第一篇：《國際金融》讀書筆記

《國際金融》讀書筆記

國際金融的主要研究對象包括國際收支、匯率、國際資本流動與國際金融危機(jī)、國際貨幣制度、開放條件下的宏觀政策選擇等，本書介紹的理論知識有助于我們更好地理解我國近期遇到的重大國際金融熱點(diǎn)問題，如人民幣升值問題、國際收支雙順差問題、外匯儲備規(guī)?？涨皢栴}、國際金融危機(jī)所帶來的挑戰(zhàn)、中國成為資本輸出國問題、國際貨幣制度改革問題等。

1994年以來，人民幣匯率表現(xiàn)出穩(wěn)中有升的趨勢，1美元所能兌換的人民幣由94年的￥8.3下降到目前的￥6.5。94年人民幣升值的主要原因是我國出現(xiàn)了通貨膨脹壓力；但由于人民幣對美元的匯率長期低于購買力平價所決定的匯率，人民幣升值并沒有減少國際收支順差或帶來逆差，而是繼續(xù)保持國際收支順差。2005年人民幣對美元有較大幅度升值，這有利于緩解國際壓力、緩解通貨膨脹壓力、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和調(diào)整等，但同時也會影響農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展、導(dǎo)致結(jié)構(gòu)性失業(yè)、加重我國的金融問題等。

國際收支雙順差指國際收支平衡表的經(jīng)常項(xiàng)目和資本與金融項(xiàng)目都是順差。我國的經(jīng)常項(xiàng)目順差主要源自貿(mào)易收支順差，而資本和金融項(xiàng)目順差主要源自外商直接投資。我國國際收支雙順差的成因主要有：收入分配不均，實(shí)行鼓勵出口的政策，我國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展和勞動力廉價，金融政策的推動，國際經(jīng)濟(jì)形勢的變化。長期持續(xù)的國際收支雙順差給我國帶來的消極影響有：加劇我國同歐美國家的經(jīng)濟(jì)摩擦，帶來沉重的通貨膨脹壓力，使我國成為資本凈輸出國、以廉價的官方資本輸出換取高昂的私人資本流入，不利于我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。解決我國長期雙順差的對策有：政府需要改變收入分配格局、減輕兩極分化程度，適度調(diào)整出口退稅政策，調(diào)整相關(guān)金融政策，實(shí)行人民幣漸進(jìn)升值政策等。

國際金融危機(jī)是指首先發(fā)生于一國金融市場上的價格波動、流動性不足以及金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)，通過各種渠道傳遞到其他國家，引起的國際貨幣危機(jī)或國際債務(wù)危機(jī)。影響較大的國際金融危機(jī)有1929-1933年資本主義世界金融危機(jī)、1997年亞洲金融危機(jī)、2007年美國次貸危機(jī)等。國際金融危機(jī)的影響有：導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退、全球經(jīng)濟(jì)增長放慢，使貿(mào)易、投資自由化進(jìn)程受阻，沖擊國際金融制度，引發(fā)東道國的經(jīng)濟(jì)、社會危機(jī)，擾亂經(jīng)濟(jì)秩序等。應(yīng)對金融危機(jī)的挑戰(zhàn)，政府需要加強(qiáng)金融安全，具體措施有：完善國內(nèi)金融體系和國家政策，處理和金融深化和金融自由化的關(guān)系，建立健全的金融機(jī)構(gòu)，以及加強(qiáng)資本國際流動的國際協(xié)調(diào)等。

從資本輸出國的角度來看，資本國際流動表現(xiàn)為本國的私人、企業(yè)、團(tuán)體或政府在國外擁有債券、股票、土地、建筑或設(shè)備的所有權(quán)和銀行存款等資產(chǎn)；資本國際流動的重要貢獻(xiàn)是為本國的閑置資源找到了重新配置的空間，并且在輸出資本的同時，往往伴隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級換代，或?yàn)楸緡a(chǎn)品迅速打開國際市場，贏得有利地位；但同時，資本輸

出也會帶來“產(chǎn)業(yè)空心化”、“技術(shù)滲漏”等問題。我國作為發(fā)展中的大國，面臨資本由窮國流向富國的資本逆流問題，對此我國應(yīng)采取的措施有：遏制收入分配差距繼續(xù)惡化的勢頭、保證國內(nèi)消費(fèi)需求穩(wěn)步增長，增加人民幣匯率的彈性、實(shí)現(xiàn)國際收支大體平衡，適當(dāng)增加進(jìn)口、特別是資源進(jìn)口等。

二戰(zhàn)后，學(xué)術(shù)界對國際貨幣制度提出了一系列改革方案，如恢復(fù)金本位制、創(chuàng)立世界中央銀行、簡歷特別提款權(quán)本位、以固定匯率為基礎(chǔ)的多種儲備體系、控制短期資本流動等；1974年國際貨幣基金組織20過委員會提出了《改革大綱》，在一定程度上反映了發(fā)展中國家的改革要求。具體而言，發(fā)展中國家對國際貨幣體系的改革要求包括：改革現(xiàn)行的匯率制度、建立波動幅度小的匯率結(jié)構(gòu)，實(shí)行對稱、有效、公平的國際收支調(diào)節(jié)原則，通過國際集體行為來創(chuàng)設(shè)國際儲備資產(chǎn)、使特別提款權(quán)成為增加國際清償能力的主要手段、并改進(jìn)其分配方式，國際貨幣事務(wù)民主化，發(fā)達(dá)國家增加對發(fā)展中國家實(shí)際資源的轉(zhuǎn)移等。但目前這些方案和改革要求往往只能為部分國家所認(rèn)同，發(fā)達(dá)國家在國際事務(wù)中仍居支配地位，國際貨幣制度將大體上維持牙買加體系的框架，改革進(jìn)展緩慢。

第二篇：國際金融讀書筆記

國際金融讀書筆記 國際金融的主要內(nèi)容大體可以分為匯率與外匯市場，國際金融環(huán)境與機(jī)構(gòu)，國際金融風(fēng)險(xiǎn)與管理國際融資與國際財(cái)務(wù)管理。同時又可以細(xì)分為國際收支及宏觀管理、外匯與匯率、匯率制度、國際金融風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測與管理、長期與短期融資、國際貿(mào)易融資和國際直接投資與財(cái)務(wù)管理等等。第一章 融入世界的中國經(jīng)濟(jì) 主要學(xué)習(xí)把握中國對外開放的趨勢；把握國際金融形勢變化的方向。通過學(xué)習(xí)這些內(nèi)容來了解中國經(jīng)濟(jì)日益開放化和國際化的指標(biāo)、國際金融形勢的主要特點(diǎn)和學(xué)習(xí)國際金融的重要性。

1、中國經(jīng)濟(jì)的國際化 中國的貿(mào)易地位在2004年在世界貿(mào)易由中等水平上升到第三位，僅次于德國和美國；而進(jìn)出口總額占GDP的比重呈現(xiàn)快速上升的趨勢。貿(mào)易結(jié)構(gòu)中制成品在出口與進(jìn)口貿(mào)易中均占絕大比重，高新技術(shù)出口的數(shù)量及其比重不斷攀升。貿(mào)易政策逐步得到改良，跨國并購將成為中國吸引外資新的增長點(diǎn)，中國外資政策的制定逐漸放寬，經(jīng)歷了一個從規(guī)制到放松規(guī)制再到自由化的過程。進(jìn)出口貿(mào)易和國際收支的貢獻(xiàn)率越來越高，貿(mào)易順差逐年增長。中國的國際收支總量水平一直保持持續(xù)、穩(wěn)定、快速增長的態(tài)勢, 外匯儲備繼續(xù)增加，人民幣匯率市場平穩(wěn)運(yùn)行，國際化程度不斷提高；國際儲備也逐年大幅增長。

2、國際金融形勢和特點(diǎn) 金融市場一體化，各國金融市場一體化；各國金融政策傾向一體化，國際機(jī)構(gòu)國際化，資金流動自由化和國際化。全球金融自由化對中國經(jīng)濟(jì)有促進(jìn)作用的同時也增加了一些經(jīng)濟(jì)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)；國際金融市場存在外部不穩(wěn)定性和內(nèi)部不穩(wěn)定性。國家混業(yè)經(jīng)營趨勢、金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制日益順暢和投機(jī)力量的活躍使國際金融風(fēng)險(xiǎn)居高不下，從而導(dǎo)致外匯市場動蕩不安，股市紛紛下挫，利率市場差距明顯。

3、國際金融的機(jī)遇與挑戰(zhàn) 機(jī)遇：有利于各國之間的金融往來和全球融資，有利于提高金融業(yè)本身的效率，有利于降低籌資成本，提高企業(yè)生產(chǎn)力，有利于國際直接投資的發(fā)展，有利于進(jìn)一步放寬各國的金融管制。挑戰(zhàn)：有可能導(dǎo)致國際金融風(fēng)險(xiǎn)的生成，有可能加劇全球金融的脆弱性，有可能削弱貨幣政策的自主性，有可能提高對金融監(jiān)管的國際合作要求。第二章 國際金融市場與國際金融機(jī)構(gòu)

1、國際金融市場 國際金融市場是指世界各國從事國際金融業(yè)務(wù)活動的場所和機(jī)制的總和，其組成部分包括外匯市場、歐洲貨幣市場、國際資本市場、國際黃金市場和衍生金融市場，其主體是由經(jīng)營國際間的貨幣業(yè)務(wù)的一切金融機(jī)構(gòu)組成，其業(yè)務(wù)活動包括國際貨幣借貸、外匯買賣、黃金買賣、國際股票與債券的發(fā)行與流通等內(nèi)容。

2、外匯市場的性質(zhì)、參與者和主要功能 外匯市場是進(jìn)行跨國界貨幣支付和貨幣互換的場所，是規(guī)模最大的國際金融市場。外匯市場并不是一個可供交易商們聚在一起兌換貨幣的有形場所，而是一個用現(xiàn)代通訊設(shè)備連接在一起的世界性網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。外匯市場實(shí)際上是一種無形市場，既沒有一定的固定場所，也沒有開盤和收盤時間，而是通過路透社終端、美聯(lián)社終端、德勵財(cái)經(jīng)終端、美國銀行間清算系統(tǒng)和環(huán)球金融電訊網(wǎng)形成網(wǎng)絡(luò)市場，每天24小時連續(xù)營業(yè)。外匯市場的主要參與者是商業(yè)銀行、個人和公司、中央銀行和外匯經(jīng)紀(jì)人。外匯市場的主要功能表現(xiàn)在以下幾個方面：清算作用；生成匯率；授信作用；保值作用；投機(jī)作用；窗口作用。

3、國際債券市場與國際黃金市場

按照發(fā)行范圍和面值貨幣，國際債券可以分為外國債券和歐洲債券。國際債券市場的發(fā)展趨勢國際債券發(fā)行量在經(jīng)歷了21世紀(jì)初的持續(xù)增長后，受金融危機(jī)沖擊呈下滑趨勢；歐元債券來勢洶洶，大有后來居上之勢；發(fā)展中國家主權(quán)債券與美國國債的收益率之間的差額重新回落；隨著互聯(lián)網(wǎng)電子交易的廣泛應(yīng)用，國際債券交易市場也將逐漸實(shí)現(xiàn)電子化交易。國際黃金市場中起主導(dǎo)作用的國際性市場是通稱為世界五大黃金市場的倫敦黃金市場、蘇黎世黃金市場、紐約黃金市場、香港黃金市場和新加坡黃金市場。

4、國際金融機(jī)構(gòu) 國際金融機(jī)構(gòu)按地區(qū)范圍可劃分為全球性國際金融機(jī)構(gòu)和區(qū)域性國際金融機(jī)構(gòu)兩大類。全球性國際金融機(jī)構(gòu)有國際清算銀行、國際貨幣基金組織、世界銀行、亞洲開發(fā)銀行

5、中國與國際金融市場近些年來，國際間接貸款這一傳統(tǒng)融資渠道在中國呈現(xiàn)出一些新的特點(diǎn)和趨勢：國際間接貸款規(guī)?？s小；貸款條件趨硬；貸款政策改變。中國債券市場的開放主要有兩層含義：一是允許境外政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)到中國債券市場發(fā)行債券；二是允許境外投資者投資中國債券市場。出口信貸是指發(fā)達(dá)國家銀行為鼓勵其所在國設(shè)備出口而向發(fā)展中國家提供的貸款。出口信貸有兩種方式：一是買方信貸，即出口方銀行直接向進(jìn)口方（買方）或進(jìn)口方銀行（買方銀行）提供貸款，限于購買出口方國家的設(shè)備。二是賣方信貸，即出口方銀行向本國出口商（賣方）提供貸款，賣方向買方（發(fā)展中國家融資人）提供設(shè)備，買方延期付款。

6、中國與國際金融機(jī)構(gòu) 中國是IMF創(chuàng)始國之一，但由于歷史原因，1980年4月才得以恢復(fù)在IMF的合法席位。中國也是世界銀行的創(chuàng)始國，基于同樣的原因，到1980年5月才恢復(fù)了合法席位。至今中國擁有世界銀行2.99%的股權(quán)，在世界銀行所有成員國中列第6位。在世界銀行執(zhí)行董事會里，中國單獨(dú)選派執(zhí)行董事，具體負(fù)責(zé)中國在世界銀行的事務(wù)。第三章 國際收支及宏觀管理 通過本章的學(xué)習(xí)，掌握國際金融市場的組成；國際金融機(jī)構(gòu)及其機(jī)構(gòu)設(shè)置和主要業(yè)務(wù)；了解國際金融機(jī)構(gòu)的基本職能和主要業(yè)務(wù)；中國參與國際金融市場的主要渠道；中國與主要國際金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系回顧。通過本章的學(xué)習(xí)，能夠掌握歐洲貨幣市場的基本金融工具；學(xué)會債券種類的選擇及其發(fā)行的基本程序；掌握金融市場上衍生金融工具的基本原理；學(xué)會使用衡量外債風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。

1、國際收支與國際收支平衡表 國際收支是指一個國家在一定時期內(nèi)（通常為一年），因與其他國家或地區(qū)所發(fā)生的貿(mào)易、非貿(mào)易以及資本往來而引起的國際間的資金收支（包括貨幣收支以及用貨幣表示的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移。國際收支平衡表是一國根據(jù)交易內(nèi)容和范圍設(shè)置科目和 賬戶，并按照復(fù)式記賬法的原理對一定時期內(nèi)的國際經(jīng)濟(jì)交易進(jìn)行系統(tǒng)的記錄，對各筆交易進(jìn)行分類、匯總而編制出的分析性報(bào)表。各國的國際收支平衡表在不同時期會有所不同，但其中的主要項(xiàng)目基本保持一致，即經(jīng)常項(xiàng)目、資本與金融項(xiàng)目和錯誤與遺漏三大項(xiàng)目。目前，對國際收支狀況的分析主要采用四種差額分析方法，即貿(mào)易差額分析、經(jīng)常項(xiàng)目差額分析、資本與金融項(xiàng)目差額分析和綜合差額分析。

2、國際收支調(diào)節(jié)方法 一般情況下，國際收支平衡可分為靜態(tài)平衡和動態(tài)平衡。根據(jù)國際收支失衡的原因，可將國際收支失衡劃分為以下幾種類型：周期性失衡；收入性失衡；貨幣性失衡；結(jié)構(gòu)性失衡；臨時性失衡；沖擊性失衡。上述各種類型的失衡，只有結(jié)構(gòu)性失衡、收入性失衡具有長期性，被稱為持久性失衡，而其他類型的失衡具有臨時性，被稱為暫時性失衡。國際收支逆差通常會帶來以下不利的影響：使本國經(jīng)濟(jì)增長受阻；不利于對外經(jīng)濟(jì)交往；損害國際信譽(yù)。在實(shí)

行固定匯率制的國家，國際收支順差會產(chǎn)生以下影響：外匯儲備急劇上升導(dǎo)致外匯占款大幅度增加，國內(nèi)貨幣投放量擴(kuò)大，物價上漲，通貨膨脹加重；不利于發(fā)展國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系；在實(shí)行浮動匯率制的國家，國際收支順差出現(xiàn)后，匯率會自動升值，使得出口產(chǎn)品價格上升，進(jìn)口產(chǎn)品價格下降，導(dǎo)致貿(mào)易條件惡化。國際收支市場調(diào)節(jié)機(jī)制分為以下幾種類型：貨幣價格機(jī)制收入機(jī)制、利率機(jī)制。相關(guān)的國際收支市場調(diào)節(jié)政策有財(cái)政政策、貨幣政策和直接管制政策。

3、國際儲備及宏觀管理 世界銀行對國際儲備所作定義為：“國家貨幣當(dāng)局占有的那些在國際收支出現(xiàn)逆差時可以直接或通過有保障的機(jī)制兌換成其他資產(chǎn)以穩(wěn)定該國匯率的資產(chǎn)?！眹H儲備資產(chǎn)一般應(yīng)該具備以下幾個特征：國際性；官方性；流動性；穩(wěn)定性。自有儲備，主要包括一國的貨幣性黃金儲備、外匯儲備、在IMF的儲備頭寸和特別提款權(quán)余額。國際儲備宏觀管理主要在國際儲備需求和適度國際儲備總量的確定

4、中國外匯儲備管理 從政策體制角度來看，我國外匯儲備增長受以下三方面的影響：一是外匯體制改革，經(jīng)常項(xiàng)目結(jié)售匯制度極大地增加了我國的外匯儲備。二是由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速增長以及國家相繼出臺一系列鼓勵出口政策，進(jìn)一步擴(kuò)大了商品和服務(wù)貿(mào)易，對外貿(mào)易保持高速增長，使外匯儲備持續(xù)增加。三是國家進(jìn)一步吸引外商直接投資，提高利用外資的質(zhì)量和水平。外匯儲備高增長對我國經(jīng)濟(jì)的正面影響：外匯儲備的快速增長增強(qiáng)了我國的綜合國力，提高了我國的國際資信；充足的外匯儲備可以使我國中央銀行有效干預(yù)外匯市場，支持本幣匯率。充足的外匯儲備有力地促進(jìn)了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；充足的外匯儲備也是人民幣最終實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換的一個必備條件。負(fù)面影響：積累通貨膨脹，降低中央銀行貨幣政策的獨(dú)立性；巨額的外匯儲備產(chǎn)生了高額的機(jī)會成本；增大了外匯儲備資產(chǎn)管理的難度和風(fēng)險(xiǎn)。第四章 外匯與匯率 通過本章的學(xué)習(xí)，我們可以了解到：外匯和匯率的分類；均衡匯率的含義，以及影響匯率的各種因素；匯率波動的經(jīng)濟(jì)影響；購買力平價的理論基礎(chǔ)；利率平價說的主要內(nèi)容； 區(qū)分抵補(bǔ)利率平價和非抵補(bǔ)利率平價、利率與通貨膨脹率之間的關(guān)系；彈性價格貨幣分析法與粘性價格貨幣分析法；資產(chǎn)市場的長短期平衡及其調(diào)節(jié)機(jī)制。

1、外匯與匯率 外匯必須具備以下三個基本特征：第一，外匯是以外幣表示的各種金融資產(chǎn)，如美元在美國以外的其他國家都是外匯，但在美國則不是；第二，外匯必須具有充分的可兌換性，外匯必須能夠自由地兌換成其他國家的貨幣或購買其他信用工具以進(jìn)行多邊支付；第三，外匯是在國外能得到償付的貨幣債權(quán)，即能為各國所普遍承認(rèn)和接受的金融資產(chǎn)。根據(jù)不同的分類標(biāo)準(zhǔn)，外匯可以進(jìn)行不同的分類：按貨幣兌換的限制程度不同，可以分為自由兌換、有限自由兌換和不可兌換貨幣。按交割期限的不同，可以分為即期外匯和遠(yuǎn)期外匯。按照來源和用途的不同，可以分為貿(mào)易外匯和非貿(mào)易外匯。按持有者的不同，可以劃分為官方外匯和私人外匯。匯率標(biāo)價法又可分為直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法 匯率的分類，按制定匯率的方法不同，可以分為基本匯率和套算匯率；按銀行買賣外匯的角度，可以分為買入?yún)R率和賣出匯率；按外匯交易工具和收付時間不同，可以分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率；按外匯交易的交割期限不同，可以分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率；從衡量貨幣價值的角度，可以分為名義匯率和實(shí)際匯率。

2、匯率與經(jīng)濟(jì)波動 影響匯率波動的因素：國際收支、相對通貨膨脹、相對利率、相對收入水平、心理預(yù)期、政府管制各種因素的相互影響、3、國際套利與外匯投機(jī) 國際套利是指利用不同的外匯市場、不同的貨幣種類、不同的交割時間以及一些貨幣匯率和利率上的差異，進(jìn)行從低價一方買進(jìn)，高價一方賣出，從而從中賺取利潤的外匯買賣活動。國際套利一般可以分為地點(diǎn)套利、三角套利、抵補(bǔ)套利三種具體類型。所謂外匯投機(jī)，是指投機(jī)者根據(jù)一段時間內(nèi)某種貨幣匯率變動的可能趨，通過買賣現(xiàn)匯、期匯的方式，建立某種貨幣的多頭和空頭頭寸，以期獲取風(fēng)險(xiǎn)利潤的一種行為。在傳統(tǒng)的外匯市場上，投機(jī)有兩種形式：一種是即期外匯投機(jī)，另一種是遠(yuǎn)期外匯投機(jī)。

4、傳統(tǒng)匯率理論 國際借貸說認(rèn)為，兩種貨幣之間的匯率是由供給與需求決定的。當(dāng)一種貨幣的供給大于需求時，該種貨幣的匯率將下降；反之，當(dāng)需求大于供給時，該種貨幣的匯率將上升。在國際市場上，各種貨幣的供求主要由各國的國際借貸狀況所決定。購買力平價說其核心思想是：貨幣的價值在于其購買力，因此不同貨幣之間的兌換率取決于其購買力之比，也就是說，匯率與各國的價格水平之間具有直接的聯(lián)系。利息平價理論認(rèn)為，某種貨幣遠(yuǎn)期匯率是由兩個國家金融市場上的利率水平?jīng)Q定的。利率平價說可分為抵補(bǔ)利率平價和非抵補(bǔ)利率平價兩種。貨幣主義者認(rèn)為：匯率是兩國貨幣的相對價格，匯率的變化就是兩國貨幣比價的變化；在不考慮各國貨幣市場的情況下去分析匯率，是很荒唐的。貨幣主義者把匯率看成是兩國貨幣的相對價格，而不是兩國商品的相對價格，強(qiáng)調(diào)貨幣供求在決定過程中的作用。他們把購買力平價和貨幣數(shù)量方程式有機(jī)地結(jié)合起來，產(chǎn)生了基于貨幣供應(yīng)量和實(shí)際產(chǎn)出的一種匯率理論，這就是貨幣主義的匯率決定理論。第五章 外匯匯率制度 通過對本章的學(xué)習(xí)，我們可以掌握匯率制度的分類及其特點(diǎn)；匯率制度的演進(jìn)過程及其特點(diǎn)；固定匯率制與浮動匯率制的優(yōu)劣比較；最優(yōu)貨幣區(qū)理論的主要內(nèi)容和歐盟經(jīng)濟(jì)一體化的實(shí)踐。

1、匯率制度的分類 固定匯率制度，即兩國貨幣比價基本固定，并把兩國貨幣比價的波動幅度控制在一定的范圍內(nèi)，是金本位制度時代流傳與來的匯率制度。固定匯率制包括金本位制下的固定匯率和紙幣流通制度下的固定匯率。浮動匯率制度是在固定匯率制度破產(chǎn)以后，主要西方國家從1973年開始普遍實(shí)行的一種匯率制度。在浮動匯率制度下，政府對匯率不予固定，也不規(guī)定波動的界限，聽任外匯市場根據(jù)外匯的供求情況，自行決定本國貨幣對外國貨幣的匯率。

2、匯率制度的演進(jìn)與發(fā)展 到19世紀(jì)70年代末，世界上主要的經(jīng)濟(jì)大國都相繼實(shí)行了金本位制，國際貨幣制度才正式過渡到了國際金本位制。牙買加體系的主要內(nèi)容概括起來有：承認(rèn)了浮動匯率合法化；增加成員國的基金份額；降低了黃金在國際貨幣體系中的作用。

3、中國匯率制度改革 1948年12月1日，中國人民銀行成立，并發(fā)行了統(tǒng)一的貨幣——人民幣。1950年7月8日開始，實(shí)行全國統(tǒng)一的人民幣匯率，由中國人民銀行公布。1979年3月13日，國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立國家外匯管理局，管理國家外匯，公布人民幣匯率。1994年，外匯管理體制改革以后，人民幣匯率實(shí)行單一的、有管理的市場匯率制度，新的匯率制定是以市場供求關(guān)系為基礎(chǔ)的浮動匯率。第六章 國際金融風(fēng)險(xiǎn)

通過本章的學(xué)習(xí)，掌握國際金融風(fēng)險(xiǎn)與一般金融風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別；外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念與類型；外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則和程序；外匯風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性；外匯風(fēng)險(xiǎn)的基本計(jì)量方法

1、國際金融風(fēng)險(xiǎn) 國際金融風(fēng)險(xiǎn)，是指在國際貿(mào)易和國際投融資過程中，由于各種不確定性因素所帶來的影響，使得參與主體的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏差，進(jìn)而產(chǎn)生蒙受損失的可能性。國際金融風(fēng)險(xiǎn)的特征主要體現(xiàn)在以下幾個方面： 國際金融風(fēng)險(xiǎn)的影響范圍廣、破壞性強(qiáng)國際金融風(fēng)險(xiǎn)的傳染性、擴(kuò)張性很強(qiáng)、國際金融風(fēng)險(xiǎn)的不規(guī)則性與可控性并存。主要表現(xiàn)在：（1）國際金融市場動蕩引發(fā)的傳染性風(fēng)險(xiǎn)；（2）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)；（3）資產(chǎn)價格大幅波動的風(fēng)險(xiǎn)；（4）金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。

2、外匯風(fēng)險(xiǎn) 外匯風(fēng)險(xiǎn)是匯率波動造成的不確定性，而匯率波動主要受宏觀經(jīng)濟(jì)變量的影響，因此匯率制度、會計(jì)制度、戰(zhàn)爭等突發(fā)事件、他國危機(jī)的蔓延和宏觀政策均是導(dǎo)致外匯風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的原則：全面重視原則；管理多樣化原則；趨利避害、收益最大化原則。外匯風(fēng)險(xiǎn)管理大致可分為如下幾步：第一，確定恰當(dāng)?shù)挠?jì)劃期，一般限定在一年以內(nèi)，以便預(yù)測匯率的變化，使受險(xiǎn)金額固定在一段時間范疇內(nèi)。第二，預(yù)測匯率變化的情況，即變動方向、變動時間和變動幅度這三個相互聯(lián)系的方面。第三，計(jì)算外匯風(fēng)險(xiǎn)的受險(xiǎn)額，目的是為了從數(shù)量上確定企業(yè)面臨多大的外匯風(fēng)險(xiǎn)。第四，確定是否采取避險(xiǎn)措施。第五，選擇適當(dāng)?shù)谋茈U(xiǎn)方法。目前普遍的方法是按照風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時間階段，將外匯風(fēng)險(xiǎn)分為三類：會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

3、外匯風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 交易風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量：銀行外匯買賣風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量、企業(yè)的交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量、會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量 第七章 外匯風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測 通過本章的學(xué)習(xí)，掌握外匯風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測的重要性；外匯風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測的分類；基本預(yù)測方法的影響因素；各種預(yù)測方法的優(yōu)劣。熟悉風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測的幾種圖表技術(shù)分析法；在三種預(yù)測方法的基礎(chǔ)上，建立合理的混合預(yù)測法；判斷預(yù)測方法的績效

1、外匯風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測的重要性 外匯風(fēng)險(xiǎn)對個人的影響如下：其一，匯率會影響個人消費(fèi)國外商品與勞務(wù)。其二，匯率波動會影響個人的國外旅游。商業(yè)銀行是國際金融市場的主體，它們?yōu)閺氖聡H業(yè)務(wù)的企業(yè)提供國際結(jié)算業(yè)務(wù)以及資金營運(yùn)、風(fēng)險(xiǎn)管理等外匯業(yè)務(wù)。銀行在開展外匯業(yè)務(wù)的同時，實(shí)際上也承擔(dān)了外匯風(fēng)險(xiǎn)集散與轉(zhuǎn)換的角色，稍有不慎，就會蒙受巨額的風(fēng)險(xiǎn)損失。銀行在與其他顧客之間買賣外匯或者同業(yè)拆借時，本幣資金收付與相應(yīng)的外幣資金收付不一定同時發(fā)生，二者之間常常有一定的時滯，頻繁地形成比重多樣、金額巨大的敞口頭寸，一旦發(fā)生匯率波動，這些外匯敞口就很容易造成損失?？梢哉f，銀行的外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)密不可分，因此，進(jìn)行準(zhǔn)確的外匯預(yù)測，把握外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的金額和變化趨勢，對于銀行來說，有著重要的意義。外匯風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測對跨國公司的職能決策的重要影響：（1）套期保值決策；（2）短期融資決策；（3）短期投資決策；（4）資本預(yù)算決策；（5）長期融資決策；（6）收益評價。

2、外匯預(yù)測方法 市場預(yù)測法，是一種建立在即期、遠(yuǎn)期匯率和利率間存在一系列平價關(guān)系的假設(shè)基礎(chǔ)上的匯率預(yù)測方法。市場預(yù)測法認(rèn)同市場有效性假說，即在一個強(qiáng)式有效的市場上，所有公開和非公開的信息都可以反映在當(dāng)天的匯率當(dāng)中。技術(shù)預(yù)測法，是用歷史的匯率數(shù)據(jù)來預(yù)測未

來的匯率?；绢A(yù)測法，是根據(jù)經(jīng)濟(jì)變量同匯率間的基本關(guān)系進(jìn)行預(yù)測?；旌项A(yù)測法是綜合使用以上各種匯率預(yù)測法的方法。

3、外匯風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測的效果與誤差 不管在怎樣的市場假設(shè)前提下，結(jié)合多少經(jīng)濟(jì)理論知識，也不管使用多么復(fù)雜的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，都很難避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測值與實(shí)際值之間的誤差，評價不同預(yù)測方法的效果如何，也就是看哪種預(yù)測方法下的誤差最小。第八章 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 通過本章的學(xué)習(xí)，掌握銀行外匯買賣風(fēng)險(xiǎn)的管理技術(shù)；利用套期保值管理外匯風(fēng)險(xiǎn)；短期套期保值四種方法的異同；長期套期保值中的貨幣互換；會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的管理策略。

1、交易風(fēng)險(xiǎn)管理 外匯交易風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則是：在管理成本一定的情況下，使匯率變動對本幣造成的經(jīng)濟(jì)損失最小化。只有從減少外匯風(fēng)險(xiǎn)損失中得到的收益大于為減少風(fēng)險(xiǎn)所采取措施的成本費(fèi)用時，防范風(fēng)險(xiǎn)的措施才是有意義的、可行的。銀行外匯買賣的風(fēng)險(xiǎn)管理：限額管理是外匯交易風(fēng)險(xiǎn)控制的主要方法，即為所交易幣種的現(xiàn)貨和遠(yuǎn)期設(shè)置限制。VaR技術(shù)是指在正常市場條件下和一定的置信水平上，測算出給定時間段內(nèi)預(yù)期發(fā)生的最壞情況的損失。短期交易風(fēng)險(xiǎn)的套期保值分為：遠(yuǎn)期合約套期保值、期貨合同套期保值、貨幣市場套期保值、貨幣期權(quán)套期保值、長期交易風(fēng)險(xiǎn)的套期保值、其他套期保值方法。

2、會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理 跨國公司可以通過運(yùn)用遠(yuǎn)期合約對會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)套期保值。外幣資產(chǎn)與負(fù)債配比法要求企業(yè)調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債，使得以各種功能貨幣表示的資產(chǎn)和負(fù)債數(shù)額相等，只計(jì)算會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)頭寸。

3、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的營銷管理流程：市場選擇、定價策略。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的生產(chǎn)管理，當(dāng)外匯匯率波動較為劇烈，以至于上述管理調(diào)整無濟(jì)于事時，企業(yè)應(yīng)該把精力轉(zhuǎn)向生產(chǎn)策略調(diào)整方面，著手于降低生產(chǎn)成本，對經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，主要有以下幾種方法：（1）要素組合策略；（2）海外建廠策略；（3）提高生產(chǎn)效率；（4）增強(qiáng)應(yīng)變能力。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)管理是對企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行重新調(diào)整，以便在匯率發(fā)生變動時，企業(yè)資產(chǎn)收益的下降會被相應(yīng)的清償債務(wù)的成本下降所抵消。第一，資產(chǎn)債務(wù)匹配，也就是企業(yè)將融資的來源與未來將要獲得的收益進(jìn)行搭配，來消除因?yàn)閰R率變動可能造成的損失。第二，業(yè)務(wù)分散化。第三，融資分散化。第四，營運(yùn)資本管理。第九章 國際財(cái)務(wù)管理概述 通過本章的學(xué)習(xí)，能夠明確國際財(cái)務(wù)管理的各種目標(biāo)之間的具體關(guān)系，并最終確定主要目標(biāo)；判斷各種國際財(cái)務(wù)管理模式之間的優(yōu)劣，并能根據(jù)具體情況選擇適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)管理模式。

1、國際財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展 國際財(cái)務(wù)管理是伴隨著國際貿(mào)易、國際直接投資與金融全球化的發(fā)展而產(chǎn)生的，其產(chǎn)生的過程就是企業(yè)經(jīng)營向國際領(lǐng)域延伸的過程。

2、國際財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容與目標(biāo) 國際企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容大體可以歸納為以下幾點(diǎn)：國際企業(yè)融資管理、國際企業(yè)投資管理、國際企業(yè)營運(yùn)資金管理、國際企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理與國際企業(yè)納稅管理。

3、國際財(cái)務(wù)管理的模式選擇 集權(quán)式財(cái)務(wù)管理模式是指跨國公司把財(cái)務(wù)管理的決策權(quán)集中在公司總部，以便統(tǒng)一調(diào)度和使用資金，來實(shí)現(xiàn)公司整體財(cái)務(wù)目標(biāo)。分權(quán)式財(cái)務(wù)管理模式是指公司將較多的財(cái)務(wù)管理決

策權(quán)限授予穩(wěn)中有降海外子公司，以便使它們能及時抓住各種機(jī)遇、適時規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營目標(biāo)，進(jìn)而提高公司的整體價值。第十章 長期融資與短期融資 通過本章的學(xué)習(xí)，掌握企業(yè)外部融資與內(nèi)部融資的比較；長期融資的類型；短期融資工具的選擇。根據(jù)具體情況做出內(nèi)部融資還是外部融資的決策；分析各種融資工具的成本構(gòu)成及對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響；選擇適合企業(yè)發(fā)展的長期國際融資決策。

1、國際企業(yè)融資 對于國際企業(yè)而言，內(nèi)部融資就是指企業(yè)內(nèi)部在母公司與各國子公司之間以及各國子公司與子公司之間調(diào)劑資金余缺，以達(dá)到整個跨國公司內(nèi)部資金的優(yōu)化配置，進(jìn)而為公司總體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)奠定基礎(chǔ)的資金融通。對于國際企業(yè)而言，外部融資是指企業(yè)在公司外部得到資金融通，即通過銀行貸款、發(fā)行債券及股票等形式取得公司生產(chǎn)經(jīng)營所需資金。

2、長期融資 國際銀行貸款，是指由一國的某家銀行，或由一國（多國）的多家銀行組成的貸款銀團(tuán)，按市場價格水平向另一國借款人提供的、不限定用途的貸款。國際債券融資是指通過發(fā)行國際債券來融通資金的一種融資行為。其他融資來源：平行貸款、信貸掉期、政府貸款

3、短期融資 國際銀行短期貸款是指一國銀行向另一國籌資者提供的貸款期限為1年及1年以下的貸款安排。票據(jù)發(fā)行便利，是通過循環(huán)發(fā)行低資金成本的短期票據(jù)以取得中長期資金的一種融資方式。歐洲商業(yè)票據(jù)是國際著名跨國公司為了籌集短期資金，而在貨幣發(fā)行國以外發(fā)行的以該國貨幣標(biāo)值的商業(yè)票據(jù)。第十一章 國際貿(mào)易融資 通過本章的學(xué)習(xí)，掌握國際貿(mào)易融資方法的具體應(yīng)用；新興貿(mào)易融資方法在中國的發(fā)展前景；主要國家貿(mào)易融資機(jī)構(gòu)的設(shè)置及職能。從而了解各種國際貿(mào)易融資方法對交易雙方的影響；選擇對企業(yè)最有利的貿(mào)易融資方式；對新興貿(mào)易融資業(yè)務(wù)做出恰當(dāng)評價。

1、國際貿(mào)易融資方法 應(yīng)收賬款融資，是指購貨方為了提高資金流動性，而以自己的應(yīng)收賬款為抵押向銀行尋求貸款的一種短期融資方法。國際保理業(yè)務(wù)是國際貿(mào)易融資的一種主要方式，是指在賒銷、托收等結(jié)算方式下，保理商對出口商收匯風(fēng)險(xiǎn)的一種擔(dān)保。信用證，是銀行代表進(jìn)口商簽發(fā)的、承諾當(dāng)出口商發(fā)貨所得到的貨運(yùn)單據(jù)與合同條款一致時，出口商即可得到銀行付款的一種單據(jù)。出口信貸:賣方信貸，是指由出口方的官方金融機(jī)構(gòu)或商業(yè)銀行向本國出口商提供的貸款，這種貸款的合同由出口商與銀行簽訂；買方信貸，是出口方銀行直接向進(jìn)口商提供的貸款，而出口商與進(jìn)口商所簽訂的成交合同中則規(guī)定為即期付款方式?！案ＹM(fèi)廷”是指一個票據(jù)持有者將其未來應(yīng)收債權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方（福費(fèi)廷融資商）以換取現(xiàn)金，在轉(zhuǎn)讓完成后，若此票據(jù)期滿不能兌現(xiàn)，福費(fèi)廷融資商無權(quán)向出口商追索。福費(fèi)廷業(yè)務(wù)發(fā)展40年來受到了出口企業(yè)的一致歡迎，其業(yè)務(wù)具有以下主要特點(diǎn)：無追索權(quán)； 融資期限一般較長；批發(fā)性融資；利率固定；費(fèi)用較高。抵償貿(mào)易，是指在互惠的前提下，由兩個或兩個以上的貿(mào)易方達(dá)成協(xié)議，規(guī)定一方的進(jìn)口產(chǎn)品可以部分或者全部以相對的出口產(chǎn)品來支付的一種貿(mào)易形式。

2、國際貿(mào)易融資機(jī)構(gòu) 美國進(jìn)出口銀行是一家獨(dú)立的美國政府機(jī)構(gòu)，創(chuàng)立于1934年，至今已有七十多年的歷史，其最初的意圖在于促進(jìn)美蘇貿(mào)易，而如今它的主要職責(zé)是通過提供一般商業(yè)渠道所不能獲得的信貸支持促進(jìn)美國商品及勞務(wù)的出口，保持美國企業(yè)在海外市場的競爭優(yōu)勢。中國進(jìn)出口銀行成立于1994年，是直屬國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)的、政府全資擁有的國家出口信用機(jī)構(gòu)。中國進(jìn)出口銀行的主要職責(zé)是貫徹執(zhí)行中國產(chǎn)業(yè)政策、外經(jīng)貿(mào)政策和金融政策，為擴(kuò)大中國機(jī)電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品出口、推動有比較優(yōu)勢的企業(yè)“走出去”、促進(jìn)對外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作與交流，提供政策性金融支持。日本貿(mào)易振興機(jī)構(gòu)成立于1958年，總部設(shè)在東京，是日本政府為促進(jìn)貿(mào)易發(fā)展特別建立的公共機(jī)構(gòu)，其主要任務(wù)是支援日本的對外政策，加強(qiáng)同國外的友好經(jīng)濟(jì)關(guān)系。第十二章

國際直接投資與財(cái)務(wù)管理 通過本章的學(xué)習(xí)，掌握國際直接投資的類型；國際直接投資理論；國際直接投資環(huán)境的評價方法；國際并購?fù)顿Y的動因及其管理；國際現(xiàn)金管理的主要內(nèi)容與方法；能夠運(yùn)用國際直接投資理論分析具體國際直接投資的發(fā)展趨勢；對一國的投資環(huán)境做出恰當(dāng)?shù)脑u價；根據(jù)具體情況做出正確的國際并購?fù)顿Y決策；建立適合本企業(yè)發(fā)展的國際現(xiàn)金管理體系。

1、國際直接投資 國際直接投資是與國際間接投資相對應(yīng)的一個概念，是指投資者為了在國外獲得長期的投資效益并擁有對企業(yè)或公司的控制權(quán)和經(jīng)營管理權(quán)而進(jìn)行的在國外直接建立企業(yè)或公司的投資活動，其核心是投資者對國外投資企業(yè)的控制權(quán)。一般而言，國際直接投資的動因大體可以概括為以下幾個方面：（1）取得高額壟斷利潤；（2）占領(lǐng)國際市場；（3）保證自然資源的供應(yīng)；（4）取得所在國的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)；（5）增加外匯收入；（6）分散和減少預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)；（7）帶動機(jī)器設(shè)備及勞務(wù)的出口，擴(kuò)大對外貿(mào)易額。國際直接投資環(huán)境，是指影響國際投資的各種自然因素、政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、社會因素和法律因素相互依賴、相互完善、相互制約所形成的矛盾統(tǒng)一體。

2、國際并購管理 企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)是自身價值最大化，國際并購作為其一種重要的跨國投資活動，其產(chǎn)生的動力主要在于最大可能地實(shí)現(xiàn)企業(yè)增值，但就單個企業(yè)的具體的國際并購行為而言，其動機(jī)又各不相同，歸納起來大體有以下幾種：（1）獲得規(guī)模效益；（2）借殼上市；（3）獲取戰(zhàn)略機(jī)會；（4）經(jīng)驗(yàn)成本曲線效應(yīng)；（5）財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。在評估一個國際并購項(xiàng)目的可行性時，并購方必須考慮以下幾個因素：匯率變動、目標(biāo)公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿的能力、并購企業(yè)所在國的會計(jì)制度與稅法以及國家障礙。

第三篇：國際金融

四大國有銀行均取消首套房貸7折優(yōu)惠 2010年04月03日04:20新京報(bào) 我要評論(102)

字號：T|T

記者昨天獲悉，中國農(nóng)業(yè)銀行總行已向各分支行下發(fā)了文件，從4月1日起，將首套房貸款利率由7折調(diào)高至8折。至此，四大國有銀行均已調(diào)整了利率7折優(yōu)惠政策。

記者從農(nóng)行方面了解到，4月1日起，首付兩成享受8折利率優(yōu)惠。同時，貸款新政的執(zhí)行要看貸款人的具體情況而進(jìn)行靈活運(yùn)用，如貸款人資信情況很好、貸款規(guī)模較大，或者是農(nóng)行的貴賓客戶、購買該行理財(cái)產(chǎn)品的客戶都可享受較為優(yōu)惠的貸款利率。

隨著農(nóng)行此次調(diào)整7折利率優(yōu)惠，四大國有銀行已全面收緊首套房首付2成利率7折的優(yōu)惠政策。其中，中行、工行、農(nóng)行已明確取消7折利率優(yōu)惠，建行需首付4成以上利率才能打7折。從4月1日開始，若首付2成，工行執(zhí)行利率8.5折，建行、農(nóng)行執(zhí)行利率8折，若首付比例更高利率可略降。中行則是將首套房貸款利率調(diào)高至8.5折。

在房貸優(yōu)惠利率漸漸提高的同時，房貸的申請也愈發(fā)艱難。購房者王先生告訴記者，他在1月份申請的房貸在3月底才得到銀行的通知，并因?yàn)橛袔灼谟馄谟涗浂汇y行拒絕。

據(jù)了解，年初，已有多家銀行實(shí)行信貸控制，房貸業(yè)務(wù)均暫緩或暫停了一段時間。2月份雖然房貸放款恢復(fù)了正常，但在客戶的選擇上極為挑剔，一些綜合評價后被認(rèn)為是“風(fēng)險(xiǎn)度較高”的貸款客戶則面臨更為苛刻的貸款條件。

■ 觀察

優(yōu)惠取消難倒“真實(shí)購房人”

7折利率優(yōu)惠取消，非投資購房人壓力大增，投資客受影響較小

繼中行明確取消7折房貸利率之后，工行日前也下發(fā)通知，首套房不再享受7折利率優(yōu)惠。房貸利率優(yōu)惠正在逐漸縮減甚至取消。在此次樓市宏觀調(diào)控的大背景下，這一措施“抑制投機(jī)性需求”的指向十分明確。但一些業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，“打擊面”是否會殃及剛性需求，甚至形成“投資投機(jī)需求”對“剛性需求”的“擠出效應(yīng)”？

“7折貸款基本辦不下來”

這兩天，上海白領(lǐng)陳荻在外環(huán)附近的東苑佳佳花園看中了一套77平方米的房子，總價近140萬元。盡管屬于首次置業(yè)，但在申請貸款的時候，中介卻告訴

他，工行、建行等銀行都對7折利率關(guān)上了大門，一些小銀行審核門檻也大大提高。

記者從工行上海分行了解到，該行已取消首套房按揭貸款利率7折優(yōu)惠，若首付僅兩成，貸款利率只能打到8.5折，首付三成及以上，貸款利率可打8折，其中資質(zhì)信用比較好的優(yōu)質(zhì)客戶，可以享受7.5折優(yōu)惠。建設(shè)銀行上海分行閔行支行一位工作人員告訴記者，首套房根據(jù)首付成數(shù)不同，貸款利率也不同：首付在20%-25%的，貸款利率打8.5折，首付在25%-30%，利率可打8折；首付三成以上可享受利率

可以享受7折利率”的詢問，這位工作人員說：

來?！?/p>

事實(shí)上，招商銀行、深圳發(fā)展銀行、套房7折利率優(yōu)惠，門檻提高至8.5

率甚至上浮10%。

“我以前知道第二套房貸款優(yōu)惠已沒有了，也受到牽連?！标愝稛o奈地說。

上海知名個貸中介凱弈投資咨詢管理有限公司副總經(jīng)理趙煒說，重點(diǎn)與其說是“做規(guī)?！?，不如說是“做利潤”，背后，是整個銀行信貸的明顯緊縮。趙煒介紹，除逐步取消利率優(yōu)惠外，另一個突出的表現(xiàn)是辦貸周期拉長，以前從申請到放貸一般要

55-60天。3月下旬，還有銀行面對符合條件的貸款申請表示“已沒有額度”，只能等到4月份了。

7.5折。對于記者“首付四成以上聽說“說是這樣說，但基本上辦不下興業(yè)銀行等商業(yè)銀行今年初就取消了首對于第二套房貸款，更普遍執(zhí)行基準(zhǔn)利沒想到現(xiàn)在連我這樣的首次購房銀行今年的縮減利率優(yōu)惠正是基于此。這40天左右，現(xiàn)在則需要折；

第四篇：國際金融

一、簡述國際收支平衡表的主要內(nèi)容。P4

（一）經(jīng)常項(xiàng)目①貿(mào)易項(xiàng)目②無形貿(mào)易項(xiàng)目③單方面轉(zhuǎn)移項(xiàng)目

（二）資本帳戶①長期資本項(xiàng)目②短期資本項(xiàng)目

（三）平衡項(xiàng)目 ①錯誤與遺漏②官方儲備項(xiàng)目

二、簡述歐洲貨幣市場的特點(diǎn)。P150

歐洲貨幣市場是新興的國際金融市場，是指各種境外貨幣借貸和境外證券發(fā)行與交易的市場，包括貨幣市場和資本市場。

① 從經(jīng)營對象來看，歐洲貨幣是指在貨幣發(fā)行國境外流通的貨幣。

② 從地域上看，歐洲貨幣市場并不限于歐洲各金融中心，而是泛指世界各地的離岸金融市場。③ 從業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍來看，歐洲貨幣市場并不限于短期貨幣市場業(yè)務(wù)，而是包括短期資金借貸，中長期信貸業(yè)務(wù)和歐洲證券市場。

三、外匯風(fēng)險(xiǎn)分為哪幾種類型？P76(1)交易風(fēng)險(xiǎn)，指在運(yùn)用外幣進(jìn)行計(jì)價收付的交易中，經(jīng)濟(jì)主體因外匯匯率變動而蒙受損失的可能性。它是一種流量風(fēng)險(xiǎn)。

(2)會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，又稱轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)、評議風(fēng)險(xiǎn)、賬面風(fēng)險(xiǎn)或折算風(fēng)險(xiǎn)等，是指經(jīng)濟(jì)主體對資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行會計(jì)處理時，將功能貨幣轉(zhuǎn)換成記賬貨幣時，因匯率變動而呈現(xiàn)賬面損失的可能。它是一種存量風(fēng)險(xiǎn)。

(3)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是由于未曾預(yù)料到的匯率變動，影響企業(yè)的產(chǎn)品成本、價格和銷售量，使得企業(yè)收益在未來一定時期內(nèi)可能發(fā)生變化的潛在性風(fēng)險(xiǎn)。

四、分析人民幣升值對我國經(jīng)濟(jì)的影響。

不利影響：

A）降低我國企業(yè)的國際競爭力，影響對外貿(mào)易的發(fā)展

1、人民幣升值后，出口商品價格隨之提高，進(jìn)口商品價格相應(yīng)降低，這會導(dǎo)致出口減少，進(jìn)口增加，對國際收支產(chǎn)生不利影響。

2、中國產(chǎn)品的一個致命弱點(diǎn)是還沒有形成自己的品牌，目前所占的市場份額，主要依靠中國產(chǎn)品價格的低廉，在競爭中并不處于主導(dǎo)地位

Ｂ）影響外來投資

人民幣升值后，外商在以人民幣結(jié)算的中國市場購買所需的原材料或設(shè)備時的實(shí)際購買力會下降，會直接降低外商對我國投資的信心 Ｃ）惡化當(dāng)前就業(yè)形勢

人民幣升值后，出口減少，進(jìn)口增加，國內(nèi)企業(yè)將面臨巨大壓力，會惡化我國的就業(yè)形勢 Ｄ）加劇我國的通貨緊縮現(xiàn)象 總之，會影響我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 有利影響：

Ａ）可能意味著人民幣地位的提高，中國經(jīng)濟(jì)

在世界經(jīng)濟(jì)中地位的提升 Ｂ）中國外債壓力的減輕和購買力的增強(qiáng)

Ｃ）有利于進(jìn)口產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。如石化

總體上看，貨幣升值，對一個國家來說弊大于利。西方發(fā)達(dá)國家，一般輕易不選擇將本國貨幣升值

五、簡述國際收支順差的影響。有利影響：

1.國際收支順差促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

2.國際收支順差增加了外匯儲備，增強(qiáng)了綜合國力，有利于維護(hù)國際信譽(yù)，提高對外融資能力和引進(jìn)外資能力。

3.國際收支順差有利于經(jīng)濟(jì)總量平衡。

4.國際收支順差加強(qiáng)了我國抗擊經(jīng)濟(jì)全球化風(fēng)險(xiǎn)的能力，有助于國家經(jīng)濟(jì)安全。5.國際收支順差有利于人民幣匯率穩(wěn)定和實(shí)施較為寬松的宏觀調(diào)控政策。弊端：

1.國際收支順差使得人民幣升值的壓力加大，國際貿(mào)易摩擦增加。2.國際收支順差弱化了貨幣政策效應(yīng)，降低了社會資源利用效率。

3.國際收支順差提高了外匯儲備成本，增加了資金流出。

4.國際收支順差異致經(jīng)濟(jì)對外依存度過高，民族經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間狹窄，出口結(jié)構(gòu)難以調(diào)整。5.國際收支順差影響了國內(nèi)金融業(yè)利率市場化進(jìn)程。

六、國際儲備的作用是什么？P100（1）彌補(bǔ)國際收支逆差，平衡國際收支（2）干預(yù)外匯市場，穩(wěn)定本國貨幣匯經(jīng)（3）增強(qiáng)本幣信譽(yù)，提升國際地位

七、試述布雷頓森林體系的主要內(nèi)容及其崩潰的原因。P124-126 布雷頓森林體系的主要內(nèi)容：①以黃金為基礎(chǔ)，以美元作為最主要的國際儲備貨幣；②、實(shí)行固定匯率制；③國際貨幣基金組織通過預(yù)先安排的資金融通措施，保證提供輔助性的儲備供應(yīng)來源；④、取消歧視性的貨幣措施；⑤、規(guī)定“稀缺貨幣條款”，會員國有權(quán)對“稀缺貨幣”采取臨時性的兌換限制。

崩潰的原因是：資本主義國家政治、經(jīng)濟(jì)、軍事發(fā)展不平衡是導(dǎo)致這一體系崩潰的根本原因，“兩難矛盾”不可克服是該體系崩潰的基本原因，美元危機(jī)是該體系崩潰的直接因素。

八、試述國際資本流動的積極影響。P197 第一、國際資本流動可以調(diào)整各國國際收支的不平衡 第二、國際資本流動推動了國際金融市場的一體化 第三、為公共存款提供了投資渠道

九、簡述國際儲備與國際清償力的聯(lián)系與區(qū)別。P99 國際清償力的含義比國際儲備要廣泛一些，它不僅包括貨幣當(dāng)局持有的各種國際儲備，而且包括該國從國際金融機(jī)構(gòu)和國際資本市場融通資金的能力，該國商業(yè)銀行所持有的外匯，其他國家希望持有這個國家資產(chǎn)的愿望，以及該過提高利率時可以引起資金流入的程度等，實(shí)際上，它是指一國彌補(bǔ)國際手指逆差為無須采取調(diào)整的能力，如果我們將廣義的國際儲備劃分為自由儲備和借入儲備的話，那么國際清償力即為自由儲備和借入儲備之和。

十、國際金融中心形成必須具備哪些條件? 153

1、穩(wěn)定的政治和經(jīng)濟(jì)環(huán)境

2、高度發(fā)達(dá)、完善的國內(nèi)金融市場

3、靈活、寬松和自由的外匯金融制度，有利于市場發(fā)育的財(cái)政稅收措施

4、優(yōu)越的地理?xiàng)l件，便利的交通設(shè)施，現(xiàn)代化的通訊手段等

5、高水平的專業(yè)人才

十一、舉例說明什么是直接標(biāo)價和間接標(biāo)價。

直接標(biāo)價法又叫應(yīng)付標(biāo)價法，是以一定單位（1個、100個、1萬個單位)的外幣為標(biāo)準(zhǔn)折算一定數(shù)量的本國貨幣的標(biāo)價方法。例如：

1美元=8.2766元人民幣

1英鎊=14.8987元人民幣

間接標(biāo)價法又稱為應(yīng)收標(biāo)價法，是以一定單位（1個、100個、1萬個單位)的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)折算一定數(shù)量的外幣的標(biāo)價方法。例如：

1元人民幣=0.1208美元

1元人民幣=0.0671英鎊

十二、論固定匯率制度與浮動匯率制度的利弊。P83-88 1．在固定匯率制度下，有利：①匯率具有相對的穩(wěn)定性；②有利于國際商品價格的決定、國際貿(mào)易成本的計(jì)算；③國際債權(quán)債務(wù)的清償都能比較穩(wěn)定地進(jìn)行；④減少匯率波動風(fēng)險(xiǎn)，也抑制了外匯投活動。

不利：①上下限及法定平價都是人為規(guī)定的，匯率不能正確反映兩國貨幣實(shí)際購買力；②影響到一國的對內(nèi)及對外的同時均衡；③傳播通貨膨脹；④造成單向性貨幣投機(jī)。

2．在浮動匯率制下，有利的是：①、匯率比較能反映兩國間貨幣購買力的對比；②、增加了本國貨幣政策的自主性；③、對世界性通貨膨脹具有一定的絕緣作用；④、減少貨幣公開貶值的壓力。

不利的是：①、不利于國際貿(mào)易成本的核算；②、不利于國內(nèi)資源的配置；③、助長金融市場投機(jī)活動的盛行，不利于整個金融系的健康發(fā)展。

十三、簡述影響匯率變動的因素？P51 影響各國匯率變動的基本因素主要有通貨膨脹、國際收支、利率水平。

1.通貨膨脹是影響匯率變動的長期因素，也是決定匯率長期趨勢中的主導(dǎo)因素

2.國際收支是影響匯率波動的中期因素，一國的國際收支直接決定著該國外匯供求狀況 3.利率水平是影響匯率變動的短期因素，利率是資金交易的價格，它的高低對投資者來說，決定其在國際間投資的收益水平

十四、國際復(fù)興開發(fā)銀行貸款的基本原則和特點(diǎn)是什么？P237 基本原則：

（1）為生產(chǎn)性投資提供長期貸款，協(xié)助會員國的復(fù)興與開發(fā)，并鼓勵不發(fā)達(dá)國家的生產(chǎn)與資源的開發(fā)（2）通過擔(dān)保，或參加私人貸款和私人投資的方式，促進(jìn)私人對外投資

（3）鼓勵國際投資，以開發(fā)成員國生產(chǎn)資源的方法，促進(jìn)國際貿(mào)易的長期平衡發(fā)展，維持國際收支平衡。

特點(diǎn)：

（一）貸款期限較長

（二）貸款實(shí)行浮動利率

（三）貸款的還本付息實(shí)行“貨幣總庫制”

（四）申請世行貸款所需時間較長

十五、比較戰(zhàn)后布雷頓森林體系與戰(zhàn)前國際金匯兌本位制的異同。P125 布雷頓森林體系 實(shí)際上是以美元為中心的金匯兌本位制，這種貨幣體系在貨幣平價，匯率波幅，國際儲備等方面與以前的金匯兌本位制有著相似之處，但也有以下不同點(diǎn)： 1）金匯兌本位制以黃金為本位貨幣和儲備貨幣，而布雷頓森林體系則使美元等同于黃金。2）在金匯兌本位制時代，有多種貨幣可作為外匯儲備，而在布雷頓森林體系中只有美元作為國際外匯儲備中的唯一貨幣。

3）在金匯兌本位制時代，居民可向本國政府換取黃金，而在布雷頓森林體系下，只有各國政府或中央銀行才可向美國政府以美元換取黃金。

十六、簡述國際資本流動的含義及作用？ P193 國際資本流動是指資本從一個國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到另一個國家或地區(qū)，即資本超越國界的轉(zhuǎn)移運(yùn)動。

作用：國際資本流動對資本輸出國、資本輸入國以及國際經(jīng)濟(jì)形式的影響各不相同。

一、長期資本流動的影響

1、對世界經(jīng)濟(jì)的一般影響(1)形成全球利潤最大化(2)加速世界經(jīng)濟(jì)的國際化

(3)加深了貨幣信用國際化

2、對資本輸出國的積極影響：

① 提高資本的邊際收益；② 有利于占領(lǐng)世界市場，促進(jìn)商品和勞務(wù)的輸出；③可以迅速地進(jìn)入或擴(kuò)大海外商品銷售市場④可以為剩余資本尋求出路，生息獲利⑤有利于提高國際地位。

消極影響：(1)必須承擔(dān)資本輸出的經(jīng)濟(jì)和政治風(fēng)險(xiǎn)(2)會對輸出國經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成壓力。

3、對資本輸入國的積極影響：

(1)可以彌補(bǔ)輸入國資本不足

(2)可以引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)與設(shè)備，獲得先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)(3)可以增加就業(yè)機(jī)會，增加國家財(cái)政收入(4)可以改善國際收支 消極影響：（1）可能會引發(fā)債務(wù)危機(jī)

2）可能使本國經(jīng)濟(jì)陷入被動境地

3）加劇國內(nèi)市場競爭

二、短期國際資本流動的影響

1、對國際貿(mào)易的影響

在國際貿(mào)易中，買賣雙方(或銀行)提供的短期資金融通，如預(yù)付貸款、延期付款及票據(jù)貼現(xiàn)等，都有利于國際貿(mào)易雙方獲得資金便利，從而有利于國際貿(mào)易的順利進(jìn)行。

2、對各國國際收支的影響

（1）當(dāng)一國出現(xiàn)暫時性的國際收支失衡時，短期資本流動有利于調(diào)節(jié)失衡

（2）當(dāng)一國出現(xiàn)持續(xù)性國際收支不平衡時，則投機(jī)性和保值性短期資本流動會加劇該國的國際收支失衡狀態(tài)。

3、對國際金融市場的影響，短期資本流動會加劇國際金融市場動蕩，表現(xiàn)在它會造成匯率大起大落，投機(jī)更加盛行

十七、簡析影響一國國際收支失衡的主要原因。

1、周期性的原因，周期性不平衡會引起國際收支失衡

2、收入性原因，收入性不平衡是指由于國民收入的變化，使一國的進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)生變動，從而造成國際收支的不平衡

3、貨幣性原因，貨幣性不平衡是指由于貨幣價值的變動而使一國國際收支出現(xiàn)的不平衡

4、結(jié)構(gòu)性原因，結(jié)構(gòu)性不平衡是指國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)世界市場的變化而發(fā)生的國際收支失衡

十八、外國債券與歐洲債券

（1）外國債券指借款人到某一外國債券市場上發(fā)行以市場所在國貨幣為面值貨幣的債券。（2）歐洲債券是指借款人到某一外國債券市場上發(fā)行以市場所在國以外貨幣為面值貨幣的債券。

二者主要區(qū)別：

1.外國債券一般由市場所在國的國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)組成的承銷辛迪加承銷；歐洲債券則由來自多個國家的金融機(jī)構(gòu)組成的國際性承銷辛迪加承銷。2.外國債券受市場所在國證券管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管，對公募發(fā)行的管理比較嚴(yán)格，需向證券管理機(jī)構(gòu)注冊登記，發(fā)行后可申請?jiān)谧C券交易所上市；私募發(fā)行無須注冊登記，但不能上市掛牌交易。歐洲債券發(fā)行卻不必向債券面值貨幣國家或發(fā)行市場所在國證券管理機(jī)構(gòu)登記，不受任何一國的管制，通常采用公募方式發(fā)行，發(fā)行后可申請?jiān)谀骋蛔C券交易所上市。

3.外國債券的發(fā)行人和投資者必須根據(jù)市場所在國的法規(guī)繳納稅金；歐洲債券采取不記名債券形式，投資者的利息收免稅。

4.外國債券付息方式一般與當(dāng)?shù)貍嗤?。如揚(yáng)基債券一般每半年付息一次；歐洲債券通常都是每年付息一次，以減少投資者國際分散化給付息帶來的不便。

十九、試述國際金融市場的作用。1．推動世界經(jīng)濟(jì)全球化的巨大發(fā)展

2．為各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金，國際金融市場是世界各國資金的集散中心 3．有利于調(diào)節(jié)各國的國際收支

4．促進(jìn)金融業(yè)的國際化，國際金融市場成了國際大銀行的集散地

5．導(dǎo)致大規(guī)模的國際資本流動，國際金融市場會導(dǎo)致國際資本在國際間充分流動，使當(dāng)前的國際資本流動達(dá)到了空前的規(guī)模

二十、簡述國際收支平衡表的編制原理。

1、借方記錄支出性經(jīng)濟(jì)行為、金融資產(chǎn)增加和負(fù)債減少，前者如進(jìn)口、購買國外證券等，后者如歸還借款等；

2、貸方記錄收入性經(jīng)濟(jì)行為、金融資產(chǎn)減少和負(fù)債增加。前者如出口、出售所持國外證券等，后者如對外發(fā)行證券等

第五篇：國際金融

國際金融

1.國際收支：廣義的國際收支概念是指一國或地區(qū)居民與非居民在一定時期內(nèi)全部經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價值之和。狹義的國際收支的概念是指一個國家或地區(qū)在一定時期內(nèi)，由于經(jīng)濟(jì)、文化等各種對外交往而發(fā)生的，必須立即結(jié)清的外匯收入與支出。2.國際收支平衡表構(gòu)成：經(jīng)常帳戶、資本帳戶、金融帳戶、錯誤與遺漏 經(jīng)常賬戶分為

1、貨物

2、服務(wù)

3、收入

4、經(jīng)常轉(zhuǎn)移

金融帳戶：直接投資證券投資其它投資儲備資產(chǎn) 金融衍生工具和雇員認(rèn)股權(quán) 3.自主性交易：是指那些基于商業(yè)（利潤）動機(jī)或其他的考慮而獨(dú)立發(fā)生的交易 4.融通性交易（補(bǔ)償性交易）：為了彌補(bǔ)自主性交易收支不平衡而進(jìn)行的交易。5.國際收支失衡的原因：①周期性因素 ②結(jié)構(gòu)性因素 ③貨幣性因素 ④收入性因素 ⑤投機(jī)性因素

6.國際收支失衡的影響：1.國際收支持續(xù)大量逆差對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不利影響

1）外匯供給短缺，給本幣帶來貶值壓力

2）外匯收入減少。一方面影響該國商品市場所需生產(chǎn)資料進(jìn)口，另

一方面會造成國內(nèi)貨幣的緊縮趨勢，促使利率上升，投資下降，加劇市場需求下降，導(dǎo)致產(chǎn)出下降，失業(yè)率上升

3）國際儲備大量流失，削弱其對外支付能力國家金融實(shí)力，降低了

國際對外信用。4）出現(xiàn)國家債務(wù)危機(jī)

2.國際收支持續(xù)大量順差對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不利影響 1）對貨幣調(diào)控的自主性和有效性形成一定制約 2）不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和地區(qū)結(jié)構(gòu)的調(diào)整

3）引起貿(mào)易摩擦，導(dǎo)致國際貿(mào)易成本上升，不利于地區(qū)和國際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

7.國際收支失衡的市場調(diào)節(jié)機(jī)制

1）國際金本位制度下的國際收支自動調(diào)節(jié)機(jī)制

圖1價格——現(xiàn)金流動機(jī)制過程圖

2）紙幣本位固定匯率制度下的國際收支自動調(diào)節(jié)機(jī)制

1、貨幣價格自動調(diào)節(jié)機(jī)制

2、收入調(diào)節(jié)機(jī)制

3、利率機(jī)制: 3）浮動匯率制度下的國際收支自動調(diào)節(jié)機(jī)制

國際收支逆(順)差→對外匯需求增加(下降)→外幣升(跌)本幣跌(升)→進(jìn)口(出口)產(chǎn)品價格上漲→進(jìn)口減少(出口增加)→逆(順)差得到改善。

8.馬歇爾-勒納條件：用Ax表示他國對該國出口商品的需求價格彈性，Am表示該國對進(jìn)口商品的需求價格彈性，當(dāng)Ax+Am>1時（馬歇爾-勒納條件）即出口商品的需求價格彈性和進(jìn)口商品的需求價格彈性之和大于1時數(shù)量作用超過了價格作用，貶值才能使得出口的增長量和進(jìn)口的減少量彌補(bǔ)并超過以外幣計(jì)算的出口額的下降和以本幣計(jì)算的進(jìn)口額的上升，帶來出口收入的增加和進(jìn)口支出的減少，改善國際收支赤字的狀況。

9.J曲線：本國貨幣貶值后，最初發(fā)生的情況往往正好相反，經(jīng)常項(xiàng)目收支狀況反而會比原先惡化，進(jìn)口增加而出口減少，經(jīng)過一段時間，貿(mào)易收入才會增加。因?yàn)檫@一運(yùn)動過程的函數(shù)圖像酷似字母“J”，所以這一變化被稱為“J曲線效應(yīng)” 10.直接管制包括：外匯管制 貿(mào)易政策 財(cái)政管制。從實(shí)施性質(zhì)上看，直接管制的措施有數(shù)量性管制和價格性管制

11.米德沖突：了固定匯率制下的內(nèi)外均衡沖突問題。這被稱為“米德沖突”，即在匯率固定不變時，政府只能主要運(yùn)用影響社會總需求的政策來調(diào)節(jié)內(nèi)外均衡，在開放經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的特定區(qū)間便會出現(xiàn)內(nèi)外均衡難以兼顧的情形

12.：外匯：⑴外國貨幣，包括紙幣、鑄幣；⑵外匯支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等；⑶外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票等；⑷特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位資產(chǎn)。⑸其他外匯資產(chǎn)。

13.外幣成為外匯的前提條件：（1）自由兌換性（2）可接受性（3）可償性

14.即期匯率：又稱現(xiàn)匯匯率，是指外匯買賣的雙方在成交后的兩個營業(yè)日內(nèi)辦理交割手續(xù)時所使用的匯率。

15.遠(yuǎn)期匯率：又稱期匯匯率，是指外匯買賣的雙方事先約定，據(jù)以在未來約定的期限辦理交割時所使用的匯率。

16.升水：表示遠(yuǎn)期匯率比即期匯率高，或期匯比現(xiàn)匯貴 17.貼水：表示遠(yuǎn)期匯率比即期匯率低，或期匯比現(xiàn)匯賤 18.平價：表示遠(yuǎn)期匯率和即期匯率相同。

19.金本位制度具體包括：金幣本位制 金塊本位制 金匯兌本位制 20.金本位制度下的三大自由:自由鑄造、自由兌換、自由輸出入。21.鑄幣平價：兩種貨幣含金量之比就成為決定兩種貨幣匯率的基礎(chǔ)。

22.黃金輸送點(diǎn)是指在金本位制度下外匯匯率波動引起黃金輸出和輸入國境的界限，它等于鑄幣平價加(減)運(yùn)送黃金的費(fèi)用

23.影響匯率變動的主要因素：1.國際收支狀況2.相對通貨膨脹率 3.相對利率水平4.市場預(yù)期 5.政府的市場干預(yù) 6.經(jīng)濟(jì)增長率

24.匯率變動對經(jīng)濟(jì)的影響： 1.匯率變動與進(jìn)出口貿(mào)易收支

2.匯率變動與物價水平

3.匯率變動與資本流動

4.匯率變動與外匯儲備

5.匯率變動與一國國內(nèi)就業(yè)、國民收入及資源配置

6.匯率變動與國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系

25.外匯市場的結(jié)構(gòu)：外匯銀行 外匯經(jīng)紀(jì)人 顧客中央銀行 非銀行交易商

26.即期外匯交易又稱現(xiàn)匯交易，是指買賣雙方約定于成交后的兩個營業(yè)日內(nèi)交割的外匯交易。

27.遠(yuǎn)期外匯交易又稱期匯交易，是指外匯買賣成交后，當(dāng)時并不交割，而是根據(jù)合同的規(guī)定，在約定的日期按約定的匯率辦理交割的外匯交易方式。

28.外匯期貨的含義亦稱“貨幣期貨交易”，是指買賣雙方在期貨交易所以公開喊價方式成交后，承諾在未來某一特定日期，以當(dāng)前所成立的價格交付某種特定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的貨幣（外匯）。29.外匯期權(quán)是一種以一定的費(fèi)用（期權(quán)費(fèi)）獲得在一定的時刻或時期內(nèi)擁有買入或賣出某種貨幣的權(quán)利

30.期權(quán)：是一種以一定的費(fèi)用（期權(quán)費(fèi)）獲得在一定的時刻或時期內(nèi)擁有買入或賣出某種貨幣（或股票）的權(quán)利的合約

31.匯率制度又稱匯率安排是指一國貨幣當(dāng)局對本國匯率確定和調(diào)整的基本原則和方式所做出的一系列規(guī)定或安排。

32.贊成固定匯率制的理由1.固定匯率制有利于促進(jìn)貿(mào)易和投資2.固定匯率制為一國宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供自律3.固定匯率制有助于促進(jìn)國際經(jīng)濟(jì)合作4.浮動匯率制下的投機(jī)活動可能是非穩(wěn)定的

33.贊成浮動匯率制的理由1.浮動匯率制能確保國際收支的持續(xù)均衡2.浮動匯率制能確保貨幣政策的自主性3.浮動匯率制能隔離外來經(jīng)濟(jì)沖擊的影響4.浮動匯率制有助于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定 5.浮動匯率制下的私人投機(jī)是穩(wěn)定的

34.最優(yōu)貨幣區(qū)所謂最優(yōu)貨幣區(qū)是指對于某一個區(qū)域來說，如果使用共同單一貨幣和實(shí)施共同的貨幣政策是最優(yōu)的，那么這個區(qū)域就是一個最優(yōu)貨幣區(qū)。（歐元區(qū)）

35.最優(yōu)貨幣區(qū)的判斷標(biāo)準(zhǔn)：1.生產(chǎn)要素國際流動性程度標(biāo)準(zhǔn)。2.經(jīng)濟(jì)開放程度標(biāo)準(zhǔn)。3.產(chǎn)品多樣化程度標(biāo)準(zhǔn)。4.金融一體化程度標(biāo)準(zhǔn)。

36.赫勒（Robert Heller）對匯率制度選擇的因素進(jìn)行了總結(jié)。他認(rèn)為，一國匯率制度的選擇，主要由經(jīng)濟(jì)方面的因素決定。這些因素是：（1）經(jīng)濟(jì)開放程度。（2）經(jīng)濟(jì)規(guī)模。（3）進(jìn)出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)和地域分布。（4）國內(nèi)金融市場的發(fā)達(dá)程度及其與國際金融市場的一體程度。（5）相對的通貨膨脹率。

37.貨幣替代：所謂“貨幣替代”(Currency substitution)是指在開放經(jīng)濟(jì)條件下，一國居民因?qū)Ρ緡泿艓胖捣€(wěn)定失去信心或本國貨幣資產(chǎn)收益率相對較低時發(fā)生的大規(guī)模貨幣兌換，使得外幣在價值尺度、流通手段、支付手段和貯藏手段方面全面或部分替代本幣發(fā)揮作用的一種現(xiàn)象。

38.美元化是指一國居民在其資產(chǎn)中持有相當(dāng)大一部分外幣資產(chǎn)（主要是美元），美元大量進(jìn)入流通領(lǐng)域，具備貨幣的全部或部分職能，并具有逐步取代本國貨幣，成為該國經(jīng)濟(jì)活動主要媒介的趨勢，因而美元化實(shí)質(zhì)上是一種狹義或程度較深的貨幣替代現(xiàn)象。

39.外匯管制又叫做外匯管理，是指一國外匯管理當(dāng)局對外匯的收、支、存、兌等方面所采取的具有限制性意義的法令、法規(guī)以及制度措施等 40.外匯管制的原因和目的

原因：一是當(dāng)一國發(fā)生戰(zhàn)爭或突發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)、金融危機(jī)或其他政治經(jīng)濟(jì)動蕩時，一般都會采取外匯管制的措施來籌措資金或阻止政治經(jīng)濟(jì)動蕩的進(jìn)一步發(fā)展；二是當(dāng)一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較落后或處于困難時期，外匯資金嚴(yán)重短缺時，通常也會采取外匯管制的措施，以集中有限的外匯資金用于經(jīng)濟(jì)建設(shè)。

目的：維持本國國際收支的平衡和匯率的穩(wěn)定，保障經(jīng)濟(jì)的順利發(fā)展。41.外匯管理的方式

1）數(shù)量管制是對外匯買賣的數(shù)量進(jìn)行限制，包括外匯結(jié)匯控制和外匯配給控制。2）價格管制是對外匯買賣的價格即匯率進(jìn)行限制，可采取直接管制或間接管制的方式。3）間接管制：間接管制是指以外匯基金作為緩沖體來穩(wěn)定匯率水平。

4）直接管制：直接管制主要是規(guī)定各項(xiàng)外匯收支按何種匯率進(jìn)行交易，通常采取實(shí)行本幣定值過高和復(fù)匯率制的方式。

通常在以下情況下采取本幣定值過高的管制措施： a．鼓勵先進(jìn)機(jī)械設(shè)備進(jìn)口，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展； b．維持本國的物價穩(wěn)定，控制通貨膨脹； c．減輕政府的外債負(fù)擔(dān)。

43.外匯管制的收益1.保護(hù)本國產(chǎn)業(yè)。2.維持幣值穩(wěn)定或使匯率的變動朝有利于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的方向發(fā)展 3.防止資本的大量涌入或外逃。4.便于國內(nèi)財(cái)政、貨幣政策的推行。5.有利于實(shí)現(xiàn)政府在政治、經(jīng)濟(jì)方面的意圖。

44.外匯管制的成本1.降低資源的有效分配和利用。2.阻礙國際貿(mào)易的正常發(fā)展。3.不利于有效地吸收利用國外資金。4.不利于建立正常的價格關(guān)系，促進(jìn)企業(yè)競爭力的提高。5.增加交易成本及行政費(fèi)用。6.增加國際貿(mào)易摩擦。

45.貨幣自由兌換的條件：1.健康的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境 2.健全的微觀經(jīng)濟(jì)主體 3.良好的國際收支狀況 4.合適的匯率制度安排與匯率水平

46.匯率操縱：當(dāng)一國貨幣當(dāng)局以匯率為目標(biāo)，并通過實(shí)際影響匯率水平——包括引起匯率變動和阻止匯率變動，采取貨幣低估的方式以保持根本性的匯率失調(diào)，達(dá)到增加進(jìn)出口的目的

47.國際儲備亦稱“官方儲備”，是指一國政府所持有的，備用于彌補(bǔ)國際收支赤字、維持本幣匯率等的國際間普遍接受的一切資產(chǎn)。

48.全球視角下的國際儲備來源：國際儲備的主要來源有各國中央銀行購買的黃金、IMF分配的特別提款權(quán)、儲備貨幣發(fā)行國的貨幣輸出（最主要來源）

49.國際儲備的作用

1、彌補(bǔ)國際收支赤字

2、調(diào)節(jié)本幣匯率

3、充當(dāng)信用保證

4、防患突發(fā)事件

50.自有儲備狹義的國際儲備主要包括黃金儲備、外匯儲備、IMF中的儲備頭寸和特別提款權(quán)（SDR）

51.借入儲備包括備用信貸、互惠信貸協(xié)議、借款總安排、本國商業(yè)銀行的對外短期可兌換貨幣資產(chǎn)

52.儲備貨幣分散化的積極影響（1）緩解了特里芬難題（2）促進(jìn)了各國貨幣政策的協(xié)調(diào)（3）有利于防范匯率風(fēng)險(xiǎn)

53.儲備貨幣分散化的消極影響（1）加大了儲備數(shù)量和結(jié)構(gòu)管理的難度（2）加劇了國際外匯市場的動蕩（3）加深了國際貨幣制度的不穩(wěn)定性 54.影響國際儲備需求的因素

1、國際收支沖擊

2、國際收支的調(diào)整速度在國際收支長期失衡的前提下，國際收支的調(diào)整速度與國際儲備需求成反比。影響調(diào)整速度，進(jìn)而影響國際儲備需求的主要因素有：

（1）進(jìn)出口供求彈性（2）邊際進(jìn)口傾向（邊際進(jìn)口傾向與國際儲備需求成反比；平均進(jìn)口傾向與國際儲備需求成正比。）（3）匯率制度（匯率制度的彈性與國際儲備需求成負(fù)相關(guān)關(guān)系）

3、進(jìn)出口規(guī)模（進(jìn)出口規(guī)模與國際儲備需求成正比。）

4、持有儲備的成本

（1）持有儲備成本的衡量

①儲備投資的收益率減持有儲備的收益率之差；

②一國從國際金融市場借款的利率減持有儲備的收益率之差（2）持有儲備的成本與國際儲備需求成反

5、對外籌集應(yīng)急資金的能力

6、貨幣實(shí)現(xiàn)自由兌換與否

7、政策協(xié)調(diào)

8、貨幣地位 55.國際儲備的結(jié)構(gòu)管理，必須遵循安全性、流動性和營利性原則。儲備資產(chǎn)的安全性與流動性成正相關(guān)，安全性、流動性與營利性成負(fù)相關(guān)關(guān)系。一國貨幣當(dāng)局的國際儲備結(jié)構(gòu)管理，必須在確保安全性與流動性的前提下，爭取最大限度的營利。

56..廣義的國際金融市場是指在國際范圍內(nèi)，運(yùn)用各種現(xiàn)代化的技術(shù)手段與通信工具，進(jìn)行資金融通、證券買賣及相關(guān)金融業(yè)務(wù)活動的場所或網(wǎng)絡(luò)。包括國際貨幣市場、國際資本市場、國際外匯市場、國際黃金市場以及金融衍生工具市場等狹義的國際金融市場則僅指從事國際資金借貸和融通的場所或網(wǎng)絡(luò)，包括國際貨幣市場和國際資本市場。

57.國際金融市場形成的條件

1.政局穩(wěn)定； 2.無外匯管制或?qū)嵭休^寬松的外匯管制，外匯交易自由，資金調(diào)撥靈活； 3.較為完善的金融制度與金融機(jī)構(gòu)； 4.優(yōu)越的地理位置、便利的交通條件以及現(xiàn)代化的國際通訊設(shè)施； 5.擁有一支國際金融知識水平較高、經(jīng)驗(yàn)較豐富的專業(yè)隊(duì)伍。

58.國際金融市場的作用

積極作用： 1.有利于調(diào)節(jié)各國國際收支的不平衡 2.有利于促進(jìn)國際貿(mào)易的發(fā)展與國際資本的流動，推動的各國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 3.有利于推動生產(chǎn)和資本國際化的發(fā)展4.促進(jìn)了金融業(yè)務(wù)國際化的發(fā)展

消極作用 1.為國際間的投機(jī)活動提供了場所 2.為國際間通貨膨脹的傳遞打開了方便之門

59.目前世界上有倫敦、紐約、蘇黎世、東京、悉尼和香港六大國際性黃金市場 60.歐洲貨幣市場是世界各地離岸金融市場的總體，該市場以歐洲貨幣為交易貨幣，各項(xiàng)交易在貨幣發(fā)行國境外進(jìn)行，或在貨幣發(fā)行國境內(nèi)通過設(shè)立“國際銀行業(yè)務(wù)設(shè)施”進(jìn)行，是一種新型的國際金融市場

61.歐洲貨幣市場的類型

（一）功能中心：集中了眾多的銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，從事具體的資金存貸，投、融資等業(yè)務(wù)的區(qū)域或城市。

1.一體型（內(nèi)外混合型）中心：1）離岸金融市場業(yè)務(wù)和市場所在國在岸金融市場業(yè)務(wù)不分離（2）典型代表：英國倫敦和中國香港

2.分離型中心：（1）離岸金融市場業(yè)務(wù)和市場所在國在岸金融市場業(yè)務(wù)分離（2）分離目的：防止離岸金融交易活動影響、沖擊本國貨幣金融政策的實(shí)施（3）典型代表：美國、日本、新加坡、泰國、馬來西亞

（二）名義中心：不從事實(shí)際的離岸金融交易，只是起著為在其他金融市場上發(fā)生的資金交易進(jìn)行注冊、記賬、轉(zhuǎn)賬的作用。

1.目的：逃避管制和征稅，又稱為“記賬結(jié)算中心”、“避稅港型、走賬型離岸金融市場” 2.典型代表：巴哈馬、開曼群島、百慕大、巴拿馬、海峽群島 62.歐洲貨幣市場對世界經(jīng)濟(jì)的影響

積極影響：1.為二戰(zhàn)后世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)注入了資金2.加速了國際貿(mào)易的發(fā)展 3.幫助調(diào)節(jié)了國際收支的不平衡 4.推動了國際金融市場的一體化，促進(jìn)了國際資本的流動 5.推動了金融創(chuàng)新的發(fā)展

消極影響：.使國際金融體系變得更加脆弱2.在一定程度上削弱了各國貨幣政策的效力 3.歐洲貨幣市場的外匯投機(jī)活動加劇了匯率波動

63.英國的猛犬債券，美國的揚(yáng)基債券，日本的武士債券，中國的熊貓債券。

64.國際金融風(fēng)險(xiǎn)是指在國際貿(mào)易和國際投融資過程中，由于各種事先無法預(yù)料的不確定因素帶來的影響，使參與主體的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生一定的偏差，甚至導(dǎo)致蒙受損失（包括直接和間接損失）可能性。

65.國際金融風(fēng)險(xiǎn)的分類：

1、按照金融風(fēng)險(xiǎn)的來源劃分：外匯風(fēng)險(xiǎn)、國際融資利率風(fēng)險(xiǎn)、國際投融資中的國家風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)以及國際金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等。

2、按影響范圍劃分：微觀國際金融風(fēng)險(xiǎn)與宏觀國際金融風(fēng)險(xiǎn)；

3、按照風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者劃分：國家金融風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)實(shí)體金融風(fēng)險(xiǎn)；

4、按照金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源劃分：客觀國際金融風(fēng)險(xiǎn)與主觀國際金融風(fēng)險(xiǎn)。66.外匯風(fēng)險(xiǎn)類型: 1）交易風(fēng)險(xiǎn) ①外匯買賣風(fēng)險(xiǎn) ②交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)

2）折算風(fēng)險(xiǎn)方法：①流動/非流動折算法 ②貨幣/非貨幣這算法 ③時態(tài)法 ④現(xiàn)行匯率法 67.外匯風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成要素：時間和外幣

68.國際信貸法：①出口信貸 ②福費(fèi)廷 ③保付代理

69.銀行經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)遇到的風(fēng)險(xiǎn)：①外匯買賣風(fēng)險(xiǎn) ②外匯信用風(fēng)險(xiǎn) ③外匯借貸風(fēng)險(xiǎn) 70.利率風(fēng)險(xiǎn)：指在一定時期內(nèi)因外幣利率的相對變化，導(dǎo)致涉外經(jīng)濟(jì)主體的實(shí)際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離，從而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。

71存續(xù)期缺口越大銀行凈值受利率波動影響而變化的敏感度就越大，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)就越大 72.國家信用等級：一般可以分為A（無風(fēng)險(xiǎn)）、B（低風(fēng)險(xiǎn)）、C（中度風(fēng)險(xiǎn)）、D（較高風(fēng)險(xiǎn)）、E（高風(fēng)險(xiǎn)）五個信用等級

73.國際貨幣體系的概念：國際貨幣體系是指在國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系中,為滿足國際間各類交易的需要,各國政府對貨幣在國際間的職能作用及其它有關(guān)國際貨幣金融問題所制定的協(xié)定、規(guī)則和建立的相關(guān)組織機(jī)構(gòu)的總稱

74.金本位制度競賽三原則：自由鑄造 自由兌換 自由輸送

75.布雷頓森林體系規(guī)定國際貨幣基金組織的成員國貨幣與美元掛鉤，即各國貨幣與美元保持穩(wěn)定的匯率，即所謂的戰(zhàn)后固定匯率制。國際貨幣基金組織允許匯率波動的幅度為±1% 76.信心和清償力這一對無法解決的矛盾存在于布雷頓森林體系之中成為布雷頓森林體系致命的缺陷。（特里芬難題）