第一篇：溫州宏豐 創(chuàng)電接觸新材料企業(yè)上市先河

溫州宏豐 創(chuàng)電接觸新材料企業(yè)上市先河

溫州宏豐：創(chuàng)電接觸新材料企業(yè)上市先河

在經(jīng)過將近15年創(chuàng)業(yè)之后，溫州宏豐電工合金股份有限公司（簡稱溫州宏豐）終于迎來了其歷史性的一刻，12月21日，這家公司正式啟動招股路演，沖刺資本市場。

溫州宏豐成立于1997年9月，主營產(chǎn)品為顆粒及纖維增強(qiáng)電接觸功能復(fù)合材料及元件、層狀復(fù)合電接觸功能復(fù)合材料及元件、一體化組件等三大類，為電器產(chǎn)品提供電接觸關(guān)鍵材料和部件。若本次發(fā)行成功，溫州宏豐將成為行業(yè)內(nèi)第一家上市公司。

“作為為電器提供最關(guān)鍵部件的電接觸復(fù)合材料的生產(chǎn)企業(yè)，溫州宏豐成為眾多優(yōu)秀企業(yè)的合格供應(yīng)商不是一蹴而就的事情。必須經(jīng)歷嚴(yán)格的審核、評估和認(rèn)定的過程?！倍麻L陳曉說，在獲得資本市場的支持后，公司將快速提高生產(chǎn)能力，改變目前產(chǎn)能遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于需求的局面。

突破性原創(chuàng)技術(shù)

電接觸材料在人們的日常生活中無所不在。工業(yè)動力設(shè)備大量使用的斷路器、交流接觸器和繼電器；家庭中日常使用的墻壁開關(guān)，家庭配電箱；空調(diào)、冰箱等家電產(chǎn)品中的熱保護(hù)器；汽車使用的開關(guān)和保護(hù)器；手機(jī)振動馬達(dá)的微型接觸元件。就汽車而言，每一個電動部件(如雨刮器)，就至少需要一套繼電器和

一個熱保護(hù)器。

電接觸材料及元件性能和質(zhì)量決定了工業(yè)電器設(shè)備和民用電器產(chǎn)品的效能，電器產(chǎn)品的失效大部分情況下是由于電接觸材料失效引起的，因此，電接觸材料的應(yīng)用非常廣泛而重要。電器產(chǎn)品的進(jìn)步離不開電

接觸材料性能的提升。

21世紀(jì)，環(huán)保、高性能、低成本電接觸復(fù)合材料將將成為行業(yè)發(fā)展的主流。但據(jù)中國電器工業(yè)協(xié)會電工合金分會2008年統(tǒng)計，早在2003年即被歐盟RoHS環(huán)保指令拒之門外的銀氧化鎘仍占國內(nèi)電接觸材料總量的48%。國際市場對環(huán)保、高性能電接觸材料的需求迫切而且巨大。

專注電接觸復(fù)合新材料研制的溫州宏豐已經(jīng)在環(huán)保、高性能材料的開發(fā)上取得重大原理性突破。

溫州宏豐通過解決基體、增強(qiáng)相、界面、微觀結(jié)構(gòu)、宏觀功能等一系列科學(xué)和技術(shù)問題，將銀基體的優(yōu)點：高導(dǎo)電、高導(dǎo)熱、高延展性（銀基體的缺點：低熔點、低硬度）和陶瓷增強(qiáng)相的優(yōu)點：高熔點、高硬度（陶瓷增強(qiáng)相的缺點：低導(dǎo)電、低導(dǎo)熱、低延展性）實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)。陶瓷等增強(qiáng)相與銀基體是不浸潤的，需要解決界面問題，就好像雞蛋能夠使油和水形成均勻的乳化液的原理一樣。同時，陶瓷等增強(qiáng)相不導(dǎo)電，要盡可能地減少它對材料導(dǎo)電性能的不良影響。溫州宏豐通過對電接觸材料的微觀結(jié)構(gòu)控制，從而

獲得優(yōu)異的電接觸綜合性能。

該技術(shù)的思路源于公司負(fù)責(zé)技術(shù)開發(fā)的副總經(jīng)理陳樂生2001~2004年博士研究課題“磁流變智能材料及其工程應(yīng)用”。溫州宏豐通過原創(chuàng)技術(shù)工藝，將不導(dǎo)電的增強(qiáng)相定向排列，從而使電流更好地通過，降低了材料的電阻?；陬愃频脑?，材料的延伸率也大大提升，從原有的7%提升到24%。該材料加工性能優(yōu)異，電壽命、導(dǎo)電率、延伸率等指標(biāo)國際領(lǐng)先。

這項技術(shù)已經(jīng)獲得國家發(fā)明專利授權(quán)，溫州宏豐在環(huán)保高性能電接觸材料的研發(fā)上已經(jīng)占得先機(jī)。

技術(shù)優(yōu)勢下的財務(wù)數(shù)據(jù)

溫州宏豐在行業(yè)內(nèi)首先從復(fù)合材料的核心理念對產(chǎn)品進(jìn)行科學(xué)的概括和分類，提出了電接觸材料和產(chǎn)品的科學(xué)分類。并為公司未來的發(fā)展確定了科學(xué)指引：

顆粒及纖維增強(qiáng)電接觸復(fù)合材料及元件，從材料科學(xué)和工程層面取得突破，制備出環(huán)保高性能電接觸

功能復(fù)合材料；

層狀復(fù)合電接觸復(fù)合材料及元件，將性能優(yōu)良的環(huán)保高性能電接觸功能復(fù)合材料與其它材料相結(jié)合，實現(xiàn)不同材料性能的優(yōu)勢互補(bǔ)，降低貴金屬用量；

通過自動化技術(shù)、電力電子技術(shù)等技術(shù)將沖壓、成型、焊接等工藝整合和集成在一臺設(shè)備上生產(chǎn)一體化組件，增加產(chǎn)品的加工附加值，同時減少了加工流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，降低成本，提高產(chǎn)品的可靠性，與客戶實現(xiàn)

雙贏。

這三大類產(chǎn)品從技術(shù)上是一個生產(chǎn)鏈不斷的延伸和上下游的關(guān)系。這樣，公司的產(chǎn)品有很強(qiáng)的市場適

應(yīng)能力，盈利能力也顯著提高。

在這一科研方針指引下，溫州宏豐的技術(shù)優(yōu)勢主要通過三個方面實現(xiàn)：開發(fā)環(huán)保、高性能基礎(chǔ)材料； 降

低貴金屬用量； 一體化組件提高產(chǎn)品附加值。

在高性能基礎(chǔ)材料的基礎(chǔ)上降低貴金屬的用量是溫州宏豐在環(huán)保和市場競爭中取得優(yōu)勢地位的重要保證。其在貴金屬替代方面已取得多項國家發(fā)明專利。

三復(fù)合鉚釘技術(shù)，將現(xiàn)有的整體貴金屬材料產(chǎn)品替換成只有兩個工作面是貴金屬的三層復(fù)合結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)品的使用性能，并且節(jié)約貴金屬用量40%~60%以上。另外一個有代表性的產(chǎn)品是側(cè)面復(fù)合薄帶材制備技術(shù)。利用該專利方法獲得的新材料只有在打孔的部分是貴金屬，其它部分是廉價金屬銅。“側(cè)面復(fù)合薄帶材“可以節(jié)約白銀用量60%以上。第三個有代表性的產(chǎn)品是覆銅鋼。該產(chǎn)品上下兩個面是純銅，中間是鐵。覆銅鋼取代目前大量使用的銅合金，降低成本50%以上。同時由于中間使用了鐵，不僅提高了材料的整體強(qiáng)度，更重要的是使材料具備了導(dǎo)磁的功能，與原有材料相比提升了電器的使用壽命。

溫州宏豐除了擁有環(huán)保高性能電接觸基礎(chǔ)材料、以降低貴金屬用量為目的的貴金屬和廉價金屬復(fù)合材料，還擁有強(qiáng)大的裝備研發(fā)和制造能力，利用自主研發(fā)的自動化設(shè)備將前面兩類產(chǎn)品進(jìn)一步加工成一體化組件，將原來需要多家供應(yīng)商完成的工藝集中到公司的一個車間一臺設(shè)備，減少流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，既降低客戶成本，也提高了公司的加工附加值。

溫州宏豐大批量提供一體化組件獲得客戶的高度認(rèn)可，這一戰(zhàn)略源于多年前敏銳地判斷出高端客戶的供應(yīng)鏈整合和優(yōu)化趨勢，與其它同行跨行業(yè)多元化經(jīng)營不同，溫州宏豐集中資源開發(fā)機(jī)電一體化裝備技術(shù)，為公司今后的發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。

正是基于公司強(qiáng)大的技術(shù)優(yōu)勢，作為業(yè)內(nèi)首家進(jìn)軍資本市場的溫州宏豐在業(yè)務(wù)發(fā)展方面取得的業(yè)績亦令同行羨慕：2008年到2011年上半年，銷售收入分別達(dá)到1.7億，2.2億，4.6億，4.1億，年復(fù)合增長率達(dá)到63.9%；取得凈利潤分別為893萬，2143萬，4425萬，4958萬，年復(fù)合增長率達(dá)到122.6%.值得一提的是，由于專利技術(shù)的應(yīng)用，盡管近幾年公司主要原材料金屬銀的價格大幅波動，公司的綜合毛利率一直穩(wěn)中有升，由2008年的13.4%上升到今年上半年的21.2%，其中，代表產(chǎn)品升級、毛利率也更高的層狀功能復(fù)合材料和一體化組件在主營產(chǎn)品銷售收入中占比的上升起到了關(guān)鍵作用，兩者銷售收入占比由2008年的51%,已經(jīng)上升到2011年的67%，一體化組件的占比更是由2008年的22%上升上今年上

半年的41%。

據(jù)溫州宏豐披露，至2011年6月30日，該公司已經(jīng)獲得國家發(fā)明專利授權(quán)18項，起草國家標(biāo)準(zhǔn)3項，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)39項。

為資本提供想象力

溫州宏豐IPO募集資金主要用于新增產(chǎn)能項目。包括年產(chǎn)550噸層狀復(fù)合電接觸功能復(fù)合材料及組件自動化生產(chǎn)線項目投資1.68億元；年產(chǎn)105噸顆粒及纖維增強(qiáng)電接觸功能復(fù)合材料及元件項目投資1.31億

元。

根據(jù)中國電器工業(yè)協(xié)會電工合金分會統(tǒng)計，2009年，電接觸功能復(fù)合材料行業(yè)所屬的電工合金行業(yè)產(chǎn)品銷售收入約57.3億元。以此計算，擁有4000多種規(guī)格，產(chǎn)品供應(yīng)正泰、德力西、GE、Emerson、Cooper、Sensata等知名客戶，居于行業(yè)前列的溫州宏豐，所占比例也只有8%左右。

根據(jù)美國地質(zhì)勘探局（USGS）的數(shù)據(jù)推算，2009年這一行業(yè)的國際市場容量約在600億元人民幣，市場總量年均增長率15%。國內(nèi)主流電接觸材料生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)值總量約為國際市場總量的十分之一。溫州宏豐占國內(nèi)市場的份額是接近10%，占國際市場的份額不到1%。就電接觸材料及元件所處的細(xì)分市場而言，該行業(yè)在國內(nèi)仍處于低端競爭的格局，這為以核心技術(shù)推動公司發(fā)展的溫州宏豐創(chuàng)造快速發(fā)展的了機(jī)會，就國際市場而言，中國企業(yè)的張力亦未完全展開。

更為重要的是，溫州宏豐的技術(shù)團(tuán)隊和管理層已經(jīng)意識到，其在進(jìn)行電接觸復(fù)合材料的研發(fā)過程中所取得重大突破為公司的產(chǎn)業(yè)擴(kuò)展帶來的想象空間。陳樂生將其成果定位于新材料領(lǐng)域，他們正在尋找那些可以應(yīng)用其高性能復(fù)合電接觸材料的新的客戶群體。

生于1969年的董事長陳曉和生于1973年的常務(wù)副總經(jīng)理陳樂生是親生兄弟，分別負(fù)責(zé)公司的生產(chǎn)銷售和技術(shù)研發(fā)，這一團(tuán)隊核心為公司實現(xiàn)其技術(shù)和業(yè)務(wù)戰(zhàn)略提供了可靠保證。陳曉擁有4項發(fā)明專利，務(wù)實低調(diào)，善于管理。陳樂生分別求學(xué)于浙大和上海交大，獲得交大智能材料方向的博士學(xué)位，已獲得發(fā)明專利授權(quán)19項，其中以第一發(fā)明人署名9項。曾獲“全國優(yōu)秀科技工作者”榮譽稱號。

擁有科研背景的陳樂生領(lǐng)導(dǎo)下的研發(fā)中心更為重視技術(shù)儲備和前瞻性研究項目。目前陳樂生正在領(lǐng)導(dǎo)技術(shù)團(tuán)隊在自主開發(fā)的管理軟件的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步與上海交通大學(xué)開展工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用系統(tǒng)研究，實現(xiàn)物料、人員的準(zhǔn)備定位，設(shè)備和操作信息的實時、動態(tài)檢測，工藝參數(shù)的優(yōu)化、過程數(shù)據(jù)的反向追溯；在材料的研究上，陳樂生利用在浙大進(jìn)行博士后研究的機(jī)會與浙江大學(xué)開展了以先進(jìn)陶瓷增強(qiáng)相為核心內(nèi)容的納米電接觸功能復(fù)合材料研究；為了提高電接觸材料的焊接質(zhì)量，避免電接觸材料在焊接過程中失效，陳樂生的團(tuán)隊還與西安交通大學(xué)開展焊接技術(shù)的研究。