第一篇：海銀財(cái)富一周財(cái)經(jīng)觀察：這個(gè)夏天一起看電影吧!

海銀財(cái)富一周財(cái)經(jīng)觀察：這個(gè)夏天一起看電影吧!

目錄

1、數(shù)據(jù)回顧

2、政策解讀：《最高人民法院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融審判工作的若干意見》發(fā)布

3、熱點(diǎn)聚焦：

（1）行業(yè)熱點(diǎn)：這個(gè)夏天一起看電影吧

（2）房地產(chǎn)市場：購物中心要開業(yè)，趕緊買買買

（3）債券市場：流動(dòng)性改善，貨基收益率回落

數(shù)據(jù)回顧

【A股】A股震蕩調(diào)整，周期股階段性降溫

上證綜指：3261.75點(diǎn)（↘0.34%）

深證成指：10480.64點(diǎn)（↗0.43%）

創(chuàng)業(yè)板指：1753.67點(diǎn)（↗1.19%）

【港股】地緣政局緊張，港股回調(diào)

恒生指數(shù)：27444.00點(diǎn)（↘0.32%）

恒生國企指數(shù)：10782.20點(diǎn)（↘2.00%）

恒生紅籌指數(shù)：4271.06點(diǎn)（↗0.16%）

【美股】特朗普再度怒斥朝鮮，美股大跌

道瓊斯工業(yè)指數(shù)：21844.01點(diǎn)（↘0.83%）

納斯達(dá)克指數(shù)：6216.87點(diǎn)（↘1.95%）

標(biāo)普500指數(shù)：2438.21點(diǎn)（↘1.37%）

【歐股】避險(xiǎn)情緒升溫，歐股全線下挫

泛歐斯托克600：376.05點(diǎn)（↘0.76%）

英國富時(shí)100指數(shù)：7389.94點(diǎn)（↘1.13%）

法國CAC40指數(shù)：5115.23點(diǎn)（↘0.30%）

德國DAX30指數(shù)：12014.30點(diǎn)（↘1.16%）

【債券】央行公開市場操作延續(xù)“縮長放短”，資金面保持平穩(wěn)

10年期國債收益率：3.6375（↗1.13BP）

銀行間隔夜質(zhì)押式回購利率：2.8599（↗0.35BP）

銀行間7天質(zhì)押式回購利率：3.1861（↘2.72BP）

銀行間14天質(zhì)押式回購利率：3.6322（↘17.30BP）

【外匯】人民幣相對美元繼續(xù)補(bǔ)漲，或?qū)⒗昧鲃?dòng)性和債市

美元指數(shù)：93.4009（↗0.62%）

人民幣匯率中間價(jià)：美元/人民幣6.6770（↘0.66%）、歐元/人民幣7.8519（↘1.38%）、100日元/人民幣6.0705（↗0.04%）

【備注：上述所有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)時(shí)間截至2017年8月10日（周四），漲跌幅對比上周四數(shù)據(jù)】

政策解讀

《最高人民法院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融審判工作的若干意見》發(fā)布

近日，最高人民法院印發(fā)《最高人民法院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融審判工作的若干意見》(以下簡稱《意見》)。就人民法院貫徹落實(shí)全國金融工作會(huì)議精神，加強(qiáng)金融審判工作，保障經(jīng)濟(jì)和金融良性循環(huán)健康發(fā)展提出了30項(xiàng)意見。

資料來源：WIND資訊

金融審判是人民法院司法審判工作的重要組成部分，是人民法院服務(wù)和保障金融穩(wěn)定發(fā)展的重要途徑。第五次全國金融工作會(huì)議召開后，最高人民法院深入學(xué)習(xí)貫徹總書記在全國金融工作會(huì)議上發(fā)表的重要講話精神，研究部署具體工作舉措，緊緊圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革三項(xiàng)任務(wù)，就加強(qiáng)金融審判工作，制定出臺(tái)了該《意見》。

《意見》指出要嚴(yán)控互聯(lián)網(wǎng)金融，打擊非法集資。在房地產(chǎn)市場方面，《意見》要求有效防范房地產(chǎn)市場潛在風(fēng)險(xiǎn)對金融穩(wěn)定和金融安全的傳導(dǎo)與沖擊，引導(dǎo)房產(chǎn)交易回歸居住屬性。在資本市場發(fā)面，要依法嚴(yán)厲懲治證券犯罪行為，防范和化解資本市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)資本市場的持續(xù)健康發(fā)展。

今年以來，監(jiān)管趨嚴(yán)成為資本市場的新常態(tài)。在供給側(cè)改革的大背景下，強(qiáng)調(diào)金融應(yīng)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)脫虛向?qū)?。因此，未來的投資風(fēng)格將進(jìn)一步轉(zhuǎn)向價(jià)值投資，風(fēng)險(xiǎn)偏好或?qū)⑦M(jìn)一步下降。

熱點(diǎn)聚焦

行業(yè)熱點(diǎn)

這個(gè)夏天一起看電影吧

今年暑期檔，從《戰(zhàn)狼2》到《三生三世十里桃花》，國產(chǎn)電影票房回暖明顯?！稇?zhàn)狼2》上映15天，票房破38億；《三生三世》上映一周，票房近5億。貓眼票房數(shù)據(jù)顯示，截至8月6日，今年暑期檔票房已達(dá)114.48億元，較去年同期的91.55億元票房上漲25.05%。上映的影片類型較為豐富，其中，魔幻、動(dòng)作、愛情、喜劇等題材影片熱度不減。

數(shù)據(jù)來源：WIND

從全國票房市場的上半年表現(xiàn)來看，今年一季度票房同比有所下降，表現(xiàn)不理想，票房排名前5的作品累計(jì)實(shí)現(xiàn)票房不到63億。進(jìn)入二季度，票房的同比增速出現(xiàn)明顯的反彈，全國票房達(dá)到119.32億元，同比上漲18%。

數(shù)據(jù)來源：WIND

根據(jù)上半年的數(shù)據(jù)，進(jìn)口電影在市場上的接受度仍要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國產(chǎn)電影。上半年，國產(chǎn)片票房占比為38%，未來仍有較大的上升空間。

數(shù)據(jù)來源：藝恩咨詢

2017年各類電影的票房表現(xiàn)也為電影市場的資本投資帶來新的思考。從 2014 年開始，“強(qiáng) IP+流量明星”一直都是高票房的雙保險(xiǎn)。但2017年以來，觀眾似乎開始從盲目追求情懷和明星的沖動(dòng)中冷靜下來。好的故事、好的劇本顯示出了更高的性價(jià)比，易觀智庫數(shù)據(jù)顯示，超過 65%的觀眾觀影后會(huì)與身邊親友分享觀影感悟，33%的觀眾會(huì)在社交網(wǎng)站上發(fā)表觀影感悟。由此，高評(píng)分、好口碑具有很強(qiáng)的發(fā)酵效應(yīng)，將會(huì)迅速體現(xiàn)在電影的熱度和票房上。

近期，電影行業(yè)保底發(fā)行的熱度也進(jìn)一步提升。保底發(fā)行，是發(fā)行方對投資方或制作方的票房承諾，通過早期的市場預(yù)估，制定雙方接受的價(jià)格。發(fā)行方借此可獲得優(yōu)質(zhì)影片發(fā)行權(quán)，制片方則可提前回本，保證投資方出資安全，也讓制作過程更加安心。

資料來源：根據(jù)媒體信息總結(jié)

與此同時(shí)，廣電總局的政策呈現(xiàn)不斷收緊的態(tài)勢，過度娛樂化、偏離主旋律的視聽節(jié)目將被限制。在監(jiān)管的整體趨嚴(yán)的背景下，電影市場的投資也將面臨更多的政策風(fēng)險(xiǎn)。

資料來源：根據(jù)媒體信息總結(jié)

未來，電影市場強(qiáng)IP帶來的關(guān)注度雖依舊可觀，但電影內(nèi)容本身的質(zhì)量將成為更加重要的決定票房的因素?！傲髁棵餍?大IP”的通行法則正逐漸被改變，好的劇本、好的故事更加能夠贏得觀眾的認(rèn)可。

房地產(chǎn)市場

購物中心要開業(yè)，趕緊買買買

經(jīng)歷了上半年的開業(yè)熱潮，迎來了上海興業(yè)太古匯、上海、深圳、杭州三大來福士廣場等一批標(biāo)桿購物中心開業(yè)。下半年即將開業(yè)的十大標(biāo)桿購物中心，也是各領(lǐng)風(fēng)騷，出身非凡。

數(shù)據(jù)來源：贏商網(wǎng)

今年以來，實(shí)體零售業(yè)整體趨穩(wěn)回升。二季度，實(shí)體零售業(yè)態(tài)零售額同比增長 7.2%，增速較去年同期加快 1.1 個(gè)百分點(diǎn)。截至今年上半年，北上廣深四個(gè)一線城市中，深圳以 9.1% 的社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速位居一線城市首位。

數(shù)據(jù)來源：WIND

隨著消費(fèi)觀念的不斷升級(jí)，“新零售”成為了另一個(gè)市場熱點(diǎn)。作為創(chuàng)新的零售模式，“新零售”伴隨著核心城市零售市場的發(fā)展和消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變而生，主打線上、線下、智能物流等的有機(jī)融合，強(qiáng)調(diào)以消費(fèi)者體驗(yàn)為中心，將科技與零售業(yè)態(tài)深度結(jié)合。從近期表現(xiàn)來看，一線城市零售市場仍處于供應(yīng)的高峰期，年內(nèi)四個(gè)一線城市核心商圈預(yù)計(jì)將迎來 2,012,862平方米的新增零售面積。

城市的零售商指數(shù)基于對50個(gè)國際零售品牌（含餐飲、時(shí)尚）門店數(shù)量的分析，通過計(jì)算每座城市品牌店鋪的平均數(shù)量為城市評(píng)分。數(shù)據(jù)顯示，零售商指數(shù)排名靠前的除了四個(gè)一線城市外，二線城市中還有成都、杭州、天津等經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)較好的城市。

數(shù)據(jù)來源：Savills

從今年核心商圈的空置率來看，四個(gè)一線城市整體表現(xiàn)平穩(wěn)，二季度空置率有所下降。北京空置率最高，為12.30%；深圳空置率最低，為2.70%。隨著一線城市核心商圈開發(fā)的日趨飽和以及零售市場的不斷發(fā)展，外圍商圈或?qū)⒂瓉砀嗟馁徫镏行捻?xiàng)目。

數(shù)據(jù)來源：Cushman & Wakefield

債券市場

流動(dòng)性改善，貨基收益率回落

近期，人民幣重回升勢，加上央行的呵護(hù)，市場流動(dòng)性有所改善，貨幣基金的收益率紛紛出現(xiàn)回落。截至8月10日，Wind資訊統(tǒng)計(jì)的722只貨幣基金中，7日折算年收益率在4%（含4%）以上的貨幣基金數(shù)量達(dá)348只，占比48.20%，自6月份以來首次低于50%。此外，全市場貨幣基金年化收益率算數(shù)平均值報(bào)3.9227%，創(chuàng)出6月份以來新低。

數(shù)據(jù)來源：WIND

近期人民幣匯率持續(xù)的升值走勢也為國內(nèi)市場流動(dòng)性改善提供了機(jī)遇。人民幣升值意味著以外匯換得的人民幣數(shù)量將增加，進(jìn)而使得基礎(chǔ)貨幣增加，將為整個(gè)金融系統(tǒng)提供更多的流動(dòng)性。截至8月10日，人民幣兌美元中間價(jià)為6.6770，相比于年初下降了3.93%。

數(shù)據(jù)來源：WIND

在同業(yè)存單方面，發(fā)行利率也出現(xiàn)了明顯的下行。年中考核結(jié)束后，資金面得到改善。截至8月10日，1個(gè)月和3個(gè)月同業(yè)存單的發(fā)行利率分別為3.8032%和4.4187%，相比于6月初分別下降了101.56和47.54個(gè)基點(diǎn)。隨著流動(dòng)性的改善，未來理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行和收益率繼續(xù)上行的可能性不高。

數(shù)據(jù)來源：WIND

來源：產(chǎn)品中心

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