第一篇:資訊互聯(lián)網(wǎng)金融新模式迷途龐氏騙局陰影籠罩P2P
從2007年零起步,到此后6年的自生長,中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)在野蠻生長中不斷壯大,但現(xiàn)在已經(jīng)走到了十字路口:以平臺第三方身份,試圖通過“脫媒”,改變成金融屬性的“越軌行為”,引發(fā)了巨大爭議,也使P2P網(wǎng)貸的整個行業(yè)前景越來越模糊。
中國P2P網(wǎng)貸究竟用什么樣的方式、模式表現(xiàn)自己的創(chuàng)新?平臺背后的運(yùn)營者究竟是誰?他們的目的是什么?他們?nèi)绾务{馭風(fēng)險?他們在打造行業(yè)環(huán)境中,做了什么?作為中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)第一家的拍拍貸,能否一直扛起行業(yè)大旗?而在中美對比中,為什么我們的P2P網(wǎng)貸這么熱,他們?nèi)绱似届o?我們期待答案!
總策劃 本刊編輯部
執(zhí)行 沈偉民
專家支持 曹磊 馬駿 郝繼濤
知識合作 中國電子商務(wù)研究中心 網(wǎng)貸之家 和君咨詢
“龐氏騙局”陰影籠罩P2P網(wǎng)貸
從2007年零起步,經(jīng)歷6年的自生長,原以為P2P網(wǎng)貸能扛起互聯(lián)網(wǎng)金融的大旗,但現(xiàn)在,隨著平均每天一家P2P網(wǎng)貸平臺爆出財務(wù)黑洞,過熱的P2P網(wǎng)貸行業(yè)正不斷發(fā)出焦糊味,整個行業(yè)面臨被嚴(yán)控的可能。
■ 文 / 沈偉民 曹磊 * 2013年12月2日,P2P網(wǎng)貸平臺—上海今鑫財富管理有限公司的前臺,成了憤怒人群的攻擊對象,人們用手掌擊打著臺面,問今鑫財富討要說法。
事端的緣由,是當(dāng)日今鑫財富的平臺上,登出了該公司全體員工給他們失蹤4天的老板項國宵的一份告書。告書大致意思是,敦促老板“勇敢地站出來,勇于承擔(dān)起應(yīng)有的責(zé)任”,提醒他“挽回聲譽(yù)”并“拯救百位投資者的家庭”,末尾還特別警告“不要觸犯法律的底限及違背做人最基本的道德底線”。
今鑫財富的老板跑路,并非是P2P網(wǎng)貸行業(yè)首例“落跑演出”,此前還有淘金貸、天使計劃、天力貸等P2P網(wǎng)貸平臺的老板。據(jù)第三方資訊機(jī)構(gòu)網(wǎng)貸之家提供的數(shù)據(jù),截至去年12月,已有近70家P2P網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)經(jīng)營失敗或倒閉,而自去年11月后,平均每天都有一家P2P網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)危機(jī)。
有意思的是,一方面P2P網(wǎng)貸平臺禍?zhǔn)骂l發(fā),一方面進(jìn)入者與交易量卻激增。艾瑞咨詢曾在2013年初預(yù)測P2P網(wǎng)貸平臺會增加161.1%,達(dá)到346家,借貸交易規(guī)模是680.3億,但據(jù)中國電子商務(wù)研究中心最新數(shù)據(jù),卻雙雙刷新了艾瑞咨詢的保守預(yù)計:截至去年底,P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量已達(dá)1500家,借貸交易規(guī)模突破1800億。但瑜不掩瑕,70家P2P網(wǎng)貸平臺爆出的種種問題,讓過熱的P2P網(wǎng)貸行業(yè)正不斷發(fā)出焦糊味。
“龐氏騙局”式黑幕
假如,P2P網(wǎng)貸平臺堅守底線,只做平臺服務(wù),不攬儲,不違規(guī)提高收益率,不搞變相理財產(chǎn)品,即使發(fā)展速度慢,又怎會一夜倒閉,甚至發(fā)生老板直接跑路這樣的極端事件?
今鑫財富事件不是單純的個案,它是當(dāng)前P2P網(wǎng)貸亂象的一個縮影。為弄清P2P網(wǎng)貸行業(yè)中不良企業(yè)的黑幕,《經(jīng)理人》對今鑫財富做進(jìn)一步追查。
首先,今鑫財富的老板項國宵,究竟有怎樣的背景?今鑫財富平臺上的營業(yè)執(zhí)照顯示,項國宵是法人代表,公司駐地在上海閘北區(qū)的一棟寫字樓里,注冊資金是人民幣2000萬。但,經(jīng)《經(jīng)理人》調(diào)查,項國宵本是“溫州瑞安市高美高衛(wèi)浴潔具有限公司”的老板,那家公司創(chuàng)立時間是2004年。項國宵為什么從實(shí)業(yè)轉(zhuǎn)向金融?
一位在今鑫財富平臺上的投資者,向《經(jīng)理人》提供了一條線索:他曾為了做放貸投資,于去年8月6日到今鑫財富做調(diào)查,當(dāng)時,項國宵向他表示,高美高還在做出口貿(mào)易,年利潤約有600~900萬。
疑點(diǎn)很明顯。衛(wèi)浴潔具全行業(yè)出口同比下跌5成的形勢下,高美高真如項國宵所說,是在高盈利嗎?如果是,在今鑫財富出現(xiàn)困難的情況下,項國宵為什么不把高美高的錢暫時拆借給今鑫財富,以應(yīng)對今鑫財富的難關(guān)?另外,為什么今鑫財富全體員工到高美高追查項國宵也不見蹤跡,以致采取了極端行動—在自家平臺上貼出這張告書?
項國宵的行為很可能涉嫌“自融”,就是自己的高美高實(shí)際非但不賺錢,而且可能債務(wù)高筑,急需用錢的項國宵鋌而走險,從今鑫財富的P2P網(wǎng)貸平臺上進(jìn)行所謂的融資,把融資到的錢貼補(bǔ)高美高。
但,令項國宵始料不及的是,在今鑫財富平臺上的貸款違約發(fā)生了急速攀升,以至在當(dāng)年11月25日,他要求公司發(fā)出公告,以自己忙于催收和籌款為由,暫緩發(fā)新標(biāo)。另外,再加上平臺上的出借人的本金和收益的回款期限到來,以及今鑫財富承諾的高達(dá)24%的年收益率,屆時,項國宵拿什么給?在雙重壓力迫使下,他選擇了走為上。
再來研究今鑫財富的經(jīng)營模式。告書里說到的“拯救百位投資者的家庭”,提供了又一條重要信息。如果今鑫財富只是第三方平臺,貸款交易只是出借人和借款人之間的事,何來“拯救百位投資者的家庭”一說?另外,今鑫財富在去年11月15日發(fā)布的“暫停提現(xiàn)公告”中說了一句耐人尋味的話:“現(xiàn)金流暫時緊張,自今日起暫停提現(xiàn)?!蔽覀儾粌H要問,現(xiàn)金流為什么緊張?作為正常的P2P網(wǎng)貸平臺,現(xiàn)金流只能出現(xiàn)在房租、工資、內(nèi)控系統(tǒng)等基本成本中,而不應(yīng)該和所謂的“提現(xiàn)”有關(guān)?!疤岈F(xiàn)”一詞很敏感,它一般只出現(xiàn)在銀行,前提是吸儲。
如此,我們不得不認(rèn)為今鑫財富的背后,極有可能隱藏著一個“龐氏騙局”:在借款人違約率攀升情況下,今鑫財富可能開始大量吸收出借人的存款,同時將后一輪出借人的投資,作為投資收益,支付給前一輪的出借人,直到資金鏈斷裂。
在今鑫財富員工發(fā)出告書的第2天,《經(jīng)理人》以投資人身份和今鑫財富一名叫“雯雯”的客服人員進(jìn)行了交流。她表示,公司已停止接受投資,自己的工資沒有著落,明天會有公安部門重案組介入取證調(diào)查。當(dāng)問到公司現(xiàn)在虧空多少時,她表示不清楚,但在追問之下,她說內(nèi)部傳言,可能超過公司的注冊資本。
今鑫財富從創(chuàng)立到老板跑路,只有短短5個月,然而其運(yùn)營軌跡,卻反映出整個P2P網(wǎng)貸的市場熱度。歷史總是驚人的相似,當(dāng)我們把記憶調(diào)回到3年前,彼時的互聯(lián)網(wǎng)新模式—團(tuán)購,一度暴增數(shù)千家,然而又在一年中倒閉過半。同樣,作為互聯(lián)網(wǎng)金融新模式的P2P網(wǎng)貸,是否也會步團(tuán)購后塵? P2P網(wǎng)貸五大“黑洞”
P2P網(wǎng)貸的本質(zhì),是通過互聯(lián)網(wǎng)搭建平臺,提供貸款服務(wù),但本質(zhì)不屬金融,其收入只能來源于服務(wù)項目,比如咨詢管理費(fèi)、成交費(fèi)等,如果搞理財產(chǎn)品,甚至吸儲、違規(guī)改變國家規(guī)定的貸款基準(zhǔn)利率,就是事實(shí)上的金融交易,也就意味著“脫媒”,并脫離第三方屬性。因此,P2P網(wǎng)貸行業(yè)爆發(fā)式增長的背后,必然和其迅速脫離第三方屬性緊密相關(guān)??偨Y(jié)今鑫財富、淘金貸、天使計劃和天力貸等P2P網(wǎng)貸平臺“跑路門”的背后,可以發(fā)現(xiàn)該行業(yè)存在的5大“黑洞”:進(jìn)入門檻低、模式變異、吸儲、超高收益率、征信系統(tǒng)缺失。
低門檻致魚龍混雜。從發(fā)生“跑路門”的P2P網(wǎng)貸平臺注冊資本看,基本都在1000萬至2000萬,但注冊資本如其名一樣,只是“注冊”,只有到債務(wù)清算時,注冊資本才代表“有限責(zé)任”。事實(shí)上,P2P網(wǎng)貸平臺創(chuàng)業(yè)門檻非但不高,且很低廉。
《經(jīng)理人》了解到,新創(chuàng)一家P2P網(wǎng)貸平臺,除辦公樓租用及前期開辦費(fèi)之外,最大的一筆開支就是一套P2P系統(tǒng)?!督?jīng)理人》嘗試到行業(yè)里詢價,這套系統(tǒng)最低可以用2000多元買到,然后再搭配服務(wù)器,招募客服,就可以運(yùn)營。因此,P2P網(wǎng)貸成了遍地開花的行業(yè),很多此前在互聯(lián)網(wǎng)、金融領(lǐng)域里毫無經(jīng)驗(yàn)的人都沖進(jìn)來,他們看中的是一個巨大民間借貸的商機(jī)。據(jù)中信證券認(rèn)為,中國民間借貸市場總規(guī)模超4萬億,約為銀行貸款規(guī)模的10%至20%。因此,借貸市場吸引了大部分非金融圈的投機(jī)者進(jìn)入。比如今鑫財富的老板項國宵和天力貸的老板劉明武,前者是做潔具用品,后者是做金屬鑄造,他們均沒有在互聯(lián)網(wǎng)、金融領(lǐng)域從業(yè)過一天,他們完全是把P2P網(wǎng)貸看成一門投機(jī)套利的生意。
借貸中踩入第三只腳。P2P網(wǎng)貸模式的主要干系人只有三個:前端是借款人、中間是P2P網(wǎng)貸平臺、后端是出借人??梢钥闯?,借款人就是市場需求,平臺只扮演中介,而出借人則是利益獲取者。從平臺發(fā)展和競爭角度,重點(diǎn)應(yīng)在前端,只有讓前端的借款人的數(shù)量倍增,并釋放借款需求,才能誘發(fā)后端的出借人出錢。
以“跑路門”中的天使計劃為例,這家公司為在平臺上釋放借款需求,采取的辦法是虛增借款人,在自己平臺上假造虛假的借款標(biāo)書,由此,吸收大量出借人的資金。但正如“龐氏騙局”結(jié)果一樣,當(dāng)騙來的錢,不足以賠付后,也意味著資金鏈斷裂,騙局到了終點(diǎn)。
貸款權(quán)究竟是誰的?關(guān)于資金在借貸中的往來,很多P2P網(wǎng)貸平臺要求投資人必須先把資金打入平臺賬戶,再由平臺把錢轉(zhuǎn)入籌資人賬戶。而這一模式本身存在三大監(jiān)管缺失問題:第一,借出錢的權(quán)力到底是投資人還是平臺?第二,假如投資沒有實(shí)現(xiàn),躺在平臺賬戶產(chǎn)生的利息,去了哪里?第三,吸收大量公眾的錢,就是涉嫌違規(guī)建立“資金池”,即儲備。
高利率的甜蜜陷阱。很多P2P網(wǎng)貸平臺為爭取出借人的資金,采取的辦法是,加大投資回報率,即年化收益率。
天使計劃的年化收益率一度還攀到過96%。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示,在P2P網(wǎng)貸行業(yè)里以年化收益率排名第一的中寶投資,也只有31.13%,顯然,天使計劃嚴(yán)重背離了行業(yè)秩序。
征信系統(tǒng)缺失。P2P網(wǎng)貸平臺的資金流轉(zhuǎn),重點(diǎn)在于借款人是否能還錢?“跑路門”的P2P網(wǎng)貸平臺都出現(xiàn)了高倍的債務(wù)違約,這和平臺缺失征信系統(tǒng)相關(guān)。
什么是征信系統(tǒng)?就是可以追索借款人的信用記錄和保障措施。用宜信公司CEO唐寧的話說,“競爭對手可以復(fù)制宜信,但無法復(fù)制宜信的信用系統(tǒng)”??梢?,征信系統(tǒng)是P2P網(wǎng)貸真正的競爭武器,缺失征信系統(tǒng)意味著增大風(fēng)險,如果再加上有意營造“龐氏騙局”,災(zāi)難只是時間問題。
作為互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新模式—P2P網(wǎng)貸,在中國從2007年零起步,到現(xiàn)在經(jīng)歷了6年的自生長,誕生了如今的規(guī)模效應(yīng),甚至使招商銀行、中國平安等金融大佬也積極介入,說明P2P網(wǎng)貸市場廣闊,但行業(yè)內(nèi)部繼續(xù)良莠不齊,惡性事件和群體事件頻發(fā),一定引發(fā)監(jiān)管層嚴(yán)控,屆時,難免出現(xiàn)劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象,而P2P網(wǎng)貸行業(yè)也會進(jìn)入一輪拐點(diǎn)。* 作者系中國電子商務(wù)研究中心主任、中國互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心研究員
附文:
龐氏騙局
1917年,查爾斯·龐齊在美國波士頓開設(shè)了所謂的“證券交易公司”,宣稱該公司從西班牙購入法、德兩國的國際回郵優(yōu)待券,加上一定的利潤轉(zhuǎn)手以美元賣給美國郵政局,以此賺取美元與戰(zhàn)后貨幣嚴(yán)重貶值的法、德兩國貨幣的“價差”。
這個計劃根本賺不到錢,但還是有人沖著50%的高回報率嘗試投資。實(shí)際上,龐齊是把新投資者的錢,作為快速盈利,付給最初投資的人,以誘使更多的人上當(dāng)。由于獲得了難以置信的贏利,這一消息大范圍地擴(kuò)散開去,龐齊成功地在幾個月內(nèi)吸引了4萬名投資者,累積獲得的投資超過了1500萬美元。
后來,當(dāng)媒體的報道造成新投資者對公司的質(zhì)疑和觀望,使公司沒有新的資金來源去支付先期投資者的利息時,龐齊關(guān)掉店門,并帶著投資人的畢生積蓄逃逸。
從2007年零起步,到此后6年的自生長,中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)在野蠻生長中不斷壯大,但現(xiàn)在已經(jīng)走到了十字路口:以平臺第三方身份,試圖通過“脫媒”,改變成金融屬性的“越軌行為”,引發(fā)了巨大爭議,也使P2P網(wǎng)貸的整個行業(yè)前景越來越模糊。
中國P2P網(wǎng)貸究竟用什么樣的方式、模式表現(xiàn)自己的創(chuàng)新?平臺背后的運(yùn)營者究竟是誰?他們的目的是什么?他們?nèi)绾务{馭風(fēng)險?他們在打造行業(yè)環(huán)境中,做了什么?作為中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)第一家的拍拍貸,能否一直扛起行業(yè)大旗?而在中美對比中,為什么我們的P2P網(wǎng)貸這么熱,他們?nèi)绱似届o?我們期待答案!
總策劃 本刊編輯部
執(zhí)行 沈偉民
專家支持 曹磊 馬駿 郝繼濤
知識合作 中國電子商務(wù)研究中心 網(wǎng)貸之家 和君咨詢
“龐氏騙局”陰影籠罩P2P網(wǎng)貸
從2007年零起步,經(jīng)歷6年的自生長,原以為P2P網(wǎng)貸能扛起互聯(lián)網(wǎng)金融的大旗,但現(xiàn)在,隨著平均每天一家P2P網(wǎng)貸平臺爆出財務(wù)黑洞,過熱的P2P網(wǎng)貸行業(yè)正不斷發(fā)出焦糊味,整個行業(yè)面臨被嚴(yán)控的可能。
■ 文 / 沈偉民
曹磊 * 2013年12月2日,P2P網(wǎng)貸平臺—上海今鑫財富管理有限公司的前臺,成了憤怒人群的攻擊對象,人們用手掌擊打著臺面,問今鑫財富討要說法。
事端的緣由,是當(dāng)日今鑫財富的平臺上,登出了該公司全體員工給他們失蹤4天的老板項國宵的一份告書。告書大致意思是,敦促老板“勇敢地站出來,勇于承擔(dān)起應(yīng)有的責(zé)任”,提醒他“挽回聲譽(yù)”并“拯救百位投資者的家庭”,末尾還特別警告“不要觸犯法律的底限及違背做人最基本的道德底線”。
今鑫財富的老板跑路,并非是P2P網(wǎng)貸行業(yè)首例“落跑演出”,此前還有淘金貸、天使計劃、天力貸等P2P網(wǎng)貸平臺的老板。據(jù)第三方資訊機(jī)構(gòu)網(wǎng)貸之家提供的數(shù)據(jù),截至去年12月,已有近70家P2P網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)經(jīng)營失敗或倒閉,而自去年11月后,平均每天都有一家P2P網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)危機(jī)。
有意思的是,一方面P2P網(wǎng)貸平臺禍?zhǔn)骂l發(fā),一方面進(jìn)入者與交易量卻激增。艾瑞咨詢曾在2013年初預(yù)測P2P網(wǎng)貸平臺會增加161.1%,達(dá)到346家,借貸交易規(guī)模是680.3億,但據(jù)中國電子商務(wù)研究中心最新數(shù)據(jù),卻雙雙刷新了艾瑞咨詢的保守預(yù)計:截至去年底,P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量已達(dá)1500家,借貸交易規(guī)模突破1800億。但瑜不掩瑕,70家P2P網(wǎng)貸平臺爆出的種種問題,讓過熱的P2P網(wǎng)貸行業(yè)正不斷發(fā)出焦糊味。
“龐氏騙局”式黑幕
假如,P2P網(wǎng)貸平臺堅守底線,只做平臺服務(wù),不攬儲,不違規(guī)提高收益率,不搞變相理財產(chǎn)品,即使發(fā)展速度慢,又怎會一夜倒閉,甚至發(fā)生老板直接跑路這樣的極端事件?
今鑫財富事件不是單純的個案,它是當(dāng)前P2P網(wǎng)貸亂象的一個縮影。為弄清P2P網(wǎng)貸行業(yè)中不良企業(yè)的黑幕,《經(jīng)理人》對今鑫財富做進(jìn)一步追查。
首先,今鑫財富的老板項國宵,究竟有怎樣的背景?今鑫財富平臺上的營業(yè)執(zhí)照顯示,項國宵是法人代表,公司駐地在上海閘北區(qū)的一棟寫字樓里,注冊資金是人民幣2000萬。但,經(jīng)《經(jīng)理人》調(diào)查,項國宵本是“溫州瑞安市高美高衛(wèi)浴潔具有限公司”的老板,那家公司創(chuàng)立時間是2004年。項國宵為什么從實(shí)業(yè)轉(zhuǎn)向金融?
一位在今鑫財富平臺上的投資者,向《經(jīng)理人》提供了一條線索:他曾為了做放貸投資,于去年8月6日到今鑫財富做調(diào)查,當(dāng)時,項國宵向他表示,高美高還在做出口貿(mào)易,年利潤約有600~900萬。
疑點(diǎn)很明顯。衛(wèi)浴潔具全行業(yè)出口同比下跌5成的形勢下,高美高真如項國宵所說,是在高盈利嗎?如果是,在今鑫財富出現(xiàn)困難的情況下,項國宵為什么不把高美高的錢暫時拆借給今鑫財富,以應(yīng)對今鑫財富的難關(guān)?另外,為什么今鑫財富全體員工到高美高追查項國宵也不見蹤跡,以致采取了極端行動—在自家平臺上貼出這張告書?
項國宵的行為很可能涉嫌“自融”,就是自己的高美高實(shí)際非但不賺錢,而且可能債務(wù)高筑,急需用錢的項國宵鋌而走險,從今鑫財富的P2P網(wǎng)貸平臺上進(jìn)行所謂的融資,把融資到的錢貼補(bǔ)高美高。
但,令項國宵始料不及的是,在今鑫財富平臺上的貸款違約發(fā)生了急速攀升,以至在當(dāng)年11月25日,他要求公司發(fā)出公告,以自己忙于催收和籌款為由,暫緩發(fā)新標(biāo)。另外,再加上平臺上的出借人的本金和收益的回款期限到來,以及今鑫財富承諾的高達(dá)24%的年收益率,屆時,項國宵拿什么給?在雙重壓力迫使下,他選擇了走為上。
再來研究今鑫財富的經(jīng)營模式。告書里說到的“拯救百位投資者的家庭”,提供了又一條重要信息。如果今鑫財富只是第三方平臺,貸款交易只是出借人和借款人之間的事,何來“拯救百位投資者的家庭”一說?另外,今鑫財富在去年11月15日發(fā)布的“暫停提現(xiàn)公告”中說了一句耐人尋味的話:“現(xiàn)金流暫時緊張,自今日起暫停提現(xiàn)?!蔽覀儾粌H要問,現(xiàn)金流為什么緊張?作為正常的P2P網(wǎng)貸平臺,現(xiàn)金流只能出現(xiàn)在房租、工資、內(nèi)控系統(tǒng)等基本成本中,而不應(yīng)該和所謂的“提現(xiàn)”有關(guān)。“提現(xiàn)”一詞很敏感,它一般只出現(xiàn)在銀行,前提是吸儲。
如此,我們不得不認(rèn)為今鑫財富的背后,極有可能隱藏著一個“龐氏騙局”:在借款人違約率攀升情況下,今鑫財富可能開始大量吸收出借人的存款,同時將后一輪出借人的投資,作為投資收益,支付給前一輪的出借人,直到資金鏈斷裂。
在今鑫財富員工發(fā)出告書的第2天,《經(jīng)理人》以投資人身份和今鑫財富一名叫“雯雯”的客服人員進(jìn)行了交流。她表示,公司已停止接受投資,自己的工資沒有著落,明天會有公安部門重案組介入取證調(diào)查。當(dāng)問到公司現(xiàn)在虧空多少時,她表示不清楚,但在追問之下,她說內(nèi)部傳言,可能超過公司的注冊資本。
今鑫財富從創(chuàng)立到老板跑路,只有短短5個月,然而其運(yùn)營軌跡,卻反映出整個P2P網(wǎng)貸的市場熱度。歷史總是驚人的相似,當(dāng)我們把記憶調(diào)回到3年前,彼時的互聯(lián)網(wǎng)新模式—團(tuán)購,一度暴增數(shù)千家,然而又在一年中倒閉過半。同樣,作為互聯(lián)網(wǎng)金融新模式的P2P網(wǎng)貸,是否也會步團(tuán)購后塵? P2P網(wǎng)貸五大“黑洞”
P2P網(wǎng)貸的本質(zhì),是通過互聯(lián)網(wǎng)搭建平臺,提供貸款服務(wù),但本質(zhì)不屬金融,其收入只能來源于服務(wù)項目,比如咨詢管理費(fèi)、成交費(fèi)等,如果搞理財產(chǎn)品,甚至吸儲、違規(guī)改變國家規(guī)定的貸款基準(zhǔn)利率,就是事實(shí)上的金融交易,也就意味著“脫媒”,并脫離第三方屬性。因此,P2P網(wǎng)貸行業(yè)爆發(fā)式增長的背后,必然和其迅速脫離第三方屬性緊密相關(guān)??偨Y(jié)今鑫財富、淘金貸、天使計劃和天力貸等P2P網(wǎng)貸平臺“跑路門”的背后,可以發(fā)現(xiàn)該行業(yè)存在的5大“黑洞”:進(jìn)入門檻低、模式變異、吸儲、超高收益率、征信系統(tǒng)缺失。
低門檻致魚龍混雜。從發(fā)生“跑路門”的P2P網(wǎng)貸平臺注冊資本看,基本都在1000萬至2000萬,但注冊資本如其名一樣,只是“注冊”,只有到債務(wù)清算時,注冊資本才代表“有限責(zé)任”。事實(shí)上,P2P網(wǎng)貸平臺創(chuàng)業(yè)門檻非但不高,且很低廉。
《經(jīng)理人》了解到,新創(chuàng)一家P2P網(wǎng)貸平臺,除辦公樓租用及前期開辦費(fèi)之外,最大的一筆開支就是一套P2P系統(tǒng)?!督?jīng)理人》嘗試到行業(yè)里詢價,這套系統(tǒng)最低可以用2000多元買到,然后再搭配服務(wù)器,招募客服,就可以運(yùn)營。因此,P2P網(wǎng)貸成了遍地開花的行業(yè),很多此前在互聯(lián)網(wǎng)、金融領(lǐng)域里毫無經(jīng)驗(yàn)的人都沖進(jìn)來,他們看中的是一個巨大民間借貸的商機(jī)。據(jù)中信證券認(rèn)為,中國民間借貸市場總規(guī)模超4萬億,約為銀行貸款規(guī)模的10%至20%。因此,借貸市場吸引了大部分非金融圈的投機(jī)者進(jìn)入。比如今鑫財富的老板項國宵和天力貸的老板劉明武,前者是做潔具用品,后者是做金屬鑄造,他們均沒有在互聯(lián)網(wǎng)、金融領(lǐng)域從業(yè)過一天,他們完全是把P2P網(wǎng)貸看成一門投機(jī)套利的生意。
借貸中踩入第三只腳。P2P網(wǎng)貸模式的主要干系人只有三個:前端是借款人、中間是P2P網(wǎng)貸平臺、后端是出借人??梢钥闯?,借款人就是市場需求,平臺只扮演中介,而出借人則是利益獲取者。從平臺發(fā)展和競爭角度,重點(diǎn)應(yīng)在前端,只有讓前端的借款人的數(shù)量倍增,并釋放借款需求,才能誘發(fā)后端的出借人出錢。
以“跑路門”中的天使計劃為例,這家公司為在平臺上釋放借款需求,采取的辦法是虛增借款人,在自己平臺上假造虛假的借款標(biāo)書,由此,吸收大量出借人的資金。但正如“龐氏騙局”結(jié)果一樣,當(dāng)騙來的錢,不足以賠付后,也意味著資金鏈斷裂,騙局到了終點(diǎn)。
貸款權(quán)究竟是誰的?關(guān)于資金在借貸中的往來,很多P2P網(wǎng)貸平臺要求投資人必須先把資金打入平臺賬戶,再由平臺把錢轉(zhuǎn)入籌資人賬戶。而這一模式本身存在三大監(jiān)管缺失問題:第一,借出錢的權(quán)力到底是投資人還是平臺?第二,假如投資沒有實(shí)現(xiàn),躺在平臺賬戶產(chǎn)生的利息,去了哪里?第三,吸收大量公眾的錢,就是涉嫌違規(guī)建立“資金池”,即儲備。
高利率的甜蜜陷阱。很多P2P網(wǎng)貸平臺為爭取出借人的資金,采取的辦法是,加大投資回報率,即年化收益率。
天使計劃的年化收益率一度還攀到過96%。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示,在P2P網(wǎng)貸行業(yè)里以年化收益率排名第一的中寶投資,也只有31.13%,顯然,天使計劃嚴(yán)重背離了行業(yè)秩序。
征信系統(tǒng)缺失。P2P網(wǎng)貸平臺的資金流轉(zhuǎn),重點(diǎn)在于借款人是否能還錢?“跑路門”的P2P網(wǎng)貸平臺都出現(xiàn)了高倍的債務(wù)違約,這和平臺缺失征信系統(tǒng)相關(guān)。
什么是征信系統(tǒng)?就是可以追索借款人的信用記錄和保障措施。用宜信公司CEO唐寧的話說,“競爭對手可以復(fù)制宜信,但無法復(fù)制宜信的信用系統(tǒng)”??梢姡餍畔到y(tǒng)是P2P網(wǎng)貸真正的競爭武器,缺失征信系統(tǒng)意味著增大風(fēng)險,如果再加上有意營造“龐氏騙局”,災(zāi)難只是時間問題。
作為互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新模式—P2P網(wǎng)貸,在中國從2007年零起步,到現(xiàn)在經(jīng)歷了6年的自生長,誕生了如今的規(guī)模效應(yīng),甚至使招商銀行、中國平安等金融大佬也積極介入,說明P2P網(wǎng)貸市場廣闊,但行業(yè)內(nèi)部繼續(xù)良莠不齊,惡性事件和群體事件頻發(fā),一定引發(fā)監(jiān)管層嚴(yán)控,屆時,難免出現(xiàn)劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象,而P2P網(wǎng)貸行業(yè)也會進(jìn)入一輪拐點(diǎn)。* 作者系中國電子商務(wù)研究中心主任、中國互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心研究員
附文:
龐氏騙局
1917年,查爾斯·龐齊在美國波士頓開設(shè)了所謂的“證券交易公司”,宣稱該公司從西班牙購入法、德兩國的國際回郵優(yōu)待券,加上一定的利潤轉(zhuǎn)手以美元賣給美國郵政局,以此賺取美元與戰(zhàn)后貨幣嚴(yán)重貶值的法、德兩國貨幣的“價差”。
這個計劃根本賺不到錢,但還是有人沖著50%的高回報率嘗試投資。實(shí)際上,龐齊是把新投資者的錢,作為快速盈利,付給最初投資的人,以誘使更多的人上當(dāng)。由于獲得了難以置信的贏利,這一消息大范圍地擴(kuò)散開去,龐齊成功地在幾個月內(nèi)吸引了4萬名投資者,累積獲得的投資超過了1500萬美元。
后來,當(dāng)媒體的報道造成新投資者對公司的質(zhì)疑和觀望,使公司沒有新的資金來源去支付先期投資者的利息時,龐齊關(guān)掉店門,并帶著投資人的畢生積蓄逃逸。
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