第一篇：證券公司借殼未股改公司上市內(nèi)部監(jiān)管指引

證券公司借殼未股改公司上市內(nèi)部監(jiān)管指引(摘要)

一、證券公司借殼未股改公司上市，有利于規(guī)范證券公司治理結(jié)構(gòu)，推進上市公司股權(quán)分置改革，原則上予以支持。證券公司通過合理的會計追溯調(diào)整后符合IPO條件的，應(yīng)當優(yōu)先考慮通過IPO的方式直接上市。

二、為防止有關(guān)方面通過借殼上市進行炒作，侵犯投資者合法權(quán)益，并保證上市公司質(zhì)量，督促擬借殼證券公司進一步提升內(nèi)部管理水平，證券公司借殼上市應(yīng)滿足以下要求：

（一）對擬借殼上市證券公司的監(jiān)管要求

1、擬借殼證券公司應(yīng)當是規(guī)范類或創(chuàng)新類證券公司。

2、已經(jīng)按照綜合治理的有關(guān)要求完成了整改，并通過當?shù)嘏沙鰴C構(gòu)核查驗收。

3、凈資本等各項風險控制指標符合《證券公司風險控制指標管理辦法》的有關(guān)規(guī)定。

4、各項業(yè)務(wù)活動合法合規(guī)，規(guī)范經(jīng)營。

5、法人治理和內(nèi)控機制健全，建立了有效的合規(guī)檢查和風險監(jiān)控制度。

6、已制定切實可行的客戶交易結(jié)算資金第三方存管方案和落實計劃，自營、資產(chǎn)管理等各項新業(yè)務(wù)制度正在嚴格落實之中。

7、按照上市公司信息披露有關(guān)要求充分披露信息，對公司管理運作體系、業(yè)務(wù)架構(gòu)、內(nèi)部職責與授權(quán)、合規(guī)、風控以及其他基礎(chǔ)性制度改革等方面的安排進行充分披露，并進行風險揭示，確保揭露信息真實、準確、完整。

8、證券公司應(yīng)當對借殼上市后的潛在風險進行評估，確保不留后患。

9、由政府主導(dǎo)的證券公司重組與借殼上市一并進行的個案，符合條件的，經(jīng)同意，可以豁免規(guī)范類、創(chuàng)新類的要求。

（二）對借殼上市運作的要求

1、殼公司不存在重大法律風險和其他潛在風險。

2、殼公司股價未出現(xiàn)異常波動。剔除大盤因素影響，如果殼公司股價在停牌前20個交易日內(nèi)累計漲幅超過20%，借殼上市涉及的有關(guān)方面能充分舉證不存在內(nèi)幕交易行為。

3、借殼上市方案具有可行性，有關(guān)操作安排不違背現(xiàn)有法律法規(guī)，操作過程合法合規(guī)。

4、借殼上市過程中的交易價格應(yīng)當公允。

5、借殼上市涉及的有關(guān)各方應(yīng)當履行必要的書面承諾。一旦發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為，立即進行嚴肅查處，從嚴從快追究有關(guān)公司和人員的法律責任。

三、為提高效率，保證審核工作的協(xié)調(diào)一致，對證券公司借殼未股改公司上市的申請，由股改辦牽頭，根據(jù)上述條件和要求進行預(yù)先審查，對符合條件的借殼上市相關(guān)審核事項統(tǒng)一受理，交由各相關(guān)部門分別審核。審核事項涉及證券公司股權(quán)變更的，派出機構(gòu)不再進行初審，但需出具書面意見。

第二篇：《非上市公眾公司監(jiān)管指引第4號申請行政許可有關(guān)問題的審核指引》

非上市公眾公司監(jiān)管指引第4號——股東人數(shù)超過200人的未上市股份有限公

司申請行政許可有關(guān)問題的審核指引

《證券法》第十條明確規(guī)定“向特定對象發(fā)行證券累計超過二百人的”屬于公開發(fā)行，需依法報經(jīng)中國證監(jiān)會核準。對于股東人數(shù)已經(jīng)超過200人的未上市股份有限公司（以下簡稱200人公司），符合本指引規(guī)定的，可申請公開發(fā)行并在證券交易所上市、在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（以下簡稱全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）掛牌公開轉(zhuǎn)讓等行政許可。對200人公司合規(guī)性的審核納入行政許可過程中一并審核，不再單獨審核。現(xiàn)將200人公司的審核標準、申請文件、股份代持及間接持股處理等事項的監(jiān)管要求明確如下：

一、審核標準

200人公司申請行政許可的合規(guī)性應(yīng)當符合本指引規(guī)定的下列要求：

（一）公司依法設(shè)立且合法存續(xù)

200人公司的設(shè)立、增資等行為不違反當時法律明確的禁止性規(guī)定，目前處于合法存續(xù)狀態(tài)。城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行等銀行業(yè)股份公司應(yīng)當符合《關(guān)于規(guī)范金融企業(yè)內(nèi)部職工持股的通知》（財金?2010?97 號）。

200人公司的設(shè)立、歷次增資依法需要批準的，應(yīng)當經(jīng)過有權(quán)部門的批準。存在不規(guī)范情形的，應(yīng)當經(jīng)過規(guī)范整改，并經(jīng)當?shù)厥〖壢嗣裾_認。

200人公司在股份形成及轉(zhuǎn)讓過程中不存在虛假陳述、出資不實、股權(quán)管理混亂等情形，不存在重大訴訟、糾紛以及重大風險隱患。

（二）股權(quán)清晰

200人公司的股權(quán)清晰，是指股權(quán)形成真實、有效，權(quán)屬清晰及股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰。具體要求包括：

1.股權(quán)權(quán)屬明確。200人公司應(yīng)當設(shè)臵股東名冊并進行有序管理，股東、公司及相關(guān)方對股份歸屬、股份數(shù)量及持股比例無異議。股權(quán)結(jié)構(gòu)中存在工會或職工持股會代持、委托持股、信托持股、以及通過“持股平臺”間接持股等情形的，應(yīng)當按照本指引的相關(guān)規(guī)定進行規(guī)范。

本指引所稱“持股平臺”是指單純以持股為目的的合伙企業(yè)、公司等持股主體。

2.股東與公司之間、股東之間、股東與第三方之間不存在重大股份權(quán)屬爭議、糾紛或潛在糾紛。

3.股東出資行為真實，不存在重大法律瑕疵，或者相關(guān)行為已經(jīng)得到有效規(guī)范，不存在風險隱患。

申請行政許可的200人公司應(yīng)當對股份進行確權(quán)，通過公證、律師見證等方式明確股份的權(quán)屬。申請公開發(fā)行并在證券交易所上市的，經(jīng)過確權(quán)的股份數(shù)量應(yīng)當達到股份總數(shù)的90%以上（含90%）；申請在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓的，經(jīng)過確權(quán)的股份數(shù)量應(yīng)當達到股份總數(shù)的80%以上（含80%）。未確權(quán)的部分應(yīng)當設(shè)立股份托管賬戶，專戶管理，并明確披露有關(guān)責任的承擔主體。

（三）經(jīng)營規(guī)范

200人公司持續(xù)規(guī)范經(jīng)營，不存在資不抵債或者明顯缺乏清償能力等破產(chǎn)風險的情形。

（四）公司治理與信息披露制度健全

200人公司按照中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定，已經(jīng)建立健全了公司治理機制和履行信息披露義務(wù)的各項制度。

二、申請文件

（一）200人公司申請行政許可，應(yīng)當提交下列文件：

1.企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照

2.公司關(guān)于股權(quán)形成過程的專項說明；

3.設(shè)立、歷次增資的批準文件；

4.證券公司出具的專項核查報告；

5.律師事務(wù)所出具的專項法律意見書，或者在提交行政許可的法律意見書中出具專項法律意見。

以上各項文件如已在申請公開發(fā)行并在證券交易所上市或者在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓的申請文件中提交，可不重復(fù)提交。

（二）存在下列情形之一的，應(yīng)當報送省級人民政府出具的確認函：

1.1994年7月1日《公司法》實施前，經(jīng)過體改部門批準設(shè)立，但存在內(nèi)部職工股超范圍或超比例發(fā)行、法人股向社會個人發(fā)行等不規(guī)范情形的定向募集公司。

2.1994年7月1日《公司法》實施前，依法批準向社會公開發(fā)行股票的公司。

3.按照《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會關(guān)于清理整頓場外非法股票交易方案的通知》（國辦發(fā)?1998?10號），清理整頓證券交易場所后“下柜”形成的股東超過200人的公司。

4.中國證監(jiān)會認為需要省級人民政府出具確認函的其他情形。

省級人民政府出具的確認函應(yīng)當說明公司股份形成、規(guī)范的過程以及存在的問題，并明確承擔相應(yīng)責任。

（三）股份已經(jīng)委托股份托管機構(gòu)進行集中托管的，應(yīng)當由股份托管機構(gòu)出具股份托管情況的證明。股份未進行集中托管的，應(yīng)當按照前款規(guī)定提供省級人民政府的確認函。

（四）屬于200人公司的城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行等銀行業(yè)股份公司應(yīng)當提供中國銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)出具的監(jiān)管意見。

三、關(guān)于股份代持及間接持股的處理

（一）一般規(guī)定

股份公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中存在工會代持、職工持股會代持、委托持股或信托持股等股份代持關(guān)系，或者存在通過“持股平臺”間接持股的安排以致實際股東超過200人的，在依據(jù)本指引申請行政許可時，應(yīng)當已經(jīng)將代持股份還原至實際股東、將間接持股轉(zhuǎn)為直接持股，并依法履行了相應(yīng)的法律程序。

（二）特別規(guī)定

以私募股權(quán)基金、資產(chǎn)管理計劃以及其他金融計劃進行持股的，如果該金融計劃是依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)設(shè)立并規(guī)范運作，且已經(jīng)接受證券監(jiān)督管理機構(gòu)監(jiān)管的，可不進行股份還原或轉(zhuǎn)為直接持股。

四、相關(guān)各方的責任

（一）公司及其相關(guān)人員的責任

在申請文件制作及申報過程中，公司及其控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事及高級管理人員應(yīng)當在申請文件中簽名保證內(nèi)容真實、準確、完整。

公司控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事及高級管理人員應(yīng)當積極配合相關(guān)證券公司、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所開展盡職調(diào)查。

（二）中介機構(gòu)的職責

證券公司、律師事務(wù)所應(yīng)當勤勉盡責，對公司股份形成、經(jīng)營情況、公司治理及信息披露等方面進行充分核查驗證，確保所出具的文件無虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

五、附則

（一）申請行政許可的200人公司的控股股東、實際控制人或者重要控股子公司也屬于200人公司的，應(yīng)當依照本指引的要求進行規(guī)范。

（二）2006年1月1日《證券法》修訂實施后，未上市股份有限公司股東人數(shù)超過200人的，應(yīng)當符合《證券法》和《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》的有關(guān)規(guī)定。國家另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

（三）本指引自公布之日起施行。