分析報告 養(yǎng)老院項目投資風(fēng)險分析報告 養(yǎng)老院項目行業(yè)發(fā)展預(yù)測分析報告

第五篇：水庫PPP項目物有所值評價報告(編制大綱)

水庫PPP項目物有所值評價報告

編制單位：北京智博睿投資咨詢有限公司 PPP模式（Public-Private-Partnership，即“公共部門-私人企業(yè)-合作”的模式）指的是公共部門通過與私人部門建立伙伴關(guān)系，共同提供公共產(chǎn)品或服務(wù)，是20世紀(jì)90年代后出現(xiàn)的一種新的融資模式。

PPP模式的一個典型結(jié)構(gòu)是公共部門與中標(biāo)單位組成的特殊目的公司簽訂特許合同，由特殊目的公司負(fù)責(zé)融資、建設(shè)及經(jīng)營。這種融資形式的實質(zhì)是政府通過給予私營公司長期的特許經(jīng)營權(quán)和收益權(quán)來換取基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以解決政府的財政困境。

PPP項目運營的一種形式

“物有所值”評價是PPP項目實施的前置條件，主要從三個層面進行評判，一是直觀上的性價比最高，即價格和性能綜合考慮最優(yōu)；二是從全生命周期來衡量的價格最優(yōu)，即從采購、使用到處理的全過程成本最低；三是綜合經(jīng)濟、社會效益考慮的性價比最高，通過將質(zhì)量、價格和效益進行權(quán)重分配后綜合評價。

第一章 項目概況

一、水庫項目基本情況

（一）水庫項目背景

（二）水庫項目名稱

（三）水庫項目位置與范圍

（四）水庫項目建設(shè)內(nèi)容規(guī)模及投資

（五）水庫項目實施進度

（六）水庫項目實施的必要性和可行性

1、水庫項目實施的必要性

2、水庫項目實施的可行性

二、水庫項目財務(wù)分析

（一）資金籌措

（二）水庫項目總成本與費用

（三）水庫項目收入 第二章 水庫項目運作方式

一、水庫項目實施機構(gòu)、授權(quán)出資機構(gòu)

二、水庫項目運作方式

三、水庫項目公司股權(quán)情況

四、授權(quán)及合作期限

（一）授權(quán)

（二）合作期限

五、風(fēng)險分配框架

六、付費機制

（一）政府付費的內(nèi)容(1)可用性付費（2)運營服務(wù)費

(二）政府對項目的支出責(zé)任（1）政府對本項目的資本金支出責(zé)任（2）運營期付費責(zé)任(3）政府支付方式

第三章 水庫項目物有所值定性評價

一、物有所值評價概述

二、物有所值定性評價主要內(nèi)容

三、物有所值定性評價程序

四、物有所值定性評價指標(biāo)及評分標(biāo)準(zhǔn)

（一）物有所值定性評價指標(biāo)體系

（二）基本評價指標(biāo)及評分標(biāo)準(zhǔn)

（三）補充評價指標(biāo)及評分標(biāo)準(zhǔn)

五、物有所值定性評價意見及結(jié)論

（一）基本評價指標(biāo)分析

1、全生命周期整合程度

2、風(fēng)險識別與分配（1）組織機構(gòu)風(fēng)險（2）技術(shù)風(fēng)險（3）工程風(fēng)險（4）投資估算風(fēng)險（5）資金風(fēng)險（6）市場風(fēng)險（7）政策風(fēng)險（8）財務(wù)風(fēng)險（9）不可抗力風(fēng)險

3、績效導(dǎo)向與鼓勵創(chuàng)新

4、潛在競爭程度

5、政府機構(gòu)能力

6、可融資性

（二）補充評價指標(biāo)分析

1、水庫項目規(guī)模

2、預(yù)期使用壽命

3、水庫項目資產(chǎn)種類

（三）物有所值定性評價意見

（四）物有所值定性評價結(jié)論 第四章 物有所值定量分析

一、物有所值定量分析

二、設(shè)定參照項目

三、參數(shù)指標(biāo)選擇

四、計算建設(shè)和運營維護凈成本

五、PPP 值計算

（一）股權(quán)投資支出

（二）運營補貼支出

（三）風(fēng)險承擔(dān)

（四）配套投入支出

（五）計算結(jié)果

（六）小結(jié)

（七）計算附表 附表

1、PSC 值計算表 附表

2、PPP 值計算表

附表

3、運營成本和運營收入明細(xì)表 附表

4、還本付息表

第五章 物有所值定性分析專家評審意見附件 附件

1、基本評價指標(biāo)及評分標(biāo)準(zhǔn) 附件

2、補充評價指標(biāo)及評分標(biāo)準(zhǔn) 附件

3、物有所值定性分析專家評分表 附件

4、物有所值定性分析專家評分匯總表 附件

5、物有所值定性分析專家意見

關(guān)聯(lián)報告：

水庫項目可行性研究報告 水庫項目建議書 水庫項目申請報告 水庫項目資金申請報告 水庫項目節(jié)能評估報告 水庫項目市場研究報告 水庫項目商業(yè)計劃書 水庫項目投資價值分析報告 水庫項目投資風(fēng)險分析報告 水庫項目行業(yè)發(fā)展預(yù)測分析報告