第一篇：據(jù)傳外匯交易員招募日內(nèi)交易員合謀營(yíng)私

據(jù)傳外匯交易員招募日內(nèi)交易員合謀營(yíng)私

三位知情人士向彭博透露，倫敦外匯交易員把客戶委托訂單信息透漏給日內(nèi)交易員。隨后，這些日內(nèi)交易員無(wú)視個(gè)人交易規(guī)則的限制，利用獲悉消息進(jìn)行下注。

三位熟知這種操作行為的交易員表示，銀行雇員通過(guò)移動(dòng)電話和即時(shí)短信向在英國(guó)首都郊外租賃交易柜臺(tái)工作的人員透露的詳即將執(zhí)行的客戶委托訂單信息。另兩位知情人士稱(chēng)，日內(nèi)交易員在獲悉信息詳情后，對(duì)貨幣走勢(shì)進(jìn)行下注，然后以現(xiàn)金的形式分?jǐn)偫麧?rùn)。他們不愿透露身份，因?yàn)榻灰讌f(xié)議涉及隱私。

這種操作行為表明了外匯交易員規(guī)避規(guī)則的程度。本來(lái)那些規(guī)則是為了防止其以損害客戶利益為代價(jià)來(lái)中飽私囊而制定的。與此同時(shí)，也暴露了外匯交易市場(chǎng)存在的不當(dāng)行為已經(jīng)越過(guò)倫敦金融區(qū)的交易場(chǎng)所而滲透到位于埃塞克斯和肯特的不受監(jiān)管的日內(nèi)交易員。客戶委托訂單

兩位知情人士稱(chēng)，為避開(kāi)這些限制，有些員工通常雇傭具有行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、曾從事交易員工作的公司外部人員。

據(jù)熟知這種操作行為的人士稱(chēng)，交易員收到影響力劇大的客戶委托訂單后，會(huì)立即聯(lián)系日內(nèi)交易員指導(dǎo)他們?cè)谔囟〞r(shí)段買(mǎi)入或賣(mài)出某種特定貨幣。一般情況下，他們的押注只會(huì)持續(xù)幾秒鐘或幾分鐘。但就這短短的幾秒鐘或幾分鐘就足以讓他們賺得缽滿盆盈。

其中一位人士表示，一次大獲收益的交易結(jié)束幾周后，他在埃塞克斯一家酒吧的停車(chē)場(chǎng)目睹一位日內(nèi)交易員把一封裝滿現(xiàn)金的信封交給另一位外匯交易員。但他拒絕透露這兩位交易員的身份。

第二篇：外匯交易員初級(jí)教程第一課

精品文檔就在這里

-------------各類(lèi)專(zhuān)業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊(cè)，應(yīng)有盡有------------------------------

第一課：外匯與外匯市場(chǎng)

完全不了解外匯交易？請(qǐng)從這里開(kāi)始。

1、外匯

外匯，就是外國(guó)貨幣或以外國(guó)貨幣表示的能用于國(guó)際結(jié)算的支付手段。我國(guó)1996年頒布的《外匯管理?xiàng)l例》第三條對(duì)外匯的具體內(nèi)容作出如下規(guī)定：外匯是指：①外國(guó)貨幣。包括紙幣、鑄幣。②外幣支付憑證。包括票據(jù)、銀行的付款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等。③外幣有價(jià)證券。包括政府債券、公司債券、股票等。④特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位。⑤其他外幣計(jì)值的資產(chǎn)。

2、匯率及標(biāo)價(jià)方式

匯率，又稱(chēng)匯價(jià)，指一國(guó)貨幣以另一國(guó)貨幣表示的價(jià)格，或者說(shuō)是兩國(guó)貨幣間的比價(jià)。在外匯市場(chǎng)上，匯率是以五位數(shù)字來(lái)顯示的，如： 歐元EUR 0.9705 日元JPY 119.95 英鎊GBP 1.5237 瑞郎CHF 1.5003 匯率的最小變化單位為一點(diǎn)，即最后一位數(shù)的一個(gè)數(shù)字變化，如： 歐元EUR 0.0001 日元JPY 0.01 英鎊GBP 0.0001 瑞郎CHF 0.0001 按國(guó)際慣例，通常用三個(gè)英文字母來(lái)表示貨幣的名稱(chēng)，以上中文名稱(chēng)后的英文即為該貨幣的英文代碼。

匯率的標(biāo)價(jià)方式分為兩種：直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法。

（1）直接標(biāo)價(jià)法

--------------------------精品

文檔-------

精品文檔就在這里

-------------各類(lèi)專(zhuān)業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊(cè)，應(yīng)有盡有------------------------------

直接標(biāo)價(jià)法，又叫應(yīng)付標(biāo)價(jià)法，是以一定單位（1、100、1000、10000）的外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)計(jì)算應(yīng)付出多少單位本國(guó)貨幣。就相當(dāng)于計(jì)算購(gòu)買(mǎi)一定單位外幣所應(yīng)付多少本幣，所以叫應(yīng)付標(biāo)價(jià)法。包括中國(guó)在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國(guó)家目前都采用直接標(biāo)價(jià)法。在國(guó)際外匯市場(chǎng)上，日元、瑞士法郎、加元等均為直接標(biāo)價(jià)法，如日元119.05即一美元兌119.05日元。在直接標(biāo)價(jià)法下，若一定單位的外幣折合的本幣數(shù)額多于前期，則說(shuō)明外幣幣值上升或本幣幣值下跌，叫做外匯匯率上升；反之，如果要用比原來(lái)較少的本幣即能兌換到同一數(shù)額的外幣，這說(shuō)明外幣幣值下跌或本幣幣值上升，叫做外匯匯率下跌，即外幣的價(jià)值與匯率的漲跌成正比。

（2）間接標(biāo)價(jià)法

間接標(biāo)價(jià)法又稱(chēng)應(yīng)收標(biāo)價(jià)法。它是以一定單位（如1個(gè)單位）的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來(lái)計(jì)算應(yīng)收若干單位的外國(guó)貨幣。在國(guó)際外匯市場(chǎng)上，歐元、英鎊、澳元等均為間接標(biāo)價(jià)法。如歐元0.9705即一歐元兌0.9705美元。

在間接標(biāo)價(jià)法中，本國(guó)貨幣的數(shù)額保持不變，外國(guó)貨幣的數(shù)額隨著本國(guó)貨幣幣值的對(duì)比變化而變動(dòng)。如果一定數(shù)額的本幣能兌換的外幣數(shù)額比前期少，這表明外幣幣值上升，本幣幣值下降，即外匯匯率上升；反之，如果一定數(shù)額的本幣能兌換的外幣數(shù)額比前期多，則說(shuō)明外幣幣值下降、本幣幣值上升，即外匯匯率下跌，即外幣的價(jià)值和匯率的升跌成反比。外匯市場(chǎng)上的報(bào)價(jià)一般為雙向報(bào)價(jià)，即由報(bào)價(jià)方同時(shí)報(bào)出自己的買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)，由客戶自行決定買(mǎi)賣(mài)方向。買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)的價(jià)差越小，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)意味著成本越小。銀行間交易的報(bào)價(jià)點(diǎn)差正常為2-3點(diǎn)，銀行（或交易商）向客戶的報(bào)價(jià)點(diǎn)差依各家情況差別較大，目前國(guó)外保證金交易的報(bào)價(jià)點(diǎn)差基本在3-5點(diǎn)，香港在6-8點(diǎn)，國(guó)內(nèi)銀行實(shí)盤(pán)交易在10-40點(diǎn)不等。

3、外匯市場(chǎng)

目前世界上的金融商品市場(chǎng)有許多種，但概括起來(lái)可分為：股票市場(chǎng)、利息市場(chǎng)（包括債券、商業(yè)票據(jù)等）、黃金市場(chǎng)（包括黃金、白金、銀）、期貨市場(chǎng)（包括糧食、棉、油等）、期權(quán)市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)等。

外匯市場(chǎng)，是指從事外匯買(mǎi)賣(mài)的交易場(chǎng)所，或者說(shuō)是各種不同貨幣相互之間進(jìn)行交換的場(chǎng)所。外匯市場(chǎng)之所以存在，是因?yàn)椋?/p>

貿(mào)易和投資

進(jìn)出口商在進(jìn)口商品時(shí)支付一種貨幣，而在出口商品時(shí)收取另一種貨幣。這意味著，它們?cè)诮Y(jié)清賬目時(shí)，收付不同的貨幣。因此，他們需要將自己收到的部分貨幣兌換成可以用于購(gòu)買(mǎi)商品的貨幣。與此相類(lèi)似，一家買(mǎi)進(jìn)外國(guó)資產(chǎn)的公司必須用當(dāng)事國(guó)的貨幣支付，因此，它需要將本國(guó)貨幣兌換成當(dāng)事國(guó)的貨幣。

--------------------------精品

文檔-------

精品文檔就在這里

-------------各類(lèi)專(zhuān)業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊(cè)，應(yīng)有盡有------------------------------

投機(jī)

兩種貨幣之間的匯率會(huì)隨著這兩種貨幣之間的供需的變化而變化。交易員在一個(gè)匯率上買(mǎi)進(jìn)一種貨幣，而在另一個(gè)更有利的匯率上拋出該貨幣，他就可以盈利。投機(jī)大約占了外匯市場(chǎng)交易的絕大部分。

對(duì)沖

由于兩種相關(guān)貨幣之間匯率的波動(dòng)，那些擁有國(guó)外資產(chǎn)（如工廠）的公司將這些資產(chǎn)折算成本國(guó)貨幣時(shí)，就可能遭受一些風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)以外幣計(jì)值的國(guó)外資產(chǎn)在一段時(shí)間內(nèi)價(jià)值不變時(shí)，如果匯率發(fā)生變化，以國(guó)內(nèi)貨幣折算這項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生損益。公司可以通過(guò)對(duì)沖消除這種潛在的損益。這就是執(zhí)行一項(xiàng)外匯交易，其交易結(jié)果剛好抵消由匯率變動(dòng)而產(chǎn)生的外幣資產(chǎn)的損益。

外匯市場(chǎng)作為一個(gè)國(guó)際性的資本投機(jī)市場(chǎng)的歷史要比股票、黃金、期貨、利息市場(chǎng)短得多，然而，它卻以驚人的速度迅速發(fā)展。今天，外匯市場(chǎng)每天的交易額已達(dá)1.5萬(wàn)億美元，其規(guī)模已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)股票、期貨等其他金融商品市場(chǎng)，已成為當(dāng)今全球最大的單一金融市場(chǎng)和投機(jī)市場(chǎng)。

自從外匯市場(chǎng)誕生以來(lái)，外匯市場(chǎng)的匯率波幅越來(lái)越大。1985年9月，1美元兌換220日元，而1986年5月，1美元只能兌換160日元，在8個(gè)月里，日元升值了27%。近幾年，外匯市場(chǎng)的波幅就更大了，1992年9月8日，1英鎊兌換2.0100美元，11月10日，1英鎊兌換1.5080美元，在短短的兩個(gè)月里，英鎊兌美元的匯價(jià)就下跌了5000多點(diǎn)，貶值25%。不僅如此，目前，外匯市場(chǎng)上每天的匯率波幅也不斷加大，一日漲跌2%至3%已是司空見(jiàn)慣。1992年9月16日，英鎊兌美元從1.8755下跌至1.7850，英鎊一日下挫5%。

正因?yàn)橥鈪R市場(chǎng)波動(dòng)頻繁且波幅巨大，給投資者創(chuàng)造了更多的機(jī)會(huì)，吸引了越來(lái)越多的投資者加入這一行列。

--------------------------精品

文檔-------

第三篇：一個(gè)日內(nèi)交易員的經(jīng)驗(yàn)之談（最終版）

一個(gè)日內(nèi)交易員的經(jīng)驗(yàn)之談

清華深圳研究生院財(cái)富管理中心 發(fā)布于2015年4月14日 14:57 新浪博客

來(lái)自一個(gè)80后盤(pán)手的經(jīng)驗(yàn)感言，作者何子垠，作者曾在美國(guó)在大陸的自營(yíng)交易公司做過(guò)許多年，后投身國(guó)內(nèi)商品期貨交易。本文由倫敦交易員整理，選文已申請(qǐng)?jiān)髡咄狻?/p>

進(jìn)入這行只為生計(jì)。臨近畢業(yè)前三個(gè)月，經(jīng)同學(xué)介紹，進(jìn)入一家做美股的小私募，一邊完成畢設(shè)，一邊做實(shí)習(xí)T。當(dāng)時(shí)沒(méi)想太多，只是對(duì)交易這行感興趣，有這么個(gè)機(jī)會(huì)就進(jìn)來(lái)了。一個(gè)月后，同學(xué)沒(méi)留下，我留下了，之后就沒(méi)想過(guò)再找工作。

就是這一個(gè)月的經(jīng)歷，我知道自己適合做這行。一是有興趣；二是工作環(huán)境比較贊，和影視劇中的差不多；三是，如果能成為成熟盤(pán)手，真的可以快速獲利，這個(gè)是最重要的一點(diǎn)。這家小私募側(cè)重于DT（日內(nèi)交易），絕大多數(shù)小私募只做DT，而這家有一部分是做中長(zhǎng)線，標(biāo)的還包括外匯和債券，投資組合比較多。老板是美籍華人，有在美帝某基金工作的經(jīng)歷，渠道比較多。

日內(nèi)交易，盈利效應(yīng)比較明顯。比如一個(gè)15萬(wàn)美金的基準(zhǔn)賬戶（4倍杠桿），這里的成熟盤(pán)手，每月提成平均在10萬(wàn)人民幣左右（提成比例可以簡(jiǎn)單算為匯率分之二，07年的時(shí)候還是7開(kāi)頭。不要問(wèn)我怎么換匯，你懂的……）。當(dāng)月收益有最高能提到30多萬(wàn)，最少的也有一兩萬(wàn)，當(dāng)然這都是不常見(jiàn)的情況，但很少有當(dāng)月虧損的，能在這里留下來(lái)的，都不是吃素的。老板根據(jù)每個(gè)盤(pán)手的盈利能力及狀態(tài)，分配不同的資金，每個(gè)人的賬戶資金都不一樣，動(dòng)態(tài)調(diào)整（風(fēng)控做的好，同時(shí)也算為一種變相獎(jiǎng)懲機(jī)制）。

當(dāng)然這個(gè)盈利水平是在次貸危機(jī)剛爆發(fā)，還能裸空的時(shí)候達(dá)到的，之后限制裸空，效果就差些。也就是說(shuō)，大伙兒是趕上行情了，就和現(xiàn)在的牛市一樣。

賺錢(qián)效應(yīng)出來(lái)，還有什么理由不做呢。在初期，想快速成為成手，有點(diǎn)癡人說(shuō)夢(mèng)。就像現(xiàn)在我每天在網(wǎng)上遇到的提問(wèn)一樣：新手怎樣快速獲利、怎樣快速融入市場(chǎng)、某只股票能漲到多少、大盤(pán)能漲到多少，什么時(shí)候回調(diào)等等。

現(xiàn)在看這些問(wèn)題很可笑，但我不會(huì)嘲笑，更能理解，因?yàn)?7年那會(huì)兒我也這樣。新手嘛，不懂就對(duì)了，都是從這個(gè)階段過(guò)來(lái)的。嘲笑別人，先看自己有沒(méi)有這個(gè)資格，有資格也不能嘲笑，你會(huì)的別人不會(huì)，別人會(huì)的你也不一定會(huì)。懂得尊重別人，懂得做人。

當(dāng)我把這些問(wèn)題拋給師傅的時(shí)候，師傅只給我一個(gè)答復(fù)——不理我……實(shí)際上，整個(gè)學(xué)徒階段，師傅都沒(méi)有口頭指導(dǎo)過(guò)我，但讓我看他操作，不能問(wèn)，只能看，盈利虧損都看。

問(wèn)了幾次之后明白了，不用問(wèn)，做就可以了。這也是我現(xiàn)在對(duì)這些提問(wèn)的處理方法——不做解答。雖然有些不禮貌，但這是最好的答案——不要問(wèn)，只管去做。你的虧損，可能比我的講解更管用。

這個(gè)過(guò)程很苦的，倒不是賠錢(qián)的問(wèn)題，每天都有固定的停損額。我的初始賬戶是2萬(wàn)，只能做一只低價(jià)股，每次只能開(kāi)一手，每天只能做十筆，停損額200。虧到200，當(dāng)天就不能再做了。這部分虧損由公司承擔(dān)，只給你一個(gè)月時(shí)間，不成就走人。

也就是說(shuō)，這個(gè)過(guò)程，難的是時(shí)間限制，只有這一個(gè)月。國(guó)內(nèi)做美股，交易時(shí)段是在晚上，這個(gè)不用說(shuō)。白天我只睡三個(gè)小時(shí)，不是說(shuō)多勤奮，是因?yàn)樘濆X(qián)虧的睡不著，天天停損……我不想丟掉這份工作，進(jìn)入這個(gè)環(huán)境，就很難離開(kāi)。這種壓力，不好用語(yǔ)言表述出來(lái)，只能說(shuō)，人逼到絕境，總能爆發(fā)出意想不到的能量。最直觀的表現(xiàn)就是每天只睡三個(gè)小時(shí)，但不覺(jué)得困。

我找不到什么有效的方法，師傅不指導(dǎo)，其他人也不會(huì)，只要問(wèn)，他們只是微笑著看我，更沒(méi)有時(shí)間去看大部頭書(shū)籍。如果說(shuō)記住師傅的手法，當(dāng)時(shí)真的記不住，看不懂。

突然一天，想到了一個(gè)方法，翻看我前半個(gè)月的為數(shù)不多的盈利單子，對(duì)著圖形看，找進(jìn)出場(chǎng)依據(jù)，因?yàn)橛行﹩巫邮敲傻?，所以要翻回?lái)再分析，只看對(duì)的，不看錯(cuò)的。不用說(shuō)止損什么的，這個(gè)當(dāng)時(shí)我懂，止損比誰(shuí)都快，但有些是瞎搞，胡亂止損。實(shí)際上，這個(gè)方法是最笨的——記圖——簡(jiǎn)單的定勢(shì)交易，只是當(dāng)時(shí)不知道什么叫勢(shì)，勢(shì)在哪。（事實(shí)上根據(jù)倫敦交易員我自己的經(jīng)驗(yàn)和觀察，絕大多數(shù)堪稱(chēng)高手的日內(nèi)交易員都善用此招）

之后，看不到能讓我盈利的圖形，堅(jiān)決不做，出現(xiàn)圖形，堅(jiān)決做，找準(zhǔn)進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)和止損位，出場(chǎng)位還顧不得，有盈利就行。連續(xù)五天，一共28筆交易，只止損5次，我了解了什么叫概率。這時(shí)，師傅說(shuō)了一句話——有點(diǎn)上道了，但你還有四天時(shí)間。

意思是，最后四天保持這種狀態(tài)才可以留下。始終處于高壓狀態(tài)，唯一能做的就是保持冷靜，默念阿彌陀佛（真的管用）。最后四天，有運(yùn)氣成分，20筆交易沒(méi)有止損，逐步悟到，止盈位是減倉(cāng)、反向的開(kāi)倉(cāng)點(diǎn)，雖然單筆盈利有回撤，但這樣的出場(chǎng)才是合理的。只是只能做一手，談不上減倉(cāng)問(wèn)題，有些單子是在減倉(cāng)位出，基本可以拿到波動(dòng)的最大幅度，所以說(shuō)有點(diǎn)運(yùn)氣成分。

這點(diǎn)看著簡(jiǎn)單，但實(shí)際上不簡(jiǎn)單。一筆單子下來(lái)，什么時(shí)候是最后的離場(chǎng)位？就是反向進(jìn)場(chǎng)的時(shí)候，你的離場(chǎng)，就代表反向單要進(jìn)場(chǎng)，或者已經(jīng)在進(jìn)場(chǎng)了。趨勢(shì)后的震蕩過(guò)程，是劃為原趨勢(shì)，還是劃為新趨勢(shì)的蓄勢(shì)期？中間這個(gè)能量轉(zhuǎn)換的過(guò)程，能詳細(xì)描述出來(lái)嗎？都說(shuō)要做趨勢(shì)，你真懂趨勢(shì)嗎？拿的住嗎？持有的依據(jù)是什么？順勢(shì)，順的是什么，什么叫勢(shì)？當(dāng)然我當(dāng)時(shí)也沒(méi)完全明白，這些是后期慢慢總結(jié)的。

一個(gè)月下來(lái)，老板只是淡淡一句：你可以留下了，賬戶增到5萬(wàn)，三分之一倉(cāng)操作，股票標(biāo)的不限，手?jǐn)?shù)自行控制，有兩個(gè)月的進(jìn)階期。

所謂進(jìn)階期，就是一個(gè)新手的穩(wěn)定過(guò)程，穩(wěn)定優(yōu)化交易系統(tǒng)，每?jī)芍芸己艘淮?，達(dá)到凈利指標(biāo)就給增加本金，直至加到15萬(wàn)的基準(zhǔn)戶。如果這兩個(gè)月出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，或者系統(tǒng)不穩(wěn)定，還是要被踢出去的。

一瞬間想通，九天形成雛形，過(guò)關(guān)。還是那句話，人都是被逼出來(lái)的。雖然進(jìn)階期也會(huì)被淘汰，但心理有底了。經(jīng)過(guò)兩輪面試，一共30人的新手隊(duì)伍，一個(gè)月后只有兩個(gè)人留下來(lái)，如果要算參加面試的一百多人的話……壓力瞬間釋放，真有想哭的沖動(dòng)，只是哭不出來(lái)了。這是我第一次在短期內(nèi)完成超出正常能力范圍的事。

這種自信，是建立在獨(dú)立完成的基礎(chǔ)上的，師傅不用教，基本教不出來(lái)的。

剩下的就不用說(shuō)了，不斷完善系統(tǒng)，之前沒(méi)想通，有運(yùn)氣成分的問(wèn)題，逐漸想通了。中間申請(qǐng)做中線趨勢(shì)交易，連帶日內(nèi)短。借次貸危機(jī)，確實(shí)撈了一筆。在之前幾個(gè)回答中提到過(guò)，由于身體不允許長(zhǎng)期熬夜，三年半后轉(zhuǎn)出來(lái)做國(guó)內(nèi)商品期貨。之后一年，老板也因?yàn)閭€(gè)人原因，回到美國(guó)，解散了這個(gè)團(tuán)隊(duì)。出來(lái)的盤(pán)手都轉(zhuǎn)入國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)，現(xiàn)在都很成功，這是必然的。我也是幸運(yùn)，雖然見(jiàn)過(guò)很多虧損的人，但有深度交往的，都是可以長(zhǎng)期盈利的人，而且人數(shù)真的不少，這是正能量。在這個(gè)氛圍下，不斷警示自己，取長(zhǎng)補(bǔ)短，才能保持穩(wěn)定。

以上這些，是我初入交易這行的經(jīng)歷，歷歷在目，這個(gè)是永遠(yuǎn)忘不了的。驚險(xiǎn)刺激，痛苦折磨，這些都是必須要經(jīng)歷的，根本繞不過(guò)去，所以有時(shí)我也在一些回答中說(shuō)，不要著急，著急沒(méi)用的。至于說(shuō)怎么突然想通的，我到現(xiàn)在也找不出原因，因?yàn)橹皼](méi)有基礎(chǔ)，一張白紙，只能歸于壓力。強(qiáng)壓下，腦子轉(zhuǎn)的就比較快。想到了，實(shí)驗(yàn)一下，就成功了，這多少也有些運(yùn)氣。如果當(dāng)時(shí)失敗了，可能我永遠(yuǎn)也不會(huì)從事這行，頂多做個(gè)業(yè)余散戶。

也是之前答過(guò)的：聞道有先后，術(shù)業(yè)有專(zhuān)攻，或許我生來(lái)就是干這個(gè)的。至于雞湯式的回答，確實(shí)不用說(shuō)，也沒(méi)必要。以后的理想，都是建立在有穩(wěn)定盈利的交易系統(tǒng)這個(gè)前提下。先穩(wěn)定，再談理想。

后來(lái)做期貨后，最大的問(wèn)題就是如何真正看懂一個(gè)行業(yè)？

我從盤(pán)手的角度上看這個(gè)問(wèn)題。

因?yàn)槲抑饕錾唐菲谪?，都是基礎(chǔ)原料，反映的是全行業(yè)基本供需狀況。無(wú)論哪個(gè)行業(yè)，源頭都是這些東西。哪怕是服務(wù)業(yè)，不生產(chǎn)產(chǎn)品，只提供服務(wù)，供需雙方所用的資源，付出的資金，也是來(lái)源于一二產(chǎn)業(yè)?；A(chǔ)原料價(jià)格是對(duì)全行業(yè)的反映，也就是對(duì)整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的反映。上行周期，需求旺，原料就是漲，下行周期，需求弱，原料就是跌。無(wú)論對(duì)前景如何預(yù)期，現(xiàn)狀是短期內(nèi)無(wú)法改變的。對(duì)于周期性行業(yè)，或者類(lèi)似地產(chǎn)、制造業(yè)這樣，回籠資金慢的，你就得想想，在下行周期，能不能抗得住。

舉個(gè)例子，我看一個(gè)行業(yè)，比如汽車(chē)，先從原材料入手。供需決定價(jià)格，價(jià)格影響供需，相互作用，沒(méi)必要研究是蛋生雞還是雞生蛋，只需要知道兩者相互影響就行。

汽車(chē)行業(yè)原材料有哪些？鋼材，橡膠，有色金屬，塑料，玻璃，皮革等等。現(xiàn)在原料價(jià)格什么樣，還是在弱勢(shì)中，也就是價(jià)格比較低。第一反應(yīng)，需求疲弱，第二，車(chē)企成本中，原料這塊成本低了。這里，需求疲弱是主導(dǎo)地位，是全行業(yè)需求疲弱。低位買(mǎi)入原料，無(wú)論是現(xiàn)貨商，還是車(chē)企這樣賣(mài)附加值的，首先要考慮的是能不能在一定時(shí)間內(nèi)，把東西在相對(duì)高的位置賣(mài)出去并獲利。在整體需求疲弱的環(huán)境下，你就不要企圖銷(xiāo)量、利潤(rùn)能有多好。

原材料價(jià)格分析有了，再看其他成本費(fèi)用：包括人工，運(yùn)營(yíng)銷(xiāo)售，研發(fā)，物流等等。凡是能直接對(duì)應(yīng)市場(chǎng)的，比如銷(xiāo)售，物流這塊，看汽車(chē)行業(yè)的平均水平與全行業(yè)的平均水平有沒(méi)有偏差。高了，就有縮減空間，低了，再縮減就要有損行業(yè)發(fā)展了，造成停滯。間接對(duì)應(yīng)市場(chǎng)的，比如人工，運(yùn)行，研發(fā)，這就要看行業(yè)對(duì)這些分類(lèi)的需求程度，哪個(gè)是最重要的。對(duì)于汽車(chē)行業(yè)，研發(fā)和維護(hù)（包括對(duì)市場(chǎng)的維護(hù)）是最重要的，也就是說(shuō)其他都可以降，這幾個(gè)不能降，或者說(shuō)不得已的時(shí)候再做有限度的降。整體成本費(fèi)用分析有了，再看整個(gè)行業(yè)的利潤(rùn)點(diǎn)。汽車(chē)行業(yè)，賣(mài)的是附加值。整個(gè)行業(yè)的最重要的附加值，或者說(shuō)整個(gè)行業(yè)存在的價(jià)值在哪？適用性與技術(shù)。

汽車(chē)造出來(lái)，是為了讓人們出行有個(gè)更便利工具，這是根本。所以首先要看汽車(chē)行業(yè)能不能持續(xù)滿足這個(gè)根本條件，這也是該行業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向和目的。如果能滿足，那么整個(gè)行業(yè)就還會(huì)有繼續(xù)生存和發(fā)展的空間。技術(shù)，是為該行業(yè)持續(xù)生存和發(fā)展做了保障。有了這兩點(diǎn)分析，再觀察行業(yè)是不是把重點(diǎn)放在這了。如果能滿足，就好說(shuō)，停滯了，就比較危險(xiǎn)。

有了以上這些基本認(rèn)識(shí)，再看標(biāo)的企業(yè)的現(xiàn)狀。用以上這些標(biāo)準(zhǔn)，觀察標(biāo)的車(chē)企，挨個(gè)對(duì)照比較，哪些是高于行業(yè)平均水平的，哪些低于；哪些有用，哪些沒(méi)用，車(chē)企是不是在做優(yōu)化工作。

成本費(fèi)用方面有沒(méi)有可降低的空間；核心點(diǎn)——技術(shù)研發(fā)上，處于什么水平，有沒(méi)有持續(xù)并增長(zhǎng)的投入；銷(xiāo)售服務(wù)上，有沒(méi)有領(lǐng)先于平均水平；次級(jí)附加值，比如品牌價(jià)值等，處在什么水平，有沒(méi)有提高的空間。所有這些，是現(xiàn)狀反映，關(guān)鍵看車(chē)企是不是一直在做這些事，還是把精力放在其他不相關(guān)且沒(méi)什么用的地方了。

比如法拉利，現(xiàn)在進(jìn)軍奢侈品市場(chǎng)，賣(mài)眼鏡賣(mài)衣服，這個(gè)對(duì)她有多少幫助？只是擴(kuò)展一個(gè)盈利點(diǎn)，而且是靠她的品牌做營(yíng)銷(xiāo)，你說(shuō)她做的眼鏡、衣服又能好到哪去？核心是，法拉利她核心還是賣(mài)車(chē)，主營(yíng)跟不上，其他擴(kuò)展再多也沒(méi)什么用。

車(chē)企在達(dá)到這些標(biāo)準(zhǔn)后，再觀察除基本附加值外的個(gè)體附加值，這也是標(biāo)的企業(yè)炒作的噱頭。勞斯賣(mài)品質(zhì)服務(wù)，法拉利賣(mài)性能，特斯拉賣(mài)概念，這是個(gè)體附加值，不是行業(yè)的附加值。行業(yè)就是造車(chē)賣(mài)車(chē)的……

有了這些認(rèn)識(shí)，再看個(gè)體基本現(xiàn)狀，比如財(cái)務(wù)報(bào)表的時(shí)候，就能知道她的利潤(rùn)來(lái)源中，重要的組成部分是在行業(yè)附加值上，還是個(gè)體附加值上。也就是說(shuō)，是靠走量盈利（像大眾，通用這樣的，薄利多銷(xiāo)），還是靠品牌價(jià)值、技術(shù)、概念噱頭（特斯拉這樣的，單純從純電看，又能比BYD好多少？這里沒(méi)有太多技術(shù)瓶頸問(wèn)題，時(shí)間長(zhǎng)了，水平就差不多了。所以你想想，你的錢(qián)大部分是花在了技術(shù)上，還是牌子上……）等等盈利，就能知道這種盈利方式能不能持久。選擇長(zhǎng)線持有，標(biāo)的營(yíng)收主體一定是在行業(yè)附加值上，并高于平均水平；如果低于平均水平，或者較自身也是有下降趨勢(shì)的，單靠賣(mài)眼鏡賺錢(qián)可不行。噱頭只是短線炒作用的。

總結(jié)一下。

觀察行業(yè)，首先看整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境，任何行業(yè)都擺脫不了束縛，東西再好，老百姓沒(méi)錢(qián)買(mǎi)也白費(fèi)?；A(chǔ)原料價(jià)格是個(gè)先行指標(biāo)，由此可判斷整體需求的真實(shí)狀況。行業(yè)附加值盈利水平，順整體需求趨勢(shì)而行。行業(yè)的上下游分析，也是看這些，一榮俱榮，一損俱損，趨勢(shì)相同，但會(huì)有背離，也就是會(huì)出現(xiàn)上下游需求分化的狀況，但不影響趨勢(shì)。

需求決定行業(yè)存在的價(jià)值，先有需求存在。行業(yè)的興起，是發(fā)現(xiàn)了需求，而不是創(chuàng)造了需求，這點(diǎn)要明確。行業(yè)引導(dǎo)需求的能力也是一個(gè)考量標(biāo)準(zhǔn)，但都是以該行業(yè)滿足基本需求的基礎(chǔ)上做擴(kuò)展，而且要有主次之分，且不能過(guò)分。你可以引導(dǎo)消費(fèi)者買(mǎi)某個(gè)牌子的車(chē)，并買(mǎi)下該牌子的眼鏡，但引導(dǎo)不了他們?nèi)プ鲎冃允中g(shù)…… 行業(yè)替代，仍是在發(fā)現(xiàn)并滿足基本需求的基礎(chǔ)上做的。比如內(nèi)燃機(jī)，可以用電動(dòng)機(jī)替代，但基本需求是有輪子的車(chē)。火電可以被風(fēng)能，太陽(yáng)能，核電等等替代，但基本需求是電力，所以說(shuō)火電廠建太陽(yáng)能電站，就不是跨行，提供的都是電力?；拘枨笫菬o(wú)法替代的，所謂行業(yè)替代，只是形式的轉(zhuǎn)變。

跨行，是發(fā)現(xiàn)并滿足其他需求的過(guò)程，就像法拉利賣(mài)眼鏡，這就不是該行業(yè)的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)了。行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，也是對(duì)照本行來(lái)說(shuō)，跨行經(jīng)營(yíng)不是必須要走的路。本行做不好，跨行就能做好了？收益只是短期的……不偏離本行，是因?yàn)橛行枨笤谀恰?/p>

其次，看行業(yè)本身的附加值，是不是滿足消費(fèi)者的實(shí)際需求，偏離了多少。附加值收益覆蓋成本費(fèi)用的能力有多強(qiáng)。能不能穩(wěn)定。

再次，看標(biāo)的企業(yè)，是不是達(dá)到了行業(yè)附加值的平均水平，自身附加值占比多少，是可以長(zhǎng)線持有，還是只能短線炒作?？簇?cái)務(wù)報(bào)表等等，是用數(shù)據(jù)體現(xiàn)上面這些項(xiàng)目的對(duì)比情況，而不是看數(shù)據(jù)本身絕對(duì)值高低，所以要擺正數(shù)據(jù)的位置。

吃透一個(gè)行業(yè)，核心是吃透需求——這可能是唯一有用的話……其他的，包括人的因素，理念等等，對(duì)行業(yè)來(lái)說(shuō)，還真不是特別重要，只是對(duì)標(biāo)的企業(yè)重要。行業(yè)利潤(rùn)空間大且穩(wěn)定，企業(yè)團(tuán)隊(duì)做的不好，可以換人。行業(yè)不行，利潤(rùn)空間持續(xù)萎縮，企業(yè)團(tuán)隊(duì)再好，也沒(méi)多大用……所以，需求第一。

以上，我只是通過(guò)另一個(gè)視角看這個(gè)問(wèn)題……

補(bǔ)充一點(diǎn)，對(duì)一個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，大部分朋友喜歡看盈利點(diǎn)和能力。這里需要說(shuō)一下，先看需求，再看成本，最后看盈利。只要需求在、成本可控，盈利就在，不要本末倒置……

朋友們?nèi)绻爰?xì)致學(xué)習(xí)了解，就看看其他大神們的文章，畢竟是專(zhuān)業(yè)的。我也只是站在交易者的角度說(shuō)，因?yàn)槠胀ń灰渍邲](méi)有這么多人力財(cái)力和時(shí)間去把某個(gè)行業(yè)研究透了。其實(shí)大神們的意思是說(shuō)，想研究透一個(gè)行業(yè)，就得用時(shí)間耗，見(jiàn)的多了，也就明白了。

對(duì)于我來(lái)說(shuō)，得到的資源有限，只能靠這個(gè)方法，以基礎(chǔ)商品價(jià)格，倒推行業(yè)現(xiàn)狀?；A(chǔ)商品，就是各個(gè)行業(yè)的上游，上游商品價(jià)格走弱就是全行業(yè)需求弱了，再根據(jù)行業(yè)平均成本狀況，推算行業(yè)盈利狀況，以及可能繼續(xù)維持現(xiàn)狀的時(shí)間。行業(yè)回暖，首先要反映在基礎(chǔ)商品價(jià)格上，因?yàn)橄掠纹髽I(yè)訂單量上來(lái)，需要增加開(kāi)工率，備貨補(bǔ)庫(kù)存。而企業(yè)產(chǎn)生利潤(rùn)是需要時(shí)間的，因?yàn)殇N(xiāo)售獲利得有個(gè)過(guò)程。這段時(shí)間差，就是交易進(jìn)場(chǎng)的好時(shí)機(jī)。

如果只看行業(yè)發(fā)展，尤其是新興行業(yè)，或大行業(yè)中的新的細(xì)分行業(yè)，首先要看的就是需求，俗稱(chēng)市場(chǎng)。有需求就有發(fā)展，這沒(méi)問(wèn)題，只要成本可控。

行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，是一個(gè)考量項(xiàng)目，但不是絕對(duì)的。也就是說(shuō)標(biāo)準(zhǔn)不是一成不變的，而且現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)也未必合理。阿里出來(lái)之前也有電商平臺(tái)，但標(biāo)準(zhǔn)還是在其出來(lái)之后定義的。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)是可以改的，怎么改我不知道，但合理不合理可以判斷出來(lái)。就用成本標(biāo)準(zhǔn)評(píng)判，如果行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)合理，那么成本控制范圍必然穩(wěn)定，接近全行業(yè)平均水平。

這個(gè)全行業(yè)平均成本怎么來(lái)的，首先有數(shù)據(jù)可以查。再有，還是用基礎(chǔ)商品價(jià)格推導(dǎo)。一定時(shí)間內(nèi)的平均價(jià)格，加上平均勞動(dòng)力成本，加通脹率等。

這里少了很多部分，比如設(shè)備折舊，運(yùn)營(yíng)銷(xiāo)售成本等等，為什么可以不算，因?yàn)樯厦孢@些是所有行業(yè)成本直接間接都有的部分，其他部分不同行業(yè)是不同的。只抓住幾個(gè)共同的部分，算一個(gè)基礎(chǔ)平均成本，再找數(shù)據(jù)供應(yīng)商，得到的各行業(yè)平均成本，與這個(gè)基礎(chǔ)成本比較，長(zhǎng)期穩(wěn)定在一個(gè)比值內(nèi)的，就是合理的，適應(yīng)行業(yè)發(fā)展的。另外，這個(gè)比值以基礎(chǔ)制造業(yè)位基準(zhǔn)。高于這個(gè)比值，如果遇到經(jīng)濟(jì)下行，那么它的容錯(cuò)性就差。

新興行業(yè)初期的平均成本與基礎(chǔ)成本比較，比值肯定大。但如果比值是保持持續(xù)下降的，那還好說(shuō)，如果是長(zhǎng)期處于高位的，那出錯(cuò)性就更差，稍有風(fēng)吹草動(dòng)就要受損，所以，夭折的行業(yè)，企業(yè)，其實(shí)從這里就可以預(yù)測(cè)出來(lái)結(jié)果了。即便能熬到進(jìn)創(chuàng)業(yè)板，如果這個(gè)比值始終降不下來(lái)，即使有利潤(rùn)，風(fēng)險(xiǎn)也是極大的，也就是說(shuō)，如果出現(xiàn)變故，可能瞬間就衰落了。而且隨著注冊(cè)制的到來(lái)，挑選標(biāo)的應(yīng)該怎么挑，是吧……

有朋友問(wèn)關(guān)于怎么分析基礎(chǔ)原材料成本占比小的行業(yè)的問(wèn)題，比如手機(jī)，或者非生產(chǎn)實(shí)物產(chǎn)品的行業(yè)，類(lèi)似互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)等等。我把回復(fù)貼上來(lái)。

手機(jī)，或是其他電子類(lèi)消費(fèi)品，行業(yè)附加值是實(shí)現(xiàn)音視頻、文字、圖形數(shù)據(jù)的有效傳輸。像iphone這種，首先是要滿足行業(yè)附加值，之后再實(shí)現(xiàn)個(gè)體附加值——品牌，工藝，使用體驗(yàn)等等。

行業(yè)成本核算，是基于滿足行業(yè)附加值的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。制造一部iphone手機(jī)，究竟要多少錢(qián)？富士康知道，我不知道，他們也不會(huì)告訴我。怎么算，專(zhuān)業(yè)人士可以算出來(lái)耗材的成本，基礎(chǔ)原料價(jià)格是知道的，再加上行業(yè)人工成本，設(shè)備折舊等等，這些數(shù)據(jù)也是比較容易得到的。這就是行業(yè)基本成本，無(wú)論哪個(gè)廠商，做一部同級(jí)別的手機(jī)，成本都差不多，沒(méi)有多少可降低的余地，已經(jīng)基本穩(wěn)定了。

除了行業(yè)基本成本，剩下的就是各個(gè)廠商實(shí)現(xiàn)個(gè)體附加值所要花的錢(qián)了，品牌，運(yùn)營(yíng)銷(xiāo)售，維護(hù)，還有必須要付的專(zhuān)利費(fèi)用等等。所謂要算個(gè)體成本（從財(cái)報(bào)中查）與行業(yè)基本成本的比值，就是對(duì)各個(gè)企業(yè)的容錯(cuò)性的比較。比值越低，容錯(cuò)性越好。像蘋(píng)果，她的總成本與行業(yè)基本成本的比值不算小，但不能看絕對(duì)數(shù)值，要和其他廠商，比如三星，華為，小米等等做比較。

iphone的售價(jià)平均是三星的兩倍，但行業(yè)基本成本是一樣的，雖然利潤(rùn)很高，但容錯(cuò)性，蘋(píng)果就一定優(yōu)于三星嗎？蘋(píng)果付出的個(gè)體附加值成本要高于三星。個(gè)體附加值，是靠企業(yè)自身定位，或者說(shuō)目標(biāo)決定的，而不是必須的。

這個(gè)是比較麻煩的事，就是說(shuō)，在消費(fèi)者認(rèn)可你的個(gè)體附加值的時(shí)候，你可以賺的很多，哪天不認(rèn)可了，容錯(cuò)性就體現(xiàn)出來(lái)了，因?yàn)樘O(píng)果花在體現(xiàn)個(gè)體附加值上的成本要高，這個(gè)想降，可以不是馬上就能降的，縮減成本并不能對(duì)銷(xiāo)售造成影響。

實(shí)際上，個(gè)體附加值是把雙刃劍，一旦勢(shì)頭不對(duì)，對(duì)企業(yè)自身傷害會(huì)很大。這也是為什么三星，小米等等，可以與蘋(píng)果抗衡的依據(jù)。技術(shù)這個(gè)東西，并不是攔路虎，各個(gè)廠商利潤(rùn)的重要組成部分，都是來(lái)源于個(gè)體附加值。

所以在挑選長(zhǎng)期持有的標(biāo)的時(shí)，要找容錯(cuò)性好的，像蘋(píng)果這樣，雖然很能賺錢(qián)，但也不要配置的太多，因?yàn)橐坏┺D(zhuǎn)勢(shì)，速度會(huì)很快。容錯(cuò)率，也就是基礎(chǔ)原料成本占總成本的倒數(shù)。基礎(chǔ)原料價(jià)格，決定了各行業(yè)必須要付出的成本價(jià)值。無(wú)論怎么折騰，只要干這行，這部分成本就必須要付出。

像運(yùn)營(yíng)，銷(xiāo)售，研發(fā)等部分，同行業(yè)的各個(gè)企業(yè)是不一樣的，雖然占比大，但沒(méi)有一個(gè)衡量標(biāo)準(zhǔn)說(shuō)一定要花多少錢(qián)能才產(chǎn)生多大的收益。這里有一個(gè)效率問(wèn)題，因?yàn)檫@些成本是花在人身上的，人工作效率，決定這部分資本的產(chǎn)出比。這個(gè)無(wú)法判斷。同樣的研發(fā)費(fèi)用，有的企業(yè)可以做更多事，有的企業(yè)可能只做一件事，但能把這件事研究到極致，能說(shuō)沒(méi)有價(jià)值嗎？更多的企業(yè)是錢(qián)花了，事也沒(méi)干成。

算容錯(cuò)率，只要確定基礎(chǔ)成本是多少就可以，其他成本，不需要過(guò)度的分析構(gòu)成或者使用效率（必要的分析還是要有的，只是不要只以此來(lái)判斷行業(yè)，或企業(yè)發(fā)展預(yù)期）。除基礎(chǔ)成本之外的成本，都是浮動(dòng)的，可變的，也就是企業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)不同狀況時(shí)的進(jìn)攻與退守余地，但基礎(chǔ)成本是企業(yè)自身無(wú)法改變的。

這個(gè)容錯(cuò)率對(duì)非基礎(chǔ)成本占比大的行業(yè)，企業(yè)來(lái)說(shuō)，指導(dǎo)意義在哪？容錯(cuò)率預(yù)測(cè)不了總體營(yíng)收，但可以指出，企業(yè)向內(nèi)還可以挖掘多少利潤(rùn)。拓展市場(chǎng)，擴(kuò)大銷(xiāo)量是企業(yè)的主攻方向，但影響因素太多，無(wú)法有一個(gè)直觀的判斷。比如特斯拉，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)售預(yù)期很高，但今年一月在華銷(xiāo)售只有120多輛。

企業(yè)可以預(yù)期銷(xiāo)量，但無(wú)法控制實(shí)際結(jié)果。如果銷(xiāo)售形勢(shì)遲遲不能轉(zhuǎn)好，要保證利潤(rùn)不大幅縮水，怎么辦？只能向內(nèi)挖掘，在不造成過(guò)度傷害的條件下，適當(dāng)降低不必要的成本，縮減的成本就是非基礎(chǔ)成本之外的部分。如果縮減的是基礎(chǔ)成本，降低耗材質(zhì)量，數(shù)量，也就降低了產(chǎn)品的品質(zhì)，這種傷害是致命的，產(chǎn)品品質(zhì)低了，無(wú)論營(yíng)銷(xiāo)能力有多強(qiáng)，消費(fèi)者還是不會(huì)買(mǎi)賬的。

再比如，沒(méi)有基礎(chǔ)原料成本的，像手游，電商等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，或是其他不生產(chǎn)實(shí)物產(chǎn)品的服務(wù)行業(yè)，比如金融、信息服務(wù)業(yè)等。類(lèi)似這樣的行業(yè)的容錯(cuò)率怎么算？算這些行業(yè)、企業(yè)的總成本與全行業(yè)平均基礎(chǔ)成本的比值就可以。因?yàn)檫@些行業(yè)是為第一二產(chǎn)業(yè)服務(wù)的，得先有手機(jī)，才能有手游；先有生產(chǎn)企業(yè)制造商品，才能有電商平臺(tái)；先有企業(yè)運(yùn)行、個(gè)人工作的需要，才能有OFFICE這樣的軟件。

容錯(cuò)率對(duì)這些行業(yè)的指導(dǎo)意義在哪？除了可以向內(nèi)挖掘外，平均基礎(chǔ)成本的走勢(shì)，間接影響了這些行業(yè)的需求前景。人的需求是分層的——馬斯洛需求層次做了一個(gè)概括。脫離實(shí)體產(chǎn)品越遠(yuǎn)的，她滿足人的需求層次就越高，但前提是老百姓手里得有錢(qián)。

只預(yù)備花五六千，是買(mǎi)一臺(tái)iphone，還是買(mǎi)臺(tái)三星，用余錢(qián)買(mǎi)點(diǎn)別的？消費(fèi)者個(gè)體無(wú)法判斷，但總體消費(fèi)行為，是用一定的錢(qián)，買(mǎi)到品質(zhì)差別不大的，更多的東西。這就是為什么在經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化的條件下，蘋(píng)果銷(xiāo)量增速升高，但手機(jī)行業(yè)銷(xiāo)售增速趨緩的原因。

而在強(qiáng)勢(shì)經(jīng)濟(jì)周期中，老百姓手里錢(qián)多了，一定會(huì)買(mǎi)iphone嗎？沒(méi)準(zhǔn)就買(mǎi)Vertu了。企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加殘酷。

無(wú)論在弱勢(shì)還是強(qiáng)勢(shì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，脫離實(shí)體產(chǎn)品的企業(yè)，拼的是自身附加值。關(guān)鍵這個(gè)自身附近值能不能持續(xù)是無(wú)法判斷的，因?yàn)閷?duì)個(gè)人的依賴(lài)性太強(qiáng)了，十年河?xùn)|十年河西，沒(méi)準(zhǔn)后面三星或小米就能超過(guò)蘋(píng)果。這就是為什么巴菲特老先生不買(mǎi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)股票的原因。預(yù)判前景的難度太大。

當(dāng)然我是簡(jiǎn)單說(shuō)說(shuō)，具體的分析工作是挺復(fù)雜的，基本面分析很難。

第四篇：頂尖外匯交易員交易心得

頂尖外匯交易員交易心得

【如何對(duì)待未平倉(cāng)部位】

今天,對(duì)待未平倉(cāng)部位,我要保持客觀而中性的立場(chǎng).我必須隨時(shí)清楚自己必須把情緒拋到一邊，保持客觀而中性的立場(chǎng)。

每位交易者都知道，一旦部位建立之后，情況就完全不同了。從這個(gè)時(shí)候開(kāi)始，一切都是真正的現(xiàn)實(shí)，不再是熒幕上閃爍的數(shù)據(jù)或帳面上的數(shù)字。期待將影響預(yù)期，情緒將干擾理智，客觀變?yōu)橹饔^。

部位開(kāi)倉(cāng)之后，我們就會(huì)開(kāi)始尋找平倉(cāng)的機(jī)會(huì)，結(jié)果將是獲利或損失。每種情況引發(fā)的情緒都不相同。舉例來(lái)說(shuō)，如果部位發(fā)生損失，許多交易者期待情況會(huì)突然好轉(zhuǎn)，他們很恐懼，不愿意接受損失的可能性。你有責(zé)任辨識(shí)這類(lèi)情緒，然后斷然割舍。你的決策必須建立在相關(guān)分析的客觀推理之上。

面對(duì)未平倉(cāng)部位，務(wù)必留意自己的反應(yīng)。如果沒(méi)有清晰的思路，可能會(huì)太早或太遲出場(chǎng)。處理未平倉(cāng)部位的關(guān)鍵在于出場(chǎng)時(shí)機(jī)。當(dāng)然，你有時(shí)候也會(huì)考慮加碼，但最關(guān)心的問(wèn)題通常還是出場(chǎng)。在這種情況下，你必須保持開(kāi)放的心態(tài)于客觀的立場(chǎng)來(lái)對(duì)待未平倉(cāng)部位。

智性上的誠(chéng)實(shí)是關(guān)鍵所在。在思考上，每天都必須重新開(kāi)始。你必須忘記部位的損失和成本。每天都是嶄新的一天。每天都是從頭玩起。今天之前的盈虧都已經(jīng)埋單了，你又回到起跑線。帳戶中沒(méi)有預(yù)期的獲利和損失，每天早晨都是重新來(lái)過(guò)。

你必須對(duì)自己非常非常誠(chéng)實(shí)，千萬(wàn)不可欺騙自己。不論倉(cāng)位承擔(dān)巨額的損失或累積重大的獲利，你都必須誠(chéng)實(shí)面對(duì)自己。欺騙自己也是人們?cè)谑袌?chǎng)上發(fā)生虧損的主要理由。

當(dāng)你嘗試從客觀的角度評(píng)估未平倉(cāng)股票時(shí)，情緒總是會(huì)產(chǎn)生干擾。對(duì)于一位優(yōu)秀的交易員，如何控制?心?的能力，其重要性遠(yuǎn)超過(guò)如何運(yùn)用?腦?。情緒是最棘手的部分，即使一個(gè)部位可能讓你一敗涂地或賺進(jìn)數(shù)百萬(wàn)，你都必須保持完全客觀的立場(chǎng)。

【如何面對(duì)損失】

面對(duì)帳面損失，交易員必定會(huì)承受重大的壓力與恐懼。承受壓力與恐懼，這是很重要的經(jīng)驗(yàn)，如此可以避免重蹈覆撤?？謶质且环N情緒，經(jīng)常干擾判斷；同樣的道理，陶醉的心情也會(huì)影響判斷。你必須保持絕對(duì)中性的立場(chǎng)。

當(dāng)你面臨損失時(shí)，不要排斥恐懼的經(jīng)驗(yàn)。可是，你必須善用這類(lèi)的恐懼感，藉以防止未來(lái)的損失，千萬(wàn)不要因?yàn)榭謶旨扔械膿p失而越陷越深。當(dāng)你查閱新價(jià)格的時(shí)候，不應(yīng)該擔(dān)心損失的程度，或期待情況可能好轉(zhuǎn)。

面對(duì)新的價(jià)格，你必須問(wèn)自己一個(gè)問(wèn)題，假設(shè)你還沒(méi)有建立倉(cāng)位，是否愿意在這個(gè)價(jià)格買(mǎi)進(jìn)？如果答案是否定的，那就應(yīng)該賣(mài)出。你必須非?？陀^地看待未平倉(cāng)部位，如果你還沒(méi)有建立倉(cāng)位，現(xiàn)在是否愿意建立倉(cāng)位？持有未平倉(cāng)部位的過(guò)程中，新的資訊可能影響相關(guān)的預(yù)期?？墒牵惚仨氄\(chéng)實(shí)面對(duì)自己。這是心態(tài)的問(wèn)題。當(dāng)倉(cāng)位發(fā)生損失而出現(xiàn)新的消息，千萬(wàn)不可以跟自己討價(jià)還價(jià)，欺騙自己情況已經(jīng)發(fā)生變化，價(jià)格可能上漲。總之，跟自己打交道務(wù)必誠(chéng)實(shí)，這是關(guān)鍵所在。

【如何處理獲利】

如同期待的心理一樣，還有另一種情緒障礙往往造成不能客觀分析未平倉(cāng)部位，交易員經(jīng)常擔(dān)心未實(shí)現(xiàn)的獲利可能消失。

?迅速認(rèn)賠而讓獲利部位繼續(xù)發(fā)展?，這種說(shuō)法雖然有點(diǎn)陳詞濫調(diào)，但也是不變的真理。許多人都剛好背道而馳。大家都希望獲利，內(nèi)部的規(guī)定也經(jīng)常鼓勵(lì)這么做。很多人都把未實(shí)現(xiàn)的獲利視為不存在。他們認(rèn)為獲利了結(jié)才代表真正的獲利，在此之前都是假的,認(rèn)賠出場(chǎng)則相當(dāng)于承認(rèn)錯(cuò)誤。

同樣地，交易員必須拋除這種?必須獲利?的情結(jié)。反之，問(wèn)題的癥結(jié)在于：建立倉(cāng)位的根據(jù)是否正確。為了保持客觀的態(tài)度，我們考慮重點(diǎn)在于倉(cāng)位的相關(guān)預(yù)期。

如果預(yù)期中的事件沒(méi)有發(fā)生，我就出場(chǎng)。至于出場(chǎng)究竟是獲利還是虧損，完全不重要。一旦發(fā)現(xiàn)自己判斷的情節(jié)出現(xiàn)錯(cuò)誤，立即出場(chǎng)。還有另一種類(lèi)似而比較容易處理的情況，如果我預(yù)期發(fā)生的事情都已經(jīng)發(fā)生，也應(yīng)該獲利了結(jié)。這兩種情況都相對(duì)容易應(yīng)付，但事態(tài)的發(fā)展介于兩個(gè)極端之間，那就比較麻煩了。你必須以客觀的心態(tài)處理未平倉(cāng)部位，這意味著你必須專(zhuān)心留意某些癥結(jié)而忽略另一些問(wèn)題。

你必須留意的重點(diǎn)是： * 預(yù)期的情況是否已經(jīng)發(fā)生？

* 面對(duì)目前的價(jià)格，你想買(mǎi)進(jìn)還是放空？

* 建立倉(cāng)位當(dāng)初所預(yù)期的行情發(fā)展，目前的實(shí)現(xiàn)機(jī)率是否仍然相同？ 你必須忽略的重點(diǎn)是： * 倉(cāng)位目前已經(jīng)承擔(dān)多少損失？ * 倉(cāng)位目前已經(jīng)累積多少獲利？ * 建立倉(cāng)位的成本。

* 期待行情可能朝有利的方向發(fā)展。

【交易：藝術(shù)與科學(xué)】

我想科學(xué)訓(xùn)練是一項(xiàng)正數(shù)，雖然有時(shí)候也會(huì)造成妨礙，因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)并不存在諸如物理與數(shù)學(xué)之類(lèi)的真理。可是，就思考的邏輯結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，科學(xué)訓(xùn)練還是有正面的助益?？茖W(xué)家必須誠(chéng)實(shí)對(duì)待自己,這個(gè)領(lǐng)域內(nèi)沒(méi)于打混仗的余地。如果某個(gè)試驗(yàn)的結(jié)果不行，那就是不行，不能打馬虎眼。事實(shí)就是事實(shí)，不能憑空捏造。

可是，縱使盡量客觀，但交易畢竟不是機(jī)械性的行為，其中存在相當(dāng)大的技巧發(fā)揮空間。瑞士人擅長(zhǎng)于制造漂亮的手表，不是嗎？

交易的藝術(shù)成分遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)科學(xué)。當(dāng)交易員擬定一項(xiàng)決策，他絕對(duì)不可能完全了解該項(xiàng)決策背后的每項(xiàng)立論根據(jù)。你必須日夜思考行情的可能發(fā)展與交易的對(duì)策，但到達(dá)某個(gè)節(jié)骨眼上，就必須扣動(dòng)扳機(jī)。擬定交易決策之前，你可能考慮千百種細(xì)節(jié)，如果我提出一個(gè)問(wèn)題：‘你為什么買(mǎi)進(jìn)這個(gè)而賣(mài)出那個(gè)？’你恐怕沒(méi)有辦法說(shuō)出個(gè)所以然來(lái)。當(dāng)然，你可以提出一些理由，但絕對(duì)不是完整的答案。你的決策可能是來(lái)自于最近三天的綜合思考，所以要花三天的時(shí)間才解釋得清楚。許多因素都存在于潛意識(shí)的層面。你不確定哪項(xiàng)因素促使你扣動(dòng)扳機(jī)。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，藝術(shù)的成分超過(guò)科學(xué)，因?yàn)槟銢](méi)有辦法充分說(shuō)明行為的動(dòng)機(jī)。

【頂尖交易員厭惡風(fēng)險(xiǎn)】

受到媒體與一些丑聞的影響，一般大眾認(rèn)為交易員喜愛(ài)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，樂(lè)于投機(jī)與賭博?？墒潜緯?shū)采訪的每一位交易員都不承認(rèn)自己偏愛(ài)風(fēng)險(xiǎn)。

?我非常厭惡風(fēng)險(xiǎn)。如果有機(jī)會(huì)的話，我寧可賺取穩(wěn)定的10，000美元，絕對(duì)不會(huì)考慮成功機(jī)率l0％的100,000美元報(bào)酬。就經(jīng)濟(jì)學(xué)的術(shù)語(yǔ)來(lái)說(shuō)，我個(gè)人的效用函數(shù)明顯向原點(diǎn)凹。?

所謂的交易風(fēng)險(xiǎn)，是指價(jià)格波動(dòng)率而言。談?wù)搩r(jià)格波動(dòng)率勢(shì)必涉及機(jī)率的概念。根據(jù)某特定股票的歷史價(jià)格波動(dòng)率，我們可以估計(jì)該股票到達(dá)某目標(biāo)價(jià)位的發(fā)生機(jī)率。優(yōu)秀的交易員會(huì)等待勝算最高的機(jī)會(huì)——換言之，有利走勢(shì)發(fā)生的機(jī)率最高而不利走勢(shì)發(fā)生的機(jī)率最低。另外，不同于業(yè)余的交易者．優(yōu)秀的專(zhuān)業(yè)交易員了解一點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間并不必然維持正向的線性關(guān)系。某些情況下．你可以發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)極低而報(bào)酬極高的交易機(jī)會(huì)。

重點(diǎn)是你必須從理性的角度處理風(fēng)險(xiǎn)，而且還要一些想象力。優(yōu)秀的交易員知道如何與何時(shí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，也清楚如何與何時(shí)避開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)。有些風(fēng)險(xiǎn)你必須承擔(dān)，有些風(fēng)險(xiǎn)你不可以承擔(dān)。關(guān)鍵在于如何區(qū)別這兩者。你不需承擔(dān)重大的風(fēng)險(xiǎn)，就足以贏取重大的獲利。許多交易機(jī)會(huì)蘊(yùn)含著可觀的獲利，但風(fēng)險(xiǎn)并不持別高。研究相關(guān)的市場(chǎng)行情與交易對(duì)象，或許必須花費(fèi)大量的時(shí)間與精力，但實(shí)際投入的資金未必承擔(dān)太大的風(fēng)險(xiǎn)。

【頂尖交易員的特質(zhì)——瘋狂的專(zhuān)注與熱忱】

交易員需要對(duì)于金融市場(chǎng)充滿熱忱。首先，你必須對(duì)相關(guān)市場(chǎng)充滿興趣，希望了解其中的一切。這是大多數(shù)交易員欠缺的特質(zhì)。一般人認(rèn)為金融市場(chǎng)非?？菰餆o(wú)味。即使他們認(rèn)為交易很刺激、很有趣，但經(jīng)過(guò)一段時(shí)間之后就厭煩了，因?yàn)榻灰咨婕疤嗟难芯颗c分析，需要耗費(fèi)很多時(shí)間，你必須了解市場(chǎng)為什么出現(xiàn)這種行情，你必須判斷誰(shuí)買(mǎi)進(jìn)而誰(shuí)賣(mài)出，他們的動(dòng)機(jī)何在。無(wú)時(shí)無(wú)刻追求這些問(wèn)題的答案，必須具備非凡的耐心、精力與欲望。

最重要而最經(jīng)常欠缺的特質(zhì)是對(duì)于市場(chǎng)的熱忱態(tài)度與執(zhí)著精神。大多數(shù)的人都?一心數(shù)用?，一方面從事交易，一方面想著其它的事，盤(pán)算如何花錢(qián)享樂(lè)。

市場(chǎng)的熱忱來(lái)自于交易的動(dòng)機(jī)。你必須有學(xué)習(xí)的自然欲望，想要成功，希望賺錢(qián)。這方面的沖動(dòng)必須來(lái)自于本身，而不是你的老板和客戶。這種欲望與熱忱必須原來(lái)就存在，不能強(qiáng)求，不能假裝。欠缺動(dòng)機(jī)經(jīng)常造成失敗,不少頂尖的交易員都相信這套理論。

在相當(dāng)大的程度內(nèi)，人們之所以失敗是因?yàn)樗麄兿Ｍ　；谀撤N理由，他們希望懲罰自己。在潛意識(shí)里，很多人不希望獲勝。我不認(rèn)為他們自己知道這點(diǎn)。他們往往把失敗歸咎于運(yùn)氣不佳，但實(shí)際上是態(tài)度的問(wèn)題，完全與運(yùn)氣無(wú)關(guān)。

你是否曾經(jīng)想過(guò)，究竟是什么心理驅(qū)動(dòng)一個(gè)人做每件事？全世界最富有的人，他們?yōu)槭裁疵刻煲淮笤缙鸫补ぷ鳎渴且驗(yàn)樨澙穯?？不可克制的野心嗎？自大狂嗎？這些問(wèn)題的答案與交易境界之間存在密切的關(guān)系，可以解釋偉大的成就者與偉大的交易員何以能夠提升到偉大的境界。

如果交易的動(dòng)機(jī)在于金錢(qián)，方向顯然錯(cuò)了。一位真正成功的交易員必須融入交易之中，金錢(qián)只是附帶的議題。主要的動(dòng)機(jī)不是成功的榮耀，成功帶來(lái)的財(cái)富通常只是副產(chǎn)品——總之，?游戲本身才是關(guān)鍵?。

除了動(dòng)機(jī)之外，更重要的是熱忱與專(zhuān)注。我想，大多數(shù)人都低估了熱忱專(zhuān)注對(duì)于成功的重要性，尤其是對(duì)于非凡的成功而言。沒(méi)錯(cuò)，交易確實(shí)有趣。沒(méi)錯(cuò)，你聽(tīng)過(guò)交易員說(shuō)：?我就是熱愛(ài)交易，沒(méi)錢(qián)也干。?如果你在這個(gè)領(lǐng)域內(nèi)混得夠久，將發(fā)現(xiàn)某些人——可能包括你本身在內(nèi)——花費(fèi)無(wú)數(shù)的時(shí)間閱讀和分析各種資料，其中并沒(méi)有明顯的目的，只是因?yàn)橛腥?。某些人熬夜而嘗試解開(kāi)一個(gè)數(shù)學(xué)難題，情況也是如此。

為了踏上交易的頂尖境界，你必須具備一種瘋狂的熱忱。你不能想?如果我這么做，就可以買(mǎi)一輛寶馬，或如果我這么做，就可以名利雙收?。交易的動(dòng)機(jī)必須來(lái)自于內(nèi)心，一種解決問(wèn)題的執(zhí)著。在整個(gè)交易生涯的漫長(zhǎng)歲月里，很難始終維持這類(lèi)的熱忱。

除非親身體驗(yàn)，否則很難理解這類(lèi)的瘋狂熱忱。這是一種高度的專(zhuān)注，其它一切似乎都不存在，視野之內(nèi)沒(méi)有其它的東西。這類(lèi)熱忱來(lái)自于心理結(jié)構(gòu)的最深層，展現(xiàn)在外的是極端勤奮的工作。

如果你遇到一位非常、非常成功的交易員，他真誠(chéng)相信自己的成功是因?yàn)楸容^聰明，反應(yīng)較快，理解力較高，態(tài)度比較積極，那么你可以質(zhì)疑他。所有成功的交易員都有一項(xiàng)共同的特質(zhì)——不論他們是否受過(guò)高等教育——理解力強(qiáng)而工作勤奮。

聰明智慧與高等教育，以及賺錢(qián)的欲望，這些條件或許可以帶來(lái)成功?？墒?，對(duì)于非凡的成功，才華與勤奮是缺一不可的關(guān)鍵。如果你想知道成功的秘訣，這就是了。

你必須非常精明，愿意勤奮工作，你可以發(fā)現(xiàn)，許多非常聰明的人沒(méi)有辦法維持長(zhǎng)期的用功，因?yàn)樗麄儾辉敢馔顿Y時(shí)間。驅(qū)動(dòng)力量不應(yīng)該來(lái)自于賺錢(qián)的欲望，金錢(qián)只不過(guò)是副產(chǎn)品。你必須具備熱忱，融入整個(gè)游戲之內(nèi)。

如果大家認(rèn)為你發(fā)瘋，這就是正軌了。瘋狂的熱忱，是一種罕見(jiàn)的素質(zhì)，很少人了解，更少人具備。正因?yàn)槿绱?，?dāng)某人展現(xiàn)這方面的能力時(shí)，可能成為眾人的笑柄。旁觀者看見(jiàn)成功的人，也看見(jiàn)勤奮工作的人，但他們不認(rèn)為兩者之間存在關(guān)聯(lián)，也害怕兩者之間存在關(guān)聯(lián)。旁觀者會(huì)以弗洛伊德式的防衛(wèi)機(jī)制來(lái)安慰自己：?反正我又不希望成功，完全不值得，而且成功也不一定需要勤奮工作。?

非凡的成功必須支付代價(jià)，許多人都不準(zhǔn)備支付這個(gè)代價(jià)。對(duì)于那些缺乏能力的人，他們沒(méi)有支付代價(jià)的籌碼。對(duì)于那些瘋狂投入的人，他們幾乎不需支付代價(jià)——他們?cè)揪蜔釔?ài)工作。

【童稚般的熱忱】

瘋狂的專(zhuān)注，基本上是來(lái)自于孩童般的熱忱。這是一種好奇的心理，試圖摸索與探究市場(chǎng)中的神秘?玩具?。

華爾街和其它金融中心代表金錢(qián)游戲的場(chǎng)所，吸引許多野心勃勃的年輕人，他們希望擁有豪華的住宅，漂亮的汽車(chē)，昂貴的服飾，這都沒(méi)有問(wèn)題。不能說(shuō)這是不當(dāng)?shù)膭?dòng)機(jī)或不存在的動(dòng)機(jī)，可是，這類(lèi)的動(dòng)機(jī)沒(méi)有辦法造就真正的成功。最重要的是童稚般的熱忱，企圖探索交易的一切，包括你的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，不可捉摸的市場(chǎng)，千奇百怪的行情與不斷的變化——就象變形蟲(chóng)一樣，幾乎沒(méi)有任何實(shí)體。

頂尖交易員通常都具備童稚般的熱忱，希望了解整個(gè)游戲的一切。不論是這場(chǎng)游戲的心理面，市場(chǎng)中無(wú)名無(wú)狀的種種，個(gè)人如何對(duì)抗整個(gè)市場(chǎng)，還是個(gè)人如何對(duì)抗所有的其他人。長(zhǎng)期交易員對(duì)于最古怪的事物也保持高度的熱忱。舉例來(lái)說(shuō)，如果你與一位頂尖的固定收益交易員談話，他可以告訴你一些你從來(lái)沒(méi)有想過(guò)的交割細(xì)節(jié)。對(duì)于市場(chǎng)的這種熱忱，往往可以帶來(lái)一些意外的效益。

【轉(zhuǎn)移注意：交易之外還有人生】

即使是最專(zhuān)注熱忱的人，也需要保持健全的個(gè)人生活。所以，熱忱的態(tài)度也必須轉(zhuǎn)移到其它的事物，例如：家庭。就這方面來(lái)說(shuō)，交易員還需要生活管理的技巧。

有時(shí)候，某些事物在整個(gè)人生當(dāng)中變得更重要，不可避免地迫使你轉(zhuǎn)移注意。結(jié)婚之后，你有了家庭與小孩，這一切都很重要，你希望與他們共處。所以，你不能只專(zhuān)注于如何擊敗市場(chǎng)，為了健全的生活還有其它的考慮：?現(xiàn)在是星期六下午，我想我應(yīng)該整理花園，或者與小比爾玩球。?這是你應(yīng)該做的事，而不是在市場(chǎng)收盤(pán)之后，繼續(xù)盤(pán)算星期一早晨可能沒(méi)有機(jī)會(huì)考慮的事情。

從事交易，你必須能夠立即掌握資訊的優(yōu)先性。什么東西最重要？什么東西會(huì)影響行情的根本走勢(shì)？面對(duì)生活中的一切，你必須有高度的組織能力，能夠評(píng)估事情的優(yōu)先順序，如此才能保持專(zhuān)注。惟有妥善組織時(shí)間，一位交易員才能夠找到轉(zhuǎn)移注意的時(shí)間——安排重新充電的時(shí)間。保持這種高度理解與工作精神組合，我不認(rèn)為著與聰明有什么關(guān)系，這是一種智慧、一種罕見(jiàn)的素養(yǎng)，所有成功交易員都具備的條件。

【評(píng)估獲利潛能與潛在損失】

架構(gòu)一筆交易，除了嘗試掌握獲利潛能之外，也必須考慮風(fēng)險(xiǎn)保障。

最初建立部位的時(shí)候當(dāng)然會(huì)設(shè)定獲利了結(jié)與停損出場(chǎng)的目標(biāo)。這些目標(biāo)應(yīng)該由你的交易構(gòu)想來(lái)決定。部位的規(guī)模則取決于你能夠接受的最大金額損失。舉例來(lái)說(shuō)，假定目前的匯率是1美元＝125元臺(tái)幣。另外，假定你認(rèn)為日本與美國(guó)最近一回合貿(mào)易談判的結(jié)果，應(yīng)該讓日元貶值到130，但基于技術(shù)性的考慮，日元也可能升值到122.50。評(píng)估日元選擇權(quán)的定價(jià)結(jié)構(gòu)之后，你決定最佳的部位是直接在現(xiàn)貨市場(chǎng)放空日元/買(mǎi)進(jìn)美元。部位的規(guī)模應(yīng)該多大呢？這取決于交易帳戶的規(guī)模與你準(zhǔn)備接受的最大損失。如果交易帳戶的資金為一千萬(wàn)美金，你最多只接受3％的損失，那你應(yīng)該放空1500萬(wàn)美元價(jià)值的日元。萬(wàn)一判斷錯(cuò)誤，損失是30萬(wàn)美元，如果判斷正確而順利在130回補(bǔ)日元，獲利是60萬(wàn)美元。

看起來(lái)很簡(jiǎn)單，是嗎？可是，這只是在動(dòng)態(tài)環(huán)境中的靜態(tài)分析。建立部位之后，新的資訊不斷發(fā)生。必須不斷根據(jù)新資訊而重新評(píng)估部位的狀態(tài)，調(diào)整目標(biāo)價(jià)位。當(dāng)然，如果行情朝不利的方向發(fā)展，但你堅(jiān)持自己的判斷正確，很可能因此而不斷調(diào)降停損點(diǎn)。這當(dāng)然很危險(xiǎn)，但不是目前討論的合理調(diào)整。你必須正確解釋新的資訊?？傊?，絕對(duì)不可以跟自己討價(jià)還價(jià)，最大的金額損失必須非常明確。

因此，如何運(yùn)用目標(biāo)價(jià)位？如何根據(jù)新的資訊重新評(píng)估？這都是交易架構(gòu)的關(guān)鍵層面。防范損失的有效方法之一，是讓獲利潛能數(shù)倍于潛在損失。

對(duì)于任何一筆交易，獲利潛能都應(yīng)該數(shù)倍于潛在損失?？墒牵瑑烧咧g的比率究竟應(yīng)該如何呢？一般來(lái)說(shuō)，短線交易——換言之，準(zhǔn)備在48小時(shí)之內(nèi)結(jié)束的交易——的比率應(yīng)該是3：1。對(duì)于長(zhǎng)線的交易，尤其是策略中涉及許多選擇權(quán)部位而必須動(dòng)用資本，設(shè)定的報(bào)酬/損失比率至少是5：1。?

交易者經(jīng)常利用選擇權(quán)來(lái)防范不利的價(jià)格走勢(shì)。舉例來(lái)說(shuō)，如果某交易員預(yù)期行情上漲，可能做多買(mǎi)進(jìn)選擇權(quán)?？墒?，為了防范行情下跌的風(fēng)險(xiǎn)，他也可以買(mǎi)進(jìn)一些賣(mài)出選擇權(quán)，或銷(xiāo)售不同履約價(jià)格或到期時(shí)間的買(mǎi)進(jìn)選擇權(quán)。

我個(gè)人覺(jué)得，專(zhuān)業(yè)交易員把選擇權(quán)視為保險(xiǎn)工具，似乎不太恰當(dāng)。如果某個(gè)市場(chǎng)部位的流動(dòng)性不高，或交易經(jīng)常發(fā)生停頓，或許值得考慮選擇權(quán)的保險(xiǎn)策略?？墒?，前述兩種情況顯然不會(huì)發(fā)生在外匯市場(chǎng)。專(zhuān)業(yè)交易只要持有未平倉(cāng)部位，就應(yīng)該隨時(shí)追蹤行情，隨時(shí)都可以結(jié)束部位或認(rèn)賠出場(chǎng)。惟有在非常罕見(jiàn)的情況下，如果部位規(guī)模實(shí)在太大而可能顯著影響行情，我才會(huì)考慮采用選擇權(quán)做為保險(xiǎn)工具。

除了任何單筆交易都必須設(shè)定損失保障之外，還需要防范連續(xù)損失。

關(guān)于報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)，我覺(jué)得處理心態(tài)不應(yīng)該對(duì)稱(chēng)。為了維持長(zhǎng)期的成功，必須專(zhuān)注于虧損，連續(xù)損失或這方面的相關(guān)問(wèn)題。很簡(jiǎn)單，只要知道自己準(zhǔn)備損失多少。不論你的部位規(guī)模大小，或你的看法正確與否，都是如此。你必須知道自己準(zhǔn)備損失的程度。我不是說(shuō)心理上的準(zhǔn)備；每當(dāng)進(jìn)行一筆交易，就必須設(shè)定最大損失的金額，赤裸裸的數(shù)據(jù)。絕對(duì)不允許自己被三震出局，必須保持再度進(jìn)場(chǎng)的能力——明天、后天、大后天……都是如此。好好管理風(fēng)險(xiǎn)，獲利就會(huì)自己照顧自己。

專(zhuān)注于損失風(fēng)險(xiǎn)，其中涉及一個(gè)問(wèn)題?什么時(shí)候結(jié)束部位？?

?我想，結(jié)束虧損部位的理由有兩種。第一，如果預(yù)期之中應(yīng)該發(fā)生的情節(jié)或情節(jié)演變，顯然不可能發(fā)生了。舉例來(lái)說(shuō)，如果你預(yù)期某位左翼政治領(lǐng)袖將贏得大選，結(jié)果他輸了。第二個(gè)理由是價(jià)位到達(dá)預(yù)定的停損水準(zhǔn)，不論你預(yù)期的情節(jié)是否正確。一旦發(fā)生這種情況，就沒(méi)有討價(jià)還價(jià)的余地，立即出場(chǎng)。?

Marketiva真實(shí)帳戶開(kāi)戶詳細(xì)圖文教程

注冊(cè)1個(gè)Marketiva真實(shí)帳戶只需五分鐘

您可以用免費(fèi)菂五美圓開(kāi)始激動(dòng)人心的外匯交易生涯!

在Marketiva開(kāi)立正式交易賬戶請(qǐng)按如下步驟：

點(diǎn)擊：Marketiva去官網(wǎng)注冊(cè)

按住Ctrl + 單擊鼠標(biāo)

請(qǐng)使用英文或拼音填寫(xiě)以下所有內(nèi)容(帶紅星菂為必填)：

地址菂填寫(xiě)方法請(qǐng)參考：201室(room 201)|12號(hào)(No.12)|2單元(unit 2)|3號(hào)樓(building No.3)|長(zhǎng)安街(chang an street)|南京路(nan jing road)|長(zhǎng)安公司(chang an gong si)|寶山區(qū)(BaoShan District)|酒店(hotel)|花園(garden)|大廈(edifice)|縣(county)|鎮(zhèn)(town)|市(city)|省(province)：

選擇Standard Forex Trader或選擇Compact Forex Trader菂區(qū)別在于平臺(tái)窗口菂布局上.程序定義好了兩種布局讓你來(lái)選擇,但你還可以自由調(diào)整.同意協(xié)議：

下載客戶端：

你菂注冊(cè)郵箱將收到一封主題為Account Successfully Created菂郵件，到這里說(shuō)明你菂帳戶已注冊(cè)成功！

關(guān)于Marketiva帳戶認(rèn)證

注意事項(xiàng)

(1).注冊(cè)菂時(shí)候不能使用中文，可以使用英文或拼音注冊(cè)。

(2).沒(méi)有認(rèn)證菂帳戶如果和其他帳戶登陸同一個(gè)電腦或IP菂話，就會(huì)要求提供資料認(rèn)證后才能繼續(xù)正常使用。如果你是在網(wǎng)吧或別人菂電腦上注冊(cè)菂帳戶，切記注冊(cè)完成后不要馬上登錄平臺(tái)！最好先花點(diǎn)時(shí)間認(rèn)證你 菂帳戶。

(3).如果您在注冊(cè)以后無(wú)法登錄，請(qǐng)點(diǎn)下面菂鏈接直接在線聯(lián)糸客服，您將會(huì)得到即時(shí)菂幫助：http://004km.cn/_nsssupport.ncre

(4).注冊(cè)菂時(shí)候一定要填寫(xiě)真實(shí)菂資料，如果地址經(jīng)常變動(dòng)也沒(méi)關(guān)系，可以寫(xiě)身份證上菂地址，因?yàn)檎J(rèn)證菂時(shí)候上傳身份證掃描件就可以認(rèn)證通過(guò)，另外認(rèn)證這些資料還是可以修改菂。(5).不要在同一臺(tái)電腦上注冊(cè)多個(gè)帳號(hào)（同一個(gè)IP下不能注冊(cè)多個(gè)帳號(hào)）。(6).如果一家人有多個(gè)帳號(hào)，一定要注冊(cè)后馬上認(rèn)證，否則容易被封號(hào)。

(7).外匯交易丠京時(shí)間星期六早上6點(diǎn)到星期一早上6休市，其它時(shí)間24小時(shí)不停。如何認(rèn)證？ ●認(rèn)證菂好處：

(1).認(rèn)證后可以在不同電腦上登錄你菂帳戶進(jìn)行交易，更適用于使用代理上網(wǎng)菂用戶。(2).必須是認(rèn)證會(huì)員才可以取款。●認(rèn)證操作說(shuō)明：

(1).此操作前需要到中文討論組與現(xiàn)場(chǎng)工作人員聯(lián)糸。

(2).待工作人員同意認(rèn)證后，把準(zhǔn)備好菂身份證數(shù)碼照上傳到指定地址(地址見(jiàn)下)。(3).等待認(rèn)證結(jié)果，一般只要圖象清晰認(rèn)證都沒(méi)有問(wèn)題。認(rèn)證說(shuō)明

(1).進(jìn)入身份驗(yàn)證頁(yè)面后，按要求上傳你菂身份證明文件，文件格式要求是JPEG, 文件大小要求是100KB以下.第一個(gè)上傳口需要上傳你菂證件（如身份證 駕照等）,第二個(gè)上傳口需要上傳能證明你地址有效性菂文件（如支票，信用卡帳單，水電費(fèi)，電話費(fèi)帳單等）,兩個(gè)上傳窗口同時(shí)上傳。

(2).上傳后一般幾小時(shí)就可以認(rèn)證完畢，你也可以直接詢(xún)問(wèn)在線客服要求盡快認(rèn)證。(3).身份證明文件菂地址和地址證明菂地址可以不同，但必須都有本人菂名字！(4).地址證明文件菂地址必須和你帳戶上菂地址一致。

(5).如果帳戶上菂地址和身份證菂一致,那么身份證掃描件可以同時(shí)作為身份證明文件和地址證明文件(只需要身份證掃描件即可)。

教程結(jié)束，謝謝使用。請(qǐng)分享給您的好友！

第五篇：整理10條資深外匯交易員的忠告

整理10條資深外匯交易員的忠告

對(duì)于外匯新手來(lái)說(shuō)，膽子越大賠的越快。只有經(jīng)歷過(guò)大虧和大賺的人才能成為資深的交易員。以下是它們寫(xiě)給外匯新手的忠告，非常經(jīng)典。

1、交易時(shí)都有順手和不順的時(shí)候，當(dāng)感覺(jué)自已不順手或連續(xù)虧損三次以上時(shí)，馬上停下來(lái)，離開(kāi)電腦，切不可戀戰(zhàn)。

2、炒匯時(shí)最重的就是止損，請(qǐng)把止損貼在你的交易窗口前，時(shí)時(shí)關(guān)注。

3、永遠(yuǎn)記住要在你下單時(shí)想好何時(shí)止損和止盈，不要被后期的市場(chǎng)波動(dòng)而改變初衷。

4、當(dāng)你太順手時(shí)也要馬上停止交易，換個(gè)環(huán)境鎮(zhèn)靜一下再考慮交易。

5、請(qǐng)記住我們是人不是神。

6、請(qǐng)馬上忘記上次的虧損或盈利，再投入到新的交易中。

7、市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的，不要試圖把期望放在自已的奢望上。

8、紀(jì)律是決定你是否能終身呆在外匯市場(chǎng)的唯一法寶。

9、貪婪是人在天性，也是導(dǎo)致大部分人虧損的主因。

10、建立自已的交易系統(tǒng)，以不變來(lái)應(yīng)對(duì)波動(dòng)劇烈的外匯市場(chǎng)。