主辦券商關(guān)于股票發(fā)行合法合規(guī)性意見(試行)

第一篇：主辦券商關(guān)于股票發(fā)行合法合規(guī)性意見(試行)

第一章總則

第一條為了規(guī)范掛牌公司股票發(fā)行的信息披露行為，根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則(試行)》、《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務細則(試行)》等有關(guān)規(guī)定，制定本指引。

第二條主辦券商為根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司履行股票發(fā)行備案程序的掛牌公司出具股票發(fā)行合法合規(guī)性意見，應當按照本指引第二章的要求編制，并與股票發(fā)行情況報告書一同披露。

第三條主辦券商出具股票發(fā)行合法合規(guī)性意見，應建立在充分了解公司經(jīng)營狀況、風險等現(xiàn)存問題的基礎(chǔ)之上，切實對公司股票發(fā)行履行盡職調(diào)查職責，保證報告相關(guān)內(nèi)容的真實、準確、完整及報告結(jié)論的客觀性。

第四條主辦券商應在合法合規(guī)性意見中對照本指引及有關(guān)規(guī)定逐項發(fā)表明確的結(jié)論性意見，并載明得出每項結(jié)論的查證過程及事實依據(jù)。

第二章股票發(fā)行合法合規(guī)性意見必備內(nèi)容

第五條股票發(fā)行主辦券商合法合規(guī)性意見應當包括以下內(nèi)容：

(一)關(guān)于本次股票發(fā)行是否符合豁免申請核準條件的意見；

(二)關(guān)于公司治理規(guī)范性的意見；

(三)關(guān)于公司是否規(guī)范履行了信息披露義務的意見；

(四)關(guān)于本次股票發(fā)行對象是否符合投資者適當性要求的意見；

(五)關(guān)于發(fā)行過程及結(jié)果是否合法合規(guī)的意見；

(六)關(guān)于發(fā)行定價方式、定價過程是否公正、公平，定價結(jié)果是否合法有效的意見；

(七)關(guān)于公司本次股票發(fā)行現(xiàn)有股東優(yōu)先認購安排規(guī)范性的意見；

(八)主辦券商認為應當發(fā)表的其他意見。

第六條主辦券商應對公司符合《管理辦法》中豁免申請核準股票發(fā)行的情形進行說明。

第七條主辦券商應當對公司治理是否存在違反《管理辦法》第二章規(guī)定的情形發(fā)表明確意見；如不存在違規(guī)情形，也應當進行說明。

第八條主辦券商應對公司是否已按照相關(guān)規(guī)定，真實、準確、完整、及時、公平地披露了本次股票發(fā)行應當披露的信息發(fā)表明確意見。

主辦券商還應對公司在申請掛牌及掛牌期間是否規(guī)范履行了信息披露義務，是否曾因信息披露違規(guī)或違法，被全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司依法采取監(jiān)管措施或紀律處分、被中國證監(jiān)會采取監(jiān)管措施或給予行政處罰進行說明。

對于曾被給予行政處罰、采取監(jiān)管措施或紀律處分的掛牌公司，主辦券商應在合法合規(guī)性意見中就被懲處事項對公司的影響、是否已督促掛牌公司及時改正、相關(guān)責任人處理情況及相關(guān)信息披露事項的整改情況進行說明。

第九條主辦券商應當對本次股票發(fā)行新增股東是否符合投資者適當性要求發(fā)表明確意見，并列明做出判斷的主要依據(jù)。

第十條主辦券商應對本次股票發(fā)行過程的規(guī)范性及結(jié)果的有效性發(fā)表明確意見，包括但不限于：董事會、股東大會議事程序是否合規(guī)，是否執(zhí)行了公司章程規(guī)定的表決權(quán)回避制度，發(fā)行結(jié)果是否合法有效等。

第十一條主辦券商應對本次股票發(fā)行定價程序的規(guī)范性及結(jié)果的有效性發(fā)表意見。

發(fā)行對象使用非現(xiàn)金資產(chǎn)認購發(fā)行股票的，主辦券商應在合法合規(guī)性意見中對交易對手是否為關(guān)聯(lián)方、標的資產(chǎn)權(quán)屬是否清晰、審計或資產(chǎn)評估是否規(guī)范等事項發(fā)表明確意見。

涉及需呈報有關(guān)主管部門批準的，主辦券商需對是否已獲得有效批準發(fā)表明確意見；資產(chǎn)相關(guān)業(yè)務需要取得許可資格或資質(zhì)的，主辦券商需對是否具備相關(guān)許可資格或資質(zhì)發(fā)表明確意見。

第十二條安排現(xiàn)有股東優(yōu)先認購的，應當對優(yōu)先認購的相關(guān)程序及認購結(jié)果進行說明；依據(jù)公司章程排除適用的，也應當對相關(guān)情況進行說明。

第十三條若主辦券商認為公司尚有未披露或未充分披露且對本次股票發(fā)行有影響的重大信息或事項，可以進行補充披露，并提示該信息或事項對本次股票發(fā)行可能造成的影響。

第十四條主辦券商法定代表人或法定代表人授權(quán)的代表、項目負責人應在合法合規(guī)性意見上簽字，并加蓋主辦券商公章，注明報告日期。

主辦券商法定代表人授權(quán)他人代為簽字的，需同時提供授權(quán)委托書原件。

第三章附則

第十五條本指引由全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司負責解釋。

第十六條本指引自發(fā)布之日起實施。

第二篇：小額貸款公司合法合規(guī)性檢查報告

杭州市小額貸款公司合法合規(guī)性檢查報告

省工商局：

為全面掌握全市小貸公司整體經(jīng)營狀況，促進小貸公司規(guī)范運作，保障其健康發(fā)展，根據(jù)《浙江省人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)浙江省小額貸款公司日常監(jiān)管暫行辦法的通知》（浙政辦發(fā)〔2009〕100號）和《關(guān)于開展小額貸款公司日常監(jiān)管工作的實施意見》（浙工商直〔2009〕4號）及《關(guān)于開展全省小額貸款公司合規(guī)性檢查的通知》（浙工商直〔2010〕9號）文件的要求，結(jié)合我市實際情況，在10月26日至11月5日期間，我局五處室會同人行杭州中心支行、市財政局等相關(guān)部門對全市范圍內(nèi)的22家小貸公司進行了合法合規(guī)性檢查，現(xiàn)將檢查情況報告如下：

一、我市小額貸款公司檢查工作的基本做法

為保證全市小貸公司的檢查工作扎實有效地推進，我局按照省政府、省工商局有關(guān)文件的要求，確定了以“公司登記事項執(zhí)行”和“三個重點、一個流向”（即“不得非法吸收公眾存款、不得非法集資、不得發(fā)放高利貸”）為檢查重點，依據(jù)工商、人行、財政等部門的職責，按照“分工不分家”的原則，明確各部門檢查人員的檢查重點。

這次全市小貸公司檢查工作主要有以下幾個特點：

（一）明確指導思想，制定檢查方案。省工商局9號文件下發(fā)后，我局領(lǐng)導十分重視該項檢查工作，從檢查方案的制定、檢查人員的落實、檢查車輛的配備、檢查方案的實施等給予全程指導，并明確這次檢查的指導思想：這次檢查不僅僅是對全市小貸公司試點運營合法合規(guī)性的檢查，也是監(jiān)管部門全面、深入了解小貸公司發(fā)展情況的良好契機，要把檢查當成是一種扶持、確保其健康發(fā)展的一項服務舉措。一是主動協(xié)調(diào)爭取相關(guān)部門參與。檢查前我局多次與市金融辦、人行杭州中心支行、市財政局等部門溝通、協(xié)調(diào)，得到了這些部門領(lǐng)導的大力支持，最后組成工商、人行、財政聯(lián)合檢查組；二是精心制定檢查方案，根據(jù)檢查目標，草擬了檢查方案，設計了《小額貸款公司合法合規(guī)性檢查記錄表》，多次征求了參檢部門的意見，并進行了多次修正，以確保了檢查方案的合法性、合理性、準確性和可行性；三是科學安排檢查人員。根據(jù)檢查方案，合理配備檢查人員，共分為五個檢查組，每組由人行、財政、工商的企管、注冊、商廣、合同、信息五處室的人員組成，由相關(guān)處室的領(lǐng)導任組長帶隊檢查，避免檢查“走過場”，確保檢查工作高效運行；四是為保障檢查的順利實施，我局對本次檢查正式印發(fā)了《關(guān)于開展全市小額貸款公司合法合規(guī)性檢查的通知》，以文件的形式明確實施檢查方案。

我局這次檢查安排與省局的9號文件相比要求更高（不僅檢查其合規(guī)性，而且檢查其合法性）、規(guī)模更大（不僅工商部門多個處室參加，而且人行和財政也參加）、內(nèi)容更廣（不僅包含了工商部門對小貸公司的所有監(jiān)管內(nèi)容，而且還包含了其他主要監(jiān)管部門對小貸公司的監(jiān)管內(nèi)容）。

（二）抓好培訓，明確檢查內(nèi)容。鑒于小貸公司日常經(jīng)營活動的特殊性和此次檢查工作的側(cè)重點，決定了此次檢查不同于工商部門的日常監(jiān)管工作，再加之省局9號文件提出明確要求，因此，我局在10月19日召集全市22家小貸公司的負責人以及檢查組所有成員對檢查方案及內(nèi)容進行集中培訓與講解，人行杭州中心支行領(lǐng)導就貸款損失準備、利率、其他收入等敏感指標進行專門解釋。通過培訓，強化了檢查人員的業(yè)務知識，促進了小貸公司的自律意識，為確保檢查質(zhì)量打下了良好的基礎(chǔ)。

（三）突顯部門職能，確保檢查質(zhì)量。由于小貸公司是不吸收公眾存款、經(jīng)營小額貸款業(yè)務的準金融企業(yè)，其經(jīng)營活動主要涉及銀行融資、各類貸款的發(fā)放、各類風險的防范、各種逾期貸款的處理等。因此，為了確保檢查工作順利、有效地進行，檢查組采取靈活多樣的檢查方式：一是認真聽取小貸公司的自查情況和試點以來的運營情況，以及合法合規(guī)經(jīng)營的情況、內(nèi)部制度建立及風險控制等情況介紹，特別是總結(jié)公司有特色的運作方法和先進經(jīng)驗；二是突顯部門職責，工商、人行、財政部門都能積極發(fā)揮各自專業(yè)強項，按照檢查的總體要求，以及十二項檢查內(nèi)容的合理分工，相互協(xié)作，密切配合，使整個檢查工作環(huán)環(huán)相扣，形成一個高效運行的工作鏈；三是檢查組負責人與小貸公司的老總及其他高管進行交流、互動，了解公司在實際經(jīng)營中遇到的困難和問題，傾聽公司對監(jiān)管部門的建議和要求。

（四）分析個案特性，幫扶公司發(fā)展。在檢查工作結(jié)束后，檢查組負責人專門召集檢查組成員匯總各公司的檢查結(jié)果；對每家小貸公司進行個案分析，評價其運作成效和存在問題；對小貸公司提出的意見、建議進行梳理、整合。與此同時，我局會同各分局根據(jù)此次檢查中發(fā)現(xiàn)的問題，分門別類做好善后工作：對屬于工商部門職責范圍內(nèi)的問題，以發(fā)放行政指導書的形式督促小貸公司予以糾正；對屬于其他部門職責范圍內(nèi)的問題，則及時抄送給他們；對屬于小貸公司經(jīng)營過程中普遍存在的共性問題，則抄報給省工商局、市金融辦。其目的是為了保障全市小貸公司合法合規(guī)經(jīng)營、健康有序發(fā)展。

二、我市小額貸款公司取得的主要成效

通過本次檢查、了解，我市小貸公司取得了以下成效：

（一）小額貸款公司能按照《中華人民共和國公司法》等法律、法規(guī)的規(guī)定，合法合規(guī)地開展經(jīng)營活動。我市小貸公司在公司登記事項、資金來源及流向，利率政策執(zhí)行方面未發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)情況，未發(fā)現(xiàn)非法集資和吸收公眾存款的情況，未發(fā)現(xiàn)發(fā)放高利貸和向股東發(fā)放貸款的情況，能將接近貸款余額的70%部分用于單戶貸款余額100萬元以下的小額貸款及種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)等純農(nóng)業(yè)貸款，整體經(jīng)營狀況良好。目前已有3家公司完成了增資的變更登記，總注冊資本達43.3億元，（二）小額貸款公司能增強自律意識，內(nèi)控及風控制度執(zhí)行良好。本次檢查及平時的日常監(jiān)管顯示，我市小貸公司的內(nèi)控及風控情況良好，自試點運營以來未發(fā)生較嚴重的違法、違規(guī)事件。從2008年試點初期成立的3家公司發(fā)展至今的22家公司，這些公司已經(jīng)逐步完善了公司法人治理結(jié)構(gòu)，明確股東、董事、監(jiān)事和經(jīng)理之間的權(quán)責關(guān)系；逐步建立了穩(wěn)健有效的議事規(guī)則、決策程序和內(nèi)審制度，有效地規(guī)范、約束公司的經(jīng)營行為；逐步健全了貸款管理制度和企業(yè)會計制度，明確貸前調(diào)查、貸時審查和貸后跟蹤的業(yè)務流程和操作規(guī)范，至今未發(fā)現(xiàn)嚴重的不良貸款，已能有效地控制風險，努力使公司合法合規(guī)經(jīng)營，保障公司的健康發(fā)展。如浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司能隨著業(yè)務品種的增加而不斷地修改、完善公司的規(guī)章制度；杭州市下城區(qū)金?N小額貸款股份有限公司的每位貸審會成員對貸款項目都享有一票否決權(quán)，把風險放在貸前控制。

（三）小額貸款公司在注重經(jīng)濟效益的同時注重社會效益，扶助弱勢群體。我市小貸公司在發(fā)展經(jīng)營業(yè)務過程中不僅注重自身利益，取得了較好的經(jīng)濟效益，而且能注重社會效益。由于小貸公司的主要股東都是當?shù)氐闹髽I(yè)，這些企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期也是小企業(yè)，也處于弱勢，當初也是在社會各界的幫助下發(fā)展成為今天的強勢企業(yè)，因此這些企業(yè)要求小貸公司努力扶持弱勢群體，回報社會。如杭州市江干區(qū)?v康小額貸款有限公司制定了《微小企業(yè)企業(yè)及弱勢群體創(chuàng)業(yè)貸款優(yōu)惠利率》的規(guī)定，從總貸款額度內(nèi)單列500萬元專門用于扶持弱勢群體創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)，規(guī)定單筆貸款金額不超過20萬元，貸款執(zhí)行的月利率為7‰以下。另外，全市小貸公司基本能依照發(fā)展小貸公司試點的宗旨，堅持“小額、分散”的放貸原則，積極服務于“三農(nóng)”和小企業(yè)。

三、我市小額貸款公司存在的主要問題

（一）主城區(qū)的小額貸款公司在貸款發(fā)放對象上有突破行政區(qū)域的情況。位于主城區(qū)內(nèi)的各行政區(qū)域之間的相互交合較縣區(qū)更為明顯，企業(yè)之間、個人之間、企業(yè)與個人之間的經(jīng)濟業(yè)務合作、交流、聯(lián)合較縣區(qū)更為頻繁、緊密，有不少企業(yè)是同一個母公司設在不同行政區(qū)域的網(wǎng)點，因此從某種意義上看，主城區(qū)實際是一個不可分割的經(jīng)濟區(qū)域，客觀上造成主城區(qū)內(nèi)的小額款公司在貸款發(fā)放對象上較縣區(qū)更容易突破行政區(qū)域。另外，有極個別小貸公司放款區(qū)域有突破杭州地區(qū)的現(xiàn)象，我局已責令其立即糾正。

（二）部分小額貸款公司收取一定的財務咨詢費，有變相提高利率的情況。部分小貸公司向貸款客戶收取了一定數(shù)額的財務咨詢費，雖然額度較小，但可能存在收取財務咨詢費用，而并未提供相應服務的情況，其實質(zhì)上是一種亂收費，從而變相提高了貸款利率，增加了客戶財務負擔。

（三）部分小額貸款公司存在收取擔保公司保證金的現(xiàn)象。部分小貸公司在發(fā)放貸款時，向擔保公司收取一定數(shù)額的保證金，雖然收取的保證金全部存于小貸公司銀行存款賬戶上，利息歸擔保公司所有，但是，擔保公司保證金與小貸公司自有資金同存于小貸公司銀行存款賬戶有可能導致兩個問題：一是小貸公司有可能會挪用擔保公司保證金，違規(guī)用于發(fā)放貸款；二是小貸公司有可能涉嫌非法吸收存款，而且此類現(xiàn)象將更隱蔽，更難以辨認。

（四）部分小額貸款公司在發(fā)放100元以下小額貸款及種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)等純農(nóng)業(yè)貸款的占比尚未完全達到70%的要求。部分小貸公司由于所處地域的特殊性，雖然主觀上努力執(zhí)行單戶小額貸款額度的規(guī)定，但客觀上仍未能達到70%的標準，在主城區(qū)范圍內(nèi)的小貸公司存在此現(xiàn)象較縣區(qū)更為突出。

四、幾點建議

1、根據(jù)行政區(qū)域經(jīng)濟聯(lián)合是否密切的特點和小額貸款公司經(jīng)營活動的現(xiàn)狀分析，對發(fā)放貸款對象行政區(qū)域的控制上，建議是否能實行主城區(qū)與縣區(qū)區(qū)別對待的政策：即將主城區(qū)設定為一個行政區(qū)域，主城區(qū)的小貸公司可以在主城區(qū)范圍內(nèi)放貸；主城區(qū)與縣區(qū)的小貸公司都設定一定的貸款比例，在此比例范圍內(nèi)可相互跨區(qū)域放貸；不得突破杭州地區(qū)的行政區(qū)域。

2、從小貸公司成立時間長短和開展經(jīng)營活動的合法合規(guī)狀況分析，建議對資本金周轉(zhuǎn)率實行差別考核。小貸公司成立初期，為促其盡快開展經(jīng)營活動，發(fā)揮小貸公司應有的作用，達到試點的目的，確實應加大對公司資本金周轉(zhuǎn)率的考核力度，但隨著小貸公司經(jīng)營活動的日趨規(guī)范、貸款客戶的日趨穩(wěn)定，應適當降低對公司資本金周轉(zhuǎn)率的考核要求。另外，目前設定的資本金周轉(zhuǎn)率基數(shù)太高，大部分小貸公司都無法達到，不夠切合實際，而且資本金周轉(zhuǎn)率高并不完全代表小貸公司經(jīng)營得好。

3、從不同區(qū)域的小貸公司執(zhí)行單戶小額貸款額度規(guī)定的情況分析，建議對不同區(qū)域的小貸公司實行區(qū)別對待的政策，針對目前大部分小貸公司均未能達標的實際，可以在70%的基礎(chǔ)上設置向下浮動的比例，主要適用主城區(qū)小貸公司；對于縣區(qū)的小貸公司可實行總量控制，即全年平均能達標，體現(xiàn)“小額、分散”的宗旨。

4、對于小貸公司收取財務咨詢費和收取擔保公司保證金的情況，建議盡快明確政策，規(guī)定何種情況允許收取咨詢費，收取的保證金應如何操作才不致于違法違規(guī)。

5、從當前小貸公司能合法合規(guī)經(jīng)營的良好態(tài)勢看，以及公司應盡快發(fā)展壯大的需要看，建議公司融入資金的比例按考核的不同結(jié)果，逐步予以提高，不搞“一刀切”，這樣既可以有效地降低非法集資、非法吸收公眾存款的風險，又能提高小貸公司放貸規(guī)模，更好地解決小企業(yè)融資難問題，還能提高公司的經(jīng)濟效益和小貸公司合法合規(guī)經(jīng)營的積極性、自覺性。

6、小貸公司基本上都向金融機構(gòu)融資，貸款到期時需要一次性歸還，但公司發(fā)放的貸款歸還日期卻參差不齊，給公司正常經(jīng)營帶來了困難。因此建議規(guī)定：當公司向金融機構(gòu)歸還融入的貸款資金時，允許公司向其股東臨時融資，歸還融入資本，待先還后貸后立即歸還股東，不得挪作他用。

杭州市工商局

二○一○年十一月十六日