第一篇：近年來(lái)國(guó)內(nèi)成功的小成本電影的共性分析——以《泰囧》《失戀33天》為例

近年來(lái)國(guó)內(nèi)小成本電影的共性分析

目錄

摘要???????????????????????????????1

關(guān)鍵詞??????????????????????????????1

Abstract?????????????????????????????1

Key words??????????????????????????1

引言??????????????????????????????1

一、當(dāng)前電影市場(chǎng)現(xiàn)狀分析??????????????????????2

二、小成本電影含義解析及其發(fā)展現(xiàn)狀?????????????????2

（一）小成本電影含義解讀?????????????????3

（二）小成本電影發(fā)展現(xiàn)狀????????????3

三、近年來(lái)成功小成本電影的共性???????????????????3

（一）題材選擇:小成本小故事???????????????????3

1．小制作從小情感入手????????????????????3

2.獨(dú)特的“本土化”情節(jié)更加貼近觀眾?????????????4

（二）更加細(xì)致的市場(chǎng)定位???????????????????4

1.市場(chǎng)定位受題材限制更加細(xì)致????????????????4

2.目標(biāo)觀眾明確?????????????????????4

（三）推陳出新的營(yíng)銷(xiāo)方式????????????????????? 5

1.別出心裁的運(yùn)用傳統(tǒng)營(yíng)銷(xiāo)方式????????????????5

2．小成本電影對(duì)新穎推廣方式的不斷嘗試????????????6

(四)與“大片”的互補(bǔ)性?????????????????????7

1．類(lèi)型的互補(bǔ)性???????????????????????7

2.檔期的互補(bǔ)性???????????????????????7

(五)小成本大陣容????????????????????????7

四、小成本電影的不足之處??????????????????????8

致謝????????????????????????????????9

參考文獻(xiàn)??????????????????????????????9

第二篇：汽車(chē)業(yè)套裝軟體之行銷(xiāo)成功關(guān)鍵因素分析-以WL個(gè)案公司為例

一.論文題目：汽車(chē)業(yè)套裝軟體之行銷(xiāo)成功關(guān)鍵因素分析-以WL個(gè)案公司為例

二.研究問(wèn)題：

(一)管理難題：1顧客群要求服務(wù)品質(zhì)

2產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈(價(jià)格、產(chǎn)品功能及業(yè)務(wù)能力)

3景氣與投資意願(yuàn)低迷

(二)管理問(wèn)題：1經(jīng)營(yíng)實(shí)績(jī)與獲利下降

2行銷(xiāo)定位與策略不明

3員工素質(zhì)與流動(dòng)率

4研發(fā)及商品化能力隨營(yíng)運(yùn)不佳而銳減

(三)研究問(wèn)題：1行銷(xiāo)策略、服務(wù)藍(lán)圖、服務(wù)花朵

2價(jià)值鏈與產(chǎn)業(yè)活動(dòng)

3行銷(xiāo)策略大幅修正

4市場(chǎng)需求與行銷(xiāo)機(jī)會(huì)

(四)調(diào)查問(wèn)題：1消費(fèi)者之服務(wù)需求

2管理當(dāng)局對(duì)提供服務(wù)之內(nèi)容及控管機(jī)制

3員工激勵(lì)與教育訓(xùn)練

4產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、商品化能力

三.研究假設(shè)：

(一)本研究將以「服務(wù)管理面」及「行銷(xiāo)管理面雙軌解析」雙軌解析，來(lái)推論管理對(duì)策，提供套裝軟體業(yè)者(WL個(gè)案公司)，做適當(dāng)之服務(wù)策略調(diào)整與改善，並運(yùn)用於關(guān)係行銷(xiāo)，以獲得行銷(xiāo)成功之關(guān)鍵因素。

(二)本研究將根據(jù)現(xiàn)有資料、資訊統(tǒng)合後，釐清服務(wù)認(rèn)知並製作出服務(wù)藍(lán)圖之細(xì)目與管利架構(gòu)，建立一套實(shí)務(wù)與理論兼具的執(zhí)行模式，其解決套裝軟體公司現(xiàn)有管理難題，亦可持續(xù)做為未來(lái)管理實(shí)務(wù)上演化之經(jīng)營(yíng)策略，是為本研究之期望貢獻(xiàn)。

四.研究方法：

蒐集相關(guān)文獻(xiàn)，先針對(duì)個(gè)案公司所處產(chǎn)業(yè)相關(guān)者，如資訊產(chǎn)業(yè)、軟體特性分類(lèi)、服務(wù)行銷(xiāo)、企業(yè)電子化之鄧之探討文章、書(shū)籍、在蒐集與「目標(biāo)客戶(hù)群-汽車(chē)相關(guān)產(chǎn)業(yè)」相關(guān)之文章探討或刊物等，用以互證本研究之問(wèn)題與目的本研究之問(wèn)題點(diǎn)與目的，初衷為解決「套裝軟體產(chǎn)業(yè)」之經(jīng)營(yíng)難題，如行銷(xiāo)策略與機(jī)會(huì)之喪失、與客戶(hù)端要求服務(wù)的落差、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等；伴隨而來(lái)的管理問(wèn)題、如與營(yíng)運(yùn)支撐不足、員工流量大、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化不佳等，將使得難題越來(lái)越難以解決：期許在研究過(guò)程中的解析、推論，能有效降低或甚至之解套，發(fā)揚(yáng)套裝軟體業(yè)餘顧客產(chǎn)業(yè)中之最大價(jià)值化

在產(chǎn)業(yè)概況描述中，將先以個(gè)案公司之顧客端，「汽車(chē)相關(guān)產(chǎn)業(yè)」為優(yōu)線(xiàn)介紹，並以其擁有最多客戶(hù)數(shù)者為代表，及「汽車(chē)零件買(mǎi)賣(mài)業(yè)」及「汽車(chē)維修產(chǎn)業(yè)」兩個(gè)代表性業(yè)態(tài)，其在經(jīng)營(yíng)特性及作業(yè)模式均有相當(dāng)之不同。至於本研究之個(gè)案公司乃屬「資訊軟體產(chǎn)業(yè)」下之「套裝軟體業(yè)」，將另以篇幅介紹其業(yè)態(tài)及特性分析說(shuō)明之。

透過(guò)本研究過(guò)程之分析、整理及資料彙集歸納，期能凸顯出研究目的與問(wèn)題之價(jià)值，進(jìn)而使套裝軟體業(yè)者，除能在服務(wù)管理面，展現(xiàn)以服務(wù)為導(dǎo)向，如服務(wù)特性、服務(wù)品質(zhì)、服務(wù)花朵及服務(wù)藍(lán)圖等知詳細(xì)分析說(shuō)明外，對(duì)於興銷(xiāo)管理面，如SWOT分析與槓桿效應(yīng)、服務(wù)流程與價(jià)值鏈，其分析出行銷(xiāo)成功關(guān)鍵因素，也期許上述分析與歸納接能夠支持興銷(xiāo)策略，界定服務(wù)品質(zhì)答最適化服務(wù)與客戶(hù)滿(mǎn)意之至高境界。

五.研究發(fā)現(xiàn)：

(一)服務(wù)特性、服務(wù)花朵與服務(wù)藍(lán)圖在服務(wù)供給面之結(jié)論

套裝軟體夜含輔導(dǎo)服務(wù)者、其行銷(xiāo)成功關(guān)鍵因素在於「服務(wù)」，而服務(wù)屬性與服務(wù)行為皆與「人」、「事」、「時(shí)」、「地」、「物」五個(gè)構(gòu)面息息相關(guān)；究服務(wù)業(yè)類(lèi)別，如個(gè)別預(yù)定、顧客搜尋、服務(wù)品質(zhì)、人員涉入程度、設(shè)備涉入程度及服務(wù)行為本質(zhì)等、與五構(gòu)面成矩陣式交叉分析、並在「服務(wù)特性」「服務(wù)花朵」「服務(wù)藍(lán)圖」等服務(wù)供給面上做重點(diǎn)歸納。

(二)SWOT分析與機(jī)會(huì)槓桿、價(jià)值臉與行銷(xiāo)需求面之結(jié)論：

經(jīng)過(guò)SWOT各式矩陣之歸納分析，找出問(wèn)題點(diǎn)並歸納出重要性、機(jī)會(huì)性及優(yōu)先性，是非常關(guān)鍵的作為；以下究前面章節(jié)之?dāng)⑹?、矩陣交叉分析，在「?yōu)勢(shì)與機(jī)會(huì)槓桿」、「價(jià)值鏈」及「行銷(xiāo)需求面」之重點(diǎn)歸納。

(三)行銷(xiāo)成功關(guān)鍵之結(jié)論：

套裝軟體可以是垂手可得，它的價(jià)值或許很低，但若用來(lái)打銷(xiāo)貨單，其實(shí)也不用花那麼多錢(qián)；但若是能藉軟體仔入、引進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)化、作業(yè)管理、甚至進(jìn)階完成企業(yè)才會(huì)報(bào)表，這就不只是價(jià)格的問(wèn)題，而是一種「價(jià)值」，多少中小企業(yè)主鎮(zhèn)日忙進(jìn)忙出，而不知道自身企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。這就是個(gè)案公司最佳行銷(xiāo)之「成功機(jī)會(huì)」點(diǎn)。

六.研究結(jié)論：

對(duì)於研究?jī)?nèi)涵總是覺(jué)得差強(qiáng)人意，其實(shí)還是有若千缺失及盲點(diǎn)，以缺失為例，研究推論的優(yōu)點(diǎn)，在他人(顧客)或其他角度之觀點(diǎn)則未必、個(gè)案業(yè)者自信的機(jī)會(huì)、在實(shí)務(wù)運(yùn)作時(shí)未必奏效。至於盲點(diǎn)，則是因在其為某其職，未能究另類(lèi)、創(chuàng)新角度或不同的思維來(lái)舉證或推論。故舊以較開(kāi)放、較少限制的思維將個(gè)人淺見(jiàn)及建議分別敘述。一是服務(wù)提供者的個(gè)案公司，以愛(ài)之深責(zé)之切的提出建言，二是對(duì)於使用套裝軟體的企業(yè)，對(duì)於電腦化觀念的改變建議，三日對(duì)於未來(lái)研究之建議。

第三篇：金融危機(jī)下物流企業(yè)發(fā)展的成功案例分析-以順豐快遞為例（定稿）

金融危機(jī)下物流企業(yè)發(fā)展的成功案例分析 ——以順豐快遞為例

前言

快遞行業(yè)是一種高附加值的物流產(chǎn)業(yè)，與經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r休戚相關(guān)。當(dāng)代物流業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)中的重要產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新的增長(zhǎng)點(diǎn)。提到快遞, 你第一個(gè)想到會(huì)是什么? 中國(guó)郵政, 或者DHL、UPS? 對(duì)于越來(lái)越多的人來(lái)說(shuō), 或許諸如申通、中通、順豐這些民營(yíng)快遞才是他們的首選。事實(shí)上, 民營(yíng)快遞公司正在以他們低廉的價(jià)格和快速、高效的服務(wù)慢慢在快遞市場(chǎng)中占據(jù)一席之地。經(jīng)歷過(guò)金融危機(jī)，從我國(guó)物流市場(chǎng)全面開(kāi)放以來(lái), 國(guó)際快遞巨頭紛紛進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng), 同時(shí), 民營(yíng)快遞公司也在迅速的發(fā)展, 與外資公司一較高下。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中, 涌現(xiàn)出不少優(yōu)秀的民營(yíng)快遞, 比如申通快遞、宅急送、順豐速運(yùn)、中通速遞,然而, 在眾多公司進(jìn)行價(jià)格戰(zhàn)時(shí), 順豐速運(yùn)卻像是民營(yíng)快遞中的一個(gè)另類(lèi)般,一直沒(méi)有降低自己的價(jià)格, 反而堅(jiān)持自己相對(duì)較高的價(jià)格,即使如此,它仍然是許多人的首選, 2007年其營(yíng)業(yè)額超過(guò)30億元,利潤(rùn)率達(dá)30%,可謂是國(guó)內(nèi)民營(yíng)快遞的領(lǐng)軍人物。本文將從戰(zhàn)略角度出發(fā)，結(jié)合理論和實(shí)際，分析目前經(jīng)營(yíng)最為成功的民營(yíng)快遞企業(yè)順豐快遞有限公司是如何應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下生存發(fā)展的。

1順豐快遞概況

1.1順豐快遞簡(jiǎn)介

1996年，順豐進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。順豐快遞業(yè)務(wù)是深港貨運(yùn)的延伸業(yè)務(wù)，最初的業(yè)務(wù)大多是港深快件，隨著業(yè)務(wù)量的快速增長(zhǎng)，順豐就像海綿一般吸收著快遞市場(chǎng)的養(yǎng)分。隨后，順豐以順德為中心向四周地區(qū)擴(kuò)散，將網(wǎng)點(diǎn)建立到廣東以外的地區(qū)，逐漸發(fā)展到華中、華南、華北等地區(qū)。初期，在順德之外的地區(qū)，順豐新增網(wǎng)點(diǎn)基本上采用合作和代理的加盟方式。建一個(gè)網(wǎng)點(diǎn)就注冊(cè)一個(gè)公司。當(dāng)?shù)丶用松虛碛羞@家分公司所有權(quán)，互相之間連成一個(gè)網(wǎng)絡(luò)。每個(gè)網(wǎng)點(diǎn)的管理者他們需繳納一定的利潤(rùn)，剩余歸他們自己。讓人感到詫異的是，在2002年以前，順豐公司沒(méi)有設(shè)立總部，只有一大批像佛山順豐、中山順豐諸如此類(lèi)的分公司。順豐公司的發(fā)展的基礎(chǔ)就是靠各地的加盟商的加盟。所以，哪里有市場(chǎng)哪里就有順豐公司的網(wǎng)點(diǎn)。以廣東為例，各級(jí)市縣基本都建有網(wǎng)點(diǎn)，然而在經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的省份，除了大城市，下屬的縣市基本沒(méi)建立網(wǎng)點(diǎn)。因?yàn)槭强啃枨蠖鴰?dòng)市場(chǎng)發(fā)展，而彼時(shí)的市場(chǎng)比較好做，于是順豐公司便將全部精力放在了市場(chǎng)拓展上，甚至使用了“人海戰(zhàn)術(shù)”，希望能取得更多的市場(chǎng)份額。剛開(kāi)始，順豐公司采取了一種較為簡(jiǎn)單的運(yùn)行方式：承包。每一個(gè)地方業(yè)務(wù)都分配給相應(yīng)的業(yè)務(wù)員。每個(gè)區(qū)域在負(fù)責(zé)人的管理下，從開(kāi)發(fā)市場(chǎng)到創(chuàng)造利潤(rùn)，一點(diǎn)一點(diǎn)成型。在沒(méi)有建立總部時(shí)，順豐共計(jì)在全國(guó)有190個(gè)多個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，盡管進(jìn)軍華東和華北市場(chǎng)比較晚，但已建立了良好的口碑。截止到1999年，順豐的國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)占其總收入的比例接近40%。順豐從港深快件的單一模式，逐漸發(fā)展成了兩種快遞模式，為其今后的高速發(fā)展打下了伏筆。在2007時(shí)，順豐公司在臺(tái)灣省設(shè)立服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)包括了臺(tái)北、臺(tái)中、彰化、臺(tái)南、高雄等臺(tái)灣省主要城市。在中國(guó)快遞咨詢(xún)網(wǎng)舉辦的“2008年國(guó)內(nèi)快遞最具有競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)”綜合調(diào)查中，成為國(guó)內(nèi)排名第二的快遞企業(yè)，排名僅低于EMS。

1.2順豐快遞的業(yè)務(wù)種類(lèi)

順豐快遞主要的業(yè)務(wù)是國(guó)內(nèi)外快遞及報(bào)關(guān)、報(bào)檢、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。其主業(yè)務(wù)快遞服務(wù)呈現(xiàn)多元化發(fā)展，按照時(shí)限劃分有：當(dāng)日達(dá)、次日達(dá)、隔日達(dá)、限時(shí)達(dá)、上午取件下午達(dá)、下午取件次日達(dá)；按照專(zhuān)業(yè)劃分為：傳統(tǒng)快遞（包裹和文件類(lèi)）、電子商務(wù)實(shí)物配送等；按貨物發(fā)送的區(qū)域可劃分為同城快遞與城際間快遞等。與此同時(shí)，順豐快遞源源不斷推出新的服務(wù)：通過(guò)網(wǎng)絡(luò)下訂單、貨物運(yùn)送跟蹤查詢(xún)、客戶(hù)一月一結(jié)模式。國(guó)內(nèi)第一家推出當(dāng)日達(dá)以及一些增值服務(wù)，比如在限定時(shí)間內(nèi)送達(dá)貨物、代替企業(yè)接收貨款等業(yè)務(wù)。同時(shí)也提供一些個(gè)性化需求服務(wù)，在保證其高效的基礎(chǔ)上創(chuàng)新推出多種服務(wù)，更好的滿(mǎn)足客戶(hù)的需要。

1.3順豐快遞的行業(yè)地位

在2006、2007、2008年，順豐公司的快遞業(yè)務(wù)收入額為12億元、18.6億元、43.5億元，純利潤(rùn)分別為2.2億元、2.1億元、2.4億元。到08年為止，順豐快遞規(guī)模已經(jīng)達(dá)到年?duì)I業(yè)收入63億元、兩億多票的業(yè)務(wù)量、年增率達(dá)到百分之五十的大型綜合性快遞企業(yè)。曾被中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)評(píng)為AAA級(jí)信用企業(yè)。在國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)中，順豐速運(yùn)的網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率、運(yùn)營(yíng)規(guī)模和市場(chǎng)占有率只遜于中國(guó)郵政EMS,暫處第二的位置。金融危機(jī)下順豐快遞面臨的危機(jī)和挑戰(zhàn)

金融危機(jī)對(duì)我國(guó)快遞物流業(yè)的影響深遠(yuǎn)。目前我國(guó)本土的快遞企業(yè)在運(yùn)輸方式選擇中,基本上均采用航空運(yùn)輸與公路運(yùn)輸相結(jié)合的方式。2007年以來(lái),國(guó)內(nèi)物流企業(yè)生產(chǎn)要素成本大幅上漲已經(jīng)使得物流業(yè)發(fā)展趨緩,經(jīng)營(yíng)面臨困難。金融危機(jī)以來(lái),盡管?chē)?guó)際上燃料、動(dòng)力價(jià)格由漲轉(zhuǎn)跌,但國(guó)內(nèi)價(jià)格變動(dòng)不大,物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本加大。另外,受當(dāng)前世界金融危機(jī)的沖擊,企業(yè)綜合用工成本大幅上漲30%～40%,倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用提高。超過(guò)四成的快遞企業(yè)的利潤(rùn)出現(xiàn)不同程度的下降,有些中小型企業(yè)甚至出現(xiàn)虧損。自上世紀(jì)80年代起,全球快遞行業(yè)四大巨頭中外運(yùn)敦豪(DHL)、聯(lián)邦快遞(FEDEX)、聯(lián)合包裹(UPS)及荷蘭天地快運(yùn)(TNT)均以與中外運(yùn)合資的方式相繼進(jìn)入中國(guó)。而由于我國(guó)加入WTO的承諾和國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境形勢(shì),國(guó)際物流巨頭紛紛謀求在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)的獨(dú)立。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)快遞也謀求在金融危機(jī)下去的發(fā)展，這無(wú)疑都順豐快遞構(gòu)成了極大的挑戰(zhàn)。

2.1順豐快遞面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境

2008年金融危機(jī)席卷全球,在這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,快遞行業(yè)無(wú)可避免的受到波及,眾多的大中小企業(yè)縮減開(kāi)支,減少投資,甚至部分企業(yè)已經(jīng)宣布破產(chǎn)。2008年各公司三季報(bào)顯示,DHL母公司德國(guó)郵政集團(tuán)快遞業(yè)務(wù)的息稅前利潤(rùn)同比下降了3000萬(wàn)歐元,三季度凈利潤(rùn)下降了8%；TNT的快遞業(yè)務(wù)息稅前利潤(rùn)則下降了2115%,三季度凈利潤(rùn)下跌了3213%;聯(lián)邦快遞母公司FedEx快遞業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入下降了34%。UPS截至2009年3月31日第一季度,公司綜合收益109億美元,相對(duì)同比下降1411%,平均每日貨量達(dá)到了1450萬(wàn)件,平均每件貨物凈收入下降619%。由此可以看出,2008年末、2009年初,金融危機(jī)的影響在國(guó)際快遞業(yè)已經(jīng)爆發(fā)。

面對(duì)金融危機(jī)的到來(lái),國(guó)際快遞公司和國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)都有著不同程度的業(yè)務(wù)萎縮以及利潤(rùn)的下降。此時(shí),國(guó)際快遞公司紛紛調(diào)整價(jià)格對(duì)策,UPS、DHL、FedEx和TNT均采取了不同形式的降價(jià)措施:TNT中國(guó)快遞運(yùn)費(fèi)整體上調(diào)8%,但下調(diào)了折扣的范圍,降低了折扣的限度,實(shí)際上是升中有降;FedEx則利用金融危機(jī)的間隙,大力搶占國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng),其價(jià)格降幅驚人,僅在深圳國(guó)內(nèi)快遞的降幅就達(dá)到40%以上,目的就是與中小快遞企業(yè)爭(zhēng)奪快遞市場(chǎng);DHL和UPS也是使勁渾身解數(shù),吸引客戶(hù),UPS甚至打出發(fā)送兩票國(guó)際快遞寄送50元超市購(gòu)物卡的送禮口號(hào),這樣的降價(jià)以及送禮活動(dòng)在2009年初屢見(jiàn)不鮮。對(duì)于價(jià)格優(yōu)勢(shì)取勝的中小民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō),此次的降價(jià)行為無(wú)疑是雪上加霜,國(guó)際快遞企業(yè)擁有先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)操作技術(shù)和雄厚的資金支持,可以不計(jì)成本的在中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù),但是民營(yíng)快遞面臨的是退出的危險(xiǎn)。如今我國(guó)的民營(yíng)快遞市場(chǎng),已經(jīng)是深陷價(jià)格戰(zhàn)的泥潭無(wú)法自拔,相關(guān)企業(yè)的負(fù)責(zé)人紛紛表示,80%的中小民營(yíng)快遞企業(yè)處在倒閉的邊緣。

2.2 EMS的挑戰(zhàn)

EMS快遞業(yè)務(wù)是中國(guó)郵政于1980年時(shí)創(chuàng)建，從其創(chuàng)建初期便推出各類(lèi)不同國(guó)際快遞業(yè)業(yè)務(wù)。EMS依靠中國(guó)郵政，建立了龐大的空中和陸路運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)。EMS現(xiàn)擁有快遞專(zhuān)用車(chē)輛兩萬(wàn)余輛，為國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)次日達(dá)等業(yè)務(wù)提供了有力的支持。EMS陸續(xù)推出了次晨達(dá)、限時(shí)達(dá)、國(guó)際快遞服務(wù)賠償承諾等高端市場(chǎng)業(yè)務(wù)，也推出了代收貨款、收貨人付款、鮮花賀卡速遞等增值服務(wù)。新郵政法中規(guī)定，的服務(wù)，從而使其業(yè)務(wù)量每年穩(wěn)定增長(zhǎng)。EMS不僅開(kāi)通國(guó)內(nèi)快遞服務(wù)，也推出了 信件或其他具有信件性質(zhì)的物品的寄遞由國(guó)有郵政企業(yè)專(zhuān)營(yíng)。這直接導(dǎo)致了順豐快遞如果收集信件或具有信件性質(zhì)的物件，都將構(gòu)成違法行為。新實(shí)施的郵政法對(duì)順豐快遞等民營(yíng)快遞企業(yè)的打擊是較為致命的。其規(guī)定的150克以下的信件（包含政府機(jī)關(guān)及商業(yè)信函）作為郵政企業(yè)專(zhuān)營(yíng)，這使順豐快遞直接失去信件快遞這一細(xì)分市場(chǎng)，使有國(guó)企背景的EMS獨(dú)占市場(chǎng)。而在順豐快遞的業(yè)務(wù)中，150克以下的商業(yè)信函業(yè)務(wù)不在少數(shù)，從而限制了其發(fā)展的空間。EMS是國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)領(lǐng)袖，其網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá)、實(shí)力強(qiáng)大，是順豐快遞重點(diǎn)侵蝕的對(duì)象，但是目前EMS管理的靈活度比以前增加很多。因?yàn)闃I(yè)績(jī)指標(biāo)的壓力，現(xiàn)在EMS的價(jià)格打折變得非?；靵y，一些城市給客戶(hù)的最低折扣竟然達(dá)到6.5折，這是以前不可思議的。另外從服務(wù)方面，EMS也做了較多改善，所以成為了其他快遞公司的最大對(duì)手。

順豐快遞等民營(yíng)企業(yè)面對(duì)經(jīng)營(yíng)多年的國(guó)營(yíng)EMS，很難發(fā)起挑戰(zhàn)，EMS在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)根深蒂固，并且擁有很大的份額。當(dāng)消費(fèi)者現(xiàn)在選擇各企業(yè)的服務(wù)時(shí)，EMS擁有比外資更低的資費(fèi)，比民營(yíng)企業(yè)更安全的優(yōu)勢(shì)。所以消費(fèi)者往往會(huì)選擇EMS的服務(wù)。面對(duì)EMS，順豐快遞的不足之處是品牌形象不夠，網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率不夠全面，專(zhuān)業(yè)規(guī)范方面稍有不及。而順豐快遞所具有的優(yōu)勢(shì)是，良好的服務(wù)態(tài)度，及時(shí)的上門(mén)取件，資費(fèi)相對(duì)來(lái)說(shuō)更加優(yōu)惠。順豐要想挑戰(zhàn)，還需付出更多的努力。

2.3市場(chǎng)開(kāi)放帶來(lái)的外資快遞威脅

中國(guó)在加入WTO時(shí)曾允諾履行WTO的有關(guān)協(xié)議，即加入WTO后三年內(nèi)，開(kāi)放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，允許外國(guó)企業(yè)在境內(nèi)設(shè)立獨(dú)立投資的子公司。因此，在2005年，國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)外開(kāi)放。因?yàn)閲?guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)前景廣闊，聯(lián)邦快遞等等國(guó)際快遞巨頭紛紛在中國(guó)建立子公司，這對(duì)順豐快遞等國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)造成了很大的影響。在面對(duì)擁有技術(shù)先進(jìn)、資金充裕、管理水平優(yōu)秀的外資企業(yè)，順豐快遞面臨很大的挑戰(zhàn)。如何提高服務(wù)質(zhì)量，適應(yīng)現(xiàn)代物流先進(jìn)的理念，成了順豐快遞急需解決的問(wèn)題。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的外資快遞包含了聯(lián)邦快遞、DHL、FedEx、TNT等快遞巨頭。他們不僅有充足的資金，先進(jìn)的技術(shù)理念，豐富的經(jīng)驗(yàn)，最重要的是擁有遍及全球的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，實(shí)力不可小覷。聯(lián)邦快遞在幾十年的運(yùn)營(yíng)中獲得經(jīng)驗(yàn)：送達(dá)的時(shí)間是區(qū)分各個(gè)市場(chǎng)的主要因素。在企業(yè)允諾在某一時(shí)刻一定送達(dá)和企業(yè)預(yù)計(jì)在某一個(gè)時(shí)候送達(dá)，人們更愿意花費(fèi)更多的錢(qián)來(lái)獲得有保證的服務(wù)。而想要控制運(yùn)送物件時(shí)間的準(zhǔn)確性，航空貨機(jī)以及成熟的路線(xiàn)是最本質(zhì)的保證。相對(duì)于順豐快遞初期的加盟擴(kuò)張方式，聯(lián)邦快遞則是通過(guò)不斷的收購(gòu)其他快遞公司來(lái)擴(kuò)張自己以及提高送件速度，從而改進(jìn)了的整個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率。目前聯(lián)邦快遞的主要業(yè)務(wù)在美國(guó)本土，全球其他地區(qū)的業(yè)務(wù)量只占了不到四分之一。然而這并不會(huì)妨礙其不惜重金來(lái)?yè)屨贾袊?guó)市場(chǎng)，聯(lián)邦快遞的CEO史密斯不惜血本追求速度和規(guī)模的決心不會(huì)改變。

中外運(yùn)敦豪在國(guó)內(nèi)創(chuàng)立了70多加分公司，同時(shí)已經(jīng)建立了國(guó)內(nèi)最大的服務(wù)中心，其服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)已經(jīng)覆蓋了全國(guó)300多個(gè)城市，員工超過(guò)了七千多名，頗具競(jìng)爭(zhēng)力?，F(xiàn)在，中外運(yùn)敦豪將北京、廣州、上海、深圳四個(gè)城市開(kāi)設(shè)為國(guó)際快遞中轉(zhuǎn)站。隨著杭州口岸的啟動(dòng)，其國(guó)際直航口岸作業(yè)中心將達(dá)到8 個(gè)，近幾年來(lái)DHL已經(jīng)在國(guó)內(nèi)投資十幾億美元，比同期其投資在亞太地區(qū)總資金的一半還多。2006年中外運(yùn)敦豪開(kāi)啟“中國(guó)優(yōu)先”新業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，以期望在中國(guó)快遞市場(chǎng)能搶占先機(jī)。

不論聯(lián)邦快遞，還是中外運(yùn)敦豪，都在為中國(guó)市場(chǎng)而努力，他們憑借著強(qiáng)大的資金后盾，在國(guó)內(nèi)的網(wǎng)點(diǎn)已經(jīng)初步建立，給順豐快遞帶來(lái)不小的威脅。

2.4民營(yíng)快遞企業(yè)的挑戰(zhàn)

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，同樣為民營(yíng)的申通快遞、圓通快遞、宅急送等快遞企業(yè)成了順豐快遞最直接的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。而且其他沒(méi)有充裕的資金以及人手的小型快遞企業(yè)，只能在其所在的城市做同城快遞業(yè)務(wù)。

通過(guò)十幾年的發(fā)展，申通快遞已經(jīng)在國(guó)內(nèi)建立了較為完善的快遞網(wǎng)絡(luò)渠道，其服務(wù)點(diǎn)囊括了絕大多數(shù)的地級(jí)市及經(jīng)濟(jì)發(fā)到的縣級(jí)區(qū)域，特別是在東南沿海省份，網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率幾乎達(dá)到100%。在全國(guó)范圍內(nèi)，申通快遞有數(shù)千個(gè)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，近五十個(gè)分撥中轉(zhuǎn)站，員工總計(jì)40000余人，一級(jí)加盟商多達(dá)600個(gè)，2000余個(gè)二級(jí)加盟商，近萬(wàn)輛運(yùn)送專(zhuān)用車(chē)，日業(yè)務(wù)量平均達(dá)到一百多萬(wàn)次，營(yíng)業(yè)額接近50億元，成為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的民營(yíng)快遞企業(yè)之一，也是順豐快遞的最大的直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

另一個(gè)民營(yíng)快遞代表則是宅急送。它的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)分布在全國(guó)3000多個(gè)地區(qū)，包括了大中小城市以及一些城鄉(xiāng)地區(qū)，廣闊的覆蓋面積，連一些鄉(xiāng)村都能送達(dá)。宅急送的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)根據(jù)權(quán)限分為內(nèi)外網(wǎng)。內(nèi)網(wǎng)是指宅急送直營(yíng)的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，而外網(wǎng)則是通過(guò)加盟商代理來(lái)進(jìn)行取送物件。近幾年，宅急送的發(fā)展趨勢(shì)越來(lái)越強(qiáng)勁，其外網(wǎng)數(shù)量逐漸減少，僅剩下百余家。不同于順豐快遞的發(fā)展道路，宅急送在一個(gè)地方新建服務(wù)點(diǎn)，先依靠外網(wǎng)實(shí)現(xiàn)服務(wù)連通，在本地區(qū)的業(yè)務(wù)量形成一定規(guī)模時(shí)，宅急送便將其收購(gòu)自營(yíng)。依靠這種模式發(fā)展起來(lái)的宅急送，已經(jīng)成為順豐快遞的一個(gè)不小的威脅。順豐快遞應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的成功策略

金融危機(jī)導(dǎo)致的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī),對(duì)一些企業(yè)來(lái)說(shuō)是一場(chǎng)災(zāi)難,而對(duì)另一些企業(yè)來(lái)說(shuō)則是一次百年不遇的發(fā)展機(jī)遇。在這危機(jī)和挑戰(zhàn)中，眾多快遞企業(yè)沒(méi)能找到適合自己的發(fā)展戰(zhàn)略，最終導(dǎo)致破產(chǎn)。而順豐快遞卻在危機(jī)和挑戰(zhàn)中脫穎而出。機(jī)遇與危機(jī)是并存的，順豐快遞在夾擊中取得生存，不停地發(fā)展，充分利用其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，克服其不足之處避，制定適合自身發(fā)展策略，贏得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，在競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中形成自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，為企業(yè)的未來(lái)發(fā)展注入新的活力。

3.1 順豐快遞擁有細(xì)致的作業(yè)流程

讓我們先來(lái)看看順豐所規(guī)定的快件基本動(dòng)作流程： 接單—下單— 收件—交件入倉(cāng)—分拔—轉(zhuǎn)運(yùn)—分拔—快件出倉(cāng)—派件。對(duì)于一般人來(lái)說(shuō)如此簡(jiǎn)單的快遞過(guò)程, 在順豐那里卻毫不含糊的精確刻畫(huà)出每一步, 而這只是每一次快遞的基本過(guò)程而已。根據(jù)快件的性質(zhì),順豐對(duì)于快件的分類(lèi)也同樣細(xì)致。根據(jù)快件目的及運(yùn)輸方式,分為如下幾類(lèi)：(1)香港件：原寄地或目的地為香港區(qū)的快件(主要通過(guò)深圳機(jī)場(chǎng)海關(guān),廣州機(jī)場(chǎng)海關(guān).廣州郵辦、東莞常平海關(guān)報(bào)出口)(2)航空件：所有走航空的快件(目前開(kāi)通的有上海、杭州、和新北線(xiàn))(3)區(qū)內(nèi)件：原寄地和目的地的電話(huà)區(qū)號(hào)相同的快件(部分可實(shí)現(xiàn)四小時(shí)送達(dá))(4)省內(nèi)件： 同一個(gè)省的非區(qū)內(nèi)件和非航空件(5)省外件：不同省的非航空件(目前開(kāi)通的有粵閩淅閩干線(xiàn))(6)陸運(yùn)件：全程經(jīng)陸路運(yùn)輸?shù)目旒?7)同城件：原寄地和目的地在同一個(gè)城市的快件

3.2 順豐快遞構(gòu)建了完善的物流網(wǎng)絡(luò)

了解了順豐速運(yùn)的一些基本規(guī)定后, 接下來(lái)是我們最為關(guān)注的快件的配送,也就是順豐的物流網(wǎng)絡(luò)了。順豐的運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)都是由自己組建, 并通過(guò)高科技術(shù)的業(yè)務(wù)系統(tǒng)全程跟蹤貨物在各個(gè)運(yùn)輸環(huán)節(jié)的安全情況。當(dāng)順豐的業(yè)務(wù)員從客戶(hù)那里收件后, 會(huì)一件件的用電子掃描儀掃描發(fā)貨單條碼, 把相關(guān)數(shù)據(jù)傳到總部, 總部馬上會(huì)顯示是誰(shuí)在什么時(shí)間收到郵件。收到郵件的人就對(duì)該郵件負(fù)責(zé),一定要安全送達(dá)所在區(qū)域營(yíng)業(yè)部。在快件的整個(gè)運(yùn)送過(guò)程中,順豐快遞的 T& T(衛(wèi)星通信)系統(tǒng)可以對(duì)運(yùn)送中的貨物進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控,清晰地掌握發(fā)送貨物的動(dòng)向, 并對(duì)貨物目前途中所經(jīng)過(guò)的城市一清二楚。同時(shí), 運(yùn)輸途中每個(gè)交接環(huán)節(jié)都會(huì)通過(guò)巴槍掃描器對(duì)其進(jìn)行掃描, 以達(dá)到全程跟蹤快件的目的。貨物目前到達(dá)哪個(gè)城市、何時(shí)到達(dá), 相應(yīng)的數(shù)據(jù)都會(huì)存儲(chǔ)于數(shù)據(jù)庫(kù)中,顧客可以隨時(shí)進(jìn)行查詢(xún)。順豐目前將整個(gè)中國(guó)市場(chǎng)分為華南區(qū)、華東區(qū)、華中區(qū)、東北區(qū)和華北區(qū), 并在進(jìn)一步發(fā)展西南區(qū)和西北區(qū), 各個(gè)分區(qū)分別構(gòu)建自己的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。全國(guó)范圍內(nèi)根據(jù)區(qū)域設(shè)有集散中心, 主要集散中心在北京、上海、杭州、廣州、深圳和廈門(mén), 最大的集散中心是深圳, 各個(gè)集散中心之間的貨物傳送大部分是通過(guò)包機(jī)的方式, 采用全貨機(jī)航班包機(jī)承運(yùn)業(yè)務(wù), 還有部分則是通過(guò)與多家航空公司簽訂協(xié)議, 利用國(guó)內(nèi)230 多條航線(xiàn)的專(zhuān)用腹艙, 負(fù)責(zé)快件在全國(guó)各個(gè)城市之間的運(yùn)送, 同時(shí)順豐也在醞釀購(gòu)入自己的貨機(jī), 將其投入快遞的運(yùn)送中。3.3順豐快遞設(shè)計(jì)豐富的產(chǎn)品種類(lèi)

針對(duì)不同客戶(hù)的需求及各個(gè)片區(qū)所具有的運(yùn)送能力,順豐推出了各種類(lèi)型的產(chǎn)品。主要有一下幾種：在江浙滬、京津地區(qū)、廣東省三個(gè)區(qū)域特別提供晨到和午到系列產(chǎn)品：（1）晨到系列產(chǎn)品： 晨收晨到、午收晨到、夜收晨到。在當(dāng)日(上午、下午、夜晚)規(guī)定的截單時(shí)間前確認(rèn)的收件, 在次日上午 10： 30 前送到(部分偏遠(yuǎn)地區(qū) 12：00 前送到)。（2）午到'系列產(chǎn)品：晨收午到、午收午到、夜收午到。在當(dāng)日(上午、下午、夜晚)規(guī)定的截單時(shí)間前確認(rèn)的收件, 在次日下午 18：00 前送到。即日到：在規(guī)定的電話(huà)截止下單時(shí)間前向客服確認(rèn)的取件, 并在當(dāng)日送達(dá)的快遞產(chǎn)品。包括華東跨市即日到、廣東省即日限時(shí)遞、深圳同城即日限時(shí)遞。隔日達(dá)：在江浙滬、廣東省、京津冀、山東省四區(qū)域內(nèi)互相寄送快件提供隔日達(dá)服務(wù)。在當(dāng)日規(guī)定的截單時(shí)間前向客服確認(rèn)的收件, 并在第三個(gè)工作日下午 18：00 前送達(dá)的快遞產(chǎn)品(局部偏遠(yuǎn)地區(qū)需加工作日)。

雖然快遞服務(wù)的種類(lèi)越來(lái)越多，但是快遞企業(yè)間相互模范競(jìng)爭(zhēng)，服務(wù)不可避免的出現(xiàn)了同質(zhì)化。只有不斷的創(chuàng)新突破，才能在競(jìng)爭(zhēng)中突破對(duì)手的圍剿，脫穎而出。順豐快遞正是通過(guò)不斷的創(chuàng)新，推出不同的、又符合客戶(hù)需求的服務(wù)，來(lái)獲得成功：國(guó)內(nèi)首家推出“限時(shí)達(dá)”服務(wù)，而且承諾如果運(yùn)送超時(shí)則免除費(fèi)用以及賠償；第一家推出網(wǎng)上下單的服務(wù)，比電話(huà)還簡(jiǎn)便；開(kāi)通第三方支付平臺(tái)以及貨款代收的服務(wù)，不收取任何額外費(fèi)用；推出定時(shí)服務(wù)，在客戶(hù)指定的時(shí)間取貨以及派送；推出這些服務(wù)，使順豐快遞與其他快遞產(chǎn)生差異化，使其不僅高速、安全的運(yùn)送，還滿(mǎn)足了不同消費(fèi)者的需求，從而開(kāi)拓了市場(chǎng)。

3.4 順豐快遞提供優(yōu)質(zhì)、全面的服務(wù)

這一點(diǎn)從順豐的服務(wù)理念就能反映出來(lái)：顧客至上,客戶(hù)永遠(yuǎn)是對(duì)的 , 對(duì)于每一位業(yè)務(wù)員來(lái)說(shuō), 他們需要做到笑容多一點(diǎn)、嘴巴甜一點(diǎn)、想得細(xì)一點(diǎn)、說(shuō)得清一點(diǎn)、站得直一點(diǎn)、坐得直一點(diǎn)、走得直一點(diǎn)、穿得雅一點(diǎn)、態(tài)度誠(chéng)一點(diǎn)、應(yīng)變活一點(diǎn)。順豐也在努力實(shí)踐自己的目標(biāo), 為顧客提供更好的服務(wù), 它實(shí)行限時(shí)收派件服務(wù), 上門(mén)收送快件,付款方式靈活,提供簽回單,而出口件也不會(huì)額外加收其它費(fèi)用(如報(bào)關(guān)費(fèi))。順豐也在不斷推出新的增值服務(wù), 如短信服務(wù), 只要客戶(hù)在寄件時(shí)在運(yùn)單上留下自己的手機(jī)號(hào)碼,快件在到達(dá)收方后就會(huì)收到順豐公司的短信, 注明快件簽收的情況。2007 年,國(guó)家郵政局發(fā)布了快遞服務(wù)公眾滿(mǎn)意度調(diào)查報(bào)告。在公眾對(duì)受理人員用語(yǔ)禮貌、受理規(guī)范和攬收人員服務(wù)熱情、業(yè)務(wù)熟練等方面的評(píng)價(jià)中, 順豐速運(yùn)居于前列。

3.5順豐快遞擁有成熟的技術(shù)優(yōu)勢(shì)

近幾年，隨著GPS定位系統(tǒng)廣泛的應(yīng)用，以及信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)在快遞業(yè)的應(yīng)用、升級(jí)，使得順豐快遞在接單-收件-中轉(zhuǎn)-分撥-航空-派件全流程上都可以建立了運(yùn)營(yíng)質(zhì)量監(jiān)督機(jī)制，能實(shí)時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正絕大部分差錯(cuò)，大大提高了服務(wù)質(zhì)量和客戶(hù)滿(mǎn)意度。目前，大型的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)器、數(shù)據(jù)終端設(shè)備（如手持條碼掃描器）、運(yùn)送車(chē)輛GPS監(jiān)控系統(tǒng)，以及網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)都成為順豐快遞的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)之一。由于順豐快遞安裝相應(yīng)監(jiān)控系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)快件從下單、收件、入庫(kù)、裝車(chē)、中轉(zhuǎn)、分撥、派件全流程進(jìn)行信息監(jiān)控。同時(shí)可以利用網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)對(duì)于各種業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)同步傳輸，實(shí)現(xiàn)了對(duì)運(yùn)送車(chē)輛運(yùn)送路線(xiàn)、車(chē)輛狀態(tài)、行駛速度等狀況進(jìn)行定位，系統(tǒng)經(jīng)過(guò)GPS定位系統(tǒng)對(duì)違規(guī)不符合要求的行為以及偏離預(yù)定路線(xiàn)及時(shí)預(yù)警快遞人員，保證快遞物品的安全；通過(guò)對(duì)車(chē)輛運(yùn)行利用率的監(jiān)控實(shí)現(xiàn)了對(duì)各網(wǎng)點(diǎn)之間運(yùn)力的準(zhǔn)確調(diào)整；從而達(dá)到了從客戶(hù)下單到收發(fā)物件流程全自動(dòng)化的目標(biāo)；客戶(hù)可以在順豐公司的官網(wǎng)查詢(xún)被快遞的物品目前所在的地區(qū)和狀態(tài)。

早期的順豐快遞大多依靠火車(chē)、汽車(chē)以及自行車(chē)等等，而現(xiàn)在發(fā)展成以航空為主、汽車(chē)和人員補(bǔ)充為輔的局面。最近幾年，我國(guó)航空快遞業(yè)也正行進(jìn)著高速發(fā)展，順豐快遞更是這方面的先驅(qū)。早在2004年時(shí)，根據(jù)國(guó)際民航的統(tǒng)計(jì)，中國(guó)航空公司定貨物運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量為81億噸，比2003幾乎增加了30%，世界排名從第六一躍升至排名第三。航空快遞業(yè)的高速發(fā)展形成了快遞業(yè)航空運(yùn)輸?shù)慕?jīng)濟(jì)規(guī)模效益，使用飛機(jī)運(yùn)輸貨物進(jìn)行快遞不再需要高額成本，只要運(yùn)送量達(dá)到一定的數(shù)量便可使成本大大降低，與此同時(shí)，使用飛機(jī)比使用汽車(chē)大大縮短了運(yùn)輸周期，這就增加了客戶(hù)寄遞的業(yè)務(wù)量，增加運(yùn)輸量，形成良性循環(huán)，給使用航空運(yùn)輸提供了強(qiáng)勁的動(dòng)力。

3.6順豐快遞擁有完善的員工培訓(xùn)制度和準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位

在順豐快遞創(chuàng)建之初，其管理層就發(fā)現(xiàn)了對(duì)加盟的網(wǎng)點(diǎn)的管理是一件非常困難的事，總公司與分公司的這種關(guān)系與順豐快遞的自身定位出現(xiàn)了本質(zhì)上的矛盾。因?yàn)榧用梭w制相對(duì)松散，對(duì)加盟點(diǎn)的管理相對(duì)困難，順豐快遞期望能夠經(jīng)營(yíng)高附加值的快件業(yè)務(wù)（支票據(jù)等）的愿望就難以實(shí)現(xiàn)了。為了占領(lǐng)這一高端細(xì)分市場(chǎng)，順豐快遞不得不下決心改革其組成方式，將管理權(quán)力回歸總公司，向直營(yíng)網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)變。最終順豐快遞在付出昂貴代價(jià)后完成了這一目標(biāo)，雖然成功奪得了這一細(xì)分市場(chǎng)，卻因此減少了不少的利潤(rùn)與市場(chǎng)份額，換來(lái)的僅僅是更高效的速度和更加嚴(yán)格的服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。而在當(dāng)時(shí)，這些并不為人們所在意。然后隨著人們消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變，人們?cè)絹?lái)越看重快遞服務(wù)的安全性和時(shí)效性。此時(shí)，順豐快遞堅(jiān)持改革的價(jià)值才體現(xiàn)出來(lái)。此時(shí)順豐快遞的各個(gè)網(wǎng)點(diǎn)歸總公司統(tǒng)一管理，安全性和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)明顯高于其他快遞公司，因此順豐快遞比起其他公司，具有更低的丟損率。于是，順豐快遞便擁有了自己固定的客戶(hù)，為順豐快遞占領(lǐng)了巨大的市場(chǎng)份額。對(duì)于新進(jìn)員工，順豐快遞會(huì)根據(jù)其崗位分發(fā)相對(duì)應(yīng)的手冊(cè)，對(duì)其進(jìn)行全面的上崗培訓(xùn)，并且注重對(duì)員工在工作時(shí)間內(nèi)表現(xiàn)的評(píng)估。工作評(píng)估以其工作表現(xiàn)為依據(jù)，并且對(duì)于有不同性格愛(ài)好或者其有他職業(yè)發(fā)展愿望的，提供他們足夠的機(jī)會(huì)，使員工在自己喜歡的職位上能夠更好的發(fā)展。舉個(gè)例子，順豐快遞為員工提供三種客服代表發(fā)展方向：縱向發(fā)展，由接單員開(kāi)始做到查詢(xún)員，直到成為高級(jí)客服代表等，即從底層往高層發(fā)展；橫向發(fā)展，在同一級(jí)別內(nèi)不同崗位之間的調(diào)動(dòng)，即業(yè)務(wù)操作向管理類(lèi)別的轉(zhuǎn)變?cè)?；核心方向發(fā)展，職位沒(méi)有得到提升，卻承擔(dān)了更多的任務(wù)，參與更具挑戰(zhàn)性的工作等。

總而言之，順豐快遞對(duì)其員工的素質(zhì)和業(yè)務(wù)能力有較高的要求和嚴(yán)格的考核標(biāo)準(zhǔn)，并且給員工提供良好的職業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)，引導(dǎo)其作出正確的職業(yè)規(guī)劃。順豐快遞依據(jù)員工個(gè)人職業(yè)意愿和綜合能力的評(píng)估，以其用人政策為基礎(chǔ)，提高員工職業(yè)素養(yǎng)，提升他們的業(yè)務(wù)能力?？偨Y(jié)

總之，我國(guó)快遞企業(yè)要在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下發(fā)展壯大還有一段很長(zhǎng)的路要走，需要腳踏實(shí)地地做許多工作?？爝f行業(yè)已經(jīng)成為世界經(jīng)濟(jì)的中不可或缺的一部分，同時(shí)也是目前發(fā)展速度最快的行業(yè)之一。隨著網(wǎng)絡(luò)普及率的提升和電子商務(wù)的發(fā)展，無(wú)論企業(yè)還是個(gè)人對(duì)快遞的需求正逐步提高。國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)前景廣闊，要加速發(fā)展快遞行業(yè)。政府應(yīng)借鑒外國(guó)經(jīng)驗(yàn)，在政策、法律、稅收等方面給予最大力度的扶持，使國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)提高競(jìng)爭(zhēng)力。

順豐快遞在民營(yíng)快遞企業(yè)中，是為數(shù)不多的獲得成功的快遞企業(yè)之一。它的發(fā)展軌跡，對(duì)其他的民營(yíng)快遞企業(yè)能夠提供一定的經(jīng)驗(yàn)和啟示。順豐快遞從加盟模式轉(zhuǎn)向直營(yíng)模式后，對(duì)各個(gè)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行了有效的管理，提高了其服務(wù)水平，提升了工作效率，更好的滿(mǎn)足了顧客的需求。同時(shí)，靈活地根據(jù)政策、法律、信息技術(shù)、經(jīng)濟(jì)情形、消費(fèi)結(jié)構(gòu)等外在因素的發(fā)展變化，對(duì)各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)與消費(fèi)者的需求加以研究，及時(shí)調(diào)整自身發(fā)展戰(zhàn)略。然而，順豐快遞在網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率上還略有不足順，應(yīng)該加速網(wǎng)點(diǎn)的建設(shè)，提升服務(wù)水平，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，嘗試與跟多的企業(yè)或者電子商務(wù)平臺(tái)建立合作關(guān)系，比如拍拍網(wǎng)、阿里巴巴等平臺(tái)，爭(zhēng)取獲得更多的市場(chǎng)份額。同時(shí)，像順豐快遞等民營(yíng)快遞企業(yè)應(yīng)注重品牌的建設(shè)，服務(wù)質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn)和企業(yè)的形象都是品牌建設(shè)的重點(diǎn)。擁有一個(gè)良好口碑的品牌，是企業(yè)一筆隱形的財(cái)富，能使企業(yè)更好的開(kāi)拓市場(chǎng)。快遞業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。希望順豐快遞以及其他快遞企業(yè)，能夠趁著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展的時(shí)機(jī)，在快遞的道路上越走越遠(yuǎn)。

第四篇：對(duì)當(dāng)代電影作品的鑒賞與分析-以《肖聲克的救贖》為例

對(duì)當(dāng)代電影作品的鑒賞與分析。現(xiàn)在最受歡迎的電影模式當(dāng)屬好萊塢電影敘事模式。我們這代人從出生就侵泡在好萊塢電影文化中，因此像我們這種大學(xué)生是最熟悉也是最能理解傳統(tǒng)好萊塢電影的。而好萊塢電影在美學(xué)特征上可以從以下幾個(gè)方面來(lái)看待：

① 在情節(jié)結(jié)構(gòu)上，新好萊塢電影打破追求戲劇性的單向敘事模式，時(shí)空轉(zhuǎn)換更加靈活，不再追求故事情節(jié)的完整性而尋求開(kāi)放的結(jié)尾。

② 人物不再定型化，而是根據(jù)其性格自身的發(fā)展展現(xiàn)其自然本性。善與惡不再是劃分人物好壞的徑渭分明的標(biāo)準(zhǔn)。除此之外，新好萊塢電影在人物和情節(jié)的關(guān)系上，使人物不再隸屬于情節(jié)而是從情節(jié)突出人物。如科波拉的《現(xiàn)代啟示錄》，情節(jié)的發(fā)展實(shí)際上是主人公一步步走向瘋狂的歷程。影片給人的震撼不是情節(jié)是否具有懸念性，而是殘酷戰(zhàn)爭(zhēng)環(huán)境下人的異化和異化的人：奉命殺死一個(gè)戰(zhàn)爭(zhēng)狂人的中尉卻在經(jīng)歷了種種事件之后變成了另一個(gè)狂人。

③ 新好萊塢電影更加重視包括鏡頭語(yǔ)言在內(nèi)的電影技巧的開(kāi)拓。新好萊塢電影不追求銀幕上的真實(shí)而是運(yùn)用各種電影技巧是其產(chǎn)生一定的間離效果，也因此，在新好萊塢電影中，各種角度和不同速度的鏡頭，定格，跳接等十分豐富。新的影像語(yǔ)言強(qiáng)化了視覺(jué)上的沖擊力，使畫(huà)面更具藝術(shù)效果，而隱喻和象征手法的運(yùn)用則從另一個(gè)方面為電影增加了哲理內(nèi)涵，從而也使影片更具導(dǎo)演個(gè)人風(fēng)格特征。如科波拉的《教父》，它實(shí)際上是把一個(gè)美國(guó)電影中頗為傳統(tǒng)的“家庭故事”放大為一個(gè)家庭的神話(huà)，是傳統(tǒng)強(qiáng)盜片中的個(gè)人英雄融化在一個(gè)無(wú)所不在的家族勢(shì)力之中，而這個(gè)家族則成為當(dāng)代美國(guó)乃至整個(gè)資本主義的縮影。

值得提出的是新好萊塢發(fā)展到20世紀(jì)80年代以后，旨在追求影片視覺(jué)效果的商業(yè)電影開(kāi)始出現(xiàn)，其代表為盧卡斯的《星球大戰(zhàn)》系列和斯皮爾伯格的《侏羅紀(jì)》系列。這些影片充分利用了電影高科技的成果，特技攝影和數(shù)字制作幾乎成為了取代情節(jié)的法寶。這些影片所帶來(lái)的前所未有的視覺(jué)奇觀已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了人們的視覺(jué)經(jīng)驗(yàn)?zāi)酥翂?mèng)幻，從而給觀者以極大的感官刺激和震撼。

在當(dāng)代電影作品賞析課程中，我們也欣賞了好萊塢勵(lì)志電影的成名之作 《肖申克的救贖》，是好萊塢拍的經(jīng)典的表現(xiàn)精神內(nèi)容的影片。講的是一位因冤案入獄的年輕銀行家在牢中如何追尋自由的故事。

不同的人看同樣的影片可能都有不同的感受。對(duì)于目前無(wú)力改變現(xiàn)狀的我，看完這部影片后最深的感受就是：才華、毅力兩樣，是任何人在任何境況下得到自由的最佳通途。

片中的年輕銀行家，憑著對(duì)銀行財(cái)務(wù)知識(shí)的精通，在獄中，不僅為自己贏得了生命的安全、些許的自由，更為獄友爭(zhēng)取到了物質(zhì)、精神上的利益。也正因?yàn)閷?duì)財(cái)務(wù)的精通，也使得男主角最后徹底擊敗殘暴、陰險(xiǎn)的獄長(zhǎng)，并且使自己獲得物質(zhì)上的自由。

另一方面，看看那六年每周不懈的申請(qǐng)信、N年每周兩封的申請(qǐng)信、用那“600年也挖不出隧道”的石斧日日不懈掘出的隧道、雷電聲中用石塊砸破的下水管道、邊嘔吐邊匍匐爬過(guò)的500嗎長(zhǎng)的的惡臭的下水道……這一切無(wú)不深深刻畫(huà)一個(gè)詞：毅力。

任何一個(gè)人，想要最后獲得藍(lán)天白云下的自由，一定一定要具備這兩樣的－－過(guò)人的才華、堅(jiān)韌的毅力。

強(qiáng)者自救，圣者渡人。

來(lái)的是恒久不變的真摯友情、百折不撓的靈魂鑄煉和生生不息的命運(yùn)之火。希望不需要熱情，熱情的希望只是靈魂深處一次不經(jīng)意的沖動(dòng)。在監(jiān)獄里，當(dāng)生命的過(guò)程只能以時(shí)間為刻度的時(shí)候，任何高漲的熱情都只能無(wú)可奈何地向失望舉起雙手，宿命地接受命運(yùn)的安排。只有內(nèi)心清澈的人才能看清人生的荒謬，否則，人只有在面對(duì)冤枉時(shí)委屈和無(wú)奈、在面對(duì)壓制時(shí)憤怒和狂暴、在困境下腐爛，甚或在平常的環(huán)境中寂寞和絕望。

怯懦囚禁人的靈魂，希望才可感受自由。強(qiáng)者自救，圣者渡人。故事很簡(jiǎn)單，1947年，英國(guó)緬因州一位成功的銀行副總裁安迪因?yàn)橐粓?chǎng)誤會(huì)的官司，在肖申克監(jiān)獄終身監(jiān)禁。安迪在獄中的鐵籠里用一把六英寸長(zhǎng)的鶴嘴石錘執(zhí)著地掘洞，于第19年和基督山伯爵一樣成功逃獄。

影片處處展示著一個(gè)人的情感、權(quán)利、價(jià)值的頑強(qiáng)的自我意識(shí)和肯定，永不認(rèn)命，永遠(yuǎn)懷揣著希望，自我救贖。

沒(méi)有希望，他們可以心安理得地在這里面活著，一直到死去。所以托馬斯會(huì)在離開(kāi)監(jiān)獄獲得他50年牢獄生活之后的第一個(gè)假釋帶給他的那種有限自由感覺(jué)時(shí)感到一種不安和驚惶，然后自殺身亡。他說(shuō)，他沒(méi)有辦法適應(yīng)這個(gè)自由的社會(huì)，他小時(shí)候只看過(guò)一次汽車(chē)，而現(xiàn)在到處都是汽車(chē)。自由給了他的是希望，這一點(diǎn)是無(wú)須置疑的，然而卻正是這樣的希望帶給他的卻僅僅只是擔(dān)憂(yōu)和惶恐不安的生活。每次在半夜里做著惡夢(mèng)醒來(lái)卻還必須是想一想之后才能明白自己身在何處。這樣的生活也許反而不如他在監(jiān)獄里來(lái)得自由和安心。

在托馬斯的心里其實(shí)一早已經(jīng)忘卻了自由的感覺(jué)。所謂希望，對(duì)他來(lái)說(shuō)已經(jīng)一早已經(jīng)徹底死去了。虛妄地承諾給他一個(gè)自由的希望，他反而不知所以了。相比之下，安迪體現(xiàn)了另外的一種心態(tài)?！耙疵χ妫灰疵χ廊ァ?；一句話(huà)道明了安迪對(duì)生存的渴望和那些從不曾熄滅過(guò)的對(duì)希望的熱誠(chéng)祈盼。電影用一種晦澀的表達(dá)故意讓我們以為安迪會(huì)在得到希望以及失去希望之后自殺，這種表達(dá)方式非常巧妙地用了瑞德的角度，而因?yàn)槿鸬抡沁@樣以為的，所以我們也就跟著如此以為了

一條漫長(zhǎng)的自由之路、一次靈魂深處的洗滌、一部不朽的勵(lì)志經(jīng)典，“希望”遵循神的旨意安睡在內(nèi)頁(yè)被挖空的《圣經(jīng)》里，附著在安迪高大的身軀里，匍匐在500碼的下水道里，最后，那條僅有的骯臟之路把安迪送往美麗的新世界。這段充滿(mǎn)絕望與沉重的救贖之旅來(lái)自臭名遠(yuǎn)揚(yáng)的鯊堡監(jiān)獄、來(lái)自驚悚小說(shuō)大師史蒂芬?金的原著、來(lái)自哲理導(dǎo)演達(dá)拉邦特的傾力之作?！缎ど昕说木融H》帶

和以往那些講述陰暗晦澀牢獄生活的監(jiān)獄片有所不同的是，《肖申克的救贖》是一部講述友情、困頓、希望與夢(mèng)想的電影，劇中的男主角冷靜的心態(tài)、不屈的斗志、足智多謀的設(shè)計(jì)、鍥而不舍的精神非常令人感動(dòng)。這部電影最能打動(dòng)人心之處，便是自始至終都能給予人們希望。

有人把這部影片稱(chēng)為無(wú)冕之王，如果把一部電影比作一本小說(shuō)，那么《肖申克的救贖》無(wú)疑是一部偉大的小說(shuō)。它反映著現(xiàn)實(shí)的社會(huì)生活，用經(jīng)典的對(duì)白和多種修飾刻畫(huà)出多個(gè)人物形象，用簡(jiǎn)單的方式組織故事的主線(xiàn)并伴以多條輔線(xiàn)，以藝術(shù)的畫(huà)面表達(dá)著故事的主題，給我們深刻的教育和久久的思考。

最后，我不禁思考，電影名稱(chēng)叫《肖申克的救贖》，但ANDY到底是救贖了什么？

也許是生命的自由。

我很喜歡里安迪走后說(shuō)的一段話(huà)：有一種鳥(niǎo)兒，它是這么漂亮，有一天當(dāng)它沖出牢籠飛向天空的時(shí)候，你會(huì)覺(jué)得很可惜，但是，對(duì)于這樣的鳥(niǎo)兒，你又會(huì)產(chǎn)生把它困在一個(gè)鳥(niǎo)籠里是一種罪過(guò)的想法，你會(huì)徹底認(rèn)為它應(yīng)該活在廣闊的天地間，只是它的離去使你寂寞。

在此之前，我認(rèn)為里德是監(jiān)獄里最痛苦的人，因?yàn)樗酪磺袇s只能接受一切，他知道四面墻之內(nèi)的人生毫無(wú)希望可言，他知道他的最后會(huì)是孤獨(dú)凄涼地死去，然而他沒(méi)有任何的辦法，他沒(méi)想過(guò)振翅高飛，他也無(wú)法想象高飛后會(huì)看見(jiàn)的遼闊天空。

如果你知道人生一直都是一個(gè)樣子，然后你所有的努力就是為了等待死亡的降臨，那將是怎樣的一種悲哀？

里德乘著出邊境的汽車(chē)，我想，他回首過(guò)去的幾十年，會(huì)有什么感慨？然而不管如何，他總是開(kāi)始了另一段的生活，那種他一直想要的生活。

但誰(shuí)來(lái)告訴我，他想要的是什么樣的生活？

即使影片的結(jié)束，我還是沒(méi)有弄清楚什么是自由，它可能是一種對(duì)未來(lái)的不可預(yù)測(cè)，可能是對(duì)未來(lái)的既定希望，然而兩者如此矛盾，是否就是所說(shuō)的命運(yùn)其實(shí)是未知的已知呢？影片在最后告訴你，你必須要沖破那些束縛，但是沖出了以后要怎樣呢？

我只能告訴自己：這是一個(gè)哲學(xué)的問(wèn)題。

這部電影，自1994年在美國(guó)公開(kāi)上映之后，在美國(guó)僅僅獲得了兩千八百萬(wàn)美金的票房收入，但是，卻因?yàn)殇浵駧С鲎舛艿搅擞^眾的注視，翌年參加奧斯卡獎(jiǎng)的評(píng)選時(shí)，獲得了包括最佳電影、最佳男演員、最佳編劇、最佳攝影、最佳剪輯、最佳音效、最佳音樂(lè)/歌曲七項(xiàng)大獎(jiǎng)的提名，卻因?yàn)樵庥隽恕栋⒏收齻鳌范y(tǒng)統(tǒng)墜馬，乘興而來(lái)，空手而歸，但是從IMDB得分和在影迷心中的地位，這部電影絕對(duì)是影迷心中的無(wú)冕之王。

片中輕快悅耳的高音同舒緩沉穩(wěn)的低音勢(shì)必合奏出震撼心弦的音符，盡管10年前《肖申克的救贖》沒(méi)能幸運(yùn)的拿到小金人，但作為90年代最受歡迎的美國(guó)電影之一的這部影片現(xiàn)在仍被影迷津津樂(lè)道，時(shí)間證明了它難以磨滅的迷人魅力。

第五篇：跨國(guó)公司并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)分析及其法律規(guī)制--以柯達(dá)并購(gòu)中國(guó)感光材料企業(yè)案為例(宋才發(fā) 李 磊)

跨國(guó)公司并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)分析及其法律規(guī)制

——以柯達(dá)并購(gòu)中國(guó)感光材料企業(yè)案為例

宋才發(fā) 李

磊 上傳時(shí)間:2008-3-8

關(guān)鍵詞: 跨國(guó)公司/柯達(dá)公司/外資并購(gòu)/法律規(guī)制

內(nèi)容提要: 跨國(guó)公司著眼于中國(guó)廣闊的潛在市場(chǎng)，通過(guò)并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)搶先占領(lǐng)中國(guó)市場(chǎng)，以增加同其他跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)能力?！?8并購(gòu)協(xié)議”是柯達(dá)公司與中國(guó)政府反復(fù)較量和博弈的結(jié)果，不是一個(gè)純市場(chǎng)的交易行為；而“2003柯達(dá)樂(lè)凱聯(lián)姻”則是一個(gè)雙贏的契約。柯達(dá)公司在中國(guó)的并購(gòu)?fù)顿Y既是柯達(dá)公司實(shí)施全球戰(zhàn)略的需要，也是我國(guó)改革國(guó)有企業(yè)的需要，它是柯達(dá)跨國(guó)公司在華戰(zhàn)略與中國(guó)國(guó)家戰(zhàn)略較好結(jié)合的典范之作。目前跨國(guó)公司并購(gòu)對(duì)于中國(guó)企業(yè)的影響是利大于弊，我國(guó)必須十分重視對(duì)外資并購(gòu)的法律規(guī)制。要盡快出臺(tái)《反壟斷法》，健全競(jìng)爭(zhēng)法律體系；完善產(chǎn)業(yè)政策法，健全資產(chǎn)評(píng)估法律制度；完善公司法、證券法，加強(qiáng)對(duì)外資并購(gòu)的法律監(jiān)管。

一、柯達(dá)公司并購(gòu)中國(guó)感光材料企業(yè)的歷史性回顧——從“98并購(gòu)協(xié)議”到“2003柯達(dá)樂(lè)凱聯(lián)姻”

（一）“98并購(gòu)協(xié)議”

20世紀(jì)80年代初期，美國(guó)柯達(dá)公司開(kāi)始進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，當(dāng)時(shí)是以中國(guó)公司引進(jìn)柯達(dá)的彩色線(xiàn)技術(shù)這種間接的方式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的?？逻_(dá)公司覺(jué)得中國(guó)的投資環(huán)境很不成熟，并沒(méi)有投資中國(guó)市場(chǎng)的打算。為了銷(xiāo)售其產(chǎn)品，柯達(dá)公司僅僅在北京、上海、廣州設(shè)立了辦事處。由于柯達(dá)公司一開(kāi)始就沒(méi)有看好和重視中國(guó)市場(chǎng)，其產(chǎn)品銷(xiāo)售曾一度落后于其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手日本富士公司。1994年柯達(dá)相紙?jiān)谥袊?guó)市場(chǎng)的占有率不足10％，富士公司卻高達(dá)65％。在中國(guó)市場(chǎng)的迅速擴(kuò)張成為富士公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。至此柯達(dá)公司才意識(shí)到中國(guó)市場(chǎng)不容忽視，它是一個(gè)極具潛力和活力的大市場(chǎng)，預(yù)計(jì)到2010年中國(guó)將成為世界上第一大影像市場(chǎng)。所以1994年初，剛剛上任兩周的柯達(dá)公司新總裁裴學(xué)德，就立刻率領(lǐng)柯達(dá)公司代表團(tuán)訪(fǎng)華，并且萌發(fā)了收購(gòu)中國(guó)感光材料全行業(yè)的愿望。

新中國(guó)成立以來(lái)，中國(guó)獨(dú)立自主地發(fā)展起自己的感光行業(yè)，但是遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于世界的先進(jìn)技術(shù)水平。感光行業(yè)屬于高技術(shù)、高投入、規(guī)模經(jīng)濟(jì)要求很高的行業(yè)。20世紀(jì)80年代，中國(guó)感光企業(yè)共有7家，它們分別是廈門(mén)的福達(dá)、汕頭的公元、無(wú)錫阿爾梅、上海感光、天津感光、遼源膠片以及樂(lè)凱膠片。從20世紀(jì)80年代后期開(kāi)始，由于資金、技術(shù)、體制等原因，中國(guó)感光企業(yè)幾乎陷入全行業(yè)虧損狀態(tài)。如“福達(dá)”、“公元”晶牌基本上從市場(chǎng)上消失；其他5家企業(yè)雖然勉強(qiáng)維持生產(chǎn)，但困難重重。進(jìn)入20世紀(jì)90年代后，中國(guó)感光企業(yè)整體狀況進(jìn)一步惡化，虧損嚴(yán)重，資不抵債。截至1998年，福達(dá)、公元兩家企業(yè)累積虧損額超過(guò)70億元人民幣。巨大的債務(wù)包袱只有擁有資金、實(shí)力的企業(yè)才能解開(kāi)債務(wù)鏈；而且在償還債務(wù)之后，仍然需保持持續(xù)的資金投入。為擺脫感光企業(yè)的現(xiàn)實(shí)困境，中國(guó)政府于1992年就曾經(jīng)考慮過(guò)讓國(guó)內(nèi)這些不景氣的感光企業(yè)與柯達(dá)等外國(guó)公司合作的問(wèn)題。因此，柯達(dá)公司的愿望與中國(guó)政府的意圖一拍即合。

柯達(dá)公司原來(lái)打算全行業(yè)收購(gòu)中國(guó)7家感光企業(yè)。首先成立柯達(dá)（中國(guó)）股份有限公司，1 由其控制7家感光企業(yè)，柯達(dá)占80％的股份，中國(guó)7家感光企業(yè)加起來(lái)占20％的股份。中國(guó)感光行業(yè)由1家外國(guó)公司全盤(pán)收購(gòu)，這不僅事關(guān)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全、民族情結(jié)，在政治_ER高度敏感，因而使得中國(guó)政府與柯達(dá)公司的談判呈現(xiàn)出異常艱難而漫長(zhǎng)的狀況。從柯達(dá)公司1994年底向中國(guó)政府正式提出并購(gòu)中國(guó)感光行業(yè)的意向起，到1998年3月簽訂“98協(xié)議”，整個(gè)談判共進(jìn)行了70多輪，歷時(shí)近4年。1998年3月23日柯達(dá)公司總部向全世界宣布，它將出資3．75億美元收購(gòu)汕頭公元、廈門(mén)福達(dá)和無(wú)錫阿爾梅3家中國(guó)感光領(lǐng)域的公司。3月25日由柯達(dá)、福達(dá)和公元3家公司聯(lián)合組建的柯達(dá)（中國(guó)）股份有限公司正式宣告成立，總部設(shè)在上海，其中柯達(dá)占80％的股份，公元、福達(dá)各占10％的股份。一周后柯達(dá)（無(wú)錫）股份有限公司宣告成立，柯達(dá)持股70％，阿爾梅持股30％。柯達(dá)（中國(guó)）公司控制廈門(mén)的福達(dá)、汕頭的公元，柯達(dá)（無(wú)錫）公司只控制無(wú)錫阿爾梅。上海感光、天津感光、遼源膠片3家企業(yè)不與柯達(dá)公司簽訂合資合作協(xié)議，只是一種松散的經(jīng)濟(jì)合作關(guān)系。由于中央政府有關(guān)部門(mén)明確規(guī)定這3家企業(yè)在過(guò)渡期內(nèi)不與其他外商合資或者合作，柯達(dá)公司為此承諾分別給予上海感光、天津感光、遼源膠片3100萬(wàn)、800萬(wàn)、200萬(wàn)美元的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，用于這3家企業(yè)的關(guān)停并轉(zhuǎn)。民族企業(yè)樂(lè)凱膠片集團(tuán)未參與其中，仍保持著本身的獨(dú)立性。至此，柯達(dá)公司對(duì)中國(guó)感光材料行業(yè)的初步并購(gòu)活動(dòng)基本完成，開(kāi)始了其全球戰(zhàn)略的中國(guó)布局。

此次并購(gòu)雙方各有收獲。對(duì)于中方來(lái)說(shuō)，其收獲主要體現(xiàn)在如下四個(gè)方面：（1）解除了企業(yè)沉重的債務(wù)包袱；（2）解決了部分職工的就業(yè)問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)了2000人的再就業(yè)；（3）解決了未來(lái)企業(yè)發(fā)展所需資金，柯達(dá)承諾未來(lái)10年投資累計(jì)達(dá)10億美元；（4）初步解決了企業(yè)的技術(shù)升級(jí)問(wèn)題?？逻_(dá)承諾短時(shí)期內(nèi)要把中國(guó)感光行業(yè)建設(shè)成為世界一流的感光行業(yè)。盡管柯達(dá)公司最初全行業(yè)并購(gòu)中國(guó)感光材料企業(yè)的愿望沒(méi)有完全實(shí)現(xiàn)，但是基本上得到了它想要得到的一切。具體地說(shuō)柯達(dá)公司收獲的利益主要表現(xiàn)為：（1）迅速取得柯達(dá)膠卷本地化生產(chǎn)的物質(zhì)基礎(chǔ)；（2）通過(guò)本地化生產(chǎn)可以進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本15％-20％；（3）借用本土化力量建立更好的營(yíng)銷(xiāo)渠道；（4）在一定時(shí)期內(nèi)獨(dú)占中國(guó)感光材料市場(chǎng)。中國(guó)政府作出了3年內(nèi)在感光行業(yè)不設(shè)立新的合資企業(yè)的承諾。

（二）柯達(dá)與樂(lè)凱“聯(lián)姻”

美國(guó)柯達(dá)公司通過(guò)“98并購(gòu)協(xié)議”措施，收購(gòu)了除樂(lè)凱以外的中國(guó)國(guó)內(nèi)感光材料行業(yè)的所有廠家，但是柯達(dá)公司并沒(méi)有就此罷休。為了在中國(guó)的感光材料市場(chǎng)上獲取絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，柯達(dá)公司在“98并購(gòu)協(xié)議”之后，又明確地提出了希望和樂(lè)凱合作的強(qiáng)烈愿望。在合資的立場(chǎng)上樂(lè)凱提出三大條件：保留樂(lè)凱晶牌、樂(lè)凱控股、擁有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。樂(lè)凱的要求與柯達(dá)公司在海外興辦合資企業(yè)的原則是相沖突的。在中國(guó)市場(chǎng)上，柯達(dá)遇到了樂(lè)凱和富士?jī)蓚€(gè)強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?？逻_(dá)公司企圖獨(dú)占中國(guó)膠卷市場(chǎng)的愿望，也因?yàn)樵獾街袊?guó)公民支持民族晶牌意識(shí)的抵制和富士公司的強(qiáng)烈競(jìng)爭(zhēng)而遲遲無(wú)法實(shí)現(xiàn)。于是在中國(guó)的膠卷市場(chǎng)上形成了“三足鼎立”的局面。對(duì)于美國(guó)柯達(dá)和日本富士?jī)杉夜径?，他們都非常清楚地知道：誰(shuí)能率先聯(lián)合樂(lè)凱，誰(shuí)就能搶得中國(guó)膠卷市場(chǎng)的先機(jī)。

樂(lè)凱集團(tuán)成立于20世紀(jì)50年代，在經(jīng)歷了幾十年的風(fēng)風(fēng)雨雨之后，樂(lè)凱成為中國(guó)膠片行業(yè)民族晶牌的代表。1995年在柯達(dá)和富士的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)下，樂(lè)凱的市場(chǎng)份額一度下滑。1998年亞洲金融危機(jī)以后，中國(guó)所有感光材料行業(yè)處于不景氣狀態(tài)。面對(duì)跨國(guó)公司咄咄逼人的市場(chǎng)攻勢(shì)，樂(lè)凱集團(tuán)陷入了嚴(yán)重的生存危機(jī)。與柯達(dá)公司和富士公司相比，樂(lè)凱的技術(shù)相當(dāng)落 2 后，樂(lè)凱一直無(wú)法在高感光度材料上有所作為。在膠卷市場(chǎng)上，樂(lè)凱的主打產(chǎn)品主要是傳統(tǒng)產(chǎn)品和中低檔產(chǎn)品，高檔產(chǎn)品幾乎是空白。中國(guó)加入WTO以后，膠卷市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。由于技術(shù)、管理、資金等方面的原因，樂(lè)凱集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)效益嚴(yán)重滑坡，甚至面臨虧損的境地。為了擺脫困境提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力，樂(lè)凱在新世紀(jì)的第2年就開(kāi)始考慮結(jié)交合資伙伴。而這恰恰是柯達(dá)公司稱(chēng)霸中國(guó)市場(chǎng)的策略。所以，在合作問(wèn)題上雙方比較容易達(dá)成協(xié)議。

2003年10月29日，代表中國(guó)膠片行業(yè)民族晶牌的樂(lè)凱集團(tuán)和美國(guó)柯達(dá)公司簽署了一份長(zhǎng)達(dá)20年的合作協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，柯達(dá)公司將支付4500萬(wàn)美元現(xiàn)金以及提供一條用于彩色產(chǎn)品生產(chǎn)的乳劑生產(chǎn)線(xiàn)和相關(guān)的生產(chǎn)技術(shù)，以及2950萬(wàn)美元資金支持和技術(shù)支持，對(duì)中國(guó)樂(lè)凱膠片集團(tuán)現(xiàn)有的兩條TAC生產(chǎn)線(xiàn)以及相關(guān)作業(yè)進(jìn)行技術(shù)質(zhì)量提升，以獲得中國(guó)樂(lè)凱膠片集團(tuán)公司持有的樂(lè)凱膠片股份有限公司20％的股份。樂(lè)凱膠片股份有限公司將向柯達(dá)支付某些技術(shù)的使用費(fèi)，并為柯達(dá)擁有的股份支付股息。在協(xié)議中，柯達(dá)公司承諾將不吸納市場(chǎng)流通股，樂(lè)凱膠片股份有限公司將繼續(xù)生產(chǎn)和銷(xiāo)售樂(lè)凱晶牌的產(chǎn)品。這樣樂(lè)凱集團(tuán)關(guān)于“保留樂(lè)凱晶牌、樂(lè)凱控股、擁有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)”的三原則得到了充分體現(xiàn)。至此，在中國(guó)的感光材料市場(chǎng)上，美國(guó)柯達(dá)公司擁有50％以上的市場(chǎng)份額；從而使得柯達(dá)公司在中國(guó)感光材料市場(chǎng)上占有絕對(duì)的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位。通過(guò)先后兩次并購(gòu)，柯達(dá)公司幾乎把中國(guó)的感光材料企業(yè)盡收自己的旗下，擴(kuò)大了在中國(guó)市場(chǎng)的占有份額；尤其是在與日本富士公司的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，提升了在世界感光材料市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

二、柯達(dá)公司并購(gòu)中國(guó)感光材料企業(yè)透視

（一）柯達(dá)公司并購(gòu)中國(guó)感光材料企業(yè)的全球戰(zhàn)略

跨國(guó)公司具有自己明確的全球經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略?？鐕?guó)公司對(duì)中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)，不是以單純獲取短期利潤(rùn)為目的的投機(jī)性并購(gòu)，而是更多地體現(xiàn)出一種戰(zhàn)略性并購(gòu)策略?？鐕?guó)公司通過(guò)并購(gòu)來(lái)分享中國(guó)目標(biāo)企業(yè)的各種創(chuàng)造性資產(chǎn)，將并購(gòu)企業(yè)納入其全球生產(chǎn)體系?？鐕?guó)公司著眼于中國(guó)廣闊的潛在市場(chǎng)，通過(guò)并購(gòu)搶先占領(lǐng)中國(guó)市場(chǎng)，增加同其他跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)能力。中國(guó)加入WTO后，世界上最后一個(gè)最大的消費(fèi)市場(chǎng)將全面開(kāi)放，誰(shuí)能夠搶先進(jìn)入并占有較大的市場(chǎng)份額，誰(shuí)將獲得絕對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地位，正可謂“欲爭(zhēng)霸世界，必先逐鹿中國(guó)”。跨國(guó)并購(gòu)是迅速占領(lǐng)中國(guó)市場(chǎng)的有效手段，它將使跨國(guó)公司獲得寶貴的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。具體表現(xiàn)為：（1）并購(gòu)方式產(chǎn)生收益的周期短，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，比新建投資收效快，投資回報(bào)的年限大大縮短；（2）可以利用目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)有分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)和知名商標(biāo)，直接獲得目標(biāo)企業(yè)的市場(chǎng)份額；（3）利用被收購(gòu)企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)設(shè)備、素質(zhì)較高的工人和本土的管理經(jīng)驗(yàn)，可以迅速提高競(jìng)爭(zhēng)力；（4）在減少競(jìng)爭(zhēng)者以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的情況下達(dá)到生產(chǎn)臨界規(guī)模，不易受到抵制。

柯達(dá)公司在全行業(yè)并購(gòu)中國(guó)感光材料企業(yè)的過(guò)程中全球戰(zhàn)略非常明顯。其表現(xiàn)為在市場(chǎng)份額上與日本的富士公司激烈角逐；在影像業(yè)的技術(shù)上，實(shí)現(xiàn)由膠卷沖印業(yè)向數(shù)碼成像業(yè)的轉(zhuǎn)變。1969年美國(guó)宇航員登上了月球，柯達(dá)膠卷記錄了美國(guó)這一偉大時(shí)刻，成為美國(guó)夢(mèng)的象征。在全世界“柯達(dá)”成為膠卷工業(yè)的代名詞，它以百億美元的年收入穩(wěn)坐影像業(yè)的霸權(quán)地位。此后的30年，這一切由于美國(guó)人的傲慢和輕視而不復(fù)存在。日本人采用美國(guó)戴明教授的質(zhì)量管理方法，成功地學(xué)習(xí)和改造美國(guó)技術(shù)，日本制造的膠卷以其高質(zhì)量潮水般地登陸美國(guó)市場(chǎng)。1976年日本富士公司第一個(gè)推出400度彩色膠卷其速度快于柯達(dá)新產(chǎn)品，柯達(dá)因此失去了部分市場(chǎng)份額。1981年柯達(dá)痛失了洛杉磯奧運(yùn)會(huì)膠卷贊助權(quán)，日本富士公司獲 3 得了贊助權(quán)，富士膠卷銷(xiāo)量劇增。柯達(dá)公司這才第一次清醒地認(rèn)識(shí)到富士已成為真正的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。1981年日本索尼公司推出了無(wú)膠卷的數(shù)碼相機(jī)。以數(shù)碼相機(jī)為標(biāo)志世界影像業(yè)劃時(shí)代的變革已經(jīng)到來(lái)，膠卷沖印業(yè)向數(shù)碼成像業(yè)轉(zhuǎn)變，而且后者的前景無(wú)限廣闊。數(shù)碼成像業(yè)發(fā)展所需要的企業(yè)文化與組織形態(tài)，已經(jīng)顯示出與膠卷沖印業(yè)的沖突。所以，柯達(dá)盡管大手筆研發(fā)數(shù)字化產(chǎn)品，終究由于公司的傳統(tǒng)體制卻收效甚微。面對(duì)富士公司的市場(chǎng)攻勢(shì)、數(shù)碼產(chǎn)品的銳利鋒芒，柯達(dá)公司出現(xiàn)丁虧損。1985年第四季度，柯達(dá)報(bào)告其凈虧損值為1．94億美元。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最為迅速的亞洲，尤其被世界看好的中國(guó)市場(chǎng)，柯達(dá)卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——日本富士公司。1994年柯達(dá)相紙?jiān)谥袊?guó)市場(chǎng)的占有率不足1096，而富士公司卻高達(dá)65％。面對(duì)富士咄咄逼人的態(tài)勢(shì)，中國(guó)市場(chǎng)就成為柯達(dá)公司成功與否的關(guān)鍵。

20世紀(jì)90年代柯達(dá)與富士爭(zhēng)奪中國(guó)感光材料市場(chǎng)一直非常激烈。1994年柯達(dá)公司向中國(guó)政府提出了收購(gòu)中國(guó)感光材料全行業(yè)的計(jì)劃，企圖獨(dú)自占有中國(guó)感光材料市場(chǎng)帶來(lái)的可觀利潤(rùn)。1998年柯達(dá)出資收購(gòu)了廈門(mén)、汕頭和無(wú)錫的3家感光企業(yè)，隨后柯達(dá)對(duì)3家企業(yè)追加了投資并對(duì)其生產(chǎn)能力進(jìn)行了重新安排：柯達(dá)（廈門(mén)）主要生產(chǎn)彩色膠卷和彩色相紙，柯達(dá)（汕頭）主要生產(chǎn)醫(yī)用和工業(yè)用X光片，柯達(dá)（無(wú)錫）主要生產(chǎn)沖洗套藥。1998年對(duì)中國(guó)感光行業(yè)的并購(gòu)，柯達(dá)獲得了在中國(guó)的本地化生產(chǎn)的物質(zhì)基礎(chǔ)，降低了15％-20％的生產(chǎn)成本。柯達(dá)金膠卷在中國(guó)的銷(xiāo)售價(jià)格因此回落，增加了同富士膠卷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)分期投資擁有了一批正在營(yíng)運(yùn)的感光企業(yè)，并獲得了中國(guó)感光行業(yè)的生產(chǎn)準(zhǔn)入，而且是一定期限的排他許可，因?yàn)橹袊?guó)政府承諾在3年內(nèi)不批準(zhǔn)中國(guó)感光企業(yè)和其他外商的合資經(jīng)營(yíng)，這就使得柯達(dá)能夠以時(shí)間換取在中國(guó)市場(chǎng)上的發(fā)展空間。2001年中國(guó)已成為柯達(dá)在全球的第二大膠卷銷(xiāo)售市場(chǎng)，柯達(dá)產(chǎn)品的世界市場(chǎng)占有率接近70％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了富士公司。2003年柯達(dá)公司又成功地并購(gòu)了中國(guó)樂(lè)凱膠片集團(tuán)公司持有的樂(lè)凱膠片股份有限公司20％的股份。

柯達(dá)公司對(duì)中國(guó)感光材料企業(yè)的戰(zhàn)略性并購(gòu)，不僅擊退了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手日本富士公司在中國(guó)市場(chǎng)的領(lǐng)先地位，謀取了在中國(guó)感光材料市場(chǎng)的絕對(duì)領(lǐng)先地位，而且提升了柯達(dá)公司在亞太地區(qū)乃至全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。具體表現(xiàn)為：（1）同樂(lè)凱的合作增加了柯達(dá)在中國(guó)的市場(chǎng)占有份額，鞏固柯達(dá)在中國(guó)市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。借助樂(lè)凱的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)和知名度，柯達(dá)膠卷的知名度將在全國(guó)范圍內(nèi)進(jìn)一步提高，產(chǎn)品銷(xiāo)量也將隨之躍升。柯達(dá)將樂(lè)凱拉到自己的身邊，意味著柯達(dá)將在中國(guó)市場(chǎng)保持穩(wěn)定的發(fā)展。這將能夠彌補(bǔ)柯達(dá)在歐美和日本市場(chǎng)膠卷產(chǎn)品的下降，保持全球總量的平衡。當(dāng)前在中國(guó)的感光材料市場(chǎng)中，柯達(dá)公司擁有50％以上的市場(chǎng)份額，而日本富士公司占有25％市場(chǎng)份額。（2）中國(guó)是一個(gè)膠卷消費(fèi)大國(guó)，市場(chǎng)容量之大并非一家公司所能獨(dú)享?？逻_(dá)無(wú)法獨(dú)占也無(wú)力獨(dú)立培養(yǎng)中國(guó)市場(chǎng)，而樂(lè)凱擁有地利人和的條件。通過(guò)向樂(lè)凱轉(zhuǎn)讓生產(chǎn)技術(shù)的許可，柯達(dá)可以獲得技術(shù)使用費(fèi)以及樂(lè)凱20％股份每年的股息，這樣既降低了柯達(dá)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)又獲得了收益。（3）2003年9月柯達(dá)總公司宣布將業(yè)務(wù)重點(diǎn)從傳統(tǒng)膠片市場(chǎng)轉(zhuǎn)向數(shù)碼相機(jī)和高端噴墨打印機(jī)市場(chǎng)。與樂(lè)凱的合作將有利于柯達(dá)未來(lái)將生產(chǎn)基地移至中國(guó)，向全球傳統(tǒng)膠片市場(chǎng)供應(yīng)柯達(dá)膠卷?？逻_(dá)目前130億美元的年收入大部分來(lái)自于膠卷產(chǎn)業(yè)，這與其把中國(guó)作為傳統(tǒng)膠卷生產(chǎn)基地的戰(zhàn)略密不可分。柯達(dá)公司在數(shù)碼成像業(yè)成為支柱業(yè)之前，盡可能從傳統(tǒng)膠卷沖印業(yè)獲得可觀的利潤(rùn)，以用于數(shù)碼產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)。（4）柯達(dá)與樂(lè)凱的合作最終改變“三足鼎立”的局勢(shì)。在一個(gè)三方相互制約的體系中，其中兩方的結(jié)盟勢(shì)必對(duì)第三方造成極大的威脅。在中國(guó)的膠卷市場(chǎng)上，柯達(dá)和富士 4 誰(shuí)先同樂(lè)凱合作，誰(shuí)將在競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位。因此，從戰(zhàn)略的角度去看待這次合作，我們發(fā)現(xiàn)柯達(dá)和樂(lè)凱在戰(zhàn)略上的協(xié)同，對(duì)彼此競(jìng)爭(zhēng)力的提升都具有積極的意義?？逻_(dá)保持了市場(chǎng)份額，在與富士的競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位，同時(shí)還為柯達(dá)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型提供了保障。通過(guò)全行業(yè)并購(gòu)，中國(guó)成為柯達(dá)全球的第二大膠卷市場(chǎng)。在柯達(dá)每年全球采購(gòu)的60億美元中，有10億美元是在中國(guó)采購(gòu)的，廈門(mén)生產(chǎn)的膠卷50％以上是出口世界，廈門(mén)生產(chǎn)的一次性相機(jī)98％以上出口世界，柯達(dá)數(shù)碼相機(jī)95％以上是在中國(guó)生產(chǎn)的。在中國(guó)制造的柯達(dá)數(shù)碼相機(jī)在美國(guó)市場(chǎng)上的占有率直逼日本索尼，第一次有機(jī)會(huì)在家門(mén)口與日本強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手平起平坐。

柯達(dá)公司在中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)的成功表明，柯達(dá)是最能夠把握中國(guó)主流趨勢(shì)的跨國(guó)公司。盡管柯達(dá)不是華爾街最受推崇的公司，柯達(dá)既不是硅谷最有影響力的公司，也不是美國(guó)政府最支持的公司，但是柯達(dá)卻成為在中國(guó)最成功的跨國(guó)公司之一。迄今為止，在中國(guó)市場(chǎng)上還沒(méi)有其他任何一家跨國(guó)公司能夠像柯達(dá)公司一樣，對(duì)中國(guó)企業(yè)近乎是全行業(yè)的收購(gòu)?？逻_(dá)公司在中國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的成功，不僅取決于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展脈搏的理解和把握，而且取決于對(duì)中國(guó)企業(yè)戰(zhàn)略性并購(gòu)策略的有效實(shí)施。

（二）中方在并購(gòu)中的收獲

跨國(guó)公司對(duì)中國(guó)感光材料企業(yè)的全行業(yè)收購(gòu)并非易事。原因在于它不僅有經(jīng)濟(jì)壟斷、危及國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全之虞，而且關(guān)涉民族情結(jié)。在一般人看來(lái)也許是做不到的事情，在柯達(dá)公司身上便發(fā)生了奇跡?？逻_(dá)的獨(dú)特之處在于它大規(guī)模地進(jìn)人中國(guó)，含有改造中國(guó)國(guó)有企業(yè)的因素，這深深地牽涉到中國(guó)原有感光行業(yè)的歷史甚至政治經(jīng)濟(jì)決策的高層，也深深影響到這個(gè)民族的心靈、價(jià)值觀念以及民族精神。對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，國(guó)有企業(yè)改革是個(gè)沉重的話(huà)題。中國(guó)的改革開(kāi)放能否成功，現(xiàn)代化建設(shè)能否實(shí)現(xiàn)，在很大程度上取決于國(guó)有企業(yè)的活力。因此，改革國(guó)有企業(yè)把它塑造成為充滿(mǎn)活力的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體，就成為中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的攻堅(jiān)戰(zhàn)。直到現(xiàn)在這場(chǎng)攻堅(jiān)戰(zhàn)還遠(yuǎn)未結(jié)束。政府對(duì)國(guó)有企業(yè)歷來(lái)非常重視，因?yàn)樗粌H構(gòu)成了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，而且影響著社會(huì)的穩(wěn)定。為了增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)的活力，我們不僅從中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部尋找解決問(wèn)題的辦法，而且希冀從國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)現(xiàn)一些能激活國(guó)有企業(yè)內(nèi)部因子的外生變量。

20世紀(jì)80年代中期，中國(guó)的感光企業(yè)廈門(mén)福達(dá)、汕頭公元相繼用巨額貸款從日本引進(jìn)了兩條彩色膠卷生產(chǎn)線(xiàn)，上海和保定（樂(lè)凱）也通過(guò)引進(jìn)日本的設(shè)備和技術(shù)，分別建成了彩色膠卷生產(chǎn)線(xiàn)。經(jīng)過(guò)一段時(shí)期的經(jīng)營(yíng)，最終只有樂(lè)凱一家獲得了可觀的經(jīng)濟(jì)效益；上海彩色線(xiàn)未能形成規(guī)模生產(chǎn)能力；廈門(mén)福達(dá)、汕頭公元?jiǎng)t連年嚴(yán)重虧損。進(jìn)入20世紀(jì)90年代以后，我國(guó)感光企業(yè)整體情況進(jìn)一步惡化，虧損嚴(yán)重資不抵債，甚至無(wú)法正常生產(chǎn)。截至1998年底廈門(mén)福達(dá)廠累計(jì)虧損3．3億元，負(fù)債32億元；汕頭公元廠累計(jì)虧損3．1億元，負(fù)債48億元。無(wú)錫、天津、上海等感光企業(yè)雖然能維持生產(chǎn)，但困難重重。面對(duì)中國(guó)感光材料企業(yè)的全行業(yè)虧損，我國(guó)政府考慮讓國(guó)內(nèi)的感光生產(chǎn)企業(yè)與國(guó)外跨國(guó)公司合作，以擺脫困境。1998年柯達(dá)對(duì)中國(guó)感光行業(yè)的并購(gòu)，正是在中央政府直接出面進(jìn)行協(xié)調(diào)和干預(yù)下完成的。據(jù)統(tǒng)計(jì)資料顯示，柯達(dá)廈門(mén)分公司投產(chǎn)后4個(gè)月，上繳的稅收就超過(guò)原廈門(mén)福達(dá)廠過(guò)去14年納稅額的總和，成為當(dāng)?shù)刈畲蟮募{稅戶(hù)。中國(guó)的收獲還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這些，通過(guò)柯達(dá)對(duì)中國(guó)感光材料企業(yè)的整合與改造，現(xiàn)代企業(yè)制度的許多元素在中國(guó)得以生成并獲得廣泛認(rèn)同。這些元素在中國(guó)企業(yè)的現(xiàn)代化進(jìn)程中發(fā)揮了重要作用。未參與“98并購(gòu)”的國(guó)有企業(yè)樂(lè)凱公司生產(chǎn)經(jīng) 5 營(yíng)狀況曾一度良好，在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)占有率達(dá)20％以上，一直被視為民族工業(yè)的典范。但是，步入21世紀(jì)以來(lái)，樂(lè)凱的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)了下滑，樂(lè)凱凈利潤(rùn)2000年為2．1億元；2001年為1．39億元；2002年為1．24億元；2003年上半年為4846萬(wàn)元，比上年同期下降33％。而且由于產(chǎn)品的技術(shù)含量較低，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，樂(lè)凱公司更加處于不利的位置。

樂(lè)凱2003年與柯達(dá)的合作有助于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的提升。樂(lè)凱競(jìng)爭(zhēng)力的提升主要來(lái)自于營(yíng)銷(xiāo)資源的共享和柯達(dá)對(duì)樂(lè)凱的技術(shù)支持。（1）營(yíng)銷(xiāo)資源的共享包括營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)、促銷(xiāo)活動(dòng)以及晶牌效應(yīng)的共享。樂(lè)凱的沖洗店在數(shù)量上遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于柯達(dá)的沖洗店。自1994年徐州第一家柯達(dá)快速彩擴(kuò)沖印店誕生以來(lái)，截至2002年柯達(dá)在中國(guó)共建立了8300家快速彩擴(kuò)沖印店，只有通過(guò)國(guó)家力量建立起來(lái)的郵政網(wǎng)點(diǎn)才能與之媲美。通過(guò)與柯達(dá)的合作，樂(lè)凱將利用柯達(dá)現(xiàn)有遍布全國(guó)的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)來(lái)推廣樂(lè)凱晶牌，在無(wú)需新建沖洗店的基礎(chǔ)上擴(kuò)大銷(xiāo)售量。由于柯達(dá)公司生產(chǎn)的主要是高端產(chǎn)品，面向大中城市和中高收入階層的消費(fèi)者，而樂(lè)凱最具優(yōu)勢(shì)的還是中低檔產(chǎn)品。營(yíng)銷(xiāo)資源的共享不會(huì)對(duì)雙方的銷(xiāo)售量產(chǎn)生負(fù)面影響。營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)的共享帶來(lái)了促銷(xiāo)活動(dòng)的共享，在柯達(dá)的沖洗店內(nèi)既可以舉行柯達(dá)膠卷的促銷(xiāo)活動(dòng)，又可以舉行樂(lè)凱膠卷的促銷(xiāo)活動(dòng)。樂(lè)凱和柯達(dá)晶牌的知名度隨著營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)的共享大大提升?？梢灶A(yù)計(jì)，將會(huì)有更多的顧客通過(guò)柯達(dá)的銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)了解并選擇樂(lè)凱膠卷。因此，營(yíng)銷(xiāo)資源的共享能夠降低樂(lè)凱的運(yùn)營(yíng)成本，繼續(xù)保持低價(jià)位的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，提升產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。（2）樂(lè)凱競(jìng)爭(zhēng)力的提升還體現(xiàn)在技術(shù)的改進(jìn)上。與柯達(dá)和富士相比，樂(lè)凱膠片的技術(shù)特別是高端產(chǎn)品的技術(shù)有很大的差距。在這次合作協(xié)議中，柯達(dá)承諾向樂(lè)凱提供產(chǎn)品制造工藝技術(shù)的許可，產(chǎn)品范圍包括彩色膠卷、彩色相紙、數(shù)碼彩色相紙等，同時(shí)提供設(shè)備提升方案和派遣技術(shù)專(zhuān)家作指導(dǎo)，對(duì)樂(lè)凱公司的彩色膠卷涂布生產(chǎn)線(xiàn)和彩色相紙涂布生產(chǎn)線(xiàn)進(jìn)行技術(shù)升級(jí)，以及提供一條新的先進(jìn)彩色膠卷、彩色相紙乳劑生產(chǎn)線(xiàn)?？逻_(dá)公司希望通過(guò)上述努力，使樂(lè)凱公司有能力生產(chǎn)出世界級(jí)高水平的彩色膠卷和彩色相紙?？逻_(dá)公司還將提供技術(shù)支持，對(duì)樂(lè)凱集團(tuán)公司的膠片基生產(chǎn)線(xiàn)進(jìn)行提升，并為樂(lè)凱公司的員工提供技術(shù)、管理、財(cái)務(wù)、健康、安全和環(huán)保等方面的教育培訓(xùn)。柯達(dá)先進(jìn)技術(shù)的轉(zhuǎn)移將提高樂(lè)凱公司整體技術(shù)水平，保證樂(lè)凱公司能夠向消費(fèi)者提供最優(yōu)質(zhì)的膠卷。這有可能使得樂(lè)凱向國(guó)際膠卷集團(tuán)進(jìn)軍的目標(biāo)又向前邁出了一大步。

總之，柯達(dá)公司在中國(guó)的并購(gòu)?fù)顿Y既是柯達(dá)公司實(shí)施全球戰(zhàn)略的需要，也是我國(guó)改革國(guó)有企業(yè)的需要。可以說(shuō)柯達(dá)戰(zhàn)略是跨國(guó)公司在華戰(zhàn)略與中國(guó)國(guó)家戰(zhàn)略較好結(jié)合的典范之作。從“全行業(yè)收購(gòu)”到“合資樂(lè)凱”，柯達(dá)戰(zhàn)略始終都迎合了中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的脈絡(luò)，即“外資參與改造國(guó)企”和“國(guó)企股份制改造”，舍此跨國(guó)公司將很難在中國(guó)市場(chǎng)上獲得成功。富士的敗落就足以為證。借此柯達(dá)公司可迅速占領(lǐng)中國(guó)新開(kāi)放的消費(fèi)市場(chǎng)，在與其他跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)中取得先發(fā)優(yōu)勢(shì)；可充分發(fā)揮中國(guó)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，將中國(guó)市場(chǎng)納入其全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈體系，以取得更大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。對(duì)中國(guó)而言，吸引跨國(guó)公司對(duì)華投資能夠有效地利用跨國(guó)公司投資的合理化和高級(jí)化，即作為“外部成長(zhǎng)”機(jī)制來(lái)推動(dòng)中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、改善市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、改進(jìn)微觀經(jīng)濟(jì)主體的生產(chǎn)與管理行為。柯達(dá)在中國(guó)的并購(gòu)以“雙贏”的結(jié)果證明，以跨國(guó)并購(gòu)方式吸引跨國(guó)公司參與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)代化建設(shè)，不僅是必要的而且是可能的。

三、跨國(guó)公司在華并購(gòu)的經(jīng)濟(jì)分析

中國(guó)加入WTO前后，跨國(guó)公司在華并購(gòu)的步伐明顯加快，特別是對(duì)我國(guó)上市公司的并 6 購(gòu)則更是情有獨(dú)鐘?？梢灶A(yù)見(jiàn)，隨著我國(guó)市場(chǎng)的全面開(kāi)放，越來(lái)越多的全球知名企業(yè)和跨國(guó)巨頭將會(huì)通過(guò)并購(gòu)的方式搶占整個(gè)巨大的中國(guó)市場(chǎng)。當(dāng)前在飲料、化妝晶、洗滌劑、汽車(chē)和彩色膠卷行業(yè)的外資并購(gòu)已經(jīng)幾乎達(dá)到壟斷程度之后，外商又向橡膠、醫(yī)藥、啤酒、家電等行業(yè)積極擴(kuò)張，隨著2006年底我國(guó)金融服務(wù)業(yè)的全面開(kāi)放，外資又將在這些領(lǐng)域展開(kāi)并購(gòu)攻勢(shì)?？鐕?guó)公司并購(gòu)中國(guó)企業(yè)究竟利弊如何呢?人們對(duì)此眾說(shuō)紛紜，莫衷一是。簡(jiǎn)單地肯定或者否定都是不恰當(dāng)?shù)?。只有?duì)跨國(guó)公司在華并購(gòu)行為有一個(gè)全面的、客觀的認(rèn)識(shí)，才能對(duì)其予以合理的規(guī)范和引導(dǎo)。筆者認(rèn)為，跨國(guó)公司并購(gòu)對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響具有雙重性。

（一）跨國(guó)公司在華并購(gòu)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的積極影響

第一，跨國(guó)公司在華并購(gòu)有利于實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化?，F(xiàn)代企業(yè)制度的本質(zhì)在于以產(chǎn)權(quán)明晰為核心的公司治理結(jié)構(gòu)的構(gòu)建。產(chǎn)權(quán)不明晰、公司治理結(jié)構(gòu)不健全是我國(guó)國(guó)有企業(yè)普遍存在的問(wèn)題。通過(guò)并購(gòu)?fù)顿Y，跨國(guó)公司在一定程度上掌握了企業(yè)經(jīng)營(yíng)控制權(quán)，必然會(huì)按照國(guó)際規(guī)范的企業(yè)制度進(jìn)行改革，這就在很大程度上避免了原有企業(yè)的路徑依賴(lài)對(duì)企業(yè)改制的阻礙，加速現(xiàn)代企業(yè)制度的建立。1998年柯達(dá)出資收購(gòu)了廈門(mén)、汕頭和無(wú)錫的3家感光企業(yè)，隨后對(duì)其公司制的改造就足以為證。加入WTO后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)日益融入世界經(jīng)濟(jì)大潮，這就要求我們具有國(guó)際的戰(zhàn)略眼光，將企業(yè)的改革與發(fā)展置于全球分工和國(guó)際合作體系中加以考量?？鐕?guó)公司在華并購(gòu)帶來(lái)了投資主體的多元化，有助于我國(guó)企業(yè)構(gòu)建規(guī)范的公司法人治理結(jié)構(gòu)。在并購(gòu)后的合作過(guò)程中，跨國(guó)公司都會(huì)引入國(guó)際經(jīng)濟(jì)通行的規(guī)則和慣例，有助于推動(dòng)我國(guó)企業(yè)的制度創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新以及市場(chǎng)創(chuàng)新，并最終促進(jìn)國(guó)有大中型企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度。我國(guó)現(xiàn)有國(guó)有企業(yè)近40萬(wàn)家，而全國(guó)國(guó)有企業(yè)的債務(wù)高達(dá)5萬(wàn)億元，這么多企業(yè)需要改制或者重組，高額的債務(wù)需要?jiǎng)冸x。國(guó)內(nèi)民營(yíng)資本相對(duì)于巨大的擬“減持”國(guó)有資產(chǎn)存量接盤(pán)能力有限，單靠國(guó)內(nèi)資本積累實(shí)在難以完成。從我國(guó)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)看，65％以上是不能流通轉(zhuǎn)讓的國(guó)有股和法人股?？鐕?guó)公司收購(gòu)上市公司的國(guó)有股和法人股，能夠在一定范圍內(nèi)增加流通股的數(shù)量，或者在一定程度上稀釋非流通股的比例，有助于我國(guó)企業(yè)所有制、股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。因而積極、合理、有效地鼓勵(lì)跨國(guó)公司并購(gòu)中國(guó)企業(yè)，提供巨額投資，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本的有退有進(jìn)，確實(shí)有助于國(guó)有資產(chǎn)重組，有助于改變?cè)瓏?guó)有企業(yè)單一的國(guó)有產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)為國(guó)有資本與跨國(guó)公司混合的資本結(jié)構(gòu)，從而有力地推動(dòng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的創(chuàng)新。此外，跨國(guó)公司并購(gòu)中國(guó)企業(yè)還可以促進(jìn)市場(chǎng)導(dǎo)向型政府管理制度的建設(shè)，促使政府用利率、稅率、匯率等經(jīng)濟(jì)手段對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控和管理，減少行政手段對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)主體的不必要的干預(yù)，有利于我國(guó)市場(chǎng)體制的進(jìn)一步完善，促進(jìn)企業(yè)真正轉(zhuǎn)變機(jī)制。

第二，跨國(guó)公司并購(gòu)促進(jìn)了國(guó)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步?？鐕?guó)公司是世界范圍內(nèi)先進(jìn)技術(shù)的主要研制者、使用者和傳播者，控制著當(dāng)今世界先進(jìn)技術(shù)跨國(guó)轉(zhuǎn)讓的主導(dǎo)權(quán)。跨國(guó)公司目前已經(jīng)壟斷了世界上70％的技術(shù)轉(zhuǎn)讓與80％的新技術(shù)、新工藝的研發(fā)。這類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)的特點(diǎn)是生產(chǎn)成本很高，而通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)進(jìn)行再利用的邊際成本接近于零。從我國(guó)技術(shù)進(jìn)步的角度分析，跨國(guó)公司以技術(shù)戰(zhàn)略為核心所進(jìn)行的外資并購(gòu)，將有利于我國(guó)技術(shù)進(jìn)步。外資并購(gòu)?fù)苿?dòng)我國(guó)技術(shù)進(jìn)步的原因在于，外資并購(gòu)與技術(shù)進(jìn)步之間的循環(huán)積累機(jī)制。外資并購(gòu)對(duì)于我國(guó)技術(shù)進(jìn)步的促進(jìn)，主要是通過(guò)兩種作用機(jī)制體現(xiàn)出來(lái)的：一是外資并購(gòu)方使我國(guó)直接輸入技術(shù)或者進(jìn)行技術(shù)合作所形成的新技術(shù)的擴(kuò)散與轉(zhuǎn)讓效應(yīng)?？鐕?guó)公司在我國(guó)的技術(shù)轉(zhuǎn)讓所帶來(lái)的技術(shù)擴(kuò)散與轉(zhuǎn)讓效應(yīng)，一定程度上提高了國(guó)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)水平?？鐕?guó)公司在并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)后，7 為了使企業(yè)盡快步人生產(chǎn)軌道，通常會(huì)對(duì)原企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造，如更新設(shè)備、采用新技術(shù)等?？鐕?guó)公司的并購(gòu)?fù)顿Y可以使目標(biāo)企業(yè)快速引進(jìn)先進(jìn)的生產(chǎn)工藝，提高產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)能力，實(shí)現(xiàn)技術(shù)水平和產(chǎn)品的升級(jí)。譬如，前面論述的2003年樂(lè)凱和柯達(dá)的合作，就有助于并實(shí)際促進(jìn)了樂(lè)凱生產(chǎn)技術(shù)的改進(jìn)?？逻_(dá)公司希望通過(guò)上述努力，使樂(lè)凱公司有能力生產(chǎn)出世界級(jí)水平的彩色膠卷和彩色相紙?？逻_(dá)先進(jìn)技術(shù)的轉(zhuǎn)移必然提升樂(lè)凱公司整體的技術(shù)水平。二是由于外資并購(gòu)方的進(jìn)入帶來(lái)的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)國(guó)內(nèi)其他相關(guān)企業(yè)的激勵(lì)作用，由此形成的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)與激勵(lì)效應(yīng)。技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)與激勵(lì)效應(yīng)表現(xiàn)為跨國(guó)公司在我國(guó)市場(chǎng)的并購(gòu)擴(kuò)張，給國(guó)內(nèi)其他相關(guān)企業(yè)以巨大壓力，使它們?cè)谂c資金、技術(shù)、管理上都占優(yōu)勢(shì)的跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)中，不得不加強(qiáng)研發(fā)，提高技術(shù)水平，以爭(zhēng)取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。譬如，1998年柯達(dá)對(duì)中國(guó)感光行業(yè)的并購(gòu)，就給未參與并購(gòu)的國(guó)有企業(yè)樂(lè)凱公司以巨大的壓力，這種壓力變成了樂(lè)凱公司追求進(jìn)步的巨大動(dòng)力，使得樂(lè)凱公司在此后的幾年中生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況運(yùn)行良好，在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)占有率達(dá)20％以上，曾一度被視為民族工業(yè)的典范。

第三，跨國(guó)公司并購(gòu)有利于我國(guó)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化?？鐕?guó)并購(gòu)不僅可以推動(dòng)國(guó)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，而且可以通過(guò)技術(shù)外溢和擴(kuò)散等途徑帶動(dòng)國(guó)內(nèi)同行業(yè)企業(yè)的技術(shù)升級(jí)，推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。20世紀(jì)90年代中期以后，跨國(guó)公司并購(gòu)我國(guó)企業(yè)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，在一些規(guī)模經(jīng)濟(jì)顯著的行業(yè)中，外資并購(gòu)企業(yè)已占據(jù)企業(yè)規(guī)模排名的前幾名，如感光材料行業(yè)、汽車(chē)行業(yè)等?？鐕?guó)公司的大型投資項(xiàng)目，明顯提高了所在行業(yè)的生產(chǎn)集中度，改善了中國(guó)產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)。大型跨國(guó)公司都是生產(chǎn)全球化程度很高的公司，在全球有多家技術(shù)水平相當(dāng)，產(chǎn)品質(zhì)量符合要求的協(xié)作企業(yè)。當(dāng)跨國(guó)公司來(lái)中國(guó)投資，為降低生產(chǎn)成本，提高當(dāng)?shù)鼗潭?，就?huì)帶動(dòng)國(guó)外協(xié)作企業(yè)到中國(guó)進(jìn)行投資。如為了給上海大眾汽車(chē)公司配套，德國(guó)大眾在全球配套企業(yè)中，已有100多家前來(lái)中國(guó)投資。美國(guó)通用汽車(chē)公司投資于上海浦東，吸引了44個(gè)相關(guān)的汽車(chē)零部件配套項(xiàng)目前來(lái)投資，投資額高達(dá)22．3億美元?？逻_(dá)"98并購(gòu)”對(duì)中國(guó)感光材料產(chǎn)業(yè)予以?xún)?yōu)化重組，廈門(mén)成為彩色膠卷生產(chǎn)中心，汕頭是X光片生產(chǎn)核心，無(wú)錫是影像藥水生產(chǎn)核心，同時(shí)對(duì)3家企業(yè)實(shí)施了一系列的技術(shù)改造和升級(jí)措施，這就從整體上提升了中國(guó)感光材料行業(yè)產(chǎn)品的技術(shù)含量，優(yōu)化了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

第四，跨國(guó)公司并購(gòu)有助于培育市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。競(jìng)爭(zhēng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)屬性，完善市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，鼓勵(lì)公平競(jìng)爭(zhēng)，充分發(fā)揮競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的作用，是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求。競(jìng)爭(zhēng)不足和競(jìng)爭(zhēng)過(guò)度都不利于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。實(shí)踐表明，跨國(guó)公司并購(gòu)能夠有效地增強(qiáng)東道國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)?？逻_(dá)“98并購(gòu)”之前，中國(guó)感光企業(yè)有7家，分別為地方政府所控制，為了地方利益實(shí)際上處于過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)。從20世紀(jì)80年代到90年代早期，這些中國(guó)感光企業(yè)分別付出巨額資金從柯達(dá)、富士等公司引進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，試圖以此追趕世界。他們的設(shè)想是從國(guó)外引進(jìn)技術(shù)設(shè)備，而后以國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品替代進(jìn)口產(chǎn)品，再把海關(guān)這個(gè)門(mén)關(guān)起來(lái)，這樣中國(guó)市場(chǎng)不就是“自己人”的天下嗎?殊不知感光行業(yè)屬于精細(xì)化工中的精細(xì)化工，技術(shù)密集、資金密集，要么國(guó)家集中力量，要么與人家合作，7家企業(yè)同時(shí)都有出路是不可能的。跨國(guó)公司在并購(gòu)當(dāng)時(shí)并不會(huì)改變市場(chǎng)份額，但它會(huì)改變競(jìng)爭(zhēng)者的身份，這種競(jìng)爭(zhēng)者身份的改變能夠促進(jìn)東道國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有效競(jìng)爭(zhēng)的形成。事實(shí)正是如此，通過(guò)柯達(dá)“98并購(gòu)”，整合了中國(guó)瀕臨倒閉的3家感光企業(yè)，關(guān)停并轉(zhuǎn)了3家感光企業(yè)，保存了優(yōu)質(zhì)的樂(lè)凱企業(yè)。中國(guó)感光市場(chǎng)的有效競(jìng)爭(zhēng)格局初步形成。

（二）跨國(guó)公司在華并購(gòu)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的消極影響

原外經(jīng)貿(mào)部跨國(guó)公司研究中心主任王志樂(lè)曾指出：外資考慮的是市場(chǎng)發(fā)展以及未來(lái)盈利能力，考慮的是企業(yè)戰(zhàn)略在中國(guó)的實(shí)施；而內(nèi)資企業(yè)關(guān)注的是自己的生存發(fā)展、增加企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，雙方合作實(shí)際上是一場(chǎng)“博弈”?？鐕?guó)公司在華并購(gòu)的根本目的是出于戰(zhàn)略和盈利的需要，其投資目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)方式都會(huì)存在不符合我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的因素，因此，跨國(guó)公司在華并購(gòu)?fù)顿Y不可避免地會(huì)帶來(lái)一些消極影響。這就要求我們?cè)诔浞掷每鐕?guó)公司并購(gòu)帶來(lái)的積極效應(yīng)的同時(shí)，對(duì)其消極影響保持清醒的認(rèn)識(shí)。

跨國(guó)公司并購(gòu)可能導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失。由于我國(guó)目前產(chǎn)權(quán)交易不規(guī)范，跨國(guó)公司在并購(gòu)中國(guó)企業(yè)的過(guò)程中存在國(guó)有資產(chǎn)嚴(yán)重流失的問(wèn)題。主要表現(xiàn)為：（1）國(guó)有資產(chǎn)被漏估、低估。在跨國(guó)公司并購(gòu)過(guò)程中，許多被并購(gòu)的中國(guó)企業(yè)的資產(chǎn)沒(méi)有經(jīng)過(guò)規(guī)范化的核定與評(píng)估；有的雖然經(jīng)過(guò)相關(guān)機(jī)構(gòu)的評(píng)估，但由于當(dāng)時(shí)資產(chǎn)評(píng)估制度不完善、評(píng)估方法不科學(xué)，國(guó)有資產(chǎn)價(jià)值被嚴(yán)重低估的情況時(shí)有發(fā)生。而跨國(guó)公司資產(chǎn)的價(jià)值往往被高估，從而造成國(guó)有資產(chǎn)流失。（2）無(wú)形資產(chǎn)流失。在跨國(guó)公司并購(gòu)國(guó)有企業(yè)的過(guò)程中，中方晶牌被外商大肆“蠶食”，由此造成了無(wú)形資產(chǎn)的流失。無(wú)形資產(chǎn)由于具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性和增值性，對(duì)企業(yè)發(fā)展具有極大的推動(dòng)作用，這已為現(xiàn)代企業(yè)所普遍認(rèn)同。如廈門(mén)的福達(dá)、汕頭的公元晶牌在被柯達(dá)并購(gòu)以后，已經(jīng)銷(xiāo)聲匿跡了；20世紀(jì)90年代中期享譽(yù)全國(guó)的揚(yáng)子冰箱被德國(guó)博西華公司并購(gòu)控股后，逐漸銷(xiāo)聲匿跡；美加凈化妝品曾經(jīng)是國(guó)內(nèi)消費(fèi)者十分喜歡的一種日用化妝晶，現(xiàn)在市場(chǎng)上卻難覓其蹤影。究其原因就是在跨國(guó)公司并購(gòu)的過(guò)程中，由于缺乏對(duì)品牌的保護(hù)意識(shí)，致使經(jīng)過(guò)多年積累而形成的中國(guó)晶牌最終被洋品牌淹沒(méi)。也有一些企業(yè)吸取了前車(chē)之鑒，如樂(lè)百氏被法國(guó)達(dá)能集團(tuán)控股后，簽訂了品牌保護(hù)協(xié)議，樂(lè)百氏仍然擁有商標(biāo)權(quán)、管理權(quán)、產(chǎn)品及市場(chǎng)開(kāi)拓權(quán)。樂(lè)凱被柯達(dá)收購(gòu)部分股權(quán)后，仍然堅(jiān)持獨(dú)立晶牌，也是出于同樣的考慮。國(guó)有資產(chǎn)流失最根本的原因在于，跨國(guó)公司并購(gòu)國(guó)有企業(yè)實(shí)質(zhì)上是地方政府主導(dǎo)型的企業(yè)購(gòu)并，并不完全是一種市場(chǎng)行為。如果是一種市場(chǎng)并購(gòu)行為，那么就能達(dá)到交易的公平公正，如柯達(dá)并購(gòu)樂(lè)凱是雙方自由博弈的結(jié)果，就基本上實(shí)現(xiàn)了公平。

跨國(guó)公司并購(gòu)可能導(dǎo)致行業(yè)壟斷危及國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全。從跨國(guó)公司并購(gòu)的動(dòng)機(jī)來(lái)看，跨國(guó)公司并購(gòu)我國(guó)國(guó)有企業(yè)更多的是對(duì)優(yōu)勢(shì)企業(yè)的并購(gòu)，目的是實(shí)現(xiàn)雙方優(yōu)勢(shì)的組合，或者目標(biāo)企業(yè)具有跨國(guó)公司發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)。目前發(fā)生在我國(guó)的外資并購(gòu)案例已初步表明，并購(gòu)目標(biāo)大多是行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)或者是經(jīng)營(yíng)不善但具有較大市場(chǎng)份額和優(yōu)質(zhì)品牌的大型國(guó)有企業(yè)。跨國(guó)公司并購(gòu)所選中的這些優(yōu)勢(shì)企業(yè)大多也是行業(yè)的龍頭企業(yè)，基本上都是目前在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)具有相當(dāng)實(shí)力與較大的市場(chǎng)份額的國(guó)有企業(yè)，特別是利潤(rùn)空間較大行業(yè)的企業(yè)。這是與跨國(guó)公司占領(lǐng)他國(guó)市場(chǎng)的主要并購(gòu)目的相吻合的。一方面可以增強(qiáng)自己對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)的壟斷力量，另一方面也達(dá)到消滅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的目的?？鐕?guó)公司的“天性”就是追求壟斷地位、謀取壟斷特權(quán)，它一旦控制市場(chǎng)就可能壓抑競(jìng)爭(zhēng)，降低市場(chǎng)效率，扭曲市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，帶來(lái)社會(huì)福利的降低。2004年5月，國(guó)家工商總局發(fā)布的《在華跨國(guó)公司限制競(jìng)爭(zhēng)行為表現(xiàn)及對(duì)策》的報(bào)告就指出，在華跨國(guó)公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中具有明顯的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位，有的還占據(jù)絕對(duì)壟斷地位。如微軟操作系統(tǒng)軟件產(chǎn)品、利樂(lè)軟包裝產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率都高達(dá)95％；在感光材料行業(yè)，柯達(dá)公司在中國(guó)市場(chǎng)占有率超過(guò)50％，富士公司在中國(guó)市場(chǎng)占有率超過(guò)25％；而隨著柯達(dá)入股樂(lè)凱，市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位將更加穩(wěn)固。為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額，排斥競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，跨國(guó)公司還 9 經(jīng)常使用低價(jià)傾銷(xiāo)手段實(shí)行掠奪式定價(jià)。而這種手段在我國(guó)市場(chǎng)上時(shí)有表現(xiàn)，如某跨國(guó)公司在我國(guó)國(guó)產(chǎn)軟件WPS97發(fā)布前夕，匆忙推出97元超低價(jià)格的同類(lèi)產(chǎn)品。全國(guó)醫(yī)藥行業(yè)最大13家公司中，外商控股50％以上的7家，控股50％的有5家，中方控股權(quán)的僅有1家。經(jīng)濟(jì)安全作為國(guó)家安全的重要內(nèi)容，是任何國(guó)家都不能不高度重視的一個(gè)戰(zhàn)略性的問(wèn)題。經(jīng)濟(jì)是社會(huì)的基礎(chǔ)，沒(méi)有經(jīng)濟(jì)安全就不可能有真正的國(guó)家安全。允許跨國(guó)公司并購(gòu)我國(guó)國(guó)．有企業(yè)，雖然可以解決國(guó)有企業(yè)內(nèi)部存在的一些問(wèn)題，但由此帶來(lái)的行業(yè)控制完全有可能對(duì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)安全構(gòu)成威脅。譬如，樂(lè)凱公司是軍用膠卷的供應(yīng)者，若這一民族品牌被跨國(guó)公司所控制，就會(huì)危及國(guó)家安全。

跨國(guó)公司并購(gòu)有可能影響我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和完善。跨國(guó)公司并購(gòu)有著自己的發(fā)展戰(zhàn)略即取得市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和壟斷利潤(rùn)，因而會(huì)與我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向存在一定的背離?？鐕?guó)公司并購(gòu)的目標(biāo)，主要集中在我國(guó)的汽車(chē)制造業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)、通信設(shè)備的制造、電信服務(wù)、精細(xì)化工、運(yùn)輸、金融、保險(xiǎn)、零售批發(fā)、物流等利潤(rùn)較高、市場(chǎng)潛力較大行業(yè)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)。優(yōu)勢(shì)企業(yè)擁有跨國(guó)公司在華投資經(jīng)營(yíng)所必不可少的資源，如企業(yè)的生產(chǎn)能力、銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)、產(chǎn)品的品牌知名度以及適合中國(guó)國(guó)情的管理等。通過(guò)并購(gòu)這些優(yōu)勢(shì)企業(yè)跨國(guó)公司可獲取協(xié)作收益，并且迅速實(shí)現(xiàn)本地化戰(zhàn)略。而我國(guó)政府2002年頒布的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，主要鼓勵(lì)外資進(jìn)入農(nóng)業(yè)、采掘業(yè)、制造業(yè)（特別是化工原料的生產(chǎn)、造紙工業(yè)、食品工業(yè)等傳統(tǒng)工業(yè)）、工業(yè)生產(chǎn)設(shè)備和環(huán)保設(shè)備制造等領(lǐng)域，試圖借助外資加快這些傳統(tǒng)工業(yè)的技術(shù)進(jìn)步與產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代?？鐕?guó)公司并購(gòu)的中國(guó)企業(yè)還存在地區(qū)分布不均的問(wèn)題，跨國(guó)公司并購(gòu)?fù)顿Y主要集中在東部地區(qū)，中西部的投資存量比重相當(dāng)少?？鐕?guó)公司并購(gòu)中國(guó)企業(yè)在地區(qū)布局的不合理，將加劇地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不平衡，引發(fā)資源在地區(qū)和產(chǎn)業(yè)之間的重新配置，加大我國(guó)實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的成本。

以上分析表明，跨國(guó)公司并購(gòu)中國(guó)企業(yè)利弊皆有。從國(guó)家的整體發(fā)展戰(zhàn)略看，目前跨國(guó)公司并購(gòu)對(duì)于我國(guó)企業(yè)的影響是利大于弊，我們必須十分重視對(duì)外資并購(gòu)予以法律規(guī)制。只有建立起一套切實(shí)可行的外資并購(gòu)法律體系，我們才能趨利避害，更好地利用外資并購(gòu)為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)。

四、由政府行為到市場(chǎng)行為——政府職能的合理定位

“98并購(gòu)”協(xié)議是柯達(dá)公司與中國(guó)政府反復(fù)較量和博弈的結(jié)果，它不是一個(gè)純市場(chǎng)的交易行為，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一些規(guī)則被排除適用（凸現(xiàn)出政府的影子），這是特定環(huán)境下的產(chǎn)物。當(dāng)時(shí)中國(guó)的6家感光企業(yè)跨越6個(gè)省市——遼寧、天津、江蘇、上海、福建、廣東，在強(qiáng)烈的地方利益驅(qū)動(dòng)下，它們各自為政猶如一盤(pán)散沙。由于體制的原因，6家感光企業(yè)幾乎是整體陷入虧損破產(chǎn)的境地，每一家企業(yè)都無(wú)力與強(qiáng)大的柯達(dá)相抗衡?？逻_(dá)公司要對(duì)中國(guó)感光材料實(shí)施全行業(yè)并購(gòu)，就必須與每一家企業(yè)進(jìn)行談判，這無(wú)疑會(huì)增加其交易成本。一邊是強(qiáng)大的政府，一邊是實(shí)力雄厚的跨國(guó)公司，最終達(dá)成了協(xié)議，各自實(shí)現(xiàn)了自己的目標(biāo)，即中國(guó)政府以市場(chǎng)換資金、技術(shù)、管理，柯達(dá)公司以時(shí)間換取在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展空間。

2003年柯達(dá)并購(gòu)樂(lè)凱與“98并購(gòu)”的不同之處在于：此時(shí)中國(guó)已加入WTO組織，中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)趨于成熟，競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈。這次并購(gòu)沒(méi)有政府部門(mén)的直接參與，是一個(gè)純市場(chǎng)的交易行為，是雙方在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中自由博弈的結(jié)果。盡管實(shí)力有相當(dāng)?shù)膽沂猓侵灰袷厥袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)的一般規(guī)則，交易雙方就能各取所需實(shí)現(xiàn)公正?？逻_(dá)并購(gòu)樂(lè)凱是一個(gè)雙贏的契約。10 通過(guò)獲得柯達(dá)提供的高端技術(shù)，樂(lè)凱得以有機(jī)會(huì)提升自己的產(chǎn)業(yè)鏈，以便在感光材料市場(chǎng)上取得后發(fā)優(yōu)勢(shì)。通過(guò)這次并購(gòu)，柯達(dá)幾乎把中國(guó)的感光材料企業(yè)盡收旗下，擴(kuò)大了市場(chǎng)份額，在與日本富士的競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位，提升了其在世界感光材料市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

通過(guò)對(duì)兩次并購(gòu)活動(dòng)結(jié)果的分析比較可以看出，柯達(dá)對(duì)中國(guó)感光材料企業(yè)的并購(gòu)經(jīng)歷了由政府行為到市場(chǎng)行為的轉(zhuǎn)變。這種轉(zhuǎn)變一方面體現(xiàn)了中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步成熟，另一方面也折射出，加入WTO以后中國(guó)政府職能的理性化，即在市場(chǎng)并購(gòu)中政府的角色不在于參與并購(gòu)交易，而在于為并購(gòu)提供有序競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境和統(tǒng)一的法律制度。跨國(guó)公司并購(gòu)中國(guó)企業(yè)涉及許多敏感性的問(wèn)題，如國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、民族工業(yè)的保護(hù)以及外資控股等問(wèn)題。政府對(duì)此類(lèi)問(wèn)題予以關(guān)注和涉足是最自然不過(guò)的事情。因?yàn)榭鐕?guó)公司并購(gòu)中國(guó)企業(yè)必然會(huì)帶來(lái)一些消極影響，如國(guó)有資產(chǎn)流失、國(guó)家的經(jīng)濟(jì)安全以及外資并購(gòu)中的壟斷趨勢(shì)。問(wèn)題的關(guān)鍵在于政府對(duì)此類(lèi)問(wèn)題予以關(guān)注和涉足的方式，方式不對(duì)也無(wú)助于從根本上解決問(wèn)題。在吸引外資的過(guò)程中，由于政府角色的定位不當(dāng)，市場(chǎng)換技術(shù)戰(zhàn)略從一定意義上說(shuō)是失敗的。如“98．并購(gòu)”協(xié)議以后，中國(guó)感光企業(yè)的整體技術(shù)水平仍然偏低；汽車(chē)合資搞了這么多年，中國(guó)汽車(chē)行業(yè)的技術(shù)至今仍不盡人意；知名度和市場(chǎng)占有率極高的民族晶牌南孚電池，在地方政府吸引外資政策的要求下被迫出讓股權(quán)給跨國(guó)公司，現(xiàn)在已淪落為外資控股的境地，等等?？傊?，在外資并購(gòu)中由于地方政府的“拉郎配”，以及強(qiáng)烈的地方利益至上和在領(lǐng)導(dǎo)追求政績(jī)沖動(dòng)的驅(qū)使下，國(guó)有資產(chǎn)流失的現(xiàn)象比較嚴(yán)重。

企業(yè)并購(gòu)從本質(zhì)上講是一個(gè)交易行為，并購(gòu)的順利展開(kāi)離不開(kāi)規(guī)則的支持?，F(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法治經(jīng)濟(jì)，制度規(guī)則在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的基礎(chǔ)性地位和作用日益增強(qiáng)。因此，在跨國(guó)公司并購(gòu)中國(guó)企業(yè)的過(guò)程中，政府職能不在于直接參與并購(gòu)而在于加強(qiáng)法律制度建設(shè)，以完善宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境（以競(jìng)爭(zhēng)法為核心）、中觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境（以產(chǎn)業(yè)法為核心）、微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境（以公司證券法為核心）。惟有如此，跨國(guó)公司并購(gòu)中國(guó)企業(yè)所涉及的國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、民族工業(yè)的保護(hù)以及外資控股等敏感性的問(wèn)題才能迎刃而解。

五、中國(guó)外資并購(gòu)立法的嬗變

20世紀(jì)90年代以來(lái)，隨著跨國(guó)公司并購(gòu)活動(dòng)在我國(guó)的出現(xiàn)，我國(guó)陸續(xù)出臺(tái)了一些規(guī)范跨國(guó)公司并購(gòu)活動(dòng)的法律、法規(guī)和規(guī)章。縱觀外資并購(gòu)立法嬗變，呈現(xiàn)出如下階段性的特征：

第一階段（1998年以前），跨國(guó)公司并購(gòu)中國(guó)企業(yè)具有試探性的特點(diǎn)，并購(gòu)的企業(yè)從一般國(guó)有企業(yè)到上市公司都有。并購(gòu)?fù)顿Y是一種不同于原來(lái)的“綠地投資”，這就使得人們對(duì)中國(guó)利用外資的形式有了一種謹(jǐn)慎的思考。由于法律制度的不完善，跨國(guó)公司并購(gòu)?fù)顿Y對(duì)于東道國(guó)的負(fù)面效應(yīng)也逐漸顯現(xiàn)出來(lái)。這一時(shí)期相繼出現(xiàn)的“中策并購(gòu)事件” 和“北旅并購(gòu)事件”，充分暴露出當(dāng)時(shí)我國(guó)外資并購(gòu)法律制度的空白。這一時(shí)期的法律主要是針對(duì)外商在華“綠地投資”而頒布的，如1993年制定的《中華人民共和國(guó)公司法》（1999年修訂），1995年外經(jīng)貿(mào)部（現(xiàn)商務(wù)部）發(fā)布《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問(wèn)題的暫行規(guī)定》，1995年9月國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于暫停將上市公司國(guó)家股和法人股轉(zhuǎn)讓給外商的請(qǐng)示的通知》，1997年外經(jīng)貿(mào)部和國(guó)家工商總局發(fā)布《外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的若干規(guī)定》，1997年國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于外商投資企業(yè)合并、分離、股權(quán)重組、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等重組業(yè)務(wù)所得稅處理的暫行規(guī)定》，等等。由于我國(guó)外資并購(gòu)法律制度的空白，致使外商在華并購(gòu)?fù)顿Y無(wú)法可依，要么規(guī)避法律，損害我國(guó)經(jīng)濟(jì)利益；要么放棄投資，這又不利于我國(guó)引進(jìn)外資。“中 11 策并購(gòu)事件”和“北旅并購(gòu)事件”不僅對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)造成極壞的影響，而且?guī)?lái)了國(guó)有資產(chǎn)的大量流失，這就直接導(dǎo)致了1995年9月《關(guān)于暫停將上市公司國(guó)家股和法人股轉(zhuǎn)讓給外商的請(qǐng)示的通知》的出臺(tái)。它表明我們對(duì)跨國(guó)公司并購(gòu)中國(guó)企業(yè)的態(tài)度也有了更多的保留。法律制度的缺失以及中國(guó)對(duì)待跨國(guó)公司并購(gòu)的謹(jǐn)慎態(tài)度，決定了柯達(dá)并購(gòu)中國(guó)感光材料企業(yè)的談判異常復(fù)雜，從1994開(kāi)始談判到1998年3月簽訂“98協(xié)議”，整個(gè)談判共進(jìn)行了70多輪，長(zhǎng)達(dá)4年之久。

第二階段（從1998年-2001年），我國(guó)開(kāi)始積極主動(dòng)地利用外資為經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)。1998年美國(guó)柯達(dá)公司并購(gòu)了汕頭公元、廈門(mén)福達(dá)和無(wú)錫阿爾梅三家國(guó)內(nèi)感光企業(yè)，不僅解決了企業(yè)的債務(wù)，安置職工就業(yè)，而且使瀕臨倒閉的企業(yè)起死回生。據(jù)統(tǒng)計(jì)，柯達(dá)廈門(mén)分公司投產(chǎn)后4個(gè)月上繳的稅收就超過(guò)原福達(dá)廠過(guò)去14年納稅額的總和，柯達(dá)廈門(mén)分公司已成為當(dāng)?shù)刈畲蟮募{稅大戶(hù)，汕頭公元一年就盤(pán)活國(guó)有資產(chǎn)20億；另一方面柯達(dá)也得到了豐厚的回報(bào)?？逻_(dá)在中國(guó)的并購(gòu)以雙贏結(jié)果證明，通過(guò)并購(gòu)吸引外資參與國(guó)企改革是一個(gè)重要途徑。這一階段的外資并購(gòu)還呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)：一方面并購(gòu)范圍迅速擴(kuò)展到電子、玻璃、橡膠、食品、水泥等諸多行業(yè)；另一方面，外資并購(gòu)的方式也有了不少創(chuàng)新，有利用在我國(guó)設(shè)立的外商投資企業(yè)進(jìn)行間接并購(gòu)的方式以及通過(guò)購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)企業(yè)核心資產(chǎn)進(jìn)行直接并購(gòu)的方式等。實(shí)踐的變化帶來(lái)了觀念的更新。為了適應(yīng)跨國(guó)公司并購(gòu)?fù)顿Y、更好地利用外資，這一時(shí)期國(guó)家出臺(tái)了許多外資并購(gòu)方面的法律法規(guī)。譬如，1998年出臺(tái)的《關(guān)于國(guó)有企業(yè)利用外商投資進(jìn)行資產(chǎn)重組的暫行規(guī)定》，這是我國(guó)第一次為了引導(dǎo)外國(guó)投資者通過(guò)并購(gòu)等方式參與中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和國(guó)有企業(yè)改造而專(zhuān)門(mén)頒布的法規(guī)。隨后還出臺(tái)了一系列相關(guān)法律法規(guī)，主要有1998年頒布的《中華人民共和國(guó)證券法》，設(shè)專(zhuān)章規(guī)定上市公司收購(gòu)問(wèn)題，成為規(guī)范外商在華并購(gòu)我國(guó)上市公司的基礎(chǔ)性法律；1999外經(jīng)貿(mào)部和國(guó)家工商總局發(fā)布的《關(guān)于外商投資企業(yè)合并與分立的規(guī)定》；1999年國(guó)家經(jīng)貿(mào)委發(fā)布《外商收購(gòu)國(guó)有企業(yè)暫行規(guī)定》；2000年外經(jīng)貿(mào)部和國(guó)家工商總局共同發(fā)布《關(guān)于外商投資企業(yè)境內(nèi)投資的暫行規(guī)定》；2001年中國(guó)人民銀行、外貿(mào)部和財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布《金融資產(chǎn)管理公司吸收外資參與資產(chǎn)重組與處置的暫行規(guī)定》；2001年外經(jīng)貿(mào)部發(fā)布《關(guān)于外商投資企業(yè)合并與分立的規(guī)定》；2001年外經(jīng)貿(mào)部和證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于上市公司涉及外商投資有關(guān)問(wèn)題的若干意見(jiàn)》，允許外商投資企業(yè)（包括外商投資股份有限公司）受讓境內(nèi)上市公司非流通股，并且明確規(guī)定暫不允許外商投資性公司受讓上市公司非流通股。這些法律法規(guī)有力地推動(dòng)了外資在華并購(gòu)潮的涌動(dòng)。

第三階段（從2001年至今），外資在華并購(gòu)的步伐明顯加快。在《新財(cái)經(jīng)》雜志評(píng)選的2001年中國(guó)十大并購(gòu)事件中，外資跨國(guó)并購(gòu)的事件就有3起。據(jù)國(guó)際專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2002年中國(guó)是亞洲乃至全球并購(gòu)最為活躍的市場(chǎng)，其間共進(jìn)行了155筆交易，價(jià)值高達(dá)119億美元。因此2002年被輿論稱(chēng)為“外資并購(gòu)年”。法律總是伴隨著經(jīng)濟(jì)生活的迫切需要而產(chǎn)生的，相應(yīng)地有關(guān)外資并購(gòu)的法規(guī)也日趨完善。2002年國(guó)務(wù)院發(fā)布《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》和《指導(dǎo)外商投資方向規(guī)定》兩個(gè)規(guī)范性的文件為外資的市場(chǎng)準(zhǔn)入提供了法律依據(jù)；2002年證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部和經(jīng)貿(mào)委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國(guó)有股和法人股有關(guān)問(wèn)題的通知》，為外商直接收購(gòu)我國(guó)上市公司非流通股打開(kāi)了大門(mén)，至此長(zhǎng)達(dá)近8年之久的“禁止外資通過(guò)收購(gòu)非流通股對(duì)上市公司的并購(gòu)”被正式解禁。同年《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》、《上市公司收購(gòu)管理辦法》、《上市公司股東持股變動(dòng)信息披露管理辦法》 12 以及《利用外資改組國(guó)有企業(yè)暫行規(guī)定》的出臺(tái)，進(jìn)一步敞開(kāi)了外商進(jìn)入我國(guó)資本市場(chǎng)的大門(mén)，理順了外商并購(gòu)上市公司的渠道，這就初步解決了外資并購(gòu)我國(guó)上市公司的法律問(wèn)題。2003年柯達(dá)收購(gòu)樂(lè)凱20％的非流通股，就是對(duì)該法規(guī)的經(jīng)典注釋。在全球并購(gòu)浪潮風(fēng)起云涌的大環(huán)境下，中國(guó)作為全球最具誘惑力和最有潛力的新興的并購(gòu)市場(chǎng)，必將迎來(lái)更多的并購(gòu)事件。為了規(guī)范外資并購(gòu)活動(dòng)，2003年外經(jīng)貿(mào)部、國(guó)家稅務(wù)總局、國(guó)家工商總局和國(guó)家外匯管理局四家單位聯(lián)合發(fā)布《外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》，對(duì)外資并購(gòu)所涉及的實(shí)體性和程序性?xún)?nèi)容做出了全面的規(guī)定，被視為我國(guó)第一部綜合性的外資并購(gòu)法規(guī)。這些重要法律法規(guī)的頒布實(shí)施，表明我國(guó)的外資并購(gòu)立法進(jìn)入了一個(gè)快速發(fā)展的新時(shí)期。

六、中國(guó)外資并購(gòu)法律制度存在的不足

20世紀(jì)80年代，跨國(guó)公司在華直接投資的主要方式是以貨幣資金和實(shí)物投資創(chuàng)辦“三資”企業(yè)，即所謂新建企業(yè)的“綠地投資”。20世紀(jì)90年代以來(lái)，跨國(guó)公司在我國(guó)的直接投資方式由原來(lái)的“綠地投資”轉(zhuǎn)變?yōu)椴①?gòu)現(xiàn)有企業(yè)的“并購(gòu)?fù)顿Y”。進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，跨國(guó)公司又熱衷于并購(gòu)我國(guó)上市公司。由于我國(guó)外資并購(gòu)立法跟進(jìn)的速度較慢，并購(gòu)法律體系特別是并購(gòu)上市公司的法律體系存在許多缺陷，因而外資在華并購(gòu)活動(dòng)容易帶來(lái)兩個(gè)方面問(wèn)題：一是一些大型跨國(guó)公司害怕法律風(fēng)險(xiǎn)而不敢輕易用并購(gòu)方式在我國(guó)進(jìn)行直接投資，從而影響我國(guó)引進(jìn)外資的規(guī)模和質(zhì)量；二是一些外商利用我國(guó)法律漏洞進(jìn)行不規(guī)范的操作，在沒(méi)有法律規(guī)制的“灰色”領(lǐng)域從事并購(gòu)活動(dòng)，這不利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。因此，正視我國(guó)現(xiàn)有的外資并購(gòu)法律制度的缺陷并盡快加以完善，已成為擺在我們面前的一個(gè)重要問(wèn)題。

總體來(lái)看，我國(guó)現(xiàn)有的外資并購(gòu)法律制度確實(shí)還存有許多弊端，主要表現(xiàn)為：

第一，外資并購(gòu)法律效力層次低。我國(guó)現(xiàn)有的外資并購(gòu)法規(guī)，大多數(shù)是國(guó)務(wù)院及各部委所頒布的《條例》、《辦法》、《規(guī)定》、《通知》等行政法規(guī)規(guī)章，由全國(guó)人大及其常委會(huì)所制定的法律只占極小的比重。這就使得現(xiàn)有外資并購(gòu)法規(guī)的權(quán)威性和普遍適用性大大降低。立法效力的低下影響著需要配合的各種法律法規(guī)之間的協(xié)調(diào)，本應(yīng)作為外資并購(gòu)基本法的《外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》，如與其他立法沖突則會(huì)排除其適用的可能性，加之規(guī)章的不穩(wěn)定性，可能導(dǎo)致外資因難以預(yù)期、增加投資風(fēng)險(xiǎn)而減少甚至放棄在我國(guó)的并購(gòu)?fù)顿Y。

第二，外資并購(gòu)立法散亂。外資并購(gòu)立法是一個(gè)系統(tǒng)的工程，然而我國(guó)的外資并購(gòu)法規(guī)缺乏一個(gè)完善統(tǒng)一的立法體系，其內(nèi)容主要散見(jiàn)于其他的法律規(guī)定中。雖然涉及并購(gòu)的法律規(guī)定為數(shù)不少，但直接全面地規(guī)范外資并購(gòu)的法律卻不多，且缺乏前瞻性和預(yù)見(jiàn)性，有關(guān)規(guī)定也顯得過(guò)于零亂讓外商感覺(jué)無(wú)所適從。譬如，稅收問(wèn)題就在1997年、2002年、2003年分別由不同部門(mén)做出了許多規(guī)定。由于沒(méi)有一部能統(tǒng)帥外資并購(gòu)相關(guān)法律規(guī)范的基本法，有限的外資并購(gòu)立法在不同效力層次和領(lǐng)域內(nèi)缺乏相互的配合，經(jīng)常出現(xiàn)法律規(guī)范相互間的沖突和無(wú)法可依的狀況。有鑒于此，2003年外經(jīng)貿(mào)部、國(guó)家稅務(wù)總局、國(guó)家工商總局、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合制定并發(fā)布了《外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》，該規(guī)定在一定程度上緩解了外資并購(gòu)法散亂的局面，但由于其法律位階偏低，這一作用仍大打折扣。

第三，外資并購(gòu)法律存在較多的盲區(qū)。在完善的外資并購(gòu)法律體系中，反壟斷法、公司法、證券法、外資并購(gòu)審查法等都扮演著非常重要的角色。我國(guó)的《反壟斷法》盡管早已提上立法議程，但到目前為止仍未出臺(tái)。《公司法》對(duì)合并有明確的規(guī)定，但內(nèi)容過(guò)于簡(jiǎn)單，關(guān)于并購(gòu)合同的主體、內(nèi)容、效力等問(wèn)題均缺乏具體規(guī)定，對(duì)外資以并購(gòu)形式設(shè)立公司和以 13 綠地投資形式設(shè)立公司未加以區(qū)分；它規(guī)定了對(duì)債權(quán)人保護(hù)的程序，但沒(méi)有落實(shí)債權(quán)人異議的具體制度。作為外資并購(gòu)重要環(huán)節(jié)的資產(chǎn)評(píng)估，也缺乏相應(yīng)的法律予以規(guī)制。我國(guó)《證券法》僅對(duì)上市公司要約收購(gòu)制度作了規(guī)定，而對(duì)非上市公司的收購(gòu)、協(xié)議收購(gòu)的具體規(guī)則、反收購(gòu)及惡意收購(gòu)等均沒(méi)有出臺(tái)相關(guān)規(guī)定。雖然針對(duì)上市公司收購(gòu)問(wèn)題作了詳細(xì)、具體的規(guī)定，也由于立法技術(shù)的欠科學(xué)性，尚存在諸多疏漏與缺陷。如對(duì)收購(gòu)披露事項(xiàng)缺乏規(guī)定、大股東持股變動(dòng)制度難以操作，等等?！锻鈬?guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》第22條規(guī)定，有下列情況之一的并購(gòu)，并購(gòu)的一方當(dāng)事人可以向外經(jīng)貿(mào)部和國(guó)家工商總局申請(qǐng)審查豁免：（1）可以改善市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)條件的；（2）重組虧損企業(yè)并保障就業(yè)的；（3）引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和管理人才并能提高企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的；（4）可以改善環(huán)境的。但對(duì)上述豁免條件卻沒(méi)有進(jìn)一步明確具體的判斷標(biāo)準(zhǔn)，在實(shí)踐中將不利于引導(dǎo)規(guī)范外資的并購(gòu)行為。

總之，我國(guó)外資并購(gòu)法律框架雖具雛形，但尚未成熟，有待于進(jìn)一步地健全和完善。

七、完善中國(guó)外資并購(gòu)法律制度的現(xiàn)實(shí)思考

〔1〕法律制度供給源于社會(huì)對(duì)它的需求。我國(guó)外資并購(gòu)法律制度的演進(jìn)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的脈絡(luò)基本上是一致的。為了更好地利用外資發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)，我國(guó)適時(shí)地制定并頒布了許多外資并購(gòu)法律法規(guī)。作為社會(huì)關(guān)系調(diào)節(jié)器的法律，能夠影響市場(chǎng)主體的經(jīng)濟(jì)行為?？鐕?guó)公司并購(gòu)活動(dòng)在中國(guó)的順利開(kāi)展，離不開(kāi)法律制度的支持，如果缺乏必要的、明確的法律依據(jù)，就必然給外資并購(gòu)行為帶來(lái)極大的不確定性，顯然這種法律上的不確定性是外資并購(gòu)所面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)主體具有典型的厭惡法律風(fēng)險(xiǎn)的特征，正如波斯納所言，實(shí)際上僅僅用訴訟的威脅通常就可以扼殺一個(gè)兼并。如果法律風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，必然抑制外資并購(gòu)行為的發(fā)生。所以，法律制度的有效供給是外資并購(gòu)得以順利展開(kāi)的必要條件。法律制度完善與否，不僅影響跨國(guó)公司在華并購(gòu)活動(dòng)，而且影響我國(guó)吸引外資的質(zhì)量規(guī)模。因此，那種認(rèn)為我們制定外資并購(gòu)法律會(huì)影響跨國(guó)公司在華投資的觀點(diǎn)是站不住腳的。

〔2〕外資并購(gòu)行為包含多重主體，涉及多重社會(huì)關(guān)系，立法規(guī)制的出發(fā)點(diǎn)各有不同。主要包括：政府基于國(guó)家主權(quán)和市場(chǎng)失靈理論對(duì)整個(gè)外資并購(gòu)進(jìn)行干預(yù)和管理的關(guān)系，立法的出發(fā)點(diǎn)是為了保護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全，提高全民福利；并購(gòu)企業(yè)和目標(biāo)企業(yè)之間為取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)而獲取控制權(quán)的關(guān)系，立法側(cè)重于防止壟斷，促進(jìn)有效競(jìng)爭(zhēng)；并購(gòu)企業(yè)和目標(biāo)企業(yè)投資者之間的基于股權(quán)或者股份轉(zhuǎn)讓而形成的買(mǎi)賣(mài)關(guān)系，立法側(cè)重于維護(hù)交易安全。因此，完善外資并購(gòu)立法是一個(gè)系統(tǒng)工程。要建設(shè)好這一系統(tǒng)工程，首先就必須理清立法的指導(dǎo)思想。我國(guó)外資并購(gòu)立法的指導(dǎo)思想應(yīng)該以市場(chǎng)的有效競(jìng)爭(zhēng)為核心價(jià)值，既有利于國(guó)家對(duì)外資并購(gòu)的理性監(jiān)理，又有利于外資并購(gòu)交易的安全。

（一）盡快出臺(tái)《反壟斷法》，健全競(jìng)爭(zhēng)法律體系

競(jìng)爭(zhēng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的核心和靈魂，是推動(dòng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)繁榮的原動(dòng)力，沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)就無(wú)法實(shí)現(xiàn)有限資源的合理配置、經(jīng)濟(jì)效益的最大化。以禁止非法限制競(jìng)爭(zhēng)、維護(hù)自由公平競(jìng)爭(zhēng)秩序和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)為己任的《反壟斷法》，便成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)法律體系的重要內(nèi)容。企業(yè)并購(gòu)是壟斷勢(shì)力和限制競(jìng)爭(zhēng)的溫床，規(guī)制企業(yè)并購(gòu)正是把壟斷消滅在萌芽狀態(tài)，消除限制競(jìng)爭(zhēng)的可能性?！胺傻淖饔貌恢辉谟趹徒溥`法，而且在于預(yù)防違法，與其讓一個(gè)企業(yè)在變得足以強(qiáng)大后再施以控制，法律不如在其尚未形成有悖于有效競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)地位前就適當(dāng)?shù)赜枰约s束，以防患于未然。”所以規(guī)制企業(yè)并購(gòu)就成為反壟斷法的主要內(nèi)容。由于我國(guó)尚未出臺(tái)《反壟斷法》，加之 14 在利用外資中出現(xiàn)的許多過(guò)分優(yōu)惠的政策，造成跨國(guó)公司在同國(guó)內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勢(shì)地位，致使外資對(duì)我國(guó)部分行業(yè)的壟斷日益加劇，甚至出現(xiàn)了全行業(yè)的國(guó)有企業(yè)被并購(gòu)控股的情況。2004年5月，國(guó)家工商總局《在華跨國(guó)公司限制競(jìng)爭(zhēng)行為表現(xiàn)及對(duì)策》的調(diào)查報(bào)告就指出，在華跨國(guó)公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中具有明顯的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位，有的還占據(jù)絕對(duì)壟斷地位，微軟在中國(guó)市場(chǎng)占有率達(dá)到95％，柯達(dá)公司在中國(guó)市場(chǎng)的占有率超過(guò)50％，富士公司在中國(guó)市場(chǎng)的占有率超過(guò)25％，利樂(lè)公司控制95％的中國(guó)無(wú)菌包裝紙市場(chǎng)，等等。有鑒于此，我國(guó)出臺(tái)了規(guī)制跨國(guó)公司外資并購(gòu)的行政規(guī)章。2002年11月中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、財(cái)政部、國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)頒布的《關(guān)于向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國(guó)有股和法人股有關(guān)問(wèn)題的通知》規(guī)定：向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國(guó)有股和法人股，應(yīng)當(dāng)符合《指導(dǎo)外商投資方向暫行規(guī)定》和《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》的要求，依照有關(guān)規(guī)定和目錄不允許外國(guó)投資者獨(dú)資經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)，并購(gòu)不得導(dǎo)致外國(guó)投資者持有企業(yè)的全部股權(quán)；需由中方控股或相對(duì)控股的產(chǎn)業(yè)，該產(chǎn)業(yè)的企業(yè)被并購(gòu)，仍應(yīng)由中方在企業(yè)中占控股或相對(duì)控股地位；禁止外國(guó)投資者經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)，外國(guó)投資者不得并購(gòu)從事該產(chǎn)業(yè)的企業(yè)。2003年3月7日，外經(jīng)貿(mào)部、國(guó)家稅務(wù)總局、國(guó)家工商總局、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合制定并發(fā)布的《外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》規(guī)定：對(duì)外資并購(gòu)的形式、外資并購(gòu)的原則、審查機(jī)構(gòu)、審查門(mén)檻、并購(gòu)程序作了較為全面的規(guī)定。但是，這些規(guī)定都是部門(mén)規(guī)章，法律效力太低，難以化解協(xié)調(diào)其他法規(guī)之間的沖突和矛盾，而且都是暫行規(guī)定具有不穩(wěn)定性，極易給外資并購(gòu)帶來(lái)法律風(fēng)險(xiǎn)。

要建立和健全競(jìng)爭(zhēng)法體系就必須盡快制定《反壟斷法》。針對(duì)外資并購(gòu)的壟斷趨勢(shì)，反壟斷法應(yīng)該規(guī)定控制并購(gòu)的實(shí)體標(biāo)準(zhǔn)和程序規(guī)范，尤其是外資并購(gòu)的審查制度。一般而言，企業(yè)合并申報(bào)有兩種模式，即合并前審查和合并后審查。相比較而言，合并后審查模式有著很大的缺陷。對(duì)于反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，禁止一個(gè)實(shí)施了的企業(yè)兼并，要比禁止一個(gè)正在準(zhǔn)備實(shí)施的企業(yè)兼并要困難得多，因?yàn)檫@涉及到企業(yè)的組織、人事、會(huì)計(jì)、稅務(wù)等方面的問(wèn)題。同時(shí)更重要的是，對(duì)于合并后的企業(yè)來(lái)說(shuō)，禁止合并則意味著已經(jīng)合并了的企業(yè)要被拆散，而拆散企業(yè)則意味著巨大的經(jīng)濟(jì)損失，這個(gè)損失與企業(yè)兼并事前沒(méi)有得到批準(zhǔn)的損失相比要大得多，后果也要嚴(yán)重得多。我國(guó)的反壟斷法應(yīng)當(dāng)建立外資并購(gòu)的事前審查制度，以防患于未然。我國(guó)《反壟斷法》還應(yīng)當(dāng)設(shè)立一個(gè)獨(dú)立和權(quán)威性的反壟斷執(zhí)法機(jī)關(guān)。實(shí)踐表明，僅依靠現(xiàn)有各級(jí)外資審批部門(mén)在進(jìn)行其他事項(xiàng)審查時(shí)兼顧反壟斷審查的做法有許多弊端，既沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，也沒(méi)有統(tǒng)一的程序，事實(shí)上我國(guó)對(duì)外資在華并購(gòu)的反壟斷審查長(zhǎng)期處于一種混亂和真空狀態(tài)。針對(duì)外資并購(gòu)設(shè)立全國(guó)統(tǒng)一的反壟斷審查機(jī)構(gòu)是許多發(fā)達(dá)國(guó)家的普遍做法，可資借鑒。2003年3月我國(guó)頒布的《外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》規(guī)定，由外經(jīng)貿(mào)部和國(guó)家工商行政總局共同作為審查機(jī)關(guān)，只是一時(shí)的權(quán)宜之計(jì)。將來(lái)出臺(tái)的《反壟斷法》應(yīng)當(dāng)明確賦予特設(shè)的機(jī)關(guān)專(zhuān)司企業(yè)合并的反壟斷審查。

對(duì)“柯達(dá)并購(gòu)樂(lè)凱”幾乎沒(méi)有進(jìn)行以反壟斷為目的的審查，原因就在于我們沒(méi)有反壟斷法。微軟中國(guó)公司總經(jīng)理之所以敢說(shuō)美國(guó)對(duì)微軟的判決“對(duì)中國(guó)沒(méi)有影響”，正是看到了“你手中沒(méi)有武器”。反壟斷法律制度的缺失，致使跨國(guó)公司毫無(wú)顧及地對(duì)我國(guó)優(yōu)勢(shì)行業(yè)的強(qiáng)勢(shì)企業(yè)近乎是全行業(yè)的并購(gòu)，而全然不考慮市場(chǎng)的集中度。當(dāng)然柯達(dá)并購(gòu)樂(lè)凱本身是一件令人高興的事。但是，我們應(yīng)當(dāng)警惕的是柯達(dá)品牌對(duì)樂(lè)凱品牌的最終取代。正是樂(lè)凱這一民族品牌的存在，使得柯達(dá)膠卷在中國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)售價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于在其他國(guó)家的銷(xiāo)售價(jià)格，獲益的是 15 中國(guó)的消費(fèi)者。目前一卷36張裝的柯達(dá)金膠卷在中國(guó)的零售價(jià)為2美元左右，而在美國(guó)市場(chǎng)上沒(méi)有3美元是很難買(mǎi)到同一產(chǎn)品的，在東歐市場(chǎng)則要賣(mài)到5美元。柯達(dá)之所以這樣做，主要是因?yàn)橛形锩纼r(jià)廉的樂(lè)凱超金100膠卷的存在。有人估算僅僅因?yàn)闃?lè)凱的存在，中國(guó)的消費(fèi)者每年在彩色膠卷與相紙上的開(kāi)支就節(jié)省了10億元左右。如果剔除這一因素，也許柯達(dá)不會(huì)對(duì)中國(guó)的消費(fèi)者有如此的大方和厚愛(ài)。事實(shí)上由于樂(lè)凱不生產(chǎn)反轉(zhuǎn)片，柯達(dá)就把專(zhuān)業(yè)反轉(zhuǎn)片在中國(guó)市場(chǎng)的售價(jià)拔高到美國(guó)市場(chǎng)的1．5倍，而中國(guó)消費(fèi)者除了接受之外似乎別無(wú)他法。反觀微軟公司的產(chǎn)品，由于壟斷了中國(guó)市場(chǎng)，其產(chǎn)品在中國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)售價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于在其他國(guó)家的銷(xiāo)售價(jià)格，中國(guó)消費(fèi)者的利益遭受了巨大的損失。2005年3月8日，由國(guó)財(cái)政部、國(guó)土安全部及司法部等官方機(jī)構(gòu)代表所組成的美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)（CFIUS）完成對(duì)聯(lián)想收購(gòu)IBM個(gè)人電腦（PC）業(yè)務(wù)的審查，是耐人尋味的。這種事先審查的依據(jù)之一是美國(guó)的反壟斷法，它對(duì)預(yù)防市場(chǎng)集中度過(guò)高，維護(hù)市場(chǎng)有效競(jìng)爭(zhēng)具有積極意義。同時(shí)對(duì)聯(lián)想集團(tuán)以及擬在美國(guó)并購(gòu)的其他國(guó)外公司也是一種警告，在美國(guó)投資并購(gòu)不要企圖壟斷市場(chǎng)，否則就會(huì)受到嚴(yán)厲的制裁，這樣就起到了防患于未然的作用。要想改變與影響市場(chǎng)主體的行為，法律制度的供給必不可少。

（二）完善產(chǎn)業(yè)政策法，健全資產(chǎn)評(píng)估法律制度

在外資領(lǐng)域，當(dāng)今世界各國(guó)莫不運(yùn)用產(chǎn)業(yè)政策對(duì)外商投資進(jìn)行引導(dǎo)，或鼓勵(lì)或限制，以期在利用外資推動(dòng)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)達(dá)到維護(hù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)安全之目的。外資并購(gòu)的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向問(wèn)題，實(shí)際上就是外資的行業(yè)準(zhǔn)入問(wèn)題，即哪些行業(yè)允許外資進(jìn)入，哪些行業(yè)不允許外資進(jìn)入。由于外商投資的目的在于盈利，所以他們一般選擇效益好、有發(fā)展?jié)摿Φ膰?guó)有骨干企業(yè)為收購(gòu)對(duì)象。外商在并購(gòu)我國(guó)企業(yè)后通常會(huì)將其納入本集團(tuán)網(wǎng)絡(luò)，并根據(jù)集團(tuán)的總體利益來(lái)決定該企業(yè)的產(chǎn)品種類(lèi)和產(chǎn)量，幾乎不考慮我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)合理化的問(wèn)題。我國(guó)于2002年出臺(tái)的《指導(dǎo)外商投資方向規(guī)定》和《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，規(guī)定了鼓勵(lì)、限制、禁止外商在我國(guó)投資的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。這對(duì)于增加我國(guó)外資產(chǎn)業(yè)政策指導(dǎo)的透明度具有一定的積極意義。根據(jù)我國(guó)的“人世”承諾，我國(guó)外資準(zhǔn)人的行業(yè)將大為增多，諸如金融、保險(xiǎn)、電信等行業(yè)。我國(guó)的產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄主要是針對(duì)“綠地投資”而制定的，很難對(duì)跨國(guó)公司的并購(gòu)?fù)顿Y產(chǎn)生指導(dǎo)作用，因此有必要對(duì)其作進(jìn)一步的修改。我們認(rèn)為完善產(chǎn)業(yè)政策法的基本思路是：在維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的前提下，將規(guī)范外資并購(gòu)行為與國(guó)有企業(yè)改革、國(guó)有股減持、自然壟斷行業(yè)的開(kāi)放以及西部大開(kāi)發(fā)等戰(zhàn)略實(shí)施結(jié)合起來(lái)。以此為指導(dǎo)加快外資自由化的步伐，擴(kuò)大外資準(zhǔn)入的領(lǐng)域；要進(jìn)一步開(kāi)放競(jìng)爭(zhēng)性產(chǎn)業(yè)，非競(jìng)爭(zhēng)性產(chǎn)業(yè)在堅(jiān)持控制權(quán)前提下也要開(kāi)放；在跨國(guó)公司并購(gòu)的待遇標(biāo)準(zhǔn)方面，應(yīng)該確立合理的跨國(guó)公司并購(gòu)待遇標(biāo)準(zhǔn)，取消外資的超國(guó)民待遇和不必要的次國(guó)民待遇限制，盡快調(diào)整現(xiàn)行的“非中性”的、扭曲的外資待遇標(biāo)準(zhǔn)，促使內(nèi)外資公平競(jìng)爭(zhēng)。

當(dāng)前國(guó)家正在擬統(tǒng)一內(nèi)外資企業(yè)所得稅，這是一個(gè)積極的信號(hào)，說(shuō)明我國(guó)的外資政策趨于成熟。經(jīng)過(guò)二十多年的改革開(kāi)放，投資環(huán)境已經(jīng)大有改善，特別是在我國(guó)加入WTO后，進(jìn)口關(guān)稅水平大幅降低，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)一步放開(kāi)，‘國(guó)外資本和產(chǎn)品將大量涌入。在此背景下，外國(guó)投資者的關(guān)注點(diǎn)，已經(jīng)從享受優(yōu)惠政策轉(zhuǎn)移到占有中國(guó)市場(chǎng)上來(lái)，特別是隨著越來(lái)越多的大公司總部的遷入，我國(guó)的產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì)日益增強(qiáng)。在這種形勢(shì)下，稅收優(yōu)惠政策的調(diào)整不會(huì)改變外資進(jìn)入中國(guó)的決策。統(tǒng)一內(nèi)外資企業(yè)所得稅，目的是為內(nèi)外資企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)公平16 稅賦、平等競(jìng)爭(zhēng)的制度環(huán)境。而一個(gè)確定性的經(jīng)濟(jì)環(huán)境從根本上說(shuō)，是有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的。如果對(duì)跨國(guó)公司繼續(xù)保持其超國(guó)民待遇的話(huà)，那么，不但造成了國(guó)家稅收流失，侵害了我國(guó)的稅收主權(quán)，而且使內(nèi)資企業(yè)在一種不公平的環(huán)境下競(jìng)爭(zhēng)，不利于振興民族經(jīng)濟(jì)。統(tǒng)一內(nèi)外資企業(yè)所得稅之后，為了使外資流向符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策，應(yīng)當(dāng)規(guī)定外資若進(jìn)入我國(guó)鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)或者區(qū)域，將享受到力度更大的政策優(yōu)惠，這將有利于促進(jìn)引進(jìn)外資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，提高我國(guó)的外資利用水平。

在跨國(guó)公司并購(gòu)我國(guó)企業(yè)的過(guò)程中，有些地方政府和企業(yè)為了招商引資，高估外商投資的資產(chǎn)設(shè)備，低估國(guó)有資產(chǎn)，造成大量國(guó)有資產(chǎn)流失。在并購(gòu)中加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)的保護(hù)，需要法律制度的保障。因此，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步完善資產(chǎn)評(píng)估法律制度。必須從如下五個(gè)方面著手進(jìn)行：（1）科學(xué)組建資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的管理和監(jiān)督；（2）設(shè)立科學(xué)的評(píng)估方法，尤其要重視對(duì)企業(yè)的商譽(yù)、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、專(zhuān)有技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估；（3）明確國(guó)有資產(chǎn)的受益主體和責(zé)任主體，嚴(yán)格國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的政府審批權(quán)限和法律責(zé)任；（4）確定并購(gòu)企業(yè)對(duì)原有企業(yè)應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)及其能夠享有的權(quán)利；（5）政府在批準(zhǔn)和審查并購(gòu)協(xié)議時(shí)，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化對(duì)交易條件的管理，高度重視對(duì)民族晶牌的培植和維護(hù)等。

（三）完善公司、證券法，加強(qiáng)外資并購(gòu)的法律監(jiān)管

我國(guó)現(xiàn)行《公司法》對(duì)外資并購(gòu)沒(méi)有明確的規(guī)定。筆者建議在《公司法》中設(shè)專(zhuān)章規(guī)定公司并購(gòu)，并使之適用于外資并購(gòu)，其中應(yīng)當(dāng)包括并購(gòu)的條件、并購(gòu)雙方的權(quán)利和義務(wù)、并購(gòu)程度、并購(gòu)的管理等內(nèi)容。《公司法》應(yīng)當(dāng)明確關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管、信息披露的監(jiān)管以及反收購(gòu)的措施，以保護(hù)中小股東的權(quán)益。應(yīng)當(dāng)在《公司法》中增加規(guī)定公司之間的控股式兼并和吸收股份式兼并的條款，加強(qiáng)對(duì)公司董事義務(wù)的完善，對(duì)公司的反收購(gòu)行為予以規(guī)制。在上市公司的收購(gòu)中，由于目標(biāo)公司管理者與股東之間存在著潛在利益沖突，對(duì)目標(biāo)公司的防御活動(dòng)應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行規(guī)制，如決定權(quán)歸誰(shuí)、可采取哪些反收購(gòu)手段等，一直都是各國(guó)立法重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。綜觀世界各國(guó)的立法，反收購(gòu)問(wèn)題主要都由公司法進(jìn)行規(guī)范，以《證券法》的有關(guān)規(guī)定作為補(bǔ)充。因此，我國(guó)在修訂《公司法》時(shí)應(yīng)當(dāng)增設(shè)反收購(gòu)制度的有關(guān)規(guī)定，明確授予目標(biāo)公司股東大會(huì)以反收購(gòu)的決定權(quán)。同時(shí)，為充分利用公司管理層專(zhuān)業(yè)技能嫻熟、經(jīng)驗(yàn)豐富、信息靈通的優(yōu)勢(shì)，可規(guī)定由公司管理者作為實(shí)施反收購(gòu)措施的具體操作者，并借鑒美國(guó)法律中的“業(yè)務(wù)判斷規(guī)則”，對(duì)管理層可能采取的反收購(gòu)手段進(jìn)行限制。

我國(guó)《證券法》第四章“上市公司收購(gòu)”規(guī)定了要約收購(gòu)和協(xié)議收購(gòu)兩種方式。但由于我國(guó)股市中上市流通的股份只占發(fā)行總量的1／3弱且極為分散，因而通過(guò)公開(kāi)收購(gòu)獲得目標(biāo)公司控制權(quán)極為困難，在實(shí)踐中大部分收購(gòu)是通過(guò)協(xié)議收購(gòu)的方式實(shí)現(xiàn)的。我國(guó)《證券法》對(duì)“要約收購(gòu)”的程序、審查等作了較為全面的規(guī)定，而對(duì)“協(xié)議收購(gòu)”只作原則性的規(guī)定，存在著法律上的漏洞。譬如，它只是原則性地規(guī)定了披露收購(gòu)協(xié)議，而未規(guī)定協(xié)議中應(yīng)該載明哪些內(nèi)容。協(xié)議收購(gòu)是收購(gòu)者與目標(biāo)公司股東私下協(xié)商達(dá)成協(xié)議進(jìn)行的收購(gòu)，這就使得協(xié)議收購(gòu)在信息公開(kāi)上具有很大的局限性，極容易導(dǎo)致信息壟斷和內(nèi)幕交易。因此，應(yīng)當(dāng)完善《證券法》，明確披露協(xié)議收購(gòu)的具體內(nèi)容，包括協(xié)議收購(gòu)的程序、收購(gòu)價(jià)格的確定依據(jù)、協(xié)議收購(gòu)的法律后果等，并對(duì)協(xié)議收購(gòu)方達(dá)到法定收購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)適用強(qiáng)制要約收購(gòu)義務(wù)，以充分保護(hù)目標(biāo)公司及中小股東的利益。我國(guó)《證券法》對(duì)于收購(gòu)中的一致行動(dòng)、關(guān)聯(lián)交易，亦無(wú)明確界定。因此，我國(guó)《證券法》可將“一致行動(dòng)者”界定為，兩個(gè)或者兩個(gè)以上的行為 17 主體根據(jù)協(xié)議或者非協(xié)議的積極合作，通過(guò)其中任何一方購(gòu)買(mǎi)一個(gè)公司的股份，以達(dá)到有關(guān)控制這個(gè)公司的各方，具體包括一家公司與其母公司或者子公司、董事會(huì)成員、關(guān)聯(lián)公司等。采取一致行動(dòng)的股東所持有的股份應(yīng)當(dāng)看作一人持有，當(dāng)持股達(dá)到法定比例時(shí)，必須履行披露義務(wù)和強(qiáng)制要約收購(gòu)義務(wù)。對(duì)于關(guān)聯(lián)交易，《證券法》可以“控制”和“重大影響”的實(shí)際存在，作為認(rèn)定關(guān)聯(lián)關(guān)系存在的標(biāo)準(zhǔn)。此外，還應(yīng)當(dāng)通過(guò)完善內(nèi)部決策機(jī)制和信息披露機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)關(guān)聯(lián)交易行為的監(jiān)管。

結(jié) 論

本文以柯達(dá)并購(gòu)中國(guó)感光材料企業(yè)案為切入點(diǎn)，對(duì)跨國(guó)公司在華并購(gòu)問(wèn)題作了較為系統(tǒng)的梳理，旨在提醒人們對(duì)跨國(guó)公司在華并購(gòu)問(wèn)題的密切關(guān)注，對(duì)中國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的關(guān)切。

政府規(guī)制是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不可或缺的制度安排。有人擔(dān)心，規(guī)制會(huì)影響外資進(jìn)入中國(guó)，這種擔(dān)心實(shí)質(zhì)上是多余的。不管制度如何配置，資本的逐利本性是不會(huì)改變的。為了經(jīng)濟(jì)安全和可持續(xù)發(fā)展，必須對(duì)跨國(guó)公司的并購(gòu)行為予以規(guī)制。規(guī)制企業(yè)并購(gòu)行為，不僅要從產(chǎn)業(yè)政策人手，而且更要從競(jìng)爭(zhēng)政策和法制環(huán)境人手。因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本特性，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)得以有序、有效運(yùn)行的前提和基礎(chǔ)。離開(kāi)了法律環(huán)境的競(jìng)爭(zhēng)，公平、公正的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)便蕩然無(wú)存。以競(jìng)爭(zhēng)政策為要旨對(duì)企業(yè)并購(gòu)予以規(guī)制，應(yīng)當(dāng)保持適度原則。從亞當(dāng)。斯密的“市場(chǎng)萬(wàn)能”到近現(xiàn)代的“市場(chǎng)失靈”，表明國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的必要性。但是，國(guó)家作為一只看得見(jiàn)的手也有失靈的時(shí)候。因而要避免“國(guó)家失靈”，就必須保持干預(yù)的適度原則。企業(yè)并購(gòu)從本質(zhì)上講，是一個(gè)市場(chǎng)交易行為，并購(gòu)的順利展開(kāi)離不開(kāi)規(guī)則的支持。因此，政府職能不在于參與跨國(guó)公司的并購(gòu)活動(dòng)，而在于加強(qiáng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)法制建設(shè)，為外資在華并購(gòu)提供公平、有序、統(tǒng)一的交易’規(guī)則。

要對(duì)企業(yè)并購(gòu)予以有效規(guī)制就必須做到有法可依，即國(guó)家干預(yù)的合法性原則。應(yīng)急性的行政規(guī)章有時(shí)是必須的，但并不能從根本上解決問(wèn)題，這一類(lèi)型的制度運(yùn)作成本太高。制度有高低優(yōu)劣之分，因而對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的作用有別。解決問(wèn)題的關(guān)健在于必須盡早制定出臺(tái)《反壟斷法》，對(duì)企業(yè)并購(gòu)進(jìn)行法律規(guī)制，為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)創(chuàng)造一個(gè)公平的、適宜的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。我國(guó)在企業(yè)并購(gòu)的反壟斷立法中，應(yīng)該引入“有效競(jìng)爭(zhēng)”概念，將反壟斷法定位于維護(hù)有效競(jìng)爭(zhēng)、實(shí)現(xiàn)資源有效配置，以提升國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力。如果對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)過(guò)度保護(hù)，很可能會(huì)保護(hù)了落后，其直接后果是競(jìng)爭(zhēng)不足，而競(jìng)爭(zhēng)不足又會(huì)使過(guò)剩的資源滯留在衰退產(chǎn)業(yè)內(nèi)，從而削弱企業(yè)和國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)力。相反，在我國(guó)企業(yè)缺乏競(jìng)爭(zhēng)的狀況下，如果對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)缺乏適度的保護(hù)，又會(huì)引發(fā)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)；而過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)則會(huì)造成資源轉(zhuǎn)移的無(wú)序和資源利用效率的低下，因而這又需要產(chǎn)業(yè)政策法加以調(diào)適。

注釋: 宋才發(fā)：法學(xué)博士，中央民族大學(xué)科研處處長(zhǎng)、法學(xué)教授、教育部人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地中國(guó)少數(shù)民族研究中心特聘教授、博士生導(dǎo)師，省部級(jí)有突出貢獻(xiàn)的中青年專(zhuān)家、國(guó)務(wù)院政府特殊津貼專(zhuān)家，國(guó)家民委系統(tǒng)首屆有突出貢獻(xiàn)專(zhuān)家，研究方向,經(jīng)濟(jì)法學(xué)；李磊：中央民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所法學(xué)博士生，聊城大學(xué)管理學(xué)院法學(xué)系副教授，研究方向,經(jīng)濟(jì)法學(xué)。

[1]中策事件指的是印尼控股的一家香港上市公司香港中國(guó)策略投資公司在國(guó)內(nèi)進(jìn)行的一系列并購(gòu)事件。自1992年始，中策公司斥資33億元人民幣先后與太原、杭州、大連等地 18 百余家國(guó)有企業(yè)進(jìn)行合資或收購(gòu)，把國(guó)內(nèi)這些不同地區(qū)不同行業(yè)的國(guó)有企業(yè)改造成35家中外合資公司。而且在并購(gòu)中，中策公司還對(duì)部分企業(yè)進(jìn)行包裝借殼到境外去上市，或者將其擁有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他境外大財(cái)團(tuán)，以此獲得資金繼續(xù)參股虞控股其他企業(yè)進(jìn)行中策式的并購(gòu)。這樣做雖然也可以帶來(lái)效益，但對(duì)于東道國(guó)來(lái)說(shuō)卻存在著潛在的風(fēng)險(xiǎn)，主要是外資可能在資金長(zhǎng)期不到位的情況下控制被并購(gòu)企業(yè)并獲得巨額利潤(rùn)，導(dǎo)致我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)的流失。

[2] 在1995年的北旅收購(gòu)案中，日本五十鈴自動(dòng)車(chē)株式會(huì)社和伊藤忠商事株式會(huì)社入股北旅股份一次性購(gòu)買(mǎi)滬市上市公司北旅的400萬(wàn)法入股，占該公司總股本的25％，成為公司第一大股東，開(kāi)了外資并購(gòu)國(guó)內(nèi)上市公司之先河。這一并購(gòu)行為又暴露出了外資并購(gòu)中的國(guó)有資產(chǎn)的流失問(wèn)題。按照北旅與日方達(dá)成的轉(zhuǎn)讓協(xié)議，北旅使用的土地只以每畝5萬(wàn)元人民幣折資入股，地價(jià)顯然偏低。北旅擁有4臺(tái)由原東德生產(chǎn)的大型設(shè)備，當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格是1億元人民幣，但是，當(dāng)時(shí)的評(píng)估價(jià)格只有800萬(wàn)元人民幣，導(dǎo)致我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)的流失。

【參考資料】

〔1〕陳小洋，朱鐵成，孫友群．跨國(guó)并購(gòu)對(duì)東道國(guó)的技術(shù)效應(yīng)[J]．科技與管理，2003，（2）．

〔2〕曹士兵．反壟斷法研究[M]．法律出版社，1996．157．

〔3〕王先林．知識(shí)產(chǎn)權(quán)與反壟斷[M]．法律出版社，2001．16

出處:經(jīng)濟(jì)法網(wǎng)