第一篇：信春鷹：勞動合同法出臺不會影響外企在中國投資

全國人大常委會辦公廳今天舉行勞動合同法新聞發(fā)布會。全國人大常委會委員、全國人大法工委副主任信春鷹在答記者問時表示，他個人認為勞動合同法的制定不會影響外國企業(yè)在中國的投資，因為一個企業(yè)最終的利益和效益一定和它的守法成正比。

信春鷹說，勞動合同法的制定過程是不同意見的表達，最后形成一個共同意志的過程。在一年多的審議時間里，人大方面確實是收到用人單位和勞動者雙方大量的意見。特別是一些跨國企業(yè)，他們通過不同的渠道轉(zhuǎn)達了擔心。作為立法機關(guān)的工作人員，人大方面也參加了他們參加的一些研討會，充分聽取他們的意見。

企業(yè)方原來擔心的是勞動合同法的制定會提高企業(yè)的勞動成本，實際上在整個法律草案審議的過程中，人大方面都是一再地闡述和堅持這樣的一個道理，即如果你是一個守法的企業(yè)，這部法律不增加企業(yè)的勞動成本，如果這個企業(yè)是一個違法侵犯工人權(quán)利的企業(yè)，那么它的勞動成本將大大地增加。

信春鷹表示，制定勞動合同法的一個很重要的背景，就是近些年來中國的勞動領(lǐng)域出現(xiàn)了很多的問題，最突出的問題之一就是勞動者的權(quán)益被侵犯，而且沒有救濟渠道。作為社會法，勞動合同法的一個宗旨就是要矯正這個問題。在任何國家，一個違法的企業(yè)，不尊重勞動者的企業(yè)，壽命和利潤都是不會持久的，相信很多企業(yè)已經(jīng)意識到了這一點，他們對于人大方面現(xiàn)在修改的情況也是滿意的。

第二篇：改革開放以來外企在中國投資戰(zhàn)略演變歷史沿革!

改革開放以來外企在中國投資戰(zhàn)略演變歷史沿革！

【導言】

盡管所有在華跨國公司都提到中國市場的波動性，尤其是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟增速下滑所帶來的擾動，但是從中長期戰(zhàn)略的角度，考慮到中國城鎮(zhèn)化進程仍未結(jié)束，中產(chǎn)階級正處于壯大的趨勢，絕大多數(shù)跨國公司重申中國市場的戰(zhàn)略重要性并未改變，中國仍將是未來很長一段時間重點布局的區(qū)域?！菊摹?/p>

第一章 跨國公司在華投資的歷史回顧

跨國公司作為推動當今社會變革的重要力量之一，其歷史發(fā)展的過程必定會引起諸多學者的探討。在華直接投資的外資企業(yè)是指在中國直接或間接投資的外來公司或個人組織。投資的形式包括出口、設立公司、尋找合作代理等。外商對華投資至今已經(jīng)有上百年的歷史，尤其是新中國成立以來，因為政治等方面的原因，外商對華投資呈現(xiàn)了鮮明的階段性特點。系統(tǒng)的概述外來企業(yè)對華直接投資，一方面，有助于總結(jié)歷史教訓，徹底明白經(jīng)濟上的獨立是以政治獨立作為前提條件;另一方面，對未來外商在華投資與經(jīng)營提供風向標，使外商明白中國真正需要的是什么。

19世紀末至21世紀，中國是外商投資的主要目的地之一。自從進入21世紀之后，中國也是許多跨國公司投資的熱土?，F(xiàn)階段在吸收外來投資建廠的同時，我們需要對過去外來企業(yè)在華投資的歷程進行詳細的概述，以便為未來如何吸收外來資金進行更好的發(fā)展提供借 鑒作用。本文首先對在華跨國公司在華的發(fā)展進行概述，時間跨度從新中國成立至今。在分析的同時吸取各階段發(fā)展的特征共性，做出外商對華投資發(fā)展的軌跡模型，我們發(fā)現(xiàn)當前外商對華投資正處于從調(diào)整階段至穩(wěn)步的過渡期。

一、1949-1978年外商對華直接投資概況

新中國成立前夕，在華外資企業(yè)根據(jù)形勢紛紛將企業(yè)資金外移。以上海為例，1949年5月，上海外資企業(yè)為910家。其中，屬于英、美、法、瑞等西方資本主義國家的有685家，雇傭工人5萬多人，資產(chǎn)總值估計約為5億美元;屬于蘇聯(lián)和東歐國家的為225家，但多數(shù)是小工商企業(yè)，資產(chǎn)很少，職工數(shù)也不多。新中國成立時期，國家鼓勵華僑回國投資建廠，積極引導投資方向的問題，政府制定投資條例。據(jù)統(tǒng)計，1950年至1952年三年期間華僑投資穩(wěn)步增長，投資設廠地區(qū)主要集中在東部沿海地區(qū)，從投資的方向來看，主要通過國家銀行和投資公司的投資，投資行業(yè)主要是商業(yè)、工業(yè)和運輸業(yè)等行業(yè)。1956年中國社會主義三大改造完成，正式進入社會主義國家，原來的外資企業(yè)被改造成國有或集體控股的社會主義人民當家作主的企業(yè)，外資企業(yè)也漸漸地退出中國。

二、改革開放初期外資對華直接投資概述

進入新時期，黨和國家實行改革開放的政策，鼓勵外資企業(yè)引進來，本國企業(yè)走出去。在一系列優(yōu)惠政策的鼓勵下，外商在華投資在環(huán)境穩(wěn)定的情況下呈現(xiàn)強勢的勁頭。本文將這時期跨國公司的發(fā)展分為兩個階段：1978年至1988年，1989年至1997年。

(一)1978-1988年外商對華直接投資

1978年底中國正式實行改革開放政策，1978-1988年是吸收外商在華投資的起步階段。1979年至1982年期間，外商直接對華投資累計達到60.1億美元，實際利用外資11.66億美元(數(shù)據(jù)來源：中國統(tǒng)計年鑒，1983)。外資在華投資的行業(yè)分布沒有一定的規(guī)律，但主要還是以制造業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)為主。1983年至1988年中國外商直接投資累計221.55億美元，其中制造業(yè)、工業(yè)投資達到120.95億美元，第三產(chǎn)業(yè)投資為95.79億美元(數(shù)據(jù)來源：中國統(tǒng)計年鑒，1990)。受政策因素的影響，這一時期中國沿海大城市成為吸收外來直接投資的先頭兵。外商對華投資的區(qū)域也主要集中在中國的東部沿海地區(qū)。從下圖中我們可以看出，雖然這一時期外商對華直接投資的資金規(guī)模較小，但從1978-1988年的這段時期我們可以看出，外商對華直接投資的資金規(guī)模變化起伏不大，較為平穩(wěn)。

(二)1989-1997年外商對華直接投資

這一階段是中國吸收外資在華投資的成長以及發(fā)展階段。我們從投資金額、投資行業(yè)、投資方式以及投資國別等角度分析外商對華直接投資的特征。

1.投資金額

外資企業(yè)對華投資以直接投資為主，其他投資為輔。1979-1991年外商對華直接投資保持平穩(wěn)增長，但從1992年開始，一直到1996年，外商對華直接投資額增長很快，最高達到1993年的1114.36億 美元。雖然1997年外商直接投資額有所下降，但實際利用外資額1989-1997年基本上是穩(wěn)步上升的趨勢。

這時期能夠吸引大量外資來華直接投資最主要的原因是政策上的鼓勵和引導，政府通過各項措施包括開放經(jīng)濟特區(qū)和沿海開放城市等免稅政策吸引外資企業(yè)紛紛進入中國。1997年外資企業(yè)對華直接投資的數(shù)量相比往年有所減少，原因之一可能是受亞洲金融危機前奏的影響，但實際利用外資額的增加顯示了外資企業(yè)對在華投資的信心較高。

2.投資行業(yè)

外商在華投資的行業(yè)分布主要以制造業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)為主。在這個階段，制造業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的投資額在1989-1993年呈現(xiàn)發(fā)展的勁頭，并且制造業(yè)的投資額要大于第三產(chǎn)業(yè)。1993-1997年制造業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)都呈現(xiàn)下降的趨勢，但兩者之間的差距漸漸在縮小。

外資企業(yè)熱衷于投資中國的制造業(yè)的原因主要有兩個：一是外資企業(yè)最初來中國時對中國的市場不熟悉，不知道風險的高低，只能先以投資制造業(yè)獲取回報后再考慮投資其他行業(yè);二是中國廉價的勞動力和豐富的自然資源有助于制造業(yè)的發(fā)展。

3.投資區(qū)域

投資區(qū)域主要集中在東部地區(qū)，中西部的比例較小。外資企業(yè)主要投資在東部地區(qū)除了受政策和歷史稟賦的原因影響之外，還有人文原因。來中國大陸投資的外資法人主要是來自于香港、臺灣或者部分華人，恰恰是這些人構(gòu)成了來華直接投資的主體，而東部沿海省份受 地域的影響離港澳臺較近，便于吸引外資。另一方面，受歷史因素的影響中國海外的華人也大多來自于東部沿海省份，既然選擇在中國大陸投資，首選地方當然是自己的家鄉(xiāng)。

4.投資方式

外商在華投資的投資方式這時期主要以合資經(jīng)營為主，隨后是獨資經(jīng)營和合作經(jīng)營、合作開發(fā)。在1991年之前合資經(jīng)營與獨資經(jīng)營、合作開發(fā)的差距并不大，但從1991年至1997年合資經(jīng)營占據(jù)主要地位，其次是獨資和合作經(jīng)營。1995年至1997年合資經(jīng)營與獨資經(jīng)營的差距正漸漸縮小。外資企業(yè)喜歡以合資的方式進入中國主要原因還是對中國市場的不了解，采取合資的方式一方面可以降低外資企業(yè)的風險，另一方面中國本土企業(yè)可以更好地學習外來企業(yè)的技術(shù)和經(jīng)驗。

5.投資國別或地區(qū)

關(guān)于外資來源的國別或地區(qū)，我們收集的數(shù)據(jù)主要源于歐洲、亞洲、非洲、大洋洲幾個國家。1985年至1997年之間，來中國大陸投資的國家或地區(qū)主要來自亞洲地區(qū)，其次是北美和歐洲。亞洲地區(qū)的中國香港和臺灣、新加坡、韓國是亞洲地區(qū)的主要投資地，究其原因還是地理位臵的相近性以及文化、風俗的同源性。北美地區(qū)主要是美國，這與它強大的經(jīng)濟實力密切相關(guān)。歐洲主要是英、法、德三大國家，其他歐洲國家的比例較小。此外，大洋洲的澳大利亞可能是受地理區(qū)位和移民的影響，相比于大部分歐洲國家對華投資的額度較大。

三、黃金十年(1998-2012)外資對華直接投資

20世紀末至21世紀初外資對華直接投資無論從投資額、投資行業(yè)、投資區(qū)域、投資方式以及投資國別或地區(qū)都與前一階段存在一定的差異性。未來的社會是一個越加開放的時代，吸收外資投資仍然是大勢所趨，外資企業(yè)未來對華直接投資的趨勢值得我們探索。分析這種差異性對未來利用外資在華投資具有借鑒作用。

這十年是外商對華直接投資的高潮階段。無論是從投資規(guī)模、投資行業(yè)或投資方式等來講，外商在華直接投資經(jīng)歷了全方位的發(fā)展過程。

1.投資金額

這一時期外資企業(yè)對華直接投資的投資額逐年增長的趨勢較為明顯，不存在前一階段大起大落的狀態(tài)。實際利用外資額平穩(wěn)較快增長，但實際利用增長率起伏的波動很大。這些情況表明，從1998年至2008年外商在華投資的實際金額每年都有所增長，但增長的幅度變化不定，甚至在1998年至2000年之間出現(xiàn)了負增長率。

2.投資行業(yè)

外資投資的行業(yè)主要還是制造業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)，但從下圖中我們可以看出，制造業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的差距從2004年至2008年的差距又在進一步的縮小。2008年外資投資制造業(yè)的金額為498.95億美元，投資第三產(chǎn)業(yè)的金額為413.09億美元(數(shù)據(jù)來源：中國對外經(jīng)貿(mào)統(tǒng)計年鑒，2009)，第三產(chǎn)業(yè)與制造業(yè)投資額旗鼓相當。第三產(chǎn)業(yè)投資金額超過制造業(yè)的原因還是中國最近這十幾年經(jīng)濟高速發(fā)展的結(jié)果。因為從國外發(fā)展的經(jīng)驗來看，衡量一個國家經(jīng)濟發(fā)展的主要指標是看這個 國家的服務業(yè)。前一階段制造業(yè)的快速發(fā)展為服務業(yè)的發(fā)展提供了良好的基礎設施和資源，再加上國人教育素質(zhì)的提高，許多人投入到服務行業(yè)中客觀上也吸引了外來直接投資。

3.投資區(qū)域

投資的區(qū)域主要還是以東部地區(qū)為主，中西部隨后。然而，從2005年開始東部地區(qū)的比重出現(xiàn)下降，中部地區(qū)和西部地區(qū)的比重上升。

我們分析中部地區(qū)比重上升的原因主要有以下幾點：(一)隨著交通的不斷便利，人員之間的流動性加快，中西部地區(qū)可以吸引更多的人才，這為直接吸引外資提供了人才資本;(二)中西部地區(qū)本身的自然資源相比于東部更為豐富，這為吸引外資直接投資提供了資源資本;(三)中西部政府為響應國家號召，為外資企業(yè)提供更加優(yōu)惠的條件，毫無疑問，這就是政策資本;(四)東部地區(qū)在吸收外資方面突顯了各種問題，例如環(huán)境污染、資源濫用等。許多外資企業(yè)需要換一個新環(huán)境進行投資。這為中西部更好地吸引外資提供了客觀條件。

4.投資方式

從投資方式來看，最顯著的變化是外資獨資企業(yè)飛速發(fā)展，合資企業(yè)的比重隨之較少，但趨于平穩(wěn)。相比于前一階段，這一時期出現(xiàn)了外商投資股份制企業(yè)的情況，但占總金額的比重較少。

這一時期外商獨資企業(yè)的飛速發(fā)展與外商逐漸了解中國市場不無關(guān)系，外商對中國市場的學習加速了外商成立獨資企業(yè)的進程。另一方面，出于技術(shù)保護以及知識溢出的作用，外商也會樂衷于獨資企 業(yè)，因為這有利于保護自身企業(yè)的核心資源和技術(shù)。

5.投資國別或區(qū)域

我們選取了2004-2011年中國大陸外商直接投資累計金額前十位的國家或地區(qū)作為分析對象。這十個國家或地區(qū)占總投資額的95.14%。在這十個國家或地區(qū)中，亞洲的地區(qū)和國家仍然占主流。中國香港地區(qū)仍然是在大陸投資的主要區(qū)域，日本、韓國、新加坡、中國臺灣緊隨其后。美國和歐洲國家對華直接投資的金額數(shù)占總比例也沒有太大的變化。

綜合1978-2008年改革開放三十年吸引外資的歷程，我們發(fā)現(xiàn)外商對華直接投資的特征主要如下：投資金額的規(guī)模不斷增長(中間由于金融危機或者社會穩(wěn)定性的原因?qū)е峦顿Y規(guī)模總體上有所下降，但這并不影響總的上升趨勢);投資行業(yè)由重視制造業(yè)逐漸轉(zhuǎn)向以服務為主的第三產(chǎn)業(yè);外商投資的區(qū)域雖然仍然以東部地區(qū)為主，但中西部地區(qū)投資的增長率漸漸地超過東部;外商在華投資的形式由早期的以合資形式慢慢地轉(zhuǎn)為獨資或股份制等形式;在華外商投資的國別或地區(qū)始終以亞洲國家或地區(qū)為主，其他西方發(fā)達國家也漸漸地轉(zhuǎn)向我國投資，還必須記住免稅國家和港口在對華直接投資上發(fā)揮的巨大作用。

四、金融危機后(2009-2012)外商對華直接投資

據(jù)商務部數(shù)據(jù)顯示，由于經(jīng)濟危機影響，2008年全年我國新批設外資企業(yè)27514家，總量略有下降;實際使用外資金額923.95億美元，全年而看第四季度開始明顯的回落態(tài)勢。

2009年以來，外商對華直接投資仍然呈現(xiàn)增長的勢頭，并且有穩(wěn)步增長的趨勢。外商在華投資行業(yè)的重點分布轉(zhuǎn)向了第三產(chǎn)業(yè)。2010年外資投資制造業(yè)的金額為517.35億美元，投資第三產(chǎn)業(yè)的金額為520.88億美元(數(shù)據(jù)來源：中國對外經(jīng)貿(mào)統(tǒng)計年鑒，2010)，第三產(chǎn)業(yè)的投資金額首次超過制造業(yè)。外商在華投資的區(qū)域雖然仍然以東部為主，但東部金額所占比重下降較快。

外商投資的方式還是以獨資為主。投資的國別與1998-2008年相比，特征變化不大，亞洲國家或地區(qū)、免稅的國際性港口仍然是在華投資的主要國家和地區(qū)。2009年全國新批設立外商投資企業(yè)數(shù)量同比下降了14.83%;實際使用外資金額900.33億美元，金額呈現(xiàn)微量下降趨勢。亞洲十國對華投資實際投入外資額出現(xiàn)了增長，歐美國家則出現(xiàn)下降。在經(jīng)濟危機的影響下，歐美國家在華投資新設立企業(yè)數(shù)目大幅度下降，但實際投入資金額并未明顯減少。

2006-2010年是我國“十一五”發(fā)展重要階段，隨著國際和國內(nèi)經(jīng)濟及社會環(huán)境的變遷，我國利用外資的目的、渠道、產(chǎn)業(yè)和地區(qū)布局結(jié)構(gòu)等因素都發(fā)生了變化并進一步促進我國對外開放格局的進一步完善。改革開放之初，我國吸引外資重視其對我國資金的補給作用，現(xiàn)背景下國際競爭激化，我國引進外資更加重視外資的整體質(zhì)量，如技術(shù)引進、管理人才培養(yǎng)等方面?！笆晃濉逼陂g的政策調(diào)整逐步帶動我國外資投資格局合理化，研發(fā)設計為主的新領(lǐng)域逐步替代了傳統(tǒng)的簡單機械加工模式和初級低水平制造模式。外資企業(yè)不斷引導、輻射國內(nèi)企業(yè)，激發(fā)我國企業(yè)不斷創(chuàng)新參與國際競爭，有利于我國建立 更加開放的自主創(chuàng)新體系，重視知識產(chǎn)權(quán)的開發(fā)與保護。更加重視生態(tài)建設、環(huán)境保護、資源能源節(jié)約與綜合利用，有助于我國社會環(huán)境的優(yōu)化。鼓勵外商投資于我國服務貿(mào)易領(lǐng)域，承接全球服務外包，并且深化改革，在新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造新的市場需求。通過完善外資產(chǎn)業(yè)準入制度，我國將以國家經(jīng)濟安全為落腳點，毫不動搖的把握關(guān)系國家命脈的重點產(chǎn)業(yè)的控制權(quán)，不斷加強對外資并購涉及國家安全的敏感行業(yè)重點企業(yè)的審查和監(jiān)管力度。

誠然全球經(jīng)濟危機對FDI產(chǎn)生了明顯的負面影響，跨國公司資產(chǎn)收縮和對未來經(jīng)濟前景的擔憂，都促使作為投資主體的跨國公司開始謹慎投資，規(guī)避風險。在全球經(jīng)濟危機的背景下，中國必然更加重視利用外資的質(zhì)量，逐步扭轉(zhuǎn)外資增速放緩的局面，發(fā)揮外資在我國經(jīng)濟中的積極作用，我國利用外資進入了新時期。要全面貫徹落實科學發(fā)展觀，將利用外資與我國的技術(shù)進步相結(jié)合，重視管理經(jīng)驗的引進與人才的培養(yǎng);重視國家發(fā)展戰(zhàn)略，引導外資流向，特別是重視外資與中西部區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展;與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級相結(jié)合，引資方向逐步轉(zhuǎn)向農(nóng)業(yè)和服務業(yè);與可持續(xù)發(fā)展相結(jié)合，注重生態(tài)保護、低碳發(fā)展與能源節(jié)約。在全球化發(fā)展的今天，政府通過政策方面的調(diào)整和支持，為外商在華直接投資創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境，同時國內(nèi)企業(yè)通過自身的發(fā)展形成產(chǎn)業(yè)集聚效應，將更有助于我國引入優(yōu)質(zhì)的外商直接投資，在后經(jīng)濟危機時代更顯重要。

二、跨國公司對華直接投資戰(zhàn)略調(diào)整的原因分析

跨國公司在華直接投資的戰(zhàn)略調(diào)整，是歷史的必然，也是中國經(jīng) 濟乃至世界經(jīng)濟發(fā)展的必然結(jié)果。跨國公司對外投資的種種動機并沒有發(fā)生變化，然而其投資戰(zhàn)略卻不時的做出調(diào)整，那么其中的主要原因是什么呢?首先，我們需要仔細研究跨國公司對外投資的原始動機，然后才能通過結(jié)合動機分析具體剖析跨國公司對華直接投資戰(zhàn)略調(diào)整的原因。

(一)跨國公司對外投資的動機導向

根據(jù)企業(yè)海外投資利益訴求不同，可以將FDI分為四類：效率尋求型、資源尋求型、技術(shù)尋求型、市場尋求型。各類型FDI的影響因素存在很大差別，而且隨著時間的推移和經(jīng)濟環(huán)境的變化，不同因素的相對重要性也會發(fā)生變化。

1.效率尋求型FDI基于要素稟賦進行產(chǎn)業(yè)鏈全球布局

效率尋求型FDI是指跨國公司為了節(jié)約生產(chǎn)成本和交易成本，基于東道國的投資政策、要素稟賦、區(qū)位優(yōu)勢差異性進行生產(chǎn)鏈全球化布局，以實現(xiàn)生產(chǎn)成本最小化，提高企業(yè)核心競爭力。對于這類跨國公司，東道國的勞動力、土地及運輸成本優(yōu)勢往往是其投資決策的根本因素。

一方面，廉價的、在很大程度上不可流動的熟練勞動力的供給是效率尋求型FDI最重要的決策影響因素。這里的供給不僅強調(diào)量的充裕，而且強調(diào)相對生產(chǎn)率來說是低成本的。只有其他因素給定的情況下，低工資才是對外直接投資的決定因素。這就意味著，跨國公司不僅僅單純考慮東道國的勞動力成本，還要綜合考慮其勞動效率和熟練勞動力的可獲得性。

另一方面，東道國特殊的投資政策和區(qū)位優(yōu)勢決定了跨國公司在該國經(jīng)營的效率和全球化生產(chǎn)網(wǎng)絡的運營成本，從而也是效率尋求型跨國公司海外投資決策的重要決定因素。例如，東道國為吸引某類產(chǎn)業(yè)投資，可能會為該產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供特別優(yōu)惠的稅收政策和土地使用政策;同時，臨近更廣泛的銷售市場的國家或臨近跨國公司母國的國家通常能夠以更低的成本滿足跨國公司維護國際生產(chǎn)網(wǎng)絡運營的需求。

2.資源尋求型FDI面臨較高的政策風險

資源尋求型FDI是指跨國公司為了以相對于國內(nèi)來講更低的成本獲得更高質(zhì)量的戰(zhàn)略性資源以及為降低由資源性生產(chǎn)要素價格大幅波動帶來的不確定性而進行海外投資。資源尋求型FDI國際投資決策的主要影響因素有：國際資源的價格波動、母國的能源戰(zhàn)略、東道國的資源充裕程度、東道國資源投資政策等。

近年來，新興市場國家的工業(yè)化進程、發(fā)達國家較高的能源消耗及能源金融成為國際能源價格大幅上漲的重要推動力。在此背景下，資源尋求型FDI投資規(guī)?？焖僭鲩L，并面臨多方面挑戰(zhàn)。

首先，國際能源價格的持續(xù)走高不僅增加了企業(yè)的生產(chǎn)成本和經(jīng)營的不確定性，也使很多處于工業(yè)化快速發(fā)展階段的發(fā)展中國家面臨重大資源瓶頸。在這種情況下，一方面，企業(yè)具有通過國際投資保證能源供應和價格穩(wěn)定的要求。另一方面，國家層面也希望通過戰(zhàn)略性能源規(guī)劃解決實體經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的資源瓶頸，而這種國家戰(zhàn)略也成為近年來能礦資源國際投資大幅增長的重要原因。

其次，2003年以來發(fā)展中國家的能源國有化浪潮加速，跨國公 司面臨的能源政策風險上升。國際能源國有化浪潮可以劃分為兩個階段。20世紀70年代中期之前，拉美和中東地區(qū)國家曾經(jīng)發(fā)生過大規(guī)模的能源國有化浪潮，但這種趨勢在70年代中期之后被經(jīng)濟自由化、私有化和國際化所取代，國有化趨勢有所減弱。而2003年以來，能源價格的大幅上漲，使能源充裕的國家面臨巨大的發(fā)展機遇，能源國有化再度興起。很多發(fā)展中國家、非洲低收入國家或面臨財政困境的中央政府希望借助國家資源優(yōu)勢獲得國家發(fā)展戰(zhàn)略基金或解決財政問題，采取了形式多樣的能源政策。然而，這種能源政策對跨國公司的經(jīng)營可持續(xù)性和盈利能力造成重大沖擊，成為該類型跨國公司面臨的最重要的國家風險之一。

最后，從微觀企業(yè)投資決策的影響因素看，東道國主要能礦資源的充裕程度和能源政策是資源尋求型FDI進行投資決策的首要關(guān)注內(nèi)容。相關(guān)研究對能礦充裕度通常用儲量、產(chǎn)量、儲產(chǎn)比、能源出口規(guī)模等指標衡量;而能源政策主要是通過國家能源戰(zhàn)略、國家能源投資政策的深入研究進行定性分析。

3.技術(shù)尋求型FDI

技術(shù)尋求型FDI為提高自身核心競爭力，將獲得某一產(chǎn)業(yè)的核心技術(shù)作為海外投資的首要出發(fā)點，在東道國滿足相關(guān)技術(shù)水平要求時，投資企業(yè)才會對其他因素如投資環(huán)境與政策、市場規(guī)模、經(jīng)濟增長等因素加以進一步篩選。技術(shù)既可以是有形資產(chǎn)，也可以是無形資產(chǎn)。有形資產(chǎn)包括先進生產(chǎn)裝備、銷售網(wǎng)絡、通訊設施等;無形資產(chǎn)包括商標、專利、自主知識產(chǎn)權(quán)等。目前我國正處于產(chǎn)業(yè)升級和轉(zhuǎn)型發(fā)展 的關(guān)鍵時期，無論從國家層面還是從產(chǎn)業(yè)層面看，技術(shù)導向型FDI在未來我國企業(yè)海外投資中占比趨于上升。

4.市場尋求型FDI以兩類市場為目標

市場尋求型FDI是指跨國公司為了擴大市場、繞過東道國投資壁壘或者進入更廣泛的國際市場，在東道國進行的直接投資。海默的壟斷優(yōu)勢理論認為具備壟斷優(yōu)勢的企業(yè)，為了在國外市場上獲取更大收益而有動力進行國際直接投資。

根據(jù)目標市場不同，市場尋求型FDI可以區(qū)分為兩大類：第一類是以東道國國內(nèi)市場為目標。從產(chǎn)業(yè)層面講，當東道國高關(guān)稅或配額限制時，通常會引發(fā)大量制造業(yè)跨國公司以進入市場為動機的直接投資;同時，由于部分服務業(yè)的非貿(mào)易性，跨國公司為服務當?shù)厥袌霰仨毐３稚虡I(yè)存在。第二類是以與該國有投資貿(mào)易協(xié)定的其他區(qū)域性市場或其他國家市場為目標。2008年全球金融危機以來，區(qū)域性貿(mào)易一體化或貿(mào)易保護有進一步加強的趨勢，從而企業(yè)有動機借道某國進入更廣泛的國際市場。例如，中東歐地區(qū)國家與歐盟之間的較低貿(mào)易成本，成為部分其它地區(qū)企業(yè)投資該地區(qū)的驅(qū)動力之一。

市場尋求型FDI的主要影響因素有：東道國市場規(guī)模和增長率、居民消費能力、市場結(jié)構(gòu)及貿(mào)易情況。第一，市場規(guī)模及其增長率與一國國內(nèi)市場的廣度成正比。第二，居民消費能力與一國國內(nèi)市場深度呈正比。中等收入人口通常是具有較高消費能力的人群，因此該部分人群比重越高，一國國內(nèi)市場消費能力越強。第三，東道國市場結(jié)構(gòu)將直接影響跨國公司面臨的競爭程度及利潤水平。完全競爭的市場 結(jié)構(gòu)將使跨國公司面臨巨大的市場份額、價格及利潤壓力;如果東道國某一市場是寡頭或是壟斷的，這將對跨國公司形成更大吸引力。最后，東道國的貿(mào)易情況反映了其與世界其他國家經(jīng)濟合作的情況，較大的貿(mào)易規(guī)模通常發(fā)生在具有較好國際經(jīng)濟合作環(huán)境的國家，通過投資這類國家，通?？梢允箍鐕疽愿统杀具M入其他國際市場。

(二)跨國公司在華戰(zhàn)略調(diào)整的原因剖析

結(jié)合上一小節(jié)所提到的四類跨國公司對外投資動機：效率尋求型、資源尋求型、技術(shù)尋求型、市場尋求型，我們不難發(fā)現(xiàn)，推動外商對華直接投資指數(shù)型增長的主要動機在于：一是降低運營成本、尋求效率;二是謀取中國巨大的市場份額，而跨國公司對華直接投資的效應恰好是上述兩類動機的加權(quán)平均和，隨著兩類動機的效應值及相應權(quán)重出現(xiàn)變化，跨國公司對華投資策略也將做出對應調(diào)整，以下我們將分別從效率尋求和市場謀取兩類動機出發(fā)具體剖析跨國公司在華戰(zhàn)略調(diào)整的原因。

1.從效率尋求動機出發(fā)

(1)制造基地的競爭優(yōu)勢正在失去

從2007年開始，相比其它一些更低成本的國家，中國正在失去作為制造基地的競爭優(yōu)勢。而究其原因，主要是人民幣升值，其次是工資成本上升，導致中國失去競爭力的另一個原因是員工流失。在該情況下，跨國公司主要有兩類應對策略，其一是向東南亞等地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，其次則是向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移，其中以代工產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移最為明顯。

以下我們以代工企業(yè)為例進行說明。代工企業(yè)由來已久，主要分 布在紡織服裝、玩具、鞋帽、電子等制造業(yè)，代工的環(huán)節(jié)也多是勞動密集型的制造這個環(huán)節(jié)。代工企業(yè)遷移也早有先例可循，遷移路線總是從發(fā)達地區(qū)向相對不發(fā)達地區(qū)，相應帶來的是產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移和承接。我們可以看到，相關(guān)產(chǎn)業(yè)從最初的歐美地區(qū)向日、韓、臺灣等地區(qū)，再到中國珠三角、長三角地區(qū)，現(xiàn)在開始向中國內(nèi)陸地區(qū)轉(zhuǎn)移。上世紀八九十年代，港澳、臺灣地區(qū)的產(chǎn)業(yè)遷移曾經(jīng)推動珠三角地區(qū)加工貿(mào)易的迅速發(fā)展，相關(guān)地區(qū)的交通運輸行業(yè)的發(fā)展也明顯優(yōu)于其它地區(qū)，可以說良好的交通運輸條件奠定了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的基礎，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進一步推動交通運輸業(yè)務量的快速增長。

通過對代工企業(yè)遷移路徑的分析，我們認為，遷移主要包括三個方面的因素：成本、勞動力資源和市場。對于國內(nèi)代工企業(yè)內(nèi)遷也可以用這幾個因素解釋。第一，通常代工企業(yè)主要是按照需求企業(yè)的要求，組織工人進行生產(chǎn)，人力成本占比很大，利潤也相當有限，隨著土地成本和人力成本的上升，代工企業(yè)客觀上將不斷向成本更低的地區(qū)轉(zhuǎn)移。第二，近兩年，代工企業(yè)面臨招工不足、結(jié)構(gòu)性短缺的問題，內(nèi)遷能夠解決這一問題;第三，金融危機使得外貿(mào)需求不足，向內(nèi)地遷移能夠接近內(nèi)地龐大的消費市場。在這些因素的驅(qū)動之下，根據(jù)不完全統(tǒng)計，僅粵浙滬閩幾個省市轉(zhuǎn)移的產(chǎn)業(yè)總值將達到1.4萬億，而制造相關(guān)產(chǎn)品將會帶來大規(guī)模的物流活動。

從承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的地區(qū)來看，代工企業(yè)會重點考慮區(qū)位、交通和人力資源等因素，包括人力、土地、物流成本等在內(nèi)的綜合成本將是決定企業(yè)內(nèi)遷的重要因素。根據(jù)現(xiàn)有代工企業(yè)已經(jīng)明確的項目來看，勞務輸出大省、交通基礎設施條件良好、政策支持力度大、配套完善的地區(qū)有望成為企業(yè)優(yōu)先選擇的地區(qū)，并且產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移具有一定集群性和規(guī)模性，服務于產(chǎn)業(yè)鏈的物流等配套設施也將相應進入該區(qū)域，因此這些地區(qū)有望成為貨運、客運業(yè)務率先發(fā)生明顯變化的地區(qū)。

綜上所述，代工企業(yè)內(nèi)遷并不是個例，其實質(zhì)是產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移和承接。目前，中西部地區(qū)已經(jīng)出臺多個區(qū)域發(fā)展規(guī)劃，其中承接從長三角、珠三角地區(qū)轉(zhuǎn)移的產(chǎn)業(yè)是其考慮的重要方面，有的規(guī)劃已經(jīng)明確提出這一點。而發(fā)達地區(qū)除了向本省相對不發(fā)達地區(qū)轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)之外，也有選擇性的向外省拓展，包括四川、重慶、江西、湖南、安徽等。在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移過后，不僅交通基礎設施發(fā)揮作用，業(yè)務量上升，并且能夠?qū)l(fā)達地區(qū)先進的物流配套帶入相關(guān)地區(qū)，從而提升整體的物流水平。我們建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移帶來的陸路運輸、路橋、現(xiàn)代物流板塊的投資機會。

(2)從內(nèi)部運營出發(fā)降低交易成本

合資公司同獨資公司相比，內(nèi)部存在著較高的交易成本，所以外資希望通過對公司的絕對控制來實現(xiàn)降低公司內(nèi)部交易成本的目的。與此同時，經(jīng)濟全球化和逐漸開放的世界市場，在給跨國公司帶來更多利益的同時也使跨國公司面臨著全球范圍的激烈競爭，原有的市場份額和壟斷格局不可避免的面臨著挑戰(zhàn)和重組，為了盡快提高全球市場占有率和取得全球的利潤，跨國公司必須要改變在華的投資戰(zhàn)略，增強獨資和并購的趨勢，擴大在華的投資規(guī)模。

2.從市場謀取動機出發(fā)

20世紀末以來，經(jīng)濟全球化的發(fā)展呈迅猛之勢，跨國公司之間的競爭愈加激烈，一些發(fā)達國家的跨國公司為了在全球化的浪潮中生存下來，先后進行了大規(guī)模的在全球范圍內(nèi)的重組。中國作為一個重要的新興市場，必然成為跨國公司矚目的焦點。我國經(jīng)濟一直保持著穩(wěn)定的增長，使得市場總量不斷擴大。改革開放30年來，我國政局的穩(wěn)定、經(jīng)濟的發(fā)展、居民購買力水平的提高、市場規(guī)模和容量的擴大，正是跨國公司實施全球戰(zhàn)略的重要因素。在整個世界市場上，發(fā)達國家的市場相對飽和，而此時的中國市場是個新興的市場，因此，能否進入中國市場，擴大其在中國市場的占有率，對于增強跨國公司在全球市場上的競爭力具有重要的意義。

而作為外來者的跨國公司要想取得中國市場份額，其最關(guān)鍵的戰(zhàn)略就應該是本土化經(jīng)營策略。

(1)在新興市場里，本土公司有幾個先天的優(yōu)勢，它們對當?shù)叵M需求有著較好的理解力，能夠維持較低的成本水平，還熟悉當?shù)氐恼攮h(huán)境。但如果假以時日，跨國公司學習掌握了當?shù)厥袌龅膹碗s性，它們依然可以獲得競爭優(yōu)勢。這往往需要對產(chǎn)品進行基本的變革，如改成更小的包裝、使用非傳統(tǒng)的分銷渠道和開發(fā)適應當?shù)乜谖兜漠a(chǎn)品等。

如寶潔公司為了迎合中國消費者消費牙膏上的偏好和健康的理念，推出了含有中藥成分的水果味或綠茶味的佳潔士牙膏，當它們調(diào)查發(fā)現(xiàn)中國消費者相信鹽能夠美白牙齒后，還推出了鹽白牙膏。從1997年到2007年的10年時間里，寶潔的本土化策略讓它在中國的 牙膏市場里從市場份額幾乎為零的新兵發(fā)展成為占據(jù)了25%市場份額的主力。

(2)實施人力資源本地化戰(zhàn)略可以大幅度降低企業(yè)的用人成本。眾所周知，成本控制是所有企業(yè)追求的目標，也是增加企業(yè)利潤、提升企業(yè)核心競爭力的必要手段。所以，在華跨國企業(yè)在制定針對中國市場狀況的人力資源戰(zhàn)略的時候，一定會考慮到企業(yè)用人成本的因素。根據(jù)企業(yè)研究的理論，人力資源管理的一個目標就是大幅削減開支，保證人力資源的優(yōu)勢得以發(fā)揮。當今，很多的跨國企業(yè)紛紛選擇落戶中國，恐怕不僅僅是暌違中國巨大的消費市場，更重要的是考慮到中國勞動力成本的低廉，可以幫助企業(yè)大幅降低成本開支。例如，美國的蘋果公司就是在華的大型跨國企業(yè)，他們不僅在我國內(nèi)地開展一系列的市場營銷活動，而且針對我國勞動力市場的情況，實施了切實有效的本地化戰(zhàn)略。我們熟悉的蘋果iphone手機，其加工、組裝和零部件制造的部分，大部分都是由我國的制造類企業(yè)完成，比如富士康公司。富士康公司每組裝一部iphone手機，只能拿到8美元的酬勞，相比其他國家技術(shù)研發(fā)、軟件開發(fā)得到的酬金，這是很低的報酬。其實，這就是蘋果公司人力資源本地化的一個策略，其實施的前提就是考慮我國勞動力成本的低廉。

(3)實施人力資源本地化戰(zhàn)略，可以有效減少文化差異和沖突。很多的跨國企業(yè)，其總部往往設在北美、歐洲，但是子公司卻遍布全球，其中中國、東南亞等新興經(jīng)濟體尤其受到跨國企業(yè)的鐘愛。跨國企業(yè)之所以實施人力資源本地化戰(zhàn)略的一個重要原因就是為了規(guī)避 因為國家、民族文化的差異而帶來的損失。曾經(jīng)有權(quán)威研究表明，大部分跨國企業(yè)開展國際化失敗的案例中，因為文化差異和沖突導致失敗的比例達到了40%左右。這樣就可以解釋為什么在華的跨國企業(yè)要堅決的實施本地化的人力資源戰(zhàn)略了?？梢栽囅?，跨國企業(yè)在總部的管理機構(gòu)和研發(fā)機構(gòu)都是基于企業(yè)所在地的文化、環(huán)境所設臵的，如果將其強行復制到子公司所在地，往往很難成功。所以，現(xiàn)在在華跨國企業(yè)出現(xiàn)了這樣一種有趣的現(xiàn)象，那就是在華的跨國企業(yè)子公司上至管理人員、研發(fā)人員，下至普通的員工，基本都是清一色的中國人。這其實正是跨國企業(yè)本地化的核心訴求，就是要用本地人來管理企業(yè)，實現(xiàn)企業(yè)文化的無縫鏈接，保證企業(yè)在華的穩(wěn)定和健康運行。

第三章 跨國公司業(yè)務經(jīng)營情況分析

本章我們對跨國公司2014Q1財報中的中國業(yè)務運營情況進行了整理和分析，重點關(guān)注這些公司一季度中國業(yè)務的發(fā)展情況，管理層對中國市場未來的展望，以及一些景氣度較高的細分領(lǐng)域。就一季度中國區(qū)業(yè)務整體運營情況來看，科技類(半導體為主)和工業(yè)類公司較好，而原材料公司較差，消費類公司的分化較大?？鐕咎岬降木皻舛容^高的細分方向包括：

油、氣(包括LNG)相關(guān)領(lǐng)域的設備及上下游產(chǎn)業(yè)鏈。羅克韋爾和斗山機械均提到中國油氣領(lǐng)域的需求比較旺盛。而查特工業(yè)和康明斯則提到柴油國四標準實施將有利于LNG在交通領(lǐng)域的推廣。

在大規(guī)模存量電梯上延伸出來的電梯服務業(yè)。Otis電梯一季度訂單同比增速仍然維持在25%，成都、深圳的地鐵項目帶動了需求，而 地產(chǎn)的負面沖擊尚不明顯。更重要的是，公司認為中國市場能夠在服務方面提供持續(xù)的需求增長，公司甚至明確表示Otis電梯服務業(yè)務的未來在中國。

DRAM存儲芯片及半導體行業(yè)仍比較樂觀。海力士半導體和美光技術(shù)均表示中國4G網(wǎng)絡的建設以及智能手機的推廣將持續(xù)拉動DRAM存儲芯片需求。應用材料一季報顯示中國大陸的訂單增速顯著高于臺灣，電子行業(yè)生產(chǎn)端從臺灣向大陸轉(zhuǎn)移的趨勢非常明顯，而半導體的景氣度顯著高于顯示器和太陽能。

科技方面，智能手機、智能汽車、云計算風光依舊。一季度半導體公司在中國的業(yè)務普遍處于景氣改善的狀態(tài)。智能手機普及以及4G網(wǎng)絡建設帶來了旺盛的芯片需求(海力士半導體、美光技術(shù))。應用材料的財報顯示，來自大陸的訂單增速遠超臺灣，顯示半導體加工正在從臺灣轉(zhuǎn)向大陸的趨勢。

多個公司提到將加大中國市場銷售渠道建設，包括發(fā)展三四線城市市場。包括工業(yè)類的ABB公司、斗山機械，以及消費類的蘋果公司、特斯拉等。

最后，盡管所有公司都提到中國市場的波動性，尤其是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、增速下滑所帶來的擾動，但是從中長期戰(zhàn)略的角度，考慮到中國城鎮(zhèn)化進程仍未結(jié)束，中產(chǎn)階級正處于壯大的趨勢，絕大多數(shù)公司重申中國市場的戰(zhàn)略重要性并未改變，中國仍將是未來很長一段時間重點布局的區(qū)域。