第一篇：易長升：昨晚會議紀(jì)要的回顧及今日行情趨勢

易長升：昨晚會議紀(jì)要的回顧及今日行情趨勢

美聯(lián)儲(Fed)周三(7月09日)公布的6月17-18日會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲已經(jīng)開始詳細(xì)討論如何使美國經(jīng)濟(jì)從寬松貨幣政策時代走出來，并就未來調(diào)控利率采用三管齊下的策略似乎達(dá)成一致。

會議紀(jì)要表明，美聯(lián)儲預(yù)期使用隔夜逆回購協(xié)議連同支付給銀行超額儲備的利率來為目標(biāo)利率設(shè)定上下限。盡管沒有公布最終決定，但美聯(lián)儲官員已經(jīng)進(jìn)行了足夠詳細(xì)的討論，包括這二者之間的合適息差——可能達(dá)到20個基點(diǎn)。

美聯(lián)儲官員基本同意隔夜回購利率應(yīng)該發(fā)揮支撐性作用，同時超額準(zhǔn)備金率應(yīng)起到關(guān)鍵作用，此外，官員們還討論了使用隔夜回購利率工具可能帶來的意想不到的后果。

紀(jì)要也顯示，多數(shù)與會委員預(yù)計(jì)聯(lián)邦基金利率將繼續(xù)發(fā)揮作用，許多委員同時支持保持目標(biāo)區(qū)間。官員們還考察了在升息周期中改變計(jì)算聯(lián)邦基金有效利率的途徑。

會議紀(jì)要指出，許多委員希望在首次升息或之后就結(jié)束投資組合再投資，但也有某些官員希望在首次提高政策利率前就結(jié)束再投資計(jì)劃。

對于通脹，一些官員預(yù)計(jì)通脹會較快上升，或認(rèn)為存在通脹上行風(fēng)險(xiǎn)，也有一些與會委員擔(dān)心歐洲和日本持續(xù)的低通脹會影響通脹預(yù)期。會議紀(jì)要還提到美聯(lián)儲職員仍預(yù)計(jì)未來幾年通脹將維持在2%目標(biāo)之下。

值得注意的是，會議紀(jì)要指出，如果經(jīng)濟(jì)狀況保持正面，聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)可能在10月會議后結(jié)束購債計(jì)劃。目前，運(yùn)輸、能源、電信和制造業(yè)等產(chǎn)業(yè)增長強(qiáng)勁，特別是汽車行業(yè)。

紀(jì)要還顯示，美聯(lián)儲官員認(rèn)為第一季度經(jīng)濟(jì)降幅之大令人意外，第二季度經(jīng)濟(jì)將會反彈。不過，他們也認(rèn)為一些地區(qū)住房市場復(fù)蘇仍然緩慢。

另外，會議紀(jì)要還提到，幾位與會者表示伊拉克和烏克蘭給全球增長帶來下行風(fēng)險(xiǎn)。

總結(jié)：由于會議紀(jì)要幾個重點(diǎn)都從側(cè)向證明的加息的放緩，講話也偏鴿派，使得金價和銀家小幅上漲，目前的這些趨勢大區(qū)來看，在金價突破1330的阻力位時，最高到1333美金/盎司，也不能確定金價盤整多日的區(qū)間突破，目前建議再次試探1333一線，依舊可以做空，不過至此的空單可無需利潤太大。多單可建議回調(diào)在1325一線可多單進(jìn)場。