第一篇：香港強(qiáng)積金與我國(guó)企業(yè)年金的模式選擇

香港強(qiáng)積金與我國(guó)企業(yè)年金的模式選擇

來(lái)源:證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)作者：舒琦日期：2003年05月10日

------------------

文章內(nèi)容：

研究表明，國(guó)外養(yǎng)老保險(xiǎn)三個(gè)支柱的替代率分別為40%、30%、10%時(shí)比較合理。而我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的替代率卻高達(dá)85～90%之間，明顯不合理，將為國(guó)家管理這部分資金帶來(lái)巨大壓力和風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)使社會(huì)層面上的養(yǎng)老自助呈幾乎空白狀態(tài)，反過(guò)來(lái)又會(huì)進(jìn)一步增加社會(huì)養(yǎng)老保障負(fù)擔(dān)，形成一種不良的循環(huán)。

企業(yè)年金在我國(guó)又稱企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，在其他國(guó)家(地區(qū))也有被稱為職業(yè)退休計(jì)劃、退休年金、職業(yè)年金(臺(tái)灣)或雇主發(fā)起的退休計(jì)劃的。它是在國(guó)家稅收優(yōu)惠支持下，由企業(yè)與雇員共同出資，由專業(yè)機(jī)構(gòu)作為信托人進(jìn)行投資管理，全部出資額及相關(guān)利益只有在雇員退休后按一定方式提取的退休養(yǎng)老計(jì)劃。企業(yè)年金一般以扣稅或稅收延遲作為激勵(lì)機(jī)制，對(duì)納入計(jì)劃的出資額給予一定比例的扣稅或免稅安排，直到提取時(shí)才繳納相關(guān)稅收，雇員因此可以享受因退休后稅基下降而得到的稅收優(yōu)惠。企業(yè)年金按出資方式不同可分為“限定繳費(fèi)計(jì)劃”(DC計(jì)劃)或“限定給付計(jì)劃”(DB計(jì)劃)。DB計(jì)劃是由企業(yè)出資建立養(yǎng)老基金、定期向退休職工按固定金額支付退休金的一種退休金計(jì)劃；而DC計(jì)劃則是由企業(yè)設(shè)立、為職工建立個(gè)人賬戶，并按個(gè)人賬戶積累額支付退休金的一種退休金計(jì)劃。DB計(jì)劃與DC計(jì)劃顯著的區(qū)別在于，前者的投資風(fēng)險(xiǎn)由企業(yè)承擔(dān)，而后者由員工個(gè)人承擔(dān)今后的風(fēng)險(xiǎn)。DC計(jì)劃事先確定每期的繳費(fèi)金額或比例，職工對(duì)個(gè)人賬戶擁有投資決策權(quán)，并承擔(dān)由此導(dǎo)致的投資風(fēng)險(xiǎn)。投資回報(bào)全部計(jì)入個(gè)人賬戶，退休金水平取決于職工退休時(shí)個(gè)人賬戶累計(jì)的繳費(fèi)額及其投資收益，因此退休金并不確定。DC計(jì)劃由于其操作的方便性，是當(dāng)今各國(guó)(地區(qū))年金計(jì)劃采用的主流模式，美國(guó)的401K安排及香港的強(qiáng)積金方案都采用的是DC計(jì)劃。

企業(yè)年金與“第二支柱”

按照世界銀行的要求，政府推行的退休保障制度須同時(shí)兼顧保障老人和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。要做到老有所

依，最佳的做法便是利用“三大養(yǎng)老支柱”提供全面的退休保障。

三大養(yǎng)老支柱簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)就是：(1)由政府管理及由稅收資助的社會(huì)安全網(wǎng)；(2)由政府推行的強(qiáng)制性的或

由政府通過(guò)稅收優(yōu)惠倡導(dǎo)的、由非政府機(jī)構(gòu)管理的退休計(jì)劃；(3)個(gè)人的自愿性儲(chǔ)蓄及保險(xiǎn)安排。企業(yè)年金性質(zhì)上就是社會(huì)養(yǎng)老保障體系中的第二支柱，其與作為第一支柱的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)最大的區(qū)別在于它是一種與職業(yè)相關(guān)的退休保障，只有具有一定職業(yè)的國(guó)家公民才能參加此項(xiàng)保障計(jì)劃，沒(méi)有工作或從事某類職業(yè)的人是被排除在外的，如在香港自雇商販和家雇私傭是不參加強(qiáng)積金的；不像基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋范圍是涉及整個(gè)社會(huì)民眾。而且雇員在退休后對(duì)企業(yè)年金的提取也是完全建立在退休前的職業(yè)收入基礎(chǔ)之上。相比之下，基本社保的提取則并不完全依賴于職業(yè)收入，一定程度上具有全社會(huì)收入統(tǒng)籌再分

配的性質(zhì)。

企業(yè)年金與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的另一大區(qū)別在于其運(yùn)作管理的主體不同，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金是由政府有關(guān)部門(mén)統(tǒng)一管理的，而企業(yè)年金的管理則是由民間機(jī)構(gòu)進(jìn)行，在政府統(tǒng)一規(guī)劃的基礎(chǔ)上分散運(yùn)作，即參加計(jì)劃的雇員可以自己或由所在的公司選擇加入某項(xiàng)經(jīng)政府批準(zhǔn)的具體計(jì)劃合約，享有較大的靈活性。從投資范圍來(lái)講，對(duì)基本社保基金的投向各國(guó)(地區(qū))訂有相當(dāng)嚴(yán)格的限制，基本只能運(yùn)用于儲(chǔ)蓄或購(gòu)買(mǎi)特定國(guó)債，而企業(yè)年金的投資軌道則相對(duì)多元化，可在一定范圍內(nèi)購(gòu)買(mǎi)開(kāi)放式基金等證券市場(chǎng)產(chǎn)品。

至于強(qiáng)制或自愿，從各國(guó)(地區(qū))實(shí)踐看來(lái)，并不是企業(yè)年金制度與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的根本區(qū)別(而現(xiàn)在涉及企業(yè)年金的文章大多認(rèn)為自愿原則是企業(yè)年金制度區(qū)別于基本養(yǎng)老制度的一大特點(diǎn))。企業(yè)年金，按照類別可以分為由政府強(qiáng)制推行的退休計(jì)劃，典型的如香港的強(qiáng)積金制度，或由政府以稅收優(yōu)惠倡導(dǎo)的退

休計(jì)劃，典型的如美國(guó)的401(K)計(jì)劃。

之所以將企業(yè)年金稱為第二支柱，在于其對(duì)整個(gè)社會(huì)養(yǎng)老保障體系的延伸和加固作用?；攫B(yǎng)老保險(xiǎn)

制度雖然覆蓋面廣，但保障水平較低，且采用的是“現(xiàn)收現(xiàn)付”體系，對(duì)于應(yīng)付生育高峰等人口比例不均衡分布等狀況具有制度上的先天弱點(diǎn)。而企業(yè)年金作為一種與職業(yè)掛鉤的退休保障制度，可以最大程度上保障參加人在退休后維持原有生活的品質(zhì)；且企業(yè)年金主要采用完全化的基金累積運(yùn)作模式，在投資工具上具有更大的靈活性，可以最大程度上調(diào)動(dòng)社會(huì)資本，并實(shí)現(xiàn)資本配置的最優(yōu)化及最大可能幅度上的增值。能否保持原有生活的品質(zhì)是衡量老年保障是否完善的重要標(biāo)準(zhǔn)。在這里，“退休金替代率”則成為衡量老年保障程度的關(guān)鍵性指標(biāo)，它是指退休金價(jià)值占某一基期內(nèi)員工工資(例如退休前一年、兩年或者終生平均工資)的比例。研究表明，退休金的整體替代率保持在70～80%之間的水平較適當(dāng)，基本可以保證員工退休后的生活水平維持不變。雖然各國(guó)(地區(qū))養(yǎng)老保險(xiǎn)三個(gè)支柱的結(jié)構(gòu)不盡相同，但普遍認(rèn)為替代率為40%、30%、10%的構(gòu)成較合理。有關(guān)數(shù)據(jù)見(jiàn)表

1、表2及表3。

表1第一支柱的平均替代率（2001年）

美國(guó)29．6%（中間收入層）；24。2%（近10年全體在職者）

奧地利78%

希臘77%

法國(guó)70%

德國(guó)70%

挪威70%（低收入者）；47%（高收入者）

葡萄牙70%

西班牙65%

波蘭61%（男性）；40%（女性）

加拿大60%（低收入者）；45%（平均收入）

丹麥56%

瑞典55%（低收入者）；30%（高收入者）

捷克43%

荷蘭42%（單身）；60%（夫妻）

比利時(shí)30%

澳大利亞25%

表2第一支柱供款（出資占工資的百分比）

澳地利22．8%（雇主出55%）封頂$34.528

臺(tái)灣$204無(wú)封頂（固定化）

葡萄牙33．75%（雇主出70%）無(wú)封頂

德國(guó)19．1%（雇主出50%）

瑞典18．5%

日本18．4%（雇主出50%）

荷蘭17．9%工資封頂$24.542

比利時(shí)16．36%（雇主出54%）無(wú)封頂

波蘭12．2%無(wú)封頂

加拿大7．8%上限$23.62（2000年標(biāo)準(zhǔn)）

南非7．5%無(wú)上限

斯洛伐克28%（雇主出77%）封頂$659

捷克26%（雇主出75%）不涉及

希臘26%封頂$6.037

法國(guó)25%

澳大利亞9%無(wú)封頂

韓國(guó)9%（雇主出50%）無(wú)上限

挪威工資封頂$74.91

西班牙封頂$23.795

表3第二支柱覆蓋率（占職業(yè)人口百分比）

澳大利亞17．6%比利時(shí)31%

芬蘭超過(guò)99.9%（強(qiáng)制性）荷蘭91%

挪威50%波蘭100%（強(qiáng)制性）

瑞典90%瑞士100%（強(qiáng)制性）

奧地利95%加拿大40．7%

臺(tái)灣83．4%美國(guó)46%（小雇主）；78%（大中企業(yè)）

從表1來(lái)看，歐洲特別是北歐一些國(guó)家的平均替代率較高，而其他國(guó)家(地區(qū))基本保持在50%以下，像美國(guó)這樣個(gè)人收入最高的國(guó)家，其第一支柱的替代率僅在30%左右。從發(fā)展趨勢(shì)看，改革方向是朝著降低第一支柱替代率的方向發(fā)展，如比利時(shí)、法國(guó)、德國(guó)等都計(jì)劃在未來(lái)30年間將第一支柱替代率下調(diào)5個(gè)百分點(diǎn)。而大部分國(guó)家(地區(qū))都將第二支柱的替代率(數(shù)據(jù)略)定位在30%左右，而且各國(guó)(地區(qū))基本都希望

本國(guó)(地區(qū))第一支柱與第二支柱的合并替代率能達(dá)到收入的2/3。

從表2來(lái)看，大部分國(guó)家(地區(qū))都將第一支柱的供款占職工現(xiàn)行收入的百分比定在20%左右，其中由雇主出資50%，即10%。從表3來(lái)看，第二支柱覆蓋率最高的國(guó)家(地區(qū))都是采用強(qiáng)制性參與計(jì)劃的國(guó)家(地區(qū))，如芬蘭，波蘭，瑞士。而在美國(guó)這樣以自愿參加為基礎(chǔ)的國(guó)家，大企業(yè)的覆蓋率要高于小企業(yè)幾乎一

倍。

香港強(qiáng)積金的運(yùn)作模式

一、現(xiàn)狀

香港人口急劇老化。65歲或以上人口占總?cè)丝诘谋壤粩嗌仙?，已?981年的6.6%增加至2001年的11.2%。預(yù)計(jì)到2016年，有關(guān)比例將會(huì)上升至14%；到2031年，更將高達(dá)24%。在強(qiáng)積金制度全面實(shí)施前，香港社會(huì)約340萬(wàn)的就業(yè)人士中，只有約三分之一獲得某程度的退休保障。計(jì)劃實(shí)施后，到目前為止，86%的香港就業(yè)人士享有退休保障。香港強(qiáng)積金現(xiàn)狀見(jiàn)表4。

表4最 新 統(tǒng) 計(jì) 數(shù) 字(截 至 2002年 10 月 31 日)

強(qiáng) 積 金 參 與 率

-雇 主自 雇 人 士93.6 %95.6 %81.3 %

核 準(zhǔn) 受 托 人20

強(qiáng) 積 金 計(jì) 劃51

-集 成 信 托 計(jì) 劃雇 主 營(yíng) 辦 計(jì) 劃4722

核 準(zhǔn) 成 分 基 金318

按 基 金 種 類 劃 分股 票 基 金保 證 基 金貨 幣 市 場(chǎng) 基 金

***10

按 營(yíng) 辦 計(jì) 劃 種 類 劃 分行 業(yè) 計(jì) 劃個(gè) 人-只 獲 準(zhǔn) 就 保 險(xiǎn) 單 提 供 意 見(jiàn)-只獲 準(zhǔn) 就 證 券 提 供 意 見(jiàn)-只

準(zhǔn) 就 證 券 及 保 險(xiǎn) 單 提 供 意 見(jiàn)***844357

二、強(qiáng)積金覆蓋范圍

強(qiáng)積金是以職業(yè)為基礎(chǔ)的退休保障計(jì)劃，除豁免人士外，凡年齡在18～65歲之間的雇員和自雇人士都必須參加強(qiáng)積金。雇員是指在雇用合同下連續(xù)受雇不少于60天的全職及兼職雇員。只要合約期超過(guò)60天，則不論每天工作多少小時(shí)，雇主都必須為雇員安排參加強(qiáng)積金計(jì)劃。自雇人士是指沒(méi)有受雇于人，靠自己提供服務(wù)或貨品來(lái)賺取入息的獨(dú)資經(jīng)營(yíng)者或商業(yè)合伙人，但自雇商販不包括在內(nèi)。在香港境內(nèi)的臨時(shí)雇員

也必須參加強(qiáng)積金計(jì)劃，他們是那些雇用期少于60天的短期雇員，或從事飲食業(yè)、建筑業(yè)這樣流動(dòng)性較大行業(yè)的員工，無(wú)論他們受雇多久，他們的雇主都必須為他們安排參加強(qiáng)積金。但有一部分職業(yè)是可以豁免參加強(qiáng)積金的，包括家務(wù)雇員、自顧小販、獲法定退休金計(jì)劃或公積金計(jì)劃保障的人士，如公務(wù)員和領(lǐng)取

津貼及補(bǔ)助的學(xué)校老師、來(lái)港工作不超過(guò)13個(gè)月或已獲得海外退休計(jì)劃保障的海外人士。

三、參加手續(xù)

雇主要負(fù)責(zé)為雇員登記參加強(qiáng)積金計(jì)劃。雇主可以選擇一個(gè)或多個(gè)強(qiáng)積金計(jì)劃，但一般都根據(jù)雇員意

見(jiàn)進(jìn)行選擇。每個(gè)雇員在同一時(shí)間只可參加一個(gè)強(qiáng)積金計(jì)劃。

強(qiáng)積金計(jì)劃的受托人必須向打算參加計(jì)劃者提供申請(qǐng)參加計(jì)劃的資料和手續(xù)、計(jì)劃的規(guī)管條文以及計(jì)劃的詳細(xì)資料，包括各項(xiàng)收費(fèi)。在雇主登記參加強(qiáng)積金計(jì)劃后，會(huì)于30日內(nèi)收到計(jì)劃受托人發(fā)出的接納通知書(shū)，并且在60日內(nèi)收到成員證明書(shū)。計(jì)劃受托人將為參加雇員設(shè)立獨(dú)立賬戶。此外，雇主要在工作地點(diǎn)

展示由積金局發(fā)出的參與證明書(shū)，證明雇主已參與該計(jì)劃。

四、供款及個(gè)人賬戶權(quán)益歸屬

強(qiáng)積金供款是可以扣利得稅的，但扣減額不得超過(guò)雇員總薪酬的15%，而最高的扣減額為每年12000元。雇員可以自愿增加供款額。通常來(lái)說(shuō)，強(qiáng)積金計(jì)劃都會(huì)有規(guī)管條文，處理自愿增加供款的方法、權(quán)益分配和提款等事宜。強(qiáng)積金的供款額是按雇員有關(guān)入息的5%計(jì)算。雇主及雇員各須按雇員有關(guān)入息的5%供款。自雇人士亦須按其有關(guān)入息的5%供款，可選擇按月或按年供款。有關(guān)入息包括雇員的工資、薪金、假期津貼、費(fèi)用、傭金、花紅、獎(jiǎng)金、合約酬金、賞錢(qián)或津貼，但不包括房屋津貼或房屋利益。有關(guān)入息

亦不包括遣散費(fèi)及長(zhǎng)期服務(wù)金。

強(qiáng)制性供款額設(shè)有入息上下限，分別為20000元及4000元。如雇員月入少于4000元，他便不用供款，但雇主仍須按該雇員入息的5%作供款。如雇員月入超過(guò)20000元，雇主雇員只須各自按20000元的5%供款，即各供1000元。雇主的供款須從雇員受雇第一天起計(jì)算，雇員則享有30天的免供款期(不適用于臨時(shí)雇員)。雇主和雇員的強(qiáng)制性供款將由雇主一并支付予受托人。雇主必須按時(shí)在每個(gè)月發(fā)薪日后10日內(nèi)供

款。

五、投資

強(qiáng)積金計(jì)劃可由一個(gè)或多個(gè)成分基金組成，而每個(gè)成分基金都有其獨(dú)立的投資策略。成分基金可直接投資于準(zhǔn)許投資項(xiàng)目如證券、債券等，或投資于核準(zhǔn)投資基金。該等投資基金可以是證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的單位信托基金，或認(rèn)可的保險(xiǎn)公司發(fā)行的保險(xiǎn)單。強(qiáng)積金服務(wù)提供者必須每個(gè)月最少一次在一份中文及一份英文

報(bào)章刊登其基金單位價(jià)格。

香港現(xiàn)共有51個(gè)強(qiáng)積金計(jì)劃及311個(gè)成分基金。以下是常見(jiàn)的強(qiáng)積金基金的特點(diǎn)：

1.保本基金。

每一個(gè)強(qiáng)積金計(jì)劃必須提供保本基金。它的投資組合局限于短期銀行存款及優(yōu)質(zhì)債券。另外，保本基金的投資凈回報(bào)，須達(dá)到積金局每月公布的訂明儲(chǔ)蓄利率，受托人才可扣除該月的行政費(fèi)用?；诒１净鸬耐顿Y項(xiàng)目關(guān)系，它是一種相當(dāng)保守和風(fēng)險(xiǎn)較低的投資產(chǎn)品。不過(guò)，這類基金在以前高通脹時(shí)期的投資

回報(bào)，有時(shí)不能跑贏通脹的升幅。

2.貨幣市場(chǎng)基金。

投資于短期的有息貨幣市場(chǎng)工具，利用龐大的資本賺取較高利息。

3.保證基金。

保證基金是一種提供資本保證或最低回報(bào)率保證的投資基金。保證人會(huì)就提供的保證收取保證費(fèi)或儲(chǔ)

備費(fèi)。

4.債券基金。

主要投資由政府、公共機(jī)構(gòu)或大型企業(yè)所發(fā)行的債券(或債務(wù)工具)。所投資債券的信貸評(píng)級(jí)必須符合強(qiáng)積金法例的規(guī)定。債券基金的回報(bào)，主要來(lái)自債券的利息收入或在市場(chǎng)買(mǎi)賣債券所獲的利潤(rùn)。

5.平衡基金。

平衡基金主要是投資于股票及債券的組合。一個(gè)典型的均衡基金，會(huì)分散投資于全球或某個(gè)地區(qū)市場(chǎng)的股票及債券，藉以減低投資風(fēng)險(xiǎn)和獲取較理想的投資機(jī)會(huì)。

不同機(jī)構(gòu)所提供的基金的命名會(huì)略有不同，其風(fēng)險(xiǎn)程度亦因?yàn)橥顿Y比重的不同而有所異，平衡基金的風(fēng)險(xiǎn)通常介乎債券基金及股票基金之間。一般而言，由于股價(jià)可以大上大落，持有股票比重較大的基金的風(fēng)險(xiǎn)一般會(huì)較高。

6.股票基金。

股票基金(又稱進(jìn)取基金或增長(zhǎng)基金)主要是投資于積金局認(rèn)可的股票市場(chǎng)上交易的股票。它以長(zhǎng)期資本增值為目標(biāo)，賺取較高的回報(bào)。不過(guò)，由于股市時(shí)有波動(dòng)，投資于股票基金的風(fēng)險(xiǎn)，一般較其他類型的基金為高。

六、投資管理

強(qiáng)積金計(jì)劃的資產(chǎn)是由獲證監(jiān)會(huì)注冊(cè)的投資管理有限公司或投資經(jīng)理管理。計(jì)劃的主要投資經(jīng)理必須是在香港成立的投資管理有限公司，并最少擁有1000萬(wàn)元的繳足款股本及至少相同款額的凈資產(chǎn)，并獲積金局認(rèn)可管理單位信托基金或匯集退休基金。如涉及投資金融衍生工具，投資經(jīng)理亦須另備有關(guān)的專業(yè)知識(shí)。投資經(jīng)理可委任其他投資經(jīng)理代為管理海外證券。該等投資經(jīng)理必須為認(rèn)可監(jiān)管機(jī)構(gòu)所授權(quán)，并與香港的投資經(jīng)理維持聯(lián)系。投資經(jīng)理及其獲轉(zhuǎn)授人必須獨(dú)立于強(qiáng)積金計(jì)劃的受托人及保管人。受托人及投資

經(jīng)理在管理及投資強(qiáng)積金資金方面，須受法例訂明的詳盡權(quán)責(zé)所規(guī)限。

七、投資品種

1.證券及期貨。

強(qiáng)積金基金可投資在認(rèn)可證券交易所上市的已繳足股款的股份、符合投資評(píng)級(jí)的債務(wù)證券、可轉(zhuǎn)換債務(wù)證券及有限度投資于上市認(rèn)股權(quán)證。在容許的范圍內(nèi)，成分基金可進(jìn)行證券借貸及回購(gòu)活動(dòng)或進(jìn)行主要

做風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的衍生工具的買(mǎi)賣。

2.銀行存款及外幣強(qiáng)積金計(jì)劃的資金可存放于合資格的銀行，但存放總額須符合規(guī)例訂明的百分比上限，避免存款過(guò)度集中。強(qiáng)積金計(jì)劃資產(chǎn)中，外幣資產(chǎn)所占的比例，以貨幣風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算，不可多于資產(chǎn)的70%。

八、投資限制

雇主營(yíng)辦計(jì)劃最多只可把計(jì)劃資產(chǎn)的10%投資于參與雇主或其有聯(lián)系者所發(fā)行的股票或其他證券。一

般情況下，強(qiáng)積金基金的總資產(chǎn)，不能投資于單一股票或準(zhǔn)許投資項(xiàng)目逾10%。

九、變更信托人與投資

雇員離職時(shí)，雇主須通知受托人及在支付有關(guān)收入予離職雇員后10天內(nèi)，向受托人作最后一期供款。雇主亦應(yīng)該協(xié)助雇員填寫(xiě)申請(qǐng)表，把強(qiáng)積金計(jì)劃內(nèi)由強(qiáng)制性供款所累積的累算權(quán)益轉(zhuǎn)移至另一個(gè)強(qiáng)積金計(jì)

劃內(nèi)或同一計(jì)劃的另一個(gè)賬戶內(nèi)。

雇主可向受托人提出申請(qǐng)，從離職雇員強(qiáng)積金計(jì)劃賬戶中雇主供款部分所累積的累算權(quán)益提取適當(dāng)款額，支付給離職雇員，用以抵銷依《雇傭條例》所須支付的長(zhǎng)期服務(wù)金或遣散費(fèi)。轉(zhuǎn)換至另一個(gè)強(qiáng)積金計(jì)劃時(shí)，原來(lái)的累算權(quán)益會(huì)一起轉(zhuǎn)往新計(jì)劃中。當(dāng)選定新的強(qiáng)積金計(jì)劃，要以書(shū)面通知新計(jì)劃的受托人表明決定轉(zhuǎn)換便可。新的受托人接到申請(qǐng)后，會(huì)跟舊計(jì)劃的受托人處理有關(guān)過(guò)戶事宜。計(jì)劃受托人每年應(yīng)該給參加人最少一次轉(zhuǎn)換成分基金的機(jī)會(huì)。至于是否可以在一年內(nèi)轉(zhuǎn)換成分基金多過(guò)一次，則要視乎所參加的投資計(jì)劃的規(guī)管條文。

十、成員保障

積金局設(shè)有全面和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)暮藴?zhǔn)及監(jiān)管機(jī)制，以保障強(qiáng)積金計(jì)劃的資產(chǎn)。

1.訂立嚴(yán)謹(jǐn)?shù)暮藴?zhǔn)和注冊(cè)準(zhǔn)則。

強(qiáng)積金受托人必須符合資本充裕、財(cái)務(wù)穩(wěn)健、合適資格和內(nèi)部監(jiān)控的嚴(yán)格準(zhǔn)則，才可成為強(qiáng)積金核準(zhǔn)受托人。受托人亦有責(zé)任確保其委任的投資經(jīng)理及其他服務(wù)提供者遵守強(qiáng)積金的各項(xiàng)規(guī)定、標(biāo)準(zhǔn)及指引。所有強(qiáng)積金計(jì)劃必須以信托形式管理并受香港法例監(jiān)管，而基金的資產(chǎn)亦須與受托人及其他服務(wù)提供者的資產(chǎn)分開(kāi)處理。

2.持續(xù)監(jiān)管。

積金局獲授權(quán)規(guī)管和監(jiān)察強(qiáng)積金制度的運(yùn)作，并確保強(qiáng)積金受托人遵從強(qiáng)積金法例的規(guī)定。受托人須

定期呈交各項(xiàng)申報(bào)表、財(cái)務(wù)報(bào)表和內(nèi)部控制報(bào)告。積金局亦可進(jìn)行實(shí)地查察，以確保受托人遵守有關(guān)規(guī)定

及早日察覺(jué)管理欠佳的地方。

積金局可對(duì)涉嫌違規(guī)的事件展開(kāi)調(diào)查。對(duì)輕微事件，積金局可發(fā)出警告或罰款，并指示受托人糾正失當(dāng)?shù)男袨?。若情況嚴(yán)重，積金局可要求為受托人的賬目作出特別審計(jì)。在調(diào)查期間，積金局可暫免受托人管理有關(guān)強(qiáng)積金計(jì)劃的工作，并委托另一受托人臨時(shí)接管計(jì)劃。積金局可視乎調(diào)查結(jié)果正式撤銷受托人的核準(zhǔn)資格及終止其管理計(jì)劃的工作，亦可對(duì)嚴(yán)重的違規(guī)行為提出檢控。

3.彌償保險(xiǎn)。

為加強(qiáng)計(jì)劃成員的保障，強(qiáng)積金受托人必須購(gòu)買(mǎi)足夠的彌償保險(xiǎn)，用以賠償計(jì)劃成員因受托人或其他

服務(wù)提供者所犯的失當(dāng)行為而招致計(jì)劃資產(chǎn)的損失。

4.補(bǔ)償基金。

補(bǔ)償基金是根據(jù)《強(qiáng)積金條例》而成立，目的是在彌償保險(xiǎn)未能提供足額賠償時(shí)對(duì)計(jì)劃成員作出補(bǔ)償。香港政府已注資6億元，作為補(bǔ)償基金的創(chuàng)辦基金。有需要時(shí)，積金局可向法庭申請(qǐng)動(dòng)用補(bǔ)償基金。

5.執(zhí)法措施。

在處理個(gè)案時(shí)，積金局會(huì)因應(yīng)不同情況采取最合適的執(zhí)法措施。考慮的因素包括雇員利益已否得到保障，及執(zhí)法措施是否具阻嚇作用。積金局采取的行動(dòng)包括勸喻、警告、發(fā)出征收附加費(fèi)通知書(shū)或向小額錢(qián)

債審裁處代雇員申請(qǐng)追討供款。刻意違例的雇主可被檢控。

6.投訴處理。

積金局在接獲市民投訴后，會(huì)即時(shí)跟進(jìn)及調(diào)查。調(diào)查期間，投訴人身份及其提供的資料絕對(duì)保密。在完成每宗個(gè)案調(diào)查后，積金局會(huì)向投訴人作出交代。雇員如懷疑強(qiáng)積金權(quán)益被剝削時(shí)，必須盡快向積金局舉報(bào)。除對(duì)投訴作跟進(jìn)外，積金局亦會(huì)作出主動(dòng)巡查。對(duì)違例雇主，積金局會(huì)采取執(zhí)法行動(dòng)，以保障計(jì)劃

成員的利益。

我國(guó)內(nèi)地的模式選擇

一、歷史與現(xiàn)狀

我國(guó)在1991年頒布了《國(guó)務(wù)院關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》，第一次提出“國(guó)家提倡、鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)行補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)”。1995年國(guó)務(wù)院又頒布《關(guān)于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的通知》，提出“國(guó)家在建立基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、保障離退休人員基本生活的同時(shí)，鼓勵(lì)建立企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)。企業(yè)按規(guī)定繳納基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)后，可以在國(guó)家政策指導(dǎo)下，根據(jù)本單位經(jīng)濟(jì)效益情況，為職工建立補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)。企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)，由企業(yè)和個(gè)人自主選擇經(jīng)辦機(jī)構(gòu)”。該《通知》還在附件中規(guī)定了企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合的實(shí)施辦法，為未來(lái)將基本養(yǎng)老保險(xiǎn)中個(gè)人賬戶剝離出來(lái)擴(kuò)大補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)范圍作了鋪墊。2000年，國(guó)務(wù)院又頒布《關(guān)于完善城鎮(zhèn)社會(huì)保障體系試點(diǎn)方案》，將企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)正式更名為“企業(yè)年金”，并提出：有條件的企業(yè)可為職工建立企業(yè)年金，并實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)和管