第一篇：“大資管時代”私人銀行境外財富管理市場布局與轉(zhuǎn)型

“大資管時代”私人銀行境外財富管理市場布局與轉(zhuǎn)型

來自《財富管理》雜志2015年6月刊，轉(zhuǎn)載自wealth財富管理

私人銀行成為高凈值人群最主要的投資理財渠道，中資私人銀行在加強(qiáng)境內(nèi)市場專業(yè)化資產(chǎn)配置服務(wù)的同時，正積極布局境外財富管理市場。

近來年，我國財富管理市場發(fā)展迅速。一方面，隨著居民財富的不斷增長，居民理財意識在逐漸提升；另一方面，財富管理市場的主體在不斷豐富，市場上的財富管理產(chǎn)品創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)。

在這一市場背景下，高凈值人士財富管理業(yè)務(wù)的滲透率也在逐年提升。從2009年至今，高凈值人士的財富管理業(yè)務(wù)滲透率從不到30%上升到65%，提升超過一倍。這表明高凈值人士已經(jīng)習(xí)慣于將大部分財富交給專業(yè)財富管理機(jī)構(gòu)打理，逐漸與這些機(jī)構(gòu)建立起信賴合作關(guān)系。其中，商業(yè)銀行以其綜合財富管理平臺的市場定位，多年來一直是高凈值人群最主要的投資理財渠道，管理著受訪高凈值人士50%以上的個人資產(chǎn)。

私行探索創(chuàng)新模式

在境內(nèi)財富管理市場，自2007年中資私人銀行誕生以來，經(jīng)過多年的市場耕耘，一方面產(chǎn)品種類不斷豐富，服務(wù)體系逐漸完善；另一方面專業(yè)化資產(chǎn)配置能力不斷提升，并逐步積累了如家族辦公室等復(fù)雜的財富管理經(jīng)驗，與私人銀行客戶間建立起更為長期的信賴合作關(guān)系。相較之下，外資銀行在中國開展私人銀行業(yè)務(wù)依然比較局限，受到人民幣業(yè)務(wù)和服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)等方面的限制。總體來說，中資銀行已經(jīng)成為高凈值人群境內(nèi)理財?shù)氖滓x擇，競爭優(yōu)勢明顯。

相對于商業(yè)銀行的私人銀行，市場上其他財富管理機(jī)構(gòu)，如信托、券商、基金和第三方理財?shù)葯C(jī)構(gòu)，也在依托自己在產(chǎn)品和渠道上的優(yōu)勢，希望借助“大資管時代”的東風(fēng)拓展更多財富管理業(yè)務(wù)。這些機(jī)構(gòu)都在不斷加強(qiáng)主動資產(chǎn)管理能力，吸引高凈值客戶，近年來發(fā)展較快。

在強(qiáng)調(diào)專業(yè)化資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上，部分私人銀行推出全權(quán)委托資產(chǎn)管理服務(wù)，嘗試創(chuàng)新的私人銀行服務(wù)模式。國內(nèi)私人銀行服務(wù)競爭主要圍繞專業(yè)性、品牌和客戶經(jīng)理服務(wù)三方面展開。其中，團(tuán)隊投資建議的專業(yè)性已經(jīng)躍居到高凈值人士選擇財富管理機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)的第一位，相比于兩年前，提高了6個百分點(diǎn)。超高凈值人士尤其看重專業(yè)性，超過60%的受訪超高凈值人士認(rèn)為，團(tuán)隊投資建議的專業(yè)性是財富管理機(jī)構(gòu)選擇的重要標(biāo)準(zhǔn)。

私人銀行的競爭逐步從一開始強(qiáng)調(diào)增值服務(wù)的品種多樣化，向樹立專業(yè)化品牌、為客戶提供專業(yè)化資產(chǎn)配置服務(wù)建議的私人銀行本質(zhì)轉(zhuǎn)變。有受訪客戶表示，私人銀行的業(yè)務(wù)本質(zhì)是幫客戶實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，投研能力的強(qiáng)弱、投資策略的把握以及投資團(tuán)隊的專業(yè)性，是客戶在選擇私人銀行時考慮的關(guān)鍵因素。同時，許多受訪客戶也表示看中客戶經(jīng)理的服務(wù)能力，客戶經(jīng)理細(xì)致貼心的服務(wù)和換位思考能力都是高凈值客戶選擇私人銀行考慮的重要因素（圖一）。在進(jìn)行專業(yè)化資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上，國內(nèi)部分私人銀行開始探索全權(quán)委托資產(chǎn)管理服務(wù)的創(chuàng)新模式，收到了積極的市場反響。所謂全權(quán)委托，是指客戶基于對私人銀行的信任，將一筆資產(chǎn)委托給私人銀行，與私人銀行就投資收益、期限、范圍、策略方案、流動性安排等達(dá)成一致后，由后者全權(quán)幫助客戶進(jìn)行定制化的資產(chǎn)配置或投資運(yùn)作，在授權(quán)范圍內(nèi)私人銀行將不再需要逐筆向客戶核實交易細(xì)節(jié)。

調(diào)研顯示，一半以上的高凈值人士愿意考慮全權(quán)委托資產(chǎn)管理服務(wù)，主要是考慮到私人銀行具備資產(chǎn)管理的專業(yè)性，也能夠節(jié)省一定精力。有受訪客戶表示，自己對于金融市場的研究不多，投資經(jīng)驗有限，本身花在投資上的精力也有限，愿意由專業(yè)性強(qiáng)的機(jī)構(gòu)來幫助全權(quán)打理部分資產(chǎn)?，F(xiàn)階段全權(quán)委托資產(chǎn)管理服務(wù)仍處于起步階段，需要客戶根據(jù)自身的投資行為偏好選擇適合的私人銀行服務(wù)模式。同時，無論選擇的是資產(chǎn)配置服務(wù)還是全權(quán)委托服務(wù)，客戶都需要正確地認(rèn)識投資的市場風(fēng)險，理性利用專業(yè)財富管理機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢和資源。中資銀行內(nèi)外聯(lián)動

隨著高凈值人群投資移民以及境外投資經(jīng)驗的豐富，近兩年，高凈值人士境外投資比例持續(xù)上升。據(jù)了解，在進(jìn)行跨境資產(chǎn)配置時，品牌、專業(yè)性和產(chǎn)品是高凈值人士選擇財富管理機(jī)構(gòu)的主要考慮標(biāo)準(zhǔn)。

其中，超高凈值個人對于專業(yè)性更為看重。這主要是由于大部分高凈值人士生活重心在國內(nèi)，境外投資經(jīng)驗有限，需要私人銀行投資團(tuán)隊幫助提供專業(yè)、獨(dú)立的投資意見，以更好地實現(xiàn)境外資產(chǎn)管理。

除了對專業(yè)性的要求，部分以投資移民和風(fēng)險分散為主要目的的高凈值客戶也希望同境外合作的理財機(jī)構(gòu)擁有一定日常往來的便利性，可以盡量減少他們?yōu)橥顿Y相關(guān)事宜長途奔波到海外的不便。同時，他們也希望這些機(jī)構(gòu)擁有一定語言和文化的親近感，溝通順暢，能夠充分理解自己的財富需求和風(fēng)險偏好。比如，有受訪客戶表示，希望境外的私人銀行也能對中國客戶的文化習(xí)慣、家族背景和企業(yè)運(yùn)作有深入的理解，以提升其境外投資服務(wù)的服務(wù)范圍。

為了捕捉國內(nèi)高凈值人群日益增加的境外投資需求、發(fā)揮自身在語言和文化親近感上的優(yōu)勢，中資銀行私人銀行正在通過自建及“借船出?！眱煞N方式積極布局海外業(yè)務(wù)。第一種：通過海外分支機(jī)構(gòu)自建海外服務(wù)網(wǎng)絡(luò)體系。以工行、建行、中行、交行、中信和招商銀行為代表。根據(jù)2014年各大行年報顯示，工行已經(jīng)開始搭建全球私人銀行服務(wù)網(wǎng)絡(luò)；建行在澳大利亞等地陸續(xù)設(shè)立海外私人銀行，可為客戶提供全球化服務(wù)；中行已成功開拓東南亞、歐洲、中東和印度等國家和地區(qū)的離岸客戶群體。中信銀行2011年在香港的中信銀行國際有限公司成立私人銀行中心。2014年8月，招行私人銀行通過永隆銀行在香港成立首家境外私人銀行中心，并將進(jìn)一步加速海外業(yè)務(wù)布局。

第二種：通過與外資機(jī)構(gòu)合作，共同搭建跨境服務(wù)平臺。以農(nóng)行、平安和興業(yè)銀行的“借船出?！睘榇?。2011年農(nóng)行攜手蒙特利爾銀行推出私人銀行跨境金融服務(wù)；平安私人銀行在2014年2月與施羅德、美盛集團(tuán)簽約合作為高端客戶開發(fā)個性化的全球投資產(chǎn)品；興業(yè)銀行在2014年3月與瑞士隆奧銀行達(dá)成私人銀行業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作協(xié)議。

總體而言，為了滿足高凈值人群全方位財富管理需求，中資私人銀行正在持續(xù)加大在境外私人銀行服務(wù)的戰(zhàn)略投入，不斷提高服務(wù)能力。私行發(fā)展態(tài)勢展望

國內(nèi)各類財富管理機(jī)構(gòu)紛紛抓住私人財富市場快速發(fā)展的契機(jī)，積極拓展財富管理業(yè)務(wù)，其中，中資銀行私人銀行仍是高凈值客戶境內(nèi)財富管理的首選。目前，國內(nèi)私人銀行市場競爭逐步聚焦于專業(yè)化資產(chǎn)配置的服務(wù)本質(zhì)，以實現(xiàn)客戶財富保值和傳承為目標(biāo)，部分銀行開始嘗試全權(quán)委托等創(chuàng)新私人銀行服務(wù)模式，并取得了正面的市場反響。展望未來，國內(nèi)私人銀行仍需從高凈值客戶需求出發(fā)，充分利用自身優(yōu)勢和資源，不斷提升團(tuán)隊的專業(yè)能力，打造自身差異化、有競爭力的私人銀行服務(wù)模式，從而在市場競爭中取得一席之地。在境外財富管理市場，高凈值人士表現(xiàn)出了持續(xù)穩(wěn)定的多元化資產(chǎn)配置需求，中資私人銀行順應(yīng)了這一市場趨勢，正在揚(yáng)帆出海，積極進(jìn)行海外布局。中資私人銀行在進(jìn)行海外人才、系統(tǒng)、產(chǎn)品、服務(wù)等戰(zhàn)略性投入的同時，應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮自身在境內(nèi)強(qiáng)大的客戶基礎(chǔ)以及語言文化上的親近感等優(yōu)勢，積極與公司業(yè)務(wù)及投行業(yè)務(wù)等進(jìn)行聯(lián)動，更好地滿足中國高凈值人群境外投資需求，在與外資私人銀行競爭中形成差異化優(yōu)勢。

第二篇：宏皓：大資管時代銀行如何轉(zhuǎn)型升級

宏皓：大資管時代銀行如何轉(zhuǎn)型升級

日前，中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(征求意見稿)(以下稱《指導(dǎo)意見》)發(fā)布，這是我國進(jìn)入大資管時代。大資管時代的到來，預(yù)示著金融綜合經(jīng)營將不斷增多，也標(biāo)志著我國新金融格局正在形成。在市場競爭和客戶多元化金融需求的推動下，銀信、銀證、銀保、證保等不同行業(yè)金融機(jī)構(gòu)間的業(yè)務(wù)合作不斷加強(qiáng)，以理財產(chǎn)品為主的交叉性金融產(chǎn)品也在快速發(fā)展。一些理財產(chǎn)品直接或間接投向貸款，發(fā)揮了一定的貸款替代作用。而金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，已使得各項金融業(yè)務(wù)差異越來越小，界限越來越模糊。

在金融科技不斷發(fā)展的今天，人工智能悄然走進(jìn)大資管時代，很多金融巨頭、大型對沖基金，都正轉(zhuǎn)向由人工智能驅(qū)動的系統(tǒng)，以預(yù)測市場趨勢，從而做出更好的交易決定。可以看到，人工智能在為資管行業(yè)的效能提升、成本下降、新的空間展開打開了一個全新的視野。但這也無疑讓人的優(yōu)勢在資管行業(yè)受到巨大挑戰(zhàn)。而新的金融科技革命3.0的核心技術(shù)迅速擴(kuò)張，會促使大資管更加復(fù)雜。

近年來，我國實體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)逐步發(fā)生轉(zhuǎn)型，宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處于“增長速度 換擋期”、“結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期”、“前期政策消化期”和“新的政策探索期”等多期疊加的大背景下，商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、非金融企業(yè)在資產(chǎn)端 均面臨著資產(chǎn)質(zhì)量下降，壞賬率上升，應(yīng)收賬款賬齡不斷延長等一系列問題。各類機(jī)構(gòu)賬面上亟待處臵、盤活的問題資產(chǎn)給不良資產(chǎn)管理行業(yè)帶來了大量 的業(yè)務(wù)空間。

資管行業(yè)終于迎來統(tǒng)一監(jiān)管

11月17日，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》出臺，過渡期到2019年6月30日。其中，打破剛兌、凈值管理、不得承諾保本保收益等規(guī)定均涉及到銀行理財業(yè)務(wù)。

相比較于其他資管產(chǎn)品，商業(yè)銀行以國家信用為背書，銀行理財產(chǎn)品具有“隱形兌付”的特征。那么，在打破剛兌之后，銀行理財產(chǎn)品對于普通投資來說是否還具有吸引力？實行凈值管理后，銀行理財模式更向公募模式靠攏，其競爭優(yōu)勢又體現(xiàn)在哪里？ 在統(tǒng)一監(jiān)管背景下，銀行理財又該如何突出重圍？

隱形兌付優(yōu)勢被打破 銀行理財規(guī)模將下降

手頭上閑錢超過5萬元，短期內(nèi)對流動性要求不太高，還希望有較穩(wěn)定收益，銀行理財絕對是不少普通投資者的首選。默認(rèn)預(yù)期收益為到期收益——這是很多普通投資者選擇銀行理財產(chǎn)品的首要考慮。

商業(yè)銀行以國家信用為背書，天然具有“隱形兌付”的特征，銀行也因此在資管行業(yè)中占據(jù)先天優(yōu)勢。

新規(guī)之下，銀行的保預(yù)期收益做法將逐漸退出市場。根據(jù)《指導(dǎo)意見》，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)向投資者傳遞“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”的理念，打破剛性兌付。如果發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)存在剛性兌付行為的，應(yīng)當(dāng)及時報告人民銀行和金融監(jiān)督管理部門。

打破剛兌時代 銀行理財出路何在？

在大資管時代，監(jiān)管趨向統(tǒng)一公平。銀行理財喪失了“隱形兌付”的優(yōu)勢，未來將如何與其他資管產(chǎn)品在同一起跑線競技？

與地方政及企業(yè)合作建立市場化的產(chǎn)業(yè)基金

首先，產(chǎn)業(yè)基金不是單純?yōu)槿谫Y而設(shè)立的一種融資途徑，而是為政府提供了未來經(jīng)濟(jì)增長的一種新的模式，在此模式下才可以培育出地區(qū)的新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。其次，產(chǎn)業(yè)基金幫地方政府搭建了一個多元化的融資平臺，根據(jù)不同產(chǎn)業(yè)的實際需求，通過產(chǎn)業(yè)基金的不同組成形式，實現(xiàn)對潛力增長產(chǎn)業(yè)的最大扶持。通過產(chǎn)業(yè)基金幫助產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，以基金為資本紐帶，扶持優(yōu)秀的企業(yè)上市，使企業(yè)成為全國同行業(yè)中的龍頭企業(yè)。再次，產(chǎn)業(yè)基金是通過市場化手段解決資金的籌措，而非過去的一直使用的增加政府財政負(fù)債的資金籌集模式，而且只要政府可以管理好基金，選擇有潛力投資的產(chǎn)業(yè)，還可以為政府帶來持續(xù)的財政收入，改變過去大多需要依賴土地財政的地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。最后，產(chǎn)業(yè)基金有利于地區(qū)的招商，形成產(chǎn)業(yè)集群。產(chǎn)業(yè)基金一期、二期到無數(shù)期的融資過程整合各種要素：人才、技術(shù)、資源、資金、市場要素、品牌宣傳等為本地區(qū)所用。通過產(chǎn)業(yè)基金持續(xù)的融資和投資引導(dǎo)眾多的商家到本地區(qū)來投資,從中可以篩選挖掘價值企業(yè)進(jìn)行投資，同時也為產(chǎn)業(yè)基金的投資者獲得持續(xù)的回報。

通過市場化的產(chǎn)業(yè)基金培育地區(qū)新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。新經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)是指在經(jīng)濟(jì)成長和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演變過程中，能夠帶動整個國民經(jīng)濟(jì)上一個新臺階的新興產(chǎn)業(yè)或行業(yè)。就是具有較大的市場需求和潛在的市場需求，成長性好、技術(shù)和資金密集度高，能夠促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級，具有高技術(shù)附加值的新產(chǎn)品或服務(wù)。新經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)必須是產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)或行業(yè)。作為新經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)的產(chǎn)業(yè)或行業(yè)，必須有旺盛的市場需求和發(fā)展?jié)摿?，成為主?dǎo)的消費(fèi)熱點(diǎn)。銀行與地方政府及企業(yè)共同組建市場化的產(chǎn)業(yè)基金，為地區(qū)培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，是大資管時代銀行轉(zhuǎn)型升級的必經(jīng)之路。

第三篇：銀行系人才助力大資管轉(zhuǎn)型

此信息由中美嘉倫提供 http://th.jlun.net

銀行系人才助力大資管轉(zhuǎn)型

近年來，銀行業(yè)人才不僅是民營銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)爭搶的“香餑餑”，在金融集團(tuán)內(nèi)部也被賦予轉(zhuǎn)型突破的重任。記者獲悉，平安銀行的兩位分行行長將分別空降平安證券、平安信托，出任新一任總經(jīng)理。其中，平安銀行廣州分行行長楊志群即將調(diào)任平安證券總經(jīng)理，平安銀行南京分行行長冷培棟將出任平安信托總經(jīng)理。業(yè)內(nèi)分析稱，中國平安董事長馬明哲用銀行系人才“武裝”投資部門，加快新一輪人才布局，也是為了在大資管時代搶得先機(jī)。

銀行系密集“調(diào)兵遣將”

“證券、信托新任總經(jīng)理人選基本敲定，楊志群、冷培棟已啟動走人事調(diào)動流程，楊志群最快本月會赴任，冷培棟可能在信托即將召開的董事會上被提名?！逼桨矁?nèi)部知情人士透露。

事實上，在此之前已有銀行系“先遣兵”空降。據(jù)悉，平安銀行原副行長謝永林已就任平安證券董事長兼CEO，平安銀行副行長兼北京分行行長張金順已正式出任平安信托董事長，平安信托原總經(jīng)理宋成立升任平安信托副董事長。

對此，某券商分析師表示，在以資產(chǎn)證券化為核心的泛資產(chǎn)管理大背景下，銀行高管可利用在專業(yè)能力、風(fēng)控水平、人脈資源等方面積累的優(yōu)勢，提升證券、信托等業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展力度，贏得新的市場空間，實現(xiàn)彎道超車。

“銀行人才在適應(yīng)新戰(zhàn)略方面，無論是專業(yè)、風(fēng)控、資源還是人脈，都更強(qiáng)于傳統(tǒng)的信托和證券。從這次平安信托、證券高層的變化，是看準(zhǔn)了泛資產(chǎn)市場的競爭趨勢做提前布局?！睒I(yè)內(nèi)人士分析指出。

記者了解到，據(jù)楊志群的身邊人稱，其出身基層，精通銀行各項業(yè)務(wù)，為人靈活熱情，多年來業(yè)績突出。據(jù)悉，楊志群曾任民生銀行廣州分行副行長，2009年負(fù)責(zé)籌建平安銀行廣州分行。2012年8月至今，任整合后的平安銀行廣州分行行長。

另外，冷培棟人稱“冷面殺手”，意指其思考冷靜，出擊快速。冷培棟現(xiàn)任平安銀行南京分行行長，創(chuàng)新意識強(qiáng)，具有22年豐富的銀行從業(yè)經(jīng)驗。曾任廣發(fā)行南京分行國際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理、行長助理等職。

助力搶灘大資管

“金融業(yè)有句戲言:泛資產(chǎn)管理時代，一流人才在銀行，二流人才在證券信托，三流人才在保險。這也說明銀行業(yè)人才專業(yè)水平較高，人脈廣，風(fēng)控能力強(qiáng)，因而最受追捧。”上述分析師表示。

業(yè)內(nèi)人士表示，金融混業(yè)的趨勢不僅是為了獲得牌照，其核心是打通和理順金融機(jī)構(gòu)之間的資管之路，各取所長，以客戶為中心提供財富管理服務(wù)。平安采用人才先行的策略，探索實踐“你中有我、我中有你”的混業(yè)經(jīng)營格局，對行業(yè)有一定的借鑒意義。

更多詳細(xì)信息請訪問管理咨詢 http://th.jlun.net

此信息由中美嘉倫提供 http://th.jlun.net

事實上，去年底平安信托便大舉啟用銀行系人才，戰(zhàn)略大調(diào)整已走上軌道。2014年12月2日，平安銀行的張金順正式接棒平安信托董事長一職。張金順曾先后在建行、民生銀行、平安銀行任職，在金融圈里有“拼命三郎”的稱號。在其掌舵之后，第一步大動作即是改革內(nèi)部組織架構(gòu)，重塑平安信托隊伍。

據(jù)記者了解，平安信托新籌建的5大事業(yè)部的核心負(fù)責(zé)人也將由張金順帶領(lǐng)的“銀行系”精英猛將擔(dān)任。其中，投行業(yè)務(wù)事業(yè)部總經(jīng)理將由平安銀行總行投行部首席執(zhí)行專家賈永科擔(dān)任。賈永科與張金順是老戰(zhàn)友，曾任民生銀行武漢分行資產(chǎn)監(jiān)管部總經(jīng)理。

在業(yè)內(nèi)人士看來，銀行背景的領(lǐng)頭人給平安信托帶來了“銀行系”產(chǎn)業(yè)金融一體化模式。不過，隨著泛資管時代來臨，平安信托這一全新的發(fā)展模式能否搶占先機(jī)還有待檢驗。

更多詳細(xì)信息請訪問管理咨詢 http://th.jlun.net

第四篇：浦發(fā)銀行朱玉辰：大資管時代銀行轉(zhuǎn)型五思路

浦發(fā)銀行朱玉辰：

大資管時代銀行轉(zhuǎn)型五思路

2014年08月30日 02:30 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道

本報記者劉振盛上海報道

8月22日，浦發(fā)銀行(16.410,-0.15,-0.91%)行長朱玉辰在21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道聯(lián)合浦發(fā)銀行主辦的2014年中國資產(chǎn)管理年會上表示，提升資產(chǎn)交易能力，應(yīng)成為銀行在大資管時代必須加快培育的基本功。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，去年僅銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品就達(dá)4.5萬多款，比5年前翻了5倍。去年末，整個大資管行業(yè)的資產(chǎn)管理總規(guī)模達(dá)到約33萬億元，是同期本外幣存款余額的近三分之一，占同期GDP的58%。從國際經(jīng)驗看，美國、日本的資產(chǎn)管理規(guī)模分別是GDP的2倍和3倍。同時，我國還有107萬億元的龐大存款規(guī)模，因此資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)還有巨大的發(fā)展空間。

進(jìn)入大資管時代，對于商業(yè)銀行既有挑戰(zhàn)，也有機(jī)遇。銀行要想不被替代，必須積極擁抱變化，用互聯(lián)網(wǎng)、泛金融、大資管的理念武裝自己，主動吸納各種新業(yè)態(tài)和新技術(shù)，擴(kuò)大自身的邊界與內(nèi)涵，才能走向嶄新的未來。

朱玉辰進(jìn)一步分析，大資管時代正在一定程度上對金融業(yè)進(jìn)行重新定義，各種金融業(yè)態(tài)越來越表現(xiàn)為比拼資產(chǎn)管理的能力。誰能為客戶資產(chǎn)最有效地保值增值，誰才能在競爭中勝出。

他表示，商業(yè)銀行應(yīng)努力實現(xiàn)五個方面的轉(zhuǎn)變。首先，銀行應(yīng)從單一的資金中介，更多地向綜合化金融服務(wù)轉(zhuǎn)變。盡管近年來商業(yè)銀行不斷創(chuàng)新，豐富業(yè)務(wù)品種，但是銀行的產(chǎn)品和資源是有限的，而客戶需求是無限的。

“只有將銀行打造成整個金融業(yè)的‘理財門戶’，客戶通過銀行渠道就可以享受到各類金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)，并通過投資組合、咨詢顧問，在更高層次上面幫助客戶科學(xué)理財，才能‘脫貸不脫媒’、‘脫媒不脫管’?！彼M(jìn)一步分析。

其次，銀行應(yīng)從“重資產(chǎn)”經(jīng)營，向“輕資產(chǎn)”經(jīng)營轉(zhuǎn)變。具體而言，銀行的資產(chǎn)形態(tài)必須盡快優(yōu)化，更多地從高風(fēng)險權(quán)重轉(zhuǎn)向低風(fēng)險權(quán)重、從場外轉(zhuǎn)向場內(nèi)、從非標(biāo)債權(quán)轉(zhuǎn)向可交易的標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)、從自營轉(zhuǎn)向理財、從表內(nèi)轉(zhuǎn)向表外，才能有效控制風(fēng)險資產(chǎn)，降低資本消耗。

第三，銀行應(yīng)從資產(chǎn)持有型更多地向資產(chǎn)交易型轉(zhuǎn)變。通過資產(chǎn)證券化、場內(nèi)外自營投資、理財資金對接融資等業(yè)務(wù)，銀行可以在規(guī)模存量不變的情況下，擴(kuò)大收入來源，既有利于銀行將風(fēng)險分散轉(zhuǎn)移出去，又滿足了其他投資者投資的意愿，銀行的這一轉(zhuǎn)變對整個金融市場的繁榮發(fā)展將具有深遠(yuǎn)的意義。因此提升資產(chǎn)交易能力，應(yīng)成為銀行在大資管時代必須加快培育的基本功。

第四，銀行應(yīng)從過于依賴貨幣市場，更多地向貨幣市場與資本市場“兩手抓”轉(zhuǎn)變，在直接融資領(lǐng)域積極作為。原因是客戶對多元化融資的需求日益上升，只有通過股權(quán)融資、債權(quán)融資及其細(xì)分形態(tài)的組合，才能為實體經(jīng)濟(jì)擴(kuò)大融資來源、降低融資成本。

不過，“資本市場更多關(guān)注投資權(quán)益的估值，而貨幣市場主要關(guān)注企業(yè)的償債能力，兩個市場的運(yùn)轉(zhuǎn)邏輯差異很大?！敝煊癯教嵝颜f。

第五，銀行應(yīng)從融資為主更多地向融資與融智相結(jié)合轉(zhuǎn)變，通過更多高附加值的融資服務(wù)來創(chuàng)造價值，以此提高競爭能力。譬如與以往單純的銀行融資服務(wù)相比，浦發(fā)銀行還在并購、智慧城市、大宗商品、國資國企改革、地方政府金融改革等方面發(fā)力，拿出了許多有高技術(shù)含量的綜合服務(wù)方案。(編輯王芳艷)

第五篇：“大資管”時代商業(yè)銀行績效管理研究

“大資管”時代商業(yè)銀行績效管理研究

近年來，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的監(jiān)管環(huán)境和市場環(huán)境面臨重大突破，監(jiān)管當(dāng)局逐步放松金融管制，資產(chǎn)管理市場非?；钴S，資產(chǎn)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，產(chǎn)品創(chuàng)新能力、市場競爭能力和轉(zhuǎn)型升級潛力得到空前提升，加快了商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)的調(diào)整步伐，也決定了商業(yè)銀行績效管理改革的重點(diǎn)。

一、“大資管”時代發(fā)展趨勢

以銀行理財資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)啟動和信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)重啟為標(biāo)志，“大資管”時代已經(jīng)到來，并伴隨著日益規(guī)范的監(jiān)管和不斷創(chuàng)新的產(chǎn)品，逐步經(jīng)歷了存貸款替代、理財資產(chǎn)管理、資產(chǎn)證券化三個階段。

（一）存貸款替代階段

存貸款替代階段是“大資管”時代的起步階段，該階段特征是商業(yè)銀行將代客理財作為資產(chǎn)負(fù)債調(diào)節(jié)的附屬工具，理財產(chǎn)品成為存貸款替代產(chǎn)品。在存貸款替代階段，銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的主要形式是代客理財，存貸款替代的定位局限了資管業(yè)務(wù)的發(fā)展，資管業(yè)務(wù)不能專注于做好客戶的資產(chǎn)增值和服務(wù)。為發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，實現(xiàn)從“資產(chǎn)持有大行”到“資產(chǎn)管理大行”的轉(zhuǎn)型，我國傳統(tǒng)理財業(yè)務(wù)開始重新進(jìn)行角色定位，做好對客戶資產(chǎn)的專業(yè)管理和服務(wù)，逐步從“存貸款替代”回歸到受托管理的本源，從存貸款替代階段過渡到專業(yè)的理財資產(chǎn)管理階段。

（二）理財資產(chǎn)管理階段

理財資產(chǎn)管理階段是“大資管”時代的必經(jīng)階段，該階段特征是理財回歸到代客理財?shù)谋举|(zhì)，理財業(yè)務(wù)更加市場化、標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化。2013年9月以來，銀監(jiān)會積極推進(jìn)銀行理財業(yè)務(wù)的重大創(chuàng)新，在負(fù)債端推出銀行理財管理計劃，在資產(chǎn)端推出理財直接融資工具。其中，理財管理計劃是商業(yè)銀行作為管理人對投資者委托的資金進(jìn)行投資、運(yùn)作、管理的載體，由投資者承擔(dān)投資風(fēng)險；理財直接融資工具是由商業(yè)銀行直接設(shè)立以單一企業(yè)的債權(quán)類融資項目為投資方向，在中央結(jié)算公司統(tǒng)一托管、在銀行間市場公開交易、在指定渠道進(jìn)行公開信息披露的標(biāo)準(zhǔn)化投資工具。目前，有14家商業(yè)銀行已獲得理財資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，標(biāo)志著銀行理財業(yè)務(wù)開始向真正的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

（三）資產(chǎn)證券化階段

資產(chǎn)證券化階段是“大資管”時代的高級階段，該階段特征是監(jiān)管不斷放開，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和銀行理財向證券化、標(biāo)準(zhǔn)化升級。2012年5月人民銀行、銀監(jiān)會、財政部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)有關(guān)事項的通知》，重啟信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)。2013年11月，國家開發(fā)銀行成功發(fā)行總額80億元的鐵路專項信貸資產(chǎn)支持證券，成為國務(wù)院決定進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)后發(fā)行的首單產(chǎn)品。在資產(chǎn)證券化過程中，商業(yè)銀行除了作為證券化發(fā)起人，通常還充當(dāng)貸款管理機(jī)構(gòu)和資金保管機(jī)構(gòu)角色；不再通過持有資產(chǎn)盈利，而是將資產(chǎn)流動化，通過管理資產(chǎn)獲取收益。資產(chǎn)證券化的重啟，無疑將為商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開辟更為廣闊的發(fā)展空間。

二、“大資管”對商業(yè)銀行績效管理的影響

“大資管”背景下，商業(yè)銀行處于從分業(yè)經(jīng)營到混業(yè)經(jīng)營、跨領(lǐng)域、跨產(chǎn)品的環(huán)境變革中，傳統(tǒng)經(jīng)營理念受到?jīng)_擊，各項業(yè)務(wù)面臨巨大挑戰(zhàn)，要求商業(yè)銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型和收入結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐進(jìn)一步加快。

（一）傳統(tǒng)經(jīng)營理念受到?jīng)_擊，績效管理視野和眼光發(fā)生變化

隨著監(jiān)管放開和不斷市場化，“你中有我”、“我中有你”的混業(yè)經(jīng)營格局將取代原有的“銀證?！苯缦薹置鞯母窬?，各競爭主體紛紛擴(kuò)容，銀行傳統(tǒng)的“存款立行”、“貸款立行”思想受到?jīng)_擊，“大資產(chǎn)立行”思想初顯，要求銀行眼光從“向內(nèi)、看同業(yè)”變?yōu)椤跋蛲?、看混業(yè)”。

（二）經(jīng)營方式發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，績效管理對象和角色更加多元

“大資管”背景下，多個部門、多個機(jī)構(gòu)以多種角色參與到大資管業(yè)務(wù)的委托、管理、托管、通道、產(chǎn)品池等各個環(huán)節(jié)的全鏈條營銷和投資管理活動，職責(zé)定位和分工發(fā)生明顯變化，考核對象將由原以分支機(jī)構(gòu)為主、部門條線為輔，向分支機(jī)構(gòu)、子公司、利潤中心等并重轉(zhuǎn)變，且跨行業(yè)、跨板塊、跨部門的聯(lián)合營銷事項日益增多，對聯(lián)動業(yè)務(wù)的考核訴求隨之增加。

（三）存款增速、占比及穩(wěn)定性下降，存款管理不確定性增大

隨著金融財富的不斷積累，社會金融資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)逐步呈現(xiàn)多元化，傳統(tǒng)存款等金融資產(chǎn)比重顯著下降，新興金融資產(chǎn)比重上升。同時，隨著表外資產(chǎn)管理規(guī)模的擴(kuò)大，特別是開放式產(chǎn)品的增長，表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債項目變動不確定性進(jìn)一步增大，存款“沖時點(diǎn)”現(xiàn)象將依然明顯。

（四）中間業(yè)務(wù)由傳統(tǒng)低端向新興高端轉(zhuǎn)變，管理重心開始轉(zhuǎn)移

憑借在理財、賬戶管理等領(lǐng)域多年的經(jīng)驗積累以及強(qiáng)大的渠道客戶優(yōu)勢，商業(yè)銀行在資產(chǎn)管理產(chǎn)業(yè)鏈中可以同時賺取顧問咨詢費(fèi)、交易傭金、托管收入、代理手續(xù)費(fèi)等一系列新興中間業(yè)務(wù)收入。國際活躍銀行的中間業(yè)務(wù)收入占比為40～60%，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)一般為40～60%。2012年四大行理財收入僅占中間業(yè)務(wù)收入的8.25%，未來銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模和收入均存在較大的增長空間。

（五）利差逐步收窄，NIM提升和管理難度進(jìn)一步加大

隨著資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展以及利率市場化進(jìn)程的加快，銀行將面臨更加激烈的資金和客戶競爭，資金供給端的回報要求將不斷提高，資金需求端的期望成本也將趨于下降，這將從資產(chǎn)和負(fù)債端同時壓縮銀行的利差空間，對于降低表內(nèi)負(fù)債的付息率、提高NIM指標(biāo)以及降低加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)均有負(fù)向作用。

（六）風(fēng)險管理重點(diǎn)由表內(nèi)向表外轉(zhuǎn)移，風(fēng)險管理范圍擴(kuò)張

“大資管”業(yè)務(wù)主要體現(xiàn)在表外，表外交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜，風(fēng)險傳染隱蔽性高。同時，“表內(nèi)兜底”的思想意識依然存在，沒有建立獨(dú)立的風(fēng)險抵補(bǔ)機(jī)制，表內(nèi)外風(fēng)險隔離體系尚未真正建成。目前商業(yè)銀行風(fēng)險考核指標(biāo)仍局限在表內(nèi)數(shù)據(jù)，自營及理財匯總的業(yè)務(wù)份額、產(chǎn)品投向無法集中展現(xiàn)，不能完全反映表內(nèi)外風(fēng)險。

三、“大資管”時代商業(yè)銀行績效管理建設(shè)探討

商業(yè)銀行要“迎大資管之機(jī)，謀大發(fā)展之路”，切實發(fā)揮績效考評的戰(zhàn)略導(dǎo)向作用，不斷完善績效管理方式，優(yōu)化績效考核方案，引導(dǎo)全行“在規(guī)范中發(fā)展、在創(chuàng)新中轉(zhuǎn)型”，實現(xiàn)全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。

（一）正視機(jī)遇和挑戰(zhàn)，堅定績效管理方向

要以發(fā)展戰(zhàn)略為導(dǎo)向，保持戰(zhàn)略定力，并順應(yīng)信用中介向資產(chǎn)管理中介轉(zhuǎn)變趨勢，積極擁抱變化，主動吸納新業(yè)態(tài)和新技術(shù)，用互聯(lián)網(wǎng)、泛金融、大資管的理念武裝自己，擴(kuò)大邊界與內(nèi)涵，摸索出一套成熟有效的績效管理模式。

（二）堅持價值核心不變，加強(qiáng)資本約束控制

要始終堅持價值核心理念，以能否節(jié)約資本、提高資本回報水平作為判斷標(biāo)準(zhǔn)，圍繞資本約束和價值回報要求，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）和經(jīng)濟(jì)資本回報率（RAROC）考核，統(tǒng)一規(guī)劃和管理表內(nèi)外業(yè)務(wù)，提高資金運(yùn)用效率。

（三）加強(qiáng)聯(lián)合營銷，創(chuàng)新利益分成模式

要以實現(xiàn)“優(yōu)勢互補(bǔ)、戰(zhàn)略多贏”為目標(biāo)，鼓勵考核主體之間加強(qiáng)合作，包括境內(nèi)外、母子公司、分行之間等聯(lián)動，并逐步加強(qiáng)業(yè)務(wù)合作、加強(qiáng)戰(zhàn)略聯(lián)盟以及創(chuàng)新利益分成考核方式，搭建涵蓋保險、基金、證券、租賃等行業(yè)的綜合化經(jīng)營大平臺，提升集團(tuán)綜合競爭實力。

（四）完善存款考核，提升存款穩(wěn)定性

要以做大集團(tuán)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為出發(fā)點(diǎn)，不斷擴(kuò)充存款考核的內(nèi)涵和外延，做大表內(nèi)外資產(chǎn)規(guī)模；要積極落實監(jiān)管要求，進(jìn)行存款日均考核，設(shè)置月末存款偏離度扣分項，避免“沖時點(diǎn)”現(xiàn)象。

（五）引導(dǎo)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，促進(jìn)新興收入增長

要以市場為準(zhǔn)繩，完善中間業(yè)務(wù)考核方式，提升市場競爭力；要以拓寬中間業(yè)務(wù)收入來源為目標(biāo)，引導(dǎo)提高顧問咨詢費(fèi)、交易傭金、托管收入等新興收入，實現(xiàn)新的利潤增長點(diǎn)。

（六）加強(qiáng)定價管理，提高NIM整體水平

要以提高銀行生息資產(chǎn)整體盈利水平為目標(biāo)，加強(qiáng)對NIM生息資產(chǎn)收息率綜合回報考核，鼓勵分行實行以成本為導(dǎo)向、以流動性為邊界的大負(fù)債結(jié)構(gòu)內(nèi)部優(yōu)化管理，提高資產(chǎn)與負(fù)債業(yè)務(wù)、表內(nèi)與表外業(yè)務(wù)、信貸與非信貸業(yè)務(wù)、管制與市場化業(yè)務(wù)之間定價的協(xié)調(diào)性。

（七）加強(qiáng)風(fēng)險考核，重視全面風(fēng)險管理

要以夯實立行之本為目標(biāo)，進(jìn)一步提高風(fēng)險考核力度，保障業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展；要以統(tǒng)一表內(nèi)外風(fēng)險控制為標(biāo)準(zhǔn)，密切關(guān)注表外風(fēng)險計量進(jìn)展情況，加強(qiáng)“大風(fēng)險”考核，提升信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險管理水平。

作者單位：中國農(nóng)業(yè)銀行總行財務(wù)會計部