第一篇：資產(chǎn)家：場(chǎng)景和服務(wù)財(cái)富管理的兩大主題

資產(chǎn)家：場(chǎng)景和服務(wù)財(cái)富管理的兩大主題

在過(guò)去的一年，互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)火爆，以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算為代表的移動(dòng)金融成為科技金融發(fā)展主流，不僅深化了投資服務(wù)、拓寬了投資渠道，成為眾多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)爭(zhēng)相搶占的高地。作為互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)富管理品牌的信和大金融，不僅在網(wǎng)絡(luò)PC端推出了親民，安全有品質(zhì)的財(cái)富管理服務(wù)，在移動(dòng)端也同樣取得了不俗的表現(xiàn)，資產(chǎn)投資和財(cái)富管理規(guī)模明顯加速。

財(cái)富管理成為社會(huì)共識(shí)

不管你是投資菜鳥(niǎo)還是投資的行家里手，亦或是長(zhǎng)期從事財(cái)富管理的投資專(zhuān)家，當(dāng)今社會(huì)財(cái)富管理已經(jīng)成為一個(gè)社會(huì)的共識(shí)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平的提高，國(guó)民財(cái)富迅速擴(kuò)張，尤其是中產(chǎn)階層隊(duì)伍的擴(kuò)張，財(cái)富管理需求最為強(qiáng)烈。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的雙引擎驅(qū)動(dòng)下，中國(guó)高凈值人群規(guī)模逐年擴(kuò)大。中國(guó)中產(chǎn)階層人數(shù)從90年代為零到如今的2.25億人。據(jù)波士頓咨詢公司研究顯示，從2015年到2020年，中國(guó)財(cái)富管理市值保持年均15%以上的復(fù)合增長(zhǎng)率，預(yù)計(jì)到2020年中國(guó)居民個(gè)人可投資資產(chǎn)總額將達(dá)到200萬(wàn)億，高凈值客戶家庭會(huì)達(dá)到388萬(wàn)戶。

而隨著中國(guó)消費(fèi)的升級(jí)，消費(fèi)者越來(lái)越成熟，越來(lái)越挑剔，普遍性的市場(chǎng)增長(zhǎng)時(shí)代逐漸走向盡頭，健康、家庭和體驗(yàn)并重的生活方式成為新的趨勢(shì)。

一方面中產(chǎn)階層在財(cái)富保持穩(wěn)定情況下，消費(fèi)升級(jí)加快，另一方面在中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭放緩、房地產(chǎn)和股市等傳統(tǒng)投資市場(chǎng)相對(duì)萎靡的背景下，新中產(chǎn)難以在公開(kāi)市場(chǎng)中找到好的資產(chǎn)標(biāo)的物，恐慌也在不斷蔓延。與此同時(shí)，對(duì)未來(lái)收入的不確定感、財(cái)富縮水的焦慮等等，讓中產(chǎn)階層在投資理財(cái)上顯得更加謹(jǐn)慎保守。此外現(xiàn)實(shí)中，新中產(chǎn)階層打理投資的時(shí)間有限，真能了解投資知識(shí)并掌握技巧的人不多。因此通過(guò)第三方財(cái)富投資管理機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的財(cái)富增長(zhǎng)就成為一個(gè)共識(shí)。比如資產(chǎn)家。

場(chǎng)景和服務(wù)兩大主題

財(cái)富管理時(shí)代，話說(shuō)生財(cái)有道、理財(cái)有招，當(dāng)前我們常見(jiàn)的投資方式有大致以下五種，第一，銀行儲(chǔ)蓄，優(yōu)勢(shì)是資金相對(duì)安全，劣勢(shì)是收益低、周期長(zhǎng)。第二，銀行的理財(cái)產(chǎn)品，優(yōu)勢(shì)是收益比儲(chǔ)蓄利息高，劣勢(shì)是并非保本理財(cái)。第三，“余額寶”之類(lèi)的產(chǎn)品，優(yōu)勢(shì)是在保證安全的前提下流動(dòng)性好，劣勢(shì)收益一再下滑已經(jīng)無(wú)法保證高收益。第四，股票，優(yōu)勢(shì)在于收益較儲(chǔ)蓄高，劣勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)大，不建議無(wú)股票知識(shí)的人入手。第五，互聯(lián)網(wǎng)金融，優(yōu)勢(shì)是門(mén)檻低、，投資模式、期限靈活，劣勢(shì)是平臺(tái)較多，一定要選擇大品牌。以資產(chǎn)家為例，資產(chǎn)家是上融網(wǎng)絡(luò)科技（北京）有限公司旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，管理團(tuán)隊(duì)均有十年以上傳統(tǒng)金融行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)從業(yè)背景，擁有豐富的金融和風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)。目前，資產(chǎn)家已經(jīng)上線銀行存管系統(tǒng)，并與第三方風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)匯誠(chéng)信用深度合作，更嚴(yán)格篩選優(yōu)質(zhì)合作伙伴，充分運(yùn)用大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型，結(jié)合平臺(tái)專(zhuān)業(yè)的投研和技術(shù)團(tuán)隊(duì)，持續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)、風(fēng)控、投研、技術(shù)創(chuàng)新，形成了互聯(lián)網(wǎng)金融+移動(dòng)金融戰(zhàn)略架構(gòu)，為廣大個(gè)人、企業(yè)用戶提供了透明、專(zhuān)業(yè)、高效的投資顧問(wèn)服務(wù)?！百Y產(chǎn)家”APP集合了信和大金融“魔投”與“資產(chǎn)+”兩大產(chǎn)品線。其中，“魔投”針對(duì)移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代的普通投資者，提供三種類(lèi)型的投資計(jì)劃，投資門(mén)檻低，模式靈活，投資者可以根據(jù)自身的情況自由設(shè)置財(cái)富增值計(jì)劃。

另外一個(gè)就是場(chǎng)景問(wèn)題，隨著大資管時(shí)代的來(lái)臨，場(chǎng)景成為一個(gè)關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。首先是規(guī)模場(chǎng)景。聚焦到“大資管”，現(xiàn)在僅聚集的社會(huì)資產(chǎn)數(shù)量就有130萬(wàn)億元，甚至更大的規(guī)模，而且涉及到所有的金融產(chǎn)業(yè)。在這個(gè)場(chǎng)景之下，一方面金融科技撲面而來(lái)，利用線上和新技術(shù)手法將社會(huì)財(cái)富聚集管理，提供一些特殊的過(guò)去在金融場(chǎng)景提供不了的金融服務(wù)，例如P2P、現(xiàn)金貸、微理財(cái)?shù)鹊取Ａ硪环矫?，有的定義為財(cái)富管理，而有的則被新的政策取締，禁止等等。

第二個(gè)場(chǎng)景是“穿透借道場(chǎng)景”。從資管行業(yè)的歷史看，人們一直推崇“新的金融”，因?yàn)樗@利比較高。而當(dāng)市場(chǎng)中出現(xiàn)一種獲利較高的新金融資管模式以后，所有其他社會(huì)資本、社會(huì)財(cái)富都向高的那個(gè)場(chǎng)景去流動(dòng)，會(huì)想盡一切辦法穿透到這種渠道當(dāng)中，這個(gè)時(shí)候就會(huì)出現(xiàn)穿透借道的市場(chǎng)氛圍。融合創(chuàng)新是發(fā)展之路

行穩(wěn)，大金融的變局中自有心裁。創(chuàng)新，行業(yè)亂象的激流中靜觀自省。相融，新時(shí)代新站位中共享共贏。資產(chǎn)家認(rèn)為，在強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)格局之下，各大平臺(tái)也面臨巨大壓力，而融合創(chuàng)新則成為主要出路。

資產(chǎn)家APP的“資產(chǎn)+”以重點(diǎn)服務(wù)中產(chǎn)階級(jí)、高凈值人群和富裕家庭，提供一系列大類(lèi)資產(chǎn)配置和財(cái)富管理方案。通過(guò)與全國(guó)知名的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、大型私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)等金融機(jī)構(gòu)合作，將傳統(tǒng)金融資產(chǎn)，如信托及收益權(quán)、融資租賃收益權(quán)、保理收益權(quán)等優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，通過(guò)APP同高凈值客戶進(jìn)行對(duì)接，并提供產(chǎn)品評(píng)估、投資研究等財(cái)富管理服務(wù)。

第二篇：銀都財(cái)富：2018年資產(chǎn)管理行業(yè)怎么走？

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銀都財(cái)富：2018年資產(chǎn)管理行業(yè)怎么走？

銀都財(cái)富：2018年資產(chǎn)管理行業(yè)怎么走？

2018年，嚴(yán)監(jiān)管將成為資管領(lǐng)域的發(fā)展主題之一，包括資管產(chǎn)品增稅、統(tǒng)一資管新規(guī)實(shí)施以及配套細(xì)則等等。如果說(shuō)2012年所謂的大資管時(shí)代啟航，大家大干快上，那么2016年開(kāi)始則是對(duì)過(guò)去過(guò)度金融自由化的清算，現(xiàn)在已進(jìn)入規(guī)范的、統(tǒng)一監(jiān)管的資管時(shí)代。資管新規(guī)目前只是在重大領(lǐng)域監(jiān)管實(shí)現(xiàn)了一致，這或許只是開(kāi)始，未來(lái)將更加深化，最終需要建立資管領(lǐng)域統(tǒng)一的上位法。過(guò)去，每次出臺(tái)新監(jiān)管法規(guī)，市場(chǎng)都能在很短時(shí)間內(nèi)做出的繞監(jiān)管方式，目前這種情況越來(lái)越難，主要在于監(jiān)管政策一致性更強(qiáng)，監(jiān)管套利無(wú)法存在；監(jiān)管部門(mén)對(duì)于市場(chǎng)行為的反應(yīng)速度會(huì)更快。

通道業(yè)務(wù)逐步消失，資管行業(yè)虛胖規(guī)模擠水分

2016年，監(jiān)管部門(mén)開(kāi)始加強(qiáng)去通道監(jiān)管，這方面最明顯的就是券商資管和基金子公司資管，以一對(duì)一產(chǎn)品為例，基金子公司該類(lèi)資產(chǎn)規(guī)模在2016年4季度開(kāi)始出現(xiàn)絕對(duì)規(guī)模的下滑，而券商則是在2017年2季度，而這些通道需求最終大部分都回流到了信托公司，這也是自2016年四季度信托公司業(yè)務(wù)規(guī)模加快增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。監(jiān)管政策只會(huì)遲到，不會(huì)不來(lái)，2017年的12月，銀監(jiān)會(huì)祭出銀信新規(guī)，其實(shí)這個(gè)規(guī)定本身新意不大，倒是監(jiān)管部門(mén)官員語(yǔ)重心長(zhǎng)的一番話，會(huì)深深觸動(dòng)你的內(nèi)心，但是早知現(xiàn)在何必當(dāng)初呢？從這一點(diǎn)看，證券系統(tǒng)監(jiān)管還是很明智的，早就告誡不要貪圖通道業(yè)務(wù)那點(diǎn)小錢(qián)。2018年去通道業(yè)務(wù)在添信托行業(yè)這一員猛將，包括資管新規(guī)都將會(huì)對(duì)通道業(yè)務(wù)產(chǎn)生制約，所以覺(jué)悟高的機(jī)構(gòu)都開(kāi)始承諾存續(xù)銀信通道不新增了，按照銀信業(yè)務(wù)規(guī)模不新增、其他資管嵌套業(yè)務(wù)受到眼監(jiān)管下降5%-10%，那么2018年整個(gè)信托規(guī)模增速可能出現(xiàn)首次絕對(duì)規(guī)模的下降，預(yù)計(jì)增速約為-3%。

市場(chǎng)格局再變，勝者為王

2018年，監(jiān)管部門(mén)兩大監(jiān)管思路將會(huì)進(jìn)一步重塑資管市場(chǎng)格局。一是基本統(tǒng)一資管行業(yè)主要業(yè)務(wù)規(guī)則。統(tǒng)一資管新規(guī)實(shí)施的最大影響就是將各個(gè)資管業(yè)務(wù)的基本模式逐步統(tǒng)一，游戲規(guī)則的改變必將影響整個(gè)市場(chǎng)格局。二是降低屬于不同分業(yè)監(jiān)管領(lǐng)域的業(yè)務(wù)交叉。分業(yè)監(jiān)管很難適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的快速發(fā)展趨勢(shì)，監(jiān)管部門(mén)必然逐步降低現(xiàn)有業(yè)務(wù)復(fù)雜性，不斷切斷相互交叉的可能路徑，逐漸限制已有業(yè)務(wù)的擴(kuò)展范圍，諸如證監(jiān)會(huì)會(huì)更加限制非標(biāo)業(yè)務(wù)。但是不管怎樣，勝者為王敗者為寇這是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然結(jié)果。然而，http://004km.cn/

錢(qián)還在那，總需要出口，最大的問(wèn)題是你怎么去吸引資金流向自己，而不是在充當(dāng)資金流向過(guò)程中的一個(gè)通道而已。

總之，2018年，新監(jiān)管環(huán)境下，除了做到合規(guī)經(jīng)營(yíng)，還需要做到利用規(guī)則改變的有利時(shí)機(jī)，發(fā)揮自身比較優(yōu)勢(shì)，解決新監(jiān)管形勢(shì)下資管業(yè)務(wù)發(fā)展所面臨的挑戰(zhàn)，爭(zhēng)取更有力的市場(chǎng)地位，成為真正的資管王者。2018年，更看好公募基金、保險(xiǎn)資管的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。

資金端向2017年看齊，錢(qián)從哪來(lái)仍是個(gè)問(wèn)題

預(yù)計(jì)，2018年，貨幣政策仍維持中性審慎的基調(diào)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量是更為重要的政策目標(biāo)，政府提高了宏觀經(jīng)濟(jì)增速波動(dòng)的容忍度，在基本面維持平衡的過(guò)程中，制約資金面的關(guān)鍵因素仍是貨幣政策、金融監(jiān)管政策。這也意味著貨幣市場(chǎng)利率中樞繼續(xù)相對(duì)穩(wěn)定，上半年CPI仍會(huì)處于較高水平，加之國(guó)際貨幣政策繼續(xù)深入退出，導(dǎo)致貨幣政策放松可能性較低。

而2018年下半年則是資管統(tǒng)一監(jiān)管新規(guī)實(shí)施，如果依然按照現(xiàn)有的政策思路實(shí)施，那么存續(xù)資管產(chǎn)品整頓可能需要一定寬松貨幣政策配合，降低金融市場(chǎng)過(guò)度波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。總體看，2018年，貨幣政策依然保持中性穩(wěn)健基調(diào)，保持資金面不緊不松，金融市場(chǎng)利率繼續(xù)維持2017年水平，或者小幅上升，加強(qiáng)長(zhǎng)期利率價(jià)格信號(hào)，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)去杠桿。預(yù)計(jì)，2018年央行調(diào)整基準(zhǔn)利率的概率很小，但是有可能繼續(xù)跟隨美國(guó)隱形加息，提升幅度可能在10BP左右。當(dāng)然，目前央行加大預(yù)期引導(dǎo)，創(chuàng)新金融工具，不希望金融市場(chǎng)過(guò)度恐慌，但也不會(huì)容忍金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)加杠桿或者流動(dòng)性環(huán)境過(guò)分寬松。

2018年，去杠桿仍是重要宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控主題，與其相伴隨的可能就是信用風(fēng)險(xiǎn)暴露，諸如民企、部分房企、個(gè)別地方政府平臺(tái)、部分地方國(guó)有企業(yè)、個(gè)別償債能力不強(qiáng)的上市公司在債權(quán)類(lèi)資管產(chǎn)品、信用債、信貸等領(lǐng)域出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)的概率會(huì)有所提升，因此投資也需要防雷。

剛性兌付在資管行業(yè)有著很深的印記，銀行理財(cái)、信托投資等等比比皆是。2018年，打破剛兌會(huì)更進(jìn)一步，在長(zhǎng)時(shí)間累積的社會(huì)文化背景下，對(duì)于資管機(jī)構(gòu)和投資者都將是一個(gè)比較困難的過(guò)程。

而對(duì)于投資債權(quán)信托、其他債權(quán)資管計(jì)劃呢？對(duì)于僅本著剛性兌付的投資者而言，尤其是投資資金主要用于養(yǎng)老的，這部分人群會(huì)逐步退出此類(lèi)產(chǎn)品投資，轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)性更低的投資產(chǎn)品，或者投資更加審慎了。對(duì)于已經(jīng)不再依賴剛性兌付預(yù)期的那部分投資者，http://004km.cn/

打破剛性兌付對(duì)其影響不大，其未來(lái)投資考慮要看項(xiàng)目質(zhì)量、要看歷史業(yè)績(jī)、要看管理能力、要看發(fā)行機(jī)構(gòu)市場(chǎng)信譽(yù)。同時(shí)，沒(méi)有了發(fā)行機(jī)構(gòu)的信用做背書(shū)，今后固定收益類(lèi)資管產(chǎn)品發(fā)行利率定價(jià)需要更加貼近項(xiàng)目信用質(zhì)量，有可能風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有所上升。

總體看，中國(guó)當(dāng)前非標(biāo)化資管產(chǎn)品仍以簡(jiǎn)單粗暴貸款為主，技術(shù)含量并不高，未來(lái)有被銀行、資本市場(chǎng)取代的趨勢(shì)，而真正具有專(zhuān)業(yè)技術(shù)的PE、房地產(chǎn)投資基金等會(huì)繼續(xù)存活下去。國(guó)際上資管產(chǎn)品也是以標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品為絕對(duì)主導(dǎo)，不過(guò)具有非標(biāo)準(zhǔn)化特性的另類(lèi)資管產(chǎn)品則有小幅上升大趨勢(shì)。我國(guó)資管產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也會(huì)逐步趨向國(guó)際，不過(guò)非標(biāo)資管業(yè)務(wù)并不會(huì)消失，未來(lái)會(huì)更加趨向精品化、專(zhuān)業(yè)化、專(zhuān)注化，而且也可能主要圍繞部分中長(zhǎng)期資金機(jī)構(gòu)，諸如保險(xiǎn)、企業(yè)年金等開(kāi)展，以及少部分高凈值投資者。

金融科技與資管機(jī)構(gòu)并不是對(duì)立面而存在的，資管機(jī)構(gòu)可以更好的利用金融科技所能夠?qū)崿F(xiàn)的高效、便捷服務(wù)于自身業(yè)務(wù)發(fā)展。2018年，金融機(jī)構(gòu)與IT企業(yè)會(huì)更加深入促進(jìn)金融科技在資管領(lǐng)域的應(yīng)用和拓展，占有更加有利的市場(chǎng)地位；同時(shí)，隨著金融科技更加深入的應(yīng)用，相關(guān)監(jiān)管政策也會(huì)逐步到位，有效加強(qiáng)金融科技的監(jiān)管，維護(hù)市場(chǎng)秩序。

總之，2018年，圍繞國(guó)內(nèi)、國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)外資管機(jī)構(gòu)會(huì)在更加便利的金融業(yè)開(kāi)放大背景下尋求更多發(fā)展和業(yè)務(wù)機(jī)遇。

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