第一篇：中信信誠資管凱信后湖商業(yè)地產(chǎn)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃

中信信誠資管凱信后湖商業(yè)地產(chǎn)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃
產(chǎn)品名稱 募集規(guī)模 期限 產(chǎn)品類型 發(fā)行機(jī)構(gòu) 投資方向 中信信誠資管?凱信后湖商業(yè)地產(chǎn)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃 54800 萬元萬 12 月 資管產(chǎn)品 中信信誠資管 發(fā)行日期 付息方式 投資門檻 產(chǎn)品狀態(tài) 投資收益

2013-10-17 按年付息 100 萬 在售

10.5%

用于支付武漢后湖片區(qū) A 地塊的土地出讓金,后續(xù)建設(shè)由企業(yè)自有資金投入； 還款來源： 1，項(xiàng)目銷售收入，預(yù)期項(xiàng)目銷售收入 15.5 億元。2，土地抵押，土地出讓價(jià)款即達(dá) 5.16 億元，相較優(yōu)先級資金抵押率低于 50% 3，集團(tuán)旗下小貸公司坐擁 7 億自有現(xiàn)金資源，承擔(dān)無限連帶還款責(zé)任。風(fēng)險(xiǎn)控制：（1）項(xiàng)目公司后湖 A 地塊土地抵押，低于 50%抵押率；（2）項(xiàng)目公司 80%股權(quán)過戶，剩余 20%股權(quán)質(zhì)押；100%股權(quán)控制（3）凱信小貸連帶責(zé)任保證擔(dān)保，自有資金 7 億，現(xiàn)金流充裕；（5）中信集團(tuán)下屬公司中信工程全程深入監(jiān)控，保證項(xiàng)目安全運(yùn)行

風(fēng)險(xiǎn)控制

（4）凱信地產(chǎn)及凱信小貸實(shí)際控制人周起宏連帶責(zé)任保證擔(dān)保。項(xiàng)目優(yōu)勢：

1、中原正中心城市武漢市核心地段，兩條主干道黃金交叉點(diǎn)，商業(yè)不限購： 后湖板塊被規(guī)劃為城市副中心，規(guī)劃起點(diǎn)高，政府關(guān)注度高；項(xiàng)目位于武漢市三環(huán)線內(nèi)，緊 鄰市民便民中心，屬武漢政府規(guī)劃核心地段商業(yè)，周圍地王頻出，價(jià)值凸顯； 項(xiàng)目三面臨街，處于兩條主干道交叉點(diǎn)，商業(yè)優(yōu)勢突出，項(xiàng)目優(yōu)勢高企； 預(yù)計(jì)項(xiàng)目銷售收入超過 15 億元，足以覆蓋 2.5 億資管計(jì)劃還款。

2、融資方旗下資產(chǎn)包括地產(chǎn)和金融，凱信小貸和典當(dāng)行是武漢行業(yè)龍頭，自有資金非常充裕，超過 7 億，承擔(dān)無限連帶還款責(zé)任擔(dān)保，現(xiàn)金流表現(xiàn)優(yōu)異，還款有保障。凱信小貸現(xiàn)有約 7 億元自有資金對外發(fā)放短期貸款。該部分資金完全屬于公司控制人自有資 金。凱信小貸目前是凱信地產(chǎn)實(shí)際控制人的主要利潤來源。2012 年，小貸公司累計(jì)發(fā)放短期貸款 20 億元，平均期限三個(gè)月，平均月利率 3%。2009 年 成立以來，因?yàn)轱L(fēng)控嚴(yán)謹(jǐn)，該小貸公司沒有任何不良貸款記錄。集團(tuán)實(shí)際控制人周起宏連帶責(zé)任保證擔(dān)保。3,中信集團(tuán)下屬公司中信工程作為專業(yè)項(xiàng)目管理機(jī)構(gòu)對項(xiàng)目資金使用、工程進(jìn)度和銷售進(jìn)度進(jìn) 行全程監(jiān)控，設(shè)定業(yè)績考核指標(biāo)，保證項(xiàng)目安全運(yùn)行。項(xiàng)目土地出讓價(jià)款 5.16 億元，在辦理完成出讓手續(xù)后會抵押給資管公司，相對于優(yōu)先級資

產(chǎn)品說明 相關(guān)信息

金，抵押率低于 50%。

第一年 100-300 萬 9.5% ；300-1000 萬 10%； 1000 萬以上 10.5%。第二年 14% 100 萬起 12 個(gè)月收益 10.5% 咨詢電話：*** 李女士

第二篇：中信信誠濟(jì)南魯鼎國際廣場專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃

項(xiàng)目名稱： 濟(jì)南魯鼎國際廣場專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃

募集規(guī)模 2.35 億元 資金門檻 100 萬元 付息方式： 半年付息 資金投向 地產(chǎn)類 產(chǎn)品期限： 18/24個(gè)月 付息方式： 半年付息 收益說明 100萬起，10.3%；100萬至300萬10.8%

資金用途 償還信托貸款本息及濟(jì)南魯鼎國際廣場項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)。

一、“濟(jì)南魯鼎國際廣場”位置絕佳、未來天橋區(qū)最大的商業(yè)綜合體——地標(biāo)性建筑

項(xiàng)目規(guī)劃用地總面積1.2萬平方米，建筑面積約7.9萬平方米。規(guī)劃有大型商業(yè)購物中心、商業(yè)步行街、酒店式公寓、甲級商務(wù)寫字樓、高級住宅等功能區(qū)，整個(gè)項(xiàng)目計(jì)劃一次性開發(fā)。項(xiàng)目建成后將是濟(jì)南市天橋區(qū)最大的城市綜合體項(xiàng)目，將成為天橋區(qū)的地標(biāo)性建筑。、項(xiàng)目地理位置絕佳

項(xiàng)目用地緊靠濟(jì)南市主干道北園高架路（無影山中路），位于濟(jì)南核心商圈（火車站、汽車站商圈）的核心位置，毗鄰濟(jì)南長途汽車站（直線距離約200米），該地塊交通極為便利，周邊專業(yè)市場林立，商業(yè)氣氛濃郁。3、未來規(guī)劃利好，投資前景佳 產(chǎn)品說明 濟(jì)南市地鐵線路R-3地鐵出口規(guī)劃于本項(xiàng)目C地塊與B地塊之間，屆時(shí)本項(xiàng)目人氣將進(jìn)一步提升，本項(xiàng)目商鋪、寫字樓等物業(yè)未來投資前景看好。

二、資產(chǎn)管理人專業(yè)能力強(qiáng)

資產(chǎn)管理人是隸屬于中信集團(tuán)的專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)。公司依托中信集團(tuán)、中信信托的優(yōu)勢資源以及中信集團(tuán)下屬地產(chǎn)、金融等管理經(jīng)驗(yàn)，可以有效地開展各類業(yè)務(wù)協(xié)同。

三、還款來源覆蓋率充足

魯鼎國際廣場項(xiàng)目銷售回款：項(xiàng)目本身地理位置絕佳，銷售去化確定性強(qiáng)，還款來源對專項(xiàng)資管計(jì)劃本金收益覆蓋率達(dá)2.2倍以上。即便銷售去化下跌50%的情況下依舊能夠覆蓋本息。

預(yù)約電話 400-800-1801

第三篇：資專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃開戶資料及流程

（一）個(gè)人投資者請將以下材料第一時(shí)間先掃描/傳真至新湖財(cái)富趙苔薈，后有趙苔薈驗(yàn)證客戶申請資料的有效性，并將有效客戶申請信息填制《道富基金委托人合同導(dǎo)入模板v1.0》，新湖將這些資料每周匯總后發(fā)送道富資產(chǎn)管理有限公司。1)簽署完整的資產(chǎn)管理計(jì)劃合同復(fù)印件（復(fù)印件包括合同編號、客戶簽署頁、公司蓋章頁和附件一資產(chǎn)委托人信息頁。無需單獨(dú)打印，附件一讓客戶填寫。）2)資產(chǎn)委托人有效身份證文件的復(fù)印件（正反面復(fù)印件在同一頁紙上）；

3)資產(chǎn)委托人預(yù)留的銀行存折（卡）復(fù)印件；(銀行卡正反面復(fù)印件在同一頁紙上）4)填妥的《投資者權(quán)益告知書》； 5)經(jīng)本人簽字確認(rèn)的傳真交易協(xié)議書 6)銀行柜面/電子銀行劃款回單；

注：傳真申請資料的原件需要在一個(gè)月內(nèi)寄至道富資產(chǎn)管理有限公司。

（二）后將以下原件寄給新湖財(cái)富，匯總后轉(zhuǎn)交道富資產(chǎn)管理公司保存。

1)資管合同一式三份中的其中兩份，后附填寫完整經(jīng)本人簽字確認(rèn)的《道富資產(chǎn)管理公司開戶及認(rèn)購業(yè)務(wù)申請表》

2)資產(chǎn)委托人有效身份證復(fù)印件正反面及簽名

3)銀行卡復(fù)印件正反面（如有需要，可讓客戶注明此復(fù)印件只用于認(rèn)購道富-xxxx專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃）

4)填妥的《投資者權(quán)益告知書》 5)經(jīng)本人簽字確認(rèn)的傳真交易協(xié)議書

6)本人及代辦人有效身份證件復(fù)印件及簽名、公證處的公證書、授權(quán)委托書（僅適用于代辦情況）

注：指定銀行賬戶是指投資者開戶時(shí)預(yù)留的作為贖回、分紅、以及認(rèn)購/申購無效資金退款的結(jié)算匯入賬戶，銀行賬戶名稱必須同投資者專戶賬戶的戶名一致。

（三）請確認(rèn)業(yè)務(wù)辦理時(shí)間是否正確：募集日 9：30－15：00（周六、周日和法定節(jié)假日不受理）

（四）募集期在道富受理申請單之前確認(rèn)可以退款，道富須確認(rèn)退款時(shí)需要提供哪些資料，退款需要幾天完成?？蛻粜枰顚憽兜栏毁Y產(chǎn)管理有限公司業(yè)務(wù)申請表》，填寫相關(guān)信息。同時(shí)提供客戶身份證。

（五）客戶可以不可以分期打款。

不可以。

（六）外籍人士和港澳臺人士是否可以購買該資管產(chǎn)品？

可以。

（七）如果出現(xiàn)委托人先匯款后簽合同的情況，請將合同的簽署日期填寫至匯款日期之前，以方便計(jì)息。

第四篇：首單交易所信托受益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃解析智信研究

首單交易所信托受益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃解析智信研究

首單交易所信托受益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃解析|智信研究

2015-06-16 智信 信托圈

圈閱由昆侖信托發(fā)起、中信建投證券管理的“暢行資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”是第一單在交易所發(fā)行的以信托受益權(quán)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的專項(xiàng)計(jì)劃，不僅豐富了交易所資產(chǎn)支持證券的產(chǎn)品種類，而且對于信托公司盤活存量資產(chǎn)、擴(kuò)大潛在客戶來源以及提高資金利用效率都有重要意義。本文首發(fā)于智信資產(chǎn)管理研究院出品的《資管高層決策參考》。這是一本面向“一行三會”監(jiān)管領(lǐng)導(dǎo)、資管機(jī)構(gòu)高層定向發(fā)行的、具有內(nèi)參性質(zhì)的決策輔助讀物，創(chuàng)刊于2014年12月5日，每月發(fā)行一期?；貜?fù)“參考”，可獲取往期精彩內(nèi)容。提示：點(diǎn)擊頁末“閱讀原文”可報(bào)名參加《風(fēng)口上的股票配資|資管云講堂01期（深圳）》活動(dòng)圈兒個(gè)人交流號：ixintuoquaner，添加時(shí)請注明“姓名+單位職務(wù)”；個(gè)人號互粉名額有限，先到先得～作者：智信資產(chǎn)管理研究院 劉蘭香

一、專項(xiàng)計(jì)劃交易結(jié)構(gòu)概述

2013年4月1日，昆侖信托?廣東交通集團(tuán)信托貸款單一資金信托成立，借款人為廣東省交通集團(tuán)有限公司，貸款本金10億元人民幣，貸款期限為6年，貸款利率為貸款期限相對應(yīng)的中國人民銀行同期限檔次人民幣貸款利率，貸款到期日為2019年3月31日。廣東交通集團(tuán)以全資子公司廣東省路橋建設(shè)發(fā)展有限公司廣韶分公司合法所有的京珠高速粵境韶關(guān)甘塘至廣州太和段公路收費(fèi)權(quán)的25%為信托貸款提供質(zhì)押擔(dān)保。

專項(xiàng)計(jì)劃標(biāo)的資產(chǎn)正是基于該信托貸款產(chǎn)生的信托受益權(quán)，非特定原始權(quán)益人為中油資產(chǎn)管理有限公司（“中油資管”）。計(jì)劃管理人中信建投證券設(shè)立專項(xiàng)計(jì)劃，并用專項(xiàng)計(jì)劃資金向中油資管購買其持有的昆侖資金信托的信托受益權(quán)。專項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期間，廣東交通集團(tuán)按信托貸款合同的約定償付信托貸款本息。昆侖信托在收到廣東交通集團(tuán)償還的信托貸款本息扣除當(dāng)期必要的費(fèi)用后的信托收益全部分配給專項(xiàng)計(jì)劃。專項(xiàng)計(jì)劃信用評級是AAA，全部是優(yōu)先級，利率類型是浮動(dòng)利率。計(jì)劃管理人根據(jù)約定每季定期支付資產(chǎn)支持證券利息，于專項(xiàng)計(jì)劃到期時(shí)一次性償還本金10億元。以下為該專項(xiàng)計(jì)劃的交易結(jié)構(gòu)圖示：

二、信托公司在專項(xiàng)計(jì)劃中的角色分析

與信托公司一般在資產(chǎn)支持證券中僅充當(dāng)SPV通道角色不同的是，昆侖信托在專項(xiàng)計(jì)劃中充當(dāng)了發(fā)起人的角色，占據(jù)了主導(dǎo)地位。

首先是從基礎(chǔ)資產(chǎn)的選擇上，昆侖信托選擇了既符合資產(chǎn)證券化相關(guān)規(guī)定（專項(xiàng)計(jì)劃標(biāo)的資產(chǎn)不在證監(jiān)會規(guī)定的負(fù)面清單之列）、又適合被證券化的廣東交通集團(tuán)信托貸款。對于信托公司而言，這類貸款的期限相對于信托產(chǎn)品的期限而言過長，但現(xiàn)金流穩(wěn)定，且還款期較長（尚余4年），是合適的證券化標(biāo)的，這或許最終促使深交所放行了這一專項(xiàng)計(jì)劃。其次是在現(xiàn)金流的歸集和劃轉(zhuǎn)上，昆侖信托也掌握了主動(dòng)權(quán)。與一般資產(chǎn)支持證券不同的是，專項(xiàng)計(jì)劃不再另設(shè)立資金監(jiān)管賬戶，由昆侖信托在交通銀行廣東分行設(shè)立的信托資金保管賬戶行使歸集、監(jiān)管、劃付的職能。該賬戶為信托專項(xiàng)賬戶，有效避免混同風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，信托資金保管賬戶在收到廣東交通集團(tuán)貸款本息償付現(xiàn)金流當(dāng)日即將該筆款項(xiàng)劃付至專項(xiàng)計(jì)劃托管賬戶，有效避免挪用風(fēng)險(xiǎn)。

以下為專項(xiàng)計(jì)劃資金流向圖示：

三、專項(xiàng)計(jì)劃對信托公司的意義

銀監(jiān)會在《關(guān)于信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》中明確提出“鼓勵(lì)開展信貸資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)，提高資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的附加值”，信托公司也紛紛將資產(chǎn)證券化作為轉(zhuǎn)型的路徑之一。但理想豐滿，現(xiàn)實(shí)骨感。目前，信托公司在資產(chǎn)證券化中更多地是承擔(dān)受托機(jī)構(gòu)的通道角色，能獲得的收入也較少，而且諸如結(jié)構(gòu)分層、現(xiàn)金流模型等專業(yè)技術(shù)含量較高的工作主要掌握在證券公司手中，信托公司缺乏話語權(quán)，專業(yè)能力也無法得到提升。在此背景下，在交易所發(fā)行的這一首單信托受益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃對于信托公司而言有了特殊的意義。

首先，在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中，信托公司不再僅僅是邊緣角色，而是開始掌握主動(dòng)權(quán)。盡管在信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中，信托公司能發(fā)揮的主動(dòng)權(quán)較小，但證監(jiān)會主導(dǎo)的資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃卻給予了信托公司更多的空間，最重要的是昆侖信托開啟了資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃基礎(chǔ)資產(chǎn)擴(kuò)大到信托受益權(quán)的先例，為更多信托公司進(jìn)入交易所市場打下了良好基礎(chǔ)。隨著“資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃+信托”的業(yè)務(wù)模式漸成主流，信托公司有望逐漸擺脫資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中“通道”角色的定位。

其次，此類業(yè)務(wù)能有效提高信托公司的信托報(bào)酬率。盡管屬于主動(dòng)管理業(yè)務(wù)，但廣東交通集團(tuán)信托貸款這單業(yè)務(wù)給昆侖信托的報(bào)酬率也不過2-3‰，而通過資產(chǎn)證券化，昆侖信托在獲得上述信托報(bào)酬的同時(shí)，還能間接獲得一部分利差（廣東交通集團(tuán)信托貸款利率是6%，專項(xiàng)計(jì)劃發(fā)行利率是5.6%，這中間0.4%的利差就被信托公司、證券公司、評級公司所分）。更重要的是，昆侖信托收回了資金（在此單信托貸款業(yè)務(wù)中昆侖信托用的是自有資金），可以去投資新的項(xiàng)目，形成的信托受益權(quán)又可以證券化，如此循環(huán)操作，資金利用效率提高，信托報(bào)酬也隨之增加。在此類業(yè)務(wù)中，信托公司最好使用自有資金或者自己可以掌控的資金，以最快地速度實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的滾動(dòng)擴(kuò)張（目前，一單交易所信托受益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃從啟動(dòng)到完成發(fā)行需要大約3個(gè)月時(shí)間）。最后，上述業(yè)務(wù)模式有助推動(dòng)信托公司真正“投行化”。盡管信托公司一直以來被稱為“實(shí)業(yè)投行”，但實(shí)際上長期以來都依賴通道業(yè)務(wù)，有負(fù)這一盛名。而信托公司如果利用信托受益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃來循環(huán)操作，僅需要小部分啟動(dòng)資金就可以撬動(dòng)大規(guī)模的業(yè)務(wù)。但這也對信托公司對實(shí)業(yè)項(xiàng)目的把控能力提出了很高的要求，因?yàn)樾磐泄局挥袑A(chǔ)資產(chǎn)有充分的了解和把控，才能將之證券化并成功地發(fā)行，這一類投行模式也才能可持續(xù)的發(fā)展。

第五篇：致長城1號集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資人的第二封信

投資隨感——致長城1號集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資人的第二封信

作者： 來源： 長城證券 日期： 2011-04-11 字號【 大 中 小】

尊敬的客戶：

您好！

感謝您選擇長城1號集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，從今往后，我們至少將在5年內(nèi)風(fēng)雨同舟，共同品味資本市場帶給您和我們的各種滋味。

從去年11月開始長城1號的內(nèi)部路演開始，我基本上一直在飛，全國各地到處飛。從給客戶的集中路演，到機(jī)構(gòu)客戶的單獨(dú)交流；從路演的間隙去拜訪上市公司，到尋覓固定收益的交易對手。時(shí)間全部被工作填滿，連年幼的女兒都已經(jīng)習(xí)慣了每周一幫我拖著箱子，送我去出差，到周五晚上乖乖等我回來。

回想這十幾年的經(jīng)歷很奇妙：我當(dāng)初走進(jìn)資本市場，其中的原因之一，是看中這個(gè)行業(yè)不需要為了業(yè)務(wù)而喝酒，而自己恰恰不會喝酒；可是我2001年第一份深度研究報(bào)告竟然寫的是貴州茅臺。

突然感覺這就像投資一樣，雖然目的是想賺錢的，但是結(jié)果卻常常和初始的目標(biāo)不一致。那該如何去平衡，調(diào)節(jié)自己呢？ 市場中的機(jī)會越來越多，我們都曾聽說過類似的故事，朋友推薦兩個(gè)股票，買了一個(gè)，沒買了一個(gè)，結(jié)果買的不漲，不買的暴漲。很多人都會懊惱。這或許正好是資本市場的魅力吧。

1999年畢業(yè)后我到了長城證券。很慶幸，我的上司和同事大概也算得上是最早用價(jià)值方法選股，用技術(shù)方法交易的人之一吧。耳濡目染，我也習(xí)慣了用這種方式跟資本市場打交道。

以前我喜歡把雞蛋放在一個(gè)籃子里，因?yàn)檫@樣我就可以集中的持有一只或少數(shù)幾只股票，然后把自己的精力都放在這些股票上，獲取最大的收益，這樣我也就能戰(zhàn)勝市場指數(shù)了。

可是當(dāng)我作為長城1號集合計(jì)劃的投資主辦時(shí)，我不得不和部門的投研團(tuán)隊(duì)一起，努力按照價(jià)值投資的方法，選擇很多品種，把它們放入股票庫，然后再進(jìn)行分散投資。在降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，收益也獲得了平滑。

我了解我們的客戶，我也希望能夠給你們帶來波動(dòng)不大的，可靠的收益預(yù)期。只有了解客戶的需求，才能更好的提供與之相匹配的服務(wù)，才能得到客戶的認(rèn)同。不管已經(jīng)是，或者將來可能是我們的客戶，我都希望能得到您的幫助，您的關(guān)心和理解。

我愿意跟您分享今年我的投資思路：

1、低估值的板塊；

2、“尋找經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期增加值”的延伸：有色、煤炭、精細(xì)化工、工程機(jī)械、海工、機(jī)床、核心汽配、節(jié)能環(huán)保、品牌連鎖；

3、國家中長期規(guī)劃的落實(shí)：信息技術(shù)、新能源汽車、新能源（除核能）等。

再次感謝您選擇長城證券作為您資產(chǎn)管理的伙伴，愿長城1號能為您未來五年的財(cái)富成長貢獻(xiàn)一臂之力！羅景翔

長城證券資產(chǎn)管理部 副總經(jīng)理

二〇一一年四月十一日