第一篇：信托財產(chǎn)負(fù)債問題初論

信托財產(chǎn)負(fù)債問題初論

時間：2010-10-29 8:54:26 作者：李憲普 周天林 來源：

一、問題的提出

投資的一個基本問題是處理好資產(chǎn)和負(fù)債的關(guān)系。根據(jù)信托財產(chǎn)的特點(diǎn)和性質(zhì)，從資產(chǎn)負(fù)債的角度研究、考核信托財產(chǎn)的運(yùn)用效率，從而建立信托財產(chǎn)負(fù)債管理的機(jī)制和科學(xué)的經(jīng)營策略，具有積極意義。信托財產(chǎn)負(fù)債是以受托人為債務(wù)人，在其管理、運(yùn)用和處分信托財產(chǎn)過程所產(chǎn)生的對第三人的債務(wù)。我國信托實踐中營業(yè)信托是信托常態(tài)，受托人不是簡單、消極的保管信托財產(chǎn)，而是負(fù)有積極管理運(yùn)用和處分信托財產(chǎn)的義務(wù)并具有該法定權(quán)力。信托活動中，受托人與外部第三人之間的債的關(guān)系頻繁發(fā)生。信托公司、委托人、債權(quán)人、司法機(jī)構(gòu)在理論上如何認(rèn)識以及在操作上如何處理信托財產(chǎn)負(fù)債問題，事關(guān)營業(yè)信托的業(yè)務(wù)走向。筆者擬對該問題進(jìn)行初步討論，以期拋磚引玉，請教大方。

信托財產(chǎn)負(fù)債要研究的重點(diǎn)不是信托內(nèi)部關(guān)系，盡管有時需要涉及。委托人基于信托文件（本文局限于信托合同，下文稱為信托合同）交付信托財產(chǎn)予信托公司，信托財產(chǎn)既不是信托公司資產(chǎn)負(fù)債表上的負(fù)債，也不是其資產(chǎn)，對此，中國人民銀行頒布《信托投資公司管理辦法》和《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》有直接規(guī)定。本文要討論的主要問題是：（1）信托財產(chǎn)負(fù)債的種類；（2）信托財產(chǎn)負(fù)債與信托公司固有財產(chǎn)負(fù)債的區(qū)別；（3）能否以信托財產(chǎn)作為責(zé)任財產(chǎn)對外借款；（4）信托財產(chǎn)負(fù)債對受托人責(zé)任的影響；（5）信托財產(chǎn)負(fù)債對委托人、受益人的影響；（6）信托財產(chǎn)負(fù)債與第三債權(quán)人的關(guān)系。

二、信托財產(chǎn)負(fù)債的種類

為了方便討論，筆者在此假設(shè)一個土地開發(fā)信托項目案例：

委托人A是注冊在我國某市的一家公司，經(jīng)拍賣取得一幅土地的使用權(quán)。A以土地使用權(quán)作為信托財產(chǎn)設(shè)立信托，交給某信托公司B（該信托公司有房地產(chǎn)開發(fā)資質(zhì)），委托B開發(fā)土地，建造住宅，然后以出租、出售方式管理、運(yùn)用和處分信托財產(chǎn)。信托合同約定，受托人因土地開發(fā)經(jīng)營需要，可以土地使用權(quán)為抵押物和責(zé)任財產(chǎn)，向銀行抵押借款。

信托公司B辦理信托財產(chǎn)登記后，將土地使用權(quán)抵押給銀行C獲得一筆借款，并約定僅以信托財產(chǎn)為限承擔(dān)還款責(zé)任。此外，B與D公司簽定了勘察設(shè)計合同；B與E公司簽定了建筑工程施工承包合同；B與F公司簽定了工程監(jiān)理合同；B與G公司簽定了房屋銷售代理合同；B與H公司簽定了建筑材料購買合同，等等。在施工中，建筑物上墜下一物體砸傷行人，被起訴負(fù)有民事賠償責(zé)任。期間B有一筆墊款，支付給D勘察設(shè)計費(fèi)。信托運(yùn)行過程中，發(fā)生一筆欠稅。

上述案例中，由信托活動引發(fā)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系如下：

1、B墊付的勘察設(shè)計費(fèi)用；

2、法定債務(wù)-稅金；

3、B與D、E、F、G、H簽定的合同之債；

4、B對行人因侵害生命健康權(quán)而發(fā)生的侵權(quán)之債；

5、B與C之間的借貸之債。

因借貸之債也是基于合同關(guān)系而產(chǎn)生，因此，信托財產(chǎn)負(fù)債的種類主要有合同之債、侵權(quán)之債。至于墊付費(fèi)用和稅金與信托財產(chǎn)的關(guān)系，信托法已有明確規(guī)定。受托人在處理信托事務(wù)過程中墊付的費(fèi)用，可從信托財產(chǎn)中優(yōu)先受償。信托財產(chǎn)應(yīng)承擔(dān)的稅金，也應(yīng)從信托財產(chǎn)中支付，受托人墊付的，也有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利；而且稅務(wù)機(jī)關(guān)為征收信托財產(chǎn)本身應(yīng)擔(dān)負(fù)的稅款，可以申請人民法院對信托財產(chǎn)強(qiáng)制執(zhí)行。

三、信托財產(chǎn)負(fù)債與信托公司固有財產(chǎn)負(fù)債的區(qū)別

信托財產(chǎn)具有獨(dú)立性，信托財產(chǎn)與信托公司固有財產(chǎn)嚴(yán)格分開。根據(jù)信托法的規(guī)定，受托人必須將信托財產(chǎn)與其固有財產(chǎn)分別管理、分別記賬，并將不同委托人的信托財產(chǎn)分別管理、分別記賬。據(jù)此不難得出以下結(jié)論，信托財產(chǎn)負(fù)債與信托公司固有財產(chǎn)負(fù)債應(yīng)嚴(yán)格區(qū)分，分別核算；信托財產(chǎn)負(fù)債在信托公司資產(chǎn)負(fù)

債表外核算；信托公司固有財產(chǎn)負(fù)債在其資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)核算。

除了分別核算和記賬外，信托財產(chǎn)負(fù)債與信托公司固有財產(chǎn)負(fù)債的區(qū)別主要是：

1、在特定條件下，信托財產(chǎn)負(fù)債的責(zé)任財產(chǎn)是信托財產(chǎn)；而信托公司固有財產(chǎn)負(fù)債的責(zé)任財產(chǎn)是全部法人財產(chǎn)，不得以信托財產(chǎn)清償其債務(wù)。

2、信托財產(chǎn)負(fù)債時，受托人是債務(wù)人，但只是名義上的債務(wù)人；信托公司固有財產(chǎn)負(fù)債時，信托公司本身即是實實在在的負(fù)債主體，不能以受托人的身份進(jìn)行。

3、信托財產(chǎn)負(fù)債，債務(wù)的轉(zhuǎn)移受信托合同的限制和信托法的規(guī)范；信托公司固有財產(chǎn)負(fù)債，債務(wù)的轉(zhuǎn)移主要受合同法規(guī)范。

4、信托財產(chǎn)負(fù)債應(yīng)按照信托合同的約定進(jìn)行，而信托公司固有財產(chǎn)負(fù)債則是法人自主行為。

四、以信托財產(chǎn)借款問題

? 各國立法例

對于是否允許以信托財產(chǎn)借款，不同國家和地區(qū)有不同的立法態(tài)度。我國臺灣地區(qū)《信托業(yè)法》采取原則禁止、個別允許的方式，該法第26條第二款規(guī)定“信托業(yè)不得以信托財產(chǎn)借入款項。但以開發(fā)為目的之土地信托經(jīng)全體受益人同意者，不在此限?！庇鴦t允許以信托財產(chǎn)借款?！?925年受托人法》第16條規(guī)定“如果設(shè)立信托的文件或法律授權(quán)受托人，可以為任何目的或者以任何方式支付或運(yùn)用納入信托的資本款項，那么，他們有權(quán)且總是被視為有權(quán)通過售賣、轉(zhuǎn)換、催討或按揭當(dāng)時占有的全部或部分信托財產(chǎn)，來籌集所需款項?！睂τ谑芡腥四芊褚孕磐胸敭a(chǎn)借款，我國信托法沒有明確允許規(guī)定，亦無明確的禁止性規(guī)定。中國人民銀行頒布的《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》規(guī)定，信托投資公司辦理資金信托業(yè)務(wù)時不得舉借外債。業(yè)內(nèi)人士一致認(rèn)為，此處的“外債”是指《外債統(tǒng)計監(jiān)測暫行規(guī)定》所特指的外債。

[1]既然禁止信托公司舉借外債，自然也不能以信托財產(chǎn)借外債了，但信托公司以信托財產(chǎn)向國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)借人民幣資金，法無禁止。信托法屬于任意法，且《信托投資公司管理辦法》、《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》等信托業(yè)法沒有限制或禁止，應(yīng)允許受托人根據(jù)信托合同的規(guī)定，為了實現(xiàn)信托目的，以信托財產(chǎn)借取人民幣貸款。

? 限制原則

筆者認(rèn)為，為了信托交易安全，對信托財產(chǎn)負(fù)債應(yīng)本著嚴(yán)格限制的原則，在充分考慮以下幾個因素的基礎(chǔ)上，允許信托公司以信托財產(chǎn)為責(zé)任財產(chǎn)向國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)借貸人民幣資金。（1）借貸資金與無負(fù)債信托財產(chǎn)的比例限制；（2）借款用途符合信托目的并與受益人利益一致；（3）禁止從受托人處借貸資金以及以借貸資金從事關(guān)聯(lián)交易；（4）委托人在信托合同中對借款事項必須明確授權(quán)；（5）受托人對借款可償還進(jìn)行可行性論證，并有專家意見支持；（6）必須對委托人、受益人進(jìn)行信息披露和風(fēng)險揭示；（7）必須事先向貸款人表明以信托財產(chǎn)借款，充分披露貸款風(fēng)險；（8）嚴(yán)格信托會計核算制度。

? 借款主體問題

盡管日本學(xué)界有法主體說之論，但從民法的角度看信托財產(chǎn)作為財產(chǎn)（權(quán)）只能是客體，自身無法進(jìn)行意思表示。根據(jù)信托法，受托人以自己的名義對信托財產(chǎn)進(jìn)行管理、運(yùn)用和處分，因此，只能由信托公司作為名義借款人對外借款。在土地開發(fā)信托項目案例中，B信托公司以信托財產(chǎn)作為抵押物和責(zé)任財產(chǎn)，向C銀行申請貸款，這種借款與一般商業(yè)借款有所不同。因為一般借款的借款人需要以其全部財產(chǎn)包括已有和將來獲得的財產(chǎn)承擔(dān)還款責(zé)任。而以信托財產(chǎn)借款時，受托人作為名義借款人，要求以信托財產(chǎn)作為還款來源和責(zé)任財產(chǎn)，即排除貸款人對受托人的固有財產(chǎn)和其他信托項下的信托財產(chǎn)的追索權(quán)。這與無追索權(quán)項目融資中的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和法律關(guān)系具有異曲同工之妙。在無追索權(quán)項目融資中，貸款人也只能對項目資產(chǎn)及其收益追索貸款本息，而不能向借款人的其他財產(chǎn)行使追索權(quán)。

? 貸款審查問題

企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比例等在一般貸款審查中適用的原則，在信托財產(chǎn)借款中需要修正。應(yīng)密切關(guān)注的問題主要有：其一，信托財產(chǎn)的價值和增值潛力及信托財產(chǎn)負(fù)債資金（借入的資金）用途及運(yùn)用程序，信托項目的市場前景；其二，信托公司的理財能力、支付能力及信用水平；其三，信托利益的分配、信托財產(chǎn)的歸屬、委托人及其關(guān)聯(lián)人業(yè)務(wù)與信托財產(chǎn)之間的交易；其四，信托財產(chǎn)負(fù)債的擔(dān)保。

? 信托文件的明示授權(quán)問題

信托財產(chǎn)借款是信托財產(chǎn)的負(fù)債，包括信托財產(chǎn)抵押、質(zhì)押在內(nèi)，需要委托人的明確授權(quán)，如貸款額度、期限、利率等貸款要素的限制等等，否則受托人不得以信托財產(chǎn)借款。該授權(quán)可以信托合同的部分條款列示，也可以在信托合同的履行過程中，委托人與受托人達(dá)成一致后以補(bǔ)充協(xié)議的形式出現(xiàn)，后者應(yīng)征得全體或部分受益人的書面同意，并且相關(guān)程序應(yīng)在信托合同中明確約定。

? 借款期限與信托期限的調(diào)整問題

受托人應(yīng)確保借款合同期限應(yīng)不超過信托合同的期限，但也要考慮到信托提前終止時，如何處理未到期債務(wù)與信托財產(chǎn)歸屬的責(zé)任關(guān)系，在合同中約定清楚。

五、信托財產(chǎn)負(fù)債與信托公司的責(zé)任限度

根據(jù)我國信托法，受托人對受益人僅在信托財產(chǎn)范圍內(nèi)承擔(dān)有限的信托利益支付責(zé)任，而信托公司對第三債權(quán)人是否也可以主張只在信托財產(chǎn)范圍內(nèi)承擔(dān)責(zé)任、履行給付義務(wù)。信托法第37條規(guī)定“受托人因處理信托事務(wù)所支出的費(fèi)用、對第三人所負(fù)債務(wù)，以信托財產(chǎn)承擔(dān)。受托人以其固有財產(chǎn)先行支付的，對信托財產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利?！边@里的問題是，受托人對第三債權(quán)人承擔(dān)的是有限責(zé)任還是無限責(zé)任。按照國際通行的立法精神和信托法理，受托人對第三人的債務(wù)承擔(dān)個人無限責(zé)任。從維護(hù)交易安全和保護(hù)侵權(quán)受害人利益以及嚴(yán)格受托人善良管理和誠實信用義務(wù)的角度，這是合理的。但受托人管理、運(yùn)用和處分信托財產(chǎn)，承擔(dān)了風(fēng)險，卻不能從中取得利益，信托利益全部由受益人享有，似乎有失公平。信托法貫徹著重保護(hù)受益人信托利益的原則，所以，受托人對第三人的債務(wù)原則上仍承擔(dān)個人無限責(zé)任。信托法對信托外部關(guān)系涉及較少，基本留給民法調(diào)整。

但英美法國家則允許受托人與第三人在合同上特別約定排除受托人的個人責(zé)任而僅僅以信托財產(chǎn)為限承擔(dān)合同責(zé)任，甚至可以在受托人與受益人約定的情況下向受益人追索損失。[2]但侵權(quán)之債則不能約定排除受托人的個人責(zé)任。

筆者認(rèn)為，基于信托法是任意法，且我國信托法沒有禁止和限制性規(guī)定，受托人與第三債權(quán)人作出約定排除受托人個人責(zé)任，這是合同當(dāng)事人自由處分權(quán)利，也應(yīng)認(rèn)定有效，但條件是：（1）限于合同之債，且該合同有效；（2）受托人與第三債權(quán)人明確約定排除受托人個人責(zé)任，僅僅以信托財產(chǎn)承擔(dān)合同責(zé)任；（3）信托已成立和生效；（4）受托人無違背管理職責(zé)或者處理信托事務(wù)不當(dāng)?shù)那樾危唬?）對第三債權(quán)人已經(jīng)作出特別說明，對方明確表示同意并接受。例如本文中土地開發(fā)信托的案例，B信托公司與C銀行之間的貸款合同，C銀行的貸款本息只能從信托財產(chǎn)中得到清償，而不能追索B信托公司的固有財產(chǎn)。

如果沒有有效排除受托人個人責(zé)任，則第三債權(quán)人可請求受托人承擔(dān)全部責(zé)任。同時，也可以根據(jù)信托法對信托財產(chǎn)強(qiáng)制執(zhí)行。

六、信托財產(chǎn)負(fù)債與受益人、委托人的關(guān)系

在一般情況下，信托財產(chǎn)負(fù)債是由受托人對外承擔(dān)個人無限責(zé)任，但受托人根據(jù)我國信托法第37條的規(guī)定，有權(quán)以信托財產(chǎn)，包括其變價，償還對第三人的債務(wù)。而信托財產(chǎn)不足清償，受托人以固有財產(chǎn)代為償還后，應(yīng)如何追償？

依據(jù)英國信托法，補(bǔ)償受托人的費(fèi)用和損失一般以信托財產(chǎn)為限，但在特殊情況下即如果唯一的受益人是一個具有完全民事行為能力的人或者信托的委托人也是受益人時，則受益人個人應(yīng)負(fù)有補(bǔ)償責(zé)任。[3] 根據(jù)日、韓以及我國臺灣地區(qū)立法例，在信托財產(chǎn)不足彌補(bǔ)費(fèi)用和損失的情況下，受托人依法對受益人享有費(fèi)用償還請求權(quán)和損失補(bǔ)償請求權(quán)，這一規(guī)定比較合理。[4]

我國信托法規(guī)定，在信托終止后，受托人為行使從信托財產(chǎn)獲得補(bǔ)償?shù)臋?quán)利時，可留置信托財產(chǎn)或?qū)π磐胸敭a(chǎn)的權(quán)利歸屬人提出請求。因此，信托當(dāng)事人可在信托合同中約定費(fèi)用償還和損失補(bǔ)償條款，包括向委托人和受益人請求償還和補(bǔ)償。但受益人不特定或不存在或受益人放棄受益權(quán)時，根據(jù)日、韓信托法規(guī)定

[5]，則受托人不能為請求，我國信托法也宜作同樣解釋。當(dāng)然，即使當(dāng)事人作出了約定，如果受托人有過失，如違背管理職責(zé)或者處理信托事務(wù)不當(dāng)，則應(yīng)以其固有財產(chǎn)承擔(dān)過失責(zé)任。如果雙方當(dāng)事人均有過失，應(yīng)用過失相抵原則處理[6]。

按照我國信托法規(guī)定，受托人無過失，以固有財產(chǎn)支付了對第三人的債務(wù)，受托人對信托財產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。該優(yōu)先權(quán)對無擔(dān)保債權(quán)處于優(yōu)先地位自無疑義，問題是該優(yōu)先權(quán)是否優(yōu)先于在信托財產(chǎn)上存在的擔(dān)保物權(quán)，則未進(jìn)一步明確。我國臺灣地區(qū)信托法則規(guī)定受托人的費(fèi)用償還、補(bǔ)償請求權(quán)和損失補(bǔ)償請求權(quán)，只是優(yōu)先于無擔(dān)保債權(quán)。[7]鑒于我國信托法未明確受托人優(yōu)先權(quán)與擔(dān)保物權(quán)的順位，筆者認(rèn)為，我國信托法規(guī)定的優(yōu)先權(quán)是一種法定優(yōu)先權(quán)，是為保證實現(xiàn)受托人費(fèi)用、損失補(bǔ)償權(quán)而設(shè)計的，這種特權(quán)應(yīng)限縮在一定范圍內(nèi)，不能威脅物權(quán)擔(dān)保制度的基本功能，宜理解為只優(yōu)先于無擔(dān)保債權(quán)。信托設(shè)立前存在的擔(dān)保物權(quán)，在設(shè)立信托后，受托人應(yīng)予以承繼，但設(shè)立信托時受托人有是否承諾信托的選擇權(quán)；而信托設(shè)立后設(shè)定的擔(dān)保物權(quán)，也只能是受托人自己設(shè)定的，受托人有設(shè)定與否的權(quán)利，為了保護(hù)債權(quán)人的利益，應(yīng)認(rèn)為受托人的優(yōu)先權(quán)的效力強(qiáng)度較擔(dān)保物權(quán)為弱。當(dāng)然，這一點(diǎn)還需要司法解釋及判例加以最終明確和支持。

另外，如果在信托財產(chǎn)上存在受托人的法定優(yōu)先權(quán)和他人的法定優(yōu)先權(quán)，該如何處理，也需要立法政策的價值衡量、取舍。例如，在本文所舉的土地開發(fā)信托項目案例中，除了受托人墊付的勘察設(shè)計費(fèi)外，如果還存在建筑承包合同工程價款債權(quán)的優(yōu)先權(quán)（合同法第286條），該如何決定兩者的優(yōu)先順位？筆者認(rèn)為，合同法規(guī)定的建筑承包合同工程價款債權(quán)的優(yōu)先權(quán)是一種類似留置權(quán)的法定抵押權(quán)，它與建筑工人的工資（生存權(quán)）有關(guān)，生存權(quán)應(yīng)優(yōu)先于財產(chǎn)權(quán)，并且工人對不動產(chǎn)有增值貢獻(xiàn)即加入了物化勞動，基于這種考慮，建筑承包合同工程價款債權(quán)的優(yōu)先權(quán)的順位似應(yīng)在受托人的費(fèi)用、損失補(bǔ)償優(yōu)先權(quán)之前為妥。并且受托人的優(yōu)先權(quán)如理解為劣后于抵押權(quán)等擔(dān)保物權(quán)，根據(jù)最高院對合同法286條的司法解釋[8]，承包商的工程價款優(yōu)先權(quán)應(yīng)優(yōu)先于抵押權(quán)，因此，承包商的工程價款優(yōu)先權(quán)自然也應(yīng)優(yōu)先于受托人的權(quán)利。

七、信托財產(chǎn)負(fù)債與第三債權(quán)人的關(guān)系

盡管在一般情況下，信托財產(chǎn)的第三債權(quán)人可以向受托人主張債權(quán)，并可向該特定信托財產(chǎn)申請強(qiáng)制執(zhí)行，但第三人的債權(quán)仍然受到信托法的特殊限制。為了保護(hù)受益權(quán)和維護(hù)信托財產(chǎn)的獨(dú)立性，信托法的一些特殊規(guī)定使信托財產(chǎn)負(fù)債形成的第三債權(quán)人的債權(quán)與一般交易合同中債權(quán)人的債權(quán)存在明顯差異。首先，因信托法明確規(guī)定受托人管理運(yùn)用、處分不同委托人的信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)，不得相互抵銷，所以債權(quán)人的抵銷權(quán)受到限制。例如，銀行借給A信托財產(chǎn)的借款到期未還，銀行無權(quán)扣劃同一受托人存放在銀行的其他信托賬戶中的信托資金。其次，委托人和受益人享有撤銷合同的權(quán)利，對信托財產(chǎn)行使追及權(quán)，可能危及交易安全。根據(jù)我國信托法第22、49條的規(guī)定，在下列條件下，信托財產(chǎn)的處分行為可被撤銷：

（1）受托人違反信托目的處分信托財產(chǎn)或者因違背管理職責(zé)、處理信托事務(wù)不當(dāng)致使信托財產(chǎn)受到損失；

（2）該信托財產(chǎn)的受讓人明知是違反信托目的而接受該財產(chǎn)；（3）委托人或受益人自知道或者應(yīng)當(dāng)知道撤銷原因之日起一年內(nèi)申請人民法院撤銷該處分行為。其結(jié)果是受托人恢復(fù)信托財產(chǎn)的原狀或者予以賠償，受讓人應(yīng)當(dāng)予以返還或者予以賠償?？梢?，委托人、受益人的追及權(quán)與民法物權(quán)的追及權(quán)尚有不同，前者須經(jīng)依法行使撤銷權(quán)的過程。為保護(hù)交易安全，如信托財產(chǎn)的受讓人善意且無過失，則依法善意取得了信托財產(chǎn)的所有權(quán)，委托人、受益人的追及權(quán)隨即被切斷。

總之，信托財產(chǎn)負(fù)債問題是信托外部關(guān)系的核心，也是最為復(fù)雜的問題之一，關(guān)系到受托人、委托人、受益人、債權(quán)人各方面的權(quán)利義務(wù)和責(zé)任的分配，如何分配需要立法和司法的衡量，也需要信托當(dāng)事人和信托財產(chǎn)交易合同的當(dāng)事人根據(jù)信托法、合同法、物權(quán)法的規(guī)定合理約定各方的權(quán)利和義務(wù)。以信托財產(chǎn)借款是信托財產(chǎn)負(fù)債問題的一個典型，也是政策性比較強(qiáng)的問題，如何監(jiān)管尚需加強(qiáng)研究論證。

[1]《外債統(tǒng)計監(jiān)測暫行規(guī)定》第三條規(guī)定：“本規(guī)定所稱的外債是指中國境內(nèi)的機(jī)關(guān)、團(tuán)體、企業(yè)、事業(yè)單位、金融機(jī)構(gòu)或者其他機(jī)構(gòu)（以下統(tǒng)稱借款單位）對中國境外的國際金融組織、外國政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)或者其他機(jī)構(gòu)用外國貨幣承擔(dān)的具有契約性償還義務(wù)的全部債務(wù)，包括：（1）國際金融組織貸款；（2）外國政府貸款；（3）外國銀行和金融機(jī)構(gòu)貸款；（4）買方信貸；（5）外國企業(yè)貸款；（6）發(fā)行外幣債券；（7）國際金融租賃；（8）延期付款；（9）補(bǔ)償貿(mào)易中直接以現(xiàn)匯償還的債務(wù)；（10）其他形式的對外債務(wù)。借款單位向在中國境內(nèi)注冊的外資銀行和中外合資銀行借入的外匯資金視同外債。在中國境內(nèi)注冊的外資銀行和中外合資銀行向外借入的外匯資金不視為外債?！?/p>

[2] 周小明：《信托制度比較法研究》，法律出版社1996年，第167頁；沈達(dá)明：《衡平法初論》，對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社，第171-172頁。

[3] 何寶玉：《英國信托法原理與判例》，法律出版社，2001，第236-240頁。

[4] 《日本信托法》第36條

1、受托者對信托財產(chǎn)所負(fù)擔(dān)的租稅捐稅和其它費(fèi)用，或為了處理信托事務(wù)，并非由于自已過失而蒙受的損失，可優(yōu)先于其它權(quán)利者，有權(quán)以出售信托財產(chǎn)所得加以補(bǔ)償。

2、受托者可以要求受益者補(bǔ)償前項所列費(fèi)用和損失，或要求提供相應(yīng)的抵押??

《韓國信托法》第42條規(guī)定了受托人的費(fèi)用、補(bǔ)償損失請求權(quán)，與日本的規(guī)定類似。

[5] 《日本信托法》第36條第2款、《韓國信托法》第36條第2款。

[6] 賴源河、王志誠：《現(xiàn)代信托法論》，中國政法大學(xué)出版社，2002年，第141頁。

[7] 我國臺灣地區(qū)《信托法》第39條。

[8] 《最高人民法院關(guān)于建設(shè)工程價款優(yōu)先受償權(quán)問題的批復(fù)》法釋〔2002〕16號。

第二篇：財產(chǎn)信托相關(guān)

1、什么是財產(chǎn)信托？

信托又稱“相信委托”，它是以資財為核心、信任為基礎(chǔ)、委托為方式的一種財產(chǎn)管理制度。有財產(chǎn)的人為了自己的或第三者的利益，把自己不能很好管理和運(yùn)用的財產(chǎn)交給所信任的人去進(jìn)行管理或處理。受托財產(chǎn)權(quán)的人要收取一定的費(fèi)用。信托產(chǎn)品一般分為兩類：財產(chǎn)信托產(chǎn)品和資金信托產(chǎn)品。

財產(chǎn)信托是指委托人將現(xiàn)存資產(chǎn)或財產(chǎn)性權(quán)利，如房產(chǎn)、股權(quán)、信貸資產(chǎn)、路橋、工業(yè)森林、加油站收益等委托給信托公司，再向投資者轉(zhuǎn)讓信托權(quán)益，屬資產(chǎn)證券化的衍生金融產(chǎn)品。其收益來源于信托財產(chǎn)本身。投資者購買財產(chǎn)信托產(chǎn)品時，由于信托財產(chǎn)可見，所以信托財產(chǎn)產(chǎn)生的信托收益也真實可見，從而避免賴以產(chǎn)生信托收益的財產(chǎn)形成過程中的風(fēng)險。

2、在我國信托業(yè)高歌猛進(jìn)，搶占市場份額的同時，我們也應(yīng)該看到這一高速發(fā)展過程中所存在的隱憂，從現(xiàn)有的資金信托模式過渡到財產(chǎn)信托模式是我國信托也未來發(fā)展的必由之路。

信托業(yè)迅猛發(fā)展存隱憂

以2002年《信托法》、《信托投資公司管理辦法》的頒布實施為標(biāo)志，中國信托業(yè)基本結(jié)束了長達(dá)數(shù)年的“清理整頓”，步入了規(guī)范運(yùn)行的軌道。整頓后的信托業(yè)面臨著內(nèi)外發(fā)展的大好環(huán)境。這些環(huán)境和條件促成了信托業(yè)在短短1年半的時間內(nèi)，取得了迅猛的發(fā)展。截至2003年12月31日，全國共計有41家信托公司推出了191個資金信托計劃，融資規(guī)模達(dá)到了162億元。更重要的是信托計劃所運(yùn)用的領(lǐng)域得到了極大的拓展，除了傳統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目和房地產(chǎn)項目開發(fā)的資金運(yùn)用以外，還在證券投資、資本運(yùn)作、企業(yè)融資以及外匯投融資等各個領(lǐng)域推出了各種產(chǎn)品。即使對于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)項目的開發(fā)，也由于政策環(huán)境的變化于2003年出現(xiàn)了一定的差異，與以前相比，這種運(yùn)用領(lǐng)域的擴(kuò)張以及運(yùn)用方式的差異反映了信托投資公司作為市場主體，敏銳地把握住了2003年特定時期出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策變化的機(jī)會，創(chuàng)新性的推出了不同類型的信托產(chǎn)品滿足了市場的潛在需求，而在這一過程中，信托的行業(yè)形象也逐步得到恢復(fù)，信托產(chǎn)品所具有的獨(dú)特優(yōu)越性也逐步被各方認(rèn)可，推動了信托行業(yè)在經(jīng)濟(jì)生活中的滲透能力顯著增強(qiáng)。

應(yīng)該說2003年信托業(yè)的發(fā)展是令人欣喜的，但在信托業(yè)高歌猛進(jìn)，搶占市場份額的同時，也應(yīng)該看到這一高速發(fā)展過程中所存在的隱憂。通過對這些信托創(chuàng)新產(chǎn)品的分析，可以發(fā)現(xiàn)絕大部分信托產(chǎn)品創(chuàng)新依賴的基礎(chǔ)是資金信托計劃，而不是信托本身具有的獨(dú)特的核心競爭力。由于財產(chǎn)信托模式實施的現(xiàn)實障礙，創(chuàng)新主體基于自身的利益，不得不依托資金信托模式在法律和市場的狹小空隙中周旋，隨著這種模式的不斷膨脹，累積的風(fēng)險也越大。真正的創(chuàng)新應(yīng)該是以信托業(yè)自身的獨(dú)特性為基礎(chǔ)，只有這樣的創(chuàng)新才是信托業(yè)未來發(fā)展的核心競爭力，也是這個產(chǎn)業(yè)得以持續(xù)健康的發(fā)展的關(guān)鍵。展望2004年，隨著業(yè)界對信托機(jī)制理解逐步深入，以及信托業(yè)發(fā)展所涉及的監(jiān)管環(huán)境和稅收等外部環(huán)境逐步得到改善，未來信托產(chǎn)品的創(chuàng)新將更多的依賴信托自身的制度優(yōu)勢，在資產(chǎn)證券化、房地產(chǎn)融資等領(lǐng)域大展身手。資金信托僅僅是財產(chǎn)信托的一個品種

盡管2003年信托業(yè)獲得了巨大發(fā)展，但應(yīng)該看到現(xiàn)有的信托產(chǎn)品實際上大多是資金信托計劃，這一層次的產(chǎn)品創(chuàng)新是不足以支持整個信托行業(yè)的發(fā)展的。故此，信托所獨(dú)具的風(fēng)險隔離和權(quán)益重構(gòu)的制度優(yōu)勢才是其未來發(fā)展的根本。

信托公司通過資金信托計劃從投資者那里籌集相應(yīng)的資金，然后信托公司作為資金的管理人去投資相應(yīng)的項目如：貸款、證券、股權(quán)、債權(quán)、受益權(quán)以及外匯等。這種運(yùn)作模式實

質(zhì)上與代客理財?shù)男磐谢鸬臋C(jī)理是完全一致的。

我國《信托法》第2條明文規(guī)定：“本法所稱信托，是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為”。也就是說，信托的對象或客體是財產(chǎn)權(quán)。財產(chǎn)（權(quán)利）信托不僅僅包括資金信托，其還包括且不限于貨幣資金、有價證券、固定資產(chǎn)、公司股權(quán)及其收益權(quán)、債權(quán)、抵押權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)等等及其他法律規(guī)定的財產(chǎn)權(quán)利的信托。財產(chǎn)（權(quán)利）的范圍如上所述是非常廣泛的，《信托法》甚至都沒有提及貨幣資金，可見資金信托只是財產(chǎn)信托中的一個很小的可以忽略不提的一個種類或一個業(yè)務(wù)品種罷了。

在典型意義的財產(chǎn)信托模式中，委托人與信托公司建立的是一種他益性的財產(chǎn)信托關(guān)系，原始權(quán)益人（委托人）將其基礎(chǔ)資產(chǎn)信托給信托機(jī)構(gòu)（受托人）后，原始權(quán)益人的債權(quán)人就不能再對不屬于自身的基礎(chǔ)資產(chǎn)主張權(quán)利，從而實現(xiàn)了基礎(chǔ)資產(chǎn)與原始權(quán)益人（委托人）的破產(chǎn)隔離?！靶磐胸敭a(chǎn)與屬于受托人所有的財產(chǎn)（以下簡稱固有財產(chǎn)）相區(qū)別，不得歸入受托人的固有財產(chǎn)或者成為固有財產(chǎn)的一部分（《信托法》第十六條）”，從而實現(xiàn)了基礎(chǔ)資產(chǎn)與信托公司（受托人）的風(fēng)險隔離。同時信托機(jī)構(gòu)以基礎(chǔ)財產(chǎn)為依托，通過創(chuàng)造性的結(jié)構(gòu)設(shè)計，直接轉(zhuǎn)化為風(fēng)險和收益各異的產(chǎn)品，滿足了市場主體多元化和特定的需求。所以說，典型意義的財產(chǎn)信托中的風(fēng)險隔離和權(quán)益重構(gòu)的功能真正體現(xiàn)了信托制度優(yōu)勢的精髓。財產(chǎn)信托的現(xiàn)實障礙

為什么現(xiàn)階段我國信托產(chǎn)品都要依托于資金信托模式來進(jìn)行，而不直接采用以上空間更為廣闊的典型財產(chǎn)信托模式呢？

原因主要在于作為受托人的信托機(jī)構(gòu)是否能以信托財產(chǎn)為支持發(fā)行信托受益憑證，而在現(xiàn)階段我國關(guān)于信托的“一法兩規(guī)”中還找不到可以依據(jù)的法律法規(guī)?！缎磐蟹ā泛汀缎磐型顿Y公司管理辦法》都沒有對該問題做出明確的規(guī)定，而《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》第四條規(guī)定：“信托投資公司辦理資金信托業(yè)務(wù)時應(yīng)遵守下列規(guī)定：……不得發(fā)行債券，不得以發(fā)行委托投資憑證、代理投資憑證、受益憑證、有價證券代保管單和其他方式籌集資金，辦理負(fù)債業(yè)務(wù)……”但這一條僅僅是明確針對資金信托，在典型財產(chǎn)信托模式中，投資者與信托投資公司之間的關(guān)系并非信托關(guān)系，更不是資金信托關(guān)系。因此，決不能以資金信托取代財產(chǎn)信托，資金信托僅是財產(chǎn)信托的一個品種，對資金信托的要求和限制，不能將外延拓展至財產(chǎn)信托。總之，信托投資公司能否以信托資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行信托受益憑證需要進(jìn)一步的法規(guī)加以明確。

另外在財產(chǎn)信托具體操作過程中也受制于現(xiàn)有的配套法規(guī)的缺位，如信托過程中產(chǎn)生的流轉(zhuǎn)稅就是個不容忽視的問題。以中煤信托推出的“榮豐2008優(yōu)先受益權(quán)產(chǎn)品”為例，該項目金額高達(dá)1.8億元，如果按照一般的以股權(quán)投資的資金信托的方式進(jìn)行融資的話，按照目前集合資金信托信托合同不得超過200份的限制，這意味著每份信托合同的平均金額不能低于90萬元，這對于該信托計劃的發(fā)行和銷售而言，無疑是困難的。所以在設(shè)計過程中為了規(guī)避這一限制，采取了財產(chǎn)信托的方式，即房地產(chǎn)公司將價值3.27億元的房地產(chǎn)設(shè)置信托，以自身為受益人，其中1.8億元作為優(yōu)先受益權(quán)向投資者發(fā)售，這意味著房地產(chǎn)公司以3.27億元的房產(chǎn)產(chǎn)生的收益優(yōu)先向投資者支付。通過這種對受益權(quán)按照優(yōu)先次級的劃分，達(dá)到內(nèi)部增強(qiáng)的目的，最終吸引投資者購買該優(yōu)先受益權(quán)產(chǎn)品，實現(xiàn)融資的目的。從該案例可以看出，盡管中煤信托采取了財產(chǎn)信托的方式規(guī)避了集合資金信托的合同不能超過200份的限制，但其也不得不面臨另外一個問題，將這些房地產(chǎn)設(shè)置為信托財產(chǎn)，意味著房產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，按照目前有關(guān)房地產(chǎn)所有權(quán)變更登記的規(guī)定，意味著中煤信托和房地產(chǎn)公司將為此支付高達(dá)3%的契稅，如果由雙方平攤這一成本，那么對于房地產(chǎn)公司而言，加上1%的信托費(fèi)用和4.8%的信托收益，這意味著融資成本高達(dá)7.3%，而對于信托公司而言，收取的費(fèi)用才1%，支付的手續(xù)費(fèi)卻高達(dá)1.5%，這對于信托公司而言顯然是不劃算的。

財產(chǎn)信托，回到信托制的精髓

正由于現(xiàn)階段信托法規(guī)的障礙，使得許多本可以通過典型財產(chǎn)信托加以解決的融資需求，都必須借助資金信托計劃這一空間相對狹窄的通道來實現(xiàn)。而財產(chǎn)信托和資金信托在委托人、受托人地位和作用、所有權(quán)轉(zhuǎn)移、信托財產(chǎn)的破產(chǎn)隔離范圍、轉(zhuǎn)委托關(guān)系、履約擔(dān)保等方面存在諸多不同或差異，故此，這種以資金信托計劃來實現(xiàn)財產(chǎn)信托的變通方式未來可能會給投資者（受益人）的權(quán)益保全帶來極大的不確定性。

在資金信托里，受托人的地位的作用是多重的，既是信托產(chǎn)品的設(shè)計人、發(fā)行人、銷售人、服務(wù)人，也是信托投資人、再投資管理人、資金管理人，是整個信托關(guān)系的主導(dǎo)性主體。如果沒有其他信用增級的手段，信托計劃的收益實現(xiàn)和保全完全依賴于信托機(jī)構(gòu)自身的信譽(yù)擔(dān)保，信托計劃書中所宣告的資金投向是不具有法律約束力的。這樣對投資者（受益人）來說，受托人的“道德風(fēng)險”是不容忽視的問題。附加各種信用增級手段可以在一定程度上降低這種“道德風(fēng)險”，但這對資金需求方來說無疑要增加額外的成本。另外，信托計劃所募集的資金投資形成的信托財產(chǎn)一般必須附加信托終結(jié)時原始財產(chǎn)權(quán)益人（或第三方）回購條款，這在一定程度上也會降低投資人（受益人）的收益水平。相反，在典型的財產(chǎn)信托里，受托人的地位和作用都是較為被動的，只是按信托合同的約定，對信托資產(chǎn)的現(xiàn)金流進(jìn)行有限的管理和運(yùn)用。受托人所發(fā)行的信托受益憑證是以信托財產(chǎn)的權(quán)益為支撐的，按照英美法系“雙重財產(chǎn)所有權(quán)”的解釋，受益人享有信托財產(chǎn)的“衡平法上的所有權(quán)”，或稱為“利益所有權(quán)”。我國雖屬大陸法系，但按新版《金融企業(yè)會計制度》中 “信托資產(chǎn)不屬于信托投資公司的自有資產(chǎn)，也不屬于信托投資公司對受益人的負(fù)債”的規(guī)定，可以基本理解為認(rèn)同了受益人享有信托財產(chǎn)的所有權(quán)。在這里無需增加額外的信用增級安排，因為信托受益憑證的權(quán)益是具有法律保障的。

故此，未來我國信托業(yè)的發(fā)展方向應(yīng)著重于財產(chǎn)信托。資金信托只是信托業(yè)發(fā)展初期的一種嘗試，盡管簡便，但風(fēng)險較大。有人形象地道出資金信托的風(fēng)險：一手圈地、一手圈錢。2002年10月央行下發(fā)了“314”號文件――《中國人民銀行關(guān)于信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》，其第六條規(guī)定：“信托投資公司集合管理、運(yùn)用、處分信托資金時，接受委托人的資金信托合同不得超過200份（含200份），每份合同金額不得低于人民幣5萬元（含5萬元）?！?根據(jù)現(xiàn)有法律，信托受益權(quán)是以信托合同形式存在的，這導(dǎo)致信托合同不能像信托受益憑證那樣被分割，而只能整體轉(zhuǎn)讓。而受制于項目融資的規(guī)模和人民銀行對信托計劃不能超過200份合同的限制，使得單個信托合同的融資規(guī)模通常高達(dá)幾十萬元，這實際上抬高了未來轉(zhuǎn)讓過程中交易對手的門檻，導(dǎo)致了尋找交易對手的難度。

信托業(yè)的監(jiān)管當(dāng)局一直對信托產(chǎn)品可能的高風(fēng)險保持著高度的警惕，在《資金信托管理暫行辦法》中規(guī)定信托合同200份的限制就是為了通過私募的方式將信托產(chǎn)品可能形成的風(fēng)險控制在抗風(fēng)險能力較強(qiáng)的機(jī)構(gòu)投資者范圍內(nèi)，避免可能的風(fēng)險對社會造成太大的沖擊。曾經(jīng)一度有“上海外環(huán)隧道資金信托計劃”等采用所謂分期發(fā)行的“創(chuàng)新”方式試圖規(guī)避央行的監(jiān)管。在這種情況下，央行于2002年10月又出臺了《關(guān)于信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知 》，在通知中明確規(guī)定“屬于同一信托投資公司的兩個或兩個以上的集合信托計劃不得同時運(yùn)用于同一個法人或同一個獨(dú)立核算的其他組織；不同信托投資公司的集合信托計劃可以同時運(yùn)用于同一個法人或同一個獨(dú)立核算的其他組織，但一家信托投資公司只能有一個集合信托計劃運(yùn)用于該法人或該獨(dú)立核算的其他組織。上述?運(yùn)用?是指以貸款、股權(quán)投資和租賃等方式運(yùn)用信托資金”。這一規(guī)定意味著原有的分期發(fā)行的方式被徹底禁止了。資金信托的200份信托合同的限制，像一根“緊箍咒”套在信托業(yè)者的頭上，既不允許分期實施，又不許項目分拆，還不允許變相操作。資金信托實際上已經(jīng)走到了必須要跳出自身劃定的圈圈的時候了，回到更為廣闊的財產(chǎn)信托，回到信托制的精髓――風(fēng)險隔離和權(quán)益重構(gòu)。

3、財產(chǎn)信托 為了避稅或避免發(fā)生失去金磚那樣的不幸，財產(chǎn)信托以及相應(yīng)的法規(guī)，也就應(yīng)運(yùn)而生。財產(chǎn)信托涉及稅法、破產(chǎn)法、遺產(chǎn)法、產(chǎn)權(quán)法、不動產(chǎn)法、代理法、公司法以及會計和評估等五花八門的法規(guī)和專業(yè)技能。

顧名思意，財產(chǎn)信托就是把財產(chǎn)交付給另一方（受托方）去管理，這種已存在幾百年的托管型式在西方國家如美國受到嚴(yán)格的法律規(guī)范。信托的種類繁多，一種叫自控信托，一種叫他控信托。自控信托由財產(chǎn)擁有人自己設(shè)立，自己同時擔(dān)任受托方，一切由自己監(jiān)管，一切財產(chǎn)由自己支配。這種信托只能取代遺囑，在財產(chǎn)擁有人去世后其財產(chǎn)無需交由法院處理。但是在財產(chǎn)保護(hù)方面沒有作用，不論法院，政府或是債主都可以對自控信托里的財產(chǎn)提出要求，財產(chǎn)擁有人也毫無辦法。

4、老人財產(chǎn)信托將成發(fā)展趨勢

目前，要保障老年經(jīng)濟(jì)生活安全，老人財產(chǎn)信托將成為社會趨勢。

在西方發(fā)達(dá)國家，老人財產(chǎn)信托已經(jīng)實行多年。荷蘭老人就是將財產(chǎn)信托給政府，由政府全權(quán)處理，但國家也要相對負(fù)起老人贍養(yǎng)工作，老人和政府彼此間是合作關(guān)系。我國《信托法》通過后，老人財產(chǎn)信托建立已經(jīng)沒有法律障礙。我國也會將老人財產(chǎn)信托納入社會福利議題，營造更有利于老人生活的環(huán)境。

按照信托原理，老人將財產(chǎn)信托給信托公司，與信托公司訂立信托契約將財產(chǎn)權(quán)移轉(zhuǎn)予信托公司，由信托公司代為持有，這種信托屬于財產(chǎn)信托。信托公司具有專業(yè)管理、經(jīng)營能力，信托公司管理老人財產(chǎn)可以達(dá)到資產(chǎn)安全和增值的目的，同時也能為委托人合法避稅。目前，我國雖然還沒有贈與稅和遺產(chǎn)稅，但遲早會制定這些法律，根據(jù)國外相關(guān)法律，兩者稅率最高均達(dá)50％。老人將財產(chǎn)信托給信托公司，設(shè)立自益信托，就能利用信托制度及相關(guān)法規(guī)，達(dá)成合法節(jié)省贈與稅及遺產(chǎn)稅的目的。

2001年以后，我國的信托業(yè)開始步入穩(wěn)定發(fā)展階段，由于與《信托法》配套的相關(guān)政策和法律尚未出臺，信托登記制度還沒有建立，在稅收制度層面，對信托活動基本上沒有特殊的稅法適用解釋。信托公司比較傾向于資金信托，對于財產(chǎn)信托剛開始作試探性操作。但是，老人財產(chǎn)信托是一個很大的信托市場，這種觀點(diǎn)已被大多數(shù)信托公司所接受。

信托專家指出，當(dāng)前，我國正在抓緊建設(shè)合理有效的養(yǎng)老保障制度。政府建立健全養(yǎng)老保障第二支柱——企業(yè)年金后，會著手老人財產(chǎn)信托相關(guān)政策、制度、稅收優(yōu)惠、監(jiān)控機(jī)制、運(yùn)作規(guī)范等。政府將會建立一套篩選機(jī)制，讓經(jīng)過政府認(rèn)證且具公信力的信托公司和社會中介機(jī)構(gòu)介入信托服務(wù)。

5、識別財產(chǎn)信托產(chǎn)品風(fēng)險有哪些技巧

首先，應(yīng)學(xué)會識別信托財產(chǎn)的質(zhì)量。因為財產(chǎn)信托收益來源于信托財產(chǎn)本身，高質(zhì)量的信托財產(chǎn)應(yīng)是市場變現(xiàn)能力強(qiáng)、較為緊缺的財產(chǎn)。信托財產(chǎn)質(zhì)量越高，風(fēng)險越小。其次，要學(xué)會識別信托相關(guān)方的資信水平。因為投資者的信托利益就來源于該方支付的貨幣資金。通常，績優(yōu)股的上市公司、經(jīng)營業(yè)績較好的大型企業(yè)集團(tuán)、商業(yè)銀行等均具有較好的資信水平。相關(guān)方的資信越好，風(fēng)險越小。

還有，要注意聽取專業(yè)意見。投資者一般可參照專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)（如律師事務(wù)所、評估機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所）的專業(yè)意見。一般大型或有名的中介機(jī)構(gòu)較注重從業(yè)聲譽(yù)，出具的專業(yè)意見較為公允，參考價值比較大。

最后，要看優(yōu)先及剩余信托權(quán)益的配比關(guān)系。通常財產(chǎn)信托都分優(yōu)先信托權(quán)益和普通信托權(quán)益。優(yōu)先信托權(quán)益在整個信托權(quán)益中占的比例越低，風(fēng)險越小。

蔣百庚律師事務(wù)所 中國聯(lián)絡(luò)處：北京市西城區(qū)西單華遠(yuǎn)西街東京畿道10號樓511室 http:// 郵編：100032 電話：010-6601-3085 ***

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第三篇：財產(chǎn)信托合同

【標(biāo)題】 財產(chǎn)信托合同

【分類】 證券類合同

財產(chǎn)信托合同

立合同人：委托單位（簡稱甲方）

＿＿＿＿＿

受托單位（簡稱丙方）：＿＿＿＿＿

甲方向丙方辦理財產(chǎn)信托，除確認(rèn)財托字第＿＿＿＿＿號“財產(chǎn)信托基本協(xié)議”的各項條款外，有關(guān)財產(chǎn)信托的具體事項，補(bǔ)充訂立以下條款：

第一條 甲方將準(zhǔn)備出售給＿＿＿＿＿單位的設(shè)備（物資），向丙方提出財產(chǎn)信托，并要求丙方在購貨單位延期付款期間提供融資。

第二條 甲方保證執(zhí)行供需雙方訂立的供貨合同。凡發(fā)生脫期交貨或產(chǎn)品質(zhì)量等違約事項，概由甲方負(fù)責(zé)處理。

第三條 丙方同意按“財產(chǎn)信托基本協(xié)議”第四條規(guī)定，在收到需貨單位的銀行承兌匯票后的二天內(nèi)，按承兌匯票金額向甲方一次墊付全部貨款。

第四條 甲方收到墊付的乙方貨款后的二天內(nèi)，一次付清丙方財產(chǎn)信托手續(xù)費(fèi)＿＿＿＿＿元。

第五條 自本合同簽訂之日起，至丙方全部收回融資本息止為財產(chǎn)信托期，在此期間如發(fā)生任何意外事項，而使丙方無法按期收回融資本息時，甲方確認(rèn)丙方有權(quán)向甲方連帶追索尚未收回的融資本息。甲 方：＿＿＿＿＿（公章）

代表人：＿＿＿＿＿（簽章）

丙 方：＿＿＿＿＿（公章）

代表人：＿＿＿＿＿（簽章）

簽約日期：＿＿＿年＿＿＿月＿＿＿日

第四篇：財產(chǎn)信托協(xié)議書

財產(chǎn)信托協(xié)議書

財產(chǎn)信托協(xié)議書1

購貨單位（簡稱乙方）：_________

受托單位（簡稱丙方）：_________

承兌單位（簡稱丁方）：_________

乙、丙、丁三方為執(zhí)行財托字第_________號“財產(chǎn)信托基本協(xié)議”中有關(guān)延期付款的規(guī)定，進(jìn)一步明確各自的權(quán)利和義務(wù)，特補(bǔ)充訂立以下條款：

一、乙方因暫時無力支付貨款，要求分期付款。丙方同意接受財產(chǎn)信托，并相應(yīng)提供融資，代乙方先向供貨單位墊付貨款，丁方同意承擔(dān)付款擔(dān)保責(zé)任，并簽發(fā)銀行承兌匯票。

二、乙方延付貨款期限為_________年_________月。分_________次還清，具體還款日期和金額為：

第一次償還日期：_________年_________月_________日，金額_________元；

第二次償還日期：_________年_________月_________日，金額_________元；

_________。

三、丙方按“財產(chǎn)信托基本協(xié)議”第四條規(guī)定收到供貨單位遞交的發(fā)票、運(yùn)單等交易單證后，即轉(zhuǎn)送丁方，由丁方通知和督促乙方于五日內(nèi)辦妥銀行承兌申請手續(xù)，并按前條分期還款的日期、金額相應(yīng)簽發(fā)銀行承兌匯票，及時送達(dá)丙方。

四、丙方墊付的信托財產(chǎn)貨款，視同對乙方的貸款，比照銀行貸款收息辦法，按6‰月利率直接向乙方收取融資利息。

五、乙方應(yīng)于銀行承兌匯票到期日前按規(guī)定將承兌票款足額交存于丁方，以備丁方按期兌付。如乙方不能按時交存，丁方除比照簽發(fā)空頭支票的規(guī)定，對乙方處以票面金額1％的罰金外，并即主動在乙方的銀行帳戶扣收承兌的票款和延付期間按月6‰的利息及利息金額20％的罰息。

六、丙方于承兌匯票到期日通過聯(lián)行代付報單直接向丁方劃收承兌票款，收回融資，丁方應(yīng)無條件支付承兌款項。

乙方：_________（蓋章）

代表人：_________（簽字）

丙方：_________（蓋章）

代表人：_________（簽字）

丁方：_________（蓋章）

代表人：_________（簽字）

簽約日期：_________年_________月_________日

財產(chǎn)信托協(xié)議書2

甲方(受托方)：_______________乙方(委托方)：_______________

住址：_________________________住址：_________________________

為使乙方的個人財產(chǎn)穩(wěn)定持續(xù)保值、增值，特在平等協(xié)商的基礎(chǔ)上甲乙雙方訂立如下信托協(xié)議：

一、甲方權(quán)利和義務(wù)

甲方管理信托財產(chǎn)，必須恪盡職守，履行誠實、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù);

向乙方提供相關(guān)計劃、思路及帳戶明細(xì);

根據(jù)實際收益提取管理費(fèi)用的權(quán)利，甲方以投入資金承擔(dān)有限責(zé)任。

二、乙方權(quán)利和義務(wù)

乙方需將個人合法財產(chǎn)打入帳號，并授權(quán)甲方全權(quán)處置、管理財產(chǎn);

乙方有權(quán)了解其信托財產(chǎn)的管理運(yùn)用、處分及收支情況，并有權(quán)要求甲方作出說明;

按規(guī)定獲取收益的權(quán)利。

三、具體操作

甲方的操作品種為證券相關(guān)金融產(chǎn)品，甲方有權(quán)在深/滬兩交易所任意選擇投資品種，以一年為一個操作周期;

證券公司的選擇：甲乙雙方一方選擇證券公司所在城市，另一方選擇具體證券公司，乙方具有優(yōu)先選擇權(quán);

為保障雙方權(quán)利，將于證券公司做如下協(xié)議：

乙方帳戶的操作人是甲方，關(guān)閉乙方帳戶的一切形式的對外轉(zhuǎn)帳功能(即一個操作周期內(nèi)鎖定資金)，資金的取出需要甲乙雙方同時簽字(達(dá)到平倉標(biāo)準(zhǔn)除外)。

四、資金來源

乙方打入帳戶________元現(xiàn)金，甲方預(yù)付保底收益5%，并打入10%的波動風(fēng)險金(既將_________×15%=_________)。甲方時刻保持帳戶的總資金在________元以上，否則乙方有權(quán)利單獨(dú)終止協(xié)議，整個帳戶所得都?xì)w乙方。甲方擁有追加波動風(fēng)險金的權(quán)利。

五、收益分配

(一)帳戶總額小于_________元，乙方可強(qiáng)行平倉，所得歸乙方所有;

(二)_________元大于帳戶總額大于_________元，乙方到期后可終止協(xié)議，_________元?dú)w乙方所有。虧損由甲方承擔(dān);

(三)帳戶總額大于_________元，大于_________元的部分由甲乙雙方平分。(即：乙方得_________+總帳戶收益的一半，甲方得_________+總帳戶收益的一半)

(四)以一年為一個結(jié)算周期(到達(dá)平倉標(biāo)準(zhǔn)除外)，相關(guān)稅費(fèi)、交易費(fèi)用以總帳戶承擔(dān)。甲方應(yīng)有收益以現(xiàn)金支付，若不延期，甲方取回剩余的波動風(fēng)險金。

以上現(xiàn)金皆以人民幣為計量標(biāo)準(zhǔn)。

(五)風(fēng)險揭示

雖然款的是從減少乙方投資風(fēng)險的角度的設(shè)計的，但乙方仍然存在下列風(fēng)險：

條件符合平倉條件，而沒有對手盤的情景。以及網(wǎng)上交易技術(shù)、電力、通訊等風(fēng)險;

從事其他投資可能獲得更大收益的機(jī)會風(fēng)險。

六、違約責(zé)任及糾紛處理

依據(jù)本信托合同規(guī)定管理資金所產(chǎn)生的風(fēng)險，由信托財產(chǎn)承擔(dān)，即由委托人交付的資金以及由受托人對該資金運(yùn)用后形成的財產(chǎn)承擔(dān);受托人違背信托合同、處理信托事務(wù)不當(dāng)使信托資金受到損失，由受托人賠償。

甲方(受托方)(簽章)：_________乙方(委托方)(簽章)：_________

___________年______月_____日___________年_____月_____日

簽訂地點(diǎn)：_______________________簽訂地點(diǎn)：____________

財產(chǎn)信托協(xié)議書3

財產(chǎn)信托協(xié)議書

甲方（受托方）：

住址：_________

乙方（委托方）：_________

住址：_________

為使乙方的個人財產(chǎn)穩(wěn)定持續(xù)保值、增值，特在平等協(xié)商的基礎(chǔ)上甲乙雙方訂立如下信托協(xié)議：

一、甲方權(quán)利和義務(wù)：

（一）甲方管理信托財產(chǎn)，必須恪盡職守，履行誠實、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)；

（二）根據(jù)實際收益提取管理費(fèi)用的權(quán)利，甲方以投入資金承擔(dān)有限責(zé)任。

二、乙方權(quán)利和義務(wù)：

（一）乙方需將個人合法財產(chǎn)即位于景洪市的房屋授權(quán)甲方全權(quán)處置、管理財產(chǎn)；

（二）乙方有權(quán)了解其信托財產(chǎn)的管理運(yùn)用、處分及收支情況，并有權(quán)要求甲方做出說明；

（三）按規(guī)定獲取收益的權(quán)利。

三、具體操作：由甲方對信托財產(chǎn)對外租賃或者高于乙方購置價進(jìn)行出售。

四、收益分配：

五、違約責(zé)任及糾紛處理：依據(jù)本信托合同規(guī)定所產(chǎn)生的風(fēng)險，由信托財產(chǎn)承擔(dān)；受托人違背信托合同、處理信托事務(wù)不當(dāng)使信托受到損失，由受托人賠償。

六、本協(xié)議經(jīng)甲乙雙方簽字蓋章后生效，協(xié)議生效之日起對雙方均有約束力，非經(jīng)雙方書面同意，本協(xié)議項下的權(quán)利義務(wù)不得變更。

七、本協(xié)議一式兩份，甲乙方雙方各執(zhí)一份，具有同等法律效力。甲方（受托方）（簽章）：乙方（委托方）（簽章）：

簽約時間_________年____月____日

簽訂地點(diǎn)：_________

財產(chǎn)信托協(xié)議書4

供貨單位：_________

需貨單位：_________

受托單位：_________

承兌單位：_________

乙方為_________事需向甲方訂購_________貨價_________元。因暫時缺少資金，而甲方要求及時收回貨款?，F(xiàn)根據(jù)財產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定，甲方特將上述乙方訂購的設(shè)備信托給丙方，丙方受托后按甲方的要求出售于乙方，并相應(yīng)提供融資，乙方以分期付款方式向丙方支付貨款，丁方同意承擔(dān)乙方延付貨款的承兌責(zé)任。為此，四方共同訂立本協(xié)議，以資信守。

第一條訂貨

乙方按照自己的需要向甲方訂購上述設(shè)備，甲、乙雙方已于_________年_________月_________日簽訂了_________號供貨合同。雙方確認(rèn)供貨合同的各項規(guī)定。丙方受理上述設(shè)備的信托后，對有關(guān)交貨日期、數(shù)量、質(zhì)量、維修保養(yǎng)等事項概不負(fù)責(zé)，由甲、乙雙方按原供貨合同的規(guī)定處理。

第二條信托

甲方向丙方提出的財產(chǎn)信托總金額為_________元，信托期限為_________年_________月。甲、丙雙方有關(guān)財產(chǎn)信托的具體事項，另訂“財產(chǎn)信托合同”。

第三條延付

丙方受理甲方提出的財產(chǎn)信托后，負(fù)責(zé)向乙方出售，由于乙方暫時無力支付貨款，要求延期付款，并愿承擔(dān)相應(yīng)的利息。丁方同意擔(dān)保乙方到期付款責(zé)任。有關(guān)延期付款事項，由乙、丙、丁三方另訂“延期付款合同”。

第四條融資

上述信托財產(chǎn)的交付，仍按甲、乙雙方原訂供貨合同的有關(guān)規(guī)定，由甲方直接發(fā)運(yùn)乙方。但甲方應(yīng)將發(fā)票、運(yùn)單等交易單證交付丙方，由丙方轉(zhuǎn)送丁方，再由丁方督促乙方按規(guī)定辦妥銀行承兌手續(xù)，丙方在收到銀行承兌匯票二天內(nèi)，按承兌匯票的總金額一次向甲方墊付貨款。

第五條還償

乙方向丙方延期支付的貨款，視同丙方對乙方的貸款，以月息_________‰按季計收利息。延付的貨款采用銀行承兌匯票結(jié)算方式，乙方于承兌匯票到期日前將承兌票款交存丁方，丙方于承兌匯票到期日主動向丁方收取承兌票款。乙主如不按規(guī)定向丁方交存承兌票款，丁方除應(yīng)于到期日憑票支付外，即按銀行承兌契約的有關(guān)規(guī)定，對乙方執(zhí)行扣款，并處以罰金、罰息。

第六條費(fèi)用

甲方向丙方支付財產(chǎn)信托手續(xù)費(fèi)為信托金額的_________‰，共計_________元，于甲方收到丙方墊付財產(chǎn)信托貨款后二天內(nèi)支付。乙方向丁方支付銀行承兌匯票承兌手續(xù)費(fèi)_________元，于丁方簽發(fā)銀行承兌匯票時付清。

第七條附則

本協(xié)議經(jīng)甲、乙、丙、丁四方正式簽章生效，任何一方不得中途解約，違約時按《中華人民共和國民法典》辦理。

甲方：_________

乙方：_________

丙方：_________

丁方：_________

_________年____月____日

財產(chǎn)信托協(xié)議書5

供貨單位：_________

需貨單位：_________

受托單位：_________

承兌單位：_________

乙方為_________事需向甲方訂購_________貨價_________元。因暫時缺少資金，而甲方要求及時收回貨款?，F(xiàn)根據(jù)財產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定，甲方特將上述乙方訂購的設(shè)備信托給丙方，丙方受托后按甲方的要求出售于乙方，并相應(yīng)提供融資，乙方以分期付款方式向丙方支付貨款，丁方同意承擔(dān)乙方延付貨款的承兌責(zé)任。為此，四方共同訂立本協(xié)議，以資信守。

第一條訂貨

乙方按照自己的需要向甲方訂購上述設(shè)備，甲、乙雙方已于_________年_________月_________日簽訂了_________號供貨合同。雙方確認(rèn)供貨合同的各項規(guī)定。丙方受理上述設(shè)備的信托后，對有關(guān)交貨日期、數(shù)量、質(zhì)量、維修保養(yǎng)等事項概不負(fù)責(zé)，由甲、乙雙方按原供貨合同的規(guī)定處理。

第二條信托

甲方向丙方提出的財產(chǎn)信托總金額為_________元，信托期限為_________年_________月。甲、丙雙方有關(guān)財產(chǎn)信托的具體事項，另訂“財產(chǎn)信托合同”。

第三條延付

丙方受理甲方提出的財產(chǎn)信托后，負(fù)責(zé)向乙方出售，由于乙方暫時無力支付貨款，要求延期付款，并愿承擔(dān)相應(yīng)的利息。丁方同意擔(dān)保乙方到期付款責(zé)任。有關(guān)延期付款事項，由乙、丙、丁三方另訂“延期付款合同”。

第四條融資

上述信托財產(chǎn)的交付，仍按甲、乙雙方原訂供貨合同的有關(guān)規(guī)定，由甲方直接發(fā)運(yùn)乙方。但甲方應(yīng)將發(fā)票、運(yùn)單等交易單證交付丙方，由丙方轉(zhuǎn)送丁方，再由丁方督促乙方按規(guī)定辦妥銀行承兌手續(xù)，丙方在收到銀行承兌匯票二天內(nèi)，按承兌匯票的總金額一次向甲方墊付貨款。

第五條還償

乙方向丙方延期支付的貨款，視同丙方對乙方的貸款，以月息_________‰按季計收利息。延付的貨款采用銀行承兌匯票結(jié)算方式，乙方于承兌匯票到期日前將承兌票款交存丁方，丙方于承兌匯票到期日主動向丁方收取承兌票款。乙主如不按規(guī)定向丁方交存承兌票款，丁方除應(yīng)于到期日憑票支付外，即按銀行承兌契約的有關(guān)規(guī)定，對乙方執(zhí)行扣款，并處以罰金、罰息。

第六條費(fèi)用

甲方向丙方支付財產(chǎn)信托手續(xù)費(fèi)為信托金額的_________‰，共計_________元，于甲方收到丙方墊付財產(chǎn)信托貨款后二天內(nèi)支付。乙方向丁方支付銀行承兌匯票承兌手續(xù)費(fèi)_________元，于丁方簽發(fā)銀行承兌匯票時付清。

第七條附則

本協(xié)議經(jīng)甲、乙、丙、丁四方正式簽章生效，任何一方不得中途解約，違約時按《中華人民共和國民法典》辦理。

甲方：_________乙方：_________

代表人：_________代表人：_________

_________年____月____日_________年____月____日

簽訂地點(diǎn)：_________簽訂地點(diǎn)：_________

丙方：_________丁方：_________

代表人：_________代表人：_________

_________年____月____日_________年____月____日

簽訂地點(diǎn)：_________簽訂地點(diǎn)：_________

財產(chǎn)信托協(xié)議書6

甲方(受托方)：_______________

乙方(委托方)：_______________

住址：_________________________

住址：_________________________

為使乙方的個人財產(chǎn)穩(wěn)定持續(xù)保值、增值，特在平等協(xié)商的基礎(chǔ)上甲乙雙方訂立如下信托協(xié)議：

一、甲方權(quán)利和義務(wù)

甲方管理信托財產(chǎn)，必須恪盡職守，履行誠實、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù);

向乙方提供相關(guān)計劃、思路及賬戶明細(xì);

根據(jù)實際收益提取管理費(fèi)用的權(quán)利，甲方以投入資金承擔(dān)有限責(zé)任。

二、乙方權(quán)利和義務(wù)

乙方需將個人合法財產(chǎn)打入帳號，并授權(quán)甲方全權(quán)處置、管理財產(chǎn);

乙方有權(quán)了解其信托財產(chǎn)的管理運(yùn)用、處分及收支情況，并有權(quán)要求甲方作出說明;

按規(guī)定獲取收益的權(quán)利。

三、具體操作

甲方的操作品種為證券相關(guān)金融產(chǎn)品，甲方有權(quán)在深/滬兩交易所任意選擇投資品種，以一年為一個操作周期;

證券公司的選擇：甲乙雙方一方選擇證券公司所在城市，另一方選擇具體證券公司，乙方具有優(yōu)先選擇權(quán);

為保障雙方權(quán)利，將于證券公司做如下協(xié)議：

乙方賬戶的操作人是甲方，關(guān)閉乙方賬戶的一切形式的對外轉(zhuǎn)帳功能(即一個操作周期內(nèi)鎖定資金)，資金的取出需要甲乙雙方同時簽字(達(dá)到平倉標(biāo)準(zhǔn)除外)。

四、資金來源

乙方打入賬戶________元現(xiàn)金，甲方預(yù)付保底收益5%，并打入10%的波動風(fēng)險金(既將_________×15%=_________)。甲方時刻保持賬戶的總資金在________元以上，否則乙方有權(quán)利單獨(dú)終止協(xié)議，整個賬戶所得都?xì)w乙方。甲方擁有追加波動風(fēng)險金的權(quán)利。

五、收益分配

(一)賬戶總額小于_________元，乙方可強(qiáng)行平倉，所得歸乙方所有;

(二)_________元大于賬戶總額大于_________元，乙方到期后可終止協(xié)議，_________元?dú)w乙方所有。虧損由甲方承擔(dān);

(三)賬戶總額大于_________元，大于_________元的部分由甲乙雙方平分。(即：乙方得_________+總賬戶收益的一半，甲方得_________+總賬戶收益的一半)

(四)以一年為一個結(jié)算周期(到達(dá)平倉標(biāo)準(zhǔn)除外)，相關(guān)稅費(fèi)、交易費(fèi)用以總賬戶承擔(dān)。甲方應(yīng)有收益以現(xiàn)金支付，若不延期，甲方取回剩余的波動風(fēng)險金。

以上現(xiàn)金皆以人民幣為計量標(biāo)準(zhǔn)。

(五)風(fēng)險揭示

雖然款的是從減少乙方投資風(fēng)險的角度的設(shè)計的，但乙方仍然存在下列風(fēng)險：

條件符合平倉條件，而沒有對手盤的情景。以及網(wǎng)上交易技術(shù)、電力、通訊等風(fēng)險;

從事其他投資可能獲得更大收益的機(jī)會風(fēng)險。

六、違約責(zé)任及糾紛處理

依據(jù)本信托合同規(guī)定管理資金所產(chǎn)生的風(fēng)險，由信托財產(chǎn)承擔(dān)，即由委托人交付的資金以及由受托人對該資金運(yùn)用后形成的財產(chǎn)承擔(dān);受托人違背信托合同、處理信托事務(wù)不當(dāng)使信托資金受到損失，由受托人賠償。

甲方(受托方)(簽章)：_________

乙方(委托方)(簽章)：_________

___________年_____月_____日

簽訂地點(diǎn)：_______________________

財產(chǎn)信托協(xié)議書7

立合同人：

購貨單位(簡稱乙方)______

受托單位(簡稱丙方)______

承兌單位(簡稱丁方)______

乙、丙、丁三方為執(zhí)行財托字第___號“財產(chǎn)信托基本協(xié)議”中有關(guān)延期付款的規(guī)定，進(jìn)一步明確各自的權(quán)利和義務(wù)，特補(bǔ)充訂立以下條款：

一、乙方因暫時無力支付貨款，要求分期付款。丙方同意接受財產(chǎn)信托，并相應(yīng)提供融資，代乙方先向供貨單位墊付貨款，丁方同意承擔(dān)付款擔(dān)保責(zé)任，并簽發(fā)銀行承兌匯票。

二、乙方延付貨款期限為__年__月。分__次還清，具體還款日期和金額為：

第一次償還日期：__年__月__日，金額__元。

第二次償還日期：__年__月__日，金額__元。

第三次償還日期：__年__月__日，金額__元。

第四次償還日期：__年__年__月，金額__元。

三、丙方按“財產(chǎn)信托基本協(xié)議”第四條規(guī)定收到供貨單位遞交的發(fā)票、運(yùn)單等交易單證后，即轉(zhuǎn)送丁方，由丁方通知和督促乙方于五日內(nèi)辦妥銀行承兌申請手續(xù)，并按前條分期還款的日期、金額相應(yīng)簽發(fā)銀行承兌匯票，及時送達(dá)丙方。

四、丙方墊付的信托財產(chǎn)貨款，視同對乙方的貸款，比照銀行貸款收息辦法，按6‰月利率直接向乙方收取融資利息。

五、乙方應(yīng)于銀行承兌匯票到期日前按規(guī)定將承兌票款足額交存于丁方，以備丁方按期兌付。如乙方不能按時交存，丁方除比照簽發(fā)空頭支票的規(guī)定，對乙方處以票面金額1%的罰金外，并即主動在乙方的銀行帳戶扣收承兌的票款和延付期間按月6‰的利息及利息金額20%的罰息。

六、丙方于承兌匯票到期日通過聯(lián)行代付報單直接向丁方劃收承兌票款，收回融資，丁方應(yīng)無條件支付承兌款項。

乙方____(公章)

_____年____月____日

丙方____(公章)

_____年____月____日

丁方____(公章)

_____年____月____日

財產(chǎn)信托協(xié)議書8

購貨單位（以下稱乙方）：________________

地址：__________________________________

郵碼：__________________________________

電話：__________________________________

法定代表人：____________________________

職務(wù)：__________________________________

受托單位（以下稱丙方）：________________

地址：__________________________________

郵碼：__________________________________

電話：__________________________________

法定代表人：____________________________

職務(wù)：__________________________________

承兌單位（以下稱丁方）：________________

地址：__________________________________

郵碼：__________________________________

電話：__________________________________

法定代表人：____________________________

職務(wù)：__________________________________

乙、丙、丁三方為執(zhí)行財托字第____號“財產(chǎn)信托基本協(xié)議”中有關(guān)延期付款的規(guī)定，進(jìn)一步明確各自的權(quán)利和義務(wù)，特補(bǔ)充訂立以下條款：

一、乙方因暫時無力支付貨款，要求分期付款。丙方同意接受財產(chǎn)信托，并相應(yīng)提供融資，代乙方先向供貨單位墊付貨款，丁方同意承擔(dān)付款擔(dān)保責(zé)任，并簽發(fā)銀行承兌匯票。

二、乙方延付貨款期限為____年____月。分____次還清，具體還款日期和金額為：

第一次償還日期：____年____月____日，金額____元。

第二次償還日期：____年____月____日，金額____元。

第三次償還日期：____年____月____日，金額____元。

第四次償還日期：____年____月____日，金額____元。

三、丙方按“財產(chǎn)信托基本協(xié)議”第4條規(guī)定收到供貨單位遞交的發(fā)票、運(yùn)單等交易單證后，即轉(zhuǎn)送丁方，由丁方通知和督促乙方于5日內(nèi)辦妥銀行承兌申請手續(xù)，并按前條分期還款的日期、金額相應(yīng)簽發(fā)銀行承兌匯票，及時送達(dá)丙方。

四、丙方墊付的信托財產(chǎn)貨款，視同對乙方的貸款，比照銀行貸款收息辦法，按6‰月利率直接向乙方收取融資利息。

五、乙方應(yīng)于銀行承兌匯票到期日前按規(guī)定將承兌票款足額交存于丁方，以備丁方按期兌付。如乙方不能按時交存，丁方除比照簽發(fā)空頭支票的規(guī)定，對乙方處以票面金額1%的罰金外，并即主動在乙方的銀行帳戶劃收承兌的票款和延付期間按月6‰的利息及利息金額20%的罰息。

六、丙方于承兌匯票到期日通過銀行代付報單直接向丁方劃收承兌票款，收回融資，丁方應(yīng)無條件支付承兌款項。

乙方：__________________

代表人：________________

_______年_______月____日

丙方：__________________

代表人：________________

_______年_______月____日

丁方：__________________

代表人：________________

_______年_______月____日

財產(chǎn)信托協(xié)議書9

委托人（自益受益人）：________________

法定代表人：__________________________

營業(yè)執(zhí)照號：__________________________

營業(yè)地址或住址：______________________

聯(lián)系地址：____________________________

郵政編碼：____________________________

聯(lián)系電話：____________________________

傳真：________________________________

受托人：______________________________

法定代表人：__________________________

住所地：______________________________

郵政編碼：____________________________

聯(lián)系電話：____________________________

傳真：________________________________

他益受益人：__________________________

性別：________________________________

年齡：________________________________

身份證號：____________________________

鑒于：

1.委托人與其他投資人共同出資，委托_________信托投資有限公司（以下簡稱“信托投資公司”）設(shè)立了“_________國資退出股權(quán)轉(zhuǎn)讓資金信托計劃”（以下簡稱“股權(quán)收購信托計劃”）；

2.委托人在股權(quán)收購信托計劃項下，根據(jù)其分別與信托投資公司簽署的《_________國資退出股權(quán)轉(zhuǎn)讓資金信托項目c類資金信托協(xié)議（特定受益類）》（以下簡稱“特定受益信托協(xié)議”）以及相關(guān)信托文件的規(guī)定，交付了信托資金共計人民幣_________萬元，成為該信托項下的特定受益人（以下簡稱特定受益人），享有包括對該項目項下信托收益的特定信托收益權(quán)（以下簡稱“特定信托收益權(quán)”）在內(nèi)的信托受益權(quán)；

3.根據(jù)股權(quán)收購信托計劃項下《上海_________股份有限公司經(jīng)營者遴選標(biāo)準(zhǔn)》，遴選產(chǎn)生了_________為_________股份有限公司（以下簡稱“_________公司”）總經(jīng)理候選人，并將依照法定程序由_________公司董事會聘任。

為在股權(quán)收購信托存續(xù)期間，在_________公司建立對經(jīng)營者的.良好的激勵機(jī)制，委托人共同與受托人根據(jù)《中華人民共和國信托法》、《信托投資公司管理辦法》以及《中華人民共和國合同法》及其他有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)章，簽訂本財產(chǎn)信托協(xié)議（以下簡稱“本協(xié)議”）。

第一條信托目的

委托人基于對受托人的信任，共同自愿將其在股權(quán)收購信托計劃項下根據(jù)其與信托投資公司分別簽署的《特定受益類信托協(xié)議》和其他信托文件的規(guī)定，所取得的特定信托收益權(quán)，共同委托給受托人，由受托人以自己的名義，本著“受人之托、代人理財”理念，根據(jù)本協(xié)議的規(guī)定，以本協(xié)議受益人利益最大化為原則，管理、運(yùn)用和處分上述特定信托收益權(quán)及其收益，以建立對_________公司經(jīng)營者的有效激勵機(jī)制，從而促進(jìn)委托人投資收益的實現(xiàn)。

為實現(xiàn)上述信托目的，全體委托人共同確認(rèn)并同意，按照本協(xié)議規(guī)定給予經(jīng)營者信托受益權(quán)，并共同指定、委托受托人按照本協(xié)議的規(guī)定，執(zhí)行上述信托受益權(quán)。

第二條受益人

本信托為自益與他益相結(jié)合的信托。

本信托協(xié)議的受益人包括：

1.自益受益人，即為委托人；和_________。

2.他益受益人，即經(jīng)營者，即為_________公司先生。_________公司先生為在股權(quán)收購信托計劃項下，根據(jù)《經(jīng)營者遴選規(guī)則》遴選產(chǎn)生，并將依照法定程序通過_________公司董事會聘任的_________公司總經(jīng)理候選人，在獲聘后，將成為_________公司在信托存續(xù)期間的經(jīng)營者。

第三條委托的財產(chǎn)及其交付

本信托項下委托人委托給受托人管理和運(yùn)用的財產(chǎn)，為委托人根據(jù)股權(quán)收購信托項下信托文件規(guī)定的特定信托收益權(quán)。其權(quán)利范圍和交付如下：

法定代表人（簽字）：____________

________年__________月________日

簽訂地點(diǎn)：______________________

受托人（蓋章）：________________

法定代表人（簽字）：____________

________年__________月________日

簽訂地點(diǎn)：______________________

財產(chǎn)信托協(xié)議書10

供貨單位（簡稱甲方）：_________

需貨單位（簡稱乙方）：_________

受托單位（簡稱丙方）：_________

承兌單位（簡稱丁方）：_________

乙方為_________事需向甲方訂購_________貨價_________元。因暫時缺少資金，而甲方要求及時收回貨款。現(xiàn)根據(jù)財產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定，甲方特將上述乙方訂購的設(shè)備（物資）信托給丙方，丙方受托后按甲方的要求出售于乙方，并相應(yīng)提供融資，乙方以分期付款方式向丙方支付貨款，丁方同意承擔(dān)乙方延付貨款的承兌責(zé)任。為此，四方共同訂立本協(xié)議，以資信守。

第一條訂貨

乙方按照自己的需要向甲方訂購上述設(shè)備（物資），甲、乙雙方已于_________年_________月_________日簽訂了_________號供貨合同。雙方確認(rèn)供貨合同的各項規(guī)定。丙方受理上述設(shè)備（物資）的信托后，對有關(guān)交貨日期、數(shù)量、質(zhì)量、維修保養(yǎng)等事項概不負(fù)責(zé)，由甲、乙雙方按原供貨合同的規(guī)定處理。

第二條信托

甲方向丙方提出的財產(chǎn)信托總金額為_________元，信托期限為_________年_________月。甲、丙雙方有關(guān)財產(chǎn)信托的具體事項，另訂“財產(chǎn)信托合同”。

第三條延付

丙方受理甲方提出的財產(chǎn)信托后，負(fù)責(zé)向乙方出售，由于乙方暫時無力支付貨款，要求延期付款，并愿承擔(dān)相應(yīng)的利息。丁方同意擔(dān)保乙方到期付款責(zé)任。有關(guān)延期付款事項，由乙、丙、丁三方另訂“延期付款合同”。

第四條融資

上述信托財產(chǎn)的交付，仍按甲、乙雙方原訂供貨合同的有關(guān)規(guī)定，由甲方直接發(fā)運(yùn)乙方。但甲方應(yīng)將發(fā)票、運(yùn)單等交易單證交付丙方，由丙方轉(zhuǎn)送丁方，再由丁方督促乙方按規(guī)定辦妥銀行承兌手續(xù)，丙方在收到銀行承兌匯票二天內(nèi)，按承兌匯票的總金額一次向甲方墊付貨款。

第五條還償

乙方向丙方延期支付的貨款，視同丙方對乙方的貸款，以月息_________‰按季計收利息。延付的貨款采用銀行承兌匯票結(jié)算方式，乙方于承兌匯票到期日前將承兌票款交存丁方，丙方于承兌匯票到期日主動向丁方收取承兌票款。乙主如不按規(guī)定向丁方交存承兌票款，丁方除應(yīng)于到期日憑票支付外，即按銀行承兌契約的有關(guān)規(guī)定，對乙方執(zhí)行扣款，并處以罰金、罰息。

第六條費(fèi)用

甲方向丙方支付財產(chǎn)信托手續(xù)費(fèi)為信托金額的_________‰，共計_________元，于甲方收到丙方墊付財產(chǎn)信托貨款后二天內(nèi)支付。乙方向丁方支付銀行承兌匯票承兌手續(xù)費(fèi)_________元，于丁方簽發(fā)銀行承兌匯票時付清。

第七條附則

本協(xié)議經(jīng)甲、乙、丙、丁四方正式簽章生效，任何一方不得中途解約，違約時按《中華人民共和國合同法》辦理。

甲方（蓋章）：_________乙方（蓋章）：_________

代表人（簽字）：_________代表人（簽字）：_________

_________年____月____日_________年____月____日

簽訂地點(diǎn)：_________簽訂地點(diǎn)：_________

丙方（蓋章）：_________丁方（蓋章）：_________

代表人（簽字）：_________代表人（簽字）：_________

_________年____月____日_________年____月____日

簽訂地點(diǎn)：_________簽訂地點(diǎn)：_________

財產(chǎn)信托協(xié)議書11

協(xié)議單位：供貨單位（簡稱甲方）________

需貨單位（簡稱乙方）________

受托單位（簡稱丙方）________

承兌單位（簡稱丁方）________

乙方為________事需向甲方訂購________貨價________元。因暫時缺少資金，而甲方要求及時收回貨款?，F(xiàn)根據(jù)財產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定，甲方特將上述乙方訂購的設(shè)備（物資）信托給丙方，丙方受托后按甲方的要求出售于乙方，并相應(yīng)提供融資，乙方以分期付款方式向丙方支付貨款，丁方同意承擔(dān)乙方延付貨款的承兌責(zé)任。為此，四方共同訂立本協(xié)議，以資信守。

第一條訂貨

乙方按照自己的需要向甲方訂購上述設(shè)備（物資），甲、乙雙方已于____年____月____日簽訂了____號供貨合同。雙方確認(rèn)供貨合同的各項規(guī)定。丙方受理上述設(shè)備（物資）的信托后，對有關(guān)交貨日期、數(shù)量、質(zhì)量、維修保養(yǎng)等事項概不負(fù)責(zé)，由甲、乙雙方按原供貨合同的規(guī)定處理。

第二條信托

甲方向丙方提出的財產(chǎn)信托總金額為________元，信托期限為____年____月。甲、丙雙方有關(guān)財產(chǎn)信托的具體事項，另訂“財產(chǎn)信托合同”。

第三條延付

丙方受理甲方提出的財產(chǎn)信托后，負(fù)責(zé)向乙方出售，由于乙方暫時無力支付貨款，要求延期付款，并愿承擔(dān)相應(yīng)的利息。丁方同意擔(dān)保乙方到期付款責(zé)任。有關(guān)延期付款事項，由乙、丙、丁三方另訂“延期付款合同”。

第四條融資

上述信托財產(chǎn)的交付，仍按甲、乙雙方原訂供貨合同的有關(guān)規(guī)定，由甲方直接發(fā)運(yùn)乙方。但甲方應(yīng)將發(fā)票、運(yùn)單等交易單證交付丙方，由丙方轉(zhuǎn)送丁方，再由丁方督促乙方按規(guī)定辦妥銀行承兌手續(xù)，丙方在收到銀行承兌匯票二天內(nèi)，按承兌匯票的總金額一次向甲方墊付貨款。

第五條還償

乙方向丙方延期支付的貨款，視同丙方對乙方的貸款，以月息____‰按季計收利息。延付的貨款采用銀行承兌匯票結(jié)算方式，乙方于承兌匯票到期日前將承兌票款交存丁方，丙方于承兌匯票到期日主動向丁方收取承兌票款。乙主如不按規(guī)定向丁方交存承兌票款，丁方除應(yīng)于到期日憑票支付外，即按銀行承兌契約的有關(guān)規(guī)定，對乙方執(zhí)行扣款，并處以罰金、罰息。

第六條費(fèi)用

1、甲方向丙方支付財產(chǎn)信托手續(xù)費(fèi)為信托金額的____‰，共計____元，于甲方收到丙方墊付財產(chǎn)信托貨款后二天內(nèi)支付。

2、乙方向丁方支付銀行承兌匯票承兌手續(xù)費(fèi)____元，于丁方簽發(fā)銀行承兌匯票時付清。

第七條附則

本協(xié)議經(jīng)甲、乙、丙、丁四方正式簽章生效，任何一方不得中途解約，違約時按《中華人民共和國經(jīng)濟(jì)合同法》辦理。

甲方：____（公章）乙方：____（公章）

代表人____（簽章）代表：人____（簽章）

丙方：____（公章）丁方：____（公章）

代表：人____（簽章）代表人：____（簽章）

簽約日期：________年____月____日

財產(chǎn)信托協(xié)議書12

___(為抵押方，以下簡稱借款人)向信托投資公司___(為受押方，以下簡稱放款人)借入外匯人民幣信托貸款

經(jīng)雙方協(xié)商，借款人同意將其

抵押給放款人，雙方確認(rèn)財產(chǎn)抵押的

條件如下：

一、借款人同意將全部(或部分)抵押給放款人。在貸款期間(指貸款本息未全部清償前，下同)抵押品歸放款人所有，借款人只能在正常營業(yè)下，運(yùn)用抵押品進(jìn)行經(jīng)營管理，無權(quán)對抵押品進(jìn)行出售和轉(zhuǎn)讓。借款人在運(yùn)用抵押品的過程中，應(yīng)注意維修和愛護(hù)使用，避免不應(yīng)有的損失。

二、借款人在貸款期間，抵押財產(chǎn)必須全部向中國人民保險公司投保財產(chǎn)險，抵押品的保險單的受益人應(yīng)轉(zhuǎn)讓給放款人(保險單應(yīng)交放款人保管)。借款人同意在貸款本息清償前，對抵押品按期續(xù)保，保險費(fèi)由借款人負(fù)擔(dān)。一旦發(fā)生險災(zāi)，保險賠款應(yīng)先歸還放款人的貸款本息(包括逾期罰息)。

三、放款人對借款人來說是第一債權(quán)人，未經(jīng)放款人同意，借款人不能將抵押品再抵押給第三者，或?qū)⒌盅浩忿D(zhuǎn)讓、變買處理，也不得將放款人的應(yīng)收款和任何物抵押給第三者。

四、借款人如果未能按期償還貸款本息及逾期罰息，或因違反貸款協(xié)議及財產(chǎn)抵押契約的各項規(guī)定，給放款人造成經(jīng)濟(jì)損失，放款人有權(quán)不必征詢借款人的意見，可以自行處理抵押品，包括將抵押品再抵押出去，或?qū)⒌盅浩纷冑u處理，抵押品價值原則上按原值的

%作價，但為照顧到借款人的利益，經(jīng)放款人同意，借款人可自行變買抵押品，處理抵押品的收入，優(yōu)先歸還貸款的本息及逾期罰息，剩余部分交借款人處理。

五、本契約的各項抵押條件是連續(xù)的，在貸款未清償前一直有效。在此期間如借款人地址、名稱、機(jī)構(gòu)等發(fā)生變化，本契約應(yīng)繼續(xù)執(zhí)行。

六、在執(zhí)行本契約的過程中如雙方發(fā)生爭執(zhí)，經(jīng)友好協(xié)商不能解決的，根據(jù)中華人民共和國民法典的規(guī)定，雙方均可向國家規(guī)定的合同管理機(jī)關(guān)申請調(diào)解或仲裁，也可向人民法院起訴。

七、本契約由雙方法定代表報經(jīng)借款人所在地公證機(jī)構(gòu)公證(公證費(fèi)由借款人負(fù)責(zé))后生效，成為對雙方約束力的法律文件。

八、從放款人收回全部貸款本息(包括逾期罰息)之日起，本財產(chǎn)抵押契約即告失效，原移交給放款人的財產(chǎn)保險單應(yīng)退交借款人。

九、本契約一式三份，借款人、放款人及公證機(jī)關(guān)各執(zhí)一份。

借款單位：

放款單位：

日期:

第五篇：財產(chǎn)信托合同

供貨單位（以下稱甲方）

地址：

郵政編碼：

電話：

法定代表人：

職務(wù)：

需貨單位（以下稱乙方）

地址：

郵政編碼：

電話：

法定代表人：

職務(wù)：

受托單位（以下稱丙方）

地址：

郵政編碼：

電話：

法定代表人：

職務(wù)：

承兌單位（以下稱丁方）

地址：

郵政編碼：

電話：

法定代表人：

職務(wù)：

乙方為需向甲方訂購貨價元。因暫時缺少資金，而甲方要求及時收回貨款?，F(xiàn)根據(jù)國家財產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定，甲方將上述乙方訂購的設(shè)備（物資）信托給丙方，丙方受托后按甲方的要求出售于乙方，并相應(yīng)提供融資，乙方以分期付款方式向丙方支付貨款，丁方同意承擔(dān)乙方延付貨款的承兌責(zé)任。為此，四方共同訂立本協(xié)議，以資信守。

第一條　訂貨

乙方按照自己的需要向甲方訂購上述設(shè)備（物資），甲、乙雙方已于年　月　日簽訂了號合同。雙方確認(rèn)買賣合同的各項規(guī)定。丙方受理上述設(shè)備（物資）的信托后，對有關(guān)交貨日期、數(shù)量、質(zhì)量、維修保養(yǎng)等事項概不負(fù)責(zé)，由甲、乙雙方按原買賣合同的規(guī)定處理。

第二條　信托

甲方向丙方提出的財產(chǎn)信托總金額為元，信托期限為年月。甲、丙雙方有關(guān)財產(chǎn)信托的具體事項，另訂“財產(chǎn)信托合同”。

第三條　延付

丙方受理甲方提出的財產(chǎn)信托后，負(fù)責(zé)向乙方出售，由于乙方暫無力支付貨款，要求延期付款，并愿承擔(dān)相應(yīng)的利息。丁方同意擔(dān)保乙方到期付款責(zé)任。有關(guān)延期付款事項，由乙、丙、丁三方另訂“延期付款合同”。

第四條　融資

上述信托財產(chǎn)的交付，仍按甲、乙雙方原訂買賣合同的有關(guān)規(guī)定，由甲方直接發(fā)運(yùn)乙方但甲方應(yīng)將發(fā)票、運(yùn)單等交易單證交付丙方，由丙方轉(zhuǎn)送丁方，再由丁方督促乙方按規(guī)定辦妥銀行承兌手續(xù)，丙方在收到銀行承兌匯票2天內(nèi)，按承兌匯票的總金額一次向甲方墊付貨款。

第五條　償還

乙方向丙方延期支付的貨款，視同丙方對乙方的貸款，以月息‰按季計收利息。延付的貨款采用銀行承兌匯票結(jié)算方式，乙方于承兌匯票到期日前將承兌票款交存丁方，丙方于承兌匯票到期日主動向丁方收取承兌票款。乙方如不按規(guī)定向丁方交存承兌票款，丁方除應(yīng)于到期日憑票支付外，即按銀行承兌契約的有關(guān)規(guī)定，對乙方執(zhí)行扣款，并處以罰金。

第六條　費(fèi)用

甲方向丙方支付財產(chǎn)信托手續(xù)費(fèi)為信托金額的‰，共計元，于甲方收到丙方墊付財產(chǎn)信托貨款后2天內(nèi)支付。乙方向丁方支付銀行承兌匯票承兌手續(xù)費(fèi)元，于丁方簽發(fā)銀行承兌匯票時付清。

第七條　附則

本協(xié)議經(jīng)甲、乙、丙、丁四方正式簽字生效，任何一方不得中途解約，違約時按《中華人民共和國合同法》處理。

甲方：

法定代表人：

乙方：

法定代表人：

丙方：

法定代表人：

丁方：

法定代表人：

財產(chǎn)信托合同補(bǔ)充條款

委托單位（以下稱甲方）：

地址：

郵政編碼：

電話：

法定代表人：

職務(wù)：

受托單位（以下稱丙方）：

地址：

郵政編碼：

電話：

法定代表人：

職務(wù)：

甲方向丙方辦理財產(chǎn)信托，除確認(rèn)財托字第號“財產(chǎn)信托基本協(xié)議”的各項條款外，有關(guān)財產(chǎn)信托的具體事項補(bǔ)充訂立以下條款：

一、甲方將準(zhǔn)備出售給單位的設(shè)備（物資），向丙方提出財產(chǎn)信托，并要求丙方在購貨單位延期付款期間提供融資。

二、甲方保證執(zhí)行供需雙方訂立的買賣合同。凡發(fā)生脫期交貨或產(chǎn)品質(zhì)量等違約事項，概由甲方負(fù)責(zé)處理。

三、丙方同意按“財產(chǎn)信托基本協(xié)議”第四條規(guī)定，在收到需貨單位的銀行承兌匯票后的2天內(nèi)，按承兌匯票金額向甲方一次墊付全部貨款。

四、甲方收到墊付的乙方貨款后的2天內(nèi)，一次付清丙方財產(chǎn)信托手續(xù)費(fèi)元。

五、自本合同簽訂之日起，至丙方全部收回融資本息止為財產(chǎn)信托期，在此期間如發(fā)生任何意外事項，而使丙方無法按期收回融資本息時，甲方確認(rèn)丙方有權(quán)向甲方連帶追索尚未收回的融資本息。

甲方：法定代表人：

丙方：法定代表人：