第一篇：科大訊飛：為什么不怕百度 怕新東方？

科大訊飛：為什么不怕百度 怕新東方？

丨導(dǎo) 讀 人們對(duì)科大訊飛的印象是，語(yǔ)音技術(shù)厲害，屬于人工智能領(lǐng)域，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)快，股價(jià)上漲更快。2017年，業(yè)績(jī)情況發(fā)生了微妙變化，并提前兩年反映在現(xiàn)金流上。雖然從技術(shù)上看，科大訊飛是一家高科技企業(yè)，但從產(chǎn)品的角度看，科大訊飛似乎更像一家先進(jìn)的教育領(lǐng)域企業(yè)和落后的信息工程企業(yè)。文/時(shí)晨晨 從今年三月份開始，每周一次，我們分析上市公司。這是一件笨事，市場(chǎng)上幾乎沒(méi)有人愿意做這樣的事，風(fēng)險(xiǎn)高，沒(méi)收益。寫到現(xiàn)在29篇文章，周三晚上的電話幾乎沒(méi)有斷過(guò)，威脅也沒(méi)有斷過(guò)。

分析上市公司，原意是盡可能消除信息不對(duì)稱，最大程度的還原一家上市公司，如果能幫到投資者理性投資，我們的目的就達(dá)到了。高風(fēng)險(xiǎn)做原創(chuàng)文，希望朋友們多多支持，多多點(diǎn)贊。

A股市場(chǎng)，有不少企業(yè)只想玩資本游戲玩賺快錢，稍微“上進(jìn)”一點(diǎn)的，做好營(yíng)銷，向消費(fèi)者收智商稅、裝逼稅，真正把技術(shù)、研發(fā)、品牌做好的企業(yè)鳳毛麟角。科大訊飛，是一家專業(yè)從事智能語(yǔ)音及語(yǔ)言技術(shù)研究、軟件及芯片產(chǎn)品開發(fā)、語(yǔ)音信息服務(wù)及電子政務(wù)系統(tǒng)集成的國(guó)家級(jí)骨干軟件企業(yè)。它并不是一家國(guó)有企業(yè)，實(shí)際控制人是劉慶峰，這就跟海康威視不是一家私營(yíng)企業(yè)一樣，讓人感到意外。作為A股市場(chǎng)炙手可熱的明星企業(yè)，絕大多數(shù)投資者通過(guò)耳濡目染，就對(duì)科大訊飛有個(gè)總體印象：語(yǔ)音技術(shù)厲害，屬于人工智能領(lǐng)域，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)快，股價(jià)上漲更快。東拼西湊 業(yè)績(jī)“騰飛”

上市以來(lái)，科大訊飛業(yè)績(jī)一直高速增長(zhǎng)，2008年?duì)I收才2.58億，2016年就達(dá)到33.2億，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)37.66%。2017年前三季度，科大訊飛繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，營(yíng)收飆升到33.87億，同比增長(zhǎng)58.16%。

從現(xiàn)金流的角度看，科大訊飛的營(yíng)收質(zhì)量相對(duì)較好。自上市以來(lái)，科大訊飛的營(yíng)收也都有現(xiàn)金流支撐，現(xiàn)金收入比長(zhǎng)期保持在80%以上。

科大訊飛的凈利潤(rùn)也高速增長(zhǎng)。2008年，科大訊飛凈利潤(rùn)7007.11萬(wàn)，2016年4.97億，年復(fù)合增長(zhǎng)率27.76%。但是，2017年情況開始發(fā)生了“微妙”變化。前三季度，公司凈利潤(rùn)同比暴跌36.14%，至1.72億，去年同期為2.70億?？拼笥嶏w的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下滑，已經(jīng)提前兩年反映在現(xiàn)金流上。

從2008年至2015年，科大訊飛的凈利潤(rùn)相當(dāng)健康，經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流規(guī)模一直跟凈利潤(rùn)相匹配。最后三年，公司經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流規(guī)模甚至明顯高于凈利潤(rùn)。

2016年情況惡化，從會(huì)計(jì)的角度看，科大訊飛的業(yè)績(jī)還在大幅飆升，但是現(xiàn)金流已經(jīng)跟不上了，經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流規(guī)模大幅低于凈利潤(rùn)。2017年，情況進(jìn)一步惡化，公司通過(guò)日常經(jīng)營(yíng)獲得已經(jīng)不能取得現(xiàn)金流，前三季度經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流變?yōu)?6.47億。

分季度看，科大訊飛的現(xiàn)金流從2015年就開始惡化：以前，科大訊飛只有第一季度經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流是凈流出，2015年開始增多，變?yōu)閮蓚€(gè)季度凈流出，2016年再增多，變?yōu)槿齻€(gè)季度凈流出；從目前的狀況看，2017年很可能是四個(gè)季度凈流出。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則彈性非常大，我們一直強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流的重要性。通過(guò)現(xiàn)金流，我們就可以簡(jiǎn)單判斷公司的管理效率和業(yè)績(jī)質(zhì)量。我們還可以通過(guò)子公司對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)度，以及公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)是否同步來(lái)判斷公司業(yè)績(jī)。一般來(lái)講，企業(yè)通過(guò)并購(gòu)子公司獲得的營(yíng)收和利潤(rùn)增長(zhǎng)，質(zhì)量并不好，畢竟這是有錢就能做到的事情，而公司的管理能力不是有錢就能解決的。公司上市了，誰(shuí)賬戶上還沒(méi)幾個(gè)錢吶。因此，前一段時(shí)間，證監(jiān)會(huì)就加強(qiáng)了對(duì)并購(gòu)重組的監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊忽悠式、跟風(fēng)式重組。

自上市以來(lái)，科大訊飛并購(gòu)不斷，啟明科技、上海瑞元、安徽信投、啟明玩具、訊飛皆成等一系重要子公司都被收入囊中。

最近三年，科大訊飛并購(gòu)更加兇猛，每年子公司凈增加十多個(gè)，照這個(gè)趨勢(shì)下去，子公司的數(shù)量恐怕就要趕上溫氏股份了。相應(yīng)的，子公司利潤(rùn)對(duì)科大訊飛業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)也逐年攀升。更加值得注意的是，公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)“開口”越來(lái)越大，其實(shí)是公司管理不斷效率下降的一個(gè)體現(xiàn)。好好的高科技公司不做 非要做一家教育公司

科大訊飛是一家技術(shù)驅(qū)動(dòng)性公司，每年的研發(fā)投入都非常高。2016年，公司研發(fā)投入7.09億，占營(yíng)收的比重高達(dá)21.36%。上市以來(lái)，公司研發(fā)投入占營(yíng)收的比重平均高達(dá)22.74%，遠(yuǎn)超其他企業(yè)。

大規(guī)模研發(fā)投入獲得了豐厚的回報(bào)，科大訊飛在語(yǔ)音合成、語(yǔ)音識(shí)別、常識(shí)推理、知識(shí)圖譜等領(lǐng)域的國(guó)際比賽中，都取得了非常好的成績(jī)。

從這兩點(diǎn)看，科大訊飛是名副其實(shí)的高科技公司。但從產(chǎn)品的角度看，科大訊飛似乎更像一家先進(jìn)的教育領(lǐng)域企業(yè)和落后的信息工程企業(yè)。

2016年，科大訊飛的教育產(chǎn)品和服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)55.71%。這也是公司最看重的一塊業(yè)務(wù)，同比增速高達(dá)34.28%，占當(dāng)年?duì)I收的比重三成左右，可以躋身“主營(yíng)業(yè)務(wù)”。厲害的語(yǔ)音技術(shù)，運(yùn)用到教育產(chǎn)品上，練外語(yǔ)口語(yǔ)估計(jì)一級(jí)棒。別把個(gè)性化智慧學(xué)堂想的太神秘，類似的技術(shù)或系統(tǒng)，十年前就有企業(yè)做了。

科大訊飛另一個(gè)“主營(yíng)業(yè)務(wù)”就是信息工程，聽起來(lái)高大上的業(yè)務(wù)，毛利率竟然只有15.56%，不禁讓人有些失望。更尷尬的是，這項(xiàng)業(yè)務(wù)增速相當(dāng)高。比較賺錢的電信增值產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)，毛利率可以高達(dá)84.73%，遺憾的是，這項(xiàng)業(yè)務(wù)占營(yíng)收的比重太小，業(yè)務(wù)增速跟投資者“期望”相比還是太低了。整天吹自己技術(shù)多牛逼，那么這種技術(shù)含量高、毛利率高的業(yè)務(wù)，理所當(dāng)然得是公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，占比至少得50%吧——但是你才12%！如果它不是當(dāng)前公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，未來(lái)也應(yīng)該是主營(yíng)業(yè)務(wù)，既然是未來(lái)的主打業(yè)務(wù)，那么業(yè)務(wù)增速至少得翻倍吧——但是，你才36%！最受普通投資者關(guān)注的智能硬件產(chǎn)品占總營(yíng)收的比重才1%。

現(xiàn)在科大訊飛其實(shí)只是一家教育領(lǐng)域的科技公司。公司在宣傳上，還得較真多少法院用自己的語(yǔ)音技術(shù)產(chǎn)品，多少手機(jī)企業(yè)用自己的語(yǔ)音技術(shù)，雖然這些業(yè)務(wù)占公司營(yíng)收的比重只有5%-6%。套路很深。

科大訊飛的壁壘多高

智能語(yǔ)音技術(shù)是人工智能產(chǎn)業(yè)鏈上的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。一般來(lái)說(shuō)，分為三個(gè)層次，底層基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)研究及服務(wù)，以及行業(yè)應(yīng)用。

第二篇：科大訊飛深度研究報(bào)告

科大訊飛深度研究報(bào)告：良工心磨礪，靜聽春江暖

i投資（微信號(hào)：itouzi8）“VIP會(huì)員俱樂(lè)部”旨在搭建專業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈研究社群。通過(guò)匯集產(chǎn)業(yè)專家、行業(yè)分析師、PE/VC、上市公司及實(shí)業(yè)高管和職業(yè)投資人，一起進(jìn)行深入、全面、前瞻性的產(chǎn)業(yè)鏈研究，發(fā)掘股權(quán)、股票市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。申請(qǐng)加入VIP方法：請(qǐng)加小i個(gè)人微信，微信號(hào)：itouzi6，加入時(shí)請(qǐng)標(biāo)注：vip+姓名+公司+職位+手機(jī)

作者：長(zhǎng)城證券周偉佳 投資建議：

在蘋果發(fā)布SIRI三年后的今天，語(yǔ)音行業(yè)愈發(fā)成熟，語(yǔ)音應(yīng)用遍地開花，互聯(lián)網(wǎng)語(yǔ)音門戶的盈利模式逐漸成形。$科大訊飛(SZ002230)$ 在這3年里，證明了自己的技術(shù)實(shí)力與市場(chǎng)能力，確立了中文語(yǔ)音門戶霸主地位，同時(shí)取得了財(cái)務(wù)增長(zhǎng)。在進(jìn)一步優(yōu)化了股權(quán)結(jié)構(gòu)之后，訊飛將再次起飛。預(yù)計(jì)公司2014年至2016年EPS為0.55/0.89/1.42元，對(duì)應(yīng)PE51/31/20倍，首次覆蓋，強(qiáng)烈推薦。投資要點(diǎn)：

股權(quán)結(jié)構(gòu)合理確保長(zhǎng)期增長(zhǎng)：近期公司增加科大控股與胡宏偉先生為公司一致行動(dòng)人，合計(jì)持股達(dá)到總股本20.95%，高持股比例確保公司高管有足夠動(dòng)力。公司第二期授予的股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為29.88元，接近現(xiàn)價(jià)，彰顯公司信心。

行業(yè)門檻不斷抬高：語(yǔ)音技術(shù)已經(jīng)脫離了小打小鬧的年代，需要大量的資金和人力的投入。訊飛依托中科大的學(xué)術(shù)實(shí)力和人力資源供給，擁有強(qiáng)大的研究團(tuán)隊(duì)。同時(shí)擁有多項(xiàng)業(yè)內(nèi)唯一的產(chǎn)業(yè)資源，如國(guó)家863產(chǎn)業(yè)化基地、發(fā)改委“語(yǔ)音高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范工程”、語(yǔ)音技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)牽頭制定單位等，享有“語(yǔ)音技術(shù)國(guó)家隊(duì)”的政策待遇。可以說(shuō)，訊飛將行業(yè)門檻提升到一個(gè)新的高度。

技術(shù)實(shí)力一統(tǒng)江湖：公司在中文語(yǔ)音行業(yè)積累了十幾年，在普通話測(cè)評(píng)、呼叫中心，及語(yǔ)音云上億用戶中積累了大量的語(yǔ)音數(shù)據(jù)，對(duì)不常用語(yǔ)如專業(yè)用語(yǔ)和方言等等識(shí)別率逐步提高，難以復(fù)制。目前市場(chǎng)上其它中文語(yǔ)音相關(guān)公司，很多是訊飛的旁支，也有在訊飛系統(tǒng)上進(jìn)行二次開發(fā)，真正的能與訊飛匹敵的對(duì)手，尚未出現(xiàn)。

語(yǔ)音應(yīng)用遍地開花結(jié)果：行業(yè)應(yīng)用上，在電信級(jí)語(yǔ)音平臺(tái)業(yè)務(wù)具有壟斷地位，在教育領(lǐng)域稱霸語(yǔ)音教具和口語(yǔ)測(cè)評(píng)，在國(guó)安公安領(lǐng)域承建聲紋庫(kù)和聲紋處理服務(wù)器。在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，公司把控了智能電視、OTT、國(guó)產(chǎn)智能機(jī)、嵌入式軟件、車載、可穿戴和智能家居等等軟硬件產(chǎn)品的語(yǔ)音入口。

估值略貴但值得擁有：在互聯(lián)網(wǎng)入口尚未完全產(chǎn)生效益的情況下，公司僅憑現(xiàn)有電信、教育等業(yè)務(wù)，即可實(shí)現(xiàn)50%左右的增長(zhǎng)，估值水平會(huì)迅速回落。更有互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新盈利模式儲(chǔ)備，強(qiáng)烈推薦。1.合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)確保最大激勵(lì)效果

科大訊飛股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”、“訊飛”）于14年11月21日公告權(quán)益變動(dòng)，變動(dòng)前科大訊飛一致行動(dòng)人（自然人股東劉慶峰、王仁華、陳濤、吳曉如、徐玉林、江濤、黃海兵、王智國(guó)、郭武、嚴(yán)峻、胡郁、張煥杰、吳相會(huì)等13人）合計(jì)持有股份1.26億股，占公司總股本比例15.71%，本次權(quán)益變動(dòng)完成后，增加科大控股與胡宏偉先生為公司一致行動(dòng)人，公司一致行動(dòng)人合計(jì)持有股份1.68億股，占公司總股本比例20.95%。

公司披露，權(quán)益變動(dòng)完成后的12個(gè)月內(nèi)，根據(jù)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的需要，不排除在未來(lái)12個(gè)月公司資產(chǎn)及負(fù)債作出購(gòu)買或臵換的可能性。調(diào)整后的結(jié)構(gòu)，平衡了對(duì)高管的激勵(lì)效果和對(duì)大股東中移動(dòng)的回報(bào)，并且為后期可能的重組留下充分的想象空間。

公司上市后進(jìn)行了兩次股權(quán)激勵(lì)，兩次激勵(lì)的共同特點(diǎn)是行權(quán)價(jià)接近停牌前的收盤價(jià)。第一次股權(quán)激勵(lì)是在2011年12月，行權(quán)價(jià)格為40.76元，接近公司當(dāng)時(shí)股價(jià)，隨后不久，公司就發(fā)生重大股權(quán)變化：在2012年8月，公司成為中國(guó)移動(dòng)子公司，參股15%。

最新一期授予的股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為29.88元/份，授予股票期權(quán)總計(jì)950萬(wàn)份，約占公司股本總額的1.19%。行權(quán)條件是以2013年凈利潤(rùn)為基數(shù)，2014-2017年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率相比2013年分別不低于30%，70%，110%，160%；2014-2017年凈資產(chǎn)收益率分別不低于9%。草案公布后一周，公司宣布增加一致行動(dòng)人。2.技術(shù)實(shí)力領(lǐng)先，確保行業(yè)龍頭地位

語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)所涉及的領(lǐng)域包括：信號(hào)處理、模式識(shí)別、概率論和信息論、發(fā)聲機(jī)理和聽覺(jué)機(jī)理、人工智能等等。語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)的最重大突破是隱馬爾科夫模（HMM,Hidden Markov Model）的應(yīng)用。從Baum提出相關(guān)數(shù)學(xué)推理，經(jīng)過(guò)Labiner等人的研究，卡內(nèi)基梅隆大學(xué)的李開復(fù)最終實(shí)現(xiàn)了第一個(gè)基于隱馬爾科夫模型的大詞匯量語(yǔ)音識(shí)別系統(tǒng)Sphinx。此后嚴(yán)格來(lái)說(shuō)語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)并沒(méi)有脫離HMM框架，也正是因?yàn)镠MM的特點(diǎn)（涉及評(píng)估、解碼、學(xué)習(xí)三大難題），使得語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)天生便具有三道極高的門檻：足夠優(yōu)秀的算法，足夠強(qiáng)大的計(jì)算能力，以及足夠龐大的數(shù)據(jù)庫(kù)支持。公司在這三點(diǎn)上，都擁有著無(wú)法撼動(dòng)的行業(yè)優(yōu)勢(shì)。

2.1出眾的算法技術(shù)

優(yōu)秀的算法于語(yǔ)音識(shí)別而言就如一本上乘的武功秘籍，這就是江湖的規(guī)則，人家拿著獨(dú)孤九劍心法，憑你多練十年青城劍法也是打不過(guò)。高效而精準(zhǔn)的算法是決定一切的關(guān)鍵，因?yàn)镠MM模型涉及的復(fù)雜度是O(2?T)的量級(jí)（N代表狀態(tài)遷移的可能數(shù)，T代表時(shí)間節(jié)點(diǎn)數(shù)），這使得解析語(yǔ)音庫(kù)的計(jì)算量遠(yuǎn)超過(guò)了一般微機(jī)所能承受的范疇，優(yōu)秀的算法能夠使得結(jié)果迅速收斂，令計(jì)算量呈幾何式減少。另外在語(yǔ)音識(shí)別領(lǐng)域，算法在很大程度上也決定了一個(gè)模型所能夠達(dá)到的最大精度，決定了一家公司最終能夠達(dá)到的武林地位。

在計(jì)算機(jī)領(lǐng)域掌握獨(dú)門算法而橫行天下的例子數(shù)不勝數(shù)，一個(gè)十分有名的案例就是上世紀(jì)90年代的id Software。在那個(gè)微機(jī)落后的年代，由id Software出品的第一人稱射擊類游戲《雷神之錘》第一次實(shí)現(xiàn)了跨時(shí)代的真3D構(gòu)圖，同時(shí)它還第一次利用動(dòng)態(tài)光源（dynamic light sources）替代了以往效果生澀的頂點(diǎn)靜態(tài)光照（sector-based static lighting），劃時(shí)代的游戲畫面使得《雷神之錘》一上架便驚艷全場(chǎng)，id Software更是名噪一時(shí)。當(dāng)時(shí)的游戲開發(fā)者對(duì)于公司能夠利用落后的微機(jī)渲染出真3D效果的實(shí)力均感驚詫，直到多年后id Software公開技術(shù)時(shí)，大家才發(fā)現(xiàn)它的秘訣主要在于運(yùn)用了一個(gè)平方根的優(yōu)化算法（在3D圖形編程中，經(jīng)常要求平方根或平方根的倒數(shù)），便實(shí)現(xiàn)了看似不可能的任務(wù)。

我們從公司歷年在NIST語(yǔ)種識(shí)別大賽上的獲獎(jiǎng)狀況可以看出，公司掌握的語(yǔ)音算法技術(shù)是領(lǐng)先于國(guó)內(nèi)、甚至領(lǐng)先于全球的。NIST語(yǔ)種識(shí)別大賽由NIST(美國(guó)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)署)組辦，是國(guó)際上規(guī)模最大、影響力最廣泛的語(yǔ)種識(shí)別評(píng)測(cè)。由參賽團(tuán)隊(duì)提交系統(tǒng)，在官方統(tǒng)一的硬件下進(jìn)行測(cè)試，是語(yǔ)音識(shí)別算法最好的試金石。公司在2008、2010年NIST說(shuō)話人測(cè)評(píng)關(guān)鍵指標(biāo)均保持前兩2名，2009，2011年語(yǔ)種識(shí)別測(cè)試中獲8個(gè)高混淆度方言對(duì)測(cè)試冠軍，通用測(cè)試亞軍。

然而從另一方面，優(yōu)秀的算法卻不似武功秘籍一般，可以通過(guò)森林探險(xiǎn)劇情不慎掉入深谷然后機(jī)緣巧合開啟先人寶箱得到，語(yǔ)音識(shí)別算法必須依靠技術(shù)團(tuán)隊(duì)長(zhǎng)期以來(lái)一磚一瓦的堆砌才能成型，算法優(yōu)化依靠的是科研團(tuán)隊(duì)不斷的努力和創(chuàng)新。科大訊飛所擁有的強(qiáng)大的“國(guó)家隊(duì)”保證了公司能夠在算法方面持續(xù)領(lǐng)先市場(chǎng)，這才是公司核心競(jìng)爭(zhēng)力所在。訊飛和中科大共同組建了“語(yǔ)音及語(yǔ)言信息處理國(guó)家工程實(shí)驗(yàn)室”，該實(shí)驗(yàn)室由國(guó)家發(fā)改委批復(fù)成立，2011年9月27日在中國(guó)科大揭牌。實(shí)驗(yàn)室依托科大訊飛建設(shè)語(yǔ)音及語(yǔ)言技術(shù)研究及工程化應(yīng)用的技術(shù)研發(fā)平臺(tái)、設(shè)計(jì)開發(fā)平臺(tái)、測(cè)試驗(yàn)證平臺(tái)和技術(shù)應(yīng)用重大示范平臺(tái)，并依托中國(guó)科大建設(shè)語(yǔ)音合成研究室、語(yǔ)音識(shí)別研究室自然語(yǔ)言處理研究室、智能人機(jī)語(yǔ)音交互研究室等4個(gè)核心技術(shù)研究室，進(jìn)一步整合源頭核心技術(shù)研究資源并通過(guò)工程化平臺(tái)形成產(chǎn)業(yè)界急需的先進(jìn)科技成果，不斷提升智能語(yǔ)音技術(shù)與產(chǎn)業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。將在未來(lái)2至3年內(nèi)構(gòu)建成為我國(guó)語(yǔ)音及語(yǔ)言戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展平臺(tái)。我們有理由相信，已經(jīng)贏在了起跑線上的科大訊飛有足夠的實(shí)力保持甚至擴(kuò)大其在語(yǔ)音算法上的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。2.2龐大的數(shù)據(jù)庫(kù)與強(qiáng)大的計(jì)算能力

空有一本絕世秘籍，若無(wú)扎實(shí)的內(nèi)功配合也是枉然。因?yàn)檎Z(yǔ)音識(shí)別模型的需要經(jīng)過(guò)不斷的修正與調(diào)整，才能在各種不同的語(yǔ)境、不同的方言中保持出色，這就是我們常說(shuō)的“學(xué)習(xí)問(wèn)題”。完成語(yǔ)音識(shí)別系統(tǒng)的學(xué)習(xí)過(guò)程需要龐大的語(yǔ)音數(shù)據(jù)庫(kù)支持，在海量的試驗(yàn)中不斷修正模型參數(shù)，才能達(dá)到更高的準(zhǔn)確度。

訊飛在中文語(yǔ)音行業(yè)積累了十幾年，公司在普通話測(cè)評(píng)、電信級(jí)語(yǔ)音識(shí)別、語(yǔ)音搜索服務(wù)及語(yǔ)音云上億用戶中積累了大量的語(yǔ)音資料，擁有著無(wú)匹的海量語(yǔ)音數(shù)據(jù)庫(kù)。目前公司的語(yǔ)音識(shí)別系統(tǒng)樣本庫(kù)在百萬(wàn)人的規(guī)模，而IBM的語(yǔ)音識(shí)別系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫(kù)僅在萬(wàn)人的規(guī)模。在這些語(yǔ)音數(shù)據(jù)庫(kù)的訓(xùn)練下，科大訊飛語(yǔ)音識(shí)別系統(tǒng)對(duì)不常用語(yǔ)（如專業(yè)用語(yǔ)和方言等）的識(shí)別率獨(dú)具優(yōu)勢(shì)。這是實(shí)打?qū)嵉募业祝唐陔y以被復(fù)制。

要消化掉龐大的數(shù)據(jù)庫(kù)，就必須擁有強(qiáng)大的計(jì)算能力，另外，公司所提供語(yǔ)音服務(wù)的速度也取決于公司云端的計(jì)算能力。目前智能語(yǔ)音技術(shù)+云計(jì)算的組合，已經(jīng)成為語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)的主流方案，巨大的財(cái)力需求，也構(gòu)成了語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)的一大門檻。在國(guó)內(nèi)有了龐大的后臺(tái)數(shù)據(jù)庫(kù)模型作支撐，加之公司利用基于云計(jì)算的模型，使用超過(guò)100個(gè)CPU，上百G內(nèi)存大的系統(tǒng)來(lái)訓(xùn)練這個(gè)模型，使得公司語(yǔ)音識(shí)別系統(tǒng)不斷刷新著用戶的體驗(yàn)。

云計(jì)算破解語(yǔ)音識(shí)別難題，同時(shí)也增高了進(jìn)入門檻。在云時(shí)代，小打小鬧的語(yǔ)音軟件供應(yīng)商，受到財(cái)力人力的限制，無(wú)法突破，行業(yè)將被訊飛、Nuance、百度這樣的財(cái)大氣粗的企業(yè)壟斷。同時(shí)，我們看到，訊飛每年近億元的補(bǔ)貼收入，也能從側(cè)面證實(shí)，語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)也是資本密集型的！

2.3超腦計(jì)劃

訊飛超腦計(jì)劃是要實(shí)現(xiàn)基于類人神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的認(rèn)知智能引擎，預(yù)期成果是實(shí)現(xiàn)世界上第一個(gè)中文認(rèn)知智能計(jì)算引擎。目前，訊飛已經(jīng)集結(jié)了在認(rèn)知智能領(lǐng)域最強(qiáng)研究團(tuán)隊(duì)，將在知識(shí)圖譜構(gòu)建與推理、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模擬、人腦原理分析模擬幾個(gè)方向展開研究。訊飛超腦的三大研究方向：

1、貼近人腦認(rèn)知機(jī)理的人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)計(jì)，更好的支撐認(rèn)知智能的實(shí)現(xiàn)；

2、實(shí)現(xiàn)與人腦神經(jīng)元復(fù)雜度可比的超大人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（相當(dāng)于目前感知智能網(wǎng)絡(luò)規(guī)模的1000倍）；

3、構(gòu)建基于連續(xù)語(yǔ)義空間分布式表示的知識(shí)推理及自學(xué)習(xí)智能引擎。訊飛已拿到科技部863計(jì)劃“類人答題”項(xiàng)目，目標(biāo)是三年之內(nèi)，使機(jī)器能夠通過(guò)高考，并且達(dá)到“一本”水平。讓我們拭目以待吧。3.語(yǔ)音門戶霸主 3.1把握互聯(lián)網(wǎng)語(yǔ)音門戶

目前互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用中與語(yǔ)音相關(guān)的可以分為兩類：

語(yǔ)音門戶類：這一類應(yīng)用可以后向鏈接到可以產(chǎn)生收入的應(yīng)用中去，語(yǔ)音在其中扮演了導(dǎo)入者的角色。典型的語(yǔ)音應(yīng)用就是類似“靈犀”的語(yǔ)音助手。語(yǔ)音助手作為語(yǔ)音門戶，可以識(shí)別用戶應(yīng)用需求，并向其它相關(guān)應(yīng)用發(fā)送請(qǐng)求，從而實(shí)現(xiàn)語(yǔ)音門戶功能。舉例來(lái)說(shuō)，如果客戶想查詢附近的美食，則可以通過(guò)語(yǔ)音門戶說(shuō)“查詢附近美食”，語(yǔ)音門戶則會(huì)打開地圖軟件，并搜索附近餐館。最直接的語(yǔ)音門戶的商業(yè)模式就是從被引導(dǎo)的用戶消費(fèi)中提成。比如，用戶通過(guò)語(yǔ)音門戶打開團(tuán)購(gòu)軟件，并團(tuán)了100元的美食，其中2元是團(tuán)購(gòu)軟件的提成，語(yǔ)音門戶則可從這2元中提成。

語(yǔ)音工具類：這一類應(yīng)用僅僅用來(lái)識(shí)別用戶的語(yǔ)音輸入，后向?qū)牍δ茌^弱，語(yǔ)音輸入法就屬于這一類產(chǎn)品。當(dāng)然，這一類產(chǎn)品可能的商業(yè)模式仍值得探索。

目前安卓應(yīng)用下載的主要渠道有谷歌的“谷歌商城”，中移動(dòng)的“MM”商城，百度的“91助手”，軟銀的“豌豆莢”，騰訊的“應(yīng)用寶”和“360手機(jī)助手”。我們不去探討谷歌在中國(guó)的業(yè)務(wù)，而中移動(dòng)的MM商城則不提供下載數(shù)，我們不去研究。蘋果手機(jī)的語(yǔ)音相關(guān)應(yīng)用由SIRI壟斷，其它語(yǔ)音助手多為功能閹割版本，我們?cè)诖艘膊蛔鲅芯俊?/p>

在語(yǔ)音輸入法領(lǐng)域，訊飛語(yǔ)音輸入法是目前市場(chǎng)上最主流的主打語(yǔ)音的輸入法，其它輸入法帶語(yǔ)音輸入的功能的也只剩下百度能與訊飛抗衡了。語(yǔ)音輸入法考驗(yàn)技術(shù)實(shí)力，要做到實(shí)用，并且支持上億用戶，需要龐大的研發(fā)和資金投入。而目前輸入法的盈利模式尚未出現(xiàn)，因此由訊飛和百度這樣的大廠商一統(tǒng)江湖的格局會(huì)延續(xù)。同時(shí)，語(yǔ)音數(shù)據(jù)庫(kù)也會(huì)由互聯(lián)網(wǎng)巨頭繼續(xù)壟斷，進(jìn)一步提升語(yǔ)音行業(yè)門檻。

由于語(yǔ)音助手應(yīng)用的商業(yè)模式雛形已現(xiàn)，因此市場(chǎng)爭(zhēng)奪還是非常激烈的。蟲洞、智能360、百度等語(yǔ)音助手都希望在移動(dòng)互聯(lián)語(yǔ)音門戶市場(chǎng)分一杯羹。訊飛的“靈犀”和“語(yǔ)點(diǎn)”，合計(jì)占據(jù)約61%下載量，達(dá)4585萬(wàn)次，如果考慮到其它應(yīng)用商城，以及訊飛大股東中移動(dòng)的定制機(jī)預(yù)裝量和MM商城的下載量，估計(jì)總下載超過(guò)1億次。如果10%是活躍用戶，那么估計(jì)活躍用戶僅為1000萬(wàn)戶?？梢哉f(shuō)，訊飛暫時(shí)已經(jīng)占據(jù)移動(dòng)語(yǔ)音門戶龍頭位臵，但市場(chǎng)尚處于初級(jí)階段，競(jìng)爭(zhēng)格局尚未最終確定。

目前市場(chǎng)上主要應(yīng)用產(chǎn)品的技術(shù)都源自來(lái)自科研院所，主流語(yǔ)音應(yīng)用技術(shù)來(lái)源都是中科大，而訊飛則是該門派中的帶頭大哥，其純正的血統(tǒng)和深厚的內(nèi)功，足以傲視群雄。其它比較有影響力的科研院所有： 中科信利（中科院聲學(xué)所）：主要研究方向包括：語(yǔ)音信號(hào)處理、語(yǔ)音識(shí)別、語(yǔ)種識(shí)別、說(shuō)話人識(shí)別/確認(rèn)（聲紋識(shí)別/確認(rèn)）、關(guān)鍵詞檢測(cè)、以音頻為載體的信息掩蔽（水印）、目標(biāo)音頻檢索、基于內(nèi)容的音樂(lè)檢索、目標(biāo)人變聲等。實(shí)驗(yàn)室承擔(dān)了國(guó)家863、973、國(guó)家網(wǎng)絡(luò)與信息安全中心、國(guó)家自然科學(xué)基金、中科院知識(shí)創(chuàng)新工程和中科院百人計(jì)劃等項(xiàng)目；在產(chǎn)業(yè)化方面，中科信利語(yǔ)音實(shí)驗(yàn)室能夠提供國(guó)際一流的語(yǔ)音技術(shù)產(chǎn)品和解決方案。研發(fā)產(chǎn)品涵蓋服務(wù)器平臺(tái)(電信級(jí))、桌面平臺(tái)和嵌入式平臺(tái)（無(wú)線終端設(shè)備，PDA,掌上設(shè)備等）。中科信利研發(fā)的電信級(jí)語(yǔ)音識(shí)別產(chǎn)品已在國(guó)內(nèi)20余個(gè)省級(jí)電信運(yùn)營(yíng)商中進(jìn)行商業(yè)化運(yùn)營(yíng)；桌面平臺(tái)語(yǔ)音識(shí)別產(chǎn)品已成為英特爾數(shù)字家庭臺(tái)式電腦的捆綁軟件；嵌入式平臺(tái)產(chǎn)品已集成于國(guó)內(nèi)多家手機(jī)廠商和PDA廠商的產(chǎn)品內(nèi)。清華語(yǔ)音識(shí)別實(shí)驗(yàn)室：聯(lián)合清華大學(xué)電子工程系和計(jì)算機(jī)系在語(yǔ)音識(shí)別領(lǐng)域的研究力量，面向市場(chǎng)需求，著力推進(jìn)語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)的應(yīng)用研究。實(shí)驗(yàn)室研究?jī)?nèi)容包括：非特定人大詞匯量連續(xù)語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)（聽寫機(jī)技術(shù)），有限命令集語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)（語(yǔ)音控制技術(shù)）和語(yǔ)音關(guān)鍵詞識(shí)別檢測(cè)技術(shù)。開發(fā)出的語(yǔ)音電話交換機(jī)系統(tǒng)、聲控?fù)芴?hào)系統(tǒng)和信息查詢系統(tǒng)等已經(jīng)投入了實(shí)用。

北交大物理所/信息所：語(yǔ)音聲學(xué)模型，韻律建模以及言語(yǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)的研究。言語(yǔ)信息處理理論及應(yīng)用研究，涉及語(yǔ)義的言語(yǔ)表現(xiàn)及計(jì)算,及其在語(yǔ)音識(shí)別/合成中的應(yīng)用。

3.2把握壟斷智能電視語(yǔ)音入口

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)中怡康公布的2013彩電市場(chǎng)銷售數(shù)據(jù)顯示，13年約五成彩電銷量來(lái)自智能電視。2013年中國(guó)彩電市場(chǎng)內(nèi)銷零售總量為4781萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)13%，隨著寬帶中國(guó)政策的持續(xù)推進(jìn)，智能電視滲透率進(jìn)一步上升，從年初的37%上升至四季度的50%以上，其56.84%的增長(zhǎng)率遠(yuǎn)高于電視行業(yè)整體8.66%的年增長(zhǎng)率。目前市場(chǎng)上國(guó)產(chǎn)智能電視的語(yǔ)音技術(shù)多由科大訊飛提供，可以說(shuō)訊飛壟斷了全國(guó)智能電視語(yǔ)音入口。13年國(guó)產(chǎn)智能電視出貨量約2500萬(wàn)臺(tái)，15年國(guó)產(chǎn)智能電視出貨量達(dá)到5000萬(wàn)臺(tái)，智能電視的滲透率將超過(guò)50%，這樣訊飛到15年將很可能擁有5000萬(wàn)用戶。

3.3占據(jù)OTT語(yǔ)音入口

目前市場(chǎng)都推出各種版本OTT，由于傳統(tǒng)操作的局限性，整合語(yǔ)音控制勢(shì)在必行。除了百度愛(ài)奇藝盒子之外，目前的盒子廠商的語(yǔ)音模塊都由訊飛提供。預(yù)期14年盒子出貨量在1200萬(wàn)臺(tái)左右，15年將達(dá)2000萬(wàn)，訊飛將掌握其中絕大部分的入口。

3.4運(yùn)營(yíng)商定制機(jī)深度合作

壟斷中移動(dòng)入口。中移動(dòng)智能機(jī)大部分預(yù)裝“靈犀”，估計(jì)智能機(jī)占比會(huì)超過(guò)90%。中聯(lián)通和中電信都是訊飛戰(zhàn)略合作伙伴。由于沒(méi)有定制產(chǎn)品，中聯(lián)通和中電信也可能會(huì)選擇其他合作伙伴。

3.5嵌入式軟件語(yǔ)音門戶掌門人

后向分成是主流的商業(yè)模式。目前嵌入式語(yǔ)音技術(shù)是為其他軟件提供語(yǔ)音模塊，客戶都是訊飛的后向合作發(fā)展對(duì)象。市占率越高，分成越大，也可以通過(guò)第三方軟件導(dǎo)入合作客戶。

3.6搶占車載語(yǔ)音市場(chǎng)

在國(guó)內(nèi)，訊飛與BBA、上汽全面合作企業(yè)，面對(duì)百萬(wàn)級(jí)高端用戶群。奔馳、寶馬、奧迪的國(guó)產(chǎn)車車載語(yǔ)音識(shí)別預(yù)裝產(chǎn)品全部在談，近期可能全面供應(yīng)中文語(yǔ)音人機(jī)交互系統(tǒng)。訊飛已經(jīng)進(jìn)入上海汽車榮威市場(chǎng)，目前與國(guó)內(nèi)自主品牌高端產(chǎn)品都在談。

3.7國(guó)產(chǎn)智能機(jī)語(yǔ)音芯片領(lǐng)跑者

國(guó)產(chǎn)嵌入式芯片的主要供應(yīng)商。公司最新一代智能語(yǔ)音芯片XFS5152CE，高度集成了中英文合成、語(yǔ)音編解碼等強(qiáng)大功能，實(shí)現(xiàn)了單芯片語(yǔ)音識(shí)別的應(yīng)用突破。支持任意中英文文本的合成及中英文混讀，對(duì)數(shù)值、符號(hào)等特殊文本的合成順暢自然;支持語(yǔ)音編解碼功能，用戶可以通過(guò)芯片直接進(jìn)行錄音和播放;支持語(yǔ)音識(shí)別功能，并且用戶可以根據(jù)自己的定制需求進(jìn)行擴(kuò)展;支持UART、I2C、SPI三種通訊接口，及外擴(kuò)提示音接口，能夠滿足用戶自行添加提示音的需求;支持多種控制命令，如停止合成、暫停合成、狀態(tài)查詢等，便于用戶開展工作。國(guó)產(chǎn)智能機(jī)：億級(jí)定制入口。高端國(guó)產(chǎn)智能機(jī)上將直接使用嵌入式語(yǔ)音芯片。華為率先使用訊飛芯片、其他可以實(shí)現(xiàn)軟/硬件定制。聯(lián)想、小米、OPPO都是訊飛的戰(zhàn)略合作伙伴。定制的語(yǔ)音芯片將為手機(jī)廠商實(shí)現(xiàn)定制功能和完美的用戶體驗(yàn)。

3.8智能穿戴語(yǔ)音交互新天地

人機(jī)交流主要依靠語(yǔ)音，通過(guò)頭部晃動(dòng)，眼睛轉(zhuǎn)動(dòng)，觸摸等方式都只能提供有限的功能，是初級(jí)階段產(chǎn)品。訊飛已經(jīng)開始研發(fā)相關(guān)配套系統(tǒng)，是未來(lái)可穿戴產(chǎn)品的最佳中文語(yǔ)音入口提供商。3.9智能家居真龍頭

“產(chǎn)品+app”的商業(yè)模式：靈犀3.0加入了“智能家電”模塊，在應(yīng)用掃描并添加了周圍的智能電視、智能空調(diào)、智能電燈等智能設(shè)備之后，用戶就可以利用靈犀3.0“聲控”智能家庭設(shè)備。

精準(zhǔn)的語(yǔ)音控制：公司在一場(chǎng)關(guān)于智能家居產(chǎn)品語(yǔ)音交互的發(fā)布會(huì)，搭建了一個(gè)智能家居的體驗(yàn)場(chǎng)景，通過(guò)靈犀助手3.0的智能家電模塊，可以對(duì)臨時(shí)搭建的這一體驗(yàn)場(chǎng)景中的每一款產(chǎn)品進(jìn)行控制。首先，將智能電視、空調(diào)、電燈等聯(lián)網(wǎng)，再打開靈犀助手3.0進(jìn)入智能家電模塊，此時(shí)已經(jīng)將聯(lián)網(wǎng)的智能家電產(chǎn)品全部顯示出來(lái)，董事長(zhǎng)劉慶峰先演示了最基本的燈光操作，打開空調(diào)，拉窗簾等操作，均得到良好的實(shí)現(xiàn)。可控制范圍涵蓋了幾乎所有家居設(shè)備：目前主流的智能家電企業(yè)如海信、TCL、康佳、創(chuàng)維、海爾、長(zhǎng)虹、樂(lè)視都與公司著合作，這些企業(yè)的產(chǎn)品涵蓋了幾乎所有家電，并且合作范圍仍在擴(kuò)大。4.運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)：確定的盈利模式

公司與中移動(dòng)簽署的《2013年靈犀業(yè)務(wù)合作協(xié)議》，分成方案主要包括三方面：

4.1月度活躍用戶數(shù)分成

中移動(dòng)按照“靈犀”每月的活躍用戶數(shù)（活躍用戶是指使用頻率在1次/月或以上的用戶）向公司結(jié)算。截止2014年10月底，中國(guó)移動(dòng)用戶總數(shù)突破8億，其中3G用戶2.43億，4G用戶5445萬(wàn)，強(qiáng)大的客戶群體為靈犀的拓展提供了充分保障。我們對(duì)“靈犀”活躍用戶分成進(jìn)行測(cè)算，假設(shè)月度活躍用戶數(shù)為1000萬(wàn)，公司從中獲得的收入分成為3600萬(wàn)元/年；假設(shè)月度活躍用戶數(shù)為1億戶，則公司的收入分成將達(dá)到1.42億元/年。假設(shè)7億移動(dòng)用戶全部為“靈犀”活躍用戶，則公司的收入分成將高達(dá)7.18億元/年。

4.2“靈犀”形成的后向運(yùn)營(yíng)收入分成

“靈犀”形成的后向運(yùn)營(yíng)收入是指通過(guò)靈犀接入第三方服務(wù)帶來(lái)的收入，該部分收入公司與中移動(dòng)按照“誰(shuí)拓展誰(shuí)主要獲益”的原則進(jìn)行分配。由中移動(dòng)簽署協(xié)議的，中移動(dòng)保留后向受益的70%，將后向收益的30%支付給公司；由公司簽署協(xié)議的，公司保留后向受益的70%，將后向收益的30%支付給中移動(dòng)。4.3移動(dòng)自有業(yè)務(wù)分成

移動(dòng)自有業(yè)務(wù)是指彩鈴、手機(jī)閱讀、12580等業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)是中移動(dòng)收入的重要組成部分。由“靈犀”帶動(dòng)的移動(dòng)自有業(yè)務(wù)形成的收入，中移動(dòng)將按照12.5%的比例支付給公司。

舉例而言，移動(dòng)的彩鈴業(yè)務(wù)功能費(fèi)為5元/月，假設(shè)有1000萬(wàn)用戶是通過(guò)“靈犀”接入開通彩鈴的，則公司可以從中獲得的收入分成為7500萬(wàn)元/年（1000*5*12*12.5%）。

2011年中國(guó)移動(dòng)的無(wú)線音樂(lè)累計(jì)下載量就達(dá)到了13億次，為中國(guó)移動(dòng)全網(wǎng)無(wú)線音樂(lè)帶來(lái)收入超過(guò)200億元，運(yùn)營(yíng)收入占國(guó)內(nèi)數(shù)字音樂(lè)市場(chǎng)75%以上。僅僅考慮“靈犀”和音樂(lè)這一業(yè)務(wù)的結(jié)合，所產(chǎn)生的收益分成就有望達(dá)到25億元！

4.4與中電信與中聯(lián)通合作同步展開

訊飛與中國(guó)電信于2013年5月簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，有效期三年，共同推進(jìn)智能語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)發(fā)展。根據(jù)協(xié)議，雙方建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，進(jìn)一步推動(dòng)訊飛智能語(yǔ)音技術(shù)與中國(guó)電信在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品及客戶服務(wù)、家庭寬帶多媒體、愛(ài)音樂(lè)等業(yè)務(wù)的對(duì)接，提升中國(guó)電信移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品和服務(wù)的用戶體驗(yàn)。

與中國(guó)聯(lián)通與2012年3月簽署合作框架協(xié)議，在智能語(yǔ)音技術(shù)研究和應(yīng)用產(chǎn)品創(chuàng)新上展開全方位合作，共同開發(fā)基于3G網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)的智能語(yǔ)音應(yīng)用。雙方將依托各自優(yōu)勢(shì)，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、手機(jī)音樂(lè)業(yè)務(wù)、呼叫中心與客戶服務(wù)、推動(dòng)電子渠道的技術(shù)創(chuàng)新、通過(guò)智能語(yǔ)音技術(shù)提升汽車行業(yè)解決方案競(jìng)爭(zhēng)力等領(lǐng)域進(jìn)行重點(diǎn)合作。電信級(jí)語(yǔ)音平臺(tái)業(yè)務(wù)：面向廣大企業(yè)客戶。公司語(yǔ)音平臺(tái)業(yè)務(wù)主要應(yīng)用在呼叫中心，目前公司語(yǔ)音平臺(tái)業(yè)務(wù)客戶達(dá)到近500家，市場(chǎng)份額約為70%。未來(lái)訊飛語(yǔ)音平臺(tái)業(yè)務(wù)將更多的采用語(yǔ)音合成+語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)。傳統(tǒng)呼叫中心在查詢時(shí)需要用戶復(fù)雜按鍵，而呼叫中心利用訊飛語(yǔ)音新平臺(tái)進(jìn)行查詢業(yè)務(wù)，用戶將節(jié)省大量寶貴的時(shí)間和繁復(fù)的按鍵操作。比如，中移動(dòng)將在所有省份推廣呼叫中心改造和語(yǔ)音分析系統(tǒng)升級(jí)（中移動(dòng)全國(guó)的呼叫中心坐席數(shù)超過(guò)5萬(wàn)人）；工總行電話銀行系統(tǒng)唯一中標(biāo)商，另外招行、中信也在產(chǎn)品試樣階段；山東電力客服系統(tǒng)；內(nèi)蒙古電力客服系統(tǒng)。

4.5運(yùn)營(yíng)商國(guó)企改革帶來(lái)新發(fā)展機(jī)遇

根據(jù)國(guó)資委等機(jī)構(gòu)的統(tǒng)一部署，國(guó)企改革下一步即將擴(kuò)圍至三大運(yùn)營(yíng)商，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信以及中國(guó)聯(lián)通三大運(yùn)營(yíng)商正在抓緊制定下一階段改革框架和具體推進(jìn)路線圖，其核心將是通過(guò)混合所有制改革，向包括民資在內(nèi)的外部資本逐漸開放互聯(lián)網(wǎng)、信息服務(wù)、數(shù)據(jù)分析在內(nèi)的各類新興業(yè)務(wù)，以此推進(jìn)運(yùn)營(yíng)商體制機(jī)制創(chuàng)新，增強(qiáng)其在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代以及全球化背景下的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

14年6月9日中國(guó)電信旗下的炫彩互動(dòng)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司與順網(wǎng)科技正式簽訂增資框架協(xié)議，順網(wǎng)科技成為中國(guó)電信混合所有制改革的“第一股”。而早在13年8月19日，中國(guó)電信就與網(wǎng)易宣布合資成立浙江翼信科技有限公司，并發(fā)布即時(shí)通訊社交產(chǎn)品“易信”。

中國(guó)移動(dòng)旗下?lián)碛芯糯髷?shù)據(jù)業(yè)務(wù)基地，其中內(nèi)容型基地包括音樂(lè)、視頻、閱讀、游戲、動(dòng)漫五大內(nèi)容基地。中國(guó)移動(dòng)董事長(zhǎng)奚國(guó)華透露，將把中國(guó)移動(dòng)下屬的五大內(nèi)容基地進(jìn)一步進(jìn)行公司化改造，讓它按照市場(chǎng)化規(guī)律運(yùn)作，并可能引入混合經(jīng)濟(jì)所有制，即引入民營(yíng)資本。科大訊飛作為中國(guó)移動(dòng)的參股公司，參與中移動(dòng)混合所有制改革的機(jī)會(huì)較大。

5.教育領(lǐng)域大發(fā)展

5.1暢言語(yǔ)音教具業(yè)務(wù)全國(guó)鋪開

語(yǔ)音教具業(yè)務(wù)即課堂教學(xué)內(nèi)容的標(biāo)準(zhǔn)帶讀及任意中英文文章的語(yǔ)音合成朗讀。公司08年開始在安徽省內(nèi)試點(diǎn)，并已覆蓋了安徽省內(nèi)的3萬(wàn)多名中小學(xué)英語(yǔ)教師，基本實(shí)現(xiàn)了一個(gè)英語(yǔ)教師配備一臺(tái)教具。目前教具業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了山西、內(nèi)蒙古等地規(guī)模采購(gòu)，并在北京、江蘇等20多個(gè)省市成功試點(diǎn)。

農(nóng)村英語(yǔ)/普通話教學(xué)的需求迫切，師資不足,教師自身水平問(wèn)題導(dǎo)致許多鄉(xiāng)村小學(xué)無(wú)法開設(shè)英語(yǔ)課。城鄉(xiāng)英語(yǔ)、語(yǔ)文教育質(zhì)量持續(xù)提高的需要也需要訊飛的產(chǎn)品，城市內(nèi)不同學(xué)校、不同班級(jí)的英語(yǔ)教學(xué)和普通話口語(yǔ)教學(xué)因教師水平差異而參差不齊,“洋涇浜英語(yǔ)”現(xiàn)象普遍。5.2普通話/英語(yǔ)口語(yǔ)測(cè)評(píng)業(yè)務(wù)大發(fā)展

訊飛普通話/英語(yǔ)口語(yǔ)測(cè)評(píng)系統(tǒng)是唯一獲得國(guó)家語(yǔ)委認(rèn)證的產(chǎn)品。江蘇省已在全省中考中采用計(jì)算機(jī)為考試形式的英語(yǔ)“聽說(shuō)考試”，廣東省在2013年高考英語(yǔ)“聽說(shuō)考試”中將采用計(jì)算機(jī)測(cè)試。

高考口語(yǔ)市場(chǎng)非常龐大，僅廣東省市場(chǎng)高達(dá)10億。訊飛的廣東省高考英語(yǔ)聽說(shuō)考試和智能評(píng)測(cè)系統(tǒng)是廣東考試局唯一的機(jī)器口語(yǔ)閱卷系統(tǒng)，13年已經(jīng)試運(yùn)行一年，14年將正式上線使用。訊飛占據(jù)了“閱卷官”這樣的制高點(diǎn)，將向?qū)W校和學(xué)生推出系列口語(yǔ)教學(xué)系統(tǒng)，坐擁近10億的英語(yǔ)口語(yǔ)教育市場(chǎng)。

5.3收購(gòu)啟明科技，控盤語(yǔ)音教育產(chǎn)業(yè)

啟明科技主營(yíng)業(yè)務(wù)包括招生考試管理信息平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)化考試平臺(tái)、教育資源管理平臺(tái)等。2012年，公司營(yíng)業(yè)收入6101.79萬(wàn)元，凈利潤(rùn)2013.91萬(wàn)元。其業(yè)務(wù)覆蓋全國(guó)22個(gè)省市，與教育部國(guó)家考試中心，北京、天津、廣東教育考試院等省市考試部門有長(zhǎng)期緊密的合作，承接了國(guó)家英語(yǔ)四六級(jí)考試（華南）、公安部考試、北京高考、上海高考、廣東高考等國(guó)家及多個(gè)省、市的重要考試服務(wù)。

公司收購(gòu)啟明科技后，將加速語(yǔ)音技術(shù)在教育行業(yè)尤其是考試中的應(yīng)用。此前，公司的語(yǔ)音和產(chǎn)品已在廣東高考、江蘇中考、重慶中考中成功應(yīng)用并獲得廣泛好評(píng)，未來(lái)有望借助啟明科技與各地教育考試院的良好關(guān)系進(jìn)一步推廣普及。

5.4把握考試主線，布局在線教育

公司旗下“口考網(wǎng)”逐漸成型，已有“江蘇中考”、“廣東高考”、“重慶中考”、“溫州中考”、“合肥中考”、“深圳中考”、“湖南中考”和“貴州教師”等板塊，全面布局英語(yǔ)聽力口語(yǔ)在線教育。并且推出“聽說(shuō)無(wú)憂”手機(jī)學(xué)英語(yǔ)APP，布局移動(dòng)在線教育。6.盈利預(yù)測(cè)與風(fēng)險(xiǎn)提示

公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)蓬勃展開，增長(zhǎng)率和毛利率維持在高位。值得重點(diǎn)關(guān)注的是教育領(lǐng)域的增長(zhǎng)。公司14年上半年語(yǔ)音測(cè)評(píng)與教學(xué)產(chǎn)品收入錄得46%的增長(zhǎng)，毛利率維持在56%的高位。將啟明納入麾下后，公司教育產(chǎn)業(yè)的用戶已經(jīng)拓展至學(xué)校、教師、學(xué)生和家長(zhǎng)多個(gè)層級(jí)，在教、考、評(píng)、學(xué)、管的各個(gè)環(huán)節(jié)上全面突破。公司在語(yǔ)言考試環(huán)節(jié)的優(yōu)勢(shì)繼續(xù)擴(kuò)大，普通話考試在全國(guó)31省市實(shí)現(xiàn)全面機(jī)測(cè)，英語(yǔ)考試業(yè)務(wù)市場(chǎng)布局全面加速，實(shí)施廣東、北京、江蘇、廣西、重慶等10余省市的中高考英語(yǔ)聽說(shuō)考試。啟明科技上半年貢獻(xiàn)利潤(rùn)1167萬(wàn)元，14、15年承諾業(yè)績(jī)5000/6000萬(wàn)元，這樣我們預(yù)期其大部分利潤(rùn)將于下半年確認(rèn)。這樣公司全年教育產(chǎn)業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)有望接近50%。

總體來(lái)看，13、14年是訊飛增長(zhǎng)加速初期，之后增速會(huì)維持在高位。隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)張與深化，公司的利潤(rùn)來(lái)源不斷增多。不考慮進(jìn)一步資本運(yùn)作的情況下，預(yù)期14-16年每股收益分別為0.55、0.89和1.42元，對(duì)應(yīng)PE分別為51、31和20倍，估值雖貴，但值得擁有！

風(fēng)險(xiǎn)提示：

1、政府補(bǔ)貼存在一定的不確定性，對(duì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)影響較大；

2、行業(yè)巨頭可能巨額投入語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)，如蘋果、三星、騰訊等，從而引發(fā)市場(chǎng)洗牌；

3、終端用戶語(yǔ)音使用習(xí)慣不達(dá)預(yù)期，從而導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)門戶收入低于預(yù)期

第三篇：2015年科大訊飛校園招聘信息

1

事業(yè)單位考試交流 242118749

科大訊飛 2015 屆校園招聘需求
崗位名稱 基本要求 工作地點(diǎn) 合肥、北京

博士后工作站博士 博士學(xué)歷，計(jì)算機(jī)、信號(hào)處理、自動(dòng)化等相關(guān)專業(yè)，英語(yǔ)六 研究員 研究員 級(jí)以上 重點(diǎn)本科及以上學(xué)歷，計(jì)算機(jī)、信號(hào)處理、自動(dòng)化等相關(guān)專 業(yè)，英語(yǔ)四級(jí)以上

合肥、北京、上海

軟件開發(fā)工程師

重點(diǎn)本科及以上學(xué)歷，計(jì)算機(jī)、通信等相關(guān)專業(yè)，英語(yǔ)四級(jí) 合肥、北京、天津、杭州、以上 重點(diǎn)本科及以上學(xué)歷，計(jì)算機(jī)、通信等相關(guān)專業(yè)，英語(yǔ)四級(jí) 以上 重點(diǎn)本科及以上學(xué)歷，計(jì)算機(jī)、電子、通信、教育技術(shù)等相 關(guān)專業(yè)，英語(yǔ)四級(jí)以上 重點(diǎn)本科及以上學(xué)歷，計(jì)算機(jī)、電子商務(wù)等相關(guān)專業(yè)，英語(yǔ) 四級(jí)以上 重點(diǎn)本科及以上學(xué)歷，動(dòng)畫、美術(shù)等相關(guān)專業(yè)，英語(yǔ)四級(jí)以 上 重點(diǎn)本科及以上學(xué)歷，計(jì)算機(jī)、市場(chǎng)營(yíng)銷專業(yè)，英語(yǔ)四級(jí)以 上 重點(diǎn)本科及以上學(xué)歷，計(jì)算機(jī)相關(guān)專業(yè) 重點(diǎn)本科及以上學(xué)歷，財(cái)務(wù)管理、會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)，英語(yǔ)四級(jí)以 上 重點(diǎn)本科及以上學(xué)歷，人力資源管理、工商管理、新聞等相 關(guān)專業(yè)，英語(yǔ)六級(jí)以上 成都 合肥、成都

軟件測(cè)試工程師

助理產(chǎn)品經(jīng)理

合肥、成都、廣州、北京

互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)推廣

合肥

交互設(shè)計(jì)

成都、合肥

營(yíng)銷工程師 技術(shù)支持 財(cái)務(wù)人員 企業(yè)綜合 管理人員

全國(guó)范圍 合肥、北京、廣州、上海 合肥

合肥

蚌埠中公教育 官網(wǎng) http://bengbu.offcn.com

1

第四篇：科大訊飛教育軟件培訓(xùn)的感受

時(shí)間是寶貴的，轉(zhuǎn)眼來(lái)到合肥科大訊飛教育已經(jīng)快半個(gè)月了，剛來(lái)到合肥科大訊飛教育的那一天還歷歷在目，怪不得人們常說(shuō)光陰似箭，歲月如梳！想起培訓(xùn)之前，對(duì)于Java軟件開發(fā)真的可以算是零基礎(chǔ)，但是通過(guò)這兩周的學(xué)習(xí)，講師帶著我們學(xué)習(xí)了一些Java的基礎(chǔ)知識(shí)，讓我開闊了眼界、增長(zhǎng)了知識(shí)，讓我明白了Java并不是我以為的非常難，真的是是受益匪淺，這段時(shí)間對(duì)我的學(xué)習(xí)有很大的幫助，越來(lái)越期待剩下的幾個(gè)月了。同時(shí)，也讓我更加清楚地認(rèn)識(shí)到該如何開展以后的學(xué)習(xí)和工作。這里要說(shuō)下我們的java培訓(xùn)教師，鮑老師具有豐富的軟件開發(fā)經(jīng)驗(yàn)。在此次學(xué)習(xí)中，讓我感受到了很多不同于以往的學(xué)習(xí)方法和教學(xué)方法。同時(shí)也讓我體會(huì)到擁有淵博的知識(shí)，不是年齡的積累而是不斷的學(xué)習(xí)。

通過(guò)這段時(shí)間的學(xué)習(xí)讓我懂得了該如何去學(xué)習(xí)，以及自己學(xué)習(xí)的重要性，同時(shí)，也認(rèn)識(shí)到在學(xué)習(xí)過(guò)程中，應(yīng)該多問(wèn)，多交流。通過(guò)與同學(xué)經(jīng)常學(xué)習(xí)，交流經(jīng)驗(yàn)，并虛心向老師和同學(xué)請(qǐng)教，使自己不斷進(jìn)步。

而且還要特別感謝我們的班主任老師，為我們付出了辛勤的勞動(dòng)，學(xué)習(xí)上給我們聯(lián)系協(xié)調(diào)，生活上關(guān)心照顧。剛開始學(xué)習(xí)時(shí)，在生活上遇到一些困難，比如住宿、吃飯等問(wèn)題，班主任老師都積極幫我們解決，真的很感謝班主任。

第五篇：科大訊飛啟明網(wǎng)上閱卷系統(tǒng)調(diào)研報(bào)告20150123

科大訊飛啟明網(wǎng)上閱卷系統(tǒng)調(diào)研報(bào)告

關(guān)

為

民

一、訊飛啟明網(wǎng)上閱卷系統(tǒng)簡(jiǎn)介

訊飛啟明網(wǎng)上閱卷系統(tǒng)主要由數(shù)據(jù)掃描系統(tǒng)、OMR自動(dòng)評(píng)分系統(tǒng)、網(wǎng)上評(píng)卷系統(tǒng)、數(shù)據(jù)監(jiān)控系統(tǒng)構(gòu)成，以計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和圖像處理技術(shù)為依托，采用專業(yè)掃描閱讀設(shè)備，對(duì)各類考試答卷和文檔進(jìn)行掃描和處理，實(shí)現(xiàn)了客觀題機(jī)器自動(dòng)評(píng)卷和主觀題老師網(wǎng)上評(píng)卷相結(jié)合的高效評(píng)卷模式。

二、研發(fā)背景

傳統(tǒng)的人工閱卷方式存在評(píng)卷速度慢、效率低，錄分、統(tǒng)計(jì)分析困難，閱卷質(zhì)量和公平性無(wú)法保證等一系列問(wèn)題。此外，人工閱卷的成績(jī)分析往往只能停留在總分或科目分的層面上，難以進(jìn)行深層次的分析。隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展，計(jì)算機(jī)網(wǎng)上閱卷系統(tǒng)由此得以誕生，并日漸成為教育考試閱卷的主流發(fā)展方向。

2005年高考教育部下發(fā)通知，要求各地推廣應(yīng)用網(wǎng)上閱卷系統(tǒng)。為了進(jìn)一步做好國(guó)家教育考試網(wǎng)上評(píng)卷工作，2007年教育部制訂《國(guó)家教育統(tǒng)一考試網(wǎng)上評(píng)卷工作管理辦法》，為各省、市網(wǎng)上評(píng)卷工作提供專業(yè)指引。

三、系統(tǒng)特點(diǎn)

1.內(nèi)嵌負(fù)載均衡功能，減少用戶投資；

2.支持單點(diǎn)登錄，支持用戶名和密碼或USB key方式登錄；

3.支持各種規(guī)格答題卡幅面，支持圖文數(shù)字水印驗(yàn)證，保證圖片的合法性； 4.采用業(yè)界領(lǐng)先的OMR識(shí)別技術(shù)識(shí)別客觀題，先進(jìn)的掃描設(shè)備進(jìn)行掃描，保證了主客觀題識(shí)別的準(zhǔn)確性；

5.評(píng)卷教師評(píng)分分析系統(tǒng)，為評(píng)卷組織單位選拔優(yōu)秀評(píng)卷員提供數(shù)據(jù)支持。

四、技術(shù)優(yōu)勢(shì) 1.專業(yè)化掃描閱讀設(shè)備

2.專門針對(duì)考試閱卷設(shè)計(jì)、具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的工業(yè)級(jí)專業(yè)高速掃描設(shè)備MSTEK6510，正反3.面同時(shí)掃描，最高可達(dá)A4答題卡5張/秒，A3答題卡3張/秒。4.多種評(píng)卷模式可選

5.支持各種主流評(píng)卷模式、試卷分發(fā)模式和分?jǐn)?shù)計(jì)算模式，滿足各種考試的網(wǎng)上閱卷要求。6.支持網(wǎng)上培訓(xùn)和考核

7.方便組織評(píng)卷人員的培訓(xùn)和評(píng)卷人員的資格考試。8.完善的評(píng)卷人員角色定義和靈活的授權(quán)管理

9.便于考試主管部門對(duì)閱卷人員管理和對(duì)閱卷過(guò)程進(jìn)行監(jiān)控，保證評(píng)卷質(zhì)量。10.人性化的操作界面和個(gè)性化的界面定制功能

11.系統(tǒng)界面清晰靈活，操作方便，極大地減輕了長(zhǎng)時(shí)間閱卷帶來(lái)的疲勞感。

五、實(shí)施流程

實(shí)施流程圖

六、應(yīng)用進(jìn)展

訊飛啟明網(wǎng)上閱卷系統(tǒng)已經(jīng)在教育部考試中心和多個(gè)省份的高考、中考、成考、自考、研考、CET、學(xué)業(yè)水平考試、非學(xué)歷證書考試及各類社會(huì)性考試中廣泛應(yīng)用，年掃描處理各類考生數(shù)據(jù)6000萬(wàn)份以上。

主要區(qū)域：廣西省高考評(píng)卷、廣東省各地市中考評(píng)卷、海南省高中會(huì)考評(píng)卷、天津市中考高評(píng)卷、海南省中考評(píng)卷 主要應(yīng)用城市：教育部考試中心、香港考試及評(píng)述局、北京教育考試院、上海市考試院、天津市考試院、廣東省教育考試院、廣西省教育考試院、浙江省教育考試院、遼寧省招生辦、河南省教育考試院、陜西省教育考試院、湖北省招生考院、湖南省教育考試院、福建省教育考試院、江西省教育考試院、云南省招生考院、山西教育考試院、海南省教育考試院、吉林省教育考試院、內(nèi)蒙古教育考試院、四川省教育考試院、廣州市招生辦、成都市教育局、江門市教育局、福州市教育局、深圳市招生辦、珠海市招生辦、佛山教育局、東莞市教育局、中山市招生辦、汕尾市招生辦、韶關(guān)市教育局、河源市招生辦、河源市招生辦

區(qū)域圖例展示：

七、科大訊飛啟明網(wǎng)上閱卷系統(tǒng)獨(dú)立的公司產(chǎn)品網(wǎng)站： http://

十、調(diào)研情況

初訪電話：010-82732726（北京啟明萬(wàn)凱科技有限公司）鑒于電話地緣選擇啟明北京分公司

初訪身份：沈陽(yáng)市慧智文化傳媒有限公司市場(chǎng)開發(fā)部 關(guān)為民 初訪時(shí)間：2015.01.23 情況概述：電話詢問(wèn)北京啟明萬(wàn)凱科技有限公司客服后，轉(zhuǎn)接銷售部李姓業(yè)務(wù)員，告知2014通用版0.5元/卷、校園版0.3元/卷、成考版0.8元/卷，2015價(jià)格將在年后訊飛集團(tuán)內(nèi)部重新調(diào)價(jià)，2014基本上按照各區(qū)域次考試簽署合同，超出當(dāng)?shù)貙W(xué)生比50%時(shí)按考試規(guī)模，有適當(dāng)?shù)臏p免。長(zhǎng)期的校園合作關(guān)系，視具體情況而定，在人數(shù)基數(shù)的前提下，按考試次數(shù)而定。