第一篇：金融學

第十一章 投資銀行和保險公司

一、選擇題

1、投資銀行的業(yè)務不包括()

A.證券承銷 B.證券交易C.代理國庫 D.資產(chǎn)管理

2、我國經(jīng)營投資保險業(yè)務的保險公司是(B)11-263

A.存款保險公司 B.出口信用保險公司C.人壽保險公司 D.再保險公司

3、被保證人根據(jù)權利人的要求，請求保險人擔保自己信用的保險是（A.責任保險 B.保證保險

C.再保險D.人身保險

二、名次解釋

投資銀行證券承銷兼并收購風險投資近因原則責任保險

三、簡答題

1、投資銀行的功能

2、現(xiàn)代投資銀行的業(yè)務種類

3、保險經(jīng)營堅持的原則

4、保險具有的基本職能及相互關系)

第二篇：金融學

金融學

一、專業(yè)名稱：金融學(專業(yè)代碼：020104)

二、學制：四年

三、專業(yè)培養(yǎng)目標：

本專業(yè)培養(yǎng)具備較高的思想修養(yǎng)、文化素養(yǎng)和專業(yè)素質(zhì)、能夠在銀行、證券、期貨、保險、信托等分融企業(yè)從事實際工作以及在政府部門、高等職業(yè)技術學院從事金融管理、理論研究和教學工作的應用型高級專門人才。

四、專業(yè)培養(yǎng)要求；

通過培養(yǎng)使學生系統(tǒng)掌握金融理淪知識，了解金融行業(yè)實際業(yè)務，具備基本的業(yè)務工作方法和技能，能夠熟練運用外語、計算機等工具，具有較強的分析和解決金融領域?qū)嶋H問題的素質(zhì)和能力。

學生應獲得的專業(yè)知識和能力：

1、掌握經(jīng)濟學、金融學、財政學、保險學及投資學的基本理論和基本知識；

2、了解金融業(yè)務的內(nèi)容及國內(nèi)外金融法規(guī)、政策和運行規(guī)則；

3、掌握分析和解決金融領域?qū)嶋H問題的基本方法和基本技能；

4、了解本學科的理論前沿和發(fā)展動態(tài)：

5、掌握文獻槍索、資料查詢的基本方法，具備一定的科研能力。

6、具有一定的外語閱讀能力和運用電子計算機處理金融業(yè)務的能力。

五、主干學科：經(jīng)濟學

主要課程：微觀經(jīng)濟學、宏觀經(jīng)濟學、貨幣銀行學、統(tǒng)計學、會計學、則政學、國際金融、國際經(jīng)濟學、金融工程、證券投資學、期貨交易、金融市場、商業(yè)銀行經(jīng)營管理、保險學、公司財務、中央銀行學

六、主要實踐教學環(huán)節(jié)

1、畢業(yè)實習；

2、畢業(yè)論文。

主要專業(yè)實驗：銀行業(yè)務實驗、證券交易實驗、期貨交易實驗

七、授予學位：經(jīng)濟學學士

八、適應范圍

能夠在金融企、工商企業(yè)等實際部門從事金融經(jīng)營與管理工作，能夠在政府部門、研究機構、高等職業(yè)技術學院從事金融管理、科研和教學工作。

第三篇：金融學

金 融 前 沿 課 程 論 文

農(nóng)村金融建設

淺談我國農(nóng)村小額信貸存在的問題和對策

指導教師

學院名稱 論文提交日期

經(jīng)濟管理學院 2013年6月

專業(yè)名稱

金融學

論文答辯日期

年

月

答辯委員會主席 ____________

評 閱 人 ____________

摘要

小額信貸自上個世紀60、70年代以來，在發(fā)展中國家得到巨大的發(fā)展，為發(fā)展中國家扶貧實踐探索找到了行之有效的辦法。它改變了傳統(tǒng)扶貧主要依靠國家財政和捐贈資金的局面，依靠創(chuàng)新性的信貸運作模式實現(xiàn)了扶貧項目的規(guī)范化、長期化，同時也實現(xiàn)了小額信貸機構的可持續(xù)性。作為一個發(fā)展中國家，我國也面臨著扶貧的巨大壓力。

在過去的20多年里，我國通過學習借鑒，大力推動小額信貸在我國的發(fā)展，并取得了較大的成功，但也存在不少的問題。從目前情況看,國內(nèi)的小額信貸依然存在相關法律法規(guī)的缺失，缺少必要的中介服務機構，信貸機構的產(chǎn)權不明確，扶貧資金匱乏等問題。未來,應著手完善小額信貸比如：創(chuàng)造良好的市場經(jīng)濟環(huán)境，減少行政干預，建立相應的法律、法規(guī)和切實可行的監(jiān)管框架，完善農(nóng)村金融體系，擴大小額信貸運載主體，完善資金供給機制等。

關鍵詞：小額貸款 信貸風險 防范對策 我國農(nóng)村小額信貸的發(fā)展過程及現(xiàn)狀

1.2 我國農(nóng)村小額信貸發(fā)展過程

那么作為一個農(nóng)業(yè)大國，實現(xiàn)我國農(nóng)村貧困人口脫貧，實現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟全面發(fā)展是我國經(jīng)濟發(fā)展的一個重要目標，為了實現(xiàn)這一目標，我國在扶貧的道路上，從上個世紀七十年代就引入了小額信貸，并且小額信貸作為一種新的扶貧方式和金融創(chuàng)新工具，在我國的扶貧領域開始發(fā)揮著越來越重要的作用，經(jīng)過我國和國外小額信貸近年的實踐證明，小額信貸在緩解農(nóng)村金融市場的貨幣供需矛盾，拓寬信用社資金運用渠道，優(yōu)化農(nóng)村金融結(jié)構等方面已取得了顯著的經(jīng)濟效應，而且現(xiàn)實中，調(diào)動了農(nóng)民的積極性、主動性，增強了他們的生產(chǎn)能力，對于解決貧困問題提供了巨大的幫助，隨著小額信貸在國際范圍內(nèi)的蓬勃發(fā)展，中國也出現(xiàn)了這方面的實踐，并從只借鑒個別技術轉(zhuǎn)變到試圖全面引入小額信貸制度。

我國最早的小額信貸是從1981年聯(lián)合國國際農(nóng)業(yè)發(fā)展基金(IFAD)在內(nèi)蒙古8旗(縣)開展的北方草原與畜牧發(fā)展項目，而具有完整意義的小額信貸最早出現(xiàn)在1993年年底，即易縣信貸扶貧合作社，在此后10余年中，我國小額信貸的發(fā)展已經(jīng)歷了三個發(fā)展階段：從90年代初開始，在部分貧困地區(qū)也先后開展的小規(guī)模的小額信貸試驗，主要著眼于嘗試解決我國信貸資金扶貧工作中的一些突出問題。這是小額貸款在中國發(fā)展的第一階段，在資金來源方面，主要依靠國際捐助。

1996－2000年開始了政府主導型的第二階段，政府從資金、人力和組織方面積極推動，借助小額信貸推進農(nóng)村扶貧和幫助下崗職工。但在扶貧政策力度不斷加大的同時，信貸資金操作的矛盾日益顯現(xiàn)，政府小額貸款扶貧項目始終存在體制和宏觀政策方面的困境。

從2000年起，進入農(nóng)村正規(guī)金融機構全面介入和各類項目制度化建設第三階段。作為正規(guī)金融機構的農(nóng)村信用社，在中國的農(nóng)村有著最為完善的網(wǎng)絡，是農(nóng)村最重要的轉(zhuǎn)賬服務機構。在中國人民銀行的推動下，全面試行并推廣小額信貸活動，農(nóng)信社作為農(nóng)村正規(guī)金融機構逐步介入和快速擴展小額信貸試驗，并以可能成為主力軍的身份出現(xiàn)在小額信貸舞臺。

1.2 我國農(nóng)村小額信貸發(fā)展現(xiàn)狀

我國農(nóng)村小額信貸總體來說有發(fā)展速度快、總體數(shù)量大、涉及面廣等特點。為推動

農(nóng)村小額信貸業(yè)務的發(fā)展，中國人民銀行、中國銀監(jiān)會陸續(xù)出臺了相關小額貸款管理辦法和指導意見，早在2000 年前后提出農(nóng)村信用社要適時開辦農(nóng)戶小額信用和農(nóng)戶小額聯(lián)保貸款，簡化貸款手續(xù)，方便農(nóng)民借貸。在中央銀行再貸款政策、農(nóng)村信用環(huán)境建設、國家稅收優(yōu)惠政策等推動下，全面試行并推廣小額信貸活動在2001 年以后得到了迅猛發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，至2007 年9 月末，全國農(nóng)村合作金融機構各項貸款31619 億元，其中農(nóng)業(yè)貸款14498 億元，分別比2001 年增漲19648 億元、10081 億元，增幅分別為164%、228%，全國2000 多個縣中幾乎所有的農(nóng)村合作金融機構都開辦了農(nóng)村小額信貸業(yè)務，在增量貸款中有90%以上是靠小額貸款的增長。最新資料顯示，目前全國農(nóng)村小額貸款覆蓋面已達32%，在部分經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)小額貸款受益面更高。農(nóng)村小額貸款有效解決了農(nóng)村中低收入群體貸款難、融資難問題，成為廣大農(nóng)民脫貧致富的法寶。

1.3 發(fā)展農(nóng)村小額金融信貸的意義

目前我國農(nóng)村金融的主要問題仍是供給問題，而小額信貸組織可以作為農(nóng)村金融供給的一個重要組成部分發(fā)揮積極作用，并同時擔負著社會扶貧、保障的責任。發(fā)展小額信貸是我國農(nóng)村金融“借貸輸血”的一劑良藥。

農(nóng)民貸款的低利率、不確定風險都使正規(guī)金融機構部門的諸多業(yè)務“趨利避害”，轉(zhuǎn)戰(zhàn)“非農(nóng)”。同時，正規(guī)金融部門的高門檻，也使得廣大農(nóng)民望門止步。在這種情況下，農(nóng)村小額信貸依據(jù)自身額度小、限期短、分期還款、不需擔保或具有靈活性擔保形式等特點，專門向農(nóng)村中低收入農(nóng)民提供貸款，為農(nóng)村貸款提供了巨大的支持。小額信貸靈活的擔保形式或不需擔保的特點降低了我國農(nóng)民貸款門檻。我國農(nóng)村小額信貸業(yè)務肩負著解決好“三農(nóng)”問題的三大功能，經(jīng)濟杠桿功能。農(nóng)村小額信貸業(yè)務發(fā)展，有利于改善農(nóng)村貸款難的困境，為地方經(jīng)濟發(fā)展提供金融服務，同時，農(nóng)村小額信貸業(yè)務的發(fā)展又促進了農(nóng)村合作金融機構經(jīng)營狀況的改善，農(nóng)村合作金融組織在通過辦理該業(yè)務推動

縣域以下地方經(jīng)濟發(fā)展的同時，自身也能得到長足發(fā)展。政策性支農(nóng)功能。

在我國，小額信貸扶持的主要是社會的弱勢產(chǎn)業(yè)，服務對象普遍是社會的弱勢群體，額小面廣量大，管理成本高，很大程度上承擔起黨和政府的政策性支農(nóng)服務功能，帶有一定的扶貧性質(zhì)，這也是國有商業(yè)銀行紛紛從農(nóng)村撤走機構的基本原因。社會保障功能。目前在我國的農(nóng)村小額扶貧貸款、國家助學貸款、下崗工人再就業(yè)貸款等社會保障性質(zhì)的貸款，大多通過農(nóng)村合作金融機構以小額貸款的方式進行發(fā)放。在操作上采用“政府+銀行+扶貧組織”的運作模式，小額貸款在一定程度上承擔了扶貧組織的責任。我國農(nóng)村小額信貸存在的問題

小額信貸作為一種新的扶貧方式和金融創(chuàng)新，一度在我國的扶貧領域發(fā)揮著重要的作用，但是由于我國的自然條件，長期以來“重工、輕農(nóng)”的發(fā)展戰(zhàn)略，認識上的落后，以及農(nóng)村金融體系本身的不完善，使得小額信貸在中國發(fā)展的并不理想，出現(xiàn)了很多問題。2.1 政府政策

我國農(nóng)村小額信貸的推廣最初是作為一項扶貧手段，因此其首先考慮的是實行政策性目標，而不是贏利性目標。從我國目前的小額信貸結(jié)構來看．農(nóng)信社小額信貸余額占整個小額信貸余額的67％，占據(jù)主體地位。但農(nóng)信社大都承擔著扶貧的政策性任務，在發(fā)放小額信貸的過程中，執(zhí)行較低的利率，承擔經(jīng)濟損失。從國外小額信貸的成功經(jīng)驗看，盈利性是農(nóng)村小額信貸可持續(xù)發(fā)展的保障，商業(yè)化運作是大勢所趨，但小額信貸的政策約束嚴葷：制約了其健康發(fā)展。2.2 資金來源

農(nóng)信社小額信貸資金除一部分由自身解決外，很大一部分依靠央行再貸款，但再貸款政策限制因素較多。而商業(yè)性小額信貸公司，在開展小額信貸過程中只貸不存，不能吸收低成本的儲蓄來擴展自己的業(yè)務，也不能從銀行獲得商業(yè)性貸款用于小額信貸，被允許的資金來源只能是捐贈、再貸款、自有資金等，資金量必定有限。2.3 風險控制

農(nóng)村小額信貸扶持的是農(nóng)業(yè)，而農(nóng)業(yè)對自然條件的依賴性強，受自然災害的影響很大。一旦農(nóng)業(yè)受災，將真接影響農(nóng)戶還貸能力，產(chǎn)生信貸違約風險。且這些風險還具有系統(tǒng)性特點，自然災害一旦發(fā)生，影響的不僅僅是單一農(nóng)戶，而是波及整個地區(qū)，再加上貸款對象點多面廣，貸款機構信貸違約風險劇增，聯(lián)保機制形同虛設。

2.4 管理手段

農(nóng)戶小額信用貸款的重要特征就是額度小、筆數(shù)多、戶多分散、不易管理。從信貸管理力量上來說,基層農(nóng)村信用社信貸人員普遍較少,而每個信貸人員管理的農(nóng)戶數(shù)都隨著小額農(nóng)貸業(yè)務量的逐步上升而成倍增長,推廣和實施工作需要逐戶建立臺賬,逐筆登記貸款卡片,定期調(diào)整農(nóng)戶信用評定等級,工作量很大,信貸人員明顯不足。從貸款管理手段來說,基層信用社金融電算化程度普遍較低,有些基層社甚至沒有電腦(白天沒電),貸款操作仍然采取手寫筆記的方式,到期清收時也需要人工進行逐筆查找,效率極低,更無法進行持續(xù)動態(tài)的跟蹤檢查和信息反饋。2.5 保障機制

首先是貸款本身的風險。由于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)是一個受自然災害、市場行情、人為因素等諸多環(huán)節(jié)影響的弱質(zhì)產(chǎn)業(yè)，加上小額農(nóng)貸的借款主體——農(nóng)民，大多還屬于經(jīng)濟劣勢群體，自身本來抗風險能力脆弱，如果用每天生息的貸款從事高風險產(chǎn)業(yè)，一旦出現(xiàn)風險，無疑給本來拮據(jù)的家庭生活雪上加霜。同時，由于缺乏相應的保障機制，農(nóng)村信用社每遇到類似風險，往往也是束手無策。

其次是來自外部的各類風險。一是來自于農(nóng)戶的道德風險，由于成千上萬的農(nóng)戶都有貸款，還款時存在一定程度的攀比心理；二是由于農(nóng)戶法律法規(guī)知識的淡薄，存在將多個小額農(nóng)貸轉(zhuǎn)移給一戶使用的現(xiàn)象，形成風險疊加；三是缺乏有效的信息、管理機制。由于移民、外出等原因，致使諸多小額農(nóng)貸因債務人外遷，無法收回貸款。四是小額農(nóng)貸管理落后，給農(nóng)村信用社員工造成混水摸魚之機，形成新的道德風險。防范風險對策

3.1 逐步推進小額信貸的商業(yè)化運作

小額信貸要實現(xiàn)長期的可持續(xù)發(fā)展，必須堅持以市場為基礎，減少政府干預，淡化政府扶貧目標。推進商業(yè)化運作。將小額信貸從單一的扶貧政策中解放出來。按照現(xiàn)代金融機構的原則進行經(jīng)營，創(chuàng)建可持續(xù)資金運營的基礎模式。3.2 實行風險補償機制

探索建立小額信貸的風險補償機制，通過建立風險補償基金，用于彌補因自然災害等不可抗拒因素形成的小額信貸損失。為了分散和規(guī)避風險．可以在農(nóng)村推行農(nóng)業(yè)意外保險制度，擴大承擔風險的主體，提高貸款當事人的抗風險能力。使農(nóng)業(yè)風險由信用社和保險公司共同承擔。

3.3 保證資金來源

3.3.1 建立全面的小額信貸發(fā)放體系

建立全面的小額信貸發(fā)放體系，依據(jù)不同目標實行不同政策。首先，國家應整合對農(nóng)村的資金投入，用少量的財政補貼引導社會資金流向農(nóng)業(yè)和農(nóng)村；其次，中國農(nóng)業(yè)銀行要以全面支持農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟的綜合性銀行為目標，主要為農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展提供綜合性金融服務；再次，運用科學合理的方法妥善解決信用社的累積虧損和呆賬壞賬，進一步增強支農(nóng)能力。3.3.2 建立多元化融資渠道

多元化的資金來源是商業(yè)性小額信貸組織開展經(jīng)營的基礎。在市場條件成熟或小額信貸組織自身實力足夠強時，可以將其發(fā)展成為地區(qū)性或社區(qū)型商業(yè)性金融組織。另外，可以嘗試改變小額信貸組織只貸不存的風險控制模式，在完善金融機構法制環(huán)境基礎上放寬農(nóng)村小額信貸機構吸納存款的限制，確保資金的來源充足。3.4 提高部門管理效率

一方面要強化內(nèi)部管理和自我約束。從完善內(nèi)部財務制度、貸款審批等方面入手，真實準確地進行賬務核算和報表反映，以便采取有效措施使農(nóng)村信用社的發(fā)展進入良性運作的軌道。另一方面要在有效防范風險的情況下，簡化貸款手續(xù)、方便農(nóng)民借貸。

郵政儲蓄機構應發(fā)揮網(wǎng)點多、深入農(nóng)村的優(yōu)勢，按照商業(yè)原則引導郵政儲蓄資金以適當形式回流農(nóng)村，增強其在農(nóng)村的儲蓄、匯兌和支付等功能，促進其對農(nóng)村經(jīng)濟的資金投入，支持農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展。利率自由浮動并最終實現(xiàn)利率市場化是我國利率改革的最終日標。放開農(nóng)村信用合作社存貸款利率是一項一舉多得的措施，一方面擴大農(nóng)村信用合作社的經(jīng)營自主權，利用其靈活機制，多吸收存款，更好地支持農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展；另一方面也可以為利率全面市場化積累經(jīng)驗。

管理部門要提高自身效率，重視對組織成員及農(nóng)民群眾的培訓。加強內(nèi)部管理：農(nóng)村小額信貸組織要按照國際慣例，參照業(yè)內(nèi)經(jīng)驗并結(jié)合自身實際，完善內(nèi)控機制建設，強化整章建制；其次，有關部門應為農(nóng)村小額信貸組織建立信息監(jiān)測系統(tǒng)，幫助其對業(yè)務潛在的風險做細致的研究，不斷提高風險的識別、評估、控制水平；培訓組織成員，不斷提高組織內(nèi)金融人才處理業(yè)務的能力；最后，農(nóng)村小額信貸組織要完善激勵機制，科學制定小額貸款發(fā)放、管理和收回責任目標及考核獎懲措施，充分調(diào)動信貸人員的積極性，通過建立完整的管理制度和運行機制，避免操作風險，確保健康發(fā)展。3.5 保障保險制度

3.5.1 完善農(nóng)戶小額信用貸款內(nèi)部控制制度

完善農(nóng)戶小額信用貸款內(nèi)部控制制度，結(jié)合小額信貸業(yè)務發(fā)展狀況，建立和不斷完善業(yè)務監(jiān)督、財務管理、風險預測等各項內(nèi)控制度，尤其加強對小額信用貸款質(zhì)量的考核，對小額信貸放得出、收得回的信貸人員給予鼓勵。建立農(nóng)戶小額信貸風險機制，強化審計稽核部門的監(jiān)督功能，對農(nóng)戶小額信用貸款工作做到事前、事中、事后全程稽核。3.5.2 央行加強監(jiān)督工作引導鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行發(fā)揮自身優(yōu)勢

首先央行需在“村鎮(zhèn)銀行”的金融統(tǒng)計、利率浮動、其次人民銀行需在“村鎮(zhèn)銀行”的金融統(tǒng)計、利率浮動、存款準備金、支付結(jié)算、現(xiàn)金管理、反洗錢監(jiān)測、異常情況應急預案的等方面做出明確規(guī)定，支持村鎮(zhèn)銀行穩(wěn)步發(fā)展?？蛇m度的把一些支農(nóng)再貸款批給運行良好的村鎮(zhèn)銀行，為其提供一部分資金來源。再次要引導村鎮(zhèn)銀行充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，抓住新農(nóng)村建設的機遇，為“三農(nóng)”的發(fā)展提供優(yōu)質(zhì)、高效的金融服務；引導村鎮(zhèn)銀行建立健全農(nóng)戶信貸檔案，使其與農(nóng)戶建立；良好互信關系，從低風險的信貸業(yè)務入手，逐步積累經(jīng)驗，穩(wěn)步發(fā)展信貸業(yè)務以實現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)發(fā)展。3.5.3 借鑒國際小額貸款的方法

建立完善的政策支持體系和風險保障系統(tǒng)，在借鑒國際小額信貸的通用做法，地方政府和金融機構應當設立小額信貸風險補償基金，并建立起完善的小額貸款政策保障制度、新型農(nóng)業(yè)保險和農(nóng)業(yè)貸款擔保制度，以增強農(nóng)民抵御自然災害的能力，同時減少信用社在小額信貸上的風險。

參 考 文 獻

樂云.2009.中國農(nóng)村小額信貸研究.大眾商務.104.1-5 陳君石.農(nóng)村小額信貸發(fā)展之路——基于孟加拉鄉(xiāng)村銀行模式的思考[J].安徽科技，2010，10（7）

杜曉山.我國農(nóng)村小額信貸的實踐嘗試[J].中國農(nóng)村經(jīng)濟，2005,8 吳廣深.欠發(fā)達農(nóng)業(yè)區(qū)農(nóng)村金融服務[N].黑龍江教育學院學報:2009,28(8).佘傳奇.我國農(nóng)村小額信貸發(fā)展亟待解決的問題及對策[J].中國農(nóng)村經(jīng)濟，2005（3）.焦瑾璞，楊駿.小額信貸與農(nóng)村金融[M].北京：中國金融出版社，2006，（10）：10-13.孫學躍.淺析我國小額信貸存在的問題.百度文庫.http://wenku.baidu.com/view/f0ed670b844769eae009ed43.html 徐樹林.關于農(nóng)村金融小額信貸的思考.百度文庫.http://wenku.baidu.com/view/6d858cd076eeaeaad1f3307e.html

第四篇：金融學

南昌航空大學—金融學（選修）結(jié)課論文

中國是否會成為第五只豬

繼日本遭過美國經(jīng)濟攻擊之后，時至今日日本經(jīng)濟依然沒有恢復。放眼當今社會，中國會遭此毒手嗎？

這是一個非常難以回答的問題。

先看看現(xiàn)在的世界狀況，歐元區(qū)債務危機愈演愈烈，原本搖搖欲墜的美元再次“被強勢”。（上次已經(jīng)被強勢了一次）歐元區(qū)為什么再次成為攻擊的目標？美國利益者們下一個攻擊的目標是誰？筆者不是經(jīng)濟學者，投資上也只有A股市場，本文僅是筆者對于可能趨勢的一個自我消遣的東東，更不代表投資建議。請勿誤讀！另外說一點，筆者絕不是陰謀論者，我相信無論這個世界的陰謀與陽謀，他們的歸結(jié)點都是兩個字，利益！

始于2007年的美國金融危機，就其根本，是因為次級貸泡沫破裂引發(fā)，個人債務、企業(yè)債務償付信用的危機。金融危機前的美國經(jīng)濟依賴金融業(yè)與服務業(yè)，依賴消費拉動，制造業(yè)已經(jīng)空心化。這有別于1930年經(jīng)濟大蕭條時期的依賴于制造業(yè)的美國經(jīng)濟狀況，因此，本次危機并未傷及美國實體經(jīng)濟的根本，其發(fā)生的背景有了本質(zhì)的變化，從而也注定了這場危機的解決不可能重復1930年后的美國經(jīng)濟復蘇的道路，即因危機引發(fā)的通貨緊縮造成的大蕭條后緩慢的復蘇。這場危機的解決方式很簡單，就是對外經(jīng)濟掠奪，擴充資產(chǎn)，對內(nèi)提振信心、消滅債務，尤其在經(jīng)濟全球化的今天，美國利益者們對外可以更便捷的通過經(jīng)濟掠奪增加其資產(chǎn)、對內(nèi)就是就是一場資產(chǎn)負債轉(zhuǎn)移與用大泡沫代替小泡沫完成債務消失的游戲！但內(nèi)外線的運動是互相交織、互為作用的，其核心的紐帶就是利益！其的載體就是資本！

資本是逐利性的，資本上面沒有貼上國家的標簽，只有利益的標簽。美國利益者們非常清楚資本的特點，因此，資本是美國利益者們的馬前卒，他們會運用各種的數(shù)據(jù)、信息及其他手段操控資本的流向，已完成其目的！需要強調(diào)的是，資本從逐利的風險角度分成無風險資本和有風險資本，有無風險主要是取決于資本的持有者對投資風險的判斷。無一例外，資本最終流向的地方都是可逐利的高地，或者說是有更大利益空間的洼地。

一、美國利益者們解決本次危機的可能方式：

有毒資產(chǎn)（個人債務、企業(yè)債務）轉(zhuǎn)移--美國債務與金融資產(chǎn)（國家債務、企業(yè)債務、股市等）“被青睞”---資本回流---信貸激活（個人、企業(yè)）--刺激美國消費—金融、服務業(yè)、消費快速復蘇—美國經(jīng)濟反轉(zhuǎn)（GDP）—債務消失—美國赤字降低。

1、債務轉(zhuǎn)移：美聯(lián)儲QE1發(fā)行量為1.75萬億美元，其中1.45萬億是用于為銀行、MBS等買單。本輪次貸危機的源頭是房地產(chǎn)的次貸，因此，重拳出擊MBS，目的就是要作為最后的買方在抵押市場沒有流動性的時候,支撐這個市場，消滅泡沫繼續(xù)破裂的預期。從而穩(wěn)定可能引發(fā)的更大連鎖危機。期間美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表由8800億美元擴大至23000億美元。

這里要專門提一下為了“穩(wěn)定金融市場，阻止危機蔓延”，美國財政部天才般的創(chuàng)造了又一金融衍生品創(chuàng)新工具PPIP（公私合營計劃）；公私合營投資計劃鼓勵私人資本從銀行手中直接 1

選購“遺留資產(chǎn)”（Legacy Asset，即有毒次貸資產(chǎn)），而政府以提供貸款的形式按比例配給以形成六倍的杠桿，而且這筆貸款屬于“非遞歸貸款”，意味著如果“遺留資產(chǎn)”實值為零，貸款將全部清零，并不能追究私人投資者的投資責任；如果“遺留資產(chǎn)”被證明是物超所值，私人投資者則在歸還貸款之后，利潤與財政部對半分成。貸款由資產(chǎn)救助計劃（TARP）和美聯(lián)儲及美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）合資組成。美國政府借此舉清除掉金融機構手中持有的有毒資產(chǎn)。這就是美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表擴充的原因。美聯(lián)儲不怕，他相信全球資本回流美國時，現(xiàn)在的有毒資產(chǎn)都會成為香餑餑，他能大賺一票！

PPIP更重要的一個目的是把風險美國利益、資本利益、美聯(lián)儲利益高度統(tǒng)一，因此，換句話說，這場資本逐利的游戲，是在以美國政府為首的國家利益統(tǒng)帥下，美聯(lián)儲利益和各種風險資本利益大顯神通，互相勾結(jié)的逐利游戲，他的舞臺是全世界！這場游戲的完結(jié)，必然是各方得到最大的利益：奧巴馬連任、美國赤字降低、美聯(lián)儲與風險資本獲得最大化的經(jīng)濟利益。

2、資產(chǎn)“被青睞”：

（1）、推出QE2：有毒資產(chǎn)現(xiàn)在已經(jīng)完成了轉(zhuǎn)移。下一步，要完成的是資產(chǎn)“被青睞”，這也是QE2推出的目的。QE2購買的標的主要是2-10年期美國國債，其真實目的：

a、美國國債2-10年期對MBS的利率影響最大，QE2推出是在美聯(lián)儲現(xiàn)在在全球資本回流美國信心不足的前提下或者其更大的利益布局尚未實現(xiàn)的前提下（比如對新興體國家的經(jīng)濟侵略），為穩(wěn)定MBS利率采取的在不得已情況下的自買行為。其目的是使借貸利率維持低位，以激活房地產(chǎn)市場。二是維持FED之前購買MBS的價格的穩(wěn)定。也就是說，為資產(chǎn)被青睞創(chuàng)造和諧環(huán)境。

b、引導通貨膨脹預期，這個預期的實質(zhì)目的，依然是引導資本購買美國資產(chǎn)。加速其經(jīng)濟復蘇。

但QE2還有一個對“被青睞”不好的作用，就是美國低利率加上細水長流的QE2的執(zhí)行會把無風險資本的回報降到冰點，在美國經(jīng)濟基本面不確定因素主導下，無風險資本會選擇外流。

（2）再次攻擊歐元：

美聯(lián)儲自今年8月開始放出重啟量化寬松政策的風聲，美元持續(xù)走低，11月3日美聯(lián)儲正式宣布QE2計劃。美元走強，11月10日愛爾蘭債務危機爆發(fā)，歐元持續(xù)走低。也就是說，QE2后歐元區(qū)債務危機爆發(fā)，風險資本開始逐利歐元區(qū)債務危機帶來的獲利可能。無風險資本在歐債危機引發(fā)的可能繼續(xù)維持低利率及歐元區(qū)可能繼續(xù)量化寬松的預期下，受歐元區(qū)債務危機不確定性的脅迫，無風險資本必然不會選擇歐洲市場，所以，QE2與對歐元區(qū)的攻擊，目的只有一個，把無風險資本引向更高獲利預期洼地。哪里？

新興體國家，中國是一個首選。EPFR顯示新興市場組合投資基金持續(xù)增長是一個佐證。無風險資本的持續(xù)流入，必然制造資產(chǎn)泡沫，推高已有泡沫！尤其在歐元區(qū)債務危機爆發(fā)后，美國利益者們相繼發(fā)布的非農(nóng)數(shù)據(jù)、QE3預期、減稅計劃（兩方面作用一方面是GDP增速提升的預期，一方面是因為財政赤字擴大，美國經(jīng)濟在目前狀況下，無償債能力的預期）和金融大嘴門競相唱衰美國經(jīng)濟，美元原本可以在歐元區(qū)債危機爆發(fā)的大好背景下，一路走強，吸引資本回流，但為何卻自暴自棄，自揭家丑？我想目的只有一個，目前還不是資本回流美國的最好節(jié)點，其在歐元債務危機后，下一個的攻擊目標已經(jīng)選定，就是新興體國家，尤其是中國！

前面表明了筆者的觀點：這場危機的解決，注定了就是一場資產(chǎn)負債轉(zhuǎn)移后用大泡沫代替小泡沫完成債務消失的游戲！危機的根源在房地產(chǎn)次貸市場，解鈴還需系鈴人，因此房地產(chǎn)市場信心的復蘇，是制造第二個泡沫的關鍵！攻擊新興體國家尤其是中國，美國利益者們可以打下全球最后一個資本逐利的高地，讓資本徹底回流美國，完成其債務的乾坤大挪移！目前的情況是，風險資本在歐洲市場激戰(zhàn)正酣，布局新興體國家，無風險資本持續(xù)流入新興體國家，最后推高泡沫！

讓我們密切關注美國房地產(chǎn)新房開工率的變化，密切注意銀行機構超額儲備達9662億美元的動向，前者是美國房地產(chǎn)復蘇的標志，后者是撬動泡沫的杠桿！

中國是否會成為第五只豬，國際國內(nèi)形勢都復雜多變。我們政府的智慧，我們經(jīng)濟和學者的智慧。讓這種情況不能發(fā)生。但愿這種情況永遠不會發(fā)生。

第五篇：金融學

金融體制改革

姓名：邱榮學號：5400109363班級：經(jīng)濟學091

當前，國際國內(nèi)形勢發(fā)展，我國現(xiàn)行的金融體制已不能滿足市場的要求。因

此我國應該著手整頓金融市場，建立更加規(guī)范、更加科學的金融平臺。政府提出

深化金融體制改革的基本著眼點是，加快構建多種所有制和多種經(jīng)營形式、結(jié)構

合理、功能完善、高效安全的現(xiàn)代金融體系，加快提高銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)

競爭力，促進金融業(yè)持續(xù)健康安全發(fā)展。我國金融體制的改革將會使得我國金融

行業(yè)更進一步的發(fā)展，然而要取得更好的成效則有許多值得注意的地方。

政府要支持民間資本發(fā)起設立金融機構。我國近年來經(jīng)濟發(fā)展迅速，資本累

積速度加快，但是還有大量的資本散落民間。政府又未有政策支持，不少民間資

本聚集被視為違法。因此，因勢利導，發(fā)展與規(guī)范并重，發(fā)揮民間資本優(yōu)勢，遏

制違法違規(guī)經(jīng)營已成為當前不可回避的現(xiàn)實任務。規(guī)范民間資本金融行為，防范

相關風險最終只能依靠法制與監(jiān)管體系高效率。盡快制訂民間資本發(fā)起設立金融

機構資格審核辦法，充實監(jiān)管力量，實現(xiàn)民間資本設立金融機構資格審批法制化。

與此同時，我國應當強化地方政府監(jiān)管權責。中央沒有能力監(jiān)督整個金融產(chǎn)

業(yè)鏈，只能是起到主導作用，應當建立強大而不遏制活力的金融監(jiān)管體系是打造

發(fā)達金融體系?？傮w看，近年間我國金融監(jiān)管體系在防范傳統(tǒng)業(yè)務和骨干金融機

構風險上已積累了豐富經(jīng)驗，整體監(jiān)管實效令人滿意。但中央政府的能力有限不

足以維持金融體系的發(fā)展趨勢。中央應該與地方政府相互合作形成新的管理體

系。建議盡快匹配地方政府金融監(jiān)管權責，將部分規(guī)模較小又貼近地方經(jīng)濟發(fā)展的中小金融機構監(jiān)管權限下放地方政府，在促進地方經(jīng)濟發(fā)展同時，強化地方政

府的監(jiān)管責任。

當前，國際金融風險愈來愈明顯，我國大部分金融市場在未來的一段時間也

可能卷入其中。還應積極利用現(xiàn)有金融監(jiān)管體系，進一步強化審慎監(jiān)管制度，盡

力分散化解金融體系的風險，減輕存貸款保險壓力，強化金融體系抵御風險能力。

金融體制改革還有許許多多的問題亟待解決。而上述問題是我國現(xiàn)行金融發(fā)

展階段所突出的重點問題。我國金融已到達一個瓶頸，要想進一步的發(fā)展，政府

則應該結(jié)合我國金融現(xiàn)狀，提出符合金融發(fā)展趨勢和適應我國國情的方案，為我國金融的走的更遠做好鋪墊。