第一篇：企業(yè)管理論文 論盛大《三國殺》(邊鋒網(wǎng)絡(luò))以35億價格被浙報傳媒收購得與失

論盛大《三國殺》（邊鋒網(wǎng)絡(luò)）以35億價格被浙報傳媒收購

得與失

《三國殺》作為一款風(fēng)靡網(wǎng)絡(luò)的棋牌類游戲，有著他獨特的風(fēng)采。作為網(wǎng)絡(luò)獨家代理的游戲公司—盛大網(wǎng)絡(luò)游戲公司在《三國殺》這款游戲上可謂付出了諸多心血，就在一切體系都已經(jīng)日趨成熟，游戲穩(wěn)定運行的時候，卻傳出《三國殺》的運營平臺邊鋒網(wǎng)絡(luò)被浙報傳媒以35億的價格100%股份收購，這對于盛大網(wǎng)絡(luò)游戲公司是好是壞，借這個機會來探討一番。

事由背景

首先來分析一下盛大網(wǎng)絡(luò)游戲公司、三國殺、浙報傳媒這三個主要研討對象的狀況。查閱了相關(guān)的資料可以了解到

盛大網(wǎng)絡(luò)：1999年11月盛大成立，推出中國領(lǐng)先概念的圖形化網(wǎng)絡(luò)虛擬社區(qū)游戲“網(wǎng)絡(luò)硅谷”。2001年9月，盛大正式進軍在線游戲運營市場，開啟大型網(wǎng)絡(luò)游戲《傳奇》公開測試序幕；同年11月，《傳奇》正式上市，并迅速登上各軟件銷售排行榜首。盛大依靠《傳奇》這個游戲，迅速在網(wǎng)絡(luò)游戲新起的中國互聯(lián)網(wǎng)大地上賺得了第一桶金。依靠游戲的發(fā)展，2004年5月，盛大在美國納斯達克股票市場成功上市。2004年7月 盛大戰(zhàn)略投資中國領(lǐng)先的在線對戰(zhàn)游戲平臺運營商--上海浩方在線信息技術(shù)有限公司。盛大收購中國領(lǐng)先的棋牌休閑游戲開發(fā)運營商--杭州邊鋒軟件技術(shù)有限公司。我們可以簡要的分析一下盛大網(wǎng)絡(luò)在收購邊鋒時已經(jīng)置備的戰(zhàn)略，首先以一個全新的概念打開了發(fā)展的大門，緊接著又以專業(yè)的眼光選擇了《傳奇》這一款鑄就風(fēng)云的游戲，盛大可以說是成于傳奇，他本身就是一個傳奇。2004年，盛大選擇了在美國上市，為自己的公司整體定位不單單只是一個游戲公司，想要締造一種盛大專屬的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境，看來戰(zhàn)略眼光還是很宏大的。2004年，同時也收購了邊鋒網(wǎng)絡(luò)游戲，也為日后的《三國殺》棋牌類游戲運營埋下一個伏筆，當(dāng)年的收購價格是2000萬美元，約合1.64億人民幣。

三國殺：中國傳媒大學(xué)動畫學(xué)院04級游戲?qū)I(yè)學(xué)生設(shè)計，并于2009年6月 1

底《三國殺》被移植至網(wǎng)游平臺的一款國內(nèi)最流行的桌上游戲。在《三國殺》游戲中，玩家將扮演一名三國時期的武將，結(jié)合本局身份，合縱連橫，經(jīng)過一輪一輪的謀略和動作獲得最終的勝利。當(dāng)年盛大收購邊鋒和浩方的時候，浩方的價格遠遠大于邊鋒網(wǎng)絡(luò)，但是時至今日，風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，在本次的大交易中，浩方平臺是以一個虧本的價格賣給浙報傳媒，邊鋒則是以增值18倍的完美身價轉(zhuǎn)賣給浙報傳媒集團。期間讓邊鋒大為升值的便是這一款桌面游戲《三國殺》。

浙報傳媒：3月6日，浙報傳媒發(fā)布重大事項停牌公告，稱正在擬議重大事

項，公司股票自 2012 年3月6日起停牌，并表 示將盡快確定是否進行該重大事項，最遲于2012 年3月13日公告相關(guān)情況。3月13日，浙報傳媒再次發(fā)布重大事項停牌公告，稱浙報傳媒稱擬通過非公開發(fā)行和并購貸款相結(jié)合方式進行重大資產(chǎn)收購，具體方案尚未最后確定，公司股票將于該公告刊登當(dāng)日起停牌5個交易日。3月20日，浙報傳媒發(fā)布重大事項進展暨繼續(xù)停牌公告，表示截至該公告發(fā)布之日，公司已聘請中介機構(gòu)，本次重大資產(chǎn)收購的各項相關(guān)工作正在積極推進，各中介機構(gòu)對本次重大資產(chǎn)收購涉及各項資產(chǎn)的調(diào)查、審計、評估工作已經(jīng)啟動。并第三次宣布申請股票于該公告刊登當(dāng)日起繼續(xù)停牌5個交易日。3月27日，浙報傳媒發(fā)布重大事項進展暨繼續(xù)停牌公告，內(nèi)容與3月20日公告內(nèi)容一致。4月6日，浙報傳媒發(fā)布關(guān)于公司非公開發(fā)行重大資產(chǎn)收購的提示性公告，稱擬通過非公開發(fā)行和并購貸款相結(jié)合方式收購杭州邊鋒網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司及上海浩方在線信息技術(shù)有限公司，并表示將于4月9日召開董事會審議非公開發(fā)行重大資產(chǎn)收購事項，此外浙報傳媒?jīng)Q定將于4月10日公告復(fù)牌。4月6日，DoNews游戲記者致電盛大邊鋒集團總裁諸葛輝，對方表示一切以公告為準(zhǔn)，暫不發(fā)表任何評論。4月10日，浙報傳媒發(fā)布多個公告宣布擬通過定向增發(fā)與自籌資金相結(jié)合的方式，募集35億元，用以收購盛大旗下邊鋒、浩方兩家公司100%股權(quán)。評估機構(gòu)對邊鋒、浩方兩家公司標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估值合計約34.9億元，邊鋒股權(quán)價值 的預(yù)估值為31.8億元，浩方為3.1億元。浙報傳媒擬以14.10元/股為發(fā)行底價，向特定投資者發(fā)行不超過1.8億股 股份，總額不超過25億元，其中浙報控股認(rèn)購規(guī)模不低于10%，且所有發(fā)行對象均需以現(xiàn)金方式認(rèn)購本次發(fā)行的股 份。4月10日，受收購盛大邊鋒浩方刺激，浙報傳媒開盤即漲停，并以漲停價18.14元收盤，漲幅10.01%，較停盤前上漲1.65元。由此看來本次

收購對于浙報傳媒的股價刺激還是非常大的。

相關(guān)評價

此次交易出售邊鋒浩方可謂是一舉兩得，盛大浙報各取所需。有觀點稱，盛

大完全出售這兩家公司的可能性不大，更可能的情況是通過這兩家公司換取一些必須的資源。因此若收購事件并非盛大簡單出售邊鋒與浩方，而是雙方的一次 資源互換，將是雙贏結(jié)果，盛大方面將獲得主流媒體資源，同時為回國上市做一些鋪墊，而浙報傳媒則緊隨國家政策，獲得游戲業(yè)務(wù)有機會習(xí)得盛大此業(yè)務(wù)方面的經(jīng)驗，并取得在電子競技市場和桌游市場的優(yōu)勢地位。投資人士稱盛大出售邊鋒浩方主要為助其私有化。據(jù)投資界人士透露，盛大在私有化過程中，花費了大量資金，另一方面，盛大又有計劃在國內(nèi)上市，仍需資金備用，所以剝離目前利潤率較低、暫時看不到成長性的業(yè)務(wù)屬理智選擇。這或與盛大集團的私有化有關(guān)。盛大網(wǎng)絡(luò)于2012年2月15日從美國股市退市，完成私有化，以每 股41.35美元，總共約23億美元收購在美公開發(fā)行的股份。陳天橋當(dāng)時表示會通過向摩根大通借款的方式完成私有化收購。該人士稱，私有化花費不少，且邊鋒一直非盛大核心資產(chǎn)，又很難IPO融資，或因此才選擇剝離在國內(nèi)變現(xiàn)。浙報傳媒通過并購一些游戲娛樂類的業(yè)務(wù)，來提升自己的盈利能力。因為現(xiàn)在浙報傳媒在資本傳媒一個評級，包括它的市盈率相對比較高，但是它在融資、并購方面的動作并不是特別 頻繁，通過并購巔峰和浩方的資產(chǎn)，可以說浙報傳媒，作為傳播背景，向游戲產(chǎn)業(yè)邁出了一步。未來整個行業(yè)會出現(xiàn)更多的并購。

盛大的高瞻遠矚

盛大收購邊鋒游戲，籌碼是2000萬美金。首先要說的是，現(xiàn)在的邊鋒游戲值不值2000萬美金，答案很明顯，從目前邊鋒的會員數(shù)和規(guī)?？?。從發(fā)展前景上看，當(dāng)年的邊鋒會不會超過這個價格，誰也說不準(zhǔn)。可是目前邊鋒的價格超過2000萬美金也是大家有目共睹的。邊鋒的王卉曾說過，最初做邊鋒游戲只是為了讓自己玩?zhèn)€過癮。當(dāng)時剛剛在美國上市的盛大可謂是春風(fēng)得意，依然穩(wěn)坐國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)游戲第一運營商交椅的盛大手里握著從剛剛從股市上套來的近十億美金的資金，有人說，錢多了棘手，想必盛大也是為了手里花不出去的錢而犯愁。眾所周知，盛大的發(fā)家完全是依靠了一個在韓國人看來，不入流的游戲《傳奇》。哪怕到了今天這個規(guī)模的盛大，營收最大的一部分還是依靠《傳奇》游戲。有人說，《傳奇》在中國火了好幾年了，也該降溫了，相信這點盛大也看在了眼里。邊鋒是華東地區(qū)最大的休閑棋牌類游戲網(wǎng)站，休閑棋牌類游戲的巨大市場空間早已經(jīng)顯現(xiàn)出來，雖然，從目前看，邊鋒的贏利狀況不太好，但說到會賺錢，邊鋒的四個掌門人加起來說不定也不如盛大陳天橋一個人厲害，到了盛大手里的邊鋒，相信很快就會找到賺錢的新門路。再則說了，盛大叫嚷著要做“網(wǎng)上迪斯尼”，單純的在線角色扮演游戲(MMORPG)無法構(gòu)成一個“網(wǎng)上迪斯尼”的概念，而在中國具有深厚的群眾基礎(chǔ)，也具有中國特色的休閑棋牌類游戲也就成了這個概念的一

個補充。從這些方面看來，盛大在這個時候招安邊鋒游戲可謂是恰倒好處。海虹當(dāng)初收購聯(lián)眾再轉(zhuǎn)手賣掉，這中間的一買一賣所賺的差價可不是小數(shù)。盛大收購邊鋒，最大的問題是合并后的融合，融合好了，兩個企業(yè)可以相互互補，融合不好可是要起沖突的。朋友笑說，盛大收購邊鋒就好比在杭州買房子，如果自己住的不舒服，就要利馬轉(zhuǎn)手賣掉，有一點肯定就是不會賠。盛大收購邊鋒沒有任何風(fēng)險，如果行市不好，轉(zhuǎn)手賣不賺錢的話還可以再剝離上市。盛大從創(chuàng)建到上市也僅僅用了幾年的時間。對于極具投機頭腦的陳天橋來說，先收購再簡單包裝再剝離上市不是沒有可能。如果邊鋒上市也會是一支很好的概念股，國內(nèi)第一家上市的棋牌類游戲網(wǎng)站，不出意外的話也會賺個滿堂采。

由此看來盛大的每一步都走的很精彩，期待游戲公司日后的表現(xiàn)。