第一篇：P2P供應(yīng)鏈金融如何突破行業(yè)周期性風(fēng)險(xiǎn)是難點(diǎn)

http://004km.cn/ P2P供應(yīng)鏈金融如何突破行業(yè)周期性風(fēng)險(xiǎn)是難點(diǎn)

作者：楊立

【導(dǎo)讀】

2014年底至今，各大型企業(yè)集團(tuán)紛紛進(jìn)軍P2P開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，P2P供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)表現(xiàn)出良好的前景，然而擺在P2P供應(yīng)鏈金融平臺(tái)面前的最大難題是行業(yè)周期所帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

P2P供應(yīng)鏈金融以核心企業(yè)為中心，通過(guò)P2P平臺(tái)實(shí)現(xiàn)對(duì)“信息流、物流、資金流”的控制，建立起的供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商完整功能的網(wǎng)鏈機(jī)構(gòu)。2014年年底起至今，大型企業(yè)集團(tuán)紛紛對(duì)開展P2P業(yè)務(wù)表現(xiàn)出明顯的熱潮，其中較具代表性的有宜賓制藥通過(guò)進(jìn)軍P2P全線布局旗下醫(yī)藥供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)，愛(ài)施德入主中國(guó)信貸，并宣布與中國(guó)信貸成立合營(yíng)公司，其經(jīng)營(yíng)范圍包括但不限于面向愛(ài)施德之供應(yīng)鏈服務(wù)體系的下游經(jīng)銷商開展P2P和P2B資金有償流動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)融資咨詢管理一站式服務(wù)。

P2P供應(yīng)鏈金融迅猛發(fā)展有其特殊性

大型企業(yè)集團(tuán)在當(dāng)前P2P行業(yè)迅猛發(fā)展的時(shí)間節(jié)點(diǎn)開展P2P供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的動(dòng)機(jī)在哪里呢？筆者認(rèn)為存在一定的特殊性：

其一，P2P行業(yè)監(jiān)管政策落地時(shí)間越來(lái)越靠近，大型企業(yè)開辦P2P平臺(tái)可能是有意識(shí)地爭(zhēng)取政策紅利；

其二，目前大部分P2P平臺(tái)主營(yíng)業(yè)務(wù)模式都集中于傳統(tǒng)的擔(dān)保、抵押、質(zhì)押等方面，P2P供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)可以形成差異競(jìng)爭(zhēng)，塑造自身優(yōu)勢(shì)，潛在的高額收益是大型企業(yè)集團(tuán)考慮的一個(gè)重要方面；

其三，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展一直受制于銀行，行業(yè)巨頭開展P2P供應(yīng)鏈金融擴(kuò)展了上下游企業(yè)資金來(lái)源，有利于產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)健發(fā)展。

當(dāng)然，不排除部分上市公司在當(dāng)前股市高漲的背景下，以開展P2P業(yè)務(wù)之名，行炒作之實(shí)。

http://004km.cn/ “共贏”的基本特性造就了供應(yīng)鏈金融廣闊的前景

當(dāng)前銀行主導(dǎo)的信貸體系下，很多中小企業(yè)貸款條件不能滿足要求，沒(méi)辦法借到融通的資金，一些很好地項(xiàng)目無(wú)疾而終。而近幾年興起的P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)卻能一定程度上解決這個(gè)問(wèn)題。而一個(gè)行業(yè)的巨頭供應(yīng)鏈的上下端對(duì)接的往往又是這些中小企業(yè)。不管是上游供應(yīng)鏈的采購(gòu)體系還是下游的經(jīng)銷體系都有些或多或少要遇到資金的問(wèn)題。當(dāng)上游或下游的某一環(huán)遇到這類問(wèn)題，往往能夠給主產(chǎn)業(yè)帶來(lái)麻煩。而同時(shí)進(jìn)駐P2P供應(yīng)鏈金融，為本產(chǎn)業(yè)的上下游中小企業(yè)提供金融服務(wù)，在解決它們資金困難問(wèn)題上，還可以有效進(jìn)行監(jiān)督，很好地控制了產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)效率和質(zhì)量效益，實(shí)現(xiàn)主產(chǎn)業(yè)與上下游企業(yè)之間的共贏。

此外，P2P供應(yīng)鏈金融作為P2P+業(yè)務(wù)的典型代表，一直被筆者看好，像星火錢包，作為P2P機(jī)構(gòu)投資者，開發(fā)出網(wǎng)貸ETF基金，也是屬于P2P+的業(yè)務(wù)范疇。而P2P供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，它也是屬于P2P+產(chǎn)業(yè)的衍生。應(yīng)該說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)的思維改變了現(xiàn)在和未來(lái)的生活方式，互聯(lián)網(wǎng)金融模式的改變將是其中最重要的一環(huán)。而P2P這種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的直接金融模式更加符合現(xiàn)在和未來(lái)人們的生活需求和模式。人們的生活一直以來(lái)都逃不開實(shí)體供應(yīng)鏈需求，未來(lái)的P2P供應(yīng)鏈金融將徹底改變實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的時(shí)空不對(duì)稱導(dǎo)致的信息不對(duì)稱，能徹底提高產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行的質(zhì)量和效率。

閉環(huán)生態(tài)是P2P供應(yīng)鏈金融最大的創(chuàng)新

“信息流+物流+資金流”的閉環(huán)生態(tài)是P2P供應(yīng)鏈金融最大的創(chuàng)新，這種創(chuàng)新不亞于阿里金融的大數(shù)據(jù)信貸服務(wù)，它實(shí)現(xiàn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)與抽樣金融之間的完美結(jié)合，形成全新的金融生態(tài)圈。P2P誕生初衷是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)方式直接實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的金融借貸關(guān)系，所碰觸的僅僅只有資金端；然而P2P+的概念衍生出來(lái)的P2P供應(yīng)鏈金融則將供應(yīng)鏈中的信息生成和信息接收端、物流出發(fā)端和對(duì)接端、甚至是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的生成端和銷售端進(jìn)行完美的對(duì)接和融合，通過(guò)P2P平臺(tái)的資金對(duì)接實(shí)現(xiàn)整個(gè)生態(tài)圈的形成，以大型企業(yè)為核心領(lǐng)導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈也由此有了資金對(duì)接和監(jiān)控平臺(tái)，從而實(shí)現(xiàn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的健康向前發(fā)展。

行業(yè)周期帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)難題突破口

http://004km.cn/ P2P供應(yīng)鏈金融發(fā)展主要存在兩方面的難題，首先是行業(yè)周期帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，然后是供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)和管理問(wèn)題。

對(duì)于P2P供應(yīng)鏈金融服務(wù)的P2P平臺(tái)而言，如果平臺(tái)服務(wù)的是強(qiáng)周期行業(yè)，其行業(yè)周期帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是擺在平臺(tái)面前的一大致命難題，如何突破這一難題？那么此時(shí)，適時(shí)改變業(yè)務(wù)方向，必要時(shí)提前壓縮信貸比例，尋找有效的對(duì)沖策略等方法都值得P2P供應(yīng)鏈金融所在平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)者去思考和探索。其尋求對(duì)沖策略的方向其實(shí)也就是尋求以大型企業(yè)集團(tuán)為核心的供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈之外的關(guān)聯(lián)生態(tài)圈的對(duì)接橋梁和方式，以此來(lái)對(duì)沖本生態(tài)圈系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而為本P2P供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈畫上第二道運(yùn)作保險(xiǎn)栓，那么此時(shí)，P2P平臺(tái)所面對(duì)的行業(yè)周期系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)得以緩解。

另一方面，P2P供應(yīng)鏈金融已然是一個(gè)生態(tài)圈，如何讓生態(tài)圈進(jìn)行有效運(yùn)作，具備自我調(diào)節(jié)和循環(huán)功能，其供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)和管理是關(guān)鍵。由于P2P供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈區(qū)別于其他生態(tài)圈的特殊之處在于它是以P2P資金流為脈絡(luò)形成的，因此它可以成為核心企業(yè)掌握供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈各中小企業(yè)節(jié)點(diǎn)的有利工具和手段，從而提高上下游企業(yè)之間的對(duì)接效率和經(jīng)營(yíng)效益，反之，資金流的運(yùn)行不暢，不僅無(wú)法扶持上下游中小企業(yè)，實(shí)現(xiàn)共贏，還可能波及要主產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行。因此，在P2P供應(yīng)鏈金融發(fā)展的過(guò)程中，運(yùn)營(yíng)和管理好生態(tài)圈的資金流是重中之重。而如何有效地運(yùn)營(yíng)和管理好資金流，實(shí)現(xiàn)生態(tài)圈的有效運(yùn)作呢？

從金融生態(tài)圈的健康發(fā)展角度講，P2P借貸的核心仍然應(yīng)該放在信息、數(shù)據(jù)和風(fēng)控上，只有基于這些方法的基礎(chǔ)上形成的生態(tài)圈才具備自我循環(huán)和調(diào)節(jié)的能力，此時(shí)，P2P借貸的模式也才有生存的土壤，P2P供應(yīng)鏈金融的參與者也才獲得健康發(fā)展的源泉。因此，P2P供應(yīng)鏈金融運(yùn)營(yíng)和管理的關(guān)鍵之處也仍然是信息、數(shù)據(jù)和風(fēng)控。通過(guò)先進(jìn)的風(fēng)控體系，對(duì)數(shù)據(jù)信息進(jìn)行搜集和分析的基礎(chǔ)上，核心企業(yè)通過(guò)P2P平臺(tái)的運(yùn)作，確保數(shù)據(jù)的真實(shí)透明，對(duì)上下游中小企業(yè)進(jìn)行資金扶持的基礎(chǔ)上進(jìn)行有效監(jiān)管，真正實(shí)現(xiàn)“共贏”，此時(shí)的P2P供應(yīng)鏈金融才算真正健康的金融生態(tài)圈。

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作者簡(jiǎn)介

作者：楊立

公司：（星火錢包http://004km.cn/）職位：CEO

介紹：中南大學(xué)管理學(xué)博士，星火互聯(lián)網(wǎng)金融研究院院長(zhǎng)，星火錢包(http://004km.cn/)CEO。參與編寫《中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資》《中國(guó)式互聯(lián)網(wǎng)金融：技術(shù)、理論與模式之辯》等書，完成博士論文《基于社交網(wǎng)絡(luò)的P2P借貸風(fēng)險(xiǎn)管理研究》。在《系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐》《journal of applied mathematics》《科研管理》等權(quán)威刊物上發(fā)表了十余篇學(xué)術(shù)論文。2014年4月創(chuàng)辦IFDC互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)中心，2014年10月聯(lián)合創(chuàng)辦“星星之火”（現(xiàn)“星火錢包”）。個(gè)人微信ID：yangyang9189 微信公眾號(hào)：xeenhonet@126.com

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