第一篇：【金融：商學(xué)院】供應(yīng)鏈融資運(yùn)作方案與案例解(資管實(shí)務(wù)研究)

【金融：商學(xué)院】供應(yīng)鏈融資運(yùn)作方案與案例解（資管實(shí)務(wù)研究）

2014-02-12 中國(guó)資本聯(lián)盟

【金融：商學(xué)院】

商業(yè)銀行出于風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮，不愿意為一些營(yíng)業(yè)規(guī)模小、缺少抵押擔(dān)保的中小企業(yè)提供資金融通。這些企業(yè)為了解決融資問(wèn)題只能轉(zhuǎn)向準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)較低而成本相對(duì)較高的民間借貸，而銀行就失去了這部分信貸客戶(hù)資源。商業(yè)銀行如何在控制信貸資金風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)攬收資信狀況良好的中小企業(yè)客戶(hù)，成為銀行能否擴(kuò)大其信貸產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模的一個(gè)重要方面，也為中小企業(yè)解決其融資困難的問(wèn)題提供了可能性，而供應(yīng)鏈融資是實(shí)現(xiàn)這兩個(gè)目標(biāo)的一種途徑。

一、供應(yīng)鏈融資概述

（一）供應(yīng)鏈融資的內(nèi)涵。

供應(yīng)鏈融資是指商業(yè)銀行為某產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈條中的一個(gè)或多個(gè)企業(yè)提供資金融通服務(wù)，將某個(gè)大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)作為核心企業(yè)，在其上游供應(yīng)商和下游經(jīng)銷(xiāo)商中選擇資質(zhì)良好的企業(yè)，通過(guò)做貨物或債券質(zhì)押，為其提供授信額度，降低整個(gè)供應(yīng)鏈條的融資成本，提高銀行資金的利用效率，同時(shí)解決一些企業(yè)融資困難的問(wèn)題，從而實(shí)現(xiàn)銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈的可持續(xù)發(fā)展。

（二）供應(yīng)鏈融資的主要特點(diǎn)。

商業(yè)銀行為企業(yè)提供的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)不同于傳統(tǒng)的貿(mào)易融資，主要有以下特點(diǎn)：

第一，供應(yīng)鏈融資需要有一個(gè)大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)作為供應(yīng)鏈的核心企業(yè)，其原材料采購(gòu)和商品銷(xiāo)售過(guò)程能形成穩(wěn)定的供應(yīng)鏈。

第二，供應(yīng)鏈融資的對(duì)象并非單一企業(yè)，而是整個(gè)商品供應(yīng)鏈條上的資質(zhì)良好、符合銀行融資要求的相關(guān)企業(yè)。供應(yīng)商、核心企業(yè)和分銷(xiāo)商之間形成統(tǒng)一的融資渠道，可降低整個(gè)供應(yīng)鏈的融資成本。

第三，核心企業(yè)的上游供應(yīng)商和下游經(jīng)銷(xiāo)商多為中小企業(yè)，通過(guò)借助核心企業(yè)良好的商業(yè)信譽(yù)和強(qiáng)大的履約能力，可以增大銀行為部分中小企業(yè)融資的意愿。

第四，商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈融資的運(yùn)作上實(shí)行“一次申請(qǐng)、一次審批”，降低了融資的評(píng)級(jí)、授信、擔(dān)保等信貸門(mén)檻，可簡(jiǎn)化操作流程，銜接企業(yè)的采購(gòu)、庫(kù)存和銷(xiāo)售環(huán)節(jié)的資金需求。

第五，供應(yīng)鏈融資多使用融資產(chǎn)品組合，形成多樣化的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品，如訂單融資和國(guó)內(nèi)保理相結(jié)合、預(yù)付款融資和商品融資相結(jié)合等，從而為企業(yè)提供強(qiáng)大的資金支持和靈活的結(jié)算手段。

（三）供應(yīng)鏈融資的運(yùn)作模式。

供應(yīng)鏈融資在我國(guó)金融業(yè)中尚處于起步階段，但發(fā)展迅速，多家商業(yè)銀行都相繼推出了供應(yīng)鏈金融服務(wù)，如深圳發(fā)展銀行的“基于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)解決方案”、建設(shè)銀行的“物流金融”、工商銀行的“基于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈融資”等服務(wù)類(lèi)型。現(xiàn)階段我國(guó)的供應(yīng)鏈融資主要有三種模式。

1、適用于采購(gòu)環(huán)節(jié)的應(yīng)收賬款融資模式。處于供應(yīng)鏈上游的供應(yīng)商向核心企業(yè)提供原材料時(shí)，形成對(duì)核心企業(yè)的應(yīng)收賬款債權(quán)，供應(yīng)商以未到期的應(yīng)收賬款向商業(yè)銀行申辦融資業(yè)務(wù)，具體包括應(yīng)收賬款質(zhì)押和應(yīng)收賬款保理。應(yīng)收賬款質(zhì)押是指供應(yīng)商將應(yīng)收賬款單據(jù)出質(zhì)給商業(yè)銀行從而獲得貸款，獲得核心企業(yè)支付的采購(gòu)貨款后再向銀行歸還貸款本息；應(yīng)收賬款保理是指供應(yīng)商將應(yīng)收賬款無(wú)追索權(quán)地出售給銀行，從而獲得貨款融資。

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2、適用于銷(xiāo)售環(huán)節(jié)的預(yù)付賬款融資模式。處于供應(yīng)鏈下游的經(jīng)銷(xiāo)商從核心企業(yè)進(jìn)貨銷(xiāo)售時(shí)，須向核心企業(yè)預(yù)先支付貨款，供應(yīng)商以倉(cāng)單所代表的提貨權(quán)向銀行出質(zhì)，由銀行向核心企業(yè)支付需預(yù)付的款項(xiàng)，形成預(yù)付賬款融資，經(jīng)銷(xiāo)商以銷(xiāo)售貨物的收入償還銀行貸款本息。

3、適用于經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式。資金短缺的企業(yè)將其原材料或庫(kù)存商品等流動(dòng)資產(chǎn)交由第三方物流保管，商業(yè)銀行與該企業(yè)和第三方物流共同簽訂融資協(xié)議，由銀行為該企業(yè)提供一定額度的短期貸款。

二、輪胎產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈融資案例分析

（一）輪胎產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈基本情況。

山東省J 輪胎公司于2000年 12月成立,地處全國(guó)規(guī)模最大、經(jīng)營(yíng)品種最全的專(zhuān)業(yè)輪胎生產(chǎn)基地，目前注冊(cè)資本為 21789 萬(wàn)元。該公司是當(dāng)?shù)卣闹攸c(diǎn)扶植企業(yè)，具有良好的發(fā)展空間和市場(chǎng)前景，2012年在全球輪胎企業(yè)排名中名列第 35位。

核心企業(yè)J 輪胎公司與其下游經(jīng)銷(xiāo)商的傳統(tǒng)銷(xiāo)售模式流程如下：

1、J輪胎公司與經(jīng)銷(xiāo)商簽署年度經(jīng)銷(xiāo)協(xié)議；

2、經(jīng)銷(xiāo)商訂貨時(shí)，需先將款項(xiàng)預(yù)付至J 公司銷(xiāo)售部門(mén)開(kāi)立的核算帳戶(hù)中或直接支付銀行承兌匯票，J 公司銷(xiāo)售部門(mén)開(kāi)出預(yù)付款收據(jù)，形成銷(xiāo)售訂單。

3、J輪胎公司生產(chǎn)部門(mén)根據(jù)經(jīng)銷(xiāo)商的訂單安排生產(chǎn)，生產(chǎn)周期為 1-3個(gè)月；

4、貨物生產(chǎn)完畢后，經(jīng)銷(xiāo)商將提貨單交至J 公司指定的運(yùn)輸公司，貨物運(yùn)輸?shù)浇?jīng)銷(xiāo)商指定地點(diǎn)，完成提貨。

在輪胎產(chǎn)業(yè)銷(xiāo)售供應(yīng)鏈中，J 輪胎公司作為核心企業(yè)處于強(qiáng)勢(shì)地位，不允許其下游經(jīng)銷(xiāo)商有賒欠行為，經(jīng)銷(xiāo)商只有先支付全部貨款，才能夠提到貨。下游經(jīng)銷(xiāo)商若想擴(kuò)大銷(xiāo)售規(guī)模，就需要增加進(jìn)貨量，支付更多的預(yù)付資金，而這些經(jīng)銷(xiāo)商大多為中小企業(yè)，資金流緊張時(shí)就迫切需要向銀行融資。在這種傳統(tǒng)的輪胎銷(xiāo)售模式中，銀行只起到為核心企業(yè)開(kāi)立結(jié)算賬戶(hù)的作用，商業(yè)銀行考慮到這些經(jīng)銷(xiāo)商通常沒(méi)有有效的土地、房產(chǎn)等抵押物作擔(dān)保，信貸風(fēng)險(xiǎn)較高，往往不愿向其提供信貸融資。

（二）供應(yīng)鏈融資運(yùn)作方案。

為了解決下游經(jīng)銷(xiāo)商融資難的問(wèn)題，同時(shí)滿(mǎn)足核心企業(yè)壯大其經(jīng)銷(xiāo)商隊(duì)伍、提升市場(chǎng)占比的需求，G 銀行擬采用 “預(yù)付款融資+保證金+核心企業(yè)山東省J 輪胎公司提供擔(dān)保及回購(gòu)承諾”的方式為J 輪胎公司指定的下游經(jīng)銷(xiāo)商辦理小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)，達(dá)到拓寬擔(dān)保渠道、擴(kuò)大客戶(hù)規(guī)模、提升核心客戶(hù)市場(chǎng)占有率、實(shí)現(xiàn)小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)快速健康發(fā)展的目的。

G 銀行與J輪胎公司協(xié)商溝通后，根據(jù)歷年交易量和回款情況，選擇其中 16家優(yōu)質(zhì)的下游經(jīng)銷(xiāo)商推薦給G 銀行，作為開(kāi)展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的目標(biāo)客戶(hù)，并由J 公司向G銀行建議授信額度。

設(shè)計(jì)供應(yīng)鏈融資方案時(shí)的要素主要包括：

1、采用 “預(yù)付款融資+保證金+核心企業(yè)山東省J 輪胎公司提供擔(dān)保及回購(gòu)承諾”的方式辦理業(yè)務(wù)。

2、核心客戶(hù)J輪胎公司向G 銀行推薦經(jīng)銷(xiāo)商名單并提供年度融資計(jì)劃后與經(jīng)銷(xiāo)商、G 銀行簽訂《供貨商、經(jīng)銷(xiāo)商與銀行合作協(xié)議書(shū)》，明確三方的權(quán)利和義務(wù)。該協(xié)議約定，若經(jīng)銷(xiāo)商未能按時(shí)歸還融資，核心客戶(hù)承諾對(duì)輪胎進(jìn)行回購(gòu)或調(diào)劑銷(xiāo)售，核心企業(yè)承擔(dān)無(wú)限清償責(zé)任。

3、經(jīng)銷(xiāo)商需在 G 銀行的核心客戶(hù)所在地支行開(kāi)立或指定專(zhuān)用賬戶(hù)，該賬戶(hù)作為向核心客戶(hù)支付貨款、歸集銷(xiāo)貨款的唯一專(zhuān)用賬戶(hù)，并接受 G銀行監(jiān)督管理。

4、融資金額根據(jù)經(jīng)銷(xiāo)商年度經(jīng)銷(xiāo)協(xié)議及經(jīng)銷(xiāo)商申請(qǐng)金額確定，不高于預(yù)計(jì)進(jìn)貨總金額的70%。

5、融資期限一般不超過(guò)3個(gè)月，最長(zhǎng)可至 6 個(gè)月。

據(jù)此，設(shè)計(jì)出該供應(yīng)鏈上的預(yù)付賬款融資的具體操作流程，主要包括九個(gè)步驟：

1、核心企業(yè)J輪胎公司與下游經(jīng)銷(xiāo)商（借款人）簽訂購(gòu)銷(xiāo)合同。

2、經(jīng)銷(xiāo)商向在G 銀行開(kāi)立的保證金賬戶(hù)中存入合同總量金額 30%的保證金。

3、G銀行根據(jù)融資品種與經(jīng)銷(xiāo)商簽訂《預(yù)付款融資合同》，約定雙方的權(quán)利義務(wù)。

4、G銀行與核心企業(yè)簽訂擔(dān)保合同和商品回購(gòu)承諾。

5、G銀行將貸款以受托支付的方式直接支付給核心企業(yè)，作為經(jīng)銷(xiāo)商從核心企業(yè)進(jìn)貨的預(yù)付款。

6、經(jīng)銷(xiāo)商提貨前向其在G 銀行開(kāi)立的保證金賬戶(hù)中存入不少于本次提貨總金額的保證金，并遞交“提貨申請(qǐng)書(shū)”，列明企業(yè)提貨的相關(guān)條款。

7、G銀行核實(shí)經(jīng)銷(xiāo)商存入的保證金足額到位，根據(jù) “提貨申請(qǐng)書(shū)”向核心企業(yè)簽發(fā)“提貨通知書(shū)”，三方合作協(xié)議中約定 “提貨通知書(shū)”為核心企業(yè)發(fā)貨的唯一憑證，不得掛失、不得補(bǔ)辦、不得隨意涂改。

8、核心企業(yè)在接到提貨通知書(shū)并確認(rèn)無(wú)誤后，將回執(zhí)遞交G 銀行。

9、核心企業(yè)收到提貨通知書(shū)后向經(jīng)銷(xiāo)商發(fā)貨。

三、供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)操作中應(yīng)注意的問(wèn)題

（一）下游經(jīng)銷(xiāo)商準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。

G 銀行在從下游輪胎銷(xiāo)售企業(yè)中選擇融資客戶(hù)時(shí)，需要綜合評(píng)價(jià)這些企業(yè)的資質(zhì)，從中選擇資質(zhì)良好的銷(xiāo)售企業(yè)作為供應(yīng)鏈融資的目標(biāo)對(duì)象。

資質(zhì)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)主要包括：

1、在G銀行開(kāi)立基本結(jié)算賬戶(hù)或一般結(jié)算賬戶(hù)；

2、直接從核心輪胎生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)貨，與核心企業(yè)有兩年以上合作經(jīng)驗(yàn)，履約記錄良好，無(wú)拖欠貨款及其他不良記錄，未發(fā)生重大貿(mào)易糾紛，無(wú)不良信用記錄；

3、以輪胎為主要經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品，具有豐富的經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)；

4、在核心企業(yè)提供的經(jīng)審核并加蓋公章確認(rèn)的經(jīng)銷(xiāo)商客戶(hù)名單中；

5、可與核心企業(yè)簽訂《供貨商、經(jīng)銷(xiāo)商與銀行合作協(xié)議書(shū)》，明確三方的權(quán)利義務(wù)。

（二）向借款人提供的授信額度。

銀行依據(jù)核心企業(yè)提供的經(jīng)銷(xiāo)商年度融資計(jì)劃、經(jīng)銷(xiāo)商與核心客戶(hù)簽署的年度購(gòu)銷(xiāo)合同和經(jīng)銷(xiāo)商的信用評(píng)級(jí)，按照銀行債項(xiàng)授信相關(guān)管理辦法，為經(jīng)銷(xiāo)商核定循環(huán)方式授信額度（授信有效期為 1年，有效期內(nèi)授信限額可循環(huán)使用）。對(duì)已有授信不能滿(mǎn)足經(jīng)銷(xiāo)商臨時(shí)性融資需求時(shí)，可占用核心客戶(hù)非專(zhuān)項(xiàng)授信。

（三）監(jiān)督支付融資款項(xiàng)。

為確保融資款項(xiàng)的用途真實(shí)合規(guī)，G 銀行對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商賬戶(hù)實(shí)行專(zhuān)戶(hù)管理，確保專(zhuān)款專(zhuān)用。經(jīng)銷(xiāo)商必須將保證金資金（融資外的其余預(yù)付資金）存入專(zhuān)戶(hù)，以轉(zhuǎn)賬或匯款方式與融資款項(xiàng)一并支付給核心企業(yè)。

（四）供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

1、貸款行、核心企業(yè)和經(jīng)銷(xiāo)商簽署三方協(xié)議，約定若融資到期時(shí)經(jīng)銷(xiāo)商無(wú)法償還貸款，由核心企業(yè)對(duì)輪胎進(jìn)行回購(gòu)或調(diào)劑銷(xiāo)售并且保證調(diào)劑銷(xiāo)售成功，回購(gòu)或調(diào)劑銷(xiāo)售價(jià)格由核心企業(yè)和經(jīng)銷(xiāo)商雙方商定。

2、關(guān)注輪胎市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)狀況的變化、原材料及產(chǎn)品價(jià)格大幅波動(dòng)等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3、定期分析、評(píng)估產(chǎn)業(yè)集群的整體風(fēng)險(xiǎn)，采取針對(duì)性管理手段，密切關(guān)注、跟蹤監(jiān)測(cè)集群內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、銷(xiāo)售回籠情況，以及保證人保證能力變化等情況。

4、加強(qiáng)貸后管理，要求經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售收入的全部或大部分歸集到 G 銀行賬戶(hù)，日均存款占比不低于貸款占比。若出現(xiàn)銷(xiāo)售收入下滑或銷(xiāo)售歸行率達(dá)不到約定比例，及時(shí)采取壓縮授信、收回貸款等保障措施。

5、制定違約貸款處置預(yù)案，包括扣收保證金、追究保證人責(zé)任，明確相關(guān)各方的責(zé)任和追償順序，確保快速實(shí)現(xiàn)債權(quán)。劉本英 崔聰聰

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