第一篇：基于內(nèi)部資金利率的農(nóng)商行存貸款利率定價機制探索

基于內(nèi)部資金利率的農(nóng)商行存貸款利率定價機制探索

摘 要：客戶定價是銀行應(yīng)對利率市場化的最主要措施，精準的存貸款定價是銀行的核心競爭力之一。本文將以時尚經(jīng)濟的視角，研究商業(yè)銀行存貸款利率定價機制與策略，從而為農(nóng)村商業(yè)銀行存貸款利率定價提出思路與設(shè)想。

關(guān)鍵詞：資金轉(zhuǎn)移

存貸款利率

定價機制

2014年11月22日、2015年3月1日、2015年5月11日央行連續(xù)三次下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準利率，同時將存款利率浮動區(qū)間擴大至存款基準利率的1.5倍。三次降息均為非對稱性降息，充分顯示央行在降息同時也不忘利率市場化改革的長遠意圖，隨著存款保險制度的正式推出，存款利率完全放開已指日可待。

在利率管制期間，銀行間的競爭主要是產(chǎn)品創(chuàng)新，服務(wù)水平等非價格手段的競爭，一旦利率放開，對金融產(chǎn)品可以自主定價后，價格將成為商業(yè)銀行之間競爭的主要手段。銀行為了擴大資金來源，吸引優(yōu)質(zhì)客戶，增加市場份額，有競相提高存款利率和降低貸款利率的沖動，價格競爭的直接后果就是存貸利差縮小、利息收入在總收入中占比下降，而凈利差收入是商業(yè)銀行的主要收入來源，我國農(nóng)商銀行的中小客戶數(shù)量占多數(shù)，大客戶業(yè)務(wù)貢獻占主體，凈

利差收入甚至達90%以上。存貸款利差縮小不僅減少銀行利潤，同時也增加了銀行利率基準風(fēng)險，因此客戶定價是銀行應(yīng)對利率市場化的最主要措施，精準的存貸款定價是銀行的核心競爭力之一。

目前，大部分農(nóng)商銀行尚未建立統(tǒng)一的定價機制，做不到根據(jù)客戶風(fēng)險、期限、擔(dān)保方式以及自身的資金成本，運營成本等實現(xiàn)逐筆定價。在實際操作中，很多貸款的利率跟客戶的風(fēng)險等級不成正比，跟貸款的期限也沒關(guān)系，貸款并不能反應(yīng)出銀行承擔(dān)的信用風(fēng)險、利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險。隨著利率市場化的逐漸推進，利率差的波動加大，需要把管理重心從規(guī)模擴張的粗放式管理轉(zhuǎn)向凈利差的精細化管理，而凈利差精細化管理對銀行利率定價能力提出更高的管理要求。鑒于目前農(nóng)商行已開始啟動內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)建設(shè)，而內(nèi)部資金利率又是商業(yè)銀行利率定價管理的核心，因此本文從內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價角度分析銀行利率定價機制，旨在為農(nóng)商行未來的外部定價管理提出思路。

一、基于內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價（簡稱FTP）的存貸款利率定價的必要 性和重要性

（一）FTP對商業(yè)銀行經(jīng)營管理的影響

1、為生息資產(chǎn)和付息負債業(yè)務(wù)定價提供測算依據(jù)。

2、分離銀行面臨的市場風(fēng)險和信用風(fēng)險，建立專業(yè)、高效的風(fēng)險管理機制。

3、為商業(yè)銀行推行全面財務(wù)管理，綜合分析產(chǎn)品、客戶和部門的效益創(chuàng)造條件。

2（基于本文主要闡述外部定價，此處不多贅述FTP運作原理）

（二）FTP與存貸款定價的關(guān)系

利率定價管理是對生息資產(chǎn)、資金價格的管理，具體包括存款利率、貸款利率、拆借利率、貼現(xiàn)利率、付息負債和內(nèi)部資金利率等，其中，內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價是利率定價管理的核心。因為制定存貸款利率的核心是確定資金的成本和收益，在此基礎(chǔ)上結(jié)合成本分攤和信用評價，就可確定存貸款的利率水平。有了內(nèi)部資金利率，存貸款定價就水到渠成。

（三）FTP影響外部定價實例

比如在流動性較為緊張時，為緩解流動性壓力需增加定期存款，減少發(fā)放大額及期限較長的貸款，則可以通過制定吸引或歧視性的內(nèi)部資金利率，提高相關(guān)期限定期存款的FTP價格以增加其存款資金收益，降低大額、期限較長貸款的FTP價格，以增加貸款資金使用成本，達到優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的目的。上述存貸款FTP價格變動后，將反作用于產(chǎn)品端，從而發(fā)揮引導(dǎo)產(chǎn)品定價的作用。

（四）FTP定價具體實施所面臨的困難

和其他任何體系一樣，內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價體系運行成功與否，最終取決于對它的認知和運用水平。目前大部分農(nóng)商行的管會系統(tǒng)尚處于初建階段，具體實施過程非一蹴而就，具體實施過程中，可能產(chǎn)生各方面的問題，直接影響到FTP定價體系的實施效果。后期需繼續(xù)加大管會系統(tǒng)建設(shè)，摸索總結(jié)經(jīng)驗，建立一整套基于利差的分析體系，通過利差分析決定那些業(yè)務(wù)多做，那些業(yè)務(wù)少做，什

么時間做的問題以提升FTP定價實施效果。

二、內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價方法

商業(yè)銀行的資金可分為三類：外幣資金、人民幣資金交易類產(chǎn)品（如同業(yè)拆借、債券回購、現(xiàn)券買賣等）、人民幣存貸款業(yè)務(wù)。常采用的定價方法如下：

（一）外幣資金

外幣資金曲線，一年期以內(nèi)的使用市場價格（libor、hibor）作為內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價的基礎(chǔ)，美元產(chǎn)品采用libor，港幣產(chǎn)品采用hibor，所有其他幣種采用libor，一年期以上為swap曲線，定價方法采用期限匹配模式。

因外幣資金管理依托于相對成熟的國際金融市場，在公開而活躍的國際資本市場上，外幣的收益率曲線可以被認為是真實有效的。

（二）人民幣資金交易類產(chǎn)品

人民幣資金交易類產(chǎn)品的曲線，一年期以內(nèi)的使用市場價格（shibor）作為內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價的基礎(chǔ)，一年期以上為國債收益率曲線，定價方法采用期限匹配模式。

對于小型的農(nóng)商行來說，在國家利率管理政策下，管理層在效益最大化利益驅(qū)動下，不少農(nóng)商行錯配資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)，將流動性很強的短期負債運用到流動性較差的長期資產(chǎn)上，負債流動性高于資產(chǎn)流動性，存在流動性風(fēng)險隱患。為提高農(nóng)商行對流動性風(fēng)險的重視程度，保障金融市場部不因拆入資金解決流動性風(fēng)險而背負

過高的成本，應(yīng)在市場利率基礎(chǔ)上加一定的風(fēng)險補償率。

（三）人民幣存貸業(yè)務(wù)

目前，我國商業(yè)銀行的存貸款利率是以央行公布的基準利率為定價基礎(chǔ)的，尚未實現(xiàn)完全市場化，人民幣存貸款業(yè)務(wù)的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價是建立在商業(yè)銀行自身的成本收益分析基礎(chǔ)之上的，因此，不能完全使用市場價格作為內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價的基礎(chǔ)，建議暫時采用多庫模式下的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模式。即由資金中心首先按期限分類資金池，分別計算各資金池內(nèi)存款吸收的平均成本率，和貸款發(fā)放的平均收益率，收益率減去成本率的利差按照一定的分配比例在存貸款業(yè)務(wù)間進行分配，計算出每個資金池的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格，分配比例根據(jù)各農(nóng)商行對存貸款業(yè)務(wù)的政策傾斜度確定。

定價方法按現(xiàn)金流特征和產(chǎn)品業(yè)務(wù)特征分為直接期限匹配、利率代碼差額法、賦值利率法、鎖定利差法、久期法，如按揭貸款使用久期法，定期存款、利隨本清的貸款使用直接期限匹配法。

三、基于內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價的存貸款利率定價方法

（一）基于內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價的存款定價方法

內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)運行相對成熟的情況下，可按人總行關(guān)于《城市商業(yè)銀行人民幣存款利率定價管理辦法》中的存款定價方法，以人民銀行存款基準利率作為重要參考，綜合考慮盈利可持續(xù)、發(fā)展戰(zhàn)略、市場定位等多項因素，運用“內(nèi)部成本效益測算+調(diào)整因子”的方法，實行“掛牌利率+差異化定價”的模式。

公式：存款掛牌利率=Min{內(nèi)部測算的存款基礎(chǔ)利率+調(diào)整因

子，央行存款利率上限}（存款利率放開后不需要再考核央行存款利率上限）；存款基礎(chǔ)利率=存款資金收益率-存款營運成本率-目標利潤率；存款資金收益率=按照相關(guān)業(yè)務(wù)的定價方法從FTP價格曲線上取值；存款營運成本率，存款營運成本率代表每一類存款所分攤得到的合計費用率，包括人事費用、營銷費用、運營費用、折舊費用四大類費用，由本行管理會計系統(tǒng)通過成本分攤流程將全行費用分攤到每個賬戶，從而匯總出每一類存款在上一年度的合計費用率；目標利潤率，目標利潤率由定價管理部門根據(jù)存款總體目標利潤率分攤至各期限存款測算得出，目標利潤=資本/總資產(chǎn)×資本的目標收益率（預(yù)期分紅比率）×貸款額。

內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)運行不太成熟時，建議按人總行關(guān)于《農(nóng)村合作金融機構(gòu)存款定價管理辦法》中的存款定價方法，采用基礎(chǔ)利率加調(diào)整點數(shù)的方式確定，計算公式為：存款利率=存款基礎(chǔ)利率+調(diào)整點數(shù)；存款基礎(chǔ)利率=（貸款利息收入+存款投資收入-目標利潤-運營成本-違約成本-稅金）/存款金額×期限；其中：貸款利息收入=存款金額×（新增貸款/新增存款）×貸款平均收益率；存款投資收入=存款金額×投資比例×上海銀行間同業(yè)拆借利率（Shibor）；違約成本=違約率×存款金額×（新增貸款/新增存款）；存款利率調(diào)整點數(shù)，根據(jù)客戶發(fā)展戰(zhàn)略、產(chǎn)品營銷戰(zhàn)略、區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略、同業(yè)競爭策略等因素確定定價調(diào)整幅度。

（二）基于內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價的貸款定價方法

內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)運行相對成熟的情況下，可采用基于目

標收益的成本加成風(fēng)險定價方法，定價模型計算公式：目標利率=（資金成本率+運營成本率+風(fēng)險成本率+（經(jīng)濟資本占用率*(資本成本率+經(jīng)濟利潤率)）/(1-所得稅率)）/（1-營業(yè)稅及附加比率）；

保本利率=（資金成本率+運營成本率+風(fēng)險成本率+（經(jīng)濟資本占用率*資本成本率）/(1-所得稅率)）/(1-營業(yè)稅及附加比率)各農(nóng)商行根據(jù)自身實際情況在定價系統(tǒng)中設(shè)置FTP參數(shù)、運營成本率參數(shù)、違約概率及違約損失率參數(shù)、產(chǎn)品權(quán)重系數(shù)、客戶類型系數(shù)、信用等級系數(shù)、押品系數(shù)、行業(yè)系數(shù)、期限系數(shù)等。

內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)運行不太成熟時，建議采用價格領(lǐng)導(dǎo)型定價方式，即貸款利率=基準利率*(1+浮動幅度)。浮動幅度建議考慮擔(dān)保形式、信貸投向、貸款比例（指借款單位總貸款金額，含本次申請貸款金額，占農(nóng)商行上年末資本凈額的比例）、貸款期限、賬戶形式與入股比例等因素。

四、總結(jié)

隨著利率市場化的推進，市場競爭將日趨激烈，而農(nóng)商行由于盤子小、招牌小，在競爭中處于劣勢，傾向于通過價格手段開展市場競爭，在成本控制和風(fēng)險管理沒有跟上的情況下，容易造成風(fēng)險。建立與成本和收益相配比的利率定價體系，大力加強利率定價能力建設(shè)，推進存貸款利率定價精細化管理已迫在眉睫，基于內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價的存貸款利率定價方法為農(nóng)村商業(yè)銀行存貸款利率定價提出了新的思路與設(shè)想。

第二篇：利率定價機制建設(shè)心得體會

利率定價機制建設(shè)心得體會

一、目前農(nóng)村信用社貸款利率定價機制的現(xiàn)狀和問題 農(nóng)村信用社是主要為農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)的社區(qū)性金融機構(gòu)。為適應(yīng)新時代農(nóng)民和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的需要，人民銀行和農(nóng)村信用社聯(lián)合逐步探索形成了一套適合農(nóng)村特點的小額信用貸款方式和聯(lián)戶擔(dān)保貸款方式。這是我國農(nóng)村信貸管理制度的重大改革，對解決農(nóng)民貸款難、促進農(nóng)民增加收入、改進信用社業(yè)務(wù)經(jīng)營發(fā)揮了重要作用。但其中不免存在一些問題。

1.定價管理能力不足。缺乏專業(yè)人才。貸款利率定價的技術(shù)含量較高，需要有專業(yè)人員在做好對市場利率分析和預(yù)測的基礎(chǔ)上，再對客戶進行信用評級和評價。而目前農(nóng)信社職工素質(zhì)參差不齊，大部分信貸人員未能有效，掌握利率風(fēng)險管理技能，對浮動利率定價機制的形成、具體浮動利率標準的確定及資金成本的測算等缺乏相關(guān)的業(yè)務(wù)知識，影響了貸款利率定價的科學(xué)性。

2.現(xiàn)行貸款利率定價機制存在問題?，F(xiàn)行貸款利率定價機制不健全 信用社定價機制中資金成本測算缺失、利率風(fēng)險意識不強、利率測算專業(yè)知識不足、貸款利率的定價依據(jù)較缺乏、沒有充分考慮所在區(qū)域的經(jīng)濟運行狀況及信用社自身成本、效益等，造成了貸款收益與風(fēng)險不相匹配，削弱了貸款競爭力，影響了信貸資產(chǎn)質(zhì)量。

3.定價方法不完善

銀監(jiān)部門和省聯(lián)社雖然制訂了以行業(yè)信用狀況、擔(dān)保方式、銀企貢獻度等為主要內(nèi)容的貸款利率定價方法，對貸款利率定價實行差別化管理，但都沒有科學(xué)具體的定價浮動標準，極易造成利率水平不適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展與市場變化需求的問題。

二、對我市農(nóng)村信用社健康發(fā)展的幾點建議

1.信用社要盡快建立健全符合自身實際的貸款利率定價機制和利率風(fēng)險管理制度

建立科學(xué)合理的貸款利率定價模式。信用社可根據(jù)當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展狀況、客戶盈利水平和自身效益等方面，積極探索貸款利率定價模式，制訂出更為合理可行的利率定價機制，推動各項業(yè)務(wù)的發(fā)展，建立綜合反映客戶信用狀況、發(fā)展前景、經(jīng)營管理水平和自身成本控制、效益核算、風(fēng)險抵償?shù)惹闆r的貸款利率定價機制。

2.監(jiān)管部門和上級主管部門加大利率政策執(zhí)行情況的監(jiān)管力度。

監(jiān)管部門和省聯(lián)社要加大對農(nóng)村信用社貸款利率定價工作的指導(dǎo)力度，督促農(nóng)村信用社健全內(nèi)部管理機制，使其逐步形成由市場內(nèi)生的利率定價機制。并且有關(guān)部門應(yīng)按照國家產(chǎn)業(yè)政策和貨幣政策的要求，以《商業(yè)銀行法》和《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等相關(guān)法律法規(guī)為依據(jù)，通過窗口指導(dǎo)、現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查等，加大對農(nóng)信社執(zhí)行浮動利率情況的監(jiān)督檢查力度，引導(dǎo)和監(jiān)督其正確執(zhí)行利率政策，促進其制定合理的利率價格，并支持其利用利率手段改善經(jīng)營促進地方經(jīng)濟發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整。

3.農(nóng)村信用社應(yīng)繼續(xù)發(fā)揮支農(nóng)主渠道，爭取本級政府出臺的政策，將涉農(nóng)資金和重點項目資金存入農(nóng)村信用社，支持地方經(jīng)濟發(fā)展。

4.充分利用點多面廣和與農(nóng)民聯(lián)系密切的優(yōu)勢，加大資金組織力度，進一步增加存款總量，確保支農(nóng)實力。信用社在我市占據(jù)著點多面廣的優(yōu)勢，這些就更加有利于建設(shè)好農(nóng)村信用社，健全和完善信用聯(lián)社內(nèi)部融資機制，充分挖掘內(nèi)部資金潛力，提高 資金使用效率和增強調(diào)節(jié)資金的能力，集中資金支持社會主義新農(nóng)村建設(shè)項目和地方重點項目。這樣不僅促進了農(nóng)村信用社的發(fā)展壯大，而且擴大了農(nóng)村信用社的影響力。

5.做好宣傳工作，為各項利率政策的有效實施創(chuàng)造良好的社會環(huán)境

各農(nóng)村金融營業(yè)網(wǎng)點的工作人員，也要利用儲蓄、收息和收貸的機會，耐心、細致地做好利率政策宣傳解釋工作，讓農(nóng)民及時知曉和正確理解現(xiàn)行利率政策，充分認識利率市場化發(fā)展的必然趨勢，為國家宏觀調(diào)控和農(nóng)村信用社自身業(yè)務(wù)經(jīng)營創(chuàng)造良好的社會環(huán)境。目前我國許多地區(qū)農(nóng)民對農(nóng)村信用社的理解程度還不夠，新的政策實施農(nóng)民還不了解，以及我國企業(yè)根據(jù)以往的需求也容易忽略農(nóng)村信用社，種種客觀外部條件需要我們必須做到加大宣傳農(nóng)村信用社，下大功夫?qū)r(nóng)村信用社的新政策進行宣傳，一擴大其影響力。

6.農(nóng)村信用社要強化內(nèi)部管理，逐步建立起以安全為前提，以服務(wù)三農(nóng)為目標、以效益為中心的貸款定價機制。農(nóng)村信用社應(yīng)按照客戶給銀行帶來的收益、信用風(fēng)險等逐步建立以效益為中心，科學(xué)合理 高效協(xié)作的產(chǎn)品定價機制、要根據(jù)不同 客戶狀況，市場的差異和變化進行貸款定價，通過利率傳導(dǎo)機制來量化貸款價格、識別規(guī)避風(fēng)險、整合信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量，要建立健全風(fēng)險內(nèi)控機制，從審查管理程序風(fēng)險。限額、風(fēng)險定價、利率風(fēng)險管理制度等方面保證利率風(fēng)險管理的序時性、有效性和完整性，增強自身的整體抗風(fēng)險能力。

第三篇：利率市場化下的儲蓄國債定價機制

利率市場化下的儲蓄國債定價機制

摘要：從黨的十八屆三中全會決定，要“加快推進利率市場化”開始，我國利率市場化進程進入高速期，在我國國家籌款中占重要地位的儲蓄國債將面臨利率市場化帶來的嚴重沖擊和巨大挑戰(zhàn)。本文將結(jié)合我國的實際情況，研究與利率市場化改革想適應(yīng)的儲蓄國債定價策略，逐步建立符合利率市場化進程的儲蓄國債發(fā)行定價的長效機制。

所謂儲蓄國債，是政府面向個人投資者發(fā)行、以吸收個人儲蓄資金為目的，滿足長期儲蓄性投資需求的不可流動記名國債品種。此類國債安全性好、收益穩(wěn)定、購買方便、變現(xiàn)靈活，尤其是在近期理財產(chǎn)品收益普遍走低的背景下，其在資產(chǎn)配置中的投資價值更加凸顯，頗受穩(wěn)健型投資者的歡迎。每有新國債上市，各承銷機構(gòu)的銷售額度通常在半個小時內(nèi)被搶購一空。但由于目前我國儲蓄國債票面利率在發(fā)行時就已確定，不隨市場利率或者儲蓄利率的變化而變化，在利率市場化這個大背景下，儲蓄國債的利率市場化改革已迫在眉睫。

（一）儲蓄國債的利率市場化改革

儲蓄國債的利率市場化改革實質(zhì)上是市場經(jīng)濟的客觀要求，是“使市場在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用”精神的體現(xiàn)，在利率市場化定價機制下，利率由原來的央行定價改為市場定價，充分發(fā)揮了市場優(yōu)化資源配置的作用。儲蓄國債利率市場化有利于穩(wěn)步推進市場定價機制的形成。在發(fā)達國家，由于國債具備一定的規(guī)模和流動性，國債利率通常被定為一國的基準利率。在我國由于國債市場規(guī)模的不斷擴大，制度不斷完善，再加上其具備地位高、信譽高和利率敏感等優(yōu)點，最適合成為我國引導(dǎo)利率市場的基準利率。而國債利率要成為市場基準利率，必須具備較強的市場流通性和連續(xù)變動的利率期限結(jié)構(gòu)等條件，才能充分反映市場的價格，這就需要實現(xiàn)儲蓄國債市場化改革。

對于政府和個人來說，國債利率是衡量國債成本和收益的重要指標。我國目前的利率高低順序是：國債利率高于同期存款利率，企業(yè)債券利率高于國債利率。較高的利率定價不符合市場規(guī)律，不僅增加了政府的利息負擔(dān)，而且也難以適應(yīng)利率市場化定價機制。在利率市場化定價機制下，利率隨著市場頻繁波動，如果延續(xù)固定利率定價方式，儲蓄國債將陷于“兩難”處境：市場利率趨低時，就會增加國債發(fā)行成本；市場利率趨高時，理性投資者便選擇拋債，影響國家建設(shè)資金的籌集和合理使用。

（二）利率市場化對儲蓄國債定價的影響

從近些年的情況來看，在市場利率的上升周期，利率上升將直接導(dǎo)致儲蓄國債與定期存款之間的利差空間減小，那么在國債發(fā)行時，投資者就會依據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟運行與CPI增長指數(shù)，謹慎考慮再次加息的可能性，儲蓄國債的銷售就將面臨一定的利率風(fēng)險。這種條件下的承銷機構(gòu)就將面臨由于加息造成投資者將低利率 的國債大量提前贖回，占壓銀行資金的風(fēng)險。當投資者遇到加息或投資股票、基金等收益更高的投資品時，就會提前變現(xiàn)手中持有的國債，而由于目前我國憑證式國債使用承購包銷制，商業(yè)銀行只能等到期后，才能由財政部來兌付本息，在此期間提前兌付的將由商業(yè)銀行墊付，這將嚴重影響商業(yè)銀行的資金流動性。近年來，我國儲蓄式國債的發(fā)行額度較大，到期時間過于集中，本身就存在較大的集中兌付風(fēng)險。再加上，我國大部分儲蓄國債為固定利率的制度設(shè)計，利率市場化完成之后，儲蓄國債難以適應(yīng)利率頻繁波動的市場環(huán)境，一旦市場利率高于儲蓄國債固定利率，投資者選擇提前兌付的可能性激增，儲蓄國債提前兌付的風(fēng)險更加突出。

而若市場利率下降，由于儲蓄國債的利率亦由于利率是固定的，又會相對增加儲蓄國債的籌資成本。

近幾年的金融調(diào)查統(tǒng)計顯示：2011年-2014年儲蓄國債的一年期、三年期、五年期收益率與同期銀行儲蓄存款相比最高收益率利差分別為0.45、0.75、0.66個百分點；而與同期金融理財產(chǎn)品相比處于明顯劣勢。而且目前儲蓄國債采用的固定利率定價模式定價時主要參考儲蓄存款利率確定，在發(fā)行初時就已經(jīng)確定，不會隨市場利率的變化而變化。但同時，近幾年城市居民受物價持續(xù)上漲態(tài)勢的影響，對以三到五年期為主的儲蓄國債收益的投資預(yù)期不滿意，大都認為與物價漲勢相比收益回報率偏低，以中老年投資者為主的儲蓄國債投資主體以開始改變對儲蓄國債的投資偏好，開始轉(zhuǎn)入其他投資方向。

（三）儲蓄國債可行的未來定價機制

在利率市場化這個大背景下，儲蓄國債在未來必須考慮設(shè)置重新定價機制，發(fā)行可變利率債券，在預(yù)定的重新設(shè)置日期，票息利率根據(jù)現(xiàn)行的市場利率進行調(diào)整，比如與同業(yè)拆放利率等利率指數(shù)掛鉤?；蛘甙l(fā)行旨在保護投資者實際購買力不受通脹影響的通貨膨脹指數(shù)化國債，將國債的利率分解為固定利率和通貨膨脹率。

1、可變利率儲蓄國債。目前，由于儲蓄國債與銀行存款的定價機制接近，所以銀行存款是儲蓄類國債的主要競爭對手，因此在確定儲蓄式國債利率時，應(yīng)該以銀行存款利率和可流通國債的收益率做加權(quán)平均作為基準，并在基準利率上做浮動調(diào)整，積極運用市場利率導(dǎo)向策略，盡量減少儲蓄國債籌資成本，如在利率下行周期實施固定利率策略，在利率上行周期實施浮動利率策略。據(jù)了解，可變利率債券長期以來一直存在于歐洲債券市場，在經(jīng)濟頻繁變動時期或利率上升

時期深得投資者青睞。例如：美國EE類儲蓄國債每年的5月和11月兩次調(diào)整利率，利率相當于過去半年內(nèi)5年期流通國債平均收益率的90%。

2、通脹指數(shù)型儲蓄國債為了保護投資者的實際購買力不受通貨膨脹的侵蝕，也可考慮借鑒國際經(jīng)驗，根據(jù)居民消費價格指數(shù)（CPI）變化開發(fā)通貨膨脹指數(shù)型儲蓄國債。通貨膨脹指數(shù)化儲蓄債券的利率可由兩部分組成，規(guī)定的固定利率和通貨膨脹率，其中，規(guī)定的固定利率在債券整個期限內(nèi)都有效，通貨膨脹率的指標應(yīng)該采取消費價格指數(shù)（CPI）。例如，我國2014年的CPI指數(shù)為2.0%，那么，該儲蓄國債的年利率＝2.0%+發(fā)行時規(guī)定的固定利率。

平遙支行

孫禺

第四篇：農(nóng)商銀行貸款利率定價管理辦法

某某農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司

貸款利率定價管理辦法

（草案）第一章 總 則

第一條

為適應(yīng)農(nóng)商行體制改革，拓寬信貸投放渠道，促進地域經(jīng)濟增長，充分發(fā)揮利率杠桿作用，建立科學(xué)的貸款利率定價機制，推進貸款利率市場化進程，達到優(yōu)選客戶、擴大營銷、防范風(fēng)險、提高效益的目的，增強農(nóng)信社可持續(xù)發(fā)展能力。根據(jù)國家法律規(guī)定和有關(guān)金融政策，結(jié)合我行發(fā)展實際，特制定本辦法。

第二條

本辦法所稱貸款利率定價是指我行根據(jù)中國人民銀行及省聯(lián)社有關(guān)利率管理規(guī)定，綜合考慮資金成本和供求，根據(jù)借款人的信用等級、貸款方式、信貸投向等因素確定貸款利率的行為。

第三條 本辦法中的貸款為某某農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司發(fā)放和管理的貸款，包括農(nóng)戶、個體工商戶和企業(yè)貸款。

第四條 貸款利率定價原則。

（一）成本效益原則。貸款利率的確定必須與本行付出的資金成本、費用成本和目標利潤相匹配，最終達到實現(xiàn)效益目標。

（二）擇優(yōu)限劣原則。貸款利率定價必須依據(jù)“不同客戶、擇優(yōu)扶持”的信貸政策，發(fā)揮利率杠桿作用，引導(dǎo)信貸資金投向，進一步優(yōu)化信貸服務(wù)對象結(jié)構(gòu)。

（三）風(fēng)險覆蓋原則。貸款利率定價必須依據(jù)不同區(qū)域、借款人的信用等級狀況和具體貸款項目的風(fēng)險程度，低風(fēng)險低利率，高風(fēng)險高利率，從而通過利率杠桿手段促使借款人提高經(jīng)濟效益，保障各營業(yè)網(wǎng)點資金安全，促進經(jīng)營的良性循環(huán)和發(fā)展。

（四）市場化原則。貸款利率定價必須依據(jù)本縣信貸市場實際，充分考慮區(qū)域其他金融機構(gòu)競爭因素，使貸款利率定價管理適應(yīng)市場需要，具備市場競爭力。

（五）合法合規(guī)原則。貸款利率定價必須遵守國家的有關(guān)法律、法規(guī)和和中國人民銀行有關(guān)利率管理規(guī)定。

第二章 定價機構(gòu)及職責(zé)分工

第五條

某某農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司利率定價管理委員會為貸款定價的日常決策機構(gòu)，主任委員由總行主任擔(dān)任，副主任委員由總行分管副主任擔(dān)任，成員由總行其他副主任、業(yè)務(wù)管理部、風(fēng)險管理部、財務(wù)會計部、稽核審計部、綜合管理部、信息管理部等部門負責(zé)人組成。定價委員會負責(zé)對我行貸款利率定價的領(lǐng)導(dǎo)和決策，審定批準貸款利率定價管理辦法等。

第六條

貸款利率定價管理委員會下設(shè)貸款利率定價管理辦公室，辦公室設(shè)在總行業(yè)務(wù)管理部，具體負責(zé)貸款利率定價管理日常工作，其主要職責(zé)是：

（一）按貸款利率定價管理委員會商定的政策，擬定貸款利率定價模式；

（二）擬定本聯(lián)社貸款利率定價在法定貸款利率基礎(chǔ)上的浮動倍數(shù)方案；

（三）組織實施貸款利率定價管理委員會審定的貸款利率定價政策，并對各營業(yè)網(wǎng)點執(zhí)行總行貸款利率定價政策的情況進行指導(dǎo)、監(jiān)督和檢查。

第七條 總行業(yè)務(wù)管理部依據(jù)貸款利率定價管理委員會擬定的在法定貸款利率基礎(chǔ)上的浮動倍數(shù)，制定某某農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司貸款利率定價表，報總行貸款利率定價管理委員會審定。

第八條 轄內(nèi)各營業(yè)網(wǎng)點嚴格遵守和執(zhí)行聯(lián)社統(tǒng)一確定的貸款利率。

第三章 利率定價流程

第九條

財務(wù)部依據(jù)年末決算數(shù)據(jù)計算當年貸款資金成本和貸款的管理費用。

第十條 風(fēng)險管理部根據(jù)貸款投放規(guī)模，按照貸款市場存在的風(fēng)險和損失情況計算出貸款利率定價的各項調(diào)整指標。

第十一條 業(yè)務(wù)發(fā)展部根據(jù)中國人民銀行確定的基準利率，結(jié)合聯(lián)社的貸款投放規(guī)模、利潤目標、資金成本、管理費用、風(fēng)險控制情況及客戶類型等因素，提出我行貸款利率定價方案，提交總行貸款利率定價管理委員會審議。

第十二條

總行貸款利率定價管理委員會審議貸款利率定價管理辦法和貸款利率執(zhí)行標準，審議通過后下發(fā)文件執(zhí)行。各營業(yè)網(wǎng)點在權(quán)限內(nèi)按總行下發(fā)的利率文件嚴格執(zhí)行，超權(quán)限的上報聯(lián)社審批。

第四章 貸款利率定價方法及方案

第十三條

貸款浮動利率制定的依據(jù)

1、資金來源成本及當?shù)亟鹑谑袌龅母偁幠芰Γ?/p>

2、借款人（企業(yè)）的信用等級、授信額度、償債能力、資產(chǎn)質(zhì)量等；

3、貸款方式、主要投向和國家產(chǎn)業(yè)政策；

4、資金供求狀況和民間借貸利率。

第十四條

貸款利率浮動的標準。按借款對象的信用、用途、期限、金額、風(fēng)險度、經(jīng)濟區(qū)域等確定浮動水平?？刂圃谧罡卟怀^省聯(lián)社規(guī)定的浮動范圍內(nèi)，按省聯(lián)社要求的《法定貸款利率加點浮動法》實行差別利率定價，其計算公式：

貸款利率=法定貸款基準利率×（1+浮動幅度）

第十五條 短期貸款按合同利率執(zhí)行至到期日；對中、長期貸款實行一年一定，遇利率調(diào)整，從次年的一月一日起執(zhí)行調(diào)整后的同檔次貸款利率。

第五章 計息、結(jié)息方式及罰息

第十六條

貸款結(jié)息按照借款合同約定的結(jié)息方式履行結(jié)息義務(wù)。

第十七條 罰息規(guī)定。對逾期貸款（包括展期又逾期）從逾期之日起按借款合同載明的貸款利率基礎(chǔ)上再上浮40%；借款人未按合同約定轉(zhuǎn)移用途或擠占挪用貸款，經(jīng)查實后從轉(zhuǎn)移用途

或擠占挪用之日起按借款合同載明的貸款利率基礎(chǔ)上再上浮60%，至到貸款還清為止；對逾期或擠占挪用貸款不能按期支付利息的，按加罰利率計算復(fù)息。

第六章 監(jiān)督與管理

第十八條 總行貸款利率定價實行總行主任負責(zé)制，貸款利率定價管理委員會主任委員為貸款利率定價的第一責(zé)任人，副主任、業(yè)務(wù)發(fā)展部、風(fēng)險管理部、財務(wù)會計部、稽核審計部、綜合管理部、信息管理部負責(zé)人負連帶責(zé)任；基層分行行長、分理處主任為貸款利率定價執(zhí)行第一責(zé)任人，客戶經(jīng)理負連帶責(zé)任。

第十九條 貸款利率管理。

（一）各營業(yè)網(wǎng)點必須執(zhí)行總行統(tǒng)一確定的貸款利率，利率執(zhí)行水平保持一致；

（二）嚴禁營業(yè)網(wǎng)點擅自提高或降低貸款利率浮動標準，嚴禁出現(xiàn)“人情浮動，優(yōu)親厚友利率”；

（三）總行業(yè)務(wù)發(fā)展部、稽核審計部、風(fēng)險管理部、財務(wù)會計部要定期不定期的進行檢查，發(fā)現(xiàn)問題及時處理。

第二十條

對違反貸款利率管理規(guī)定、擅自提高或降低利率，給我行帶來經(jīng)濟損失或造成不良影響的人員將依據(jù)有關(guān)規(guī)定予以處罰，觸犯法律的，移交司法機關(guān)追究其法律責(zé)任。

第七章 附則

第二十一條

對政策性貸款、專項貸款及國務(wù)院另有規(guī)定的貸款利率按中國人民銀行有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，扶貧貼息貸款按照農(nóng)戶

信用貸款利率執(zhí)行。

第二十二條 本辦法由某某農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司負責(zé)制定、解釋和修改。

第二十三條 本辦法自發(fā)文之日起執(zhí)行。

第五篇：銀行市場利率定價自律機制成立會議發(fā)言稿

銀行市場利率定價自律機制成立會議發(fā)言稿

人行各位領(lǐng)導(dǎo)，各位同仁：

大家好！首先感謝大家的信任，我非常榮幸當選首任市場利率定價自律機制主任委員，謝謝大家！

下面，我代表在座的成員單位向人行領(lǐng)導(dǎo)做表態(tài)發(fā)言。加強行業(yè)自律是利率市場化能否穩(wěn)妥推進的重要支柱，行業(yè)自律是市場行為，與利率市場化基本要求相一致，通過行業(yè)自律與溝通，可以引導(dǎo)商業(yè)銀行強化財務(wù)約束，減少市場混亂行為發(fā)生。建立和完善市場定價自律約束機制，對經(jīng)濟發(fā)展和商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型意義重大。一是避免商業(yè)銀行存款競爭價格戰(zhàn)推高客戶預(yù)期和通貨膨脹水平，進而導(dǎo)致貸款和全社會融資成本上升，增加實體經(jīng)濟發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整難度。二是避免銀行激進拓展發(fā)展高風(fēng)險業(yè)務(wù)，資產(chǎn)定價不能覆蓋業(yè)務(wù)風(fēng)險，導(dǎo)致銀行資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營效益惡化，降低銀行業(yè)支持經(jīng)濟發(fā)展的能力。三是促進貸款基礎(chǔ)利率（LPR）的建立與發(fā)展，進一步完善我國的市場化利率體系。四是及時發(fā)現(xiàn)個別金融機構(gòu)的不正當市場定價競爭行為，為監(jiān)管部門加強管理提供決策參考，共同為利率市場化改革保駕護航，為商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展創(chuàng)造良好的經(jīng)營環(huán)境，促進金融市場和社會經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展。

總之，市場利率定價自律機制建設(shè)工作意義深遠，責(zé)任重大，各機制成員將按照利率市場化改革的總體部署和中央銀行的有關(guān)要求，從完善商業(yè)銀行公司治理、提升利率定價能力、探索貸款基礎(chǔ)利率運用等多個層面積極參與并努力做好相關(guān)工作，共同促進自律機制在利率市場化改革中發(fā)揮更大的作用。

謝謝各位！