第一篇：全球金融風(fēng)暴分析論文（模版）

一、美國金融風(fēng)暴不可避免并將引發(fā)全球金融風(fēng)暴

去年全年，美國經(jīng)濟增長率只有1．1％，創(chuàng)近10年最低水平，當(dāng)年工業(yè)設(shè)備利用率只有74．7％，創(chuàng)近20年來的最低水平，固定資本投資已連續(xù)四個季度下滑，失業(yè)率已達(dá)到前所未有的5．8％，據(jù)估計還有可能繼續(xù)上升。

有些人以為，是“9·11”事件打擊了美國經(jīng)濟，其實不是。美國經(jīng)濟此次衰退，可以追朔到2000年4月以納斯達(dá)克指數(shù)暴跌為標(biāo)志的經(jīng)濟泡沫崩潰。在納指暴跌后，4~9月間道指仍挺在萬點以上水平，但自9月下旬至 2001年4月，不僅納指再次暴跌，道指也隨納指雙雙下跌，納指從3800點跌至1670點，道指從10850點跌到 9480點。美國經(jīng)濟和股市2000年9月后就再也沒有出現(xiàn)強勁增長勢頭，因此“9·11”事件只是使美國經(jīng)濟在衰退的斜坡上下滑得更快，而不是下滑的起點。

既然不是偶然事件造成美國經(jīng)濟衰退，對何時出現(xiàn)復(fù)蘇就存在著許多爭論。目前對美國經(jīng)濟的前景大概有三種不同意見，即“V”型曲線、“U”型曲線和“L”型曲線這三種判斷。簡單說，“V”型曲線就是認(rèn)為美國經(jīng)濟可以立即走出低谷，“U”型曲線是認(rèn)為不可能在短期內(nèi)復(fù)蘇，要等兩到三年；“L”型曲線則是說，此次衰退的時間會持續(xù)很長，何時復(fù)蘇不可預(yù)期。

以2000年4月美國納斯達(dá)克指數(shù)暴跌為標(biāo)志，美國新經(jīng)濟的泡沫已經(jīng)破了。2000年9月，美國道指、納指雙雙暴跌，自那時以后直到今天，股市雖有反彈，但都未超過那次暴跌前的點位，顯示出美國資產(chǎn)泡沫的膨脹也已到達(dá)頂峰，已處在高危期，隨時有可能破滅。主張美國經(jīng)濟“V”型曲線和“U”型曲線的人，都是基于美國經(jīng)濟當(dāng)前的問題仍屬于傳統(tǒng)生產(chǎn)過剩危機的認(rèn)識，而沒有與整個金融制度危機聯(lián)系起來看，但美國的當(dāng)權(quán)者卻早已看清了美國金融危機的可怕前景，因此千方百計采取各種措施，維持資產(chǎn)泡沫不破，主要作法就是在資產(chǎn)泡沫瀕于破滅的時候，拼命向市場注入貨幣。在“9·11”事件后美國政府預(yù)計到外資和個人資金會從股市大量退出，因此在重開股市前的兩周內(nèi)采取了兩項重大舉措，一是分兩次共注入了1200億美元的基礎(chǔ)貨幣，按美國目前1：9的貨幣乘數(shù)，相當(dāng)于提供了1萬億美元的信用資金供給，比中國一年的GDp都要大!二是美國證券委宣布取消了對上市公司只能持有本公司10％股票的嚴(yán)格限制，鼓勵上市公司大量回購自己的股票。像微軟等一些大上市公司，在本公司股票遭拋售的同時大量接手本公司股票，持有本公司股票的比例便很快就升到40％以上，由此維持道指在短期深跌后重上萬點。美國人深深懂得，美國的經(jīng)濟繁榮來自于美元的強勢，而美元的強勢則來自于美元資產(chǎn)的價值，一旦美國股市崩潰，美元資產(chǎn)變得一文不值的時候，美元的強勢就會一朝土崩瓦解，而沒有美元的世界霸權(quán)，美國經(jīng)濟就會立即陷入一片混亂和嚴(yán)重蕭條。不難想象，一個僅靠發(fā)行貨幣而維持國民40％消費品供給的國家，當(dāng)其他國家視同本國貨幣為廢紙的時候，與今天的阿根廷有何區(qū)別?

但是，是泡沫怎能不破?美國人用供應(yīng)更多貨幣的辦法補充資本市場的資金溢出，從而維持住股市點位，這種作法只是把泡沫吹得更大，使資本市場更具泡沫化，因此是“飲鴆止渴”，只能推遲泡沫破滅的時間而不會改變這個結(jié)果。美國人一直在吹噓在“9·11”事件后經(jīng)濟可以迅速止跌，甚至已經(jīng)出現(xiàn)了復(fù)蘇勢頭，但美國去年10月份的消費反彈，主要是因為實行了汽車按揭貸款“零”利率的政策，刺激了汽車消費，但到11月和12月，汽車消費一落千丈，消費增長也再現(xiàn)頹勢。最近美國商務(wù)部公布了 1月份的先行指數(shù)，10項中有8項上升，特別是建筑業(yè)的增長令人矚目，有人因此樂觀地說美國經(jīng)濟已經(jīng)開始復(fù)蘇，但最關(guān)鍵的制造業(yè)定單和股市點位這兩項并沒有上升，能認(rèn)為美國經(jīng)濟已經(jīng)擺脫了衰退的陰影了嗎?55于建筑業(yè)創(chuàng)記錄的增長，也馬上有分析指出，這是由于人們對股市恐慌，將資金從股市轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)，但是近些年美國房地產(chǎn)的泡沫也不小，美國在90年代的10年中，年均租售的辦公樓面積是8800萬平方英尺，而去年由于經(jīng)濟衰退，竟出現(xiàn)了前所未有的1.12億平方英尺退租，所以建筑業(yè)的景氣并非反映著需求的增長，而只能預(yù)示出房地產(chǎn)業(yè)的進一步泡沫化。

美國人用供應(yīng)更多貨幣的辦法補充資本市場的資金溢出，從而維持住股市點位，這種作法只是把泡沫吹得更大，使資本市場更具泡沫化。

美國資產(chǎn)泡沫的總體破滅和發(fā)生金融風(fēng)暴，我看也就在未來兩到三年，捅破美國資產(chǎn)泡沫的直接誘因我看可能有三個：

第一，歐洲經(jīng)濟復(fù)蘇引起國際資本向歐洲轉(zhuǎn)移。國際資本的移動需要三個條件，一是流向經(jīng)濟增長率高的地區(qū)，二是流向利率水平高的地區(qū)，三是流向國家安全度高的地區(qū)。在整個90年代，歐洲經(jīng)濟長期處在啟動歐元的準(zhǔn)備工作中，為了達(dá)到啟動歐元的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，歐盟各國實施了強度極大的宏觀緊縮，從而把公共赤字占 GDp的比重，從90年代初的6％以上壓到1999年3％以下。但這帶來了長達(dá)10年經(jīng)濟低增長，而美國經(jīng)濟卻在 90年代的10年中如日中天，所以從經(jīng)濟增長率看是歐盟低，美國高。在2001年以前，美國的利率水平也高于歐洲，國家安全度就更不用說，在歐洲的心臟和周邊不斷有戰(zhàn)爭爆發(fā)，而美國則穩(wěn)如泰山。但是從2000年開始，歐洲經(jīng)濟強勁復(fù)蘇，2001年雖然受到美國經(jīng)濟衰退的影響增長率下降，但當(dāng)年美國衰退得更嚴(yán)重，因此去年是歐洲經(jīng)濟近10年來增長率第一次高于美國；去年美國為了擺脫衰退實施了11次降息，而歐元區(qū)只有4次降息，因此也是在去年歐洲利率水平高出美國；“9·11”事件的發(fā)生，更是兩次世界大戰(zhàn)以來從未出現(xiàn)過的對美國本土的襲擊，從而在根本上改變了人們對國家安全問題的認(rèn)識。美國在阿富汗戰(zhàn)爭中并沒有抓住本·拉登，卻發(fā)現(xiàn)了恐怖分子對美國本土準(zhǔn)備發(fā)動范圍更大、后果更嚴(yán)重的恐?老饗咚鰨悅攔陌踩砸脖擾分薷睢＠?、札Zぢ?、安全性震t鎏跫莢諶ツ暉鋇棺?，必葥Q嵋鴯首時凈妨髂孀用攔饗蚺分蕖?/p>

歐洲資本市場雖然也有泡沫，但從總體上看與美國不可同日而語。例如以股票值占GDp的比重為指標(biāo)衡量，1999年美國為203％，而意大利為46％，德國為 54％，法國為64％，英國最高，也只有96％。2000年歐洲的經(jīng)濟復(fù)蘇，也主要是以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的增長為主體，所以從目前看，歐洲經(jīng)濟增長比美國要健康得多。今年1月1日歐元紙幣開始流通，歐元區(qū)各國的物價開始統(tǒng)一用歐元標(biāo)簽，立即顯示出歐洲各國間同一產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售存在巨大價格差距，從而反映出歐洲通過資產(chǎn)重組與優(yōu)化資源配置的巨大空間，歐元以價值信號引導(dǎo)資源配置優(yōu)化的功能開始顯現(xiàn)，這正是歐洲人在設(shè)計歐元過程中早已企盼的結(jié)果，并將形成促進歐洲經(jīng)濟增長的強大動力。

歐洲在上千年歷史中始終沒有出現(xiàn)過統(tǒng)一、強大的國家，因此今天歐洲的政治家普遍缺少大國政治的頭腦與全球戰(zhàn)略意識，這使得歐洲人在處理國際關(guān)系中始終落在美國人的下風(fēng)，甚至被美國人利用。然而歐元的統(tǒng)一，開辟了歐洲走向統(tǒng)一國家的道路，從來都是歷史創(chuàng)造英雄，世人已經(jīng)看到，歐盟國家領(lǐng)袖在政治上正在逐步成熟，有能力領(lǐng)導(dǎo)歐洲加快經(jīng)濟與政治整合，從而形成對歐洲經(jīng)濟和歐元的信心。

第二，“安然”**繼續(xù)擴大，捅破美國資產(chǎn)泡沫。安然公司在80年代末還只是美國二、三流的公司，但在90年代這10年中竟躋身于美國500強中的第七位，成為世界最大的石油天然氣公司。神話一般的安然曾經(jīng)是美國人的驕傲，但曾幾何時卻轟然倒下，內(nèi)幕被揭開后人們才發(fā)現(xiàn)，神話原來是假話。近些年安然股價之所以會不斷飚升，原因是安然公司勾結(jié)美國政府中的某些當(dāng)權(quán)人物，修改美國有關(guān)法律，以適應(yīng)安然進行能源產(chǎn)品衍生交易的需要；勾結(jié)世界著名的會計師事務(wù)所安達(dá)信，編造虛假公司業(yè)績欺騙股民；勾結(jié)花旗、摩根等美國著名銀行，在安然外圍設(shè)立公司，一方面掩蓋公司負(fù)債的真相，一方面通過與外圍公司的關(guān)聯(lián)資產(chǎn)交易，造成公司盈利大幅度增長的假象。2000年，安然公司的利潤中來自傳統(tǒng)能源生產(chǎn)與銷售的部分竟然只占到2．3％，絕大部分利潤都是來自于資產(chǎn)交易，難怪人們說安然已經(jīng)越來越不像一家生產(chǎn)公司，而更像一家投資銀行。為了編造虛假經(jīng)營業(yè)績，安然在1999年創(chuàng)立了一家進行能源衍生產(chǎn)品交易的網(wǎng)絡(luò)公司“安然在線”，當(dāng)年的交易額就達(dá)到了1萬億美元，而奇怪的是，在這個網(wǎng)上交易中，幾乎所有賣主都是把產(chǎn)品賣給一個買主，就是安然，而幾乎所有買主又都是從一個賣主手中買到東西，這個賣主還是安然!?庋慕灰自蹌懿豢髑?虧到一定程度再也作不成假就只有宣告破產(chǎn)。安然公司從市值最高時的900億美元到目前只剩下不到 5億美元，以及一大堆債務(wù)甩給銀行。

問題并不是只有安然造假，在安然事件后美國證交會已經(jīng)接到“潮水一樣”的舉報信函和電子郵件，僅2002年初以來就對20家上市公司發(fā)出了資產(chǎn)凍結(jié)令，而2001年全年卻只有4家。自去年10月安然事件被揭穿以來，美國著名企業(yè)被揭露出造假、爆發(fā)財務(wù)情況不穩(wěn)和宣布破產(chǎn)的消息簡直是一個接著一個，在短短4個月中，已經(jīng)發(fā)生了美國有史以來的第一、第四與第七大企業(yè)破產(chǎn)案。已經(jīng)卷入企業(yè)丑聞和爆發(fā)財務(wù)不穩(wěn)情況的著名企業(yè)已有惠普、IBM、福特汽車、愛克森美孚、泰科國際等這些國際知名大企業(yè)，甚至麥當(dāng)勞和可口可樂這些國人所熟知的美國老牌公司也被卷入其中，除了安達(dá)信會計師事務(wù)所被指配合企業(yè)造假外，世界五大會計師事務(wù)所中另兩大事務(wù)所畢馬威和永道，也相繼爆出幫助企業(yè)造假的丑聞。

這種情況與日本當(dāng)時的情況何其相似!日本在泡沫經(jīng)濟破滅過程中也是大量爆出企業(yè)與政界、銀行人士勾結(jié)造假的丑聞，例如著名的“野村證券”事件、“青山建設(shè)”事件、“尾七逢”事件等等一大批股市丑聞。這說明在資產(chǎn)泡沫急速膨脹的年代，人們在金錢欲望驅(qū)使下，普遍開始失去理智，鋌而走險，不惜采取各種非法手段從資本市場獲利，這在日本和美國都是一樣的。而一旦造假行為難以為繼，丑聞開始被揭露，由于人們對資本市場的普遍不信任與恐慌，會紛紛逃離股市，股市的崩潰就會隨之而來。

第三，日本危機繼續(xù)深化，牽累美國資產(chǎn)泡沫破裂。從目前情況看，日本經(jīng)濟危機沒有任何好轉(zhuǎn)的勢頭，反而有進一步深化的可能。首先是日本在過去10年中雖然泥足深陷，但外部經(jīng)濟環(huán)境尚好，可是自去年以來卻出現(xiàn)了美歐經(jīng)濟同時衰退的情況，對日本不外是出現(xiàn)了新的不利情況；其次是今年3月，日本將實行新的會計制度，要求銀行按股票現(xiàn)價計算資產(chǎn)，會暴露出日本銀行真實的資產(chǎn)負(fù)債比例，有可能引發(fā)新一輪的信用緊縮和銀行業(yè)破產(chǎn)，并破壞經(jīng)濟增長；第三，日本政府繼續(xù)宏觀政策的誤操作，誘導(dǎo)日元貶值，招致日元資產(chǎn)大幅度貶值，引發(fā)停留在本國的資金外流，從而加重銀行業(yè)危機。不管是哪一種情況，從目前情況看，日本企業(yè)和銀行應(yīng)付危機的最后措施就是拋售海外資產(chǎn)，而日本的海外資產(chǎn)一半以上是投放在美國，據(jù)說僅日本人持有美國國債的比例就高達(dá)20％。世界各國包括美國人在內(nèi)，早已對美國的資產(chǎn)泡沫膽戰(zhàn)心驚，因此一旦日本人開始大規(guī)模拋售美元資產(chǎn)，就有可能誘發(fā)拋售美元資產(chǎn)的狂潮。

以上三方面，都是捅破美國資產(chǎn)泡沫的潛伏條件，到底最終是以何種方式捅破，或者綜合性的發(fā)作，還要繼續(xù)觀察，但有一點是可以肯定的，就是以美國世界第一大國的地位，如果發(fā)生美國金融風(fēng)暴，勢必引發(fā)全球金融風(fēng)暴。以美日直接密切的經(jīng)濟聯(lián)系，日本自不必說，歐洲經(jīng)濟即使再健康也會被不同程度地卷入。亞洲金融風(fēng)暴后受到沉重打擊的東盟主要國家都還沒有恢復(fù)元氣，美國發(fā)生金融風(fēng)暴無疑是雪上加霜，金融體系會進一步混亂，甚至引發(fā)社會動蕩，拉美國家與美國聯(lián)系一向緊密，并已有阿根廷發(fā)生金融危機，被美國金融風(fēng)暴卷入并不奇怪。因此世界各大洲的主要經(jīng)濟體會無一遺漏，都會被卷入這場由美國引發(fā)的全球金融風(fēng)暴中，而且都會步日本后塵，走人“L”型曲線。

問題的嚴(yán)重性還在于，我們明知道現(xiàn)存的貨幣制度是危機的根源，卻不知道該用什么新的貨幣制度來取代。人類社會少有走回頭路的歷史，因此可能不會倒退回金本位制，況且黃金在今天已經(jīng)失去了絕大部分工業(yè)用途，只能作為裝飾品，這與黃金在過去年代在物質(zhì)生產(chǎn)中的地位已大相徑庭。如果說日本金融風(fēng)暴還不代表世界資產(chǎn)泡沫的總體破滅，美國金融風(fēng)暴所引發(fā)的全球金融風(fēng)暴，就已經(jīng)使世界進入了資產(chǎn)泡沫總體破滅的時代。既然過去的貸幣制度已經(jīng)造成了如此巨大的災(zāi)難，人類社會理所應(yīng)當(dāng)進行新的選擇，但是路在何方呢?這不僅是全球經(jīng)濟理論界的難題，更是世界經(jīng)濟的難題，因為如果找不到制度創(chuàng)新方向，金融風(fēng)暴過后還會卷土重來。

以美國世界第一大國的地位，如果發(fā)生美國金融風(fēng)暴，勢必引發(fā)全球金融風(fēng)暴。

二、準(zhǔn)備迎接世界資本中心向中國轉(zhuǎn)移

發(fā)生美國金融風(fēng)暴以及全球金融風(fēng)暴的時間，有可能是明年，也有可能再拖上兩到三年，因此必須提高警惕。有一種說法是中國可以“一枝獨秀”，在短期內(nèi)我不這樣認(rèn)為，從中國經(jīng)濟增長去年跟隨出口曲線走的情況不難看出，世界經(jīng)濟不好，中國經(jīng)濟也不會好到哪里去。全球金融風(fēng)暴的腳步已經(jīng)越走越近，在這個背景下，中國千萬不要開放自己的資本市場，千萬不要使人民幣國際化，否則就會被卷入其中。正像中國由于沒有開放資本市場和使人民幣國際化而僥幸逃過亞洲金融風(fēng)暴一樣，堅持過去的作法，我們也可以成功避開全球金融風(fēng)暴。

如果沒有發(fā)展全球金融風(fēng)暴的背景，中國從世界制造業(yè)中心演變成世界金融中心的過程有可能被拖得很長。

在此前提下，如果發(fā)生全球金融風(fēng)暴，世界主要經(jīng)濟體包括拉美和東盟國家都會出現(xiàn)較深幅度的負(fù)增長。中國經(jīng)濟雖也要跟著走一段下坡路，但決不會出現(xiàn)負(fù)增長。而一段時間后，或許是三年，情況就可能會發(fā)生極大變化，可能會出現(xiàn)世界經(jīng)濟繼續(xù)下行，而中國經(jīng)濟出現(xiàn)拐點，開始上揚的變化，這是因為世界資本中心可能出現(xiàn)了向中國轉(zhuǎn)移的趨勢。

“九五”以來，已經(jīng)出現(xiàn)了世界制造業(yè)中心向中國轉(zhuǎn)移的趨勢，這個趨勢方興未艾，還可能持續(xù)10年乃至更長時間。在傳統(tǒng)經(jīng)濟條件下，制造業(yè)的中心也會逐步演變成金融中心，就像19世紀(jì)的英國和20世紀(jì)的美國一樣，但20世紀(jì)70年代以后，貨幣運動主體逐步脫離物質(zhì)經(jīng)濟而獨立，制造業(yè)中心出現(xiàn)了與金融中心分離的趨勢，就像今天歐洲的金融中心倫敦。所以，如果沒有發(fā)生全球金融風(fēng)暴的背景，中國從世界制造業(yè)中心演變成世界金融中心的過程有可能被拖得很長。

從當(dāng)代世界資本中心看，歐美各大基金的管理人對中國的認(rèn)識還很有限，這體現(xiàn)在歐美的大基金機構(gòu)中，專門研究中國和作中國生意的人員，100個人中一般只有1~2個，而在香港，100個人中則有70~80人。所以，中國的企業(yè)在海外上市，在香港“H”股、“紅籌股”可以被炒得火熱，但是在紐約上“N”股，一級市場上市以后，二級市場基本上沒有交易，這說明在中心資本市場，中國概念的投資價值并不高。但是如果發(fā)生全球金融風(fēng)暴后情況就會大不相同，停留在中心資本市場的國際資本，由于歐美主要國家經(jīng)濟持續(xù)嚴(yán)重蕭條而缺乏投資機會，全球只有中國經(jīng)濟唯一一個亮點，他們的眼睛遲早會轉(zhuǎn)向中國，就會迎來世界資本中心向中國轉(zhuǎn)移的時代。

在最近北京開的許多會議上，當(dāng)我提出這個觀點的時候，總有人問我，你既不同意開放中國的資本市場和人民幣國際化，又說要準(zhǔn)備“大引資”，這二者不是矛盾的嗎?因為“大外資”都是國際的大基金，這類資金一般只作間接投資，即只投資于資本市場而不投到項目上。我說，“不要忘了，還有香港”。因為世界上沒有任何一個國家存在著一個在其境外，又僅為其服務(wù)的國際資本市場，只有中國有香港。香港在中國改革開放20年中對內(nèi)地投資平均占到中國吸收外資總額的50％以上，這不是因為香港人特別有錢，而是因為香港是世界第六大資本市場，在其中上市的1萬多家公司，90％以上對中國有投資，由此形成了“中國概念股”。香港上市公司利用香港資本市場，從世界各地的投資人手中籌資，再對中國作直接投資，這樣在發(fā)生亞洲金融風(fēng)暴的時候，就不會發(fā)生投在中國內(nèi)地的外資大規(guī)模抽逃的情況，這種“既沒有開放資本市場，又充分享受到開放資本市場的好處”的情況，只有擁有香港的中國大陸才辦得到。

當(dāng)然，擴大外商直接投資也會碰到要求開放中國資本市場的問題，因為外資進入中國，已大量涉及到收購中國企業(yè)的問題，這類問題必然涉及到收購后股權(quán)和資產(chǎn)溢價收入如何實現(xiàn)與如何匯出境外等問題。目前外資的本金和紅利匯出已有相關(guān)政策可以解決，但是如果允許外資企業(yè)在境內(nèi)上市，并允許其將股權(quán)和資產(chǎn)溢價收入?yún)R出境外，則無異于人民幣的國際化和中國資本市場的徹底開放，外部的金融風(fēng)暴就難以避免，而把口封死，又解決不好外資的退出機制問題，人家就不會放開手腳到中國來收購企業(yè)。如果可以設(shè)計出好的辦法，把外資參、控股企業(yè)的上市問題放到香港去解決，這個矛盾就可以化解了，因為外資的股權(quán)和資產(chǎn)溢價收入可以在境外實現(xiàn)，對外資不開放境內(nèi)的資本市場，一樣可以解決他們的股權(quán)和資產(chǎn)溢價收入的回收，所以并非只有開放中國資本市場一條路。

把外資進入主渠道放到香港，也有利于香港經(jīng)濟的繁榮，夯實“一國兩制”政策的基礎(chǔ)。香港過去的支柱產(chǎn)業(yè)有現(xiàn)代輕型產(chǎn)業(yè)、運輸貿(mào)易業(yè)、地產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)，但是在 80年代初期現(xiàn)代輕型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到“珠三角”后，90年代以來，貿(mào)易和運輸業(yè)的優(yōu)勢被中國東南沿海新建的大量港口和貿(mào)易人才與渠道分流，金融業(yè)的優(yōu)勢被上海所分享，泡沫化的地產(chǎn)市場又成為經(jīng)濟增長的包袱，香港經(jīng)濟實質(zhì)上已由于缺乏主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)而陷入困境。相比較而言，香港目前的真正優(yōu)勢是健全的法制環(huán)境和一大批高素質(zhì)的金融業(yè)人才，所以在發(fā)生全球金融風(fēng)暴的背景下世界資本中心開始向中國轉(zhuǎn)移，這一進人中國的主渠道如果建在香港，則不難預(yù)言，香港將在較短時間就可能變成世界第一大資本市場，港幣也會隨之變成世界最堅挺的貨幣，這對香港經(jīng)濟繁榮的重大意義是不言而喻的。

把外資入口放在香港，還需要作好其他相關(guān)政策準(zhǔn)備。比如，允許更多企業(yè)到香港上“H”股、紅籌股的政策，國內(nèi)的二板市場還要不要上也值得研究了。

歐洲的金融業(yè)向以保守著稱，但保守也有保守的好處，就是泡沫小，丑聞少，所以一旦發(fā)生全球金融風(fēng)暴，歐洲會先于美國復(fù)蘇，歐元也會相對于美國更堅挺。我們不應(yīng)只看到歐洲經(jīng)濟和歐元還弱于美國這些眼前的情況，而應(yīng)在未來的引資政策、貿(mào)易政策和外匯儲備政策等方面，把歐洲因素放得更大。

自90年代以來，日、港、韓、臺加中國大陸的出口額增加了大約1萬億美元，其中50％以上是這五個國家和地區(qū)之間的出口，說明東北亞地區(qū)的經(jīng)濟整合速度正在加快，“西太平洋經(jīng)濟區(qū)”已經(jīng)呼之欲出。日、港、韓、臺過去長期以美歐市場為出口導(dǎo)向，90年代以來正在朝中國大陸方向調(diào)整，而在發(fā)生全球金融風(fēng)暴的背景下，他們對美歐的出口將會受到沉重打擊，只有加速與中國經(jīng)濟的整合才會找到出路，因此全球金融風(fēng)暴會給“西太平洋經(jīng)濟區(qū)”的整合提供新動力?！拔魈窖蠼?jīng)濟區(qū)”的核心問題是中日關(guān)系，因為以日本的資金、技術(shù)加中國的市場和低成本、高素質(zhì)的勞動力，才能引導(dǎo)“西太平洋經(jīng)濟區(qū)”從經(jīng)濟貿(mào)易聯(lián)盟走向貨幣聯(lián)盟，形成與美歐抗衡的能力，但目前中國經(jīng)濟與日本的整合還存在經(jīng)濟、政治、社會、外交等諸多方面的障礙。在發(fā)生全球金融風(fēng)暴的條件下，日本經(jīng)濟會更加糟爛，并很難得到美歐的援手，因為他們自己也自顧不暇，因此會推動日本主動消除各種障礙，加速與中國經(jīng)濟的整合，這符合中日兩國人民的共同利益。

全球金融風(fēng)暴會給“西太平洋經(jīng)濟區(qū)”的整合提供新動力。

三、結(jié)語

發(fā)生1929~1933年全球性資本主義大危機后，歐美資本大量涌入前蘇聯(lián)，當(dāng)時所建立的大批鋼鐵廠、機械廠、拖拉機廠等，為前蘇聯(lián)的工業(yè)化奠定了基礎(chǔ)，也為前蘇聯(lián)贏得了反法西斯戰(zhàn)爭的勝利準(zhǔn)備了物質(zhì)條件。今天，如果我們在可能發(fā)生全球資本主義危機中把握好機會，作好各種制度與政策儲備，一旦出現(xiàn)世界資本中心向中國轉(zhuǎn)移的情況，就不會措手不及，就會使中國完成工業(yè)化的時間提前10年到來。

我必須承認(rèn)，以上分析還是更多地基于經(jīng)濟學(xué)的分析，但是既然國際資本已成為大國利益紛爭的焦點，大國的政治、外交與軍事也必然以此為中心。從全球范圍看，美國仍然是世界大趨勢變化的主導(dǎo)，就美國的霸權(quán)而言，制造業(yè)的優(yōu)勢早已不復(fù)存在，新經(jīng)濟是有明天，還沒有今天，所以談不上什么產(chǎn)業(yè)霸權(quán)。美國所真正擁有的優(yōu)勢，是一個世紀(jì)以來世界制造業(yè)中心所培育出的全球金融與貨幣霸權(quán)，還有就是冷戰(zhàn)時代所培育起來的全球軍事霸權(quán)，這兩個霸權(quán)互為依托，形成美國控制全球資本流動的能力。我們已經(jīng)從歐元啟動后美國發(fā)動科索沃戰(zhàn)爭看到，美國是如何運用軍事霸權(quán)來維護其貨幣霸權(quán)，如果真的發(fā)生國際資本向歐洲大規(guī)模回流的情況，事關(guān)美國生死命脈，美國人不會坐以待斃，而是會未雨綢繆，準(zhǔn)備許多戰(zhàn)略防御措施，前面已經(jīng)說過，所謂“邪惡軸心”論就是美國布下的一步棋，所以，美、日、歐等大國間將圍繞國際資本流動進行政治、外交與軍事方面的何種戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)博弈，在這些非經(jīng)濟因素影響下國際資本的最終流向如何，就遠(yuǎn)非上面純經(jīng)濟學(xué)的分析可以概括。也許我們將會看到世界帝國主義國家圍繞爭奪國際資本所進行的第一次戰(zhàn)爭，到那時什么世界制造業(yè)中心、金融中心向中國的轉(zhuǎn)移，統(tǒng)統(tǒng)都會被打亂，別忘了中國也是國際資本的流向地之一，也是美國需要防范的戰(zhàn)略目標(biāo)，一旦出現(xiàn)國際資本向中國大規(guī)模轉(zhuǎn)移的趨勢，美國肯定會在朝鮮半島問題和臺灣問題上大做文章。所以，在山雨欲來的國際形勢下，中國更需要立足于不利的考慮，作好充分的戰(zhàn)略防御準(zhǔn)備。

第二篇：金融風(fēng)暴

在經(jīng)濟全球化迅速發(fā)展的背景下發(fā)生的金融風(fēng)暴，必然會產(chǎn)生比以往更強烈的沖擊。

一、這個全球性的影響來自于以美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系。

上世紀(jì)70年代，在美國主導(dǎo)下建立的以美元為中心的國際貨幣體系——布雷頓森林體系解體，但是，憑借強大的經(jīng)濟實力，美元仍然是當(dāng)今國際儲備和貿(mào)易結(jié)算的主要貨幣。直到目前，美元在國際結(jié)算和全球各央行外匯儲備中的比重一直維持在60％以上。“領(lǐng)頭羊”一出問題，必然產(chǎn)生多米諾骨牌效應(yīng)，致使全球金融市場迅速陷于極度恐慌之中。

二、金融全球化讓世界在享受全球化帶來的紅利的同時，也帶來了相應(yīng)的風(fēng)險。

由于金融自由化和經(jīng)濟全球化發(fā)展到相當(dāng)高的程度，今天世界各地都處在不同程度的金融開放之中，大筆“熱錢”在全球各地迅速流動，各種令人眼花繚亂的金融衍生品將全球金融機構(gòu)盤根錯節(jié)地聯(lián)系在一起，而美國等發(fā)達(dá)國家又占據(jù)著最為有利的地位。最典型的就是，美國一些金融機構(gòu)把大量的房地產(chǎn)抵押債券打包后，出售給了很多國家。正因為如此，發(fā)源于美國這一全球最大經(jīng)濟體和最發(fā)達(dá)金融體系的金融風(fēng)暴，才會造成史無前例的影響。

隨著全球金融動蕩的加劇，世界各國都不同程度地出現(xiàn)了流動性短缺、股市大跌、匯率震蕩、出口下降、失業(yè)率上升等現(xiàn)象，全球金融市場和實體經(jīng)濟正面臨嚴(yán)峻考驗。

金融風(fēng)暴首先重創(chuàng)了美國的銀行體系，粉碎了這個“世界最完備體系”的神話。美國商業(yè)銀行的市場集中度遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于歐洲國家。美國有大量的州立銀行與中小銀行。這些銀行在過去幾年內(nèi)投資了大量的次級抵押貸款金融產(chǎn)品以及其他證券化產(chǎn)品。次貸危機爆發(fā)后，它們出現(xiàn)了大面積的資產(chǎn)減記與虧損。這些中小銀行抵御危機的能力很差，也很難得到美國政府的救助，因此在未來破產(chǎn)倒閉的概率很高。

在世界范圍內(nèi)，歐洲銀行業(yè)受殃及最深，因為歐洲銀行過分依賴于短期借貸市場，而不是通常的客戶儲蓄。新興市場經(jīng)濟體也很難獨善其身。金融危機爆發(fā)后，大量資金從新興市場經(jīng)濟體撤離，一些自身經(jīng)濟結(jié)構(gòu)比較脆弱、對外資依賴程度比較高的國家正面臨嚴(yán)峻考驗。最令人擔(dān)憂的是，全球金融危機不可避免地要傳導(dǎo)至實體經(jīng)濟領(lǐng)域，拖累甚至阻滯全球經(jīng)濟增長。目前，美國房地產(chǎn)投資已經(jīng)持續(xù)縮減。而在房地產(chǎn)市場與股票市場價格交替下挫的負(fù)向財富效應(yīng)的拖累下，美國居民消費日益疲軟。由于自身股價下跌，美國企業(yè)投資的意愿和能力均有所下降。而由于能夠提供的抵押品價值下跌，美國企業(yè)能夠獲得的銀行信貸數(shù)量也大幅下降。美國經(jīng)濟在2009年陷入衰退幾乎已成定局。歐元區(qū)經(jīng)濟、日本經(jīng)濟等發(fā)達(dá)經(jīng)濟體和部分新興市場經(jīng)濟體在2009年的增長前景也不容樂觀。

由于美國經(jīng)濟占全球比重近30%，其進口占世界貿(mào)易的15%，美國經(jīng)濟衰退將導(dǎo)致全球商品貿(mào)易量下降，進而影響一些外貿(mào)依存度大的發(fā)展中國家的出口和經(jīng)濟增長。而危機對實體經(jīng)濟的嚴(yán)重影響，很有可能帶來全球范圍貿(mào)易保護主義的抬頭，形成經(jīng)濟復(fù)蘇的新障礙。大規(guī)模救市措施，也會使本來就有巨大財政赤字的美國政府雪上加霜，一旦出現(xiàn)大肆發(fā)行債券、印發(fā)鈔票，勢必會導(dǎo)致美元信用下跌，并推高全球通脹率。

規(guī)?？涨暗慕鹑陲L(fēng)暴是對世界各國經(jīng)濟治理能力的考驗，是對世界各國加強國際合作的誠意與決心的考驗。目前，國際社會正密切關(guān)注著這場危機的走勢，關(guān)注著全球各國的應(yīng)對舉措及其所產(chǎn)生的效應(yīng)。

]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]、當(dāng)滿腔熱血遭遇經(jīng)濟寒潮

幾年的大學(xué)學(xué)習(xí)，滿腹知識，準(zhǔn)備投入社會，去實現(xiàn)人生大志，構(gòu)筑自己的人生藍(lán)圖之時。09應(yīng)屆畢業(yè)大學(xué)生卻不得不面對全球經(jīng)濟衰退，行業(yè)不景氣的尷尬時期。這一場由美國次貸危機誘發(fā)全球金融震動，銀行、證券、房地產(chǎn)破產(chǎn)風(fēng)暴，繼而波及各行各業(yè)，全球經(jīng)濟衰退時期宣告到來。這場金融危機，對于09應(yīng)屆畢業(yè)生來說，無異于是一盆澆頭冷水。在此影響下，企業(yè)對人才需求放緩?fù)Ｖ梗踔脸霈F(xiàn)負(fù)增長——裁員。今天著名金融機構(gòu)裁員，明日大型企業(yè)倒閉的消息不絕于耳，09應(yīng)屆畢業(yè)生在發(fā)出生不逢時的感嘆之外，更多的是無奈。從滿腔熱血，到處處碰壁；從面霸再到巨無霸，我們的“天之驕子”卻成為“天之焦子”。在這個時代背景下，或許我們不該在拿“垮掉的一代”、“80后”在去說事，我們或許也要思考下自己的問題。

二、擴招大軍突圍無路

2008年的全國高校畢業(yè)生人數(shù)高達(dá)創(chuàng)歷史紀(jì)錄的559萬，比2007年增加64萬人，而2009年將突破600萬人。而在金融危機下，使得畢業(yè)生就業(yè)難度愈發(fā)凸顯出來。在人力作為一種資源看待的現(xiàn)在，市場供需關(guān)系亦適用于人力資源。不說在今年，以往幾年的經(jīng)驗也表明，在供需不平衡的情況下，大學(xué)生就業(yè)難成為社會各界關(guān)注的現(xiàn)象。粥本來就這么多，但人卻越來越多，在加上渠道、信息的不對稱，更多的大學(xué)生連找個“碗”盛粥都沒有?！白x十年書養(yǎng)不了一頭豬”；“讀十年書買不起一頭豬”，再到“讀十年書不如一頭豬”，面對大學(xué)生的自我調(diào)侃，黑色幽默背后，卻無不讓人為這些大學(xué)生著急。市場的供需關(guān)系，投入和回報的不成正比，“大學(xué)生貶值”不是貶低大學(xué)生，不是夸大事態(tài)的嚴(yán)重性，這是不能回避的事實。

三、其實不想走

去年的畢業(yè)生就業(yè)有所緩解，今年的畢業(yè)生就業(yè)問題仍需解決，明年的畢業(yè)生就業(yè)問題卻又?jǐn)[到眼前，迫在眉睫的形勢讓人有點喘不過氣來，嚴(yán)峻，相當(dāng)嚴(yán)峻，這就是現(xiàn)狀。面對如此環(huán)境，突圍無路的大學(xué)生們，選擇繼續(xù)再深造成為很多人沒有辦法的辦法。在象牙塔中再度閉關(guān)，或許對于目前紛亂的形勢，也是一種選擇?；乇芏翘颖?，也許這也是一種解決問題的方法。

在如此危機年景，大學(xué)生該如何應(yīng)對

一、正視現(xiàn)狀（客觀）

適逢如此光景，現(xiàn)狀的殘酷不容逃避，而因該去思考，如何在此危機年景中，去應(yīng)對這個問題。解決問題的本身不在別人，而在自己身上，多去關(guān)注目前的經(jīng)濟形勢，國家的政策動向，就業(yè)的形勢，而不是茫茫然不知所措，或是自怨自艾。生在這個時代背景下，自己要有一種在困境中歷練的果敢精神，務(wù)實實干。歷史肯定會證明我們這些經(jīng)過困難磨練的這批人，我相信會比往屆的大學(xué)生更有發(fā)展?jié)摿?，亦能?chuàng)造更多的奇跡。

二、審視自己（主觀）

你可以不了解別人，但你必須了解你自己。說起來容易，這個不單是應(yīng)屆畢業(yè)生，也是任何人一輩子思考的問題。只不過在目前的形勢下，大學(xué)生對自己的分析的迫切性比以往或是任何人都要重。如何把自己最好最快的推銷出去，才是逆勢生存之道，所以必須對自己有一個非常清醒的認(rèn)識。壓力、焦慮、浮躁或許讓你沒有時間去思考這個問題，但必須抽出甚至擠出時間，去想想這個問題，自己的優(yōu)點、缺點、能力、性格等等。自己是什么樣的人，自己想成為什么樣的人，自己能給別人帶來什么，問問自己。

三、苦練內(nèi)功

或許你大學(xué)課程學(xué)得很好，或許你的大學(xué)成績一塌糊涂，當(dāng)然，在就業(yè)中或許就對成績有所定論。已領(lǐng)跑的，無須驕傲，落后者，在品嘗自己種下的苦果時，不必氣餒。人生是一場馬拉松比賽，贏在起點不代表取得最終勝利，所以對于每個人，尤其是在這樣的背景下，多下苦功，學(xué)習(xí)、模仿、融合貫通，才能將自己展現(xiàn)出來，也才能脫穎而出。把以前那些認(rèn)為沒用的課本拿出來在翻一次，多買些和自己職業(yè)相關(guān)的專業(yè)書籍閱讀，讀苦練英語，知識不會貶值，知識永遠(yuǎn)是最值得投資的。

四、穩(wěn)定在目前壓倒一切

不要因為一時之氣，不要因為你在一段時間已獲得巨大提高，以為翅膀已硬，可以飛出茅廬而搏擊長空。對于一個應(yīng)屆畢業(yè)生來說，一年內(nèi)快速成長那是因為你如同一張白紙，在上面只要添加上東西，可以說就是你的美好畫卷，但是，一旦要讓這幅畫增值，發(fā)揮你最大水平，那就不是一年兩年的時間了，這需要一個沉淀積累的過程。當(dāng)然，出來檢驗自己是一個提升自己價值的好機會，但在目前的環(huán)境下，你需要做出慎重的評估，好好掂量自己。

現(xiàn)實就是現(xiàn)實，不要再有美麗的幻想，不要在現(xiàn)實面前趴下，大學(xué)生我們要挺?。?/p>

金融危機殃及大學(xué)生就業(yè)

雖然風(fēng)暴眼在美國，但是在全球經(jīng)濟一體化程度如此之高的現(xiàn)在，任何區(qū)域的經(jīng)濟體都不可能隔岸觀火、獨善其身。而對2009屆畢業(yè)生而言，金融危機對各行業(yè)影響將直接導(dǎo)致的是——求職前景不容樂觀。這也許也意味著更焦灼的等待，更艱難的抉擇。但是在接受記者采訪時職業(yè)規(guī)劃師建議，危機，既是“?！币彩恰皺C”，看準(zhǔn)低潮時的機遇，就能在下一波經(jīng)濟拉動中沖到浪尖。

招聘需求有所下降

“職場連線”最近連續(xù)在關(guān)注湖南各大高校的校園招聘，對于應(yīng)屆畢業(yè)生而言，這一直是獲得就業(yè)職位的主要途徑。而今年受全球經(jīng)濟危機影響較為直接的金融、房地產(chǎn)、制造等行業(yè)，確實偏少。記者在采訪中了解到，除了招聘企業(yè)數(shù)減少外，有的企業(yè)還壓縮了進人計劃。

長沙高新區(qū)一制造業(yè)企業(yè)人力資源主管張小姐告訴記者，他們今年原計劃有校園招聘計劃，但是目前制造業(yè)形勢低迷，企業(yè)不僅減掉了招人計劃，裁人計劃也正在出爐。記者了解到，一些與進出口市場結(jié)合得相當(dāng)密切的企業(yè)為了降低成本不得不大規(guī)模裁員，同時很多作

為吸引就業(yè)主體的中小企業(yè)由于受到勞動合同法、出口遇冷等多重因素影響，業(yè)務(wù)訂單量明顯減少，用工需求也明顯減少，因此校園招聘也會受到相應(yīng)的影響。

招聘門檻更高條件相對“苛刻”

畢馬威、上海通用汽車、三菱東京日聯(lián)銀行、巨人網(wǎng)絡(luò)集團有限公司……記者在河西高校區(qū)看到，校園招聘依然熱鬧。雖然經(jīng)濟有“蕭颯”現(xiàn)象，但企業(yè)從“人才儲蓄”的角度考慮，即使經(jīng)濟再緊縮，網(wǎng)羅校園人才仍是必不可缺的?？墒?，相對而言，企業(yè)的門檻提高、待遇降低，卻是應(yīng)屆畢業(yè)生明顯感到的變化。

裁人已成為眾多企業(yè)面臨“寒冬”的主要對策，工作時間不長的新員工都易被裁，這類人重回校園求職，也給大學(xué)生求職帶來不少的沖擊。據(jù)悉，這些“二次就業(yè)”的畢業(yè)生，十分看好應(yīng)屆生就業(yè)市場。在他們看來，這個市場的用人單位質(zhì)量高，且需求量大；而相比應(yīng)屆生，他們因為已有了工作經(jīng)驗，更有優(yōu)勢。

長沙市教育學(xué)院教科室主任馮輝梅老師說：“今年大學(xué)生就業(yè)受幾大因素影響，一是畢業(yè)生人數(shù)增加，二是去年未就業(yè)的畢業(yè)生人數(shù)還很巨大，三是金融風(fēng)暴襲來，使眾多企業(yè)面臨?寒冬?，在這樣的環(huán)境下，大學(xué)生就業(yè)的艱難程度可想而知?！?/p>

就業(yè)壓力大產(chǎn)生“更年期情緒”

即將畢業(yè)的大四學(xué)生剛剛進入實習(xí)求職期，就遭全球經(jīng)濟危機，很多大四學(xué)生變得焦慮、易燥。有學(xué)生愁苦地說：“這段時間我過得就像?更年期?。”最近一項針對應(yīng)屆畢業(yè)生的問卷調(diào)查中，有59%的學(xué)生感到就業(yè)壓力是目前最大的壓力，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于學(xué)習(xí)壓力、經(jīng)濟壓力、人際交往壓力。

王同學(xué)以前是個性格開朗、活潑的學(xué)生，可近段時間，他好像變了一個人似的，話明顯少了。整天不斷更新頁面看網(wǎng)絡(luò)招聘，在校園里見人就問：“你工作有方向了嗎？我還沒有方向，怎么辦呀？唉……”煩躁易怒、少言寡語、夜夜失眠……中南大學(xué)湘雅二醫(yī)院精神科專家蘇林雁表示，大學(xué)畢業(yè)生面臨嚴(yán)峻的就業(yè)形勢，產(chǎn)生焦慮心理在所難免，但要實現(xiàn)順利就業(yè)，大學(xué)生就必須改變錯誤的自我認(rèn)知和社會認(rèn)知，以平常心面對，冷靜選擇。

選好行業(yè)做好下次沖浪的準(zhǔn)備

“學(xué)校已在就業(yè)指導(dǎo)課上引入金融危機這個話題，對今年的就業(yè)形勢作出理性分析，指導(dǎo)學(xué)生更好地就業(yè)。”湖南師范大學(xué)畢業(yè)生就業(yè)指導(dǎo)服務(wù)中心一老師告訴記者。大學(xué)生首先要有“先就業(yè)后擇業(yè)”的思想，特別是金融、房地產(chǎn)專業(yè)的畢業(yè)生，要向相關(guān)聯(lián)的崗位看齊，用自己的綜合素質(zhì)去應(yīng)聘。其次是要珍惜就業(yè)機會，提高崗位的忠誠度；再者，要降低自己的職場預(yù)期。也有業(yè)內(nèi)人士表示，大學(xué)生要避免高不成低不就，通過努力是可以找到一份合適的工作。

湖南著名職業(yè)規(guī)劃師，牛耳教育總經(jīng)理趙靜芳建議2009年應(yīng)屆畢業(yè)生認(rèn)清當(dāng)前的形勢，有崗就上，先就業(yè)求生存，后擇業(yè)謀發(fā)展。主動參加招聘會，積極推薦自己。同時調(diào)整求職狀態(tài)，不要過于自信也不要不自信?？陀^評價自己，低調(diào)進入社會，低姿態(tài)地求職擇業(yè)。趙

靜芳說：“經(jīng)濟低迷期總會過去，最關(guān)鍵的是選好行業(yè)，進行一些充電學(xué)習(xí)。等經(jīng)濟復(fù)蘇，行業(yè)一起來，你馬上就能成為新浪潮前鋒?！?/p>

金融危機：大學(xué)生就業(yè)如何應(yīng)對？

２００９年全國各地高校畢業(yè)生就業(yè)工作已陸續(xù)啟動，與此同時，全球金融危機的海嘯波及中國。在就業(yè)大軍中，長期以來引人關(guān)注的大學(xué)畢業(yè)生在這個冬天也感到了些許寒意。已經(jīng)有不少應(yīng)屆畢業(yè)生發(fā)現(xiàn)，在已經(jīng)開始的校園招聘會上，來招聘的單位沒有往年多，需要的名額也十分有限。

逐年增加的數(shù)以百萬計的高校畢業(yè)生與經(jīng)濟增速放緩的局面形成了鮮明的對比，金融危機下的就業(yè)壓力不言而喻。面對更加嚴(yán)峻的就業(yè)形勢，一些人加入到“考研”和“考公”的隊伍當(dāng)中試圖避免直面就業(yè)。而另一些人則認(rèn)為，任何困難都是絕佳機遇，果斷就業(yè)才是“通往春天的地鐵”。

“牛人”也發(fā)愁 一些專業(yè)受金融海嘯影響

有報道稱，２００９年全國高等院校畢業(yè)生人數(shù)將接近６００萬。與經(jīng)濟增速的放緩相反，逐年增加的大學(xué)畢業(yè)生人數(shù)，給今年應(yīng)屆大學(xué)畢業(yè)生增加了些許就業(yè)壓力。

在國內(nèi)各大高等院校的校園BBS上，金融危機波及今年就業(yè)形勢的話題和跟帖登上了近期的熱點排行。一些金融、經(jīng)濟、國際貿(mào)易等專業(yè)的畢業(yè)生一改這兩年的春風(fēng)得意也表達(dá)了無奈和感慨。

被學(xué)生們認(rèn)為畢業(yè)即可進投資銀行、年薪幾十萬的“牛人”今年也鮮見于校園BBS，他們曾經(jīng)曬在網(wǎng)上多家OFFER任選其一的“輝煌”在今年被回顧起來的時候，跟帖人也會提醒樓主“醒醒”。

國內(nèi)知名網(wǎng)站騰訊網(wǎng)近日發(fā)起了對大學(xué)生求職預(yù)期的調(diào)查，在２萬多條的回復(fù)中，本科生期望月薪１０００－２０００元的比比皆是。在“說起今年找工作，我的感受”這一項中，“難”、“煩”、“不逢時”、“無奈”等字眼出現(xiàn)的頻率很高。

急于就業(yè)的畢業(yè)生在競爭中往往容易“自降薪酬”來博得優(yōu)勢，另一方面，對自己仍有較高期許的人卻陷入了“供求兩難”的尷尬境地。今年的畢業(yè)生就業(yè)剛開始，各方面無形的因素已經(jīng)讓很多人措手不及，有畢業(yè)生戲稱“秋天剛來，冬天也不遠(yuǎn)了”。

畢業(yè)生提前應(yīng)對：“考研”或“考公”

中國人民大學(xué)的孟慶鋒本來瞄準(zhǔn)了一家外國企業(yè)準(zhǔn)備參加招聘，按照往年慣例，這家企業(yè)最遲應(yīng)該在１１月中旬開始在他們學(xué)校的宣講。而今年，企業(yè)的網(wǎng)站還沒有公布招聘計劃。國際金融危機的背景加深了他的緊張，他告訴記者，原本報了名而不準(zhǔn)備去考的公務(wù)員考試現(xiàn)在他也在晝夜備戰(zhàn)，只為在金融危機的“冬天”到來時，為自己多謀求一條出路。

孟慶鋒還說，有遠(yuǎn)見的同學(xué)都在今年考研報名的時候報考了研究生。當(dāng)時就聽說在金融危機背景下繼續(xù)深造是理性選擇，但身邊的人誰也沒有意識到金融危機會如此迅速地在全球波及，大家只能拿公務(wù)員考試挽救一下。盡管當(dāng)“炮灰”的可能性十分大，但是誰也不愿意錯過一個能“過冬”的機會。

２００９國家公務(wù)員考試將于１１月３０日舉行公共科目筆試。目前，確認(rèn)參加考試的人數(shù)已經(jīng)達(dá)到７７.５萬，他們要去競爭１３５６６個工作崗位。

在騰訊網(wǎng)投票數(shù)近２萬的網(wǎng)絡(luò)調(diào)查中，“報考國家公務(wù)員的動機”一項約７０％的人選擇“只為能多一份找工作的機會”。對于這個被網(wǎng)友稱為最“慘烈”的考試，更多人還是抱著試試看的心理。而以“考研”、“考博”、“考會計師”、“考司法考試”等為代表的繼續(xù)深造也在許多畢業(yè)生的考慮之中。

理性選擇 就業(yè)沒有想象中那么難

三個月前，東北師范大學(xué)的焦旭峰還對導(dǎo)師建議他去西部工作想不通，如今面對更加激烈的競爭，他開始覺得自己當(dāng)初聽從導(dǎo)師的建議直面就業(yè)完全正確。

他說，在結(jié)束了奧運會志愿者的工作之后，他曾經(jīng)幻想自己的生活每天都應(yīng)該像那段日子一樣精彩。但是現(xiàn)實給他的答復(fù)很直接，那就是選好自己的職業(yè)，走好自己的路。

現(xiàn)在他已經(jīng)準(zhǔn)備好在明年畢業(yè)之后到寧夏工作，“到那些需要我發(fā)揮能力的地方去工作沒什么不好，其實年輕人是棋子也是金子，發(fā)不發(fā)光，在哪發(fā)光還得全看自己?！?/p>

在上海讀完大學(xué)的郝愛麗在面對留滬困難的窘境時果斷選擇了到東北地區(qū)的一個普通地級市就業(yè)。工作半年后，她感慨道，其實相對于沿海大城市來說，內(nèi)地二級城市生活起來更舒服。自己的收入在這里可以輕松應(yīng)對房價和消費，還有結(jié)余。

用她的話來說，“真正被當(dāng)作人才的感覺不錯，無論同事還是領(lǐng)導(dǎo)都非常器重我，跟留在上海的同學(xué)相比，我覺得不差什么，工作之余我還有時間健身呢”。

有關(guān)人士認(rèn)為，盡管金融危機會給畢業(yè)生就業(yè)帶來不利影響，但我國政府出臺的大力度拉動內(nèi)需政策，將帶來不少新增就業(yè)機會和崗位供畢業(yè)生選擇。同時，農(nóng)村基層崗位和中西部地區(qū)對高素質(zhì)人才的需求缺口依然給就業(yè)開辟了新的途徑，只要畢業(yè)生能正確認(rèn)識自己，找到能施展自己才華的舞臺并不困難。

在東北師范大學(xué)從事就業(yè)指導(dǎo)的教師陳冬玲認(rèn)為，有許多傳統(tǒng)觀念仍然存在于畢業(yè)生心中，比如公務(wù)員與國企依然意味著是“鐵飯碗”，事業(yè)單位計劃內(nèi)招聘也是“穩(wěn)定工作”，而其實找到工作后，許多人都會覺得理想與現(xiàn)實差距很大。

面對金融危機所帶來的影響，大學(xué)生選擇各種方式應(yīng)對無可厚非。歷年來國家機關(guān)和各級事業(yè)單位都會吸收一大批應(yīng)屆畢業(yè)生，在金融危機的背景下，有機會到這些單位就業(yè)的畢業(yè)生可以努力爭取，趁機考研或繼續(xù)深造也是可選道路。

“對就業(yè)環(huán)境準(zhǔn)確判斷的前提是保持理性，畢業(yè)生要意識到找工作的過程有可能很困難，理想中的單位也不一定那么理想、收入也不一定很高，關(guān)鍵是哪里能夠給自己提供鍛煉機會的崗位。選擇就業(yè)的大學(xué)畢業(yè)生要充分樹立信心，這點非常重要。”陳老師說。

第三篇：金融風(fēng)暴

《忠孝》一課一文

早在兩千多年來，中國的統(tǒng)治者非常在意以孝治國，所以忠孝的人都會受到國家的中用，才會施展他們的重用。

家貧出孝子，國亂識忠臣?！痹诠糯陀辛恕爸倚ⅰ币辉~。如果你生活的環(huán)境發(fā)生了變化，要讓你在“忠”和“孝”之中選擇，你會怎么選呢？或許對某些人來說，孝是最重要的，因為國家失去你一個臣子不重要，可對父母而言，你是他們的全部。也有些人會說，忠最重要，如果“大”家不存在了，小家還會幸福嗎？更多人在這個問題前猶豫不決，始終無法做出選擇。相信無論是誰，無論是選擇了前者還是后者，都不能給自己一個完美的答復(fù)。這就是所謂的“忠孝不能兩全”嗎？出生在北魏的花木蘭，因為北方游牧民族不斷南下騷擾，所以皇帝命每家派出一名男子上前線。由于父親年紀(jì)太大，弟弟年紀(jì)有小，所以木蘭替父從軍，為國為家，忠孝兩全，千百年來，一直得到人們的尊敬。

花木蘭的確是一個忠孝兩全的女子?？梢灿邢裨里w一樣的人，做到了忠，卻無法盡孝；也有人像黃香一樣，替父溫床，但卻沒有機會為國家盡忠。從古至今，人們把“忠”“孝”兩個簡簡單單的字演繹的感人肺腑，讓我們從中完全的領(lǐng)會了這兩個字的深刻含義，對于和平時期的我們，只要能好好學(xué)習(xí)，健康的成長，就一定能為祖國盡忠；而對于這個“孝”字，則是做人的基本準(zhǔn)則，孝敬自己的父母，孝敬天下的父母。做一個有忠要孝的人。

從古至今，流傳著很多崇尚孝順的人和事。他們有的是平民，有的是皇帝，們孝順雙親的事跡，都成為千古美談！薄太后的兒子漢文帝劉恒侍奉母親從不懈怠。母親臥病三年，他常常目不交睫，衣不解帶；母親所服的湯藥，他親口嘗過后才放心讓母親服用。身為帝王的漢文帝，其實完全沒必要事事親力親為，只要一聲令下，什么都可以做好。可是，他做了。至少他沒有留下“子欲養(yǎng)，而親不在”的遺憾。

帝王如此，平民百姓又何嘗不是呢？王祥生母早喪，繼母朱氏多次在他父親面前說他的壞話，使他失去父愛。但他從不抱怨，總是恭順對待。父母患病，他衣不解帶侍候，繼母想吃活鯉魚，適值天寒地凍，他解開衣服臥在冰上，直到冰自行融化，躍出兩條鯉魚。繼母食后，果然病愈。這份孝心足以感動每個人。

劉恒和王祥不管身份是否卑微，地位是否顯赫，但是，他們都做到了孝敬父母，劉恒雖然身為皇帝，但他侍奉母親的舉動讓我們深受感動，而王祥可以視自己的養(yǎng)母為親生母親對待，以德報怨，更是讓人感動，他們孝順父母的一言一行，難道我們不應(yīng)以他們?yōu)闃s嗎？

孝順父母，是我們中華民族的美德。

平常一句問候，一個愛的眼神，一句感激的話語，都能讓父母高興很久。當(dāng)父母的生日到來時，即使說一句生日快樂，父母的心里都會很高興的，當(dāng)父母生病了，如果拿一點藥，父母也會覺得開心，當(dāng)父母忙了一天，回到家時，如果為父母倒杯水，父母都會覺得再累也愿意，當(dāng)父母傷心的時候，一句短短的安慰，對于父母來說也是一種幸福，無論時代如何發(fā)展，孝順父母這是亙古不變的真理。一個人來到世界上，總會與他人相識，產(chǎn)生親情、友情、戀情，其中濃的化不開，砸碎骨頭連著筋的唯有父母親情。所以，不管貧窮也好，富貴也罷，孝順父母是我們做兒女應(yīng)盡的責(zé)任。

父母的養(yǎng)育之恩，是我們這輩子都無法償還的，當(dāng)我們來到這個世界的時候，父母就開始為了我們而奔波忙碌，他們所作的一切都是為了我們，他們寧可自己苦，也不肯讓我們受苦，他們對我的愛，是無盡的，偉大的，他們是我們生命的創(chuàng)造者，是他們讓我們可以享受這個世界上的一切，是他們讓我們過的如此快樂，難道，我們不應(yīng)該報答他們嗎？

第四篇：08年金融風(fēng)暴淺談

08年金融風(fēng)暴淺談

06金本（1）班雷霞54號

【摘 要】2008年由美國房地產(chǎn)的次級房貸引起的全球經(jīng)濟危機，導(dǎo)致中國受到影響，幸運的是全球金融危機給中國的經(jīng)濟帶來的影響不大，反而使中國成為世界未來強國帶來了機遇！而我國的目標(biāo)就是要妥善處理幾種重要的關(guān)系，中國經(jīng)濟才有望繼續(xù)保持平穩(wěn)健康的發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】金融危機金融監(jiān)管全球一體化虛擬經(jīng)濟

一．金融危機產(chǎn)生的原因

金融危機主要是由美國的房地產(chǎn)的次級房貸引起的。歸結(jié)主要原因有以下三點：

1.它與美國金融監(jiān)管當(dāng)局、特別是美聯(lián)儲的貨幣政策過去一段時期由松變緊的變化有關(guān)．從2001年初美國聯(lián)邦基金利率下調(diào)50個基點開始，美聯(lián)儲的貨幣政策開始了從加息轉(zhuǎn)變?yōu)闇p息的周期。此后的13次降低利率之后，到2003年6月，聯(lián)邦基金利率降低到1%，達(dá)到過去46年以來的最低水平。寬松的貨幣政策環(huán)境，反映在房地產(chǎn)市場上，就是房貸利率也同期下降。30年固定按揭貸款利率從2000年底的8.1%下降到2003年的5.8%；一年可調(diào)息按揭貸款利率從2001年底的7.0%，下降到2003年的3.8%。

這一階段持續(xù)的利率下降，是帶動21世紀(jì)以來的美國房產(chǎn)持續(xù)繁榮、次級房貸市場泡沫起來的重要因素。因為利率下降，使很多蘊涵高風(fēng)險的金融創(chuàng)新產(chǎn)品在房產(chǎn)市場上有了產(chǎn)生的可能性和擴張的機會。表現(xiàn)之一，就是浮動利率貸款和只支付利息貸款大行其道，占總按揭貸款的發(fā)放比例迅速上升。與固定利率相比，這些創(chuàng)新形式的金融貸款只要求購房者每月?lián)?fù)較低的、靈活的還款額度。這樣，從表面上減輕了購房者的壓力，支撐過去連續(xù)多年的繁榮局面。

從2004年6月起，美聯(lián)儲的低利率政策開始了逆轉(zhuǎn)；到2005年6月，經(jīng)過連續(xù)13次調(diào)高利率，聯(lián)邦基金利率從1%提高到4.25%。到2006年8月，聯(lián)邦基金利率上升到5.25%，標(biāo)志著這輪擴張性政策完全逆轉(zhuǎn)。連續(xù)升息提高了房屋借貸的成本，開始發(fā)揮抑制需求和降溫市場的作用，促發(fā)了房價下跌，以及按揭違約風(fēng)險的大量增加。

2.它與美國投資市場、以及全球經(jīng)濟和投資環(huán)境過去一段時期持續(xù)積極、樂觀情緒有關(guān)．進入21世紀(jì)，世界經(jīng)濟金融的全球化趨勢加大，全球范圍利率長期下降、美元貶值、以及資產(chǎn)價格上升，使流動性在全世界范圍內(nèi)擴張，激發(fā)追求高回報、忽視風(fēng)險的金融品種和投資行為的流行。作為購買原始貸款人的按揭貸款、并轉(zhuǎn)手賣給投資者的貸款打包證券化投資品種，次級房貸衍生產(chǎn)品客觀上有著投資回報的空間。在一個低利率的環(huán)境中，它能使投資者獲得較高的回報率，這吸引了越來越多的投資者。

美國金融市場的影響力和投資市場的開放性，吸引了不僅來自美國、而且來自歐亞其他地區(qū)的投資者，從而使得需求更加興旺。面對巨大的投資需求，許多房貸機構(gòu)降低了貸款條件，以提供更多的次級房貸產(chǎn)品。這在客觀上埋下危機的隱患。事實上，不僅是美國，包括歐亞、乃至中國在內(nèi)的全球主要商業(yè)銀行和投

資銀行，均參與了美國次級房貸衍生產(chǎn)品的投資，金額巨大，使得危機發(fā)生后影響波及全球金融系統(tǒng)。

3.與部分美國銀行和金融機構(gòu)違規(guī)操作，忽略規(guī)范和風(fēng)險的按揭貸款、證券打包行為有關(guān)．在美國次級房貸的這一輪繁榮中，部分銀行和金融機構(gòu)為一己之利，利用房貸證券化可將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到投資者身上的機會，有意、無意地降低貸款信用門檻，導(dǎo)致銀行、金融和投資市場的系統(tǒng)風(fēng)險的增大。在過去幾年，美國住房貸款一度出現(xiàn)首付率逐年下降的趨勢。歷史上標(biāo)準(zhǔn)的房貸首付額度是20%，也一度降到了零，甚至出現(xiàn)了負(fù)首付。房貸中的專業(yè)人員評估，在有的金融機構(gòu)那里，也變成了電腦自動化評估，而這種自動化評估的可靠性尚未經(jīng)過驗證。有的金融機構(gòu)，還故意將高風(fēng)險的按揭貸款，“靜悄悄”地打包到證券化產(chǎn)品中去，向投資者推銷這些有問題的按揭貸款證券。突出的表現(xiàn)，是在發(fā)行按揭證券化產(chǎn)品時，不向投資者披露房主不僅難以支付的高額可調(diào)息按揭付款、而且購房者按揭貸款是零首付的情況。而評級市場的不透明和評級機構(gòu)的利益沖突，又使得這些嚴(yán)重的高風(fēng)險資產(chǎn)得以順利進入投資市場.二．金融危機給中國帶來的影響：

一是企業(yè)投資熱情下降。金融危機存在的諸多不確定因素和潛在的風(fēng)險，使得人們對風(fēng)險厭惡普遍上漲，對經(jīng)濟增長信心普遍下滑。目前，無論是國外經(jīng)濟研究機構(gòu)還是國內(nèi)研究機構(gòu)，對世界經(jīng)濟增長和中國經(jīng)濟增長的預(yù)期都在下調(diào)，這無疑將影響企業(yè)的投資決策。因為企業(yè)投資的目的是為了獲取更好的收益，在不確定性增大，對未來投資收益預(yù)期不佳的情況下，短期內(nèi)適當(dāng)控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模就成為企業(yè)家的理性選擇。

二是境外直接利用外資能力減弱，隨著次貸危機不斷深化，西方金屬大鱷為求自保，紛紛甩賣海外資產(chǎn)，套現(xiàn)從應(yīng)對危機，以免成為下一個“雷曼”，目前，對家外資機構(gòu)已經(jīng)將規(guī)模巨大的在華機構(gòu)列上甩賣列表。其中申請破產(chǎn)的“雷曼”正在為自己的中國業(yè)務(wù)尋找“下家”，換取資金自救。美國國際集團也打算出售包括中國壽險在內(nèi)的資產(chǎn)的方式來籌集營運資金，并已列入打包出售計劃。在房地產(chǎn)市場上，被列入雷曼，美林，摩根土丹剎，美國國際銀行等機構(gòu)出售名單的物業(yè)規(guī)模高達(dá)上百億美元。

三是降低企業(yè)投資收益。近年來，我國固定資產(chǎn)投資資金來源中，自籌資金是占比最大的。這種資金結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變表明投資行為在很大程度上是由市場規(guī)律決定的。市場景氣，企業(yè)利潤率高的時候，投資就快速上升，反之亦然。這與過去政府和國有企業(yè)為投資主體時的情況完全不一樣。有研究認(rèn)為如果美國企業(yè)利潤下降1個 百分點，中國企業(yè)利潤增長將下降10個百分點。未來企業(yè)利潤增長的不樂觀，將極大地減弱企業(yè)的投資動力。1~8月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤18685億元，同比增長19.4%，比上年同期下降了17.6個百分點。

三．從長期看中國經(jīng)濟面臨的機遇

雖然金融危機對中國產(chǎn)生了一定的影響，但是用辨證的辦法看問題，金融危機又給中國成為未來的世界強國帶來了機遇。隨著以歐美金融資本為主導(dǎo)，虛擬經(jīng)濟為主體的世界經(jīng)濟體系的崩潰，制造也為代表的實體經(jīng)濟地位上升，中印等國處于工業(yè)進程中的國家地位將水漲船高。目前，中國政府正在大力推動包括制造業(yè)在內(nèi)的各個經(jīng)濟領(lǐng)域內(nèi)循環(huán)經(jīng)濟的發(fā)展，成效顯著，毫無疑問在工業(yè)化和發(fā)展中國家中名列前茅。明年我國將正式走上《循環(huán)經(jīng)濟促進法》約束下成功實現(xiàn)工業(yè)化的道路，這也不有利于中國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，而且可望給其他發(fā)展中國

家樹立一個榜樣。與此同時，我國正處于城市化快速發(fā)展的中期，廣大農(nóng)村居民的消費潛力非常巨大，一旦得以有效發(fā)揮，其對經(jīng)濟的推動力將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于來自美國進口的拉動。另外，從當(dāng)前走勢看，國際政治環(huán)境對中國相對有利，中美經(jīng)濟合作的可能性將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于軍事沖突的可能性。從而將為中國經(jīng)濟進一步崛起創(chuàng)造一個相對有利的外部環(huán)境。

總體分析，中國經(jīng)濟發(fā)展未來所面臨的機遇將大于挑戰(zhàn)。在世界經(jīng)濟普遍不大景氣的大背景下，中國經(jīng)濟有望繼續(xù)保持快平穩(wěn)的發(fā)展。

四．金融危機對我們的啟示：

1.要妥善處理實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的關(guān)系，西方經(jīng)濟學(xué)很少有“實體經(jīng)濟”這個詞，但馬克思主義經(jīng)濟學(xué)是講實體今年國際與虛擬經(jīng)濟關(guān)系的，這體現(xiàn)在《資本論》第三卷，我們應(yīng)該從理論上科學(xué)地認(rèn)識實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的關(guān)系。

2.要妥善處理金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的關(guān)系。美國耶魯大學(xué)金融系主任的一篇文章說到，不能在創(chuàng)新的同時去強調(diào)監(jiān)管，因為監(jiān)管就不能創(chuàng)新。而我不大同意他的看法。但他提出了一個問題：創(chuàng)新和監(jiān)管到底是什么關(guān)系？南開大學(xué)原副校長，錦聚教授認(rèn)為，金融創(chuàng)新應(yīng)大大鼓勵，但是在創(chuàng)新的同時，應(yīng)該預(yù)期到會有風(fēng)險，而這種風(fēng)險，我們可以在一定程度上去防范，預(yù)期風(fēng)險，增強防范意識和防范措施，這本身就是監(jiān)管的內(nèi)容。

3.要妥善處理金融自主和金融開放的關(guān)系。經(jīng)濟全球一體化是一個潮流，金融也要開放，但是在開放的同時，要強調(diào)金融自主。我們究竟有多大的能力走向世界，要和我們的開放步伐想匹配。過去我們沒有那種能力過多，過快地走向世界，最后吃了虧，這其實就是要妥善處理好發(fā)揮市場培植資源的基礎(chǔ)作用與政府調(diào)空之間的關(guān)系。

以上是我個人對于此次金融危機的一點淺薄看法。當(dāng)今世界金融危機越演越烈的今天，各個國家與地區(qū)之間的真可謂是千絲萬縷，面對危機，誰也不能夠獨善其身，正如古人說的：皮之不存毛將焉附？！往往是牽一發(fā)而動全身。我國作為全球大國理應(yīng)站在抗金融風(fēng)暴的前線來抵御風(fēng)險，而我們又作為中國人也應(yīng)獻(xiàn)出自己的力量，更作為一名普通的中國人我們能做的就是樹立足夠的信心，萬眾一心來度過08年金融風(fēng)暴．我們也將相信中國能在這次危機中走出，在此波折中磨練成為一個更穩(wěn)健，更健康的中國！

參考文獻(xiàn)：

[ 1 ] 國際金融報.國金時評金融危機下的戰(zhàn)略2008

[ 2 ] 南開大學(xué)副校長.教授.逢錦聚 美國金融危機中國經(jīng)濟時報 2008

[ 3 ] 路洲.次貸危機[J].宏觀經(jīng)濟管理.2008.（5）

[ 4 ] 辛喬利，孫兆東.次貸危機[M].北京.中國經(jīng)濟出版社.2008

[ 5 ] 經(jīng)濟觀察報 全球金融危機 2008

第五篇：華爾街金融風(fēng)暴

華爾街金融風(fēng)暴.txt熬夜，是因為沒有勇氣結(jié)束這一天；賴床，是因為沒有勇氣開始這一天。朋友，就是將你看透了還能喜歡你的人。編輯詞條華爾街金融風(fēng)暴

隨著次貸危機愈演愈烈，美國金融業(yè)陷入新一輪風(fēng)暴。繼美國兩大住房抵押貸款融資機構(gòu)——房利美和房地美被政府接管后，美國第三大和第四大投資銀行——美林公司和雷曼兄弟公司也陷入困境，前者被美國銀行收購，后者則被迫申請破產(chǎn)保護。連續(xù)１４個月來，由美國住房市場和金融業(yè)瘋狂投機引發(fā)的危機持續(xù)惡化，對世界金融穩(wěn)定和全球經(jīng)濟增長帶來了嚴(yán)重威脅。

自去年夏天美國次貸危機全面爆發(fā)以來，隨著問題惡化，各方的反思也越來越多。在回溯危機根源時，許多分析人士把矛頭對準(zhǔn)了美國住房市場和金融業(yè)的瘋狂投機炒作活動。在某種程度上，恰恰是住房和金融的雙重投機釀成了目前次貸危機愈演愈烈的局面，并造就世界金融穩(wěn)定難以承受之重。

２００６年以前，美國住房市場在長達(dá)５年的時間里保持繁榮，隨著房價不斷攀升，市場投機現(xiàn)象越來越嚴(yán)重，加上一些銀行在貸款審查程序上“放水”，大量收入較低、信用紀(jì)錄較差的人群也加入了貸款購房者的大潮，成為所謂“次貸購房者”。這部分購房者存在極大還貸違約風(fēng)險，為危機日后全面爆發(fā)埋下了隱患。

與此同時，不少金融機構(gòu)搭上了住房市場繁榮的“便車”，在金融創(chuàng)新的名義下開發(fā)了越來越多與住房抵押貸款相關(guān)的資產(chǎn)支持證券和金融衍生品，其種類、規(guī)模和復(fù)雜性均令人瞠目結(jié)舌。

雖然目前美國次貸危機遠(yuǎn)未結(jié)束，但從過去一年多的情況來看，已有許多東西值得總結(jié)。首先，金融監(jiān)管必須加強。美國目前的金融監(jiān)管框架主要是在上世紀(jì)２０年代末和３０年代初“大蕭條”時期后逐步建立起來的，在次貸危機爆發(fā)后，美國財政部長保爾森曾坦言，美國現(xiàn)有的金融監(jiān)管體制已不能有效地處理當(dāng)前的金融問題。金融監(jiān)管作為政府宏觀調(diào)控這只“有形的手”的一部分，理應(yīng)在預(yù)防、處理金融危機方面發(fā)揮更大的作用。

其次，企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險控制不能放松。本來，風(fēng)險控制是企業(yè)治理的重要內(nèi)容，在通常情況下這幾乎是一個常識。但在次貸危機中人們看到，美國的許多放貸機構(gòu)、投資銀行和抵押貸款融資機構(gòu)都放棄了嚴(yán)格的風(fēng)險控制，加入了住房市場投機炒作的大潮，最終釀成災(zāi)難性后果。包括貝爾斯登、美林和雷曼兄弟在內(nèi)，美國最大的５家投資銀行已有３家被收購或破產(chǎn)，而美國住房抵押貸款市場的“巨無霸”——房利美和房地美也被政府接管，其他破產(chǎn)或被兼并的金融機構(gòu)數(shù)不勝數(shù)。這些企業(yè)陷入困境，不僅給其投資者帶來巨大損失，而且使得美國金融市場面臨劇烈動蕩，系統(tǒng)性風(fēng)險增加。

相對廣大發(fā)展中國家而言，西方發(fā)達(dá)國家的金融業(yè)高度發(fā)達(dá)，并有著“現(xiàn)代、高效和專業(yè)”的光鮮外表。通過次貸危機，發(fā)達(dá)國家有必要反省，發(fā)展中國家更要引以為戒。在全球化時代，高度發(fā)展的金融業(yè)既是機遇，但同時也暗藏了巨大風(fēng)險。如何趨利避害，是所有國家都必須考慮的問題。