第一篇：潘衛(wèi)東：希望落實(shí)分級(jí)管理和凈資本管理辦法

潘衛(wèi)東：希望落實(shí)分級(jí)管理和凈資本管

理辦法

由中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)主辦的“2010年中國(guó)信托業(yè)峰會(huì)”于2010年12月2日-3日在上海舉行。圖為上海國(guó)際信托有限公司董事長(zhǎng)潘衛(wèi)東。(來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng) 王霄攝)

由中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)主辦的“2010年中國(guó)信托業(yè)峰會(huì)”于2010年12月2日-3日在上海舉行。此次峰會(huì)的主題定為：回顧·展望·務(wù)實(shí)·創(chuàng)新。新浪財(cái)經(jīng)圖文直播本次活動(dòng)。圖為上海國(guó)際信托有限公司董事長(zhǎng)潘衛(wèi)東。

潘衛(wèi)東：各位下午好，上海國(guó)際信托公司是家老公司，明年是30周年了，可是我是新兵，我是2008年6月份接任董事長(zhǎng)的，以前做15年的商業(yè)銀行，有兩點(diǎn)體會(huì)和大家分享一下。

第一點(diǎn)，是金融業(yè)最難做的一類，每年我們的業(yè)務(wù)存量基本是增量。跟銀行不一樣，一個(gè)分行規(guī)模到100億以上，第二年就很好做，只要做增量就好了。但是跟我們信托業(yè)不一樣，你不做就是零，要不停的做事情。第二要保障每單都要正常對(duì)付，商業(yè)銀行資產(chǎn)不良率1%，是非常好的，但是我們要槍槍十環(huán)，誰(shuí)也不敢哪槍失掉。如果換一個(gè)金融行業(yè)都很簡(jiǎn)單，因?yàn)槟悴煌５囊縿?chuàng)業(yè)，每年的業(yè)務(wù)都不一樣，每個(gè)月開(kāi)會(huì)策略都要變，不變就無(wú)法做業(yè)務(wù)，這跟銀行完全不一樣，跟券商也不一樣。

關(guān)于信托的社會(huì)屬性、民生傾向和發(fā)展哲學(xué)我們?cè)谫Y料里面專門(mén)有文章，這里由于時(shí)間關(guān)系就不具體展開(kāi)了。四個(gè)方面我主要談最后兩個(gè)方面，一是解決問(wèn)題的思路、方法和路徑，一個(gè)是我們公司應(yīng)該做的工作。

今天上午下午很多專家領(lǐng)導(dǎo)為信托業(yè)做了非常好的分析，問(wèn)題都在，大家也明白，關(guān)鍵是怎么解決。我們都是要交指標(biāo)的，要考核的。一方面我們需要談?wù)摾碚摵蛦?wèn)題的焦點(diǎn)，但更多的我們需要一些答案。我們認(rèn)為更加務(wù)實(shí)的辦法是要認(rèn)清和推動(dòng)解決長(zhǎng)期根源性問(wèn)題，立即著手從微觀和綜觀層面解決歷史的一些限制。要統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，以此為基礎(chǔ)實(shí)現(xiàn)對(duì)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，運(yùn)用國(guó)際推崇的金融服務(wù)，統(tǒng)一語(yǔ)言，來(lái)推動(dòng)信托走向更加廣闊的市場(chǎng)。擴(kuò)大我們的受眾面，提高投資者的接受程度，解決剛性問(wèn)題，最終走向可持續(xù)發(fā)展道路。

對(duì)信托業(yè)我們做了一些分類。從國(guó)際上來(lái)看，國(guó)外沒(méi)有一個(gè)獨(dú)立的信托公司，基本都是和銀行融合。所以我們理解信托應(yīng)該更多是一個(gè)法律架構(gòu)，是一種制度安排，跟證券、銀行、保險(xiǎn)其實(shí)不是等同的概念，這是我的理解，不一定準(zhǔn)確。從英國(guó)、美國(guó)、日本來(lái)看，我們關(guān)系的一些同類機(jī)構(gòu)基本都是資產(chǎn)管理公司，或者是財(cái)富管理公司。這是我們根據(jù)整個(gè)對(duì)比得出的結(jié)論。

相比之下在中國(guó)因?yàn)檎麄€(gè)利率也好，包括投融資手段也好，受到都管制，所以銀行、保險(xiǎn)、券商和基金提供的服務(wù)不能像國(guó)外一樣，非常的市場(chǎng)化、非常綜合化，所以信托公司作為一個(gè)獨(dú)立的金融行業(yè)，在中國(guó)還是有生存的空間，但是這個(gè)空間壓力也很大，關(guān)鍵看我們?cè)趺醋觥?/p>

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，按信托目的來(lái)分，有投融資信托，包括SPV，特殊目的的信托等等。從功能來(lái)看，有財(cái)富管理、資產(chǎn)管理、受托管理。這是目前我們對(duì)信托公司業(yè)務(wù)一些類別的區(qū)分，不管怎么樣，最后解決問(wèn)題的辦法，只能提高你的業(yè)務(wù)主動(dòng)能力和自主管理能力。

我們提出兩個(gè)概念，一個(gè)是業(yè)務(wù)主動(dòng)能力和自主管理能力，業(yè)務(wù)主動(dòng)能力是比較廣泛的能力，附加值高的業(yè)務(wù)能力。從歷史上看如果要取得業(yè)務(wù)主動(dòng)能力是兩個(gè)方面，一個(gè)是壟斷經(jīng)營(yíng)，二是有核心競(jìng)爭(zhēng)力。從中國(guó)情況看，信托業(yè)應(yīng)該是充分競(jìng)爭(zhēng)的領(lǐng)域，所以你要從事壟斷經(jīng)營(yíng)獲得能力是不可能的。唯一一點(diǎn)是我們要培育核心競(jìng)爭(zhēng)力，信托公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力要在投資項(xiàng)目、客戶渠道、核心技術(shù)、人力要素等各類資源具有比較優(yōu)勢(shì)的機(jī)制，要培育整個(gè)業(yè)務(wù)主動(dòng)能力，要首先分析社會(huì)發(fā)展對(duì)金融機(jī)構(gòu)需求的機(jī)遇，根據(jù)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境進(jìn)行戰(zhàn)略分析，在客戶渠道、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、受托服務(wù)各業(yè)務(wù)鏈上為自己定位，選擇一個(gè)或幾個(gè)節(jié)點(diǎn)重點(diǎn)培育核心競(jìng)爭(zhēng)力，在選擇的業(yè)務(wù)鏈上至少有不低于其他金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力和服務(wù)水平。說(shuō)白點(diǎn)，炒股票你能炒的好，你要能夠有這個(gè)能力運(yùn)作資產(chǎn)。

同時(shí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該在網(wǎng)點(diǎn)布局、公司治理、從業(yè)人員管理和人才吸引、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入等方面支持信托公司積極嘗試各類業(yè)務(wù)，發(fā)揮信托公司的比較優(yōu)勢(shì)。如果在至少兩個(gè)節(jié)點(diǎn)上具有核心競(jìng)爭(zhēng)力，信托公司具備的業(yè)務(wù)主動(dòng)能力應(yīng)該是水到渠成、事半功倍的事情。

自主管理能力是主動(dòng)能力最為核心的一環(huán)，是對(duì)信托事務(wù)和信托財(cái)產(chǎn)發(fā)揮自由裁量的專業(yè)判斷，既可用內(nèi)部資源，也可將非核心理財(cái)功能外包，多采用主動(dòng)管理模式。

這是我們提高業(yè)務(wù)附加值的表格，右邊是信托公司的產(chǎn)品業(yè)務(wù)線，包括證券、不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)、債券、其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)等，左邊是提升信托附加值的劃分。(圖)

最后一個(gè)方面是建議和我們公司應(yīng)該做的工作。第一要推動(dòng)信托概念深入社會(huì)。第二要推動(dòng)信托理念普及并規(guī)范信托行為。第三要健全財(cái)產(chǎn)登記制度，這點(diǎn)對(duì)我們至關(guān)重要。第四是統(tǒng)一資產(chǎn)管理市場(chǎng)的管理，這是美好的愿景，但是做起來(lái)是比較難的事情。

我們希望真正落實(shí)信托公司分級(jí)管理辦法和凈資本管理辦法，對(duì)于優(yōu)質(zhì)信托公司，給予充分的業(yè)務(wù)空間自由，培育核心競(jìng)爭(zhēng)力上先行先試。允許其他異地乃至海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，擴(kuò)大客戶和項(xiàng)目覆蓋范圍。允許創(chuàng)新業(yè)務(wù)先行先試，對(duì)以TOT結(jié)構(gòu)設(shè)立的傘型配置創(chuàng)新產(chǎn)品，豁免關(guān)聯(lián)交易審批，成熟后可考慮制定指引規(guī)范和引導(dǎo)。根據(jù)監(jiān)管評(píng)級(jí)對(duì)不同類型業(yè)務(wù)實(shí)施不同的持牌準(zhǔn)入要求?，F(xiàn)行放開(kāi)50自然人的限制，法規(guī)上進(jìn)一步明確異地信托的標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化監(jiān)管程序、手段和力度。

業(yè)務(wù)要科學(xué)分類，建立信托交易所。將信托業(yè)務(wù)按一定的標(biāo)準(zhǔn)科學(xué)分類，對(duì)每個(gè)業(yè)務(wù)根據(jù)其屬性、風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)人才機(jī)制的要求不同，建立分類管理體系，改革現(xiàn)在不區(qū)分業(yè)務(wù)屬性以兩規(guī)一統(tǒng)所有信托業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀。

建立重點(diǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的從業(yè)人員管理標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)行業(yè)薪酬和激勵(lì)機(jī)制，吸引人才加入行業(yè)，敦促公司完善治理結(jié)構(gòu)。避免剛性兌付，不要求信托公司確保每個(gè)產(chǎn)品正收益，只要產(chǎn)品的收益風(fēng)險(xiǎn)特征為投資者接受，不應(yīng)強(qiáng)求信托公司絕對(duì)回報(bào)，避免倒逼信托公司全部開(kāi)展固定收益類融資業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任小的平臺(tái)業(yè)務(wù)。

支持信托公司建立直銷渠道。支持信托公司積累自己的客戶，避免像基金公司那樣被銀行壟斷營(yíng)銷渠道。

加強(qiáng)與橫向部位的橫向溝通。我們提個(gè)小建議，我們希望能夠?qū)π磐泄救珯?quán)受托自主管理的幾個(gè)類信托投資業(yè)務(wù)，能夠跟證監(jiān)會(huì)做個(gè)協(xié)商，允許這類業(yè)務(wù)開(kāi)展。

這是我們對(duì)監(jiān)管部門(mén)的建議，從公司層面來(lái)看，我們認(rèn)為一是要完善信托公司的治理結(jié)構(gòu)。

第二要加強(qiáng)前瞻性業(yè)務(wù)研究?，F(xiàn)在行業(yè)什么多可以做，但是什么做的都不精，倒不如在一攬子領(lǐng)域能夠精耕細(xì)作，能夠抗拒經(jīng)濟(jì)周期。選兩個(gè)行業(yè)，花三年五年的時(shí)間把產(chǎn)業(yè)鏈研究一下，至少有比較好的回報(bào)。我們現(xiàn)在的大宗業(yè)務(wù)是千分連接，我們要做百分連接，下一步我們要做兩位數(shù)的連接。

第三是建立從被動(dòng)管理到主動(dòng)管理的過(guò)度機(jī)制，整個(gè)社會(huì)在轉(zhuǎn)型，不可能馬上就一步到位，一定要局部建立項(xiàng)目的價(jià)值判斷，后續(xù)跟蹤和管理能力，建立穩(wěn)定的行業(yè)專家隊(duì)伍，融合內(nèi)外部資源，建立內(nèi)控大綱，形成完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

第四是投入建立具有競(jìng)爭(zhēng)力的IT系統(tǒng)，整個(gè)行業(yè)IT系統(tǒng)是比較弱的。

第五是人才戰(zhàn)略。

第六是加強(qiáng)品牌建設(shè)。我們雖然是個(gè)私募機(jī)構(gòu)，不可以宣傳我們的產(chǎn)品，但是我們可以宣傳我們的機(jī)構(gòu)，品牌對(duì)我們來(lái)說(shuō)同樣也是生命。我們希望能夠避免短期行為，站在行業(yè)共存亡的高度，實(shí)現(xiàn)多贏。

這個(gè)口號(hào)是我們剛剛頒布的：信利正，睿見(jiàn)遠(yuǎn)。睿智通明，目光高遠(yuǎn)。告訴大家，我們一起來(lái)共勉。謝謝各位！