第一篇：牡丹汽車公告(最近新聞)及摘牌回答(重點)

牡丹汽車公告根據(jù)創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則第17.10條刊發(fā)之公告

2010年08月25日20:20財華社我要評論(0)字號：T|T 本公告由牡丹汽車股份有限公司（「本公司」）根據(jù)香港聯(lián)合交易所有限公司創(chuàng)業(yè)板（「創(chuàng)業(yè)板」）證券上市規(guī)則（「創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則」）第17.10條而作出。

於二零一零年八月十六日，本公司收到一份由四川省成都市中級人民法院（「法院」）於二零一零年八月五日就交通銀行四川分行（「該銀行」）授予成都新大地汽車有限責(zé)任公司（「成都新大地」）的貸款（「該貸款」）發(fā)出的民事裁定書（「裁定書」）副本。

根 據(jù)裁定書，鑒於由該貸款引起的爭議，該銀行要求法院凍結(jié)成都新大地的資產(chǎn)。裁定書內(nèi)列明，由成都新大地擁有的本公司100,340,000股內(nèi)資股（占本 公司投票權(quán)之約35.23%）自二零一零年八月五日至二零一一年八月四日期間內(nèi)予以凍結(jié)（受最高強制性價值人民幣14,980,000元所規(guī)限），且不得 出售及╱或抵押。

經(jīng)本公司有關(guān)中國法律的法律顧問確認，裁定書不會影響成都新大地作為本公司股東的任何股東權(quán)利，惟其收取股息及出售有關(guān)股份的權(quán)利除外。此外，本公司董事會（「董事會」）確認，裁定書將不會影響本公司的管理及其日常運作。

董 事會亦已與成都新大地確認，成都新大地的業(yè)務(wù)不會受裁定書影響。成都新大地為本公司的主要股東，擁有本公司100,340,000股內(nèi)資股（占本公司投票 權(quán)之約35.23%）的權(quán)益，且其由中汽聯(lián)汽車技術(shù)（成都）有限責(zé)任公司擁有50%及由佛山市順德日新發(fā)展有限公司擁有50%。本公司董事李子豪先生及潘 麗嬋女士均為成都新大地的董事。

本公司將繼續(xù)密切關(guān)注該事件的進展，并於適當(dāng)時候或必要時刊發(fā)進一步公告。

本公司H股已自二零零五年三月二十九日下午二時三十分起暫停於創(chuàng)業(yè)板買賣，并將繼續(xù)暫停買賣直至發(fā)表進一步通知。

下面是官方對停牌和除牌方面的問題的回答，請看：

5.5

上市公司停牌、復(fù)牌及除牌(內(nèi)地稱「摘牌」/「退市」)5.5.1

雖然香港證券市場沒有漲跌停板制，香港的上市公司會在交易時段中因股價波動而突然暫停交易﹖

香港證券市場沒有漲跌停板制，但香港有一套就股價及成交量波動的市場監(jiān)察機制。

若交易所察覺上市發(fā)行人的股份的價格或成交量出現(xiàn)不尋常的波動，又或報章出現(xiàn)可能會影響上市公司的證券價格或買賣的報導(dǎo)，或市場出現(xiàn)有關(guān)傳聞，為維持一個公平有序的市場，交易所一般會聯(lián)絡(luò)上市公司。有關(guān)上市公司則必須立即回應(yīng)交易所的查詢。

上市公司須履行他們在《上市規(guī)則》中的持續(xù)責(zé)任，及時地披露所有股價敏感資料，並確保這些資料能夠公平發(fā)布。如上市公司並不知悉有任何事宜或發(fā)展會導(dǎo)致、或可能導(dǎo)致其股份價格或成交量出現(xiàn)異常的波動，有關(guān)公司須儘快透過披露易網(wǎng)站刊發(fā)公告說明該情況，有關(guān)公司毋須停牌。

然而，如情況需要，例如當(dāng)發(fā)現(xiàn)或懷疑有關(guān)異動是由於該公司某些股價敏感資料洩露所致，上市公司則須發(fā)表經(jīng)由董事會通過的聲明，說明該公司所知悉可能 導(dǎo)致其股份價格或成交量出現(xiàn)不尋常波動的事項(包括任何涉及股價敏感資料的商議或討論)。上市發(fā)行人如未能即時發(fā)放有關(guān)股價敏感資料的公告，可能需要暫停 其股份買賣，待發(fā)出公告後才恢復(fù)交易。

所謂「股價或成交量異動」，是當(dāng)一家公司的股份價格及/或成交量在沒有明顯原因支持下而有不尋常的表現(xiàn)；例如大市下跌，但公司股價卻大幅上升，又或 者交投量突然大幅增加。至於股價或成交量的波幅是否屬「異?！沟牟ǚ?，交易所會參照有關(guān)股份的過往表現(xiàn)，或該股份所屬行業(yè)的其它股份表現(xiàn)，以及大市的整體 情況等等來作考慮。

所謂「股價敏感資料」，是指與上市公司有關(guān)、供證券持有人和投資者評估公司狀況所必需的資料，或避免其證券的買賣出現(xiàn)虛假市場的情況所必需的資料，又或可合理預(yù)期會重大影響其證券的買賣及價格的資料(例如：在財務(wù)表現(xiàn)方面有利或不利的變化、集團重組、重要交易、發(fā)行證券等)。上市公司根據(jù)《上市規(guī) 則》有責(zé)任按具體情況及其本身狀況評估甚麼屬其股價敏感資料。就這方面，交易所編備了《股價敏感資料披露指引》以協(xié)助上市公司及其董事履行他們在《上市規(guī) 則》中的責(zé)任。

5.5.2

上市公司停牌後，何時可以復(fù)牌﹖ 交易所一貫的政策是，如非必要，上市公司的股份應(yīng)盡可能持續(xù)交易；暫停交易只是處理潛在及實際出現(xiàn)的市場混亂情況的手段，即使暫停交易的情況屬必須的，停牌的時間亦應(yīng)盡可能縮短。

證券如已暫停買賣，復(fù)牌程序?qū)⒁暻闆r而定，交易所保留附加其認為適當(dāng)?shù)臈l件的權(quán)利。在一般情況下，當(dāng)上市發(fā)行人發(fā)出適當(dāng)?shù)墓驷?，或其?dāng)初要求停牌的具體理由不再適用時，交易所會讓公司復(fù)牌。在其他情況下，停牌將會持續(xù)，直至發(fā)行人符合所有有關(guān)的規(guī)定為止。

5.5.3

上市公司就股價敏感資料或根據(jù)《上市規(guī)則》須予公布的交易發(fā)出公告後，是否可於隨即的交易時段恢復(fù)交易﹖

上市公司就股價敏感資料或根據(jù)《上市規(guī)則》須予公布的交易發(fā)出公告後，可於隨即的交易時段開始時恢復(fù)交易。有關(guān)公告須具備充足資料，以求達到在恢復(fù)交易後，有關(guān)股份可在一個公平及市場已廣泛知悉有關(guān)消息的情況下進行。

5.5.4

交易所會就一些自行停牌公司的最新情況作出公布或評論嗎﹖

上市公司有責(zé)任刊發(fā)公告，以確保投資者和公眾獲得充分資料以對該公司的證券作出適當(dāng)?shù)脑u估。

當(dāng)上市公司要求停牌時，交易所會要求上市公司發(fā)出簡短公告解釋停牌原因，以增加市場透明度。交易所亦會於上市公司停牌期間一直與公司保持聯(lián)絡(luò)，並會要求上市公司於復(fù)牌買賣前發(fā)出公告。投資者可時常於「披露易」網(wǎng)站上的「最新公告」一欄查閱上市公司刊發(fā)的公告。

根據(jù)交易所一般政策，交易所不會對個別公司、人士或案件作出評論。這政策使交易所按保密機制執(zhí)行其監(jiān)管工作，以確保有關(guān)程序公正持平，並保障上市公司及其董事免受無理指控。此外，交易所因其監(jiān)管職能而擁有某些資料，採取「不評論」政策確保交易所可履行其保密的法定責(zé)任。

不過，在某些特殊情況下，交易所對具體事宜作出評論或提供資料或會較為恰當(dāng)。交易所採取此做法主要是考慮到評論或提供資料有助以下目標：維護公眾對 市場監(jiān)管的信心；履行其根據(jù)《證券及期貨條例》第21條的責(zé)任，即在合理地切實可行的範圍內(nèi)維持一個公平、有序及消息暢通的證券交易市場；根據(jù)《上市規(guī) 則》，維持市場整體的公正和聲譽；保障投資者；防止不當(dāng)行為充斥市場；及協(xié)助任何調(diào)查程序。5.5.5

香港交易所會主動把上市公司停牌及除牌嗎﹖

交易所營運的是一個持續(xù)交易的市場，雖然一貫的政策是上市公司的股份應(yīng)盡可能持續(xù)交易，但為維持市場公平有序，交易所在其認為適當(dāng)?shù)那闆r及條件下可能會把公司停牌或除牌。此外，交易所亦可能在以下情況把公司停牌或除牌： i.ii.iii.iv.發(fā)行人（上市公司）未能遵守《上市規(guī)則》，而情況屬嚴重者； 發(fā)行人證券的公眾持股量不足；

發(fā)行人進行的業(yè)務(wù)活動或擁有的資產(chǎn)不足以保持其證券繼續(xù)上市； 發(fā)行人或其業(yè)務(wù)不再適宜上市。

對主板公司而言，若上市公司已持續(xù)停牌一段很長時間，但並無採取足夠行動爭取復(fù)牌，則可能會導(dǎo)致除牌。交易所會根據(jù)主板《上市規(guī)則》第17項應(yīng)用指 引所載的程序?qū)⒃谏鲜銮闆riii下長期停牌的主板公司除牌。若上市公司的證券已停牌6個月或以上而又未能符合有關(guān)的主板《上市規(guī)則》的規(guī)定，交易所會決定 該公司是否需要進入除牌程序的第二階段。進入除牌程序第二階段的上市公司將有6個月的時間向交易所提交可行的復(fù)牌建議。若上市公司未能在限期內(nèi)提交可行的 復(fù)牌建議，將會進入第三階段除牌程序。進入第三階段除牌程序後，上市公司將有最後6個月向交易所提交可行的復(fù)牌建議。若發(fā)行人在第三階段屆滿時仍未能提交 可行的復(fù)牌建議，上市公司的上市地位將會被取消。

交易所亦可根據(jù)主板《上市規(guī)則》第6.10條將主板公司除牌。如交易所認為主板公司或其業(yè)務(wù)不再適合上市，交易所將刊登公告，載明該公司的名稱，並 列明限期，以便該公司在限期內(nèi)對導(dǎo)致其不適合上市的事項作出補救。交易所如認為適當(dāng)，將暫停該公司證券的買賣。如該公司未能於公告所載的限期內(nèi)對該等事項 作出補救，交易所可將其除牌。任何對該等事項作出補救的建議，將被當(dāng)作新上市申請?zhí)幚怼?/p>

對於創(chuàng)業(yè)板公司而言，若上市公司的證券已持續(xù)停牌一段長時間，而上市公司並無採取足夠措施令證券復(fù)牌，交易所可取消上市公司的上市地位。若交易所擬 向長期停牌的創(chuàng)業(yè)板公司行使其除牌權(quán)力，交易所一般會給予創(chuàng)業(yè)板公司通知，要求有關(guān)公司需於某段時間（一般為6個月）內(nèi)補救該等引致交易所打算行使其除牌 權(quán)力的事項。於所定期限屆滿時，交易所可發(fā)出通知即時取消有關(guān)公司的上市地位，或倘公司提交的建議令交易所滿意，交易所或會行使其酌情權(quán)延長除牌期限，而 創(chuàng)業(yè)板公司須於限期內(nèi)補救該等引致交易所打算行使其除牌權(quán)力的事項。

除了主板《上市規(guī)則》第21章所界定的「投資公司」及主要或僅從事證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的上市公司之外，無論是主板公司或創(chuàng)業(yè)板公司，若公司全部或大部分的 資產(chǎn)為現(xiàn)金或短期證券，則該公司不會被交易所視為適合上市，交易所會將其停牌。在停牌期間，如該公司經(jīng)營有一項適合上市的業(yè)務(wù)，即可向交易所申請復(fù)牌。交 易所會將其復(fù)牌申請視為新申請人提出的上市申請?zhí)幚怼Ｈ缭擁椡Ｅ瞥掷m(xù)超過12個月，或在任何交易所認為有需要的其它情況下，交易所均有權(quán)取消該公司的上市 資格。

5.5.6

若投資者持有停牌或已從交易所除牌的公司的股票，應(yīng)如何處理﹖

在停牌期間的上市公司股票暫時不能在交易所買賣。投資者若持有停牌公司的股票，應(yīng)密切留意上市公司於「披露易」網(wǎng)站上刊發(fā)的最新公告。若主板及創(chuàng)業(yè)板上市公司已停牌3個月或以上，投資者可到「披露易」網(wǎng)站「發(fā)行人相關(guān)資料」欄目查閱「有關(guān)長時間停牌公司之報告」，以知悉有關(guān)上市公司的最新情況。上市公司除牌後，其股份已再不可以在交易所買賣。已除牌的公司並非上市公司，在這情況下，《上市規(guī)則》已不再適用於該公司，個別股東的權(quán)利將只由公 司註冊成立所在地的法例以及公司本身的組織章程文件規(guī)管。若投資者所持股票的公司仍於香港有註冊記錄，投資者則需向該公司直接查詢有關(guān)股東目前的權(quán)益或其 它相關(guān)的手續(xù)及事項。

香港創(chuàng)業(yè)板關(guān)于上市公司的退市制度安排

崢嶸

香港創(chuàng)業(yè)板就建立上市公司的退出機制、健全公司退市制度作出了具體、明確的規(guī)定。如果香 港聯(lián)交所認為必需保障投資者的合法權(quán)益或者維持一個公平、高效和透明的市場秩序，則無論是否應(yīng)發(fā)行人的要求，聯(lián)交所均可以在其認為適當(dāng)?shù)那闆r和條件下，隨 時將任何證券除牌（即摘牌）。聯(lián)交所根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》有關(guān)上市資格的規(guī)定以及發(fā)行人履行《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》所規(guī)定的持續(xù)業(yè)務(wù)的情況，來考核發(fā)行人是 否仍然符合上市資格?？梢姡?lián)交所在決定一家上市公司是否被停牌或摘牌時具有很大的權(quán)力。責(zé)令那些不符合上市資格的上市公司退出創(chuàng)業(yè)板，其目的不僅是為了 改善上市公司的整體素質(zhì)，提高其營運質(zhì)量，而且是為了增強投資者的風(fēng)險意識，培育和樹立理性的投資理念，切實維護廣大投資者的合法權(quán)益，從而提升創(chuàng)業(yè)板市 場的運作效率，促進市場的規(guī)范、有序、高效、穩(wěn)健運行。香港創(chuàng)業(yè)板上市公司的退市制度包括停牌、除牌和撤回上市等三種情況。

1、發(fā)行人 免于其證券停牌的措施。香港創(chuàng)業(yè)板規(guī)定，發(fā)行人應(yīng)該盡量避免其證券停止交易，只有在平衡有關(guān)各方的利益后認為必需的情況下方可采取停牌措施。（1）在大多 數(shù)情況下，為了免于停牌，發(fā)行人應(yīng)在聯(lián)交所認為合理可行的條件下采取適當(dāng)?shù)男袆?，并發(fā)出公告。（2）如果編制詳細的公告比較費時，發(fā)行人在有關(guān)必須公布的 股份交易、主要交易、非常重大的收購事項、反收購行動與持續(xù)關(guān)聯(lián)交易的時限下，應(yīng)該考慮在作出有關(guān)決定前立即發(fā)出簡短公告，及時披露那些屬于或可能屬于股 價敏感的資料，以免于停牌。隨后發(fā)行人應(yīng)盡快發(fā)出詳細公告，提供《創(chuàng)業(yè)板上市公司》所規(guī)定的所有資料。這表明香港創(chuàng)業(yè)板在有關(guān)涉及重大事項的信息披露方 面，規(guī)則制定得比較靈活，既達到了發(fā)行人盡力免于停牌的目的，又促使發(fā)行人及時充分地進行信息披露，增強信息披露的透明度，以有效地維護廣大投資者的合法 權(quán)益。

2、停牌的條件。根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》，無論是否應(yīng)發(fā)行人的要求，聯(lián)交所在任何情況下均可以對發(fā)行人的證券予以停牌處理，包 括：（1）發(fā)行人被接管或清盤；（2）聯(lián)交所認為社會公眾所持有的股票數(shù)量不足；（3）聯(lián)交所認為發(fā)行人進行的業(yè)務(wù)活動不足以保證其股票可繼續(xù)上市；（4）聯(lián)交所認為發(fā)行人或其業(yè)務(wù)不再適合上市；（5）嚴重違反《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》；（6）市場的完整性和聲譽已經(jīng)或可能會因買賣發(fā)行人的股票而遭受損失；（7）發(fā)行人的上市股票的價格和成交量出現(xiàn)沒有作出解釋的異常變動，同時未能及時聯(lián)系發(fā)行人的授權(quán)代表，以確定發(fā)行人并不知悉任何有關(guān)或可能有關(guān)該股票價 格或成交量異常變動的事情或事態(tài)發(fā)展，或者當(dāng)發(fā)行人延遲發(fā)出聯(lián)交所的查詢的回應(yīng)；（8）市場上就有關(guān)股價敏感資料出現(xiàn)不公平的發(fā)布或泄露，使得發(fā)行人的上 市股票的價格或成交量出現(xiàn)異常的變動。A、如果聯(lián)交所認為有人不恰當(dāng)?shù)乩梦唇?jīng)公布的股價敏感資料，則不管他是發(fā)行人的關(guān)聯(lián)人士或其他人士，聯(lián)交所將會 毫不猶豫地采取停牌行動。聯(lián)交所會要求發(fā)行人詳細解釋哪些人可能獲取未經(jīng)公布的資料和未能做好保密工作的原因，并在必要時公布調(diào)查結(jié)果。發(fā)行人的董事承擔(dān) 著很大的責(zé)任，不僅要確保未經(jīng)公布的股價敏感資料得到適當(dāng)?shù)谋Ｃ埽乙_保有關(guān)資料以適當(dāng)和公平的方式進行披露，以維護市場的整體利益，而不是特定某一 群人或某個人的利益。B、如果聯(lián)交所認為上市發(fā)行人或其顧問允許有關(guān)發(fā)行新證券的股價敏感資料在其正式公布前外泄，則聯(lián)交所一般不會考慮有關(guān)證券的上市 申請。

《市場報》(2001年04月02日第十一版)

二、香港的停牌制度

在香港證券市場，交易停牌是被當(dāng)作處理潛在或已出現(xiàn)的市場混亂的手段，而并非是為了普通的信息披露。例如，當(dāng)股價敏感資料未能公平發(fā)布時，以停 牌這種方式讓上市公司發(fā)布公告，并給予投資者足夠時間去了解有關(guān)信息。在香港，任何股價敏感資料均須按《股價敏感資料披露指引》、《“披露易”計劃》、《香港聯(lián)合交易所有限公司證券上市規(guī)則》的規(guī)定和安排予以公布。

在停牌條件方面，香港聯(lián)合交易所規(guī)定，只有在權(quán)衡有關(guān)利益后，并在交易所認為所要求的停牌合理而且必要時,上市公司方可采取停牌措施。為了不妨 礙市場的正常運作, 避免不適當(dāng)和不合理的停牌,大多數(shù)情況下不需要停牌，哪怕是披露股價敏感資料，只要是在規(guī)定的登載時段發(fā)布公告，則毋須停牌。但與此同時，當(dāng)交易所認為有 必要保障投資者或維持一個有秩序市場的時候，無論是否應(yīng)發(fā)行人的要求，交易所均可隨時暫停任何證券的買賣或?qū)⑷魏巫C券除牌。

在停牌期限方面，聯(lián)交所規(guī)定任何停牌時間應(yīng)盡可能短，發(fā)行人一般在公布停牌理由的時候須按規(guī)定預(yù)計復(fù)牌的時間。聯(lián)交所認為，若停牌超過完全必要 的時間，會使市場不能合理的使用，妨礙市場的正常運作，交易所有權(quán)指令停牌中的證券復(fù)牌。若發(fā)行人反對其證券復(fù)牌，則有責(zé)任提交適當(dāng)?shù)睦碛苫虿牧?，令交?所確信將其證券繼續(xù)停牌是適當(dāng)?shù)摹Ｔ谕Ｅ破陂g，交易所要求發(fā)行人須向交易所通知任何影響到發(fā)行人當(dāng)初要求停牌所持理由的情況變化，或發(fā)行人希望交易所在決 定應(yīng)否繼續(xù)停牌時加以考慮的其它理由。若停牌持續(xù)時間較長，而發(fā)行人并無采取適當(dāng)行動以恢復(fù)其上市地位，則可能導(dǎo)致交易所將其除牌。