第一篇：營銷惡棍史玉柱困局黃金酒當禮品賣 難現(xiàn)腦白金規(guī)模

巨人集團再次吹響了黃金集結(jié)號，高調(diào)推出的“黃金酒”在其青島革命根據(jù)地整裝出發(fā)，重拳出擊保健酒領(lǐng)域。這一消息在營銷界掀起了軒然大波，至今仍舊受到營銷界與各大媒體熱烈追蹤。進軍某個領(lǐng)域是很正常的企業(yè)行為，之所以會引起我們這么高的熱衷度，主要原因就是史玉柱創(chuàng)造了“征途”在網(wǎng)游和“腦白金”在保健品市場的兩個營銷奇跡?！澳X白金”系列 10年時間里，從群雄逐鹿的保健品市場狠狠撕咬下了百億份額，稱霸江湖。

從“黃金酒”的種種跡象已經(jīng)表明，其推廣模式幾乎會完全沿襲“腦白金”。依舊是做個樣板市場，然后在全國市場進行模式復制。市場運作的手段還是天上做廣告，地下搞渠道。產(chǎn)品依舊是定位在禮品市場。史玉柱的三個月將實現(xiàn)10個億銷售額的大膽預言，說明其對“黃金酒”的錢途充滿了憧憬，給人以勝券在握感覺。盡管“腦白金”在早期遭遇過不少人的前景預測，但結(jié)果卻與他們想法背道而馳。俗話說：勝者王，敗者寇，贏家的行動軌跡自然會被人演繹成經(jīng)典案例。在日趨成熟的消費市場上，一招鮮，還能吃遍天嗎?作為一個對保健酒市場有些了解的人，我也在這里做一個預測：“黃金酒”要創(chuàng)腦白金的銷售規(guī)模奇跡實在是“蜀道難?..”。

行業(yè)規(guī)模是突破銷售規(guī)模的先天壁壘

中國的保健酒在近幾年一直保持著年30%的高速增長，但起步數(shù)字比較低。曾有人妄言，2008年的中國保健酒市場會突破100億的銷售規(guī)模，可實際的數(shù)字卻與其想法相差甚遠。據(jù)業(yè)內(nèi)人士不完全統(tǒng)計，2008年保健酒的整體銷售規(guī)模還沒有不到60億元。

行業(yè)人士早就預測，中國保健酒的市場規(guī)模在100億。這個數(shù)字在我看來，應該是比較靠譜的。畢竟整個白酒市場的市場規(guī)模也就1000億。就區(qū)域消費習慣和白酒消費者消費價值取向而言，保健酒只能是應保健需求對飲酒習慣的一個補充，100億規(guī)模已經(jīng)是個頂級預測了?！包S金酒”的出現(xiàn)，可能會成為保健酒市場的助推劑，加快行業(yè)消費集中，提前實現(xiàn)規(guī)模封頂，但完成這個過程至少還要用上兩年以上的時間。

與保健酒市場相比，保健品早在3年前就已經(jīng)突破了500億的市場規(guī)模，2008年已經(jīng)到了近700億?！澳X白金”系列占據(jù)保健品整體的市場份額也就在3個百分點左右。這還是依靠媒體瘋狂強奸消費者眼球獲得的?！包S金酒”依靠“腦白金”模式，采用陳舊的運作手段，能在保健酒市場獲得多少份額?按照“腦白金”的成功與獲得的市場份額回報比例來分析，3%的市場占有率，也就3個億左右的銷售規(guī)模，即使比“腦白金”運作結(jié)果好上一倍，無非是6個億左右。特別是將“黃金酒”定位在禮品上，這種推廣導向在保健酒領(lǐng)域正在被逐步淘汰，將來能有多大勝算，我很難預測。據(jù)我所知，保健酒禮品運作大王——椰島鹿龜酒，在全國禮品市場摸爬滾打了十多年，年銷售規(guī)模好像從來沒有超過9個億。而且，其禮品市場的份額還在逐年萎縮。

估計史玉柱和他的巨人也沒有將目光僅僅瞄準在保健酒市場規(guī)模上，更多的是想侵蝕白酒、保健品的市場份額。如果有這樣想法的話，我覺得還是有戰(zhàn)略遠見和圖謀的?！包S金酒”能吃到，或者能吃掉多大的白酒、保健品的市場份額呢?讀者從下面的分析上，因該可以見出端倪。

白酒消費難以替代。在較長一段時間內(nèi)，市場份額萎縮不到哪里去。通觀近幾年的白酒市場發(fā)展趨勢，白酒年產(chǎn)從1995年的800萬噸下降到2005年的210萬噸，2007年又上升到300多萬噸。但是，總銷售額呈上升趨勢，即量跌價升，達到約1000億左右。白酒消費者更加成熟和理性，市場的細分更徹底，份額正逐漸向名酒、優(yōu)質(zhì)白酒、中高檔白酒集中。白酒消費習慣和性質(zhì)難以替代。白酒在商務(wù)、招待、宴會等交際與應酬場合飲用，可以烘托氣氛，融洽人際關(guān)系。喝保健酒，這種效果自然無法達到。喝低檔白酒和為了過酒隱的消費群體，保健酒更是無法達到口感、幻覺等感觀上滿足的。椰島鹿龜酒央視、地方N次“既過酒隱，又補身體”教育，消費者都無動于衷。“黃金酒”的禮品定位與推廣導向，對消費者消費習慣與觀念轉(zhuǎn)變的教育根本起不了什么作用，只能是送禮。

當保健品賣，功效沒法訴求。在很長一段時間的過度競爭，監(jiān)管政策不完善與監(jiān)管不力的情況下，一些保健酒企業(yè)為了追求短期利益，夸大功效宣傳，使得消費者對保健酒的實際保健功能信心不足。任何一個功能模型定位的保健品，實際的功效要遠遠超過保健酒，這點，消費者可能比我們還清楚。保健酒送禮對象也只能局限于中老年男性，沒見過幾個人買酒送媽媽，送阿姨，送奶奶，送姐姐。消費觀念、習慣沒有徹底扭轉(zhuǎn)過來，幾乎沒有辦法做到讓人買了送女性。不可能象“黃金搭檔”那樣，進行全方位的消費人群覆蓋。想讓“黃金酒”成為“腦白金”的市場地位接班人，我看可能性不大。

保健酒禮品市場的規(guī)模有限，整體銷售規(guī)模不到15億。保健酒做禮品市場的主要銷售機會都集中在中秋、春節(jié)兩個傳統(tǒng)節(jié)日，兩三個月左右時間產(chǎn)出全年80%以上的銷量。銷售量與銷售時間過于集中會造成兩個不良市場現(xiàn)象：一是保健酒不能暢飲，老人在這段時間收到的保健酒，一年都喝不完。筆者曾經(jīng)在保健酒銷量比較集中的華東市場做過入戶調(diào)查，47%以上有老年男性的家里，都有6瓶以上數(shù)量的各類保健酒，有的早已過了保質(zhì)期。不是進了消費者胃里的即時消費，就不是實質(zhì)意義上的消費，消費者還會逐漸產(chǎn)生品牌厭惡。二是渠道積壓，退換貨頻繁。由于保健酒有保值期要求，在銷售旺季內(nèi)要保證通路貨源充足，經(jīng)銷商、終端庫存大量積壓。最終只有滿足客戶要求，進行退換，臨近保質(zhì)期、過期的都有，造成嚴重的銷售損耗。

市場區(qū)域化集中度高。中國保健酒市場消費區(qū)域主要在長三角、珠三角和兩湖(湖南、湖北)。而保健酒禮品消費市場70%以上份額都在長三角和珠三角區(qū)域，這兩個區(qū)域恰恰是保健品主銷量產(chǎn)區(qū)。保健酒要想在全國市場形成禮品消費規(guī)模，恐怕還要等上若干年。

獅子再猛難敵叢林狼

可能多數(shù)人都在《Discover探索》上看過這樣的兩個場景：情景一，非洲草原上，一頭強壯的獅子正在享用一只剛剛捕獲的羚羊，卻引來了一群叢林狼虎視眈眈。為了不給自己造成傷害，獅子只有選擇放棄獵物，極不情愿地離開。因為它深知，單打獨斗，狼根本不是自己的對手，跟一群狼斗，自己肯定寡不敵眾，搞不好會丟掉自己的老命。自知之明是生存的重要法則，百獸之王也不例外。情景二，亞馬遜叢林里，一條身材巨長的森蚺誤闖滿是食人魚的河流里，立刻遭到群體攻擊。溜的快的滿身是血，千瘡百孔，跑不掉的很快就變成一串皚皚白骨。再大的個體，也難敵群體的力量，特別是數(shù)量懸殊到極端不對稱的情況之下。

保健酒市場規(guī)模有限，競爭本來就暗潮涌動。此時，卻來了只食壑難填的大鱷，在引起短時間的一片恐慌之后，平靜就產(chǎn)生了智慧，思考就會有應對策略。兔子急了還咬人呢，何況這里不少企業(yè)還是保健酒行業(yè)深藏不露，修煉多年的深山老道，幾斤幾兩不是你三天兩頭就能摸透的。就是一些沒有形成一定規(guī)模，仍舊繼續(xù)修煉的猢猻小妖和已經(jīng)成了尾大不掉之勢的半人半妖，也不會束手就擒，坐以待斃的。如果這些危機促使他們形成“熔金”聯(lián)盟，真的會夠“黃金酒”自己喝一壺的。一人一口，也會把它啃的遍體鱗傷，元氣難存。此次“黃金酒”高調(diào)出場，等于是給了早已保健酒企業(yè)們敲響了警鐘。我猜測他們會經(jīng)常通宵達旦，研究對策。保健品跟保健酒處在不同的發(fā)展時期，保健品從雜亂無章的時代到現(xiàn)在，市場細分已經(jīng)比較完善?！澳X白金”之所以能游走江湖，所向披靡，我認為主要是原因之一就是其發(fā)跡于亂世，也沒有明顯的競爭對手。惡性、過度競爭是很多早已命喪黃泉，或病入膏肓的保健品的致命傷。保健酒現(xiàn)屬于高速發(fā)展期，市場競爭激烈，沒有具體功能細分市場競爭。只要是保健酒，都有可能是競爭對手。有些企業(yè)對市場的運作認識已經(jīng)非常深刻，而且有的也總結(jié)，并摸索出了比較明確的運作思路，建立了專業(yè)化的團隊?！包S金酒”僅在個別區(qū)域做了試驗，就扮成行業(yè)大哥的樣子，要篡權(quán)奪位，一統(tǒng)江山。勁酒、椰島鹿龜酒、椰島海王酒、致中和五加皮、張裕三鞭酒、茅臺不老酒、張大寧等眾多品牌，誰也不會將自己辛辛苦苦打下的江山拱手讓人。

從保健酒的競爭與生存狀態(tài)上來看，“勁酒”傲立餐飲渠道，“椰島鹿龜酒”穩(wěn)居禮品市場老大，“寧夏紅”固守商超渠道，“張大寧”地方小報加藥店渠道小打小鬧，“茅臺不老酒”做做團購銷售。大家雖有一定的沖突與競爭，但在表面上還是一堂和氣，相安無事的?！包S金酒”的出現(xiàn)，在行業(yè)中勢必掀起急劇競爭的波瀾，在混戰(zhàn)中能獨善其身，明則自保嗎?我看很難擺脫競爭泥潭。身陷囹圄，腹背受敵的殘酷競爭狀態(tài)，是其在新長征路上要面對的嚴峻考驗。

以禮品市場為導向的推廣手段已經(jīng)落伍

從近幾年各品牌保健酒的市場份額來看，行業(yè)銷售集中程度現(xiàn)已相對較高。勁酒、椰島鹿龜酒、致中和五加皮等早期進入的保健酒品牌，在市場上已經(jīng)占據(jù)了半壁江山。他們都很注重長期品牌的建設(shè)，市場拓展穩(wěn)步有效，通路渠道精耕細作。在長時間市場運作的過程中，都在不斷修正運作思路，尋找適合保健酒營銷的有效模式。

“勁酒”涉足保健酒行業(yè)已經(jīng)有了25年，從品牌傳播、產(chǎn)品定位、價格定位與促銷手段、通路選擇等策略上，都是始終以引導即時消費和培養(yǎng)消費者健康生活習慣為推廣導向，建立了一大批穩(wěn)固的消費群體。在江、浙、滬、湖北等市場，就餐時喝瓶“勁酒”已經(jīng)是中老年人很常見的消費習慣。正是因其這種推廣導向，使得自己的銷售規(guī)模穩(wěn)步上升。早在2004年就刷新了保健酒銷量排名，代替了“椰島鹿龜酒”，坐上了保健酒銷量排名的頭把交椅。據(jù)行業(yè)人士估測，其銷售規(guī)模在2008年已接近20億。

“椰島鹿龜酒”在其上市的10多年里，將大部分精力都放在了禮品市場運作導向上。在媒體傳播上，堅持親情推廣路線。傳播組合策略上，從央視、衛(wèi)視、地級電視、縣級電視、公交電視到樓宇電子屏幕等多級視頻廣告?zhèn)鞑ヅc多級電臺組合，每年的媒體預算幾乎都傾瀉在旺季與旺季前的兩三個月的時間段內(nèi)，進行交叉，密集投放。在戶外傳播上，路邊墻體、公交、終端門面包裝等，到處給人一片火紅感覺。銷售旺季時，地堆、端頭、轉(zhuǎn)柜、促銷、路演等十八班招式全上陣。這些營銷組合看不出是在買酒，而是賣保健品。這與“腦白金”營銷手段異曲同工，如出一轍。不過在建立消費者的品牌忠誠度上，“椰島鹿龜酒”還是做了些工作的。策劃了一系列的尋真探秘的活動，建立起消費者的信息檔案進行售后回訪，并運用了數(shù)據(jù)庫營銷手段。雖心思用盡，但銷售規(guī)模還是難以突破。“椰島鹿龜酒”除江浙滬外，湖南市場是椰島難得一見的近億元左右銷售規(guī)模的省級市場。湖南市場做出的規(guī)模，應歸功于該市場走了培養(yǎng)即時消費，走餐飲路線的營銷策略。

早在4年前，椰島集團就認識到保健酒定位在禮品市場上，很難在銷售規(guī)模上得到突破。于是推出了“五指山”保健酒，專攻餐飲市場，沿襲“勁酒”的運作模式進行操作。后因藥味重，品牌聯(lián)想不足等因素夭折。2007年，該公司又推出了“海王酒”，繼續(xù)做餐飲市場。據(jù)說取得了不錯的銷售業(yè)績，2008年已經(jīng)突破了億元規(guī)模。

從上面兩個保健酒行業(yè)領(lǐng)頭羊的案例來看，保健酒行業(yè)要繼續(xù)做大，保健酒企業(yè)都應該承擔起對消費者的教育責任，以培養(yǎng)消費者的健康生活習慣為己任。短期不擇手段地牟取利潤，只能是混淆視聽，模糊消費者的分辨能力，讓他們對行業(yè)產(chǎn)生信任危機，對行業(yè)的是一種傷害。在營銷模式上，也要以即時消費為導向，采取不同的產(chǎn)品定位、不同的消費者定位、不同的渠道組合、不同的促銷傳播手段等，進行科學，有效的營銷策略組合，才是長久之計。保健酒打禮品牌，繼續(xù)沿襲保健品的推廣思路，規(guī)模注定不會太大。廣告一響，黃金萬兩的粗放推廣手段，可能在保健品行業(yè)還能繼續(xù)奏點效，但在保健酒領(lǐng)域早已經(jīng)是老套筒了。換個新的玩法，或許會走的遠些。

第二篇：巨人CEO史玉柱牽手五糧液全球營銷黃金酒

cctv7致富專題 zt.hao315.tv qyue 巨人CEO史玉柱牽手五糧液全球營銷黃金酒

世界首款功能名酒———五糧液黃金酒將于本月底殺奔我市。記者昨日獲悉，巨人集團已經(jīng)接手該款酒的全球營銷，而作為西部重要城市，巨人正在謀劃對重慶市場進行密集廣告轟炸，力度不亞于腦白金。

五糧液十年釀出黃金酒

10月28日，在人民大會堂，世界第一款功能名酒———五糧液黃金酒正式宣布上市

據(jù)了解，黃金酒的釀造，一方面保持了濃香型白酒的香醇口感，一方面融入了名貴中藥的保健功能，顏色為琥珀色，看上去色澤晶瑩剔透，除了顏色外，其口感幾乎與五糧液白酒沒有多大差別。

黃金酒的釀造者、五糧液秘方傳人陳林介紹，黃金酒精選老龜甲、天山鹿茸、美國西洋參、寧夏枸杞子、漢中杜仲、關(guān)中蜂蜜等地道藥材，加上五糧液的基酒釀造而成，研制共花了10年時間。

“將如此豐富的補品悄然無味地融入五糧液的基酒中，保留基酒完整的一流口感，這是一個非常了不起的成就?！眹野拙畦b評專家組組長沈怡方表示。

據(jù)了解，五糧液集團的目標是預計明年春節(jié)銷售黃金酒達到1000萬瓶。

巨人接手全球營銷

10月28日，史玉柱創(chuàng)辦的巨人投資公司在北京宣布，正式開辟在保健品、銀行投資、網(wǎng)游之后的第四戰(zhàn)場———保健酒市場，與酒業(yè)巨頭五糧液進行戰(zhàn)略合作，由巨人投資，擔任黃金酒的全球總經(jīng)銷。

有公開資料顯示，保健酒行業(yè)銷售總額年均增長速度超過30%，去年全國白酒業(yè)銷售收入超過1千億元，其中保健酒比例不到1%，其市場增長空間巨大。接近史玉柱的人士認為，這是巨人接手黃金酒的重要因素。

據(jù)了解，早在今年4月，史玉柱已指定山東青島、河南新鄉(xiāng)兩個市場試銷。

據(jù)第三方奧德調(diào)查公司十月初的調(diào)查，青島市民近三個月購買最多的白酒是五糧液、瑯琊臺、黃金酒，其中黃金酒的購買者評價“好喝”的占到驚人的94%。

月底廣告轟炸殺奔重慶

據(jù)悉，認準一個好產(chǎn)品，狂風暴雨一般投廣告，洪水猛獸一樣建終端，是史氏“三板斧”，這次黃金酒的推廣也采用類似方式。

巨人集團相關(guān)資料顯示，青島4月25日開始投廣告，10月中旬投入廣告費300多萬元，回款近1600萬元。新鄉(xiāng)5月開始鋪貨，5個多月中投入46萬元廣告，回款近350萬元。

基于青島、新鄉(xiāng)試銷成功，巨人投資決定從2008年11月至2009年2月投入3億元廣告費，啟動全國市場。史玉柱則對此放出狂言，稱將于3個月內(nèi)賺回10億元。

“重慶作為西部唯一直轄市，我們正謀劃對重慶市場進行密集的廣告轟炸，力度不亞于腦白金和黃金搭檔的廣告投放?！睂τ诰唧w投放金額，巨人集團相關(guān)人士不愿詳細透露。據(jù)了解，11月底，128元一瓶的五糧液黃金酒就將登陸我市，出現(xiàn)在我市市民的餐桌。和黃金搭檔、腦白金一樣，黃金酒主要在重慶各大商超以及五糧液專賣店設(shè)點銷售。

黃金酒試銷受熱捧

為了測試白酒消費者對世界第一瓶功能名酒———黃金酒的接受度，今年5-10月期間，黃金酒在青島、新鄉(xiāng)等城市悄然試銷，酒民口碑傳播非常熱烈。

中秋節(jié)當周青島各大商場黃金酒的日銷量都超過百瓶，已經(jīng)進入當?shù)匕拙其N售前三名，市區(qū)部分商場甚至銷到了白酒柜臺第一名。

揭秘黃金酒

黃金酒以五糧液公司生產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)白酒為酒基，精選近十款地道藥材，遵循中醫(yī)古方釀造，cctv7致富專題 zt.hao315.tv qyue 色如琥珀，異香撲鼻，好喝又大補。

琥珀色的酒液，裝在一個鼓形玻瓶中，色澤晶瑩剔透，十分誘人。

據(jù)五糧液工作人員介紹，裝黃金酒的鼓形玻瓶曾經(jīng)裝過布達拉宮典禮用的五糧液，也是售價高昂的五糧液老酒、五糧液年份酒的專用酒瓶，可以說是五糧液高檔酒的身份證。

名家點評

史玉柱和他的廣告營銷

史玉柱是商界的一個神話，也是很多草根創(chuàng)業(yè)者的偶像。

上世紀九十年代初，他憑借自己研發(fā)生產(chǎn)的“漢卡”軟件，成為中國第一代IT英雄中的佼佼者。1995年，由于投資房地產(chǎn)失敗，由他一手創(chuàng)辦的“巨人集團”轟然倒下，個人凈負債達兩億多元。

在誰都認為巨人氣數(shù)已盡時，他又突然迅速地東山再起。依靠成功的廣告營銷，在短短幾年時間里，他又創(chuàng)造了“腦白金”營養(yǎng)品年營業(yè)額過十億的營銷神話。

就在前年年底，史玉柱突然宣布進軍網(wǎng)絡(luò)游戲市場，要和“盛大”搶地盤。今年，他又出乎預料地進軍保健酒行業(yè)，他能否憑借其賴以成名的廣告營銷再寫傳奇？我們試目以待。

國家白酒鑒評專家組組長沈怡方：

將如此豐富的補品悄然無味地融入五糧液的基酒中，保留基酒完整的一流口感……這是一個非常了不起的成就，是釀酒史上一個里程碑式的作品！這是五糧液的偉大突破與創(chuàng)新！

中國釀酒大師、黃金酒的釀造者、五糧液保健酒公司董事長陳林：

中國飲酒文化向來有藥酒和白酒的清晰分野，前者養(yǎng)生不好喝，后者好喝不養(yǎng)生。黃金酒的釀造成功，可以說是將中國釀酒傳統(tǒng)推進了一大步。一方面保持了濃香型白酒的香醇口感，一方面融入了名貴中藥的保健功能，這是非常不容易的。

第三篇：營銷之王史玉柱：黃金酒運作模式全曝光

營銷之王史玉柱：黃金酒運作模式全曝光

糖酒快訊 2009-01-06 13:16

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史玉柱在腦白金的發(fā)家主要依靠轉(zhuǎn)讓生產(chǎn)基地、銷售渠道和知識產(chǎn)權(quán)獲利，被稱為史玉柱的“黃金兵團”戰(zhàn)術(shù)。史玉柱有可能在五糧液復制這種模式。

史玉柱玩轉(zhuǎn)五糧液,會否成下一個腦白金?

在電影《烈焰奇?zhèn)b：黃金兵團》中，陰靈帝國王子試圖獲得“黃金兵團”指揮權(quán)，以便向人類宣戰(zhàn)。

在中國的資本市場，史玉柱似乎也試圖打造一個“黃金兵團”，以便在資本市場上騰云駕霧。在上世紀九十年代兵敗巨人集團后，史玉柱到上海轉(zhuǎn)戰(zhàn)腦白金、黃金搭檔，在腦白金、黃金搭檔漸被人淡忘的情況下，如今史玉柱將目光瞄準了五糧液。

近日，史玉柱與五糧液合作推出的黃金酒正式面市，與史玉柱曾有緣的上海黃金搭檔生物公司、無錫健特公司一同構(gòu)成了史玉柱的“黃金兵團”。但，史玉柱的這個“黃金兵團”能橫掃酒類市場嗎？

上海一位投資者報料，史玉柱在腦白金的發(fā)家主要依靠轉(zhuǎn)讓銷售渠道和知識產(chǎn)權(quán)獲利，被稱為史玉柱的“黃金兵團”戰(zhàn)術(shù)。因而這位投資者認為，史玉柱有可能在五糧液復制這種模式。

黃金酒問世

無錫健特“歸去來兮”

“五種糧食，六味中藥，古法釀造，開蓋清香，入口柔和，飲之大補。”2008年10月28日，史玉柱旗下的巨人投資與五糧液保健酒公司在北京人民大會堂隆重推出了這款保健酒——黃金酒。

在其宣傳手冊中，稱黃金酒通過了國家監(jiān)管部門的嚴格檢驗，并出現(xiàn)有中國食品工業(yè)協(xié)會專家委員會副會長沈怡方、國家標準樣品技術(shù)委員會酒類分會秘書長楊明等人的圖片。

記者隨后卻了解到，黃金酒僅僅是通過了上海、四川等省市藥監(jiān)局的檢測，至于為何未去國家藥監(jiān)局，原因是“去國家藥監(jiān)局要花五、六千塊錢??”

軟文+廣告，如此熟悉的營銷模式自然讓人想到與史玉柱淵源深厚的另兩樣東西——腦白金和黃金搭檔。在黃金酒“華貴”包裝的不起眼角落里，我們還赫然看到了曾經(jīng)為史玉柱立下汗馬功勞的兩大公司：無錫健特藥業(yè)有限公司（以下簡稱“無錫健特”）、上海黃金搭檔生物科技有限公司（以下簡稱“黃金搭檔生物”）。

這兩家史玉柱“嫡出”的公司曾在兩大國內(nèi)、香港赫赫有名的上市公司華馨實業(yè)、四通控股有過非凡作為，此次，兩家公司的再次攜手“會戰(zhàn)”中國的白酒大王“五糧液”，到底是昔日輝煌的歷史再現(xiàn)，還是資本騰挪的重施故技？

一句膾炙人口的“今年過節(jié)不收禮，收禮只收腦白金”不僅將其創(chuàng)始人史玉柱推向資本舞臺的最前峰，也讓其生產(chǎn)基地——無錫健特“顛沛流離、歷盡坎坷”。

無錫健特的命運分為兩個階段：

第一階段，運作上市：

無錫健特的前身為無錫華弘集團藥業(yè)有限公司，2000年3月，上海健特生物科技有限公司（以下簡稱“上海健特”）和黃山康奇實業(yè)有限公司（以下簡稱“黃山康奇”）通過受讓股權(quán)分別持有其60%和40%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓總價為1083.33萬元，并更名為無錫健特。

2000年9月，上海華馨投資有限公司（以下簡稱“上海華馨”）應運而生。股東為來自史玉柱老家安徽懷遠縣的自然人高洪英和王健平，其出資額分別為3750萬元、1250萬元。

一周后的9月29日，上海華馨擬以8071.67萬元的總價，從青島國貨（華馨實業(yè)的初始簡稱）第一大股東——青島市商業(yè)總公司手中受讓2811萬股股份，以持股24.73%的比例成為青島國貨的第一大股東。

2000年10月，上海華馨增資至1.8億人民幣，黃山康奇出資7200萬元，占比40%；高洪英出資6300萬元，占比35%；王健平出資4500萬元，占比25%。

而黃山康奇、高洪英、王健平與史玉柱的關(guān)系可謂千絲萬縷。

黃山康奇的法人代表叫魏巍，是史玉柱的一舊部下。而高洪英、王健平除了同是史玉柱老鄉(xiāng)安徽省懷遠縣人外，其對上海華馨的出資額也是頗有深意。從《沉浮史玉柱》一書可知，在上海健特2000年的一份財務(wù)報告中，上海健特與投資方的應收賬款明細表可見，高洪英6300萬元，王健平4500萬，而上海健特的控制人正是史玉柱。

2001年5月，上海華馨受讓黃山康奇實業(yè)有限公司持有的40％無錫健特股權(quán)，并與上海健特共同對無錫健特增資，增資后上海華馨持股90％，上海健特持股10％。

2001年7月4日，上海華馨正式托管青島國貨的2811萬股股份；7月23日，青島國貨更名青島健特生物（華馨實業(yè)的前身）。

2001年9月，健特生物僅付出了9350萬元即收購了上海華馨持有的無錫健特51％股權(quán)，成為無錫健特的第一大股東。

2002年2月3日，健特生物在扭虧為盈后，即又與上海華馨簽訂《股權(quán)收購協(xié)議》，收購上海華馨持有的無錫健特的39％股權(quán)。這一次，健特生物支付的金額高達1.22億元。

上海華馨為什么要如此著急的賣出在市場上如火如荼的腦白金的生產(chǎn)基地，即無錫健特的股權(quán)？從史玉柱涉足金融業(yè)的時間上或能看出些端倪。

2002年4月、7月，上海健特分別受讓了華夏銀行發(fā)起人之一——北京華資銀團公司持有的5800萬華夏銀行的股權(quán)；9月又從首鋼總公司手中受讓8000萬股；10月通過拍賣，再次從華資銀團手中獲得200萬股。由此，上海健特共持有華夏銀行1.4億股的股份。

令人奇怪的是，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓的時間與華夏銀行的上市時間——2003年9月12日如此接近。

但更令人奇怪的是，2005年4月14日，健特生物發(fā)布公告稱，其控股的無錫健特與上海健特簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書，以1.17億元的價格，受讓上海健特持有的4500萬華夏銀行的股權(quán)。但根據(jù)華夏銀行04年年報和05年中報可知，上海健特持有的華夏銀行股權(quán)自始至終都為16800萬股，持股比例始終為4%，也就是說期間華夏銀行沒有過轉(zhuǎn)送股。那么，這4500萬股從何而來？

這也難怪，記者在之前撰寫《華馨實業(yè)轉(zhuǎn)身投資業(yè)泛海系資本騰挪如云似霧》，華馨實業(yè)的證券事務(wù)代表杜心強表示:“公司刊出公告,但年代久遠不記得了。”但實際上，記者查閱了從出售資產(chǎn)以來的每一筆公告,都沒有一份關(guān)于華夏銀行股權(quán)變動的詳細報告。第二階段，上市公司兜售：

2004年3月24日，健特生物發(fā)布公告稱，腦白金榮列2003全國市場同類產(chǎn)品第一名等。消息一發(fā)出，健特生物一轉(zhuǎn)身即醞釀將腦白金的生產(chǎn)基地無錫健特分拆出售。

2004年3月31日，健特生物將無錫健特25%的股權(quán)以7387.4萬元的價格，出售給一家在英屬維爾京群島注冊的公司TOP PARTNER INTERNATIONAL LIMITED（以下簡稱“TP公司”），法人代表為：DingYuan。

2005年5月27日，健特生物又以3204萬的價格，將無錫健特14%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給TP公司。

2005年12月7日，健特生物以2520萬的價格，將無錫健特11%的股份轉(zhuǎn)讓給同在英屬維爾京群島注冊的公司CAPITAL INFLUX INTERNATIONAL LIMITED（以下簡稱“CI公司”）。其法人為：JunXu（音同）。

2007年4月12日，健特生物將無錫健特剩余的40%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給上海塔泰實業(yè)有限公司，該公司成立于2006年11月，法人為：余小英。

而健特生物解釋稱公司前三次賣掉無錫健特的原因為減小對保健品行業(yè)的依賴，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓引入境外戰(zhàn)略投資者，充分利用國外先進的生產(chǎn)和管理技術(shù)。但實際上，這家TP公司仿佛是專為收購無錫健特而生的公司，其注冊時間為2004年3月，經(jīng)營范圍為：各種實業(yè)投資。

此外，值得注意的是，TP、CI公司的通訊和辦公地址，甚至連郵箱也完全相同。而從網(wǎng)絡(luò)搜索來看，與該地址相對應的有數(shù)家公司，但都有一個共同點：為了收購A股上市公司的股權(quán)。

而到第四次出售時，腦白金已是官司纏身、麻煩不斷了。如果說前三次的溢價出售是基于對腦白金未來發(fā)展的看好，那么第四次出售時的溢價則略顯蹊蹺了。

再從轉(zhuǎn)讓公司的控股股東上看，收購無錫健特的三家公司似乎并無多大關(guān)系。而今，被上述這三家看似并無關(guān)系的公司所收購的無錫健特，突然現(xiàn)身于史玉柱高調(diào)打造的黃金酒上，實在不得不佩服史玉柱在低調(diào)中的苦心經(jīng)營。

聯(lián)合證券一投行人士表示：在維爾京群島注冊公司的目的，本來就是為了避開調(diào)查。這些地方除了稅收優(yōu)惠以外，更重要的是資料隱蔽，不易被調(diào)查。

難怪有媒體曾如是說：史玉柱是個向來就對媒體很警惕的人，他始終認為，當年珠海巨人的倒閉是媒體的原因。這次媒體把他精心搭建的資本迷宮揭個底朝天，可能會對他形成壓力，并謀求更為隱蔽的資本運作。

最后，來看看史玉柱因經(jīng)營健特生物而產(chǎn)生的現(xiàn)金流有多大呢？

從注入無錫健特到出售完畢，華馨實業(yè)都顯得異常大方：2001年報10轉(zhuǎn)7派1元，上海華馨手中的2811萬股增至4779萬股，分紅得281萬；2002年中報10送2轉(zhuǎn)1派現(xiàn)0.5元，上海華馨還在此間增持，持股數(shù)增至6449萬股，進帳239萬；2002年末10送2.5派0.65元，上海華馨繼續(xù)增持，持股數(shù)增至9411萬股，分紅419萬；2003年10送3派1.2元，持股數(shù)增至12235萬股，分紅1129萬；2004年10派3元，分紅得3670萬元。

2005年期間，共減持235.59萬股健特生物的股份，由于公開資料很少，僅知上海華馨上半年減持107.28萬股，均價在7元左右，套現(xiàn)750萬元；下半年減持118.3萬股，價格在2.66元-7.30元間波動，取均數(shù)，則套現(xiàn)600萬元。從股權(quán)轉(zhuǎn)讓的收益看，2001年9月，健特生物收購無錫健特51%股權(quán)，支付9350萬元；2月底從上海華馨手中購買無錫健特39%的股份，付1.22億元；再加上收購華夏銀行的1.17億，合計4.04億。四通控股天價收購后的慘淡

在腦白金、黃金搭檔的生產(chǎn)注入到了A股上市的公司華馨實業(yè)之后，在史玉柱的精心策劃下，其知識產(chǎn)權(quán)、分銷網(wǎng)絡(luò)被注入到香港上市公司四通控股。

2003年12月3日，四通電子發(fā)布公告，與Ready Finance公司簽定收購協(xié)議，以117195.54萬港元的天價，收購Ready Finance全資擁有的公司Central New公司的全部股份。其支付方式為：6億港元現(xiàn)金，余款通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的方式支付。

這家名為Ready Finance于2002年3月注冊于英屬維爾京群島，正是由史玉柱本人全資擁有的公司。而Central New公司誕生的時間為2003年10月1日，與四通收購的時間僅相差2月。Central New公司擁有的唯一資產(chǎn)為黃金搭檔生物75%的股權(quán)。收購完成后，黃金搭檔生物將收購“黃金搭檔”、“腦白金”的知識產(chǎn)權(quán)、接管這兩個產(chǎn)品的分銷網(wǎng)絡(luò)。

此天價收購一公布，媒體集體嘩然。其驚訝之處不在于黃金搭檔生物賣了個好價錢，而在于如果這5.71億可交換債券全數(shù)兌換的話，將占四通電子（收購后更名為四通控股）當時股本的61.79%；占兌換股份后總股本的38.19%。

與當時四通電子的大股東四通集團的持股比例41%相去無幾。而當史玉柱以1元年薪出任四通控股的CEO并出任公司的董事時，外界都認為史玉柱通過一系列的運作，最終目的是控制香港上市公司四通控股。

但事實上，安排可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行只是權(quán)宜之計。根據(jù)香港聯(lián)交所資料顯示，2004年8月29日，史玉柱對四通控股的持股7.53億股，占比52.28%；2008年7月4日，史玉柱持股數(shù)下降為3.92億股，占比19.41%。

據(jù)不完全公開資料顯示，史玉柱從這5.71億港元中套現(xiàn)的數(shù)目為1.45億港元，真正轉(zhuǎn)換為股份僅為5526.63萬股，目前，Ready Finance公司手中持有的可轉(zhuǎn)換債券僅為2.52億元。當然，四通電子也有附加的條件：史玉柱必須要保證黃金搭檔生物的經(jīng)營業(yè)績，具體來說，就是除稅和少數(shù)股東權(quán)益后的利潤，第一年不少于人民幣9000萬元人民幣，第二年不少于17000萬元人民幣，第三年也不少于17000萬元人民幣。如果達不到這個業(yè)績，就要按照一定比例對四通電子進行賠償。此外，史玉柱在五年內(nèi)不能做與腦白金、黃金搭檔的競爭性產(chǎn)品。

根據(jù)四通控股的公告顯示：

自收購黃金搭檔生物后的第一財政里，黃金搭檔生物盈利1.18億元，超過約定的9000萬元；

第二個財政里，黃金搭檔生物盈利2.13億元，超出約定的1.7億元；

第三個財政里，黃金搭檔生物盈利數(shù)據(jù)不詳，但從第四年的財報中可推算出，第三個財政年其經(jīng)營溢利僅為1.45億元。

進入第四個財政，其營業(yè)收入和毛利潤都有大幅度提高，但其經(jīng)營溢利下降僅為7615萬港元。而凈利潤則更為離譜，上半年高達5.27億，每股收益18.44港仙，全年凈利潤僅1650.3萬港元，每股收益僅0.92港元。

真可謂此一時、彼一時。

截止記者發(fā)稿日，通過對腦白金和黃金搭檔的知識產(chǎn)權(quán)、分銷網(wǎng)絡(luò)的出售，史玉柱通過四通控股總共套現(xiàn)金額至少8億港元。

而此次，表面上受四通控股控制的黃金搭檔生物公司為何會出現(xiàn)在史玉柱旗下巨人投資的黃金酒中？

從四通控股的公開資料來看，僅在其07年年報（于2008年7月28日公布）提到，黃金搭檔與五糧液集團攜手推出黃金酒。除此外無其他任何重大投資公告。但在2008年10月28日人民大會堂召開的新聞發(fā)布會上，卻演變成了史玉柱率巨人集團旗下的巨人投資有限公司（以下簡稱“巨人投資”）與五糧液集團旗下的五糧液保健酒有限責任公司（簡稱“五糧液保健酒公司”）聯(lián)手推出黃金酒。

根據(jù)當年四通收購的股權(quán)結(jié)構(gòu)看來，黃金搭檔生物的股東分別為：Central New、Interwise、巨人投資及內(nèi)蒙左旗分別擁有權(quán)益75%、5%、18%、2%。史玉柱持有巨人投資95%的股份，Interwise、內(nèi)蒙左旗都是史玉柱全權(quán)所有。

香港聯(lián)交所2008年7月4日公告顯示，史玉柱持有四通控股的股權(quán)19.41%，聯(lián)合其他三家合計持有黃金搭檔生物公司38.66%的股權(quán)；而四通集團持有四通控股24.79%的股權(quán)，間接持有黃金搭檔生物18.12%的股權(quán)，由此看來，史玉柱擁有對黃金搭檔生物公司的控股權(quán)。黃金酒會否復制“史氏上市”？

如前述的腦白金和黃金搭檔一樣，黃金酒的生產(chǎn)與營銷也是分成兩個體系。黃金酒的生產(chǎn)制造基地在五糧液集團旗下的五糧液保健酒公司；但其營銷全權(quán)由巨人投資完成。

這一點也得到了五糧液保健酒營銷部門工作人員的確認。12月10日，記者以團購身份致電五糧液保健酒營銷部，該部門表示：“五糧液保健酒這邊是不能直接接受訂貨的。你們公司要訂貨，請直接與巨人投資那邊聯(lián)系?！蓖瑫r，該工作人員也拒絕向記者透露黃金酒從五糧液發(fā)出時的出廠價。

那么，作為運作整個黃金酒的銷售網(wǎng)絡(luò)的巨人投資，從生產(chǎn)端到消費終端之間的利潤空間到底有多高呢？記者不得而知。但對比當年腦白金的公開資料可知，作為腦白金生產(chǎn)基地的無錫健特與上海健特之間的交易結(jié)算價為23.65元/盒；而當時在終端市場上，腦白金的零售價格為68元/盒，此間的44.35元的價差，著實讓人浮想聯(lián)翩。

黃金酒的知識產(chǎn)權(quán)或也歸屬史玉柱。在記者與五糧液保健酒營銷部門工作人員的交談中，他們也并不知道黃金酒的商標歸屬，僅表示：“黃金酒是巨人投資委托生產(chǎn)的?！? 而記者從黃金酒的外包裝中看到，公司名稱：“上海黃金搭檔生物科技有限公司、無錫健特藥業(yè)有限公司”；制造：“委托四川省宜賓五糧液集團保健酒有限公司”；委托生產(chǎn)地址：“四川省宜賓市岷江西路150號”。

如果黃金酒只是委托五糧液保健酒生產(chǎn)的話，那么是否可以認定黃金酒的商標歸屬于史玉柱所有？