第一篇：證券投資學(xué)考試要綱

開(kāi)卷考試形式，10道題

1、實(shí)業(yè)投資和證券投資的關(guān)系？

2、如何在證券投資分析時(shí)把實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬的證券經(jīng)濟(jì)

結(jié)合起來(lái)？

3、股票送股除權(quán)和復(fù)權(quán)實(shí)際例子計(jì)算

4、不變?cè)鲩L(zhǎng)絕對(duì)估值模型、市盈率估值、市凈率估值法的運(yùn)用，實(shí)際案例計(jì)算

5、技術(shù)分析的理論假設(shè)基礎(chǔ)及其理解

6、證券投資技術(shù)分析和基本分析方法的比較

7、對(duì)技術(shù)分析方法的缺陷理解

8、對(duì)技術(shù)分析中趨勢(shì)的理解

9、常見(jiàn)技術(shù)圖形分析：頭肩形、圓弧形、三角形在實(shí)際

判別

10、常用技術(shù)指標(biāo)的：MA、MACD、RSI等實(shí)際應(yīng)用

11、國(guó)內(nèi)通貨膨脹形勢(shì)對(duì)國(guó)內(nèi)證券投資的影響分析？

12、在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段如何選擇行業(yè)進(jìn)行投資？

13、我國(guó)加快新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)于證券投資的意義？

14、選擇一個(gè)實(shí)際行業(yè)進(jìn)行投資分析。

15、你能否從財(cái)務(wù)理論對(duì)公司融資和資本經(jīng)營(yíng)進(jìn)行分析？

16、一般來(lái)說(shuō)一個(gè)優(yōu)秀的公司的財(cái)務(wù)狀況有哪些特征？

17、選一個(gè)你心目中的優(yōu)秀公司進(jìn)行分析

第二篇：證券投資學(xué)考試資料

一、名詞解釋

1、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)：是指預(yù)期收益標(biāo)準(zhǔn)差為零的資產(chǎn)，相對(duì)應(yīng)的投資則為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資。

2、套利:，廣義的套利在金融工程的定義中是指可以通過(guò)金融工具的組合建立一種投資組合，建立該組合時(shí)不需要成本，而且將來(lái)可以產(chǎn)生非負(fù)的收益。

3、市場(chǎng)資產(chǎn)組合：？

4、資本資產(chǎn)定價(jià)模型：在投資組合理論和資本市場(chǎng)理論基礎(chǔ)上形成發(fā)展起來(lái)的，主要研究證券市場(chǎng)中資產(chǎn)的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的關(guān)系，以及均衡價(jià)格是如何形成的。

5、看漲期權(quán)：又稱買入期權(quán)，是期權(quán)的買方在約定的期限內(nèi)有按協(xié)議價(jià)格買入一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利。

6、金融市場(chǎng)：又稱為資金市場(chǎng)，包括貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，是資金融通市場(chǎng)。

7、證券：是各類財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)憑證的通稱，是用來(lái)證明證券持有人有權(quán)依票面所載內(nèi)容，取得相關(guān)權(quán)益的憑證。

8、投資組合：由投資人或金融機(jī)構(gòu)所持有的股票、債券、衍生金融產(chǎn)品等組成的集合。投資組合的目的在于分散風(fēng)險(xiǎn)。

9、市盈率：指在一個(gè)考察期（通常為12個(gè)月的時(shí)間）內(nèi)，股票的價(jià)格和每股收益的比率。

10、貝塔：是一項(xiàng)用以衡量一種股票價(jià)格的變動(dòng)與整個(gè)股票市場(chǎng)整體變動(dòng)的相關(guān)性的指標(biāo)。

二、問(wèn)答

A：國(guó)債是如何發(fā)行交易的?

1.國(guó)債是通過(guò)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)間接發(fā)行，分為無(wú)記名式和憑證式國(guó)債記賬式國(guó)債.1,無(wú)記名式國(guó)債的購(gòu)買

無(wú)記名式國(guó)債的購(gòu)買對(duì)象主要是各種機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者。無(wú)記名式實(shí)物券國(guó)債的購(gòu)買是最簡(jiǎn)單的。投資者可在發(fā)行期內(nèi)到銷售無(wú)記名式國(guó)債的各大銀行(和證券機(jī)構(gòu)的各個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，持款填單購(gòu)買。

2．憑證式國(guó)債的購(gòu)買

憑證式國(guó)債主要面向個(gè)人投資者發(fā)行。其發(fā)售和兌付是通過(guò)各大銀行的儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)、郵政儲(chǔ)蓄部門的網(wǎng)點(diǎn)以及財(cái)政部門的國(guó)債服務(wù)部辦理。

3．記賬式國(guó)債的購(gòu)買

記賬式國(guó)債是通過(guò)交易所交易系統(tǒng)以記賬的方式辦理發(fā)行。投資者購(gòu)買記賬式國(guó)債必須在交易所開(kāi)立證券賬戶或國(guó)債專用賬戶，并委托證券機(jī)構(gòu)代理進(jìn)行。

2.金融債券包括哪些種類？

金融債券是由銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。

按不同標(biāo)準(zhǔn)，金融債券可以劃分為很多種類。最常見(jiàn)的分類有以下兩種：

（1）根據(jù)利息的支付方式金融債券可分為附息金融債券和貼現(xiàn)全融債券。

（2）根據(jù)發(fā)行條件金融債券可分為普通金融債券和累進(jìn)利息金融債券。

此外，金融債券也可以像企業(yè)債券一樣，根據(jù)期限的長(zhǎng)短劃分為短期債券、中期債券和長(zhǎng)期債券；根據(jù)是否記名劃分為記名債券和不記名債券；根據(jù)擔(dān)保情況劃分為信用債券和擔(dān)保債券；根據(jù)可否提前贖回劃分為可提前贖回債券和不可提前贖回債券；根據(jù)債券票面利率是否變動(dòng)劃分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券和累進(jìn)利率債券；根據(jù)發(fā)行人是否給予投資者選擇權(quán)劃分為附有選擇權(quán)的債券和不附有選擇權(quán)的偵券等。

3.貨幣政策對(duì)股市有何影響？

答案一：

一般來(lái)說(shuō)，緊縮性的財(cái)政政策會(huì)使股市走弱，而擴(kuò)張性的則會(huì)使股市走強(qiáng)。

原因如下：

1、如果是數(shù)量型的緊縮性政策，則會(huì)使貨幣供給減少，可用于投機(jī)性的資金，即這里認(rèn)為是用于購(gòu)買股票的資金就會(huì)減少，股票的需求降低，價(jià)格下跌。

2、如果是價(jià)格型的緊縮性政策，則用未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值法計(jì)算股票價(jià)值的方法中的貼現(xiàn)率會(huì)提高，從而使得股票價(jià)值下降

答案二：

(1)央行實(shí)行擴(kuò)張性貨幣政策時(shí)，公眾手中將持有更多的貨幣，在替代效應(yīng)的作用下，公眾會(huì)增加對(duì)以股票為代表的金融資產(chǎn)的配置。新增貨幣追逐既定數(shù)量的股票，會(huì)促使股市繁榮，推升股票市場(chǎng)整體價(jià)格水平。(2)寬松的貨幣政策使企業(yè)的融資需求易于得到滿足，這一方面有利于企業(yè)擴(kuò)大對(duì)金融領(lǐng)域的投資，另一方面也降低了股東，特別是企業(yè)“大小非”通過(guò)減持股票來(lái)獲取資金的意愿；二者共同作用也會(huì)促使股價(jià)上升。(3)擴(kuò)張性的貨幣政策會(huì)提升公眾對(duì)未來(lái)通貨膨脹的預(yù)期，為了實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值與增值，公眾會(huì)增持股票資產(chǎn)以抵御通脹風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而會(huì)推動(dòng)股票價(jià)格上升。(4)中國(guó)股市歷來(lái)是一個(gè)資金加情緒推動(dòng)的市場(chǎng)，寬松的貨幣政策會(huì)增強(qiáng)公眾對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信心，基于對(duì)未來(lái)利潤(rùn)回報(bào)的良好預(yù)期，公眾也會(huì)增持股票，提升股價(jià)水平。(5)從股票的內(nèi)在價(jià)值看，擴(kuò)張性貨幣政策所帶來(lái)的通脹預(yù)期會(huì)降低實(shí)際利率水平，在與良好的利潤(rùn)回報(bào)相結(jié)合后，二者會(huì)提升股票的內(nèi)在價(jià)值和估值水平，從而在理論上為股票價(jià)格的上揚(yáng)提供有力的支撐。

在央行實(shí)施緊縮性貨幣政策時(shí)，股票價(jià)格理論上會(huì)做出相反的變動(dòng)。當(dāng)然，貨幣政策的“松”“緊”與股票市場(chǎng)漲跌的同步性，僅在理論層面上成立，由于貨幣政策的制定、實(shí)施存在時(shí)滯效應(yīng)，金融市場(chǎng)的不完全性依然存在，加之股票價(jià)格變動(dòng)通常具有先行性，因而在實(shí)際運(yùn)行中，這些因素都會(huì)使貨幣政策對(duì)股市的短期影響并不一定嚴(yán)格遵循上述分析。

4.技術(shù)分析中均線有何應(yīng)用？

答案參考：

在均線系統(tǒng)使用方面，主要分以下幾類：

一是趨勢(shì)。短期均線上翹，說(shuō)明股票或指數(shù)短期處于上升趨勢(shì)。同樣，中期均線、長(zhǎng)期均線上翹，則反映中長(zhǎng)期的上升趨勢(shì)。如果不是上翹，而是下探，則顯示為跌勢(shì)狀態(tài)。若是均線斜率不大，處于橫向運(yùn)行狀態(tài)，則顯示盤整格局。在持續(xù)性的長(zhǎng)期升勢(shì)中，一般短期均線在上方，中期均線在中間，長(zhǎng)期均線在下方。在持續(xù)性的長(zhǎng)期跌勢(shì)中，一般短期均線在下方，中期均線在中間，長(zhǎng)期均線在上方。

二是交叉突破。我們可以從均線系統(tǒng)的交叉，判斷個(gè)股或大盤可能出現(xiàn)的突破型走勢(shì)。三是發(fā)散形態(tài)。發(fā)散是指短期、中期、長(zhǎng)期均線相互之間距離越來(lái)越大，特別是短期均線此時(shí)往往走勢(shì)十分陡峭，即斜率很大。如果是上翹狀態(tài)，則意味著短期成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中期、長(zhǎng)期成本，獲利籌碼大增，短期面臨套現(xiàn)壓力。如果是下跌狀態(tài)，則說(shuō)明短期成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于中期、長(zhǎng)期成本，套現(xiàn)壓力減弱，短期面臨反彈。

四是支撐位和阻力位。均線和K線結(jié)合使用，往往便起到了支撐位和阻力位的作用。如果K線觸及短期均線并在上方收陽(yáng)，預(yù)示著受到短期支撐，后勢(shì)仍將走高；若距離過(guò)大，則說(shuō)明短期獲利籌碼增大，有壓力。如果K線觸及短期均線并在下方收陰，說(shuō)明受到短期阻力，后市跌幅較大；若拉大和短期均線的距離，則會(huì)有反彈出現(xiàn)。同樣，K線在上漲或下跌的時(shí)候，觸及中期或長(zhǎng)期均線，均線都會(huì)產(chǎn)生支撐或阻力的作用。若K線跌破支撐，或突破阻力，都預(yù)示著運(yùn)行趨勢(shì)的確立。

或者參考書(shū)第四章P13最后兩段

5.期權(quán)交易策略有哪些？

答：（1）單一交易策略（2）組合策略：主要有差價(jià)組合，混合組合，差期組合，對(duì)角組合（3）無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利策略

6.個(gè)人投資者怎樣投資資金？

個(gè)人投資者通常選擇定期定額投資法?；鸲ㄆ诙~投資，是指投資者在有關(guān)銷售機(jī)構(gòu)約定每期的扣款時(shí)間、扣款金額及扣款方式，由銷售機(jī)構(gòu)在約定的扣款日從投資者指定銀行賬戶內(nèi)自動(dòng)完成扣款和基金的申購(gòu)。定期定額投資基金的投資起點(diǎn)低，不加重經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)；每月自動(dòng)扣款，具有強(qiáng)迫儲(chǔ)蓄的功效，為投資人積累了資金；長(zhǎng)期堅(jiān)持，還可以獲取復(fù)利收益。定期定額投資可以有效地分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

B：

1.股份公司怎樣在公開(kāi)市場(chǎng)上發(fā)行證券？

答：當(dāng)公司需要籌資時(shí)，它們可能選擇售出或發(fā)行證券。投資銀行負(fù)責(zé)將新發(fā)行的股票、債券或其他證券在一級(jí)市場(chǎng)推銷給公眾。而已發(fā)行的證券在投資者之間的交易則發(fā)生在二級(jí)市場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)的交易不影響流通在外的證券數(shù)量，因?yàn)樗鼈儍H僅是所有權(quán)在投資者之間的轉(zhuǎn)移。

普通股在一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)行分為兩類：首次公開(kāi)發(fā)行和新增股發(fā)行。前者指準(zhǔn)上市公司首次將股票銷售給公眾的過(guò)程，后者指已上市公司再次發(fā)行新股的過(guò)程。對(duì)于債券，也要區(qū)分兩種一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)行方式：公開(kāi)發(fā)行和私募。前者指向一級(jí)市場(chǎng)的公眾投資者銷售新發(fā)行的債券，后者則指向一個(gè)或少數(shù)幾個(gè)機(jī)構(gòu)投資者銷售新發(fā)行的債券。

2、指數(shù)基金和積極管理基金在投資組合管理中有何不同？

指數(shù)基金是以指數(shù)成份股為投資對(duì)象的基金，即通過(guò)購(gòu)買一部分或全部的某指數(shù)所包含的股票，來(lái)構(gòu)建指數(shù)基金的投資組合，目的就是使這個(gè)投資組合的變動(dòng)趨勢(shì)與該指數(shù)相一致，以取得與指數(shù)大致相同的收益率?；鸬牟僮靼此x定指數(shù)的成份股在指數(shù)所占的比重，選擇同樣的資產(chǎn)配置模式投資，以獲取和大盤同步的獲利。在運(yùn)作上，它與其他共同基金相同。區(qū)別在于，它跟蹤股票和債券市場(chǎng)業(yè)績(jī)，所遵循的策略穩(wěn)定，從長(zhǎng)期來(lái)看，其投資業(yè)績(jī)優(yōu)于其他基金。

積極管理基金指基于信息優(yōu)勢(shì)并獨(dú)立判斷進(jìn)行投資的基金，它與指數(shù)基金相反。指數(shù)基金的投資非常分散，投資組合等同于整個(gè)市場(chǎng)（或其中一部分）價(jià)格指數(shù)的權(quán)數(shù)比例，收益隨著當(dāng)期的價(jià)格指數(shù)上下波動(dòng)。而積極管理基金保持穩(wěn)定的投資比例控制風(fēng)險(xiǎn)提高收益。

3、貨幣政策對(duì)股市運(yùn)行有何影響？

貨幣供應(yīng)量的變化會(huì)通過(guò)一定的傳導(dǎo)機(jī)制影響到股票價(jià)格。當(dāng)貨幣供應(yīng)量增加時(shí)，人們持有更多的貨幣，貨幣的邊際收益下降，從而使現(xiàn)時(shí)的股票收益低于預(yù)期的收益，這樣就會(huì)促使人們購(gòu)買股票，引起股票價(jià)格上升。

從利率的角度來(lái)看，隨著貨幣供應(yīng)量的增加，利率水平會(huì)隨之下降，引發(fā)更多的投資支出。投資支出的增加創(chuàng)造更多的家庭收入，因而引起消費(fèi)支出的增加。后者通過(guò)乘數(shù)的作用又導(dǎo)致了更高的產(chǎn)出和隨之而來(lái)的更大的公司利潤(rùn)。公司利潤(rùn)的提高又刺激股票購(gòu)買，從而促使股票價(jià)格的提高。由于股票的價(jià)格等于按利率貼現(xiàn)的預(yù)期收益流量，與利率成反比，這樣也會(huì)提高股票的預(yù)期收益的現(xiàn)值，從而進(jìn)一步促使股票價(jià)格上漲。

從流動(dòng)性方面來(lái)看，如果中央銀行以快于正常速度增加貨幣供應(yīng)量時(shí)，公眾會(huì)發(fā)現(xiàn)自己手中持有的現(xiàn)金多于日常交易所需，于是他們會(huì)調(diào)整資產(chǎn)構(gòu)成，把其中多余的一部分用來(lái)購(gòu)買金融資產(chǎn)（包括股票）。而股票供應(yīng)量是相對(duì)固定的（特別是在短期內(nèi)），因而對(duì)股票需求的增加將促使其價(jià)格上漲。反之相反。

4、技術(shù)分析有哪三大假設(shè)？

（1）市場(chǎng)行為包括一切信息：影響股票價(jià)格的每一個(gè)因素（包括內(nèi)在的和外在的）都反映在市場(chǎng)行為中，不必對(duì)影響股票價(jià)格的因素具體是什么過(guò)多的關(guān)心。

（2）價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)，并保持趨勢(shì)：是進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的因素。股票價(jià)格的變動(dòng)是按一定規(guī)律進(jìn)行的，股票價(jià)格有保持原來(lái)方向運(yùn)動(dòng)的慣性。

（3）歷史會(huì)重演：是從人的心理因素方面考慮的。市場(chǎng)上進(jìn)行具體買賣的是人，是由人決定最終的操作行為。人必然要受到心理學(xué)中某些規(guī)律的制約。一個(gè)人在某一場(chǎng)合，得到某種結(jié)果，那么，下一次碰到相同或相似的場(chǎng)合，這個(gè)人就認(rèn)為會(huì)得到相同的結(jié)果。股市也一樣。在某種情況下，按一種方法進(jìn)行操作取得成功，那么以后遇到相同或相似的情況，就會(huì)按同一方法進(jìn)行操作；如果前一次失敗了，后一次就不會(huì)按前一次的方法操作。

5、什么是股指期貨合約，在投資中有何應(yīng)用？

股指期貨合約是交易所統(tǒng)一制定的一種標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議，是股指期貨交易的對(duì)象。股指期貨合約的內(nèi)容需要在交易前事先明確。

投資者可以通過(guò)在股票市場(chǎng)和股指期貨市場(chǎng)反向操作達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。股指期貨具有做空機(jī)制，股指期貨的引入，為市場(chǎng)提供了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的工具，擔(dān)心股票市場(chǎng)會(huì)下跌的投資者可通過(guò)賣出股指期貨合約對(duì)沖股票市場(chǎng)整體下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，有利于減輕集體性拋售對(duì)股票市場(chǎng)造成的影響。構(gòu)建綜合股票頭寸，一種資產(chǎn)配置工具。準(zhǔn)備對(duì)整個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行投機(jī)而不止局限于單一證券的市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇者傾向于股指期貨交易，這種策略建立與清償期貨的交易費(fèi)用遠(yuǎn)低于現(xiàn)貨交易。具體操作是：當(dāng)市場(chǎng)處于牛市的時(shí)候，建立大量的期貨多頭，一旦預(yù)計(jì)熊市將要來(lái)臨，就迅速地以低廉成本沖銷這些頭寸。

6、資產(chǎn)配置的基本程序？

資產(chǎn)配置是指在投資組合中對(duì)每種主要資產(chǎn)類別投資多少。其過(guò)程有以下幾個(gè)步驟：

（1）明確投資組合中包含哪些資產(chǎn)種類。通?？紤]到的幾種主要資產(chǎn)類別為：貨幣市場(chǎng)工具（通常稱為現(xiàn)金）、固定收益證券（通常稱為債券）、股票、房地產(chǎn)、貴金屬、其他。

（2）明確資本市場(chǎng)的期望值。這個(gè)步驟包括使用歷史數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)分析來(lái)確定你的投資組合中的資產(chǎn)在持有期間的未來(lái)的期望收益。

（3）得到投資組合的有效邊界。這個(gè)步驟是找到在給定的風(fēng)險(xiǎn)程度下獲得最大期望收益的投資組合。

（4）找到最優(yōu)投資組合。這個(gè)步驟是選擇有效投資組合，在這個(gè)有效投資組合中在滿足你面臨的限制因素的同時(shí)，最好的符合你的風(fēng)險(xiǎn)和收益的目標(biāo)

三、論述題

一、基金經(jīng)理如何進(jìn)行股票投資組合管理？

答：股票投資組合管理是在組合管理投資理念的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。分散風(fēng)險(xiǎn)和最大化投資收益是組合管理的基本目標(biāo)。

1.首先建立投資組合，分散風(fēng)險(xiǎn)。股票與其他任何金融產(chǎn)品一樣都是有風(fēng)險(xiǎn)的，我們一般用股票投資收益的方差或者股票的貝塔值來(lái)衡量一直股票或者股票組合的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)組合投資，能夠減少股票的風(fēng)險(xiǎn)，分散風(fēng)險(xiǎn)。

2．對(duì)投資組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)現(xiàn)收益最大化。股票投資組合管理的目標(biāo)之一就是在投資者可接受的風(fēng)險(xiǎn)水平內(nèi)，通過(guò)多樣化的股票投資使其獲得最大收益。從市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，單只股票受行業(yè)政策和基本面的影響較大，相應(yīng)的收益波動(dòng)往往也很大。因此，在給定的風(fēng)險(xiǎn)水平下，通過(guò)多樣化的股票選擇，比如通過(guò)衍生品，或者期貨期權(quán)對(duì)沖等投資組合，可以在一定程度上減輕股票價(jià)格的過(guò)度波動(dòng)，從而在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)獲得最大收益。

二、證券分析在財(cái)務(wù)中存在哪些缺陷？

財(cái)務(wù)比率分析：

（一）假設(shè)前提存在的缺陷

流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率是反映企業(yè)償債能力的主要指標(biāo)，但這些指標(biāo)是以企業(yè)清算為前提的，主要著眼于企業(yè)資產(chǎn)的賬面價(jià)值而忽視了企業(yè)的融資能力及企業(yè)因經(jīng)營(yíng)而增加的償債能力，是以一種靜態(tài)的眼光看企業(yè)的償債能力的。

（二）指標(biāo)的定義缺乏統(tǒng)一性

許多財(cái)務(wù)指標(biāo)本身不能說(shuō)明問(wèn)題，只有與別的企業(yè)橫向比較，和自己的歷史情況縱向比較，才能反映企業(yè)目前的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況。財(cái)務(wù)指標(biāo)必須具有很強(qiáng)的可比性，其前提是指標(biāo)的定義必須統(tǒng)一。

（三）絕對(duì)指標(biāo)與相對(duì)指標(biāo)被割裂

絕對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)各有優(yōu)劣，而在實(shí)踐中，財(cái)務(wù)分析往往將絕對(duì)指標(biāo)與相對(duì)指標(biāo)割裂開(kāi)來(lái)，并過(guò)分重視相對(duì)指標(biāo)而忽視絕對(duì)指標(biāo)。而實(shí)際上，有些絕對(duì)指標(biāo)是非常重要的。

（四）財(cái)務(wù)指標(biāo)沒(méi)有反映其內(nèi)容結(jié)構(gòu)

財(cái)務(wù)指標(biāo)是由各種數(shù)字表達(dá)的，但這些數(shù)字往往只反映了該企業(yè)有關(guān)項(xiàng)目的表面現(xiàn)象，對(duì)于數(shù)字背后的真實(shí)情況很難知道。

（五）財(cái)務(wù)指標(biāo)容易被內(nèi)部人控制

由于會(huì)計(jì)制度采取權(quán)責(zé)發(fā)生制的基本原則，內(nèi)部人可利用這一制度虛構(gòu)交易與事項(xiàng)，從而達(dá)到內(nèi)部人希望達(dá)到的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，導(dǎo)致各種操縱財(cái)務(wù)指標(biāo)的現(xiàn)象。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析：無(wú)法滿足對(duì)企業(yè)背景信息的需求。完整的背景信息可幫助財(cái)務(wù)報(bào)告相關(guān)者判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和未來(lái)前景與企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的適應(yīng)與否問(wèn)題?，F(xiàn)行的財(cái)務(wù)報(bào)告在這方面存在的缺陷,主要是缺少企業(yè)的行業(yè)狀況簡(jiǎn)述、技術(shù)水平、過(guò)去的盈利能力、主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、近期目標(biāo)與遠(yuǎn)期目標(biāo)等企業(yè)背景信息。

財(cái)務(wù)報(bào)表的局限性：

（一）財(cái)務(wù)人員的從業(yè)素質(zhì)會(huì)影響財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量。

（二）會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)處理方法不同會(huì)造成兩個(gè)同樣的企業(yè)得出不同的財(cái)務(wù)分析結(jié)果。

（三）會(huì)計(jì)估計(jì)的存在使得會(huì)計(jì)報(bào)表中的某些數(shù)據(jù)并不十分精確。

（四）通貨膨脹會(huì)影響資產(chǎn)負(fù)債表的可靠性。

（五）財(cái)務(wù)報(bào)表的編制重結(jié)果，不能具體反映其經(jīng)濟(jì)內(nèi)容的實(shí)現(xiàn)過(guò)程。

技術(shù)分析：

1．技術(shù)分析的基礎(chǔ)是建立在已往歷史的數(shù)據(jù)上，并假定它會(huì)在未來(lái)重復(fù)。而事實(shí)上，股市是永遠(yuǎn)不會(huì)重復(fù)，股市某一天的走勢(shì)與任何一天都不同，股市的未來(lái)，也不是套用歷史數(shù)據(jù)就可以簡(jiǎn)單預(yù)測(cè)的。

2．技術(shù)分析無(wú)法判定股票的供求關(guān)系。股票供求關(guān)系的變化是股市運(yùn)行的直接動(dòng)因，股票供求取決于資金面的供給、新股發(fā)行速度、入市意愿等因素，而這些因素在來(lái)來(lái)都具有不確定性，技術(shù)分析無(wú)法判定。

3．技術(shù)分析無(wú)法改變宏觀經(jīng)濟(jì)與政策面、公司行業(yè)基本面、消息面上的不確定性。

4．對(duì)于長(zhǎng)期走勢(shì)無(wú)能為力。技術(shù)分析只是分析外匯走勢(shì)的圖形變化，但短期價(jià)格上漲并不表明長(zhǎng)期也上漲，短期價(jià)格下跌也不表明長(zhǎng)期下跌。因此，單純運(yùn)用技術(shù)分析法來(lái)準(zhǔn)確預(yù)測(cè)長(zhǎng)期價(jià)格走勢(shì)較困難。

5．信號(hào)的迷惑。買入或賣出信號(hào)的出現(xiàn)與最高價(jià)或最低價(jià)之間往往有段距離，甚至?xí)霈F(xiàn)“走勢(shì)陷阱”，這典型地反映了外匯交易技術(shù)分析的缺陷。

四、填空題

1．按融資期限不同，金融市場(chǎng)通常被分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。

2．美國(guó)政府的大部分資金通過(guò)銷售中期國(guó)債和長(zhǎng)期國(guó)債來(lái)籌得。

3．資本市場(chǎng)：長(zhǎng)期債券市場(chǎng)、權(quán)益市場(chǎng)、期權(quán)和期貨衍生品市場(chǎng)。

4．債券市場(chǎng)：中長(zhǎng)期國(guó)債、通脹保值債券、聯(lián)邦機(jī)構(gòu)債券、國(guó)際債券、市政債券、公司債券、抵押支持債券。

5．股票市場(chǎng)：普通股、優(yōu)先股、存托憑證。

第三篇：證券投資學(xué)學(xué)習(xí)心得

經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院09級(jí)1班鄧光輝0914010042011/10/30

證券投資學(xué)學(xué)習(xí)心得

大學(xué)的生活過(guò)的好快，好像只是一瞬間我就到了大三。從小我的夢(mèng)想就是做一個(gè)商人，一個(gè)企業(yè)家。說(shuō)得更直白一點(diǎn)就是賺錢。而我的十幾年的學(xué)習(xí)生活，就是對(duì)其的投資。最好的投資摸過(guò)于對(duì)人的投資了，這讓我想到了，呂不韋看到秦始皇的父親，奇貨可居的場(chǎng)面。而我做的是對(duì)自己的投資。當(dāng)然在經(jīng)濟(jì)生活中我們接觸到的更多的是股票，一個(gè)又一個(gè)的炒股神話在我的耳邊回蕩著，一夜暴富，一夜傾家。所以在大三的選修課中我選擇了證券投資學(xué)這門課程。

抱著種種期待，我正式走入了證券投資的課堂，聽(tīng)了老師的講解以及半學(xué)期來(lái)自我的學(xué)習(xí)，讓我對(duì)證券投資的認(rèn)識(shí)又加深了一層。讓我對(duì)股票這一經(jīng)濟(jì)時(shí)代的領(lǐng)跑寵兒，產(chǎn)生了濃厚的興趣。學(xué)習(xí)了證券投資學(xué)，打破了我對(duì)證券原有理解。以往我以為證券就是股票，然而通過(guò)學(xué)習(xí)，我發(fā)現(xiàn)原來(lái)股票只是證券之一。證券還包括債券、基金以及種類繁多的金融衍生工具。所以證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書(shū)面憑證，表明證券持有人或者第三者有權(quán)取得該證券代表的特定權(quán)益，或者證明其曾經(jīng)發(fā)生過(guò)的行為。當(dāng)然現(xiàn)在電腦的普及和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，使得證券投資變得無(wú)紙化，信息傳播的快捷化，證券投資交易的方便簡(jiǎn)單化。

通過(guò)對(duì)證券投資的了解，我們知道證券投資并不只是股票這一種形式，但在生活中，證券市場(chǎng)中，最火的還是股票。所以老師對(duì)我們的課程講解主要是圍繞股票來(lái)分析。股票，一種虛擬資本，代表著投資者對(duì)公司的所有權(quán)，投資者也就是股東，股東憑借股票獲得公司的股息和紅利，參加股東大會(huì)并行使自己的權(quán)力。當(dāng)然，在現(xiàn)實(shí)生活中，人們買賣股票不僅僅是為了獲取股息和紅利，人們可以通過(guò)股票的換手交易，獲得價(jià)差收益，也就是資本利得。正因?yàn)楣善倍?jí)市場(chǎng)的存在，股票投資才有了活力。股票的投資，是一門學(xué)問(wèn)，需要從各個(gè)方面去深入研究。對(duì)股票的分析，不僅僅只是微觀的看K線，觀察大盤的走勢(shì)的分析，還有宏觀的分析，比如我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展走勢(shì)，國(guó)家的宏觀調(diào)控，貨幣政策，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)政策等等。而且在我國(guó)社會(huì)主義國(guó)家的性質(zhì)背景下，很多由歐美國(guó)家總結(jié)出來(lái)的經(jīng)濟(jì)原理，經(jīng)濟(jì)原則在我國(guó)出現(xiàn)了行不通的狀況。在我國(guó)國(guó)家的因素對(duì)股票的行情有很重要的影響，我們稱之為中國(guó)特色的社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)。所以要學(xué)好證券投資，并不是一件容易的事，而且即使是學(xué)好了證券投資學(xué)，也不一定就意味著你就能炒股很厲害。當(dāng)然我們也不能忽略它的作用。

那學(xué)與不學(xué)證券投資學(xué)的作用何在了？用前輩門總結(jié)出來(lái)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)就是，對(duì)于股票的投資，是一門學(xué)問(wèn)，需要從各個(gè)方面去深入分析。比如國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)分析、國(guó)際國(guó)內(nèi)局勢(shì)分析、行業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ治?、公司基本面分析、公司發(fā)展?jié)摿Ψ治觥⑼顿Y者投資心理分析等等。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。如果不具備一定的股票投資分析能力，在股市里瞎轉(zhuǎn)悠，肯定碰得頭破血流，成為賠錢的那80%的人。股市是一個(gè)零和博弈，自己賺的是別人賠的，所以得好好從股票投資分析的各個(gè)方面進(jìn)行了解，以便做出正確的投資決策。

國(guó)際國(guó)內(nèi)局勢(shì)分析，對(duì)于股票投資國(guó)際國(guó)內(nèi)局勢(shì)是影響股價(jià)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之一，只有順時(shí)而動(dòng)，及時(shí)進(jìn)退，才能在股市里游刃有余。行業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ治?，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和趨勢(shì)對(duì)于該產(chǎn)業(yè)上市公司的影響是巨大的。因而產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和趨勢(shì)、國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策和相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都會(huì)對(duì)該產(chǎn)業(yè)上市公司的股票價(jià)格產(chǎn)生影響。所以投資股票必須對(duì)行業(yè)發(fā)展?jié)摿M(jìn)行分析。

公司基本面分析與公司發(fā)展?jié)摿Ψ治觯顿Y一種股票必須考慮公司的狀況。因?yàn)楣窘?jīng)營(yíng)管理狀況是投資非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的主要所在。每個(gè)公司都有每個(gè)公司的企業(yè)風(fēng)格，所以公司償債能力、公司盈利能力以及股利分配政策都應(yīng)該在投資分析時(shí)必須考慮。

還有就是投資者心理分析，每個(gè)股票市場(chǎng)參與者都有著自己的投資風(fēng)格，也有著各自的投資心理。人們的心理起伏狀況會(huì)受到股市信息的影響，從而做出投資決策的判斷。很好的掌握投資者心理，能為自己在股市馳騁提供一些導(dǎo)向。課堂上老師講的基本面分析，有一定的了解。感覺(jué)國(guó)家對(duì)證券市場(chǎng)監(jiān)管十分嚴(yán)格，比如有證監(jiān)會(huì)、證券交易所自律，還有證券交

經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院09級(jí)1班鄧光輝0914010042011/10/30

易協(xié)會(huì)的自律。當(dāng)然這也說(shuō)明我國(guó)的證券市場(chǎng)在不斷規(guī)范，不斷自我完善。

在學(xué)習(xí)與了解證券投資這門學(xué)科的同時(shí)，我也了解到了一些前輩們總結(jié)出來(lái)的經(jīng)驗(yàn)。牢記五條風(fēng)險(xiǎn)控制原則，根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境，投資者要重點(diǎn)掌握好以下幾種風(fēng)險(xiǎn)控制原則：第一要控制資金投入比例。在行情初期，不宜重倉(cāng)操作。在漲勢(shì)初期，最適合的資金投入比例為30%。這種資金投入比例適合于空倉(cāng)或者淺套的投資者采用，對(duì)于重倉(cāng)套牢的投資者而言，應(yīng)該放棄短線機(jī)會(huì)，將有限的剩余資金用于長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃。

第二是適可而止的投資原則。在市場(chǎng)整體趨勢(shì)向好之際，不能盲目樂(lè)觀，更不能忘記了風(fēng)險(xiǎn)而隨意追高。股市風(fēng)險(xiǎn)不僅存在于熊市中，在牛市行情中也一樣有風(fēng)險(xiǎn)。如果不注意，即使是上漲行情也同樣會(huì)虧損。

第三，選股要回避“險(xiǎn)礁暗灘”。碰上“險(xiǎn)礁暗灘”就要“翻船”，股市的“險(xiǎn)礁暗灘”是指被基金等機(jī)構(gòu)重倉(cāng)持有、漲幅巨大的“新莊股”，如近期的有色金屬股。其次，問(wèn)題股、巨虧股、戴帽戴星股。不可否認(rèn)，這類個(gè)股中蘊(yùn)含有暴利的機(jī)會(huì)，但投資者要認(rèn)識(shí)到，這種短線機(jī)會(huì)往往不是投資者可以隨便參與的，萬(wàn)一投資失誤，就將損失慘重。

第四，分散投資，規(guī)避市場(chǎng)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，分散投資要適度，持有股票種類數(shù)過(guò)多時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)將不會(huì)繼續(xù)降低，反而會(huì)使收益減少。

第五，克服暴利思維。有的投資者喜歡追求暴利，行情走好時(shí)總是一味地幻想大牛市來(lái)臨，將每一次反彈都幻想成反轉(zhuǎn)，不愿參與利潤(rùn)不大的波段操作或滾動(dòng)式操作，而是熱衷于追漲翻番暴漲股，總是希望憑借炒一兩只股就能發(fā)家致富。愿望雖然是好的，但追漲殺跌地結(jié)果卻是所獲無(wú)幾。

對(duì)證券投資的不斷學(xué)習(xí)與了解，我的感受還是很深的，通過(guò)老師對(duì)證券投資特別是股票的基礎(chǔ)知識(shí)的講解，以及老師運(yùn)用理論與模擬實(shí)踐相結(jié)合的教學(xué)方式，讓我深深體會(huì)到了炒股存在著較大的，甚至是讓人難以意料的客觀風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然如果在證券市場(chǎng)上運(yùn)行的好的話，你也可能會(huì)成為大的贏家，會(huì)讓你收獲頗豐。

記得每周五上課的時(shí)候，老師總是會(huì)在課堂上，講解最近一周的股票走勢(shì)，讓我們看K線，看大盤，還給我們推薦很多有潛力股票。2300點(diǎn)，這個(gè)點(diǎn)位是老師提到最多的大盤低谷，老師說(shuō)這個(gè)是出手最好的時(shí)機(jī)，的確事實(shí)也真的就和老師說(shuō)的一樣，大盤在跌到2300點(diǎn)之后，馬上就有了很大的扭轉(zhuǎn)，這兩天大盤正在一路上揚(yáng)。在那一刻真的讓我感到了，有買股票的沖動(dòng)，按老師的話是借高利貸，也要去。但在之后，老師的一個(gè)故事讓我的心又回到了平靜，老師說(shuō)他在炒股高峰期的時(shí)候賺的有幾十萬(wàn)，但在低谷的時(shí)候，也虧了好多錢，多年的打拼下來(lái)，雖然沒(méi)怎么賺錢，也沒(méi)有虧本。這讓我想到，像老師這么厲害的人物都不能很好的把控股市行情，不能做到穩(wěn)賺不賠，對(duì)于我們，現(xiàn)在所謂的貧民階級(jí)，沒(méi)有一點(diǎn)收入的學(xué)生，又有什么能力去股市中打拼了？當(dāng)然模擬炒股是一個(gè)很好的學(xué)習(xí)方式。

股市中的神話股神巴菲特，他是現(xiàn)在幾乎每一個(gè)股民心中的偶像，可是他也會(huì)在金融危機(jī)中損失大把的鈔票。我們可以拿什么和他比了。當(dāng)然在炒股方面巴菲特是成功的，通過(guò)多年的打拼，為自己積累了幾百億的財(cái)富。從他身上我學(xué)到最多的是價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資。

學(xué)習(xí)了證券投資學(xué)，我的收獲還是很大的，這讓我更加的了解了股市，了解了證券。我想做一個(gè)成功的企業(yè)家，也許我可以說(shuō)自己不會(huì)去炒股，可是，企業(yè)做大做強(qiáng)，必然會(huì)有融資的過(guò)程，上市以及各種負(fù)債行為。都不可避免的讓我們接觸到股市，接觸到證券。所以我相信，今天的所學(xué)一定會(huì)讓我在今后的學(xué)習(xí)、生活、工作中受益匪淺。對(duì)于證券投資學(xué)，在之后我還將繼續(xù)學(xué)習(xí)下去，也希望我能在證券投資學(xué)的學(xué)習(xí)中獲得更多，在將來(lái)的某一天成就更好的我。

經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院09級(jí)1班

鄧光輝

091401004

第四篇：證券投資學(xué)心得

091207145連燿鵬

《證券投資學(xué)》學(xué)習(xí)心得

一、理論上收獲：

在還沒(méi)有開(kāi)這門課之前，我一直不知道什么證券，人們是如何投資、如何炒股。所以帶著這個(gè)問(wèn)題，我選擇了劉勛老師的《證券投資學(xué)》。在這門課的上課之前，老師就把他對(duì)這門課的要求告訴了我們。經(jīng)過(guò)這個(gè)學(xué)期對(duì)證券投資的學(xué)習(xí)，我對(duì)證券投資有了一定的了解。知道了什么是證券，證券的分類，證券市場(chǎng)的基本功能、融資結(jié)構(gòu)、資源配置、發(fā)行方式、發(fā)展前景等；了解了股票、債券和基金的定義及它們的運(yùn)作方式。并能更清楚更直觀的從發(fā)展前景及當(dāng)前數(shù)據(jù)對(duì)它們進(jìn)行一系列的分析，從而做出我們這些初學(xué)者的判斷。這其中包括對(duì)各種證券投資的收益性、流通性、風(fēng)險(xiǎn)性、流通行、價(jià)格的波動(dòng)性和伸縮性的分析、評(píng)價(jià)和預(yù)期以及宏觀經(jīng)濟(jì)、政治事件、法律規(guī)范、軍事沖突、傳統(tǒng)文化、自然條件、市場(chǎng)波動(dòng)等各種因素對(duì)證券市場(chǎng)價(jià)格的的影響。在股票方面，我學(xué)會(huì)了市盈率、發(fā)行價(jià)、股票面值、股票市價(jià)等的計(jì)算，并對(duì)股票的價(jià)格指數(shù)有所了解；在債券方面，學(xué)會(huì)了對(duì)債券的終值、現(xiàn)值、股利貼現(xiàn)估價(jià)，市盈率估價(jià)等的計(jì)算；在基金方面也了解了一些價(jià)值分析技巧。而以上這些都是進(jìn)行證券投資必備的基礎(chǔ)知識(shí)，若要想要更深層次的發(fā)展還必須有進(jìn)一步的學(xué)習(xí)——對(duì)證券市場(chǎng)技術(shù)分析的學(xué)習(xí)。以上就是我這學(xué)期以來(lái)對(duì)《證券投資學(xué)》在理論方面的小小收獲，我想要是想進(jìn)一步了解證券投資需要對(duì)證券的大量書(shū)籍進(jìn)行閱讀，這樣才能擴(kuò)寬自己的知識(shí)面和處理應(yīng)變能力。

二、操作技能上的收獲：

不知道大家是否還記得大二上學(xué)期管理科學(xué)系舉辦《模擬炒股大賽》，我依然記得那個(gè)網(wǎng)站--叩富網(wǎng)。所以，通過(guò)這學(xué)期的理論學(xué)習(xí)對(duì)證券有了初步的了解，也對(duì)股票的相關(guān)知識(shí)產(chǎn)生了濃厚的興趣，于是我又再一次來(lái)到了叩富網(wǎng)，相比上次的股票操作，我深深感受到，理論基礎(chǔ)有了，操作起來(lái)相對(duì)于以前來(lái)說(shuō)，還是比較上手的。一下就是我對(duì)在叩富網(wǎng)實(shí)線操作技能的收獲：

首先選擇一家上市公司作為自己的模擬股票投資對(duì)象。然后對(duì)這家公司的整體情況進(jìn)行分析，判斷公司的當(dāng)前運(yùn)營(yíng)情況和今后的發(fā)展?jié)摿Α＿@些分析包括行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的分析、財(cái)務(wù)狀況的分析、高層管理能力的分析、現(xiàn)金流量的分析、市盈率模型的分析、資產(chǎn)基準(zhǔn)模型分析和市場(chǎng)模型分析，根據(jù)分析結(jié)果對(duì)這些因素進(jìn)行綜合的評(píng)估，從而制定模擬股票投資的大致方向。接下來(lái)要做的就是投資了，投資對(duì)于我們來(lái)說(shuō)一般根本就不知道什么是短期和長(zhǎng)期 1的真正含義，當(dāng)然我們只是在模擬訓(xùn)練所以我選擇短期的行為，因此我更應(yīng)該注重的是操作幅度分析。在這過(guò)程中運(yùn)用到的理論包括以下幾種。

1、采用技術(shù)分析，分析當(dāng)天該公司的價(jià)格和成交量，因?yàn)閮r(jià)格和成交量決定了我買的股票在一天之內(nèi)的收益。第二、采用時(shí)間和空間的分析手段，根據(jù)國(guó)內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)發(fā)展的局勢(shì)，選擇股票是否保留帶長(zhǎng)線？還是直接拋售。

3、采用k線理論，了解k線的含義，通過(guò)單根k線或多跟k線組合來(lái)預(yù)斷股市近期走向。

4、運(yùn)用切線理論，證券市場(chǎng)有順應(yīng)潮流的問(wèn)題，“順勢(shì)而為”是被投資者廣泛認(rèn)同的一項(xiàng)投資準(zhǔn)則。想要了解大勢(shì)的發(fā)展方向就得進(jìn)行趨勢(shì)分析，如用支撐線、壓力線、趨勢(shì)線、軌道線、黃金分割線、百分比線等線形進(jìn)行分析，從而判斷股票的走勢(shì)。

5、運(yùn)用形態(tài)理論，通過(guò)研究?jī)r(jià)格所走過(guò)的軌跡來(lái)研究?jī)r(jià)格曲線的各種形態(tài)，進(jìn)而做出判斷。這就包括多重頂形，多重底形、頭肩形、圓弧形等。

6、采用指標(biāo)理論，得出相應(yīng)的數(shù)學(xué)公式，給自己所投資的公司，設(shè)定一定的指標(biāo)函數(shù)。

5、分析趨勢(shì)線的走向，盡管估價(jià)波動(dòng)每日漲跌都有變化，但是作為一個(gè)上市公司來(lái)說(shuō)，在一定的趨勢(shì)時(shí)間內(nèi)，它的趨勢(shì)會(huì)呈現(xiàn)一定的發(fā)展勢(shì)頭，這就是我們要分析的股票趨勢(shì)走向。

當(dāng)然這些都僅僅是我在叩福網(wǎng)的小小操作，實(shí)際運(yùn)用到現(xiàn)實(shí)起來(lái)的時(shí)候就沒(méi)這么簡(jiǎn)單了，所以我們才要更加學(xué)習(xí)理論知識(shí)和總結(jié)實(shí)戰(zhàn)經(jīng)歷，從實(shí)戰(zhàn)中得出經(jīng)驗(yàn)，最終樹(shù)立相對(duì)正確的股票投資觀。

三、老師講課方式的意見(jiàn)和建議：

課堂上，劉勛老師對(duì)基礎(chǔ)知識(shí)的講解還是很細(xì)心，而且很注重學(xué)習(xí)理論與實(shí)踐應(yīng)用。在講到有關(guān)股市的時(shí)候，老師把在之前在國(guó)際上發(fā)生的股市的變化拿出來(lái)做對(duì)比，讓我更加深刻的了解我國(guó)股市的一些特征和歷史的必然性，把書(shū)本上的知識(shí)聯(lián)系到實(shí)際上來(lái)，便能給人深刻的思考和啟發(fā)。這點(diǎn)兒我們的老師做的很好！我認(rèn)為要學(xué)好一門課程，授課老師是很重要的，因此下面我想就我們劉勛老師的教學(xué)方式提一些意見(jiàn)和建議，希望對(duì)您提高課程質(zhì)量有所幫助。

1、教師有豐富的專業(yè)知識(shí)。通過(guò)閱讀配套教材的書(shū)和聽(tīng)老師生動(dòng)的講課，就可以知道老師是一位有豐富專業(yè)知識(shí)的人，對(duì)于授予我們的知識(shí)并非空談，這樣有利于我們學(xué)到確切的知識(shí)，有助于提高同學(xué)們參與課程的興趣。

2、重點(diǎn)突出，詳略得當(dāng)。每開(kāi)一章書(shū)，老師都能先把重點(diǎn)的章節(jié)點(diǎn)出來(lái)，然后有側(cè)重點(diǎn)傳教。這樣框架清晰，詳略得當(dāng)?shù)姆椒?，是值得提倡的?/p>

3、建議課程講得深刻一點(diǎn)，盡可能多的讓我們了解到真實(shí)的例子。有人曾批評(píng)老師的教學(xué)，認(rèn)為老師只是按課本念，講課很無(wú)聊。但我并不贊成她們的意見(jiàn)，因?yàn)楫吘刮覀儸F(xiàn)在是新入門，對(duì)某些概念根本就不了解，如果一開(kāi)始老師就講比較專業(yè)的知識(shí)，我們未必接受得了，所以我相信老師的教學(xué)肯定有一定道理的。而且我認(rèn)為上課時(shí)，要是劉勛老師能讓我們?nèi)ピ诰W(wǎng)上進(jìn)行模擬操作股票，這樣更能激發(fā)我們學(xué)習(xí)的興趣和對(duì)于理論和運(yùn)用了解更生動(dòng)。

4、老師盡量多講時(shí)事，而且將時(shí)事與學(xué)習(xí)實(shí)踐相結(jié)合。在每節(jié)課開(kāi)始時(shí)，老師偶爾會(huì)在上課前跟我們談一下最近的新聞，我認(rèn)為這一點(diǎn)是比較好的。但是時(shí)間太短了，如果可以延長(zhǎng)一點(diǎn)就更好了。因?yàn)槠綍r(shí)同學(xué)們都很少自己看這一類的新聞，如果可以通過(guò)再課堂上看新聞，可以提高同學(xué)們學(xué)習(xí)的興趣，也能讓同學(xué)們認(rèn)識(shí)到我們學(xué)習(xí)這一門課程的意義所在?？傊?，還是很感謝劉勛老師教會(huì)給我們知識(shí)以及對(duì)證券的另一種認(rèn)識(shí)，我在您的課上獲益匪淺。

第五篇：證券投資學(xué)論文

張?jiān)融資融券分析

【前言】 1892年，著名的愛(ài)國(guó)僑領(lǐng)客家人張弼士先生為了實(shí)現(xiàn)“實(shí)業(yè)興邦”的夢(mèng)想，先后投資300萬(wàn)兩白銀在煙臺(tái)創(chuàng)辦了“張?jiān)ａ劸乒尽?，中?guó)葡萄酒工業(yè)化的序幕由此拉開(kāi)。經(jīng)過(guò)一百多年的發(fā)展，張?jiān)Ｒ呀?jīng)發(fā)展成為中國(guó)乃至亞洲最大的葡萄酒生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)。1997年和2000年張?jiān)股和A股先后成功發(fā)行并上市，2002年7月，張?jiān)１恢袊?guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合會(huì)評(píng)為“最具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力向世界名牌進(jìn)軍的16家民族品牌之一”。在中國(guó)社會(huì)科學(xué)院等權(quán)威機(jī)構(gòu)聯(lián)合進(jìn)行的2004企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力監(jiān)測(cè)中，張?jiān)＞C合競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)居位列中國(guó)上市公司食品釀酒行業(yè)的第八名，成為進(jìn)入前十強(qiáng)的唯一一家葡萄酒企業(yè)。張?jiān)Ｆ放圃谑澜?品牌價(jià)值實(shí)驗(yàn)室（World Brand Value Lab）編制的2010《中國(guó)品牌500強(qiáng)》排行榜中排名第64位，品牌價(jià)值已達(dá)89.27億元。張?jiān)＜瘓F(tuán)由一個(gè)單一的葡萄酒生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)發(fā)展成為了以葡萄酒釀造為主，集保健酒與中成藥研制開(kāi)發(fā)、糧食白酒與酒精加工、進(jìn)出口貿(mào)易、包裝裝潢、機(jī)械加工、交通運(yùn)輸、玻璃制瓶、礦泉水生產(chǎn)等于一體的大型綜合性企業(yè)集團(tuán)，擁有一個(gè)控股上市公司、一個(gè)控股子公司、四個(gè)全資子公司和一個(gè)分公司。擁有職工4000余人，總資產(chǎn)21億元，凈資產(chǎn)14.8億元。張?jiān)＜瘓F(tuán)作為獨(dú)家發(fā)起人，將集團(tuán)下屬的白蘭地、葡萄酒、香檳酒、保健酒四個(gè)酒業(yè)公司及五個(gè)輔助配套公司的資產(chǎn)重組，折14000萬(wàn)股國(guó)家股，同時(shí)發(fā)行 8800 萬(wàn)股境內(nèi)上市外資股（B股），募集成立了“煙臺(tái)張?jiān)Ｆ咸厌劸乒煞萦邢薰尽保⒃谏钲谧C券交易所上市，成為中國(guó)葡萄酒行業(yè)第一家股票上市公司。2000年10月股份公司又成功發(fā)行3200萬(wàn)A股，并于26日在深交所上市。張?jiān)

證券代碼：000869

證券簡(jiǎn)稱：張?jiān)

公司名稱：煙臺(tái)張?jiān)Ｆ咸厌劸乒煞萦邢薰?/p>

公司英文名稱：YANTAI CHANGYU PIONEER WINE COMPANY LIMITED

交易所：深圳

注冊(cè)國(guó)家：中國(guó)

【關(guān)鍵詞】投資、張?jiān)、財(cái)務(wù)分析、盈利預(yù)測(cè)

【摘要】證券投資是指投資者（法人或自然人）購(gòu)買股票、債券、基金券等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過(guò)程，是直接投資的重要形式。而上市公司的融資過(guò)程也少不了投資者的投資。

一.2012主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)

單位：元

注：表中數(shù)據(jù)以合并報(bào)表數(shù)據(jù)填列。

二、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況情況說(shuō)明

1.報(bào)告期的經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況及影響經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主要因素

報(bào)告期內(nèi)，張?jiān)９緺I(yíng)業(yè)總收入為5,619,770,757元，同比下降6.77%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 為2,227,884,536元，同比下降11.52%；利潤(rùn)總額為2,260,291,387元，同比下降11.00%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1,695,495,409元，同比下降11.10%。上述指標(biāo)下降的主要原因是受國(guó)內(nèi)葡萄酒消費(fèi)需求增速放緩，以及國(guó)外葡萄酒大量涌入，國(guó)內(nèi)葡萄酒市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，營(yíng)銷難度加大，公司部分產(chǎn)品銷售收入下降所致。

報(bào)告期末，公司總資產(chǎn)為8,158,799,738元，同比增長(zhǎng)11.83%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益為5,907,671,469元，同比增長(zhǎng)17.83%；歸屬于上市公司股東的每股凈資產(chǎn)

為8.62元，同比下降9.36%。

2.上表中有關(guān)項(xiàng)目增減變動(dòng)幅度達(dá)30%以上的主要原因

報(bào)告期內(nèi)，基本每股收益同比下降31.77%，主要是公司在報(bào)告期內(nèi)實(shí)施了2011利潤(rùn)分配方案后，總股本較上年末增長(zhǎng)30%所致。

報(bào)告期末，公司股本較期初增長(zhǎng)30%，是公司在報(bào)告期內(nèi)實(shí)施了2011利潤(rùn)分配方案，按照每10股送3股的比例向全體股東送紅股所致。

3.張?jiān)于4月26日公布2013年一季報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入184856.41萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)-3.34%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)57063.80萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)-5.57%?；久抗墒找?.8300元；凈資產(chǎn)收益率8.99%。股票 簡(jiǎn)稱 張 裕Ａ

張?jiān)＃?000869)在5月2日融資融券信息顯示，張?jiān)＃寥谫Y余額285,565,890元，融資買入額3,856,264元，融券賣出量45,504股，融券余量122,104股，融券余額4,346,902元。張?jiān)＃寥谫Y融券詳細(xì)信息如下表： 證券代

交易日期

碼

證券簡(jiǎn)稱

融資余額(元)

融資買入額(元)

融券賣出量(股)

融券余量(股)

融券余額(元)

每股收 營(yíng)業(yè)收入 營(yíng)業(yè)收入 凈利潤(rùn) 凈利潤(rùn) 凈資產(chǎn) 利潤(rùn) 益(元)(萬(wàn)元)同比增長(zhǎng)(萬(wàn)元)同比增長(zhǎng) 收益率 分配 0.83 184856.41-3.34% 57063.80-5.57%

公告 日期

8.99% 不分配

04-26

張

2013-05-02 000869 裕285,565,890 3,856,264 45,50

4Ａ

122,104 4,346,90

2現(xiàn)價(jià)：36.24 漲跌：0.64 漲幅：1.80% 總手：14256 金額（萬(wàn)）：5172 換手率：0.31% 2013-05-03 15:05:00成交量：14256(手)成交額：5172(萬(wàn)元)總市值：248.24(億)今開(kāi)：35.65昨收：35.60最高：36.76最低：35.60漲停：39.16換手：0.31%市盈：10.92量比：0.69振幅：3.26%跌停：32.04

名最新漲跌漲跌成交量代碼 振幅

稱 價(jià) 額 幅(手)

成交

換手量市盈

額昨收 今開(kāi) 最高 最低

率 比 率

(萬(wàn))

張

000869 裕36.24 0.64 1.80% 3.26%1 4256 5172 35.60 35.65 36.76 35.60 0.31% 0.69 10.92

A

盈利預(yù)測(cè)

投資評(píng)級(jí)

因?yàn)?012年業(yè)績(jī)下滑明顯，2013年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入不低于60億元，與2011年收入60.28億元相當(dāng)。所以公司方面稱將加快發(fā)展電子商務(wù)、先鋒專賣店和團(tuán)購(gòu)客戶等新興渠道，建立新的市場(chǎng)增長(zhǎng)點(diǎn)。有行業(yè)分析師表示，張?jiān)Ｔ诩?xì)分市場(chǎng)、渠道管控上優(yōu)勢(shì)明顯，深度分銷領(lǐng)先于其他品牌。從投資評(píng)級(jí)和盈利預(yù)測(cè)中可以看出，張?jiān)還是有可投資性的，不管是買入或增持，再者凈利潤(rùn)，盡管漲幅與下跌的漲幅都不大，但基本上是呈上升趨勢(shì)的，所以投資者還是有利可圖的。【參考文獻(xiàn)】

[1]李向科，《證券投資技術(shù)分析》，北京，中國(guó)人民大學(xué)出本社，2004 [2]吳曉求，《證券投資學(xué)》，北京，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2008

證券投資學(xué)論文

班級(jí)：學(xué)號(hào)：姓名：

10級(jí)財(cái)本10 XXXXXXX XXXXX