第一篇：引入貸款撥備比率監(jiān)管指標(biāo)的影響及其改進(jìn)

引入貸款撥備比率監(jiān)管指標(biāo)的影響及其改進(jìn)

巴曙松

發(fā)布時(shí)間:2011-04-26

摘要：引入貸款撥備比率反映出監(jiān)管者對(duì)銀行體系的資產(chǎn)分類結(jié)果持審慎和懷疑的態(tài)度。本文對(duì)上市銀行貸款撥備比率的測(cè)算結(jié)果顯示，撥備覆蓋率較高的銀行，其貸款撥備比率反而可能較低，僅考察貸款撥備指標(biāo)可能會(huì)產(chǎn)生一些誤導(dǎo)性結(jié)論，并在一定程度上具有逆向激勵(lì)效果。因此，有必要對(duì)貸款拔備比率指標(biāo)進(jìn)行以下改進(jìn)：(1)對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量較好的銀行提供較長(zhǎng)的過渡期，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)新增撥備稅前計(jì)提；(2)對(duì)貸款撥備比率實(shí)行差別化要求，差別化的具體水平可以與貸款分類的遷移程度掛鉤；(3)考慮引入一個(gè)覆蓋部分關(guān)注類貸款的監(jiān)管指標(biāo)；(4)增加貸款分類的細(xì)分層級(jí)。

關(guān)鍵詞：貸款撥備比率，不良貸款率，撥備覆蓋率，貸款五級(jí)分類

2009年以來，為適應(yīng)迅速變化的銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境，中國(guó)的銀行監(jiān)管部門探索建立新的監(jiān)管指標(biāo)體系，初步確立了由資本充足比率、杠桿率、流動(dòng)性比率以及撥備比率構(gòu)成的四大監(jiān)管工具體系，其中，資本充足率、杠桿率、流動(dòng)性指標(biāo)基本上沿用了《巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ》的主要內(nèi)容，在此基礎(chǔ)上監(jiān)管部門還提出要新引入貸款撥備比率指標(biāo)并為其設(shè)定了2.5%的監(jiān)管要求，該指標(biāo)的提出引起了業(yè)界的廣泛討論和爭(zhēng)議。問題主要集中在該指標(biāo)背后的政策含義何在、銀行在該指標(biāo)監(jiān)管下可能做出怎樣的行為選擇、該指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)和不足有哪些、如何改進(jìn)。本文試圖對(duì)上述問題做出回答。文章第一部分分析監(jiān)管層引入貸款撥備比率指標(biāo)的監(jiān)管意圖，第二部分根據(jù)中國(guó)上市銀行2010年中期財(cái)務(wù)報(bào)表，對(duì)各家上市銀行貸款撥備比率進(jìn)行模擬和測(cè)算，并從指標(biāo)的本質(zhì)和線性分析入手，分析貸款撥備比率和撥備覆蓋率存在差異的原因，第三部分分析貸款撥備比率實(shí)施后商業(yè)銀行可能采取的對(duì)沖操作，第四部分提出貸款撥備比率的可能改進(jìn)方向。

一、引入貸款撥備比率的監(jiān)管意圖

從風(fēng)險(xiǎn)管理理論角度看，貸款損失撥備與資本共同構(gòu)成了銀行吸收損失的兩大途徑。其中資本用于吸收非預(yù)期損失，而貸款損失撥備用于吸收預(yù)期損失。與損失較大、發(fā)生概率較低、屬于尾部風(fēng)險(xiǎn)的非預(yù)期損失不同，預(yù)期損失衡量的應(yīng)為發(fā)生概率較高、損失相對(duì)較小的損失。可以說，貸款損失撥備的計(jì)提是銀行抵御損失的第一道屏障。在中國(guó)現(xiàn)行的監(jiān)管體系中，針對(duì)貸款損失撥備的監(jiān)管指標(biāo)并不少，但都有一個(gè)共同的特點(diǎn)，就是基于貸款的五級(jí)分類。目前使用較為普遍的主要是撥備覆蓋率和貸款損失準(zhǔn)備充足率兩個(gè)指標(biāo)，其中撥備覆蓋率=貸款損失準(zhǔn)備／不良貸款，貸款損失準(zhǔn)備充足率=貸款損失專項(xiàng)準(zhǔn)備／正常類貸款×1%+關(guān)注類貸款×2%+次級(jí)類貸款×25%+可疑類貸款×50%+損失類貸款×100%。從上述兩個(gè)公式的分母中看出，現(xiàn)行關(guān)于撥備的監(jiān)管指標(biāo)都依賴于貸款分級(jí)分類的結(jié)果，特別是對(duì)于不良貸款的劃分。所以，不良貸款的準(zhǔn)確劃分是現(xiàn)有撥備監(jiān)管指標(biāo)有效的必要前提。

在四大監(jiān)管工具體系中新提出的貸款撥備比率指標(biāo)的一個(gè)重要特點(diǎn)是該指標(biāo)不涉及不良貸款劃分問題，其計(jì)算方法為貸款撥備比率=貸款損失準(zhǔn)備／各項(xiàng)貸款。與撥備覆蓋率不同，貸款撥備比率的分母將原有的不良貸款拓寬到了各項(xiàng)貸款。引入貸款撥備比率，實(shí)際上反映了監(jiān)管者對(duì)銀行體系以五級(jí)貸款分類為基礎(chǔ)的銀行資產(chǎn)分類結(jié)果持審慎和懷疑的態(tài)度，擔(dān)心銀行在資產(chǎn)分類上對(duì)不良貸款的分類不實(shí)，因而通過引入貸款撥備比率為這種可能出現(xiàn)的狀況增提撥備。從監(jiān)管者的角度來說，貸款撥備比率不依賴于貸款分類的特點(diǎn)，回避了監(jiān)管者對(duì)銀行貸款分類是否準(zhǔn)確的評(píng)估問題。更重要的是，其基于所有貸款計(jì)提撥備的特點(diǎn)具有較強(qiáng)的逆周期性，在一定程度上是可供選擇的逆周期性監(jiān)管指標(biāo)(巴曙松等，2010)。在經(jīng)濟(jì)上行時(shí)期，貸款總額較多但表現(xiàn)出來的不良貸款較少，貸款撥備比率監(jiān)管指標(biāo)的實(shí)施可以使銀行在經(jīng)濟(jì)上行時(shí)期多提撥備，而當(dāng)經(jīng)濟(jì)狀況較差的時(shí)候，貸款總額較少但不良貸款較高，表現(xiàn)在指標(biāo)上即為貸款撥備率較高而撥備覆蓋率較低。

二、當(dāng)前中國(guó)銀行業(yè)貸款撥備比率的模擬測(cè)算和比較分析

根據(jù)中國(guó)上市銀行2010年中期財(cái)務(wù)報(bào)表，本文對(duì)各家上市銀行貸款撥備比率進(jìn)行了測(cè)算，詳見圖1。結(jié)果表明，截至2010年上半年，所有上市銀行中僅有農(nóng)業(yè)銀行滿足2.5%的監(jiān)管要求。為分析不同類別商業(yè)銀行之間的差別，本文還將上市銀行分為由工農(nóng)中建交五家銀行構(gòu)成的國(guó)有控股商業(yè)銀行，以及除此之外的其余11家股份制銀行兩個(gè)組別，并對(duì)各組別的貸款撥備比率進(jìn)行了簡(jiǎn)單的算術(shù)平均，從結(jié)果來看，中國(guó)上市銀行的貸款撥備比率整體尚未達(dá)標(biāo)，其中國(guó)有控股商業(yè)銀行離監(jiān)管要求較為接近。

與貸款撥備比率的情況相對(duì)照，撥備覆蓋率一直是中國(guó)銀行業(yè)合規(guī)監(jiān)管中的一項(xiàng)重要指標(biāo)，截至2010年上半年，幾乎所有銀行全部達(dá)到了150%的監(jiān)管要求，惟一的例外是農(nóng)業(yè)銀行(見圖2)。那么，同為衡量貸款撥備充足與否的指標(biāo)，為何貸款撥備指標(biāo)中惟一達(dá)標(biāo)的銀行，與撥備覆蓋率指標(biāo)中惟一尚未達(dá)標(biāo)的銀行均為農(nóng)業(yè)銀行呢?更值得深入討論的是，這種表面上看起來矛盾的現(xiàn)象并不局限于農(nóng)業(yè)銀行一家。對(duì)比圖1和圖2，同樣存在很多銀行的撥備覆蓋率較高而貸款撥備比率較小，如浦發(fā)銀行和興業(yè)銀行。從劃分的兩大類銀行來看，結(jié)果也是如此，國(guó)有控股商業(yè)銀行的撥備覆蓋率較股份制銀行低，但貸款撥備比率卻較高。

要深入分析出現(xiàn)這種矛盾的原因，還需要回到貸款撥備比率與撥備覆蓋率的定義，由于不良貸款率=不良貸款/各項(xiàng)貸款，可以計(jì)算出貸款撥備比=撥備覆蓋率×不良貸款率。因此，決定上述兩項(xiàng)指標(biāo)差異的重要因素便是不良貸款率。圖3中所示的不良貸款率可以部分地解釋上述矛盾，可以看出，農(nóng)業(yè)銀行較高的不良貸款比率是保證其貸款撥備比率達(dá)標(biāo)的主要原因。而浦發(fā)銀行和興業(yè)銀行的不良貸款率較低，這也是導(dǎo)致它們貸款撥備比率較低的原因。

考慮到貸款撥備比率、撥備覆蓋率和不良貸款率之間的確定性關(guān)系，由于中國(guó)目前的監(jiān)管體系中并未對(duì)不良貸款率做出嚴(yán)格的上限指標(biāo)要求，這會(huì)不會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管指標(biāo)之間的沖突呢?下文將試圖從不良貸款率與撥備覆蓋率之間的聯(lián)系中進(jìn)行分析。僅僅運(yùn)用16家上市銀行的數(shù)據(jù)，我們得到了如下關(guān)于撥備覆蓋率指標(biāo)和不良貸款率指標(biāo)之間的經(jīng)驗(yàn)關(guān)系。根據(jù)2010年的中期報(bào)告數(shù)據(jù)，兩者線性相關(guān)系數(shù)高達(dá)-0.74(見圖4)。這說明，一般情況下，貸款質(zhì)量不太好、不良貸款率較高的銀行需要多提取撥備，往往撥備覆蓋率較高，而貸款質(zhì)量較好的銀行，不良貸款率較低的銀行撥備覆蓋率可能相對(duì)低。從銀行經(jīng)營(yíng)的角度來說，這一負(fù)的線性相關(guān)關(guān)系完全合乎邏輯，但是對(duì)于貸款撥備比率的監(jiān)管指標(biāo)來說。就難免出現(xiàn)不一致的地方。因此，根據(jù)我們的測(cè)算，僅僅考察貸款撥備指標(biāo)，可能會(huì)產(chǎn)生一些誤導(dǎo)性的結(jié)論，因?yàn)榫哂邢嗤J款撥備比率的銀行，可能對(duì)應(yīng)的是撥備覆蓋率較高同時(shí)不良率較低的銀行，也可能對(duì)應(yīng)的是撥備覆蓋率較低同時(shí)不良率較高的銀行，相比較而言，前者的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力要明顯優(yōu)于后者。

同時(shí)，從目前的銀行不良資產(chǎn)狀況以及貸款撥備比率的影響評(píng)估看，僅僅就目前上市銀行的指標(biāo)模擬測(cè)算，貸款撥備比率在一定程度上，至少在目前的狀況下具有“獎(jiǎng)劣罰優(yōu)”的逆向激勵(lì)效果，也就是目前資產(chǎn)質(zhì)量較好的銀行，反而離貸款撥備指標(biāo)的差距較大，需要補(bǔ)提的準(zhǔn)備金規(guī)模更大，短期內(nèi)對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)沖擊更大；而那些不良資產(chǎn)水平較高的銀行，恰恰可以達(dá)到或者十分接近這個(gè)指標(biāo)。

三、貸款撥備比率實(shí)施后商業(yè)銀行可能采取的對(duì)沖操作及其影響

貸款撥備比率到目前為止還沒有全面實(shí)施，要想取得預(yù)期的政策效果，就需要評(píng)估該指標(biāo)實(shí)施后商業(yè)銀行可能出現(xiàn)的對(duì)沖操作，以便事前針對(duì)性地采取對(duì)策。根據(jù)前述分析，貸款撥備比率的穩(wěn)定性較差，商業(yè)銀行可以通過適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)負(fù)債調(diào)整策略，來盡可能快捷地達(dá)到監(jiān)管指標(biāo)的要求，從而使得監(jiān)管指標(biāo)的政策導(dǎo)向出現(xiàn)扭曲。具體來說，如果貸款撥備比率與撥備覆蓋率同時(shí)為監(jiān)管當(dāng)局的要求，并分別劃以2.5%和150%的監(jiān)管紅線，基于撥備覆蓋率已經(jīng)達(dá)標(biāo)，而貸款撥備比率尚有距離的現(xiàn)狀，商業(yè)銀行可能有如下方案選擇。

1.分母策略，即壓縮貸款撥備比率分母的同時(shí)保證撥備覆蓋率的分母略有上升或下降，也就是在減少貸款總額的同時(shí)保證不良貸款略有小幅上升或下降。這種策略會(huì)降低商業(yè)銀行進(jìn)行信貸投放的意愿，在經(jīng)濟(jì)需要充足信貸支持時(shí)可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成一定的沖擊。在分母策略下，銀行可以有如下三個(gè)選擇：(1)不良貸款率略有下降或上升，不良貸款大幅減少，這就要求正常類貸款和關(guān)注類貸款與不良貸款一起減少一定的數(shù)量；(2)不良貸款略有上升或下降，大幅提高不良貸款率，這就要求減少正常類和關(guān)注類貸款的數(shù)目；(3)減少不良貸款的同時(shí)提高不良貸款率。因此，在撥備計(jì)提不增加的前提下，銀行為滿足監(jiān)管要求可以選擇縮小信貸規(guī)?；蛱岣卟涣假J款率。

2.分子策略，即實(shí)現(xiàn)較多的撥備計(jì)提，或者減少不良資產(chǎn)的核銷進(jìn)度。從目前商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)測(cè)算，根據(jù)貸款撥備率計(jì)提的撥備可能會(huì)多于撥備覆蓋率要求下的撥備，較多地計(jì)提撥備將導(dǎo)致銀行賬面利潤(rùn)減少。而如果可以得到撥備稅前計(jì)提的政策，就可以為銀行節(jié)省一部分所得稅。加之目前撥備具有的資本屬性及其可部分納入附屬資本的監(jiān)管規(guī)則，將減少超額計(jì)提撥備可能帶來的損失。如果在適當(dāng)考慮銀行利益的前提下鼓勵(lì)銀行適當(dāng)增加撥備計(jì)提，總體上對(duì)銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力將是有利的。但是，如果銀行選擇減少不良資產(chǎn)的核銷進(jìn)度，則實(shí)際上盡管可以提高貸款撥備比率，但是對(duì)化解銀行體系累積的風(fēng)險(xiǎn)是不利的。

3.如果把監(jiān)管部門即將推行的資本充足率、杠桿率、流動(dòng)性指標(biāo)和貸款撥備指標(biāo)等結(jié)合起來考察，這幾個(gè)指標(biāo)基本上都在客觀上增大了銀行的經(jīng)營(yíng)成本、降低了銀行的收益水平。這幾個(gè)監(jiān)管指標(biāo)的一個(gè)內(nèi)在聯(lián)系是，如果要同時(shí)提高資本充足率要求、降低杠桿率、增加對(duì)流動(dòng)性指標(biāo)的要求，并且通過實(shí)施貸款撥備指標(biāo)促使銀行多提取撥備，則銀行的盈利和凈利差水平必須保持在較高水平，因?yàn)槿绻麅衾钏竭^低，銀行可能選擇少放貸款，而采取投資國(guó)債等措施來減少資本要求和撥備要求，這可能會(huì)對(duì)銀行資金流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響。

四、貸款撥備比率指標(biāo)的可能改進(jìn)方向

基于前述分析，可以考慮對(duì)貸款撥備比率進(jìn)行適當(dāng)?shù)母倪M(jìn)。

第一，在該指標(biāo)的起步實(shí)施階段，要采取多種措施來淡化其可能對(duì)銀行體系帶來的沖擊，特別是要采取措施對(duì)沖目前貸款撥備指標(biāo)存在的“獎(jiǎng)劣罰優(yōu)”的缺陷。要避免過快推行貸款撥備指標(biāo)而對(duì)原來資產(chǎn)質(zhì)量較好的銀行形成過大沖擊，在具體實(shí)施階段，可以對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量較好的銀行提供較長(zhǎng)的過渡期。同時(shí)，要積極爭(zhēng)取新增撥備實(shí)現(xiàn)稅前計(jì)提，減少對(duì)銀行盈利的短期沖擊。基于撥備所具有的附屬資本特性，在計(jì)算資本充足率指標(biāo)時(shí)可以考慮加入新提的撥備，以降低大幅增提撥備所帶來的沖擊。

第二，可以對(duì)貸款撥備比率實(shí)行差別化要求，差別化的具體水平可以與貸款分類的遷移程度掛鉤，避免一刀切對(duì)所有銀行采取同樣的調(diào)節(jié)措施，同時(shí)也促使商業(yè)銀行更加關(guān)注資產(chǎn)的準(zhǔn)確分類。從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度看，貸款撥備比率指標(biāo)的引入反映了監(jiān)管者對(duì)銀行體系資產(chǎn)分類結(jié)果的不信任和適度的懷疑。我們并不能說銀行體系的貸款資產(chǎn)分類就一定是十分準(zhǔn)確的，但是資產(chǎn)分類畢竟是商業(yè)銀行的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，從業(yè)務(wù)流程看，需要經(jīng)過貸款部門的初步分類，風(fēng)險(xiǎn)管理部門和審計(jì)部門的檢查把關(guān)，也需要經(jīng)過董事會(huì)和股東大會(huì)的檢查，對(duì)上市銀行來說，還需要接受廣大投資者的深入跟蹤分析。如果要考核資產(chǎn)分類的準(zhǔn)確性，可以從完善上述業(yè)務(wù)流程的不同環(huán)節(jié)著手，同時(shí)對(duì)資產(chǎn)分類是否準(zhǔn)確，還可以有專門的考核指標(biāo)，如考核貸款的風(fēng)險(xiǎn)遷移程度等。

第三，結(jié)合當(dāng)前商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)特征，可以考慮引入一個(gè)覆蓋部分關(guān)注類貸款的監(jiān)管指標(biāo)。從具體的指標(biāo)計(jì)算看，之所以不少商業(yè)銀行在計(jì)算貸款撥備比率和撥備覆蓋率時(shí)出現(xiàn)很大差異，主要是因?yàn)檎ｎ愘J款相對(duì)于不良貸款來說很大。如圖5所示，2010年中期報(bào)表顯示，各家上市銀行正常類貸款占比都達(dá)到了90%以上，而關(guān)注類貸款占比也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于不良貸款占比。

分析上市銀行近年來五級(jí)分類貸款占比的平均情況(見圖6)，正常類貸款的占比呈現(xiàn)不斷上升的態(tài)勢(shì)，正常類貸款與關(guān)注類貸款之和的占比除在2009年年底有所下降之外，一直保持了上升的趨勢(shì)，這也表明不良貸款率總體上是逐年下降的。在這樣的信貸結(jié)構(gòu)中，關(guān)注類貸款與次級(jí)貸款只有一步之遙，監(jiān)管者最擔(dān)心的貸款分類不實(shí)問題，其實(shí)重點(diǎn)在于五級(jí)貸款分類中的關(guān)注類貸款。因此，可以考慮建立一個(gè)處于貸款撥備比率和撥備覆蓋率之間的指標(biāo)，將其定義為貸款損失撥備／(關(guān)注類貸款+不良類貸款)，將關(guān)注類貸款納入其中。

第四，可以對(duì)銀行的資產(chǎn)分類提出更為細(xì)化的要求，增加貸款分類的細(xì)分層級(jí)，特別是要重點(diǎn)增加關(guān)注類貸款的細(xì)分層級(jí)，并將其中的部分類別酌情加入到監(jiān)管考察指標(biāo)之中，同時(shí)也使整個(gè)貸款分類對(duì)于其風(fēng)險(xiǎn)狀況的變化更為敏感。

參考文獻(xiàn)

巴曙松、邢毓靜、朱元倩等，2010。金融危機(jī)中的巴塞爾新資本協(xié)議：挑戰(zhàn)與改進(jìn)[M]北京：中國(guó)金融出版社.《金融論壇》2011年第4期

第二篇：準(zhǔn)備金率可能上調(diào)四次撥貸比監(jiān)管指標(biāo)或推出

準(zhǔn)備金率可能上調(diào)四次撥貸比監(jiān)管指標(biāo)或推出

連平等

2011-01-07

摘 要： 撥貸比監(jiān)管指標(biāo)一旦推出，有可能在一定程度上增加商業(yè)銀行存量貸款的撥備支出，并帶來10%以內(nèi)的一次性負(fù)面影響。同時(shí)，撥備要求的提高也可能會(huì)降低新增貸款在當(dāng)年對(duì)商業(yè)銀行利潤(rùn)的增量貢獻(xiàn)。粗略估計(jì)，在其他條件不變的情況下，撥貸比新規(guī)造成的信貸成本提升可能會(huì)使商業(yè)銀行的資產(chǎn)收益率降低0.09%-0.16%，凈利潤(rùn)增速會(huì)降低10%-18%。

關(guān)鍵詞：

銀行業(yè)，準(zhǔn)備金率，撥貸比，銀行利潤(rùn)

2010年，我國(guó)商業(yè)銀行恢復(fù)常態(tài)發(fā)展的局面，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健向好。展望“十二五”開局的2011年，銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境新一輪變幻的帷幕已然拉開，在延續(xù)穩(wěn)健運(yùn)行態(tài)勢(shì)的同時(shí)，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的步伐有望進(jìn)一步加快。

2010年商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)穩(wěn)健向好

2010年，商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模增速放緩但凈利潤(rùn)增速明顯回升，在資產(chǎn)增速下降超過5個(gè)百分點(diǎn)的同時(shí)，凈利潤(rùn)增速有望恢復(fù)到30%左右。銀行業(yè)績(jī)復(fù)蘇，是規(guī)模增長(zhǎng)和息差提升共同作用的結(jié)果，費(fèi)用、撥備以及手續(xù)費(fèi)收入也帶來了一定的正貢獻(xiàn)。2010年銀行經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)呈現(xiàn)以下五個(gè)特點(diǎn)。

一是信貸投放相對(duì)平衡，同業(yè)資產(chǎn)較快增長(zhǎng)。呈現(xiàn)出貸款增速小幅下滑、同業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng)較快、債券資產(chǎn)占比小幅下降的新格局。二是多種因素推動(dòng)凈息差反彈。三是良好風(fēng)控進(jìn)一步減輕財(cái)務(wù)壓力。不良貸款繼續(xù)雙降，信貸成本有所降低。四是中間業(yè)務(wù)收入較快增長(zhǎng)。受名義GDP增長(zhǎng)提速、存款活期化推動(dòng)財(cái)富管理需求提升、銀行卡發(fā)卡量繼續(xù)增加和銀行議價(jià)能力增強(qiáng)等因素的綜合影響，上半年上市銀行中間業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)35.1%。五是成本收入比繼續(xù)下降。

存貸款增速放緩

商業(yè)銀行存貸款增速均告回落。受貸款增幅回落等因素的影響，金融機(jī)構(gòu)人民幣存款余額增速呈回落態(tài)勢(shì)。截至2010年11月末，人民幣存款余額同比增長(zhǎng)19.6%，較2009年末回落了8.61個(gè)百分點(diǎn)。分類型看，銀行規(guī)模越小、存款增速越快。

活期存款占比維持高位，中長(zhǎng)期貸款占比上升。受通脹預(yù)期加強(qiáng)、利率水平較低、股市出現(xiàn)波段性行情的影響，存款活期化較為明顯，活期存款占比繼續(xù)保持在45-47%的較高水平。由于中長(zhǎng)期貸款增速相對(duì)較快，貸款結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)定期化趨勢(shì)。

存款成本率下降，貸款收益率出現(xiàn)分化。主要受存款活期化和存款重定價(jià)的影響，銀行存款成本率繼續(xù)下降，且超過貸款收益率的降幅，成為凈利差回升的主導(dǎo)因素。上半年上市銀行存款成本率平均為1.32%，較2009年下降0.18個(gè)百分點(diǎn)，大型銀行降幅相對(duì)較大。貸款定期化并未給上市銀行帶來貸款收益率的普遍提升。2010年上半年，上市銀行平均貸款收益率為5.18%，較2009年微降0.01個(gè)百分點(diǎn)。分類型看，大型銀行貸款收益率下降，中小銀行有所上升。

業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進(jìn)，再融資壓力短期緩解

多重因素共同推動(dòng)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和再融資。一是貸款增長(zhǎng)嚴(yán)格受控，銀行在更大程度上依賴于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化來促進(jìn)盈利增長(zhǎng)；二是銀行資本監(jiān)管要求不斷提高，不僅直接提高了銀行再融資要求，也推動(dòng)了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型；三是政府強(qiáng)化對(duì)銀行的信貸指導(dǎo)，推動(dòng)了信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化；四是直接融資的進(jìn)一步發(fā)展，對(duì)銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)構(gòu)成較大的分流作用，成為銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要?jiǎng)恿χ弧４送?，信貸替代型業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)等對(duì)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的影響作用也不容忽視。

商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進(jìn)。一是小企業(yè)貸款增速相對(duì)較高，小企業(yè)貸款增長(zhǎng)普遍要快于總體貸款增速；二是個(gè)人貸款增速超過了貸款總體增速，個(gè)人貸款在貸款總余額中的比重略有提高；三是債券資產(chǎn)占其生息資產(chǎn)的比重有所下降，同業(yè)資產(chǎn)占比明顯上升；四是中間業(yè)務(wù)增速有所提高，收入結(jié)構(gòu)更加合理。

再融資短期壓力緩解、長(zhǎng)期壓力猶存。2009年下半年以來，在資本監(jiān)管強(qiáng)化的剛性約束下，銀行紛紛制定了資本充足率提升計(jì)劃，并在2010年掀起了一波集中再融資高潮。前11個(gè)月，商業(yè)銀行通過IPO、定向增發(fā)和配股共融得資本超過5400億元。并發(fā)行了830.5億元次級(jí)債券和650億元可轉(zhuǎn)債補(bǔ)充附屬資本。通過密集再融資，2011年我國(guó)銀行業(yè)的資本充足率將保持在11%以上，短期內(nèi)商業(yè)銀行的資本補(bǔ)充壓力顯著緩解。但從中長(zhǎng)期來看，在監(jiān)管要求可能繼續(xù)提高、去杠桿化削弱銀行內(nèi)源資本補(bǔ)充能力和銀行傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式短期內(nèi)難以根本改變的情況下，我國(guó)商業(yè)銀行資本補(bǔ)充的壓力和不確定性依然存在。

資產(chǎn)質(zhì)量基本保持穩(wěn)定

總體資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)向好。從整個(gè)銀行業(yè)的情況看，2010年3季度不良貸款余額和占比分別為4354億元和1.20%，分別比年初下降了619億元和0.38個(gè)百分點(diǎn)。其原因有三：一是我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速回升，企業(yè)償債能力得到恢復(fù)；二是不良貸款的處置力度仍然較大；三是財(cái)政部放寬了如中小企業(yè)貸款方面的核銷政策，銀行核銷自由度更大。地方融資平臺(tái)貸款和房地產(chǎn)貸款的風(fēng)險(xiǎn)可控。2010年以來，監(jiān)管部門先后要求銀行對(duì)政府融資進(jìn)行解包還原和重新評(píng)估、對(duì)相關(guān)貸款進(jìn)行三分類和按現(xiàn)金流覆蓋程度的四分類等措施，逐步對(duì)地方融資平臺(tái)及其貸款進(jìn)行清理、規(guī)范。通過清理、規(guī)范，起到了有效防控地方融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)的作用。考慮到政府債務(wù)規(guī)模占GDP的比重尚不高、地方償債能力較強(qiáng)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景看好以及銀行本身風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力較強(qiáng)等因素，當(dāng)前地方融資平臺(tái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可控。受房地產(chǎn)調(diào)控政策顯著收緊的影響，2010年下半年以來全國(guó)商品房銷售回落，房?jī)r(jià)增幅趨緩，房地產(chǎn)貸款增速也隨之放慢。1-10月全國(guó)商品房銷售面積增幅同比下降了近40個(gè)百分點(diǎn)，2010年9月末銀行業(yè)房地產(chǎn)貸款余額同比增長(zhǎng)比6月末低7.3個(gè)百分點(diǎn)?？紤]到房地產(chǎn)信貸及其風(fēng)險(xiǎn)暴露的規(guī)模仍處可控范圍、我國(guó)居民家庭負(fù)債率不高，銀行業(yè)受房地產(chǎn)市場(chǎng)變化影響的風(fēng)險(xiǎn)也是基本可控的。

積極探索構(gòu)建銀行業(yè)宏微觀審慎監(jiān)管框架

2010年，面對(duì)國(guó)內(nèi)外復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，監(jiān)管部門充分吸取國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管改革的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，實(shí)施了更為審慎的金融監(jiān)管。首先，積極推進(jìn)四大監(jiān)管工具的建設(shè)，構(gòu)建宏微觀審慎監(jiān)管體系。一是嚴(yán)格資本金管理，體現(xiàn)“逆周期”的監(jiān)管理念。通過提高資本充足率標(biāo)準(zhǔn)、強(qiáng)調(diào)普通股和未分配利潤(rùn)在一級(jí)核心資本當(dāng)中的主導(dǎo)地位等措施，進(jìn)一步強(qiáng)化銀行資本金的監(jiān)管。二是進(jìn)一步探索建立動(dòng)態(tài)撥備制度，明確提出貸款損失準(zhǔn)備金占貸款余額的比例原則上應(yīng)不低于2.5%。三是通過嚴(yán)格存貸比管理、加強(qiáng)日常流動(dòng)性管理等措施強(qiáng)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。四是醞釀引入杠桿率作為資本監(jiān)管的重要補(bǔ)充，約束銀行表內(nèi)外業(yè)務(wù)的過度膨脹。

其次，突出重點(diǎn)領(lǐng)域，強(qiáng)化政策指導(dǎo)和風(fēng)險(xiǎn)控制。為防止巨量信貸和信貸投放大起大落對(duì)經(jīng)濟(jì)造成的負(fù)面影響，監(jiān)管部門強(qiáng)化了對(duì)信貸投放規(guī)模和節(jié)奏的監(jiān)管，引導(dǎo)信貸均衡投放和平穩(wěn)增長(zhǎng)。推出了新的監(jiān)管措施，加大對(duì)融資平臺(tái)貸款管理的力度。通過加強(qiáng)土地儲(chǔ)備貸款管理、加強(qiáng)房地產(chǎn)開發(fā)貸款管理等措施進(jìn)一步強(qiáng)化了房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，并嚴(yán)控“高耗能、高排放”、過剩產(chǎn)能、落后產(chǎn)能等行業(yè)貸款。

第三，規(guī)范商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展，防范相關(guān)業(yè)務(wù)的違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)違規(guī)攬儲(chǔ)有所增加的現(xiàn)象，加強(qiáng)了業(yè)務(wù)監(jiān)管，嚴(yán)肅查處銀行違規(guī)攬儲(chǔ)行為。加大了“三個(gè)辦法、一個(gè)指引”落實(shí)力度，督促銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)樹立“實(shí)貸實(shí)付”理念，建立全流程的精細(xì)化信貸管理模式。為防止銀行“表外貸款”井噴帶來較大風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門清理和規(guī)范了銀行信托理財(cái)業(yè)務(wù)，還加強(qiáng)了銀行代理保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)的規(guī)范管理。

2011年商業(yè)銀行將在全新環(huán)境中平穩(wěn)運(yùn)行、加快轉(zhuǎn)型

2011年，銀行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的動(dòng)力將趨于平緩，預(yù)計(jì)能實(shí)現(xiàn)15%－20%左右的溫和利潤(rùn)增長(zhǎng)，但各利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)因素將會(huì)出現(xiàn)一定的變化：資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)速度會(huì)有所下降，但仍是利潤(rùn)增長(zhǎng)的最主要?jiǎng)恿?；利差進(jìn)一步提升并保持穩(wěn)定，是凈利息收入增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力；業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型推動(dòng)手續(xù)費(fèi)收入繼續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，中間業(yè)務(wù)收入占比略有提升；監(jiān)管要求提升將推動(dòng)貸款撥備較快增長(zhǎng)；成本支出在連續(xù)壓縮后將與收入變化基本保持同步。

存貸款規(guī)模增長(zhǎng)進(jìn)一步減速。2011年，受貨幣政策趨緊等因素的綜合影響，貸款增速將出現(xiàn)明顯回落。但考慮到實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求旺盛等因素的影響，2011年新增貸款絕對(duì)量難以大幅減少。預(yù)計(jì)2011年全年新增貸款規(guī)模在7-7.5萬億左右，貸款余額增速為14.5-15.8%。其原因一是2011年信貸控制更趨嚴(yán)格，新增信貸目標(biāo)料不會(huì)超過7.5萬億，導(dǎo)致新增貸款規(guī)模下降；二是預(yù)計(jì)2011年底之前準(zhǔn)備金率還將至少上調(diào)4次，每次0.5個(gè)百分點(diǎn)左右，準(zhǔn)備金率連續(xù)上調(diào)的累積效應(yīng)將對(duì)銀行貸款能力產(chǎn)生更為顯著的抑制作用；三是預(yù)計(jì)2011年房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控不會(huì)放松，樓市調(diào)控下個(gè)人按揭和房地產(chǎn)開發(fā)貸款難以快速增長(zhǎng)。

但不排除2011年新增貸款略有突破上述預(yù)測(cè)值的可能。一方面，2011年將實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，且更具靈活性和應(yīng)變性，對(duì)具體工具的使用也更強(qiáng)調(diào)適度、平衡。另一方面，從信貸需求角度看，已開工項(xiàng)目的后續(xù)融資需求較大、“十二五”開局年投資仍保持20%-25%的較高水平、民間投資進(jìn)一步恢復(fù)以及保障性住房計(jì)劃投資規(guī)模大幅擴(kuò)大，都需要銀行配套貸款的支持。

在存款方面，綜合考慮正反兩方面影響，預(yù)計(jì)2011年存款增速也將明顯回落。預(yù)計(jì)人民幣存款余額同比增速為16%左右。一方面，貸款增速回落影響存款，存款增速也會(huì)相應(yīng)回落；為緩解境外資本流入壓力，預(yù)計(jì)央行在2011年將加大貨幣回籠力度，基礎(chǔ)貨幣增速的放緩會(huì)制約派生存款增長(zhǎng)；實(shí)貸實(shí)付制下2011年貨幣乘數(shù)也難有明顯提升，從而制約派生存款的增速。另一方面，在人民幣升值預(yù)期和中美利差擴(kuò)大的情況下，2011年資本流入壓力不減，有利于存款增加；明年繼續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策，也將擴(kuò)大貨幣投放和促進(jìn)存款增加。

在存款期限結(jié)構(gòu)方面，一方面存款利率上調(diào)、股市不大可能出現(xiàn)持續(xù)大幅上漲，這將抑制存款活期化；另一方面，在階段性加息預(yù)期的“靴子”沒有落地之前，因預(yù)期利率將要提升反而會(huì)導(dǎo)致活期存款增加較多，定期存款增速放緩。再考慮到2011年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持平穩(wěn)、企業(yè)盈利預(yù)期也較為穩(wěn)定，企業(yè)活期存款也將保持穩(wěn)定增速。綜上，預(yù)計(jì)2011年活期存款占比將保持穩(wěn)定、存款活期化有所放緩。在貸款的期限結(jié)構(gòu)方面，考慮到已經(jīng)開工的很多項(xiàng)目的后續(xù)融資需求仍以中長(zhǎng)期信貸需求為主，2011年中長(zhǎng)期貸款仍將保持較快增勢(shì)。但目前票據(jù)融資存量已經(jīng)不多，未來票據(jù)融資繼續(xù)負(fù)增長(zhǎng)的空間很小，加上近期企業(yè)短期貸款需求有所回升，貸款長(zhǎng)期化的速度將會(huì)有所放緩。

凈息差繼續(xù)回升，拉動(dòng)盈利增長(zhǎng)。2011年，商業(yè)銀行凈息差仍將延續(xù)2010年以來的回升態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)全年升幅也將高于2010年，達(dá)到7-8%左右（14-18個(gè)基點(diǎn)），將成為推動(dòng)商業(yè)銀行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿?。雖然存在一些制約利差提升的負(fù)面因素，但正面因素將處于主導(dǎo)地位。

首先，貸款供求關(guān)系變化有利于銀行貸款定價(jià)。從貸款需求的角度看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款需求依然較大。定量測(cè)算表明，按照名義GDP和信貸增速的彈性為1.2簡(jiǎn)單測(cè)算，假設(shè)2011年實(shí)際GDP增速為9%、物價(jià)漲幅在4%，即名義GDP增幅為13%，需要貸款增長(zhǎng)15.6%。從貸款供給角度看，貸款供給能力增長(zhǎng)將落后于貸款需求增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2011年的貸款增幅將低于2010年，增長(zhǎng)絕對(duì)額可能接近2010年的水平。貸款將呈現(xiàn)較為明顯的“供不應(yīng)求”的總體態(tài)勢(shì)，推動(dòng)商業(yè)銀行提高貸款定價(jià)水平，從而繼續(xù)帶動(dòng)凈息差回升。

其次，貨幣政策實(shí)施將擴(kuò)大銀行存貸息差。在加息過程中，一般活期存款的調(diào)整力度和幅度會(huì)大大低于其他檔次的存款利率，加息將對(duì)凈息差的提升有較大的推動(dòng)作用。即使央行出于降低社會(huì)融資成本的考慮，在加息中部分采取非對(duì)稱模式（貸款法定利率不動(dòng)或者提升較少），仍然難以從根本上改變加息對(duì)息差的推動(dòng)作用。此外，2011年央行將繼續(xù)通過窗口指導(dǎo)和公開市場(chǎng)操作等手段，調(diào)節(jié)市場(chǎng)資金供求關(guān)系、引導(dǎo)市場(chǎng)利率上升，這不但會(huì)直接提升銀行資金運(yùn)用于貨幣市場(chǎng)的資產(chǎn)收益率，也會(huì)對(duì)貸款利率起到一定的間接拉升作用。此外，2010年10月、12月兩次加息對(duì)利差提升的滯后作用將在2011年年初集中體現(xiàn)。

第三，銀行業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和管理能力提升將小幅推高凈息差。貸款增長(zhǎng)受限將繼續(xù)推動(dòng)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，其中金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)的地位將快速提升。市場(chǎng)各種直接融資主體的增加將擴(kuò)大商業(yè)銀行債券資產(chǎn)配置的余地，有利于提高債券投資的收益水平。

當(dāng)然，2011年仍存在一系列負(fù)面因素限制銀行業(yè)凈息差的快速提升，但總體影響相對(duì)有限。一是提高準(zhǔn)備金率會(huì)使凈息差略微受損；二是2011年負(fù)債結(jié)構(gòu)的不利變化總體來說不會(huì)很大，銀行業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)對(duì)利差的不利影響較小；三是目前貼現(xiàn)在貸款中的占比已經(jīng)降到了3.5%以下的歷史低位，通過繼續(xù)壓縮票據(jù)貼現(xiàn)規(guī)模來調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的余地有限；四是預(yù)計(jì)利率市場(chǎng)化在2011年大幅度、大范圍推進(jìn)的可能性較小，對(duì)商業(yè)銀行當(dāng)年利差不會(huì)產(chǎn)生明顯的收窄作用。

撥備支出變動(dòng)的影響應(yīng)予以關(guān)注。2011年，商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量仍將繼續(xù)得益于宏觀經(jīng)濟(jì)層面的支持，保持較為穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)行業(yè)不良貸款率將會(huì)基本保持在2010年末的水平。首先，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)是銀行資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定的重要前提。其次，工業(yè)企業(yè)償債能力處在歷史高位，目前我國(guó)工業(yè)企業(yè)的息稅前利潤(rùn)和利息償債倍數(shù)兩項(xiàng)指標(biāo)均已經(jīng)回升至接近或超過2007年的水平，小幅加息不會(huì)對(duì)企業(yè)償債能力造成顯著影響。

撥貸比的監(jiān)管要求對(duì)信貸成本和撥備支出的影響應(yīng)予以關(guān)注。作為一個(gè)可能推出的新監(jiān)管工具，撥貸比將在未來幾年從存量貸款和新增貸款兩個(gè)層面，對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)生一定的影響。從存量貸款來看，2010年三季度末行業(yè)整體撥貸比約為2.4%，但由于機(jī)構(gòu)間存在差異，有的機(jī)構(gòu)高于監(jiān)管底線、有的機(jī)構(gòu)差距較大，如果全行業(yè)要在規(guī)定時(shí)間內(nèi)達(dá)標(biāo)，預(yù)計(jì)仍需增提0.2-0.3%的撥備，可能造成信貸成本短期內(nèi)有所提升。從增量貸款來看，撥貸比監(jiān)管將為商業(yè)銀行的信用成本率設(shè)置了一個(gè)下限，即每年計(jì)提的撥備至少要達(dá)到新增貸款的2.5%。由此計(jì)算，若商業(yè)銀行每年貸款增速為15%，那么信用成本率將不能低于33個(gè)基點(diǎn)，與原來1%的一般撥備要求相比提高了23個(gè)基點(diǎn)。另一方面，由于撥備覆蓋率和撥貸比“孰高”的雙重監(jiān)管要求，部分因不良貸款率較高而使撥貸比達(dá)標(biāo)的銀行仍需要進(jìn)一步增提撥備以滿足撥備覆蓋率的監(jiān)管要求。

可見，撥貸比監(jiān)管指標(biāo)一旦推出，有可能在一定程度上增加商業(yè)銀行存量貸款的撥備支出，并帶來10%以內(nèi)的一次性負(fù)面影響。同時(shí)，撥備要求的提高也可能會(huì)降低新增貸款在當(dāng)年對(duì)商業(yè)銀行利潤(rùn)的增量貢獻(xiàn)。粗略估計(jì)，在其他條件不變的情況下，撥貸比新規(guī)造成的信貸成本提升可能會(huì)使商業(yè)銀行的資產(chǎn)收益率降低0.09-0.16%，凈利潤(rùn)增速會(huì)降低10-18%。總體來看，撥貸比新規(guī)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的規(guī)模、利潤(rùn)的增長(zhǎng)以及核心資本充足率的提升等各方面產(chǎn)生一定的影響，但仍處于可控范圍內(nèi)，并不會(huì)改變銀行業(yè)良性發(fā)展、總體向好的長(zhǎng)期趨勢(shì)。以戰(zhàn)略眼光看，在審慎監(jiān)管框架下，中國(guó)商業(yè)銀行的“體格”將更為健壯，中長(zhǎng)期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能力將大幅度增強(qiáng)。

中間業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)將延續(xù)。2011年，我國(guó)商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新將更加活躍，中間業(yè)務(wù)收入增速有望保持較快的增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)銀行業(yè)凈手續(xù)費(fèi)收入增速將達(dá)到30%左右，成為拉動(dòng)商業(yè)銀行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要正面因素之一，業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度也依然會(huì)維持2010年的水平。

一方面，傳統(tǒng)和創(chuàng)新型中間業(yè)務(wù)將會(huì)保持較快增長(zhǎng)。其原因一是支付結(jié)算和銀行卡類傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增速將加快。隨著經(jīng)濟(jì)總量的增長(zhǎng)和CPI水平的走高，社會(huì)資金流動(dòng)規(guī)模擴(kuò)大所產(chǎn)生的結(jié)算需求也會(huì)同時(shí)增加，商業(yè)銀行的相關(guān)業(yè)務(wù)必然會(huì)從中得益。同時(shí)，以銀行卡為載體的傳統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)支付渠道的不斷擴(kuò)展也將提升銀行的相關(guān)手續(xù)費(fèi)收入。二是投行和咨詢類中間業(yè)務(wù)具有廣闊的市場(chǎng)空間。金融脫媒和直接融資占比的繼續(xù)提高將為商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù)奠定良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)。而且，貸款市場(chǎng)供求關(guān)系的轉(zhuǎn)變和銀行議價(jià)能力的提升也有利于相關(guān)咨詢類產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展。三是綜合經(jīng)營(yíng)將助力商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入提升。目前，全部大型銀行和相當(dāng)部分的中型銀行都已經(jīng)涉足綜合經(jīng)營(yíng)，商業(yè)銀行旗下的子公司依托“母體”，成本更為集約，交叉銷售更為便利，金融創(chuàng)新也將涵蓋更為廣闊的市場(chǎng)領(lǐng)域，進(jìn)一步拓寬了中間業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)空間。

另一方面，也有一些因素會(huì)在一定程度上制約部分中間業(yè)務(wù)增速。一是為了控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一些金融創(chuàng)新型業(yè)務(wù)如銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展正在進(jìn)一步規(guī)范。二是將銀行作為公共服務(wù)部門的思想比較根深蒂固，社會(huì)對(duì)銀行的服務(wù)收費(fèi)接受程度相對(duì)較低。三是商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展思路仍需轉(zhuǎn)變。發(fā)展思路切換的快慢、成敗和差異，將決定長(zhǎng)期內(nèi)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)是否能夠持續(xù)優(yōu)化和各家銀行轉(zhuǎn)型的優(yōu)劣。

第三篇：貸款分類準(zhǔn)確性的影響因素及改進(jìn)建議

貸款分類準(zhǔn)確性的影響因素及改進(jìn)建議

“提高貸款分類準(zhǔn)確性——提足撥備——做實(shí)利潤(rùn)——資本充足率達(dá)標(biāo)”是銀監(jiān)會(huì)成立之初就明確提出的持續(xù)監(jiān)管要求，其中提高貸款分類準(zhǔn)確性是實(shí)現(xiàn)持續(xù)監(jiān)管的基礎(chǔ)和前提。為切實(shí)做好貸款分類準(zhǔn)確性的監(jiān)管工作，XX銀監(jiān)分局對(duì)近年來貸款分類偏離度檢查中發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行梳理、分析，并提出了相關(guān)政策建議。

一、影響貸款分類準(zhǔn)確性的因素

（一）績(jī)效考核因素的影響。商業(yè)銀行最基本的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)就是獲取利潤(rùn)，為投資者貢獻(xiàn)理想的每股收益。實(shí)施績(jī)效考核是促進(jìn)經(jīng)營(yíng)者實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的主要管理手段。而實(shí)行五級(jí)分類則要求商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)者審慎地劃分相關(guān)資產(chǎn)形態(tài)，意味著要計(jì)提足額的損失準(zhǔn)備、減少利潤(rùn)、降低每股收益。在涉及整體和局面利益平衡情況下，實(shí)施績(jī)效考核和實(shí)行五級(jí)分類之間存在明顯沖突。從近年的監(jiān)管實(shí)踐看，凡是應(yīng)該向下調(diào)整資產(chǎn)形態(tài)而未調(diào)整的，均不同程度地受到了績(jī)效考核因素的影響。

（二）授信政策因素的影響。商業(yè)銀行對(duì)客戶的關(guān)系是一個(gè)較為長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)關(guān)系，其授信政策具有長(zhǎng)期性、相對(duì)穩(wěn)定性，五級(jí)分類是以動(dòng)態(tài)的信息對(duì)其授信政策予以支持，具有很強(qiáng)的時(shí)效性。當(dāng)二者發(fā)生沖突時(shí)，商業(yè)銀行很有可能被迫放棄后者。以XX市某鋼鐵企業(yè)為例，該企業(yè)因受金融危機(jī)影響，2009年?duì)I業(yè)收入大幅下降，出現(xiàn)較為嚴(yán)重的虧損，短期償債能力指標(biāo)――流動(dòng)比不足0.8，該客戶的貸款形態(tài)應(yīng)劃分為關(guān)注類較為適宜，但銀行的分類形態(tài)卻是正常類。對(duì)此，被查行給出的主要理由是：按照其上級(jí)行的授信政策，如果客戶的貸款形態(tài)從正常類調(diào)整為關(guān)注類，對(duì)該客戶進(jìn)行借新還舊、還舊借新等倒貸手續(xù)，就很難獲得上級(jí)行的審核批準(zhǔn)，更不用說增加授信了。

（三）分類數(shù)理模型因素的影響。當(dāng)前各銀行業(yè)機(jī)構(gòu)貸款五級(jí)分類的數(shù)理模型不盡相同。如某銀行分類的數(shù)理模型是矩陣模型，由以信用等級(jí)為代表的客戶評(píng)價(jià)和以第二還款來源為代表的債項(xiàng)評(píng)價(jià)組成兩個(gè)向量，形式上非常直觀。問題是假設(shè)某客戶信用等級(jí)為AAA，又有合適的第二還款來源的話，不管該客戶即期的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量如何，從矩陣上看就很難將貸款歸類為關(guān)注級(jí)別以下。某銀行分類系統(tǒng)的分類結(jié)果與企業(yè)近期財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果等相關(guān)度不高，只要企業(yè)不出現(xiàn)逾期、欠息，第一還款來源充足，第二還款來源能完全覆蓋貸款本息，系統(tǒng)一般會(huì)給出正常一級(jí)的分類結(jié)果。盡管為提高模型分類的準(zhǔn)確性，商業(yè)銀行都允許人為向下調(diào)整分類結(jié)果，但在商業(yè)銀行目前的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，這種預(yù)留空間很可能成為商業(yè)銀行人為粉飾其資產(chǎn)質(zhì)量的灰色地帶。

（四）信用等級(jí)評(píng)定因素的影響。當(dāng)前，影響商業(yè)銀行對(duì)客戶信用評(píng)級(jí)的因素很多，對(duì)同一客戶，不同的銀行給出的信用等級(jí)結(jié)果常常不一致，個(gè)別甚至差距很大。特別是對(duì)部分?jǐn)M實(shí)施退出的客戶，由于我國(guó)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高，銀行很難在短時(shí)間內(nèi)全身而退，要維持一定的存量，其信用等級(jí)一般只能人為選取維持存量所需的最低的信用等級(jí)。信用等級(jí)評(píng)定與五級(jí)分類同是信貸管理的重要基礎(chǔ)工作，前者構(gòu)成后者的基礎(chǔ)，后者是前者的延續(xù)；前者具有相對(duì)穩(wěn)定性，后者更強(qiáng)調(diào)時(shí)效性。五級(jí)分類良性運(yùn)作需要信用 2 等級(jí)評(píng)定工作的強(qiáng)力支持，只有當(dāng)客戶信用等級(jí)評(píng)定具有很強(qiáng)的公允性時(shí)，才能真正保證五級(jí)分類的客觀公正性。

（五）競(jìng)爭(zhēng)性因素的影響。以上面提到的鋼鐵企業(yè)為例，該企業(yè)授信銀行根據(jù)其授信風(fēng)險(xiǎn)分類和減值準(zhǔn)備評(píng)估模板得出的結(jié)論為：預(yù)計(jì)違約結(jié)果項(xiàng)建議為正常類，債項(xiàng)評(píng)級(jí)建議結(jié)果項(xiàng)建議為正常類，限定性提示項(xiàng)為不高于關(guān)注類。既然限定性提示項(xiàng)建議不高于關(guān)注類，按照審慎原則，對(duì)該客戶的評(píng)定結(jié)果最好為關(guān)注類，但該銀行的分類結(jié)果卻是正常類。對(duì)此，該行給出的解釋是，該客戶是各行極力競(jìng)爭(zhēng)的客戶，如果將貸款分類調(diào)整到關(guān)注類，在目前實(shí)施的授信政策下，“倒貸”行為就會(huì)受到限制，客戶將會(huì)流失。

二、校正貸款分類準(zhǔn)確性的幾點(diǎn)建議

（一）提高審慎開展貸款分類工作的認(rèn)識(shí)。銀行業(yè)機(jī)構(gòu)要密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化及國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整，及時(shí)把握動(dòng)態(tài)的行業(yè)、企業(yè)信息，通過審慎分類，適時(shí)調(diào)整對(duì)客戶的授信政策，約束企業(yè)按照其內(nèi)在發(fā)展速度持續(xù)、穩(wěn)健發(fā)展，既防范銀行信貸的政策風(fēng)險(xiǎn)，又避免企業(yè)的盲目擴(kuò)張，真正做到銀企雙贏。

（二）改進(jìn)績(jī)效考核制度?？煽紤]用撥備前利潤(rùn)總額代替凈利潤(rùn)做為利潤(rùn)考核指標(biāo)，這樣即不影響績(jī)效考核的效用，又可使撥備與經(jīng)營(yíng)指標(biāo)相對(duì)分離，減少下級(jí)行有意無意通過五級(jí)分類調(diào)整利潤(rùn)。

（三）有針對(duì)性地松綁授信政策。對(duì)于銀行一些戰(zhàn)略性客戶，由于行業(yè)周期性、企業(yè)個(gè)體因素等影響，在五級(jí)分類結(jié)果出現(xiàn)非預(yù)期情況時(shí)，應(yīng)允許經(jīng)營(yíng)行實(shí)施較為靈活的授信政策。

（四）改進(jìn)分類數(shù)理模型。目的是使之能夠?qū)雌诘呢?cái)務(wù)數(shù)據(jù)反映更靈敏，更具實(shí)用性。

（五）建立社會(huì)獨(dú)立的評(píng)信機(jī)構(gòu)。借以提高企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定的公允性，改進(jìn)社會(huì)信用文化水平，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。

（六）強(qiáng)化銀行業(yè)反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法規(guī)建設(shè)。利用法律的、行政的手段約束商業(yè)銀行進(jìn)行公平競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的和諧發(fā)展。

第四篇：不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓創(chuàng)新模式和對(duì)銀行監(jiān)管指標(biāo)影響分析

不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓創(chuàng)新模式和對(duì)銀行監(jiān)管指標(biāo)影響分析

首先要區(qū)分不良資產(chǎn)和呆賬；前者是銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)自身為管理貸款根據(jù)內(nèi)部評(píng)級(jí)劃分貸款質(zhì)量的結(jié)果。《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指導(dǎo)原則》（銀發(fā)[2001]416號(hào)）；

后者則是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的概念，是從會(huì)計(jì)準(zhǔn)則上允許進(jìn)行核銷的定義。依據(jù)是財(cái)政部的《金融企業(yè)呆賬核銷管理辦法》的附件1《一般債權(quán)或股權(quán)呆賬認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)及核銷所需相關(guān)材料》進(jìn)行認(rèn)定。

不良資產(chǎn)和呆賬并沒有實(shí)質(zhì)性對(duì)應(yīng)關(guān)系。但如果銀行希望降低不良資產(chǎn)率，緩解撥備覆蓋率壓力，則需要通過不良貸款中的呆賬進(jìn)行核銷或者進(jìn)行不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。而不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓如果是折價(jià)轉(zhuǎn)讓，折讓的部分同樣需要核銷。

1.不良資產(chǎn)中抵押資產(chǎn)處置周期

商業(yè)銀行法第四十二條規(guī)定，商業(yè)銀行因行駛抵押權(quán)質(zhì)權(quán)而取得的不動(dòng)產(chǎn)或股權(quán)，應(yīng)當(dāng)自取得之日起二年內(nèi)處分。

超過2年按照《商業(yè)銀行資本管理辦法》附件2的規(guī)定，股權(quán)資產(chǎn)也是需要在兩年內(nèi)處置，否則將面臨懲罰性的資本計(jì)提，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為1250%。兩年期間的風(fēng)險(xiǎn)資本為400%。

同樣不動(dòng)產(chǎn)在行使抵押權(quán)處置期內(nèi)（兩年）風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為100%，但超過處置期則按照“其他非自用不動(dòng)產(chǎn)”處理，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為1250%。

2.不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或剝離對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債表和監(jiān)管指標(biāo)影響分析

這里影響的主要指標(biāo)有不良率、撥備覆蓋率、貸款撥備率、存貸比；先大概介紹一下這四項(xiàng)指標(biāo)。貸款撥備率基本標(biāo)準(zhǔn)為2.5%，撥備覆蓋率基本標(biāo)準(zhǔn)為150%。這兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)中的較高者為商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

貸款撥備率：貸款損失準(zhǔn)備/各項(xiàng)貸款余額；

撥備覆蓋率：（貸款損失專項(xiàng)準(zhǔn)備金+貸款損失特種準(zhǔn)備金+貸款損失一般準(zhǔn)備金）/（次級(jí)類貸款+可疑類貸款+損失類貸款）；

從上述兩項(xiàng)比率公式可以看出，貸款撥備率/撥備覆蓋率 = 不良率；其實(shí)為方便理解，應(yīng)該將上述公式重新調(diào)整為：貸款撥備率/不良率= 撥備覆蓋率

貸款撥備率對(duì)一家銀行的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別沒有任何參考價(jià)值，只是巴塞爾委員會(huì)為應(yīng)付貸款分類的周期性，引入的一個(gè)沒有風(fēng)險(xiǎn)敏感性的指標(biāo)。貸款撥備率有別于其他幾項(xiàng)貸款損失監(jiān)管指標(biāo)，因?yàn)榉帜笧楦黜?xiàng)貸款余額（包括正常類貸款），所以理論上在不良率低于1.667%（2.5%/150%）情況下可以把貸款撥備率看做一個(gè)常量（截止2016年底達(dá)標(biāo) 2.5%），當(dāng)然不排除部分銀行因?yàn)橹?jǐn)慎起見維持較高的貸款撥備率；一旦不良率高于1.667%，為維持撥備覆蓋率的150%水平，銀行不得不提高貸款撥備率。

存貸比 = 各項(xiàng)貸款/一般存款（去年6月份銀監(jiān)會(huì)做了一些調(diào)整，但不影響本文的不良貸款轉(zhuǎn)讓分析，此處不再贅述）

再來看貸款核銷和轉(zhuǎn)讓對(duì)上述指標(biāo)的影響；

通過不良資產(chǎn)處置改善商業(yè)銀行監(jiān)管指標(biāo)主要就兩種途徑，一是核銷，二是轉(zhuǎn)讓。

如果是核銷，則可以降低不良率和撥備覆蓋率，但貸款撥備率反而下降。因?yàn)楹虽N會(huì)同時(shí)將不良貸款可以核銷部分和不良貸款賬面價(jià)值進(jìn)行沖減，二者等額下降。如下圖工商銀行2014年核銷383.6億元人民幣，意味著其不良貸款余額和貸款減值準(zhǔn)備都下降383.64億。但工行的撥備覆蓋率為206%，所以分子分母的同時(shí)下降會(huì)提高撥備覆蓋率。同時(shí)貸款撥備率分子是撥備余額，分母是所有貸款余額，工行2014年末是2.34%，分子分母等額下降將導(dǎo)致該比例下降。

如果是不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，按照平均35%的賬面值轉(zhuǎn)讓價(jià)款，那么另外65%的折扣部分需要核銷，所以貸款減值準(zhǔn)備余額因轉(zhuǎn)讓而下降65%的不良貸款余額，不良貸款賬面值全部消除，資產(chǎn)方新增35%不良貸款余額的現(xiàn)金。

所以降低不良率，更大幅度提高撥備覆蓋率（分子只降低65%，分母下降100%的轉(zhuǎn)讓的不良貸款），撥備覆蓋率同樣也會(huì)降低。

此外上述核銷和不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓都一樣，可以改善存貸比，釋放銀行信貸增長(zhǎng)空間。

總結(jié)起來，參照上圖 “本年核銷”不沖擊利潤(rùn)表，影響利潤(rùn)表的項(xiàng)目是“本年計(jì)提”；貸款減值準(zhǔn)備余額最終反映在資產(chǎn)負(fù)債表上，并反映在撥備覆蓋率和貸款撥備率。

從效率上看，不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓比呆賬核銷的效率要更高，流程更快。其他定義：

貸款損失一般準(zhǔn)備：根據(jù)人民銀行《銀行貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提指引》，是指按全部貸款余額的一定比例計(jì)提的、用于彌補(bǔ)尚未識(shí)別的可能性損失的準(zhǔn)備。需指出的是，央行定義的貸款損失一般準(zhǔn)備，有別于財(cái)政部《金融企業(yè)準(zhǔn)備金計(jì)提管理辦法》（財(cái)金[2012]20號(hào)）定義的一般準(zhǔn)備，后者要求金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)于每年終了時(shí)對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和損失的資產(chǎn)計(jì)提一般準(zhǔn)備。

貸款損失專項(xiàng)準(zhǔn)備：根據(jù)《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指引》對(duì)貸款進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類后，按每筆貸款損失的程度計(jì)提的用于彌補(bǔ)專項(xiàng)損失的準(zhǔn)備；金融企業(yè)可參照以下比例計(jì)提專項(xiàng)準(zhǔn)備：關(guān)注類貸款計(jì)提比例為2%，次級(jí)類貸款計(jì)提比例為25%，可疑類貸款計(jì)提比例為50%，損失類貸款計(jì)提比例為100%。其中，次級(jí)和可疑類貸款的損失準(zhǔn)備計(jì)提比例可以上下浮動(dòng)20%。

不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓只能轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司，這是一個(gè)最大的硬性約束阻礙其他民間參與不了資產(chǎn)盤活。當(dāng)然在當(dāng)前的大政治背景下（中央鼓勵(lì)不良資產(chǎn)的盤活，銀監(jiān)會(huì)也是采取鼓勵(lì)態(tài)度，以加快不良資產(chǎn)處置），部分金融機(jī)構(gòu)在具體執(zhí)行過程中不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的受讓方選擇上沒有嚴(yán)格執(zhí)行《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法》規(guī)定。目前公布的只有10個(gè)省市授權(quán)的地方資產(chǎn)管理公司可以承接批量不良資產(chǎn)，所以尚未取得授權(quán)的地方部分公司已經(jīng)開展類似業(yè)務(wù)，先通過已有經(jīng)驗(yàn)為獲取未來正式資質(zhì)奠定基礎(chǔ)。1.常規(guī)批量轉(zhuǎn)讓

銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于地方資產(chǎn)管理公司開展金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量收購(gòu)處置業(yè)務(wù)資質(zhì)認(rèn)可條件等有關(guān)問題的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2013]45號(hào)）規(guī)定省級(jí)政府可以設(shè)立或授權(quán)一家地方資產(chǎn)管理公司，但區(qū)別于4大資產(chǎn)管理公司，地方資產(chǎn)管理公司購(gòu)入不良資產(chǎn)后只能自行處置，不得對(duì)外轉(zhuǎn)讓。該規(guī)定也和2012年銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布的《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法》一致。地方授權(quán)文件應(yīng)同時(shí)抄送財(cái)政部和銀監(jiān)會(huì)，民營(yíng)資本只能入股地方資產(chǎn)管理公司；現(xiàn)在來看民營(yíng)資本和外資尚難以直接進(jìn)入不良資產(chǎn)批量受讓的市場(chǎng)。

2014年7月份銀監(jiān)會(huì)發(fā)布 銀監(jiān)辦便函[2014]634號(hào) 公布5家地方資產(chǎn)管理公司名單 安徽省國(guó)厚資產(chǎn)管理有限公司 江蘇資產(chǎn)管理有限公司 浙江省浙商資產(chǎn)管理有限公司 廣東省粵財(cái)資產(chǎn)管理有限公司 上海國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司

2014年7月份銀監(jiān)會(huì)公告另外5家省市授權(quán)的地方資產(chǎn)管理公司名單 北京市國(guó)通資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司 天津津融投資服務(wù)集團(tuán)有限公司 重慶渝富集團(tuán)

福建省閩投資產(chǎn)管理有限公司 遼寧省國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司 2.批量轉(zhuǎn)讓的約束

財(cái)政部《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法》中第八條明確規(guī)定“

（四）個(gè)人貸款（包括向個(gè)人發(fā)放的購(gòu)房貸款、購(gòu)車貸款、教育助學(xué)貸款、信用卡透支、其他消費(fèi)貸款等以個(gè)人為借款主體的各類貸款）；”導(dǎo)致目前個(gè)人不良貸款中最主要組成部分的“個(gè)人經(jīng)營(yíng)性不良貸款”轉(zhuǎn)讓存在法律障礙。

但因?yàn)閭€(gè)人貸款金額相對(duì)小，筆數(shù)多，如果通過轉(zhuǎn)讓途徑，只能批量轉(zhuǎn)讓。這樣的兩難處境，一般解決手段是通過等量置換，即通過發(fā)放小企業(yè)貸款置換“個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款”，以符合批量轉(zhuǎn)讓的條件。

1.不良資產(chǎn)證券化

關(guān)于不良資產(chǎn)證券化的話題極具爭(zhēng)議性。在目前的信貸資產(chǎn)證券化監(jiān)管框架中并沒有明文制度性限制不得進(jìn)行不良資產(chǎn)證券化。

目前信貸資產(chǎn)證券化對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)明確約束的主要是三部：2005年央行和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布的《金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)監(jiān)督管理辦法》（中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令2005年第3號(hào)）；2012年央行和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀發(fā)[2012]127號(hào)）；2008年銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理工作的通知》。

這三部法規(guī)強(qiáng)調(diào)基礎(chǔ)資產(chǎn)的穩(wěn)定現(xiàn)金流，和部分產(chǎn)業(yè)政策的傾向。2008年因?yàn)閲?guó)外資產(chǎn)證券化及再證券化中涉及大量不良資產(chǎn)引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會(huì)特地強(qiáng)調(diào)不良資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)時(shí)候要做好違約風(fēng)險(xiǎn)和信用（經(jīng)營(yíng)）風(fēng)險(xiǎn)的分散和信息披露工作。

但現(xiàn)實(shí)中，不良資產(chǎn)證券化在國(guó)內(nèi)從未有成功實(shí)施的案例（有少數(shù)金融機(jī)構(gòu)成功在國(guó)際市場(chǎng)上進(jìn)行了不良資產(chǎn)證券化的嘗試），原因在于自2005年資產(chǎn)證券化國(guó)內(nèi)誕生以來，都是逐筆審批的流程，經(jīng)過銀監(jiān)會(huì)和央行的雙重審批，不要說不良資產(chǎn)，即便是正常資產(chǎn)在2008年到2012年的4年間也被窗口叫停。2012年重啟后，每筆不良資產(chǎn)仍然需要面對(duì)銀監(jiān)會(huì)的開包檢查，對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)業(yè)政策等進(jìn)行審核。

但最近的監(jiān)管層態(tài)度看，2015年5月14日，銀監(jiān)會(huì)審慎規(guī)制局副局長(zhǎng)葉燕斐表示，信貸資產(chǎn)證券化去年都是用正常類優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，但資產(chǎn)類別沒有限制，今年考慮將不良資產(chǎn)試點(diǎn)做證券化。這也是官方首次就不良資產(chǎn)證券化表面態(tài)度。

同時(shí)央行副行長(zhǎng)潘功勝在2015年15日也表示肯定開展不良資產(chǎn)證券化的積極作用：能夠拓寬商業(yè)銀行處置不良貸款的渠道，加快不良貸款處置速度，有利于提高商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量。同時(shí)，通過這種方式能夠更好地發(fā)現(xiàn)不良資產(chǎn)價(jià)格，有利于提高銀行對(duì)于不良資產(chǎn)的回收率水平。

而且自2014年11月份銀監(jiān)會(huì)將資產(chǎn)證券化從逐筆審核制改為備案制后，同時(shí)也不再開包檢查，從制度上應(yīng)該沒有了不良資產(chǎn)證券化障礙，而且目前的監(jiān)管環(huán)境鼓勵(lì)不良資產(chǎn)處置的創(chuàng)新方式。但發(fā)起人作為貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)（一般都是發(fā)起人兼任，不良貸款更需要發(fā)起人沖當(dāng)貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)）一旦將不良打包轉(zhuǎn)讓后，如果劣后級(jí)又非常低（最新監(jiān)管規(guī)則上沒有強(qiáng)制劣后比例要求），是否導(dǎo)致發(fā)起人道德風(fēng)險(xiǎn)等問題需要從長(zhǎng)遠(yuǎn)機(jī)制設(shè)計(jì)上考慮的問題。

2.轉(zhuǎn)讓+回購(gòu)或其他風(fēng)險(xiǎn)兜底增信措施

部分受讓方由于資源約束仍然依賴于轉(zhuǎn)讓方進(jìn)行催收的批量不良資產(chǎn)，所以又得委托出讓行繼續(xù)對(duì)債權(quán)進(jìn)行管理。受讓方委托出讓行進(jìn)行清收情況下，銀行或需要通過部分風(fēng)險(xiǎn)兜底來增信。

回購(gòu)指不良資產(chǎn)打包轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)管理公司后，同時(shí)簽訂回購(gòu)協(xié)議，回購(gòu)價(jià)格事先確定，銀行支付給資產(chǎn)管理公司“管理費(fèi)”（也有可能是差價(jià)形式體現(xiàn)）；該設(shè)計(jì)可以為銀行短期調(diào)節(jié)監(jiān)管指標(biāo)。

對(duì)于這種形式的回購(gòu)，是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第23號(hào)——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》要求也表示懷疑。此外這種轉(zhuǎn)讓方式是否符合127號(hào)文關(guān)于禁止非標(biāo)資產(chǎn)回購(gòu)的規(guī)定，也值得探討，筆者認(rèn)為從127號(hào)文看，第五條明確規(guī)定：“買入返售(賣出回購(gòu))業(yè)務(wù)項(xiàng)下的金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)為銀行承兌匯票,債券、央票等在銀行間市場(chǎng)、證券交易所市場(chǎng)交易的具有合理公允價(jià)值和較高流動(dòng)性的金融資產(chǎn)。賣出回購(gòu)方不得將業(yè)務(wù)項(xiàng)下的金融資產(chǎn)從資產(chǎn)負(fù)債表轉(zhuǎn)出”。從該規(guī)定看，不良資產(chǎn)應(yīng)該也在禁止之列，如果受讓方為金融機(jī)構(gòu)，金融資產(chǎn)管理公司納入金融機(jī)構(gòu)范疇。

當(dāng)然如果轉(zhuǎn)讓+回購(gòu)對(duì)象不是金融機(jī)構(gòu)，則不受該條約束。

同樣在127號(hào)文同業(yè)業(yè)務(wù)中明確賣出回購(gòu)不能出表（比會(huì)計(jì)準(zhǔn)則更加嚴(yán)格的規(guī)定）；而風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充或兜底類似結(jié)構(gòu)分層的設(shè)計(jì)，等同于不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)出行仍然持有劣后風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)管理公司持有的是優(yōu)先級(jí)，只不過這里并沒有引入信托公司設(shè)計(jì)受益權(quán)進(jìn)行剝離。所以筆者的觀點(diǎn)不論是回購(gòu)，還是風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充或兜底都沒有做到風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)出表。

此外進(jìn)一步隱蔽類型為“通道+回購(gòu)”，即通過一家第三方通道（通常不是金融資產(chǎn)管理公司，而是一個(gè)通道資管公司）按照不良資產(chǎn)等價(jià)承接不良資產(chǎn)，同時(shí)附加回購(gòu)協(xié)議，通道資金來自不良貸款轉(zhuǎn)出行的貸款。這樣的模式，對(duì)銀行而言成本較低，只需要付很低的通道費(fèi)，可以降低多重監(jiān)管指標(biāo)，如不良率，存貸比，信貸規(guī)模，資本計(jì)提等。很明顯這種模式違規(guī)非常明顯已經(jīng)不是灰色地帶的操作形式。

3.新增貸款給第三方進(jìn)行轉(zhuǎn)移，或平移風(fēng)險(xiǎn)

“平移”風(fēng)險(xiǎn)是指通過向擔(dān)保企業(yè)發(fā)放等量新增貸款形式收回不良貸款，操作上通過受托支付直接設(shè)立專用賬戶，確保該筆貸款資金可以確定性回流到原先的債務(wù)人開在債權(quán)行的賬戶上。

新增貸款第三方，以便第三方企業(yè)（實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)）接受問題企業(yè)，或接受問題企業(yè)的部分債務(wù)來短期化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.將不良貸款打包通過銀信合作理財(cái)設(shè)立信托受益權(quán)分層，優(yōu)先級(jí)對(duì)大眾理財(cái)客戶發(fā)售

由于信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓規(guī)則規(guī)定不允許銀行理財(cái)直接受讓信貸類資產(chǎn)，所以這種模式必須通過信托進(jìn)行操作，同時(shí)必須有第三方銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品承接不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)出行的不良信貸資產(chǎn)（銀信合作的法規(guī)規(guī)定銀信合作理財(cái)不得投資于產(chǎn)品發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)）。

法規(guī)依據(jù)：《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2009]111號(hào)）

5、其他非常規(guī)處置渠道

《關(guān)于商業(yè)銀行向社會(huì)投資者轉(zhuǎn)讓貸款債權(quán)法律效力有關(guān)問題的批復(fù)》（銀監(jiān)辦發(fā)[2009]24號(hào)）明確對(duì)商業(yè)銀行向社會(huì)投資者轉(zhuǎn)讓貸款債權(quán)沒有禁止性規(guī)定，轉(zhuǎn)讓合同具有合同法上的效力。社會(huì)投資者是指金融機(jī)構(gòu)以外的自然人、法人或者其他組織。

但缺陷在于：向社會(huì)投資者轉(zhuǎn)讓只能公開拍賣，而且不得是批量轉(zhuǎn)讓。如果是批量轉(zhuǎn)讓，則必須轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司，批量的定義是10戶/項(xiàng)以上進(jìn)行組包。

但是從司法實(shí)踐看卻面臨更多的障礙，因?yàn)榻鹑趥鶛?quán)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)需要特殊牌照制度由銀監(jiān)會(huì)進(jìn)行嚴(yán)格準(zhǔn)入和監(jiān)管。這在我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)中明確規(guī)定。中國(guó)人民銀行、國(guó)資委在具體案件答復(fù)最高人民法院征求意見函時(shí)認(rèn)為，銀行只有根據(jù)法律、法規(guī)和政策向金融資產(chǎn)管理公司剝離不良債權(quán)，而無權(quán)自主向社會(huì)上的普通民事主體轉(zhuǎn)讓金融僨權(quán)。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)在2009年上述批復(fù)中（銀監(jiān)辦發(fā)[2009]24號(hào)）則認(rèn)為金融債權(quán)也是債權(quán)，允許銀行向普通民事主體轉(zhuǎn)讓逾期債權(quán)（但不可以批量轉(zhuǎn)讓）。所以法律環(huán)境的不確定性。

6、產(chǎn)權(quán)交易所護(hù)持 目前信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)則中對(duì)銀行之間的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓有嚴(yán)格約束，尤其在風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和資本計(jì)提，貸款損失計(jì)提方面，防止任一試點(diǎn)的落空。而且銀行之間的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓不包括不良資產(chǎn)。但通過產(chǎn)權(quán)交易所轉(zhuǎn)讓存在一定隱蔽性，盡管實(shí)質(zhì)上仍然是類似模式。如果是通過理財(cái)產(chǎn)品承接對(duì)方的不良資產(chǎn)，同樣需要符合理財(cái)產(chǎn)品投資的相關(guān)規(guī)定，即不得直接受讓信貸類產(chǎn)品。

7、不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓

目前仍然不具備可行性。因?yàn)檎w客戶關(guān)系維護(hù)，母行本來就需要并表核算這些不良資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓后并不加大母行的撥備和其他指標(biāo)，外資行有更高動(dòng)力將不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給母行；但銀行貸款（包括正常類和不良類）跨境轉(zhuǎn)讓涉及外債問題，外管局目前的法規(guī)體系屬于空白，從外管局的規(guī)范反饋看也是持否定態(tài)度。

盡管外管局當(dāng)前是否定操作的可行性，但未來隨著資本項(xiàng)目逐步放開，是否可以在一定限度內(nèi)（比如設(shè)定轉(zhuǎn)讓的不良資產(chǎn)債務(wù)人局限于特定區(qū)域和特定額度）試點(diǎn)，筆者認(rèn)為仍有探討的空間。

五、不良資產(chǎn)處置的稅務(wù)問題 1.財(cái)政和稅收政策協(xié)調(diào)問題

金融企業(yè)核銷主要政策是財(cái)政部2013年發(fā)布的《金融企業(yè)呆賬損失稅前扣除管理辦法》（財(cái)金[2013]146號(hào)）和國(guó)家稅務(wù)總局的《企業(yè)資產(chǎn)損失所得稅稅前扣除管理辦法》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2011年第25號(hào)）、《關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)損失稅前扣除政策的通知》（財(cái)稅[2009]57號(hào)）。2011年稅務(wù)局發(fā)布的新規(guī)中沒有對(duì)金融企業(yè)資產(chǎn)損失稅前扣除做特殊規(guī)定。

在財(cái)政部《金融企業(yè)呆賬損失稅前扣除管理辦法》附件1第七項(xiàng)“借款人和擔(dān)保人雖有財(cái)產(chǎn)，但對(duì)借款人和擔(dān)保人強(qiáng)制執(zhí)行超過1年以上仍無法收回的債權(quán)；或者借款人和擔(dān)保人雖有財(cái)產(chǎn)，但進(jìn)入強(qiáng)制執(zhí)行程序后，由于執(zhí)行困難等原因，經(jīng)法院裁定終結(jié)或者終止（中止）執(zhí)行程序的債權(quán)；”

但在稅務(wù)局發(fā)布的《關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)損失稅前扣除政策的通知》（財(cái)稅[2009]57號(hào)）中：第五項(xiàng)“由于借款人和擔(dān)保人不能償還到期債務(wù)，企業(yè)訴諸法律，經(jīng)法院對(duì)借款人和擔(dān)保人強(qiáng)制執(zhí)行，借款人和擔(dān)保人均無財(cái)產(chǎn)可執(zhí)行，法院裁定執(zhí)行程序終結(jié)或終止（中止）后，仍無法收回的債權(quán)”。

在財(cái)政部《金融企業(yè)呆賬損失稅前扣除管理辦法》附件1第十五項(xiàng)明確：“對(duì)于單戶貸款余額在10萬元及以下（農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行為1萬元及以下）的個(gè)人無抵押（質(zhì)押）貸款、抵押（質(zhì)押）無效貸款或者抵押（質(zhì)押）物已處置完畢的貸款，經(jīng)追索1年以上，仍無法收回的債權(quán)。”

但在稅務(wù)總局的財(cái)稅[2009]57號(hào)中只列舉：“

（二）借款人死亡，或者依法被宣告失蹤、死亡，依法對(duì)其財(cái)產(chǎn)或者遺產(chǎn)進(jìn)行清償，并對(duì)擔(dān)保人進(jìn)行追償后，未能收回的債權(quán)；”

2.核銷的稅收激勵(lì)不夠

財(cái)政部關(guān)于稅前扣除的最新法規(guī)是《關(guān)于金融企業(yè)貸款損失準(zhǔn)備金企業(yè)所得稅稅前扣除有關(guān)政策的通知》（財(cái)稅[2015]9號(hào)）明確準(zhǔn)予當(dāng)年稅前扣除的貸款損失準(zhǔn)備金= 本年末準(zhǔn)予提取貸款損失準(zhǔn)備金的貸款資產(chǎn)余額×1%-截至上年末已在稅前扣除的貸款損失準(zhǔn)備金的余額。此處并沒有區(qū)分貸款質(zhì)量，只是按照1%比例允許銀行稅前計(jì)提。

《關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)損失稅前扣除政策的通知》（財(cái)稅[2009]57號(hào)）第五點(diǎn)關(guān)于貸款類債權(quán)損失可以稅前抵扣，不過沒有列舉的情形，也可以通過申報(bào)稅前扣除。但問題是銀行必須按照統(tǒng)一的規(guī)則收集符合國(guó)家稅務(wù)總局公告2011年第25號(hào)的證據(jù)，這在現(xiàn)實(shí)操作中比較困難，導(dǎo)致實(shí)際呆賬核銷積極性不高。1.抵押物處置

國(guó)土資源部2012年修訂發(fā)布的《閑置土地處置辦法》，對(duì)被定義為“閑置土地”滿一年征收20%閑置費(fèi)。未動(dòng)工2年無償收回。在《辦法》中第八條列舉了一些例外情形，但不包括因執(zhí)行抵押權(quán)而進(jìn)入處置流程的情形。

2.首封法院對(duì)抵押處置權(quán)

司法實(shí)踐中的“首封法院抵押財(cái)產(chǎn)處置權(quán)”：首封法院實(shí)際執(zhí)行抵押物處置權(quán)，盡管抵押物的實(shí)際抵押權(quán)人在其他地區(qū)法院提起訴訟，但該法院無法執(zhí)行，所以在首封權(quán)為純擔(dān)保銀行的時(shí)候，可能消極對(duì)待抵押物處置。1998年的《最高人民法院關(guān)于人民法院執(zhí)行工作若干問題的規(guī)定（試行）》涉及題設(shè)問題的條文主要是第88條、第90至95條。對(duì)參與被執(zhí)行人財(cái)產(chǎn)的具體分配，由首封法院主持，對(duì)查封財(cái)產(chǎn)有優(yōu)先受償權(quán)的，可以申請(qǐng)參與分配程序，主張其優(yōu)先受償權(quán)，其仍然依照法律規(guī)定的順序優(yōu)先受償。

例舉部分地方法院層面的處理方法：

【上?！?014年底，上海高院發(fā)布《關(guān)于在先查封法院與優(yōu)先受償債權(quán)執(zhí)行法院處分查封財(cái)產(chǎn)有關(guān)問題的解答》，該《解答》的具體條文雖略有模糊，但其確定的原則可幫助我們理解及推導(dǎo)處理模式，其本質(zhì)可歸納為三原則：其一，由財(cái)產(chǎn)所在地法院負(fù)責(zé)處分；其二，由首先進(jìn)入終局執(zhí)行的法院負(fù)責(zé)處分；其三，由有優(yōu)先受償權(quán)但查封順位在后的法院負(fù)責(zé)處分。上海高院并未明確這三個(gè)原則如何使用，是并列關(guān)系還是有先后重要性？但從其下文的具體條文可以看出其內(nèi)在邏輯：

情形一：首封法院與有優(yōu)先受償權(quán)的執(zhí)行法院均進(jìn)入終局執(zhí)行（是指有生效裁判文書作為執(zhí)行依據(jù)的執(zhí)行階段），則由有優(yōu)先受償權(quán)的法院負(fù)責(zé)處分，不論其查封是否在后。若有外地法院，則按此順序進(jìn)行協(xié)調(diào)，協(xié)調(diào)不成的報(bào)最高院。

情形二：首封法院進(jìn)入終局執(zhí)行，但有優(yōu)先受償權(quán)的法院尚未進(jìn)入終局執(zhí)行，則由首封法院負(fù)責(zé)處分。若有優(yōu)先受償權(quán)的法院進(jìn)入但首封法院尚未進(jìn)入，則由有優(yōu)先受償權(quán)的法院負(fù)責(zé)處分。

【北京】北京高院印發(fā)的《北京市法院執(zhí)行工作規(guī)范》（2013年修訂）對(duì)此問題的相關(guān)條文基本可歸納為：有優(yōu)先受償權(quán)的法院優(yōu)先于首封法院（無抵質(zhì)押等），查封法院中均無抵質(zhì)押的則優(yōu)先給予首封人適當(dāng)補(bǔ)償。沒有規(guī)定首封法院進(jìn)入終局執(zhí)行但有優(yōu)先受償權(quán)的法院尚未進(jìn)入終局執(zhí)行的情況。3.法律訴訟主體和抵押權(quán)變更問題

帶有抵押的不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓面臨抵押權(quán)同步變更登記問題，有些地區(qū)非金融機(jī)構(gòu)受讓方無法在房地產(chǎn)登記部門辦理抵押權(quán)登記，或因貸款未結(jié)清原有抵押物無法解押。

若相關(guān)債權(quán)處于訴訟狀態(tài)，部分法院仍然要求銀行撤訴，然后不良資產(chǎn)的購(gòu)買方再起訴，不僅拖延時(shí)間而且還可能面臨失去首封權(quán)法院地位，處置查封債權(quán)對(duì)應(yīng)的財(cái)產(chǎn)相對(duì)被動(dòng)。4.法律規(guī)范

2009年，最高院出臺(tái)關(guān)于審理涉及金融不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓案件工作座談會(huì)紀(jì)要（法發(fā)[2009]19號(hào)）做了非常細(xì)致的相關(guān)安排（盡管仍有部分模糊地帶）值得參考。

一、關(guān)于審理此類案件應(yīng)遵循的原則

二、關(guān)于案件的受理

三、關(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)讓生效條件的法律適用和自行約定的效力

四、關(guān)于地方政府等的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)

五、關(guān)于國(guó)有企業(yè)的訴權(quán)及相關(guān)訴訟程序

六、關(guān)于不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無效和可撤銷事由的認(rèn)定

七、關(guān)于不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓無效合同的處理

八、關(guān)于舉證責(zé)任分配和相關(guān)證據(jù)的審查

九、關(guān)于受讓人收取利息的問題

十、關(guān)于訴訟或執(zhí)行主體的變更

十一、關(guān)于既有規(guī)定的適用

十二、關(guān)于《紀(jì)要》的適用范圍

第五篇：國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)外國(guó)政府貸款項(xiàng)目前期工作和加強(qiáng)實(shí)施監(jiān)管的通知

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來源：?jiǎn)柗ňW(wǎng)法律數(shù)據(jù)庫(kù)

頒布機(jī)構(gòu)：國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)2008-09-07

國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)外國(guó)政府貸

款項(xiàng)目前期工作和加強(qiáng)實(shí)施監(jiān)管的通知

發(fā)改辦外資[2008]1969號(hào)

各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)發(fā)展改革委：

為進(jìn)一步規(guī)范和加強(qiáng)借用外國(guó)政府貸款管理，提高外國(guó)政府貸款項(xiàng)目質(zhì)量和效益，根據(jù)國(guó)務(wù)院投資體制改革決定的有關(guān)精神以及《國(guó)際金融組織和外國(guó)政府貸款投資項(xiàng)目管理暫行辦法》(國(guó)家發(fā)展改革委令第28號(hào))、《外國(guó)政府貸款項(xiàng)目前期管理工作規(guī)程(試行)》(發(fā)改辦外資[2006]2259號(hào))，現(xiàn)就進(jìn)一步改進(jìn)外國(guó)政府貸款(日本政府貸款除外)項(xiàng)目前期工作和加強(qiáng)實(shí)施監(jiān)管的具體措施及有關(guān)要求通知如下：

一、進(jìn)一步優(yōu)化貸款投向，確定合理貸款規(guī)模。繼續(xù)安排符合條件的公共基礎(chǔ)設(shè)施和公益事業(yè)項(xiàng)目申請(qǐng)外國(guó)政府貸款，加網(wǎng)址：http://-1-

大借用外國(guó)政府貸款支持生態(tài)環(huán)境保護(hù)和節(jié)能減排工作的力度。同時(shí)，要合理確定本地區(qū)借用國(guó)外貸款規(guī)模，確保本地區(qū)償還國(guó)外貸款的能力。

二、充分發(fā)揮外國(guó)政府貸款的使用效益。要繼續(xù)注重以外國(guó)政府貸款項(xiàng)目為載體，引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)適用技術(shù)設(shè)備，以及先進(jìn)的發(fā)展理念和經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步和制度創(chuàng)新。要嚴(yán)格控制外國(guó)政府貸款用于土建的比例。除沙特、科威特政府貸款外，其他國(guó)別貸款項(xiàng)目的外國(guó)政府貸款額中用于土建的部分不得超過30%;對(duì)于生態(tài)環(huán)境保護(hù)和節(jié)能減排項(xiàng)目，用于土建部分的比例可適當(dāng)提高。

三、做好國(guó)別比選工作，提高上報(bào)材料的規(guī)范性和質(zhì)量。項(xiàng)目單位在申請(qǐng)列入備選項(xiàng)目規(guī)劃前，應(yīng)參照本通知所附《外國(guó)政府貸款國(guó)別比選指引》，向工程咨詢單位、招標(biāo)機(jī)構(gòu)和轉(zhuǎn)貸銀行以及政府部門，就技術(shù)設(shè)備方案、融資條件、商務(wù)條件等方面進(jìn)行充分咨詢。備選項(xiàng)目規(guī)劃申報(bào)材料和項(xiàng)目資金申請(qǐng)報(bào)告應(yīng)符合本通知所附《外國(guó)政府貸款備選項(xiàng)目規(guī)劃申報(bào)材料通用大綱(試行)》和《外國(guó)政府貸款項(xiàng)目資金申請(qǐng)報(bào)告通用大綱(試行)》的內(nèi)容和格式要求。

四、加強(qiáng)可行性研究工作，切實(shí)履行項(xiàng)目初審職責(zé)。各地方發(fā)展改革委要督促項(xiàng)目單位提高項(xiàng)目可行性研究工作的質(zhì)量。對(duì)于地方發(fā)展改革委批復(fù)可行性研究報(bào)告的項(xiàng)目，應(yīng)要求項(xiàng)目單位選擇乙級(jí)以上資格等級(jí)的工程咨詢單位編制項(xiàng)目可行性研究報(bào)告或項(xiàng)目資金申請(qǐng)報(bào)告。

各地方發(fā)展改革委要切實(shí)履行列入規(guī)劃申報(bào)材料、資金申請(qǐng)報(bào)告等上報(bào)材料的初審職責(zé)，認(rèn)真審核項(xiàng)目的必要性、可行性，以及項(xiàng)目單位的實(shí)施能力。要嚴(yán)格審查項(xiàng)目配套資金落實(shí)情況。對(duì)于配套資金來源為銀行人民幣貸款的項(xiàng)目，在上報(bào)項(xiàng)目資金申請(qǐng)報(bào)告時(shí)，應(yīng)要求項(xiàng)目單位提供省級(jí)以上分行出具的貸款意向書。各地方發(fā)展改革委上報(bào)我委的列入規(guī)劃申報(bào)材料及資金申請(qǐng)報(bào)告的文件中，應(yīng)包含對(duì)項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模及內(nèi)容、總投資、國(guó)外貸款國(guó)別及申請(qǐng)額、配套資金及來源、招標(biāo)采購(gòu)方式、償還擔(dān)保責(zé)任等主要內(nèi)容的明確表述。

五、規(guī)范項(xiàng)目調(diào)整變更管理。對(duì)于已列入備選項(xiàng)目規(guī)劃的項(xiàng)目，如需調(diào)增國(guó)外貸款規(guī)模10%以上、對(duì)貸款使用方案作重大變更(如擬采購(gòu)關(guān)鍵設(shè)備的重大變更、增加用于土建及購(gòu)置非專用

設(shè)備和材料的貸款額等)、對(duì)項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模及內(nèi)容作重大變更(前置行政許可手續(xù)需調(diào)整或重新履行的為重大變更)以及沙特、科威特、德國(guó)促進(jìn)貸款、法國(guó)開發(fā)署、北投等特定國(guó)別變更(具體國(guó)別可視情況調(diào)整，屆時(shí)另行通知)，須向國(guó)家發(fā)展改革委提出備選項(xiàng)目規(guī)劃變更申請(qǐng)。其它變更事項(xiàng)可在報(bào)批項(xiàng)目資金申請(qǐng)報(bào)告時(shí)由國(guó)家發(fā)展改革委一并批復(fù)。

對(duì)于已批準(zhǔn)資金申請(qǐng)報(bào)告的項(xiàng)目，原則上不得變更貸款國(guó)別和項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模及內(nèi)容，不得突破貸款規(guī)模和改變資金用途。如中標(biāo)報(bào)價(jià)超出資金申請(qǐng)報(bào)告批準(zhǔn)的外債規(guī)模，應(yīng)通過減少采購(gòu)內(nèi)容、用國(guó)內(nèi)資金購(gòu)匯支付等方式解決。重大變更事項(xiàng)以外的必要調(diào)整，由省級(jí)發(fā)展改革委商國(guó)家發(fā)展改革委外資司后自行處理。確需進(jìn)行重大變更的，原則上視同新項(xiàng)目重新履行有關(guān)手續(xù)。

六、把好進(jìn)口設(shè)備免稅確認(rèn)關(guān)。省級(jí)發(fā)展改革委在出具項(xiàng)目確認(rèn)書時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目建設(shè)及招標(biāo)采購(gòu)內(nèi)容與項(xiàng)目資金申請(qǐng)報(bào)告批復(fù)的一致性的審查。若發(fā)現(xiàn)問題應(yīng)商國(guó)家發(fā)展改革委外資司，并采取措施加以解決后，方可出具項(xiàng)目確認(rèn)書。已出具的項(xiàng)目確認(rèn)書(含進(jìn)口設(shè)備清單)應(yīng)及時(shí)向國(guó)家發(fā)展改革委備案。

七、規(guī)范和加強(qiáng)外國(guó)政府貸款項(xiàng)目實(shí)施監(jiān)管和竣工驗(yàn)收工作。省級(jí)發(fā)展改革委要協(xié)調(diào)有關(guān)方面明確項(xiàng)目的實(shí)施監(jiān)管單位，并對(duì)建設(shè)中項(xiàng)目進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，及時(shí)跟蹤了解項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展情況，協(xié)調(diào)解決項(xiàng)目建設(shè)過程中出現(xiàn)的問題，向國(guó)家發(fā)展改革委及時(shí)反饋項(xiàng)目簽約、招標(biāo)、開工、竣工等項(xiàng)目進(jìn)度信息。項(xiàng)目建成后，省級(jí)發(fā)展改革委要安排或協(xié)調(diào)好項(xiàng)目的竣工驗(yàn)收工作，并將竣工驗(yàn)收?qǐng)?bào)告報(bào)國(guó)家發(fā)展改革委備案。要充分發(fā)揮發(fā)展改革委重大項(xiàng)目稽查部門在項(xiàng)目實(shí)施監(jiān)管方面的作用，并積極加強(qiáng)與審計(jì)部門的合作，將外國(guó)政府貸款項(xiàng)目的稽查和審計(jì)工作制度化。

八、加強(qiáng)部門間的配合協(xié)調(diào)，提高工作效率。各地方發(fā)展改革委要加強(qiáng)與財(cái)政等有關(guān)部門在外國(guó)政府貸款安排思路、外國(guó)政府貸款程序銜接、項(xiàng)目進(jìn)展信息等方面的溝通與交流。要會(huì)同財(cái)政部門對(duì)省以下的項(xiàng)目前期工作程序進(jìn)行梳理，在確保前期工作質(zhì)量的前提下，減少管理工作中的重復(fù)、交叉和不必要的環(huán)節(jié)，提高效率。

為使國(guó)家發(fā)展改革委備選項(xiàng)目規(guī)劃下達(dá)時(shí)間與財(cái)政部擬對(duì)外提出的備選項(xiàng)目清單下達(dá)時(shí)間更好地銜接，從2009年第一季度起，國(guó)家發(fā)展改革委將在每季度的第二個(gè)月下達(dá)該季度的備選

項(xiàng)目規(guī)劃。為此，國(guó)家發(fā)展改革委受理列入當(dāng)季備選項(xiàng)目規(guī)劃申請(qǐng)材料截止日期為前一季度末最后一個(gè)工作日。

各地方發(fā)展改革委要按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定及本通知的各項(xiàng)要求，把改進(jìn)外國(guó)政府貸款管理落實(shí)到項(xiàng)目周期的各個(gè)環(huán)節(jié)，加強(qiáng)對(duì)地、縣級(jí)發(fā)展改革委的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，努力提高為項(xiàng)目單位服務(wù)的質(zhì)量和效率，不斷提升借用外國(guó)政府貸款工作的水平。

二○○八年九月七日