第一篇：金融市場實(shí)驗(yàn)報(bào)告

金融市場學(xué)實(shí)驗(yàn)報(bào)告

新聞1002班殷春5301100229

通過金融市場學(xué)兩次實(shí)驗(yàn)課，我對(duì)現(xiàn)實(shí)的金融交易市場有了初步了解，并且能夠進(jìn)行簡單的市場交易。

第一次實(shí)驗(yàn)課是在2011年11月8日，進(jìn)入到了金融市場模擬平臺(tái)，主要是初步了解其中的主要業(yè)務(wù)，初步涉獵了股票、基金、外匯等市場情況，在老師的指導(dǎo)下，通過查資料，了解了一些專業(yè)的交易名詞以及一些交易規(guī)則?；疽?guī)則了解后，就可以進(jìn)行基本的模擬交易，這次實(shí)驗(yàn)課是被安排在下午三點(diǎn)以后，股票無法交易，外匯屬于即日交易，因此，利用模擬平臺(tái)上的資金，我就選擇了購買外匯，看了一下外匯市場的基本情況，第一次購買外匯，我選擇的是美元瑞郎交易，回顧自己選擇這一外匯的過程，由于缺乏專業(yè)知識(shí)以及交易經(jīng)驗(yàn)，我當(dāng)時(shí)的選擇依據(jù)帶有較多的主觀性。之所以選擇這一外匯交易，其中我也是通過觀察其價(jià)格走勢圖，發(fā)現(xiàn)美元瑞郎這一外匯一直處于穩(wěn)定的趨勢，而且是基本保持上漲的狀態(tài)，變動(dòng)幅度不太大，因此第一筆交易我選擇的是美元瑞郎的這一外匯交易。購買外匯的時(shí)間點(diǎn)也很重要，這直接決定了收益的多少，第一次購買我沒有掌握好這一點(diǎn)，購買的價(jià)格過高，而且沒有抓好賣出的時(shí)間，導(dǎo)致虧損比較嚴(yán)重。

外匯交易，我選擇的是外匯保證金交易，開倉買入，平倉賣出，由于模擬平臺(tái)原因，無法查找以前的交易記錄，當(dāng)時(shí)也沒有即時(shí)記錄下交易信息，現(xiàn)在只能通過回憶當(dāng)時(shí)交易的大概情況，不能準(zhǔn)確的記錄具體數(shù)據(jù)，這是以后做實(shí)驗(yàn)報(bào)告需要注意的地方。

第二次實(shí)驗(yàn)課是在2011年11月15日，我選擇的仍然是用外匯保證金對(duì)美元瑞郎下單，有了第一次交易經(jīng)驗(yàn)，這次嫻熟很多，開倉買入時(shí)要選擇好正確的買入點(diǎn)，在其價(jià)格處于下跌趨勢時(shí)下單，時(shí)刻關(guān)注其價(jià)格漲跌幅度曲線圖，在曲線圖處于回升狀態(tài)時(shí)，果斷出手，但是因?yàn)橐Ц督灰讉蚪?，即時(shí)交易時(shí)上漲幅度較小，有時(shí)會(huì)造成虧損。在當(dāng)日晚上價(jià)格下跌期開倉買入，第二天下午交易忙碌期平倉賣出，一般會(huì)有較理想的收益，虧損的幾率比較小。

兩次實(shí)驗(yàn)課結(jié)束，學(xué)到了很多實(shí)用知識(shí)，為以后的工作學(xué)習(xí)、生活理財(cái)?shù)确矫娲蛳铝顺醪交A(chǔ)，便于理性投資，科學(xué)理財(cái)。

第二篇：實(shí)驗(yàn)報(bào)告：金融市場泡沫實(shí)驗(yàn)

實(shí)驗(yàn)報(bào)告：金融市場泡沫實(shí)驗(yàn)

【實(shí)驗(yàn)時(shí)間】：2013年6月3日

【實(shí)驗(yàn)名稱】：金融市場泡沫實(shí)驗(yàn)（Leveraged Asset Market）【實(shí)驗(yàn)描述】：

本次金融市場泡沫實(shí)驗(yàn)采用電腦模擬實(shí)驗(yàn)的方式進(jìn)行，通過veconlab login for all programs進(jìn)行實(shí)驗(yàn)操作和數(shù)據(jù)處理。實(shí)驗(yàn)中，所有被試者被分為2組，第一組進(jìn)行15輪實(shí)驗(yàn)，第二組進(jìn)行10輪實(shí)驗(yàn)。每位被試者的初始資本為$10.00，每人每輪可獲得$10.00穩(wěn)定收益，每輪每只股票會(huì)獲得$1.20或$1.50的分紅，獲得的概率都是0.5，在每輪結(jié)束時(shí)計(jì)算機(jī)按上述概率隨機(jī)決定分紅數(shù)額，然后告知每位參與人他們所獲得的分紅，并將分紅計(jì)入?yún)⑴c人的總資產(chǎn)。無風(fēng)險(xiǎn)的安全利率為5%。每位被試者在實(shí)驗(yàn)開始前持有6個(gè)單位同一公司股票，購買股票有一定的最低首付比例（兩組不等），剩余貸款部分需支付利息，貸款利率為5%。一旦借款數(shù)額過大、被試者現(xiàn)有股票無力償還時(shí)，被試者將被迫賣出手中的股票。被試者需要在上述情況下進(jìn)行決策，在每輪中決定買入或賣出股票的數(shù)目及愿意賣出的最低價(jià)格或愿意買入的最高價(jià)格。可以用自己的現(xiàn)金及杠桿融資購買其他參與者的股票，也可以向其他參與者出售自己所擁有的股票，從而使自己的現(xiàn)金獲得增長，交易機(jī)制為雙向拍賣。每組第一輪為5分鐘，其后各輪次為3分鐘，時(shí)間截止時(shí)，系統(tǒng)根據(jù)決策者給出的價(jià)格擬合出市場出清價(jià)格，盡量使得有交易意愿的交易者按照統(tǒng)一的市場出清價(jià)格完成交易，最后一期股票贖回價(jià)值為$28.00。每輪結(jié)束時(shí)系統(tǒng)會(huì)累加被試者各自的收益總和。有關(guān)分紅概率、分紅情況、交易結(jié)果等信息對(duì)所有參與人都是公開的、對(duì)稱的。交易中沒有任何稅費(fèi)，也沒有價(jià)格漲跌停等價(jià)格限制措施。兩組實(shí)驗(yàn)最大不同之處在于資金約束不同，在第一組中，設(shè)定最低首付比例為20%，而第二組設(shè)定的最低首付比例為100%。

我在該次實(shí)驗(yàn)中屬于第二組，進(jìn)行10輪實(shí)驗(yàn)，系統(tǒng)設(shè)定首付比例為100%。實(shí)驗(yàn)過程中，每位被試者除由組別決定的輪數(shù)和首付比例不同外，需要進(jìn)行的實(shí)驗(yàn)決策相同。同一組內(nèi)成員的決策影響各輪交易的出清價(jià)格，從而影響下一輪投資者對(duì)股票價(jià)格的估值和買賣決策，進(jìn)而影響投資者最終收益，因此組內(nèi)成員之間是相互影響的?！緦?shí)驗(yàn)理論】：

金融泡沫是指一種或一系列的金融資產(chǎn)在經(jīng)歷了一個(gè)連續(xù)的上漲之后，市場價(jià)格大于實(shí)際價(jià)值的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。其產(chǎn)生的根源是過度的投資引起資產(chǎn)價(jià)格的過度膨脹，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的虛假繁榮。在投機(jī)性泡沫發(fā)生時(shí)，價(jià)格往往會(huì)出現(xiàn)突然攀升，價(jià)格的攀升趨勢可能會(huì)使市場產(chǎn)生進(jìn)一步價(jià)格上升的預(yù)期，并且吸引新的買主，形成自我實(shí)現(xiàn)的正反饋過程；當(dāng)價(jià)格泡沫一旦被市場發(fā)現(xiàn)，就會(huì)產(chǎn)生和原來相反的預(yù)期，出現(xiàn)使市場價(jià)格回歸理論價(jià)格的市場力，價(jià)格可能迅速而急劇地下降，導(dǎo)致泡沫破滅。資產(chǎn)的價(jià)格偏離其基本價(jià)值而急劇上升、繼而回落是泡沫的表現(xiàn)形式，投資者預(yù)期形成的特性則是泡沫產(chǎn)生的關(guān)鍵因素。

金融市場泡沫實(shí)驗(yàn)可用以證實(shí)理性預(yù)期理論應(yīng)用于資本市場的兩方面局限，“一是理性預(yù)期模型從理性經(jīng)濟(jì)人假定出發(fā)，據(jù)此認(rèn)為經(jīng)濟(jì)主體具有一致的預(yù)期，然而真實(shí)證券市場上的交易者并不具有完全理性和完全計(jì)算能力，交易者之間還存在信念、偏好以及認(rèn)知能力的差別。二是理性預(yù)期模型僅僅關(guān)注于均衡的最后結(jié)果，而不是均衡的整個(gè)過程，因此理論模型沒有預(yù)測當(dāng)信息發(fā)生變化時(shí)，個(gè)體交易者的預(yù)期將如何調(diào)整，以及這種調(diào)整的持續(xù)時(shí)間和特征”。

在本次實(shí)驗(yàn)中，第i期股票價(jià)值?Di(1.6?1.2)?0.5??28 ri5%

其中，Di表示第i期發(fā)放的股利的預(yù)期值，ri為第i期的折現(xiàn)率。由上述計(jì)算可知，各期股票基礎(chǔ)價(jià)值均為28元，因此股票基礎(chǔ)價(jià)值為一條平行于橫軸的直線。

然而，無論是在試驗(yàn)中，還是在現(xiàn)實(shí)的金融市場，都會(huì)出現(xiàn)與基礎(chǔ)價(jià)值不相符的情況，尤其是較為普遍的高于基礎(chǔ)價(jià)值的金融市場泡沫行為，更是證券市場上的一種特定“異象”，在世界范圍內(nèi)普遍存在。【實(shí)驗(yàn)結(jié)果】：

第一組實(shí)驗(yàn)進(jìn)行了15輪，第二組實(shí)驗(yàn)進(jìn)行了10輪，共獲得了25次實(shí)驗(yàn)的數(shù)據(jù)。第一組泡沫程度遠(yuǎn)高于第二組，而第二組成交價(jià)格高于基礎(chǔ)價(jià)值的情況從第4輪才出現(xiàn)，總價(jià)格泡沫較低。圖1和圖2顯示了第一組和第二組中市場價(jià)格的走勢以及相對(duì)于基礎(chǔ)價(jià)值的偏離情況。圖1價(jià)格曲線顯示，成交價(jià)格從一開始就有泡沫，說明存在對(duì)股票的非理性定價(jià)，到實(shí)驗(yàn)最后階段，泡沫逐漸消失。第二組一開始沒有泡沫，到實(shí)驗(yàn)中間階段開始有泡沫，到實(shí)驗(yàn)后半段，泡沫又逐漸消失。

圖1和圖2表明在不同的杠桿融資條件下，市場平均價(jià)格存在的差異。顯示的實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)也表明杠桿融資成本較低的實(shí)驗(yàn)組泡沫水平更高。這些與實(shí)驗(yàn)預(yù)期一致。

圖1 第一組實(shí)驗(yàn)（xfz15）的價(jià)格曲線

圖2 第二組實(shí)驗(yàn)（xfz16）的價(jià)格曲線

價(jià)格泡沫產(chǎn)生的原因是多方面的。就個(gè)體而言，計(jì)算錯(cuò)誤的情況不能排除在外，由于被試者有些可能對(duì)實(shí)驗(yàn)內(nèi)容不完全了解，因此不應(yīng)排除計(jì)算錯(cuò)誤所起的作用。還有部分被試者追逐市場價(jià)格不斷走高的趨勢，卻未能及時(shí)在高價(jià)時(shí)拋出，或在追逐市場高價(jià)的過程中忽視了證券贖回價(jià)值。從外部環(huán)境來看，最低首付比例較低的組產(chǎn)生的市場泡沫明顯高于最低首付比例較高的組?！緜€(gè)人決策體驗(yàn)】：

在本次實(shí)驗(yàn)中，我是第二組中的第13號(hào)決策者。在前幾輪進(jìn)行時(shí)，說實(shí)話，我并沒有怎么理解這個(gè)實(shí)驗(yàn)，所以只好抱著嘗試交易的心態(tài)，同時(shí)買股票同時(shí)賣股票，而且買賣的數(shù)目相同或只相差1股，也未對(duì)證券的基礎(chǔ)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。隨著每輪實(shí)驗(yàn)出清價(jià)格的公布，我發(fā)現(xiàn)價(jià)格在上漲，所以我自己買入的最高價(jià)和賣出的最低價(jià)也隨之上漲，但并沒有考慮股票的基礎(chǔ)價(jià)格，只想著進(jìn)行股票交易。直到第7輪的時(shí)候，我才意識(shí)到如果我再不賣的話，就不能在股票的基礎(chǔ)的價(jià)格之上賣出去了，那樣豈不是很虧。但是那時(shí)已經(jīng)為時(shí)已晚，高價(jià)已經(jīng)賣不出去了。如果實(shí)驗(yàn)重新進(jìn)行，根據(jù)已有的價(jià)格走勢情況和上述分析，我將改變原有的投資策略，在股票低價(jià)時(shí)，尤其是前面幾輪適量購入股票，在中間時(shí)以高價(jià)將股票全部拋出，再在最后的時(shí)候以低于股票基礎(chǔ)價(jià)格的價(jià)格適量買入股票，這樣就可以獲得高額收益。

低價(jià)買入高價(jià)賣出、對(duì)市場價(jià)格走勢的正確判斷和對(duì)基礎(chǔ)價(jià)值的正確把握是關(guān)鍵。由于剛開始都沒明白這個(gè)實(shí)驗(yàn)在做什么，只是在隨意地買賣股票，考慮得并不充分，雖然在將股票拋出的時(shí)候心情很好，但是大部分股票我都留在了后面，那時(shí)高價(jià)已經(jīng)賣不出股票了。所以最后收益不夠高，我感覺好傷心。【學(xué)習(xí)感悟】：

通過本次實(shí)驗(yàn)，我對(duì)證券市場交易有了一些認(rèn)識(shí)，尤其是對(duì)金融市場泡沫的形成有了更深入的理解。人存在各種非理性行為，在不確定性條件下會(huì)做出各種錯(cuò)誤的決策。投資者的非理性行為如果形成群體一致性偏差時(shí)就會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格對(duì)價(jià)值系統(tǒng)性的偏離，于是會(huì)導(dǎo)致泡沫的產(chǎn)生。例如，投資者個(gè)體的有限注意、信息層疊等個(gè)體所表現(xiàn)出的認(rèn)知偏差，可能產(chǎn)生羊群行為和正反饋機(jī)制，引起系統(tǒng)性的偏差從而導(dǎo)致金融泡沫；機(jī)構(gòu)投資者可能由于委托代理關(guān)系中代理人的聲譽(yù)效應(yīng)或由于代理人的風(fēng)險(xiǎn)收益不對(duì)稱，而導(dǎo)致對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的追求和對(duì)虛擬資產(chǎn)的創(chuàng)造；而社會(huì)因素則因?yàn)橥顿Y者之間的口頭信息傳遞、媒體公共信息傳播和投資情緒傳染等加劇了資產(chǎn)泡沫的蔓延和發(fā)展。樂觀的預(yù)期、大量盲從投資者的涌入、價(jià)格對(duì)價(jià)值的嚴(yán)重偏離、泡沫破裂和經(jīng)濟(jì)沖擊等是金融市場泡沫的特征。

第三篇：金融市場

第三章 金融市場

[教學(xué)目的和要求]

在本章的學(xué)習(xí)中，要求了解金融市場的概念及其構(gòu)成要素；了解金融資產(chǎn)選擇與資產(chǎn)的組合；理解和掌握傳統(tǒng)金融工具及其價(jià)格的計(jì)算；理解和掌握金融衍生工具的種類及其作用；理解和熟記貨幣市場、資本市場（證券市場）的概念、特征、分類、交易對(duì)象、參與主體及其交易工具，為以后各章的學(xué)習(xí)打好基礎(chǔ)。

[教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)]

教學(xué)重點(diǎn)：金融市場及其構(gòu)成要素、金融工具的種類、金融衍生工具的種類及其雙刃劍作用、資產(chǎn)選擇與資產(chǎn)組合、貨幣市場、資本市場、證券市場。

教學(xué)難點(diǎn)：傳統(tǒng)金融工具價(jià)格的計(jì)算、金融衍生工具的種類及其雙刃劍作用、資產(chǎn)選擇與資產(chǎn)組合。

[教學(xué)中應(yīng)注意的問題]

本章內(nèi)容應(yīng)結(jié)合巴林銀行的倒閉原因分析、東南亞金融危機(jī)中索羅斯如何運(yùn)用金融衍生工具進(jìn)行投機(jī)以及我國證券市場的發(fā)展動(dòng)態(tài)、影響證券價(jià)格波動(dòng)的因素

等相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行講解。

第四篇：金融市場學(xué)

題目 關(guān)于我國金融市場發(fā)展現(xiàn)狀的調(diào)查報(bào)告

學(xué)院名稱

金融學(xué)院

專業(yè)班級(jí)

學(xué)生姓名

2014年 10月

金融學(xué)12-1

劉長奎

關(guān)于我國金融市場發(fā)展現(xiàn)狀的調(diào)查報(bào)告

——2013 年中國金融市場運(yùn)行情況

前言

2013年，金融市場各項(xiàng)改革和發(fā)展政策措施穩(wěn)步推進(jìn)，產(chǎn)品創(chuàng)新不斷深化，規(guī)范管理進(jìn)一步加強(qiáng)，金融市場對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的基礎(chǔ)性作用進(jìn)一步發(fā)揮。2013年，債券發(fā)行規(guī)模同比增加，公司信用類債券增速有所放緩；銀行間市場成交量同比減少，銀行間市場債券指數(shù)下降；貨幣市場利率中樞上移明顯，國債收益率曲線整體平坦化上移；機(jī)構(gòu)投資者類型更加多元化；商業(yè)銀行柜臺(tái)交易量和開戶量有所增加；利率衍生產(chǎn)品交易活躍度有所下降；股票市場指數(shù)總體下行，市場交易量有所增加。

一、債券發(fā)行規(guī)模同比增加

2013年，債券市場共發(fā)行人民幣債券9.0萬億元，同比增加12.5%。其中銀行間債券市場累計(jì)發(fā)行人民幣債券8.2萬億元，同比增加9.9%。截至2013年末，債券市場債券托管總額打29.6萬億元，同比增加13.0%.其中，銀行間市場債券托管余額為27.7萬億元，同比增加10.7%。2013年，財(cái)政部通過銀行間債券市場發(fā)行債券1.3萬億元，代發(fā)地方政府債券2848億元，地方政府自行發(fā)債652億元；央行票據(jù)發(fā)行5362億元；國家開發(fā)銀行和中國進(jìn)出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行在銀行間債券市場發(fā)行債券2.1萬億元；政府支持機(jī)構(gòu)債券1900億元；商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行金融債券1321億元；證券公司短期融資券發(fā)行2996億元；信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行158億元。公司信用類債券發(fā)行3.7萬億元，同比增加4.0%。其中，超短期融資券7535.0億元，短期融資券8324.4億元，中期票據(jù)6716.0億元，中小企業(yè)集合票據(jù)5.2億元，中小企業(yè)集合票據(jù)（含中小企業(yè)區(qū)域集優(yōu)票據(jù)61億元）66.1億元，非公開定向債務(wù)融資工具5668.1億元，企業(yè)債券4752.3億元，非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)48.0億元，公司債券4081.4億元。

圖 1：近年來銀行間債券市場主要債券品種發(fā)行量變化情況

二、銀行間市場成交量同比減少，銀行間市場債券指數(shù)下降

2013年，銀行間市場拆借、現(xiàn)券和債券回購累計(jì)成交235.3萬億元，同比減少10.7%。其中，銀行間市場同業(yè)拆借成交35.5萬億元，同比減少24.0%；債券回購成交158.2萬億元，同比增加11.6%；現(xiàn)券成交41.6萬億元，同比減少44.7%。

圖 2：近年來銀行間市場成交量變化情況

資料來源：全國銀行間同業(yè)拆借中心

2013年，銀行間市場債券指數(shù)有所下降，交易所市場指數(shù)上升。銀行

間債券總指數(shù)由年初的144.65點(diǎn)下降至年末的143.93點(diǎn)，下降0.72點(diǎn)，降幅0.49%；交易所市場國債指數(shù)由年初的135.84點(diǎn)升至年末的139.52 點(diǎn)，上升3.68點(diǎn)，升幅2.71%。

三、貨幣市場利率中樞上移明顯，國債收益率曲線平坦化上移

2013年，貨幣市場利率波動(dòng)幅度加大，利率中樞上移明顯。2013年12月，質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率為4.28%，較去年同期上升166個(gè)基點(diǎn)；同業(yè)拆借

加權(quán)平均利率為4.16%，較去年同期上升155個(gè)基點(diǎn)。年內(nèi)貨幣市場利率共

發(fā)生兩次較大波動(dòng)：6月20日，7天質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率上升至11.62%，達(dá)到歷史最高點(diǎn)；12月23日，7天質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率上升至8.94%，創(chuàng)下半年利率新高。2013年銀行間市場國債收益率曲線整體平坦化大幅上

移。12月末，國債收益率曲線1年、3年、5年、7年、10年的收益率平均比

去年年底高131、132、124、112、98個(gè)基點(diǎn)。全年大致分為兩個(gè)階段：

第一階段為年初至5月份，國債收益率緩慢下降，收益率曲線整體震蕩下行；

第二階段為2013年6月份至12月份，國債收益率持續(xù)攀升，收益率曲線平坦化

特征明顯。

圖 3：2013 年銀行間市場國債收益率曲線變化情況

資料來源：中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司

四、境外投資者類型多元化

隨著銀行間市場創(chuàng)新產(chǎn)品的推出和基礎(chǔ)設(shè)施的完善，市場層次更加豐富，運(yùn)行效率進(jìn)一步提高，銀行間市場的影響日益擴(kuò)大，正在吸引越來越多

境內(nèi)外機(jī)構(gòu)積極參與市場活動(dòng)。截至2013年底，已有138家包括境外央行、國際金融機(jī)構(gòu)、主權(quán)財(cái)富基金、港澳清算行、境外參加行、境外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、RQFII和QFII等境外機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)進(jìn)入銀行間債券市場，銀行間市場投資者類

型進(jìn)一步豐富。

五、商業(yè)銀行柜臺(tái)交易量和開戶數(shù)量有所增加

2013年，商業(yè)銀行柜臺(tái)業(yè)務(wù)運(yùn)行平穩(wěn)。2013年商業(yè)銀行柜臺(tái)新增記賬式國

債16只，包括1年期4只，3年期2只，5年期3只，7年期4只，10年期3只。截

至2013年末，柜臺(tái)交易的國債券種包含 1 年、3 年、5 年、7 年、10 年和 15年期六個(gè)品種，柜臺(tái)交易的國債數(shù)量達(dá)到 102 只。2013 年商業(yè)銀行柜臺(tái)

記賬式國累計(jì)成交 18.7 億元，同比增加 24.7%。截至 2013 年 12 月底，商業(yè)銀行柜臺(tái)開戶數(shù)量達(dá)到 1357 萬戶，較上年增加 197 萬戶, 增長 17.0%。

六、利率衍生品交易活躍度有所下降

2013 年，人民幣利率互換交易共發(fā)生 2.4 萬筆，名義本金總額 2.7 萬億元，同比減少 6.0%。從期限結(jié)構(gòu)來看，1 年及 1 年期以下交易最為活躍，其名義本金總額 2.1 萬億元，占總量的75.6%。從參考利率來看，2013 年人民幣利率互換交易的浮動(dòng)端參考利率包括 7 天回購定盤利率、Shibor 以及人民銀行公布的基準(zhǔn)利率，與之掛鉤的利率互換交易名義本金占比分別為 65.3%，33.3%，1.4%。債券遠(yuǎn)期和遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易較為清淡，全年各發(fā)生 1 筆交易。

七、股票指數(shù)總體下行，成交量有所增加

2013年，股票指數(shù)總體下行，成交量有所增加。年終，上證綜指收于2115.98點(diǎn)，較去年末下降153.15點(diǎn)，跌幅6.75%。上證綜指最高為2434.48點(diǎn)，最低為1950.01點(diǎn)，波幅為484.5點(diǎn)。市場全年累計(jì)成交金額22.9萬億元，日均成交金額960.92億元，同比增加41.9%。

第五篇：金融市場學(xué)(整理)

第二章 貨幣市場

P56 債券買斷式回購（仔細(xì)研究一下）P59 本章小結(jié)

P61 6、7

第三章 資本市場

P81 債券和股票是資本市場兩種主要的金融工具，但各有特點(diǎn)（股票、債券的區(qū)別）

P90 基金的特點(diǎn)和功能（基金的分類和特點(diǎn)）基金的分類

第五章 金融衍生品市場

P139 金融期貨市場

P139 金融期貨交易特點(diǎn)

P144 金融期貨合約與金融遠(yuǎn)期合約的區(qū)別 P148 圖

P148 期權(quán)交易與期貨交易的區(qū)別

P149 新型期權(quán)

第七章 流通市場

P190 交易機(jī)制的內(nèi)容

P202

第八章 金融市場的質(zhì)量

P224 1、2、3、4

第九章 利率機(jī)制

P230 現(xiàn)值和終值

P231P232P233P234

P236 利率決定因素分析

P252 計(jì)算題、利率期限結(jié)論理論

第十章 債券和股票的內(nèi)在價(jià)值

P255 影響債券價(jià)值的因素

P258 第二種方法

P259 永續(xù)增長年金

P262 久期

P264 久期的決定因素

P265P266P330

第十二章 金融遠(yuǎn)期和金融期貨市場

P339P341

第十三章 期權(quán)定價(jià)

P345P349

P350P352

P356P359

P388