第一篇：人民幣國(guó)際化論文開(kāi)題報(bào)告

1.1研究背景和意義

貨幣國(guó)際化之所以被各國(guó)全力追逐，是因?yàn)樗軌蚪档蛧?guó)際交易成本并給國(guó)家?guī)?lái)可觀的收益。近年來(lái)，伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展和國(guó)際地位的不斷加強(qiáng)，人民幣的國(guó)際化進(jìn)程又邁向了新的臺(tái)階，尤其是和周邊國(guó)家和地區(qū)的貿(mào)易發(fā)展有效推進(jìn)了人民幣的區(qū)域化。特別是香港地區(qū)，因?yàn)榫邆涞乩韮?yōu)勢(shì)和國(guó)際金融中心的地位，再加上我國(guó)政策的推動(dòng)，離岸人民幣市場(chǎng)發(fā)展快速。

人民幣的國(guó)際化、離岸人民幣數(shù)量的積累、離岸人民幣匯率即期和遠(yuǎn)期市場(chǎng)的發(fā)展都給我國(guó)貨幣市場(chǎng)提出了新的挑戰(zhàn)。特別是我國(guó)資本項(xiàng)目還未開(kāi)放，那么如何建立有效的人民幣回流機(jī)制已經(jīng)成為當(dāng)前一個(gè)十分緊迫的問(wèn)題。同時(shí)，離岸人民幣也增加了央行宏觀調(diào)控的難度，因?yàn)殡S著離岸市場(chǎng)上人民幣和人民幣產(chǎn)品的增加，會(huì)給對(duì)央行的貨幣政策帶來(lái)干擾。央行如何有效的調(diào)控在岸貨幣市場(chǎng)和離岸貨幣市場(chǎng)來(lái)促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展成為一個(gè)很有意義的研究課題。而本文認(rèn)為解決這些問(wèn)題的根源在于一國(guó)基準(zhǔn)利率的發(fā)展。一方面，一國(guó)基準(zhǔn)利率不僅是央行調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的有效手段，也是各類金融產(chǎn)品定價(jià)的基準(zhǔn)。另一方面，基準(zhǔn)利率為離岸貨幣產(chǎn)品提供了可靠的參考價(jià)格，而穩(wěn)定的貨幣是有利于其進(jìn)一步流通的。

XX年，我國(guó)上海銀行間同業(yè)拆借利率正式運(yùn)行，因其報(bào)價(jià)機(jī)制具備市場(chǎng)化的特征，被稱為“中國(guó)的libor”，央行相關(guān)政策也積極推進(jìn)上海銀行間同業(yè)拆借率成為市場(chǎng)基準(zhǔn)利率。面對(duì)人民幣國(guó)際化的大背景和h漸復(fù)雜的金融環(huán)境，上海銀行間同業(yè)拆借利率作為市場(chǎng)基準(zhǔn)利率，是否有效充當(dāng)央行調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的政策指標(biāo)，能否促進(jìn)離岸貨幣市場(chǎng)的發(fā)展是本文想要討論的問(wèn)題。

1.2本文取得的創(chuàng)新點(diǎn)

第一，本文運(yùn)用nelson—seigel模型分析了美元libor曲線的短期、中期和長(zhǎng)期影響因素，并引入了匯率這個(gè)影響因素，而本文的實(shí)證結(jié)果表明這個(gè)因素具有顯著影響。

第二，也是通過(guò)該模型，分析了上海銀行間同業(yè)拆借利率曲線的影響因素，通過(guò)該視角討論這個(gè)問(wèn)題的學(xué)者不多。第四，在對(duì)時(shí)間序列進(jìn)行分析前，都進(jìn)行了 adf檢驗(yàn)，有效防止了 “偽回歸”問(wèn)題。第五，運(yùn)用格蘭杰因果檢驗(yàn)和誤差修正模型進(jìn)一步確定模型變量間的關(guān)系，比較嚴(yán)謹(jǐn)。第六，分析了香港人民幣同業(yè)拆借市場(chǎng)和上海銀行間同業(yè)拆借利率的相關(guān)性，由于香港離岸人民幣拆借出現(xiàn)較晚，所以，目前研究它的學(xué)者不多。

1.4本文的框架

第一章緒論，論述了人民幣國(guó)際化背景下我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)的發(fā)展的重要意義，提出了本文的論題，并敘述了當(dāng)前的研究現(xiàn)狀，此外還提出了本文的創(chuàng)新點(diǎn)和本文的框架。

第二章介紹了同業(yè)拆借市場(chǎng)的相關(guān)概念、國(guó)際貨幣市場(chǎng)上主要的拆借利率和形成機(jī)制以及國(guó)內(nèi)同業(yè)拆借市場(chǎng)的發(fā)展歷程。第三章描述了我國(guó)目前人民幣國(guó)際化現(xiàn)狀，主要是從香港人民幣存款狀況和人民幣債券市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r來(lái)論述。第四章介紹了文獻(xiàn)中用到的adf模型，granger檢驗(yàn)以及nelson—seigel利率期限模型。第五章則是運(yùn)用nelson—seigel利率期限模型分析了離岸美元倫敦銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率的影響因素和我國(guó)上海銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)的影響因素，以及上海銀行間同業(yè)拆借利率和香港人民幣銀行間同業(yè)拆借利率相關(guān)性。第六章搜集數(shù)據(jù)并分析認(rèn)為我國(guó)離岸市場(chǎng)對(duì)我國(guó)上海銀行間同業(yè)拆借利率雖然不顯著，但是今年來(lái)，上海同業(yè)拆借市場(chǎng)利率的變動(dòng)是香港人民幣銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)變動(dòng)的原因。分析原因認(rèn)為我國(guó)上海銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)還有待完善，并提出相關(guān)建議。

第二篇：人民幣國(guó)際化演講稿

各位老師，各位同學(xué)，大家下午好。我是第12組的陳琳虹。下面由我來(lái)介紹一下人民幣國(guó)際化的背景。

1（首先我們要知道，人民幣國(guó)際化是指人民幣能夠跨越國(guó)界，在境外流通，成為國(guó)際上普遍認(rèn)可的計(jì)價(jià)、結(jié)算及儲(chǔ)備貨幣的過(guò)程。而美元三權(quán)指的是美元的對(duì)價(jià)權(quán)、儲(chǔ)備權(quán)和美元債權(quán)的實(shí)現(xiàn)權(quán)，即中國(guó)通過(guò)輸出商品和勞務(wù)獲得美元平等對(duì)價(jià)的權(quán)利，我國(guó)獲得的美元以電子形式儲(chǔ)備于美國(guó)銀行的權(quán)利和中國(guó)用美元債權(quán)購(gòu)買權(quán)益資產(chǎn)和實(shí)物等資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的權(quán)利。）

2（鑒于11組同學(xué)已經(jīng)說(shuō)明了人民幣國(guó)際化和美元三權(quán)理論，我就不在這里贅述了。）下面我們來(lái)看看當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)總體形勢(shì)和中國(guó)國(guó)內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。

受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，世界經(jīng)濟(jì)一片低迷。歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，美國(guó)、日本、西歐三大經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)動(dòng)力依然不足，市場(chǎng)需求繼續(xù)萎縮，而新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通脹壓力同步下行。

美國(guó)為了擺脫經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，采取量化寬松貨幣政策，通過(guò)大量發(fā)行美元，向市場(chǎng)注入超額資金，以降低市場(chǎng)利率，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

對(duì)于中國(guó)，量化寬松貨幣政策使得中國(guó)通貨膨脹壓力加大，外匯儲(chǔ)備損失風(fēng)險(xiǎn)加大，形成資產(chǎn)泡沫，導(dǎo)致人民幣升值壓力增大。2008年人民幣兌美元的匯率為7.2478，而2013年1月4日則為6.2897。如圖

人民幣持續(xù)升值不利于我國(guó)外貿(mào)企業(yè)產(chǎn)品的出口，加大失業(yè)壓力、金融風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹壓力，同時(shí)也意味著美國(guó)將自身的危機(jī)轉(zhuǎn)嫁到中國(guó)，讓中國(guó)為美國(guó)的奢侈與消費(fèi)買單。

目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，與外國(guó)貿(mào)易摩擦增多。由于國(guó)際大宗物品的原材料價(jià)格上漲，國(guó)際熱錢大量涌入，國(guó)際炒家對(duì)于人民幣升值的預(yù)期，貨幣貶值，以及成本推動(dòng)，需求拉動(dòng)和結(jié)構(gòu)性的因素，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)通貨膨脹壓力增大，人民幣的實(shí)際購(gòu)買力下降。

金融危機(jī)使得以美元為主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系的種種弊端充分地暴露出來(lái)，美元國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的地位逐步削弱，改革國(guó)際貨幣體系，推動(dòng)多元化貨幣體系的形成已在全球達(dá)成了共識(shí)，這為提高人民幣的國(guó)際地位提供了有利條件。而另一方面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力日益增強(qiáng)，綜合國(guó)力不斷上升，人民幣國(guó)際化的需求也日益凸顯。盡管人民幣國(guó)際化會(huì)加大中國(guó)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)，增加宏觀調(diào)控的難度，加大人民幣現(xiàn)金管理和監(jiān)測(cè)的難度，但是人民幣國(guó)際化的好處也是不言而喻的：提升中國(guó)國(guó)際地位，增強(qiáng)中國(guó)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響力；減少匯價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)中國(guó)國(guó)際貿(mào)易和投資的發(fā)展；進(jìn)一步促進(jìn)中國(guó)邊境貿(mào)易的發(fā)展；獲得國(guó)際鑄幣稅收入等。

下面我們來(lái)看看人民幣國(guó)際化的現(xiàn)狀。（視頻）

跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算啟動(dòng)，人民幣在港、澳、臺(tái)地區(qū)流通顯著提高，人民幣越來(lái)越多地成為周邊國(guó)家邊貿(mào)結(jié)算中的主要貨幣，貨幣互換協(xié)議規(guī)模不斷擴(kuò)大。

雖然人民幣國(guó)際化取得了一定進(jìn)展，但是這是一個(gè)長(zhǎng)期的戰(zhàn)略，依然任重道遠(yuǎn)。人民幣國(guó)際化還面臨諸多困難和挑戰(zhàn)。

第三篇：淺析人民幣國(guó)際化利弊

淺析人民幣國(guó)際化利弊

一、人民幣國(guó)際化含義及進(jìn)程

人民幣國(guó)際化是指人民幣能夠跨越國(guó)界，在境外流通，成為國(guó)際上普遍認(rèn)可的計(jì)價(jià)、結(jié)算及儲(chǔ)備貨幣的過(guò)程。其含義包括三個(gè)方面：第一，是人民幣現(xiàn)金在境外享有一定的流通度；第二,是以人民幣計(jì)價(jià)的金融產(chǎn)品成為國(guó)際各主要金融機(jī)構(gòu)包括中央銀行的投資工具；第三，是國(guó)際貿(mào)易中以人民幣結(jié)算的交易要達(dá)到一定的比重。

人民幣國(guó)際化，被本國(guó)貨幣當(dāng)局提高到官方戰(zhàn)略的層面，肇始自美國(guó)金融危機(jī)全面爆發(fā)、國(guó)際金融形勢(shì)動(dòng)蕩的2008年歲尾之際。2009年，中國(guó)建設(shè)跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)，揭開(kāi)了人民幣國(guó)際化的序幕。直到2014年，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“穩(wěn)定推進(jìn)人民幣國(guó)際化”，這也納入“十三五”規(guī)劃綱要。2015年在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩之后，人民幣國(guó)際化明確作為國(guó)家戰(zhàn)略，逐步實(shí)施。

“人民幣國(guó)際化正在實(shí)行兩個(gè)‘三步走’。”兩個(gè)“三步走”具體來(lái)說(shuō)：一是地域的“三步走”，目前人民幣在周邊地區(qū)以“硬通貨”的形式出現(xiàn)，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了準(zhǔn)周邊化，將來(lái)人民幣可以由準(zhǔn)周邊化發(fā)展為正式周邊化，進(jìn)而發(fā)展為正式區(qū)域化及準(zhǔn)國(guó)際化，最終人民幣將真正實(shí)現(xiàn)國(guó)際化。二是貨幣職能的“三步走”，即結(jié)算貨幣、投資貨幣、儲(chǔ)備貨幣。配合地域的“三步走”，人民幣可依次成為周邊國(guó)家貿(mào)易結(jié)算貨幣和區(qū)域性的投資貨幣，最后人民幣將成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，為全球各國(guó)所接受。

二、人民幣國(guó)際化對(duì)我國(guó)發(fā)展的意義

第一、可以提升人民幣的國(guó)際地位。中國(guó)已經(jīng)是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，但是在國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域，中國(guó)的發(fā)言權(quán)和影響力還遠(yuǎn)不能與之相稱，這很大程度上與人民幣缺乏國(guó)際地位有關(guān)。改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)國(guó)際貿(mào)易日漸頻繁；首先是在邊境貿(mào)易中，人民幣流通日益頻繁，作為一種匯率穩(wěn)定、基礎(chǔ)牢固的貨幣，人民幣在我國(guó)邊境國(guó)家的流通程度越來(lái)越高。在朝鮮等東亞國(guó)家中，人民幣已成為了許多市場(chǎng)上默認(rèn)的結(jié)算貨幣。在邊境國(guó)家中，人民幣已經(jīng)逐漸取得了區(qū)域性貨幣的地位；而歐洲的英國(guó)、西班牙、法國(guó)、德國(guó)等國(guó)家，也已經(jīng)能夠辦理人民幣業(yè)務(wù)（銀聯(lián)），這些國(guó)家的人民幣離岸市場(chǎng)也正在形成。這些標(biāo)志著人民幣國(guó)際地位在不斷提高。

第二、可以為我國(guó)在國(guó)際金融制度的安排、國(guó)際游戲規(guī)則的制定中提供更多的政治經(jīng)濟(jì)話語(yǔ)權(quán)。美國(guó)之所以能夠壟斷、支配或影響國(guó)際貨幣制度改革的進(jìn)程，與美元的世界貨幣、儲(chǔ)備貨幣的地位是分不開(kāi)的。人民幣國(guó)際化也可以為我們贏得更多的參與國(guó)際金融制度安排和游戲規(guī)則制定的機(jī)會(huì)。如果人民幣能夠得到周邊國(guó)家和地區(qū)及其主要資源伙伴國(guó)接受，成為結(jié)算貨幣和投資貨幣，對(duì)于睦鄰友好、促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作都將產(chǎn)生十分積極的作用。人民幣被中國(guó)貿(mào)易伙伴逐步接受為結(jié)算貨幣，將加大中國(guó)在國(guó)際貿(mào)易中的影響力，更為中國(guó)政府的匯率政策增加主動(dòng)性與靈活度。而人民幣在向國(guó)際儲(chǔ)備貨幣邁進(jìn)的每一步都是中國(guó)在全球地緣政治話語(yǔ)權(quán)提升的具體體現(xiàn)。

第三，可以為我國(guó)帶來(lái)“鑄幣稅”收益。通過(guò)人民幣國(guó)際化，我國(guó)獲得的最直接利益就是國(guó)際鑄幣稅。鑄幣稅是指貨幣發(fā)行者憑借其貨幣發(fā)行特權(quán)而取得的貨幣面額超過(guò)其發(fā)行和管理成本的金額。

第四，實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)存量保值。由于人民幣不是國(guó)際貨幣，中國(guó)的出口和進(jìn)口都需要用外幣計(jì)價(jià)。我們的出口持續(xù)超出進(jìn)口，累積起巨額的外匯儲(chǔ)備，也就是說(shuō)我們的財(cái)富很大一部分是用外幣（特別是美元）持有，并無(wú)奈地大量投資于美元國(guó)債之中，國(guó)際資本市場(chǎng)的風(fēng)吹草動(dòng)將可能導(dǎo)致國(guó)家外匯儲(chǔ)備數(shù)十億美元的帳面虧損。降低外匯儲(chǔ)備的規(guī)模有助于減少因國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)存量的影響。如果人民幣在對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中能更廣泛地作為結(jié)算貨幣，我們的企業(yè)須承擔(dān)的外匯風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)更低，政府經(jīng)營(yíng)外匯儲(chǔ)備的壓力也會(huì)大為緩解。

第五，促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增量平衡。在全球金融危機(jī)中有一種論調(diào)，說(shuō)中國(guó)的廉價(jià)產(chǎn)品壓低了美國(guó)的物價(jià)，中國(guó)大量外匯投資于美國(guó)的債券壓低了美國(guó)的利率，結(jié)果導(dǎo)致美國(guó)出現(xiàn)房地產(chǎn)泡沫，并引發(fā)了2008年的金融風(fēng)暴。在對(duì)這種論調(diào)感到憤懣之余，我們需要認(rèn)識(shí)到，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的確存在著投資與消費(fèi)的不平衡、出口與內(nèi)需的不平衡。中國(guó)龐大及持續(xù)的貿(mào)易順差一方面將這種不平衡帶到全球經(jīng)濟(jì)體中；另一方面也影響了自身經(jīng)濟(jì)持續(xù)與健康發(fā)展，并對(duì)中國(guó)的匯率、利率政策帶來(lái)重重壓力。人民幣國(guó)際化本身雖不能直接減少這樣結(jié)構(gòu)上的不平衡，但它在有效控制外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng)，緩解匯率壓力與加大中國(guó)與其主要區(qū)域及資源伙伴國(guó)之間經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易平衡協(xié)同發(fā)展等方面有重要意義。一旦人民幣國(guó)際化成為現(xiàn)實(shí)，我國(guó)的進(jìn)出口商、國(guó)內(nèi)對(duì)外投資人在經(jīng)常項(xiàng)目下的資金結(jié)算都可通過(guò)人民幣進(jìn)行，只要人民幣幣值穩(wěn)定，就可以有效避免因匯率所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，從而有利于我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的快速穩(wěn)定發(fā)展。通過(guò)人民幣的國(guó)際化，我國(guó)還可以進(jìn)行逆差融資。逆差融資是指當(dāng)我國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)逆差時(shí)，央行可利用發(fā)行人民幣獲得融資，從而支付逆差。逆差融資的好處在于我國(guó)不必再通過(guò)緊縮經(jīng)濟(jì)，犧牲國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)利益來(lái)維持外部均衡，其有效避免了內(nèi)部均衡和外部均衡在政策選擇上的矛盾，有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

三、人民幣國(guó)際化過(guò)程中面臨的挑戰(zhàn)

第一、可能增加國(guó)內(nèi)貨幣政策的執(zhí)行難度

一國(guó)貨幣的國(guó)際化會(huì)影響貨幣發(fā)行國(guó)中央銀行執(zhí)行貨幣政策的效果，降低當(dāng)局控制基礎(chǔ)貨幣、調(diào)控國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的能力。國(guó)際貨幣作為本國(guó)貨幣和作為國(guó)際貨幣的職能有時(shí)候會(huì)發(fā)生沖突。國(guó)內(nèi)的貨幣政策將面臨更加嚴(yán)重的“內(nèi)外均衡的沖突”問(wèn)題，在實(shí)施國(guó)內(nèi)貨幣政策時(shí)會(huì)受到國(guó)外人民幣持有額的鉗制，國(guó)際上持有人民幣的數(shù)量越大，國(guó)內(nèi)金融政策執(zhí)行的難度就越大。同時(shí)，由于取消了貨幣壁壘，經(jīng)濟(jì)危機(jī)、通貨膨脹可隨時(shí)傳遞到國(guó)內(nèi)。在人民幣沒(méi)有區(qū)域化、國(guó)際化的情況下，不管中央銀行投放多少基礎(chǔ)貨幣，它都只是在我國(guó)境內(nèi)流通。而當(dāng)人民幣區(qū)域化和國(guó)際化以后，便有相當(dāng)部分是在境外流通，這部分流出境外的貨幣雖然暫時(shí)對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)不發(fā)生作用，但其準(zhǔn)確數(shù)據(jù)難以掌握，其數(shù)量增減也難以為貨幣當(dāng)局所控制，這就必然會(huì)增加中央銀行對(duì)貨幣供應(yīng)量的調(diào)控難度。一旦條件成熟，這些境外人民幣又可能大量回涌，從而影響國(guó)內(nèi)貨幣流通和幣值的穩(wěn)定。此外，在人民幣國(guó)際化的情況下，由于取消了對(duì)資本流出流入的限制，本國(guó)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)連成一體，資本可以自由進(jìn)出中國(guó)國(guó)境，也會(huì)使我國(guó)貨幣政策的有效性受到削弱。

第二、可能使中國(guó)背上沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)

一個(gè)國(guó)家的貨幣要成為國(guó)際貨幣，被世界其他國(guó)家所持有，必須輸出本國(guó)的貨幣。從理論上說(shuō)，輸出本幣的途徑無(wú)非是貿(mào)易逆差和資本外流。例如，20世紀(jì)70年代以前，美國(guó)以直接輸出美元的方式向歐洲各國(guó)大量輸出資本，為美元占據(jù)國(guó)際貨幣領(lǐng)域的統(tǒng)治地位奠定了基礎(chǔ)；20世紀(jì)70年代以后，美國(guó)依靠美元作為主要國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的地位，通過(guò)大量的貿(mào)易逆差來(lái)繼續(xù)輸出美元，大量貿(mào)易逆差形成的對(duì)外債務(wù)和債務(wù)利息使美國(guó)背上沉重的負(fù)擔(dān)。人民幣一旦成為國(guó)際貨幣，必然也會(huì)大量輸出，這就可能使中國(guó)背上沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。

第三、人民幣國(guó)際化實(shí)現(xiàn)后，我國(guó)也會(huì)出現(xiàn)“特里芬難題”

“特里芬難題”是針對(duì)布雷頓森林體系崩潰提出的，其難題在于：美元承擔(dān)的兩個(gè)責(zé)任，即保證美元按官價(jià)兌換黃金維持各國(guó)對(duì)美元的信心和向世界提供清償力之間是相互矛盾的。保持充足的國(guó)際清償力，人民幣的國(guó)際流通量增加，但我國(guó)的國(guó)際收支逆差擴(kuò)大，貨幣國(guó)際信用下降；而通過(guò)改善逆差或?qū)崿F(xiàn)順差，貨幣國(guó)際信用提高，增強(qiáng)人們對(duì)人民幣的信心，但由于外國(guó)借款者不愿意借入有升值預(yù)期的人民幣，從而使人民幣在國(guó)際化經(jīng)濟(jì)中的流通量減少，國(guó)際清償力大幅度降低，總而言之，順差逆差都不利于發(fā)展。

第四篇：2012年人民幣國(guó)際化發(fā)展形勢(shì)評(píng)析

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2012年人民幣國(guó)際化發(fā)展形勢(shì)評(píng)析

如何進(jìn)一步推動(dòng)上海國(guó)際金融中心建設(shè)？金融危機(jī)與歐洲債務(wù)危機(jī)下，如何加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)度量與管理，中國(guó)發(fā)展對(duì)沖基金與量化投資有哪些機(jī)遇和挑戰(zhàn)？圍繞著這些熱點(diǎn)話題，7月21日，第五屆（2012）中國(guó)金融評(píng)論國(guó)際研討會(huì)在上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院演講廳舉行。研討會(huì)由《中國(guó)金融評(píng)論》雜志社主辦，上海交大學(xué)金融工程研究中心聯(lián)合承辦，Emerald出版社、重慶金融學(xué)院，國(guó)泰安金融學(xué)院協(xié)辦。對(duì)沖彌補(bǔ)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

“如果沒(méi)有對(duì)沖手段的話，怎么能夠發(fā)保本型的理財(cái)產(chǎn)品，依靠什么東西去保本呢？”在中國(guó)金融期貨交易所副總經(jīng)理胡政看來(lái)，2010年4月16日，中國(guó)金融期貨交易所推出了股指的產(chǎn)品，這意味著中國(guó)對(duì)沖時(shí)代的真正到來(lái)，中國(guó)除了可以做股票之類的基礎(chǔ)性、資產(chǎn)性的產(chǎn)品，還可以做衍生工具。

胡政進(jìn)一步分析到，“2011年，整個(gè)滬深300指數(shù)下跌了25%，有相當(dāng)多的機(jī)構(gòu)投資者，利用股指期貨進(jìn)行對(duì)沖，在目前市場(chǎng)格局下起到了較好的套期保值效果。從上市證券公司年報(bào)中有所體現(xiàn)，通過(guò)對(duì)沖彌補(bǔ)了市場(chǎng)整體下降的風(fēng)險(xiǎn)。”

推進(jìn)人民幣國(guó)際化

“改革開(kāi)放30年，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響最大的，我覺(jué)得應(yīng)該是中國(guó)加入WTO，把中國(guó)經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、市場(chǎng)跟世界完全連在一起。再看今后10年甚至幾十年，哪一件事可以與加入WTO的重要性相提并論，那肯定就是人民幣國(guó)際化”。

上海銀監(jiān)局副局長(zhǎng)張光平認(rèn)為，人民幣國(guó)際化影響著整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)，乃至中國(guó)金融市場(chǎng)的每一個(gè)組成部分，甚至是社會(huì)生活。而人民幣國(guó)際化主要看跨境貿(mào)易結(jié)算。目前，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算取得很大進(jìn)步，2009年7月上旬上海做了第一單的人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算，之后的情況一直不錯(cuò)，根據(jù)人民銀行公布數(shù)據(jù)，2011年第二季度人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算已達(dá)到歷史最高值，2011年的第三、第四季度有所下降，這與人民幣的升值、貶值預(yù)期關(guān)系非常大。

“值得一提的是，人民幣國(guó)際化取得重大突破，發(fā)行了境外人民幣債券。”張光平指出，2009年在香港發(fā)行160億元人民幣債券，2010年發(fā)行了360億元。2011年超過(guò)了1000億元，是2010年3倍多。

必須制訂量化目標(biāo)

“最近幾年，我們迎來(lái)了一個(gè)量化投資的高峰時(shí)期。”胡政認(rèn)為，“目前，中國(guó)在該領(lǐng)域的發(fā)展勢(shì)頭迅猛，正式的量化基金大概有15支，總市值是273億元。全世界大概有2.4萬(wàn)億美元的量化投資規(guī)模?！?/p>

張光平認(rèn)為：“人民幣國(guó)際化可以帶動(dòng)國(guó)內(nèi)金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對(duì)上海國(guó)際金融中心建設(shè)有著積極有效的幫助。當(dāng)前，任何一個(gè)領(lǐng)域必須要制訂一個(gè)量化的目標(biāo)，只有概念沒(méi)有數(shù)字的度量，無(wú)法準(zhǔn)確判斷現(xiàn)狀，更無(wú)法預(yù)計(jì)未來(lái)發(fā)展道路。人民幣的國(guó)際化程度取決于貿(mào)易結(jié)算、債券市場(chǎng)交易、外匯市場(chǎng)交易、債券發(fā)行等領(lǐng)域，如果在每個(gè)領(lǐng)域建立起一個(gè)度量不同貨幣國(guó)際化程度的標(biāo)準(zhǔn)方法，就很容易被市場(chǎng)接受，而且數(shù)字來(lái)源又方便可靠?！?/p>

重慶工商大學(xué)校長(zhǎng)楊繼瑞則從區(qū)域角度闡述了他的觀點(diǎn)，“成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)打造長(zhǎng)江上游金融中心，可以與上海金融中心做互動(dòng)，這是非常有戰(zhàn)略意義的?！睏罾^瑞進(jìn)一步提出，“通過(guò)財(cái)政杠桿，金融互動(dòng)，量化投資的產(chǎn)品和方法，以及其他的金融產(chǎn)品，促進(jìn)優(yōu)勢(shì)行業(yè)、骨干企業(yè)和重點(diǎn)項(xiàng)目的建設(shè)。產(chǎn)業(yè)興，金融才強(qiáng)，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)金融中心的打造?！?/p>

第五篇：人民幣國(guó)際化問(wèn)題研究(畢業(yè)論文)

人民幣國(guó)際化問(wèn)題研究

xxxxxx信息學(xué)院 國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易專業(yè) 08xxxxxxx xxxx

指導(dǎo)教師 xxxxxx xxxx

【摘 要】 2008年全球金融危機(jī)后，金融市場(chǎng)大幅動(dòng)蕩，美元的幣值出現(xiàn)了明顯的波動(dòng)，歐元區(qū)隨后也相繼出現(xiàn)主權(quán)債務(wù)危機(jī)，而中國(guó)高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)使得人民幣逐步放開(kāi)，在世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)際貿(mào)易中作用也越來(lái)越大，人民幣國(guó)際化問(wèn)題再次成為世界關(guān)注之重點(diǎn)。本文首先指出了人民幣國(guó)際化的意義，緊接著又根據(jù)我國(guó)現(xiàn)有的國(guó)情分析了人民幣國(guó)際化所具備的條件和人民幣國(guó)際化進(jìn)程中所面臨的挑戰(zhàn)，最后提出了人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化的步驟和一些具體的策略，從而最終達(dá)到實(shí)現(xiàn)人民幣的國(guó)際化的目的。

【關(guān)鍵詞】人民幣國(guó)際化；意義；條件 ；策略

2007年，以美國(guó)新世紀(jì)金融公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)為開(kāi)端，美國(guó)次貸危機(jī)逐步變成了信用違約掉期危機(jī)，進(jìn)一步蔓延成全球金融危機(jī)。歐盟、英國(guó)、俄羅斯、日本各國(guó)股市連續(xù)暴跌，冰島甚至宣布破產(chǎn)。這場(chǎng)危機(jī)的始作俑者美國(guó)，在數(shù)多年前就為此埋下隱患。著名的投資大師索羅斯曾在2008年1月23日在《金融時(shí)報(bào)》上發(fā)表文章《全球面臨60年來(lái)最嚴(yán)重的金融危機(jī)》中預(yù)言：“當(dāng)前的金融危機(jī)是一次對(duì)全球根本性調(diào)整。在這一調(diào)整中，美國(guó)將相對(duì)衰落，而中國(guó)和其他發(fā)展中國(guó)家將崛起?！?/p>

近幾年來(lái)，人民幣國(guó)際化問(wèn)題引起了人們的普遍關(guān)注。在這一背景下，有關(guān)這方面的研究開(kāi)始受到了國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界的重視。從歷史的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)在世界的范圍內(nèi)發(fā)揮舉足輕重的作用時(shí)，該國(guó)的貨幣將會(huì)自然發(fā)展為國(guó)際貨幣。19世紀(jì)的英鎊、20世紀(jì)的美元、20世紀(jì)后的日元和馬克、21世紀(jì)的歐元都反映了經(jīng)濟(jì)實(shí)力與本幣國(guó)際化的聯(lián)系。當(dāng)前，人民幣國(guó)際化現(xiàn)象也在一定程度上反映了我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的變化。90年代以來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提高，人民幣在邊境貿(mào)易中的使用明顯增加。種種跡象表明，對(duì)于當(dāng)前的中國(guó)，若要真正實(shí)現(xiàn)崛起，人民幣國(guó)際化將是最好的途徑。

一、人民幣國(guó)際化的意義

（一）有利于我國(guó)企業(yè)更好的實(shí)現(xiàn)企業(yè)國(guó)際化

改革開(kāi)放后，我國(guó)國(guó)內(nèi)的很多企業(yè)都有所發(fā)展，但更多的僅限于國(guó)內(nèi)，并未真正的融入到世界中的大潮中去。因?yàn)槲覈?guó)的企業(yè)基礎(chǔ)還比較的薄弱，競(jìng)爭(zhēng)力還比較的弱。如果人民幣國(guó)際化了，我國(guó)的銀行業(yè)將在世界其他地方設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，這樣當(dāng)我國(guó)的一些企業(yè)在其他國(guó)家遇到一些資金等方面的問(wèn)題，銀行就可以像本國(guó)的企業(yè)提供資金和服務(wù)，同時(shí)企業(yè)將取得的救助資金更好的融入市場(chǎng)上，這樣就為走出去的企業(yè)提供了更多的便利，提供了更多的發(fā)展空間。另一方面，這些走出去的企業(yè)又可以是這些銀行的客戶，反過(guò)來(lái)支持了這些銀行在國(guó)外的發(fā)展和壯大，實(shí)現(xiàn)了雙贏。日本在20世紀(jì)70、80年代的成功實(shí)施就值得我們借鑒。

（二）有利于降低外匯風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)在的國(guó)際貿(mào)易更多的都是以美元結(jié)匯，這樣在一定程度上給我國(guó)的出口商提供了一定的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)我國(guó)的一個(gè)情況，我國(guó)的一些出口企業(yè)更多的都是從事于加工貿(mào)易或者是比較初級(jí)的一些產(chǎn)品，所以很多的企業(yè)盈利小，更多的都只是賺取匯率的一個(gè)差價(jià)，假設(shè)匯率降低了，一些貿(mào)易公司可能就幾乎沒(méi)有盈利，這在一定程度上影響了貿(mào)易的發(fā)展。而當(dāng)人民幣國(guó)際化后，中國(guó)的企業(yè)和投資者就可以在交易活動(dòng)中使用人民幣進(jìn)行貿(mào)易的計(jì)價(jià)和結(jié)算，將在一定程度上大大的降低匯率變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，防止財(cái)富的流失。也在一定的程度上促進(jìn)了我國(guó)產(chǎn)品的出口。

（三）有利于我國(guó)外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)調(diào)整

伴隨著近幾年來(lái)我國(guó)外貿(mào)的高速發(fā)展，我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)了連年的貿(mào)易順差，我國(guó)現(xiàn)在持有的外匯儲(chǔ)備高達(dá)2.45億。外匯儲(chǔ)備雖然能夠增強(qiáng)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，但這也意味著中國(guó)需要用更多的人民幣來(lái)購(gòu)買這些外匯，而中國(guó)買回來(lái)的卻是一些紙張，而美國(guó)用這些“紙張”買到的確是一些實(shí)物性的商品。對(duì)于美國(guó)這么一個(gè)借債大國(guó)，目前，美國(guó)債務(wù)總規(guī)模已經(jīng)達(dá)到法律規(guī)定的14.29萬(wàn)億美元，當(dāng)哪一天信用度下降的時(shí)候，我國(guó)持有的外匯也將貶值，而我國(guó)持有的美元儲(chǔ)備又在進(jìn)一步的增大，這無(wú)疑讓我們進(jìn)一步的陷落“美元陷阱”。如果人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化，我國(guó)在貿(mào)易中使用人民幣來(lái)計(jì)價(jià)和結(jié)算，這樣講一定程度上減少了美元等外匯儲(chǔ)備的收入；進(jìn)口產(chǎn)品可以用人民幣支付，這樣可以用紙幣換來(lái)實(shí)物性的商品。這樣一來(lái)，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備才能有所控制，防止在陷阱中越陷越深，使我國(guó)的外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。

（四）有利于技術(shù)導(dǎo)向的轉(zhuǎn)型

由于2008年的金融風(fēng)暴，各國(guó)都受到了嚴(yán)重的影響，都紛紛采取了刺激出口減少進(jìn)口等措施來(lái)使本國(guó)的經(jīng)濟(jì)得到復(fù)蘇。因?yàn)槲覈?guó)的出口的主要為初級(jí)產(chǎn)品，又價(jià)格比較低，各國(guó)為了保護(hù)本國(guó)的產(chǎn)業(yè)，對(duì)我國(guó)出口的產(chǎn)品都使用了很嚴(yán)厲的貿(mào)易保護(hù)。以美國(guó)為主的國(guó)家還聲稱我國(guó)違反了傾銷法，要對(duì)我國(guó)進(jìn)行貿(mào)易制裁。事實(shí)讓我們不得不得出一個(gè)結(jié)論，我們需要進(jìn)行出口的轉(zhuǎn)型，不能再像以前一樣出口初級(jí)產(chǎn)品而應(yīng)轉(zhuǎn)向技術(shù)性的產(chǎn)品，而人民幣的國(guó)際化將會(huì)使得我國(guó)在使用國(guó)際資金和生產(chǎn)資料方面提供便利，為研發(fā)、并購(gòu)、參股和投資等提供了可能性。這樣，我國(guó)的產(chǎn)品在技術(shù)含量方面的比重將不斷的加大，使得結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步的優(yōu)化，最終成功的走向技術(shù)導(dǎo)向轉(zhuǎn)型。

（五）有利于形成國(guó)際金融中心

國(guó)務(wù)院總理溫家寶在十一屆全國(guó)人大四次會(huì)議回答記者提問(wèn)時(shí)表示，香港作為國(guó)際金融中心的優(yōu)勢(shì)地位沒(méi)有改變。特別強(qiáng)調(diào)要使香港將成為人民幣離岸的結(jié)算中心和國(guó)際資產(chǎn)中心。而且事實(shí)上，這些年中國(guó)在金融上的改革都首先在香港先行先試。比如人民幣在香港的存款已經(jīng)超過(guò)3000億。人民幣國(guó)際化后，中國(guó)一方面可以鞏固香港國(guó)際金融中心的地位，還可以加快上海作為國(guó)際金融中心的步伐，兩個(gè)中心遙相呼應(yīng)，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

二、人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化現(xiàn)有的初步條件

對(duì)于中國(guó)來(lái)講，在國(guó)際貨幣體系從單極走向多極的局勢(shì)下，為了避免成為美元的 “人質(zhì)”，就要全面提升人民幣的國(guó)際地位，最好的辦法就是要實(shí)現(xiàn)人民幣的國(guó)際化，但是我們應(yīng)該要首先應(yīng)該清楚的看到現(xiàn)在所具備的一些條件，再根據(jù)條件分析國(guó)際化的可能性。為此，現(xiàn)將人民幣可能實(shí)現(xiàn)國(guó)際化的現(xiàn)有初步條件分析如下：

（一）我國(guó)穩(wěn)定的政治局勢(shì)和強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力為人民幣國(guó)際化提供了實(shí)現(xiàn)的可能

一方面，我國(guó)國(guó)內(nèi)政局一直十分穩(wěn)定，且在世界政治舞臺(tái)上發(fā)揮著重要的作用，為我國(guó)人民幣的國(guó)際化提供了可能性。假如一國(guó)的政府政局動(dòng)蕩不安，政變事件頻繁發(fā)生，就會(huì)直接引起金融業(yè)的不穩(wěn)定，人們手中所持有的貨幣及金融產(chǎn)品就沒(méi)有了安全性。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的GDP迅速增長(zhǎng)，綜合國(guó)力不斷增強(qiáng)，人民的生活水平也越來(lái)越高，已經(jīng)基本上實(shí)現(xiàn)了小康水平，這主要的還是要是歸功于我國(guó)政治局勢(shì)的穩(wěn)定，才能得以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。建國(guó)60多年來(lái)，我國(guó)走出了中國(guó)特色的社會(huì)主義道路，成功保持了社會(huì)大局的長(zhǎng)期穩(wěn)定，為世界人民對(duì)中國(guó)增加了信心，從而也對(duì)人民幣增加了信心。

另一方面，當(dāng)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模越大，它的經(jīng)濟(jì)實(shí)力越強(qiáng)，其貨幣的競(jìng)爭(zhēng)力也會(huì)相對(duì)較強(qiáng)，這樣就會(huì)給交易者帶來(lái)更充足的信心。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，綜合國(guó)力不斷增強(qiáng)，在世界經(jīng)濟(jì)中的地位也不斷提升。

2005年底，中國(guó)GDP 增加16.8%，超過(guò)意大利，成為世界第六大經(jīng)濟(jì)體。2006年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模超過(guò)英國(guó)，成為僅次于美國(guó)、日本和德國(guó)的世界第四大經(jīng)濟(jì)體。2007年，中國(guó)GDP增速為13%，超過(guò)德國(guó)成為全球第三大經(jīng)濟(jì)體。到了2010年，中國(guó)GDP便超越日本，成為“世界第二大的經(jīng)濟(jì)體”。中國(guó)強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)為人民幣國(guó)際化提供了物質(zhì)基礎(chǔ)。

（二）穩(wěn)定的人民幣幣值為人民幣的國(guó)際化提供了信心保證

人民幣要國(guó)際化，首先的一點(diǎn)是要保證其幣值的穩(wěn)定，只有人民幣的幣值穩(wěn)定了，才能被各國(guó)和世界人民所信任和接受，才能讓世界各國(guó)和人民對(duì)人民幣有信心。如果一國(guó)的幣值不穩(wěn)定，那它就可能經(jīng)常性的存在通貨膨脹和緊縮的現(xiàn)象，就會(huì)讓持有人存在運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)一直都是實(shí)行著穩(wěn)定的貨幣政策，自從1994年的貨幣管理體制改革以來(lái)，雖然面臨著美國(guó)的世界各國(guó)的壓力，但中國(guó)還是讓人民幣的保持了一種穩(wěn)中有升的狀態(tài)。在1997年的亞洲金融危機(jī)和2008年的金融危機(jī)中，人民幣都起了舉足輕重的地位，正是因?yàn)槿嗣駧诺膮R率相對(duì)穩(wěn)定，防止了危機(jī)的進(jìn)一步的加深和擴(kuò)大，與此同時(shí)，也在全球的經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中做出了巨大的貢獻(xiàn)，提高了人民幣的國(guó)際地位，為人民幣的國(guó)際化提供了信心保證。

（三）我國(guó)具備較強(qiáng)的國(guó)際清償能力和良好的國(guó)際信用

要實(shí)現(xiàn)人民幣的國(guó)際化，我們就應(yīng)該知道要怎么去面對(duì)隨時(shí)可能發(fā)生的兌換要求，這也就意味著要求我國(guó)政府必須擁有充足的國(guó)際清償手段，主要包括充足的黃金外匯儲(chǔ)備，以及國(guó)外融資的能力，這樣才能隨時(shí)面對(duì)兌換要求，來(lái)保持國(guó)際收支的平衡，維持匯率和外匯市場(chǎng)的穩(wěn)定性。根據(jù)通行的國(guó)際儲(chǔ)備需求理論，充足的儲(chǔ)備一般在30％左右，而我國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)的超過(guò)了這個(gè)數(shù)據(jù)，根據(jù)中國(guó)人民銀行公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年3月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額為30447億美元，首次突破3萬(wàn)億美元關(guān)口。巨額的外匯儲(chǔ)備，雖然在安全性等方面有存在著一些的風(fēng)險(xiǎn)，但這已經(jīng)足夠能表明了我國(guó)已經(jīng)具備了超強(qiáng)的國(guó)際清償能力。

此外，近幾年來(lái)，我國(guó)的國(guó)際信用狀況也在不斷的上升，在長(zhǎng)期主權(quán)、短期信貸、優(yōu)先無(wú)擔(dān)保等的評(píng)級(jí)都有了相應(yīng)的上調(diào)。我國(guó)較強(qiáng)的國(guó)際清償能力和良好的國(guó)際信用，為我國(guó)的人民幣國(guó)際化打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（四）我國(guó)的金融市場(chǎng)不斷的改革，為人民幣的國(guó)際化提供了制度的保障

自1978年中共十一屆三中全會(huì)開(kāi)始，中國(guó)的金融改革至今已歷經(jīng)30年風(fēng)雨。總體而言，改革已使中國(guó)金融業(yè)基本完成了由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)變，金融業(yè)已上升為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的核心產(chǎn)業(yè)，并有力地支持了國(guó)民經(jīng)濟(jì)其他部門的改革，適應(yīng)了經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展對(duì)金融服務(wù)的需要。其間，中國(guó)金融業(yè)獲得了前所未有的發(fā)展，取得了許多重大成就，基本形成一整套分工明確、功能互補(bǔ)的金融組織體系、健康平穩(wěn)的金融市場(chǎng)體系和完善的金融調(diào)控監(jiān)管體系。

正是有了這樣的市場(chǎng)，這樣才能夠保證各種金融商品的交易能夠安全、便捷地運(yùn)行，從而真實(shí)地反映貨幣、資本及外匯市場(chǎng)的供求，保證市場(chǎng)出清速度快，提高市場(chǎng)運(yùn)作效率，增強(qiáng)發(fā)行國(guó)貨幣的流動(dòng)性，使居民和非居民都很容易參與其中，從而來(lái)更好的為人民幣作為國(guó)際貨幣的各項(xiàng)職能服務(wù)，為人民幣的國(guó)際化創(chuàng)造有利的條件。

（五）人民幣廣泛的使用于對(duì)外貿(mào)易為人民幣的國(guó)際化提供了現(xiàn)實(shí)條件

廣泛的對(duì)外貿(mào)易表現(xiàn)在擁有巨大出口商品和服務(wù)市場(chǎng)，特別是有能力為其他的國(guó)家提供商品和勞務(wù)的出口市場(chǎng)，同世界各國(guó)建立廣泛的聯(lián)系，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易的多元化。只有一國(guó)與世界其他各國(guó)有貿(mào)易上的往來(lái)，并且對(duì)在貿(mào)易上具有較大的影響力，這樣才能使該國(guó)的貨幣在交易中被廣泛的使用，并且被作為支付、結(jié)算和儲(chǔ)備貨幣。

近年來(lái)，人民幣在周邊地區(qū)的流通范圍越來(lái)越廣，也更多的被用來(lái)作為貿(mào)易結(jié)算貨幣，在西南邊境地區(qū)，人民幣還被冠以“小美元”的美譽(yù)。在我國(guó)的港澳地區(qū)，人民幣的可接受度更高，流通領(lǐng)域也更廣。2008年，我國(guó)與周邊國(guó)家和地區(qū)的貿(mào)易結(jié)算量已經(jīng)達(dá)到了230億元，基本上實(shí)現(xiàn)了結(jié)算周變化。人民幣隨著周變化、區(qū)域化，最終將推動(dòng)人民幣國(guó)際化。

三、人民幣國(guó)際化面臨的挑戰(zhàn)

（一）美、日等政府的阻礙

對(duì)于人民幣國(guó)際化首先要考慮的就是美國(guó)的反對(duì)，美國(guó)作為世界的霸主，美元的世界貨幣地位在一定程度上對(duì)其霸主地位起著非常重要的作用，如果人民幣國(guó)際化了，將會(huì)對(duì)美元的地位造成影響，從而進(jìn)一步的影響到美國(guó)的霸主地位。當(dāng)年歐元要國(guó)際化的時(shí)候就遭受到了美國(guó)的強(qiáng)烈的反對(duì)，而人民幣國(guó)際化比歐元更能對(duì)美元造成影響，因?yàn)闅W元區(qū)僅是一個(gè)松散的經(jīng)濟(jì)體，并不是一個(gè)主權(quán)國(guó)家，而中國(guó)是并且是一個(gè)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的主權(quán)國(guó)家，美國(guó)會(huì)害怕、擔(dān)心，所以要千方百計(jì)的去扼殺人民幣的國(guó)際化萌芽。同時(shí)，日本等其他國(guó)家也會(huì)對(duì)此具有一定的戒備心理。

（二）中國(guó)的金融體系尚不健全

人民幣國(guó)際化，本身就應(yīng)該有發(fā)達(dá)且開(kāi)放的金融市場(chǎng)，尤其是在離岸金融方面，應(yīng)該有一個(gè)健全金融體系，能在全球都配備有金融服務(wù)和網(wǎng)絡(luò)。而中國(guó)現(xiàn)在的國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)還尚不健全，在發(fā)展的廣度、深度方面還不夠，金融市場(chǎng)的彈性和適應(yīng)能力還比較弱。在廣度方面，中國(guó)的金融市場(chǎng)上的利率、匯率尚未實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化；金融產(chǎn)品種類有限。在深度方面，中國(guó)的外匯市場(chǎng)金融交易的規(guī)模還相對(duì)較小。在這樣的條件下，中國(guó)的金融市場(chǎng)彈性具有局限性，容易受供求因素的影響，從而不具備迅速的自我調(diào)節(jié)能力，而人民幣的國(guó)際化卻迫切需要一個(gè)健全的金融體系。

（三）我國(guó)仍然對(duì)資本項(xiàng)目的實(shí)施嚴(yán)格管制，人民幣未能自由兌換

由于我國(guó)的金融市場(chǎng)尚且不健全，國(guó)內(nèi)的一些金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較弱，尤其是一個(gè)些產(chǎn)業(yè)，深受國(guó)家的貿(mào)易保護(hù)主義的保護(hù)，在產(chǎn)權(quán)、治理結(jié)構(gòu)等方面都存在諸多的問(wèn)題，如果加入到世界的經(jīng)濟(jì)大潮中可能會(huì)被淹沒(méi)。在這樣的情況下，如果依然實(shí)行資本的可自由兌換，則由于資本的經(jīng)常性流入和流出都對(duì)中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大的影響。因此，我國(guó)的政府需要利用宏觀調(diào)控的力量，根據(jù)現(xiàn)有市場(chǎng)的可承受力，逐步的實(shí)現(xiàn)資本的可自由兌換。

（四）我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)存在不合理

長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾比較突出，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高速度主要依靠高積累、高投資支撐，從而使得投資過(guò)高而消費(fèi)的比例過(guò)低問(wèn)題的出現(xiàn)，而未能真正意義上的提高我國(guó)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。這樣，中國(guó)出口集中在個(gè)人消費(fèi)品而不是先進(jìn)產(chǎn)品的出口上。只有出口那些有技術(shù)含量的產(chǎn)品，這樣才能在貿(mào)易中帶有話語(yǔ)權(quán)，在結(jié)算使用幣種方面才能做出一定的決定，這是人民幣國(guó)際化的一項(xiàng)很重要的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

（五）從區(qū)域金融角度分析，人民幣的國(guó)際化主要存在兩個(gè)方面的障礙

1、目前中國(guó)與周邊的匯率定價(jià)機(jī)制成為了發(fā)展與周邊貨幣兌換業(yè)務(wù)的障礙 因?yàn)槲覈?guó)持有大量的美國(guó)國(guó)債等原因，人民幣的匯率采取了軟性盯住美元的策略，而其他國(guó)家的匯率是隨市場(chǎng)自由浮動(dòng)的，使得出現(xiàn)了周邊國(guó)家貨幣的幣值不穩(wěn)定的現(xiàn)象，從而造成了人民幣兌換周邊國(guó)家貨幣的匯率存在了不穩(wěn)定的現(xiàn)象。因此，商業(yè)銀行在參與雙邊貨幣兌換業(yè)務(wù)的積極性時(shí)候就受到了很大的限制。

2、周邊國(guó)家對(duì)美元和人民幣的區(qū)別對(duì)待 雖然，我國(guó)的金融市場(chǎng)在近幾年有所發(fā)展和完善，但相對(duì)于西方國(guó)家的金融市場(chǎng)還是相對(duì)滯后等的一些原因，又在東南亞等國(guó)家因?yàn)榇嬖谥鈪R緊缺的現(xiàn)象，從而使得在實(shí)行一些政策的時(shí)候?qū)τ谌嗣駧藕兔涝辛藚^(qū)別對(duì)待。對(duì)于一些政策有些適用美元卻不能適用人民幣，如：對(duì)美元存在較高的出口退稅等，這對(duì)人民幣的使用受到了一定程度的限制。

四、人民幣國(guó)際化的戰(zhàn)略步驟及具體策略

（一）人民幣國(guó)際化的戰(zhàn)略步驟

結(jié)合我國(guó)本身的情況以及貨幣國(guó)際化的特點(diǎn)，對(duì)于人民幣的國(guó)際化主要按以下三個(gè)方面遞進(jìn)發(fā)展。

1、要進(jìn)一步推進(jìn)人民幣在周邊國(guó)家的使用

每種貨幣的國(guó)際化都離不開(kāi)貨幣發(fā)行國(guó)周邊國(guó)家對(duì)此種貨幣的使用，這是貨幣國(guó)際化的一個(gè)起步階段，可以說(shuō)是貨幣國(guó)際化的基礎(chǔ)，這一階段可以說(shuō)是不可逾越的，只有進(jìn)入了這個(gè)初級(jí)階段才能升華進(jìn)入更高一級(jí)的階段。在人民幣的國(guó)際化中，這一階段已經(jīng)有了一些成果，所以現(xiàn)在的任務(wù)就是要促進(jìn)這一階段的發(fā)展，加速人民幣的境外流通，穩(wěn)定基礎(chǔ)。

2、要實(shí)現(xiàn)人民幣的區(qū)域化 如果實(shí)現(xiàn)了貨幣的區(qū)域化，這就意味著該貨幣已經(jīng)得到了一些國(guó)家的認(rèn)可，也從中說(shuō)明了此種貨幣還是值得人家信任的，具有較高的信用。然而，一國(guó)的貨幣要實(shí)現(xiàn)區(qū)域化，單純依靠貨幣本身的一個(gè)發(fā)展還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要政府給予一定的政策性的積極推動(dòng)，否則可能會(huì)自然的延緩該種貨幣的區(qū)域化進(jìn)程。人民幣現(xiàn)如今雖然已經(jīng)成為周邊一些國(guó)家的硬通貨，但還是不能稱得上已經(jīng)區(qū)域化。要盡快達(dá)到這一個(gè)階段，還需要政府樹(shù)立人民幣區(qū)域化的主動(dòng)意識(shí)，并且采取一些措施來(lái)推動(dòng)。例如，放松對(duì)人民幣收支的限制，實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換等。

3、等待時(shí)機(jī)成熟，實(shí)現(xiàn)人民幣的國(guó)際化，使人民幣成為真正意義上的國(guó)際貨幣

這個(gè)階段是人民幣國(guó)際化的高級(jí)階段，到了這個(gè)階段可以說(shuō)是完全對(duì)貨幣進(jìn)行了升華，因?yàn)榈竭_(dá)這一階段以后，也就意味著該貨幣已經(jīng)能在世界的范圍內(nèi)行使它本身所具有的那五種職能。但我們需要看到的是，這一個(gè)階段還是比較難以達(dá)到的，因?yàn)槊恳环N國(guó)際貨幣的背后都需要有一個(gè)強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)體作為其后盾。就人民幣而言，這一個(gè)階段還是比較困難的，就算實(shí)現(xiàn)了人民幣的國(guó)際化，人民幣也要面臨著美元、歐元、英鎊等強(qiáng)勢(shì)國(guó)際貨幣的擠壓。所以人民幣要成為真正意義上的國(guó)際貨幣這一條路還是任重而道遠(yuǎn)。

（二）人民幣國(guó)際化的具體策略

1、進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣在周邊國(guó)家和地區(qū)的結(jié)算、投資，先在周邊國(guó)家實(shí)現(xiàn)小范圍的人民幣國(guó)際化 目前，人民幣在周邊國(guó)家和地區(qū)都享有較高的聲譽(yù)，因此與這些國(guó)家的邊境貿(mào)易不斷擴(kuò)大，以人民幣計(jì)價(jià)的直接投資也開(kāi)始出現(xiàn)。我們應(yīng)該抓住這一個(gè)有利的時(shí)機(jī)，積極地去發(fā)展已人民幣作為計(jì)價(jià)貨幣的一些投資、貿(mào)易和金融上的往來(lái)，包括簽署雙邊支付結(jié)算協(xié)議、擴(kuò)大人民幣在邊境貿(mào)易結(jié)算中的地位、繼續(xù)放寬人民幣現(xiàn)金的出入標(biāo)準(zhǔn)、增加邊境貿(mào)易中的優(yōu)惠措施、進(jìn)一步促進(jìn)邊境貿(mào)易的發(fā)展；與更多的國(guó)家和地區(qū)開(kāi)通人民幣銀聯(lián)卡受理業(yè)務(wù)等。通過(guò)這些措施來(lái)進(jìn)一步的實(shí)現(xiàn)人民幣的周邊國(guó)際化。

2、充分利用我國(guó)香港、澳門與大陸的經(jīng)貿(mào)關(guān)系，推動(dòng)人民幣走出國(guó)門

香港、澳門是我國(guó)在金融業(yè)高度發(fā)達(dá)的地區(qū)，而且與大陸有著緊密的經(jīng)貿(mào)關(guān)系，為人民幣的國(guó)際化提供了良好的平臺(tái)。雙方應(yīng)該加強(qiáng)合作，不僅推動(dòng)在雙邊貿(mào)易、直接投資中使用人民幣計(jì)價(jià)，而且要大膽嘗試?yán)孟愀蹏?guó)際金融中心的地位，發(fā)行國(guó)際化的人民幣債券，提供人民幣的貿(mào)易信貸，在國(guó)際金融市場(chǎng)上推動(dòng)人民幣國(guó)際化。

3、繼續(xù)積極的推進(jìn)區(qū)域貨幣合作，加快資本項(xiàng)目下的人民幣可自由兌換進(jìn)程 一種貨幣如果無(wú)法自由兌換的話，它的接受范圍必定十分的有限，所以說(shuō)人民幣在資本項(xiàng)目下的可自由兌換是人民幣國(guó)際化的必要前提。從我國(guó)目前的情況來(lái)看，暫時(shí)還不完全具備資本項(xiàng)目下可自由兌換的條件。所以，我國(guó)還應(yīng)該繼續(xù)推進(jìn)區(qū)域的貨幣合作，積極地與更多的國(guó)家簽訂貨幣互換協(xié)議，特別是以人民幣為基礎(chǔ)的貨幣互換協(xié)議，進(jìn)一步的發(fā)展我國(guó)的金融市場(chǎng)，建立完善的金融監(jiān)管體系，同時(shí)進(jìn)一步完善匯率的形成機(jī)制，并且選擇在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)試行人民幣的直接投資，加快實(shí)現(xiàn)人民幣的完全可自由兌換，為人民幣的國(guó)際化作出重要的貢獻(xiàn)。

4、逐步取消人民幣的進(jìn)出境限制，讓人民幣更好的走向世界 因?yàn)槲覈?guó)的特殊性，所以人民幣現(xiàn)金進(jìn)出境方面管理還是比較嚴(yán)格的，對(duì)于出入境攜帶的人民幣現(xiàn)金數(shù)額比較小，這在一定的程度上對(duì)人民幣的國(guó)際化有不利的影響。雖然，自由攜帶人民幣可能會(huì)被有些人用來(lái)進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)，或者在國(guó)外做出一些不法的行為，損害人民幣的國(guó)際形象，但是我們也不能因此而拒絕人民幣現(xiàn)金的自由出入境，而應(yīng)通過(guò)制定相應(yīng)的政策來(lái)取代出入境，從而實(shí)現(xiàn)流動(dòng)的自由。

5、構(gòu)建人民幣回流機(jī)制，增強(qiáng)持有人的信心 如果人民幣不能通過(guò)正常渠道回流到中國(guó)，那么流出的人民幣很有可能大部分是通過(guò)非法渠道回流內(nèi)地，造成地下錢莊和貨幣走私活躍，這不僅極大的威脅了中國(guó)的金融安全，而且中國(guó)周邊的國(guó)家和地區(qū)也難以將人民幣作為主要的區(qū)域儲(chǔ)備貨幣。為此，中國(guó)政府除了擴(kuò)大在邊境貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算以外，還可以考慮向周邊的國(guó)家和地區(qū)承諾他們不僅可以用人民幣購(gòu)買中國(guó)的商品、政府債券，也可以用人民幣對(duì)中國(guó)進(jìn)行直接投資。

6、建立人民幣跨境流通監(jiān)測(cè)機(jī)制, 防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn) 在積極推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程的同時(shí)，還要加強(qiáng)對(duì)人民幣跨境流動(dòng)統(tǒng)計(jì)和監(jiān)測(cè)制度的研究，進(jìn)一步建立健全人民幣跨境流通統(tǒng)計(jì)和監(jiān)測(cè)制度，防范和減少人民幣國(guó)際化對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)可能產(chǎn)生的負(fù)面影響，為人民幣國(guó)際化后我國(guó)貨幣政策決策和保持金融穩(wěn)定提供有力支持，保證中國(guó)金融的安全，從而實(shí)現(xiàn)有利于我國(guó)發(fā)展的人民幣國(guó)際化。

7、要加快金融市場(chǎng)和國(guó)際化金融中心的建設(shè)

高度開(kāi)放和發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)和金融中心將使一個(gè)國(guó)家，包括其貨幣成為國(guó)際金融市場(chǎng)的核心和樞紐，它是一個(gè)國(guó)家貨幣進(jìn)行國(guó)際兌換和調(diào)節(jié)的重要載體和渠道。就目前情況來(lái)看，中國(guó)除了上海和香港勉強(qiáng)能夠符合條件之外，我們很難再找出其他好的例子。但是，鑒于目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，對(duì)于金融市場(chǎng)的需求是巨大的，這是一個(gè)很難的得機(jī)會(huì)來(lái)發(fā)展我國(guó)的金融事業(yè)。所以，對(duì)于上海以及香港，政府應(yīng)該在政策和財(cái)政上給予一定的傾斜支持，為人民幣的國(guó)際化創(chuàng)造物質(zhì)條件。除此之外，對(duì)于北京、廣州等外資集聚的城市，也應(yīng)該加以重視，積極營(yíng)造氛圍，鼓勵(lì)金融企業(yè)立足一線城市，逐步發(fā)展，并向內(nèi)陸地帶擴(kuò)張。

8、繼續(xù)保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步和可持續(xù)發(fā)展

從根本上說(shuō)，一國(guó)的貨幣地位取決于一國(guó)經(jīng)濟(jì)的地位。從美元、歐元、日元等的國(guó)際化中就得到了淋漓盡致的體現(xiàn)。所以說(shuō)，一國(guó)的貨幣要成為國(guó)際貨幣，并為各國(guó)普遍接受，需要有一個(gè)強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)體做后盾。因此，我們要繼續(xù)的致力于在經(jīng)濟(jì)上的穩(wěn)步和可持續(xù)發(fā)展。

五、結(jié)束語(yǔ)

在全球經(jīng)濟(jì)瞬息萬(wàn)變的時(shí)代，實(shí)現(xiàn)人民幣的國(guó)際化是我們的必然選擇，也是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，改革現(xiàn)行匯率制度的必然要求。馬克思主義告訴我們，前途是光明的，道路是曲折的。我們應(yīng)不畏懼人民幣國(guó)際化過(guò)程中的困難，勇于前進(jìn)，積極探索，把握機(jī)會(huì)，為構(gòu)建和諧社會(huì)，實(shí)現(xiàn)中華民族的偉大復(fù)興而奮斗。

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xxxxxxxxxxxxxx International Economics and Trade Program

08xxxxx xxxxx

Instructor xxxxxx

xxxxx 【Abstract】 Since the global financial crisis in 2008, the financial market had changed a lot, the value of the American dollar also had had obvious fluctuation, and the sovereignty debt crisis also had happened in Euro-Zone.At the same time, the highly-developed economy in China makes RMB release gradually and play a more and more important role in global economy and international trade.So the problem of RMB internationalization again becomes global focus.This article firstly points out the significance of RMB internationalization;Next, according China's current basic condition, this article analysises the term which the RMB internationalization should own and the challenge which during the process of the RMB internationalization we should face.At last, this article proposes the steps and some specific strategise to realise the purpose of RMB internationalization.【Key words】RMB internationalization;significance;term;strategy