第一篇：【資本運(yùn)作】銀監(jiān)會(huì)收平臺(tái)貸審批權(quán) 嚴(yán)防保障房套貸

銀監(jiān)會(huì)收平臺(tái)貸審批權(quán) 嚴(yán)防保障房套貸

圍繞地方融資平臺(tái)的銀根博弈正展開新一輪攻防。

銀監(jiān)會(huì)近日發(fā)文，進(jìn)一步收緊平臺(tái)貸。在這份《關(guān)于切實(shí)做好2011年地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作的通知》中，銀監(jiān)會(huì)要求所有銀行對(duì)平臺(tái)貸客戶實(shí)行“名單制”管理，信貸審批權(quán)統(tǒng)一上收總行。

同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)高度關(guān)注平臺(tái)貸款整改為公司類貸款過程中出現(xiàn)的違規(guī)和造假現(xiàn)象，要求各銀行6月底前重新逐一審定，不合要求的，“打回”平臺(tái)貸統(tǒng)計(jì)和管理。

這是銀監(jiān)會(huì)在今年春節(jié)以來第二次就收緊平臺(tái)貸發(fā)文。與上次一樣，銀監(jiān)會(huì)對(duì)保障房網(wǎng)開一面，僅允許平臺(tái)貸款在有償還能力的保障性住房建設(shè)領(lǐng)域（公租房、廉租房、棚戶區(qū)改造）適度新增。

鑒于此，各地政府紛紛打起了保障房的主意，在昆明、青島等地，一批保障房融資平臺(tái)被“火速”搭建起來。河南、湖北、陜西等地的保障房融資平臺(tái)也在緊張籌建中。

各種借保障房名義套取信貸進(jìn)行土地開發(fā)和基建項(xiàng)目的可能性也隨之出現(xiàn)。保障房融資平臺(tái)是否將繼各種城投公司之后成為地方政府的提款機(jī)令人關(guān)注。

對(duì)此，銀監(jiān)會(huì)亦保持警戒，并試圖予以反制。接近銀監(jiān)會(huì)的人士4月11日對(duì)本報(bào)稱，銀監(jiān)會(huì)正在制定保障房貸款的指引，“企圖通過保障房融資平臺(tái)，獲得大量貸款，用于土地一級(jí)開發(fā)、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的路徑很快會(huì)被堵死”。

審批權(quán)上收總行

“我們?cè)缭谌ツ?月份以后，就沒有平臺(tái)貸的審批權(quán)了?！蹦彻煞菪形鞑渴?huì)城市分行行長(zhǎng)4月7日對(duì)本報(bào)說，據(jù)他了解，大多數(shù)股份制行總行都已經(jīng)上收了平臺(tái)貸的審批權(quán)，但仍有少數(shù)如工商銀行等大行的省級(jí)分行仍擁有部分平臺(tái)貸審批權(quán)。

為此，銀監(jiān)會(huì)近日的《通知》要求，各銀行都要“將平臺(tái)貸款審批權(quán)限統(tǒng)一上收至總行”各銀行總行對(duì)納入平臺(tái)類客戶名單內(nèi)的貸款實(shí)行總行統(tǒng)一授信、全口徑監(jiān)控和逐筆審批，并在總行層面落實(shí)授信管理問責(zé)機(jī)制，分支行僅承擔(dān)前臺(tái)營(yíng)銷和貸后管理。

銀監(jiān)會(huì)還要求所有銀行都必須對(duì)平臺(tái)貸和此前已經(jīng)整改為公司類貸款的客戶實(shí)行“名單制”管理?！懊麊沃啤毙畔⒐芾硐到y(tǒng)中至少包括企業(yè)法人、事業(yè)法人、機(jī)關(guān)法人三類融資平臺(tái)的基本情況及授信、貸款期限結(jié)構(gòu)、投向、風(fēng)險(xiǎn)定性及還款來源結(jié)構(gòu)等要素。

“這樣做的目的是為了遏制分行的貸款沖動(dòng)?！币晃坏胤姐y監(jiān)局人士表示，各家銀行總行對(duì)平臺(tái)貸的態(tài)度都較審慎，但是分行有業(yè)績(jī)壓力，加之和地方政府容易結(jié)成利益共同體，往往想盡辦法幫助地方政府獲得貸款。

某股份行風(fēng)險(xiǎn)部總經(jīng)理也認(rèn)為，總行在“名單制”的基礎(chǔ)上集中審批，將提升融資平臺(tái)申貸的資質(zhì)門檻?！氨热缥覀冃?，現(xiàn)在對(duì)地市級(jí)以下的融資平臺(tái)完全不予考慮，省級(jí)政府的融資平臺(tái)也要嚴(yán)格考察現(xiàn)金流情況。“原則上，不會(huì)再發(fā)放平臺(tái)貸了。”

6月底前違規(guī)公司貸“打回”平臺(tái)貸

此外，為了震懾銀行不要幫助地方政府將平臺(tái)貸違規(guī)整改為公司貸，這次的《通知》發(fā)出警告：對(duì)于已整改為一般公司類、進(jìn)行商業(yè)化運(yùn)營(yíng)的貸款，如出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)只追究貸款人責(zé)任。對(duì)于因非不可抗力因素造成不良的，按照“誰簽字誰負(fù)責(zé)”原則，嚴(yán)肅追究貸款行行長(zhǎng)（即三方簽字中貸款方的簽字人）及相關(guān)責(zé)任人的責(zé)任。

銀監(jiān)會(huì)還要求，對(duì)于《通知》印發(fā)前已整改為一般公司類并按商業(yè)化原則運(yùn)作的貸款，各銀行應(yīng)重新逐一審定是否為公司法人且滿足相關(guān)退出條件；不合要求但此前已納入一般公司類的貸款，各銀行應(yīng)重新將其歸入平臺(tái)貸款管理，于2011年6月末前完成。

銀監(jiān)會(huì)此前規(guī)定的平臺(tái)貸整改為公司貸款的條件是“三符合”：符合“全覆蓋”原則，即各債權(quán)銀行對(duì)借款人的風(fēng)險(xiǎn)定性均為全覆蓋；符合“定性一致”原則，即各債權(quán)銀行均同意整改為一般公司類貸款；符合“三方簽字”原則，即各債權(quán)銀行均已就平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)定性和整改措施與融資平臺(tái)及地方政府相關(guān)部門達(dá)成一致，并通過三方簽字確認(rèn)。

為了監(jiān)督《通知》的執(zhí)行，銀監(jiān)會(huì)還部署了全年四輪現(xiàn)場(chǎng)檢查，按季度進(jìn)行，重點(diǎn)選取公路、碼頭、機(jī)場(chǎng)等行業(yè)大戶進(jìn)行檢查。

保障房熱背后的暗道攻防

在銀監(jiān)會(huì)的籠子里，今年平臺(tái)貸有限的新增空間被嚴(yán)格圈定在保障房領(lǐng)域。

銀監(jiān)會(huì)在今年春節(jié)后發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)改革發(fā)展加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范的通知》中就明確，僅允許平臺(tái)貸款在有償還能力的保障性住房建設(shè)領(lǐng)域（公租房、廉租房、棚戶區(qū)改造）適度新增。在2010年的融資平臺(tái)清理中，各地的保障房融資平臺(tái)也得以保留。

于是，在平臺(tái)貸步步收緊乃至閉鎖的大氣候下，保障房成了地方政府為數(shù)極少的可以爭(zhēng)取新增信貸的通道。為此，節(jié)后兩個(gè)多月來，各地的保障房融資平臺(tái)如雨后春筍般涌現(xiàn)。

3月，昆明發(fā)展投資集團(tuán)有限公司聯(lián)合旗下昆明市土地開發(fā)投資經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司成立了昆明市公租房建設(shè)開發(fā)有限公司，作為昆明市公租房、廉租房、安置房等保障性住房統(tǒng)一的建設(shè)運(yùn)營(yíng)主體。

3月14日，青島市保障性住房建設(shè)投融資平臺(tái)——青島市公共住房建設(shè)投資中心投入運(yùn)營(yíng)。該中心的職能是“整合各種渠道的資金，向金融機(jī)構(gòu)融資，統(tǒng)籌用于保障性住房項(xiàng)目的征地、拆遷和建設(shè)”。

更多的省市的保障房融資平臺(tái)正在緊張籌建中。如陜西當(dāng)?shù)刈畲蟮膰笱娱L(zhǎng)石油（集團(tuán)）有限責(zé)任公司日前宣布，將與陜西省財(cái)政廳合資成立陜西省保障性住房建設(shè)工程有限公司，全權(quán)負(fù)責(zé)陜西省境內(nèi)所有保障性住房建設(shè)項(xiàng)目的資金籌措、劃撥、回籠和工程質(zhì)量監(jiān)督管理。

而一些較早前組建的保障房融資平臺(tái)已經(jīng)獲得大量貸款。

隨之而來的是各種借保障房名義套取貸款的招數(shù)。

“原有的地方融資平臺(tái)要從銀行獲得貸款已經(jīng)極其困難了，組建公租房融資平臺(tái)一方面是為了建公租房，另一方面也為了獲得部分貸款投入一級(jí)土地開發(fā)?！蔽髂夏呈械囊晃汇y行界人士4月11日對(duì)本報(bào)透露，市里的思路是公租房建設(shè)和土地一級(jí)開發(fā)捆綁?！跋喈?dāng)于以保障房之名，從銀行獲得貸款用于土地儲(chǔ)備?！?/p>

“各地政府一下搞了這么多保障房融資平臺(tái)，值得警惕，其目的可能并不單是建保障房，而可能包括換一種名目從銀行獲得貸款?！鼻笆龅胤姐y監(jiān)局人士擔(dān)憂，如控制不好，可能讓地方融資平臺(tái)清理的成效大打折扣。

這位人士所在的銀監(jiān)局2010年主持轄內(nèi)的地方融資平臺(tái)“解包還原”工作時(shí)，曾發(fā)現(xiàn)地方融資平臺(tái)之間“互相倒賬”的現(xiàn)象，即通過一個(gè)融資能力較強(qiáng)的平臺(tái)獲得貸款，再通過虛構(gòu)交易合同等手段，將資金轉(zhuǎn)給另一個(gè)需要用錢的平臺(tái)。

“按照三個(gè)辦法指引，貸款必須是?？顚Ｓ茫y行受托支付，但通過虛構(gòu)交易合同，倒賬行為具有一定的隱蔽性?！鼻笆鲢y監(jiān)局人士表示。

在這位人士看來，在目前大量的基建項(xiàng)目亟需注入后續(xù)資金，而保障房融資平臺(tái)成了唯一申貸通道的情況下，地方政府有足夠的動(dòng)力，將以保障房名義獲得的貸款挪用到其它領(lǐng)域。

據(jù)悉，銀監(jiān)會(huì)對(duì)此也已有所警惕。

接近銀監(jiān)會(huì)的人士4月7日對(duì)本報(bào)透露，銀監(jiān)會(huì)正在制定保障房的信貸指引政策。該信貸指引擬對(duì)保障房貸款的準(zhǔn)入條件，抵押擔(dān)保措施，貸款發(fā)放程序等做出規(guī)定。

“我們?nèi)ツ甓荚诿η謇砀鱾€(gè)地方融資平臺(tái)的貸款，辛苦了一年才見成效，怎能讓平臺(tái)貸換一種面目又卷土重來？”這位人士稱，對(duì)保障房融資平臺(tái)挪用貸款做其它用途的行為，銀監(jiān)會(huì)必定會(huì)予以嚴(yán)厲查處。

文章來源：21世紀(jì)財(cái)經(jīng)報(bào)道

第二篇：銀監(jiān)會(huì)緩釋風(fēng)險(xiǎn),分類處置平臺(tái)貸

第一部分高參文章投稿（一篇）

1、銀監(jiān)會(huì)緩釋風(fēng)險(xiǎn)，分類處置平臺(tái)貸

一改2011年以來“平臺(tái)貸款不得新增、不得借新還舊、不得展期”的“三不準(zhǔn)”提法，日前銀監(jiān)會(huì)明確表態(tài)，將緩釋地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)。銀監(jiān)會(huì)近日召開地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作會(huì)議，提出了2012年地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作的指導(dǎo)思想，包括政策不變、深化整改，堅(jiān)持處置存量風(fēng)險(xiǎn)與控制新增貸款，堅(jiān)持加強(qiáng)分類管理與把控退出風(fēng)險(xiǎn)，以降舊控新為重點(diǎn)，以提高現(xiàn)金流覆蓋率為抓手，有效防范平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)。

【銀聯(lián)信分析】

一、銀監(jiān)會(huì)平臺(tái)貸監(jiān)管會(huì)議摘要 1、2012平臺(tái)貸監(jiān)管指導(dǎo)思想

2012年地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作的指導(dǎo)思想是，遵循“政策不變、深化整改、審慎退出、重在增信”的原則，堅(jiān)持化解即期風(fēng)險(xiǎn)與建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管控長(zhǎng)效機(jī)制相結(jié)合，堅(jiān)持處置存量風(fēng)險(xiǎn)與控制新增貸款相結(jié)合，堅(jiān)持加強(qiáng)分類管理與把控退出風(fēng)險(xiǎn)相結(jié)合，以緩釋風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)，以降舊控新為重點(diǎn)，以提高現(xiàn)金流覆蓋率為抓手，有效防范平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)。

2、平臺(tái)貸監(jiān)管六大重點(diǎn)

一是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，切實(shí)化解到期貸款的風(fēng)險(xiǎn)。二是根據(jù)現(xiàn)金流覆蓋程度及項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)等情況，采取分類處置措施，切實(shí)緩釋存量貸款風(fēng)險(xiǎn)。三是按照“保在建、壓重建、控新建”的要求，嚴(yán)格準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，堅(jiān)持有保有壓和結(jié)構(gòu)調(diào)整；嚴(yán)格把握貸款投向，優(yōu)先保證重點(diǎn)在建項(xiàng)目需求；嚴(yán)格新增貸款條件，確保達(dá)到現(xiàn)金流覆蓋、抵押擔(dān)保、存量貸款整改和還款資金落實(shí)等方面的要求。四是以現(xiàn)金流覆蓋率為抓手，嚴(yán)格把握平臺(tái)退出條件，強(qiáng)化退出類平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)管控。五是在原有“名單制”管理的基礎(chǔ)上，對(duì)全口徑融資平臺(tái)(包含退出類平臺(tái))按照“支持類、維持類、壓縮類”進(jìn)行信貸分類。六是明確職責(zé)，強(qiáng)化監(jiān)管約束，對(duì)平臺(tái)貸款經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)違法違規(guī)問題的，嚴(yán)格按照職責(zé)規(guī)定嚴(yán)肅追究相關(guān)人員責(zé)任。

二、平臺(tái)貸監(jiān)管新動(dòng)向解讀

總的來說，銀監(jiān)會(huì)對(duì)地方政府融資平臺(tái)貸款的管理更加細(xì)化，思路也更為清晰，從項(xiàng)目分類到貸款控制、從準(zhǔn)入到退出有更完善的細(xì)則，措施也越來越具有針對(duì)性。另外，信貸分類也能進(jìn)一步促進(jìn)有保有壓政策的執(zhí)行，所以整個(gè)管理的操作性也變得更強(qiáng)。

（一）強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流覆蓋率

銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管中依然強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流覆蓋率，在存量貸款和退出類貸款上均要求根據(jù)現(xiàn)金流覆蓋率。如要求銀行根據(jù)現(xiàn)金流覆蓋程度及項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)等情況，采取分類處置措施，切實(shí)緩釋存量貸款風(fēng)險(xiǎn)；現(xiàn)金流覆蓋率為抓手，嚴(yán)格把握平臺(tái)退出條件。

此前銀監(jiān)會(huì)曾向商業(yè)銀行下發(fā)了關(guān)于地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的征求意見稿，并進(jìn)行了細(xì)分。按項(xiàng)目現(xiàn)金流能否100%覆蓋，將存量貸款分成兩大類，五小類，其中，對(duì)于自身現(xiàn)金流100%覆蓋貸款本息的項(xiàng)目，分了三種情形：

1、已經(jīng)形成經(jīng)營(yíng)性收入的平臺(tái)，要制定均衡分期還貸計(jì)劃，按季或半年償還貸款。

2、尚未形成經(jīng)營(yíng)性收入的平臺(tái)，可在整改合格的前提下，在原有貸款額度內(nèi)進(jìn)行再融資，同時(shí)按照科學(xué)均衡原則簽訂分期還貸合同。

3、貸款到期而項(xiàng)目尚未完工的項(xiàng)目，可按照工程建設(shè)實(shí)際周期合理確定還貸期限。

對(duì)于項(xiàng)目自身現(xiàn)金流難以100%覆蓋貸款本息的項(xiàng)目，又分了兩類情形：

1、能夠吸引社會(huì)資金的平臺(tái)，銀行應(yīng)協(xié)助地方政府相關(guān)部門和借款人，制定資產(chǎn)重組、處置、轉(zhuǎn)讓或引入新投資者等市場(chǎng)化籌資方案，提高現(xiàn)金流覆蓋程度，分期適時(shí)收回貸款。

2、不易吸引社會(huì)資金的平臺(tái)，則需與地方政府積極溝通，按原定承諾，量化還款數(shù)額，納入財(cái)政預(yù)算，分期清收貸款。

盡管沒有明文提到能否借新還舊、能否展期，但實(shí)際上，已經(jīng)改變了此前‘三不準(zhǔn)’的做法，較以前的政策已經(jīng)寬松了不少，這種逐步的“寬松”體現(xiàn)在對(duì)一些在建的有現(xiàn)金流覆蓋且較為安全的項(xiàng)目，而新增的項(xiàng)目控制依舊非常嚴(yán)格。

（二）明確融資平臺(tái)分為三類

銀監(jiān)會(huì)要求將在原有“名單制”管理的基礎(chǔ)上，對(duì)全口徑融資平臺(tái)（包含退出類平臺(tái)）按照“支持類、維持類、壓縮類”進(jìn)行信貸分類。這樣平臺(tái)貸再做細(xì)致的分類，將有利于銀行對(duì)平臺(tái)貸的風(fēng)險(xiǎn)控制手段作出調(diào)整。但“有現(xiàn)金覆蓋”的分類方法，依然不會(huì)被銀行摒棄，現(xiàn)在銀行對(duì)于平臺(tái)貸的風(fēng)險(xiǎn)管控還是離不開對(duì)項(xiàng)目現(xiàn)金流的情況審查，“全覆蓋、半覆蓋、基本覆蓋、無覆蓋”四類分類還應(yīng)保留。銀監(jiān)會(huì)的上述分類調(diào)整，主要是看銀行的信貸資金。比如，“支持類”的平臺(tái)貸項(xiàng)目，銀行可以給予新的資金支持；而“維持類”銀行就不會(huì)增加或者減少資金；“壓縮類”就是對(duì)項(xiàng)目支持資金進(jìn)行壓縮。

（三）明確要求銀行貸款投向

對(duì)于貸款投向，會(huì)議提出：按照“保在建、壓重建、控新建”的要求，嚴(yán)格準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，堅(jiān)持有保有壓和結(jié)構(gòu)調(diào)整；嚴(yán)格把握貸款投向，優(yōu)先保證重點(diǎn)在建項(xiàng)目需求；嚴(yán)格新增貸款條件，確保達(dá)到現(xiàn)金流覆蓋、抵押擔(dān)保、存量貸款整改和還款資金落實(shí)等方面的要求。

新的監(jiān)管政策在新增貸款的投向上相對(duì)更寬松和具體，如對(duì)于土地儲(chǔ)備中心貸款、公路建設(shè)貸款以及完成60%以上的平臺(tái)項(xiàng)目，銀行均可以有條件地繼續(xù)提供授信支持。相比之下，此前只有保障房建設(shè)允許新增平臺(tái)貸款。從當(dāng)前情況看,政策的趨向是在發(fā)展中切實(shí)有效化解風(fēng)險(xiǎn),防止在建工程無法完工造成更大浪費(fèi),這是對(duì)融資平臺(tái)更為務(wù)實(shí)和客觀的態(tài)度。平臺(tái)將得到緩釋處理,理論上不會(huì)對(duì)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量形成集中壓力,但地方政府換屆后，“降舊控新”的壓力很大，潛在風(fēng)險(xiǎn)防范任務(wù)仍很艱巨。因此，銀行要嚴(yán)把新增平臺(tái)貸款的投向和流向關(guān)口，防止平臺(tái)貸款假借“保在建”之名違規(guī)增長(zhǎng)。

另外，以前關(guān)于平臺(tái)貸的監(jiān)管中很少提及追究違規(guī)人員的責(zé)任，這次的監(jiān)管中強(qiáng)調(diào)平臺(tái)貸的經(jīng)營(yíng)管理應(yīng)合規(guī)合法，并從嚴(yán)追究違規(guī)人員責(zé)任，可以看出監(jiān)管層在對(duì)平臺(tái)貸的問題上依舊從嚴(yán)的決心和態(tài)度，防止在借新還舊問題上部分銀行暗度陳倉。

第三篇：[仟邦資訊]銀監(jiān)會(huì)：平臺(tái)貸總量不能超去年

[仟邦資訊]銀監(jiān)會(huì)：平臺(tái)貸總量不能超去年

多家信托公司高管日前證實(shí)，銀監(jiān)會(huì)非銀部上周四下午召集了十多家信托公司開會(huì)，重申信托公司為仍在“名單”內(nèi)的地方融資平臺(tái)提供的融資，總量不得超過2011年末的規(guī)模，須切實(shí)執(zhí)行“降舊控新”目標(biāo)。

據(jù)悉，此次被約談的均是為地方融資平臺(tái)提供的融資金額增長(zhǎng)過于迅猛，余額超過上年底規(guī)模的信托公司。今年以來，在天津等不少地方，地方融資平臺(tái)從信托渠道獲得的融資，已經(jīng)接近，甚至超過從銀行渠道獲得的融資。

不過，此次“窗口指導(dǎo)”只是針對(duì)“名單”內(nèi)的平臺(tái)，對(duì)于已經(jīng)退出銀監(jiān)會(huì)“名單”的融資平臺(tái)，銀監(jiān)會(huì)并未禁止信托公司為其提供融資。

業(yè)內(nèi)人士指出，信托公司主要為已退出“名單”的融資平臺(tái)“盤活債務(wù)”，而非新增債務(wù)，加之目前融資平臺(tái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)亟待緩釋，是銀監(jiān)會(huì)對(duì)這一業(yè)務(wù)保持較大容忍度的原因。

目前，信托公司與地方融資平臺(tái)的合作主要采用“類資產(chǎn)證券化”的模式。舉例而言，某城投公司對(duì)當(dāng)?shù)卣畵碛幸还P5億元的應(yīng)收賬款，該城投公司將該應(yīng)收賬款委托給信托公司設(shè)立財(cái)產(chǎn)權(quán)信托，然后信托公司再根據(jù)城投公司的委托，將財(cái)產(chǎn)權(quán)信托分為若干等份，轉(zhuǎn)讓給投資者。如此，城投公司相當(dāng)于提前“變現(xiàn)”了債權(quán)。

一般而言，信托公司會(huì)要求城投公司提供額外的擔(dān)保，比如土地抵押，但最近一段時(shí)間，部分信托公司有降低風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)的趨勢(shì)，不再要求追加額外的擔(dān)保。這樣，還款來源就單純依賴政府的信用，實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)加大。

相比從銀行貸款，地方融資平臺(tái)目前從信托公司融資要容易很多，將存量債權(quán)變現(xiàn)即是最主要的路徑。在融資平臺(tái)整體流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加劇的情況下，有業(yè)內(nèi)人士指出，監(jiān)管部門默認(rèn)信托融資的增長(zhǎng)，可能是為融資平臺(tái)“留一條緩釋風(fēng)險(xiǎn)的路”，但也可能使得風(fēng)險(xiǎn)向信托公司集中。

事實(shí)上，部分銀行也通過信托，變相突破了銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管規(guī)定，比如，銀行表內(nèi)資金購買信托受益權(quán)，而信托產(chǎn)品的資金投向是融資平臺(tái)。