第一篇：2013經(jīng)濟(jì)展望

2013年世界經(jīng)濟(jì)不確定性的挑戰(zhàn)

2013年中國發(fā)展的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，充滿了諸多不確定性因素。這種不確定性突出表現(xiàn)在以下五個方面：第一，歐債危機(jī)走勢的不確定性；第二，美國債務(wù)懸崖管控結(jié)果的不確定性；第三，世界主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的不確定性；第四，世界主要大宗商品，特別是石油價格的不確定性；第五，國際資本向新興市場流動的不確定性。

首先，歐債危機(jī)的不確定性。11月27日，歐元區(qū)的財長會議就希臘問題取得了重要進(jìn)展，突出體現(xiàn)在希臘加大結(jié)構(gòu)改革力度，推進(jìn)整體改革的政策承諾方面取得了新的進(jìn)展。但是決定也作出了另一方面的妥協(xié)，也就是2022年，希臘債務(wù)的可持續(xù)性要達(dá)到110%，大家可以看到，從124%降到110%，在2020年至2022年的短短兩年時間里，國際社會和希臘都要作出重大的努力。我們期待著希臘的債務(wù)重組，希臘的債務(wù)回購能夠在最近幾天完成，從而落實歐元區(qū)財長會議的決定，向希臘盡快撥付440億歐元救援資金，穩(wěn)定希臘，幫助希臘重新回到增長的軌道上來。

同時，歐元區(qū)現(xiàn)在面臨的一個重要挑戰(zhàn)，就是如何解決好西班牙和意大利的不確定性問題。歐央行在8月份做出了重要的決定，也就是在歐元區(qū)成員向歐洲穩(wěn)定基金提出政策救援要求，并接受穩(wěn)定基金的政策條件以后，歐央行將無限量地在國債二級市場，對該國的政府債券收益率進(jìn)行干預(yù)，這是一個非常重要的決定，對于穩(wěn)定歐洲資本市場是至關(guān)重要的。但是問題的不確定性就是現(xiàn)在西班牙是否向歐洲穩(wěn)定基金提出救援申請，并且接受金融穩(wěn)定基金提出的政策條件。

據(jù)調(diào)查統(tǒng)計結(jié)果顯示，超過30%的受訪者認(rèn)為明年歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)將會明顯緩解，僅有近30%的受訪者認(rèn)為歐債危機(jī)將再度加劇?？偠灾?，多數(shù)受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家及企業(yè)家認(rèn)為明年歐債危機(jī)將明顯緩解。

第二是美國債務(wù)懸崖管控結(jié)果的不確定性。美國經(jīng)濟(jì)作為全球第一大經(jīng)濟(jì)體，對世界的影響很大，希望美國能夠盡快就這個問題達(dá)成政策決議，能夠使美國的經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇的道路上繼續(xù)向前發(fā)展，從而能夠?qū)崿F(xiàn)G 20所確定的強(qiáng)勁、可持續(xù)的平衡增長目標(biāo)。

第三個不確定性的問題，就是主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)政策的不確定性。坦率而言，就主要發(fā)展經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)政策的不確定性，使得整個G 20政策協(xié)調(diào)力度受到了全世界的關(guān)注，因為2010年4月，多倫多G 20峰會確定，2013年主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的財政赤字要比2010年削減一半，但是目前來看，即將到來的2013年，美國和日本是無法實現(xiàn)多倫多協(xié)議的政策目標(biāo)的。現(xiàn)在的挑戰(zhàn)就是國際社會如何在全球經(jīng)濟(jì)增長的大框架之下，就短期的財政政策刺激和中長期的財政整頓目標(biāo)的一致性達(dá)成共識，這是對美國、日本這些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的挑戰(zhàn)，同時，也是對G 20作為全球經(jīng)濟(jì)治理主要平臺的挑戰(zhàn)。

第四，大宗商品，特別是石油產(chǎn)品的不確定性。在世界經(jīng)濟(jì)相對低迷的情況下，石油產(chǎn)品也好，大宗原材料產(chǎn)品也好，總的走勢應(yīng)該說是下行的，但是，地緣政治的影響對石油產(chǎn)品有著重大的沖擊。目前中東的亂局、伊朗局勢可能隨時導(dǎo)致石油價格的大幅度調(diào)整，而這種調(diào)整肯定是石油價格向上的調(diào)整。另一方面，我們也看到了美國頁巖技術(shù)的突破，頁巖技術(shù)突破導(dǎo)致頁巖氣生產(chǎn)大幅度增加，而這種趨勢的變化，對石油價格是下行的影響，所以，在新的技術(shù)創(chuàng)新情況下，大宗原材料產(chǎn)品，特別是石油價格也面臨著新的考驗。

據(jù)調(diào)查統(tǒng)計結(jié)果顯示，85.86%受訪者認(rèn)為明年石油黃金等大宗商品明年會維持震蕩，10.10%受訪者認(rèn)為明年黃金石油等大宗商品將會大幅上漲，僅4.04%受訪者認(rèn)為將會大幅下跌。總而言之，多數(shù)受訪者認(rèn)為明年黃金石油等大宗商品將會維持震蕩走勢。

第五，國際資本向新興市場國家流動的不確定性。在這種流動性方面，就資金的性質(zhì)而言，也表現(xiàn)為兩個方面：一方面是通常所說的大量的流動資本，這種資本是通過證券投資來追逐高額利潤的，任何風(fēng)吹草動，對這種資金流向的變動都有很大影響力。所以，在全球經(jīng)濟(jì)的不確定性下，2013年，國際資本的流動肯定是不確定的。

另外，西方國家，特別是美國的技術(shù)在頁巖氣方面的突破，有可能導(dǎo)致美國企業(yè)，特別是重化工企業(yè)向美國的回流，這又和奧巴馬總統(tǒng)所提倡的美國企業(yè)、美國實業(yè)回歸美國的方向是一致的，因為大企業(yè)同樣是追逐利潤的，而作為主要原材料的頁巖氣價格的低廉和使用程度的方便，肯定會對重化工業(yè)投資意向產(chǎn)生影響。所以，這是一個新的不確定性下我們要關(guān)注的問題，與此相關(guān)聯(lián)的就是頁巖氣的制造業(yè)，一般的加工業(yè)也會發(fā)生變化。

2013年中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢展望

（一）國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變

總體看，2013年國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境依然復(fù)雜多變，全球經(jīng)濟(jì)仍將處于深度結(jié)構(gòu)調(diào)整之中，經(jīng)濟(jì)增長動力不足，但有利因素逐漸增多，預(yù)計比2012年有所改善：一是美國房地產(chǎn)市場持續(xù)好轉(zhuǎn)，同時因頁巖氣大規(guī)模開發(fā)所帶動的能源成本降低帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資增長，3D打印、智能機(jī)器人等新技術(shù)優(yōu)勢也正帶動高端制造業(yè)加速發(fā)展，“再工業(yè)化”政策效果強(qiáng)化了美國經(jīng)濟(jì)增長的動力，2013年美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭有望增強(qiáng)。二是德國捍衛(wèi)歐元和歐元區(qū)的強(qiáng)硬表態(tài)，G20國家特別是美國在增資IMF救助歐債國家的態(tài)度轉(zhuǎn)變，以及歐洲央行推出的“直接貨幣交易計劃”，為歐洲國家贏得了解決債務(wù)問題和國內(nèi)結(jié)構(gòu)問題的時間，使歐債危機(jī)對歐洲經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)的沖擊得到緩解，歐洲經(jīng)濟(jì)2013年表現(xiàn)可望略好于2012年。三是印度和俄羅斯等新興市場國家正在謀求結(jié)構(gòu)調(diào)整、對外開放的政策突破。

與此同時，2013年國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境中一些不確定因素值得高度重視：一是美國大選后因“財政懸崖”問題導(dǎo)致的財政政策調(diào)整所帶來的巨大風(fēng)險，可能使國際金融市場受到一定沖擊。二是歐元區(qū)根本的制度性矛盾短期內(nèi)難以解決，“增長”與“緊縮”的兩難選擇和政策搖擺使歐洲重債國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不確定性較大。三是日本因人口老齡化造成的需求不足使經(jīng)濟(jì)難有大的起色，又與中國、俄羅斯和韓國相繼爆發(fā)領(lǐng)土爭端，區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境面臨許多不確定因素。四是金磚國家整體發(fā)展勢頭減弱，中國、印度的經(jīng)濟(jì)減速調(diào)整使能源原材料新增需求增長放緩，巴西、俄羅斯和南非等資源出口國必然受到?jīng)_擊。五是在全球貨幣政策進(jìn)一步寬松的背景下，充裕的流動性將對國際大宗商品價格走勢起到推波助瀾的作用，全球通脹風(fēng)險可能重新抬頭；但新興國家需求增長放緩又抑制了國際大宗商品價格漲勢，2013年國際大宗商品市場震蕩起伏可能較大。

（二）國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境

從有利因素來看，第一，落實“十八大”精神和政府換屆將進(jìn)一步調(diào)動全國上下的發(fā)展熱情。2013年，“十八大”確定的我國未來經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展新思路將進(jìn)一步激發(fā)全國上下改革開放和加快發(fā)展的熱情，穩(wěn)增長系列政策的效果將進(jìn)一步顯現(xiàn)，有利于推動我國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長。2013年還是“十二五”規(guī)劃中期評估年份，國家層面將對各級地方政府規(guī)劃

執(zhí)行情況全面檢查評估，各級地方政府為努力上交滿意的答卷，將積極推動地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。從“六五”到“十一五”的經(jīng)驗看，五年規(guī)劃中各年的平均投資增速分別為17.3%、24.1%、28.5%、18.8%、19.8%，受投資建設(shè)周期影響，五年規(guī)劃第二、三年往往是投資加速年份。2013年作為“十二五”規(guī)劃的第三年，大量審批并開工的“十二五”規(guī)劃重點(diǎn)建設(shè)項目有利于投資增長和經(jīng)濟(jì)回升。

第二，我國擴(kuò)大內(nèi)需的政策空間仍然較大。無論是與國際主要經(jīng)濟(jì)體相比，還是從自身情況來看，我國在“穩(wěn)增長”方面的政策空間仍然較大。貨幣政策方面，由于存款準(zhǔn)備金率仍然保持在20%的高位，高于1985-2012年平均值8個百分點(diǎn)左右，而近年來我國存款準(zhǔn)備金率之所以上升到當(dāng)前的高位，主要是這項政策工具被賦予了對沖外匯占款等職能，預(yù)期2013年對沖壓力將明顯減輕，存款準(zhǔn)備金率仍有較大下降空間；2013年物價水平總體仍將保持相對低位，與主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相比，我國基準(zhǔn)利率相對較高，存貸款利率也有下降空間。從財政政策來看，2012年我國財政赤字率僅為1.5%左右，同時，我國仍具有一定減稅空間，中西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、民生社會保障等公共服務(wù)體系投資缺口較大，財政支出需求也較高，因此采取更為積極的財政政策空間仍然較大。

第三，“新非公36條”細(xì)則的政策效應(yīng)將充分調(diào)動民間投資積極性。近年來，結(jié)構(gòu)性減稅一直是積極財政政策的重要內(nèi)容，扶持小微企業(yè)的系列減稅政策2013年繼續(xù)有效，營業(yè)稅改征增值稅的進(jìn)一步推進(jìn)將使原征收營業(yè)稅的民間企業(yè)享受機(jī)器設(shè)備和物料消耗兩者購進(jìn)增值稅稅額抵扣，有利于激勵民間投資擴(kuò)張。42個部門的“新非公36條”實施細(xì)則有望在一定程度上打破原有的“玻璃門和彈簧門”，為民營經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)提供良好市場環(huán)境，消除各種行政障礙，減少“有形之手”對市場運(yùn)行的干預(yù)，激發(fā)民營企業(yè)的創(chuàng)業(yè)熱情。

第四，居民收入平穩(wěn)較快增長有利于消費(fèi)保持穩(wěn)定增長。近年來，我國城鄉(xiāng)居民收入增長明顯加快，特別是醞釀多年的收入分配體制改革總體方案有望出臺，將有助于提高居民收入水平和改善居民收入分配結(jié)構(gòu)。近年來我國消費(fèi)金融快速發(fā)展拓寬了消費(fèi)市場空間，激發(fā)了居民消費(fèi)熱情，日益成為促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型的重要手段。

據(jù)調(diào)查統(tǒng)計結(jié)果顯示，51.52%受訪者認(rèn)為明年中國城鄉(xiāng)居民收入增速將會低于10%，42.42%受訪者認(rèn)為這一數(shù)據(jù)將會介于10%-20%之間，僅6.06受訪者認(rèn)為這一數(shù)據(jù)將會超過20%。總之，多數(shù)受訪者認(rèn)為明年中國城鄉(xiāng)居民收入將會低于10%。

第五，自貿(mào)區(qū)建設(shè)和中國企業(yè)對外投資加快將有利于外貿(mào)穩(wěn)定增長。目前，中國正與五大洲的28個國家和地區(qū)建設(shè)15個自貿(mào)區(qū)。其中，已經(jīng)簽署了10個自貿(mào)協(xié)定，除與哥斯達(dá)黎加的自貿(mào)協(xié)定外，其他9個自貿(mào)協(xié)定已經(jīng)開始實施，實施情況良好；正在商建的自貿(mào)區(qū)有5個。同時，中國已經(jīng)完成了與印度的區(qū)域貿(mào)易安排聯(lián)合研究，與韓國結(jié)束了自貿(mào)區(qū)聯(lián)合研究，中國還加入了《亞太貿(mào)易協(xié)定》。

從不利因素來看，首先，企業(yè)投資信心和能力有待恢復(fù)。勞動力成本大幅上升、融資成本居高不下、企業(yè)稅負(fù)較高等因素不斷侵蝕企業(yè)利潤，虧損面有所擴(kuò)大，這不利于企業(yè)投資資金積累。中國經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測中心調(diào)查的企業(yè)景氣指數(shù)2012年三季度為122.8，比二季度下降4.1點(diǎn)；企業(yè)家信心指數(shù)三季度為116.5，比二季度下降4.7點(diǎn)。2013年，工業(yè)品出廠價格有望小幅回升，但產(chǎn)能過剩壓制了價格回升幅度，企業(yè)家的預(yù)期能否得到有效改善，是企業(yè)新增投資能否較快增長的關(guān)鍵。

其次，“去庫存化”、“去產(chǎn)能化”任務(wù)仍然艱巨。我國工業(yè)庫存、發(fā)電量等主要工業(yè)產(chǎn)品累計同比增速連續(xù)放緩，但“去庫存”過程仍未結(jié)束。從反映庫存水平的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品資金占用的增長率來看，國際金融危機(jī)后的第一輪庫存調(diào)整在2009年8月末達(dá)到-0.8%的最低水平，刺激政策出臺后在2011年10月末達(dá)到24.2%的最高水平。本輪庫存調(diào)整中產(chǎn)成品資金占用增速在2012年10月末已經(jīng)降到8.3%，比2011年10月末下降近六成半，但仍高于當(dāng)月工業(yè)增加值名義增速，更沒出現(xiàn)庫存絕對水平下降情況。“去庫存化”不徹底，經(jīng)濟(jì)回升力量難以積聚。與此同時，多數(shù)制造業(yè)的“去產(chǎn)能”任務(wù)更加繁重。長中短多重經(jīng)濟(jì)周期力量交織疊加，決定了企業(yè)自主性投資難以出現(xiàn)大幅擴(kuò)張。

再次，房地產(chǎn)開發(fā)投資回升幅度有限。2012年4月以來，房地產(chǎn)銷售和價格好轉(zhuǎn)一定程度上改變了開發(fā)商預(yù)期，8月份，房地產(chǎn)開發(fā)多項指標(biāo)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)；但房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積和房屋新開工面積尚未恢復(fù)正增長。2013年房地產(chǎn)投資處于景氣恢復(fù)階段，開發(fā)投資回升幅度有限。此外，按照“十二五”規(guī)劃提出的建設(shè)3600萬套保障性住房的目標(biāo)，2011-2012年已開工1700萬套，2013-2015年需完成1900萬套，平均每年630萬套，新增投資可能低于2012年。綜合來看，由于房地產(chǎn)調(diào)控不會出現(xiàn)明顯放松，保障性住房建設(shè)面臨較大的資金壓力，2013年房地產(chǎn)投資增幅回升有限。由于房地產(chǎn)涉及的產(chǎn)業(yè)鏈條較長，經(jīng)濟(jì)與房地產(chǎn)客觀上存在較強(qiáng)相關(guān)性，房地產(chǎn)投資的表現(xiàn)將影響其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)的回升。

59.60%受訪者不贊成取消房地產(chǎn)汽車限購政策，40.40%受訪者贊成取消房地產(chǎn)汽車限購政策。

最后，產(chǎn)業(yè)升級短期內(nèi)仍缺乏新的增長引擎。目前，我國勞動年齡人口占比已經(jīng)達(dá)到峰值，“劉易斯拐點(diǎn)”臨近，人口紅利開始減弱；隨著人口結(jié)構(gòu)趨于老化和儲蓄率的下降，資本存量增速開始下降。因此，從經(jīng)濟(jì)要素角度來看，技術(shù)創(chuàng)新必然成為我國未來經(jīng)濟(jì)增長的重要動力所在。然而，面對全球以制造業(yè)數(shù)字化、智能化為核心的新一輪工業(yè)革命浪潮，我國企業(yè)創(chuàng)新能力不足，與歐美發(fā)達(dá)國家在高端技術(shù)領(lǐng)域的差距面臨再次被拉大的風(fēng)險。雖然部分企業(yè)開始更新節(jié)能減排設(shè)備和用機(jī)器替代勞動力，部分企業(yè)向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移的過程中也在提高資本有機(jī)構(gòu)成，但因缺乏技術(shù)創(chuàng)新能力和體制激勵動力，企業(yè)全面的設(shè)備更新投資高潮2013年難以出現(xiàn)，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展尚處于起步階段，產(chǎn)業(yè)升級缺乏新的帶動力量，企業(yè)仍將承受結(jié)構(gòu)調(diào)整的陣痛。

（三）2013年中國經(jīng)濟(jì)增長前景預(yù)測

如果歐債危機(jī)、美國“財政懸崖”、農(nóng)產(chǎn)品價格上漲等問題在一定程度上得到有效控制，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體整體不出現(xiàn)二次衰退，全球不出現(xiàn)惡性通脹壓力，世界經(jīng)濟(jì)基本保持上年的增速。同時，我國繼續(xù)堅持“穩(wěn)中求進(jìn)”的政策取向，兼顧“穩(wěn)增長”、“調(diào)結(jié)構(gòu)”和“控通脹”的關(guān)系。繼續(xù)實行積極的財政政策，適度加大財政擴(kuò)張力度，財政赤字規(guī)模較上年有所提高。繼續(xù)堅持穩(wěn)健的貨幣政策，M2增長14%左右，“社會融資總量”增長規(guī)模在15萬億元左右，人民幣有效匯率保持基本穩(wěn)定。

據(jù)調(diào)查統(tǒng)計結(jié)果顯示，56.57%的受訪者認(rèn)為明年中國財政收入將會增長10%-20%，33.33%受訪者認(rèn)為明年中國財政收入將會低于10%，僅10.10%受訪者認(rèn)為這一數(shù)據(jù)將會高于20%。

積極引導(dǎo)高加工度行業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)和民生工程投資快速增長。嚴(yán)格落實《“十二五”節(jié)能減排綜合性工作方案》的節(jié)能減排目標(biāo)以及全年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗下降3.5%的節(jié)能目標(biāo)。在這一國際環(huán)境和政策假設(shè)情景下，經(jīng)模型測算，我國經(jīng)濟(jì)可望保持平穩(wěn)較快增長態(tài)勢，GDP增長8%左右，重工業(yè)增速加快，工業(yè)增加值實際增長10.5%；固定資產(chǎn)投資名義增長22%，房地產(chǎn)開發(fā)投資名義增長15%；社會消費(fèi)品零售總額名義增長14.6%；居民消費(fèi)價格上漲3%左右，工業(yè)生產(chǎn)者價格上漲0.5%，房價同比增幅小幅上升。就業(yè)市場保持供求基本平衡狀態(tài)，勞動力成本上升幅度略降。進(jìn)出口貿(mào)易增速略高于上年，全年外貿(mào)順差2400億美元左右，國際收支保持小幅順差。

指 標(biāo) 2012年1-11月 2012年預(yù)測 2013年預(yù)測

絕對值 增速 絕對值 增速絕對值 增速

億元 % 億元 % 億元 %

GDP 353480 7.7 519284 7.7 575253 8.0

一產(chǎn) 33088 4.2 52535 4.3 59291 4.5

二產(chǎn) 165429 8.1 235312 8.1 254037 8.5

三產(chǎn) 154963 7.9 231437 8.0 261925 8.3 規(guī)模以上工業(yè)增加值10.010.210.3 重工業(yè)9.9-10.6

固定資產(chǎn)投資 326236 20.7 364840 20.8 445105 22.0房地產(chǎn)投資 64772 16.7 72230 17.0 83065 15.0

社會消費(fèi)品零售額 186833 14.2 207112 14.2 237351 14.6出口（億美元）18499.1 7.3 20353.0 7.2 21981.2 8.0進(jìn)口（億美元）16503.7 4.1 18166.9 4.2 19583.9 7.8外貿(mào)順差（億美元）1995.4 38.5 2186.1 40.9 2397.4 9.7居民消費(fèi)價格指數(shù) 102.7 2.7 102.6 2.6 103.0 3.0

工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù) 98.3-1.7 98.3-1.7 100.5 0.5

第二篇：經(jīng)濟(jì)展望

世界銀行(World Bank)今日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國正處于失去全球最大經(jīng)濟(jì)體地位的邊緣，今年其經(jīng)濟(jì)規(guī)模很可能落在中國之后。如果真是這樣，這一超越則要比人們普遍預(yù)期的來得更早。

自1872年超越英國以來，美國一直是全球最大經(jīng)濟(jì)體。大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測，中國經(jīng)濟(jì)規(guī)模將在2019年超過美國。

上述數(shù)據(jù)是由世行國際比較計劃(International Comparison Program)編制的，是對貨幣在不同國家的購買力的最權(quán)威估計，為國際貨幣基金組織(IMF)等大多數(shù)公共部門和私人部門機(jī)構(gòu)所采用。這是自2005年以來該數(shù)據(jù)首次進(jìn)行更新。

在對商品與服務(wù)的價格進(jìn)行廣泛研究之后，世行得出結(jié)論認(rèn)為，較貧窮國家的貨幣購買力要比早先預(yù)期的強(qiáng)，因而調(diào)高了新興市場經(jīng)濟(jì)體的相對規(guī)模。

作為對真實生活成本的估計，購買力平價(PPP)被認(rèn)可為比較經(jīng)濟(jì)體規(guī)模的最佳方式，比變化無常的匯率更為理想，匯率很少能反映出商品與服務(wù)的真實成本。IMF基于匯率指標(biāo)估算，2012年美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)為16.2萬億美元，而中國的GDP為8.2萬億美元。

2005年世行認(rèn)為，中國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模尚不及美國的一半，僅為美國的43%。使用購買力平價這一新的方法，并考慮到近年來中國經(jīng)濟(jì)增長顯著快于美國這一事實，世行的研究得出的結(jié)論是，2011年中國GDP達(dá)到了美國的87%。

就2011年的情況而言，世行報告稱：“美國仍是全球最大經(jīng)濟(jì)體，但以購買力平價衡量，中國則緊隨其后”。

IMF預(yù)計，2011年至2014年中國經(jīng)濟(jì)增長了24%，而美國僅增長了7.6%，所以今年中國經(jīng)濟(jì)規(guī)模很可能會超過美國。

這些數(shù)據(jù)徹底改變了全球經(jīng)濟(jì)格局圖景，提高了大型中等收入國家的重要性。印度此前是全球第十大經(jīng)濟(jì)體，如今已變?yōu)槿虻谌?005年，印度經(jīng)濟(jì)規(guī)模是美國的19%，到2011年達(dá)到美國的37%，該比例提高了將近一倍。

俄羅斯、巴西、印尼和墨西哥都進(jìn)入了全球經(jīng)濟(jì)前12強(qiáng)。相比之下，由于成本高、增長低的緣故，英國和日本相比2005年排行榜與美國的差距拉得更遠(yuǎn)，德國的相對排位略有提高，意大利則維持了原有排名。

這一結(jié)果將加劇有關(guān)世行和IMF等全球性國際機(jī)構(gòu)投票權(quán)的爭論，世行和IMF與全球經(jīng)濟(jì)實力對比越來越脫節(jié)。

在考察實際人均消費(fèi)時，該報告發(fā)現(xiàn)，新方法加上貧窮國家增長更快這一事實，已導(dǎo)致貧富差距“大大縮小”，“表明世界已變得更為平等”。

世界富國的GDP仍占全球GDP的50%，而其人口卻僅占全球人口的17%。

對比不同國家的生活成本之后，該報告還發(fā)現(xiàn)，全球生活成本最高的四個經(jīng)濟(jì)體是瑞士、挪威、百慕大群島和澳大利亞，最低的是埃及、巴基斯坦、緬甸和埃塞俄比亞。

譯者/邢嵬

第三篇：經(jīng)濟(jì)展望

在朝鮮核問題再次引發(fā)高度關(guān)注以及中國與鄰國領(lǐng)土爭端頻發(fā)之際，中國國家主席習(xí)近平周日在博螯亞洲論壇發(fā)表主旨演講時表示，亞洲穩(wěn)定面臨著新挑戰(zhàn)，熱點(diǎn)問題此起彼伏，傳統(tǒng)安全威脅和非傳統(tǒng)安全威脅都有所表現(xiàn)。

習(xí)近平在講話中未明確指出某個國家。他表達(dá)了對區(qū)域安全的關(guān)切，但言辭似乎有些隱晦。

他在博螯論壇開幕時發(fā)表演講稱，任何國家都不能為一己之私把一個地區(qū)乃至世界搞亂。

目前，美國正敦促中國向朝鮮施壓。盡管朝鮮的食品和能源供應(yīng)在很大程度上要依靠中國，但朝鮮多次宣稱要擁有核武器及進(jìn)行導(dǎo)彈測試，這實際也是在挑戰(zhàn)中國的耐心。作為對朝鮮各種動作及其挑 論調(diào)的回應(yīng)以及對其亞洲盟友的支持，美國已加強(qiáng)導(dǎo)彈防御系統(tǒng)并向韓國派遣了戰(zhàn)略轟炸機(jī)。

不過，習(xí)近平在其內(nèi)容廣泛的講話中并沒有流露出著重關(guān)注朝鮮的明確跡象，而他的此次講話意在為中國新一屆政府與周邊國家的關(guān)系定下了基調(diào)。亞洲國家在推動經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展方面依賴與中國的關(guān)系，但卻對中國的軍事發(fā)展戰(zhàn)略感到憂心忡忡。

一直以來，中國認(rèn)為美國本身就是不穩(wěn)定因素的制造者并不時發(fā)出批評，尤其是美國從伊拉克及阿富汗撤軍并將戰(zhàn)略中心轉(zhuǎn)移至亞洲的做法。中國認(rèn)為美國此舉是為了壓制中國在全球的戰(zhàn)略崛起，意在消除中國可能對美國經(jīng)濟(jì)構(gòu)成的挑戰(zhàn)。

習(xí)近平稱，國際社會應(yīng)當(dāng)倡導(dǎo)綜合安全、共同安全、合作安全的理念，使我們的地球村成為共謀發(fā)展的大舞臺，而不是相互角力的競技場。

習(xí)近平稱，國家無論大小、強(qiáng)弱、貧富，都應(yīng)該做和平的維護(hù)者和促進(jìn)者，不能這邊搭臺、那邊拆臺，而應(yīng)該相互補(bǔ)臺、好戲連臺。

分析師們稱，中國在處理與朝鮮關(guān)系的問題上是矛盾的。朝鮮最高領(lǐng)導(dǎo)人金正恩(Kim Jong Eun)近來在核方面的一系列強(qiáng)硬動作明顯令中國感到不滿，而中國此前加入到針對朝鮮的新的經(jīng)濟(jì)制裁行動當(dāng)中。盡管如此，許多分析師仍認(rèn)為中國不會放棄一個能牽制美國在韓勢力的國家。

澳大利亞總理茱麗亞?吉拉德(Julia Gillard)隨后發(fā)表演講稱，她對亞洲各國政府在預(yù)防朝鮮半島沖突和應(yīng)對朝鮮挑 方面加強(qiáng)合作表示歡迎。

她稱，朝鮮半島出現(xiàn)的任何挑 行為都會對亞洲所有國家利益構(gòu)成威脅。

習(xí)近平于今年3月份全國人大會議期間完成權(quán)力交接成為中國國家主席。他在博螯論壇上的演講備受關(guān)注。在當(dāng)前中國政府持越發(fā)自信的外交立場之際，外界希望從習(xí)近平的講話中尋獲他將如何發(fā)展與亞洲其他國家關(guān)系的暗示。中國與日本以及不少東南亞國家間的關(guān)系近期一直受到領(lǐng)土爭端的考驗。

習(xí)近平同時重申了上一屆政府的論調(diào)，稱中國將通過爭取和平的環(huán)境發(fā)展經(jīng)濟(jì)，并尋求與亞洲鄰國通過對話協(xié)商解決分歧。但他并未暗示將采取軟外交。

習(xí)近平表示，中國將繼續(xù)妥善處理同有關(guān)國家的分歧和摩擦，在堅定捍衛(wèi)國家主權(quán)、安全、領(lǐng)土完整的基礎(chǔ)上，努力維護(hù)同周邊國家關(guān)系和地區(qū)和平穩(wěn)定大局。

他稱，和平猶如空氣和陽光，受益而不覺，失之則難存。

他同時表示，各國交往頻繁，磕磕碰碰在所難免，關(guān)鍵是要堅持通過對話協(xié)商與和平談判，妥善解決矛盾分歧，維護(hù)相互關(guān)系發(fā)展大局。

習(xí)近平在談到經(jīng)濟(jì)方面時強(qiáng)調(diào)了中國大力進(jìn)口、對外投資和數(shù)千萬人出境旅游給亞洲經(jīng)濟(jì)帶來的裨益。

習(xí)近平稱，世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入深度調(diào)整期，整體復(fù)蘇艱難曲折；亞洲要謀求更大發(fā)展、更好推動本地區(qū)和世界其他地區(qū)共同發(fā)展，依然面臨不少困難和挑戰(zhàn)，還需要爬一道道的坡、過一道道的坎。他指出，要加大轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)力度。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)正在朝著依靠拉動消費(fèi)來促進(jìn)增長的方向轉(zhuǎn)變，但這種經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)型將很難實現(xiàn)，甚至有可能拖累中國經(jīng)濟(jì)增長。

盡管承認(rèn)中國發(fā)展仍面臨著不少困難和挑戰(zhàn)，但習(xí)近平堅稱，展望未來，我們充滿信心。

第四篇：展望藍(lán)色經(jīng)濟(jì)（定稿）

展望藍(lán)色經(jīng)濟(jì)

沙葦

環(huán)境***

摘要：海洋是生命的搖籃，是人類賴以生存的藍(lán)色家園。科學(xué)開發(fā)利用海洋資源，是解決人口增長、資源短缺、環(huán)境惡化這三大世界難題的必然選擇，是實現(xiàn)人類社會可持續(xù)發(fā)展的重要途徑。海洋蘊(yùn)藏著巨大的價值，藍(lán)色經(jīng)濟(jì)事關(guān)國計民生，對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要性日益突出。發(fā)展藍(lán)色經(jīng)濟(jì)需要增強(qiáng)海洋國土觀念，制度創(chuàng)新，科技創(chuàng)新，走可持續(xù)發(fā)展之路。

關(guān)鍵詞：藍(lán)色經(jīng)濟(jì)海洋價值戰(zhàn)略意義制度科技

隨著經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展，人類取得了巨大的經(jīng)濟(jì)成就和科技進(jìn)步。但是，與此同時也付出了沉重的代價包括人口過度膨脹、生態(tài)環(huán)境不斷惡化以及陸地資源日漸枯竭。面對這些人口、環(huán)境以及資源的問題海洋經(jīng)濟(jì)成為人類謀求發(fā)展而共同關(guān)注的目標(biāo)。浩瀚的大海與陸地、太空一樣具有同等重要的戰(zhàn)略意義，作為新的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，藍(lán)色經(jīng)濟(jì)顯示出巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

藍(lán)色經(jīng)濟(jì)是以藍(lán)色理念為基礎(chǔ)的一套可持續(xù)發(fā)展的海洋經(jīng)濟(jì)理論。它以海洋經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為主線，主要包括海洋漁業(yè)、濱海旅游業(yè)、海洋交通運(yùn)輸業(yè)、濱海工業(yè)、海洋生態(tài)產(chǎn)業(yè)等。

1、海洋的價值

海水中溶解有近80 種元素，陸地上的天然元素在海水中不僅幾乎都存在，而且有17 種元素是陸地上稀少的。有人計算過，如果將1 立方千米海水中溶解的物質(zhì)全部提取出來，除了9.94 億噸淡水以外，可生產(chǎn)食鹽3052 萬噸、鎂236.9 萬噸、石膏244.2 萬噸、鉀82.5 萬噸、溴6.7 萬噸，以及碘、鈾、金、銀等等。

海底石油占可開采石油儲量的45%，蘊(yùn)藏于海底的海洋油氣資源是世界海洋產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)中最重要的部分，其產(chǎn)值已約占世界海洋開發(fā)產(chǎn)值的70%。濱海砂礦是重要的海洋礦產(chǎn)資源，已開發(fā)利用的濱海砂礦主要有金剛石、金、鉑、錫等金屬，1非金屬，稀有和稀土礦物數(shù)十種。大洋多金屬結(jié)核是海洋礦產(chǎn)資源的潛在寶庫。

世界大洋多金屬結(jié)核的總儲量巨大，其中一些錳、鎳、銅和鉆等的含量是地殼中

平均含量的300 倍。

海水能源可解決水荒，提供電能。海水的總體積占地球總水量的97%。海水既可直接利用，也可淡化后利用。然而，海洋是一巨大的水體，只要進(jìn)一步提高海水淡化技術(shù)，降低成本，水荒即有望解決。

海水不但可以通過其熱能和機(jī)械能等為我們提供電能，從海水中還可提取出像汽油、柴油那樣的燃料——鈾和重水。鈾在海水中的儲量十分可觀，達(dá)45 億噸左右，相當(dāng)于陸地總貯量的4500倍，按燃燒產(chǎn)生的熱量計算，至少可供全世界使用1 萬年。

海洋再生能源可能成為不可替代的無污染的新能源。海洋再生能源有潮汐能、波浪能、海流能和溫差能等，據(jù)估計，我國潮汐能量為1．1億千瓦，年發(fā)電量可達(dá)2 750億度，波浪能理論功率約為0．23億千瓦，海流能可開發(fā)的裝機(jī)容量為0．18億度，年發(fā)電量約270億度。

海洋是人類未來的糧倉。海洋生物資源有著特殊的重要地位，海洋中有30 門類50 萬余種生物。陸地上有的門類海洋中基本都有，而海洋中許多物種卻是陸地上所沒有的。位于近海水域自然生長的海藻，年產(chǎn)量已相當(dāng)于目前世界年產(chǎn)小麥總量的15 倍以上，如果把這些藻類加工成食品，就能為人們提供充足的蛋白質(zhì)、多種維生素以及人體所需的礦物質(zhì)。海洋中還有豐富的肉眼看不見的浮游生物，加工成食品，足可滿足300 億人的需要。

海洋生物可治療多種疾病。海洋生物不僅可以彌補(bǔ)人類食物資源的不足，還能制作多種高效、特效藥物，并提供大量、多種重要化工及其他工業(yè)原材料。

濱海旅游業(yè)為經(jīng)濟(jì)增長注入活力。我國海洋旅游資源異常豐富，從沿海到海島，到處都有可開辟旅游的景區(qū)和景點(diǎn)，目前已有1 500多個濱海旅游景點(diǎn)，海洋旅游業(yè)方興未艾。

2、發(fā)展藍(lán)色經(jīng)濟(jì)的意義

2.1依賴海洋的原因

海洋是人類存在與發(fā)展的最后資源空間。第一，從現(xiàn)實來看，陸地資源越來越貧瘠，不足以滿足人類日益增長的需要。太空資源正等待著技術(shù)的進(jìn)步與進(jìn)一步開發(fā)。第二，海洋覆蓋地球百分之七十一，面積廣大，空間巨大，資源可供發(fā)掘的潛力大。第三，人類目前較少涉及該領(lǐng)域，因此海洋的資源能源保存的相對完

整。第四，海洋中擁有許多陸地不常有的，或者說根本沒有的資源，這些資源將構(gòu)成國家戰(zhàn)略資源的有力組成。第五，海洋經(jīng)濟(jì)的開發(fā)有助于拓展國家的戰(zhàn)略范圍，拓展自己的戰(zhàn)略縱深。

2.2“藍(lán)色戰(zhàn)略”的意義

藍(lán)色經(jīng)濟(jì)事關(guān)國計民生。海洋是人類生存與發(fā)展的基本環(huán)境和重要資源。人類的可持續(xù)發(fā)展，越來越依賴海洋。21世紀(jì)是海洋世紀(jì)，逐鹿海洋，競爭海洋，深度開發(fā)利用海洋資源是大勢所趨。海洋是維護(hù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“藍(lán)色大動脈”，上升到國家層面，是一個國家海洋發(fā)展的“藍(lán)色戰(zhàn)略”。

在過去20年里，海洋領(lǐng)域中新興產(chǎn)業(yè)不斷涌現(xiàn)和快速發(fā)展，海洋產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值也迅速增長。全球海洋經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值由1980年的不足2500億美元迅速上升到2003年的1.5萬億美元，海洋經(jīng)濟(jì)對全球GDP貢獻(xiàn)達(dá)到4%。2 海洋高新技術(shù)迅速發(fā)展，新的可開發(fā)利用的海洋資源不斷發(fā)現(xiàn)，海洋開發(fā)能力迅速提高，海洋產(chǎn)業(yè)群不斷擴(kuò)大，一些發(fā)達(dá)國家的海洋產(chǎn)業(yè)已超過20個，成為新的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，海陸一體化的區(qū)域經(jīng)濟(jì)新格局正在形成。我國海洋經(jīng)濟(jì)對國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的重要性日益突出，已成為國民經(jīng)濟(jì)新的增長點(diǎn)?！笆濉逼陂g，全國海洋生產(chǎn)總值年均增長速度為13.6%(按可比價計算)，2006年全國海洋生產(chǎn)總值20958億元，占國內(nèi)生產(chǎn)總之10%。2007年全國海洋生產(chǎn)總值24929億元，比上年增長15.1%，占國民生產(chǎn)總值的比重為10.11%。全國涉海就業(yè)人員3151萬人，比上年新增加就業(yè)崗位191萬個。海洋經(jīng)濟(jì)已躍升為沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)的重要支柱，在國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中的地位日益突出。

人類社會正在以全新的姿態(tài)向海洋進(jìn)軍，國際海洋競爭日趨激烈。我國海洋資源的開發(fā)、利用與發(fā)達(dá)國家相比總體水平還比較落后，目前中國海洋開發(fā)的綜合指標(biāo)僅為3.4%，這不僅低于海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家 14%至17%的水平，而且低于5%的世界平均水平。對海洋資源的開發(fā)及有效利用無論在思想認(rèn)識上、技術(shù)裝備上、經(jīng)濟(jì)效益上還是在科學(xué)管理上都還存在著較大的差距和不足，這已經(jīng)成為阻礙我國海洋經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的制約因素。因此，加強(qiáng)對海洋資源的開發(fā)力度與科學(xué)管理已成為我國緩解人口、資源和環(huán)境壓力，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展，增強(qiáng)國家實力的戰(zhàn)略選擇。

3、如何發(fā)展藍(lán)色經(jīng)濟(jì)

3.1 強(qiáng)化海洋意識，增強(qiáng)海洋國土觀念3

我們以往對國土的理解僅限于以陸域為主的概念上，對海洋國土知識重視不夠，在相當(dāng)程度上制約了對海洋國土資源的開發(fā)利用。這就需要我們從戰(zhàn)略高度認(rèn)識海洋國土資源的重要性和必要性，加強(qiáng)對公眾的海洋國土觀教育，強(qiáng)化海洋國土意識，樹立正確的海洋國土觀、海洋經(jīng)濟(jì)觀、海洋政治觀和海洋防衛(wèi)觀，增強(qiáng)公眾對“海洋國土”的憂患意識，合理開發(fā)利用海洋國土資源，把海洋資源與陸地資源、海洋產(chǎn)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)相互聯(lián)系起來，促進(jìn)海洋資源的合理利用與科學(xué)管理。

3.2制度創(chuàng)新

實施藍(lán)色經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略需要的制度創(chuàng)新包括兩個層面：一是政府推動的制度創(chuàng)新，通過制度激勵藍(lán)色經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的有效實施，包括省級政府和地方政府各自或共同推動的制度創(chuàng)新；二是微觀個體推動的制度創(chuàng)新，主要是企業(yè)——各種類型的企業(yè)——在推動自身發(fā)展過程中進(jìn)行的制度創(chuàng)新。為實施藍(lán)色經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略，需要在融資制度、產(chǎn)權(quán)制度、科技創(chuàng)新制度、稅收支持制度、人才用工制度、產(chǎn)業(yè)發(fā)展支撐制度等方面進(jìn)行制度創(chuàng)新。從微觀個體的層面講，制度創(chuàng)新包括多個不同的方面，個體只要在制度變遷中可以賺取收益(或者說超額利潤)，就有動力推動制度創(chuàng)新，關(guān)鍵是政府要營造允許、鼓勵微觀個體進(jìn)行制度創(chuàng)新的機(jī)制和制度，這又可以歸結(jié)為政府層次的制度創(chuàng)新。

3.3科技創(chuàng)新，走可持續(xù)發(fā)展之路4

海洋資源的開發(fā)利用相對陸地資源而言，難度和風(fēng)險更大、綜合性更強(qiáng)、對科學(xué)技術(shù)的依賴性也會更大。海洋資源從調(diào)查、觀測、勘探、開發(fā)利用到管理的各階段，都是科學(xué)和技術(shù)運(yùn)行過程的結(jié)果，要不斷采用先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，實施科技創(chuàng)新，提高海洋資源開發(fā)和科學(xué)管理的總體技術(shù)水平、規(guī)模和效益。

隨著沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和海洋資源開發(fā)力度的加大，對海洋環(huán)境保護(hù)的壓力將會越來越大。因此，在大力開發(fā)利用海洋資源的同時，必須重視對海洋環(huán)境的保護(hù)，促進(jìn)海洋資源開發(fā)利用的持續(xù)發(fā)展。

藍(lán)色經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略以臨海高端制造業(yè)為主導(dǎo)，雖然海洋資源利用的技術(shù)有了一定發(fā)展，但是要做大做強(qiáng)還需要更多的技術(shù)創(chuàng)新，通過技術(shù)創(chuàng)新，降低企業(yè)的研發(fā)

成本；通過技術(shù)創(chuàng)新，提高產(chǎn)品的競爭力；通過技術(shù)創(chuàng)新，更高效合理的利用各種海洋資源，從而做到既利用資源發(fā)展經(jīng)濟(jì)，又保證資源的長期可持續(xù)發(fā)展。

海洋是生命的搖籃，是人類賴以生存的藍(lán)色家園。向海洋進(jìn)軍，開發(fā)利用海洋資源，成為擴(kuò)大人類生存空間、增加資源儲備的重要出路，我們要不斷強(qiáng)化海洋發(fā)展戰(zhàn)略，運(yùn)用高科技進(jìn)行海洋的開發(fā)與管理，使藍(lán)色經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略切實可行地促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)社會更好更快地發(fā)展。

參考文獻(xiàn) 1 徐存寸高科技下海：掀開藍(lán)色經(jīng)濟(jì)的蓋頭科技日報2009年9月3日第011版 2王宏促進(jìn)海洋經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展中國海洋報2009年08月24日馬志榮海洋資源開發(fā)與管理：21世紀(jì)中國應(yīng)對策略探討科技管理研究2006年03期 李增剛，蘭志紅實施藍(lán)色經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略需要制度和技術(shù)的雙重創(chuàng)新理論學(xué)刊2010年10月第10期總第200期

第五篇：2014年經(jīng)濟(jì)展望

2014年經(jīng)濟(jì)展望

2014年01月02日 07:30 AM

2014：中國經(jīng)濟(jì)大變革前夜？

歷經(jīng)三十年的繁華與落寞，中國經(jīng)濟(jì)正處于一場大變革的前夜?，F(xiàn)在的中國經(jīng)濟(jì)就仿佛一座漂浮在汪洋中的冰山，過去三十年積聚的頑疾看上去依舊牢不可破，但在冰山深處裂紋已經(jīng)開始慢慢擴(kuò)散。

2014年，將聽到“冰山”碎裂的聲音：改革破冰，風(fēng)險釋放。經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中趨緩，外部QE退出，貨幣信用雙緊，債務(wù)產(chǎn)能雙控。我們堅持認(rèn)為，轉(zhuǎn)型無牛市，改革殺估值，估值有分化，局部有泡沫。投資者必須踏準(zhǔn)節(jié)奏，防范風(fēng)險，危中尋機(jī)，于政策主題里找邏輯，在“安”與“轉(zhuǎn)”中抓機(jī)會。

風(fēng)險展望：內(nèi)外部裂紋加劇冰山之險

2014年需要重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)外風(fēng)險的交織。內(nèi)部來看，流動性的持續(xù)偏緊和利率整體抬升有可能刺破局部地區(qū)（三、四線城市）房地產(chǎn)泡沫，并引發(fā)地方政府債務(wù)風(fēng)險和信托風(fēng)險；外部來看，美聯(lián)儲QE靴子落地，加速金融危機(jī)第三波爆發(fā)的風(fēng)險。

2013年6月份的銀行體系“錢荒”之后，國內(nèi)資金利率整體抬升，銀行體系資金面持續(xù)維持偏緊的狀態(tài)。根據(jù)利率平價理論，國內(nèi)利率水平等于國際利率水平與本幣升值預(yù)期之差。國際利率水平方面，自5月初以來，美國10年期國債利率已經(jīng)提高114個BP。另一方面，儲蓄率與投資率缺口的縮窄導(dǎo)致經(jīng)常項目差額占GDP之比大幅下降，并造成人民幣升值預(yù)期的逆轉(zhuǎn)。未來半年內(nèi)國際利率上升、國內(nèi)儲蓄率下降、投資率居高不下的現(xiàn)狀估計難以改變，資金面偏緊的狀況仍將持續(xù)，國內(nèi)利率水平總體仍將維持高位運(yùn)行。

國內(nèi)利率水平的整體抬升有可能導(dǎo)致房地產(chǎn)風(fēng)險、地方債務(wù)風(fēng)險、信托風(fēng)險、小型金融機(jī)構(gòu)流動性風(fēng)險的爆發(fā)，需要引起足夠的重視。

首先，利率抬升可能刺破局部地區(qū)（三四線城市）房地產(chǎn)泡沫。隨著銀行體系資金面的持續(xù)偏緊，銀行資金利率的上行傳導(dǎo)至房貸利率上升，房地產(chǎn)市場面臨調(diào)整風(fēng)險。

其次，利率抬升和房地產(chǎn)風(fēng)險引發(fā)地方債務(wù)風(fēng)險。一方面，銀行體系資金利率和國債利率的抬升將導(dǎo)致地方融資平臺的融資成本提高，從而加大地方政府債務(wù)風(fēng)險；另一方面，房地產(chǎn)市場調(diào)整導(dǎo)致地方政府現(xiàn)金流受到?jīng)_擊，加大地方政府債務(wù)償付壓力。

第三，信托違約可能是地方債務(wù)風(fēng)險爆發(fā)的具體形式。由于債券市場牽一發(fā)而動全身，一旦城投債出現(xiàn)違約風(fēng)險，地方政府一定會全力應(yīng)對，避免違約；地方融資平臺貸款也面臨違約的風(fēng)險，但是銀行可以通過展期的方式，將違約風(fēng)險隱性化；相比之下，地方債務(wù)風(fēng)險最有可能在信托領(lǐng)域爆發(fā)。

第四，需要防范小型金融機(jī)構(gòu)的流動性風(fēng)險。如果房價下跌，資產(chǎn)縮水，拒還房貸者增加，處置不得當(dāng)可能會引起恐慌，一些小型金融機(jī)構(gòu)會因為流動性風(fēng)險面臨擠兌、倒閉的狀況。

從外部來看，美聯(lián)儲QE退出仍是最大的風(fēng)險。隨著美聯(lián)儲寬松政策的逐步減速，極度寬松的全球流動性環(huán)境將逐步轉(zhuǎn)向，從資本渠道和貿(mào)易渠道對新興市場產(chǎn)生沖擊。從資本渠道來看，一旦美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向，過去多年來資本流入新興經(jīng)濟(jì)體的現(xiàn)象很容易演變成大規(guī)模的資本外逃，觸發(fā)新興經(jīng)濟(jì)體的金融風(fēng)險。從貿(mào)易渠道來看，主要是經(jīng)常賬戶惡化風(fēng)險。近年來，新興市場國家的經(jīng)常賬戶順差逐步收窄，甚至轉(zhuǎn)為逆差，加劇了貨幣貶值和經(jīng)濟(jì)減速的壓力。改革展望：以改革和轉(zhuǎn)型融解冰山之困

改革是中國發(fā)展的最大紅利，過去是，現(xiàn)在是，將來也是。短期來看，具體的改革將沿著以下幾條主線加速落地。

（一）簡政放權(quán)、放松管制，釋放制度活力

以簡政放權(quán)為核心推進(jìn)行政管理體制改革。全會將“推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化”列入改革總目標(biāo)。所謂治理體系和治理能力，其中就包括政府的行政管理體制，這是整個市場化改革的基礎(chǔ)，也是新政府上任以來最重視的改革。

以資源要素價格改革為切入點(diǎn)，加快民資進(jìn)入壟斷性行業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈。三中全會要求，推進(jìn)水、石油、天然氣、電力、交通、電信等領(lǐng)域價格改革，放開競爭性環(huán)節(jié)價格。市場化定價模式將會加快民資進(jìn)入利潤空間較大的產(chǎn)業(yè)鏈上下游，倒逼壟斷性行業(yè)改革。

（二）加快國資國企改革和民間投資準(zhǔn)入，釋放企業(yè)活力

加快國資國企改革，釋放國企活力。國有資產(chǎn)監(jiān)管體制從“管人管事管資產(chǎn)”到“管資本為主”，中央企業(yè)經(jīng)營將趨向市場化。三中全會《決定》提到，將完善國有資產(chǎn)管理體制，以管資本為主加強(qiáng)國有資產(chǎn)監(jiān)管，改革國有資本授權(quán)經(jīng)營體制，組建若干國有資本運(yùn)營公司，支持有條件的國有企業(yè)改組為國有資本投資公司。下一步將組建國有資本運(yùn)營公司，推動集團(tuán)去殼化與產(chǎn)業(yè)并購整合。央企上市公司將徹底甩掉歷史包袱，淡化國企色彩，實施職業(yè)經(jīng)理人選聘制度，業(yè)績明顯改善，效率大幅提升。

放寬民間投資準(zhǔn)入、打破國企壟斷，釋放民企活力。金融、教育、文化、醫(yī)療等服務(wù)業(yè)領(lǐng)域有序開放，放開育幼養(yǎng)老、建筑設(shè)計、會計審計、商貿(mào)物流、電子商務(wù)等服務(wù)業(yè)領(lǐng)域外資準(zhǔn)入限制。允許社會資本參與對外出版、網(wǎng)絡(luò)出版，允許以控股形式參與國有影視制作機(jī)構(gòu)、文藝院團(tuán)改制經(jīng)營。鼓勵和引導(dǎo)工商資本到農(nóng)村發(fā)展適合企業(yè)化經(jīng)營的現(xiàn)代種養(yǎng)業(yè)，鼓勵社會資本投向農(nóng)村建設(shè)，允許企業(yè)和社會組織在農(nóng)村興辦各類事業(yè)。允許社會資本通過特許經(jīng)營等方式參與城市基礎(chǔ)設(shè)施投資和運(yùn)營。

（三）加快財稅體制改革，釋放行政活力

財稅改革首次作為次序靠前的獨(dú)立內(nèi)容部署，明確其作為“優(yōu)化資源配置”制度保障的戰(zhàn)略地位。值得關(guān)注的是明確提出建立“事權(quán)和支出責(zé)任相適應(yīng)的制度”，過去是“財力和事權(quán)相適應(yīng)”。預(yù)計下一步中央將進(jìn)一步上收事權(quán)，同時承擔(dān)更多支出責(zé)任，使事權(quán)和支出責(zé)任相適應(yīng)。

（四）加快人口政策調(diào)整和城鄉(xiāng)管理體制改革，釋放勞動力活力

人口政策方面，本次全會宣布啟動實施“單獨(dú)兩孩”政策，以緩解人口老齡化壓力，穩(wěn)定勞動力供給。破解城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)也有大動作。逐步放開戶籍管理體制的束縛，使農(nóng)民可以在城鎮(zhèn)化的過程中平等享受城市居民所享受的公共服務(wù)。中央城鎮(zhèn)化工作會議之后，戶籍率先在建制鎮(zhèn)和中小城市放開。

（五）加快對外開放體制改革，釋放外部活力

通過對外開放體制改革釋放外部活力。面對“經(jīng)濟(jì)全球化新形勢”，對外開放體制改革既有緊迫性又有可行性。中國過去三十年尤其是過去十年受益最大的是開放，未來十年開放仍是中國不可放棄的增長點(diǎn)。只不過，開放的思路要發(fā)生變化。

（六）加快土地制度改革，釋放土地活力

現(xiàn)在按照土地管理法第43條，農(nóng)村集體建設(shè)用地必須經(jīng)過國家征用才能入市。這次全會首次提出“賦予農(nóng)民更多財產(chǎn)權(quán)利，推進(jìn)城鄉(xiāng)要素平等交換和公共資源均衡配置”，其核心一方面是“賦權(quán)”；另一方面是“平等交換”，“同地同權(quán)”，這意味著“建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的建設(shè)用地市場”。與十七屆三中全會相比，這次的表述把“逐步建立”改為“建立”，后續(xù)允許農(nóng)村集體建設(shè)用地直接入市的步伐可能會加快。

（七）加快金融改革，釋放資本活力

十八屆三中全會《決定》雖然沒有單列金融改革，但在“完善金融市場體系”部分中實際上已經(jīng)確定了未來金融改革的重點(diǎn)：一是“完善人民幣匯率市場化形成機(jī)制，加快推進(jìn)利率市場化”。二是“健全反映市場供求關(guān)系的國債收益率曲線”，實際是加大力度豐富債券市場層次，提高直接融資比例。三是“推動資本市場雙向開放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度”，“加快實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換”，實際是有效發(fā)揮外部資本的杠桿作用，釋放內(nèi)外資本活力。

經(jīng)濟(jì)展望：先下后穩(wěn)，預(yù)計全年增長7.5%

2014年，“三駕馬車”總體格局將是：投資略下，出口略升，消費(fèi)上升。預(yù)測2014年GDP增長7.5%左右，節(jié)奏可能是先下后穩(wěn)。

從今年四季度到明年上半年，出于銀行去杠桿和工業(yè)去產(chǎn)能考慮，貨幣政策和流動性總體偏緊，投資增速將呈現(xiàn)溫和回落態(tài)勢。明年下半年，隨著貨幣政策有所放松，投資增速將趨穩(wěn)。預(yù)測2014年投資增長19%。

從世界經(jīng)濟(jì)的走勢來看，預(yù)計2014年名義出口增長7.5%左右，略低于今年1-11月的8.3%，如果剔除今年虛增成分，預(yù)計明年實際出口增長8.5%左右，略高于今年。

我們預(yù)測2014年社會消費(fèi)品零售總額增長13.5%，比2013年約高0.5個百分點(diǎn)。從消費(fèi)的特點(diǎn)來看，高收入和中等收入人群數(shù)量增加，消費(fèi)結(jié)構(gòu)由生存型向發(fā)展型、享受型轉(zhuǎn)變，高層次消費(fèi)潛能漸漸釋放；民眾居住、出行、旅游、文化、健康等消費(fèi)的潛力，形成對教育、體育、衛(wèi)生、公共安全等公共服務(wù)消費(fèi)的需求。

綜合上述考慮，我們預(yù)測2014年GDP增長7.5%，比2013年低約0.2個百分，四個季度分別增長7.7%、7.6%、7.4%和7.4%。

總體來看，2014年全球經(jīng)濟(jì)增長將高于2013年。預(yù)測2014年世界經(jīng)濟(jì)增長3.5%，比2013年高0.6個百分點(diǎn)。從三大經(jīng)濟(jì)體來看，2014年美國財政緊縮造成的邊際影響將趨于減弱，美國經(jīng)濟(jì)增速將高于2013年，實現(xiàn)2.5%左右的增速。歐央行的寬松政策可能會成為支撐歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的新動力。2014年，日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇難以持續(xù)，預(yù)計經(jīng)濟(jì)增速將逐步趨緩，實現(xiàn)1.5%左右的增長。

通脹展望：城鎮(zhèn)化和改革推升物價，但流動性偏緊抑制通脹走高

快速城鎮(zhèn)化過程中，土地、勞動力等要素價格，農(nóng)產(chǎn)品和服務(wù)類價格都存在上漲壓力；能源資源價格改革也會導(dǎo)致一定的價格上漲壓力。但是，流動性持續(xù)偏緊抑制通脹上行，預(yù)計2014年通脹率2.8%，略高于2013年。

城鎮(zhèn)化推動農(nóng)產(chǎn)品價格上漲。隨著城鎮(zhèn)化加速，特別是2011年城鎮(zhèn)化率首超50%前后，城鎮(zhèn)化快速發(fā)展對農(nóng)村（土地）、農(nóng)業(yè)（農(nóng)產(chǎn)品）和農(nóng)民（勞動力）的需求持續(xù)增加，“三農(nóng)”供養(yǎng)比加速上升，“三農(nóng)”產(chǎn)品供給壓力持續(xù)增加，供求平衡關(guān)系越來越緊，農(nóng)產(chǎn)品價格面臨持續(xù)上漲壓力，這是目前和未來一段時期食品價格上漲的重要原因。

勞動年齡人口凈減少，以及經(jīng)濟(jì)仍然保持中速增長使結(jié)構(gòu)性用工荒不斷上演，低端勞動力工資上升很快，服務(wù)價格水漲船高。根據(jù)國家統(tǒng)計局的監(jiān)測，2012年以來，中國外出務(wù)工勞動力月均收入同比增長均在11.8%以上，2013年前三個季度分別增長12.1%、12.6%和13.0%。隨著勞動年齡人口持續(xù)凈減少和經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，用工荒還會加重，未來低端勞動力工資增長速度可能還會加快，服務(wù)價格上漲壓力不減。

受以上因素影響，2014年居民消費(fèi)價格會保持一定的上漲，但受到流動性持續(xù)偏緊的影響，也不像人們所擔(dān)憂的那樣漲幅較高。預(yù)計2014年全年CPI上漲2.8％。

政策展望：貨幣信用雙緊，債務(wù)產(chǎn)能雙控，產(chǎn)業(yè)“安”“轉(zhuǎn)”相濟(jì)

2014年繼續(xù)實行積極的財政政策。重點(diǎn)關(guān)注四個方面的內(nèi)容：一是適當(dāng)增加財政赤字和國債規(guī)模。2013年安排財政赤字1.2萬億元，比2012年預(yù)算增加4000億元，赤字率約2.1%。我們認(rèn)為，2014年可能安排財政赤字1.6萬億元，比2013年增加4000億元，赤字率約2.5%，仍然在3%的國際警戒線水平之內(nèi)。二是推進(jìn)增值稅、消費(fèi)稅、環(huán)境稅改革，完善稅收制度。三是建立事權(quán)和支出責(zé)任相適應(yīng)的制度。四是繼續(xù)加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理。

在穩(wěn)健的貨幣政策基調(diào)之下，2014年將繼續(xù)出現(xiàn)貨幣信用雙緊的局面。出于穩(wěn)定物價的考慮，2014年繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策。從控制貨幣供應(yīng)量增速和擴(kuò)大直接融資比例角度來看，預(yù)計2014年貸款余額增長13.2%，增速進(jìn)一步降低。由此推算，預(yù)計2014年金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款9.5萬億元。預(yù)計2014年廣義貨幣供應(yīng)量M2增長13%。從廣義信用的角度來看，監(jiān)管部門將繼續(xù)加大對銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管，導(dǎo)致廣義信用繼續(xù)偏緊。

2014年，將是“文武并舉、張弛兼?zhèn)洹厕D(zhuǎn)相濟(jì)”的一年，映射到產(chǎn)業(yè)政策上表現(xiàn)為“安”與“轉(zhuǎn)”兩大關(guān)鍵詞。

“安全”是固本培元之策，產(chǎn)業(yè)方向主要集中在五大方面： 第一，國家安全。國家安全體系是國家治理體系的重要組成部分，是治理能力現(xiàn)代化的表現(xiàn)形式。軍工是最明顯受益的產(chǎn)業(yè)。第二，生態(tài)安全?！傲灰惑w”強(qiáng)調(diào)生態(tài)環(huán)境保護(hù)，當(dāng)前全國性霧霾嚴(yán)重，倒逼產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加環(huán)保需求。第三，食品安全。12月3日政治局會議支持發(fā)展生態(tài)友好型農(nóng)業(yè)。生態(tài)農(nóng)業(yè)強(qiáng)調(diào)，物質(zhì)在農(nóng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)部的循環(huán)利用和多次重復(fù)利用，生產(chǎn)發(fā)展、能源

再利用、生態(tài)環(huán)境保護(hù)、經(jīng)濟(jì)效益等相統(tǒng)一的農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)將獲得政策支持。第四，生活安全。中央重視平安中國建設(shè)，提出“按照科技引領(lǐng)、信息支撐的思路，著力實現(xiàn)平安建設(shè)信息資源的共享共用”，加快推動安防信息化。第五，信息安全。“棱鏡門事件”引發(fā)國內(nèi)信息完全隱憂。目前，國內(nèi)信息安全產(chǎn)業(yè)的技術(shù)自主創(chuàng)新、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和產(chǎn)品規(guī)范均處于低級起步階段，未來基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和信息安全技術(shù)等領(lǐng)域重視程度明顯提升。

“轉(zhuǎn)型”是迫在眉睫之路，具體要從三大方面深化轉(zhuǎn)型：第一，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化。治理過剩產(chǎn)能將會導(dǎo)致部分傳統(tǒng)重工業(yè)供給端的收縮，加快周轉(zhuǎn)。第二，出口轉(zhuǎn)移。三中全會明確提出，推進(jìn)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶、海上絲綢之路建設(shè)。第三，生活轉(zhuǎn)變。民資進(jìn)入將推動醫(yī)療衛(wèi)生、教育、文化等等公共服務(wù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的繁榮。

新興市場將迎來更艱難一年

英國《金融時報》 社評

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自此次金融危機(jī)以來，全球經(jīng)濟(jì)一直以兩個速度運(yùn)行。發(fā)展中國家因中國對原材料的旺盛需求而全速前進(jìn)。同時，西方則因不斷攀升的債務(wù)帶來的家庭和政府支出削減蹣跚而行。

然而，過去12個月，情況發(fā)生了變化。信心回歸部分富裕國家，而大宗商品價格日益下挫則暴露出新興市場的脆弱。今年10月，國際貨幣基金組織(IMF)下調(diào)了其對印尼和巴西等國的增長預(yù)期。IMF現(xiàn)在認(rèn)為，2014年多數(shù)樂觀消息將來自高收入國家。

尤其是，美國經(jīng)濟(jì)提供了樂觀的理由。美國房地產(chǎn)市場一直走強(qiáng)，此前美聯(lián)儲(Fed)的大規(guī)模注資幫助降低了抵押貸款利率。勞動力市場正變得更為活躍，消費(fèi)者更為愉悅消費(fèi)也隨之重啟。目前，投資仍然滯后。但如果企業(yè)要利用其坐擁的巨額現(xiàn)金為新項目融資的話，美國經(jīng)濟(jì)增長可能會很容易接近危機(jī)前水平。由于消費(fèi)突然飆升，英國經(jīng)濟(jì)引擎也在啟動。然而，盡管利率處于超低位，銀行貸給企業(yè)的貸款仍太少。

在東亞，日本正從長達(dá)15年的通縮中復(fù)蘇，這得益于日本央行(BoJ)推出的大規(guī)模貨幣刺激計劃。但“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”(Abenomics)若想成功，日本政府必須快速落實旨在促進(jìn)日本經(jīng)濟(jì)長期增長的結(jié)構(gòu)性改革計劃。

歐元區(qū)仍是富裕世界中表現(xiàn)最差的地區(qū)。失業(yè)率仍處于危險高位，經(jīng)濟(jì)活動繼續(xù)疲弱，尤其是在法國和意大利。但受此次危機(jī)影響最嚴(yán)重的兩個國家——西班牙和愛爾蘭正在復(fù)蘇。它們的待償債務(wù)水平很高，但其經(jīng)濟(jì)至少停止了萎縮。歐元區(qū)面臨的挑戰(zhàn)在于，將該地區(qū)銀行業(yè)體系置于安全框架之內(nèi)。歐洲央行(ECB)即將發(fā)布的資產(chǎn)質(zhì)量評估將是決定成敗。各國政府必須承認(rèn)，如果歐洲經(jīng)濟(jì)若想再次提速，需要嚴(yán)格執(zhí)行此次評估。

高收入國家面臨的最大單一危險來自美聯(lián)儲(Fed)。兩周前，在卸任前最后一次新聞發(fā)布會上，美聯(lián)儲主席本?伯南克(Ben Bernanke)宣布，美聯(lián)儲將把每月資產(chǎn)購買規(guī)模從850億美元降至750億美元。市場沒有表現(xiàn)出過于不安，因為美聯(lián)儲還承諾，其維持低利率的時間將超出人們以前的預(yù)期。但如果“縮減”在2014年加速，此承諾可能會變得不太可信。這將對歐美市場利率構(gòu)成上行壓力。

美國的實力應(yīng)足以頂住這種沖擊。但在歐元區(qū)，歐洲央行可能不得不動用更多非常規(guī)武器，例如為銀行提供新一輪廉價融資。相反，“縮減”給新興市場帶來了風(fēng)險。隨著國內(nèi)債券重現(xiàn)吸引力，西方投資者將把存放在海外的資金匯回國內(nèi)。背負(fù)高額經(jīng)常賬戶赤字的國家可能會陷入困境。要關(guān)注土耳其，該國本月的政治危機(jī)已導(dǎo)致股市遭受重挫。

發(fā)展中國家的前景主要取決于中國的表現(xiàn)。中國政府堅定地認(rèn)為，他們能夠?qū)⒔?jīng)濟(jì)增速保持在7%以上。但中國政府也希望控制信貸發(fā)行。實現(xiàn)這種平衡很難，而且可能會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)突然減速。這將加劇大宗商品生產(chǎn)國的痛苦，同時將一個不確定之年變成一個艱難之年。