第一篇：光伏行業(yè)研究報告內(nèi)容摘要

【光伏行業(yè)研究報告內(nèi)容摘要】

本周價格觀點

根據(jù)PVinsights 的調查，本周光伏價格的繼續(xù)下跌是一些光伏廠商繼續(xù)在市場拋售原材料和清庫存所致。很多人預期未來會更糟，這種預期還在不斷自我強化。本周硅片價格下降最多，多晶硅和電池價格跌幅第二，組件價格跌幅最少。現(xiàn)貨市場交易量依然清淡，簽訂了長單的硅片、電池廠商仍然備受煎熬，PVinsights 認為接下來現(xiàn)貨、長單市場的降價壓力仍然很大，一些債務比率高企的公司需要十分當心應收賬款無法收回帶來的滅頂之災，現(xiàn)金為王是生存之道。

根據(jù)EnergyTrend 的調查，電池廠商由于Q3 受到上游原材料價格快速下滑，以及廠商降低庫存跌價損失，因此大部分廠商Q3 的表現(xiàn)將優(yōu)于Q2。然而至Q4 需求沒有明顯回升跡象，加上全球庫存水位仍然偏高，且Q4 是傳統(tǒng)淡季，因此2011Q4~2012Q1 相關廠商營運面臨重大挑戰(zhàn)。以轉換效率來看，Q3主流產(chǎn)品的轉換效率還在16.4%~16.6%，但Q4 轉換效率已經(jīng)來到16.8%，而展望2012Q1，各家的轉換效率都定位17%以上，因此各家電池廠目前都全力在工藝上發(fā)力，希望在今年年底前能夠將平均轉換效率提升到17%。目前16.8%的最低價格已經(jīng)跌破$0.6/瓦，而16.6%的價錢則確定低于$0.6/瓦。

至于Q3 的主流產(chǎn)品（轉換效率為16.4%），目前最低價格已跌到$0.5/瓦以下，而效率在16%或16%以下的產(chǎn)品，已成為次級品，改成以片計價。因此，效率提升的挑戰(zhàn)也將是決定廠商能否跨越景氣寒冬的另一個重要因素。

根據(jù)PVnews 的調查，主流的156 多晶硅片價格本周下降到每片10 元，未來需求仍被預估悲觀，硅片廠兩頭燒，目前硅片被認定是目前承受虧損壓力最大的一環(huán)。由于料源成本難降、報價續(xù)跌，諸多硅片廠除了減產(chǎn)，也加入賣多晶硅料源的行列，因為賣料比投產(chǎn)后出售硅片的虧損小，也算是損失最小策略選擇之一。目前中國約有40 家多晶硅生產(chǎn)企業(yè)，當中一線企業(yè)生產(chǎn)成本每公斤約22 至35 美元，目前已有大部分多晶硅企業(yè)停產(chǎn)檢修。

廣發(fā)光伏觀點

我們維持上周的行業(yè)觀點以及對行業(yè)的持有評級。市場目前價格的混亂下跌是由中國小廠拋售以及二線廠商拋售原料回籠現(xiàn)金所致，目前的上下游配套技術水平還不足以支持光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格一降再降。等到市場清庫存周期結束，產(chǎn)業(yè)鏈報價就會回到合理的水平，這個周期預計在3-6 個月，最遲明年二季度產(chǎn)業(yè)鏈價格有望止跌企穩(wěn)。此外，成本不斷下降使得下游光伏電站投資收益率逐漸變得有吸引力，目前有資金實力的硅片、設備廠商已經(jīng)紛紛開始介入下游光伏電站的建設。我們建議投資者選股時繼續(xù)保持謹慎，關注具有良好現(xiàn)金流和財務穩(wěn)健企業(yè)以及在細分領域具備技術和成本領先優(yōu)勢的企業(yè)。

風險提示

終端需求持續(xù)低于預期，企業(yè)盈利持續(xù)下滑。

第二篇：鐵路運輸行業(yè)研究報告內(nèi)容摘要

鐵路運輸行業(yè)研究報告內(nèi)容摘要】

12月7日,鐵道部部長劉志軍在第七屆世界高速鐵路大會上表示,中國高速鐵路的營業(yè)里程已經(jīng)達到7531公里,是全世界高鐵運營里程最長、在建規(guī)模最大的國家。他表示,到2012年,我國鐵路營業(yè)里程將達到11萬公里以上,其中新建高速鐵路將達到1.3萬公里。屆時,我國高速鐵路網(wǎng)將初具規(guī)模。未來幾年,中國高鐵建設將進入全面收獲期。

據(jù)媒體報道,“十二五”期間,鐵路基建總投資在3.5 萬億元左右,比“十一五”高70%。高鐵作為未來客運發(fā)展的主方向必然會繼續(xù)大力發(fā)展,擁有中央政策的優(yōu)先支持,具備各項領先優(yōu)勢的中國高鐵產(chǎn)業(yè),必將創(chuàng)造出屬于自己的輝煌,在股市投資上,一些品種也將受到市場的持續(xù)青睞,高鐵車輛及配件制造、信息化和電氣化設備將迎來黃金時期,投資價值大幅提升。

鐵路基礎建設分析師看好3只股票

業(yè)內(nèi)人士分析認為,鐵路基礎建設企業(yè)所獲投資占高鐵整個投資的40%-60％,因此,涉及的鐵路基礎建設公司發(fā)展前景將樂觀。

鐵路基礎建設企業(yè)包括兩類公司:一類是基建公司。包括中國中鐵、中國鐵建、中鐵二局等,隨著工程量高峰來臨,上述公司將在2011年引來業(yè)績高峰,且基建企業(yè)原本業(yè)績基數(shù)比較大,而且毛利率較低,因此相關公司的業(yè)績爆發(fā)性較小。

二類是相關材料設備制造企業(yè)。包括工程機械、水泥、軌道專用鋼鐵、軌道專用機床。其中,工程機械企業(yè)、水泥、鋼鐵企業(yè)由于原有的銷售收入已經(jīng)比較大,高鐵建設的增量占收入比重并不大,因此受益的程度也不是太大。

中信金通證券分析師看好其細分子行業(yè),由于原有公司已占有主導優(yōu)勢,所以,這個優(yōu)勢將繼續(xù)保持。相對看好的鐵路基建和相關材料設備制造公司有時代新材(600458)、晉億實業(yè)(601002)、東方雨虹(002271)等。

上市公司時代新材主要生產(chǎn)橋梁支座、鐵路軌道減震元件、風機葉片、工程塑料和絕緣制品等。公司生產(chǎn)橋梁支座占有率18％-20％左右,銷售規(guī)模第二,需求帶動毛利率恢復到25%左右;鐵道部對于鐵路系統(tǒng)的彈性元件實行生產(chǎn)許可證制度,公司為唯一生產(chǎn)商,充分受益,產(chǎn)能擴建項目將在年底全部投

產(chǎn);2010年增長確定,預計每股收益1.4元,因為總股本小,存在年報送配預期,2010年中報顯示高鐵產(chǎn)品占比80%。

晉億實業(yè)(601002)主要生產(chǎn)高鐵緊固件。公司是國內(nèi)第一家通過鐵道部客?？奂系兰夹g審查的企業(yè),具有全部高速鐵路扣件生產(chǎn)資質和能力;目前公司高鐵扣件國內(nèi)市場占有率約23％左右,僅次于合資企業(yè)德國福斯羅扣件系統(tǒng)公司;在手訂單眾多,毛利率不斷提高;預計交付高峰在2011年,2010年中報顯示高鐵產(chǎn)品占比80%。

東方雨虹(002271)主要生產(chǎn)鐵路防水材料。公司將隨著建筑防水材料應用領域逐步擴大,未來三年高鐵帶來的防水材料空間有望達到49億;公司2009年中標1.9億元的京滬高鐵防水材料合同,2010年高鐵訂單4.5億;目前產(chǎn)能率130%,供不應求;市場對其存在增發(fā)、股權激勵等預期,2010年中報顯示高鐵產(chǎn)品占比25%。

車輛及配件制造分析師看好3只股票

中信金通證券報告指出,高鐵車輛及配件制造的企業(yè)所獲投資比例占高鐵總投資的10%-15%。主要包括兩類公司。一類涉及的是高鐵車輛生產(chǎn)公司;二類涉及車輛配件制造企業(yè)。

涉及高鐵車輛生產(chǎn)的上市公司。由于引進200-250公里/小時列車技術,通過自主研發(fā),成功開發(fā)350公里/小時的高速列車,并且已向國際市場推廣自己的高速列車技術,未來幾年,利潤更高的動車將在南車和北車的收入占比中大幅度提高,同時由于客貨分離的方向將使更多的高效率大功率機車將對現(xiàn)有的機車實現(xiàn)更新?lián)Q代。

根據(jù)前面數(shù)據(jù)計算的“十二五”期間將建成16448公里的高鐵線路,按照每公里車輛保有密度1.4輛

/公里計算,到2015年動車組保有量為2.3萬輛。2005年以來,鐵道部陸續(xù)下達的動車組訂單為1140列,合計9120輛,僅完成了理論采購量的40%,未來還有13880輛動車組會招標采購,且未來以300km/h以上的車輛居多。按照每輛均價2034萬的估算,光車輛采購,未來5年,市場容量預計為2823億。

根據(jù)南北車現(xiàn)有產(chǎn)能,年產(chǎn)400列/年,折合3200輛/年,如果要完成13880輛的車輛需要4.3年的時間,目前兩家公司在手訂單在2012年都已排滿,預計到2016年上述兩家企業(yè)都會處于滿產(chǎn)狀態(tài)。

涉及車輛配件制造的企業(yè),由于2011年會達到基建的高峰,因此2011年高速車輛以及相關配件設備將進入集中交付期。

中信金通分析師指出,相對看好生產(chǎn)高鐵車輛以及配件制造的中國北車、晉西車軸、太原重工。中國北車(601299)動車組生產(chǎn)交付安排到2012年,到2016年都處于滿產(chǎn)狀態(tài),公司在350公里/小時動車技術上具有優(yōu)勢,長期增長前景樂觀。由于總市值小于中國南車,具有相對估值優(yōu)勢,2010年中報顯示高鐵產(chǎn)品占比70%。

晉西車軸(600495)主要生產(chǎn)高鐵車軸?？傮w來說,現(xiàn)有主營業(yè)務在銷售和采購方面都不具備議價權,毛利率提升較難,業(yè)績增長主要靠量的增長。未來看點:高鐵車軸(由太鋼、鐵工院、清華大學和公司一起合作,生產(chǎn)線已經(jīng)有了,目前已經(jīng)通過疲勞試驗);貨車可能要出新車型,上述兩點可能在2011年釋放業(yè)績,2010年中報顯示高鐵產(chǎn)品占比40%。

太原重工(600169)主要生產(chǎn)高鐵車輪、車軸。公司是國內(nèi)唯一一家同時具有車輪和車軸的生產(chǎn)企業(yè),2010年4月,公司公布了非公開增發(fā)預案,準備投資16.86億,建設高鐵輪對項目,計劃形成年產(chǎn)30萬片高速列車車輪、年產(chǎn)1萬根高速車軸精加工生產(chǎn)能力,鑒于公司在車輪、車軸制造上的綜合優(yōu)勢,該項目的投產(chǎn)將會給公司帶來較好效益,2010年中報顯示高鐵產(chǎn)品占比12%。

電氣化設備企業(yè)分析師看好5只股票

分析師分析認為,電氣化設備企業(yè)所獲投資比例占高鐵總投資的25%-40％左右。鐵路中應用的電氣設備可按功能分為一次設備和二次設備。一次設備負責直接生產(chǎn)、輸送、分配和使用電能的,二次設備負責監(jiān)察、測量、控制、保護、調節(jié)。

為了保障鐵路運輸?shù)陌踩涂煽啃?鐵道部對涉及到鐵路安全運行的產(chǎn)品設備(重點是通信信號設備和牽引供電系統(tǒng))采取了嚴格的行政許可制度。相關產(chǎn)品在通過技術方案、安全性能等嚴格審查后,還要經(jīng)過較長時間的上道試運行,待試運行驗收合格后才能申請發(fā)放相關產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)認定證書,進行推廣。因此已獲得鐵道部行政許可的、具有豐富供貨業(yè)績的廠商將具備先發(fā)優(yōu)勢,更多地分享鐵路投資增長的蛋糕。

鐵路電氣設備的采購屬于站后工程,一般來說,對鐵路電氣設備招標的時間在全線通車前1年左右進行,供貨期通常在3-9個月左右,因此鐵路電氣設備廠商的收入確認時點可認為大致與線路通車時間相對應。考慮到2008、2009年開工的高鐵項目將在2011-2012年投入運營,因此2011-2012年是鐵路電氣設備企業(yè)的黃金時間!

鐵路設計時速越快,對電氣化牽引系統(tǒng)的要求越高,相應的電氣設備投資比重也越大。分析師指出,電氣設備在新建高鐵建設總投資中占比約為9%,在新建普通電氣化鐵路總投資中占比為7%,在電氣化改造總投資中占比為40%。預計2010-2014年鐵路電氣設備市場從350億元持續(xù)增長到750億元,以2009年為基數(shù)(約240億元)計算,復合增長率為25％。2010-2014年間,市場總需求達2800億元,年均560億元;市場需求峰值將在2014年到來,達到750億元。

中信金通證券分析師相對看好的鐵路信息化和電氣設備制造企業(yè)的輝煌科技、特瑞德、鼎漢技術、臥龍電氣、寶光股份等上市公司。

輝煌科技主要涉及生產(chǎn)鐵路信號微機檢測系統(tǒng)和鐵路防災安全檢測系統(tǒng)。公司是鐵路電氣信息化的龍頭企業(yè),主要產(chǎn)品為鐵路信號微機監(jiān)測系統(tǒng),占主營業(yè)務接近80%,市場占有率在40%左右;公司新產(chǎn)品防災系統(tǒng)已有2-3年的準備期,未來5年市場容量近20億,另外還有新品儲備中,10年中報顯示高鐵產(chǎn)品占比80%。

特瑞德主要涉及遠動箱式變電站。遠動箱式變電站主要服務鐵路通信,每2-2.5公里高鐵需要配備一

套,募投項目包括節(jié)能型變壓器和 C-GIS開關設備,預計2011年可以投產(chǎn)。公司上市后承諾未來三年收入符復合不低于30%,2010年營收增長也不低于 30%,2010年中報顯示高鐵產(chǎn)品占比85%。

臥龍電氣主要生產(chǎn)鐵路變壓器。公司下屬銀川臥龍變壓器公司主營鐵路變壓器,目前市場份額在30%-40%左右;在已運行的武廣和鄭西高鐵全部采用臥龍電氣生產(chǎn)的鐵路專用變壓器;增發(fā)價17.74元,因海通證券減持壓力而一直漲幅落后,股價具備安全性,2010年中報顯示高鐵產(chǎn)品占比24%。

寶光股份主要生產(chǎn)智能選相真空斷路器。公司是智能選相真空斷路器提供商。寶光產(chǎn)品在電氣化鐵道上進行了 6年的地面過分相裝置試運行,取得零故障記錄。預計從 2011年開始,鐵道部將全面推廣地面過分相裝置,以之替代目前采用的車載過分相系統(tǒng),而智能選相真空斷路器是地面過分相裝置的關鍵部件,其安裝量為1臺/公里鐵道。

鼎漢技術主要生產(chǎn)信號通信智能電源系統(tǒng)。公司約占鐵路信號智能電源市場30%份額,位居第一;通信電源、電力操作電源系統(tǒng)和屏蔽門電源系統(tǒng)成為公司新的利潤增長點,10年中報顯示高鐵產(chǎn)品占比60%。因此,根據(jù)上市公司高鐵相關產(chǎn)品占收入比重的大小以及相關產(chǎn)品未來的發(fā)展前景,中信金通證券的報告推薦以下公司:中國北車、輝煌科技、鼎漢技術、臥龍電氣、特銳德、時代新材、寶光股份。

第三篇：旅游行業(yè)研究報告內(nèi)容摘要

旅游行業(yè)研究報告內(nèi)容摘要
有媒體報道，我國旅游業(yè)“十二五”規(guī)劃已經(jīng)基本編制完成，計劃于 3 月份正式發(fā)布。未來 五年，我國將圍繞兩大戰(zhàn)略目標和建設世界旅游強國，繼續(xù)以國內(nèi)旅游為重點，形成“全面 發(fā)展國內(nèi)旅游、積極發(fā)展入境旅游、有序發(fā)展出境旅游”的戰(zhàn)略。申銀萬國認為，經(jīng)過前期調整，旅游行業(yè) 旅游行業(yè)的重點公司今年 PE 已回調至 36.6 倍，低于該 旅游行業(yè) 板塊歷史平均估值，因此整體估值已處于較為合理的水平，現(xiàn)階段的政策性驅動因素有望成 為行業(yè)短期催化劑，從 2 月份起，該板塊漲幅接近10%，估值修復行情暫告段落，近期的政 策利好將推動板塊繼續(xù)上漲。板塊估值趨于合理 根據(jù)已發(fā)布的《中國旅游業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃綱要》(征求意見稿)，到 2015 年，我 國旅游業(yè)總收入將從目前的 1.44 萬億元提高到 2.3 萬億元，年均增長率 10%；旅游業(yè)增加 值將占全國 GDP 的比重將提高到 4.5%，占服務業(yè)增加值的比重達到 12%。其中，設定增長率 最快的為國內(nèi)旅游收入，將從 2010 年的 1.15 萬億元上升到 2015 年的 1.9 萬億元，年均增 長率為 11%。支持符合條件的旅游企業(yè)發(fā)行短期融資券、企業(yè)債券和中期票據(jù)，積極鼓勵符 合條件的旅游企業(yè)在中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板上市融資。申銀萬國的研究報告預計，去年旅游板塊 42%的公司業(yè)績增速超過 30%，重點公司凈利 潤平均增速為 9.4%。如果不考慮麗江旅游大索道檢修導致盈利增速大幅下滑的特殊情況，重點公司凈利潤平均增速為 17.5%，其中西藏旅游、峨眉山 A、黃山旅游、錦江股份、宋城 股份的增速都超過了 30%，行業(yè)整體繼續(xù)保持快速增長。在經(jīng)過了前期的調整后，目前估值 修復行情已告一段落，該板塊的估值已趨于合理，政策性因素將成為下一階段行情啟動的催 化劑。催化劑接二連三 除了傳言 3 月份即將公布旅游業(yè)“十二五”規(guī)劃外，即將召開的“兩會”也被市場認為 可能會有利好消息出臺，特別是在重點旅游區(qū)域的開發(fā)上，有望陸續(xù)出臺區(qū)域規(guī)劃方案。云 南橋頭堡、成渝經(jīng)濟區(qū)、桂林國家旅游綜合改革試驗區(qū)等規(guī)劃出臺都將為相關區(qū)域內(nèi)的上市 公司帶來較大的利潤空間。同時，今年黃金周的旅游行情同樣值得期待，春節(jié)期間，上海、北京、海南等地都出現(xiàn) 了量質齊升的行情，旅游市場一片火爆。東方證券預計，今年全年旅游行業(yè) 旅游行業(yè)收入將繼續(xù)保持 旅游行業(yè) 兩位數(shù)的增長，而行業(yè)的穩(wěn)步增長將有望使以上市公司為代表的行業(yè)龍頭企業(yè)持續(xù)獲益。黑馬白馬皆有機會 在利好政策的刺激下，旅游板塊有望迎來新一波的上漲行情，在個股的選擇上，前期跌 幅

第四篇：光伏行業(yè)分析

2015-1-17 10轉送20股，4家占2家，資本大鱷爭入的行業(yè)！

10轉送20，4家占2家的行業(yè)---光伏電站

此前，送轉力度最大，10轉送20的四家公司分別是金科股份(000656)、隆基股份(601012)、賽象科技(002337)、海潤光伏（600401），其中隆基股份、海潤光伏為光伏電站行業(yè)。光伏電站行業(yè)約20家上市公司，今年業(yè)績良好多家公司高送股，這是其它行業(yè)不及的。海潤光伏（600401）10送20 隆基股份（601012）10送20派現(xiàn)1元。江蘇曠達（002516）10送15派現(xiàn)1元 森源電氣（002358）10送10派現(xiàn)2.3元

中環(huán)股份（002129）可能有重大重組題材，中利科技（002309）最有條件高比例送股，可能是下一個高送股。

港股通于去年11月正式開通以來，受到了內(nèi)地投資者的廣泛關注，中國太陽能膜龍頭公司漢能膜發(fā)電集團(00566)2012年從不到0.2元漲到了2014年12月2.8元，漲幅驚人，太陽能光伏發(fā)電站將成熱炒板塊。

中央電視臺廣告的“漢能大了,霧霾就少了”，這是一個很公益的廣告，光伏發(fā)展了，霧霾就少了，室溫效應就減小，核電威脅就減少了！支持光伏，人人有責！

史玉柱等資本大鱷爭入光伏電站領域，說明光伏電站值得投資。注：1GW=1000MW=100萬千瓦,1GW光伏發(fā)電站造價約90億元。

2014年7月綠巨人成立，由史玉柱個人投資。大約半年的時間內(nèi)，綠巨人投資了3個電站，全部設立在內(nèi)蒙古，準備百億資金投資電站。

2014年8月21日中國最大的民營投資公司中民投正式揭牌，2014年12月26日，在寧夏舉行了200MW光伏建設項目開工典禮，總投資約17.3億元，該項目也是2014年8月中民投與寧夏簽署涉及500億元光伏產(chǎn)業(yè)投資項目的戰(zhàn)略合作協(xié)議中率先動工的項目。中民投在光伏板塊已經(jīng)有可量化的投資進度和五年目標，“2015年完成全國布局，實現(xiàn)累計裝機容量2GW，五年內(nèi)投資1500億元” 2014年9月，恒大高調對外界表示，集團將在張家口投資約900億，擬建設920萬千瓦太陽能光伏發(fā)電項目，未來三年內(nèi)投資建設600萬千瓦太陽能光伏發(fā)電廠項目、20萬千瓦工業(yè)園區(qū)分布式太陽能光伏發(fā)電項目以及300萬千瓦太陽能光伏農(nóng)業(yè)項目。

2014年12月17日，國開新能源科技有限公司（簡稱國開新能源）正式成立，注冊資本9.85億元人民幣，主要股東分別為：國開、大摩、紅杉。

“光伏電站建設運營持續(xù)成為產(chǎn)業(yè)鏈盈利最好的環(huán)節(jié)，而隨著光伏電站保有量增加及境內(nèi)外融資手段的豐富帶來的光伏電站資本證券化將帶來整個行業(yè)更大的發(fā)展空間，反哺運營市場?！睎|興證券在一份研報中這樣寫道。

實際上，資金青睞光伏電站的項目，一方面是因為建設光伏電站的成本逐步降低，國家不斷出臺的利好政策也是另一個重要的原因。

涉光伏電站上市公司如下：中環(huán)股份（002129）、中利科技（002309）、海潤光伏（600401）、特變電工(600089)、愛康科技(002610)、航天機電(600151)、正泰電器(601877)、京運通(601908)、森源電氣(002358)、林洋電子(601222)、隆基股份（601012）、拓日新能(002218)、江蘇曠達(002516)、樂山電力(600644)、方大集團(000055)、亞瑪頓(002623)、彩虹精化(002256)、陽光電源(300274)、億晶光電(600537)、華北高速(000916)

一、中環(huán)股份（002129）

2013年整體產(chǎn)銷規(guī)模達到1.8GW/年，是全球最大的高效太陽能電池用單晶硅制造企業(yè)。內(nèi)蒙古呼和浩特市賽罕區(qū)20兆瓦、武川縣100兆瓦的光伏電站項目目前已順利實施(兩個項目預計在2015年竣工并網(wǎng)發(fā)電)；中環(huán)股份現(xiàn)在在內(nèi)蒙古、四川共有10.5GW的電站開發(fā)框架協(xié)議(3年至5年內(nèi))。公司光伏電站“高效率、低成本、大規(guī)模、可復制”發(fā)展戰(zhàn)略，公司表示度電成本可低達0.4元。中環(huán)股份可能成為光伏業(yè)的蘋果。

二、中利科技（002309）

至2013年底已累計開發(fā)光伏發(fā)電站達到1.2GW，并成功開發(fā)了7座單體100MW大型光伏電站。2014年海內(nèi)外實現(xiàn)投資開發(fā)700MW光伏發(fā)電站項目，2015年計劃實現(xiàn)投資建設1吉瓦以上光伏發(fā)電站項目。中利騰暉已成為全球光伏行業(yè)中唯一獲得良好效益的光伏產(chǎn)業(yè)鏈最大發(fā)展商，延伸光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的行業(yè)領跑者。2014年已實現(xiàn)329.5MW電站的轉讓：公司2014年先后實現(xiàn)了甘肅119.5MW項目、新疆110MW項目、寧夏100MW項目合計329.5MW項目的轉讓。公司光伏電站開發(fā)框架協(xié)議達4.3G.美國中廣核500MW+青海1G+日本800MW+內(nèi)蒙白云鄂博1G+合肥1G=4.3G(相當投資344億元），國開銀行已滲股中利騰暉。中利科技是轉讓電站最多的公司，電站轉讓毛利率高于26%。子公司中利電子軍工產(chǎn)品發(fā)展迅猛，13 年營收1億多，14年超過10億，13年到現(xiàn)在已累計取得近13億元訂單，長幅驚人（中利科技公司網(wǎng)的新聞）。

三、海潤光伏（600401）

與紅河哈尼族彝族自治州政府簽署了《合作框架協(xié)議》。雙方將編制并向國家申報《紅河州光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展總體規(guī)劃方案》，將紅河州建設成為中國西南重要的清潔能源基地。

第一期合作規(guī)模約77億元：在紅河州投資48億元建設不低于600MW太陽能地面光伏電站，投資24億元建設不低于300MW太陽能分布式電站，建設期限三年；在紅河州采取產(chǎn)能轉移形式，投資5億元建設300MW/年太陽能組件工廠，建設期限三年。

四、特變電工(600089)與內(nèi)蒙古阿拉善盟行政公署簽署了 《蒙西騰格里清潔能源基地框架協(xié)議書》1000MW太陽能光伏電站項目及配套工程。項目總建設期3~5年。其中，一期項目一期計劃建設100MW太陽能光伏電站項目。

與多地政府簽署合作協(xié)議，擬建設新疆哈密柳樹泉農(nóng)場100MW光伏發(fā)電項目、新疆阿瓦提縣三期40兆瓦光伏并網(wǎng)發(fā)電項目、新疆青河縣30MW光伏發(fā)電項目、陜西神木縣200MW太陽能電站項目。

獲得相關部門核準的農(nóng)六師土墩子農(nóng)場20MW光伏并網(wǎng)發(fā)電項目、共和縣20MW光伏并網(wǎng)發(fā)電項目、臨澤縣40MW光伏并網(wǎng)發(fā)電項目，總投資預計7.88億元。

與同心縣政府簽署《光伏發(fā)電項目投資合作協(xié)議》，建設100MW光伏電站項目，總投資約10億元。

五、愛康科技(002610)并網(wǎng)電站規(guī)模再增104MW:公司1月5日公告，公司投資開發(fā)的四子王旗20MW光伏電站、特克斯昱輝20MW光伏電站、博樂新能源60MW光伏電站以及無錫地區(qū)4.145MW分布式電站近日已完成項目驗收，進入并網(wǎng)階段。

累計并網(wǎng)電站規(guī)模超過500MW，兌現(xiàn)并網(wǎng)目標。根據(jù)公司光伏電站的投資建設情況，此前我們預計2014年四季度及2015年一季度將是公司在建光伏電站并網(wǎng)的高峰期。12月至今，公司公告的新增并網(wǎng)電站規(guī)模超過300MW，截至到1月5日，公司累計持有的并網(wǎng)電站規(guī)模達到510MW（其中地面電站495MW，分布式電站15.5MW），如期兌現(xiàn)了500MW的并網(wǎng)目標。

六、航天機電(600151)公司此前已公告擬掛牌轉讓蘭州太科、寧東神州、伊吾太科100%股權,對應合計170MW 電站項目,此外公司目前已經(jīng)完成增資的項目包括金昌太科等9 個項目共計189MW,我們預計其中大部分亦有望在今年年底前實現(xiàn)并網(wǎng)銷售,從而完成公司2014 年400MW以上電站項目出售的目標。根據(jù)公司十二五規(guī)劃,“十二五”期間將累計銷售光伏電站1GW,按照目前銷售情況測算,2015 年公司電站銷售目標將在450MW以上。

七、正泰電器(601877)正泰新能源總經(jīng)理仇展煒與浙江省江山市政府簽訂了“江山160MW林光互補項目”的合作協(xié)定。該專案占地4800畝，總投資14.5億元，裝機容量160MW。項目建成投產(chǎn)后，將極大優(yōu)化江山市的能源結構，加速推進當?shù)氐纳鷳B(tài)文明建設。

浙江正泰新能源與新疆自治區(qū)招商局簽署了在新疆投資100億元發(fā)展太陽能光伏發(fā)電專案的戰(zhàn)略合作框架協(xié)定。

八、京運通(601908)公司光伏發(fā)電事業(yè)部2014年第四季度完成上網(wǎng)電量63,681,000千瓦時，其中寧夏振陽新能源有限公司100MW光伏電站上網(wǎng)電量39,516,000千瓦時，寧夏盛陽新能源有限公司30MW光伏電站上網(wǎng)電量11,919,000千瓦時，寧夏盛宇太陽能電力有限公司30MW光伏電站上網(wǎng)電量12,246,000千瓦時。

九、森源電氣(002358)公司控股子公司鄭州森源新能源擬向公司控股股東河南森源集團轉讓持有的河南森源新能源發(fā)電有限公司全部股權；同時公司作為蘭考縣200MWp地面光伏電站EPC總承包方，負責項目建設及交付。目前，公司已獲得儲備光伏電站項目超過4GW，按最長5年開發(fā)時間計算，平均每年可開發(fā)規(guī)模超過800MW，今后公司光伏電站可持續(xù)開發(fā)能力較強。

十、林洋電子(601222)林洋電子控股的內(nèi)蒙古乾華農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司投資建設的200MW光伏發(fā)電項目中，首期100兆瓦電站已成功實施并網(wǎng)發(fā)電，預計首年上網(wǎng)電量約為16500萬千瓦時，電費收入約1.49億元。

十一、隆基股份（601012），與衢州綠色產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)管理委員會經(jīng)友好協(xié)商，就年產(chǎn)2GW高效太陽能組件項目和200MW分布式光伏電站項目簽署了投資框架協(xié)議。

十二、拓日新能(002218)與新疆莎車縣招商局于近日簽署了 《150MW太陽能光伏發(fā)電建設項目投資意向書》(下稱 《投資協(xié)議》)，項目裝機容量150MW，共分三期建設，預計總投資15億元。其中一期實施50MW，預計投資5億元，二、三期各50MW。項目建設期36個月，其中一期建設期限為12個月。

十三、江蘇曠達(002516)公司電站項目開發(fā)持續(xù)推進，在內(nèi)蒙古、青海、新疆等地儲備項目豐富。近期，公司與EPC 承包商越眾機電戰(zhàn)略合作，雙方優(yōu)勢互補，計劃到2015年底合作開發(fā)200MW 電站，到2017年底合作開發(fā)600MW 電站。預計14-16年公司新增光伏電站規(guī)模分別為100、300和400MW，累計并網(wǎng)規(guī)模為150、450和850MW。

十四、樂山電力(600644)樂山電力與中環(huán)股份的合作計劃獲樂山電力董事會通過。樂山電力今日宣布將斥資5.8 億元，參股投資設立四川晟天新能源發(fā)展有限公司，占后者21.6%的股權;中環(huán)股份持股比例為26.8%。公告顯示，樂山電力與中環(huán)股份、四川發(fā)展、天津津聯(lián)投資、SunPower Energy Corporation Limited達成合作協(xié)議設立四川晟天，從事開發(fā)、擁有或出售主要使用高效率(效率不低于 24%)低倍聚光光伏技術產(chǎn)品建造的發(fā)電廠，開發(fā)建設裝機容量為3GW的高效光伏中心項目，并且其長期目標是開發(fā)建設超過約10GW的裝機容量。

十五、方大集團(000055)與江西省南昌市人民政府簽署關于在南昌市投資建設總量為300MW太陽能光伏發(fā)電站項目框架協(xié)議。同時，公司全資子公司深圳市方大新能源有限公司也與江西省龍南縣人民政府簽署關于在龍南縣投資建設100MW太陽能光伏發(fā)電站項目框架協(xié)議。

十六、亞瑪頓(002623)亞瑪頓擬與弘石投資共同發(fā)起設立一個產(chǎn)業(yè)基金，總規(guī)模不超過10億元，首期出資額5億元，將主要從事投資光伏電站業(yè)務。

十七、彩虹精化(002256)目前已有160MW的電站在建設中。根據(jù)規(guī)劃，彩虹精化計劃三年內(nèi)持有1GW并網(wǎng)電站.此外公司項目儲備充足，目前可見的儲備項目有江西新余二期光伏農(nóng)業(yè)項目35MW，攀枝花林業(yè)光伏項目30MW，以及與興業(yè)太陽能合作的200MW項目。預計公司明年的光伏建設將繼續(xù)加快，三年1GW的目標有可能提前完成。

十八、陽光電源(300274)公司與內(nèi)蒙古自治區(qū)通遼市奈曼旗人民政府就投資建設光伏發(fā)電項目的有關事宜簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。該項目規(guī)劃總裝機容量300兆瓦光伏發(fā)電示范項目，總投資30億元。其中，一期裝機容量50兆瓦，預計2014年7月開工建設，二期裝機容量100兆瓦，預計2015年7月份開工建設，三期裝機容量150兆瓦，預計2016年7月份開工建設。

公司與內(nèi)蒙古自治區(qū)興安盟扎賚特旗人民政(簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。規(guī)劃總裝機容量200兆瓦光伏發(fā)電示范項目。其中，一期裝機容量力爭達到100兆瓦，爭取2014年8月開工建設，二期裝機容量100兆瓦，爭取2015年8月份開工建設。

與河北省張家口市沽源縣人民政府就陽光電源在河北張家口市沽源縣高山堡鄉(xiāng)投資建設50兆瓦光伏發(fā)電項目《合作框架協(xié)議》?計劃于2014年建成投產(chǎn)。

十九、億晶光電(600537)公司擬投資“金壇市萬畝蔬菜基地200兆瓦現(xiàn)代農(nóng)業(yè)光伏電站項目”。該項目規(guī)劃2014年至2016年建設，合計裝機規(guī)模200兆瓦，投資規(guī)模約16億元。利用直溪鎮(zhèn)天荒湖寬闊水面，總投資8.6億元建設100兆瓦“漁光一體”光伏電站。

二十、華北高速(000916)華北高速收購常州中暉持擁有新疆110MW光伏發(fā)電項目。

你知道我國為何大力發(fā)展光伏發(fā)電，美國為何阻止中國光伏發(fā)展嗎？

一、火電

燒煤發(fā)電的火電廠是全球氣候變暖的罪魁禍首，例如自稱零排放清潔能源的上海外高橋電廠，總容量5000MW,如果滿負荷運行，你知道一天排到上海天空的二氧化碳是多少嗎？按300克/度電，5000MW=5000000KW,每小時發(fā)5000000度電，每小時燒煤量：300X5000000=1500000000克=1500000公斤=1500噸；一天燒耗的煤量1500X24=36000噸。產(chǎn)生的二氧化碳量：C+O2=CO2,燒煤產(chǎn)生的二氧化碳的重量約為煤的兩倍，所以上海外高橋電廠滿負荷運行時，每天向上海天空7.2萬噸的二氧化碳氣體，你可想象出來7.2萬噸的氣體體積是多大嗎？

二、核電

德國和日本電廠去核化，不再建設核電站，中國核電設備水平能高出這兩個國家多少？這是我國的無奈之舉，如果增建火電滿足GDP的發(fā)展，中國很快就不能住人了。

三、水電

資源是有限的，且破壞生態(tài)。

四、風電

維護成本很高，風機故障吊裝一臺都要幾十萬元，沒國家補貼永遠也活不下去，這也是漢能李河君不發(fā)展風電的原因。

五、光伏

這是最安全最清潔的能源，和風電水電一樣，發(fā)電過程中不消耗原料，現(xiàn)造價約為火電的一倍，隨著技術的發(fā)展幾年后可達到火電的造價水平，再無需國家補貼（中環(huán)股份自稱度電成本可低于0.4元），且建設周期短，幾個月就可建一個電站，火電廠一般要三年。

六、美國為何毫無道理阻止中國光伏發(fā)展

原因就是因為未來全球的主要能源是光伏，得能源得世界，戰(zhàn)爭基本是能源戰(zhàn)爭，今次油價下跌也是美國對俄羅斯的能源戰(zhàn)爭。

七、油價下跌影響光伏發(fā)展嗎？

說油價下跌影響光伏是無文化真可怕，德國最早的光伏造價是現(xiàn)在的十幾倍，當時油價是多少？無論油價多少，發(fā)展光伏是必須的，無第二條路可走。相反，油價低更有利于光伏的制造和運輸。

八、為何資本巨鱷急于投資光伏發(fā)電？

1、國家現(xiàn)大力支持。

2、投資光伏發(fā)電越早越好，補貼有年限的，且會每年遞減。

3、搶占先機，用發(fā)電收入繼續(xù)投資電站，快速擴展。

4、市場無限大，可以說現(xiàn)沒有那個行業(yè)的市場比光伏市場大。

5、不要想當然光伏這不好那不好，資本巨鱷的老板比我們聰明多了，跟著聰明人賺錢就是了，當初跟史玉柱買民生不是發(fā)達了嗎？

九、光伏電站轉讓利潤 可參照中利科技計算

公告日期：2014-04-18：業(yè)績承諾產(chǎn)生差額的主要原因： 中利騰暉2013年底轉讓位于甘肅179.50MW光伏電站，在12月下旬取得國家電網(wǎng)并網(wǎng)批文，但尚未辦理完成并網(wǎng)的全部手續(xù)（甘肅省在2013年12月下旬獲取國家電網(wǎng)批文的電站均未完成并網(wǎng)全部手續(xù)）。因此從謹慎性原則出發(fā)，將2013已銷售的此筆業(yè)務約3.2億元利潤未認在本，從而影響了公司2013年業(yè)績的實現(xiàn)。造價按8億元/100MW計，179.5MW造價14.36，所以投資14.36利潤是3.2億，是可觀的，當然還有其它的費用，按其報告毛利率為26%。

十、光伏電站營運利潤

在內(nèi)蒙年平均小時約為2500，100MW每年發(fā)電：2500X100000=250000000度電，按每度電0.95計，為2.375億，即投資8億元，年電費收入為2.375億。光伏按25-30年質保。所以投資光伏電站很好的，上游產(chǎn)品如硅料硅片等價格降低，對投資光伏電站越有利。對光伏不了解的，請百度“專訪沈輝：對光伏不懂的人不要亂下結論！“(沈輝，中山大學太陽能系統(tǒng)研究所所長

第五篇：光伏行業(yè)概況演講稿

大家下午好！借這個機會我們小組全體成員感謝肖總百忙之中來參加及指導我們的行業(yè)報告，感謝林老師、劉導及各位同事兩周來的悉心教誨，讓我們以熱烈的掌聲表示衷心的感謝。好，現(xiàn)在我們進入今天的主題，我們小組將為大家對光伏行業(yè)做個簡要的報告。我們的小組成員有鄭冬洪，邱海東、黃進士和我。我們的行業(yè)分析報告分為三部分：

一、光伏行業(yè)概況；

二、光伏行業(yè)分析；

三、投資策略。行業(yè)概況

講到光伏，可能很多人都比較陌生。那什么叫光伏呢？在解答這個問題之前我們來看看兩張圖片，好更直觀的理解。

這是一張?zhí)柲芄夥M件的照片。這個組件在光的直接照射下可以產(chǎn)生直流電，經(jīng)過轉換就可以成為我們?nèi)粘Ｉ钏玫慕涣麟姟?/p>

再來看這張，北京奧運會的鳥巢，鳥巢就有依靠光伏發(fā)電系統(tǒng)供電。

現(xiàn)在回答什么是光伏。光伏(英文簡稱PV)是太陽能光伏發(fā)電系統(tǒng)的簡稱。是一種利用太陽電池半導體材料的光伏效應，將太陽光輻射能直接轉換為電能的一種新型發(fā)電系統(tǒng)，有獨立運行和并網(wǎng)運行兩種方式。那么相對于像煤電、水電，光伏發(fā)電有什么優(yōu)勢呢？

(1)清潔環(huán)保，可再生能源------太陽能在使用過程中不會造成污染，是理想的綠色能源。

(2)適用范圍廣-----一般家庭也能用光伏發(fā)電，對地理位置的要求不高(3)成本較低-----成本相對水電，核電等成本相對較低

既然光伏產(chǎn)業(yè)具有如此的優(yōu)勢，那么他的發(fā)展現(xiàn)狀究竟如何。接下來我們來看看光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀。首先是產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴大，我們來看光伏裝機容量，表中看出，從09年到11年不論是全球還是我國，光伏裝機容量都有所增加，即使在全球光伏市場低迷、歐債危機和美國“雙反”的不利國際環(huán)境下的2011年，我國的光伏裝機容量依然占據(jù)了近47.8%的份額，而且取得了37%的年增幅。右表是關于光伏太陽能電池10、11年產(chǎn)量和今后20年的預期。

另外，我國已建起較完整的光伏產(chǎn)業(yè)鏈。形成晶體硅原料，硅棒、硅片生產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)鏈上游、太陽能電池制造、光伏組件生產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)鏈中游以及光伏產(chǎn)品生產(chǎn)和光伏系統(tǒng)應用為下游等環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)鏈格局。最后，產(chǎn)業(yè)集群初步形成。已初步形成環(huán)渤海、長三角、珠三角、中部地區(qū)和西部地區(qū)五大板塊的光伏產(chǎn)業(yè)群。

接下來是我的隊友鄭冬洪對光伏行業(yè)有關政策、需求等方面的分析