第一篇：普惠金融視角下農(nóng)村“小額保險(xiǎn)+小額信貸”模式風(fēng)險(xiǎn)防控研究

普惠金融視角下農(nóng)村“小額保險(xiǎn)＋小額信貸”模式風(fēng)險(xiǎn)防控研究

摘要：小額信貸是21世紀(jì)的一種新的 農(nóng)村金融市場,農(nóng)民支付一定數(shù)額的貸款和規(guī)定性金融服務(wù),它必須與一個(gè)國家扶貧政策的背景相符合,它的存在和發(fā)展完善農(nóng)村金融市場。為了社會穩(wěn)定做出了重要貢獻(xiàn)。目前,主要通過農(nóng)村信用社的經(jīng)營模式在中國的小額信貸,以幫助農(nóng)村信用社的生存和發(fā)展,農(nóng)村信用社解決資金短缺問題。在農(nóng)村小額保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)模型下的金融視角的分析和提出的策略包括小額信貸,并提出了防范普惠金融視角下農(nóng)村小額保險(xiǎn)小額貸款模式風(fēng)險(xiǎn)的策略。關(guān)鍵詞：小額信貸；小額保險(xiǎn)；普惠金融

研究思路：本文從小額信貸與小額保險(xiǎn)的發(fā)展現(xiàn)狀入手，闡述了小額信貸與普惠金融的關(guān)系，分析了普惠金融下的農(nóng)村小額信貸供需關(guān)系及其失衡原因，再次對農(nóng)村小額信貸可持 續(xù)發(fā)展性及其影響因素進(jìn)行了歸納，最后結(jié)合我國實(shí)際情況提出創(chuàng)建措施及建 議供有關(guān)部門參考。１選題背景

由于富人和大的企業(yè)擁有更多的金融服務(wù)機(jī)會，構(gòu)建普惠金融體系的重大使 命就是通過小額信貸或微型金融這樣新的渠道方式來為那些傳統(tǒng)金融服務(wù)顧及 不到的貧困弱勢人群提供相應(yīng)的金融服務(wù)。我國小額信貸的引進(jìn)是與我國扶貧攻 堅(jiān)的歷史任務(wù)密不可分，信貸扶貧一直以來是我國政府采取的一種重要扶貧形 式。自１９８６年我國開展開發(fā)式扶貧以來，一直致力于通過發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)來實(shí)現(xiàn) 幫助區(qū)域貧困人口脫貧。但由于監(jiān)督不到位，無法使扶貧資金發(fā)揮應(yīng)有效用，弱 化扶貧效果。同時(shí)，國外的小額信貸業(yè)務(wù)尤其是孟加拉格萊珉銀行的相關(guān)成功經(jīng) 驗(yàn)說明，以小額信貸的形式不僅可把資本直接輸送到貧困人群，而且可以變“輸 血為造血”，有助于借款群體實(shí)現(xiàn)脫貧致富。這些實(shí)效引起了我國相關(guān)部門和專 家的關(guān)注，并開始嘗試開展小額信貸工作，推動(dòng)小額信貸在扶貧攻堅(jiān)戰(zhàn)中成為一 種直接而有效的工具。自我國改革開放后，我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)經(jīng)過數(shù)十年的持續(xù)發(fā)展，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)面貌也 發(fā)生了翻天覆地的變革，很多農(nóng)村早已脫貧，其中不少農(nóng)村地區(qū)特別是東部沿海 地區(qū)的農(nóng)村正向小康邁進(jìn)。但不可忽視的是，盡管我國的城鎮(zhèn)化水平自２０世紀(jì) ９０年代以來發(fā)展迅速，農(nóng)村人口仍然占據(jù)著主導(dǎo)地位，我國農(nóng)村貧困人口的絕 對數(shù)仍然是一個(gè)大數(shù)目。目前，我國的扶貧方式主要分為“救助式扶貧”和“開發(fā)式扶貧”，前者主 要是分款到戶、補(bǔ)貼到人，后者主要是通過特定的項(xiàng)目，充分利用當(dāng)?shù)刭Y源來進(jìn) 行自我發(fā)展。通常我們把“救助式扶貧”比喻為“輸血”，而把“開發(fā)式扶貧” 比喻為“造血”。如何向農(nóng)村人口提供金融服務(wù)，是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須要解決的 問題，一直以來也是各國政府所面臨的難題與挑戰(zhàn)。發(fā)展農(nóng)村小額信貸為解決這 一問題提供了全新的思路。小額信貸是以農(nóng)村為區(qū)域建立的一種目標(biāo)完全不同于 傳統(tǒng)銀行宗旨的金融制度，它是在特定的制度和條件下，直接向目標(biāo)群體提供生產(chǎn)經(jīng)營性貸款以及綜合技術(shù)服務(wù)的一種特殊信貸方式。

2、“小額保險(xiǎn)+小額信貸”模式基本特征

這些年來我國小額信貸的發(fā)展，經(jīng)歷了從學(xué)習(xí)、借鑒、吸收等個(gè)三個(gè)過程。從時(shí)間上看，我國小額信貸發(fā)展大致包含四個(gè)階段。第一階段為１９８１年到１９９３ 年，主要是項(xiàng)目小額信貸試驗(yàn)階段。第二階段為１９９３年到１９９６年，是項(xiàng)目小額 信貸與非政府組織操作并行的試驗(yàn)階段。第三個(gè)階段為１９９６年到２０００年，主要 是因?yàn)檎呀?jīng)意識到小額信貸對扶貧的重要意義，于是開始實(shí)施運(yùn)用小額信貸 方式來進(jìn)行扶貧，并在全國多數(shù)地區(qū)大力推廣運(yùn)用，成為一項(xiàng)重要措施。第四個(gè) 階段是２０００年以后，主要通過農(nóng)村信用合作社及民間的各類小額信貸組織，以 機(jī)構(gòu)運(yùn)作模式開展小額信貸。經(jīng)歷了上述四階段的發(fā)展，我國出現(xiàn)了非政府組織 專業(yè)小額信貸、政府組織的小額信貸和正規(guī)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作的小額信貸多元化發(fā)展 新格局。小額信貸的理念也發(fā)生了深刻的變化，過去總是認(rèn)為小額信貸就是

3、研究目的及意義

3.1研究目的：當(dāng)前我國還沒有對普惠金融做出規(guī)范的相關(guān)金融法律法規(guī)，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)匱乏，農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施不足，城鄉(xiāng)金融資源的配置及其不平衡，造成農(nóng)村弱勢群體金 融需求無法得到積極響應(yīng)與滿足，在這種環(huán)境下，只有通過優(yōu)勢互補(bǔ)和業(yè)務(wù)競爭 等措施，打破農(nóng)村信用社在目前農(nóng)村小額信貸方面的一家獨(dú)大的局面，實(shí)現(xiàn)規(guī)范 化發(fā)展小額信貸，以達(dá)到真正滿足基礎(chǔ)個(gè)體的多元化金融服務(wù)，為建設(shè)符合“三 農(nóng)”特點(diǎn)的全面、廣泛、可持續(xù)的農(nóng)村金融體系真正起到“補(bǔ)充”和“激勵(lì)”作 用，達(dá)到構(gòu)筑普惠金融的目標(biāo)。3.2研究的意義：隨著小額信貸業(yè)務(wù)不斷拓展,信貸資金逐漸增多,規(guī)模逐步擴(kuò)大,民間團(tuán)體和國際非政府組織多形式滲入,小額信貸出現(xiàn)了業(yè)務(wù)管理混亂,信貸監(jiān)管不利,信貸程序不規(guī)范,風(fēng)險(xiǎn)防控手段落后等現(xiàn)象,進(jìn)而導(dǎo)致小額信貸風(fēng)險(xiǎn)隨之加大。為防范和分散信貸風(fēng)險(xiǎn),確保小額信貸能夠可持續(xù)發(fā)展。4普惠金融相關(guān)理論

普惠金融：是指一個(gè)能全方位行之有效的為社會所有人，尤其是為那些貧困以 及低收入人口提供金融服務(wù)的體系，其內(nèi)涵包括如下三個(gè)層面：首先，普惠金融 是一種理念。只有每個(gè)人都有機(jī)會獲得金融服務(wù)，才能讓他們有機(jī)會參與到經(jīng)濟(jì) 發(fā)展中來，并實(shí)現(xiàn)共同富裕，構(gòu)建和諧社會、和諧世界。二是為了讓所有人都獲 得金融服務(wù)的機(jī)會，就必須進(jìn)行金融體系創(chuàng)新，其包括制度創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和機(jī) 構(gòu)創(chuàng)新。三是由于大型企業(yè)和富裕的人己經(jīng)獲得了金融服務(wù)機(jī)會，因此構(gòu)筑普惠 金融體系的首要目的就是要把被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)忽視的貧困人口納入服務(wù)范 圍中來，這也需要小額信貸和微型金融提供相應(yīng)服務(wù)于那些貧困人群和小微企 業(yè)。普惠金融不僅包含了小額信貸和微型金融扶貧的功能，而且還超越了一般金 融機(jī)構(gòu)的服務(wù)范圍，強(qiáng)調(diào)建立一個(gè)完整體系，不再忽略邊緣化那些有一定扶貧性 質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)。而且，普惠金融體系提出金融機(jī)構(gòu)需將弱勢群體、產(chǎn)業(yè)、地區(qū)納 入服務(wù)對象中，并使其獲得公平的服務(wù)權(quán)益，因此普惠金融體系原則上是一種和 諧金融的表現(xiàn)，其理念是為了滿足所有人都能平等地享受金融服務(wù)，本質(zhì)上即獲 得公平的信貸機(jī)會和融資渠道使用權(quán)。但普惠金融體系并不是就等同于扶貧貸 款，扶貧貸款雖提供具有貼補(bǔ)性質(zhì)的貸款利率，由于實(shí)施效果不理想等原因，導(dǎo) 致貸款的還款率低；而普惠金融更強(qiáng)調(diào)運(yùn)營上的可持續(xù)，也就是在給貧困群體提 供金融服務(wù)的同時(shí)還需要維持自身財(cái)務(wù)上的可持續(xù)發(fā)展，提供的金融產(chǎn)品除了常 規(guī)存貸款業(yè)務(wù)外，還包括保險(xiǎn)和理財(cái)?shù)?。從二者的差異可以得出，普惠金融體系 旨在針對弱勢對象日益增多的各種金融信貸需求，提供其平等享受金融服務(wù)權(quán)益 的機(jī)會，這也是目前傳統(tǒng)金融體系所不能及的。

普惠金融與小額信貸的關(guān)系： 普惠金融與小額信貸的產(chǎn)生是出于一個(gè)相同目的，即為弱勢群體提供相關(guān)信 貸服務(wù)和其他金融服務(wù)，從而使得他們抓住獲取收入的機(jī)會以便積累資產(chǎn)財(cái)富并 減少在危機(jī)和困難下的風(fēng)險(xiǎn)，提高社會地位及收入水平。其中小額信貸主張客戶 的針對性，即針對貧困者，強(qiáng)調(diào)扶貧甚至于某些情況下帶有慈善的性質(zhì)，目的在于解決弱勢群體和貧困者的資金方面需求，比較少考慮機(jī)構(gòu)自身的可持續(xù)性發(fā)展，又或太過于依仗機(jī)構(gòu)外部注入資金，當(dāng)供給斷鏈時(shí)便很難繼續(xù)堅(jiān)持信貸業(yè)務(wù)。伴隨小額信貸漸漸向微型金融發(fā)展，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)不僅僅提供小額信貸金融服務(wù)時(shí)，便演變成了普惠金融。普惠金融注重貸款的還款率，注重金融機(jī)構(gòu)的可持續(xù) 性發(fā)展，注重金融服務(wù)的覆蓋面，注重發(fā)揮金融功能和完善金融體系。

普惠金融與小額保險(xiǎn)實(shí)物關(guān)系：小額保險(xiǎn)是依據(jù)公認(rèn)的保險(xiǎn)原理運(yùn)營的，由各那些被正規(guī)金融忽略或排斥在外的農(nóng)村地區(qū)和貧困 種不同的市場主體為低收入人群應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)而提供的群體。小額保險(xiǎn)包括公認(rèn)的保險(xiǎn)原理、服務(wù)低收入一步拓展和延伸，這一理念認(rèn)同的是只有將包括窮 人群和多種主體提供三大要素，具有保費(fèi)低廉、條款人為對象的金融服務(wù)有機(jī)融于微觀、中觀和宏觀三 通俗易懂、手續(xù)簡單等特點(diǎn)。鑒于小額保險(xiǎn)在解決低收入群體保量幫助貧困群體降低貧困程度甚至脫貧，因而向貧 障方面的積極作用，世界銀行、國際勞工組織、國際困及低收入人群提供全方位金融服務(wù)的普惠金融體保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會、國際小額保險(xiǎn)中心等組織和一些系的建立就成為理想目標(biāo)。普惠金融體系這一偉大 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)都在積極推動(dòng)小額保險(xiǎn)的發(fā)展。構(gòu)想的提出，使得為低收入群體提供金融服務(wù)進(jìn)入 保險(xiǎn)公司出于成本與收益的考慮，在傳統(tǒng)保險(xiǎn)了一個(gè)新的階段，即從分散的微型金融機(jī)構(gòu)和金融 市場上的目標(biāo)客戶主要是城市人群中的中高收入階產(chǎn)品向建立全面的具有包容性的金融體系轉(zhuǎn)變，把 層，低收入人群的保險(xiǎn)需求往往被忽略或排斥在保小型化和邊緣化的微型金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品納入到正規(guī) 險(xiǎn)體系之外。5風(fēng)險(xiǎn)的防范措施 5.1建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。

由于農(nóng)業(yè)的投入效益低下，農(nóng)村信用社只得以高成本、低收入的方式向農(nóng)戶投放貸款，而鑒于農(nóng)村信用社擔(dān)負(fù)著農(nóng)村金融主力軍的作用，國家應(yīng)從不同角度在政策上給予傾斜支撐，讓農(nóng)村信用社在較為寬松的環(huán)境中得以發(fā)展。如減免信用社支農(nóng)貸款利息收入營業(yè)稅等。對信用社投放的農(nóng)戶小額信用貸款利息實(shí)行減免稅，既可以減少信用社支出，壯大信用社的支農(nóng)實(shí)力，同時(shí)又可以減輕農(nóng)業(yè)負(fù)擔(dān)。再比如建立農(nóng)戶貸款保險(xiǎn)機(jī)制。農(nóng)民在貸款生產(chǎn)經(jīng)營中出現(xiàn)的自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)是無法防范的，農(nóng)民目前的弱勢問題不能完全推向市場和完全由農(nóng)村信用社承擔(dān)，應(yīng)建立農(nóng)戶貸款的風(fēng)險(xiǎn)基金保障制度和農(nóng)戶貸款擔(dān)保機(jī)制。5.2健全信用社內(nèi)控機(jī)制，強(qiáng)化貸前調(diào)查工作。

貸前調(diào)查是農(nóng)村信用社貸款管理的一向重要制度，是加強(qiáng)和提高農(nóng)村信用社貸款質(zhì)量的關(guān)鍵。農(nóng)村信用社在發(fā)放貸款前必須嚴(yán)把調(diào)查關(guān)。信用社的信貸人員應(yīng)對農(nóng)戶的家庭人口、承包面積，勞力、家庭年收入、支出、資信狀況等進(jìn)行認(rèn)真調(diào)查，掌握第一手資料。對農(nóng)戶評級結(jié)果達(dá)成一致后，由評信小組成員簽名確認(rèn)，明確責(zé)任，并聯(lián)責(zé)清收，對農(nóng)戶評信結(jié)果應(yīng)在村公務(wù)欄進(jìn)行公示，接受群眾監(jiān)督。在發(fā)放貸款證過程中，應(yīng)由信貸員送證到農(nóng)戶手中，嚴(yán)禁將農(nóng)戶貸款證交由村干部或農(nóng)戶代表代送，以防止丟失、涂改、亂收費(fèi)等現(xiàn)象 5.3加強(qiáng)農(nóng)村信用社員工的素質(zhì)建設(shè)，把不良貸款風(fēng)險(xiǎn)降到最低

不良資產(chǎn)產(chǎn)生的原因多種多樣，但農(nóng)村信用社一些員工自身素質(zhì)差是造成不良貸款產(chǎn)生的首要原因。因此，農(nóng)村信用社的第一要?jiǎng)?wù)就是要培養(yǎng)一支素質(zhì)過硬、積極向上的信合隊(duì)伍，克服信貸投放過程中的道德風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對不良貸款的清收力度。嚴(yán)格規(guī)范貸款操作，對貸款“三查”制度落實(shí)不到位、貸款手續(xù)不完備、信貸人員與貸款戶惡意串通騙取貸款、違章貸款、人情貸款等行為，加大處罰力度，對在貸款運(yùn)營過程中違法違規(guī)現(xiàn)象要嚴(yán)加查處，追究有關(guān)人員的責(zé)任，對造成貸款損失、形成不良資產(chǎn)的，要實(shí)行嚴(yán)格的“問責(zé)制”，追究貸款第一責(zé)任人的責(zé)任，最終使農(nóng)村信用社不良資產(chǎn)狀況從根本上得到改觀。

第二篇：普惠金融視角下利率市場化對小微企業(yè)融資影響研究

普惠金融視角下利率市場化對小微企業(yè)融資影響研究

摘要：普惠金融是指能夠以可負(fù)擔(dān)的成本，有效、全方位地為所有社會成員提供金融服務(wù)①，其本質(zhì)是公平，讓每一個(gè)人或組織都有平等參與經(jīng)濟(jì)的機(jī)會。而小微企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)和社會穩(wěn)定發(fā)展的重要力量，但融資問題一直是其發(fā)展的瓶頸。本文在普惠金融理念下結(jié)合利率市場化，首先分析我國利率市場化改革與小微企業(yè)融資現(xiàn)狀；其次以普惠金融為視角分析利率市場化對我國小微企業(yè)融資的影響；最后在理論分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合普惠金融理念及我國現(xiàn)階段實(shí)際，對利率市場化下的小微企業(yè)融資提出相應(yīng)對策。

關(guān)鍵詞：普惠金融；利率市場化；小微企業(yè)

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2015）013-000-02

一、我國利率市場化發(fā)展進(jìn)程

利率市場化實(shí)際上是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)資金狀況和對金融市場動(dòng)向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機(jī)制②。1996年，中國人民銀行啟動(dòng)利率市場化改革，同年六月，銀行間同業(yè)拆借利率由借貸雙方根據(jù)市場資金供求自主決定。2003年2月，中國人民銀行在《2002年中國貨幣執(zhí)行報(bào)告》中公布了中國利率市場化改革的總體思路：先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額。2004年10月不再設(shè)定金融機(jī)構(gòu)（不含城鄉(xiāng)信用社）人民幣貸款利率上限。至此，人民幣貸款利率過渡到“由上限到放開下限管理”的階段。2013年中國人民銀行取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限（個(gè)人住房貸款暫不調(diào)整），由金融機(jī)構(gòu)自主確定貸款利率，貸款利率真正實(shí)現(xiàn)市場化，使得金融機(jī)構(gòu)利率市場化機(jī)制逐步鞏固和強(qiáng)化。但是，利率市場化改革的道路仍然是漫長而艱巨的。

二、小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀分析

1.我國小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

①融資方式多不正規(guī)。小微企業(yè)多依靠個(gè)人儲蓄、親友借貸和商業(yè)信用等非正規(guī)途徑進(jìn)行融資。②融資成本高，難以降低。由于小微企業(yè)自身的缺陷，且利率市場化后，銀行從優(yōu)質(zhì)企業(yè)的貸款利潤的損失會轉(zhuǎn)嫁到針對小微企業(yè)的貸款上，使小微企業(yè)從銀行的貸款利率一直居高不下，種種原因使小微企業(yè)融資成本高且難以降低。③融資渠道難以拓寬。目前小微企業(yè)融資仍以商業(yè)銀行間接融資為主，而適合小微企業(yè)的直接融資的方式，如債券市場、股票市場、投資基金等尚未完善。④融資需求難以得到合理滿足。

2.原因分析

（1）小微企業(yè)融資難的表面原因

小微企業(yè)融資難的表面原因有以下三點(diǎn)：

小微企業(yè)自身層面：①小微企業(yè)自身競爭力和成長性不強(qiáng)，抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱；②小微企業(yè)具有生命周期過短、變化過快、風(fēng)險(xiǎn)過大、自我約束能力過弱的缺點(diǎn)，加上缺少抵押物和擔(dān)保，大大降低了銀行貸款的積極性；③小微企業(yè)財(cái)務(wù)管理不規(guī)范。企業(yè)報(bào)表造假、不真實(shí)現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，降低了報(bào)表的可信度；④小微企業(yè)大都未能建立起現(xiàn)代企業(yè)管理制度，仍實(shí)行單一的老板制、合伙制和家族式管理制度，產(chǎn)權(quán)過于集中；⑤小微企業(yè)管理者素質(zhì)較低。近年來，社會上屢屢出現(xiàn)小微企業(yè)老板“跑路”現(xiàn)象，這加深了社會對小微企業(yè)的不信任。

金融機(jī)構(gòu)層面：①由于信息不對，銀行對于小微企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營和財(cái)務(wù)盈利狀況難以做出正確判斷，極易引發(fā)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，從而造成均衡條件下的信貸配給現(xiàn)象；②銀行信貸準(zhǔn)入門檻較高，貸款審批程序繁瑣，中間收費(fèi)環(huán)節(jié)過多和收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)過高；③大部分銀行缺乏有效的小微企業(yè)的信用評級體系，制約了對小微企業(yè)的授信評定；

政府層面：①對小微企業(yè)的課稅種類較多，稅率較高；②長期實(shí)行僵化的利率政策，造成利率機(jī)制、利率體系不完善，利率市場化程度較低；③沒有出臺相應(yīng)的保障小微企業(yè)融資的法律法規(guī)，缺乏專門的小微企業(yè)政府管理機(jī)構(gòu)、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和信用評級機(jī)構(gòu)等社會中介機(jī)構(gòu)；④對小微企業(yè)信用重視程度低，社會信用環(huán)境差，缺少針對小微企業(yè)的信用評級體系。

（2）小微企業(yè)融資難的根本原因

小微企業(yè)融資難的根本原因是融資機(jī)制原因，即間接融資和直接融資都無法滿足小微企業(yè)融資難的問題。

間接融資：在貨幣市場中，小微企業(yè)自身眾多不確定性的特點(diǎn)和現(xiàn)有以大型國有商業(yè)銀行為主導(dǎo)的壟斷性融資體系不匹配。

①小微企業(yè)先天被排斥在商業(yè)銀行信貸名單之外。

一方面，我國現(xiàn)有的銀行組織體系以大型國有銀行為主，壟斷著國家稀缺的信貸資源，而為了保證國有銀行利潤水平能夠長期穩(wěn)定在一定的安全區(qū)間，便自然而然的不斷加大對有國家信用作擔(dān)保、短期風(fēng)險(xiǎn)較小、投資收益較高的大企業(yè)、大項(xiàng)目的信貸擴(kuò)張，這就勢必造成了對國有大型企業(yè)的壟斷式融資。另一方面，小微企業(yè)貸款規(guī)模小、頻率高、銀行對其信貸的管理成本高難度大等融資特點(diǎn)也造成了商業(yè)銀行一開始就將小微企業(yè)排除在外。

②小微企業(yè)自身不確定性的特點(diǎn)與融資體系不匹配造成融資難。

小微企業(yè)具有生命周期過短、變化過快、風(fēng)險(xiǎn)過大、自我約束能力過弱的不確定性，加上缺少合適的擔(dān)保和抵押物，資信狀況、財(cái)務(wù)狀況、盈利能力不明，使小微企業(yè)很難滿足銀行信貸的條件，嚴(yán)重制約了小微企業(yè)的融資能力。

直接融資：在資本市場中，小微企業(yè)同樣面臨融資難問題。

①門檻較高。金融法對股票和債券的發(fā)行和上市都有嚴(yán)格的數(shù)量和規(guī)模限制，即便是創(chuàng)業(yè)板市場，也使面向高成長型的企業(yè)，小微企業(yè)無法滿足其條件；②私募股權(quán)融資沒有全國性的法律法規(guī)，也無法滿足小微企業(yè)的融資需求。

綜上所述，是機(jī)制性原因造成了小微企業(yè)的融資難的困境。

三、普惠金融下視角下利率市場化對小微企業(yè)的影響

首先，在普惠金融視角下，利率市場化有利于拓寬小微企業(yè)融資途徑，減少了其對民間借貸的依賴，使小微企業(yè)有機(jī)會從銀行取得貸款；并且使利率更好的覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)了融資的公平性，有利于小微企業(yè)的發(fā)展。然而，雖然利率市場化后銀行擁有對利率的自主定價(jià)權(quán)，但是由于存在信息不對稱導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，銀行調(diào)高貸款利率上限的安排使得小微企業(yè)實(shí)際融資成本升高：并且利率市場化下仍然存在信貸配給現(xiàn)象，銀行還是不愿意花更多時(shí)間和成本去詳細(xì)調(diào)查小微企業(yè)內(nèi)未來現(xiàn)金流、投資機(jī)會和盈利等情況，使利率市場化對緩解小微企業(yè)融資難問題沒有達(dá)到預(yù)期效果。

四、普惠金融視角下小微企業(yè)融資對策

對于如何解決小微企業(yè)融資難問題，我們認(rèn)為有“一般治理”和“根本治理”兩種思路。

（一）一般治理

一般治理是指在現(xiàn)有金融體制的框架內(nèi)進(jìn)行政府政策、商業(yè)銀行產(chǎn)品制度創(chuàng)新、小微企業(yè)自身狀況三方面進(jìn)行調(diào)整。

1.政府政策

①大力建設(shè)銀企合作的網(wǎng)絡(luò)化平臺，以此為基礎(chǔ)建立績效獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度。②加大對小微企業(yè)的財(cái)稅扶持和金融支持力度，將稅收優(yōu)惠政策和財(cái)政補(bǔ)貼政策作為服務(wù)小微企業(yè)的重點(diǎn)。③整合產(chǎn)業(yè)鏈，在生產(chǎn)專業(yè)化分工的基礎(chǔ)上摒棄不良競爭，加強(qiáng)企業(yè)間的合作，發(fā)揮集約作用。④通過對小微企業(yè)貸款的監(jiān)測和分析和對小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況的了解，完善信用檔案，使小微企業(yè)的信用征集體系不斷完善。⑤加快推進(jìn)小微企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)，政府成立專門機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)做擔(dān)保，設(shè)立小微企業(yè)信用擔(dān)保專項(xiàng)基金，對擔(dān)保機(jī)構(gòu)的代償損失給予適當(dāng)?shù)难a(bǔ)償，發(fā)揮銀監(jiān)會等監(jiān)管部門對小微企業(yè)信用擔(dān)保的扶持和建設(shè)作用。⑥建立專門致力于服務(wù)小微企業(yè)的盈利和非盈利金融組織，如城市商業(yè)銀行，村鎮(zhèn)銀行和地方政策性銀行，將小微企業(yè)的資產(chǎn)狀況、經(jīng)營財(cái)務(wù)狀況及信用狀況作為對其貸款投資的主要參照標(biāo)準(zhǔn)。

2.商業(yè)銀行產(chǎn)品制度創(chuàng)新

①創(chuàng)新貸款方式。可以創(chuàng)新?lián)：偷盅悍绞?，擴(kuò)大抵押物的范圍，比如采取中小企業(yè)的應(yīng)收賬款、以其擁有的知識產(chǎn)權(quán)和知名商標(biāo)作為抵押物。②創(chuàng)新貸款產(chǎn)品。根據(jù)小微企業(yè)的不同類別、不同的風(fēng)險(xiǎn)級別、不同的發(fā)展階段等狀況，開發(fā)出滿足各類小微企業(yè)、不同融資需要及具有實(shí)際操作性的信貸產(chǎn)品，③建立專業(yè)化服務(wù)體系。深入了解小微企業(yè)的經(jīng)營狀況和融資需求，建設(shè)專業(yè)的信貸隊(duì)伍，用專業(yè)化的人才和專業(yè)化的服務(wù)為小微企業(yè)提供支持。

3.小微企業(yè)自身層面

①增強(qiáng)自身競爭力，引進(jìn)人才，提高創(chuàng)新能力。一方面，要明確經(jīng)營目標(biāo)，創(chuàng)造自己的品牌。另一方面，要崇尚創(chuàng)新，引進(jìn)創(chuàng)新人才，增強(qiáng)產(chǎn)品競爭力，提高盈利能力。②規(guī)范財(cái)物管理制度。規(guī)范財(cái)物管理制度，增強(qiáng)自身“軟信息”的可信度，有利于銀行貸款，有利于股權(quán)融資。③完善公司治理，合理分配產(chǎn)權(quán)，降低風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)完善公司治理，合理分配產(chǎn)權(quán)，降低風(fēng)險(xiǎn)，改變以前的單一老板制、合伙制或家族制式的管理，以增強(qiáng)自身企業(yè)實(shí)力與盈利能力。④克服自身企業(yè)規(guī)模小，資本實(shí)力相對不足等缺陷。⑤提高自身素質(zhì)。企業(yè)家應(yīng)提高自己的決策能力，增強(qiáng)企業(yè)競爭力。要樹立誠信意識，增強(qiáng)社會對小微企業(yè)家的認(rèn)可度，提升企業(yè)信譽(yù)。⑥合理規(guī)劃企業(yè)現(xiàn)金流。使小微企業(yè)的現(xiàn)金流正常、充足和穩(wěn)定，能支持到期債務(wù)，資金運(yùn)作有序，不確定性較小，則資信隨之提高，有利于企業(yè)融資。⑦拓寬自身融資渠道，應(yīng)對利率市場化初期提高的現(xiàn)象。

（二）根本治理

根本治理是建立一整套全新的小微企業(yè)融資機(jī)制，即間接融資和直接融資相結(jié)合的融資體系。

1.間接融資體系

最關(guān)鍵的是建立小微金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，用普惠金融公平、有效、全方位、為所有社會成員提供金融服務(wù)的理念建立全新的微金融服務(wù)和管理模式，發(fā)展微金融。

①制度創(chuàng)新：在現(xiàn)有《商業(yè)銀行法》的基礎(chǔ)上對微金融進(jìn)行全方位定義，出臺制定一系列適合微金融特點(diǎn)的法律法規(guī)。

②機(jī)構(gòu)創(chuàng)新：建立專門致力于服務(wù)小微金融的盈利和非盈利金融組織，如城市商業(yè)銀行，村鎮(zhèn)銀行和地方政策性銀行，并成立專門的擔(dān)保機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保。

③產(chǎn)品創(chuàng)新：根據(jù)小微企業(yè)的不同類別、不同的風(fēng)險(xiǎn)級別、不同的發(fā)展階段等狀況，開發(fā)出滿足各類小微企業(yè)、不同融資需要及具有實(shí)際操作性的信貸產(chǎn)品。

④監(jiān)管創(chuàng)新：發(fā)揮對小微企業(yè)的引領(lǐng)作用，督促銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，單列小微企業(yè)信貸計(jì)劃，不斷加大對小微企業(yè)信貸資源的傾斜力度。

2.直接融資體系

最關(guān)鍵的加快推動(dòng)多層次的資本市場融資體系，加大對證券市場融資機(jī)構(gòu)的調(diào)整，降低準(zhǔn)入門款，加強(qiáng)對小微企業(yè)的金融服務(wù)力度。

①加快改革對主板、創(chuàng)業(yè)板市場的結(jié)構(gòu)安排，更好的發(fā)揮股權(quán)融資的作用，培育一批經(jīng)營狀況良好、高科技、有前景的小微企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，降低中小企業(yè)進(jìn)入股市的門檻，建立小微企業(yè)信息披露制度，必要時(shí)建立適合小微企業(yè)發(fā)展的場外交易市場，更好的為小微企業(yè)直接融資創(chuàng)造可能。

②債券融資：積極發(fā)展債券市場，放寬小微企業(yè)債券融資的門檻，積極推廣小微企業(yè)債券、短期融資債券，大力發(fā)展小微企業(yè)集合債、中小微企業(yè)私募債，發(fā)展新三板，拓寬債券融資渠道。

③加快推進(jìn)對私募股權(quán)融資基金的管理，制定全國統(tǒng)一的法律法規(guī)并配套措施完善融資體系。

注釋：

①朱民武，曾力，何淑蘭.普惠金融發(fā)展的路徑思考――基于金融倫理與互聯(lián)網(wǎng)金融視角.《現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討》2015（1）

②中國人民銀行發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報(bào)告（2013）》延伸閱讀

參考文獻(xiàn)：

[1]朱民武，曾力，何淑蘭.普惠金融發(fā)展的路徑思考――基于金融倫理與互聯(lián)網(wǎng)金融視角.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討，2015（1）.[2]邢樂成，王延江.中小企業(yè)投融資公司-破解中小企業(yè)融資難的新途徑.山東社會科學(xué)，2011（1）.[3]邢樂成，梁永賢.中小企業(yè)融資難的困境與出路.濟(jì)南大學(xué)學(xué)報(bào)（社會科學(xué)版），2013（23）.[4]邢樂成，王延江.中小企業(yè)融資難研究：基于普惠金融視角.理論學(xué)刊，2013（8）.[5]王霄，張捷.銀行信貸配給與中小企業(yè)貸款.中國金融，2003（16）.[6]林毅夫，孫希芳.中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資.經(jīng)濟(jì)研究，2001（1）.[7]徐潔，隗斌賢，揭筱紋.互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究.商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理，2014（4）.[8]劉光溪，李東輝.推動(dòng)構(gòu)建普惠金融體系探索小微企業(yè)融資便利化的云南模式.時(shí)代金融，2014（1）.[9]呂國勝.中小企業(yè)研究.上海：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2000.[10]武曉榮.破解小微企業(yè)融資難題.銀行家，2014.