第一篇：學(xué)習(xí) 金融市場(chǎng)學(xué) 心得

金融市場(chǎng)學(xué)心得體會(huì)

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的核心，而隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化、金融全球化的發(fā)展趨勢(shì)不斷明顯，金融市場(chǎng)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的重要地位也日漸突出。金融市場(chǎng)不僅推動(dòng)著各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，合理分配社會(huì)資源，提高經(jīng)濟(jì)效益等方面也發(fā)揮著越來重要的作用。而通過學(xué)習(xí)《金融市場(chǎng)學(xué)》這門課程，使我對(duì)金融學(xué)有了更多更深刻的理解。而我國(guó)在加入世界貿(mào)易組織后，外國(guó)的金融機(jī)構(gòu)大量進(jìn)入，致使我國(guó)金融市場(chǎng)原有的舊格局被打破。在新的形勢(shì)下，如何適應(yīng)國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展的潮流，如何應(yīng)屆金融市場(chǎng)開放后帶來的巨大挑戰(zhàn)，這就是我們所面對(duì)的一個(gè)十分緊迫的課題。

十七大報(bào)告中指出：要建立結(jié)構(gòu)合理、功能完善、高效安全的現(xiàn)代金融體系。綜合運(yùn)用財(cái)政、貨幣政策，提高宏觀調(diào)控水平。這就要求我們要了解金融基本知識(shí)，掌握國(guó)際國(guó)內(nèi)金融發(fā)展變化規(guī)律，并在工作中加以應(yīng)用，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)又好又快發(fā)展。從《金融市場(chǎng)學(xué)》的視角看，金融是貨幣流通和信用活動(dòng)以及與之相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱。隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)與世界經(jīng)濟(jì)差異化發(fā)展博弈的日益深化，金融自由化向更廣的層面和更深的層次不斷拓展 和發(fā)展。同時(shí)，伴隨著國(guó)際貿(mào)易的擴(kuò)張和發(fā)展，國(guó)家間資金流通和信用融通的規(guī)模、速度、方式也產(chǎn)生了極大變化，國(guó)家間的貨幣兌換、匯率利率等內(nèi)部及外部的變動(dòng)和波動(dòng)，在國(guó)家間經(jīng)濟(jì)往來乃至全球穩(wěn)定中的重要作用更加凸顯。因此，我們?cè)诟愫帽韭毠ぷ鞯耐瑫r(shí)，認(rèn)真學(xué)習(xí)《金融市場(chǎng)學(xué)》知識(shí)，提高特別是對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷把握和宏觀財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)的分析能力就顯得尤其重要。

我認(rèn)為學(xué)習(xí)國(guó)際金融知識(shí)有三個(gè)方面的現(xiàn)實(shí)意義。

一是掃盲。學(xué)習(xí)《金融市場(chǎng)學(xué)》有助于我們更好地理解各種國(guó)際金融信息，了解生活在的全球一體化世界。在財(cái)經(jīng)類報(bào)紙上或在金融機(jī)構(gòu)大廳里看到每天的外匯行情時(shí)，不同國(guó)家貨幣間的匯價(jià)是如何決定的？匯率的變化是什么原因造成的？什么是歐元，歐元為什么要取代歐洲許多國(guó)家的貨幣？ 1997年7月泰國(guó)爆發(fā)貨幣危機(jī)后，為什么亞洲那么多國(guó)家先后都卷入了危機(jī)？美國(guó)次級(jí)債的演變，怎么影響股票？類似這樣的基本金融常識(shí)在學(xué)習(xí)《金融市場(chǎng)學(xué)》的過程中能找到這些問題的答案。

二是明智。學(xué)習(xí)《金融市場(chǎng)學(xué)》有助于更深刻地理解全球化背景下國(guó)際和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融問題產(chǎn)生的根源，認(rèn)識(shí)一國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融政策的潛力和局限性。諸如：如果日元貶值到 1美元比140日元時(shí)，人民幣匯率是否應(yīng)該貶值？我國(guó)可維持的外債規(guī)模是多少，舉借外債的幣種結(jié)構(gòu)如何安排才算合理呢？在資本市場(chǎng)對(duì)外開放的場(chǎng)合，如何降低國(guó)際投機(jī)資本對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊，以保持金融市場(chǎng)的穩(wěn)定？等金融方面的問題。

三是提高。通過學(xué)習(xí)金融市場(chǎng)知識(shí)，可充實(shí)投資知識(shí)、提高理財(cái)能力。國(guó)際資本的流動(dòng)，對(duì)沖基金的興衰，人民幣匯率的變化，在影響國(guó)際市場(chǎng)股票價(jià)格的同時(shí)，也牽動(dòng)中國(guó)股票、期貨市場(chǎng)的神經(jīng)。在不影響工作的前提下，體驗(yàn)一下股海的起伏，感受一下外匯、期貨的波動(dòng)，研究一下即將推出的股指期貨，以提高自身在區(qū)域財(cái)政與金融市場(chǎng)互動(dòng)機(jī)制的把握能力，做出科學(xué)、合規(guī)運(yùn)作，前瞻性地進(jìn)行知識(shí)積累和思路探索。

當(dāng)我們認(rèn)真的學(xué)習(xí)《金融市場(chǎng)學(xué)》這門課程，便會(huì)系統(tǒng)的了解金融市場(chǎng)，掌握金融市場(chǎng)的常規(guī)知識(shí)，更新原有的金融觀念，才能適應(yīng)新形勢(shì)下各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)工作的要求，可見，學(xué)習(xí)《金融市場(chǎng)學(xué)》使我們受益匪淺。

第二篇：金融市場(chǎng)學(xué)心得

國(guó)際金融市場(chǎng)的非均衡性與金融

伴隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化的潮流,我國(guó)金融走向國(guó)際市場(chǎng)是一個(gè)不可避免的選擇,國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目要開放,資本項(xiàng)目在條件成熟的前提下也必然要開放。國(guó)際金融市場(chǎng)不是風(fēng)平浪靜的,時(shí)刻有可能出現(xiàn)金融風(fēng)暴。對(duì)此,我們不應(yīng)退卻或裹足不前,而應(yīng)未雨綢繆。本文在此對(duì)開放經(jīng)濟(jì)條件下,國(guó)際資本流動(dòng)如何給一國(guó)帶來金融風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī)問題進(jìn)行探討。

一、國(guó)際金融市場(chǎng)的均衡機(jī)制

國(guó)際金融市場(chǎng)的均衡機(jī)制,是在不考慮交易成本和信息成本等制約因素的情況下,具有相同特征的證券或資產(chǎn)不存在從國(guó)際流動(dòng)中獲利的機(jī)會(huì)的一種市場(chǎng)穩(wěn)定性,這時(shí),國(guó)際金融市場(chǎng)處于一種靜止平衡的狀態(tài)。其形成條件分析如下:

以S表示直接標(biāo)價(jià)法下的即期匯率,F表示遠(yuǎn)期匯率,以r、r*分別表示本國(guó)貨幣利率與外國(guó)貨幣利率(投資收益率)。假設(shè)從國(guó)內(nèi)籌措的資金為一單位本國(guó)貨幣,從外匯市場(chǎng)上拋出得/S外國(guó)資產(chǎn),再把/S外國(guó)資產(chǎn)投資于一長(zhǎng)期投資項(xiàng)目,一年后可得(+r*)./S外幣資產(chǎn),再到外匯市場(chǎng)上兌換本幣,可得(+r*).F/S本質(zhì)幣資產(chǎn)。同樣道理,投資者也可以從國(guó)外籌措資金,投資于本國(guó)資產(chǎn),最終可得(+r).F/S單位外幣,兩種投資操作方式正好相反。資本在國(guó)際金融市場(chǎng)中的流動(dòng)方向取決于兩種投資方式的最后收益率與投資成本的比較。以第一種方式為例說明,如果(+r*).F/S>(+r),即期資本流出,遠(yuǎn)期資本流入。

如果(+r*).F/S<(+r),即期資本流入,遠(yuǎn)期資本流出。

如果(+r*).F/S>(+r),投資于本國(guó)資產(chǎn)與抵補(bǔ)后的外國(guó)資產(chǎn)收益率相等,市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)。

如果以f表示遠(yuǎn)期貼水或升水,即f=(F-S)/S,即F/S=+f,代入以上三式,經(jīng)過轉(zhuǎn)換,得出r+r* f=(F-S)/S。其含義與上三式相同。

從上述分析可知,只要投資的最終收益與資本不一致時(shí),國(guó)際金融市場(chǎng)就失去均衡,資本流動(dòng)就會(huì)產(chǎn)生。事實(shí)上,在開放經(jīng)濟(jì)條件下,國(guó)際資本流動(dòng)方向和規(guī)模是變化莫測(cè)的,如果一國(guó)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、金融監(jiān)管手段或金融市場(chǎng)建設(shè)等不相適應(yīng),就有可能釀成金融風(fēng)險(xiǎn),并有可能傳染、擴(kuò)大成國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)。那么,國(guó)際金融市場(chǎng)上的均衡是如何被打破并釀成風(fēng)險(xiǎn)的呢?下文將從國(guó)際金融市場(chǎng)其本身的內(nèi)生變量進(jìn)行分析。

二、國(guó)際金融市場(chǎng)的非均衡與金融風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)際金融市場(chǎng)非均衡主要由國(guó)際金融投資者主觀預(yù)期、投資交易成本、投資者的投機(jī)行為和一個(gè)國(guó)家本身的金融市場(chǎng)狀況等因素引起,這些因素的變化內(nèi)在地使國(guó)際金融市場(chǎng)失去均衡,導(dǎo)致國(guó)際金融資本流動(dòng)變化無常,如果資本流出流入國(guó)家沒有防范能力,就極易產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)。下面是具體分析。

(一)主觀預(yù)期機(jī)制

國(guó)際金融市場(chǎng)的活動(dòng)一般由外匯交易商和金融投資者充當(dāng)主體。無論是套利保值還是投機(jī),都是以匯率和利率的預(yù)期為基礎(chǔ)?！巴鈪R交易商制訂買賣外匯的決策奠基于他們的匯率預(yù)期,而匯率預(yù)期又取決于他們對(duì)匯率趨勢(shì)相關(guān)的政治、經(jīng)濟(jì)的掌握?！备鹘灰咨毯屯顿Y者對(duì)未來匯率或利率的預(yù)期是一個(gè)博弈的過程,對(duì)匯率和利率預(yù)期的差異直接導(dǎo)致國(guó)際資本流動(dòng)的大幅波動(dòng)。

按現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn),預(yù)期均衡是指合理預(yù)期和預(yù)測(cè)。即是對(duì)所有現(xiàn)在可得的、與變量的未來發(fā)展趨勢(shì)有關(guān)的信息所作出的預(yù)期和預(yù)測(cè)。只要市場(chǎng)參與者都能根據(jù)自己現(xiàn)在所能得到的、與變量的未來發(fā)展趨勢(shì)有關(guān)的信息來進(jìn)行預(yù)測(cè),那么最終結(jié)果必然是與從市場(chǎng)角度得到的信息相一致,達(dá)到預(yù)期均衡。所以,只要投資者或投機(jī)商發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)的實(shí)際情況與他們的合理預(yù)期有差異,他們就會(huì)改變其定價(jià)策略,利用市場(chǎng)差價(jià)獲利。各投資者主觀預(yù)期的差異可以內(nèi)生地?cái)U(kuò)大或縮小資本流動(dòng)的波動(dòng)性。

主觀預(yù)期對(duì)國(guó)際金融非均衡性的內(nèi)生作用可以從兩個(gè)角度進(jìn)行分析。

.通過對(duì)匯率的主觀預(yù)期產(chǎn)生預(yù)期差異,影響國(guó)際金融市場(chǎng)的均衡,是金融風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要的內(nèi)生因素

我們知道,“價(jià)格大幅度的急劇變化和持續(xù)易變性是證券化票據(jù)市場(chǎng)的特點(diǎn),由可以覺察到的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)的變化來驅(qū)動(dòng)投資也是市場(chǎng)的特點(diǎn)?！薄爱?dāng)進(jìn)行匯率是否呈無偏性波動(dòng)實(shí)驗(yàn)時(shí),有效的匯率預(yù)測(cè)者能更容易地解釋遠(yuǎn)期匯率的情況,同時(shí),也能更容易地判斷呈什么趨勢(shì)變動(dòng)及其左右因素”。在國(guó)際貨幣市場(chǎng)中,投資者的未來收益決定于兩國(guó)資產(chǎn)之間的有效收益與成本差,而“外國(guó)資產(chǎn)的有效收益等于外幣利率加上匯率的預(yù)期變化”。如果把遠(yuǎn)期匯率F加上預(yù)期因素,就是預(yù)期未來即期匯率,可以表述為Et+,那么升水率f=(Et+-S)/S。對(duì)r-r* f=(F-S)/S式兩邊同時(shí)減去匯率的預(yù)期變化(Et+-S)/S,得:

一、為什么要讀。也就是學(xué)習(xí)國(guó)際金融知識(shí)的必要性。十七大報(bào)告中指出：要建立結(jié)構(gòu)合理、功能完善、高效安全的現(xiàn)代金融體系。綜合運(yùn)用財(cái)政、貨幣政策，提高宏觀調(diào)控水平。這就要求 們財(cái)政干部要了解國(guó)際金融基本知識(shí)，掌握國(guó)際金融發(fā)展變化規(guī)律，并在工作中加以應(yīng)用，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)又好又快發(fā)展。從《金融學(xué)》的視角看，金融是貨幣流通和信用活動(dòng)以及與之相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱。如果說金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，那么國(guó)際金融就是現(xiàn)代世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的命脈。隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)與世界經(jīng)濟(jì)差異化發(fā)展博弈的日益深化，金融自由化向更廣的層面和更深的層次不斷拓展和發(fā)展。同時(shí)，伴隨著國(guó)際貿(mào)易的擴(kuò)張和發(fā)展，國(guó)家間資金流通和信用融通的規(guī)模、速度、方式也產(chǎn)生了極大變化，國(guó)家間的貨幣兌換、匯率利率等內(nèi)部及外部的變動(dòng)和波動(dòng)，在國(guó)家間經(jīng)濟(jì)往來乃至全球穩(wěn)定中的重要作用更加凸顯。因此，財(cái)政干部在搞好本職工作的同時(shí)，認(rèn)真學(xué)習(xí)《財(cái)政金融》知識(shí)，提高特別是對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷把握和宏觀財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)的分析能力就顯得尤其重要。從小處思考，認(rèn)為學(xué)習(xí)國(guó)際金融知識(shí)有三個(gè)方面的現(xiàn)實(shí)意義。一是掃盲。學(xué)習(xí)國(guó)際金融學(xué)有助于你更好地理解各種國(guó)際金融信息，了解你生活在的全球一體化世界。你在財(cái)經(jīng)類報(bào)紙上或在金融機(jī)構(gòu)大廳里看到每天的外匯行情時(shí)，你是否知道，不同國(guó)家貨幣間的匯價(jià)是如何決定的？匯率的變化是什么原因造成的？什么是歐元，歐元為什么要取代歐洲許多國(guó)家的貨幣？ 1997年7月泰國(guó)爆發(fā)貨幣危機(jī)后，為什么亞洲那么多國(guó)家先后都卷入了危機(jī)？美國(guó)次級(jí)債的演變，怎么影響到你買的股票？相信你在學(xué)習(xí)《財(cái)政金融》的過程中能找到這些問題的答案。二是明智。學(xué)習(xí)國(guó)際金融有助于更深刻地理解全球化背景下國(guó)際和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融問題產(chǎn)生的根源，認(rèn)識(shí)一國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融政策的潛力和局限性，從而有助于你參加論壇或面對(duì)兒女提問時(shí)，能邏輯清晰地對(duì)答。諸如： 國(guó)最適度的外匯儲(chǔ)備是多少，是1000億美元還是1500億美元？如果日元貶值到 1美元比140日元時(shí)，人民幣匯率是否應(yīng)該貶值？ 國(guó)可維持的外債規(guī)模是多少，舉借外債的幣種結(jié)構(gòu)如何安排才算合理呢？具備什么條件才能取消外匯管制，允許人民幣完全自由兌換？在資本市場(chǎng)對(duì)外開放的場(chǎng)合，如何降低國(guó)際投機(jī)資本對(duì) 國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊，以保持金融市場(chǎng)的穩(wěn)定？等國(guó)際金融方面的問題。三是提高。通過學(xué)習(xí)國(guó)際金融知識(shí)，可充實(shí)投資知識(shí)、提高理財(cái)能力。國(guó)際資本的流動(dòng)，對(duì)沖基金的興衰，人民幣匯率的變化，在影響國(guó)際市場(chǎng)股票價(jià)格的同時(shí)，也牽動(dòng)中國(guó)股票、期貨市場(chǎng)的神經(jīng)。在不影響工作的前提下，體驗(yàn)一下股海的起伏，感受一下外匯、期貨的波動(dòng)，研究一下即將推出的股指期貨，以提高自身在區(qū)域財(cái)政與金融市場(chǎng)互動(dòng)機(jī)制的把握能力，為將來財(cái)政國(guó)庫(kù)資金的科學(xué)、合規(guī)運(yùn)作，前瞻性地進(jìn)行知識(shí)積累和思路探索，作為財(cái)政干部將受益匪淺。

二、有什么特點(diǎn)。《國(guó)際金融》一書結(jié)構(gòu)邏輯清晰、內(nèi)容通俗易懂、具有一定的現(xiàn)實(shí)針對(duì)性。本書共分6 講，介紹了國(guó)際金融、匯率、國(guó)際貨幣、國(guó)際收支、外匯儲(chǔ)備等基本知識(shí)，分析了國(guó)際貨幣體系與國(guó)際金融市場(chǎng)、國(guó)際收支與外匯儲(chǔ)備、金融全球化與國(guó)際資本流動(dòng)，國(guó)際金融與政府管理等辯證關(guān)系。以插頁(yè)專欄的形式，對(duì)閱讀過程中涉及一些比較專業(yè)或比較難懂的概論、術(shù)語進(jìn)行了解讀，并通過列舉一些數(shù)據(jù)、一些圖表，表述一些歷史事件或約定俗成的關(guān)鍵詞，方便讀者閱讀和學(xué)習(xí)過程中準(zhǔn)確理解和重點(diǎn)把握。例如，第一章共七個(gè)專欄，涉及外匯、鑄幣稅等基本知識(shí)和基本原理，并分析了日本“廣場(chǎng)協(xié)議”、美元匯率走勢(shì)、中國(guó)外匯市場(chǎng)、中美經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略對(duì)話等概念和專題。同時(shí)，本書還對(duì)當(dāng)前國(guó)際國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的熱點(diǎn)問題作了討論，如人民幣匯率政策，外匯儲(chǔ)備政策，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過高，金融失衡，美國(guó)雙赤字等等，并提出了相關(guān)的政策建議，具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。并引導(dǎo)讀者更深入地思考國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的深層次矛盾。同時(shí)，各章對(duì)阿根廷、巴西等國(guó)家在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的政策得失進(jìn)行了比較客觀的描述和分析，對(duì)于正確認(rèn)識(shí) 國(guó)當(dāng)前宏觀形勢(shì)的復(fù)雜性具有一定的借鑒意義。

三、有什么啟發(fā)。也就是在工作中如何應(yīng)用國(guó)際金融知識(shí)。在推進(jìn)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌的進(jìn)程中，需要大量資金來發(fā)展 市的教育、衛(wèi)生、環(huán)保和基礎(chǔ)設(shè)施等公共事業(yè)，能否舉借一定規(guī)模的外債, 需要思考以何種方式籌資和調(diào)期保值安排，才能使融資成本、利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)降到最低，這就需要借助《金融工程學(xué)》的知識(shí)。當(dāng)前的國(guó)際金融形勢(shì)對(duì) 市工業(yè)和貿(mào)易發(fā)展有何影響，財(cái)政應(yīng)采取何種措施促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等等，這就需要通過解讀拉美化現(xiàn)象，來尋求答案。在學(xué)習(xí)《國(guó)際金融》的過程中，結(jié)合對(duì) 市財(cái)政發(fā)展中典型事例的思考，答案補(bǔ)充初步形成了三點(diǎn)建議意見。一是科學(xué)運(yùn)用金融衍生工具。市從2004年開始探索學(xué)習(xí)外債調(diào)期保值，進(jìn)行了大量方案比較。2005年啟動(dòng)了外匯調(diào)期第一筆交易，之后共簽定實(shí)施12筆內(nèi)外債務(wù)調(diào)期交易，涉及政府外債近1000億日元，內(nèi)債57億元人民幣，目前暫無一筆交易發(fā)生損失，累計(jì)實(shí)現(xiàn)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理收益近8000多萬元人民幣，其中：外債風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)現(xiàn)收益4300多萬元，人民幣利率風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)現(xiàn)收益3800多萬元。當(dāng)年收益6800多萬元人民幣，占累計(jì)收益84.6%?？傮w上看，由于 市高度重視風(fēng)險(xiǎn)控制，實(shí)施的指導(dǎo)原則明確，方案的設(shè)計(jì)選擇正確，操作的方法合理可行，各方的合作守信協(xié)調(diào)，達(dá)到預(yù)期目標(biāo)效果，鎖定并降低了借款單位財(cái)務(wù)成本，且沒有發(fā)生管理風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上減輕了還款壓力。由于今年啟動(dòng)了內(nèi)債利率風(fēng)險(xiǎn)管理，交易規(guī)模數(shù)量增加，預(yù)計(jì)從明年起收益還會(huì)逐年增加，每年將實(shí)現(xiàn)收益1.5億元左右，這就是應(yīng)用了衍生金融產(chǎn)品中的遠(yuǎn)期利率協(xié)議。這一方式目前看來是可行的，但面對(duì)當(dāng)前世界貿(mào)易戰(zhàn)的加劇和全球金融市場(chǎng)的異動(dòng)，們還應(yīng)關(guān)注此類運(yùn)作的可靠性。答案補(bǔ)充二是積極推進(jìn)剛性償債機(jī)制。牢固樹立通過《國(guó)際金融》的相關(guān)知識(shí)，研究 市主權(quán)外債的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。近幾年 市主權(quán)外債債務(wù)余額的變化趨勢(shì)是：2000年6億美元，2004年13億美元，2005年達(dá)到近五年的高點(diǎn) 13.4億美元，2006年下滑到12.5億美元，2007年接近13億美元。這個(gè)變化并不大，但 們可以透過這細(xì)微的差異，可察覺到區(qū)縣及項(xiàng)目單位對(duì)主權(quán)外債的意愿在消退。其原因有日本對(duì)華貸款停止的影響，也有區(qū)縣及項(xiàng)目單位項(xiàng)目?jī)?chǔ)備不夠和項(xiàng)目質(zhì)量不高等內(nèi)在因素，但 認(rèn)為主權(quán)外債的剛性償債制度才是主要的制約因素。為有效控制基層政府舉新債、搞政績(jī)，就必須強(qiáng)化政府間債務(wù)的償債機(jī)制和銀行債務(wù)的責(zé)任制度，在加強(qiáng)誠(chéng)信和道德約束的同時(shí)，引入財(cái)政間扣減財(cái)力用以償債的“主權(quán)外債的剛性償債制度”，重塑政府誠(chéng)信形象。三是優(yōu)化完善轉(zhuǎn)移支付制度。翻看報(bào)刊、點(diǎn)擊網(wǎng)頁(yè)，均可真切地感受到，美國(guó)次級(jí)債危機(jī)的“蝴蝶效應(yīng)”已逐步顯現(xiàn)，如不制止這個(gè)“拉登”將要上演的美國(guó)金融“911”，極有可能演變成華爾街金融風(fēng)暴。答案補(bǔ)充這里所談“美國(guó)次級(jí)債”是指美國(guó)住宅金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款時(shí)，根據(jù)信用歷史、借款額度、目前收入狀況，建立了從上至下分為優(yōu)級(jí)貸款，alter-a級(jí)和次級(jí)貸款等一套“信用評(píng)分”標(biāo)準(zhǔn)體系，次級(jí)貸款主要針對(duì)年收入〈3.5萬美元，借用記錄較差、首付款低于20%的貸款。通俗地理解，次級(jí)債的發(fā)放就是對(duì)低信用人群的獲利期望高估。比較牽強(qiáng)地聯(lián)想到現(xiàn)行的轉(zhuǎn)移支付制度，在公式化分配的思考模式下，更多地考慮了保工資、保運(yùn)轉(zhuǎn)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯后的區(qū)域相比經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快的區(qū)縣，得到的轉(zhuǎn)移支付與當(dāng)?shù)刎?cái)政收入比值反而更高。這一制度設(shè)計(jì)的顯性效果就是鼓勵(lì)落后。所以 們經(jīng)常會(huì)看到“比落后”“爭(zhēng)國(guó)貧縣帽子”等匪夷所思的“動(dòng)人”場(chǎng)景。由此建議，答案補(bǔ)充按照落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀的要求，轉(zhuǎn)變慣用的轉(zhuǎn)移支付因素法選定方式，對(duì)應(yīng)國(guó)家確定的主體功能區(qū)規(guī)劃，重新確立與優(yōu)化、重點(diǎn)、限制、嚴(yán)禁等四類區(qū)域發(fā)展模式的轉(zhuǎn)移支付因素分類指標(biāo)，健全轉(zhuǎn)移支付制度，優(yōu)化財(cái)政專項(xiàng)資金的區(qū)域配置，形成鼓勵(lì)、引導(dǎo)、約束、控制的財(cái)稅政策分類傳導(dǎo)機(jī)制，啟發(fā)限制和嚴(yán)禁開發(fā)區(qū)域在漸進(jìn)中力求穩(wěn)定，激勵(lì)優(yōu)化和重點(diǎn)開發(fā)地區(qū)在發(fā)展中力爭(zhēng)高效，努力開創(chuàng)重慶經(jīng)濟(jì)社會(huì)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌、區(qū)域協(xié)調(diào)、和諧發(fā)展的新格局

一個(gè)普通的工作崗位，數(shù)十人甚至數(shù)百人爭(zhēng)搶的事情時(shí)有發(fā)生，市場(chǎng)營(yíng)銷、企業(yè)策劃、會(huì)計(jì)、計(jì)算機(jī)等熱門崗位更是如此。筆者從事營(yíng)銷與策劃培訓(xùn)工作3年多來，遇到非常多的這樣一些市場(chǎng)營(yíng)銷專業(yè)在校大學(xué)生：他們?yōu)榱藢懋厴I(yè)能找到一份滿意的工作，勒緊褲腰帶，參加各類培訓(xùn)，爭(zhēng)取在畢業(yè)前拿到這樣那樣的資格與資質(zhì)證書，作為未來找工作的競(jìng)爭(zhēng)籌碼。對(duì)于毫無工作經(jīng)驗(yàn)的在校大學(xué)生來說，除了依靠這些證書來證書自身的一些優(yōu)勢(shì)與特長(zhǎng)之外，似乎別無選擇。其中相當(dāng)一部分人選擇營(yíng)銷師（推銷員）資格認(rèn)證與商務(wù)策劃師認(rèn)證培訓(xùn)。他們感覺到很迷?！降自撨x擇哪個(gè)證書呢？為此，筆者從市場(chǎng)需求（用人單位）、薪水待遇與發(fā)展前途等方面做個(gè)簡(jiǎn)單的分析：

1、市場(chǎng)需求(用人單位）角度：營(yíng)銷人才一直是引領(lǐng)人才市場(chǎng)需求的主力軍，供需兩旺，需求持續(xù)名列第一。很多大學(xué)畢業(yè)生看到了其中的巨大市場(chǎng)需求，紛紛加入“營(yíng)銷”就業(yè)大軍。部分同學(xué)認(rèn)為，既然這樣，拿個(gè)營(yíng)銷師資格證書，應(yīng)該找工作比較容易。不論是學(xué)市場(chǎng)營(yíng)銷專業(yè)，還是其他任何專業(yè)，做營(yíng)銷都可以，只要用人單位看上你，就行。在企業(yè)錄取營(yíng)銷人才的過程中，他們要求應(yīng)聘人最好具備三個(gè)條件：有一定的營(yíng)銷天賦（語言表達(dá)能力、溝通協(xié)調(diào)能力、交際能力以及至少不讓人生厭的外表）；與應(yīng)聘行業(yè)相關(guān)的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)；一定的客戶管理能力與市場(chǎng)策劃能力。如果具備這三個(gè)條件，基本上應(yīng)聘成功。其實(shí)用人單位對(duì)于營(yíng)銷工作崗位，他們毫不關(guān)心你是否是學(xué)市場(chǎng)營(yíng)銷的，你是否有營(yíng)銷師資格證書。就算你拿了營(yíng)銷師資格證書，能夠證明你具有什么能力或優(yōu)勢(shì)么，不能的！沒有相關(guān)材料能證明你能勝任營(yíng)銷工作，照樣出局。相反，如果你擁有商務(wù)策劃師資格資質(zhì)證書，可以證明你在營(yíng)銷策劃方面已經(jīng)經(jīng)過了系統(tǒng)的培訓(xùn)與學(xué)習(xí)，具備了一定的營(yíng)銷策劃能力與水平。

2、薪水待遇與發(fā)展前途：一般的營(yíng)銷人員，薪水通常是底薪加提成組成，業(yè)務(wù)做得多，薪水就高，底薪只能維持基本的生活需要。做得好得營(yíng)銷人員不多，也就意味著絕大部分營(yíng)銷員薪水都不高。但是，對(duì)于一個(gè)商務(wù)策劃師說，薪水一般能高出普通營(yíng)銷人員的2倍以上。策劃人員，很容易發(fā)展成為公司的中高層管理者。

競(jìng)爭(zhēng)如此激烈的市場(chǎng)，如果你作為市場(chǎng)營(yíng)銷專業(yè)或?qū)κ袌?chǎng)營(yíng)銷有著濃厚興趣的一名大學(xué)生，準(zhǔn)備成為一名合格的營(yíng)銷人，該如何面對(duì)呢？為此，筆者專門采訪了上海中世國(guó)際會(huì)展有限公司人力資源總監(jiān)朱立龍先生、合肥金星機(jī)電科技發(fā)展有限公司營(yíng)銷企劃總監(jiān)董偉民先生，聽取專家們的觀點(diǎn)。

朱立龍總監(jiān)：

營(yíng)銷人才一直是引領(lǐng)人才市場(chǎng)需求的主力軍，供需兩旺，需求持續(xù)名列第一。很多大學(xué)畢業(yè)生看到了其中的巨大市場(chǎng)需求，紛紛加入“營(yíng)銷”就業(yè)大軍。我們公司在招聘營(yíng)銷人才時(shí)，不論求職者是學(xué)市場(chǎng)營(yíng)銷專業(yè)還是其他專業(yè)，只要具備以下三個(gè)條件基本上會(huì)被錄用,即：

一、有一定的營(yíng)銷天賦（語言表達(dá)能力、溝通協(xié)調(diào)能力、交際能力以及至少不讓人生厭的外表）；

二、與應(yīng)聘行業(yè)相關(guān)的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，最好有一定的客戶資源更佳；

三、一定市場(chǎng)營(yíng)銷策劃能力，能獨(dú)立進(jìn)行市場(chǎng)策劃，開發(fā)與管理相應(yīng)的市場(chǎng)。我了解其它上海的公司基本上也是按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來招聘的,面試的時(shí)候我們會(huì)著重從這三個(gè)方面入手來考察求職者的相應(yīng)能力。另外，我們也比較看重求職者能證明其在某個(gè)方面有專長(zhǎng)的職業(yè)證書與獲獎(jiǎng)證書。例如，求職者持有演講比賽或辯論賽的獲獎(jiǎng)證書，至少能證明其語言表達(dá)能力、快速反應(yīng)能力比較優(yōu)秀；求職者持有策劃師證書，證明其市場(chǎng)營(yíng)銷策劃達(dá)到了一定水平，具備了一定的策劃能力；求職者持有相關(guān)企業(yè)的實(shí)習(xí)或?qū)嵺`證明文件，基本上可以知道其的確參與了一些社會(huì)營(yíng)銷活動(dòng)。對(duì)于不能很好的證明三個(gè)方面能力的證書，我們一般不會(huì)給予過多的關(guān)注。

我們上海中世國(guó)際會(huì)展公司每年都需要大量的營(yíng)銷人才，對(duì)于營(yíng)銷人員的策劃能力我們十分看重，要求每個(gè)營(yíng)銷人員都能對(duì)客戶提供全面的參展策劃方案。

董偉民總監(jiān)：

我比較認(rèn)同朱總的觀點(diǎn)。在我們企業(yè)“用人為賢”，能力放在第一位，其次是職業(yè)證書。我們知道，營(yíng)銷工作崗位市場(chǎng)需求量大，求職者知識(shí)水平與能力參差不齊，證書只能算是敲門磚，進(jìn)門后還得靠自身的實(shí)力。上半年，我們部門招聘一批營(yíng)銷員，在面試時(shí)我就要求他們針對(duì)我們企業(yè)營(yíng)銷現(xiàn)狀，提出一套營(yíng)銷方案，主要是要考察一下求職者的營(yíng)銷策劃能力。非常有意思的是，二十幾位營(yíng)銷與管理專業(yè)的大學(xué)生，居然很少有人能寫出規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)的營(yíng)銷策劃書，策劃思維也是天馬行空，要么不切實(shí)際，要么主觀性太強(qiáng)。我感覺到,現(xiàn)在營(yíng)銷專業(yè)的學(xué)生對(duì)于策劃能力太欠缺了。在我們部門，我從自身做起，對(duì)策劃知識(shí)進(jìn)行全面充電，并取得了高級(jí)商務(wù)策劃師資質(zhì)證書，并要求下面的營(yíng)銷與策劃人員，每人都需要進(jìn)行營(yíng)銷和策劃等知識(shí)的充電，獲取相應(yīng)的資格證書。

總結(jié)：

通過以上兩位業(yè)內(nèi)專家的觀點(diǎn),我們可以感覺到,無論你是學(xué)市場(chǎng)營(yíng)銷也好,還是學(xué)機(jī)械制造或生物工程也好，只要你具備他們所說的三個(gè)方面的能力，都可以做營(yíng)銷。營(yíng)銷無門檻，關(guān)鍵在于自身的實(shí)力。如果你準(zhǔn)備從事營(yíng)銷工作，必須從現(xiàn)在起，開始在營(yíng)銷天賦、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、策劃能力三個(gè)方面全面發(fā)展與提升。

第三篇：金融市場(chǎng)學(xué)心得

金融市場(chǎng)學(xué)心得

姓名：班級(jí)：會(huì)計(jì)學(xué)號(hào)：

陳 飛

12-3 3120825310

金融市場(chǎng)學(xué)心得

金融市場(chǎng)學(xué)是以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和的學(xué)科。它包括三方面含義：（1）它是以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而進(jìn)行交易的一個(gè)有形或無形的場(chǎng)所；（2）反映了金融資產(chǎn)供求者之間的供求關(guān)系；（3）包含了金融資產(chǎn)交易過程中所產(chǎn)生的運(yùn)行機(jī)制。

這個(gè)學(xué)期，老師主要給我們講解了以下的內(nèi)容：

一、金融市場(chǎng)概論

（1）金融市場(chǎng)的概念及主體；

（2）金融市場(chǎng)的類型、功能、發(fā)展趨勢(shì)。

二、貨幣市場(chǎng)

（1）同業(yè)拆借市場(chǎng)；（2）回購(gòu)市場(chǎng)；（3）商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)；（4）銀行承兌票據(jù)市場(chǎng)；（5）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)；（6）短期政府債券市場(chǎng)；（7）貨幣市場(chǎng)共用基金市場(chǎng)。

三、資本市場(chǎng)：

（1）股票市場(chǎng)；（2）債券市場(chǎng)；（3）投資基金市場(chǎng)。

四、外匯市場(chǎng)

（1）外匯的市場(chǎng)概述；（2）外匯市場(chǎng)的形成；（3）外匯市場(chǎng)的交易方式；（4）匯率決定理論與影響。

五、債券價(jià)值分析

（1）收入資本化法在債券價(jià)值分析中的運(yùn)用;(2)債券定價(jià)原理；（3）債券價(jià)值屬性。

以上的內(nèi)容雖然只是書中的一部分，老師在課堂上也認(rèn)真講述了一遍，有些甚至幾遍，但沒有學(xué)習(xí)透財(cái)務(wù)管理學(xué)，所以學(xué)起金融市場(chǎng)學(xué)這門課程還是比較吃力，雖然很難學(xué)，但我也從中學(xué)會(huì)了很多金融知識(shí)。以下是我對(duì)金融市場(chǎng)學(xué)這門學(xué)科的一些心得體會(huì)。

（一）對(duì)金融市場(chǎng)概論的收獲

金融市場(chǎng)與要素市場(chǎng)、產(chǎn)品市場(chǎng)是有很大的區(qū)別的，在金融市場(chǎng)上，市場(chǎng)參與者之間的關(guān)系已不是一種單純的買賣關(guān)系，而是一種借貸關(guān)系或委托代理關(guān)系，是以信用為基礎(chǔ)的資金的使用權(quán)和所有權(quán)的暫時(shí)分離或者有條件的讓渡，它的交易對(duì)象是貨幣資金，而它的交易場(chǎng)所是無形的，通過電信及電子計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)等進(jìn)行交易的方式。

金融市場(chǎng)在市場(chǎng)機(jī)制中演藝著指導(dǎo)和樞紐的角色，發(fā)揮著極為關(guān)鍵的作用，它能引導(dǎo)資金迅速、合理地流動(dòng)，作為貨幣資金交易的渠道，推動(dòng)商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

金融資產(chǎn)是指一切代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證，金融市場(chǎng)的五大主體包括投資者、籌資者、套期保值者、套利保值者、調(diào)控和監(jiān)管者，六大參與者包括政府部門、工商企業(yè)、居民個(gè)人、存款性金融機(jī)構(gòu)、非存款性金融機(jī)構(gòu)。

政府部門是資金的需求者，主要通過財(cái)政部債券或地方政府債券來籌集資金，用于基礎(chǔ)建設(shè)，彌補(bǔ)財(cái)政預(yù)算赤字。工商企業(yè)既通過市場(chǎng)籌集短期資金從事經(jīng)營(yíng)，以提高企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿比例和增加盈利，又通過發(fā)行股票或者中長(zhǎng)期債券等方式籌借資金，用于擴(kuò)大生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)規(guī)模，同時(shí)它也是金融市場(chǎng)上的資金供應(yīng)者之一，還是套期保值的主體。居民個(gè)人一般是金融市場(chǎng)上主要資金供應(yīng)者，存款性金融機(jī)構(gòu)是通過吸收各種存款獲得可利用資金，并將其貸給需要資金的各經(jīng)濟(jì)主體或是投資于債券等與獲取收益的機(jī)構(gòu)。非存款性金融機(jī)構(gòu)主要通過發(fā)行債券或契約性的方式聚集社會(huì)閑散資金。

在沒有學(xué)金融市場(chǎng)學(xué)時(shí)，我以為金融市場(chǎng)就是貨幣市場(chǎng)，學(xué)習(xí)了金融市場(chǎng)學(xué)后才知道金融市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)有很大的區(qū)別：（1）期限的差別： 前者交易的金融工具一般在一年以內(nèi)，后者交易的金融工具；（2）作用不同 ：貨幣市場(chǎng)的作用在于保持金融資產(chǎn)的流動(dòng)性，而資本市場(chǎng)上融通的資金大多用于企業(yè)的創(chuàng)建、更新、擴(kuò)充設(shè)備和儲(chǔ)存材料，政府在資本市場(chǎng)上籌集長(zhǎng)期資金則主要用于興辦公共事業(yè)和保持財(cái)政收支平衡；（3）風(fēng)險(xiǎn)不同： 前者期限短，流動(dòng)性好，風(fēng)險(xiǎn)?。缓笳咂谙揲L(zhǎng)，流動(dòng)性差，風(fēng)險(xiǎn)大。

以前聽說過香港的黃金市場(chǎng)比較熱，學(xué)了金融市場(chǎng)后我知道世界有五大國(guó)際黃金市場(chǎng)，那就是倫敦、紐約、蘇黎世、芝加哥、香港。

金融市場(chǎng)在生活中發(fā)揮著極大的作用：

（1）金融市場(chǎng)具有聚集眾多分散的小額資金成為可以投入社會(huì)再生產(chǎn)的

（2）資源配置、財(cái)富的再分配和風(fēng)險(xiǎn)的再分配資源的配置是金融市場(chǎng)通過將資源從利用效率低的部門轉(zhuǎn)移到效率高的部門，實(shí)現(xiàn)稀缺資源的合理配置和有效利用財(cái)富的再分配是通過金融市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度較高的人可以利用各種金融工具把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度較低的人從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的再分配。

(3)金融市場(chǎng)具有直接調(diào)節(jié)作用，金融市場(chǎng)的存在和發(fā)展為政府對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的間接調(diào)控創(chuàng)造了條件。

（4）反映上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞

金融市場(chǎng)具有直接或間接地反映了國(guó)家貨幣供給量的變動(dòng)能了解企業(yè)的發(fā)展動(dòng)態(tài)，能使人們及時(shí)了解世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化的情況。

（二）對(duì)貨幣市場(chǎng)章節(jié)的收獲。

貨幣市場(chǎng)是以期限一年及一年以下的金融資產(chǎn)為交易的物的短期市場(chǎng)，主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動(dòng)性，貨幣市場(chǎng)存在著利率風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)、匯兌風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)。

同業(yè)拆借市場(chǎng)的形成與發(fā)展是產(chǎn)生于存款準(zhǔn)備用政策的實(shí)施，回購(gòu)市場(chǎng)用于回購(gòu)證券質(zhì)地，證券信用強(qiáng)，流動(dòng)性強(qiáng)，回購(gòu)率底，當(dāng)出售者無力回購(gòu)證券，同時(shí)利率上升，購(gòu)入者手中證券貶值，這時(shí)我們可以設(shè)置保證金在1%—3%之間，如果債券的市場(chǎng)價(jià)值上升，交易商又會(huì)擔(dān)心抵押品收回，這時(shí)可以根據(jù)證券抵押品的市場(chǎng)價(jià)值隨時(shí)調(diào)整。

商業(yè)匯票收益高于同期限的國(guó)庫(kù)券的收益率，銀行運(yùn)用承兌匯票可以增加經(jīng)營(yíng)效益，增加其信用程度。

短期政府債券市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)比較小，流通性比較強(qiáng)，面額小，收入是免稅，我 們?cè)谏钪校梢钥紤]買政府債券，不過這種政府債券卻很難買到。

用銀行折現(xiàn)方法算出的比真實(shí)的年利率小，是因?yàn)殂y行折現(xiàn)法按360天算，而非365天，銀行折現(xiàn)法用單利計(jì)算，而非復(fù)利，銀行折現(xiàn)法除的是面值，而非發(fā)行價(jià)。

學(xué)了金融市場(chǎng)學(xué)，在未來工作中怎么利用金融市場(chǎng)知識(shí)呢？以下是我個(gè)人的看法：

1.股票投資問題：

很少人能夠在股市中快速盈利，因?yàn)楹芏嘣诠墒兄匈r錢的人都會(huì)有這樣的一個(gè)特點(diǎn)，他們頻繁的在股市中快進(jìn)快出，漲了也賣，跌了也賣，最終賠了很多，至于持股的長(zhǎng)短，這也是沒有界定的，但是若想做到持股時(shí)間長(zhǎng)，那么股民的炒股心態(tài)就要好，所以對(duì)于股市我們要對(duì)于股市的頂部和底部要有基本的判斷。

在牛市中，股民賺錢的有很多，但是大多數(shù)人缺乏對(duì)牛市頂部的判斷，最終在熊市中賠得一塌糊涂，以下是大盤見頂?shù)膸讉€(gè)信號(hào)。

當(dāng)大盤市盈率出現(xiàn)在30倍的時(shí)候需要提高警惕。

若是市場(chǎng)氣氛出現(xiàn)異?；钴S的現(xiàn)象，對(duì)后市一片看好，那么很多人都會(huì)炒股買基金，四處談?wù)摗?/p>

股市中出現(xiàn)小盤股價(jià)普遍很高，當(dāng)稍便宜的大盤股、公路股和周期性股票出現(xiàn)連續(xù)性上漲，也就是出現(xiàn)所謂的“二八現(xiàn)象”。這些都是大盤即將見頂?shù)男盘?hào)，這時(shí)股民不可過度貪婪一時(shí)的財(cái)富，應(yīng)該學(xué)會(huì)及時(shí)的清倉(cāng)出逃，而若是大盤市盈率在15倍一下的時(shí)候，股市便極有可能會(huì)出現(xiàn)馬上見底的情況。

什么樣的股市選擇什么樣的股票

股民該如何向自己的收益最大化呢，這也很多投資者都需要考慮的問題，這需要股民在不同階段，選擇持有不同類型的股票。

牛市捂股，股民不需要頻繁換股，一般來說牛市初期小盤股上漲幅度是比較大的，而到了后期市盈率低的大盤股以及漲幅較小的股票漲幅大。

熊市清倉(cāng)，對(duì)于經(jīng)歷了一個(gè)大牛市，則更需要股民清倉(cāng)，按照股票市場(chǎng)的規(guī)律，大牛后面肯定有大熊，而大部分時(shí)候會(huì)是慢熊，這需要具體看，如果一個(gè)熊市能夠慢慢跌3年，這最好是持有未來業(yè)績(jī)比較確定的優(yōu)股，而且不適合滿倉(cāng)。憑證式國(guó)債：投資不當(dāng)也會(huì)“虧本”

由于憑證式國(guó)債具有風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定的特點(diǎn)，一直是穩(wěn)健投資者的最愛。然而，專家提醒，國(guó)債如果操作不當(dāng)也會(huì)“虧本”。對(duì)于購(gòu)買國(guó)債不到半年就兌現(xiàn)的投資者來說，除了沒有利息收入之外，還要支付1％的手續(xù)費(fèi)，這樣一來，投資者的本金可就會(huì)“縮水”。持有滿半年不滿2年則按0.72%計(jì)息，若持有者半年后急需用錢提前兌現(xiàn)，扣去手續(xù)費(fèi)后，其收益率僅為0.62%，而半年期扣除利率稅后至少也有1.656%。因此對(duì)于購(gòu)買國(guó)債的投資者來說，兩年內(nèi)提前兌現(xiàn)是不合算的。

2、債券投資問題

相對(duì)于國(guó)債，企業(yè)債券在普通投資者眼中更為神秘。實(shí)際上，企業(yè)債券也是一款不錯(cuò)的投資品種，投資者可以在證券市場(chǎng)上買賣交易。與國(guó)債不同的是，企業(yè)債券發(fā)行的主體為企業(yè)，而國(guó)債則是國(guó)家發(fā)行的債券。由于國(guó)家的高信譽(yù)度，在現(xiàn)實(shí)生活中，人們更愿意選擇國(guó)債進(jìn)行投資。需要提醒廣大普通投資者，企業(yè)債券不同于國(guó)債的另一個(gè)特點(diǎn)是：企業(yè)債券的收益不享受免稅，與儲(chǔ)蓄存款一樣要繳納所得稅，投資者在權(quán)衡投資收益時(shí)必須要考慮這一點(diǎn)。對(duì)投資者來說，選擇一個(gè)好的企業(yè)債券，也能獲得不錯(cuò)的收益。

債券投資是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)不斷變化的過程。投資交易的任何過程都可能會(huì)遭遇風(fēng)險(xiǎn)。因此投資者除了要能正確評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，還要學(xué)會(huì)在債券投資中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。以下是六種債券投資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避方法。

（1）信用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法

違約風(fēng)險(xiǎn)一般是由于發(fā)行債券的公司或主體經(jīng)營(yíng)狀況不佳或信譽(yù)不高帶來的風(fēng)險(xiǎn)，所以，避免違約風(fēng)險(xiǎn)的最直接的辦法就是不買質(zhì)量差的債券。在選擇債券時(shí)，一定要仔細(xì)了解公司的情況，包括公司的經(jīng)營(yíng)狀況和公司的以往債券支付情況，盡量避免投資經(jīng)營(yíng)狀況不佳或信譽(yù)不好的公司債券，在持有債券期間，應(yīng)盡可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行了解，以便及時(shí)作出賣出債券的抉擇。同時(shí)，由于國(guó)債的投資風(fēng)險(xiǎn)較低，保守的投資者應(yīng)盡量選擇投資風(fēng)險(xiǎn)低的國(guó)債。

（2）利率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法

應(yīng)采取的防范措施是分散債券的期限，長(zhǎng)短期配合，如果利率上升，短期投資可以迅速的找到高收益投資機(jī)會(huì)，若利率下降，長(zhǎng)期債券卻能保持高收益?？傊?，一句老話：不要把所有的雞蛋放在同一個(gè)籃子里。

（3）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法

對(duì)于購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)，最好的規(guī)避方法就是分散投資，以分散風(fēng)險(xiǎn)，使購(gòu)買力下降帶來的風(fēng)險(xiǎn)能為某些收益較高的投資收益所彌補(bǔ)。通常采用的方法是將一部分資金投資于收益較高的投資方式上，如股票、期貨等，但帶來的風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。

（4）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法

針對(duì)變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)盡量選擇交易活躍的債券，如國(guó)債等，便于得到其它人的認(rèn)同，冷門債券最好不要購(gòu)買。在投資債券之前也應(yīng)考慮清楚，應(yīng)準(zhǔn)備一定的現(xiàn)金以備不時(shí)之需，畢竟債券的中途轉(zhuǎn)讓不會(huì)給持有債券人帶來好的回報(bào)。

（5）再投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法

對(duì)于再投資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采取的防范措施是分散債券的期限，長(zhǎng)短期配合，如果利率上升，短期投資可迅速找到高收益投資機(jī)會(huì)，若利率下降，長(zhǎng)期債券卻能保持高收益。也就是說，要分散投資，以分散風(fēng)險(xiǎn)，并使一些風(fēng)險(xiǎn)能夠相互抵消。

（6）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法

為了防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，選擇債券時(shí)一定要對(duì)公司進(jìn)行調(diào)查，通過對(duì)其報(bào)表進(jìn)行分析，了解其盈利能力和償債能力、信譽(yù)等。由于國(guó)債的投資風(fēng)險(xiǎn)極小，而公司債券的利率較高但投資風(fēng)險(xiǎn)較大，所以，需要在收益和風(fēng)險(xiǎn)之間做出權(quán)衡。

3、投資債券基金問題

（1）選擇好的基金公司

在決定好選擇哪種類型的基金后，接下來要選擇的就是基金公司，目前國(guó)內(nèi)基金公司較多，但是好的基金公司較少，在選擇基金公司前一定要對(duì)其有所了解，即使是同一家基金公司，對(duì)不同的基金經(jīng)理人也要有所了解。經(jīng)歷了2007－2008年在大起大落后，你會(huì)發(fā)現(xiàn)好的基金公司在市場(chǎng)不景氣甚至爆跌時(shí)，能很好的控制風(fēng)險(xiǎn)減少虧損，而在市場(chǎng)走牛時(shí)能迅速超躍大盤獲得更大的收益，而差的基金公司在市場(chǎng)不景氣時(shí)收益往往墊底，而在市場(chǎng)走牛時(shí)收益也常常低于大盤，因此選擇一家好的基金公司，選擇一位優(yōu)秀的基金經(jīng)理非常重要。目前國(guó)內(nèi)比較知名的基金公司有：華夏、南方、廣發(fā)、瑞信等。

（2）不要頻繁買賣

有些投資者尤其是喜歡做短線交易的投資者很喜歡頻繁交易，有些投資者象交易股票一樣交易基金，有些投資者喜歡買賣不同公司的基金，有些喜歡就同一只基金做波段交易，個(gè)人感覺這樣并不可取，尤其是在趨勢(shì)明朗時(shí)。對(duì)于不同的基金公司，除非你之前的選擇有失誤，可以考慮更換，如果業(yè)績(jī)知名度差不多的公司，僅僅因?yàn)槎叹€收益不如另外一家馬上選擇更換并不明智，尤其是頻繁更換，首先基金的手續(xù)費(fèi)比較高，而頻繁的買進(jìn)賣出要花很多“冤枉”的手續(xù)費(fèi)，加上追買時(shí)的成本，可能最終的收益還不如當(dāng)初公司，而同一只基金做波段，即使做對(duì)即高賣低買也可能會(huì)因?yàn)槭掷m(xù)費(fèi)而利潤(rùn)無幾，而做錯(cuò)波段只會(huì)讓成本越來越高，最終得不償失。因此個(gè)人更建議在選擇基金前做更多的功課，而在買定后不要輕意更改，除非市場(chǎng)出現(xiàn)其他意外情況，比如趨勢(shì)要改變等。

（3）保持平常心態(tài)

在投資基金上更多的應(yīng)該動(dòng)用平時(shí)多余的積蓄，這樣即使短線投資出現(xiàn)虧損也不會(huì)影響到自己的日常生活，這樣自己面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)時(shí)，能更從容的對(duì)待，更冷靜的思考，最終做出更合理的抉擇，而不會(huì)因?yàn)槊刻靸糁档恼２▌?dòng)而不安，在慌亂中做出錯(cuò)誤的決定。

而在基金投資上我們更應(yīng)該有做中長(zhǎng)線的打算，尤其是當(dāng)你看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)，看好股市未來時(shí)，你可以用閑錢買入好的基金，然后讓時(shí)間給自己帶來長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益，享受投資帶來的樂趣。

第四篇：金融市場(chǎng)

第三章 金融市場(chǎng)

[教學(xué)目的和要求]

在本章的學(xué)習(xí)中，要求了解金融市場(chǎng)的概念及其構(gòu)成要素；了解金融資產(chǎn)選擇與資產(chǎn)的組合；理解和掌握傳統(tǒng)金融工具及其價(jià)格的計(jì)算；理解和掌握金融衍生工具的種類及其作用；理解和熟記貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)（證券市場(chǎng)）的概念、特征、分類、交易對(duì)象、參與主體及其交易工具，為以后各章的學(xué)習(xí)打好基礎(chǔ)。

[教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)]

教學(xué)重點(diǎn)：金融市場(chǎng)及其構(gòu)成要素、金融工具的種類、金融衍生工具的種類及其雙刃劍作用、資產(chǎn)選擇與資產(chǎn)組合、貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、證券市場(chǎng)。

教學(xué)難點(diǎn)：傳統(tǒng)金融工具價(jià)格的計(jì)算、金融衍生工具的種類及其雙刃劍作用、資產(chǎn)選擇與資產(chǎn)組合。

[教學(xué)中應(yīng)注意的問題]

本章內(nèi)容應(yīng)結(jié)合巴林銀行的倒閉原因分析、東南亞金融危機(jī)中索羅斯如何運(yùn)用金融衍生工具進(jìn)行投機(jī)以及我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展動(dòng)態(tài)、影響證券價(jià)格波動(dòng)的因素

等相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行講解。

第五篇：金融市場(chǎng)學(xué)

題目 關(guān)于我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀的調(diào)查報(bào)告

學(xué)院名稱

金融學(xué)院

專業(yè)班級(jí)

學(xué)生姓名

2014年 10月

金融學(xué)12-1

劉長(zhǎng)奎

關(guān)于我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀的調(diào)查報(bào)告

——2013 年中國(guó)金融市場(chǎng)運(yùn)行情況

前言

2013年，金融市場(chǎng)各項(xiàng)改革和發(fā)展政策措施穩(wěn)步推進(jìn)，產(chǎn)品創(chuàng)新不斷深化，規(guī)范管理進(jìn)一步加強(qiáng)，金融市場(chǎng)對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的基礎(chǔ)性作用進(jìn)一步發(fā)揮。2013年，債券發(fā)行規(guī)模同比增加，公司信用類債券增速有所放緩；銀行間市場(chǎng)成交量同比減少，銀行間市場(chǎng)債券指數(shù)下降；貨幣市場(chǎng)利率中樞上移明顯，國(guó)債收益率曲線整體平坦化上移；機(jī)構(gòu)投資者類型更加多元化；商業(yè)銀行柜臺(tái)交易量和開戶量有所增加；利率衍生產(chǎn)品交易活躍度有所下降；股票市場(chǎng)指數(shù)總體下行，市場(chǎng)交易量有所增加。

一、債券發(fā)行規(guī)模同比增加

2013年，債券市場(chǎng)共發(fā)行人民幣債券9.0萬億元，同比增加12.5%。其中銀行間債券市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行人民幣債券8.2萬億元，同比增加9.9%。截至2013年末，債券市場(chǎng)債券托管總額打29.6萬億元，同比增加13.0%.其中，銀行間市場(chǎng)債券托管余額為27.7萬億元，同比增加10.7%。2013年，財(cái)政部通過銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行債券1.3萬億元，代發(fā)地方政府債券2848億元，地方政府自行發(fā)債652億元；央行票據(jù)發(fā)行5362億元；國(guó)家開發(fā)銀行和中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行債券2.1萬億元；政府支持機(jī)構(gòu)債券1900億元；商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行金融債券1321億元；證券公司短期融資券發(fā)行2996億元；信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行158億元。公司信用類債券發(fā)行3.7萬億元，同比增加4.0%。其中，超短期融資券7535.0億元，短期融資券8324.4億元，中期票據(jù)6716.0億元，中小企業(yè)集合票據(jù)5.2億元，中小企業(yè)集合票據(jù)（含中小企業(yè)區(qū)域集優(yōu)票據(jù)61億元）66.1億元，非公開定向債務(wù)融資工具5668.1億元，企業(yè)債券4752.3億元，非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)48.0億元，公司債券4081.4億元。

圖 1：近年來銀行間債券市場(chǎng)主要債券品種發(fā)行量變化情況

二、銀行間市場(chǎng)成交量同比減少，銀行間市場(chǎng)債券指數(shù)下降

2013年，銀行間市場(chǎng)拆借、現(xiàn)券和債券回購(gòu)累計(jì)成交235.3萬億元，同比減少10.7%。其中，銀行間市場(chǎng)同業(yè)拆借成交35.5萬億元，同比減少24.0%；債券回購(gòu)成交158.2萬億元，同比增加11.6%；現(xiàn)券成交41.6萬億元，同比減少44.7%。

圖 2：近年來銀行間市場(chǎng)成交量變化情況

資料來源：全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心

2013年，銀行間市場(chǎng)債券指數(shù)有所下降，交易所市場(chǎng)指數(shù)上升。銀行

間債券總指數(shù)由年初的144.65點(diǎn)下降至年末的143.93點(diǎn)，下降0.72點(diǎn)，降幅0.49%；交易所市場(chǎng)國(guó)債指數(shù)由年初的135.84點(diǎn)升至年末的139.52 點(diǎn)，上升3.68點(diǎn)，升幅2.71%。

三、貨幣市場(chǎng)利率中樞上移明顯，國(guó)債收益率曲線平坦化上移

2013年，貨幣市場(chǎng)利率波動(dòng)幅度加大，利率中樞上移明顯。2013年12月，質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率為4.28%，較去年同期上升166個(gè)基點(diǎn)；同業(yè)拆借

加權(quán)平均利率為4.16%，較去年同期上升155個(gè)基點(diǎn)。年內(nèi)貨幣市場(chǎng)利率共

發(fā)生兩次較大波動(dòng)：6月20日，7天質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率上升至11.62%，達(dá)到歷史最高點(diǎn)；12月23日，7天質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率上升至8.94%，創(chuàng)下半年利率新高。2013年銀行間市場(chǎng)國(guó)債收益率曲線整體平坦化大幅上

移。12月末，國(guó)債收益率曲線1年、3年、5年、7年、10年的收益率平均比

去年年底高131、132、124、112、98個(gè)基點(diǎn)。全年大致分為兩個(gè)階段：

第一階段為年初至5月份，國(guó)債收益率緩慢下降，收益率曲線整體震蕩下行；

第二階段為2013年6月份至12月份，國(guó)債收益率持續(xù)攀升，收益率曲線平坦化

特征明顯。

圖 3：2013 年銀行間市場(chǎng)國(guó)債收益率曲線變化情況

資料來源：中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司

四、境外投資者類型多元化

隨著銀行間市場(chǎng)創(chuàng)新產(chǎn)品的推出和基礎(chǔ)設(shè)施的完善，市場(chǎng)層次更加豐富，運(yùn)行效率進(jìn)一步提高，銀行間市場(chǎng)的影響日益擴(kuò)大，正在吸引越來越多

境內(nèi)外機(jī)構(gòu)積極參與市場(chǎng)活動(dòng)。截至2013年底，已有138家包括境外央行、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、主權(quán)財(cái)富基金、港澳清算行、境外參加行、境外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、RQFII和QFII等境外機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)，銀行間市場(chǎng)投資者類

型進(jìn)一步豐富。

五、商業(yè)銀行柜臺(tái)交易量和開戶數(shù)量有所增加

2013年，商業(yè)銀行柜臺(tái)業(yè)務(wù)運(yùn)行平穩(wěn)。2013年商業(yè)銀行柜臺(tái)新增記賬式國(guó)

債16只，包括1年期4只，3年期2只，5年期3只，7年期4只，10年期3只。截

至2013年末，柜臺(tái)交易的國(guó)債券種包含 1 年、3 年、5 年、7 年、10 年和 15年期六個(gè)品種，柜臺(tái)交易的國(guó)債數(shù)量達(dá)到 102 只。2013 年商業(yè)銀行柜臺(tái)

記賬式國(guó)累計(jì)成交 18.7 億元，同比增加 24.7%。截至 2013 年 12 月底，商業(yè)銀行柜臺(tái)開戶數(shù)量達(dá)到 1357 萬戶，較上年增加 197 萬戶, 增長(zhǎng) 17.0%。

六、利率衍生品交易活躍度有所下降

2013 年，人民幣利率互換交易共發(fā)生 2.4 萬筆，名義本金總額 2.7 萬億元，同比減少 6.0%。從期限結(jié)構(gòu)來看，1 年及 1 年期以下交易最為活躍，其名義本金總額 2.1 萬億元，占總量的75.6%。從參考利率來看，2013 年人民幣利率互換交易的浮動(dòng)端參考利率包括 7 天回購(gòu)定盤利率、Shibor 以及人民銀行公布的基準(zhǔn)利率，與之掛鉤的利率互換交易名義本金占比分別為 65.3%，33.3%，1.4%。債券遠(yuǎn)期和遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易較為清淡，全年各發(fā)生 1 筆交易。

七、股票指數(shù)總體下行，成交量有所增加

2013年，股票指數(shù)總體下行，成交量有所增加。年終，上證綜指收于2115.98點(diǎn)，較去年末下降153.15點(diǎn)，跌幅6.75%。上證綜指最高為2434.48點(diǎn)，最低為1950.01點(diǎn)，波幅為484.5點(diǎn)。市場(chǎng)全年累計(jì)成交金額22.9萬億元，日均成交金額960.92億元，同比增加41.9%。