第一篇：中央銀行的作用

中央銀行的作用

法律責(zé)任

中央銀行法規(guī)定，中國人民銀行對銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督、管理和給予指導(dǎo)。根據(jù)中國人民銀行法，中國人民銀行要管理流通中的貨幣總量，維護(hù)支付、清算和結(jié)算系統(tǒng)的正常運(yùn)行。

為了滿足對貨幣的需求，中國人民銀行被賦予獨(dú)家發(fā)行貨幣的權(quán)利，負(fù)責(zé)生產(chǎn)、供應(yīng)、定期更新紙幣、替換硬幣、回收舊幣和防止偽幣。中國人民銀行管理著自己的印鈔造幣廠。

中國人民銀行為了其維護(hù)支付、清算和結(jié)算系統(tǒng)的正常運(yùn)行，除了履行一般監(jiān)督作用以外，還為廣大銀行機(jī)構(gòu)提供資金轉(zhuǎn)帳網(wǎng)絡(luò)，即全國2000多家同城票據(jù)交換所、全國手工聯(lián)行系統(tǒng)和全國電子聯(lián)行系統(tǒng)。這些支付系統(tǒng)對銀行機(jī)構(gòu)之間的競爭起著中立作用。中國人民銀行對于各商業(yè)銀行提供的支付服務(wù)通過業(yè)務(wù)條款、處理程序、借記和貸記條款以及收費(fèi)政策施加一定影響。

除了為銀行機(jī)構(gòu)提供支付結(jié)算服務(wù)以外，中國人民銀行還作為政府的銀行，獨(dú)家管理國庫帳戶，負(fù)責(zé)經(jīng)理國庫。

制定法規(guī)

中國人民銀行與中國的金融界密切合作，協(xié)調(diào)支付交易的組織和技術(shù)問題。它主持全國金融標(biāo)準(zhǔn)化委員會，積極制定和推行銀行業(yè)務(wù)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，在制定管理現(xiàn)行跨行支付系統(tǒng)的規(guī)章制度方面起著十分重要的作用。但是，中國人民銀行對于各商業(yè)銀行的電子匯兌系統(tǒng)的影響是有限的，盡管這些系統(tǒng)在許多方面都類似西方國家的跨行資金轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)。

監(jiān)督和稽核

銀行法是進(jìn)行銀行監(jiān)管的法律基礎(chǔ)。銀行監(jiān)管的目的在于確保銀行體系的活力，通過監(jiān)視各銀行機(jī)構(gòu)的信用和流動性，保護(hù)存款人利益。另外，中國人民銀行在中國的金融改革中 起著特別重要的作用。

中國人民銀行通過分析定期報(bào)告和現(xiàn)場稽核對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管。

跟銀行監(jiān)管密切相關(guān)的是對支付系統(tǒng)的監(jiān)管，中央銀行有責(zé)任維護(hù)國家支付、清算和結(jié)算系統(tǒng)的正常運(yùn)行，中國人民銀行一直致力于開發(fā)它擁有的支付系統(tǒng)，并跟其他銀行機(jī)構(gòu)密切合作，使這些金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行的支付系統(tǒng)更加高效和更加安全可靠。

中國人民銀行正在改善其在支付系統(tǒng)中密切監(jiān)視各銀行日間頭寸的能力。

提供支付處理和結(jié)算服務(wù)

提供支付處理服務(wù)

中國人民銀行為各銀行提供支付處理服務(wù)，結(jié)算大額和零售支付交易。人民銀行運(yùn)行的2000多家同城清算所對所有的同城跨行支付和大部分行內(nèi)支付業(yè)務(wù)進(jìn)行清算和結(jié)算處理。紙憑證異地跨行支付在過去曾通過同城清算所先進(jìn)行跨行清算和結(jié)算。全國電子聯(lián)行系統(tǒng)處理異地跨行支付和行內(nèi)大額異地支付交易。

提供結(jié)算帳戶

中國人民銀行各級分支機(jī)構(gòu)為商業(yè)銀行各級分支機(jī)構(gòu)提供結(jié)算帳戶服務(wù)。此外，還為一些政府機(jī)關(guān)、事業(yè)團(tuán)體開設(shè)結(jié)算帳戶，提供支付服務(wù)。例如，郵政儲匯局也在人民銀行開立結(jié)算帳戶。

中國人民銀行不允許帳戶出現(xiàn)隔夜透支，因?yàn)榇蠖鄶?shù)交易采用批處理方式在日終結(jié)算，所以日間透支的概念實(shí)際上不適用。但電子聯(lián)行系統(tǒng)除外，在此系統(tǒng)中，支付指令發(fā)出之前，其帳戶內(nèi)必須有足夠支付的資金。

除了結(jié)算通過人民銀行支付系統(tǒng)辦理的支付交易以外，結(jié)算帳戶還用來結(jié)算其它支付系統(tǒng)產(chǎn)生的凈額頭寸，如商業(yè)銀行系統(tǒng)的電子資金匯兌系統(tǒng)。

提供信貸服務(wù)

為了順利進(jìn)行結(jié)算，各銀行可以從人民銀行分行拆借資金，只要借款行貸款帳戶上具有足夠的經(jīng)授權(quán)的貸款額度即可。商業(yè)銀行在向人民銀行申請貸款之前，必須首先向下列機(jī)構(gòu)借款：

系統(tǒng)內(nèi)上一級機(jī)構(gòu)

系統(tǒng)內(nèi)在當(dāng)?shù)亓硪环种C(jī)構(gòu)

當(dāng)?shù)仄渌y行機(jī)構(gòu)

收費(fèi)政策

目前建設(shè)支付清算系統(tǒng)時(shí)購買計(jì)算機(jī)和通訊設(shè)備、應(yīng)用軟件開發(fā)所用的投資來源于財(cái)政預(yù)算和內(nèi)部資金籌措。支付系統(tǒng)運(yùn)行費(fèi)用作為人民銀行日常開支，尚未通過服務(wù)收費(fèi)收回。參加同城清算的銀行機(jī)構(gòu)按比例分?jǐn)傄徊糠诌\(yùn)行費(fèi)用。

處于政策考慮，人民銀行作出上述規(guī)定。隨著中國現(xiàn)代化支付系統(tǒng)（CNAPS）的實(shí)施和投入運(yùn)行（見5.1部分），收費(fèi)政策將會重新制定。

一些城市集資共建的清算系統(tǒng)，已按照成本回收原則實(shí)行新的收費(fèi)政策。

貨幣政策和支付系統(tǒng)

在中國，貨幣政策的實(shí)施跟西方工業(yè)發(fā)達(dá)國家相比，既具有一些相同的特征，但又有許 多不同。主要的區(qū)別在于：

中國經(jīng)濟(jì)正處于從中央計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)過度時(shí)期。中國政府依然具有足夠的權(quán)威直接控制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以保證改革平穩(wěn)有序。

中國的金融市場正在迅速發(fā)展，但是跟西方發(fā)達(dá)國家相比，市場還處在初級發(fā)展階段。由于缺乏大業(yè)務(wù)量、流動性強(qiáng)的金融市場，所以實(shí)際很難完全依賴公開市場操作來間接影響貨幣總量。

由于這些不同，貨幣政策工具在許多方面跟西方發(fā)達(dá)國家不盡相同。

目前主要使用的貨幣政策工具

信貸規(guī)模分配：中國人民銀行通過其對國有商業(yè)銀行的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)力決定按地域和工業(yè)部門分配信貸規(guī)模。

發(fā)行貨幣：中國人民銀行獨(dú)家發(fā)行貨幣的權(quán)利使它能夠影響商業(yè)銀行的金融資源和業(yè)務(wù)活動。

法定儲備金比例：中國人民銀行有權(quán)改動法定儲備金比例。自1988年以來，這個(gè)比例一直為13%.制定利率：中國人民銀行有權(quán)制定銀行存款和貸款的官方利率。

公開市場操作：目前，發(fā)行國債的數(shù)量還不夠大，而且市場的流動性還沒有大到使依靠公開市場操作非常有效。但是，可以期望，公開市場運(yùn)行在不久將來將起很重要的作用。

公開市場操作和支付系統(tǒng)

盡管公開市場操作還沒有成為一種有效的手段來實(shí)施央行的貨幣政策，但是，正象第一部分中介紹的那樣，中國的金融市場正在迅速發(fā)展，中國人民銀行正在從事公開市場操作以實(shí)施其貨幣政策。

自1996年起引入行間同業(yè)拆借市場，結(jié)合中央銀行再貸款、再貼現(xiàn)、特種存款以及實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理等手段，中國人民銀行間接影響行間同業(yè)拆借市場的利率，從而影響金融機(jī)構(gòu)的流動性。目前，同業(yè)拆借有7種，其成熟期分別為1天，7天，20天，30天，60天，90天和120天。

自1994年起開辦外匯公開市場操作，中央銀行在此市場上買賣美元、日元和港幣。

自1996年起，進(jìn)行公開市場操作，中央銀行目前只在星期二介入市場，通過其與商業(yè)銀行之間的回購協(xié)議進(jìn)行國債的公開市場操作。資金清算通過人民銀行電子聯(lián)行系統(tǒng)進(jìn)行，實(shí)行T+1結(jié)算制度，即在星期三增減各銀行在中央銀行的備付金帳戶。

第二篇：如何有效的發(fā)揮中央銀行貨幣政策的作用

如何有效的發(fā)揮中央銀行貨幣政策的作用

一、貨幣政策的含義和特征

貨幣政策是指一國貨幣當(dāng)局運(yùn)用各種工具，通過貨幣供應(yīng)量和利率等中介目標(biāo)影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，以實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的方針和措施的總稱。

貨幣政策通常由一國的中央銀行制定和貫徹執(zhí)行。一般來說，貨幣政策有兩個(gè)顯著的特性：一是貨幣政策是一種宏觀經(jīng)濟(jì)政策。它通過調(diào)節(jié)和控制全社會的貨幣供給來影響宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，進(jìn)而達(dá)到某一特定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。二是貨幣政策是一種調(diào)節(jié)社會總需求的政策。通過對社會總需求的調(diào)控影響社會總供給及構(gòu)成，從而實(shí)現(xiàn)社會總需求和總供給的均衡。

二、貨幣政策的目標(biāo)以及各目標(biāo)之間的關(guān)系

貨幣政策的目標(biāo)一般可概括為：穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長、國際收支平衡和金融穩(wěn)定。

貨幣政策目標(biāo)之間的關(guān)系。物價(jià)穩(wěn)定與充分就業(yè)之間存在此消彼長的關(guān)系。當(dāng)失業(yè)過多時(shí)，貨幣政策要實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的目標(biāo)，就需要擴(kuò)張信用增加貨幣供應(yīng)量，以刺激投資需求和消費(fèi)需求，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，增加就業(yè)人數(shù)；同時(shí)由于需求的大幅增加，會帶來一定程度的物價(jià)上升。反之亦然。

物價(jià)穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長也存在矛盾。要刺激經(jīng)濟(jì)增長，就應(yīng)促進(jìn)信貸和貨幣發(fā)行的擴(kuò)張，結(jié)果會帶來物價(jià)上漲。

物價(jià)穩(wěn)定與國際收支平衡存在矛盾。若其他國家發(fā)生通貨膨脹，本國物價(jià)穩(wěn)定，則會造成本國輸出增加，國際收支發(fā)生順差反之亦然。

經(jīng)濟(jì)增長與國際收支平衡的矛盾。隨著經(jīng)濟(jì)增長，對進(jìn)口商品的需求增加，結(jié)果會出現(xiàn)貿(mào)易逆差；反之亦然。

綜上所述，由于各目標(biāo)間存在的矛盾性，中央銀行應(yīng)根據(jù)不同的情況選擇具體的政策目標(biāo)。

三、貨幣政策有那些手段工具

貨幣政策工具又稱貨幣政策手段，是指中央銀行為實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)所采用的政策手段。貨幣政策工具可分為一般性政策工具和選擇性政策工具。第一、一般性政策工具是指中央銀行經(jīng)常采用的三大政策工具。

(1)法定存款準(zhǔn)備金率。當(dāng)中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率時(shí)，商業(yè)銀行可運(yùn)用的資金減少，貸款能力下降，貨幣乘數(shù)變小，市場貨幣流通量便會相應(yīng)減少。所以在通貨膨脹時(shí)，中央銀行可提高法定存款準(zhǔn)備金率；反之亦然。由于通過貨幣乘數(shù)的作用，法定存款準(zhǔn)備金率的作用效果十分明顯，人們通常認(rèn)為這一政策工具效果過于猛烈，它的調(diào)整會在很大程度上影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)和社會心理預(yù)期，因此，中央銀行對法定存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整都持謹(jǐn)慎態(tài)度。(2)再貼現(xiàn)政策是指中央銀行對商業(yè)銀行用持有的未到期票據(jù)向中央銀行融資所作的政策規(guī)定。再貼現(xiàn)政策一般包括再貼現(xiàn)率的確定和再貼現(xiàn)的資格條件。再貼現(xiàn)率工具主要著眼于短期政策效應(yīng)。中央銀行根據(jù)市場資金供求狀況調(diào)整再貼現(xiàn)率，以影響商業(yè)銀行借入資金成本，進(jìn)而影響商業(yè)銀行對社會的信用量，從而調(diào)整貨幣供給總量。

(3)公開市場業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場上公開買賣有價(jià)證券，來調(diào)節(jié)市場貨幣供應(yīng)量的政策行為。當(dāng)中央銀行認(rèn)為應(yīng)該增加貨幣供應(yīng)量時(shí)，就在金融市場上買進(jìn)有價(jià)證券；反之就出售所持有的有價(jià)證券。

隨著中央銀行宏觀調(diào)控作用的重要性加強(qiáng)，貨幣政策工具也趨向多元化，因而出現(xiàn)了一些供選擇使用的新措施，這些措施被稱為“選擇性貨幣政策工具”。(1)直接信用控制是指中央銀行以行政命令或其他方式，直接對金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動進(jìn)行控制。其中包括：規(guī)定利率限額與信用配額、信用條件限制等。

(2)間接信用指導(dǎo)是指央行通過道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法來影響銀行等金融機(jī)構(gòu)行為的做法。

四、如何發(fā)揮貨幣政策的作用

第一、積極采取措施化解金融風(fēng)險(xiǎn)。到2004年底，商業(yè)銀行不良貸款均有較明顯的下降，但應(yīng)當(dāng)清醒的看到金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)占比依然較高。防范和化解工作已刻不容緩，應(yīng)積極采取措施加以解決。還應(yīng)當(dāng)看到，處置潛在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，把風(fēng)險(xiǎn)處置和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長有機(jī)結(jié)合起來考慮，降低不良貸款的比例。

第二、改革商業(yè)銀行自我約束激勵機(jī)制。商業(yè)銀行經(jīng)營的目標(biāo)是盈利，而基層央行實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策出發(fā)點(diǎn)是維護(hù)金融秩序，所以兩者存在不一致性。目前我國商業(yè)銀行體系的多層化，造成基層商業(yè)銀行對央行實(shí)施的各種貨幣政策反映不充分。因此，必須改革商業(yè)銀行內(nèi)部機(jī)制：一方面要給予各個(gè)層次一定的貸款審批權(quán)，可以廣泛推行綜合授信制度．另一方面要廢除一些不合理的考核指標(biāo)，能夠促進(jìn)貸款增長和效益提升的激勵機(jī)制。進(jìn)一步科學(xué)合理地劃分信貸管理權(quán)限，完善信貸管理責(zé)任制，制定信貸標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)客戶類型。

第三、解決區(qū)域經(jīng)濟(jì)中結(jié)構(gòu)性資金供求矛盾。當(dāng)前，出現(xiàn)這種供求矛盾的主要原因。一是目前產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、生產(chǎn)相對過剩等。二是資金流向變化，大量資金滯留在電信、石油等壟斷行業(yè)，企業(yè)存款分布結(jié)構(gòu)不均衡。三是信貸資金多集中于一些效益好的企業(yè)，貸款投放集中化傾向明顯，造成信貸風(fēng)險(xiǎn)過度集中。

第四、改善農(nóng)村社會信用環(huán)境。農(nóng)村社會信用環(huán)境是市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的重要組成部分也可以說是最為重要的環(huán)境。目前，由于個(gè)別地區(qū)銀企關(guān)系不協(xié)調(diào)，中小企業(yè)融資難．農(nóng)村農(nóng)戶融資難。社會信用環(huán)境的惡化已經(jīng)成為制約商業(yè)銀行信貸投放的最大障礙，嚴(yán)重的阻滯了基層央行貨幣政策的貫徹實(shí)施。因此，改善農(nóng)村社會信用環(huán)境是解決這一問題的重要途徑。各級政府及相關(guān)部門應(yīng)共同營造一個(gè)良好的信用秩序，為貨幣政策傳導(dǎo)奠定物質(zhì)基礎(chǔ)，以利貨幣政策的正確貫徹實(shí)施。

第五、積極運(yùn)用支農(nóng)再貸款促進(jìn)農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。首先．央行要抓住國家發(fā)展農(nóng)業(yè)、鞏固農(nóng)業(yè)、加大農(nóng)業(yè)投入時(shí)機(jī)，堅(jiān)定不移地支持“三農(nóng)”。一方面，金融機(jī)構(gòu)要不斷加大對經(jīng)濟(jì)的信貸投入，促進(jìn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。盡快形成集約型、效益型的增長模式，實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。另一方面，農(nóng)村信用社是農(nóng)村金融的主力軍。要進(jìn)一步督促農(nóng)村信用社改善經(jīng)營、加強(qiáng)管理，樹立“以農(nóng)為本的經(jīng)營觀念。其次，央行要加強(qiáng)政策研究和業(yè)務(wù)指導(dǎo)：一是要加強(qiáng)調(diào)查研究。結(jié)合實(shí)際確定扶持原則、信貸政策和管理辦法。二是要保持支農(nóng)再貸款政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，增強(qiáng)農(nóng)村信用社支農(nóng)資金的持續(xù)穩(wěn)定投入。三是要綜合運(yùn)用政策引導(dǎo)、窗口指導(dǎo)等手段，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)不斷加大農(nóng)業(yè)信貸投入，確保金融支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。參考文獻(xiàn)

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第三篇：中央銀行

國際收支不平衡的調(diào)節(jié)

在討論國際收支不平衡調(diào)節(jié)問題之前，有必要說明一下調(diào)節(jié)的必要性。國際收支不平衡不僅涉及到對外支付方面的問題，也涉及到一國的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動和國內(nèi)的貨幣政策，所以解決國際收支不平衡是一國政府當(dāng)局進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的一個(gè)重要方面，必須引起足夠的重視。一國的國際收支如果發(fā)生暫時(shí)性的不平衡，即指短期、由非確定或偶然因素引起的不平衡，那么這種不平衡一般程度較輕，持續(xù)時(shí)間不長，帶有可逆性，即不需要采取政策調(diào)節(jié)不久便可得到糾正。但是，如果一國的國際收支不平衡屬于持續(xù)性不平衡，即由于一些根深蒂固的原因造成的，如前面列舉的幾個(gè)方面，那么這種不平衡沒有可逆性，必須采取相應(yīng)的對策加以調(diào)節(jié)，否則將很難得到糾正。一般地說，一國國際收支出現(xiàn)持續(xù)性的順差或逆差，都對本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不利。持續(xù)性的逆差，必然影響到其本國的官方儲備水平，使國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動受到壓縮而且停滯不前，甚至有倒退的危險(xiǎn)，進(jìn)而影響到該國的國際經(jīng)濟(jì)地位和信譽(yù)；反之，持續(xù)性的順差，又會導(dǎo)致本升幣值影響出口，（主要是對發(fā)達(dá)國家）或者會引起本國發(fā)生通貨膨脹的危險(xiǎn)，甚至有時(shí)還會產(chǎn)生并加深國與國之間的矛盾和沖突。因此，政府當(dāng)局有必要根據(jù)本國的經(jīng)濟(jì)形勢和條件（貨幣制度、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等）對國際收支的順差或逆差作出反映并進(jìn)行適度的調(diào)節(jié)。具體一國的收支調(diào)節(jié)應(yīng)該達(dá)到什么樣的程度，應(yīng)該選擇何種政策，應(yīng)根據(jù)具體國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r而定，一般來講，發(fā)展中國家與發(fā)達(dá)國家應(yīng)該有不同的程度選擇和政策選擇。

國際收支的調(diào)節(jié)方法往往與一國的貨幣制度、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等情況有密切聯(lián)系。如果某一國家國際收支的不平衡是由于國際經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化而產(chǎn)生的，則為了解決國際收支不平衡，必須從改變本國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面著手，其他辦法無從生效。

（二）國際收支各種調(diào)節(jié)手段的作用

1．匯率的作用。利用匯率的變動來調(diào)節(jié)國際收支，即通過貨幣貶值和貨幣升值來消除逆差和順差，恢復(fù)國際收支的平衡。當(dāng)一國國際收支逆差時(shí)，可調(diào)低本國貨幣匯率或使本國貨幣貶值，使本國貨幣幣值與外幣比較，相對地減低。如果國內(nèi)價(jià)格不變，則以外幣計(jì)算的本國出口商品價(jià)格就會貶值或較調(diào)低前便宜，因此，本國商品在國際市場上競爭力增強(qiáng)，本國出口便可增加。相反，外國商品以本國貨幣計(jì)算要比匯率調(diào)低或貶值前為貴，國內(nèi)消費(fèi)者就可能改買本國同類商品而少買或不買外國商品。因而本國進(jìn)口減少。而通過出口增加，進(jìn)口減少，國際收支熟可恢復(fù)平衡。而如果發(fā)生順差，則可采用調(diào)高本國貨幣匯率或貨幣升值的辦法。本國貨幣匯率調(diào)高或貨幣升值后，通過匯率的換算，進(jìn)口商品的價(jià)格較前降低，因而鼓勵進(jìn)口；出口商品的價(jià)格較前提高，在（一）國際收支的自動調(diào)節(jié)作用

在國際間普遍實(shí)行金本位制度的條件下，一國的國際收支通過物價(jià)的漲落和黃金的輸出輸入的調(diào)節(jié)，而自動取得平衡。一國的國際收支（貿(mào)易收支）如發(fā)生逆差，則迫使本國貨幣匯率下跌至黃金輸出點(diǎn)而使黃金外流。黃金外流促使銀行準(zhǔn)備金降低，從而使貨幣流通量減少，由此引起物價(jià)下跌并增強(qiáng)本國商品在國際市場上的競爭能力，因而促進(jìn)出口，同時(shí)也抑制了進(jìn)口。這樣，收入增加而支出減少，逐步消除

逆差，使國際收支恢復(fù)平衡。如果發(fā)生順差，則使本國貨幣匯率上升至黃金輸入點(diǎn)，導(dǎo)致黃金內(nèi)流，通過銀行準(zhǔn)備金的增加而使貨幣流通量增加，物價(jià)因而上漲，使出口減少：進(jìn)口增加，順差逐步減少，自動使國際收支恢

復(fù)平衡。在紙幣流通的浮動匯率制下，如果一國貨幣當(dāng)局不對外匯市場進(jìn)行干預(yù)，匯率隨國際收支的變化而變化，則國際收支也會對匯率的變動做出反映：順差會使本幣升值，從而有利于出口而不等于進(jìn)口，出口增多進(jìn)口減少，則順差減少，反之亦然。即順差會使順差減少，逆差會使逆差減少。但在現(xiàn)代社會，資本移動頻繁，實(shí)際上很少有國家不對外匯市場進(jìn)行干預(yù)。另外，目前世界上多數(shù)發(fā)展中國家實(shí)行的是釘住匯率制，這種匯率制下國際收支也存在著自動調(diào)節(jié)機(jī)制，它通過一國外匯儲備的增減影響中央銀行的貨幣供給，最終反映到經(jīng)常帳戶和資本與金融帳戶，具體的過程請見下面西安財(cái)經(jīng)學(xué)院陳春生教授所繪制的“固定匯率制下國際收支自

動調(diào)節(jié)”流程圖

國際市場上的競爭能力被削弱，因而阻礙出口，兩

者相互作用，使順差逐步減少。

一般說來，用匯率調(diào)低或貨幣貶值調(diào)節(jié)逆差的做法較多，而用匯率調(diào)高或貨幣升值調(diào)節(jié)順差的做法較少，因?yàn)楫吘挂粐_拓國際市場不容易，匯率調(diào)高或貨幣升值減少順差無疑會使之前功盡棄，所以可通過其他方法，如海外投資等來減少順差。當(dāng)然，一國的順差就是別國的逆差，逆差國因無法解決逆差而使經(jīng)濟(jì)日趨惡化，常施用政治或其他方面的壓力迫使順差國貨幣升值或匯率調(diào)高。順差國有時(shí)考慮到本國利益雖不情愿這么做，但在一定情況下，抗拒不了某種強(qiáng)大的壓力，也不得不勉強(qiáng)屈從。此外，匯率的調(diào)節(jié)對國際收支產(chǎn)生的效果如何往往與時(shí)滯和價(jià)格彈性有關(guān)。關(guān)于這方面的內(nèi)

容讀者可參考國際金融的教材。

2．利率的作用。利率的變動可在兩個(gè)方面對平衡國際收支發(fā)生作用。一方面是，利率的高低影響國內(nèi)投資規(guī)模的大小，從而影響工商業(yè)的興衰、國內(nèi)消費(fèi)的增減、物價(jià)的漲跌，直至影響到進(jìn)出口的變化，使國際收支得到調(diào)節(jié)。另一方面，利率的變動可以起到促進(jìn)資本流動的作用。如果一國利率高干其他國家利率，則會引起外國資本流入本國，而本國資本則減少外流，從而使資本項(xiàng)目出現(xiàn)順差，以調(diào)節(jié)經(jīng)常項(xiàng)目的逆差，使國際收支得以平衡。相反，如果本國利率低于其他國家，則可調(diào)節(jié)國際收支的順差。

必須強(qiáng)調(diào)的是，利率變動所引起的資本流動，主要是短期資本流動，尤其是投機(jī)性流動。至于長期資本流動，還受其他因素制約，如通脹預(yù)期、政治風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等，其流動性不如短期資本受利率變化那樣敏感，3．物價(jià)的作用。當(dāng)一國的國際收支發(fā)生逆差，引起國內(nèi)信用緊縮，利率上升，投資和消費(fèi)均趨減少，物價(jià)因而被迫下跌。物價(jià)下跌，可使出口增加，進(jìn)口減少，因而縮小逆差，使國際收支逐漸平衡。如為順差，則情況相反。

（三）國際收支不平衡的調(diào)節(jié)對策

市場經(jīng)濟(jì)國家為改變國際收支不平衡狀況，一般采取以下幾個(gè)方面的對策。

1．運(yùn)用經(jīng)濟(jì)政策。宏觀經(jīng)濟(jì)政策主要包括兩個(gè)方面：一是財(cái)政政策，二是貨幣政策。

（1）財(cái)政政策，主要是通過財(cái)政開支的增減和稅率的高低來實(shí)現(xiàn)的。當(dāng)一國因進(jìn)口增加，出口減少而發(fā)生逆差時(shí)，政府可削減財(cái)政開支，或提高稅率以增加稅收，使社會上通貨緊縮，迫使物價(jià)下降，從而刺激出口，抑制進(jìn)口，逐步使逆差減少。如果出現(xiàn)順差，則增加財(cái)政支出，或降低稅率以減少稅收來刺激消費(fèi)與投資，因而促使物價(jià)上漲，鼓勵進(jìn)口，抑制出口，使國際收支逐漸趨于平衡。

（2）貨幣政策，主要包括調(diào)整匯率和調(diào)整利率。匯率和利率如何調(diào)節(jié)國際收支的不平衡，上面已經(jīng)講過，這里不再重述。

為了減少并消除國際收支逆差，市場經(jīng)濟(jì)國家常運(yùn)用緊縮政策，即在金融方面提高利率，增加銀行存款準(zhǔn)備金率，公開參與外匯市場買賣等。在財(cái)政方面則緊縮財(cái)政開支，增加稅收，這種做法可以收效于一時(shí)，但對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)作用，因?yàn)榫o縮政策使投資和消費(fèi)減少，引起工商業(yè)衰退，失業(yè)人員增加。反之，為了解決順差問題，采用膨脹政策，如降低利率，增加財(cái)政開支，減少稅收等，則又勢必會誘發(fā)通貨膨脹，引起物價(jià)上漲，導(dǎo)致工人要求增加工資，產(chǎn)品成本增高，促進(jìn)物價(jià)進(jìn)一步上漲，通貨膨脹加劇，最終形成惡性循環(huán)。因此，這就涉及到內(nèi)部平衡與外部平衡問題，以及貨幣政（1）協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)政策。隨著西方工業(yè)國之間收支不平衡的加劇，它們?nèi)找娓械接斜匾獏f(xié)調(diào)彼此的經(jīng)濟(jì)政策，以減少摩擦，80年代以來更是加強(qiáng)了這方面的努力。自1985年起，各西方主要工業(yè)國每年召開7國（美、德、日、法、英、意、加）財(cái)

策與財(cái)政政策的配合運(yùn)用。有關(guān)政策配合問題請參

考我們編寫的國際金融教材。

2．直接管制。直接管制是指一國政府以行政命令的辦法，直接干預(yù)外匯自由買賣和對外貿(mào)易的自由輸出入，同時(shí)采取差別匯率等辦法也可達(dá)

到管制外匯的目的。對于外貿(mào)管制，各國所采用的方式大致有商品輸入管制和商品輸出管制兩種。商品輸入管制包

括采用進(jìn)口許可證制

（1mport License System），進(jìn)口配額制（1mport Quota System）。前者是指進(jìn)口商必須向有關(guān)政府機(jī)構(gòu)提出申請，經(jīng)批準(zhǔn)取得進(jìn)口許可證后才能輸入某種商品；后者是指有關(guān)政府機(jī)構(gòu)在一定時(shí)期規(guī)定的進(jìn)口數(shù)量，按照地區(qū)或進(jìn)口商品的種類分配給本國的進(jìn)口商或外國的出口商。此外也可采取提高關(guān)稅的辦法，限制某些商品的進(jìn)口。商

品輸出管制主要包括出口許可證

（Export License System）或某些獎勵出口的辦法。出口許可證制，是由于某些外銷商品國內(nèi)需求較多，或?qū)鴥?nèi)工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)以及國防工業(yè)等關(guān)系較為密切，過多出口可能對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響；有些商品國內(nèi)供給較豐富，而國外市場較狹窄，需求價(jià)格彈性大，過多出口直接影響銷售價(jià)格，因而規(guī)定必須經(jīng)過批準(zhǔn)并取得許可證才能出口。為了減少逆差，一般對出口多采取獎勵辦法。例如政府發(fā)給出口補(bǔ)貼，享受免稅退稅優(yōu)惠，給予出口信貸等，借以增強(qiáng)其國際競爭能力，以便促進(jìn)出口貿(mào)易。直接管制對平衡一國的國際收支，效果較為迅速和顯著，不象運(yùn)用財(cái)政金融政策那樣，必須先通過匯率價(jià)格的變化及對生產(chǎn)活動的影響后才能見效。因此，如果不平衡是局部的，則直接管制更為有效，不必牽動整個(gè)經(jīng)濟(jì)的變化。但運(yùn)用經(jīng)濟(jì)政策則不然，無論是調(diào)整匯率還是實(shí)行膨脹性或緊縮性的財(cái)政、貨幣政策，都會使整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)生變化。但是，一國的外匯和外貿(mào)管制，必然要影響到有經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的其他國家，有利于一國的措施，常常有害于其他國家，以致招來對方的相應(yīng)報(bào)復(fù)，最

終抵消預(yù)期的效果。

3．國際經(jīng)濟(jì)合作。以上所述各種調(diào)節(jié)措施，都是針對一個(gè)國家而言，每個(gè)國家為解決逆差問題，可以選用各種對策。而一國的逆差即為別國的順差，反之亦然。每個(gè)國家從本國利益出發(fā)，采用一定的對策，必然會引起其他國家為保衛(wèi)自身利益而采用相應(yīng)的反對策，使各國都蒙受其害，并且擾亂國際經(jīng)濟(jì)合作的局面，為解決這了矛盾，各工業(yè)國之間選擇了國際經(jīng)濟(jì)合作的道路。主要表現(xiàn)為

以下三個(gè)方面。長會議，磋商和協(xié)調(diào)各國的財(cái)政政策、貨幣政策，并對市場匯率進(jìn)行聯(lián)合干預(yù)。

（2）謀求恢復(fù)貿(mào)易自由。為了消除自由貿(mào)易的障礙，各工業(yè)國家曾訂立一些協(xié)定，如“關(guān)稅

和貿(mào)易總協(xié)定（”General Agreement on Tariffs and Trade，簡稱GATT）；推行經(jīng)濟(jì)一體化，如成立區(qū)域性的共同市場、自由貿(mào)易區(qū)及成立歐洲統(tǒng)一市場等，以達(dá)到促進(jìn)商品在國際間自由流通的目的，從而使各國都充分享受國際分工的好處。

（3）促使生產(chǎn)要素自由轉(zhuǎn)移。在國際間只是商品的自由流通，還不能從根本上解決國際收支的不平衡問題，因而還必須使各種生產(chǎn)要素（勞動力、資本、原材料等）能在國際間自由轉(zhuǎn)移，促成生產(chǎn)資源在國際間達(dá)到最優(yōu)的重新配置，以提高各國的生產(chǎn)力，這樣才能徹底解決國際收支的不平衡問題。解決的方法是建立各種不同階段的地區(qū)性經(jīng)濟(jì)一體化。現(xiàn)在，在歐洲統(tǒng)一市場內(nèi)，不僅廢除關(guān)稅與商品輸入的數(shù)量限制，使商品可以自由流插，而且生產(chǎn)要素在區(qū)域內(nèi)也可以自由轉(zhuǎn)移，這樣不僅推動了各國的生產(chǎn)力的發(fā)展而且較好地解決了國際收支不平衡的問題。

第三節(jié) 國際收支與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系

經(jīng)濟(jì)中的各種變量的變化都會影響國際收支，而國際收支的變化也會影響其他經(jīng)濟(jì)變量，所以，國際收支是國民經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的一個(gè)內(nèi)生變量。下面我們簡單地介紹這些變量之間的關(guān)系。

一、國際收支與匯率

如果一國的出口大于進(jìn)口或資本的流入大于流出而形成國際收支順差，外匯市場的供給就會多于需求，此時(shí)，外匯匯率就會降低（本幣升值）；反之就會升高（本幣貶值）。但是，這種推斷的前提是國家沒有運(yùn)用外匯儲備干預(yù)外匯市場，如果國際收支順差外匯供應(yīng)增多，而中央銀行在外匯市場上收購多余的外匯，則外匯匯率就不一定會變動。反之國際收支逆差，但中央銀行在外匯市場上大量投放儲備外匯，補(bǔ)充了不足的需求，外匯匯率也不一定會變動。所以，實(shí)行釘住匯率的國家，即使國際收支不平衡，匯率也不一定會變動。我國在2005年8月21日之前實(shí)行的是釘住美元的釘住匯率制，人民銀行隨時(shí)在外匯市場上買進(jìn)和賣出美元，以保證基本匯率的穩(wěn)定，所以，雖然近幾年我國的國際收支保持大量順差，但截止2005年8月21日，我國的人民幣對美元一直保持著穩(wěn)定的比價(jià)。

二、國際收支與貨幣供給

在貨幣供給一章中,我們說外匯儲備變動會使國內(nèi)貨幣供給變動，但我們沒有描述這種變動的過程。事實(shí)上，外匯儲備的變動會改變一國的基礎(chǔ)貨幣數(shù)量，因而會使貨幣供給量變動。我們知道，基礎(chǔ)貨幣由流通在銀行系統(tǒng)以外的現(xiàn)金與商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金構(gòu)成。其中商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金由商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金與其在中央銀行的存款兩部分構(gòu) 在開放經(jīng)濟(jì)條件下，國際收支狀況是影響總供求均衡的新的重要因素。

1.貿(mào)易收支的影響。商品的出口表明國外對國內(nèi)商品有需求，這種需求構(gòu)成擴(kuò)大社會總需求的因素之一；商品

成。從中央銀行的資產(chǎn)與基礎(chǔ)貨幣的關(guān)系看，中央銀行既可以通過增加其國內(nèi)資產(chǎn)（國債，票據(jù)和貸款），也可以通過增加其國外資產(chǎn)（外匯儲備）來增加基礎(chǔ)貨幣。所以從基礎(chǔ)貨幣的增量看，一年之中的基礎(chǔ)貨幣增量由中央銀行在國內(nèi)資產(chǎn)上的凈投放和在國外資產(chǎn)的凈投放構(gòu)成，用△Ｄ代表中央銀行在國內(nèi)資產(chǎn)上的凈投放，用△Ｒ代表在國外資產(chǎn)上的凈投放，則一年之中的基礎(chǔ)貨幣增量為：

△Ｂ＝△Ｄ＋Ｅ×△Ｒ，其中Ｅ為儲備貨幣的市場匯率。由貨幣供應(yīng)量與基礎(chǔ)貨幣的線性關(guān)系: Ｍｓ＝ｍ·（Ｂ＋△Ｂ）＝ｍ·（Ｂ＋△Ｄ＋Ｅ×△Ｒ）＝ｍ·（Ｂ＋△Ｄ）＋ｍ·Ｅ×△Ｒ，（其中Ｂ為前期的基礎(chǔ)貨幣存量）可知，外匯儲備具有高能貨幣性質(zhì)，它對貨幣供給的影響有一種乘數(shù)效應(yīng)。如果外匯儲備增加△Ｒ，則貨幣供應(yīng)量就相應(yīng)擴(kuò)大ｍ·Ｅ倍。即Ｍｓ增加ｍ·Ｅ△Ｒ。（讀者請注意，從此式可以看出，匯率Ｅ的變動也對貨幣供應(yīng)量有影響）另一方面，我們在前面已經(jīng)講明，國際收支的順差就是一國的國際儲備的增加，而國際收支的逆差就是國際儲備的減少，儲備增減額就是儲備增量△Ｒ，因此，國際收支的差額與△Ｒ相等，所以國際收支差額對國內(nèi)的貨幣供給具有重大影響，特別是在一國儲備變動較大的時(shí)候更是如此。另外當(dāng)一國實(shí)行浮動匯率時(shí)，國際收支不僅影響儲備而且會影響匯率，所以，國際收支在兩個(gè)方向上影響國

內(nèi)的供給。

三、國際收支與經(jīng)濟(jì)增長

從國民帳戶看：國民收入Ｙ＝Ｃ＋Ｉ＋Ｇ＋（Ｉi－Ｉe＋Ｘ－Ｍ），其中Ｃ為消費(fèi)支出，Ｉ為國內(nèi)投資，Ｇ為政府支出，Ｉi為國外對內(nèi)投資（資本流入），Ｉe為國內(nèi)對外投資（資本流出），Ｘ為出口，Ｍ為進(jìn)口。顯然，括弧內(nèi)的內(nèi)容Ｉi－Ｉe＋Ｘ－Ｍ為國際收支綜合差額?？梢?，若國際收支順差，則國民收入Ｙ增加，而逆差則減少。此公式對于發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)的描述非常準(zhǔn)確，所以發(fā)展中國家一般都盡可能吸引外資，增加出口，以形成順差。但對發(fā)達(dá)國家，此公式有一定問題，一方面，發(fā)達(dá)國家資本過剩，增加資本不一定能增加產(chǎn)出；另一方面，發(fā)達(dá)國家一般實(shí)行浮動匯率制，國際收支順差會導(dǎo)致本幣（對外）升值，降低國內(nèi)出口的動力。也就是說，國民帳戶是一種靜態(tài)分析，對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的描述有一定缺陷。從動態(tài)的角度去看，凈出口額（Ｘ－Ｍ）對國民收入有乘數(shù)作用；而國內(nèi)消費(fèi)會形成引致投資，即Ｉ和Ｃ也有聯(lián)系；另外出口增長的幅度與國內(nèi)的投資增長也有聯(lián)系，所以，國民收入、消費(fèi)、投資和進(jìn)出口都是動

態(tài)系統(tǒng)的內(nèi)生變量。

四、國際收支與社會總供給和總需求的均衡 的進(jìn)口則表明國內(nèi)商品的可供量增加。因此如果引入對外貿(mào)易收支因素,則社會總供給與總需求的均衡公式可擴(kuò)展為：

消費(fèi)需求＋投資需求＋出口＝消費(fèi)品供應(yīng)＋生產(chǎn)

資料供應(yīng)＋進(jìn)口

移項(xiàng)可得：

消費(fèi)需求＋投資需求＋（出口－進(jìn)口）＝消費(fèi)品供應(yīng)＋生產(chǎn)資料供應(yīng)

2.資本收支的影響。資本的流入是外資在國內(nèi)的擴(kuò)大，其效果與國內(nèi)投資一樣會擴(kuò)大社會總需求；資本的流出表示國內(nèi)投資需求的減少。因此，如果將資本收支因素列入，則是社會總供給與總需求的平衡公式可擴(kuò)展為：

消費(fèi)需求＋投資需求＋（出口－進(jìn)口）＋（資本流入－資本流出）＝消費(fèi)品供應(yīng)＋生產(chǎn)資料供應(yīng)

3.國際收支差額的影響。國際收支差額的變動引起國際儲備的變化，國際收支順差則國際儲備增加，由前述公式，貨幣供應(yīng)量會增大，引起國內(nèi)以總需求的擴(kuò)大；國際收支逆差則國際儲備減少，導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量減少，引起國內(nèi)總需求的減少。也就是說，如果引入國際收支差額（即國際儲備變動）因素，則社會總供給與總需求的均衡公式為：

消費(fèi)需求＋投資需求±國際儲備變動額＝消費(fèi)品供應(yīng)＋生產(chǎn)資料供應(yīng)

由上分析可見，國際收支狀況是影響國內(nèi)社會總供求均衡的重要因素。如果社會總供給是不平衡的，那么就可以用國際收支的不平衡來加以彌補(bǔ)。例如當(dāng)社會總需求大于社會總供給時(shí)可以用國際收支的逆差來抑平；當(dāng)社會總需求大于總供給時(shí)國際收支的順差抵平。因此國際收支的順差和逆差

不僅僅是進(jìn)出口差額，在一國貨幣當(dāng)局有能力控制這個(gè)差額的條件下，它也是平衡國內(nèi)總供求的手

段。

五、國際收支調(diào)節(jié)與貨幣政策

從前面的總供給和總需求的平衡來看，順差和逆差要根據(jù)國內(nèi)總供求的狀態(tài)來確定。但這只是一種短期均衡。從長期來看，一個(gè)發(fā)展中國家不易出現(xiàn)逆差。這是因?yàn)椋?1)雖然逆差能暫時(shí)彌補(bǔ)總供求的不平衡，但其代價(jià)是外匯儲備的減少；(2)逆差就是儲備的減少，儲備減少不利于釘住匯率的實(shí)施。不利于外匯市場的穩(wěn)定和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定；(3)根據(jù)儲備與國內(nèi)貨幣供應(yīng)量的關(guān)系，逆差具有緊縮性質(zhì)；(4)根據(jù)靜態(tài)的國民帳戶，逆差不利于當(dāng)年的經(jīng)濟(jì)增長。上世紀(jì)發(fā)展中國家的金融危機(jī)證明了上

述觀點(diǎn)。正統(tǒng)理論認(rèn)為，國際收支不平衡，不論順差還是逆差都對經(jīng)濟(jì)不利，但實(shí)際上并非如此。一國的貨幣政策最終服從于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長，而穩(wěn)定表現(xiàn)為物價(jià)穩(wěn)定和較低的失業(yè)。如果一國的國際收支平衡能完成上述任務(wù)，一國政府就會將平衡國際收支做為最終政策目標(biāo)；如果國際收支的不平衡能完成上述目標(biāo)，則政府就不會將平衡國際收支當(dāng)作最終貨幣政策目標(biāo)。最后，根據(jù)國際收支與貨幣供給的關(guān)系，一國的貨幣政策的執(zhí)行會受到國際收支的影響，國際收支順差將導(dǎo)致貨幣供給增多，而逆差將使貨幣供給減少。所以，在貨幣政策工具的使用過程中要將國際收支的差額計(jì)算在內(nèi)，這樣才能保證貨幣政策最終目標(biāo)按時(shí)按量地得到實(shí)現(xiàn)。

第四篇：中央銀行獨(dú)立性

論中央銀行的獨(dú)立性

一、中央銀行獨(dú)立性的內(nèi)涵

中央銀行獨(dú)立性，實(shí)際上是指中央銀行與政府之間的關(guān)系的具體形態(tài)，而獨(dú)立的中央銀行一般來說在制定和執(zhí)行貨幣政策時(shí),既不能完全獨(dú)立于政府的控制之外,不受政府的約束,同時(shí)也不能凌駕于政府機(jī)構(gòu)之上,而應(yīng)接受政府的一定監(jiān)督和指導(dǎo),并在國家總體經(jīng)濟(jì)政策的指導(dǎo)下,獨(dú)立的制定和執(zhí)行貨幣政策,并且與其他政府機(jī)構(gòu)相互協(xié)作和配合。

二、中央銀行獨(dú)立的重要性

最早提出要保持中央銀行與政府的相對獨(dú)立性,是在1920年比利時(shí)首都布魯塞爾召開的國際金融會議上提出的,這次會議是在第一次世界大戰(zhàn)后大多數(shù)交戰(zhàn)國因增發(fā)鈔票而引發(fā)了嚴(yán)重的通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)背景下召開的。目前許多學(xué)者研究認(rèn)為一個(gè)相對獨(dú)立性較強(qiáng)的中央銀行,有利于保持貨幣幣值的穩(wěn)定,從而為經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展提供穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。并且這種觀點(diǎn)已經(jīng)成為國內(nèi)外學(xué)術(shù)界的共識。1.宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)來看，中央銀行從根本上說是一種為實(shí)現(xiàn)貨幣穩(wěn)定和政策調(diào)節(jié)目標(biāo)、改進(jìn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和資源配置效率、從而提高社會經(jīng)濟(jì)福利的制度安排，是代表國家制定和執(zhí)行貨幣政策，對國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控，并對金融業(yè)和金融市場進(jìn)行監(jiān)督管理，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定的特殊的金融機(jī)構(gòu)。政府則被認(rèn)為是有特定利益和目標(biāo)的集團(tuán)來看待，中央銀行與政府考慮的側(cè)重點(diǎn)不同，政府更加關(guān)注就業(yè)、社會穩(wěn)定，在某些情況下，政府偏重于采取擴(kuò)張性的財(cái)政政策來刺激需求、拉動經(jīng)濟(jì)增長、增加就業(yè)，而中央銀行更加關(guān)注幣值穩(wěn)定、貨幣政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，維持正常的金融狀況和秩序，抑制過高的通貨膨脹。

而宏觀經(jīng)濟(jì)政策的四大目標(biāo)，穩(wěn)定貨幣與經(jīng)濟(jì)增長、充分就業(yè)、國際收支平衡之間擁有內(nèi)在矛盾，所以政府一般會選擇一兩個(gè)目標(biāo)作為主要目標(biāo)。并且政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策的主要目標(biāo)是經(jīng)常變化的，政府要根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和政治需要在不同時(shí)期使某一目標(biāo)占據(jù)政策的主導(dǎo)地位。當(dāng)政府選擇的主要目標(biāo)與穩(wěn)定貨幣不一致時(shí)，如果中央銀行不具有獨(dú)立性，必須服從政府的指令，那么穩(wěn)定貨幣的目標(biāo)便會落空，在政府目標(biāo)與貨幣穩(wěn)定目標(biāo)相矛盾的情況下常常會引起對貨幣穩(wěn)定的反向作用。因而，獨(dú)立的中央銀行是穩(wěn)定貨幣的必要保障，使其成為市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行系統(tǒng)中的穩(wěn)定器，這是極其重要的。2.中央銀行獨(dú)立是防止政府行為短期化條件下出現(xiàn)通貨膨脹的需要。政府有主動采取通貨膨脹政策的傾向。政府有時(shí)為了刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展和維持龐大的政府開支，會采取赤字財(cái)政政策。當(dāng)政府產(chǎn)生財(cái)政赤字時(shí)，可能有向中央銀行借款的方式彌補(bǔ)，或者中央銀行可能通過購買大量財(cái)政債券來彌補(bǔ)巨大的預(yù)算赤字，這時(shí)如果中央銀行在政府掌控下，政府在短期就會有采取通貨膨脹政策的沖動，大量發(fā)行貨幣，導(dǎo)致嚴(yán)重的通貨膨脹。所以為避免政府采取通貨膨脹政策，中央銀行獨(dú)立是極其必要的。曾任美國金融協(xié)會主席的里特(Ritter)和曾是總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問委員會高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家的西爾伯(Silber)明確指出，獨(dú)立的貨幣當(dāng)局惟一的目標(biāo)就是防止政府求助于通貨膨脹政策的必然傾向。

3.獨(dú)立的中央銀行可以提高宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有效性。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有效性在相當(dāng)程度上取決于中央銀行獨(dú)立性與宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)機(jī)制制度安排之間的平衡。中央銀行的獨(dú)立有利于在宏觀政策實(shí)施中不被政府所干擾，能保證統(tǒng)一性、及時(shí)性、有效性。在某種程度上,健全的宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)機(jī)制制度安排是中央銀行獨(dú)立性的前提。事實(shí)上,有效的金融監(jiān)管體系、金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)機(jī)制也是避免中央銀行最后貸款人職能擴(kuò)大化,承擔(dān)財(cái)政職能的前提條件。

三、中國與美國中央銀行獨(dú)立性對比

1.中央銀行的隸屬關(guān)系

聯(lián)邦儲備體系受《聯(lián)邦儲備銀行法》的制約,由國會授權(quán)進(jìn)行獨(dú)立行動,直接向國會報(bào)告工作,對國會負(fù)責(zé),而不受政府的直接控制。聯(lián)邦儲備體系在自己的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)享有很強(qiáng)的獨(dú)立性。

中國人民銀行隸屬于國務(wù)院,是在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下的一個(gè)直屬部級機(jī)構(gòu),在組織上享有與國務(wù)院其他直屬政府部門平行的地位。雖然我國頒布的《中華人民共和國中國人民銀行法》規(guī)定:”中國人民銀行在國務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下依法獨(dú)立執(zhí)行貨幣政策,履行職責(zé),開展業(yè)務(wù),不受地方政府、社會團(tuán)體和個(gè)人的干涉?！钡俏覈袊嗣胥y行任隸屬于國務(wù)院，也就是說,中國人民銀行制定的貨幣政策必須經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)才能執(zhí)行,顯然在獨(dú)立性在隸屬關(guān)系上就比聯(lián)邦儲備體系稍弱。

2.中央銀行的最高決策機(jī)構(gòu)

美國聯(lián)邦儲備體系的最高決策機(jī)構(gòu)是由7人組成的聯(lián)邦儲備委員會,委員會在貨幣金融政策上有權(quán)獨(dú)立做出決定,直接向國會負(fù)責(zé),無須經(jīng)總統(tǒng)批準(zhǔn)?？偨y(tǒng)不經(jīng)國會批準(zhǔn),也不得對聯(lián)邦儲備委員會發(fā)布任何指令。如果聯(lián)邦儲備委員會與總統(tǒng)或財(cái)政部在制定政策上發(fā)生分歧,則可以通過由財(cái)政部國務(wù)秘書、經(jīng)濟(jì)顧問委員會主席和預(yù)算局長參加的聯(lián)席會議來進(jìn)行磋商解決。由此可見,聯(lián)邦儲備體系的最高決策機(jī)構(gòu)在貨幣政策制定和具體執(zhí)行方面具有相當(dāng)大的權(quán)利。中國人民銀行實(shí)行的是行長負(fù)責(zé)制,最高決策人是行長,最高決策機(jī)構(gòu)理應(yīng)是行長辦公會議,由行長和若干副行長組成,就貨幣政策的重大事項(xiàng)做出決定。但是《中華人民共和國中國人民銀行法》第五條同時(shí)規(guī)定,“中國人民銀行就貨幣供應(yīng)量、利率、匯率和國務(wù)院規(guī)定的其他主要事項(xiàng)做出的決定,報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)后執(zhí)行。中國人民銀行就前款規(guī)定以外的其他有關(guān)貨幣政策事項(xiàng)做出決定后，即予執(zhí)行，并報(bào)國務(wù)院備案?！彼杂纱丝磥恚袊嗣胥y行在獨(dú)立決策制定施行貨幣政策的方面獨(dú)立性與美國相比任有欠缺。

3.中央銀行領(lǐng)導(dǎo)的任命、任期

聯(lián)邦儲備委員會主席和副主席由總統(tǒng)從7名委員會中挑選任命,任期4年,可以連任,并與總統(tǒng)的任期錯(cuò)開。聯(lián)邦儲備委員會的7名理事須經(jīng)參議院同意,由總統(tǒng)任命,任期14年,每兩年更換一人,這使得總統(tǒng)在其任期內(nèi)不能更換委員會的大多數(shù)成員,排除了總統(tǒng)完全控制聯(lián)邦儲備委員會的可能性,從而有利于中央銀行擺脫政府短期政治壓力的影響,保證貨幣政策的連續(xù)性。

《中國人民銀行法》規(guī)定,中國人民銀行行長的人選,根據(jù)國務(wù)院總理的提名,由全國人民代表大會決定;中國人民銀行副行長由國務(wù)院總理任免。關(guān)于行長的任期和副行長的人數(shù),《中國人民銀行法》沒有專門的規(guī)定,因?yàn)橹袊嗣胥y行是國務(wù)院下屬的一個(gè)正部級單位,因而行長任期應(yīng)該與政府任期一致。由于法律沒有在此方面做出專門的規(guī)定,那么就為政府大面積和隨意更換人民銀行領(lǐng)導(dǎo)埋下了伏筆。所以,從人民銀行行長、副行長的任職、任期以及與政府首腦任期錯(cuò)開,中國人民銀行在這方面的規(guī)定還比較欠缺,人民銀行的獨(dú)立性顯然與美聯(lián)儲還有相當(dāng)?shù)牟罹唷?/p>

4.中央銀行與財(cái)政部的關(guān)系

聯(lián)邦儲備體系對財(cái)政部只能提供有限的支持。聯(lián)邦儲備體系沒有長期支持財(cái)政的義務(wù),財(cái)政籌款只能通過公開市場發(fā)行公債,只有在特殊的情況下財(cái)政部才能向聯(lián)邦儲備銀行借款,并且借款有嚴(yán)格的限制,借款金額不得超過一定限度,還要以財(cái)政部發(fā)行的特別國庫券作擔(dān)保。另外,聯(lián)邦儲備體系有較大的盈余,無需財(cái)政撥款?？梢?從聯(lián)儲與財(cái)政部的關(guān)系上來看,聯(lián)儲不受財(cái)政部的資金制約,也沒有向財(cái)政部提供資金的義務(wù),因而其享有較大的獨(dú)立性。

中國人民銀行和財(cái)政部一樣,同屬于國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)的正部級單位,他們之間不存在行政隸屬關(guān)系,也不存在誰領(lǐng)導(dǎo)誰的問題,兩個(gè)獨(dú)立的部門是以平等獨(dú)立的身份協(xié)調(diào)配合工作。在資金關(guān)系上,《中國人民銀行法》已由明文規(guī)定:“中國人民銀行不得對政府財(cái)政透支,不得直接認(rèn)購、包銷國債和其他政府債券?！钡?在實(shí)踐中,我國財(cái)政向人民銀行變相借款和透支的問題并沒有得到徹底的解決。另外,《中國人民銀行法》有關(guān)財(cái)政向人民銀行的借款額度、借款期限缺乏詳細(xì)的規(guī)定,這就使得人民銀行在這方面的獨(dú)立性與美聯(lián)儲相比還有所欠缺。

四、總結(jié)

理論和實(shí)證研究結(jié)果普遍認(rèn)為，增強(qiáng)中央銀行獨(dú)立性，有助于一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中央銀行獨(dú)立性是中央銀行獨(dú)立的制定和施行貨幣政策的重要保證，防止嚴(yán)重的通貨膨脹，促進(jìn)中央銀行的獨(dú)立有利于形成較為穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。與我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際需要相比，與 WTO 的協(xié)議和世界經(jīng)濟(jì)全球化游戲規(guī)則對我國的要求相比，中國人民銀行的獨(dú)立性還沒有得到充分解決。問題主要集中在中國人民銀行與國務(wù)院之間的關(guān)系，表現(xiàn)在其法律地位有待進(jìn)一步提高和貨幣政策獨(dú)立性有待進(jìn)一步加強(qiáng)，即中國人民銀行對國務(wù)院的行政隸屬性問題和貨幣政策委員會的地位較低、不夠權(quán)威等問題。

所以我國中央銀行獨(dú)立性需要從根源上解決問題，可以借鑒美國聯(lián)邦儲蓄體系在法律層面上對現(xiàn)有制度進(jìn)行改進(jìn)。一是重新確認(rèn)中央銀行的隸屬關(guān)系，使中央銀行從法律層面獨(dú)立于國務(wù)院，可以考慮讓中央銀行直接對全國人民代表大會及其常務(wù)委員會負(fù)責(zé)并受其監(jiān)督。二是提高貨幣政策委員會的地位，實(shí)現(xiàn)貨幣政策委員會成為中國人民銀行的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，并且在此基礎(chǔ)上，重新界定貨幣政策委員會的職能，負(fù)責(zé)根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況獨(dú)立、民主的制定貨幣政策，執(zhí)行人大以及常委會的相關(guān)決議。

第五篇：中央銀行選擇題

1．在下列貨幣政策工具當(dāng)中能夠影響利率水平和結(jié)構(gòu)的是(C)。A．法定存款準(zhǔn)備金政策B．再貼現(xiàn)政策C．公開市場業(yè)務(wù)D．優(yōu)惠利率

2．在下列貨幣政策工具當(dāng)中，中央銀行擁有完全主動權(quán)的是(ACD)。A．法定存款準(zhǔn)備金政策B．再貼現(xiàn)政策C．公開市場業(yè)務(wù)D．直接信用控制

3．屬于公開市場業(yè)務(wù)發(fā)揮作用的條件是(ABC)。

A．中央銀行必須具備強(qiáng)大的資金實(shí)力 B．國內(nèi)金融市場機(jī)制應(yīng)完善 C．金融市場上的證券種類和數(shù)量要適當(dāng)D．商業(yè)銀行要配合中央銀行的行動

4．下列貨幣政策工具當(dāng)中具有強(qiáng)制性的是(AB)。

A．法定存款準(zhǔn)備金政策B．消費(fèi)者信用控制C．道義勸告D。窗口指導(dǎo)

5．下列貨幣政策工具中，我國目前正在采用的是(BCD)。A．信貸計(jì)劃B．利率C．再貸款D．差額存款準(zhǔn)備金率

6．中央銀行實(shí)施貨幣政策首先會影響到(C)。

A．最終目標(biāo) B．中介目標(biāo) C．操作目標(biāo) D．中間目標(biāo) 7．反映經(jīng)濟(jì)形式變化先行指標(biāo)的物價(jià)指數(shù)是(B)。

A．物價(jià)平減指數(shù) B．批發(fā)物價(jià)指數(shù) C．零售物價(jià)指數(shù) D．消費(fèi)物價(jià)指數(shù)

8．認(rèn)為貨幣政策的實(shí)施，除了引起價(jià)格水平變化以外，對收入、就業(yè)、總需求、投資、實(shí)際工資及利率等變量都無影響。這一觀點(diǎn)屬于(A)。

A．古典學(xué)派 B．凱恩斯主義 C．貨幣主義 D．理性預(yù)期學(xué)派 9．貨幣政策目標(biāo)中所講的充分就業(yè)指的是(BC)。

A．季節(jié)性失業(yè) B．摩擦性失業(yè) C．自愿性失業(yè) D．非自愿性失業(yè) 10．我國通過法律的形式規(guī)定的貨幣政策目標(biāo)是(D)。A。經(jīng)濟(jì)增長 B．實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的前提下，保持幣值穩(wěn)定 C．穩(wěn)定物價(jià) D．保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長 11．依據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r來協(xié)調(diào)貨幣政策目標(biāo)的方法屬于下列方法中的(A)。

A．相機(jī)抉擇法B．“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向”抉擇法C．“簡單規(guī)則”抉擇法D．“臨界點(diǎn)”抉擇法

12．下列選項(xiàng)中不作為貨幣政策中介目標(biāo)的是(D)。A．貨幣供給量B．利率C．銀行信貸規(guī)模D．基礎(chǔ)貨幣 13．下列選項(xiàng)中符合貨幣政策的主要特征有(ABC)。

A．貨幣政策是一項(xiàng)總量經(jīng)濟(jì)政策和宏觀經(jīng)濟(jì)政策B．貨幣政策是調(diào)節(jié)社會總需求的政策C．貨幣政策調(diào)節(jié)機(jī)制的間接性 D．貨幣政策目標(biāo)的短期性

14．下列選項(xiàng)中關(guān)于貨幣供求與社會總供求之間關(guān)系描述正確的有(ACD)。

A．貨幣供給促使社會總需求的形成，社會總需求影響社會總供給 B．商品供給決定貨幣供給 C．社會總供給決定了真實(shí)貨幣需求

D．貨幣需求決定貨幣供給，貨幣需求影響社會總供給 15．下列關(guān)于貨幣政策的命題正確的有(AC)。

A．它是以總量調(diào)節(jié)為主的政策 B．它是以結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)為主的政策 C．它是調(diào)節(jié)總需求的政策 D．它是通過調(diào)節(jié)總供給而間接影響總需求

16．按照中央銀行對貨幣政策目標(biāo)的影響程度、速度及施加影響的方式，貨幣政策目標(biāo)可以劃分(ABC)。A．最終目標(biāo)B．中介目標(biāo)C．操作目標(biāo)D．中間目標(biāo)

17．下列選項(xiàng)中可選作為貨幣政策目標(biāo)的有(ABCD)。

A．幣值穩(wěn)定 B．經(jīng)濟(jì)增長，金融穩(wěn)定 C．充分就業(yè) D．國際收支平衡

18．貨幣政策目標(biāo)之一幣值穩(wěn)定的含義是：(ABC)。

A．其中的物價(jià)是指一般物價(jià)水平，而非個(gè)別商品或勞務(wù)價(jià)格的變動 B．幣值穩(wěn)定不是絕對靜止的，可以有一定的波動，但波動不能過大 C．穩(wěn)定幣值包含一定程度的物價(jià)變動

D．當(dāng)物價(jià)波動過大時(shí)，可以通過抑制物價(jià)上升來解決 19．金融穩(wěn)定是指(ABCD)。

A．金融機(jī)構(gòu)、金融市場和市場基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)行良好，抵御各種沖擊而不會降低儲蓄向投資轉(zhuǎn)化效率的一種狀態(tài)

B．反映的是一種金融運(yùn)行的狀態(tài)，體現(xiàn)了資源配置不斷優(yōu)化的要求，服務(wù)于金融發(fā)展的根本目標(biāo) C．緣于建立在穩(wěn)固的基礎(chǔ)上、能有效提供儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的機(jī)會而不會產(chǎn)生大的動蕩的金融體系

D．包括金融體系中關(guān)鍵性的金融機(jī)構(gòu)保持穩(wěn)定和關(guān)鍵性的市場保持穩(wěn)定

20．貨幣政策要兼顧兩個(gè)目標(biāo)存在困難，下列選項(xiàng)中符合這種情況的有(D)。

A．幣值穩(wěn)定與充分就業(yè) B．幣值穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長 C．經(jīng)濟(jì)增長與國際收支平衡D．經(jīng)濟(jì)增長與充分就業(yè)

21．目前我國理論界關(guān)于貨幣政策目標(biāo)選擇的理論主要有(ABD)。A．單一目標(biāo)論B．雙重目標(biāo)論C．三重目標(biāo)論D．多重目標(biāo)論 22．貨幣政策決策主要依據(jù)有(BCD)。

A．對國家產(chǎn)業(yè)政策的分析和預(yù)測 B．國內(nèi)宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況分析和預(yù)測

C．世界經(jīng)濟(jì)、金融形勢變化及其對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)影響的預(yù)測分析D．國內(nèi)貨幣金融形勢預(yù)測分析

23．中央銀行經(jīng)理國庫的重要意義表現(xiàn)為(ABCD)。

A．有利于財(cái)政部門和金融部門協(xié)調(diào)配合B．有利于擴(kuò)大中央銀行信貸資金來源

C．有利于保證國庫資金安全，確保國庫資金及時(shí)、準(zhǔn)確地解繳入庫 D．可充分發(fā)揮中央銀行的優(yōu)勢，提高國庫經(jīng)營管理效率

24．設(shè)有單獨(dú)的國庫機(jī)構(gòu)的國家有(ABD)。A．英國B．美國C．法國D．意大利 25．中央銀行會計(jì)的特點(diǎn)有(C)。

A．會計(jì)核算形式的大眾性B．不具有核算管理、預(yù)測分析和參與決策的特點(diǎn)

C．會計(jì)核算內(nèi)容、科目、報(bào)表、憑證的特殊性D．會計(jì)核算方法的一般性

26．中央銀行的會計(jì)報(bào)表，按編制的時(shí)期劃分為(ABCD)。A．日計(jì)表B．月計(jì)表C．決算表D．全國銀行統(tǒng)一報(bào)表

27．金融統(tǒng)計(jì)工作必須遵循的原則有(D)。A．主觀性B．差別性C．公開性D．科學(xué)性

28．(B)是根據(jù)金融統(tǒng)計(jì)對象、研究目的及統(tǒng)計(jì)設(shè)計(jì)的要求，有組織、有計(jì)劃地收集各類金融活動數(shù)據(jù)資料的業(yè)務(wù)過程。A．統(tǒng)計(jì)設(shè)計(jì)B．統(tǒng)計(jì)調(diào)查C．統(tǒng)計(jì)整理D。統(tǒng)計(jì)分析

29．支付清算體系是指中央銀行向商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的社會經(jīng)濟(jì)往來提供各種清算服務(wù)的綜合安排，它主要由(ABCD)構(gòu)成。A．清算機(jī)構(gòu) B．清算工具 C．支付系統(tǒng) D．清算制度

30．為了保證銀行同業(yè)清算持續(xù)、有序地進(jìn)行，中央銀行通常對銀行的(B)管理有所要求。

A．安全性B．流動性C．收益性D．創(chuàng)新性

31．付款行首先將完整的支付信息發(fā)送給中央銀行，待中央銀行完成資金匯劃后，再將完整的支付信息發(fā)送給收款行，這屬于(A)。A．V型結(jié)構(gòu) B．Y型結(jié)構(gòu) C．I型結(jié)構(gòu) D．T型結(jié)構(gòu) 32．中央銀行支付清算服務(wù)的主要內(nèi)容包括(ABD)。A．組織票據(jù)交換清算 B．辦理異地跨行清算 C．不為私營清算機(jī)構(gòu)提供差額清算服務(wù)D．提供證券和金融衍生工具交易清算服務(wù)

33．中央銀行()是現(xiàn)代化支付系統(tǒng)運(yùn)行的重要基礎(chǔ)。(C)A．實(shí)時(shí)支付系統(tǒng) B．小額支付系統(tǒng) C．會計(jì)核算系統(tǒng) D．大額支付系統(tǒng)

34．跨國支付清算的特征包括：(ABC)。

A．具有全局性與世界性的特點(diǎn) B．涉及不同國家貨幣和不同的支付清算安排

C．需要借助跨國支付系統(tǒng)及銀行往來賬戶實(shí)現(xiàn)跨國銀行闖清算 D．中央銀行在跨國支付清算活動中具有重要地位 35．(D)是美聯(lián)儲在CHIPS系統(tǒng)運(yùn)行中的主要作用。

A．提供支付清算服務(wù)B．經(jīng)營管理C．提供資金支持D．風(fēng)險(xiǎn)管理 36．在現(xiàn)代化支付系統(tǒng)運(yùn)用的電子數(shù)據(jù)處理設(shè)備及通訊系統(tǒng)出現(xiàn)技術(shù)性故障或操作失誤時(shí)，使整個(gè)支付系統(tǒng)運(yùn)行陷入癱瘓的潛在風(fēng)險(xiǎn)屬于(D)。

A．信用風(fēng)險(xiǎn)B．流動性風(fēng)險(xiǎn)C．法律風(fēng)險(xiǎn)D．操作風(fēng)險(xiǎn) 37．中央銀行在外匯儲備經(jīng)營中，主要面臨(ABC)三種風(fēng)險(xiǎn)。A．市場風(fēng)險(xiǎn)B．商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)C．主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)D．流動性風(fēng)險(xiǎn) 38．國際上一般認(rèn)為，一國外匯儲備持有量應(yīng)該保持在該國()個(gè)月的進(jìn)口用匯水平上，并且不少于該國外債余額的30％。(C)A．1～2 B．5～6 C．3～4 D．7～8 39．再貼現(xiàn)利率是一種(AC)利率。

A．基準(zhǔn)利率B．短期市場利率C．官定利率D．長期市場利率 40．一張票據(jù)面額為1000元，離到期還有30天，在年貼現(xiàn)率為7．2％時(shí)，再貼現(xiàn)實(shí)付金額為(C)元。A．1000 B．928 C．940 D．820 41．中央銀行也可以通過(BC)增加商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的籌資成本，達(dá)到減少貨幣供應(yīng)量的目的。

A．降低再貼現(xiàn)率B．提高貸款利率c．提高再貼現(xiàn)率 D．降低貸款利率

42．中央銀行的存款業(yè)務(wù)主要是收存(BD)的存款。A．個(gè)人B．銀行等金融機(jī)構(gòu)C．工商企業(yè)D．政府部門 43．第一準(zhǔn)備主要包括(AD)。

A．庫存現(xiàn)金B(yǎng)．流動性資產(chǎn)C．國庫券D．存放在中央銀行的法定準(zhǔn)備金

44．中央銀行的貨幣發(fā)行，主要是通過(AC)等方式將貨幣注入流通的，并通過同樣的渠道反向組織貨幣的回籠。

A．向商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)提供貸款B．出售政府債券 C．接受商業(yè)票據(jù)再貼現(xiàn) D．出售黃金外匯

45．中央銀行職能的發(fā)揮與其(D)業(yè)務(wù)有密切關(guān)系。A．貼現(xiàn)B．貸款C．資產(chǎn)D．負(fù)債

46．現(xiàn)金投放為200億，現(xiàn)金回籠為500億，現(xiàn)金凈回籠為(D)億元。A．200 B．500 C．700 D．300 47．宏觀管理主要指(A)、(B)、(D)等。

A．貨幣流通總量的確定 B．貨幣流通量與結(jié)構(gòu)的計(jì)量與測定 C．貨幣流通的渠道與方式確定 D．貨幣流通調(diào)節(jié)手段的選擇 48．按中央銀行的業(yè)務(wù)活動是否與貨幣資金的運(yùn)動相關(guān)，一般可分為(A)和(C)兩大類。

A．銀行性業(yè)務(wù)B．資產(chǎn)類業(yè)務(wù)C．管理性業(yè)務(wù)D．貨幣資金業(yè)務(wù) 49．根據(jù)《中國人民銀行法》，中國人民銀行不得(ACD)。

A．對政府財(cái)政透支B．給政府貸款C．直接認(rèn)購政府債券D．包銷政府債券E．購買國債

50．中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)和負(fù)債的關(guān)系有(BCD)。A．自有資本=資產(chǎn)+負(fù)債 B．資產(chǎn)=負(fù)債+自有資本 C．負(fù)債=資產(chǎn)-自有資本 D．自有資本=資產(chǎn)-負(fù)債

51．中國人民銀行不得直接(A)、包銷國債和其他政府債券。A．認(rèn)購B．購買C．買賣D．回購

52．下列中央銀行業(yè)務(wù)活動中屬于管理性業(yè)務(wù)的是(B)。

A．清算業(yè)務(wù)B．金融調(diào)查統(tǒng)計(jì)業(yè)務(wù)C．會計(jì)業(yè)務(wù)D．兌付債券業(yè)務(wù) 53．下列不屬于中央資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)項(xiàng)的是(D)A．對中央政府的債權(quán)B．對存款貨幣銀行的債權(quán)C．對私人部門的債權(quán)D．發(fā)行債券

54．中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策的手段有(ABCD)。A．存款準(zhǔn)備金B(yǎng)．公開市場操作C．再貼現(xiàn)D．其他調(diào)控手段 55．中央銀行獨(dú)立性的具體內(nèi)容包括(ABC)。A．享有獨(dú)立的貨幣發(fā)行權(quán) B．獨(dú)立制定和執(zhí)行貨幣政策 C．獨(dú)立監(jiān)督、監(jiān)測金融市場 D．完全獨(dú)立于政府之外 56．下列國家的中央銀行獨(dú)立性較強(qiáng)的是(AB)A．德國 B．美國 C．英國 D．日本 57．中央銀行的主要職責(zé)是(ABC)

A．制定和執(zhí)行貨幣政策 B．對金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理 C．組織、參與和管理支付清算 D．間接向社會公眾提供服務(wù) 58．金融國際化主要表現(xiàn)為(ABC)。

A．金融業(yè)務(wù)的跨國經(jīng)營 B．金融機(jī)構(gòu)的跨國設(shè)立 C．金融市場的全球一體化 D．金融創(chuàng)新的國際服務(wù) 59.行制度的基本類型有(ABCD)。

A．單一式中央銀行制度B．復(fù)合式中央銀行C．準(zhǔn)中央銀行制度D．跨國中央銀行制度

60．中央銀行的基本職能包括(ABC)。

A．發(fā)行的銀行B．銀行的銀行C．政府的銀行D．調(diào)控監(jiān)管職能 61．中央銀行的綜合職能包括(BCD)。

A．發(fā)行的銀行B．調(diào)控職能C．服務(wù)職能D．管理職能 4．中央銀行的資本組成類型有(ABCDE)。

A．國有B．私有C．公私合股D．無資本金E．多國共有制度 62．下列(A)銀行是無資本金的特殊法人。A．韓國C．澳大利亞B．日本D．意大利