第一篇：美國八九十年代銀行危機(jī)：成因、處置方法及啟示(二)

國八九十年代銀行危機(jī)：成因、處置方法及啟示(二)

作者：徐諾金

2010年04月06日摘自：《中國金融》 2001年第9期共有0條評論

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3.機(jī)構(gòu)處置方法

聯(lián)邦存款保險公司和清算信托公司運用了各種不同的方法，以尋求處理破產(chǎn)銀行和儲貸機(jī)構(gòu)的最有效途徑。

（1）收購和接管。收購和接管是指由一家財務(wù)狀況良好的金融機(jī)構(gòu)購買破產(chǎn)銀行或儲貸機(jī)構(gòu)的部分或全部資產(chǎn)，同時至少接管其全部保險存款，或接管其全部存款債務(wù)。這是聯(lián)邦存款保險公司和清算信托公司比較偏愛的一種處置手段。

（2）存款償付。存款償付是指聯(lián)邦存款保險公司和清算信托公司直接償付破產(chǎn)機(jī)構(gòu)保險存款（稱為直接存款償付），或由一家財務(wù)狀況良好的機(jī)構(gòu)代理償付（稱為保險存款轉(zhuǎn)移）。未保險存款人及其他一般債權(quán)人則可獲得接管證書，以從出售破產(chǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的凈收益中獲得相應(yīng)補償。當(dāng)聯(lián)邦存款保險公司、清算信托公司找不到收購者或收購與接管的成本過高時，通常采用存款償付方式來處置破產(chǎn)銀行。此外，為了減輕未保險存款人因其資金發(fā)生意外損失而導(dǎo)致的流動性問題，聯(lián)邦存款保險公司和清算信托公司在一家銀行倒閉后不久，就會根據(jù)接收資產(chǎn)的價值對未保險存款人償付一定的存款。

（3）營業(yè)銀行援助。營業(yè)銀行援助是指當(dāng)投保銀行面臨破產(chǎn)風(fēng)險時，聯(lián)邦存款保險公司通過貸款、存款、購買資產(chǎn)或承擔(dān)債務(wù)等方式向其提供援助。一般來說，受援機(jī)構(gòu)的絕大部分資產(chǎn)維持原狀，但其管理層要更換，并要求注入新的資本。營業(yè)銀行援助也用于財務(wù)狀況良好的機(jī)構(gòu)收購和兼并瀕臨破產(chǎn)的銀行和儲貸機(jī)構(gòu)。營業(yè)銀行援助方式常被用來救助一些較大的破產(chǎn)銀行，接受過援助的銀行資產(chǎn)占處置銀行資產(chǎn)總額的比重達(dá)27%。

（4）寬容政策的運用。聯(lián)邦存款保險公司和清算信托公司主要運用以下四種寬容政策：

一是收入維持協(xié)議。為了鼓勵經(jīng)營狀況良好的儲貸機(jī)構(gòu)兼并有困難的儲貸機(jī)構(gòu)，聯(lián)邦存款保險公司通過收入維持協(xié)議保證被收購資產(chǎn)具有一定的市場回報率，即收購盈利資產(chǎn)的收益與收購平均成本之間的差額由聯(lián)邦存款保險公司支付給收購銀行，聯(lián)邦存款保險公司承擔(dān)利率風(fēng)險。但如果利率下降到收購成本低于盈利資產(chǎn)收益，收益差應(yīng)由收購銀行返還聯(lián)邦存款保險公司。1981～1983年，采用收入維持協(xié)議幫助解決了11宗互助儲蓄銀行的兼并。這些問題銀行并入了其他機(jī)構(gòu)，技術(shù)上沒有破產(chǎn)，所以存款人和一般債權(quán)人都沒有任何損失，但這些瀕臨破產(chǎn)銀行的高層領(lǐng)導(dǎo)被要求辭職。

二是凈值證明書。這是為那些內(nèi)部管理良好、有償付能力，只是因利率變化暫時出現(xiàn)財務(wù)虧損的儲貸機(jī)構(gòu)設(shè)計的。它的目的是爭取時間，使其糾正利率敏感性失衡，將資本恢復(fù)到可接受水平。符合條件的機(jī)構(gòu)從聯(lián)邦存款保險公司獲得凈值證明書，證明其一部分現(xiàn)行損失可以作為用于報告和監(jiān)管目的的資本。

三是資本金延緩方案。該方案旨在通過暫緩資本充足率要求，救助那些因貸款于能源和農(nóng)業(yè)部門而陷入困境的銀行，它只適用于管理良好、經(jīng)營穩(wěn)健的機(jī)構(gòu)。符合條件的銀行其資本充足率至少為4%，其資本狀況惡化必須是因外部問題所引致，而不是由于自身管理不當(dāng)、營運費用超額或股息超額。共有301家農(nóng)業(yè)和能源部門銀行（涉及資產(chǎn)約130億美元）參加了資本金延緩方案，其中236家在沒有援助的情況下生存下來或被合并，65家破產(chǎn)。

四是農(nóng)業(yè)貸款損失分期攤銷方案。該方案作為《銀行平等競爭法》的一部分，允許那些資產(chǎn)少于1億美元、合格的農(nóng)業(yè)貸款至少占其總貸款25%的機(jī)構(gòu)，在7年內(nèi)分期攤銷農(nóng)業(yè)性貸款虧損。

（5）過渡銀行與保管權(quán)。過渡銀行是由聯(lián)邦存款保險公司控制的臨時性銀行機(jī)構(gòu)，目的是在處置破產(chǎn)銀行之前的一段時間內(nèi)有一個機(jī)構(gòu)接替瀕臨破產(chǎn)銀行的營運，維持對顧客的銀行服務(wù)。過渡銀行的期限一般定為2年，根據(jù)情況可以延長1年。由于過渡銀行方式運作比較復(fù)雜，而且對大量破產(chǎn)小銀行的處置也不需要借助過渡銀行，故聯(lián)邦存款保險公司對過渡銀行的運用比較保守。清算信托公司沒有被授權(quán)使用過渡銀行方式，但被授予了保管權(quán)。保管權(quán)的操作方式與過渡銀行相似，目的也相同。

（6）拆分分支機(jī)構(gòu)。對于瀕臨破產(chǎn)的大機(jī)構(gòu)，很少有收購者有能力整體接管，這大大限制了競爭數(shù)量，不利于提高機(jī)構(gòu)的特許權(quán)價值。為此，清算信托公司采用分支機(jī)構(gòu)拆分交易方式，通過增加投標(biāo)人的參與積極性及處置程序的競爭性和靈活性來提高特許權(quán)價值。

4.資產(chǎn)處置方法

資產(chǎn)處置是處置銀行危機(jī)的一個重要環(huán)節(jié)，也是困難最大的一個環(huán)節(jié)。聯(lián)邦存款保險公司和清算信托公司創(chuàng)造了許多有效的方法。主要包括：

（1）暗盤競標(biāo)。聯(lián)邦存款保險公司和清算信托公司將貸款抵押品按規(guī)模、種類、質(zhì)量、地區(qū)分布和到期日分類，有興趣的投標(biāo)人通過密封的信封對其希望購買的貸款抵押品報價。只要能滿足底價要求，就將抵押品賣給出價最高者。

（2）公開拍賣。聯(lián)邦存款保險公司和清算信托公司采用公開拍賣方式對正常貸款或不良貸款的抵押品予以處置。聯(lián)邦存款保險公司較少使用該方式，其中最大的一次是1995年，拍賣收入為1057萬美元。清算信托公司則先后進(jìn)行了12次地區(qū)性拍賣和8次全國性拍賣，拍賣收入分別為2.97億和21億美元。

（3）資產(chǎn)管理合同。聯(lián)邦存款保險公司或清算信托公司與一家資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)簽定合同，委托其對資產(chǎn)進(jìn)行管理和處置。合同價格包括管理費、資產(chǎn)處置費和激勵報酬三部分。聯(lián)邦存款保險公司和清算信托公司通過資產(chǎn)管理合同處置的資產(chǎn)超過18.7萬筆，賬面總值達(dá)780億美元。

（4）可承受住房方案。聯(lián)邦存款保險公司和清算信托公司以中低收入家庭能夠支付得起的價格向其出售住房，并給予賣方信貸、技術(shù)顧問和維修資金等支持。它也通過捐贈等方式向非盈利性組織和公共部門提供部分房屋。該方案可以使國民從金融危機(jī)中獲取一定的社會效益。通過該方案，聯(lián)邦存款保險公司提供了2400套住房，清算信托公司提供了10.9萬套。雖然二者通過這種方式處置的資產(chǎn)不到處置總資產(chǎn)的0.5%，但付出的成本不小，聯(lián)邦存款保險公司的成本約為1570萬美元，清算信托公司的真實成本據(jù)估計至少為1.35億美元。

（5）證券化。將具有可預(yù)計現(xiàn)金流和類似特征的資產(chǎn)包裝成附息證券，使其具有適合銷售的投資特征。證券化資產(chǎn)包括住房抵押、商業(yè)抵押、活動住房貸款以及個人財產(chǎn)分期支付合同等。清算信托公司的資產(chǎn)證券化方案特別成功，在其處置的貸款資產(chǎn)中，10%以上的資產(chǎn)(430多億美元)是通過證券化來處置的。采用這種方式，清算信托公司把大量的非正常貸款推向了市場。實踐證明，這一方式對處置大額抵押貸款非常有效，其證券在二級市場上的交易也很活躍。

（6）股本合作。清算信托公司與私人部門投資者共同出資成立合伙公司。其中，清算信托公司為有限合伙人，以其持有資產(chǎn)（一般為次級貸款、不良貸款和房地產(chǎn)）作為股本投入，并負(fù)責(zé)融資；私人投資者為一般合伙人，以現(xiàn)金作為股本投入，并提供資產(chǎn)管理服務(wù)。資產(chǎn)處置收入在清償債務(wù)之后按比例由雙方分享。

（7）職業(yè)人員債務(wù)追償。這是聯(lián)邦存款保險公司和清算信托公司作為接管人而被民法賦予的一種權(quán)力，主要對職業(yè)人員的瀆職或不當(dāng)行為導(dǎo)致的損失進(jìn)行追償。職業(yè)人員包括該破產(chǎn)機(jī)構(gòu)以前的高層管理者、管理人員、律師、會計師、評估師、經(jīng)紀(jì)人及其他為該破產(chǎn)機(jī)構(gòu)提供過專業(yè)服務(wù)的人員。這些追償努力共追回50多億美元的現(xiàn)金。（全文請閱讀《中國金融》印刷版2001年第9期）